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A)
A-1)
A-2)
A-3)
A-4)
B)
A-5)
OPERACIONES CONTINUADAS
1. + Importe neto de la cifra de negocios
2. Variacin de existencias productos terminados y en curso
3. + Trabajos realizados por la empresa para su activo
4. - Aprovisionamientos
5. + Otros ingresos de explotacin (*)
6. - Gastos de personal
7. - Otros gastos de explotacin
8. - Amortizacin del inmovilizado
9. + Imputacin de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
10. + Excesos de provisiones
11. Deterioro y resultados por enajenacin de inmovilizado
12. - Diferencia negativa de combinacin de negocios
13. Otros resultados
RESULTADO DE EXPLOTACIN
14. + Ingresos financieros
15. - Gastos financieros
16. Variacin de valor razonable en instrumentos financieros
17. Diferencias de cambio
18. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
19. Otros ingresos y gastos de carcter financiero
RESULTADO FINANCIERO
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
20. Impuestos sobre beneficios
RESULTADO DEL EJERCICIO PROVENIENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
OPERACIONES INTERRUMPIDAS
21. Resultado del ejercicio proveniente de operaciones interrumpidas
RESULTADO DEL EJERCICIO
EBE?
= MARGEN BRUTO
COSTES DE ESTRUCTURA
= EBITDA
AMORTIZACIONES
OTROS INGRESOS Y GASTOS
RESULTADO DE EXPLOTACIN
BENEFICIO OPERATIVO
2011
BAII
100
90
Activo
1.000
1.200
ROA
10%
7,5%
Amortizacin
80
120
EBITDA
180
210
Empresa A Empresa B
600,00
600,00
400,00
400,00
1.000,00 1.000,00
VENTAS NETAS
- Amortizaciones
- Otros Gtos. Explotac.
= EBIT
- Intereses
= BAT
- Impuestos
= BPT
Empresa A Empresa B
2.000,00 2.000,00
-60,00
-60,00
-1.840,00 -1.840,00
100,00
100,00
-25,00
-24,50
75,00
75,50
-22,50
-22,65
52,50
52,85
Fondos Propios
Exigible a l/p
Proveedores
Descuento bancario
TOTAL PASIVO
Empresa A Empresa B
400,00
600,00
400,00
300,00
100,00
50,00
100,00
50,00
1.000,00 1.000,00
Empresa A Empresa B
EBITDA
160,00
160,00
Deuda/EBITDA
3,75
2,50
CASH FLOW
112,50
112,85
Plazo deuda l/p (aos)
6
3
Vencimiento anual
66,67
100,00
Empresa B
3.000
200
-900
-60
2.100
140
Activo Circulante
500
850
TOTAL ACTIVO
2.600
990
Ventas netas
2.400
2.400
- Amortizacin
-400
-20
-1.760
-1.900
EBIT
240
480
EBITDA
640
500
- Fondo de Amortizacin
Activo Fijo neto
Empresa B
Ventas netas
2.400
2.400
- Amortizacin
-400
-20
-1760
-1.900
EBIT
240
480
EBITDA
640
500
26.67%
20.83%
Margen ventas
10.00%
20.00%
9.23%
48.48%
10
FLUJOS DE CAJA
FLUJO DE CAJA FINANCIERO = COBROS PAGOS ORDINARIOS
FLUJO DE CAJA ECONMICO = BENEFICIO + AMORTIZACIONES
CASH FLOW
(FLUJOS GENERADOS POR OPERACIONES)
BENEFICIO = INGRESOS GASTOS
BENEFICIO = INGRESOS GASTOS DESEMBOLSABLES AMORTIZACIONES
BENEFICIO + AMORTIZACIONES = INGRESOS GASTOS DESEMBOLSABLES
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