BCRP

Banco Central de
Reserva del Per

CPC. MARCO BARRENA CHAMOCHUMBE
VIII CICLO B TURNO NOCHE
Gil Vila, Jos Luis

Tarazona Pimentel, Fabiana
Velez Morales, Claudia
Contabilidad Bancaria
Banco Central de Reserva del Per
INDICE
Introduccin
..
Pg. 05
CAPITULO I
1.1.
Directorio
..
Pg. 08
1.2.
Funcionarios ..
Pg. 08
1.3.
Papel del BCRP
....
Pg. 11
1.3.1.
Visin
..
Pg. 11
1.3.2.
Misin
..
Pg. 12
1.3.3.
Principios
..
Pg. 12
1.3.4.
Objetivos Estratgicos
..
Pg. 12
1.3.5.
Marco Legal ..
Pg. 13
1.3.6.
Organigrama ..
Pg. 15
1.3.6.1. Otros Organigramas del BCRP
..
Pg. 16
1.3.7.
Finalidad
..
Pg. 16
1.3.8.
Meta
..
Pg. 16
1.4
Funciones
..
Pg. 17
1.5.
Poltica Monetaria
....
Pg. 25
1.5.1.
Esquema de poltica monetaria
.. Pg. 26
1.5.2.
Posicin de la poltica monetaria
.. Pg. 26
CAPITULO II
2.1.
Historia del Sistema Monetario en el Per
.. Pg. 28
2.1.1.
Actividad Econmica en los Tiempos Incas
.. Pg. 28
2.1.2.
Implementacin de la moneda espaola
.. Pg. 29
2.1.3.
La moneda de la Emancipacin 1822
.. Pg. 31
2.1.4.
La creacin del banco central
2.1.5.
La creacin del NUEVO SOL (31 de Diciembre de 1990..
2.2.
Normas sobre Tesorera
2.2.1.
Artculo 83 de la Constitucin Poltica del Per
2.2.2.
Artculos 2 y 42 al 50 de la Ley Orgnica del BCR .. Pg. 38
2.2.3.
Ley 25295 Unidad Monetaria Nuevo Sol
2.2.4.
Circularte Vigentes
2.3.
UNIDADES MONETARIAS
2.3.1.
Sol de Oro
....
Pg. 53
2.3.2.
Inti
....
Pg. 54
2.3.3.
Nuevo Sol
....
Pg. 56
2.4.
FAMILIA DE BILLETES
.. Pg. 33
.. Pg. 38
.. Pg. 38
.. Pg. 40
....
CPC. Marco Barrena Chamochumbe
Pg. 36
Pg. 44
.. Pg. 53
.. Pg. 57
....
2.4.1.
Nuevos Billetes
2.4.2.
Personajes y Patrimonio Histrico
.. Pg. 59
2.4.3.
Elementos de seguridad
.. Pg. 75
2.5.
Monedas
2.5.1.
Cono Monetario
... Pg. 92
2.5.2.
Monedas de Coleccin
... Pg. 98
i.
Serie Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per"
..
Pg. 98
ii.
Serie Numismtica Recursos Naturales del Per
...
Pg. 109
2.6.
Canje de Billetes Deteriorados
.. Pg. 112
a.
Mdulo de Consulta de la Serie
.. Pg. 114
b.
Oficina Central de lucha contra la Falsificacin
i.
Su Creacin
ii.
Visin
..
Pg. 115
iii.
Misin
..
Pg. 115
iv.
Funcin
..
Pg. 116
v.
Como Denunciar
....
Pg. 57
Pg. 92
..... Pg. 115
... Pg. 115
... Pg. 116
CAPITULO III
3.1.
Ley N 29440 ..
Pg. 118
3.2.
Importancia
..
Pg. 119
3.3.
Modernizacin de los Sistemas de Pagos
..
Pg. 120
3.4.
Sistema LBTR
3.4.1.
Historia
3.4.2.
Importancia y Objetivos
3.4.3.
Participantes ..
Pg. 124
3.4.4.
Operaciones procesadas por el sistema LBTR..
Pg. 125
3.4.5.
Caractersticas Operativas
3.4.6.
Tarifas
3.5.
Cmara de Compensacin Electrnica.. Pg. 127
3.5.1.
Resea Histrica
... Pg. 127
3.5.2.
... Pg. 129
3.5.3.
Instrumentos compensables por la CCE.. Pg. 130
a.
Cheques
b.
Transferencias de crdito
c.
Dbitos directos (por implementar)
d.
Letras de cambio y cuotas de crdito (por implementar) .. Pg. 136
3.6.
Sistema LMV ..
3.7.
Supervisin (vigilancia)
... Pg. 122
..
... Pg. 124
... Pg. 126
..
..
Pg. 122
Pg. 126
Pg. 131
... Pg. 131

.. Pg. 132
Pg. 137
... Pg. 138
... Pg. 138
3.8.
Principales regulaciones
3.8.1.
Supervisin de los Sistemas de Pagos
3.8.2.
Sistema LBTR
3.8.3.
Servicio de Canje y Compensacin
3.8.4.
Cheques
3.8.5.
Transferencias de Crdito
... Pg. 140
3.8.6.
Dbitos Directos
... Pg. 141
3.8.7.
Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores
3.8.8.
Mecanismo de entrega contra pago en las transferencias.... Pg. 141
3.8.9.
Estadstica de los Medios de Pago
3.8.10.
Pagos Transfronterizos
3.9.
Transferencia electrnica de fondos
3.9.1.
Comisiones por transferencias electrnicas de fondos .. Pg. 144
..
Pg. 138
... Pg. 139

.. Pg. 139
..
Pg. 140
.... Pg. 141
.. Pg. 141
... Pg. 142

....
Pg. 142
3.9.1.1. Comisiones a Personas Naturales
.. Pg. 144
3.9.1.2. Comisiones a Personas Jurdicas
.. Pg. 144
3.10.
Calculadora Virtual de Intereses Legales.. Pg. 145
3.11.
Principios de Alcance Internacional
.. Pg. 146
CAPITULO IV
4.1
Aspectos Generales
... Pg. 147
4.2.
Poltica de Inversin
... Pg. 148
4.3.
Portafolio de Referencia (Benchmark) ....
4.4.
Administracin de Riesgos
... Pg. 149
4.4.1.
Riesgo de Liquidez
... Pg. 149
4.4.2.
Riesgo de Crdito
... Pg. 149
4.4.3.
Riesgo Cambiario
... Pg. 150
4.4.4.
Riesgo de Tasa de Inters
... Pg. 150
Pg. 148
ANEXO N 1
..
Pg. 153
ANEXO N 2
..
Pg. 161
ANEXO N 3
..
Pg. 185
ANEXO N 4
..
Pg. 201
INTRODUCCIN
Cuando se habla de la historia del Banco Central de Reserva del Per, su historia va ligada
a La Casa de Moneda del Per, cuyos inicios se remontan an ms all del virreinato,
despus de que Pizarro fundara la ciudad de Lima. Su misin durante el virreinato fue el de
la acuacin de la moneda en los territorios de ultramar. Sin embargo, los problemas para
continuar con la acuacin en Lima y la abundancia de plata en la ciudad de Potos, fueron
los motivos para que la Casa nacional de la moneda fuese cerrada en 1572 y sustituida por
la de la actual ciudad boliviana.
Sin embargo aos despus la necesidad de una CECA limea para incentivar la economa
del virreinato del Per, era tan evidente que el monarca Carlos II ordena su reapertura en
1683, volviendo a la tarea de acuacin ese mismo ao. Despus de la guerra de
independencia, en 1830 se expide el primer Reglamento de la Casa Nacional de Moneda
modificando el nombre de la antigua casa de moneda de la poca colonial, establecindose
que su alta direccin corresponde al Ministerio de Hacienda. En 1857 el gobierno del
presidente Ramn Castilla moderniza con nueva maquinaria de origen ingls.
El 9 de marzo de 1922 se promulg la Ley N 4500 que cre el Banco de Reserva del Per.
La institucin inici sus actividades el 4 de abril de dicho ao, siendo su primer presidente
Eulogio Romero y su primer vicepresidente, Eulogio Fernandini. La creacin de la nueva
entidad respondi a la necesidad de contar con un sistema monetario que no provocara
inflacin en los aos de bonanza, como sucedi con los repudiados billetes fiscales; ni
deflacin como la generada por la inflexibilidad crediticia del patrn oro.
El Banco de Reserva del Per fue clave en esa poca para el ordenamiento monetario del
pas, al centralizar la emisin de billetes y monedas y las reservas que la respaldaban,
ajustar la oferta monetaria de acuerdo al dinamismo econmico del pas; as como intervenir
en el mercado cambiario para estabilizarlo. El primer local que ocup el Banco de Reserva
fueron las instalaciones de la Junta de Vigilancia de Cheques Circulares en la cuadra 2 del
Jirn Miroquesada.
Al frente de la institucin estaba un Directorio del ms alto nivel profesional, conformado por
distinguidos personajes del mundo financiero y comercial. Tres eran representantes del
Gobierno y seis de los bancos; los cuales se renovaran anualmente por tercios.
Un dcimo miembro sera designado en el caso de que el Per constituyera una agencia
fiscal en el extranjero. El Banco de Reserva inici la emisin de billetes bancarios en 1922,
el mismo ao de su creacin. La unidad monetaria era la Libra Peruana de Oro.
El importante rol estabilizador del Banco de Reserva del Per permiti enfrentar los choques
ms importantes de la dcada de los veinte: el Fenmeno del Nio de 1925-1926 y el crash
de 1929. La Gran Depresin de 1929 y la posterior cada de los precios internacionales y las
restricciones al crdito internacional, dificultaron el financiamiento del gasto pblico y
generaron una fuerte depreciacin de la moneda nacional. A finales de 1930, el entonces
presidente del Banco de Reserva, Manuel Olaechea, invit al profesor Edwin W. Kemmerer,
reconocido consultor internacional para que brinde asesora. En abril de 1931, el profesor
Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin un conjunto de propuestas, una de las
cuales plante la transformacin del Banco de Reserva. Esta fue presentada al Directorio el
18 de abril de ese ao y ratificada el 28 de abril, dando origen al Banco Central de Reserva
del Per (BCRP), cuya principal funcin fue la de mantener el valor de la moneda.
Asimismo, como parte de recomendaciones de la misin Kemmerer, el 18 de abril se
estableci al Sol de Oro como unidad monetaria del pas. El 3 de setiembre de 1931 se
inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel Augusto Olaechea como su primer
presidente y a Pedro Beltrn como vicepresidente.
CAPITULO I
SOBRE EL BCRP
1.1.
1.2.
Directorio
Cargo
Nombre
Presidente del Directorio
Julio Velarde Flores
Vicepresidente del Directorio
Luis Alberto Arias Minaya
Director
Eduardo Francisco Gonzlez Garca
Director
Drago Kisic Wagner
Director
Jaime Serida Nishimura
Director
Gustavo Adolfo Yamada Fukusaki
Funcionarios
Renzo Rossini Min
Gerente General
Dehera Bruce Mitrani

Secretaria General
o
Carmen Carranza Paredes

Subgerente de Secretara General
Oscar Sols de la Rosa

Gerente de Auditora
o
Juan Villanueva Chang

Subgerente de Planeamiento de Auditora
Manuel Monteagudo Valdez

Gerente Jurdico
o
Hctor Herrera Soares

Subgerente de Asesora Legal en Asuntos Financieros
Alfredo Diaz Hidalgo

Subgerente de Asesora Legal en Asuntos Contenciosos y
Administrativos
Jos Rocca Espinoza

Gerente de Comunicaciones
Susana Ishisaka Frukawa

Subgerente de Informacin
Flora Salcedo Kuljevan

Subgerente de Proyeccin Institucional
Pedro Menndez Ritcher

Gerente de Riesgos
o
Angela Yshibashi Matsuoka

Subgerente de Gestin de Riesgos
Jos Ponce Vigil

Gerente de Contabilidad y Supervisin
o
Guillermo de la Flor Viale

Subgerente de Contabilidad y Presupuesto
Carmen Aguilar Mondoedo

Subgerente de Supervisin
Javier Olivera Vega

Gerente Central de Administracin
Felipe Retegui Masjuan

Subgerente de Sucursales
o
Ral Castro Alegra

Jefe de la Sucursal de Arequipa
Javier Curo Garca

Jefe de la Sucursal de Cusco
Jos Francisco Manyari De La Cruz

Jefe de la Sucursal de Huancayo
Violeta Vigo Silva

Jefe de la Sucursal de Iquitos
Jos Monzn Garca

Jefe de la Sucursal de Piura
Csar Gonzles Prez

Jefe de la Sucursal de Puno (e)
Carlos Alatrista Gironzini

Jefe de la Sucursal de Trujillo
Teresa San Bartolom Gelicich

Gerente de Recursos Humanos
Carlos Lpez Obregn

Subgerente de Recursos Humanos
Felipe Roel Montellanos

Gerente de Tecnologas de Informacin
o
Silvia Medina Moreno

Subgerente de Soluciones de Tecnologas de Informacin
Miguel Angel Tejada Malaspina

Subgerente de Servicios de Tecnologas de Informacin
Silvia Huasipoma Casas

Subgerente de Riesgos de Tecnologas de Informacin
Arturo Pastor Porras

Gerente de Compras y Servicios
o
Javier Gutirrez Gonzlez

Subgerente de Logstica
Gonzalo Iparraguirre Leandro

Subgerente de Servicios Internos
Adrin Armas Rivas

Gerente Central de Estudios Econmicos
o
Marco Antonio Vega de la Cruz

Subgerente de Investigacin Econmica
Teresa Lamas Prez

Gerente de Informacin y Anlisis Econmico
o
Max Ivn Aldave Ruiz

Subgerente de Estadsticas Macroeconmicas
Jorge Loyola Hurtado

Subgerente de Anlisis Macroeconmico
Gladys Choy Chong

Subgerente de Economa Internacional
Jorge Estrella Viladegut

Gerente de Poltica Monetaria
o
Fernando Vsquez Sanabria

Subgerente de Poltica Econmica
10
Paul Castillo Bardalez

Subgerente de Diseo de Poltica Monetaria
Marylin Choy Chong

Gerente Central de Operaciones
Carlos Balln Avalos

Gerente de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera
o
Eduardo Costa Bidegaray

Subgerente de Anlisis del Sistema Financiero y del Mercado de
Capitales
Alberto Humala Acua

Subgerente de Operaciones de Poltica Monetaria
Milton Vega Bernal

Subgerente del Sistema de Pagos
Jorge Patrn Worm

Gerente de Operaciones Internacionales
o
Alberto Zapata Pardo

Subgerente de Anlisis de Inversiones Internacionales
Sandra Mansilla Cristbal

Subgerente de Gestin de Inversiones Internacionales
Juan Ramrez Andueza

Gerente de Gestin del Circulante
o
Alejandro Rozas Alosilla

Subgerente de Anlisis y Programacin del Circulante
Alejandro Villavicencio
Subgerente de Custodia (e)
John Vela Guimet

Subgerente de la Casa Nacional de Moneda
1.3.
Papel del BCRP
1.3.1.
Visin
Preservar la estabilidad monetaria.
11
1.3.2.
Misin
Somos reconocidos como un Banco Central autnomo, moderno, modelo de

institucionalidad en el pas, de primer nivel internacional, con elevada
credibilidad y que ha logrado recuperar la confianza de la poblacin en la
moneda nacional. Nuestro personal es altamente calificado, motivado,
comprometido y eficiente, y se desempea en un ambiente de colaboracin
en el que se comparte informacin y conocimiento.
1.3.3.
Principios
Autonoma
Preservar la independencia y la estabilidad institucional.
Profesionalismo
Nuestro personal es altamente calificado y priman los criterios
tcnicos en la toma de decisiones.
Integridad
Nuestras decisiones se guan por la finalidad del Banco y no por
intereses particulares.
Eficiencia y eficacia
Optimizamos los recursos del Banco, considerando la prevencin de
riesgos, para orientarlos hacia la consecucin de sus objetivos.
Veracidad
Informamos al pblico de manera responsable, veraz y transparente.
1.3.4.
Objetivos Estratgicos
Cumplir con la meta de inflacin.
Contar con una perspectiva integral de la economa local e

internacional.
Contribuir a la estabilidad macro-financiera.
Administrar eficientemente las reservas internacionales.
Promover el uso del Nuevo Sol.
12
Lograr la identificacin de la sociedad con el Banco.
Contar con una elevada solidez jurdica en las acciones del Banco.
Desarrollar el talento humano del Banco.
Contar con tecnologas de informacin y comunicaciones modernas.
Lograr una gestin administrativa eficiente.
Lograr un sistema de informacin financiera confiable y oportuno.
Contar con procesos internos modernos en los que prime una gestin
integral de riesgos y la continuidad operativa.
1.3.5.
Impulsar una gestin eficaz del conocimiento.
Marco Legal
La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los
principios fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del
rgimen del Banco Central de Reserva del Per. La emisin de billetes y
monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del
BCRP (Artculo 83). El Banco Central, como persona jurdica de derecho
pblico, tiene autonoma dentro del marco de su Ley Orgnica y su finalidad
es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones son regular la moneda
y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a
su cargo y las dems que seala su Ley Orgnica.
El Banco adems debe informar exacta y peridicamente al pas sobre el

estado de las finanzas nacionales (Artculo 84 de la Constitucin Poltica del
Per). Adicionalmente, el Banco est prohibido de conceder financiamiento
al erario, salvo la compra en el mercado secundario de valores emitidos por
el Tesoro Pblico dentro del lmite que seala su Ley Orgnica (Artculo 77).
El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est
compuesto por siete miembros que ejercen su mandato en forma autnoma.
El Poder Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso
ratifica a ste y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del
nmero legal de sus miembros. Hay dos aspectos fundamentales que la
Constitucin Peruana establece con relacin al Banco Central: su finalidad
de preservar la estabilidad monetaria y su autonoma.
La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede

hacer a la economa del pas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la
13
incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la

moneda, elemento imprescindible para
estimular
el
ahorro,
atraer
inversiones productivas y promover as un crecimiento sostenido de la

economa. La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para
el manejo monetario basado en un criterio tcnico de modo que sus
decisiones se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la
estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo.
Una de las garantas para la autonoma la constituye la no remocin de los

directores salvo falta grave, establecida en la Ley Orgnica del Banco
Central. Asimismo, esta norma establece la prohibicin de financiar al sector
pblico, otorgar crditos selectivos y establecer tipos de cambio mltiples,
entre otros.
a.
Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123)
El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley

Orgnica y su Estatuto. La Ley Orgnica del BCRP, vigente desde
enero de 1993, contiene disposiciones sobre aspectos generales;
direccin y administracin; atribuciones; obligaciones y prohibiciones;
presupuesto y resultado; y relaciones con el Gobierno y otros
organismos autnomos, entre otros.
b.
Circulares
Las circulares constituyen disposiciones de carcter general que

establece el BCRP al amparo de su Ley Orgnica. Estas normas son
de cumplimiento obligatorio para todas las entidades del sistema
financiero, as como para las dems personas naturales y jurdicas
cuando corresponda. Las circulares emitidas establecen normas
sobre billetes y monedas en circulacin, reglamentacin de los
instrumentos monetarios, normas de encaje, sistemas de pagos,
tasas de inters, lmites de inversin de las Administradoras Privadas
de Fondos de Pensiones, bancos de primera categora, operaciones
que se canalizan por medio del Convenio de Pagos y Crditos
Recprocos de la ALADI, informacin y reportes enviados al BCRP,
14
monedas conmemorativas e ndice de reajuste diario, entre las

principales.
1.3.6.
Organigrama
ORGANIGRAMA GENERAL DEL

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER
15
1.3.6.1.
Otros Organigramas del BCRP:
(ANEXO N 1)
Secretara General
Gerencia de Auditora
Gerencia Jurdica
Gerencia de Comunicaciones
Gerencia de Riesgos
Gerencia de Contabilidad y Supervisin
Gerencia Central de Administracin
Gerencia de Recursos Humanos
Gerencia de Tecnologas de Informacin
Gerencia de Compras y Servicios
Subgerencia de Sucursales
Gerencia Central de Estudios Econmicos

o
Gerencia de Poltica Monetaria
Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico
Gerencia Central de Operaciones

o
Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad
Financiera
1.3.7.
Gerencia de Operaciones Internacionales
Gerencia de Gestin de Circulante
FINALIDAD
Ley Orgnica del BCRP (N 26123)
Artculo 2. La finalidad del Banco es preservar la estabilidad

monetaria. Sus funciones son regular la cantidad de dinero,
administrar las reservas internacionales, emitir billetes y monedas e
informar sobre las finanzas nacionales.
1.3.8.
META
La meta del BCRP es alcanzar una tasa de inflacin de 2,0 por ciento
acumulada en los ltimos doce meses, con un margen de tolerancia de un
punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. El nivel fijado para la meta de
16
inflacin permite a la economa desenvolverse sin presiones inflacionarias o

deflacionarias, de manera consistente con la estabilidad monetaria y es
similar al de otros bancos centrales con monedas estables.
El cumplimiento de la meta de inflacin se mide de manera continua y para

ello se utiliza la tasa de crecimiento de los ltimos doce meses del ndice de
Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana. En caso existiera una
desviacin de la inflacin y/o de sus expectativas fuera del rango de
tolerancia de la meta, el Banco Central evaluar las acciones necesarias
para retornar a dicho rango considerando los rezagos con los que opera la
poltica monetaria.
1.4.
FUNCIONES
1.4.1.
REGULA LA MONEDA Y EL CRDITO DEL SISTEMA FINANCIERO

La regulacin de la liquidez del sistema financiero es dinmica conforme se
conocen las condiciones del sistema financiero da a da de modo que la
tasa de inters interbancaria se ubique en un nivel cercano al de referencia.
Los instrumentos de poltica se pueden clasificar en: instrumentos de
mercado, instrumentos de ventanilla y medidas de encaje.
a.
Instrumentos de mercado
Certificados de Depsito del BCRP (CD BCRP)

Fueron creados en 1992 con el objetivo de regular la liquidez
del sistema financiero a travs de la esterilizacin de los
excedentes de liquidez de los bancos. La colocacin de los CD
BCRP se efecta mediante el mecanismo de subasta o
mediante colocacin directa por montos nominales mnimos de
S/. 100 mil cada uno y en mltiplos de ese monto, a un plazo
entre un da y tres aos.
Certificados de Depsito Reajustables del BCRP (CDR

BCRP)
17
Fueron creados en el ao 2002 con el objetivo de regular la

liquidez del sistema financiero a travs de la esterilizacin de
los excedentes de liquidez de los bancos y reducir la volatilidad
extrema del tipo de cambio. La diferencia con respecto a los
CD BCRP es que los CDR BCRP se reajustan en funcin de la
variacin del tipo de cambio, registrada entre la fecha de
emisin y la de vencimiento, simulando la cobertura de ventas
forward. Al igual que con los CD BCRP, al efectuar una
colocacin de CDR BCRP se reduce la base monetaria y a su
vencimiento sta se incrementa.
Certificados de Depsito Liquidables en Dlares del BCRP

(CDLD BCRP)
Fueron creados en octubre de 2010. Este instrumento se utiliza
para enfrentar presiones apreciatorias asociadas a operaciones
de compras forward que realizan los bancos (ventas por parte
de su clientes porque tienen expectativas de apreciacin) y
buscan cubrirse en el mercado spot.
El BCRP provee esta cobertura para evitar presiones a la baja
en el mercado spot mediante la colocacin de CDLD por el cual
el
Banco
Central
entrega
un
certificado
de
depsito
(denominado en moneda local) como contraparte a los dlares

que recibe en el mercado spot.
Este instrumento es equivalente a una compra temporal de
dlares esterilizada con la colocacin de CDBCRP. El pago en
la emisin y en la redencin se realizar en dlares de los
Estados Unidos de Amrica.
Certificados de Depsito con Tasa de Inters Variable del

BCRP (CDV BCRP)
En octubre de 2010 el Banco Central cre el Certificado de
Depsito en Moneda Nacional con Tasa de Inters Variable del
Banco Central de Reserva del Per (CDV BCRP), cuyo
rendimiento est sujeto a un reajuste en funcin de la tasa de
inters de referencia de la poltica monetaria.
18
Este instrumento se utiliza para esterilizar cuando existe

elevada incertidumbre sobre las tasas de inters futuras, que
reducen la demanda por CDBCRP. Al estar indexados a la tasa
de referencia se reduce este riesgo, y por lo tanto se incentiva
una mayor demanda por CDs.
Depsitos a Plazo en el BCRP (DP BCRP)

Fueron creados en octubre de 2010. Tambin son utilizados
para retirar liquidez. En el contexto de importantes entradas de
capitales de corto plazo, el BCRP reemplaz los CDBCRP por
depsitos a plazo.
Compra temporal con compromiso de recompra (REPO)

Fue establecida en 1997 con el fin de proporcionar liquidez de
corto plazo a las empresas bancarias en situacin de estrechez
de liquidez. Mediante este instrumento el BCRP puede comprar
a las empresas del sistema financiero, con el compromiso de
que stas realicen la recompra en una fecha pactada,
Certificados de Depsito del Banco Central de Reserva del
Per (CD BCRP), Certificados de Depsito Reajustables del
Banco Central de Reserva del Per (CDR BCRP), Letras del
Tesoro Pblico (LTP) y Bonos del Tesoro Pblico (BTP)
emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos sujetos a
reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC).
Las compras de estos ttulos se efectan mediante el
mecanismo de subasta. Al llevarse a cabo una REPO se
incrementa la base monetaria y al efectuarse la recompra de
los ttulos la base disminuye. Los plazos regulares de este tipo
de operaciones son entre 1 da til y una semana; sin embargo,
el plazo se puede extender actualmente hasta un ao.
A partir de marzo de 2007, se autoriz tambin las operaciones
REPO en moneda extranjera como mecanismos para proveer
liquidez en dicha moneda. Esta operacin es similar al REPO
en soles, slo que esta vez el BCRP entrega dlares, por lo
que no tiene efecto sobre la base monetaria.
19
Compra Temporal de Moneda Extranjera con Compromiso

de Recompra (swaps)
El BCRP puede proporcionar liquidez transfiriendo nuevos
soles al sistema financiero contra entrega de dlares, lo que
permite al BCRP otorgar soles a cambio de dlares. Mediante
esta operacin el BCRP compra temporalmente moneda
extranjera a las instituciones financieras con el compromiso de
que estas la recompren en una fecha futura.
Compra-venta de moneda extranjera

Las intervenciones cambiarias estn dirigidas a reducir la
volatilidad del tipo de cambio, sin establecer un nivel sobre el
mismo, no hay ninguna meta sobre esta variable. De esta
manera, se busca evitar movimientos bruscos del tipo de
cambio que deterioren aceleradamente los balances de los
agentes
Econmicos. Las intervenciones cambiarias (en posicin
compradora de dlares) permiten tambin acumular reservas
internacionales
que
luego
podran
ser
empleadas
en
eventuales situaciones de iliquidez de dlares, as como para

satisfacer los requerimientos de moneda extranjera del Tesoro
Pblico para el pago de la deuda externa.
Las intervenciones cambiarias son compensadas por otras
operaciones monetarias para mantener la tasa de inters
interbancaria en el nivel de referencia.
b.
Instrumentos de ventanilla
Crdito de regulacin monetaria

Instrumento usualmente conocido como redescuento, tiene la
finalidad de cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las
entidades financieras. La institucin financiera que solicite esta
facilidad tiene que presentar garantas entre las cuales se
20
encuentran los CD BCRP, Letras del Tesoro Pblico y Bonos

del Tesoro Pblico emitidos en moneda nacional, incluyendo
aquellos sujetos a reajuste con el ndice de Valor Adquisitivo
Constante (VAC), CDR BCRP, Bonos del sector privado con
riesgo AA, valores del sector privado, entre otros.
Compra spot y venta a futuro de moneda extranjera (swap

directo)
Creado en 1997, con el propsito de proporcionar liquidez en
moneda nacional a las empresas del sistema financiero
empleando como garanta moneda extranjera. Por medio de
esta operacin, el BCRP adquiere moneda extranjera de las
empresas del sistema financiero, con el compromiso de reventa
usualmente al da til siguiente de haberse pactado la
operacin. Se realizan a plazos de hasta un ao, permitiendo al
BCRP alcanzar una mejor distribucin de la liquidez, en
particular en periodos de estrs en el mercado de dinero.
Depsitos overnight
Los depsitos overnight en moneda nacional y extranjera en el
BCRP (depsitos remunerados hasta el siguiente da til)
fueron
establecidos
en
1998,
constituyndose
en
un
instrumento para retirar los excedentes de liquidez.
c.
Encaje
Reservas de dinero de curso legal que los bancos mantienen como

forma de garantizar las demandas de tesorera y para fines de
regulacin monetaria. Se define como un porcentaje dado del Total
de Obligaciones Sujetas a Encaje (TOSE) y est conformado por el
dinero de curso legal que los bancos mantienen en sus propias cajas
y sus depsitos en cuenta corriente en el Banco Central. En un
contexto de dolarizacin parcial, el encaje se ha constituido en un
respaldo importante a la liquidez del sistema financiero debido a que
los encajes en moneda extranjera son ms elevados que en moneda
21
nacional, por el mayor riesgo de liquidez que implica la intervencin

en moneda extranjera.
A mayo de 2012, el encaje mnimo es 9 por ciento del TOSE, tanto en
moneda nacional como en moneda extranjera. Adicionalmente se
exige un encaje marginal de 30 por ciento en moneda nacional y 55
por ciento en moneda extranjera. El encaje para los adeudados
externos de corto plazo (hasta 3 aos) es 60 por ciento y los nuevos
adeudados externos de largo plazo que superen 2,5 veces el
patrimonio de los bancos estn sujetos a un encaje de 20 por ciento.
El encaje tiene un rol macro prudencial, porque contribuye a
mantener la estabilidad financiera y macroeconmica. Este es uno de
los
mecanismos
prudenciales
de
acumulacin
de
reservas
internacionales que son tiles en escenarios de reversiones de flujos

de capitales de corto plazo. Los flujos de capitales de corto plazo
aumentan la vulnerabilidad de la economa frente a salidas repentinas
de capitales. En estos escenarios, el BCRP prudencialmente eleva
las tasas de encaje en moneda nacional y extranjera, incluyendo la de
los adeudados de corto plazo provenientes del exterior, lo que reduce
el impacto de los flujos de capitales sobre la evolucin de la liquidez y
del crdito del sistema financiero y de esta forma la economa y el
sistema financiero reducen su vulnerabilidad a las salidas de
capitales.
A partir de junio de 2010, el BCRP ha incrementado prudencialmente
las tasas de encaje en moneda nacional y extranjera, hasta el 30 por
ciento en el primer caso, a 55 por ciento para el caso de los depsitos
en moneda extranjera y a 60 por ciento para los adeudados externos
de corto plazo y a partir de mayo de 2012 se ha establecido un encaje
de 20 por ciento para los adeudados externos de largo plazo que
superen 2,5 veces el patrimonio de los bancos, para evitar un
crecimiento desmedido del crdito, con potenciales riesgos negativos
para la economa, en contextos de influjo de capitales y elevado
dinamismo de la actividad econmica.
22
1.4.2.
ADMINISTRACIN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES

La administracin de las reservas internacionales es una funcin encargada
al Banco Central de Reserva del Per (BCRP) de acuerdo al Artculo 84 de
la Constitucin Poltica del Per, y sigue los criterios de seguridad, liquidez y
rentabilidad sealados en el Artculo 71 de su Ley Orgnica. Las reservas
internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y financiera de pas,
pues brindan una slida posicin para enfrentar eventuales contingencias de
turbulencia en los mercados cambiarios y financieros, como un retiro
extraordinario de depsitos en moneda extranjera del sistema financiero o
choques externos de carcter temporal que puedan causar desequilibrios en
el sector real de la economa.
La poltica de administracin de las reservas internacionales seguida por el
Banco Central considera prioritario preservar el capital y garantizar la
liquidez de las mismas. Una vez cubiertas dichas condiciones, se busca
maximizar el rendimiento de los activos internacionales.
La administracin de los activos internacionales guarda estrecha relacin
con las fuentes de los recursos, en trminos de monto, moneda, plazo y
volatilidad. De esta manera, se busca minimizar los riesgos financieros que
podran afectar el valor y la disponibilidad de los recursos encargados a la
Administracin. Para ello, el BCRP define un portafolio de referencia y lo
compara con su portafolio real para controlar los riesgos financieros y
evaluar su desempeo.
1.4.3.
EMISIN DE BILLETES Y MONEDAS

El Banco Central tiene como una de sus funciones la emisin de billetes y
monedas y garantiza el suministro oportuno y adecuado de la demanda de
numerario.
Para ello, realiza una programacin que toma en cuenta tres aspectos
fundamentales: cantidad, calidad y tipos de denominaciones demandadas, a
fin de facilitar la fluidez
de las transacciones en efectivo que realice el
pblico. La demanda de billetes y monedas tiene dos componentes. Uno,

denominado Demanda para Transacciones, que est en funcin del
dinamismo de la economa; y el otro, Demanda para Reposicin, que se
23
genera por el reemplazo de los billetes y monedas deteriorados. Asimismo,

con la finalidad de dar a conocer los elementos de seguridad de nuestros
billetes y monedas, el Banco Central realiza actividades de difusin,
principalmente a travs de charlas gratuitas dirigidas al pblico en general y
al personal de empresas financieras y comerciales.
1.4.4.
INFORMAR AL PAS SOBRE LAS FINANZAS NACIONALES

El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar peridicamente
sobre las finanzas nacionales. Para este fin, el Banco difunde en su portal
de internet todas las publicaciones y estadsticas de carcter econmico que
elabora. Entre las principales publicaciones se encuentran el Reporte de
Inflacin, la Nota Informativa del Programa Monetario, el Reporte de
Estabilidad Financiera, la Nota Semanal, el Resumen Informativo de la Nota
Semanal, la Memoria, las Notas de Estudio, la Revista Estudios Econmicos
y Documentos de Trabajo, la Revista Moneda y otros informes y
documentos emitidos por el Instituto Emisor.
Reporte de Inflacin
Se publica cuatro veces al ao con informacin disponible a marzo,
junio, setiembre y diciembre. Incluye la evolucin macroeconmica
reciente y en particular la dinmica de la inflacin y la ejecucin de la
poltica monetaria. Adems difunde las proyecciones de inflacin
(incluyendo
el
balance
de
riesgos)
de
las
variables
macroeconmicas
Nota Informativa del Programa Monetario

Se publica segn el calendario anunciado a inicio de ao, despus de
su aprobacin por el Directorio del BCRP. Contiene una breve
descripcin de los principales sindicadores econmicos, la decisin
sobre la tasa de inters de referencia y el sustento de dicha decisin,
as como las tasas de inters para las operaciones del BCRP con el
sistema financiero.
Reporte de Estabilidad Financiera
24
Documento que se publica dos veces al ao, con informacin a marzo

y setiembre, y que presenta un anlisis y un diagnstico sobre los
mercados financieros y los sistemas de pagos
Nota Semanal
Presenta estadsticas semanales y mensuales de liquidez, crdito,
cuentas monetarias, operaciones del BCRP, tasas de inters,
sistemas de pagos, mercado de capitales, tipo de cambio, inflacin,
balanza comercial, produccin, remuneraciones y gobierno central.
Asimismo, muestra estadsticas trimestrales de oferta y demanda
global, balanza de pagos, deuda externa, sector pblico e indicadores
monetarios.
Memoria
Reporte anual de las principales variables macroeconmicas: PBI y
empleo, Inflacin tipo de cambio, Sector externo, Sector fiscal, Sector
monetario, Series estadsticas, ltimos 10 aos.
Notas de Estudio
En este documento se presenta informacin econmica de: PBI
mensual, Balanza Comercial, Gestin de las RIN, operaciones del
Sector Pblico No Financiero, entre otros.
Revista Estudios Econmicos y Documentos de Trabajo

Incluye trabajos de investigacin sobre temas econmicos que son
elaborados principalmente por tcnicos del BCRP.
Revista Moneda
Publica artculos sobre temas econmicos relacionados al Banco
Central dirigidos al pblico en general. Asimismo, incluye temas
culturales.
25
1.5.
POLTICA MONETARIA
En el marco de la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco

Central de Reserva del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica
monetaria que le permite cumplir su objetivo de preservar la estabilidad monetaria.
1.5.3.
Esquema de poltica monetaria

A partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo
un esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflationtargeting), con el cual
se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el
anuncio de una meta de inflacin.
Hasta el ao 2006, la meta de inflacin fue de 2,5 por ciento anual, con una
tolerancia de desvo mximo de un punto porcentual hacia arriba y hacia
abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento,
mantenindose el punto porcentual de desvo mximo, con lo cual el rango
de tolerancia para la meta de inflacin se ubica entre 1 y 3 por ciento.
La reduccin de la meta de inflacin de 2,5 a 2,0 por ciento tiene la finalidad
de que nuestra moneda tenga un mayor poder adquisitivo en el largo plazo
y fortalece la confianza en la moneda nacional, favoreciendo la
desdolarizacin. Asimismo, una meta inflacionaria de 2,0 por ciento iguala el
ritmo de inflacin del pas con el de las principales economas
desarrolladas, evitando la desvalorizacin relativa de nuestra moneda,
El BCRP evala el cumplimiento de su meta de inflacin de manera
continua desde 2006, revisndose mensualmente la evolucin de la
inflacin de los ltimos doce meses. De este modo, el Per se suma al
grupo de pases con tasas de inflacin bajas y estables que hacen uso de
una evaluacin continua del objetivo inflacionario.
1.5.4.
Posicin de la poltica monetaria

El Banco Central toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de
un nivel de referencia para la tasa de inters del mercado interbancario.
26
Dependiendo de las condiciones de la economa (presiones inflacionarias o

deflacionarias) el Banco Central modifica la tasa de inters de referencia
(hacia arriba o hacia abajo, respectivamente) de manera preventiva para
mantener la inflacin en el nivel meta. Ello se debe a que las medidas que
toma el Banco Central afectan a la tasa de inflacin con rezagos.
27
CAPITULO II
BILLETES Y MONEDAS
2.1. Historia del Sistema Monetario en el Per
2.1.1.
Actividad Econmica en los Tiempos Incas

En un inicio, el imperio incaico no contaba con
un medio tangible, como la moneda, que le
permitiera comerciar; sin embargo, tuvo uno que
se basaba en el intercambio de productos,
llamado Trueque. Adems, la inexistencia de
escritura en su cultura no les fue problema, ya
que los clculos numricos los realizaban en los
quipus (instrumentos con cuerdas de colores y
nudos) que eran manejados por los Quipukamayocs.
Tambin,
tenan
un
sistema
econmico que, fundamentalmente, era redistributivo en el que los

miembros de las comunidades rendan tributos en forma de trabajo (mita) o
a travs de productos al Inca, por medio de los Curacas. Estos eran quienes
se encargaban de recepcionar los productos agrcolas, que los pobladores
entregaban, para luego almacenarlos en las colcas (grandes almacenes de
productos agrcolas) y los excedentes repartirlos a la poblacin.
La principal actividad econmica de los incas fue la agricultura; por lo tanto,
hicieron de lado algunas otras que luego, en tiempos de la conquista,
resultaron muy favorables, como la textilera. As, desarrollaron tecnologas
que les permitieron la conservacin de los pisos ecolgicos, los riegos por
medio de canales, los andenes, la cosecha de cerca de 200 variedades de
papa, la liofilizacin, que consisti en la deshidratacin de la papa para
conservarla, esta se llamo Chuo.
La
organizacin
de
los
ayllus estuvo
basada
en
la
reciprocidad,
esta consisti en el intercambio mutuo de trabajo o productos y, entre los

incas, fue entendida como una responsabilidad, pues de esta dependa la
obtencin de recursos alimenticios y esta ltima de la mano de obra.
28
Entonces, cuanto mayor fuera la cantidad de miembros de un ayllu, mayor

sera la mano de obra con la que contasen; de esta manera, eran llamadas
comunidades ricas, las que ms miembros tuvieran.
La redistribucin fue la reparticin de los productos excedentes a la
poblacin, esta fue un gran sustento para las comunidades en los tiempos
de plagas, sequas u otros, ya que, por estas temporadas, el Estado Inca las
abasteca. As, el comercio fue desarrollado a base de cambio de productos
de necesidades mutuas para los partcipes de este. Adems, el imperio
incaico tuvo una importante red vial, llamada Qapac am, que facilit la
centralizacin y, despus, la redistribucin de los productos por todo el
imperio. Para este sistema, los metales preciosos fueron destinados al
sector de poder y religioso, y los pobladores no le atribuyeron tanto valor
como, ahora, nosotros. Algunos autores presumen que hubo la existencia
de una Moneda-mercanca, que eran los productos mismos y se utilizaba
para hacer transacciones comerciales. Tambin, plantean el Hachamoneda, que eran piezas de cobre y la usaban los mercaderes martimos.
Hacha moneda usada por los Incas.
2.1.2.
Implementacin de la moneda espaola en el periodo de la

conquista (1532)
El proceso del descubrimiento del imperio incaico y la conquista de este, no
solo tuvieron como consecuencia la aparicin de la sociedad espaola en el
nuevo continente, sino que tambin trajo consigo su cultura, sus objetos,
animales, etc. Entre esta gran variedad de objetos que se trasladaron se
29
encuentra la moneda, la cual fue utilizada como medio de intercambio de

valor o circulante.
Durante el perodo de la conquista haba muy poca o ninguna moneda
acuada en las indias espaolas, la moneda era escasa en la pennsula
donde a menudo se hacan pagos cortando eslabones de una cadena de
oro. Espaa no envi plata ni oro a las Indias. As durante la Conquista se
efectuaban los pagos al peso y a todas partes haba que llevar la balanza.
La unidad de peso era el castellano llamado ms comnmente Peso de Oro
y a veces solo Peso, no debiendo confundirse con el posterior de plata
Peso de a ocho que vena a tener la mitad del valor del de Oro. El
Castellano o Peso de Oro era una moneda que tena el peso de la
centsima parte de una libra de oro fino.
Castellano Moneda de oro del Reinado de los Reyes Catlicos

Aunque era poca la presencia de una moneda circulante, esta exista y era
utilizada como medio de comercio entre los mismos conquistadores para
realizar los distintos pagos por bienes, alquileres o prestacin de servicios.
La conquista espaola sobre el imperio incaico es considerada por muchos
autores e historiadores como una empresa conformada generalmente por la
clase media espaola en busca de una mejor solvencia econmica y
superacin. Por lo cual, ocurrieron hechos importantes que originaron el
enriquecimiento econmico de los conquistadores, entre ellos, y siendo el
ms importante, el pago del rescate del inca Atahualpa, que genero
cambios en la economa de los conquistadores, a continuacin se aprecia
una cita referente al tema:
30
El reparto ocasiono una locura econmica. Los precios se fueron a los

cielos y se lleg a pagar miles de pesos de oro por un caballo cualquiera.
Cajamarca se convirti en un mercado de lujo: armas, bellas esclavas
moras, negras y nicaraguas, vino, terciopelos, sedas. Los mercaderes
habran de ser los ms beneficiados con el rescate y, entre ellos,
Hernando Pizarro, que adems de capitn era un usurario comerciante.
A partir de lo investigado y previamente citado, se puede apreciar que con la
llegada de los espaoles a Amrica, se estableci un nuevo sistema
econmico basado en la moneda espaola (el peso de oro), la cual se
encontraba implementndose de manera implcita al momento de realizar la
valorizacin de los objetos ofertados por el rescate del inca Atahualpa, al
igual que los negocios que se formaron posteriormente al pago del rescate,
la negociacin de las armaduras, armas, caballos y bienes se encontraba
presente entre los mismos espaoles en el proceso de la conquista, al igual
que su moneda.
2.1.3.
La moneda de la Emancipacin 1822

Una vez declarada la independencia en el Per, el General don Jos de San
Martn, con el cargo de protector del pas, estableci una poltica monetaria,
la cual consista en reducir la produccin de monedas, de cinco millones a
un milln aproximadamente, en la Casa de la Moneda de Lima.
El gobierno patriota, a travs del ministro de Hacienda Hiplito Unanue,
tom medidas para disminuir los efectos perjudiciales causados por la
poltica establecida, debido a que no era posible obligar a que la poblacin
limea pagara cada vez mayores impuestos. Una de las medidas que se
tom fue la fundacin de un Banco de Rescate de Metales, el cual
recolectara las joyas de los pobladores limeos, para proporcionarla como
materia prima para la elaboracin y acuacin de las monedas. Al parecer
aquella medida no fue suficiente para abastecer las necesidades de tributo,
as que se fund un nuevo Banco, cuya funcin sera la de emitir billetes de
papel moneda, los cuales tendran una nominacin de DOS REALES,
teniendo en claro de que dichos billetes estaran en circulacin durante dos
aos, tiempo que el gobierno patriota estim para conseguir la
independencia de todo el Per.
31
En diciembre de 1821, se fundaba oficialmente el Banco Auxiliar de Papel

Moneda, cuyas funciones serian las de emitir los billetes, amortizar los
billetes trimestralmente (dando la mitad en monedas y la otra mitad en
billetes) y, por ltimo, realizar prestamos a los comerciantes y pobladores,
dichos prstamos seran entregados en papel moneda pero pagaderos en
monedas y billetes equitativamente. Una vez establecido el Banco y los
billetes en circulacin, la poblacin no se hizo esperar para hacer sentir su
rechazo a la idea de cambiar sus monedas (hechas de metal) en lugar de
los billetes elaborados de papel moneda.
En agosto de 1822 se orden retirar los billetes de papel moneda, pero la
forma para amortizarlo fue recolectndolo a cambio de vales, pero esta
medida fracas, tras varios intentos de sacar de circulacin los billetes, el
marqus Torre Tagle tuvo xito cambiando el papel moneda por cobre, pero
este cambio solo fue parcial, debido a que solo se hizo con los billetes de
papel moneda de dos reales y cuatro reales, dejando en circulacin los
billetes de mayor denominacin.
En enero de 1823 entraron en circulacin dos nuevas monedas elaboradas
de cobre, cuyas nominaciones eran de un cuarto de peso y un octavo de
peso. La autoridad de la poca sancion a aquellos que rechazaban estas
nuevas monedas con multas de hasta diez veces el valor rechazado. En
febrero del mismo ao el Coronel Jos de la Riva Agero tuvo como
objetivo eliminar, definitivamente, la circulacin de los billetes de papel
moneda.
Monedas de un cuarto y un octavo de peso.
32
En s, desde que el General don Jos de San Martn obtuvo el cargo de

protector del pas hubo una serie de problemas econmicos, los cuales
trataron de solucionarse con la creacin de Bancos y con la emisin de
billetes de papel moneda, con los cuales el gobierno del protectorado tuvo
problemas como el rechazo de la poblacin limea y la falsificacin de los
billetes.
2.1.4.
La creacin del banco central de reserva del Per y el Sol de Oro

(abril 1931)
Una dcada que marco mucho el desenvolvimiento del mundo fue la de
los 30, en donde la economa de los pases latinoamericanos sufri un
punto de inflexin debido a la cada de la bolsa de Estado Unidos. Esto
produjo, en el Per, que las exportaciones se redujeran abruptamente, lo
que a su vez origin a que cada pas maneje su propia recuperacin
econmica sin ayuda externa, del cual Per excluido no quedo.
Ante tales situaciones, el 11 de febrero de 1930 el entonces presidente del
Per Augusto B. Legua cambi la unidad monetaria creando mediante la
Ley N6746, el llamado Sol de Oro con lo cual pretenda rescatar y
respaldar el patrn de oro, adems de declarar libre e ilimitada la acuacin
del oro. La equivalencia inicial de esta nueva moneda seria de US$0.40 por
sol; es decir, S. /2.5 por dlar. Esta fue una de las ltimas acciones de
Legua antes del fin de su gobierno. El sol de oro, adems de ser la
moneda con mayor vigencia en la historia de la moneda en el pas, y que
tuvo como moneda antecesora a la libra peruana, fue cambiada por el Inti
en enero de 1985.
Moneda El Sol de Oro
33
Meses despus, con la crisis en Latinoamrica latente, continuaba la

preocupacin por estos acontecimientos suscitados; por ello, se acord la
llegada de una misin comandada por Edwin Kemmerer, la cual se
encargara de revisar el sistema monetario del pas una vez ms. La misin
culmin con la creacin del Banco Central de Reservas del Per, mediante
decreto Ley N71373, el cual iba a ser el encargado de establecer una
poltica de correccin y modernizacin del sistema monetario del Estado.
Entre sus principales funciones destacaban la de velar por mantener
estable el valor de la moneda y su fluida circulacin. La creacin del Banco
Central de Reservas del Per le provea al Estado emisin exclusiva de
monedas, las cuales seran de curso legal. Sin embargo, no paso mucho
tiempo para que nuevamente una gran cantidad de pases latinoamericanos
abandone el patrn de oro, comportamiento que tuvo que seguir el Per,
adoptando medidas como restringir la circulacin del oro internamente y
reemplazando el sol de oro por el sol de oro sin acuar. Despus de ello,
hubo diversas emisiones de billetes de 5, 10, 50 y 100 soles de oro a lo
largo del tiempo que estuvo en vigencia esta moneda. Dichos cambios en la
moneda, durante el siglo XIX y XX, fueron en respuesta a las crisis
inflacionarias que desestabilizaron no solo el sistema poltico sino tambin
el monetario.
Billete de Cinco Soles de Oro
34
Billete de Diez Soles de Oro
Billete de Cincuenta Soles de Oro
Billete de Cincuenta Soles de Oro

Cabe mencionar que, a pesar de que el sol de oro sufri devaluaciones
desde el ao siguiente a su aparicin, logr mantenerse por mucho tiempo
35
como la unidad monetaria del Per, si bien es cierto con algunas

modificaciones icnogrficas. Durante su larga vigencia, alrededor de 55
aos, logr ver pasar a 14 presidentes. Culmin su vigencia un espiral
inflacionario, en donde al entonces presidente Fernando Belaunde Terry no
le quedo otra alternativa que promulgar la Ley N24064 en enero de 1985,
creando una nueva moneda denominada Inti, comenzando a regir desde
ese ao.
2.1.5.
La creacin del NUEVO SOL (31 de Diciembre de 1990)

Al recordar
los aos
(1985-1990), nos referimos al gobierno del
Alan Garca Prez, el cual se caracteriz por una gran crisis econmica.
Pero, una de las razones fue que se dej de pagar gran parte de la deuda
externa, ya que con este dinero se comenz a contribuir con los alimentos
que necesitaba la poblacin y se realiz un aumento de salario a los
empleados del estado, que vendran a ser, en su mayora, a los ministerios
pblicos. De esta forma se haca pensar que el Per se encontraba muy
bien econmicamente. Es ah cuando el Per se muestra, ante las
organizaciones internacionales, como inhabilitado para recibir prstamos, y
es donde comienza la terrible inflacin. El Per dej de ser sujeto de
crdito internacional para importantes agencias de cooperacin como el
Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial y muchas obras
pblicas que se haban aprobado en el gobierno anterior no se realizaron.
En un primer momento muchos peruanos no se dieron cuenta de las
implicancias de esta decisin, que acab desatando el aislamiento
36
internacional, un enfrentamiento del pas con los acreedores extranjeros y

una de las peores crisis econmicas de su historia. Pero el 28 de julio de
1987 es cuando se comienza a sentir ms la crisis con el anuncio del
presidente de estatizar la banca privada, en el cual los bancos privados
ahora formaran a ser parte del estado. Por otro lado, como el gobierno no
tena dinero para la importacin de los alimentos como el trigo, azcar, etc.
Comenz a ocurrir en la poblacin las colas para conseguir alimento,
llevando esto, a una hiperinflacin de los precios. Casi al final del primer
gobierno de Alan Garca, especialistas econmicos estimaron que la
inflacin acumulada llego a de 2,178.482 %.
Adems, este periodo estuvo azotado por las fuerzas del terrorismo de
Sendero Luminoso y del MRTA, los cuales producan gran miedo en la
poblacin, pues se escuchaba que explotaban coches bombas y matanzas
en las zonas ms pobres del Per , siendo la ciudad de Ayacucho la ms
afectada. Es as que a finales de este gobierno, la unidad monetaria el Inti,
se devalu mucho, pues se tuvo que crear billetes hasta de 1 y 5 millones
de Intis, por causa de la alza de precios. En ese tiempo todos los peruanos
se sentan millonarios.
Billete de 5 Millones de Intis
Debido a la gran devaluacin del Inti, se tuvo que crear otro sistema
monetario, para lo cual haba variedad de nombres que este poda llevar
como es Amaru, Sol Peruano y Peso. Recin en el ao 1990, se
presenta un proyecto de ley ante el congreso con el nombre Nuevo sol,
para crear el nuevo sistema monetario, siendo este aprobado el 31 de
diciembre de 1990 por la ley N 25295. El 1 de Julio de 1991 recin entra
37
en circulacin este nuevo sistema el cual es dividido en 100 cntimos con el

smbolo de S/. En consecuencia a este nuevo sistema las equivalencias del
Nuevo sol con los intis seria esta:
I/. 5000,000 igual S/. 5.00
I/. 1000,000 igual S/. 1.00
I/. 500,000 igual S/. 0.50
Billete de Diez Nuevos Soles
Billetes a lo largo de la Historia (Anexo N 2)
2.2.
Normas sobre Tesorera
2.2.1.
Artculo 83 de la Constitucin Poltica del Per

CAPTULO V
DE LA MONEDA Y BANCA
Artculo 83.- La ley determina el sistema monetario de la Repblica. La

emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado. La ejerce
por intermedio del Banco Central de Reserva del Per.
2.2.2.
Articulos 2 y 42 al 50 de la Ley Orgnica del BCR
38
TITULO I
Naturaleza, Finalidad, Capital y Domicilio
Artculo 2.- La finalidad del Banco es preservar la estabilidad monetaria.

Sus funciones son regular la cantidad de dinero, administrar las reservas
internacionales, emitir billetes y monedas e informar sobre las finanzas
nacionales.
TITULO III
Atribuciones, Obligaciones y Prohibiciones
Captulo Primero
Atribuciones y Obligaciones
Artculo 42.- La emisin de billetes y monedas es facultad exclusiva del

Estado, quien la ejerce por intermedio del Banco.
Artculo 43.- Los billetes y monedas que el Banco pone en circulacin se

expresan en trminos de la unidad monetaria del Pas y son de aceptacin
forzosa para el pago de toda obligacin, pblica o privada.
Artculo 44.- El Banco puede tambin acuar monedas con fines

numismticos o de inversin y convenir su venta en los mercados del Pas o
del exterior.
Artculo 45.- Con acuerdo del Directorio, la fabricacin de billetes y

monedas
debe
ser
contratada
por
el
Banco
mediante
Licitacin
Internacional por invitacin, conforme a las reglas que se determine en los

Estatutos.
Artculo 46.- El Banco est facultado para emitir las disposiciones que
permitan que se mantenga en circulacin numerario en cantidad y calidad
adecuadas.
Artculo 47.- El Banco norma lo necesario para que en todas sus oficinas,
as como en las instituciones del Sistema Financiero, se realice el canje de
billetes y monedas de una denominacin por los de otras denominaciones, a
la vista y a la par, sin costo para el pblico.
39
Artculo 48.- El Banco sustituye, a la vista y a la par, los billetes y monedas

inutilizados. No procede el canje del billete si le faltan: la mitad o ms de
ella, el anverso o el reverso, o sus dos numeraciones.
Artculo 49.- El Banco debe retener los billetes falsificados que le sean
presentados a los fines del canje, con el objeto de ponerlos, si fuere el caso,
a la disposicin de la autoridad policial o judicial, a los fines de la represin
del delito. Lo dispuesto en este artculo es aplicable a los billetes con
denominacin adulterada.
Artculo 50.- El Banco, acordando plazos suficientes para el canje, puede

retirar de la circulacin series o denominaciones especficas de los billetes y
monedas por l emitidos.
2.2.3.
Ley 25295 Unidad Monetaria Nuevo Sol
03 de Enero de 1991
CONGRESO
Establecen como unidad monetaria del Per, el "Nuevo Sol" divisible en 100
"cntimos", cuyo smbolo ser "S/."
LEY N 25295
CONCORDANCIA
Regulacin Nuevo Sol N 001-91-EF-90 LEY N 25295
Regulacin Nuevo Sol N 003-91-EF-90 LEY N 25295
Regulacin Nuevo Sol N 004-91-EF/LEY 25295
Comunicado de 18-VI-91, R.J. N 112-91-EF-93.01, Directiva N

006-ME-91
EL PRESIDENTE DE LA REPUBLICA
POR CUANTO:
EL CONGRESO HA DADO LA LEY SIGUIENTE:
40
Artculo 1.- Establzcase como unidad monetaria del Per, el "Nuevo Sol",
divisible en 100 "cntimos", cuyo smbolo ser "S/."
Artculo 2.- Facltase al Banco Central de Reserva del Per, para:

a.
Determinar la fecha a partir de la cual, regir como unidad monetaria

del Per, el "Nuevo Sol".
b.
Disponer el retiro, con la antelacin y las facilidades del caso para su

canje, los billetes y monedas expresados en "Intis".
c.
Sealar la fecha a partir de la cual, todos los saldos denominados o

expresados en "Intis" existentes en las cuentas de las Instituciones de
Crdito, se convertirn a "Nuevos Soles", con arreglo a lo preceptuado
en la presente ley. Desde la misma fecha los documentos bancarios en
moneda nacional, slo podrn ser emitidos en "Nuevos Soles".
d.
Poner en circulacin billetes y monedas expresados en "Nuevos

Soles", lo que podr efectuar en forma paulatina, luego de una
adecuada campaa nacional de difusin.
e.
Seguir poniendo en circulacin billetes y moneda expresados en "Intis",

en forma transitoria hasta que existan billetes y monedas suficientes
expresadas en "Nuevos Soles".
f.
Adoptar las medidas y dictar las regulaciones necesarias, para el

debido cumplimiento de la presente ley. A tal fin, requerir y deber
otorgrsele al Banco Central de Reserva del Per, el concurso de todas
las entidades pblicas y privadas que tengan relacin con el cambio de
la unidad monetaria.
Artculo 3.- La relacin entre el "Inti" y el "Nuevo Sol", ser de un milln de

intis por cada un "Nuevo Sol", de tal manera que en la contabilidad de las
empresas, la estimacin y cumplimiento de los presupuestos de las
entidades del sector pblico nacional, los contratos, y en general, toda
operacin expresada en unidad monetaria nacional, lo ser por la
mencionada equivalencia, que sern las siguientes:
I/. 5'000,000 igual S/. 5.00
I/. 1'000,000 igual S/. 1.00
I/. 500,000 igual S/. 0.50
I/. 250,000 igual S/. 0.25
I/. 100,000 igual S/. 0.10
I/. 50,000 igual S/. 0.05
41
I/. 10,000 igual S/. 0.01
Se autoriza al Banco Central de Reserva para imprimir billetes de mayor

denominacin segn se requiera.
Artculo 4.- En tanto el Banco Central de Reserva del Per, no disponga su

retiro para el canje, los billetes y monedas denominados en "Intis",
continuarn siendo de aceptacin forzosa para el pago de toda obligacin
monetaria, pblica o privada, aceptndoseles como "Nuevos Soles" en la
equivalencia que corresponda con arreglo a esta Ley.
Artculo 5.- A partir de la fecha en que entrar a regir como nueva unidad
monetaria el "Nuevo Sol", toda alusin a "Intis" entonces pasada o futura, se
considerar por su equivalencia a "Nuevos Soles".
Para la conversin de sumas expresadas en Intis a "Nuevos Soles", toda
fraccin que iguale o supere a medio cntimo, se equiparar al cntimo
superior, y toda fraccin menor a medio cntimo no ser tomada en cuenta.
Artculo 6.- La Superintendencia de Banca y Seguros y la Comisin

Nacional Supervisora de Empresas y Valores, en el mbito de sus
respectivas competencias, supervisarn la observancia de las disposiciones
que emanen del Banco Central de Reserva del Per, con arreglo al inciso f)
del Artculo 2 de esta ley.
Artculo 7.- Nada de lo ordenado en la presente Ley, podr entenderse

referido a los depsitos, operaciones o contratos denominados o pactados
en moneda extranjera, respecto de los cuales subsisten plenamente las
disposiciones legales que les son propias.
Artculo 8.- Las escrituras pblicas y dems instrumentos que fueren

necesarios otorgar, en razn de lo dispuesto por la presente ley, estarn
exonerados de todo tributo e impuesto, y los derechos de inscripcin en los
Registros Pblicos, se reducirn al 50%.
Artculo 9.- El canje de los cheques circulares y billetes emitidos por el

antiguo Banco de Reserva del Per, a que se refiere el Artculo 125 de la
Ley Orgnica del Banco Central de Reserva del Per, caducarn en la
oportunidad que fije el Banco Central de Reserva del Per.
42
Artculo
10.-
Los
sellos
postales
estampillas,
los
documentos
cancelatorios a que se refiere el Decreto Legislativo N 190, y otras

especies valoradas expresadas en "Intis" en existencia a la fecha en que
empezar a regir la nueva unidad monetaria, podrn ser utilizados hasta su
agotamiento, entendindose por su equivalencia en "Nuevos Soles". Las
mquinas franqueadoras de correos, podrn seguir utilizndose hasta su
adecuacin a "Nuevos Soles", lo que no exceder a 90 das despus que
empiece a regir la nueva unidad monetaria.
Artculo 11.- Todas las entidades del sector financiero, as como las del
sector pblico, debern dedicar en su avisaje publicitario, cualquiera sea el
medio, aplicable a sus operaciones con el pblico, un espacio a la difusin
del uso de la nueva unidad monetaria, con arreglo a las disposiciones que
dicte sobre el particular el Banco Central de Reserva del Per.
Artculo 12.- Dergase la Ley N 24064 y todas las disposiciones legales

que se opongan a la presente Ley, a partir de la fecha en que rija la nueva
unidad monetaria.
Artculo 13.- La presente ley rige desde el da siguiente de su publicacin.

Comunquese al Presidente de la Repblica para su promulgacin.
Casa del Congreso, en Lima, a los dieciocho das del mes de Diciembre de
mil novecientos noventa.
MAXIMO SAN ROMAN CACERES

Presidente del Senado
VICTOR PAREDES GUERRA
Presidente de la Cmara de Diputados
VICTOR ARROYO CUYUBAMBA
Senador Primer Secretario
ROBERTO MOISES MIRANDA MORENO
Diputado Primer Secretario
Al seor Presidente Constitucional de la Repblica.
POR TANTO:
Mando se publique y cumpla.
43
Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los treintin das del mes de

Diciembre de mil novecientos noventa.
ALBERTO FUJIMORI FUJIMORI,
Presidente Constitucional de la Repblica
JUAN CARLOS HURTADO MILLER,
Presidente del Consejo de Ministros y Ministro de Economa y Finanzas
2.2.4.
Circulartes Vigentes
b.
Billetes y Monedas
Circular 028-2014-BCRP (04/08/2014)
Pone en circulacin la dcimo sptima moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a la Huaca de la
Luna, ubicada en La Libertad.
Circular 025-2014-BCRP (14/07/2014)
Reglamento de Canje de Billetes y Monedas.
Formulario 1: Solicitud de canje de monedas por montos

mayores a S/. 3 000,00.
Formulario 2: Constancia de canje de billetes deteriorados en

moneda nacional que carecen de algn elemento de seguridad.
Formulario 3: Constancia de retencin de las presuntas

falsificaciones de numerario expresado en moneda nacional.
Formulario 4: Solicitud de sustitucin de billetes deteriorados

por dispositivos antirrobo.
Formulario 5: Constancia de retencin de billetes deteriorados

por presunta activacin de dispositivos antirrobo.
Aviso en formato JPG
Aviso en formato PDF
Circular 010-2014-BCRP (31/03/2014)

Pone en circulacin la dcimo sexta moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a la Ciudad
Sagrada de Caral, ubicada en Lima.
44
Circular 042-2013-BCRP (21/11/2013)

Pone en circulacin la dcimo quinta moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Complejo
Arqueolgico de Tunanmarca".
Circular 035-2013-BCRP (10/09/2013)
Pone en circulacin la dcimo cuarta moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Arte Textil
Paracas".
Circular 029-2013-BCRP (23/07/2013)
Pone en circulacin las tres monedas de la Serie Numismtica
denominada "Recursos Naturales del Per" alusivas a "La
Anchoveta", "El Cacao" y "La Quinua".
Circular 019-2013-BCRP (20/05/2013)
Pone en circulacin la dcimo tercera moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Templo de
Kotosh", ubicado en el departamento de Hunuco.
Circular 012-2013-BCRP (15/03/2013)
Pone en circulacin la dcimo segunda moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Templo Inca
Huaytar", ubicado en la provincia de Huaytar Huancavelica.
Circular 042-2012-BCRP (03/12/2012)
Pone en circulacin la dcimo primera moneda de la Serie
Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a "Kuntur Wasi",
ubicado en la provincia de San Pablo Cajamarca.
Circular 039-2012-BCRP (29/11/2012)
Reglamento de Depsitos, Retiros y Traslados de Billetes y
Monedas.
Circular 030-2012-BCRP (28/09/2012)
45
Pone en circulacin la dcima moneda de la Serie Numismtica

"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Templo del Sol", ubicado en
la ciudad de Vilcashuamn - Ayacucho.
Circular 024-2012-BCRP (03/08/2012)
Pone en circulacin la nueva moneda de S/.1,00.
Circular 017-2012-BCRP (28/06/2012)
Pone en circulacin la novena moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a la Fortaleza del Real Felipe.
Circular 006-2012-BCRP (16/03/2012)
Pone en circulacin la octava moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a la "Piedra de Saywite".
Circular 030-2011-BCRP (22/11/2011)
Pone en circulacin la stima moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Gran Pajatn".
Circular 025-2011-BCRP (26/08/2011)
Pone en circulacin los nuevos billetes de S/. 50,00, S/. 100,00 y S/.
200,00.
Circular 022-2011-BCRP (13/07/2011)
Pone en circulacin la sexta moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a "Machu Picchu".
Circular 020-2011-BCRP (28/06/2011)
Pone en circulacin los nuevos billetes de S/. 10,00 y S/. 20,00
Circular 015-2011-BCRP (19/05/2011)
Pone en circulacin la quinta moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva al "Monasterio de Santa
Catalina".
Circular 005-2011-BCRP (22/02/2011)
46
Pone en circulacin la cuarta moneda de la Serie Numismtica

"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a las "Chullpas de Sillustani".
Circular 002-2011-BCRP (06/01/2011)
Retira de circulacin las monedas de la denominacin de S/. 0,01 a
partir del 1 de mayo de 2011.
Circular 043-2010-BCRP (29/11/2010)
Pone en circulacin la tercera moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a la "Estela de Raimondi".
Circular 034-2010-BCRP (04/10/2010)
Pone en circulacin las nuevas monedas bimetlicas de S/. 2,00 y
S/. 5,00.
Circular 022-2010-BCRP (21/07/2010)
Pone en circulacin la segunda moneda de la Serie Numismtica
"Riqueza y Orgullo del Per" alusiva a los "Sarcfagos de Karaja".
Circular 009-2010-BCRP (24/03/2010)
Emisin de la serie de monedas circulantes de la denominacin de
S/. 1,00 denominada "Riqueza y Orgullo del Per".
Circular 013-2009-BCRP (13/05/2009)
Nuevo elemento de seguridad en monedas de S/. 5,00 (Cinco
Nuevos Soles).
Circular 015-2007-BCRP (17/08/2007)
Pone en circulacin a partir del 20 de agosto del ao en curso,
monedas de aluminio de la denominacin de S/. 0,05.
Circular 21-2005-EF/90 (07/12/2005)
Pone en circulacin a partir del 12 de diciembre del ao en curso,
monedas de aluminio de la denominacin de S/. 0,01.
Circular 28-97-EF/90 (28/08/1997)
47
Pone en circulacin a partir del 29 de agosto de 1997 los billetes de

la denominacin de S/. 200 Nuevos Soles.
Circular 40-94-EF/90 (17/12/1994)
Pone en circulacin a partir del 19 de diciembre de 1994 las
monedas bimetlicas de la denominacin de S/. 5 Nuevos Soles.
Circular 37-94-EF/90 (10/11/1994)
Pone en circulacin a partir del 15 de noviembre de 1994 las
monedas bimetlicas de la denominacin de S/. 2 Nuevos Soles.
Carta Circular 20-92-EF/90 (10/07/1992)
Pone en circulacin a partir del 22 de julio de 1992 los billetes de la
denominacin de S/. 100 Nuevos Soles.
Carta Circular 12-92-EF/90 (20/04/1992)
Pone en circulacin a partir del 22 de abril de 1992 los billetes de la
denominacin de S/. 50 Nuevos Soles.
Carta Circular 42/91-EF/90 (08/11/1991)
Pone en circulacin a partir del 13 de noviembre de 1991 los billetes
de las denominaciones de S/. 10 y S/. 20 Nuevos Soles.
Circular 34-91-EF/90 (30/09/1991)
Pone en circulacin a partir del 1 de octubre de 1991 las monedas
que componen la familia del Nuevo Sol (Ley 25295).
c.
Monedas Conmemorativas
Circular 038-2014-BCRP (21/11/2014)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativas de los 125
Aos del Banco de Crdito del Per.
Circular 026-2014-BCRP (21/07/2014)
Aos de ESAN.
48
Circular 021-2014-BCRP (11/06/2014)

Pone a la venta a partir del 16 de junio de 2014 monedas
conmemorativas de plata.
Circular 014-2014-BCRP (16/04/2014)
aos del diario El Comercio.
Circular 013-2014-BCRP (16/04/2014)
aos del natalicio de Jos Abelardo Quiones Gonzales.
Circular 025-2013-BCRP (27/06/2013)
Ref.:
Pone
en
circulacin
monedas
conmemorativas
del
Sesquicentenario de la Creacin de la Unidad Monetaria Sol.

Circular 022-2013-BCRP (26/06/2013)
Ref.: Pone en circulacin monedas de plata de la IX Serie
Iberoamericana denominada 20 Aniversario.
Circular 045-2010-BCRP (09/12/2010)
Ref.: Pone en circulacin monedas de plata de la VIII Serie
Iberoamericana denominada Monedas Histricas Iberoamericanas.
Circular 037-2008-BCRP (17/09/2008)
Ref.: Pone en circulacin monedas conmemorativas del centenario
del primer viaje de Lima a Huancayo del Ferrocarril Central del Per.
Circular 029-2008-BCRP (21/07/2008)
Ref.: Pone en circulacin monedas de plata de la VII Serie
Iberoamericana alusiva a los Pases Iberoamericanos y los Deportes
Olmpicos.
Circular 6-2006-BCRP (09/02/2006)
Monedas conmemorativas de la VI Serie Iberoamericana alusiva a
la Arquitectura y Monumentos y de la Copa Mundial de la FIFA
2006.
49
Circular 22-2005-EF/90 (12/12/2005)

Pondr en circulacin a partir del 16 de diciembre del ao en curso,
monedas de plata alusivas al 130 Aniversario del Club de Regatas
"Lima".
Circular 22-2004-EF/90 (06/12/2004)
Precios de venta de las monedas y medallas conmemorativas.
Circular 13-2004-EF/90 (05/07/2004)
Precios de venta de las monedas y medallas numismticas de plata
y oro.
Circular 15-2003-EF/90 (28/05/2003)
Pone en circulacin monedas de plata alusivas al 180 Aniversario
de la Instalacin del Congreso de la Repblica.
Circular 13-2003-EF/90 (28/04/2003)
Pone en circulacin monedas de plata de la V Serie Iberoamericana,
alusiva a La Nutica.
Circular 11-2003-EF/90 (08/04/2003)
Pone en circulacin monedas de plata alusivas al 125 Aniversario
de la Fundacin del Colegio de la Inmaculada.
Circular 21-2002-EF/90 (01/08/2002)
Pone en circulacin monedas de plata alusivas al Bicentenario de la
llegada al Per del cientfico naturalista Alexander von Humboldt.
Circular 14-2001-EF/90 (11/05/2001)
Pone en circulacin monedas de plata alusivas a los 450 aos de la
fundacin de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos.
Circular 12-2001-EF/90 (03/05/2001)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativas del
Quincuagsimo Aniversario de la Sociedad Numismtica del Per.
50
Circular 42-2000-EF/90 (19/12/2000)

Pone en circulacin monedas de plata correspondientes a la IV
Serie Iberoamericana, alusiva a El Hombre y su Caballo.
Circular 33-2000-EF/90 (30/09/2000)
Pone en circulacin monedas de plata alusivas al Gran Almirante
Miguel Grau.
Circular 29-99-EF/90 (23/10/1999)
Pone en circulacin monedas de oro y plata conmemorativas del
Primer Aniversario de los Acuerdos de Paz de Brasilia.
Circular 26-99-EF/90 (01/10/1999)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativa del
Sesquicentenario de la Inmigracin China al Per.
Circular 18-99-EF/90 (29/06/1999)
Pone en circulacin monedas de plata alusiva al 75 aniversario de la
Fundacin de la Sociedad Geolgica del Per.
Circular 14-99-EF/90 (28/04/1999)
Pone en circulacin monedas
de oro
conmemorativas
del
Centenario de la Inmigracin Japonesa al Per.

Circular 08-99-EF/90 (30/03/1999)
Centenario de la Inmigracin Japonesa al Per
Circular 05-99-EF/90 (27/03/1999)
Centenario del fallecimiento de Ernesto Malinowski.
Circular 13-98-EF/90 (25/06/1998)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativas del 250
Aniversario del Nacimiento del Precursor Juan Pablo Viscardo y
Guzmn.
51
Circular 08-98-EF/90 (14/04/1998)

Centenario de la Fundacin de la Escuela Militar de Chorrillos.
Circular 39-97-EF/90 (12/12/1997)
Pone en circulacin monedas de plata correspondientes a la
Tercera Serie Iberoamericana.
Circular 26-97-EF/90 (21/08/1997)
bicentenario del nacimiento del gran mariscal Ramn Castilla.
Circular 11-97-EF/90 (21/03/1997)
centenario del nacimiento de Ral Porras Barrenechea.
Circular 09-97-EF/90 (04/03/1997)
75 aniversario de la creacin del Banco.
Circular 17-96-EF/90 (18/05/1996)
centenario de la fundacin de la Sociedad Nacional de Minera y
Petrleo.
Circular 08-96-EF/90 (23/03/1996)
Pone en circulacin monedas de plata correspondientes a la
Segunda Serie Iberoamericana, alusiva a los animales autctonos
en peligro de extincin.
Circular 28-95-EF/90 (25/08/1995)
bicentenario del natalicio del Gran Mariscal Luis Jos de Orbegoso y
Moncada.
Circular 09-95-EF/90 (20/02/1995)
52

centenario del nacimiento de Vctor Ral Haya de la Torre.
Circular 03-95-EF/90 (14/01/1995)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativas del vigsimo
Aniversario del Programa de las Naciones Unidas para el Medio
Ambiente.
Circular 23-94-EF/90 (11/06/1994)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativas al
centenario del nacimiento de Jos Carlos Maritegui.
Circular 14-94-EF/90 (19/04/1994)
Pone en circulacin monedas de oro y plata de curso legal alusivas
al Seor de Sipn.
Circular 23-93-EF/90 (20/08/1993)
Pone
en
circulacin
monedas
de
plata
de
curso
legal
conmemorativas del "120 aniversario de intercambio comercial Per

- Japn".
Circular 18-92-EF/90 (08/05/1992)
Pone en circulacin monedas de plata conmemorativas del V
Centenario del Descubrimiento de Amrica ("Encuentro de Dos
Mundos"). Las monedas son de curso legal con un valor nominal
simblico de S/. 1,00 (un nuevo sol).
2.3.
UNIDADES MONETARIAS
2.3.1.
Sol de Oro
Unidad monetaria que entr en vigencia a partir de abril de 1931 (D.L. No.
7126) y tuvo vigencia hasta enero de 1985.
53
Tabla de Equivalencias
Para convertir cualquiera de las sealadas unidades monetarias a otra

realice las siguientes operaciones:
A:
De
Sol de Oro
Sol de
Oro
Inti
Inti
Nuevo Sol
Divida el importe en Soles

de Oro entre 1,000
Ejemplo:
S/. 12 000 000/1000 = I/. 12
000
Divida el importe en
Soles de Oro entre
1,000 000 000
Ejemplo :
S/. 12 000 000/1 000
000 000 = S/. 0,012
Multiplique el importe en Intis

por 1,000
Ejemplo:
I/. 12 000 * 1 000 = S/. 12
000 000
Multiplique el importe en
Nuevos Soles por 1,000 000
Nuevo 000
Sol Ejemplo:
S/. 500 * 1 000 000 000 = S/.
500 000 000 000
Divida el importe en Intis

entre 1,000 000
Ejemplo:
I/. 12 000 000/1 000 000
= S/. 12
Multiplique
importe
en
Nuevos Soles por 1,000
000
Ejemplo:
S/. 500 * 1 000 000 = I/. 500
000 000
En la actualidad slo los billetes y monedas de la Unidad Monetaria "Nuevo

Sol" tienen valor como medio de pago, los billetes y monedas de "Soles de
Oro" e Intis" no sirven para transacciones ni pueden ser canjeados por billetes
y monedas de "Nuevo Sol".
2.3.2.
Inti
Unidad monetaria que entr en vigencia a partir del 1 de febrero de 1985 de

acuerdo con la Ley No. 24064, de fecha 12 de enero de 1985. Fue divisible
en 100 cntimos. A partir del 1 de enero de 1986, se estableci como
unidad de cuenta en la contabilidad de las empresas pblicas y privadas.
Su equivalencia con el Sol de Oro fue de: S/. 1 000,00 = I/. 1,00
En mayo de 1985 fueron puestos en circulacin las primeras monedas

expresadas en Intis, mientras que los primeros billetes fueron puestos en
54
circulacin en diciembre de ese mismo ao. La vigencia del Inti como

unidad monetaria fue hasta el 30 de junio de 1991 (6 aos).
INTI MILLON ( I/.m. )
Unidad de cuenta que entr en vigencia a partir del 1 de enero de 1991, de

acuerdo al D.S. No. 326-90-EF publicado el 16 de diciembre de 1990. Tanto
los precios cuanto los registros contables fueron expresados en millones de
Intis con decimales; por ejemplo: I/. 12 453 734 = I/.m. 12,45
Dicha unidad de cuenta estuvo vigente hasta el 30 de junio de 1991.

A:
De
Sol de Oro
Soles de Oro entre 1
000
Ejemplo:
S/. 12 000 000/1000 = I/.
12 000
Sol de
Oro
Inti
Inti

por
1 000
Ejemplo:
I/. 12 000 * 1 000 = S/. 12 000
000
Nuevos Soles por 1 000 000
Nuevo 000
Sol Ejemplo:
S/. 500 * 1 000 000 000 = S/.
500 000 000 000
Nuevo Sol
000 000 000
Ejemplo :
S/. 12 000 000/1 000
000 000 = S/. 0,012
entre 1 000 000
Ejemplo:
I/. 12 000 000/1 000 000
= S/. 12
Multiplique importe en
Nuevos Soles por 1 000
000
Ejemplo:
S/. 500 * 1 000 000 = I/.
500 000 000
En la actualidad slo los billetes y monedas de la Unidad Monetaria

"Nuevo Sol" tienen valor como medio de pago, los billetes y monedas de
"Soles de Oro" e Intis" no sirven para transacciones ni pueden ser
canjeados por billetes y monedas de "Nuevo Sol".
55
2.3.3.
Nuevo Sol
Unidad monetaria que entr en vigencia a partir del 1 de julio de 1991 de

acuerdo con lo establecido en la ley No. 25295 publicada el 3 de enero de
1991. Es divisible en 100 cntimos con una equivalencia de:
I/. 1 000 000,00 = I/.m. 1,00 = S/. 1,00
Las primeras monedas expresadas en Nuevos Soles fueron puestas en

circulacin a partir del 1 de octubre de 1991 y los primeros billetes el 13 de
noviembre de 1991. Actualmente es la unidad monetaria en vigencia.

A:
De
Sol de Oro
Sol de
Oro
Inti
Inti
Nuevo Sol
000
Ejemplo:
S/. 12 000 000/1000 = I/.
12 000
000 000 000
Ejemplo :
S/. 12 000 000/1 000
000 000 = S/. 0,012

por
1 000
Ejemplo:
I/. 12 000 * 1 000 = S/. 12
000 000
Nuevos Soles por 1 000 000
Nuevo 000
Sol
Ejemplo:
S/. 500 * 1 000 000 000 = S/.
500 000 000 000

entre 1 000 000
Ejemplo:
I/. 12 000 000/1 000 000
= S/. 12
Multiplique importe en
Nuevos Soles por 1 000
000
Ejemplo:
S/. 500 * 1 000 000 = I/.
500 000 000
En la actualidad slo los billetes y monedas de la Unidad Monetaria

"Nuevo Sol" tienen valor como medio de pago, los billetes y monedas de
"Soles de Oro" e Intis" no sirven para transacciones ni pueden ser
canjeados por billetes y monedas de "Nuevo Sol"
56
2.4.
FAMILIA DE BILLETES
Por Ley 25295, desde enero de 1991 el "Nuevo Sol" es la moneda peruana.
Nuestras anteriores unidades monetarias ("Intis" y "Soles de Oro") han sido retiradas
de circulacin y no tienen valor de curso legal.
Comunicado del Banco Central con el propsito de informar a la ciudadana que las
monedas acuadas por este instituto emisor a partir del ao 2001 no cuentan con el
cdigo Braille.
2.4.1.
Nuevos Billetes
El Banco Central de Reserva del Per pone en circulacin nuevos billetes

de S/. 10, S/. 20, S/. 50, S/. 100 y S/. 200 con nuevos diseos que
incorporan elementos de seguridad de ltima generacin de fcil
reconocimiento por parte del pblico. Estos billetes circulan de manera
simultnea con los billetes anteriores.
Anverso
La imagen principal es la de Jos
Abelardo Quiones Gonzales.
Reverso
El motivo principal es la Ciudadela de
Machu Picchu, Patrimonio de la
Humanidad.
Anverso
La figura principal es la imagen de Ral
Porras Barrenechea.
57
Reverso
La ilustracin principal corresponde a
un muro Chim de una de las huacas
que forma parte de Chan Chan.
Anverso
La figura principal es la imagen de
Abraham Valdelomar Pinto.
Reverso
La ilustracin principal corresponde al
Templo Nuevo Chavn de Huantar.
Anverso
Jorge Basadre Grohmann.
Reverso
La ilustracin principal corresponde al
Gran Pajatn - San Martn.
Anverso
Santa Rosa de Lima.
58
Reverso
La ilustracin principal corresponde a
la Ciudad Sagrada de Caral - Supe.
2.4.2.
Personajes y Patrimonio Histrico
a.
Jos Abelardo Quiones Gonzales
Fue teniente de la Fuerza Area

del
Per,
declarado
Hroe
Nacional del Per por Ley N

16126 del 10 de mayo de 1966,
debido a su inmolacin en una
misin area en el conflicto con
Ecuador en 1941. Naci en el
puerto de Pimentel, al norte del
Per, el 22 de abril de 1914.
Sus padres fueron Jos Mara
Quiones Arzola y Mara Juana Rosa Gonzles Orrego. Su vocacin
por la aviacin fue estimulada siendo nio por Karl Weiss, director del
Colegio Nacional San Jos de Chiclayo, donde concluy sus estudios
de primaria. Estudio la secundaria en Lima, primero en el Colegio
Sagrados Corazones Recoleta y luego en el Colegio Nacional
Nuestra Seora de Guadalupe.
Ingres como cadete a la Escuela Central de Aviacin "Jorge Chvez"

en 1935 y form parte de la promocin "Comandante Jos L. Raguz".
Se caracteriz por su facilidad para adaptarse a las diferentes
tcnicas del pilotaje y se hizo conocido por sus vuelos invertidos muy
cerca del suelo, que pueden apreciarse en filmaciones hechas en
1939. Cuando comenz el conflicto con el Ecuador, en 1941, Jos
Abelardo Quiones formaba parte de la primera divisin ligera del
Per.
59
Esta divisin tuvo como meta recuperar la frontera en la zona de

Quebrada Seca. El 23 de julio de 1941, la 41 Escuadrilla, al mando
del teniente comandante Antonio Alberti e integrada por los tenientes
Fernando Paraud y Jos Quiones y el alfrez Manuel Rivera,
despeg de Tumbes para cumplir su misin. Cuando estaban sobre el
objetivo, iniciaron el bombardeo del puesto enemigo en Quebrada
Seca; el avin piloteado por el teniente Quiones efecto el descenso
para lanzar sus bombas y fue alcanzado por el fuego antiareo. En
vez de expulsarse del avin y usar su paracadas, lo dirigi hacia el
blanco enemigo inmolndose para cumplir su misin.
Tres meses despus de su deceso, el 19 de octubre de 1941, el

coronel Octavio A. Ochoa, jefe de la IV Zona Militar del Ecuador,
entreg a nombre de las Fuerzas Armadas Ecuatorianas los restos
mortales de Quiones, pronunciando las siguientes palabras:
"Entrego a la Fuerza Area del Per los restos de quien supo honrar
a su patria, a su pueblo y a su fuerza armada. Mi pueblo [ecuatoriano]
rinde homenaje al pueblo peruano, dignamente encarnado en la
figura heroica de Jos Abelardo Quiones Gonzles."
BILLETE DE DIEZ NUEVOS SOLES
b.
Ral Porras Barrenechea
Naci en la ciudad de Pisco, el 23 de marzo de 1897. Sus padres

fueron Guillermo Porras Osores y Juana Barrenechea y Raygada.
Desde sus estudios escolares realizados en Lima, primero en el
Colegio San Jos de Cluny y luego en el Colegio Sagrados
Corazones Recoleta, demostr sus dotes de escritor y public varios
60
cuentos en la revista del colegio.

Ingres a la Facultad de Letras de la
Universidad de San Marcos en 1913,
luego fue catedrtico de Literatura
Castellana y trabaj como secretario
en la Corte Suprema de Lima. Fue un
joven dinmico y entusiasta, impuls
el
Conversatorio
Universitario,
integrado por Jorge Guillermo Legua,

Ricardo
Vegas
Garca,
Guillermo
Luna, Carlos Moreyra Paz Soldn, Jos Quesada, Jos Luis Llosa
Belande, Jorge Basadre y Luis Alberto Snchez, entre otras
personalidades. Fund diversas revistas de Literatura, entre ellas
Alma Latina. Fue maestro de Historia en diversos colegios de Lima
como el Anglo-Peruano, Antonio Raimondi y el colegio Alemn.
Destac como profesor en la ctedra de Historia del Per en la
Universidad de San Marcos, la Universidad Catlica y en la Academia
Diplomtica. Entre 1936 y 1938 fue Ministro plenipotenciario del Per
ante la Sociedad de Naciones (hoy Naciones Unidas). Entre 1948 y
1949 ocup el cargo de Embajador en Espaa y entre 1958 y 1960
fue Ministro de Relaciones Exteriores. Fue elegido Senador por Lima
en 1956 y lleg a ser Presidente de esa cmara. Es autor, entre otras
obras, de "Historia de los lmites del Per", "Las relaciones primitivas
de la conquista del Per", "Antologa del Cusco" y "Los Cronistas del
Per". Falleci el 27 de setiembre de 1960, en su casa de Miraflores,
hoy Casa-Museo y sede del Instituto de Estudios que lleva su
nombre.
BILLETE DE VEINTE NUEVOS SOLES
61
c.
Abraham Valdelomar Pinto
El narrador, poeta, ensayista y dramaturgo

Pedro Abraham Valdelomar
Pinto naci en
Ica el 27 de abril de 1888 y muri en

Ayacucho el 3 de noviembre de 1919. Estudi
la primaria en las ciudades de Pisco y Chincha
y la secundaria en Lima, en el Colegio
Nacional Nuestra Seora de Guadalupe,
donde en 1903 fund la revista La Idea
Guadalupana junto a su compaero Manuel
Bedoya. Tras ingresar a la Facultad de Letras
de la Universidad Nacional Mayor de San
Marcos en 1905, dej las clases para trabajar como dibujante en las
revistas Aplausos y silbidos, Monos y Monadas, Actualidades,
Cinema y Gil Blas, desempendose en esta ltima como director
artstico.
Public sus primeras poesas en la revista Contemporneos en 1909

y reanud sus estudios en 1910, ao en el que fue soldado del
"Batalln Universitario", formado por estudiantes de San Marcos, a
raz de un conflicto con Ecuador. Durante su permanencia en el
cuartel escribi las crnicas: "Con la argelina al viento", publicadas en
El Diario y La Opinin Nacional de Lima. En 1910 public sus
primeros cuentos en las revistas Variedades e Ilustracin Peruana, en
las que tambin public por entregas sus novelas cortas La ciudad de
los tsicos y La ciudad muerta en 1911.
En 1912 particip en la campaa presidencial de Guillermo

Billinghurst, quien tras su triunfo electoral lo nombr administrador de
la Imprenta del Estado y director del diario oficial El Peruano.
Posteriormente fue nombrado Segundo Secretario de la Embajada
del Per en Italia. En Roma escribi sus "Crnicas de Roma" que se
publicaron en Lima en los diarios La Nacin y La Opinin Nacional.
Estando en Italia obtuvo el primer premio del concurso literario
organizado por La Nacin con su cuento "El Caballero Carmelo". Al
volver al Per trabaj como secretario personal de Jos de la Riva-
62
Agero, bajo cuya influencia escribi en 1914 su primer libro La

Mariscala, una biografa novelada de Francisca Zubiaga, la esposa
del presidente Agustn Gamarra, quien tuvo una importante
participacin en la poltica peruana. Desde julio de 1915 hasta 1918
trabaj en el diario La Prensa, donde estuvo a cargo de la seccin
"Palabras" y donde public "Crnicas frgiles" y "Dilogos mximos".
La multiplicidad de gneros que cultiv Valdelomar y el entusiasmo y

energa que comunic en sus escritos le valieron el reconocimiento
de sus contemporneos, muchos de los cuales, incluido Vallejo, lo
consideraron su maestro. Sus cuentos, que marcan el punto de
partida de la narrativa moderna del Per, estn organizados en dos
libros: El Caballero Carmelo y Los Hijos del Sol. El primero incluye el
cuento del mismo nombre ambientado en Pisco que narra la triste
historia de un gallo de pelea; el segundo consta de cuentos
inspirados en el pasado histrico del Per. Su poesa se caracteriza
por su particular evolucin del modernismo al postmodernismo, con
toques vanguardistas.
BILLETE DE CINCUENTA NUEVOS SOLES
d.
Jorge Basadre Grohmann
Naci en Tacna el 12 de febrero de 1903. Cuando tena nueve aos

de edad, su familia se traslad a Lima, donde estudi en el colegio
alemn Deutsche Schule y el ltimo ao de secundaria en el Colegio
de Nuestra Seora de Guadalupe. Ingres a la Universidad Nacional
Mayor de San Marcos en 1919, donde obtuvo el grado de Doctor en
Letras y Jurisprudencia y el ttulo de Abogado. Historiador, literato y
63
profesor
de
varias
generaciones,
ocup importantes cargos pblicos.

Hacia
1925
form
parte
de
la
delegacin peruana enviada ante la

comisin plebiscitaria de Tacna y
Arica y en 1930 fue nombrado
director de la Biblioteca Central de
San Marcos. En 1931 public el libro
"Per: problema y posibilidad".
Conocido como el historiador de la Repblica, su obra cumbre es

precisamente la Historia de la Repblica del Per, obra reeditada y
ampliada muchas veces desde 1939 y cuyo contenido va mucho ms
all de los lmites histricos. Perteneci desde muy joven al grupo de
la Reforma Universitaria.
Entre 1931 y 1935 estuvo fuera del pas realizando estudios de
bibliotecologa e historia en universidades de los Estados Unidos y
Europa. Estuvo a cargo de la direccin de la Biblioteca Nacional
(1943-1948) de la que se le considera como su tercer fundador por
haber liderado una campaa para reconstruir la biblioteca luego de
que un incendio la destruyera en 1943. Los anteriores fundadores de
la Biblioteca Nacional fueron Jos de San Martn y Ricardo Palma.
Posteriormente viaj a Washington donde ocup el cargo de director
de Asuntos Culturales de la Unin Panamericana (1948-1950). Fue
Ministro de Educacin en dos oportunidades (1945 y 1956-1958).
Entre los valiosos e importantes libros y documentos que public

durante aos destacan "La multitud, la ciudad y el campo en la
historia del Per", "La iniciacin de la Repblica", "Introduccin a las
bases documentales para la historia de la Repblica del Per", "El
azar en la historia y sus lmites", "La vida y la historia; ensayos sobre
personas, lugares y problemas", "Elecciones y centralismo en el
Per. Jorge Basadre muri el 29 de junio de 1980. La calidad de su
obra que nos permite conocer y valorar a nuestro pas ha recibido y
recibe el reconocimiento de numerosas instituciones nacionales y
extranjeras. Es uno de los ms renombrados intelectuales peruanos
del siglo XX.
64
BILLETE DE CIEN NUEVOS SOLES
e.
Santa Rosa de Lima
Isabel Flores de Oliva, conocida como Santa

Rosa de Lima, naci el 30 de abril de 1586 en
la ciudad de Lima, entonces capital del
virreinato del Per. Sus padres fueron Gaspar
Flores, miembro de la guardia virreinal y Mara
de
Oliva.
Form
parte
de
una
familia
compuesta por 13 hermanos. Su infancia fue

la de una nia comn de la poca. Su
principal compaero de juego fue su hermano
Fernando que siempre la apoy. Cuando tena
12 aos, al asumir su padre el empleo de
administrador de un obraje, su familia se
traslad al pueblo serrano de Quives, a 60 kilmetros de Lima. En
1597, fue confirmada en Quives por el entonces Arzobispo de Lima
Santo Toribio Alonso de Mogrovejo. Es posible que sus vivencias en
esa zona y el observar los sufrimientos de los trabajadores indios
generara en ella la preocupacin por remediar enfermedades y
miserias.
Regres a Lima con su familia ya siendo una joven. Debido a

problemas econmicos de la familia, trabajaba el da entero en el
huerto y sola bordar para as ayudar al sostenimiento de su hogar.
En Lima le toc vivir dentro de un ambiente muy religioso. Abundaban
65
milagros, curaciones y la poblacin daba gran importancia a las

virtudes y calidad de vida cristiana. Santa Rosa tuvo como modelo a
la dominica Catalina de Siena, santa toscana del siglo XIV, motivo por
el cual opt por el hbito de terciaria de la Orden de Santo Domingo
desde 1606.
A partir de entonces, se recluy prcticamente en la Ermita que ella

construy, con ayuda de su hermano Fernando, en un extremo del
huerto de su casa. Slo sala para visitar el Templo de Nuestra
Seora del Rosario y para atender las necesidades espirituales de
indgenas y negros de la ciudad. Atenda a los enfermos que se
acercaban buscando ayuda a su casa donde haba habilitado una
enfermera y ayudaba a San Martn de Porres. Muchos consejeros
espirituales ejercieron profunda influencia espiritual sobre Rosa. La
conducta de Santa Rosa de Lima se hizo ms evidente cuando a
sugerencia de sus confesores anot las diversas mercedes que haba
recibido del Cielo, componiendo as el panel titulado Escala espiritual.
Cuando enferm gravemente, pas sus ltimos meses de vida en la

casa de la familia de Gonzalo de la Maza, contador del gobierno
virreinal, que es donde se levanta el Monasterio de Santa Rosa de
Santa Mara de Lima. Su casa, en el centro de Lima, es un Santuario
visitado por devotos y turistas. Se conservan como reliquias la ermita
donde rezaba, un pozo donde los devotos depositan sus deseos
escritos, su habitacin y la enfermera.
Muri a los treinta y un aos de edad el 24 de agosto de 1617. El da

de su entierro una inmensa cantidad de devotos la aclamaban santa.
Sus restos se veneran en el templo de Santo Domingo. Fue
canonizada por el papa Clemente X en 1671. Es la primera Santa de
Amrica, Patrona de Lima y Per desde 1669, del Nuevo Mundo y
Filipinas desde 1670, y tambin Patrona de la Polica Nacional del
Per.
66
BILLETE DE DOSCIENTOS NUEVOS SOLES
f.
Machu Picchu
Prlogo del libro "Machu Picchu: Tesoro Inca" de Federico

Kauffmann Doig
Emerge en el corazn de un paisaje

de cumbres imponentes cubiertas
por exuberante flora selvtica. Su
construccin data del ltimo tercio
del siglo XV, de tiempos del Incario,
ltima fase de la civilizacin peruana
ancestral cuyos albores se remontan
a unos seis mil aos. Al igual que
otros monumentos de su entorno, en
algo similares, fue edificado en una regin relativamente prxima al
Cuzco, en los predios de Vilcabamba, por sus abruptas laderas y
paisaje de bosque de neblina corresponde a la regin de los Andes
Amaznicos. Aunque los pormenores de su pasado tal vez no lleguen
jams a ser esclarecidos, en trminos generales, estimamos que su
funcin primordial fue servir como centro administrativo de la
produccin de alimentos cultivados en terrazas de labranza o
andenes construidos en las escarpadas pendientes andinas y, al
mismo tiempo, como sede de rituales dirigidos a obtener el
beneplcito de los dioses de los que se supona depender el
sustento: el Dios del Agua y la Diosa Tierras o Pachamama.
67
Junto a otros complejos agrarios que se levantan en el rea de

Vilcabamba, Machu Picchu debi construirse en el marco de un vasto
proyecto estatal cuyo objetivo era extender la frontera agraria hacia
zonas de los
Andes Amaznicos cercanos al Cuzco. Nuestra
hiptesis se basa en el hecho de que en el Per el potencial de tierras

aptas para el cultivo es exiguo tanto en los Andes Cordilleranos como
en los Andes Costeos. Por lo mismo, los suelos resultaron
deficitarios desde inicios de la civilizacin andina, debido al
crecimiento de la tasa poblacional en contnuo ascenso, tal como
ocurri en todas las sociedades antiguas cuando optaron por
sustentarse mediante el cultivo de la tierra. Por otra parte, este
desequilibrio ecolgico fue causa de que afloraran mltiples
estrategias para superar el problema alimenticio y una de ellas fue,
justamente, la opcin de ampliar la frontera agraria.
Al factor adverso de la extrema limitacin de tierras aptas para el

cultivo se sumaba otro flagelo: el fenmeno de El Nio, que de modo
recurrente
desataba
sequas
desbordes
pluviales
otras
calamidades de orden atmosfrico que afectaban la produccin de

comestibles y hacan asomar el fantasma del hambre. Se crea que
tales catstrofes slo podan conjurarse recurriendo a acciones
mgico-religiosas, rindiendo culto al ente sobrenatural que ejerca
control sobre los fenmenos atmosfricos.
ste era el Dios del Agua andino, el ente divino de ms alta jerarqua,
materializado en los apus o cumbres elevadas y a l se le peda que
fecundase a la Diosa Tierra o Pachamama empapndola con sus
lluvias. Estos seres divinos todava reciben veneracin en amplios
sectores del Per cordillerano. En suma, adems de construirse
Machu Picchu para servir de centro administrativo de la produccin
de comestibles debi ser sede del culto y rituales destinados a
propiciarla. Nuestra hiptesis se comentar con amplitud en captulo
aparte, al igual que otras varias soluciones que intentan responder a
enigmas que concierne a lo que fue Machu Picchu en el antiguo Per.
68
BILLETE DE DIEZ NUEVOS SOLES
g.
Chan Chan
"Chan Chan: Nota Histrica" por el Arquelogo Rogger Ravines
Entre los ms extensos asentamientos

prehistricos de Amrica figura Chan
Chan, un organismo arquitectnico de
aproximadamente un milln y medio
de metros cuadrados, considerado la
capital del Gran Chim, una entidad
sociopoltica que se extendi a lo
largo de la franja litoral por el Norte
hasta Tumbes y por el Sur hasta Lima.
Chan Chan fue una ciudad atpica en el concepto actual de ciudad,
pero representativa de los Andes centrales de los siglos VII a XV de
nuestra era. El trmino rururbano, podra explicar en algo su carcter
y caracterizacin. La ciudad no se trazo, ni levanto, tal como hoy se
advierte en sus ruinas. Surgi, se desarrollo y concreto a lo largo de
Periodo Intermedio Tardo, es decir entre los aos 650 y 1300 d.C.
Es, pues, una manifestacin temporal, gradual y progresiva, en la que
se advierte indudablemente la herencia del Horizonte Medio que, por
otro lado habla de la unidad histrica de la cultura antigua del Per,
que los arquelogos con fines metodolgicos, se encargan de
fragmentar e individualizar.
La capital Chim, Chan Chan, est integrada por dos secciones. El

rea
nuclear,
conformada
por
nueve
conjuntos
cercados,
69
denominados ciudadelas y el rea marginal correspondiente a los

establecimientos humanos populares e integrada por montculos que
corresponden a pirmides escalonadas, una de las cuales es la
Huaca El Dragn, o Cientopis, o Arco Iris. Dicha estructura presenta
dos plataformas superpuestas con una rampa de ascenso, encerrada
por un alto muro de adobes. Toda la fbrica est profusamente
decorada, en la parte media horizontal de sus paramentos, con
figuras repetitivas de un ser bicfalo, de lomo curvo, del que salen
garfios, y que tienen como elementos subsidiarios o acompaantes
pequeas criaturas antropomorfas. En el borde superior se aprecia
una procesin de danzantes enmascarados que portan un bastn.
Cada pao decorado est separado, uno del otro, por una franja
vertical, en la que se ubican otros personajes. Todo el conjunto
estuvo pintado. El estilo de estas figuras es indudablemente una
reminiscencia de motivos del Horizonte Medio y que afirman, una vez
ms, la unidad cultural del rea centro andina durante el Horizonte
Medio, un Estado que se renovara con el Imperio de los Incas.
BILLETE DE VEINTE NUEVOS SOLES
h.
Templo Nuevo de Chavn
El Templo Nuevo forma parte del complejo arqueolgico de Chavn

de Huantar, ubicado a 462 kilmetros al noreste de la ciudad de
Lima, en la regin Ancash, y declarado Patrimonio de la Humanidad
en 1985 por la Unesco. En Chavn de Huantar, la expresin ms
grandiosa de la civilizacin Chavn, se aprecian an hoy los restos de
sus templos, un conjunto de edificios, terrazas, plataformas, plazas,
70
galeras
subterrneas,
canales y columnas, que

testimonian lo ocurrido en
el lugar hace ms de tres
mil
aos.
edificaciones
Entre
estas
construidas
en piedra se incluyen el
Viejo Templo, la pirmide
mayor (71 x 71 metros) cuya caracterstica ms notable es que tiene
un pasaje interior en el que se aloja un dolo de piedra conocido como
"el Lanzn". Este templo cuenta con una Plaza Circular de 20,8
metros de dimetro. El Templo Nuevo, el edificio ms conocido de
Chavn, cuenta con una Plaza Cuadrada (50,2 x 50,2 metros). Se
ingresa a l por el Prtico de las Falcnicas que es precedido por un
atrio y un conjunto de escalinatas que ascienden desde la plaza
cuadrada, donde hay esculturas en piedra que funcionan como
dinteles y columnas, as como lpidas con grabados de personajes.
El Templo Nuevo es la versin final de todos los proyectos

arquitectnicos realizados en Chavn. Su organizacin espacial sigue
el mismo eje Este-Oeste del templo antiguo, mirando hacia el oriente.
El templo nuevo tiene su ncleo principal en una inmensa plataforma
tronco-piramidal, que es el Templo Mayor y que se form a partir de
varios agregados al ala sur del Viejo Templo. Esta edificacin estaba
rodeada por una cornisa de piedras grabadas con imgenes de aves,
serpientes y felinos en sus lados visibles. Inmediatamente debajo de
stas en la zona donde eran apreciadas unas finas piedras labradas
que servan de enchape cara-vista del templo y a unos 12 metros
encima del suelo, se lucen las cabezas antropomorfas esculpidas en
piedra y adheridas al muro a las que conocemos con el nombre de
"cabezas-clavas".
71
BILLETE DE CINCUENTA NUEVOS SOLES
I.
Gran Pajatn
El complejo arqueolgico de la
cultura Chachapoyas conocido
como el Gran Pajatn se ubica
a 2850 m.s.n.m. en una colina
sobre una angosta meseta del
Parque
Nacional
del
Ro
Abiseo (Patrimonio Natural y

Cultural
de
la
Humanidad
desde 1992), en la selva alta de la frontera de la regin La Libertad y

la regin San Martn, en la confluencia de los ros Maran y
Huallaga. Formado por al menos 26 estructuras circulares de piedra
encima de numerosas terrazas y escaleras, ocupa un rea de 2
hectreas. Los recintos, que se encontraron cubiertos por un tupido
bosque tropical hmedo, estn decorados con mosaicos de pizarra
que muestran aves y motivos geomtricos humanos. Los anlisis de
muestras de cermica realizados con radiocarbono indican que el
rea fue ocupada alrededor del ao 200 a.C., pero las ruinas visibles
actualmente se construyeron durante el tiempo de los Incas.
Las escaleras conectan los diferentes niveles del complejo para

facilitar la circulacin de personas por sus distintos sectores. Los
torreones circulares, con dimetros que varan entre 2 y 15 metros, se
alzan muy prximos entre s, pero a distintos niveles. Todo el
conjunto arquitectnico muestra calles serpenteadas y plataformas
donde se localizan los torreones. Uno de los monumentos que
destaca es un edificio de 13 metros de dimetro, cuya entrada est
72
flanqueada por paneles planos de frisos de piedra que muestran

cinco figuras humanas con las rodillas dobladas hacia afuera y los
brazos flexionados. Cada una de estas figuras tiene una cabeza clava
con tocados de dos estilos diferentes que se alternan entre figura y
figura. La parte superior est decorada con una greca escalonada
bordeada con lneas en zig-zag, diseo caracterstico de la
arquitectura Chachapoyas.
j.
Ciudad de Caral
Con aproximadamente 5 mil aos de antigedad, la Ciudad de Caral,

situada en el Valle de
Supe
200
kilmetros al norte de
la ciudad de Lima, es
considerada
la
ciudad ms antigua
de toda Amrica y ha
sido reconocida por la UNESCO como Patrimonio de la Humanidad
en junio de 2009. La civilizacin de Caral-Supe o Norte Chico fue
contempornea de otras civilizaciones como Mesopotamia, Egipto,
India, China y Mesoamrica a las que se reconoce como los focos de
cultura del mundo. Caral ocupa alrededor de 65 hectreas. Las
investigaciones realizadas desde 1994 por el Proyecto Especial
Arqueolgico Caral-Supe dirigido por la Dra. Ruth Shady demuestra
que hace 5000 aos (3000 a.C.) Caral era una ciudad de
73
monumentales pirmides. En su libro "La Ciudad Sagrada de CaralSupe en los albores de la civilizacin en el Per"(1997), Shady, quien
excav en Caral a partir de 1996, sustenta la antigedad precermica
de Caral. A travs de pruebas radio carbnicas se ha confirmado que
la ciudad tiene una antigedad promedio de 5000 aos, no obstante
que en el resto de Amrica el desarrollo urbano comienza 1550 aos
despus. Este hallazgo ha cambiado los esquemas sobre la aparicin
de las antiguas civilizaciones en el Per.
Segn Shady, Caral fue una ciudad-estado de organizacin teocrtica
a la que se puede considerar como la cuna de la civilizacin andina.
Su construccin requiri un alto grado de tecnologa y organizacin
social. Los edificios de Caral tienen forma de pirmide y habran sido
usados por los gobernantes como centro de sus actividades
religiosas, polticas o econmicas. Como est representado en las
pirmides, monumentos religiosos con plazas, atrios y altares, la
religin fue el medio de cohesin y coercin que permiti controlar a
la poblacin, la produccin de bienes y su circulacin.
Entre los nuevos hallazgos presentados por el equipo de Ruth Shady
en 2005 se incluye un resto textil interpretado como un quipu, lo que
implicara que este sistema de registro de datos tiene casi cinco mil
aos y no los mil quinientos aos como se pensaba antiguamente. Se
present tambin la reconstruccin de un posible habitante de la
ciudad de Caral en base al crneo de un muchacho sacrificado que
se encontr durante las excavaciones.
74
2.4.3.
Elementos de seguridad
b.
Billete de S/. 10.00 Nuevos Soles
JOS ABELARDO QUIONES
MACHU PICCHU
Marca de Agua
Se ve al colocar el billete al trasluz. El billete de S/. 10,00 cuenta
con una marca de agua con tres zonas claramente diferenciadas:
el rostro de Jos Abelardo Quiones Gonzales, el nmero 10 y la
silueta de un avin.
Fibrillas
Visibles a simple vista
Visibles bajo Luz Ultravioleta

(UV)
Verde
Rojas y Azules
75
Hilo de Seguridad
Inserto en el papel. Se ve al colocar el billete al trasluz. A simple
vista se lee el texto PERU 10 y debajo, con ayuda de una lupa, las
siglas BCRP, tres veces. Los textos son ntidos y bien definidos.
Complete el Nmero 10 (Registro Perfecto)

Por el anverso se observa de color verde, el nmero 10
incompleto.
Por el reverso se observa de color amarillo ocre, el nmero 10

incompleto.
Al colocar el billete al trasluz se observa completo el nmero 10,

en perfecta coincidencia ambos colores
.
76
Impresiones Fluorescentes
Anverso
Bajo la luz ultravioleta (UV) aparece el texto BCRP
R
everso
Bajo la luz ultravioleta aparece tres veces el BCRP 10
Impresin Fluorescente Gemini

Reverso
A simple vista se observa un arbalo de color amarillo ocre, que
bajo la luz UV muestra dos colores fluorescentes impresos a
registro.
Tinta que cambia de color

Al colocar el billete a la altura de los ojos se aprecia el nmero 10
de color fucsia. Al girar levemente el billete, el color cambia a
verde.
77
VERDE
FUCSIA
Encuentre el 10 oculto (Imagen Latente)

Al girar el billete a la altura de los ojos,
aparecer el nmero 10.
Microimpresiones
Con ayuda de una lupa se lee textos microimpresos (BCRP, PERU
y DIEZ NUEVOS SOLES)
c.
RAL PORRAS BARRENECHEA
CHAN CHAN
Marca de Agua
Se ve al colocar el billete al trasluz. El billete de S/.
20,00 cuenta con una marca de agua con tres zonas
claramente diferenciadas: el rostro de Ral Porras
78
Barrenechea, el nmero 20 y la silueta de un libro.
Fibrillas

(UV)
Verde
Rojas y Azules
Hilo de Seguridad
Inserto en el papel. Se ve al colocar el billete al
trasluz. A simple vista se lee el texto PERU 20 y
debajo, con ayuda de una lupa, las siglas BCRP,
tres veces. Los textos son ntidos y bien
definidos.
Por el anverso se observa de color marrn, el nmero

20 incompleto.
Por el reverso se observa de color celeste, el nmero 20

incompleto.
Al colocar el billete al trasluz se observa completo el

nmero 20, en perfecta coincidencia ambos colores.
79
Anverso: Bajo la luz ultravioleta (UV) aparece

el texto BCRP.
Reverso: Bajo la luz ultravioleta aparece tres

veces el BCRP 20

Reverso
A simple vista se observa un huaco Chim de color amarillo, que
registro.

verde.
VERDE
FUCSIA
80

Microimpresiones
Con ayuda de una lupa se lee textos microimpresos (BCRP,
PERU)
d.
ABRAHAM VALDELOMAR PINTO
CHAVIN DE HUANTAR
Marca de Agua
claramente
diferenciadas:
el
rostro
de
Abraham
Valdelomar, el nmero 50 y la silueta de un gallo de

pelea.
81
Fibrillas
Visibles bajo Luz

Ultravioleta (UV)
Verde
Rojas y Azules
Hilo de Seguridad
Inserto en el papel. Se ve al colocar el billete al trasluz.
A simple vista se lee el texto PERU 50 y debajo, con
ayuda de una lupa, las siglas BCRP, tres veces. Los
textos son ntidos y bien definidos.

Por el anverso se observa de color verde, el nmero 50
incompleto.
Por el reverso se observa de color rosado, el nmero 50

incompleto.

Anverso: Bajo la luz ultravioleta (UV) aparece el

texto BCRP.
82

veces el BCRP 50.

Reverso
A simple vista se observa un huaco Chim de color amarillo, que
registro.

verde.
VERDE
FUCSIA

Al girar el billete a la altura de los ojos, aparecer
el nmero 20.
Microimpresiones
PERU)
83
e.
Elementos de seguridad del Billete Genuino
En 2011, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) emiti billetes

con nuevos diseos y elementos de seguridad de ltima generacin
de fcil reconocimiento por parte del pblico. En el anverso de los
billetes de S/. 100 y S/. 200 se incluy adems una medida de
seguridad producto de la ms alta tecnologa, consistente en un
innovador hilo intersaliente con imgenes de peces en movimiento.
Es importante que el pblico conozca de manera rpida y sencilla los

principales elementos de seguridad. Para ello, el BCRP lleva a cabo
la campaa denominada Toque, Mire y Gire. Recuerde, cada vez que
reciba un billete TOQUE, MIRE Y GIRE
Toque.
.para sentir la textura del
papel, que es 100 por ciento
algodn, as como el relieve
de sus impresiones
1
TEXTURA
84
RELIEVE
Nuestro billete es elaborado 100 por ciento en algodn,

dndole una textura inconfundible adems de resistencia a la
manipulacin. Tiene impresiones en alto relieve que se
sienten al pasar la yema de los dedos.
Los billetes tienen en la parte superior tanto del anverso como del
reverso un nmero incompleto (Registro Perfecto) y una zona libre de
impresiones donde se encuentra la marca de agua que tiene un
aspecto tridimensional.
85
La tinta que cambia de color se encuentra en el centro del anverso del

billete y el nmero oculto en las solapas de los personajes.
86
Recuerde, no revise una sola medida de seguridad, realice el Toque,

Mire y Gire y usted se sentir confiado de que el billete que se lleva al
bolsillo es totalmente seguro. Para mayor informacin sobre los
elementos de seguridad pueden ver los videos e informacin
adicional en nuestra pgina Web: http://www.bcrp.gob.pe/billetes-ymonedas/familia-de-billetes/medida-de-seguridad-de-los-billetes.html
f.
JORGE BASADRE GROHMANN
GRAN PAJATN
Marca de Agua
claramente diferenciadas: el rostro de Jorge Basadre,
el nmero 100 y la silueta de la bandera del Per.
Fibrillas

(UV)
Verde
Rojas y Azules
87
Hilo intersaliente con figuras en movimiento

Al girar levemente el billete las figuras de peces en el hilo
se mueven de derecha a izquierda o de arriba hacia abajo.

Por el anverso se observa de color rosado, el nmero 100
incompleto.
Por el reverso se observa de color celeste, el nmero 100

incompleto.


texto BCRP.

veces el BCRP 100.

Reverso
A simple vista se observa un ceramio de color azul, que bajo la luz
UV muestra dos colores fluorescentes impresos a registro.
88

verde.
VERDE
FUCSIA

Al girar el billete a la altura de los ojos, aparecer el
nmero 100.
Microimpresiones
PERU)
89
g.
SANTA ROSA DE LIMA
CIUDAD SAGRADA DE CARAL
Marca de Agua
Se ve al colocar el billete al trasluz. El billete
de S/. 200,00 cuenta con una marca de agua
con tres zonas claramente diferenciadas: el
rostro de Santa Rosa de Lima, el nmero 200
y la silueta de una parte de una arquera.
Fibrillas

(UV)
Verde
Rojas y Azules
Hilo intersaliente con figuras en movimiento

Al girar levemente el billete las figuras de peces en el
hilo se mueven de derecha a izquierda o de arriba hacia
abajo.
90

Por el anverso se observa de color ocre, el nmero 200
incompleto.
Por el reverso se observa de color gris, el nmero 200

incompleto.


texto BCRP.
Reverso: Bajo la luz ultravioleta aparece tres veces

el BCRP 200.

Reverso
A simple vista se observa un ceramio de color amarillo, que bajo la
luz UV muestra dos colores fluorescentes impresos a registro.
91

de color cobre. Al girar levemente el billete, el color cambia a
verde.
VERDE
FUCSIA

Microimpresiones
PERU, 200)
2.5.
Monedas
2.5.1.
CONO MONETARIO
Por Ley 25295, desde enero de 1991 el "Nuevo Sol" es la moneda peruana.
Nuestras anteriores unidades monetarias ("Intis" y "Soles de Oro") han sido
retiradas de circulacin y no tienen valor de curso legal.
92
a.
Cinco Cntimos - S/. 0,05

Esta moneda cuenta en el reverso con diseos encontrados en la
ciudadela precolombina de Chan Chan ubicada en la ciudad de
Trujillo, al norte del Per. En el anverso lleva el Escudo de Armas del
Per y alrededor la leyenda BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL
PER y el ao de acuacin.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
ESPESOR
(mm)
PESO (g)
CANTO
ALUMINIO
18,00
1,68
1,02
LISO
b.
S/. 0,10
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
ESPESOR
PESO (g)
CANTO
LATON
20,50
1,44
3,50
LISO
93
c.
S/. 0,20
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
ESPESOR
(mm)
PESO (g)
CANTO
LATON
23,00
1,40
4,40
LISO
d.
S/. 0,50
Esta moneda presenta en el reverso un tallo curvo con hojas de laurel
y roble entremezcladas y el logotipo de la Casa Nacional de Moneda
sobre un diseo geomtrico de lneas verticales.
En el anverso lleva el Escudo de Armas del Per y alrededor la

leyenda BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER y el ao de
acuacin.
REVERSO
ANVERSO
94
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
ESPESOR
(mm)
PESO (g)
CANTO
ALPACA
22,00
1,88
5,45
ESTRIADO
e.
S/. 1,00
Esta moneda presenta en el reverso un tallo curvo con hojas de laurel
y roble entremezcladas y el logotipo de la Casa Nacional de Moneda
sobre un diseo geomtrico de lneas verticales. En el anverso lleva
el Escudo de Armas del Per y alrededor la leyenda BANCO
CENTRAL DE RESERVA DEL PER y el ao de acuacin.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
ESPESOR
(mm)
PESO (g)
CANTO
ALPACA
22,00
1,88
5,45
ESTRIADO
f.
Un Nuevo Sol
REVERSO
Tallos curvos de laurel y roble
entremezclados con mayor
nivel de detalle
95
REVERSO
Logotipo del pas Per
REVERSO
Denominacin en nmero al
centro de la moneda.
ANVERSO
Mantiene los detalles finos de
siempre.
g.
Dos Nuevos Soles

Presenta la imagen del Colibr perteneciente a las Lneas de Nazca
(geoglifos precolombinos ubicados en el Departamento de Ica, al sur
del Per), en una composicin de dos dimensiones superpuestas
abarcando tanto el ncleo como parte del anillo superpuestas
abarcando tanto el ncleo como parte del anillo. En el anverso lleva el
Escudo de Armas del Per y alrededor la leyenda BANCO CENTRAL
DE RESERVA DEL PER y el ao de acuacin.
96
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO (mm)
PESO (g)
CANTO
BIMETLICA
22,38
5,62
ESTRIADO DISCONTINUO
h.
Dos Nuevos Soles

Presenta la imagen del Ave Fragata perteneciente a las Lneas de
Nazca (geoglifos precolombinos ubicados en el Departamento de Ica,
al sur del Per), que se reproduce abarcando tanto el ncleo como
parte del anillo. En el anverso lleva el Escudo de Armas del Per y
alrededor la leyenda BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER
y el ao leyenda BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER y el
ao de acuacin.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO (mm)
PESO (g)
CANTO
BIMETLICA
24,38
6,67
ESTRIADO CONTINUO
97
2.5.2.
Monedas de Coleccin
i.
Serie Numismtica "Riqueza y Orgullo del Per"
El Per es un pas con grandes riquezas, paisajes inigualables y

culturas ancestrales. Es por ello que el Banco Central de Reserva del
Per ha decidido emitir la serie de monedas: RIQUEZA Y ORGULLO
DEL PER. Con esta serie se promueve la cultura numismtica y se
contribuye a difundir nuestro patrimonio. Teniendo a los siguientes:
a.
Tumi de Oro (Lambayeque)

En el reverso se aprecia en el centro el Tumi de Oro, instrumento
de hoja corta, semilunar y empuadura escultrica con la figura de
AYLAMP cono mitolgico de la Cultura Lambayeque. Al lado
izquierdo del Tumi, la marca de la Casa Nacional de Moneda
sobre un diseo geomtrico de lneas verticales. Al lado derecho
del Tumi, la denominacin en nmeros, el nombre de la unidad
monetaria sobre unas lneas ondulantes, debajo la frase TUMI DE
ORO, S.VIII-XIII d.C. Todo esto circundado por un polgono de
ocho lados que forma el filete de la moneda. En el anverso se
observa en el centro el Escudo de Armas del Per, en el exergo la
leyenda Banco Central de Reserva del Per, el ao de acuacin
y un polgono inscrito de ocho lados que forma el filete de la
moneda.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2010
98
b.
Sarcfagos de Karaja (Amazonas)

En el reverso se aprecia en el centro uno de los Sarcfagos, que
lo conforma una cpsula bsicamente de arcilla de hasta 2,50
metros y de aspecto humano y corresponde a un patrn funerario
presente tan slo en la cultura Chachapoyas, que tuvo su asiento
y desarrollo en los Andes Amaznicos norteos entre los siglos
VII-XV d.C. Al lado izquierdo del Sarcfago, la marca de la Casa
Nacional de Moneda sobre un diseo geomtrico de lneas
verticales. Al lado derecho del Sarcfago, la denominacin en
nmeros, el nombre de la unidad monetaria sobre unas lneas
ondulantes y debajo la frase SARCOFAGOS DE KARAJA, S. VIIXV d.C. Todo esto circundado por un polgono de ocho lados que
forma el filete de la moneda.En el anverso se observa en el centro
el Escudo de Armas del Per, en el exergo la leyenda Banco
Central de Reserva del Per, el ao de acuacin y un polgono
inscrito de ocho lados que forma el filete de la moneda.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2010
c.
Estela de Raimondi (Ancash)

En el anverso se observa en el centro el Escudo de Armas del
Per, en el exergo la leyenda Banco Central de Reserva del
Per, el ao de acuacin y un polgono inscrito de ocho lados
que forma el filete de la moneda. En el reverso, en el centro se
aprecia la Estela de Raimondi, que es una losa de granito de
1,98m de alto por 74cm de ancho, que tiene tallada en una de sus
caras a la representacin de la divinidad principal de los Chavn en
la poca del templo nuevo. Al lado izquierdo de la Estela, la marca
99
de la Casa Nacional de Moneda sobre un diseo geomtrico de

lneas verticales. Al lado derecho de la Estela, la denominacin en
nmero, el nombre de la unidad monetaria sobre unas lneas
ondulantes y debajo la frase ESTELA DE RAIMONDI, S. VIII y V
a.C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2010
d.
Chullpas de Sillustani (Puno)

que forma el filete de la moneda. En el reverso, en el centro se
aprecia las Chullpas de Sillustani, que son restos de un santuario
levantado por los Collas para guardar la memoria de sus
antepasados. Son torres altas, algunas de ms de 12m.de altura,
en su interior se guardaban las momias de los jerarcas collas. Al
lado izquierdo de las Chullpas, la marca de la Casa Nacional de
Moneda sobre un diseo geomtrico de lneas verticales. Al lado
derecho de la chullpas, la denominacin en nmero, el nombre de
la unidad monetaria sobre unas lneas ondulantes y en la parte
superior la frase CHULLPAS DE SILLUSTANI S. XIV XVI d.C.
REVERSO
ANVERSO
100
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2011
e.
Monasterio de Santa Catalina (Arequipa)

que forma el filete de la moneda. En el reverso se observa parte
del conjunto arquitectnico del monasterio de Santa Catalina, la
plaza Socodober, conformada por una pileta de piedra la que se
aprecia en primer plano, la fachada de una celda de las religiosas
que lo habitaron y una vista de la parte posterior de la cpula de la
iglesia del monasterio. Al lado izquierdo de la plaza, la marca de la
Casa Nacional de Moneda sobre un diseo geomtrico de lneas
verticales. Al lado derecho de la misma, la denominacin en
nmero, el nombre de la unidad monetaria sobre unas lneas
ondulantes y en la parte superior la frase MONASTERIO DE
SANTA CATALINA 1579.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2011
f.
Machu Picchu (Cusco)

101
que forma el filete de la moneda. En el reverso, al centro se

observa Machu Picchu. Al lado izquierdo de Machu Picchu, la
marca de la Casa Nacional de Moneda sobre un diseo
geomtrico de lneas verticales. Al lado derecho de Machu Picchu,
la denominacin en nmero, el nombre de la unidad monetaria
sobre unas lneas ondulantes y en la parte superior la frase
MACHU PICCHU S. XV d.C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2011
g.
Gran Pajatn (San Martn)

que forma el filete de la moneda.
En el reverso, al centro se
observa uno de los muros del Gran Pajatn. Al lado izquierdo del
GRAN PAJATN, la marca de la Casa Nacional de Moneda sobre
un diseo geomtrico de lneas verticales. Al lado derecho del
muro, la denominacin en nmero, el nombre de la unidad
monetaria sobre unas lneas ondulantes y en la parte superior la
frase GRAN PAJATN S. XIII d. C.
REVERSO
ANVERSO
102
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2011
h.
Piedra de Saywite (Apurimac)

que forma el filete de la moneda. En el reverso, en la parte inferior
central, se observa a la Piedra de Saywite y sobre ella un
acercamiento de un detalle de la piedra. Al lado izquierdo de la
piedra, la marca de la Casa Nacional de Moneda sobre un diseo
geomtrico de lneas verticales. Al lado derecho de la misma, la
denominacin en nmero, el nombre de la unidad monetaria sobre
unas lneas ondulantes y en la parte superior la frase PIEDRA DE
SAYWITE S. XV d.C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2012
i.
Fortaleza del Real Felipe (Callao)

que forma el filete de la moneda. En el reverso, en la parte central,
se observa el Torren del Rey as como su ingreso y un par de
caones que pertenecen a la muestra militar del museo. Al lado
izquierdo del torren, la marca de la Casa Nacional de Moneda
103
sobre un diseo geomtrico de lneas verticales. Al lado derecho

del mismo, la denominacin en nmero, el nombre de la unidad
monetaria sobre unas lneas ondulantes y en la parte superior la
frase FORTALEZA DEL REAL FELIPE S.XVIII d. C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2012
j.
Templo del Sol Vilcashuamn (Ayacucho)

se distingue el Complejo Arqueolgico de Vilcashuamn, donde se
aprecia el Templo del Sol y sobre l, la Iglesia San Juan Bautista.
Tambin se observa la marca de la Casa Nacional de Moneda
sobre un diseo geomtrico de lneas verticales as como la
denominacin en nmero y el nombre de la unidad monetaria
sobre unas lneas ondulantes. En la parte superior, se muestra la
frase TEMPLO DEL SOL VILCASHUAMN S. XV d.C.
REVERSO
ANVERSO
104
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2012
k.
KunturWasi (Cajamarca)
se distingue uno de los monolitos descubierto en 1946, que
representa a un personaje de pie con rasgos de felino. Detrs el
monolito se aprecia parte del templo o centro ceremonial de
KUNTUR WASI. Tambin se observa la marca de la Casa
verticales as como la denominacin en nmero y el nombre de la
unidad monetaria sobre unas lneas ondulantes. En la parte
superior se muestra la frase KUNTUR WASI S. XI III a.C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2012
l.
Templo Inca - Huaytar (Huancavelica)

se distingue el Templo Inca Huaytar y la Iglesia San Juan
Bautista. Tambin se observa la marca de la Casa Nacional de
105
Moneda sobre un diseo geomtrico de lneas verticales as como

la denominacin en nmero y el nombre de la unidad monetaria
frase TEMPLO INCA HUAYTAR S. XV d.C
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
m. Templo de Kotosh (Hunuco)

se representa una seccin del Templo de Kotosh y en primer plano
un detalle ampliado del friso de las manos cruzadas ubicado en
dicho templo.
Tambin se observa la marca de la Casa Nacional de Moneda

sobre un diseo geomtrico de lneas verticales as como la
denominacin en nmero y el nombre de la unidad monetaria
frase TEMPLO DE KOTOSH S. XXX VII a. C.
REVERSO
ANVERSO
106
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
n.
Arte Textil Paracas (Ica)

se muestra dos figuras antropomorfas representadas en textiles de
la cultura Paracas. Tambin se observa la marca de la Casa
unidad monetaria sobre unas lneasondulantes. En la parte
superior, se muestra la frase ARTE TEXTIL PARACAS S. V a.C.
S. I d.C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
o.
Tunanmarca (Junn)
se distingue en primer plano un prtico de una de las viviendas
circulares (chullpas) de la ciudadela y a travs de l, se observa
parte del complejo. Tambin se aprecia la marca de la Casa
107

unidad monetaria sobre unas lneas ondulantes. En la parte
superior se muestra la frase TUNANMARCA S. XIII - XVI d.C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
p.
Ciudad Sagrada de Caral (Lima)

que forma el filete de la moneda.
En el reverso, en la parte central, se observa una vista area de la

ciudad, en la que destaca su plaza circular. Tambin se aprecia la
marca de la Casa Nacional de Moneda sobre un diseo
geomtrico de lneas verticales, as como la denominacin en
nmero y el nombre de la unidad monetaria sobre unas lneas
ondulantes. En la parte superior se muestra la frase CIUDAD
SAGRADA DE CARAL S. XXX XIX a.C.
REVERSO
ANVERSO
108
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2014
q.
Huaca de la Luna (La Libertad)

se observa la representacin de la Deidad de la Montaa y
debajo los muros del templo antiguo cubiertos con pinturas en
relieve. Tambin se aprecia la marca de la Casa Nacional de
Moneda sobre un diseo geomtrico de lneas verticales, as como
la denominacin en nmero y el nombre de la unidad monetaria
sobre unas lneas ondulantes. En la parte superior se muestra la
frase HUACA DE LA LUNA S. I IX d. C.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2014
ii.
Serie Numismtica Recursos Naturales del Per
El Per es un pas con una gran variedad de recursos naturales. El

Banco Central de Reserva delPer ha decidido destacar tres de ellos a
travs de la Serie Numismtica RECURSOSNATURALES DEL
PER.
Los
recursos
naturales
mostrados
en
las
monedas
corresponden a La Quinua, La Anchoveta yEl Cacao.
109
a.
La Quinua
En el centro figura una panoja de quinua y al pie un recipiente
vertiendo granos en abundancia. En la parte superior figura el
texto LA QUINUA y su nombre cientfico CHENOPODIUM
QUINOA. En el anverso se observa en el centro el Escudo de
Armas del Per, en el exergo la leyenda Banco Central de
Reserva del Per, el ao de acuacin y un polgono inscrito de
ocho lados que forma el filete de la moneda.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
b.
La Anchoveta
En la parte central, se distingue la figura de dos anchovetas y
debajo una representacin de la cultura Moche con escenas
cotidianas de la vida martima, mientras que en la parte superior
se muestra la frase LA ANCHOVETA y su nombre cientfico
ENGRAULIS RINGENS. En el anverso se observa en el centro el
Escudo de Armas del Per, en el exergo la leyenda Banco Central
de Reserva del Per, el ao de acuacin y un polgono inscrito
de ocho lados que forma el filete de la moneda.
REVERSO
ANVERSO
110
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
c.
El Cacao
Al centro figura un rbol de cacao y al pie una ampliacin del fruto.
En el rea superior se muestra la leyenda EL CACAO y su nombre
cientfico THEOBROMA CACAO. En el anverso se observa en el
centro el Escudo de Armas del Per, en el exergo la leyenda
Banco Central de Reserva del Per, el ao de acuacin y un
polgono inscrito de ocho lados que forma el filete de la moneda.
REVERSO
ANVERSO
ALEACIN
DIAMETRO
(mm)
PESO (g)
CANTO
AO DE
ACUACIN
ALPACA
25,50
7,32
ESTRIADO
2013
iii.
Serie Iberoamericana
El Banco Central de Reserva del Per, participa en emisiones
internacionales de monedas sobre diversos temas de trascendencia
cultural para los pases que en ella intervienen. As, forma parte de la
Serie Iberoamericana, serie numismtica que organiza la Real Casa de
la Moneda, Fbrica Nacional de Moneda y Timbre de Espaa. Hasta la
fecha se han emitido 9 series, las cuales se detallan a continuacin:
111
SERIE
2.6.
AO DE
ACUACIN
TEMA
Primera Serie
1991
Encuentro de dos Mundos
Segunda Serie
1994
Animales Autctonos en Peligro de Extincin
Tercera Serie
1997
Danzas y Trajes Tpicos Iberoamericanos
Cuarta Serie
2000
El Hombre y su Caballo
Quinta Serie
2002
La Nutica
Sexta Serie
2005
Arquitectura y Monumentos
Stima Serie
2007
Pases Iberoamericanos y los Juegos Olmpicos
Octava Serie
2010
La Macuquina
Novena Serie
2012
XX Aniversario
Canje de Billetes Deteriorados
Los billetes genuinos que hayan sido deteriorados mediante manchas, escritos,
sellos, roturas, rasgaduras o que presenten parches con cintas adhesivas; pueden ser
canjeados en cualquier oficina del sistema financiero o en la Seccin Caja de este
Banco Central si es que cumplen con las siguientes condiciones:
1.
Tenga ms de la mitad del billete.
2.
Tengan por lo menos una de sus dos numeraciones completa.
3.
Sean autnticos por el anverso y reverso.
Sin embargo, aquellos billetes que les falte la Marca de Agua, la Tinta que Cambia de
Color, la Imagen Latente, el Registro Perfecto o el Hilo de Seguridad sern canjeados
slo en las ventanillas de la Casa Nacional de Moneda y Sucursales autorizadas del
Banco Central, de lunes a viernes en el horario de 9:15 a 15:15 horas. A continuacin
se presenta algunos ejemplos de billetes que pueden ser canjeados por el pblico
Algunos ejemplos de billetes que SLO SE CANJEAN EN LAS OFICINAS DEL

BANCO CENTRAL a nivel nacional:
112
Algunos ejemplos de billetes que SE PUEDEN CANJEAR EN CUALQUIER OFICINA

DEL SISTEMA FINANCIERO:
113
a.
Mdulo de Consulta de la Serie y Numeracin de Billetes Falsificados
El Mdulo de Consulta facilita al pblico la bsqueda de la serie y numeracin

de billetes que figura en nuestra base de datos como falsificados. Asimismo,
permite al pblico conocer los elementos de seguridad del billete consultado.
Se debe tener presente que el resultado de la bsqueda es referencial. Es
importante conocer los elementos de seguridad de los billetes y siempre
revisarlos por ambos lados.
Observe:
La Serie y Numeracin est registrada en 2 lugares en el billete y es una sola.
114
b.
Oficina Central de lucha contra la Falsificacin de Numerario (OCN)

La OCN es el rgano encargado de planificar e implementar las medidas
conducentes a combatir la falsificacin y alteracin de numerario; es decir, de
los billetes y monedas.La OCN es un organismo que cuenta con personera
jurdica de derecho pblico interno, que goza de autonoma orgnica, tcnica y
administrativa y es adscrito al Banco Central de Reserva del Per.
i.
Su Creacin
La OCN ha sido creada como un organismo tcnico de apoyo a las

labores que realizan las entidades que constitucionalmente tienen la
funcin de combatir el delito de falsificacin de numerario como son la
Polica Nacional del Per y el Ministerio Pblico, manteniendo tambin
estrecha relacin con el Poder Judicial, entre otras entidades.
ii.
Visin
Una organizacin reconocida en la lucha contra la falsificacin de la
moneda nacional y extranjera, que cuenta con personal especializado,
motivado e identificado con la responsabilidad social que le compete.
iii.
Misin
Planificar e implementar las medidas conducentes a combatir la
falsificacin y alteracin del numerario, a fin de contribuir a la generacin
de confianza en la legitimidad de la moneda que se utiliza como medio
de pago.
115
iv.
Funcin
Sus principales funciones son:

Apoyar al Ministerio Pblico para el cumplimiento de sus funciones de
prevencin de delitos monetarios y en la organizacin de los
operativos destinados a la deteccin e individualizacin de los autores
de los delitos monetarios, as como participar en ellos.
Apoyar a la Polica Nacional del Per tcnica, financiera y
estratgicamente en el cumplimiento de sus funciones en cuanto a
delitos monetarios; y en los operativos para la identificacin y captura
de los falsificadores de billetes y monedas, participando en todo el
proceso de la investigacin policial y en el trmite subsiguiente ante el
Ministerio Pblico.
Llevar a cabo labores preliminares a la investigacin y seguimiento de
los delitos monetarios a fin de obtener una eficaz represin de la
falsificacin y alteracin de numerario.
Indagar preliminarmente los casos de falsificacin de numerario que
le presenten el Banco Central de Reserva del Per, las empresas del
sistema financiero y cualquier otra persona, natural o jurdica.
Centralizar la custodia de las falsificaciones de Billetes y Monedas y
estudiar sus caractersticas.
Brindar asistencia tcnica a las autoridades competentes y apoyar en
la investigacin de los delitos monetarios.
Realizar el seguimiento procesal, de los casos por delito monetario de
que tratan los artculos 252 al 257 del Cdigo Penal, en los que la
OCN se constituye como parte agraviada.
v.
Como Denunciar
Si conoces a personas o lugares donde se fabrican o distribuyen billetes

y monedas falsos, denncialos al telfono 613-2897 o llamando
gratuitamente al telfono 0800-00-201 o enva un correo electrnico a
ocn@ocn.gob.pe
La informacin y tu identidad se mantendr en estricto secreto.
Si tu informacin permite la incautacin de maquinaria, equipos o
instrumentos de falsificacin asi como billetes y monedas nacionales
116
falsificados, puedes obtener una compensacin econmica conforme a

una escala que vara de acuerdo con la importancia y cantidades
incautadas.
La OCN es el rgano encargado de planificar e implementar las medidas
conducentes a combatir la falsificacin y alteracin de numerario; es
decir, de los billetes y monedas.La OCN es un organismo que cuenta
con personera jurdica de derecho pblico interno, que goza de
autonoma orgnica, tcnica y administrativa y es adscrito al Banco
Central de Reserva del Per.
117
CAPITULO III
SISTEMAS DE PAGO
3.1.
Ley N 29440: Ley de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores

(Anexo N 3)
El 19 de noviembre de 2009 se promulg la Ley de los Sistemas de Pagos y de
Liquidacin de Valores (Ley 29440), propuesta por el Banco Central de Reserva del
Per, aplicando la iniciativa legislativa definida en la Constitucin.
Los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores permiten la cancelacin de las
obligaciones y la transferencia de valores entre los agentes econmicos y constituyen
el canal de ejecucin de las operaciones de poltica monetaria, encontrndose
directamente vinculados con los sistemas bancarios y financieros. En la actualidad,
los fondos transados representan ms de cinco veces el producto bruto interno del
Pas.
En ese contexto, resulta necesario que nuestro orden jurdico proteja los recursos y
valores involucrados y garantice la apropiada culminacin de las transacciones y la
continuidad de la cadena de pagos de la economa, por lo que la Ley recoge, entre
otros, los principios de irrevocabilidad y firmeza de las rdenes de transferencia
aceptadas en los sistemas.
Corresponde adems, que dicha proteccin est acompaada de facultades expresas
del Banco y la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)
para autorizar, regular y supervisar los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de
Valores, respectivamente, en beneficio del inters general. Adems, en consideracin
al inters pblico que es propio del accionar del Banco, la Ley prev la proteccin de
la liquidez que otorga para asegurar un apropiado funcionamiento de los Sistemas de
Pagos.
Finalmente, la Ley, al establecer una estructura legal slida de los mencionados
sistemas facilitar la eficacia de la poltica monetaria, reforzar la estabilidad del
sistema financiero y favorecer la confianza interna y externa en los mecanismos a
travs de los cuales se moviliza el dinero y las inversiones. De igual forma, esta Ley
incentivar el mayor uso de los pagos electrnicos, brindando a sus usuarios una
mayor seguridad y eficiencia en sus pagos y transferencias de valores, reduciendo los
costos de sus transacciones.
118
3.2.
IMPORTANCIA
Los sistemas de pagos comprenden un conjunto de instrumentos, reglas y
procedimientos comunes, de redes que conectan a sus miembros, y de estndares
tcnicos para transmitir los mensajes de pago entre los participantes. El desarrollo de
los sistemas de pagos beneficia a la sociedad en su conjunto porque estos forman
parte de la infraestructura a travs de la cual se moviliza el dinero en una economa,
permitiendo que los clientes de un banco efecten pagos a clientes de otros bancos,
con lo cual se dinamizan las transacciones.
El desarrollo de los sistemas de pagos fomenta la bancarizacin, posibilitando la
creacin de nuevos productos y servicios financieros para atraer a potenciales
usuarios, beneficiando tanto a los usuarios de los servicios financieros como a las
instituciones financieras.
Para el buen funcionamiento de los mercados financieros y de la economa en
general, es imprescindible contar con sistemas de pagos seguros y eficientes, ya que
stos permiten que las transacciones se realicen con prontitud y seguridad. Adems,
los sistemas de pagos juegan un rol clave en los mercados financieros, dado que a
travs de estos sistemas se efecta la fase de liquidacin de fondos de las
transacciones que se realizan en los mercados de capitales, valores, productos
derivados y de moneda extranjera.
Los participantes en los sistemas de pagos pueden estar expuestos a diversos
riesgos, como son los riesgos financieros. Por ejemplo, un participante podra
efectuar tardamente un pago (riesgo de liquidez) o en ningn momento (riesgo de
crdito), afectando adversamente as al participante beneficiario o receptor de los
fondos.
Ms an, si el valor de los pagos procesados por un sistema de pagos fuera lo
suficientemente elevado, individualmente, de manera agregada, o en relacin a los
recursos disponibles de los participantes del sistema, entonces problemas de liquidez
en un participante podran transmitirse directa y rpidamente a los otros participantes,
e incluso propagarse a otros sistemas y afectar al sistema financiero en su conjunto
(riesgo sistmico). Del mismo modo, los riesgos operativos podran llevar, en un
extremo, a una situacin similar.
Por tanto, es indispensable que los sistemas de pagos estn bien diseados y que
sean slidos. Es por ello que el Banco de Pagos Internacionales (Bank for
International Settlements - BIS), ha publicado los Principios Bsicos para Sistemas de
119
Pagos de Importancia Sistmica (2001), con la finalidad de promover estndares

mnimos para el diseo y funcionamiento de sistemas de pagos seguros y eficientes.
3.3.
Modernizacin de los Sistemas de Pagos

El BCRP lider el proceso de modernizacin de los sistemas de pagos, el mismo que
se inici en 1997, con los primeros estudios relativos al proceso de modernizacin de
los sistemas de pagos en el Per. La modernizacin del sistema de pagos tuvo como
objeto incrementar los niveles de seguridad y eficiencia en las operaciones, reducir
los riesgos que enfrentaban las entidades financieras, los usuarios y el BCRP, as
como promover la bancarizacin a travs de la utilizacin de medios de pago
alternativos al efectivo.
La modernizacin emprendida por el BCRP busc adems fortalecer su poltica
monetaria; es decir, incrementar la eficacia de los mecanismos de transmisin de la
poltica monetaria a travs de un sistema de pagos moderno. Si el sistema de pagos
permite el traslado de fondos e informacin con mayor rapidez y seguridad, entonces
mayor ser la capacidad de la poltica monetaria para afectar las decisiones de
consumo e inversin de los agentes econmicos.
La modernizacin fue coordinada estrechamente con las instituciones financieras
participantes y con las entidades encargadas de la supervisin de las empresas
bancarias. Como resultado de la modernizacin, en el 2000 se crearon el Sistema de
Liquidacin Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR), a cargo del BCRP, y la Cmara
de Compensacin Electrnica (CCE), de propiedad de la mayora de los bancos.
El Sistema LBTR es un sistema de pagos electrnico de alto valor, donde las rdenes
de pago se liquidan una a una en tiempo real, esto es, en lnea, siempre que el
participante cuente con recursos disponibles. La CCE es un sistema de pagos de bajo
valor y masivo (con un gran nmero de operaciones), en el que se liquidan los saldos
netos en un plazo diferido con relacin a la instruccin de pago. Ambos sistemas han
contribuido a facilitar el flujo de fondos en la economa, de una manera rpida y
segura.
En el 2005 se implement un nuevo mecanismo de transferencia de fondos para la
liquidacin de transacciones con valores negociados en rueda de bolsa, denominado
Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores. Con este sistema la liquidacin de
fondos de las transacciones con valores se realiza de manera ms segura y rpida,
ya que se efecta a travs del Sistema LBTR, perfeccionndose el mecanismo de
entrega contra pago (neto en fondos y bruto en valores).
120
Asimismo, en el 2007 se estableci un mecanismo de transferencia de fondos para la

liquidacin de transacciones con valores emitidos por el gobierno nacional, con la
diferencia de que la entrega contra pago se realiza en manera bruta tanto en valores
como fondos.
Ley de los Sistemas de Pagos y Liquidacin de Valores

En noviembre de 2009 se promulg la Ley de los Sistemas de Pagos y de
Liquidacin de Valores, Ley N 29440, que fortalece el marco jurdico para
fomentar sistemas ms seguros y eficientes para la transferencia de fondos y
de valores entre sus Participantes.
Ley de Dinero Electrnico

En enero de 2013 se promulg la Ley que regula las caractersticas bsicas del
dinero electrnico como instrumento de inclusin financiera, Ley 29985, cuyo
objeto es regular la emisin de dinero electrnico, determinar las empresas
autorizadas a emitirlo y establecer el marco regulatorio y de supervisin de las
Empresas Emisoras de Dinero Electrnico (EEDE), que son entidades no
financieras.
121
3.4.
Sistema LBTR
3.4.1.
Historia
Por su naturaleza un sistema de liquidacin de pagos interbancarios es
potencialmente el canal para la propagacin de una crisis financiera
derivada de una crisis de liquidez por parte de alguna de las instituciones
partcipes del sistema. Por ello, con el objetivo de minimizar los riesgos
inherentes en el sistema de pagos de alto valor, el BCRP decidi reformar
su estructura.
La reforma de este sistema implic el cambio de un sistema de liquidacin
neta diferida a un sistema de liquidacin bruta en tiempo real, denominado
Sistema LBTR. Luego del proceso de estudio y elaboracin de los
lineamientos bsicos del tipo de sistema a implantar, y realizadas las
pruebas en el software desarrollado en el BCRP, se public el Reglamento
Operativo del Sistema LBTR el 28 de diciembre de 1999 Circular N 033-99EF/90. El Sistema LBTR comenz a operar en febrero del 2000.
Un gran logro de la introduccin de este sistema, fue el eliminar la
vulnerabilidad que se generaba por el tamao y duracin de la exposicin al
riesgo de crdito y de liquidez que enfrentaba el BCRP, en los procesos de
liquidacin interbancaria. Adems se redujo la posibilidad de que alguno de
los participantes pudiera incumplir con sus obligaciones y afectar la
condicin financiera de otros partcipes. En el sistema de liquidacin anterior
al Sistema LBTR, las operaciones se iban registrando pero no se liquidaban
hasta el final del da; por lo que si quedaba un saldo deudor no cubierto por
falta de fondos, el BCRP poda otorgar un financiamiento o extornar algunas
transferencias efectuadas por el banco deudor.
Posteriormente, mediante Circular N 011-2001-EF/90 del 27 de abril del
2001, se implement el Mdulo para la Liquidacin de las Operaciones de
Compra-Venta de Moneda Extranjera. A travs de este mdulo, las
operaciones con dlares que realizan los bancos se liquidan en el Sistema
LBTR, asegurndose el pago contra pago en dichas operaciones. Cabe
indicar que en abril de 2006, mediante Circular N 8-2006-BCRP se
adelant el horario de cierre para la liquidacin del mdulo de compra-venta
de moneda extranjera en el LBTR.
122
Ms adelante, el BCRP consider conveniente efectuar mejoras y

adecuaciones al Reglamento Operativo del Sistema LBTR, dejando sin
efecto la Circular N 033-99-EF/90 y sustituyndola por la Circular N 0262001-EF/90 del 5 de noviembre del 2001 donde se sustituy el esquema de
crdito intradiario por el de compra temporal de activos financieros y se
redujo el monto mnimo para realizar transacciones por cuenta de clientes
para operaciones en moneda nacional de S/. 50 mil a S/. 15 mil, y en
moneda extranjera de US$ 15 mil a US$ 5 mil. Posteriormente mediante
Circular N 13-2007-BCRP realiz las siguientes modificaciones:
Reduccin de las comisiones aplicables al uso del Sistema LBTR.
Reduccin del monto mnimo para aquellas transferencias por cuenta

de clientes de los bancos que se procesaran a travs del Sistema
LBTR. La reduccin fue de S/. 15 mil a S/. 10 mil para operaciones en
moneda nacional y de US$ 5 mil a US$ 3,5 mil para operaciones en
moneda extranjera.
Se establece un plazo mximo de 30 minutos para que el banco

receptor acredite los fondos al beneficiario final y confirme dicho abono
al banco originante.
Se establece el uso de interfases entre los sistemas internos de las

instituciones financieras y el Sistema LBTR para la automatizacin de
operaciones.
Mediante Circular N 032-2008-BCRP se establece el cobro de una tarifa a

las entidades participantes del sistema LBTR por los servicios de liquidacin
de compensaciones de la Cmara de Compensacin Electrnica S.A. de S/.
10,00, tanto por cargo como por abono.
En el marco de la poltica de introduccin de continuas mejoras en la
seguridad y la eficiencia operativa de los sistemas de pagos, el 5 de
setiembre se implement la segunda fase del proyecto de modernizacin
del Sistema LBTR, emitindose la Circular N 026-2011-BCRP.
Dicha modernizacin permite que los canales de atencin de los bancos se
integren al Sistema LBTR facilitando el procesamiento automatizado de las
transacciones solicitadas por sus clientes, mediante servicios web,
brindando una mayor eficiencia, al dejar de lado procesos manuales, lo que
va a significar una reduccin de sus costos. El nuevo Sistema LBTR facilita
tambin el acceso a las entidades financieras no bancarias, a realizar en
123
forma electrnica sus transferencias de fondos, mediante el Cliente web,

haciendo ms seguras y eficientes sus transacciones.
Ello fue acompaado de una reduccin de las tarifas y de un incentivo al
crecimiento de las rdenes de transferencia electrnicas y de la disminucin
a S/. 5 000 y a US$ 2 000 del lmite mnimo de transaccin por cuenta de
clientes.
3.4.2.
La importancia del Sistema LBTR radica en que a travs de l se liquidan
las transacciones entre los agentes del sistema financiero, en su mayora de
montos elevados, de tal forma que se convierte en el ncleo del sistema de
pagos. La caracterstica ms importante de un sistema como el que
administra el BCRP es que asegura que la liquidacin de las operaciones
ocurra en forma inmediata y con carcter irrevocable, lo cual implica reducir
al mximo el riesgo sistmico. El Sistema LBTR tiene las siguientes
caractersticas:
Ejecuta las transacciones entre instituciones financieras una a una y en
tiempo real;
Procesa pagos de alto valor a, tanto aquellos por cuenta de los propios
bancos como aquellos por encargo de sus clientes;
Elimina el riesgo de liquidacin interbancaria, dado que cuando se
abonan fondos en el BCRP a travs del Sistema LBTR, el banco receptor
sabe que los fondos han sido liquidados de manera definitiva, por lo que
dicho banco puede disponer de los fondos o acreditar inmediatamente
los mismos a favor del cliente beneficiario, sin riesgo de no contar con
ellos despus;
Otorga seguridad y rapidez a las transacciones interbancarias.
3.4.3.
Participantes
En dicha circular se establece que califican para ser Participantes en el
Sistema LBTR las empresas de operaciones mltiples comprendidas en el
literal A del artculo 16 de la Ley General, que se encuentren sujetas a
encaje de acuerdo a las normas del Banco Central. Asimismo, el Banco de
124
la Nacin, la Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE),

Agrobanco, la Direccin General de Endeudamiento y Tesoro Pblico, el
Fondo Mivivienda, el Fondo de Seguro de Depsito (FSD), CAVALI S.A. y
otros que apruebe el Banco Central. Los tipos de Participantes son:
Participantes Tipo I: Son las empresas bancarias sealadas en el numeral
1 del acpite A del artculo 16 de la Ley N 26702, autorizadas por el Banco
Central para participar en el Sistema LBTR, utilizando sus Fondos Propios y
los obtenidos de Operaciones Intradiarias de Compra Temporal de Activos
Financieros.
Participantes Tipo II: Son las empresas financieras, las cajas municipales
de ahorro y crdito, la Caja Municipal de Crdito Popular de Lima y las cajas
rurales de ahorro y crdito, sealadas en el artculo 16 de la Ley N 26702
y autorizadas por el Banco Central para participar en el Sistema LBTR,
utilizando nicamente sus Fondos Propios.
Otros Participantes: Son el Banco de la Nacin, CAVALI, COFIDE,
Agrobanco, Fondo Mivivienda, Direccin General de Endeudamiento y
Tesoro Pblico, Fondo de Seguro de Depsitos y otros autorizados por el
Banco Central para participar en el Sistema LBTR, utilizando nicamente
sus Fondos Propios.
3.4.4.
Operaciones procesadas por el sistema LBTR

A travs del Sistema LBTR se liquidan las siguientes operaciones:
Transferencias interbancarias de fondos por cuenta de los propios

bancos o por cuenta de sus clientes;
Operaciones
de
compra-venta
de
moneda
extranjera
(esta
transaccin se refiere a los pagos entre bancos por la compra de

moneda extranjera en el mercado interbancario);
El resultado de la compensacin de los instrumentos compensables,

efectuada por la CCE. Esta operacin refleja el pago neto del total de
obligaciones de la banca por los cheques o transferencias de crdito,
girados u ordenados por sus clientes;
La fase de transferencias de fondos de las transacciones negociadas

en Rueda de Bolsa y con valores del gobierno negociados en
DATATEC (Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores);
125
Operaciones monetarias del BCRP; es decir, aquellas que regulan la

cantidad de dinero en la economa y facilitan la liquidez entre los
participantes del Sistema LBTR.
3.4.5.
Caractersticas Operativas
Entre las principales caractersticas operativas del Sistema LBTR se tiene:
Toda orden de transferencia aceptada por el sistema es irrevocable y

final. Para que una orden de transferencia de fondos sea aceptada por
el sistema, la institucin ordenante deber contar con fondos propios
en su cuenta corriente en el BCRP o contar con facilidad intradia
disponible para su liquidacin;
El esquema de facilidad intradia implica que los bancos (Participantes

Tipo I) realizan con el BCRP operaciones de compra temporal de
activos financieros. De esta forma, los bancos obtienen liquidez
inmediata para realizar sus operaciones en el Sistema LBTR. El BCRP
para reducir su exposicin acepta para estas operaciones ttulos de
bajo riesgo y de alta liquidez;
Existe un manejo de colas del tipo By pass FIFO. Bajo este tipo de
administracin de colas las operaciones se ejecutan en una secuencia
que respeta el orden de llegada de las mismas, en tanto la institucin
afectada tenga fondos en su cuenta y, en caso no disponga con los
fondos disponibles, el sistema automticamente busca en la cola
aquellas transferencias que si cumplen con el requisito. De este modo,
va calzando operaciones hasta agotar los fondos, posponiendo
aquellas transacciones de mayor monto.
3.4.6.
Tarifas
Cuando el Sistema LBTR inici sus operaciones en el 2000, el BCRP
estableci un esquema tarifario que consista en un cargo fijo mensual de
S/. 700,00 (aplicable slo a los participantes interconectados), una tarifa de
S/. 6 para transacciones hasta las 15:00 horas y de S/. 9 para transacciones
realizadas con posterioridad. Dichas tarifas se reajustaban trimestralmente,
segn la variacin del ndice de Precios a la Consumidor (IPC), y se aplican
a las transacciones tanto en moneda nacional como en moneda extranjera.
126
La aplicacin de este esquema represent una reduccin importante en el

costo por transaccin para los participantes con respecto al antiguo sistema,
debido a que anteriormente el costo por operacin en moneda extranjera se
ubicaba entre los US$ 15 y US$ 100 de acuerdo al monto transferido. Las
transferencias en moneda nacional no estaban sujetas a cobro alguno.
Mediante Circular N 013-2007-BCRP se redujo tanto el cargo fijo mensual
como la comisin variable, el primero se situ en S/. 525 mientras que la
comisin variable se estableci en S/. 4 para aquellas transacciones
realizadas antes de las 15:00 horas y de S/. 6 para las que se realizan luego
de las 15:00 horas.
En la Circular N 032-2008-BCRP se estableci el cobro de una tarifa a las
entidades participantes del sistema LBTR por los servicios de liquidacin de
compensaciones de la Cmara de Compensacin Electrnica S.A. de S/.
10, tanto por cargo como por abono. La Circular N 026-2011-BCRP incluy
un nuevo esquema de tarifas:
A los participantes interconectados (va servicio web o que en
contingencia usen el cliente web) se les cobra mensualmente S/. 525. A
los participantes interconectados va cliente web se les cobra S/ 250.
Se cobra a las transferencias ordenadas electrnicamente hasta las
15:00 horas la tarifa de S/. 2 y de S/.3 luego de esa hora.
Existe un incentivo a las transferencias ordenadas electrnicamente. Si
el nmero de transferencias en un mes supera en ms de 10% al
promedio de las transferencias de 2010, a las transferencias ordenadas
electrnicamente que superen dicho nivel se aplica la tarifa de S/. 1
hasta las 15:00 horas y de S/. 1,5 luego de esa hora.
A las transferencias ordenadas por facsmil o carta se les aplica la tarifa
de S/.6. Por la liquidacin de los saldos de compensacin de la CCE se
cobra S/. 10.
3.5.
Cmara de Compensacin Electrnica
3.5.1.
Resea Histrica
Paralelamente a la modernizacin de las transferencias de alto valor, el
BCRP y los bancos locales emprendieron la tarea de desarrollar una
127
Empresa de Servicio de Canje y Compensacin (ESEC), la misma que fue

constituida como empresa privada con el nombre de Cmara de
Compensacin Electrnica (CCE). En julio del 2000 el BCRP emiti el
Reglamento General de los Servicios de Canje y Compensacin
normado por la Circular N 022-2000-EF/90, el cual estableci las normas
generales para los diferentes instrumentos compensables, y el Reglamento
de las Cmaras de Canje y Compensacin de Cheques, Circular N 0232000-EF/90, que determin las regulaciones para la compensacin de
cheques, como primer instrumento compensable a travs de la CCE.
La introduccin de la compensacin electrnica de cheques, a partir de
noviembre del 2000, sustituy a la antigua cmara administrada por el
BCRP, la cual procesaba los cheques en forma manual. La creacin de la
CCE agiliz los procedimientos operativos del canje y compensacin de
cheques. La liquidacin de un cheque depositado en Lima se redujo de D+2
(dos das) a D+1 (un da), con lo cual los usuarios disponen del efectivo en
menos tiempo. Asimismo, la aplicacin del nuevo esquema permiti que el
BCRP elimine su exposicin al riesgo de liquidacin por la compensacin de
cheques.
El 14 de febrero del 2001, el BCRP emiti el Reglamento de las Cmaras
de Compensacin de Transferencias de Crdito, Circular N 005-2001EF/90, el cual establece las regulaciones concernientes al proceso de
compensacin y liquidacin de las transferencias de crdito. Este
instrumento compensable permite que los clientes de los bancos transfieran
montos hasta un lmite por moneda establecido por el BCRP.
El 17 de abril de 2002, se culmin con el proceso de incorporacin de las
plazas de provincias al canje a nivel nacional. El proceso de canje nacional
permiti que definitivamente el ciclo del cheque culmine en D+1,
independientemente de la plaza donde se deposite o se gire un cheque.
Antes de la implementacin de este sistema, en aquellos lugares en los que
el BCRP no tena sucursales, la liquidacin de un cheque poda demorar
hasta 15 das.
Posteriormente en el 2006 se realizaron modificaciones al Reglamento
General de los Servicios de Canje y Compensacin, Reglamento de las
Cmaras de Canje y Compensacin de Cheques y al Reglamento de las
Cmaras de Compensacin de Transferencias de Crdito (Circular N 212006-BCRP, Circular N 022-2006-BCRP y Circular N 09-2006-BCRP;
128
respectivamente). En el 2009 se deja sin efecto la Circular N 09-2006BCRP, siendo reemplazada por la Circular N 022-2009-BCRP.
En el ao 2007 se estableci un procedimiento estandarizado para agilizar
el proceso de evaluacin de los potenciales participantes no bancarios en la
CCE, basado en su clasificacin de riesgo. As, dichas entidades deben
contar con clasificaciones iguales a B o superior por un perodo no menor
de 12 meses para acceder a la CCE.
En 2010 se modific el Reglamento de Transferencias de Crdito mediante
la Circular N 028-2010-BCRP que increment a S/. 310 000 y US$ 60 000
el monto mximo por operacin.
La
Circular
N011-2011-BCRP
incluye
una
sesin
adicional
de
Compensacin de Transferencias de Crdito y establece un plazo mximo

de 30 minutos para acreditar los fondos en la cuenta del Cliente Receptor.
Adems de las regulaciones antes mencionadas, el BCRP public el
Reglamento de las Cmaras de Compensacin de Dbitos Directos
(Circular N 024-2001-EF/90) el 12 de octubre del 2001 y el Reglamento de
la Compensacin de Letras de Cambio y Cuotas de Crdito (Circular N
017-2002-EF/90) el 16 mayo del 2002. Estos instrumentos compensables
todava no se encuentran en operacin.
3.5.2.
En el Per varias instituciones financieras se han asociado para formar la
CCE S.A., institucin privada con la funcin de administrar la compensacin
de cheques, transferencias, dbitos directos, cuotas de crdito y letras de
cambio.
Antes de la implantacin de la CCE, el BCRP administraba la cmara de
compensacin de cheques. En dicha cmara el canje era manual; los
cheques se intercambiaban en las instalaciones del BCRP. El proceso no
permita reducir el plazo de liquidacin de los cheques a los estndares
internacionales, ni tampoco introducir otros instrumentos de pagos ms
eficientes.
Los principales cambios que se introdujeron con la creacin de la cmara
electrnica fueron:
129
Sustituir
intercambios
manuales
de
informacin
por
procesos
automticos de transmisin electrnica, los cuales permitieron reducir los

costos que el sector financiero enfrentaba por procesar pagos de bajo
valor en forma manual;
Permitir que se estableciera el canje de cheques nico a nivel nacional.
La compensacin y liquidacin se centraliza en Lima y culmina en D+1
(al da siguiente de depositado el cheque);
Permitir el incremento de las operaciones bancarias producto del
aumento de los servicios ofrecidos por los bancos, generando nuevas
oportunidades de ingresos para el sistema financiero;
Introducir nuevos instrumentos compensables adems del cheque, tales
como las transferencias de crdito (para pagos correspondientes a
transferencias ordinarias, a cuenta de tarjetas de crdito, pagos de
haberes, pagos a proveedores y abonos de pagos por compensacin de
tiempo
de
servicios
(CTS)),
los
dbitos
directos
(para
pagos
correspondientes a servicios pblicos, etc.), las letras de cambio y las

cuotas de crdito.
Es importante anotar, que en la actualidad todo el proceso de canje de
cheques a nivel nacional se ha centralizado en Lima. Esto es as, para todos
los cheques depositados y girados en las plazas donde hay intercambio
fsico (67 plazas, incluyendo Lima). En las plazas de provincias solamente
se realiza el intercambio fsico de cheques presentados y rechazados. Estas
ltimas plazas transmiten en lnea a su oficina matriz (Lima), la informacin
electrnica de los datos correspondientes a los cheques a favor y de los
cheques rechazados. Posteriormente, el centro de transmisin del banco
respectivo, enva a la CCE la informacin de los cheques recibidos a nivel
nacional.
3.5.3.
Instrumentos compensables por la CCE

La CCE compensa determinados instrumentos de pago de bajo valor ("retail
payments"), los que se caracterizan por ser de bajo valor individual y por
representar un gran nmero de transacciones, lo cual los hace instrumentos
masivos.
130
a.
Cheques
El cheque es un instrumento de dbito; es decir, representa la orden de
cargo sobre una cuenta determinada. La CCE es la encargada de
procesar la compensacin de los cheques presentados por los bancos.
En general, si un cheque es depositado en una entidad bancaria el da
D hasta las 18:00 horas (algunos bancos pueden extender dicho
horario), la liquidacin interbancaria de este cheque culminar a las
13:30 del da D+1 con el abono en las cuentas de los bancos que
resulten acreedores de la compensacin. La disponibilidad de los
fondos para el cliente se dar en algunos casos a partir de las 17:00
horas del da mencionado o a ms tardar durante las primeras horas
del da D+2.
El cheque es uno de los medios de pago ms utilizado en la actualidad,
aunque en varios pases la tendencia es a su menor uso porque puede
demorar
su
conversin
en
efectivo
(flotante).
Adems,
como
instrumento de dbito presenta la desventaja del riesgo de no cobrarse

al momento de su presentacin por falta de fondos o por falsificacin.
131
b.
Transferencias de crdito
Es la orden de pago para transferir fondos a favor de la cuenta de un
beneficiario. El ordenante tiene que disponer necesariamente de
fondos suficientes en su cuenta, por lo que, a diferencia del cheque, no
existe el riesgo de rechazo por falta de fondos. Adems, a travs de
132
este instrumento, el cliente de un banco puede transferir fondos desde

su cuenta hacia la cuenta de un beneficiario en otra entidad bancaria,
sin necesidad de trasladar el efectivo desde su banco al banco del
beneficiario.
Con las Transferencias de Crdito se pueden realizar los siguientes
pagos:
Transferencias ordinarias (transferencia entre cuentas);
Pagos a cuenta de tarjetas de crdito;
Pagos de haberes;
Pagos a proveedores;
Abonos de pagos de compensacin por tiempo de servicios (CTS)
La CCE procesa los pagos con este instrumento en tres sesiones de

compensacin y liquidacin. A diferencia del cheque, en el que la
disponibilidad de fondos se obtiene al da siguiente (D+1), si una
persona realiza un pago con transferencias de crdito en la segunda y
tercera sesin, la disponibilidad de los fondos ocurre en el mismo da
en que se ordena el pago (D).
133
c.
Dbitos directos (por implementar)

Los dbitos directos son rdenes de cobro por la prestacin de
servicios, como pueden ser los servicios pblicos (agua, luz y telfono)
y las pensiones de colegios y universidades, entre otros. Por medio de
este instrumento de pago, el proveedor del servicio (cliente originante)
instruye a su banco el cobro del servicio al usuario del mismo (cliente
receptor), cuya cuenta bancaria est en otro banco. Para tal efecto, el
cliente receptor debe haber autorizado previamente por escrito los
cargos por las rdenes de dbitos directos, emitidos por el cliente
originante.
Las rdenes de pago que se pueden realizar mediante los dbitos
directos tienen como caracterstica principal que la fecha de cargo y los
montos involucrados mantienen cierta regularidad. Los dbitos directos
son instrumentos de transferencia de dbito, en el sentido de que
transfieren una orden de cargo (como los cheques) y no una orden de
134
abono (como las transferencias de crdito). La utilizacin de los dbitos

directos como medio de pago ha tenido un crecimiento importante en
pases como Italia, Suiza, Suecia, Canad, Estados Unidos, Espaa y
Argentina, entre otros.
Los principales beneficios que podra brindar el uso extensivo de este
instrumento son los siguientes:
Facilitar las transferencias de fondos de los clientes de los bancos a
travs de la integracin de las redes de agencias de las entidades
participantes;
Reducir los costos operativos y permitir un mejor manejo de la
tesorera de los proveedores de servicios, ya que no necesitaran
abrir cuentas en muchos bancos para facilitar sus cobranzas;
Brindar mayor seguridad a los usuarios de los servicios al reducir la
necesidad de utilizar efectivo para efectuar los pagos, reduciendo
los costos y el tiempo utilizados por los clientes en este tipo de
operaciones;
Incrementar los niveles de bancarizacin de la economa como
consecuencia de la mayor variedad de servicios ofrecidos por los
bancos y la reduccin de sus costos por la automatizacin de los
nuevos instrumentos de pago.
135
d.
Letras de cambio y cuotas de crdito (por implementar)

Por medio de este instrumento, un titular de una letra de cambio, o un
acreedor del cliente receptor en el caso de una cuota de crdito,
instruye a una entidad participante originante para que enve una orden
de cargo a una entidad participante receptora, con la finalidad de que
sta ltima cargue la cuenta que un cliente receptor mantiene en ella y
136
transfiera los fondos involucrados a su cuenta en la entidad participante

originante.
El sistema de compensacin de letras de cambio y de cuotas de crdito
tiene como caracterstica principal que la fecha de cargo y los montos
involucrados mantienen cierta regularidad. Se constituyen como
instrumentos de transferencia de dbito, en el sentido de que
transfieren una orden de cargo (como los cheques) y no una orden de
abono (como las transferencias de crdito).
Para que un cliente originante ingrese rdenes de cargo al sistema de
compensacin de letras de cambio y de cuotas de crdito debe haber
sido autorizado previamente por escrito por el cliente receptor, para
que se realice el dbito de la cuenta de ste ltimo por las rdenes de
cargo de letras de cambio o de cuotas de crdito. El cliente originante y
la entidad participante originante pueden ser la misma entidad.
Con el objetivo de contribuir a limitar los riesgos en este sistema, se ha
establecido un monto mximo por orden de cargo correspondiente a
letras de cambio y a cuotas de crdito, de modo que la compensacin
de este instrumento se circunscriba al mbito de los medios de pago de
bajo valor. El monto mximo es de S/. 70 mil o US$ 20 mil, segn la
moneda.
3.6.
Sistema LMV
El Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores se implement a partir del 2005,
el nuevo esquema para la fase de pago del sistema de liquidacin de valores
negociados en Rueda de Bolsa (constituidos principalmente por acciones). Este
sistema fue denominado Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores (SLMV).
La implantacin del SLMV ha reforzado al proceso de liquidacin en su conjunto al
integrarse al Sistema LBTR, con lo que el agente liquidador es ahora el BCRP,
reduciendo los riesgos en las transacciones con valores.
De otro lado, las sociedades agentes de bolsa (SAB) cuentan ahora con un mayor
nmero de bancos liquidadores, lo que les permite acceder a mayores fuentes de
financiamiento, brindando mayor liquidez al sistema.
Todo ello contribuye en perfeccionar el esquema de entrega contra pago, lo que
permite controlar adecuadamente el riesgo de contraparte, esto es el riesgo de que el
137
vendedor entregue los valores pero sin recibir los fondos del comprador, o que el
comprador transfiera los fondos pero sin recibir los valores del vendedor, con lo que
se cumple la recomendacin internacional de que los sistemas de liquidacin de
valores tengan a su disposicin esquemas adecuados de entrega contra pago que
permitan controlar el riesgo de contraparte.
Continuando con el proceso de mejorar la seguridad de la liquidacin de las
operaciones con valores, en 2007 se incorpor a este Sistema la liquidacin de las
transacciones con bonos del Gobierno negociados a travs de DATATEC. A
diferencia del proceso de liquidacin para las operaciones de Rueda de Bolsa, que se
liquidan con base a una compensacin (liquidacin neta), el traslado de fondos en las
operaciones con bonos del Gobierno se realiza operacin por operacin (liquidacin
bruta).
3.7.
Supervisin (vigilancia)
Considerando la importancia de los sistemas de pagos para la economa, la

estabilidad financiera y la implementacin de la poltica monetaria, los bancos
centrales se hacen cargo de la tarea de supervisin o vigilancia.
La Ley N 29440 establece que el Banco Central es el rgano rector de los Sistemas
de Pagos, siendo una de sus funciones la supervisin con la finalidad de promover la
seguridad y eficiencia de los mismos.
La Circular N 012-2010-BCRP implementa el marco de la vigilancia que lleva a cabo
el Banco Central. La Circular N 013-2010-BCRP norma el proceso de autorizacin de
organizacin y regulacin de funcionamiento de las Empresas de Servicios de Canje
y Compensacin (ESEC), que operan en el mbito de los Sistemas de Pagos.
3.8.
Principales regulaciones
3.8.1.
Supervisin de los Sistemas de Pagos

Circular 013-2010-BCRP (03/05/2010)
Reglamento de las Empresas de Servicios de Canje y Compensacin.
* De acuerdo a lo establecido en el Art. 4 de la Circular 013-2010-BCRP
138
el monto actualizado de capital mnimo para las ESEC para el ao 2014

es de S/. 1 241 222,19.
** De acuerdo a lo establecido en el Art. 4 de la Circular 013-2010-BCRP
el monto actualizado de capital mnimo para las ESEC para el ao 2013
es de S/. 1 222 276,90.
Circular 012-2010-BCRP (03/05/2010)
Reglamento General de los Sistemas de Pagos.
Formato reporte 01: Reporte diario de operaciones en los Sistemas

de Pagos
Formato reporte 02: Registro diario de incidentes en los Sistemas de

Pagos
3.8.2.
Modelo para Participante tipo I del LBTR
Modelo para Participante tipo II del LBTR
Sistema LBTR
Circular 026-2011-BCRP (26/08/2011) - Anexos
Reglamento del Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real. Vigente
desde el 5 de setiembre de 2011.
Circular 010-2011-BCRP (19/04/2011)
Modificacin al Reglamento Operativo del Sistema de Liquidacin Bruta
en Tiempo Real.
Circular 05-2000-EF/90 (15/01/2000)
Horarios de atencin al sistema financiero para sus operaciones y
reportes en el Sistema LBTR.
3.8.3.
Servicio de Canje y Compensacin

Circular 21-2006-BCRP (17/08/2006)
Reglamento General de los Servicios de Canje y Compensacin.
Circular 17-2002-EF/90 (16/05/2002)
139
Reglamento de las Cmaras de Compensacin de Letras de Cambio y

de Cuotas de Crdito.
Circular 37-2000-EF/90 (03/11/2000)
Autoriza y establece pautas para el funcionamiento de la Cmara de
Compensacin Electrnica S.A. (CCE S.A.).
3.8.4.
Cheques
Circular 049-2008-BCRP (17/11/2008)
Referencia: Reglamento de Cmaras de Canje y Compensacin de
Cheques.
Circular 22-2006-BCRP (17/08/2006)
Referencia: Reglamento de las Cmaras de Canje y Compensacin de
Cheques.
Circular 16-2001-EF/90 (20/06/2001)
Regulaciones para la incorporacin de las plazas de provincias al canje y
compensacin electrnica de cheques administrado por la Cmara de
Compensacin Electrnica S.A. (CCESA).
Circular 26-2000-EF/90 (12/08/2000)
Suspende canje y compensacin de cheques en las sucursales del
BCRP y delega estas funciones a la banca privada.
Circular 14-96-EF/90 (24/04/1996)
Disposiciones para el giro de cheques en moneda nacional contra las
cuentas corrientes que las instituciones financieras mantienen en el
BCRP.
3.8.5.
Transferencias de Crdito
Circular 011-2011-BCRP (28/04/2011)
Reglamento de las Cmaras de Compensacin de Transferencias de
Crdito.
140
3.8.6.
Dbitos Directos
Circular 24-2001-EF/90 (14/10/2001)
Reglamento de las Cmaras de Compensacin de Dbitos Directos.
3.8.7.
Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores

Circular 007-2007-BCRP (25/04/2007)
Referencia: Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores Emitidos
por el Gobierno Nacional.
Circular 17-2005-EF/90 (16/11/2005)
Referencia: Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores.
3.8.8.
Mecanismo de entrega contra pago en las transferencias de Valores

BCRP
Circular 014-2011-BCRP (04/05/2011)
Mecanismo de entrega contra pago en las transferencias en el mercado
secundario de los valores emitidos por el Banco Central de Reserva del
Per.
NOTA:
El registro de las transferencias a que se refiere el artculo 5 se
efectuar, hasta nuevo aviso, al siguiente da til de recibida la
comunicacin por el BCRP.
3.8.9.
Estadstica de los Medios de Pago

Circular 046-2010-BCRP (23/12/2010)
Reportes sobre canales e instrumentos de pago distintos al dinero en
efectivo.
Deroga la Circular No. 018-2007-BCRP, salvo para lo establecido en la
Primera Disposicin Transitoria y Final.
141
3.8.10.
Pagos Transfronterizos
Circular 02-2006-EF/90 (03/01/2006)
Referencia: Transferencias de fondos en el exterior.
3.9.
Transferencia electrnica de fondos
Las transferencias electrnicas permiten al cliente de un banco hacer pagos o enviar

fondos desde su cuenta a una cuenta en otro banco. Con ellas usted puede efectuar
las siguientes operaciones:
1.
Pagar la cuenta de una tarjeta de crdito.
2.
Pagar una obligacin a un acreedor en su cuenta bancaria.
3.
Pagar a los proveedores de su empresa en cuentas en distintos bancos.
4.
Pagar los sueldos de sus empleados en las cuentas bancarias que ellos
designen.
5.
Depositar dinero en cuentas bancarias de sus familiares en los distintos

bancos.
Al utilizar transferencias electrnicas usted evita exponerse a riesgos de robo, asalto

o prdida de recursos y adems ahorra tiempo y dinero. Con las transferencias usted
ya no tiene que hacer cola en su banco para retirar dinero, llevarlo a otro banco y
hacer cola nuevamente para depositarlo en la cuenta del beneficiario.
Las transferencias electrnicas son seguras, rpidas y fciles de usar y estn
disponibles a los clientes bancarios. Sirven para hacer pagos o transferir fondos en
nuevos soles o dlares, dentro de una misma plaza y a nivel nacional.
Para hacer una transferencia electrnica slo necesita conocer el Cdigo de Cuenta
Interbancario (CCI) del beneficiario. Este cdigo lo brindan los propios bancos a sus
clientes en sus oficinas bancarias, por telfono o a travs de su portal de Internet.
Al ordenar una transferencia usted puede elegir canalizarla por uno de los siguientes
sistemas de pagos: el Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real (LBTR) o la
Cmara de Compensacin Electrnica (CCE). Su eleccin depender del monto de la
transferencia y la rapidez que requiera para que el beneficiario disponga de los
fondos. Por el LBTR se canaliza transferencias de alto valor y los fondos estn
142
disponibles el mismo da en que se ordenan. Por la CCE se canaliza transferencias

de bajo valor y los fondos estn disponibles el mismo da o, a ms tardar, el da
siguiente de ordenada la transferencia. Ver siguiente cuadro:
Montos y disponibilidad de fondos en las transferencias electrnicas en cada

sistema
CCE
Monto de la
Transferencia
LBTR
Mnimo
Mximo
Mnimo
Mximo
S/. 1
US$ 1
S/. 310 000

US$ 60 000
S/. 10 000
US$ 3 500
Sin lmite en
ambas
monedas
Los fondos estaran disponibles en la Los fondos estaran disponibles

cuenta del beneficiario el mismo da en la cuenta del beneficiario el
Disponibilidad
de fondos
que se ordenaron las transferencias, si mismo da que se ordenaron las

stas
se
hacen
en
la
maana transferencias.
(consultar el horario a su banco), o al

da siguiente, a ms tardar, si se
ingresan por la tarde.
Ejemplo:
Si usted desea transferir S/. 5 000 a la cuenta de un beneficiario, deber optar por
una transferencia va CCE, debido al monto. Dependiendo del banco, podr hacerlo
por ventanilla, el portal de Internet o el cajero automtico. Por ventanilla deber llenar
un formulario con el nmero de su cuenta, el monto a transferir y el CCI de la cuenta
del beneficiario. Por Internet o cajero automtico deber elegir la opcin
transferencias ("a otros bancos" o "interbancarias") e indicar el monto y el CCI. Si en
vez de transferir dinero quisiera pagar su tarjeta de crdito de otro banco, indique el
nmero de su tarjeta en lugar del CCI.
Luego, el banco confirmar su operacin, cobrndole la comisin que le corresponde.
Tambin existe una comisin que cobra el banco del beneficiario, la que debe ser
asumida por usted; pero en algunos casos, sta no se cobra por acuerdo entre
bancos. Finalmente, su banco enviar electrnicamente la orden de transferencia
para su proceso en la CCE y los fondos sern depositados en la cuenta indicada por
usted.
143
Esquema de la transferencia electrnica de fondos
3.9.1.
Comisiones por transferencias electrnicas de fondos
3.9.1.1. Comisiones a Personas Naturales

El Anexo 1 presenta las comisiones cobradas por los bancos de
origen y destino a las personas naturales por Transferencias
Ordinarias para una misma plaza y otra plaza va la Cmara de
Compensacin Electrnica (CCE) y El Sistema de Liquidacin
Bruta en Tiempo Real (LBTR), usando el canal de Ventanilla, del
mes de agosto de 2014.
Cabe mencionar que una menor comisin por Transferencia
Interbancaria Ordinaria Especial (TIN POPULAR) rige desde el 4
de noviembre de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2014 por
montos hasta S/. 350 y US$ 135.
3.9.1.2. Comisiones a Personas Jurdicas

El Anexo 2 detalla las comisiones cobradas por los bancos de
origen y destino a las personas jurdicas por transferencias de
pago a Proveedores para una misma plaza y otra plaza va la CCE
y el LBTR, usando el canal de Ventanilla, del mes de agosto de
2014.
144
3.10. Calculadora Virtual de Intereses Legales
El Aplicativo de Calculadora Virtual permite efectuar el clculo de los intereses que se

aplican a las obligaciones sujetas a clculos de la tasa de inters legal, tanto efectiva
como laboral. La tasa de inters legal es fijada por el BCRP (Artculos 1242, 1243 y
1244 del Cdigo Civil y Artculos 51 y 52 de la Ley Orgnica del BCRP) y se aplica
cuando exista la obligacin de pagar inters y no se hubiese pactado la tasa (Articulo
1245 del Cdigo Civil). La tasa de inters legal laboral se aplica a las obligaciones
derivadas del atraso en el pago de sueldos y salarios y tiene la caracterstica que los
intereses no se capitalizan. Mientras que la tasa legal efectiva se aplica para el resto
de obligaciones y los intereses generados se capitalizan.
Este aplicativo facilita el clculo de la tasa de inters legal. Es de utilidad para
procesos judiciales, liquidacin de contratos y deudas en las que no se pact la tasa
de inters.
La calculadora es de simple utilizacin. Slo se necesita ingresar la siguiente
informacin:
Monto de la Deuda,
Moneda (Soles de Oro, Intis, Nuevos Soles Dlares), corresponde a la

moneda en que se origin la deuda.
Fecha Inicial de la operacin, corresponde a la fecha en que debi pagarse la

obligacin.
Da de Pago, culminacin de la operacin, corresponde a la fecha hasta la cual

se quiere calcular los intereses.
Tipo de Tasa de Inters (Legal Efectiva Legal Laboral), depende del tipo de
obligacin.
Este aplicativo calcula el inters generado en la operacin y el total acumulado

(monto e intereses).
145
3.11. Principios de Alcance Internacional

Para encontrar informacin al respecto se pueden revisar las siguientes fuentes:
Bank For International Settlements (Core Principles)

http://www.bis.org/publ/cpss34ep1.pdf
http://www.bis.org/publ/cpss34ep2.pdf
Foro de Liquidacin de Pagos y Valores del Hemisferio Occidental - CEMLA

http://www.ipho-whpi.org/
Principales Bancos Centrales

http://www.bis.org/cbanks.htm (ANEXO N 4)
146
CAPITULO IV
RESERVAS INTERNACIONALES
4.1.
Aspectos Generales
Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y financiera del
pas, en la medida que garantizan la disponibilidad de divisas para situaciones
extraordinarias, que podran darse por choques externos que se manifiesten en un
eventual retiro significativo de depsitos en moneda extranjera y una posterior fuga de
capitales del sistema financiero peruano. Asimismo, una adecuada disponibilidad de
divisas contribuye a la reduccin del riesgo pas y a la mejora de los calificativos
crediticios del Per, lo que redunda en mejores condiciones para la obtencin de
crditos del exterior por parte de las empresas peruanas, y adems coadyuva a la
expansin de la inversin extranjera en el pas.
Las reservas son particularmente importantes en un contexto de globalizacin de los

mercados internacionales, reduccin de las barreras a los movimientos de capital y
volatilidad en los mercados financieros, cambiarios y de metales a nivel mundial. De
acuerdo al Artculo 72 de su Ley Orgnica, las reservas internacionales
administradas por el Banco estn constituidas por:
Tenencias de oro y plata.
Billetes y monedas extranjeros de aceptacin general como medios de pago

internacional.
Depsitos de divisas, a la vista o por periodos no mayores de 90 das en

bancos, a juicio del Directorio.
Certificados de depsito de divisas, por periodos no mayores de 90 das,

emitidos por bancos, a juicio del Directorio.
Ttulos o valores de primera clase lquidos emitidos por organismos

internacionales o entidades pblicas extranjeras, a juicio del Directorio.
Aceptaciones bancarias acreditadas a plazos no mayores de 90 das.
Derechos Especiales de Giro.
147
El saldo deudor de las cuentas originadas en los convenios de crdito recproco

con entidades similares.
Los aportes en oro, divisas y Derechos Especiales de Giro a organismos

monetarios internacionales.
4.2.
Poltica de Inversin
La poltica de administracin de reservas seguida por el Banco considera prioritario
preservar el capital y garantizar la liquidez de las mismas. Una vez cubiertas dichas
condiciones, se busca maximizar el rendimiento de los activos internacionales.
La administracin de los activos internacionales guarda estrecha relacin con las
fuentes de los recursos, en trminos de monto, moneda, plazo y volatilidad. De esta
manera se busca minimizar los riesgos financieros que podran afectar el valor y la
disponibilidad de los recursos encargados a la Administracin.
El portafolio de inversiones se divide en tramos que reflejan la distinta naturaleza de
las fuentes de las reservas.
Tramo de Disponibilidad Inmediata: Incluye inversiones de muy corto plazo

para afrontar principalmente obligaciones con la banca domstica e
imprevistos.
Tramos Lquidos y de Intermediacin: Corresponde a los depsitos en moneda

extranjera (ME) de las entidades financieras (principalmente por obligaciones
de encaje) y del sector pblico en el BCRP . Con estos recursos se realizan
inversiones
que
comprenden
principalmente
depsitos
bancarios
con
vencimientos escalonados e instrumentos de renta fija de alta liquidez en los

mercados de dinero internacionales.
Tramos para Inversin y Diversificacin: Comprende los recursos propios del

Banco (Posicin de Cambio), destinndose a inversiones que incluyen valores
a plazos generalmente superiores a un ao (principalmente bonos), que
pueden generar mayor rendimiento y ayudar a la diversificacin de riesgos.
4.3.
Portafolio de Referencia (Benchmark)

Un instrumento importante para el manejo de las reservas internacionales lo
constituye el portafolio de referencia. El portafolio de referencia es aprobado por el
Directorio y recoge las preferencias riesgo-retorno del mismo, traducidas en trminos
148
de liquidez, calidad de crdito, duracin y en la diversificacin por monedas y

emisores. El portafolio de referencia es neutral a las expectativas de mercado y debe
ser replicable. Esto ltimo es particularmente relevante en circunstancias de extrema
volatilidad en los mercados. El Banco construye su propio portafolio de referencia con
base en ndices de mercado.
Las inversiones de las reservas internacionales conforman el portafolio real, el mismo
que puede desviarse de los parmetros aprobados para el portafolio de referencia en
cuanto al manejo de los plazos de las inversiones, la duracin, el riesgo bancario
total, el riesgo de crdito y la diversificacin de los emisores. El manejo de estas
desviaciones se realiza buscando una mayor rentabilidad de las inversiones,
mantenindose dentro de los mrgenes autorizados por el Directorio.
Los portafolios real y de referencia son valorizados diariamente a precios de mercado
. Dado que la mayor parte de las inversiones son consideradas disponibles para la
venta, el valor de mercado de ambos portafolios constituye un indicador importante
para medir la eficiencia en el manejo de las reservas internacionales.
4.4.
Administracin de Riesgos
Respecto al manejo de las inversiones, se consideran los siguientes riesgos:
4.4.1.
Riesgo de Liquidez
Originado por la imposibilidad de negociar los valores en el momento
oportuno. Para mitigar este riesgo se controla el grado de liquidez de los
instrumentos de renta fija por el tipo de instrumento, el tamao de la
emisin, el porcentaje adquirido de cada emisin y el spread compra-venta
en la cotizacin de mercado de la misma. Asimismo, se minimiza a travs
de la distribucin de los activos en los tramos antes mencionados.
4.4.2.
Riesgo de Crdito
Se refiere a la posibilidad de que una contraparte no cumpla a tiempo con
una obligacin contrada con el Banco. Para afrontar este riesgo, las
inversiones se realizan de manera diversificada en:
149
Depsitos en bancos del exterior de primer orden, en trminos de

capital y calificativos de riesgo de corto y largo plazo (A-1 y A como
mnimo, respectivamente) emitidos por las principales agencias
evaluadoras de riesgo, tales como Standard & Poors, Moodys y
Fitch.
Valores de renta fija emitidos por organismos internacionales o

entidades pblicas extranjeras con calificativos de largo plazo entre
las cinco categoras ms altas ( A+ como mnimo) de las diez
consideradas como grado de inversin que otorgan las agencias
evaluadoras de riesgo.
No se permite inversiones en emisiones de deuda de empresas

privadas.
4.4.3.
Riesgo Cambiario: Proviene de las fluctuaciones de los tipos de cambio de

las monedas en las que se realizan inversiones, lo que podra conllevar a
una prdida en trminos de la moneda base para la medicin de las
reservas internacionales (dlares de EE.UU.).
Los activos estn en su mayora invertidos en dlares de EE.UU., lo que
refleja tanto la denominacin de los pasivos en moneda extranjera (encaje
bancario y casi la totalidad de los depsitos del sector pblico) cuanto la
moneda de intervencin del Banco en el mercado de divisas domstico,
aunque tambin se mantiene una diversificacin en activos denominados en
otras monedas de los mercados financieros ms importantes. Cabe aadir
que la mayor parte de nuestra deuda externa y de nuestro comercio
internacional se denomina en dlares de EE.UU.
4.4.4.
Riesgo de Tasa de Inters

Est relacionado con el movimiento no esperado de las tasas de
rendimiento de mercado de los activos de renta fija que componen el
portafolio, que puede afectar el valor de mercado de las inversiones antes
de su vencimiento. A mayor plazo de vencimiento de las inversiones, mayor
es el impacto de cambios en los rendimientos sobre el precio de mercado
de dichas inversiones. La medicin de dicho impacto se refleja en la
duracin del portafolio.
150
El Banco afronta este riesgo considerando la estructura de plazos de los

pasivos para la composicin por plazos de sus activos. Esto hace que la
duracin del portafolio total sea baja por lo que es limitado el impacto de
variaciones de tasas de inters de mercado sobre el valor de mercado del
portafolio. Asimismo, se ha establecido plazos mximos para las
inversiones, consistentes con el perfil de riesgo de mercado deseado para
cada instrumento del portafolio.
151
ANEXOS
152
ANEXO N 1
ORGANIGRAMAS DEL BCRP
1.1.
SECRETARIA GENERAL
SECRETARA
GENERAL
Subgerencia de la
Secretara General
Departamento de
Mensajes Financieros
1.2.
Departamento de
Archivo
Departamento de
Tramite Documentario
GERENCIA DE AUDITORIA
GERENCIA
DE AUDITORIA
Subgerencia de
Planeamiento de Auditora
153
1.3.
GERENCIA JURIDICA
GERENCIA JURIDICA
Subgerencia de Asesoria
Legal en Asuntos
Financieros
1.4.
Legal en Asuntos
Contenciosos y Administ.
GERENCIA DE COMUNICACIONES
GERENCIA DE
COMUNICIACIONES
Subgerencia de
Informacin
Legal en Asuntos
Contenciosos y Administ.
Departamento de
Publicaciones Econmicas
Departamento de Eventos
Departamento de Prensa
Departamento de Museo
Departamento de enlace
con el Congreso
Departamento de
Biblioteca
154
1.5.
GERENCIA DE RIESGOS
GERENCIA
DE RIESGOS
Subgerencia de
Gestin de Riesgo
1.6.
GERENCIA DE CONTABILIDAD YSUPERVISIN
GERENCIA DE
CONTABILIDAD Y
SUPERVISIN
Subgerencia de
Contabilidad y
Presupuesto
Subgerencia de
Supervisin
Departamento de
Contabilidad
Departamento de
Tesorera Administrstiva
Departamento de
Presupuesto
Departamento de
Control Concurrente
155
1.7. GERENCIA CENTRAL DE ADMINISTRACIN
GERENCIA CENTRAL
DE ADMINISTRACIN
Subgerencia
de
sucursales
Gerencia de
Recursos
Humanos
Gerencia de
Tecnologas de
Informacin
Gerencia de
Compras y
Servicios
Sucursal
Departameno de Estudios
Econmicos de Sucursal
Departamento de
Operaciones de Sucursal
Sucursal: Piura, Trujillo, Iquitos,
Huancayo - Arequipa, Cusco
y Puno
1.7.1.
GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS
GERENCIA DE
RECURSOS HUMANOS
Subgerencia de
Recursos Humanos
Departamento de
Desarrollo de Personal
Departamento de
Relaciones Laborales
Departamento de Planilla
156
1.7.2.
GERENCIA DE TECNOLOGA DE INFORMACIN

GERENCIA DE
TECNOLOGAS DE INF.
Subgerencia de
Soluciones de
Tecnologas de Inf.
Subgerencia de
Servicios de
Tecnologas de Inf.
Departamento de
Gestin y Desarrollo
de soluciones de
Tecnologa de Inf.
Subgerencia de
Riesgos de
Tecnologas de Inf.
Departamento de atencin y
servicio al usuario
Departamento de operaciones
y plataforma
Departamento de
Redes, Telecomunicaciones y
base de datos
Departamento de Gestin y
Calidad
1.7.3.
GERENCIA DE COMPRAS Y SERVICIOS

GERENCIA DE
COMPRAS Y SERVICIOS
Subgerencia de
Logstica
Subgerencia de
Servicios Internos
Departamento de
Program. Logstica
Departamento de
Ingeniera
y Mantenimiento
Departamento de
Compras
Departamento de
Servicios Generales
Departamento de Control
Logistico y Almacen
Departamento de
Seguridad
Departamento de
Control Patrimonial
157
1.7.4.
SUBGERENCIA DE SUCURSALES
SUBGERENCIA
DE SUCURSALES
Sucursal
Piura
1.8.
Sucursal
Iquitos
Sucursal
Trujillo
Sucursal
Huancayo
Sucursal
Arequipa
Sucursal
Cusco
Sucursal
Puno
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Estudios
Econ.
Dpto.
Operc.
Dpto.
Operc.
Dpto.
Operc.
Dpto.
Operc.
Dpto.
Operc.
Dpto.
Operc.
Dpto.
Operc.
GERENCIA CENTRAL DE ESTUDIOS ECONMICOS
GERENCIA CENTRAL DE
ESTUDIOS ECONMICOS
Subgerencia de
Investigacin
Econmica
Subgerencia de
Informacin y Anlisis
Econmico
Gerencia de
Politica
Monetaria
158
1.8.1.
Gerencia de Poltica Monetaria
GERENCIA DE
POLTICA MONETARIA
Subgerencia de
Diseo de Poltica
Monetaria
Subgerencia de
Poltica Econmica
Dept. de Modelos
Macroeconmicos
Departamento de Politicas
del Sector Real
Dept. del Programa

Monetario
Departamento de
Poltica Fiscal
Departamento de
Poltica Social y Regional
1.8.2.
Gerencia de Informacin y Anlisis Econmico

GERENCIA DE
INFORMACIN Y
ANLISIS ECONMICO
Subgerencia de
Estadsticas Macroecon.
Subgerencia de
Anlisis Macroecon.
Subgerencia de
Econ. Intern.
Dept. de Estadisticas
Monetarias
Dpto. de Program.
Financiera
Dept. de Econo.
Mundial
Dept. de Estadsticas
de Balanza de pago
Dpto. de Anlisis
de Coyuntura
Dpto. de Relaciones
Internacionales
Dept. de Estadsticas
Fiscales
Dept. de Indicadores
de la Actividad Econ.
Dpto. de Estadisitica
de precios
159
1.9.
GERENCIA CENTRAL DE OPERACIONES
GERENCIA CENTRAL
DE OPERACIONES
Gerencia de Oper.
Monetarias y
Estabilidad Financiera
Gerencia de
Operaciones
Internacionales
Gerencia de
Gestin del
Circulante
160
ANEXO N XXX
BILLETES EMITIDOS A LOS LARGO DE LA HISTORIA PERUANA
LIBRA PERUANA DE ORO O 5 SOLES DE ORO

Fecha
-
12 de abril de 1922

-
Sr. Eulogio I. Romero
Imagen Principal
-
Dama Guiada por una Estrella
Motivo Principal
-
Actividad Petrolera
1 LIBRA PERUANA DE ORO O 10 SOLES DE ORO

Fecha
-
12 de abril de 1922

-
Imagen Principal
-
Dama Florista
Motivo Principal
-
Actividad Minera
5 LIBRAS PERUANAS DE ORO

Fecha
-
12 de abril de 1922

-
Imagen Principal
-
Nia con Cordero
Motivo Principal
-
Libertad
161
10 LIBRAS PERUANAS DE ORO

Fecha
-
12 de abril de 1922

-
Imagen Principal
-
Extraccin del Caucho
Motivo Principal
-
Ferrocarril
SOL DE ORO
Billetes emitidos al amparo de la Ley 7137 de creacin del Banco Central de

Reserva del Per, promulgada el 18 de abril de 1931.
Billetes emitidos al amparo de la Ley Orgnica 10535 del Banco Central de Reserva
del Per.
Billetes emitidos al amparo de la Ley Orgnica 13958 del Banco Central de Reserva
del Per.
Leyes 13958 y 17044 Billetes emitidos con nuevo formato.
Ley 13958 Billetes emitidos con nuevo formato 1968.
Ley 17044 Billetes emitidos entre 1969 y 1975.
Billetes emitidos entre 1976 y 1977. Se eliminan las frases Pagar al portador y
De acuerdo con su Ley Orgnica.
Billetes emitidos con nuevo formato entre 1976 y 1985.
Billetes emitidos al amparo de la Ley 7137 de creacin del Banco Central de

Reserva del Per, promulgada el 18 de abril de 1931.
162
1 SOL DE ORO
Fecha
-
26 de abril de 1935

-
Sr. Manuel Prado Ugarteche
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
50 CENTAVOS DE ORO
Fecha
-
26 de abril de 1935

-
Sr. Manuel Prado Ugarteche
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
5 SOLES DE ORO
Fecha
-
31 de marzo de 1933

-
Sr. Manuel A. Olaechea
Imagen Principal
-
Dama Guiada por Estrella
Motivo Principal
-
Actividad Petrolera
163
10 SOLES DE ORO
Fecha
-
31 de marzo de 1933

-
Sr. Manuel Augusto Olaechea
Imagen Principal
-
Dama Florista
Motivo Principal
-
Actividad Minera
50 SOLES DE ORO
Fecha
-
31 de marzo de 1933

-
Imagen Principal
-
Nia con Cordero
Motivo Principal
-
Libertad sentada
100 SOLES DE ORO

Fecha
-
31 de marzo de 1933

-
Imagen Principal
-
Extraccin del Caucho
Motivo Principal
-
Ferrocarril
164
Ley 10535 (Billetes emitidos al amparo de la Ley Orgnica 10535

del Banco Central de Reserva del Per)
5 SOLES DE ORO
Fecha
-
20 de marzo de 1952

-
Sr. Daniel Olaechea
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
10 SOLES DE ORO
Fecha
-
12 de julio de 1951

-
Sr. Clemente de Althaus
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
50 SOLES DE ORO
Fecha
-
31 de marzo de 1949

-
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
165
100 SOLES DE ORO

Fecha
-
31 de marzo de 1949

-
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
500 SOLES DE ORO

Fecha
-
4 de octubre de 1946

-
Sr. Francisco Tudela y Varela
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
166
Ley 13958 (Billetes emitidos al amparo de la Ley Orgnica 13958

del Banco Central de Reserva del Per).
5 SOLES DE ORO
Fecha
-
9 de febrero de 1962

-
Sr. Enrique Bellido
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
10 SOLES DE ORO
Fecha
-
8 de junio de 1962

-
Sr. Enrique Bellido
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
50 SOLES DE ORO
Fecha
-

-
Sr. Enrique Bellido
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
167
100 SOLES DE ORO

Fecha
-
12 de septiembre de 1962

-
Sr. Enrique Bellido
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
500 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Sr. Enrique Bellido
Imagen Principal
-
Libertad sentada
Motivo Principal
-
Escudo Nacional
168
Leyes 13958 y 17044 (Billetes emitidos con nuevo formato)
Entre 1962 y 1968, aos en los cuales el Banco Central de Reserva desarroll sus
actividades dentro de las facultades que le conceda esta ley, las finanzas pblicas
atravesaron por una severa crisis y los factores negativos de la balanza de pagos
deterioraron seriamente los valores interno y externo.
Como consecuencia, se produjo la devaluacin monetaria de 1967. Por Decreto Supremo
N 295 del 14 de agosto de 1968 y al amparo de la Ley 17044, se introducen variaciones.
Ley 13958 (Billetes emitidos con nuevo formato)

De estos billetes, solo los impresos con fecha 28 de febrero de 1968 fueron emitidos al
amparo de la Ley 13958 Orgnica del Banco Central. A partir de esta nueva emisin de
billetes, se incluyen personajes de nuestra historia.
Jos Antonio del Busto, miembro de la Academia Nacional de Historia, colabor en la
seleccin de los personajes histricos y motivos nacionales para los nuevos billetes.
German Surez Vertiz, ex director de la Escuela de Bellas Artes prepar los dibujos de los
personajes y motivos para los nuevos billetes.
5 SOLES DE ORO
Fecha
-

-
Sr. Jos Morales Urresti
Imagen Principal
-
Inca Pachactec
Motivo Principal
-
Fortaleza de Sacsayhuamn
169
10 SOLES DE ORO
Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Garcilaso Inca de la Vega
Motivo Principal
-
lago Titicaca
50 SOLES DE ORO
Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Tpac Amaru II
Motivo Principal
-
histrico pueblo de Tinta
100 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Sr. Enrique Bellido
Imagen Principal
-
Hiplito Unanue
Motivo Principal
-
Iglesia de la Caridad, sede del

primer Congreso Nacional.
170
200 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Ramn Castilla
Motivo Principal
-
fragata Amazonas
500 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Nicols de Pirola
Motivo Principal
-
Casa Nacional de Moneda
1 000 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Miguel
Grau
Francisco
Bolognesi
Motivo Principal
-
Machu Picchu
171
Ley 17044 (Billetes emitidos entre 1969 y 1975)
Se elimina el N de la Ley Orgnica del Banco y solo se coloca la frase De acuerdo con su
Ley Orgnica.
5 SOLES DE ORO
Fecha
-
20 de junio de 1969

-
Sr. Emilio G. Barreto Bermeo
Imagen Principal
-
Inca Pachactec
Motivo Principal
-
Fortaleza de Sacsayhuamn
10 SOLES DE ORO
Fecha
-
20 de junio de 1969

-
Imagen Principal
-
Motivo Principal
-
lago Titicaca
50 SOLES DE ORO
Fecha
-
20 de junio de 1969

-
Imagen Principal
-
Tpac Amaru II
Motivo Principal
-
172
100 SOLES DE ORO

Fecha
-
20 de junio de 1969

-
Imagen Principal
-
Hiplito Unanue
Motivo Principal
-
Iglesia de la Caridad, sede del

primer Congreso Nacional
200 SOLES DE ORO

Fecha
-
20 de junio de 1969

-
Imagen Principal
-
Ramn Castilla
Motivo Principal
-
fragata Amazonas
500 SOLES DE ORO

Fecha
-
20 de junio de 1969

-
Imagen Principal
-
Nicols de Pirola
Motivo Principal
-
Casa Nacional de Moneda
173
1 000 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Miguel
Grau
Francisco
Bolognesi
Motivo Principal
-
Machu Picchu
174
Billetes emitido entre 1976 y 1977
Se eliminan las frases Pagar al portador y De acuerdo con su Ley Orgnica.
10 SOLES DE ORO
Fecha
-
17 de noviembre de 1976

-
Sr. Carlos Santisteban

de Noriega
Imagen Principal
-
Motivo Principal
-
lago Titicaca
50 SOLES DE ORO
Fecha
-
15 de diciembre de 1977

-
Sr. Germn de la Melena Guzmn
Imagen Principal
-
Tpac Amaru II
Motivo Principal
-
175
Billetes emitidos con nuevo formato entre 1976 y 1985
Se eliminan las frases Pagar al portador y De acuerdo con su Ley Orgnica.
100 SOLES DE ORO

Fecha
-
22 de julio de 1976

-
Imagen Principal
-
Tpac Amaru II
Motivo Principal
-
Machu Picchu
500 SOLES DE ORO

Fecha
-
22 de julio de 1976

-
Imagen Principal
-
Jos Abelardo Quiones
Motivo Principal
-
Selva peruana
1 000 SOLES DE ORO

Fecha
-
22 de julio de 1976

-
Imagen Principal
-
Miguel Grau
Motivo Principal
-
Actividad Pesquera
176
5 000 SOLES DE ORO

Fecha
-
22 de julio de 1976

-
Imagen Principal
-
Francisco Bolognesi
Motivo Principal
-
Actividad Minera
10 000 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Sr. Richard Webb Duarte
Imagen Principal
-
Motivo Principal
-
Actividad Agrcola
50 000 SOLES DE ORO

Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Nicols de Pirola
Motivo Principal
-
Actividad Petrolera
177
Emisin Transitoria
Cheques circulares de gerencia

Mediante Decreto Supremo 390-85-EF del 29 de agosto de 1985 (publicado el da 30), se
dispuso que los cheques circulares de gerencia que girasen los bancos tuvieran, cuando
fuesen endosados por el Banco Central de Reserva del Per y puestos en circulacin, el
mismo poder cancelatorio que los billetes y monedas que, en representacin del Estado,
emite el BCRP.
Estos cheques circulares de gerencia se imprimieron en las imprentas del Banco de la
Nacin y del Banco de Crdito. Asimismo, en la imprenta del BCRP se realiz la impresin
del endose de parte de los cheques.
Se autoriz la impresin de 18 millones doscientos setenta y siete mil cuatrocientas noventa
y siete unidades, que representaban 1 billn ochocientos cincuenta y tres mil setecientos
cuarenta y nueve millones doscientos mil soles, desagregados de la siguiente forma: se
imprimieron 16 millones cien mil unidades del Banco de la Nacin, con fecha 2 de
septiembre de 1985 y 23 de noviembre de 1985; esta ltima fecha para la ampliacin de
cheques circulares de S/. 50 000 (11 millones de unidades) S/. 100 000 (500 000 unidades)
y S/. 200 000 (500 000 unidades), con las siguientes denominaciones:
Denominacin
Unidades
Monto (en millones)
Color
S/. 50 000,00
13 000 000
650 000
marrn-cacao
100 000,00
1 340 000
134 000
azul
200 000,00
1 130 000
226 000
rosado
500 000,00
420 000
210 000
gris
1 000 000,00
210 000
210 000
verde
Se imprimieron 1 milln novecientos sesenta y dos mil novecientas noventa y siete unidades
del Banco de Crdito, con fecha 9 de septiembre de 1985, con las siguientes
denominaciones:
Denominacin
Unidades
Monto (en millones)
Color
100 000,00
1 666 999
166 699,9
celeste
200 000,00
170 999
34 199,8
amarillo
500 000,00
124 999
62 499,5
verde
Se imprimieron doscientos catorce mil quinientas unidades del Banco Central de Reserva
del Per, con fecha 2 de septiembre de 1985, con las siguientes denominaciones:
178
Denominacin
Unidades
500 000,00
180 300
54 150
amarillo
1 000 000,00
106 200
106 200
amarillo
Nacin:
Monto (en millones)
Color
50 000 Soles de Oro
Nacin:
100 000 Soles de Oro
Nacin:
179
Nacin:
Nacin:
1 000 000 Soles de Oro
Nacin:
Reverso Comn
180
Crdito:
Crdito:
Crdito:
181
Banco Central de Reserva:
Banco Central de Reserva:
1 000 000 Soles de Oro
182
Sistema Monetario Intis - Billetes emitidos en Intis:(1985 - 1991)
La unidad monetaria inti entr en vigencia a partir del 1 de febrero de 1985, de acuerdo con
la Ley 24064, de fecha 12 de enero de 1985. Divisible en 100 cntimos.
10 INTIS
Fecha
-
3 de abril de 1985

-
Imagen Principal
-
Ricardo Palma
Motivo Principal
-
Actividad Agrcola
50 INTIS
Fecha
-
3 de abril de 1985

-
Imagen Principal
-
Nicolas de Pierola
Motivo Principal
-
Actividad Petrolera
100 INTIS
Fecha
-

-
Imagen Principal
-
Ramn Castilla
Motivo Principal
-
Industria Algodonera
183
500 INTIS
Fecha
-
3 de abril de 1985

-
Imagen Principal
-
Jos
Gabriel
Condorcanqui,
Tpac Amaru II
Motivo Principal
-
Turismo (Cordillera Blanca)
1 000 INTIS
Fecha
-
6 de marzo de 1986

-
Imagen Principal
-
Andrs Avelino Cceres
Motivo Principal
-
Ruinas de Chan Chan
5 000 INTIS
Fecha
-

-
Sr. Luis Rodrguez Vildosola
Imagen Principal
-
Miguel Grau
Motivo Principal
-
Industria Pesquera
184
ANEXO N 3
Ley de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores
LEY N 29440
CONCORDANCIAS:
Circular N 012-2010-BCRP (Reglamento General de los Sistemas
de Pagos)
R. N 027-2012-SMV-01 (Reglamento de los Sistemas de Liquidacin de Valores)
EL PRESIDENTE DE LA REPBLICA
POR CUANTO:
El Congreso de la Repblica
Ha dado la Ley siguiente:

EL CONGRESO DE LA REPBLICA;
Ha dado la Ley siguiente:
LEY DE LOS SISTEMAS DE PAGOS Y DE LIQUIDACIN DE VALORES
Artculo 1.- Objeto de la Ley

El objeto de la presente Ley es: (i) establecer el rgimen jurdico de los Sistemas de Pagos
y de Liquidacin de Valores de importancia sistmica. La finalidad y funcin de los mismos
es la ejecucin de rdenes de Transferencia de Fondos y de Valores; y, (ii) complementar
el rgimen jurdico de los crditos que otorga el Banco Central para fortalecer la liquidez de
los Sistemas de Pagos.
CONCORDANCIAS:
R. SMV N 027-2012-SMV-01 (Reglamento de los Sistemas de
Liquidacin de Valores), Art. 1
Artculo 2.- mbito de aplicacin

La presente Ley se aplicar a los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores, a las
Entidades Administradoras de los Sistemas, a los Participantes en ellos, al Agente
Liquidador, a las garantas que se constituyan en el marco del Sistema, as como a las
entidades que les prestan soporte tecnolgico. Asimismo, se aplicar, en los trminos que la
185
Ley precisa, a los Acuerdos de Pagos y Acuerdos de Liquidacin de Valores que no hayan
sido reconocidos como Sistemas de Pagos o de Liquidacin de Valores.
Artculo 3.- Definiciones
Los trminos que se mencionan a continuacin tendrn el significado que en cada caso se
indica:
a) Acuerdo de Pago: Acuerdos o procedimientos para transferir fondos entre sus

participantes, en las que intervengan como mnimo tres entidades, siendo al menos una de
ellas una empresa del sistema financiero. Esta definicin no est referida a los servicios
bancarios y financieros que las citadas entidades ofrecen a sus clientes.
b) Acuerdo de Liquidacin de Valores: Acuerdos y procedimientos que tengan por objeto

principal la confirmacin, compensacin y liquidacin de operaciones con valores, en los
que intervengan como mnimo tres entidades.
c) Agente Liquidador: Institucin a travs de la cual se efecta el proceso de liquidacin de

fondos en los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores.
d) Banco Central: Banco Central de Reserva del Per.
e) Circulares: Instrumentos jurdicos a travs de los cuales el Banco Central emite

regulacin.
f) CONASEV: Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores.
g) Compensacin o neteo: Proceso mediante el cual se sustrae del conjunto de derechos

de cada Participante las obligaciones que mantiene con los dems Participantes, que
provienen de la ejecucin de rdenes de Transferencia de Fondos o de Valores, aceptadas
por el Sistema para un determinado perodo de Compensacin. Los derechos y obligaciones
se sustituyen por un nico derecho o por una nica obligacin (saldo neto resultante). La
compensacin se efecta de conformidad con las normas de funcionamiento del Sistema.
h) Empresas de Servicios de Canje y Compensacin: Personas jurdicas dedicadas

exclusivamente a la prestacin de servicios de canje y compensacin de cheques y de otros
instrumentos de pago, cursados a travs de las empresas del sistema financiero. El Banco
Central puede tambin dar servicio de canje y compensacin.
186
i) Entidad Administradora: Persona jurdica que gestiona un Sistema de Pagos o de

Liquidacin de Valores con arreglo a la presente Ley y a las normas especiales que la
regulan.
j) Garanta: Activo realizable, incluido el dinero, afectado jurdicamente para asegurar el

cumplimiento de las obligaciones de los Participantes en un Sistema de Pagos o de
Liquidacin de Valores, derivadas de la ejecucin de rdenes de Transferencia de Fondos o
de Valores y de los saldos netos resultantes de su Compensacin.
k) Instrumento de Pago: Instrumento que tiene por objeto efectuar un pago (como las
transferencias de crditos) o requerirlo (como los cheques, dbitos directos, letras de
cambio, cuotas de crditos).
l) Liquidacin: Proceso mediante el cual se cumple definitivamente con las obligaciones

provenientes de las rdenes de Transferencia Aceptadas o de los saldos netos resultantes
de su Compensacin, de acuerdo con las normas de funcionamiento del Sistema. En el
Sistema de Pagos, la liquidacin consiste en el traslado de fondos (cargos y abonos) entre
las cuentas de los Participantes; en el Sistema de Liquidacin de Valores, la liquidacin
consiste en el cargo y abono de valores y de los fondos respectivos en las cuentas de los
titulares o Participantes.
m) Orden de Transferencia de Fondos: Instruccin que imparte un Participante a travs

de un Sistema de Pagos o de Liquidacin de Valores, con la finalidad de: i) poner a
disposicin de un beneficiario o de otro Participante una determinada cantidad de dinero; o,
ii) para que un Participante asuma o cancele una obligacin representada en un Instrumento
de Pago, conforme a las normas de funcionamiento del Sistema.
n) Orden de Transferencia de Valores: Instruccin que imparte un Participante a travs de

un Sistema de Liquidacin de Valores, de transferir a determinado beneficiario la propiedad
o cualquier otro derecho sobre determinado valor, conforme a las normas de funcionamiento
del Sistema.
o) Orden de Transferencia Aceptada: Aquella que cumple con los requisitos establecidos
en las normas de funcionamiento del Sistema para ser considerada como tal. Tiene calidad
de irrevocable, vinculante, exigible y oponible a terceros.
187
p) Participante: Persona Jurdica aceptada como tal en el Sistema de Pagos o de

Liquidacin de Valores que cursa rdenes de Transferencia de Fondos o de Valores en los
respectivos Sistemas. Las normas de funcionamiento del Sistema determinan sus derechos
y obligaciones.
q) Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin: En el mbito de los

Sistemas de Pagos, las resoluciones de Intervencin o de Disolucin y Liquidacin que dicta
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, de conformidad con la Ley nm. 26702. En
el mbito de los Sistemas de Liquidacin de Valores, cualquier procedimiento administrativo
o judicial de intervencin, concursal o de liquidacin, o relacionado a estos, previsto por la
legislacin nacional, cuya consecuencia sea imposibilitar, prohibir, suspender o de cualquier
forma limitar el normal desarrollo del proceso de liquidacin de fondos y valores. Para
efectos de la presente Ley, el momento de inicio de los mencionados procedimientos es
aquel en que la Entidad Administradora es notificada oficialmente del mismo.
r) Proveedor de Servicios de Pagos: Persona Jurdica que ofrece servicios de pago para
que se lleven a cabo transferencias de fondos mediante una variedad de modalidades, entre
ellas, tarjetas de pago, monederos electrnicos, pagos mviles y pagos por Internet.
s) Recursos: Fondos mantenidos en las cuentas de depsitos de los Participantes,

asignados al pago de obligaciones exigibles en un Sistema de Pagos, as como los fondos y
valores asignados al cumplimiento de las obligaciones exigibles por un Sistema de
Liquidacin de Valores, de acuerdo a sus normas de funcionamiento.
t) Reglamentos: Normas o conjunto de normas expedidas por el Banco Central o por la

CONASEV para, respectivamente, regular de manera general o especfica los Sistemas de
Pagos y los de Liquidacin de Valores.
u) Reglamentos Internos: Normas expedidas por las Entidades Administradoras que

regulan el funcionamiento de cada Sistema de Pagos o de Liquidacin de Valores, las que,
para su vigencia, deben ser aprobadas por el Banco Central, en el caso de un Sistema de
Pagos, y por la CONASEV, en el caso de un Sistema de Liquidacin de Valores.
v) Sistema(s): Se refiere indistintamente a los Sistemas de Pagos o de Liquidacin de

Valores.
188
w) Sistema de Pagos: Es el conjunto de normas, acuerdos y procedimientos reconocidos

como tales por la presente Ley o declarados por el Banco Central con arreglo a la misma,
cuya finalidad principal es la ejecucin de rdenes de Transferencia de Fondos entre sus
Participantes. Comprende a las Entidades Administradoras, Empresas de Servicios de
Canje y Compensacin, Participantes y Agente Liquidador.
x) Sistema de Liquidacin de Valores: Es el conjunto de normas, acuerdos y

procedimientos, reconocidos como tales por la presente Ley o por la CONASEV con arreglo
a la misma, cuya finalidad es la ejecucin de rdenes de Transferencia de Valores y de los
Fondos asociados a las mismas. Comprende a las Entidades Administradoras, Participantes
y dems entidades que intervienen en el proceso de liquidacin.
CONCORDANCIAS:
Artculo 4.- Reconocimiento de los Sistemas de Pagos y Liquidacin de Valores

Los Acuerdos de Pagos y los Acuerdos de Liquidacin de Valores podrn, a solicitud de
parte, ser reconocidos como Sistemas, por el Banco Central o la CONASEV, segn
corresponda, previo cumplimiento de los requisitos establecidos en la presente Ley y en los
Reglamentos.
CONCORDANCIAS:
Adicionalmente, la CONASEV y el Banco Central podrn de oficio reconocer tales acuerdos

como Sistemas, en cuyo caso el respectivo administrador queda obligado a cumplir y a
adecuarse a las disposiciones que se establezcan en los Reglamentos bajo apercibimiento
de sancin.
CONCORDANCIAS:
El reconocimiento en los casos enunciados en los prrafos precedentes se producir

mediante resolucin motivada que ser publicada en el Diario Oficial El Peruano o en otra
forma legalmente prevista. El Banco Central y la CONASEV evaluarn peridicamente los
Acuerdos de Pagos y de Liquidacin de Valores existentes y para este efecto estn
facultados para requerir a los administradores de dichos Acuerdos, informacin estadstica y
189
las normas sobre su funcionamiento. De confirmar su importancia sistmica, as lo

declararn a efectos de que se sujeten a lo previsto en la presente Ley.
CONCORDANCIAS:
Artculo 5.- Reglamentos Internos de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de

Valores
Las Entidades Administradoras de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores
deben contar con Reglamentos Internos que se sujetarn a lo establecido en la presente
Ley y en los Reglamentos. Deben contener, cuando menos, lo siguiente:
a)
Las
reglas
de
gobernabilidad,
que
comprenden
los
objetivos,
facultades
responsabilidades de sus rganos de administracin y control;
b) Los requisitos que deben cumplir los Participantes, as como las obligaciones y derechos
correspondientes a stos y a la Entidad Administradora. Asimismo, las causas de exclusin
temporal o definitiva de un Participante en el Sistema;
c) Los procedimientos para el procesamiento de las rdenes de Transferencia, as como el

momento en que una Orden de Transferencia de Fondos o de Valores adquiere el carcter
de Aceptada;
d) Los procedimientos de Compensacin y Liquidacin, incluyendo los mecanismos de

administracin y control de riesgos vinculados a aqullos. La Liquidacin de los fondos debe
efectuarse en el Banco Central. La liquidacin en los Sistemas de Liquidacin de Valores
debe realizarse segn el mecanismo de entrega contra pago;
CONCORDANCIAS:
D.S. N 061-2011-EF
(Disponen que liquidaciones correspondientes a la colocacin de Bonos Soberanos en el

mercado primario de valores y las transferencias de estos ttulos en el mercado secundario
de valores, se efecten mediante la modalidad entrega contra pago)
e) Las medidas de seguridad del sistema operativo y las acciones correctivas que se
aplicarn en caso de fallas, incluyendo los planes de contingencia;
190
f) Los mecanismos de Garanta o cualquier otra modalidad de efecto equivalente, que

respalden las obligaciones de los Participantes en los Sistemas, debiendo exigirse, en todos
los casos, que los bienes y derechos afectados en Garanta, se encuentren libres de
cualquier otro gravamen;
g) Las comisiones o cualquier otro cargo que podrn cobrarse entre s los Participantes en
un Sistema, as como las que el Administrador del Sistema podr cobrar a dichos
Participantes;
h) El rechazo de las rdenes de Transferencia cursadas por un Participante en quien haya
recado algn Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin;
i) Los mecanismos adoptados en caso de incumplimiento, as como el procedimiento para la

ejecucin de los Recursos y de las Garantas;
j) Los mecanismos e instrumentos de resolucin de conflictos e incidencias entre los

Participantes. Los Reglamentos Internos y sus modificaciones deben ser aprobados por el
Banco Central o por la CONASEV, segn corresponda, en un plazo de sesenta (60) das
hbiles contados desde la fecha de su presentacin. Lo establecido en el presente prrafo
no aplicar a los dems reglamentos internos y modificaciones que corresponden ser
propuestos por parte de las instituciones de compensacin y liquidacin de valores a la
CONASEV para su aprobacin, para los cuales rige lo previsto en la Ley del Mercado de
Valores.
Las Entidades Administradoras de los Sistemas de Pagos tendrn un Reglamento Interno
para cada Instrumento de Pago.
CONCORDANCIAS:
Liquidacin de Valores), Arts. 7, 20
Artculo 6.-Irrevocabilidad y firmeza de las rdenes de Transferencia Aceptadas

Las rdenes de Transferencia de Fondos o de Valores cursadas por los Participantes se
convierten en firmes e irrevocables una vez que son aceptadas por el correspondiente
Sistema. Cada Reglamento Interno determinar, de conformidad con los Reglamentos
emitidos por el Banco Central o por la CONASEV, el momento de aceptacin de las
rdenes de Transferencia de Fondos o de Valores por el Sistema. Dichas rdenes no
podrn ser modificadas, anuladas o afectadas en forma alguna, inclusive si media mandato
judicial o administrativo.
191
Las rdenes de Transferencia Aceptadas, los saldos netos (deudor o acreedor) resultantes
de la Compensacin entre dichas rdenes, y las obligaciones y derechos previstos por el
Sistema para asegurar la liquidacin, sern firmes, vinculantes y exigibles para el obligado a
su cumplimiento y oponibles frente a terceros, no pudiendo ser anuladas, ni impugnadas por
ninguna causa, aun en el caso de mandato judicial o decisin administrativa o en el marco
de un Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin, siempre que dichas
rdenes hayan sido aceptadas antes de haberse notificado el referido Procedimiento, salvo
el supuesto a que se refiere el artculo 7 de la presente Ley.
La liquidacin de las rdenes de Transferencia Aceptadas y de los saldos netos resultantes

de la Compensacin no pueden ser anuladas ni impedidas de ser ejecutadas por decisin
administrativa o judicial, inclusive en el marco de un Procedimiento de Intervencin,
Concursal o de Liquidacin.
En caso de que la Liquidacin de las rdenes de Transferencia Aceptadas por un Sistema

de Pagos o de Liquidacin de Valores se produzca, conforme a la normativa vigente, en el
mbito de otro Sistema, su validez, eficacia y oponibilidad a terceros, se entendern
producidas desde que las rdenes de Transferencia fueron aceptadas por el primer
Sistema.
CONCORDANCIAS:
Artculo 7.- Rgimen de excepcin

De manera excepcional, en el caso de que algn Participante en un Sistema no pueda
cubrir el saldo neto deudor que le corresponde en una Compensacin en el plazo
establecido en el Reglamento Interno y que, por tanto, no pueda efectuarse la Liquidacin
correspondiente, el Banco Central o la Entidad Administradora, con sujecin a las normas
de funcionamiento del Sistema, puede disponer la reversin total o parcial de la referida
Compensacin y, de ser el caso, ordenar la realizacin de otro procedimiento de
Compensacin excluyendo de esta a dicho Participante. La reversin de una Compensacin
anula los efectos jurdicos de esa Compensacin o neteo y constituye la nica excepcin a
la regla de la irreversibilidad de la Orden de Transferencia Aceptada establecida en la
presente Ley.
CONCORDANCIAS:
Liquidacin de Valores), Art. 7, num. 7.3.8
192
Artculo 8.- Intangibilidad de los Recursos y Garantas

Los actos mediante los cuales se ponen a disposicin Recursos o se constituyen Garantas
afectas al cumplimiento de las rdenes de Transferencia aceptadas por el Sistema, as
como su incremento o sustitucin son irrevocables. Los Recursos y Garantas son
intangibles y no podrn ser objeto de reivindicacin, retencin o afectacin por medida
judicial o administrativa contra el Participante constituyente de los mismos, incluso en el
caso de Procedimientos de Intervencin, Concursal o de Liquidacin iniciados contra el
Participante, sino hasta despus de haber sido cumplidas las obligaciones en el respectivo
Sistema de Pagos o de Liquidacin de Valores, momento en el cual termina la intangibilidad
de los Recursos y Garantas. Del mismo modo, la ejecucin de las Garantas constituidas
tampoco se ver afectada por medida judicial, administrativa o los citados procedimientos.
Las garantas a que se refiere el presente artculo se podrn hacer efectivas sin necesidad
de trmite judicial.
Las disposiciones contenidas en el artculo 106, numeral 4, y en el artculo 107 de la Ley

nm. 26702, as como las contenidas en el Ttulo VII, Captulo I de la Seccin Primera de la
misma Ley, no son de aplicacin a los Recursos y a las Garantas constituidos para el
cumplimiento de obligaciones correspondientes a empresas del sistema financiero por su
participacin en un Sistema de Pagos.
CONCORDANCIAS:
Liquidacin de Valores), Art. 7, num. 7.3.10.3 y Art. 18
Artculo 9.-
Proteccin de los Recursos y Garantas en caso de Procedimientos de
Intervencin, Concursal, o de Liquidacin sobre un Participante

Los Recursos y Garantas son intangibles y no podrn ser afectados por Procedimientos de
Intervencin, Concursal o de Liquidacin de algn Participante.
En consecuencia, las obligaciones derivadas de las rdenes de Transferencia Aceptadas
por un Sistema, de su Compensacin y de otros que tengan por objeto liquidar cualquier
otro compromiso previsto por el Sistema, se liquidarn de acuerdo con las normas de
funcionamiento del mismo, con cargo a los Recursos y Garantas y dems compromisos
establecidos a esos efectos. La intangibilidad de los Recursos y Garantas en dichos casos
se sujeta a las siguientes reglas:
193
a) Que, los Recursos o Garantas hayan sido constituidos con anterioridad a la recepcin de
la notificacin oficial del Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin, con
arreglo a las normas que regulan el Sistema;
b) Que, los Recursos y Garantas se apliquen a la Liquidacin de rdenes de Transferencia

Aceptadas o de los saldos netos resultantes de la compensacin entre tales rdenes o de
cualquier otro compromiso previsto por el Sistema con anterioridad a la recepcin de la
notificacin oficial del Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin;
c) Que, a partir del momento en que se reciba la notificacin de la medida, el Sistema no

acepte rdenes de Transferencia a cargo del Participante sobre el que ha recado el
Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin.
De resultar un saldo remanente luego de la aplicacin de los Recursos o de la ejecucin y
aplicacin de la Garanta, este ser inmediatamente puesto a disposicin del Participante
sobre el que ha recado la intervencin, liquidacin o disposicin de carcter concursal o, de
ser el caso, de la entidad que haya constituido la Garanta.
Decretado el Procedimiento de Intervencin, Concursal o de Liquidacin sobre un
Participante, la autoridad respectiva informar inmediatamente de ello a las Entidades
Administradoras de los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de Valores, a efectos de que
estas adopten las medidas correspondientes
En el caso de que dichos procedimientos recaigan sobre un Participante no residente, todos

los derechos y obligaciones derivados de la participacin de este en un Sistema nacional se
regirn exclusivamente por la Ley peruana.
CONCORDANCIAS:
Liquidacin de Valores), Arts. 18,19
Artculo 10.- rgano rector de los Sistemas de Pagos

El Banco Central es el rgano rector de los Sistemas de Pagos. Son deberes y atribuciones
de este:
a) Dictar normas, reglamentos y medidas que aseguren que los Sistemas de Pagos
funcionen de manera segura, eficiente y bajo condiciones de libre competencia;
194
b) Establecer principios y definir estndares que los Sistemas de Pagos debern observar
en el desarrollo de sus funciones y propiciar la transparencia de las normas que regulan los
instrumentos y servicios de pago;
c) Supervisar los Sistemas de Pagos respecto del cumplimiento de las normas y

Reglamentos que los regulan as como la observancia de los principios y estndares que
hubieren dispuesto. El Banco Central podr utilizar servicios especializados de terceros para
la verificacin de los requerimientos tecnolgicos que establezca;
d) Aprobar los Reglamentos Internos de los Sistemas de Pagos; e) Interpretar en la va

administrativa y con carcter vinculante, los alcances de las normas que regulan los
Sistemas de Pagos, incluyendo los Reglamentos Internos;
f) Calificar como Sistema de Pagos, mediante Circular motivada, los Acuerdos de Pagos
que considere de importancia sistmica, con la finalidad de que queden sujetos a la
presente Ley y a la normativa que de ella deriva. El Banco Central atribuir importancia
sistmica a aquellos Acuerdos de Pago cuyo correcto funcionamiento sea fundamental para
la eficacia de los mercados financieros o en los casos en que su funcionamiento
independiente pueda transmitir perturbaciones a los Participantes y a otros Sistemas;
g) Administrar el Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real;
h) Autorizar la organizacin y reglamentar el funcionamiento de las Empresas de Servicios

de Canje y Compensacin;
i) Evaluar la seguridad y eficacia de los Instrumentos de Pago que se cursan en los

Sistemas de Pagos y proponer las modificaciones legales que estime pertinente;
j) Tipificar las conductas que constituyen infracciones a la presente Ley y a sus reglamentos,
as como determinar las sanciones aplicables en el mbito de su competencia;
k) Requerir a las Entidades Administradoras de Sistemas de Pagos, a los Participantes y a

las entidades que les brinden soporte tecnolgico, toda aquella informacin que sea
necesaria para el cumplimiento de las funciones establecidas en la presente Ley, la misma
que puede incluir la estructura de las tarifas que aplican en los Sistemas de Pagos y su
correspondiente sustento;
195
l) Requerir a las entidades administradoras de Acuerdos de Pagos que no han sido

calificados como de importancia sistmica, a quienes intervienen en los mismos y a las
entidades que les brinden soporte tecnolgico, entre otros; as como a los proveedores de
servicios de pagos, informacin que le permita conocer la naturaleza y volumen de sus
operaciones, su funcionalidad y las medidas de control de los riesgos;
m) Publicar informacin estadstica y cualquier otra que considere relevante para el

adecuado funcionamiento de los Sistemas de Pagos. "
n) Dictar, cuando estime necesario, normas, reglamentos, principios y estndares, as como

supervisar su cumplimiento, a los Acuerdos de Pago y Proveedores de Servicios de Pagos,
para propender a su funcionamiento seguro y eficiente."
(*)(*) Inciso incorporado por la Cuarta Disposicin Modificatoria de la Ley N 29985,
publicada el 17 enero 2013.
El incumplimiento de los requerimientos de entrega de informacin a que se refieren los
literales k) y l) del presente artculo, constituye una infraccin, la que ser tipificada en el
Reglamento correspondiente.
CONCORDANCIAS:
Circular
046-2010-BCRP
(Aprueban
Circular
relativa
al
requerimiento de informacin sobre el uso de canales e instrumentos de pago distintos al

dinero en efectivo y sobre comisiones por el uso de transferencias interbancarias)
Artculo 11.- rgano Rector de los Sistemas de Liquidacin de Valores

La CONASEV es el rgano rector de los Sistemas de Liquidacin de Valores. Sus funciones
y atribuciones respecto de dicho Sistema son las siguientes:
a) Dictar las normas, los Reglamentos y disponer las medidas que sean necesarias para
asegurar el funcionamiento seguro y eficiente de los Sistemas de Liquidacin de Valores y
para corregir las distorsiones que los afecten. Excepcionalmente, dichas medidas podrn
comprender las tarifas, comisiones u otros cobros equivalentes, sean los de las Entidades
Administradoras o los de los Participantes entre s y a sus clientes;
b) Establecer principios y definir estndares que los Sistemas de Liquidacin de Valores

debern observar en el desarrollo de sus funciones y propiciar la transparencia de las
normas que regulan los servicios de liquidacin;
196
c) Supervisar los Sistemas de Liquidacin de Valores respecto del cumplimiento de las

normas y Reglamentos que los regulan as como la observancia de los principios y
estndares que se hubieren dispuesto. La CONASEV podr utilizar servicios especializados
de terceros para la verificacin de los requerimientos tecnolgicos que establezca;
d) Aprobar los Reglamentos Internos de los Sistemas de Liquidacin de Valores;
e) Interpretar en la va administrativa y con carcter vinculante, los alcances de las normas

que regulan los Sistemas de Liquidacin de Valores, incluyendo los Reglamentos Internos;
f) Calificar como Sistema de Liquidacin de Valores, mediante resolucin motivada, los

Acuerdos de Liquidacin que considere de importancia sistmica, con la finalidad que
queden sujetos a la presente Ley y a la normativa que de ella deriva. La CONASEV atribuir
importancia sistmica a aquellos Acuerdos de Liquidacin cuyo correcto funcionamiento sea
fundamental para la eficacia de los mercados financieros o en los casos en que su
funcionamiento independiente pueda transmitir perturbaciones a los Participantes y a otros
Sistemas;
g) Tipificar las conductas que constituyen infracciones a la presente Ley, y a sus

reglamentos as como determinar las sanciones aplicables en el mbito de su competencia;
h) Requerir a las Entidades Administradoras de los Sistemas de Liquidacin de Valores, a

los Participantes, bancos liquidadores y a las entidades que les brinden soporte tecnolgico,
toda aquella informacin u otro tipo de requerimiento que sea necesario para el
cumplimiento de las funciones establecidas en la presente Ley, la misma que puede incluir
la estructura de las tarifas que aplican en los Sistemas de Liquidacin de Valores y su
correspondiente sustento, sin perjuicio de las dems facultades de la CONASEV
establecidas en la Ley del Mercado de Valores. Dicha informacin y requerimientos debern
proporcionarse en los trminos y plazos que la CONASEV determine;
i) Requerir a las entidades administradoras de Acuerdos de Liquidacin de Valores que no

han sido calificados como de importancia sistmica, a quienes intervienen en los mismos y a
las entidades que les brinden soporte tecnolgico, entre otros, informacin que le permita
conocer la naturaleza y volumen de sus operaciones, su funcionalidad y las medidas de
control de los riesgos.
197
El incumplimiento de los requerimientos de entrega de informacin a que se refieren los

literales h) e i) del presente artculo, constituye una infraccin, la que ser tipificada en el
Reglamento correspondiente.
Artculo 12.-
Sanciones aplicables a los Sistemas de Pagos y de Liquidacin de
Valores
El Banco Central, en cumplimiento de sus funciones constitucionales y las que esta Ley le
atribuye, establecer las sanciones por infraccin de las disposiciones de la presente norma
y de las disposiciones reglamentarias de los Sistemas de Pagos, pudiendo imponer multas,
amonestaciones y suspensiones. Las sanciones que la CONASEV puede imponer por las
infracciones a las disposiciones concernientes a los Sistemas de Liquidacin de Valores son
las previstas en la Ley del Mercado de Valores, para cuyo fin debe sujetarse a los criterios,
as como ejercer las facultades establecidas en dicha Ley.
La actividad que el Banco Central desarrolle en Sistemas y Acuerdos de Liquidacin de

Valores, en cumplimiento de su finalidad y funciones, se sujeta exclusivamente a los
trminos de los convenios que suscriba; no alcanzndole las disposiciones que sobre
control, supervisin o sancin se establecen en esta Ley y en la legislacin del Mercado de
Valores.
CONCORDANCIAS:
Artculo 13.- Coordinacin entre los rganos rectores de los Sistemas de Pagos y de
Liquidacin de Valores
El Banco Central y la CONASEV efectuarn las coordinaciones necesarias para el mejor
cumplimiento de las funciones que, en su calidad de rganos rectores de los Sistemas de
Pagos y de Liquidacin de Valores, respectivamente, les corresponde.
CONCORDANCIAS:
Artculo 14.- Intangibilidad del financiamiento otorgado por el Banco Central

En el caso de intervencin o liquidacin de una entidad beneficiaria de un crdito con fines
de regulacin monetaria otorgado por el Banco Central, este queda facultado para dar por
vencidos los plazos pactados y, consecuentemente, para hacerse cobro con cargo a los
Recursos que mantuviere por cuenta de la entidad o mediante la ejecucin de Garantas
198
constituidas en respaldo de las referidas operaciones, lo cual se efectuar conforme a los

trminos del respectivo contrato. Las resoluciones judiciales o administrativas vinculadas a
procesos de intervencin o liquidacin de empresas del sistema financiero, no afectarn la
realizacin de las acciones previstas en el contrato respectivo para el cobro de las
obligaciones correspondientes a las operaciones referidas en el prrafo anterior.
Consecuentemente, a los Recursos y Garantas constituidos con respaldo de dichas

operaciones, no les sern aplicables las limitaciones contenidas en el artculo 106, numeral
4; artculo 107; ni las contenidas en el Ttulo VII, Captulo I, de la Seccin Primera de la Ley
nm. 26702.
DISPOSICIONES FINALES, COMPLEMENTARIAS Y TRANSITORIAS
PRIMERA.Incorpranse a los artculos nms. 68 y 59 de la Ley Orgnica del Banco Central de

Reserva del Per, as como en su Estatuto, las funciones y atribuciones que la presente Ley
le ha asignado.
SEGUNDA.Se reconocen como Sistemas de Pagos:
a) El Sistema de Liquidacin Bruta en Tiempo Real, Sistema LBTR, administrado por el

Banco Central;
b) Los sistemas de compensacin y liquidacin de cheques y de otros instrumentos

compensables, administrados por la Empresa de Servicios de Canje y Compensacin
Cmara de Compensacin Electrnica S.A.;
(*)(*) De conformidad con la Disposicin Final de la Circular N 013-2010-BCRP, publicada
el 05 mayo 2010, la ESEC a que se refiere la presente Disposicin deber adecuarse a lo
previsto en el citado Reglamento.
c) El Sistema de Liquidacin Multibancaria de Valores, cuya liquidacin de fondos se realiza

mediante cuentas en el Banco Central. Asimismo, se reconocen como Sistemas de
Liquidacin de Valores, al sistema de compensacin y liquidacin de las operaciones
realizadas en rueda de bolsa, y al sistema de compensacin y liquidacin de las
operaciones realizadas con bonos soberanos en los sistemas centralizados de negociacin
regulados por normas especiales, administrados por una institucin de compensacin y
199
liquidacin de valores, en el que la liquidacin de fondos se efecta mediante cuentas en el

Banco Central.
Las Entidades Administradoras de los Sistemas reconocidos por esta Ley debern acreditar
el cumplimiento de lo dispuesto en el artculo 5 de la presente Ley y adicionalmente
adecuarse a las disposiciones que se establezcan en los reglamentos que la CONASEV y el
Banco Central aprueben.
CONCORDANCIAS:
Liquidacin de Valores), Art. 17, num. 17.2 y 1ra DCF
TERCERA.Djase sin efecto la disposicin contenida en el artculo 17, numeral 4) de la Ley nm.
26702.
Comuncase al seor Presidente de la Repblica para su promulgacin.
En Lima, a los ocho das del mes de noviembre de dos mil nueve.
LUIS ALVA CASTRO

Presidente del Congreso de la Repblica
ANTONIO LEN ZAPATA

Tercer Vicepresidente del Congreso de la Repblica
AL SEOR PRESIDENTE CONSTITUCIONAL DE LA REPBLICA

POR TANTO:
Mando se publique y cumpla.
Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los dieciocho das del mes de noviembre del ao
dos mil nueve.
ALAN GARCA PREZ

Presidente Constitucional de la Repblica
JAVIER VELASQUEZ QUESQUN

Presidente del Consejo de Ministros
200
ANEXO N 4
PRINCIPALES BANCOS CENTRALES
A
Afghanistan
Albania
Algeria
Angola
Argentina
Armenia
Aruba
Australia
Austria
Azerbaijan
Central bank websites

Bank of Afghanistan
Bank of Albania
Bank of Algeria
National Bank of Angola
Central Bank of Argentina
Central Bank of Armenia
Central Bank of Aruba
Reserve Bank of Australia
Austrian National Bank
The Central Bank of the Republic of
Azerbaijan
B
Bahamas
Bahrain
Bangladesh
Barbados
Belarus
Belgium
Belize
Benin
Burundi

Central Bank of The Bahamas
Central Bank of Bahrain
Bangladesh Bank
Central Bank of Barbados
National Bank of the Republic of Belarus
National Bank of Belgium
Central Bank of Belize
Central Bank of West African States
(BCEAO)
Bermuda Monetary Authority
Royal Monetary Authority of Bhutan
Central Bank of Bolivia
Central Bank of Bosnia and Herzegovina
Bank of Botswana
Central Bank of Brazil
Monetary Authority of Brunei Darussalam
Bulgarian National Bank
(BCEAO)
Bank of the Republic of Burundi
C
Cambodia

National Bank of Cambodia
Bermuda
Bhutan
Bolivia
Bosnia and Herzegovina
Botswana
Brazil
Brunei Darussalam
Bulgaria
Burkina Faso
201
Cameroon
Canada
Cape Verde
Cayman Islands
Central African Republic
Chad
Chile
China
Colombia
Congo
Congo, the Democratic Republic of
the
Costa Rica
Croatia
Cuba
Curaao
Cyprus
Czech Republic
Bank of Central African States

Bank of Canada
Bank of Cape Verde
Cayman Islands Monetary Authority
Central Bank of Chile
The Peoples Bank of China
Bank of the Republic, Colombia
Central Bank of Congo
D
Denmark
Dominican Republic

National Bank of Denmark (Danmarks
Nationalbank)
Central Bank of the Dominican Republic
E
Ecuador
Egypt
El Salvador
Equatorial Guinea
Estonia
Ethiopia
European Union

Central Bank of Ecuador
Central Bank of Egypt
Central Reserve Bank of El Salvador
Bank of Estonia
National Bank of Ethiopia
European Central Bank
F
Fiji
Finland
France

Reserve Bank of Fiji
Bank of Finland
Bank of France
G
Gabon
Gambia, The

Central Bank of The Gambia
Central Bank of Costa Rica

Croatian National Bank
Central Bank of Cuba
Central Bank of Curaao and Sint Maarten
Central Bank of Cyprus
Czech National Bank
202
Georgia
Germany
Ghana
Greece
Guatemala
Guinea
Guinea-Bissau
Guyana
National Bank of Georgia

Deutsche Bundesbank
Bank of Ghana
Bank of Greece
Bank of Guatemala
Central Bank of the Republic of Guinea
(BCEAO)
Bank of Guyana
H
Haiti
Honduras
Hong Kong SAR
Hungary

Bank of the Republic of Haiti
Central Bank of Honduras
Hong Kong Monetary Authority
Magyar Nemzeti Bank (Central Bank of
Hungary)
I
Iceland
India
Indonesia
Iran, Islamic Republic of
Iraq
Ireland
Israel
Italy

Central Bank of Iceland
Reserve Bank of India
Bank Indonesia
The Central Bank of the Islamic Republic of
Iran
Central Bank of Iraq
Central Bank of Ireland
Bank of Israel
Bank of Italy
J
Jamaica
Japan
Jordan

Bank of Jamaica
Bank of Japan
Central Bank of Jordan
K
Kazakhstan
Kenya
Korea, Republic of
Kosovo
Kuwait
Kyrgyzstan

National Bank of Kazakhstan
Central Bank of Kenya
Bank of Korea
Central Bank of the Republic of Kosovo
Central Bank of Kuwait
National Bank of the Kyrgyz Republic
203
L
Lao People's Democratic Republic
Latvia
Lebanon
Lesotho
Liberia
Libya
Lithuania
Luxembourg

Bank of the Lao PDR
Bank of Latvia
Central Bank of Lebanon
Central Bank of Lesotho
Central Bank of Liberia
Central Bank of Libya
Bank of Lithuania
Central Bank of Luxembourg
M
Macao SAR
Macedonia, the Former Yugoslav
Republic of
Madagascar
Malawi
Malaysia
Maldives
Mali

Monetary Authority of Macao
National Bank of the Republic of Macedonia
Malta
Mauritius
Mexico
Moldova, Republic of
Mongolia
Montenegro
Morocco
Mozambique
Myanmar
N
Namibia
Nepal
Netherlands
New Zealand
Nicaragua
Niger
Nigeria
Norway
Central Bank of Madagascar

Reserve Bank of Malawi
Central Bank of Malaysia
Maldives Monetary Authority
(BCEAO)
Central Bank of Malta
Bank of Mauritius
Bank of Mexico
National Bank of Moldova
Bank of Mongolia
Central Bank of Montenegro
Central Bank of Morocco
Bank of Mozambique
Central Bank of Myanmar
Bank of Namibia
Central Bank of Nepal
Netherlands Bank
Reserve Bank of New Zealand
Central Bank of Nicaragua
(BCEAO)
Central Bank of Nigeria
Central Bank of Norway (Norges Bank)
204
O
Oman
Organization of Eastern Caribbean
States (OECS)

Central Bank of Oman
Eastern Caribbean Central Bank
P
Pakistan
Palestine
Papua New Guinea
Paraguay
Peru
Philippines
Poland
Portugal

State Bank of Pakistan
Palestine Monetary Authority
Bank of Papua New Guinea
Central Bank of Paraguay
Central Reserve Bank of Peru
Central Bank of the Philippines (Bangko
Sentral ng Pilipinas)
National Bank of Poland
Bank of Portugal
Q
Qatar

Qatar Central Bank
R
Romania
Russian Federation
Rwanda

National Bank of Romania
Central Bank of the Russian Federation
National Bank of Rwanda
S
Samoa
San Marino
Saudi Arabia
Senegal

Central Bank of Samoa
Central Bank of the Republic of San Marino
Saudi Arabian Monetary Agency
(BCEAO)
National Bank of Serbia
Central Bank of Seychelles
Bank of Sierra Leone
Monetary Authority of Singapore
National Bank of Slovakia
Bank of Slovenia
Central Bank of Solomon Islands
South African Reserve Bank
Bank of Spain
Central Bank of Sri Lanka
Bank of Sudan
Serbia
Seychelles
Sierra Leone
Singapore
Slovakia
Slovenia
Solomon Islands
South Africa
Spain
Sri Lanka
Sudan
205
Suriname
Swaziland
Sweden
Switzerland
Syrian Arab Republic
Central Bank of Suriname

The Central Bank of Swaziland
Sveriges Riksbank
Swiss National Bank
Central Bank of Syria
T
Tajikistan
Tanzania, United Republic of
Thailand
Togo

National Bank of the Republic of Tajikistan
Bank of Tanzania
Bank of Thailand
(BCEAO)
National Reserve Bank of Tonga
Central Bank of Trinidad and Tobago
Central Bank of Tunisia
Central Bank of the Republic of Turkey
Central Bank of Turkmenistan
Tonga
Trinidad and Tobago
Tunisia
Turkey
Turkmenistan
U
Uganda
Ukraine
United Arab Emirates
United Kingdom
United States
Uruguay
Uzbekistan

Bank of Uganda
National Bank of Ukraine
Central Bank of the United Arab Emirates
Bank of England
Federal Reserve Bank of Atlanta
Federal Reserve Bank of Boston
Federal Reserve Bank of Chicago
Federal Reserve Bank of Cleveland
Federal Reserve Bank of Dallas
Federal Reserve Bank of Kansas City
Federal Reserve Bank of Minneapolis
Federal Reserve Bank of Philadelphia
Federal Reserve Bank of Richmond
Federal Reserve Bank of San Francisco
Federal Reserve Bank of St Louis
Board of Governors of the Federal Reserve
System
Federal Reserve Bank of New York
Central Bank of Uruguay
Central Bank of the Republic of Uzbekistan
206
Vanuatu
Venezuela
Viet Nam
Reserve Bank of Vanuatu

Central Bank of Venezuela
State Bank of Vietnam
Y
Yemen

Central Bank of Yemen
Z
Zambia
Zimbabwe

Bank of Zambia
Reserve Bank of Zimbabwe
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