UNIVERSITATEA DIN ORADEA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

BANCA CENTRAL
EUROPEAN

STUDENT: NEAGA LOREDANA

PROF.COORD.: SEBASTIAN SIPOS

2014

Banca Central European

Banca Central European (BCE) este banca central a Uniunii Europene, cu funcia de
administrare a politicii monetare n cele 18 ri care folosesc euro ca moned.i are sediul
n Frankfurt am Main.
Banca a fost nfiinat la 1 iunie 1998, ca urmare a Tratatului de la Amsterdam.Aceasta
are personalitate juridical si se bucura de o independent totala fata de institutiile nationale si
europene.BCE asigura buna functionare a uniunii economice si monetare prin gestionarea
Sistemului European al Bancilor Centrale (SEBC).Misiunea sa principal este de a mentine
stabilitatea preturilor si de a define politica monetara a Uniunii Europene.1Actualul preedinte al
BCE este Mario Draghi. BCE colaboreaz cu bncile centrale din toate cele 27 de state membre
ale Uniunii Europene.BCE stabilete cadrul cooperrii dintre bncile centrale ale celor 17 state
membre care au adoptat moneda unic i alctuiesc mpreun zona euro. Cooperarea existent la
nivelul
acestui
grup
restrns
poart
numele
de
eurosistem. BCE
are
ca obiectiv meninerea inflaiei la un nivel inferior, dar apropiat de 2%. BCE are dreptul exclusiv
de a autoriza emiterea de bancnote, drept obinut prin Tratatul de la Maastricht. Stabilitatea
preurilor este definit ca o cretere anual a indicelui armonizat al preurilor de consum (IAPC)
din zona euro de sub 2%, stabilitatea preurilor trebuie meninut pe termen mediu.

Istorie
Tratatul de la Maastricht a fost negociat i ratificat de parlamentele naionale pornind de
la premisa c, n timp, toate statele membre ale UE vor adopta moneda euro i, prin
urmare, Sistemul European al Bncilor Centrale va ndeplini toate atribuiile legate de moneda
unic. Banca Central European a fost nfiinat la data de 1 iunie 1998, devenind banca
central independent responsabil de moneda unic european (euro), care a fost lansat n luna
ianuarie 1999. n luna mai 1998, Consiliul European a adoptat una dintre deciziile cele mai
importante din istoria integrrii europene. Liderii UE au hotrt c 11 state membre ndeplineau
condiiile pentru adoptarea euro.
Acest eveniment istoric i are originea n semnarea, n anul 1992, a Tratatului de la
Maastricht, prin care a fost definit cadrul instituional al Sistemul European al Bncilor Centrale.
Timp de aproximativ 10 ani stabilitatea preurilor a fost meninut n general, n pofida
majorrilor semnificative ale preurilor materiilor prime la nivel mondial, care au afectat Europa
i restul lumii i asupra crora politica monetar nu are nicio influen direct, ceea ce a
determinat creterea ratei medii a inflaiei la un nivel uor superior celui de 2% dup adoptarea
monedei euro. n deceniile care au precedat lansarea monedei euro, ratele anuale medii ale
inflaiei din rile respective erau mult mai ridicate dect cele din zona euro n ultimii 10 ani.

http://europa.eu/legislation_summaries/economic_and_monetary_affairs/institutional_and_economic_framework/o10001_ro.htm

Tratatul de la Maastricht a stat la baza introducerii, dup aproximativ 10 ani, a monedei

euro.Institutul Monetar European (IME), nfiinat n anul 1994, a demarat pregtirea cadrului de
reglementare, organizatoric i logistic necesar noului sistem supranaional al bncilor centrale,
esenial pentru crearea Bncii Centrale Europene i a Sistemului European al Bncilor Centrale,
pentru ndeplinirea sarcinilor acestora i pentru introducerea noii monede unice.

Funcii
Sarcina principal a BCE este de a asigura ndeplinirea misiunilor SEBC. Aceasta acioneaz
mpreun cu bncile centrale naionale ale statelor membre. Totui, BCE este cea care decide
condiiile n care bncile centrale naionale sunt autorizate s intervin.
Astfel, n cadrul SEBC, funciile monetare ale BCE i ale bncilor centrale naionale cuprind, n
special:

emisiunea de bancnote i monede: BCE este unica abilitat s autorizeze emisiunea de

bancnote n zona euro. Statele membre pot emite monede, dar BCE trebuie s autorizeze n
prealabil cantitatea emisiunii;
deschiderea de conturi la BCE i la bncile centrale naionale pentru instituiile de credit,
organismele publice i ali participani de pe pia;
operaiunile de pia monetar, i anume operaiunile prin care BCE sau bncile centrale
naionale intervin pe pieele financiare, de exemplu prin angajarea sau acordarea de mprumuturi
de creane;
operaiunile de creditare cu instituiile de credit i cu ali participani de pe pia;
BCE poate impune instituiilor stabilite n statele membre constituirea unor rezerve
obligatorii la BCE sau la bncile centrale naionale;
adoptarea de reglementri pentru a mbunti eficiena i soliditatea sistemelor de compensare
i de pli;
relaiile internaionale cu bncile centrale i cu instituiile de credit din rile tere, precum i cu
organizaiile internaionale.2

Organe de decizie
BCE este condus de trei organe de decizie:

Consiliul guvernatorilor: Consiliul guvernatorilor este compus din membrii Comitetului

executiv i din guvernatorii bncilor centrale ale statelor membre care au adoptat moneda euro.
Consiliul guvernatorilor este principalul organ de decizie al BCE. Acesta este responsabil cu
adoptarea orientrilor i a deciziilor necesare pentru ndeplinirea misiunilor BCE. Principala sa
responsabilitate este legat ndeosebi de definirea politicii monetare a zonei euro. n acest scop,

http://europa.eu/legislation_summaries/economic_and_monetary_affairs/institutional_and_economic_framework/o10001_ro.htm

Consiliul guvernatorilor poate, de exemplu, s fixeze rata dobnzii la care bncile comerciale pot
obine moned din partea bncilor centrale respective.
Comitetul executiv: Comitetul executiv este format din preedintele i vicepreedintele BCE,
precum i ali patru membri. Membrii Comitetului executiv sunt numii de Consiliul European.
Comitetul executiv pune n aplicare politica monetar definit de Consiliul guvernatorilor. n
acest sens, Comitetul executiv ofer instruciunile necesare bncilor centrale naionale. De
asemenea, acesta pregtete reuniunile Consiliului guvernatorilor i se ocup de administrarea
curent a BCE.
Consiliul general: Consiliul general este format din preedintele i vicepreedintele BCE,
precum i din guvernatorii bncilor centrale ale tuturor statelor membre ale Uniunii Europene.
Astfel, Consiliul general reunete guvernatorii bncilor centrale ale statelor membre care au
adoptat moneda euro, precum i ale statelor membre care nu au adoptat nc moneda euro.
Consiliul general este considerat al treilea organ de decizie ale BCE, dei puterea sa decizional
este redus. Misiunea sa este, n special, de a contribui la funciile consultative ale BCE. Aceasta
este responsabil i cu colectarea informaiilor statistice, cu ntocmirea rapoartelor de activitate
ale BCE etc.

Organizare
Banca Central European are un capital subscris de 5 miliarde de euro, capital deinut de
bncile centrale naionale. Aciunile Bncii Centrale Europene nu sunt transferabile i nu pot fi
folosite ca i colateral(gaj). Modul de alocare a aciunilor a fost stabilit n 1998 pe baza
populaiei statelor i a produsului intern brut al fiecrui stat. Mai jos se afl un tabel cu aciunile
deinute de fiecare banc central la 1 ianuarie 2011. Bncile centrale care nu fac parte din Zona
Euro sunt obligate s participe cu un procent mai mic la capitalul social.
Bncile Centrale Naionale

Procent din capitalul total

(%)

Capital vrsat
()

Nationale Bank van Belgi / Banque Nationale de

2,4256
Belgique

180 157 051,35

Deutsche Bundesbank

18,9373

1 406 533 694,10

Eesti Pank

0,1790

13 294 901,14

Central Bank of Ireland

1,1107

82 495 232,91

Bank of Greece

1,9649

145 939 392,39

Banco de Espaa

8,3040

616 764 575,51

Banque de France

14,2212

1 056 253 899,48

Banca d'Italia

12,4966

928 162 354,81

Central Bank of Cyprus

0,1369

10 167 999,81

Banque centrale du Luxembourg

0,1747

12 975 526,42

Bncile Centrale Naionale

Procent din capitalul total

(%)

Capital vrsat
()

Central Bank of Malta

0,0632

4 694 065,65

De Nederlandsche Bank

3,9882

296 216 339,12

Oesterreichische Nationalbank

1,9417

144 216 254,37

Banco de Portugal

1,7504

130 007 792,98

Banka Slovenije

0,3288

24 421 025,10

Nrodn banka Slovenska

0,6934

51 501 030,43

Suomen Pankki - Finlands Bank

1,2539

93 131 153,81

Total

69,9705

5 196 932 289,36

Zona Non-Euro:
(Banca Naional a
0,8686
Bulgariei)

3 505 013,50

esk nrodn banka

1,4472

5 839 806,06

Danmarks Nationalbank

1,4835

5 986 285,44

Latvijas Banka

0,2837

1 144 798,91

Lietuvos bankas

0,4256

1 717 400,12

Magyar Nemzeti Bank

1,3856

5 591 234,99

Narodowy Bank Polski

4,8954

19 754 136,66

Banca Naional a Romniei

2,4645

9 944 860,44

Sveriges Riksbank

2,2582

9 112 389,47

Bank of England

14,5172

58 580 453,65

Total

30,0295

121 176 379,25

Politic monetar
Competena n domeniul politicii monetare a zonei euro a fost transferat la nivel
comunitar fapt stabilit prin Tratatul de la Maastricht. Tratatul de la Maastricht atribuie BCE
responsabilitatea pentru politica monetar unic i i ncredineaz un obiectiv fundamental,
respectiv meninerea stabilitii preurilor. rile participante la zona euro nu mai dispun de
politici monetare i valutare i, prin urmare, trebuie s se bazeze pe alte politici pentru a promova
competitivitatea i a se adapta la ocuri. n zona euro, deciziile de politic monetar sunt luate
de Consiliul guvernatorilor BCE, care este format din cei ase membri ai Comitetului executiv al
BCE i din guvernatorii bncilor centrale naionale ale rilor din zona euro, pe baza principiului
o persoan, un vot.

n ceea ce privete operaiunile prin care sunt puse n aplicare deciziile de politic
monetar, Consiliul guvernatorilor le deruleaz, ori de cte ori este posibil i adecvat, prin
intermediul bncilor centrale naionale, n conformitate cu principiul descentralizrii
operaionale. Tratatul interzice n mod explicit finanarea deficitelor bugetare prin intermediul
bncilor centrale. Acesta mai prevede c sectorul public nu trebuie s beneficieze de acces
privilegiat la instituiile financiare.
n ceea ce privete statele membre care nu respect plafoanele pentru deficitul bugetar i
pentru datoria public stabilite n Protocolul privind procedura de deficit excesiv (PDE), anexat
Tratatului, aplicarea acestei proceduri poate conduce, n ultim instan, la sanciuni financiare.
Pe baza analizelor economice i monetare periodice, Consiliul guvernatorilor ia decizii
referitoare la nivelul principalelor rate ale dobnzilor BCE n vederea realizrii obiectivului de
stabilitate a preurilor. Apoi, Comitetul executiv al BCE rspunde de implementarea deciziilor de
politic monetar. Acestea sunt aplicate prin orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe
piaa monetar ctre nivelul ratelor dobnzilor hotrt de Consiliul guvernatorilor. 3 Pentru
orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt de pe piaa monetar ctre nivelul ratelor dobnzilor
stabilit de Consiliul guvernatorilor, BCE i Eurosistemul utilizeaz trei instrumente:

(1) rezervele minime obligatorii (RMO)

(2) operaiunile de pia
(3) facilitile permanente

Funcia principal a rezervelor minime obligatorii este stabilizarea ratelor dobnzilor pe

piaa monetar. Bncile trebuie s dein rezervele minime obligatorii n conturile
Eurosistemului. Aceste rezerve genereaz cererea structural de lichiditate din partea sectorului
bancar al zonei euro, nivelul acestora fiind stabilit n funcie de bilanul fiecrei instituii de
credit. Aproximativ 6 000 de bnci fac obiectul constituirii rezervelor minime obligatorii. RMO
trebuie ndeplinite, n medie, pe parcursul perioadei de constituire, respectiv intervalul pentru
care se calculeaz nivelul rezervelor care trebuie constituite de ctre bnci. Aceast perioad
ncepe de obicei n ziua de mari urmtoare edinei Consiliului guvernatorilor care are
programat evaluarea orientrii politicii monetare. Rezervele minime obligatorii sunt remunerate
de Eurosistem la o rat a dobnzii medii marginale aferente operaiunii principale de refinanare
din perioada de constituire. Rezerve minime obligatorii reprezint nivelul minim al rezervelor pe
care instituiile de credit sunt obligate s le dein la banca central. Pentru fiecare instituie, se
calculeaz ca procent din totalul depozitelor constituite de clienii nebancari la acea instituie de
credit.
Operaiunile de pia dein rolul cel mai important n gestionarea condiiilor de
lichiditate ale sectorului bancar din zona euro i n orientarea ratelor dobnzilor pe termen scurt
de pe piaa monetar. Acestea se realizeaz descentralizat, respectiv BCE coordoneaz
operaiunile, dar tranzaciile sunt derulate practic la nivelul BCN.
Eurosistemul desfoar trei categorii de operaiuni, i anume:
1. operaiunile principale de refinanare OPR
2. operaiunile de refinanare pe termen mai lung ORTL
3. operaiunile de reglaj fin ORF

http://doctorat.ubbcluj.ro/sustinerea_publica/rezumate/2012/economie-afaceri/Cristian_Ovidiu_RO.pdf

Prin intermediul operaiunile principale de refinanare i operaiunile de refinanare pe

termen mai lung, Eurosistemul crediteaz bncile. Creditele sunt ntotdeauna acordate pe o
perioad scurt i prestabilit, n schimbul garaniilor, pentru protejarea Eurosistemului de riscul
financiar. Operaiunile principale de refinanare sunt efectuatesptmnal, sub forma unor
licitaii cu o rat a dobnzii minim acceptat variabil, pe baz de oferte, avnd scadena la o
sptmn. n cadrul acestor licitaii, bncile pot depune oferte cu mai multe rate ale dobnzii, la
un nivel egal sau superior ratei dobnzii minime acceptate anunate n prealabil. Ofertele cu cele
mai ridicate rate ale dobnzii sunt satisfcute cu prioritate, dup care urmeaz celelalte oferte, n
ordine descresctoare, pn la epuizarea volumului de lichiditate care face obiectul alocrilor. '
Operaiunile de refinanare pe termen mai lung se desfoar sub forma unor licitaii
lunare cu o rat a dobnzii minim acceptat variabil, avnd scadena la trei luni. La
operaiunile principale de refinanare i operaiunile de refinanare pe termen mai lung pot
participa numeroase bnci, aproximativ 1 700. Operaiunile de reglaj fin nu constituie un
instrument cu frecven periodic n ceea ce privete furnizarea sau absorbia de lichiditate,
aceste operaiuni fiind efectuate n funcie de necesiti.
Eurosistemul pune la dispoziia bncilor dou faciliti permanente i anume:
1. facilitatea de creditare marginal
2. facilitatea de depozit
Facilitatea de depozit este facilitatea permanent a Eurosistemului, care const n
posibilitatea contrapartidelor de a constitui la o BCN depozite overnight, remunerate la o rat a
dobnzii prestabilit.
Facilitatea de creditare marginal este facilitatea permanent a Eurosistemului, care const n
posibilitatea contrapartidelor de a obine credite overnight de la o BCN, la o rat a dobnzii
prestabilit, garantate cu active eligibile.

Independen
Banca Central European este o instituie independent. Nici Banca Central European,
nici bncile centrale naionale din Eurosistem i niciun membru al instanelor nsrcinate cu
luarea deciziilor nu pot cere sau accepta instruciuni de la un alt organism. Toate instituiile UE
i toate guvernele naionale trebuie s respecte acest principiu. Noul Tratat de la
Lisabona include BCE printre instituiile Uniunii Europene. Aceasta reflect faptul c politica
monetar este indivizibil i c bncile centrale trebuie s fie independente pentru a asigura
stabilitatea preurilor. Eurosistemul beneficiaz de un grad nalt de independen fa de
influenele politice. n schimb, politicile economice (fiscale sau structurale) rmn, n mare
msur, de resortul statelor membre, nscriindu-se ntr-un cadru european menit s asigure
disciplina. Independena instituional a BCE fa de orice ingerin, inclusiv din partea
guvernelor, este garantat prin dispoziiile articolului 108 din Tratatul de la Maastricht.
Controlul deplin asupra bazei monetare este asigurat prin monopolul asupra emiterii de
bancnote i prin cerina ca emiterea de monede de ctre statele membre s fie supus aprobrii
BCE. Articolul 101 din Tratat protejeaz Eurosistemul mpotriva presiunilor n favoarea

finanrii datoriei publice prin interzicerea acordrii de credite sectorului public de ctre
Eurosistem.Independena personal le garanteaz membrilor Consiliului guvernatorilor sigurana
mandatului i le permite s evite orice conflicte de interese.
n cadrul UEM, independena este asigurat prin bugetul propriu al BCE, care este
independent de cel al UE, i prin subscrierea i vrsarea integral a capitalului BCE de ctre
bncile centrale naionale din cadrul Eurosistemului. Legitimitatea democratic a bncilor
centrale independente este reglementat diferit n funcie de fiecare sistem democratic.
Legitimitatea democratic a BCE/SEBC, pot fi evideniate trei elemente. n primul rnd,
ratificarea Tratatului i a amendamentelor aduse statutelor bncilor centrale naionale de
legislaia naional, n al doilea rnd, numirea membrilor Consiliului guvernatorilor, alctuit din
membrii Comitetului executiv al BCE i din guvernatorii bncilor centrale naionale, de ctre
instituii democratice. Preedintele BCE i ceilali membri ai Comitetului executiv pot fi audiai
de comisiile competente ale Parlamentului European, fi e la solicitarea Parlamentului, fi e la
solicitarea acestora.

Principalele instrumente i canale de comunicare utilizate

de Banca Central European

Preedintele i vicepreedintele BCE susine o conferin de pres lunar, imediat dup

prima edin a Consiliului guvernatorilor din luna respectiv. Cu aceast ocazie,
preedintele prezint declaraia introductiv n numele Consiliului guvernatorilor.
Buletinul lunar este un canal de comunicare important utilizat de ctre BCE. Aceast
publicaie furnizeaz publicului larg i pieelor financiare o analiz detaliat i aprofundat a
mediului economic i a evoluiilor monetare. n general, Buletinul lunar este publicat la o
sptmn dup desfurarea edinei Consiliului guvernatorilor
Preedintele BCE se prezint de patru ori pe an n faa Comisiei economice i monetare a
Parlamentului European. Preedintele ofer explicaii privind deciziile de politic monetar
ale BCE i apoi rspunde ntrebrilor formulate de membrii Comisiei Europene.

Stiai c?
1. Ideea de stabilire a unei monede comune in Europa a fost aprobata prin Tratatul de la
Maastricht, sub denumirea curenta de Tratatul privind Uniunea Europeana, semnat de
Consiliul European la 7 februarie 1992.
2. In prima etapa, moneda euro a fost lansata in calitate de moneda virtuala in 11 tari, fiind
folosit doar pentru tranzactii non-cash si electronice.
3. In Austria, la trei zile dupa introducerea monedei unice, toate bancomatele au incetat sa
functioneze din cauza unei erori de soft.
4. Bancile au facut tot posibilul pentru a-si convinge clientii sa schimbe moneda nationala cu
euro. Spre exemplu bancile luxemburgheze au oferit sampanie din partea casei si suc de
portocale pentru atragerea clientilor.
5. Euro nu este moneda tuturor statelor membre, remarcandu-se doua tari ce au optat pentru
clauza de neparticipare in Tratat (Danemarca si Regatul Unit), in timp ce restul nu au
indeplinit criteriile de convergenta.
6. Exita 7 tipuri diferite de bancnote, observandu-se urmatoarele denominari : 5, 10, 20, 50,
100, 200 si 500 de euro.
7. Fiecare bancnota are un design standard pe o parte, iar pe cealalta un design cu specific
national.
8. Simbolul monedei euro se bazeaza pe caracterul grecesc epsilon reprezentand in acelasi
timp si un E de la Europa, iar cele doua linii paralele din centru simbolizeaza stabilitatea.
9. Primul caz de falsificare a monedei euro a fost descoperit in Germania, la doar patru zile de la
introducerea monedei pe piata. Acest lucru a fost observat de o fetita in varsta de 12 ani in
orasul Sigburg.
10. Ultima tara ce a aderat la zona euro si a adoptat moneda unica este Estonia, din anul 2011.4

http://economiaonline.ro/top-10-lucruri-ce-nu-le-stiai-despre-euro/

BIBLIOGRAFIE
1. http://doctorat.ubbcluj.ro/sustinerea_publica/rezumate/2012/economieafaceri/Cristian_Ovidiu_RO.pdf
2. http://www.ecb.europa.eu/ecb/educational/facts/monpol/html/mp_004.ro.html
3. http://ro.wikipedia.org/wiki/Banca_Central%C4%83_European%C4%83
4. http://economiaonline.ro/top-10-lucruri-ce-nu-le-stiai-despre-euro/