Eeff Ferreycorp S.A.A

Memoria Anual 2013
Memoria Anual 2013
Declaracin de Responsabilidad
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del

negocio de la Bolsa de Valores de Lima, durante el ao 2013. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido, conforme a las disposiciones legales aplicables.
Memoria Anual 2013
Planeamiento Estratgico de la empresa

Visin
Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Per y de la Regin
Misin
Contribuir al desarrollo del Per, liderando el crecimiento del mercado de
capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento y la inversin a travs
de instrumentos de mercado de valores.
Valores:
Memoria Anual 2013
Contenido
Carta a los accionistas

1.
Descripcin de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora ................... 9
2.
Entorno econmico y burstil - Memoria BVL 2013 ............................................... 11
3.
Un gran logro: certificaciones ISO ......................................................................... 16
4.
Bolsa de Valores de Lima en nmeros ................................................................... 17
5.
Desarrollo de nuestras prcticas de gobierno corporativo ..................................... 26
6.
Cambios en la organizacin Personal .................................................................. 30
7.
Nuevos Proyectos ................................................................................................. 31
8.
Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL .......................................... 32
9.
Eventos y Ceremonias 2013 .................................................................................. 35
10.
Centro de Estudios Burstiles ............................................................................ 38
11.
inPERU .............................................................................................................. 39
12.
Responsabilidad Social Corporativa ................................................................... 41
13.
Procesos Judiciales, administrativos y arbitrales ................................................ 43
Memoria Anual 2013
Estimados Accionistas:
En nombre del Directorio de la Bolsa de Valores de Lima, el cual tengo el honor de
presidir, me dirijo a ustedes para presentarles la memoria anual y un resumen de las
actividades de nuestra empresa en el ao 2013.
Me gustara iniciar este informe, anunciando con gran orgullo, que la Bolsa de Valores de
Lima se convirti en el mes de diciembre en la primera bolsa del mundo en contar con tres
importantes certificaciones en simultneo, como son la de calidad - ISO 9001, seguridad
de la informacin- ISO 27001 y continuidad de negocio - ISO 22301. Este logro es fruto de
un inmejorable trabajo en equipo y una constante preocupacin por la mejora de nuestros
procesos.
El desarrollo de buenas prcticas de gobierno corporativo era una tarea pendiente dada
su importancia en nuestro mercado y sobre todo teniendo en cuenta que somos los
creadores del ndice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). En ese contexto, incorporamos
en el nuevo directorio, elegido en marzo de 2013, la presencia de 2 directores
independientes. Hemos adicionado mecanismos para evaluar al directorio y determinar el
grado de cumplimiento de los compromisos de actuacin y gestin. As mismo, se defini
el tratamiento de los casos de Conflictos de intereses entre la administracin, los
miembros del Directorio y los accionistas, entre otras acciones que podrn ver con ms
detalle en la memoria.
Considero importante ofrecerles una visin global, resumiendo primero el
comportamiento del mercado internacional y como ste ha afectado en nuestra economa
y ms concretamente a la Bolsa de Valores de Lima durante el 2013.
La economa mundial continuo vindose afectada por las secuelas negativas de la crisis
financiera (2008), centrndose la atencin en potencias como EE.UU. y China quienes no
cumplieron con sus expectativas. Cerrando el ao con un crecimiento cercano al 2,9%, una
ligera desaceleracin respecto al 2012 en que se expandi 3.2%.
Algunos de los principales hechos que marcaron este panorama mundial fueron: el
Abenomics en Japn (agresivo programa de reformas del primer ministro con el cual
inyect liquidez a la economa), la salida de la recesin de la Eurozona, el Shutdown o
abismo fiscal y el inicio del tappering de la FED en EEUU, las reformas econmicas y la
desaceleracin en China, entre otros.
La economa peruana continua siendo slida, este ao se expandi en 5.29% segn el INEI,
acumulando as quince aos de crecimiento consecutivo. Si bien se han observado tasas
decrecientes estos ltimos aos, los principales analistas sostienen que este crecimiento,
por debajo de lo esperado, se debe a la desaceleracin de la economa china, el retiro de
liquidez de la FED y el retraso de proyectos de gran envergadura, entre otros.
5
Memoria Anual 2013
Las actividades econmicas que destacaron por su mayor dinamismo fueron: comercio
(+5.83%), construccin (+8.56%), servicios prestados a empresas (+6.92), transportes y
comunicaciones (+5.33%), entre otros.
La inestabilidad global sumada al descenso en los precios de los commodities (sobre todo
las cotizaciones de oro y la plata) afectaron al mercado local caracterizado por el dominio
de acciones mineras, es as que el ndice General (IGBVL) cerr en 15,753.65 puntos,
registrando una variacin acumulada anual de -23,63%, el ndice Selectivo (ISBVL) obtuvo
una perdida mayor de -26.20%; en el caso de los ndices de capitalizacin, la disminucin
fue ms moderada; en el caso del ndice Nacional de Capitalizacin (INCA) fue de -18.78%
y el ndice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) -8.97%. Estos rendimientos estuvieron en
lnea con los resultados presentados por otros mercados de la regin.
El volumen total del mercado fue de USD 6,002.35 millones de dlares; el mercado de
renta variable experiment un descenso, cerrando con USD 4,100 millones de dlares el
mismo que representa el 70 % del monto total negociado. Este ao contrariamente, se
observ una apreciable mejora de ms de 69% en el movimiento del mecanismo de renta
fija con respecto al 2012, mientras que en el caso de las operaciones de reporte sus cifras
(USD 948.9 millones de dlares) fueron similares a las del ao anterior.
Respecto a la Capitalizacin Burstil BVL, que abarca la valorizacin de todas las acciones
inscritas en Bolsa, se ubic en 120,653 millones de dlares, lo que signific un retroceso
de 21.35% respecto al ao anterior. Por segundo ao consecutivo, las tres empresas de
mayor tamao listadas en la BVL fueron Southern Copper Corp., Credicorp y Cerro Verde.
Cerramos el ao con 13 nuevas empresas listadas, 10 de las cuales ingresaron al mercado
regular, 2 de ellas mineras en etapa de exploracin Junior y la empresa Agrcola y
Ganadera Chavn de Huntar, con la que inauguramos el mercado alternativo (MAV),
segmento dirigido a las pequeas y medianas empresas peruanas, que facilita el acceso a
financiamiento en el mercado burstil a menores costos y con menores requerimientos y
obligaciones de informacin que el mercado regular.
Chavn se sum a este mercado para continuar con su estrategia de expansin y nosotros
seguiremos apostando porque ms empresas medianas se beneficien financiando sus ms
importantes proyectos a travs del MAV.
Una iniciativa importante de la cual debo hablarles fue la del Ministerio de Economa y
Finanzas, al reglamentar la emisin y negociacin de las Letras del Tesoro, con el objetivo
de ofrecer instrumentos accesibles para un segmento minorista. Esto ha permitido darle
un mayor dinamismo a nuestro mercado.
En el 2013 pusimos en marcha nuevos retos de los que me gustara hablarles; en el mes
de enero, iniciamos el proyecto de implementacin de una nueva plataforma de
negociacin para el mercado burstil peruano, la misma que ser provista gracias al
6
Memoria Anual 2013
acuerdo suscrito entre la BVL y London Stock Exchange Group, que permitir ofrecer al
mercado la ltima tecnologa en Smart Order Routing, una plataforma de trading
altamente escalable y de baja latencia a travs del aplicativo Millennium. Se estima que la
plataforma est implementada a mediados del 2014.
La suscripcin de un acuerdo de intencin con la Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
(BMV) se llev a cabo en febrero, como base para una asociacin estratgica, cuya
principal intencin fue y sigue siendo desarrollar y fortalecer sus mercados de valores;
consolidndose como lderes en Per y Mxico; as como tambin, convertirse en
referentes de la regin.
En septiembre, la BVL anunci la reduccin de sus tarifas de negociacin en un 70%, en un
esfuerzo conjunto con Cavali y la SMV quienes tambin las disminuyeron en un 30% y
70% respectivamente, obteniendo en conjunto una reduccin de 53% en total y entrando
en vigencia en el mes de noviembre. El mismo mes en el obtuvimos la autorizacin para
administrar el mdulo de negociacin de divisas, mediante el cual las Sociedades Agentes
de Bolsa podrn ingresar directamente sus rdenes de compra y venta de monedas.
Nuestra firme apuesta por la difusin del mercado de valores contempla distintas
actividades en Lima como la visita a puntos estratgicos del interior del pas; mediante
INFOBOLSA visitamos las ciudades de Trujillo y Arequipa. As mismo, realizamos por
primera vez los Congresos de Inversin Burstil (CIB) en Tacna, Huancayo y Cusco. En la
misma lnea y por sptimo ao consecutivo llevamos a cabo Expobolsa en Lima, contando
con la presencia de excelentes expositores y una gran convocatoria.
Puedo decir que estamos muy satisfechos con los resultados ya que con todas nuestras
actividades logramos interesar a un total de 18000 personas en el 2013.
Nuestra bolsa continua liderando inPERU, asociacin que congrega a las principales
entidades del sector privado y que cuenta con el respaldo del gobierno peruano, durante
el 2013 continu con tres exitosos road shows en: Estados Unidos (Nueva York, Chicago y
San Francisco), Emiratos rabes Unidos (Abu Dhabi y Dubi) y Europa (Frankfurt y
Londres), y la Alianza del Pacfico (Santiago, Bogot y Ciudad de Mxico). En total, 10
ciudades visitadas y ms de 2,000 potenciales inversionistas en el Per que fueron
convocados.
La Bolsa de Valores de Lima no es ajena a la llamada de los nios y jvenes discapacitados,
es por ello que por tercer ao consecutivo nos sumamos a la Teletn a travs del
tradicional Campanazo, cuyo objetivo fue y sigue siendo, comprometer al sector
empresarial con el desarrollo de una cultura de solidaridad en nuestro pas,
convirtindonos as en la primera bolsa de la regin en realizar algo semejante.
En esta misma lnea y a lo largo de los ltimos cuatro aos, la BVL ha puesto en marcha la
campaa Operacin Sonrisa, a travs de la cual ha logrado recaudar ms de S/. 50 mil
7
Memoria Anual 2013
soles destinados a solventar los gastos de operacin a 29 nios con labio leporino y
paladar hendido.
Si tuviese que resumir este ao en pocas palabras, dira que en medio de un contexto
internacional complicado, el 2013 ha sido un ao lleno de actividades y proyectos que han
representado un gran reto y que se han traducido en diversos logros para nuestra
organizacin, siguiendo el firme objetivo de convertirnos en el centro financiero de
Latinoamerica.
Nos queda el gran reto de recuperar los volmenes de negociacin en renta variable y
alcanzar los niveles de liquidez a los que aspiramos; que no deberan ser menores a los de
nuestros socios del MILA en relacin a su PBI o Capitalizacin de mercado. Asimismo,
buscamos incrementar el nmero de empresas que se acerquen a la BVL para un mayor y
mejor financiamiento y diversificar nuestras fuentes de ingresos, tarea en la que nos
encontramos.
Para concluir este informe sobre la gestin y los resultados del ejercicio 2013 deseo
reiterar nuestro reconocimiento a los accionistas, por la confianza depositada; a las
empresas emisoras por su compromiso y transparencia, y una mencin especial a los
miembros de nuestro directorio, a la gerencia general y todos nuestros colaboradores por
el arduo trabajo desempeado.
CHRISTIAN LAUB BENAVIDES

Presidente del Directorio
Memoria Anual 2013
1. Descripcin de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora

Respecto a la entidad Emisora al 31.12.13
NEMONICO
SALDO
CONTABLE
N ACCIONES
OBSERVACIONES
ACCIONES CLASE A
PEP900001103
56,405,407
CON DERECHO A VOTO
ACCIONES CLASE B
PEP900004206
3,310,433
SIN DERECHO A VOTO
VALOR
Capital Social
59,715,840
Accionistas Principales
La Bolsa de Valores de Lima S.A. cuenta con (06) accionistas con participacin mayor al 5% del
capital social.
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
ACCIONISTA
PARTICIPACIONES GRUPO BMV SA DE CV
8.71%
SCOTIA BOLSA
7.98%
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A.
7.97%
TREASURE FINANCE HOLDING CORP.
6.24%
BBVA BANCO CONTINENTAL
6.01%
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
5.44%
Composicin Accionaria al 31.12.13

Acciones con Derecho a Voto
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
NMERO DE
ACCIONISTAS
103
16
6
0
125
PORCENTAJE
DE
PARTICIPACIN
6.77%
48.60%
44.62%
0.00%
100.00%
Memoria Anual 2013
Acciones sin Derecho a Voto

TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
NMERO DE
ACCIONISTAS
58
8
2
1
69
PORCENTAJE
DE
PARTICIPACIN
60.04%
14.26%
19.81%
5.89%
100.00%
Eficiencia Operativa
Distribucin Clase A
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
NMERO DE
ACCIONISTAS
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
103
16
6
0
125
6.77%
48.60%
44.62%
0.00%
100.00%
NMERO DE
ACCIONISTAS
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
58
8
2
1
69
5.89%
19.81%
14.26%
60.04%
100.00%
Distribucin Clase B
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
10
Memoria Anual 2013
Distribucin Consolidad A y B
TENENCIA
NMERO DE
ACCIONISTAS
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN
157
17
6
0
180
8.36%
49.29%
42.35%
0.00%
100.00%
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
2. Entorno econmico y burstil - Memoria BVL 2013

El mercado de la Bolsa de Valores de Lima se caracteriz el 2013 por un predominio de la
aversin al riesgo, en donde los inversionistas mostraron escepticismo y pasividad en la
toma de decisiones, lo que se tradujo en un significativo descenso de las cifras de
negociacin as como en los principales ndices de cotizaciones.
La economa mundial continuo vindose afectada por las secuelas negativas de la crisis
financiera (2008), centrndose la atencin en la lenta recuperacin de los pases
desarrollados y en la desaceleracin de la economa china.
Un elemento clave que alter continuamente la evolucin de los mercados fue la
expectativa que se gener respecto a la decisin de la Reserva Federal Norteamericana
(FED) de efectuar cambios en su poltica de estmulos monetarios (aplicada desde
diciembre 2008). A lo largo del ao, los inversionistas fueron asimilando la informacin
sobre los indicadores econmicos de este pas en funcin a la incidencia que poda tener
en la orientacin de la FED.
En las primeras sesiones del ao los mercados iniciaron sus actividades al alza, aliviados
por el acuerdo del Congreso de Estados Unidos que evit el denominado abismo fiscal
(que hubiera implicado una subida generalizada de impuestos y fuertes recortes del gasto
pblico), as como por algunos datos econmicos favorables.
Es a partir de la segunda quincena de enero que nuestra Bolsa ingresa a un periodo de
clara tendencia bajista, el cual se prolong hasta mediados de julio, producindose las
cadas ms acentuadas del ndice General BVL en los meses de abril (-12.62%) y mayo (7.51%).
De esta manera, el ndice General BVL -que haba cerrado el 2012 en 20,629 puntosalcanz a superar los 21,900 puntos el 11 de enero para luego iniciar un descenso desde el
da 14 hasta el 10 de julio, fecha en que llego a su nivel ms bajo del ao: 14,643 puntos.
11
Memoria Anual 2013
Por el contrario, la mayora de los ndices burstiles de pases desarrollados mostraron un

comportamiento voltil con sucesivas alzas y bajas, pero con una tendencia secundaria
alcista. Un caso excepcional fue el de Japn, donde el Abenomics (agresivo programa de
reformas del primer ministro) inyect liquidez a la economa, eliminando la deflacin y
promoviendo una devaluacin del yen que favoreci a las exportaciones, al aparato
productivo y a su bolsa.
Entre abril y mayo del 2013 se dio un punto de quiebre, cuando se tuvieron los primeros
indicios de que la Reserva Federal norteamericana consideraba la posibilidad de iniciar el
retiro de los estmulos monetarios, ante las mejores perspectivas en la economa de ese
pas.
Estos indicios provocaron una salida abrupta de capitales en la los pases emergentes, as
como una compra masiva de dlares, lo que a su vez impulso a una devaluacin de los
tipos de cambio. De esta manera, en el caso del Per, el sol subi de 2.58 soles (abril)
hasta 2.82 soles en agosto, lo que oblig a la intervencin del BCRP.
Los rumores del llamado tapering incrementaron la tasa de los bonos del tesoro de
EE.UU. (reconocida como el referencial de la tasa libre de riesgo en los modelos de
valuacin financieros), llevndola de 1.62% (en mayo) hasta 3.00% (en el mes de
setiembre), nivel que no alcanzaba desde julio del ao 2011. Esto tambin repercuti en la
subida de tasas de nuestros bonos soberanos, encareciendo el costo de endeudamiento
del mercado local.
En este contexto se produjo un descenso en los precios de los commodities, sobre todo en
las cotizaciones del oro y la plata, afectando an ms al mercado de acciones local,
caracterizado por el predominio de acciones mineras en su negociacin.
As, en los ltimos cinco meses, nuestro principal indicador ingreso a un periodo de
tendencia lateral en un canal que oscil entre los 15,000 y 17,000 puntos. A inicios de
diciembre el mercado rompi el piso del canal por una semana, cuando se agudizaron
los temores por el advenimiento del tapering.
Con este desenvolvimiento, el ndice General BVL cerr el 2013 en 15,753.65 puntos con
una variacin anual de -23.63%. En el caso del ndice Selectivo la prdida fue an mayor (26.20%), mientras que para el ndice Nacional de Capitalizacin y el ndice de Gobierno
Corporativo las disminuciones fueron ms moderadas (-18.78% y -8.97%,
respectivamente).
A nivel sectorial, se produjo un comportamiento bastante diferenciado. El rubro Servicios,
que se caracteriza por congregar a las acciones defensivas (de mayor estabilidad en
pocas de declive), registr un incremento de 21.42%; del mismo modo que el sector
Diversas, que obtuvo una ganancia de 6.64%. Por otro lado, entre los sectores que
12
Memoria Anual 2013
mostraron las mayores prdidas, se encuentran el Agrario (-44.11%), Mineras (-42.17%) e

Industriales (-9.82%). Entre los ndices Subsectoriales, las variaciones ms elevadas se
dieron en Juniors (-30.99%), Telecomunicaciones (+29.60%) y Elctricas (+18.78%).
La Capitalizacin Burstil BVL, que abarca la valorizacin de todas las acciones inscritas en
Bolsa, se ubic en 120,653 millones de dlares, lo que signific un retroceso de 21.35%
respecto al ao anterior. Por segundo ao consecutivo, las tres empresas de mayor
tamao listadas en la BVL fueron Southern Copper Corp., Credicorp y Cerro Verde.
El Monto Efectivo Negociado global fue de 6,002.35 millones de dlares, es decir 21%
menos que el ao anterior, siendo el mercado de renta variable al contado el que
experiment el mayor descenso (-32.9%), transndose 4,100 millones de dlares (6,108
millones de dlares en el 2012). Contrariamente, se observ una apreciable mejora en el
movimiento del mecanismo de renta fija al contado, tanto en el mercado de dinero como
en el de negociacin continua, mientras que en el caso de las operaciones de reporte sus
cifras fueron muy cercanas a las del ao anterior.
Respecto a las estadsticas del nmero de operaciones, el escenario fue muy similar al de
los montos, observndose un descenso en renta variable (-24.3%), un significativo repunte
en renta fija (+70.6%) y una leve mejora en reporte (+2.5%). En total se realizaron 192,355
transacciones, siendo el promedio diario de 736 (1,449 operaciones en el 2012 y 993 en el
2013). Una vez ms Volcan B fue la accin ms lquida (bajo el concepto de nmero de
operaciones), seguida de Rio Alto, Ferreycorp, Minsur Inv., Relapasa y Graa y Montero,
todas ellas con una frecuencia de cotizacin superior al 99%.
En cuanto al mercado de renta fija, en el ejercicio 2013 se efectuaron colocaciones de
bonos y de otros instrumentos de deuda por aproximadamente 1,749 millones de dlares,
representando un incremento de 5.33% en relacin al monto alcanzado el ao anterior.
De este total, el 59% fue obtenido mediante la emisin de valores en moneda nacional y el
41% restante por emisiones en dlares.
Por tipo de instrumento, destacaron las colocaciones efectuadas con bonos de titulizacin
por Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S.A. (438 millones de dlares y 165 millones de
soles), Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (84.32 millones de soles y 40 millones de dlares)
y Continental Sociedad Titulizadora S.A. (25 millones de dlares).
En el sector de Fondos de Inversin se produjo el ingreso dos nuevos fondos: Coril
Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 4 (administrado por Grupo Coril SAF S.A.) y Faro
Capital Fondo de Inversin Inmobiliario I (administrado por Faro Capital SAFI S.A.). De
esta manera el nmero de fondos con cuotas de participacin inscritas para su
negociacin en Rueda de Bolsa se increment a nueve a diciembre 2013. En cuanto a la
negociacin de cuotas de participacin, se observ una significativa disminucin (- 43%)
con respecto al resultado obtenido en el ao anterior, alcanzando un importe de 11.54
millones de dlares (20.39 millones de dlares en el 2012), a travs de 137 operaciones.
13
Memoria Anual 2013
En lo que se refiere al ingreso de nuevos emisores al mercado, durante el 2013 fueron 13

las compaas que listaron sus valores en la BVL, culminando en 282 emisores al finalizar
el ao. Entre las empresas que registraron valores figuran las mineras junior Lupaka Gold
Corp. y Rokmaster Resources Corp.; asimismo inscribieron sus acciones Financiera
Proempresa, AFP Habitat, Rigel Per Ca. de Seguros, Factoring Total y Moche Inversiones.
Entre los nuevos emisores con valores de renta fija figuran Caja Municipal de Ahorro y
Crdito de Huancayo S.A., Gerencia Inmobiliaria Edifica S.A.C. y Agrcola y Ganadera
Chavn de Huntar S.A., este ltimo primer emisor en el Mercado Alternativo de Valores
(MAV).
En el plano econmico; segn cifras oficiales del INEI, la economa peruana se expandi en
5.02% en el 2013, acumulando as quince aos de crecimiento consecutivo, aunque cabe
resaltar que los ltimos tres aos se han observado tasas decrecientes. Los analistas
sostienen que este crecimiento -por debajo de lo proyectado- se dio por la desaceleracin
de la economa China, el retiro de la liquidez de la FED y por el retraso de importantes
proyectos de gran envergadura.
Las actividades econmicas que destacaron por su mayor dinamismo, y que contribuyeron
ms en la consecucin de este crecimiento, fueron Comercio (+5.83%), Construccin
(+8.56%), Servicios prestados a empresas (+6.92%), Transportes y Comunicaciones
(+5.33%), entre otros, destacando que, en esta oportunidad, todos los sectores
registraron tasas positivas.
En lo que respecta al resultado de la Balanza Comercial en el 2013, esta se vio afectada
por el descenso que sufrieron las materias primas en general, produciendo un deterioro
de nuestros trminos de intercambio (-9.4%), con un resultado negativo (en 365 millones
de dlares). Las importaciones crecieron 2.6% (42,191 millones de dlares, en tanto que
las exportaciones descendieron en 8.3% (41,826 millones de dlares) por los menores
envos a Europa, Estados Unidos y China.
Uno de los commodities que se vio ms afectado en trminos de cotizaciones fue el Oro,
activo que vena subiendo durante doce aos consecutivos (US$ 272/onza en el 2000) y
que lleg a cotizarse en US$ 1,911 en setiembre de 2011. Luego de iniciar el ao en US$
1,672/onza, el 15 de abril sufre su peor cada diaria en 33 aos, descendiendo hasta US$
1,360/onza, para cerrar en US$ 1,240/onza.
En cuanto a las finanzas pblicas, se alcanz un supervit del sector pblico no financiero
de 3,666 millones de soles, observndose un mayor incremento en los gastos no
financieros del gobierno general (+11.8%) respecto a los ingresos corrientes (+3.8%).
Asimismo, en diciembre la agencia calificadora Fitch seal al Per como el nico pas con
grado de inversin que registrar supervit fiscal en Amrica Latina y el Caribe.
14
Memoria Anual 2013
En el aspecto monetario, el Banco Central de Reserva BCRP realiz algunos cambios

importantes al reducir su tasa de referencia a 4.00% en el mes de noviembre, luego de
haber permanecido -desde mayo 2011- en 4.25%. Los niveles de encaje a inicios de ao
fueron elevados, pero a partir de junio se dictaron medidas que fueron flexibilizando los
encajes en moneda nacional, liberando recursos con el fin de dinamizar los prstamos en
moneda nacional, as como reducir la dolarizacin.
La inflacin anual en este ao se situ dentro del rango meta del Banco Central de Reserva
(entre 1% y 3%) al reportar el ndice de Precios al consumidor una variacin de 2.86%. Los
mayores incrementos se dieron en los precios de las especies marinas, comidas fuera del
hogar, la gasolina, el gasto en educacin y las tarifas elctricas.
El tipo de cambio mostr durante los primeros meses del 2013 un comportamiento
estable, oscilando entre S/. 2.54 y S/. 2.60. Es a partir del 23 de abril que rompe la barrera
de los S/. 2.60 e inicia una clara tendencia ascendente hasta los primeros das de
setiembre cuando supera el nivel de S/. 2.80, luego de la cual se mantiene entre S/. 2.74 y
S/. 2.80 soles. As, hasta mediados de abril, el BCRP efectu la compra de US$ 5,210
millones y, posteriormente, con el cambio de expectativas del mercado, la mencionada
entidad vendi US$ 5,205 millones.
En lo que respecta al desarrollo de nuestro mercado hay dos aspectos a destacar. El
primero fue el inicio de operaciones en el Mercado Alternativo de Valores (MAV), con la
realizacin de las colocaciones de instrumentos de corto plazo de la empresa Agrcola y
Ganadera Chavn de Huntar S.A. primera empresa en inscribir valores en este mercado-,
efectuadas en los meses de abril, mayo, agosto y diciembre (por un valor de 2474,000
dlares).
Un segundo aspecto corresponde a la iniciativa que puso en marcha el Ministerio de
Economa y Finanzas al reglamentar la emisin y negociacin de las denominadas Letras
del Tesoro (Decreto Supremo No.051-2013-EF), con el objetivo de ofrecer instrumentos
accesibles para el segmento minorista del mercado, contribuyendo a la vez a completar el
tramo corto de la curva de rendimientos soberana. En sus primeros meses de negociacin,
estos valores dieron un mayor dinamismo a nuestro mercado secundario de renta fija.
Finalmente, en el mes de noviembre, con el objetivo de incentivar la realizacin de
operaciones en el mercado burstil y alentar el ingreso de nuevas empresas, la BVL
efectu una sustancial reduccin de sus comisiones en el mercado de renta variable al
contado -en un 70%-, reducindose estas de 0.06975% a 0.021%.
15
Memoria Anual 2013
3. Un gran logro: certificaciones ISO

Luego de dos aos de haber dado inicio a un proyecto con miras a mejorar sus procesos, la
Bolsa de Valores de Lima se convirti oficialmente en la primera plaza burstil del mundo
en obtener tres certificaciones ISO: ISO 9001 Sistema de Gestin de la Calidad, ISO 27001
Sistema de Gestin de Seguridad de la Informacin e ISO 22301 Sistema de Gestin de
Continuidad del Negocio de negocio.
La obtencin de dichos certificados representa un avance cualitativo en los procesos
implementados por la BVL ya que garantiza el cumplimiento de las expectativas de sus
clientes, la preservacin de la confidencialidad, integridad y disponibilidad de sus activos
de informacin y asegura la continuidad de sus operaciones crticas en caso de
contingencias.
A su vez los beneficios se plasman a nivel interno ya que incorporan a la BVL una cultura
de trabajo acorde con las exigencias globales en materia de calidad, seguridad de la
informacin y continuidad del negocio.
Este gran logro coloca a la BVL a la vanguardia al ser la primera bolsa del mundo en contar
con tres estndares internacionales implementados y certificados de forma simultnea.
Prestigiosas plazas como la de Estados Unidos, Tokio, China y Brasil cuentan ya sea con el
ISO 9001 o ISO 27001, ninguno de ellos tiene en su haber el ISO 22301.
16
Memoria Anual 2013
4. Bolsa de Valores de Lima en nmeros
2012
2013
5.94%
12.00%
-23.63%
-30.33%
79.49
30.34
63.98
23.82
Volumen / Volume
Renta Variable / Equity Securities
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
Millones de Dlares / Millions of US Dollars
15,972.84
6,108.45
10,992.15
4,100.46
Instrum. de Deuda / Debt Isntruments

1,359.52
515.41
2,370.68
872.56
Variacin del IGBVL / IGVBL Variation

Nominal / In nominal Value
En Dlares / In US Dollars
Promedio diario negociado / Daily Average Turnover
Operac. de Reporte y Prstamo/ Margin and stock loans transactions

2,469.91
2,550.47
937.19
948.97
Colocacin Primaria / Primary Market
Compaas Listadas / Listed Companies
Capitalizacin Burstil / Market Capitalization
17
148.54
55.51
210.50
80.36
282
282
391,180.69 337,226.21
153,404.19 120,653.39
Memoria Anual 2013
Informacin relativa al Mercado de Valores inscritos en el registro pblico del Mercado

de Valores
Renta Variable
COTIZACIONES 2013
Ao Mes
Apertura
S/.
Cdigo ISIN
Nemnico
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
2013-01
2013-02
2013-03
2013-04
2013-05
2013-06
2013-07
2013-08
2013-09
2013-10
2013-11
2013-12
9.80
10.50
10.30
11.00
11.00
10.40
10.35
10.44
10.40
10.40
10.45
10.25
10.20
10.30
11.20
11.00
10.50
10.50
10.50
10.50
10.40
10.50
10.25
10.25
10.20
10.50
11.20
11.00
11.00
10.50
10.50
10.50
10.50
10.50
10.45
10.25
9.79
10.30
10.00
11.00
10.50
10.25
10.35
10.40
10.40
10.25
10.25
10.25
10.11
10.30
11.00
11.00
10.50
10.39
10.35
10.43
10.46
10.36
10.41
10.25
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
2013-01
2013-02
2013-03
2013-04
2013-05
2013-06
2013-07
2013-08
2013-09
2013-10
2013-11
2013-12
7.00
6.49
6.49
6.46
-.-.6.51
-.7.20
-.-.-.-
6.60
6.49
6.62
6.47
-.-.6.80
-.8.25
-.-.-.-
7.10
6.49
6.62
6.47
-.-.6.80
-.8.25
-.-.-.-
6.60
6.49
6.45
6.46
-.-.6.51
-.7.20
-.-.-.-
6.99
6.49
6.50
6.47
-.-.6.74
6.74
7.96
-.-.-.-
18
Cierre
S/.
Mxima
S/.
Precio
Mnima Promedio
S/.
S/.
Memoria Anual 2013
Empresas con valores listados en la BVL, al 31 de diciembre del 2013, por sectores:
Sector
Administracin de Fondos de Pensiones
Agrarias
Bancos y Financieras
Diversas
Fondos de Inversin
Industriales
Mineras
Mineras Juniors
Otras Entidades
Seguros
Servicios Pblicos
21
36
70
9
50
27
17
1
15
31
Total Empresas
282
Incluye a las empresas extranjeras (con valores emitidos en el exterior) clasificadas segn el sector al que
pertenecen.
Detalle de las empresas con valores listados en la BVL

Al 31 de Diciembre del 2013 (Por sectores):
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES

5.
6.
7.
8.
9.
A.F.P. HORIZONTE S.A.

A.F.P. INTEGRA S.A.
AFP HABITAT S.A.
PRIMA AFP S.A.
PROFUTURO A.F.P.
AGRARIAS
1. AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.
2. AGRO PUCALA S.A.A.
19
Memoria Anual 2013

3. AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (AGROINDUSTRIAS SAN
JACINTO S.A.A.)
4. CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A.)
5. CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.)
6. CENTRAL AZUCARERA CHUCARAPI PAMPA BLANCA S.A.
7. EMPRESA AGRARIA AZUCARERA ANDAHUASI S.A.A.
8. EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A. EN REESTRUCTURACION
9. EMPRESA AGRICOLA BARRAZA S.A.
10. EMPRESA AGRICOLA GANADERA SALAMANCA S.A.
11. EMPRESA AGRICOLA LA UNION S.A.
12. EMPRESA AGRICOLA SAN JUAN S.A.
13. EMPRESA AGRICOLA SINTUCO S.A.
14. EMPRESA AGROINDUSTRIAL CAYALTI S.A.A.
15. EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A.
16. EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.
17. EMPRESA AGROINDUSTRIAL TUMAN S.A.A.
18. EMPRESA AZUCARERA "EL INGENIO" S.A.
19. NEGOCIACION AGRICOLA VISTA ALEGRE S.A.
20. PALMAS DEL ESPINO S.A.
21. SOCIEDAD AGRICOLA FANUPE VICHAYAL S.A.
BANCOS Y FINANCIERAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
AMRIKA FINANCIERA S.A.

BANCO AZTECA DEL PERU S.A.
BANCO CENCOSUD S.A.
BANCO DE COMERCIO
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BANCO FALABELLA PERU S.A.
BANCO FINANCIERO DEL PERU
BANCO GNB PER S.A. (ANTES HSBC BANK PERU S.A.)
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS S.A. - BANBIF
BANCO INTERNACIONAL DEL PERU S.A.A. - INTERBANK
BANCO LATINO EN LIQUIDACIN
BANCO NUEVO MUNDO EN LIQUIDACIN
BANCO RIPLEY PER S.A.
BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO PERU
BANCO SANTANDER PERU S.A.
BBVA BANCO CONTINENTAL
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE AREQUIPA S.A.
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRDITO DE HUANCAYO S.A.
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRDITO DE SULLANA S.A.
CITIBANK DEL PERU S.A. - CITIBANK PERU
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A. (ANTES FINANCIERA CREDITOS AREQUIPA S.A.)
CORPORACION ANDINA DE FOMENTO CAF
CORPORACION FINANCIERA DE DESARROLLO S.A. COFIDE
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
20
Memoria Anual 2013

25. DEUTSCHE BANK (PER) S.A.
26. EMPRESA FINANCIERA EDYFICAR S.A.
27. FINANCIERA CONFIANZA S.A.A. (ANTES CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO NUESTRA
GENTE S.A.A.)
28. FINANCIERA CONFIANZA S.A.
29. FINANCIERA EFECTIVA S.A.
30. FINANCIERA PROEMPRESA S.A.
31. FINANCIERA TFC S.A.
32. FINANCIERA UNIVERSAL S.A.
33. FINANCIERA UNO S.A.
34. MIBANCO BANCO DE LA MICRO EMPRESA S.A.
35. MITSUI AUTO FINANCE PER S.A.
36. SCOTIABANK PERU S.A.A.
DIVERSAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A.

AGROKASA HOLDINGS S.A.
ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.
BAYER S.A.
BCP CAPITAL S.A.A.
BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A.
BRAJA CONSTRUCTORA INMOBILIARIA S.A.
CAVALI S.A. I.C.L.V.
CEMA COMUNICACIONES S.A. EN LIQUIDACION
COMERCIAL DEL ACERO S.A.
CONCESIONARIA TRASVASE OLMOS S.A.
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A CONCESUR S.A.
CONTINENTAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
CORPORACION CERVESUR S.A.A.
CORPORACION FINANCIERA DE INVERSIONES S.A.
CORPORACION FUNERARIA S.A.
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A. (ANTES CREDITITULOS SOCIEDAD
TITULIZADORA S.A.)
CREDICORP LTD.
DESARROLLOS SIGLO XXI S.A.A.
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A. (ANTES NEGOCIOS CONTACTOS Y FINANZAS INVERSIONES S.A. / NCF INVERSIONES S.A.)
DUNAS ENERGA S.A.A.
ENERGA DEL PACFICO S.A.
FACTORING TOTAL S.A.
FALABELLA PER S.A.A.
FERREYCORP S.A.A.
FERREYROS S.A.
FUTURA CONSORCIO INMOBILIARIO S.A.
GERENCIA INMOBILIARIA EDIFICA S.A.C.
GR HOLDING S.A. (ANTES LP HOLDING S.A.)
21
Memoria Anual 2013

30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
GRAA Y MONTERO S.A.A.

GRUPO ACP CORP. S.A.A.
H2OLMOS S.A.
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
HIPOTECARIA SURA EAH
INMOBILIARIA IDE S.A.
INMOBILIARIA MILENIA S.A.
INMUEBLES COMERCIALES DEL PER S.A.C.
INMUEBLES PANAMERICANA S.A.
INRETAIL PER CORP.
INTERCORP FINANCIAL SERVICES INC.
INTERCORP PERU LTD.
INTERNACIONAL DE TITULOS SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
INVERSIONES CENTENARIO S.A.A.
INVERSIONES EN TURISMO S.A. INVERTUR
INVERSIONES FINANCIERAS DEL PER S.A.
INVERSIONES LA RIOJA S.A.
INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A. INTURSA
INVERSIONES PACASMAYO S.A.
LATINA HOLDING S.A.
LEASING PER S.A.
LEASING TOTAL S.A.
LIMA GAS S.A.
LOS PORTALES S.A.
MAESTRO PERU S.A.
NEGOCIOS E INMUEBLES S.A.
NORVIAL S.A.
PERU LNG S.R.L.
PERU HOLDING DE TURISMO S.A.A.
PLUSPETROL CAMISEA S.A.
PLUSPETROL LOTE 56 S.A.
PVT PORTAFOLIO DE VALORES S.A.
RASH PER S.A.C.
RED BICOLOR DE COMUNICACIONES S.A.A.
SAGA FALABELLA S.A.
SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA S.A.
SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. - SP S.A.
TIENDAS EFE S.A.
TRADI S.A.
TRANSACCIONES FINANCIERAS S.A.
FONDOS DE INVERSION
1. COMPASS - FONDO DE INVERSION PARA PYMES
2. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 1 - FONDO DE INVERSION
3. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 2 - FONDO DE INVERSION
22
Memoria Anual 2013

4.
5.
6.
7.
8.
9.
CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 4 - FONDO DE INVERSIN

CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 5 - FONDO DE INVERSIN
CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 7 - FONDO DE INVERSIN
FARO CAPITAL FONDO DE INVERSIN INMOBILIARIO I
FONDO DE INVERSION MULTIRENTA INMOBILIARIA
SIGMA - FONDO DE INVERSION EN LEASING OPERATIVO LEASOP I
INDUSTRIALES
1. AGRCOLA Y GANADERA CHAVN DE HUANTR S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE
VALORES)
2. AGROINDUSTRIAS AIB S.A.
3. ALICORP S.A.A.
4. AMERAL S.A.A.
5. AUSTRAL GROUP S.A.A.
6. BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERU HOLDINGS S.A.A (BAT HOLDINGS S.A.A)
7. CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
8. CERVECERIA SAN JUAN S.A.
9. COMPAIA GOODYEAR DEL PERU S.A.
10. COMPAIA UNIVERSAL TEXTIL S.A.
11. CONSORCIO INDUSTRIAL DE AREQUIPA S.A.
12. CONSTRUCCIONES ELECTROMECANICAS DELCROSA S.A.
13. COPEINCA ASA
14. CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
15. CORPORACION CERAMICA S. A.
16. CORPORACION LINDLEY S.A.
17. CREDITEX S.A.A.
18. EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A.
19. EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A.
20. EXSA S.A.
21. FABRICA DE HILADOS Y TEJIDOS SAN MIGUEL S.A. - EN LIQUIDACION
22. FABRICA NACIONAL DE ACUMULADORES ETNA S.A.
23. FABRICA PERUANA ETERNIT S.A.
24. FILAMENTOS INDUSTRIALES S.A.
25. GLORIA S.A.
26. HIDROSTAL S.A.
27. INDECO S.A.
28. INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.
29. INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.
30. INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A. IEQSA
31. INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.
32. LAIVE S.A.
33. LIMA CAUCHO S.A.
34. MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO "RECORD" S.A.
35. METALURGICA PERUANA S.A. MEPSA
36. MICHELL Y CIA. S.A.
37. MOTORES DIESEL ANDINOS S.A.
38. PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA
23
Memoria Anual 2013

39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
PESQUERA EXALMAR S.A.A.

PETROLEOS DEL PER - PETROPERU S.A.
QUIMPAC S.A.
RAYON INDUSTRIAL S.A. - EN LIQUIDACION
REACTIVOS NACIONALES S.A. (RENASA)
REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. RELAPA S.A.A.
SAN FERNANDO S.A.
SOCIEDAD INDUSTRIAL DE ARTICULOS DE METAL S.A.C. - SIAM
TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. EN LIQUIDACION
UNIN ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. UNACEM S.A.A.
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
YURA S.A.
MINERAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
AMERIGO RESOURCES LTD.

CASTROVIRREYNA COMPAIA MINERA S.A.
COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
COMPAIA MINERA ATACOCHA S.A.A.
COMPAIA MINERA MILPO S.A.A.
COMPAIA MINERA PODEROSA S.A.
COMPAIA MINERA RAURA S.A.
COMPAIA MINERA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A.A.
COMPAIA MINERA SANTA LUISA S.A.
FORTUNA SILVER MINES INC.
FOSFATOS DEL PACFICO S.A. FOSPAC S.A.
LUNA GOLD CORP.
MARMOLES Y GRANITOS S.A. (MYGSA)
MINERA ANDINA DE EXPLORACIONES S.A.A.
MINERA IRL LIMITED
MINSUR S.A.
PERUBAR S.A.
RIO ALTO MINING LIMITED
SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.
SIERRA METALS INC.
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.
SOCIEDAD MINERA CORONA S.A.
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION - SUCURSAL DEL PERU
TREVALI MINING CORPORATION
VOLCAN COMPAIA MINERA S.A.A.
MINERAS JUNIORS
1. ALTURAS MINERALS CORP.
2. ANDEANGOLD LTD.
3. AQM COPPER INC.
24
Memoria Anual 2013

4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
CANDENTE COPPER CORP.

CANDENTE GOLD CORP.
DURAN VENTURES INC.
KARMIN EXPLORATION INC.
LUPAKA GOLD CORP.
PANORO MINERALS LTD.
PERUVIAN PRECIOUS METALS CORP. (ANTES SIENNA GOLD INC.)
RIO CRISTAL RESOURCES CORPORATION
ROKMASTER RESOURCES CORP.
SOUTHERN LEGACY MINERALS INC.
SULLIDEN GOLD CORPORATION LTD.
SUNSET COVE MINING INC.
VENA RESOURCES INC.
ZINCORE METALS INC.
SEGUROS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
ACE SEGUROS S.A. COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS

BNP PARIBAS CARDIF S.A. COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS (ANTES CARDIF
DEL PER S.A. COMPAA DE SEGUROS Y REASEGUROS)
EL PACIFICO PERUANO SUIZA CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS
EL PACIFICO VIDA COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
INSUR S.A. COMPAA DE SEGUROS
INTERSEGURO COMPAIA DE SEGUROS S.A.
LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS
LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
MAPFRE PERU COMPAIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
MAPFRE PER VIDA COMPAA DE SEGUROS Y REASEGUROS
PROTECTA S.A COMPAA DE SEGUROS
RIGEL PER S.A. COMPAA DE SEGUROS DE VIDA
RIMAC SEGUROS Y REASEGUROS
SECREX COMPAIA DE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIAS S.A.
SEGUROS SURA
SERVICIOS PUBLICOS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
CHINANGO S.A.C.
CONSORCIO AGUA AZUL S.A.
DUKE ENERGY EGENOR S. EN C. POR A.
EDEGEL S.A.A.
EDELNOR S.A.A.
ELECTRO DUNAS S.A.A.
ELECTRO PUNO S.A.A.
ELECTRO SUR ESTE S.A.A.
EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD ELECTRONORTE MEDIO S.A.HIDRANDINA
10. EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA SAN GABAN S.A.
11. EMPRESA DE GENERACIN ELCTRICA DEL SUR S.A. - EGESUR
25
Memoria Anual 2013

12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
EMPRESA ELECTRICA DE PIURA S.A.

EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU S.A.
EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD ELECTROSUR S.A.
ENERSUR S.A.
GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.
GENERANDES PERU S.A.
KALLPA GENERACIN S.A.
KUNTUR TRANSPORTADORA DE GAS S.A.
LUZ DEL SUR S.A.A.
MOCHE INVERSIONES S.A.
PERUANA DE ENERGIA S.A.A.
RED DE ENERGA DEL PERU S.A.
SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL
SHOUGANG GENERACION ELECTRICA S.A.A.
SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR OESTE S.A. - SEAL
TC SIGLO 21 S.A.A.
TELEFONICA DEL PERU S.A.A.
TELEFONICA MOVILES S.A.
TELEFONICA, S.A
TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERU S.A. TGP
OTRAS ENTIDADES
1. MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS REPUBLICA DEL PERU
5. Desarrollo de nuestras prcticas de gobierno corporativo

En el ao 2013, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) inici un proceso de cambios internos a
fin de adoptar buenas prcticas de gobierno corporativo, en concordancia con su
condicin de creador del ndice de Buen Gobierno Corporativo.
Cabe resaltar la labor efectuada por el Comit de Gobierno Corporativo; quien, con la
asesora de EY ha trabajado en forma muy constante y detallada todos y cada uno de los
cambios y/o incorporaciones de documentos, procesos, manuales y otros que aprobaron y
presentaron al Directorio quien ratific las propuestas efectuadas a fin de elevar el
estndar de la sociedad, adoptando mejoras en las Prcticas de Gobierno Corporativo.
Este es un proceso gil y de permanente revisin que nos obliga a mantener y mejorar
cada da el estndar ya alcanzado.
a. Directores Independientes
Uno de los principales cambios realizados este ao y tal como se informara en
nuestra memoria anual del ao pasado, es la incorporacin de la figura del director
independiente en el estatuto social y consecuente designacin de dos (02)
26
Memoria Anual 2013
directores independientes, realizada en la Junta General de Accionistas del 17 de

enero de 2013.
Definicin de Director Independiente
Existen diversas definiciones para referirse a los directores independientes, la BVL
ha definido como directores independientes a aquellos que sean seleccionados por
su prestigio profesional, que no mantengan vinculacin con la administracin de la
sociedad, los principales grupos de accionistas o los grupos de control de acuerdo a
las normas aplicables y que no se encuentren en alguno de los supuestos
siguientes: (i) accionistas, directores, representantes o empleados de la sociedad y
auditores de esta ltima, aplicando a quienes hayan ocupado dicho cargo durante
los 24 meses inmediatos anteriores a la fecha de designacin; (ii) gerentes
generales de empresas en cuyo directorio participe algn miembro de la Gerencia
de la sociedad; (iii) competidores directos o indirectos con respecto de las
actividades y servicios que ofrece la sociedad; (iv) accionistas, directores, gerentes
y trabajadores de una sociedad agente de bolsa y dems empresas reguladas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV); (v) directores, gerentes y
trabajadores de las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Pblico
del Mercado de Valores que lleva la SMV, exceptundose de esta regla los casos de
directores que ya cuenten con la condicin de director independiente en las
referidas sociedades; y (vi) terceros proveedores de bienes y servicios en general
de la sociedad, sean estos accionistas, socios, gerentes o empleados.
Breve perfil profesional de los directores independientes.
Los directores independientes de la BVL elegidos para el periodo 2013 2016 son
los seores Alfredo Thorne Vetter y Luis Miguel Palomino Bonilla.
Alfredo Thorne Vetter, estudi economa en la Universidad Catlica del Per,
gradundose en la Universidad de Oxford en 1987, donde obtuvo un PhD en
economa y de la Universidad de Cambridge en 1982, donde obtuvo un MPhil en
desarrollo econmico.
Es fundador de Thorne & Associates, una empresa de asesora econmica,
financiera, y de fusiones y adquisiciones domiciliada en Lima y con operaciones en
Amrica Latina. Tambin es Director Independiente de la Bolsa de Valores de Lima,
Prima AFP y de su Comit de Inversiones, y miembro del Comit de Asesores de
InPeru. Es columnista de la revista Poder Mxico y Per, revista mensual
especializada en economa y negocios.
Luis Miguel Palomino Bonilla, es economista de la Universidad del Pacfico y PhD.
en Finanzas de la Escuela de Wharton de la Universidad de Pennsylvania.
El Dr. Palomino ha sido Primer Vicepresidente y Economista Jefe para Amrica
Latina de Merrill Lynch, Director Gerente General de Merrill Lynch Per S. A.,
27
Memoria Anual 2013
Director Gerente General de Intervalores S.A.B., Director de Banca de Inversin del

Banco Interandino, Economista Principal de Apoyo S.A. e Investigador Principal de
GRADE.
b. Descripcin de las dinmicas del directorio y de sus comits.

El Directorio revisa y aprueba la Planeacin estratgica de la sociedad; as como, la
implementacin de estrategias de Gobierno Corporativo a travs del Comit de
Gobierno Corporativo.
En relacin a los comits al interior de la sociedad; la BVL considera importante
contar con comits al interior de la sociedad con la finalidad de permitir al
directorio abordar eficientemente un mayor nmero de asuntos complejos,
permitiendo que los especialistas se centren en temas especficos y ofrezcan un
anlisis detallado al directorio.
En Junta General de Accionistas del 17 de enero del 2013 se acord incorporar a
nivel de Estatuto la denominacin de los distintos comits de la sociedad, teniendo
que estos son los de: Inversin, Auditora, Proyectos y Desarrollo; y, Comit de
Gobierno Corporativo, los cuales desarrollan una labor eficiente en apoyo del
directorio, contndose al interior de los mismos con la participacin de al menos,
un director independiente. Cabe precisar que en sesin de Directorio del 19 de
agosto de 2013, se aprob el cambio de nombre y funciones del Comit de
Auditora, por el de Comit de Auditora y de Riesgos, para incorporar la labor de
supervisin de la Gestin de Riesgos al interior de la BVL, el cual se encargar en
ese extremo de aprobar las polticas y la organizacin para la Gestin Integral de
Riesgos, as como las modificaciones que se realicen a los mismos, definir el nivel
de tolerancia y el grado de exposicin al riesgo que la empresa est dispuesta a
asumir en el desarrollo del negocio; entre otros aspectos relevantes.
Cabe resaltar que los cuatro comits, han sesionado no menos de cinco (5) veces
durante el ejercicio que acaba de concluir; y en algunos casos han llegado hacerlo
hasta en diez (10) oportunidades.
c. Incorporacin de mecanismos de evaluacin del directorio
El Reglamento del Directorio; establece que el Comit de Gobierno Corporativo es
el responsable de coordinar el proceso de evaluacin del Directorio como rgano
colegiado y de los miembros del Directorio en lo individual.
Mediante este mecanismo, se busca determinar el grado de cumplimiento de los
compromisos de actuacin y gestin que ha asumido cada uno de sus miembros, el
valor que su desempeo agrega a la Sociedad, y las recomendaciones para hacer
del Directorio un rgano altamente efectivo.
28
Memoria Anual 2013
d. Independencia de los Auditores Financieros

Servicios contratados a la sociedad auditora independiente, distintos de la
auditora financiera, porcentaje de honorarios pagados por estos servicios, con
respecto a la auditora financiera.
RAZN SOCIAL DE LA
SOCIEDAD DE
AUDITORIA
SERVICIO
ERNST & YOUNG

ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Honorarios profesionales
por asesora en materia
tributaria - Millenium
ERNST & YOUNG

ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Inscripcin al IX Programa
de Gobierno Corporativo
para Directores de Empresa
ERNST & YOUNG

ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
relacionados con asistencia
en la evaluacin de
prevencin del Lavado de
Activos
ERNST & YOUNG

ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
por la asistencia en la
Revisin de Prcticas de
Gobierno Corporativo
% EN BASE A
TOTAL DE
SERVICIOS
% EN BASE A TOTAL DE
AUDITORIA FINANCIERA
25
49
e. Tratamiento del carcter confidencial de la informacin solicitada por los accionistas

o por los grupos de inters relacionados con la sociedad.
El Directorio de la sociedad acord incorporar en las Normas de Conducta y tica de la
BVL, toda una seccin referida a los Criterios y tratamiento a la informacin solicitada,
por la cual se establece que las solicitudes de informacin que provengan de
accionistas de la BVL o de grupos de inters relacionados se rigen de acuerdo a
criterios de confidencialidad y seguridad de informacin establecidos en dichas
normas de conducta.
Establecindose de este modo, que la informacin que se mantiene en la BVL y que
puede ser entregada a solicitud de parte se rige por los principios de Oportunidad,
Seguridad en la Informacin, confiabilidad, veracidad y suficiencia, entre otros.
En esta seccin adems, se clasifica la Informacin que obra en la BVL, analizando
diversos criterios como: uso y valor de la informacin, nivel de dao que se podra
29
Memoria Anual 2013
causar si la informacin es revelada, o alterada, nivel de proteccin de datos ante

autoridades, regulaciones o nivel de responsabilidad del colaborador o funcionario
dentro de la empresa; a fin de determinar cul de las diferentes clasificaciones se
asignar a la informacin.
Se regula adems todo un tratamiento para resolver los casos de duda sobre el
carcter confidencial de la informacin solicitada por los accionistas o por los grupos
de inters relacionados con la sociedad y el procedimiento a seguirse en cuanto a las
solicitudes de informacin de los accionistas de la BVL; determinndose que es la
Gerencia Legal en primera instancia, la responsable de dirimir cundo una informacin
debe, puede o no puede ser divulgada al mercado en primera instancia.
f. Conflictos de intereses entre la administracin, los miembros del Directorio y los
accionistas
El Comit de Gobierno Corporativo propuso una definicin y procedimiento para el
tratamiento de los casos de Conflictos de intereses entre la administracin, los
miembros del Directorio y los accionistas, la misma que fue aprobada por el
Directorio.
En ella se establece que un conflicto de intereses existe cuando el inters personal o
profesional de un director, administrador o colaborador (persona cubierta) es, o
puede ser, adverso, y/o involucre claramente intereses de los involucrados que
pueden o no, contravenir los intereses de la BVL; o que, que interfieran o puedan
llegar a interferir de alguna manera con los intereses de la Bolsa de Valores de Lima.
Tambin existen conflictos de inters cuando una persona cubierta (o los miembros de
su familia, o de una organizacin a la que pertenece o con la cual est relacionada)
recibe o podra potencialmente recibir beneficios personales como resultado de su
posicin.
6. Cambios en la organizacin Personal

Porcentaje de monto de remuneraciones con respecto al nivel de ingresos brutos
El porcentaje que representa el monto total de las remuneraciones de los miembros del
Directorio y de la plana gerencial, respecto del nivel de ingresos brutos es de 9.93 %.
Cambios relevantes en la organizacin en el 2013
o A finales del mes de febrero se crea la Gerencia Central a cargo del Seor Tulio Freire
Ganoza. La Gerencia Central tiene a su cargo las reas que pertenecan a la Gerencia de
30
Memoria Anual 2013
o
a.
b.
c.
Administracin, Finanzas y Sistemas y tambin, la Gerencia de Gestin Humana y

Procesos.
En mayo, se crea el puesto de Subgerente de Administracin y Contabilidad a cargo de la
Seora Vitalia Lpez Franciskovic, quien hasta esa fecha tena el cargo de Contador
General, funciones que an mantiene. Se han agregado las funciones de Administracin y
Finanzas.
La BVL logr adecuarse a estndares internacionales de las normas ISO, certificando en los
siguientes sistemas de gestin:
ISO 9001: Sistema de Gestin de Calidad
ISO 27001: Sistema de Gestin de Seguridad de la Informacin
ISO 22301: Sistema de Gestin de Continuidad del negocio
Variacin del personal BVL

2012
2013
Funcionarios
15
12
Empleados (Estables)
75
75
94
89
Contratados (Temporales)
Total
Variacin del personal 2012 al 2013: -5.32%
7. Nuevos Proyectos
a. Operaciones de reporte extendido
La denominada Operaciones de Reportes extendidas, es una nueva modalidad de
las actualmente vigentes operaciones de reporte, tiene por objeto permitir a las
SABS participar por cuenta de inversionistas acreditados no slo con los valores
que conforman las tablas de valores referenciales 1,2 y 3 (ya existentes) sino
tambin con una nueva lista de valores referenciales 4.
b. Mdulo de Negociacin de Divisas:

En noviembre de 2013, la BVL obtuvo la autorizacin para administrar el Mdulo
de Negociacin de Divisas, mediante el cual las Sociedades Agentes de Bolsa
(SABs) podrn participar en la negociacin al contado de divisas, enviando
directamente sus rdenes (a cuenta propia o de terceros) de compra o venta de
31
Memoria Anual 2013
monedas. Dicha autorizacin fue dada por la SMV mediante Resolucin de

Intendencia General de Supervisin de Entidades N 145-2013-SMV/10.2 del 28 de
noviembre del 2013.
c. Proyecto Millennium Cambio de plataforma
Millennium es el proyecto de implementacin de una nueva plataforma de
negociacin para el mercado burstil peruano, la misma que ser proveda gracias
al acuerdo suscrito entre la BVL y London Stock Exchange Group y que permitir
ofrecer al mercado la ltima tecnologa en Smart Order Routing, una plataforma de
trading altamente escalable y de baja latencia a travs del aplicativo Millennium,
dndole una mayor exposicin ante mercados internacionales y permitindole
desarrollar nuevos productos y servicios. Se estima que la nueva plataforma este
implementada completamente a mediados del 2014 aproximadamente.
d. Reduccin de tarifas de negociacin de la BVL
Mediante Resolucin N 111-2013-SMV/02 de septiembre 2013, la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprob la reduccin de un 70%
en las tarifas de negociacin propuesta por la Bolsa de Valores de Lima. Esta
reduccin responde a un esfuerzo conjunto de la BVL, Cavali y la SMV quienes
tambin redujeron sus tarifas, disminuyendo en 53% en total, entrando en
vigencia a partir de noviembre 2013.
e. Acuerdo Estratgico con la Bolsa Mexicana de Valores
La Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. (BMV) y la BVL suscribieron un
Acuerdo de Intencin como base para una asociacin estratgica, la intencin de
ambas Bolsas es la de desarrollar y fortalecer sus mercados de valores;
consolidndose como lderes en Per y Mxico; as como tambin, convertirse en
referentes de la regin.
8. Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL

a. Nuevas empresas listadas en la BVL
En el ao 2013, listaron 13 empresas nuevas en la BVL. En el mercado regular
ingresaron 10 empresas, de las cuales 7 corresponden a valores de renta variable:
Financiera Proempresa S.A., Coril Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 4
Fondo de Inversin, AFP Habitat, Rigel Per S.A. Ca de Seguros de Vida, Factoring
Total S.A., Faro Capital Fondo de Inversin Inmobiliario I e Inversiones Moche S.A.;
32
Memoria Anual 2013
y 3 a valores de renta fija: Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Huancayo,

Ferreyros S.A. y Gerencia Inmobiliaria Edifica S.A.C.
En el Segmento de Capital de Riesgo, listaron 2 empresas mineras Junior: Lupaka
Gold Corp. y Rokmaster Resources Corp.
Al nuevo Mercado Alternativo de Valores MAV, ingres Agrcola y Ganadera
Chavn de Huantr S.A., primera empresa peruana en listar valores de renta fija en
este segmento.
La BVL cierra este ao con muchas expectativas puestas en el MAV, esperando que
varias de las empresas que participaron y se prepararon a travs del Programa
Avanza BVL puedan financiarse a travs de este mercado.
b. Mercado Alternativo de Valores (MAV)
Con la finalidad de promover el MAV, la Bolsa de Valores de Lima ha llevado a cabo
diversas iniciativas. Es as que en mayo del 2013, BVL junto con la Asociacin de
Empresas Familiares (AEF) organizaron el desayuno empresarial denominado Hoja
de Ruta para Ingresar al Mercado de Valores, evento que cont con la
participacin de destacados ponentes vinculados al mercado de capitales peruano.
En esa misma lnea y por primera vez, el Ministerio de Economa y Finanzas, La
Superintendencia del Mercado de Valores y la BVL unieron esfuerzos organizando
el desayuno Mercado Alternativo de Valores como fuente de financiamiento
empresarial, evento que tuvo una gran acogida, congregando a ms de 150
empresarios de las principales empresas medianas de nuestro pas, interesados en
escuchar sobre el MAV como una alternativa viable de financiamiento.
o Primera empresa: Agrcola y Ganadera Chavn de Huntar

Agrcola y Ganadera Chavn de Huntar inaugur el Mercado Alternativo de
Valores, inscribiendo en el mes de marzo un programa de instrumentos de
corto plazo hasta por UD$ 2 millones de dlares.
A lo largo del 2013, la agrcola realiz 4 exitosas colocaciones, en las que la
demanda de sus valores super ampliamente la oferta de los mismos,
logrando disminuir progresivamente la tasa colocacin. A continuacin un
resumen de las mismas:
33
Memoria Anual 2013
Fecha
Tipo de
Instrumento
Valor
12/12/2013
22/08/2013
29/05/2013
23/04/2013
CP
CP
CP
CP
CHAVI1CP1D
CHAVI1CP1C
CHAVI1CP1B
CHAVI1CP1A
Monto
Colocado
(USD)
946,062
485,511
490,196
485,437
Tasa
(%)
Plazo
(das)
5.91
5.97
6
6
180
180
120
180
Chavn es una empresa mediana de capitales peruanos que inici sus

operaciones en el ao 1998, y junto con Agroinversiones Chavn S.A.C.
forma parte del Grupo Econmico Salazar Vergaray. Su negocio se enfoca
en la produccin y comercializacin de frutas y vegetales tanto frescos
como congelados en el los mercados de E.E.U.U, Blgica, Pases Bajos,
Noruega, Japn, entre otros. A la fecha mantiene importantes relaciones
comerciales con grandes multinacionales como Dole Packaged Foods, Crops
NV, Special Fruit, Total Exotics Europe y Univeg Katope France.
Con el objetivo de atender la gran demanda de sus clientes a nivel
internacional, sta empresa ha ido creciendo, hoy en da cuenta con 394
colaboradores, campos de cultivo en el Valle de Casma, Ancash y oficinas
administrativas en Lima. La diversificacin de sus mercados, ha permitido
que los ingresos de Agrcola y Ganadera Chavn de Huntar S.A. hayan
mostrado un notable crecimiento en los ltimos aos.
Mario Salazar, presidente de la empresa, sabe que el camino de los
emprendedores en el Per es duro, y considera imprescindible la bsqueda
de nuevas oportunidades para su negocio, es as como ingres al Mercado
Alternativo de Valores, segmento de la BVL. Este empresario valora la
transparencia y buenas prcticas de Gobierno Corporativo que caracterizan
a su compaa, y est seguro que en el futuro contribuirn con el
crecimiento de la misma. Mario, est convencido de que el MAV dar la
oportunidad de encontrar financiamiento a miles de empresas medianas,
lo cual contribuir con el desarrollo sostenido de nuestro pas.
c. Programa de Gobierno Corporativo: Patrocinado por la BVL y la CAF

En el 2013 culmin el Programa de Gobierno Corporativo que la Bolsa de Valores
de Lima y el Banco de Desarrollo de Amrica Latina CAF vienen desarrollando
desde el 2010. Este programa buscaba la implementacin de buenas prcticas de
Gobierno Corporativo, tomando en consideracin la realidad econmica y
empresarial de nuestro pas.
34
Memoria Anual 2013
El programa estaba dirigido a diferentes tipos de empresas peruanas, incluyendo

compaas financieras, empresas e instituciones pblicas y privadas. Cerramos esta
importante iniciativa con la participacin de 17 empresas, entre las que se
encuentran: Manufactura de Metales y Aluminio Record, Banco de Comercio,
Cementos Pacasmayo y Diviso Grupo Financiero S.A. (antes NCF Inversiones S.A.)
quienes fueron reconocidas por obtener un buen puntaje en el proceso del ndice
de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) 2013.
En este trabajo nos acompa un experto internacional en temas de Gobierno
Corporativo, Andrs Bernal de Corporate Governance Consultants (Colombia), y
un grupo de firmas consultoras locales entre las cuales destacan Grant Thornton;
Ernst & Young
(EY); Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas (MC&F);
PricewaterhouseCoopers (PwC) y Reao Asesores Financieros.
Finalmente podemos concluir, que existen diferentes razones por las cuales las
empresas desean implementar buenas prcticas de Gobierno Corporativo, entre
las cuales podemos mencionar:
o Acceder al capital o reducir su costo.
o Responder a presiones externas del mercado.
o Equilibrar los intereses de los accionistas.
o Mejorar las relaciones con miembros de la familia-accionista.
o Garantizar la sostenibilidad de la empresa.
o Fortalecer la estructura de decisin para obtener mejores resultados
operativos.
Asimismo, podemos notar que en nuestro pas, la aplicacin de los principios de
Buen Gobierno Corporativo se encuentra en una etapa incipiente en comparacin
con otros pases como Mxico y Brasil.
La Bolsa de Valores de Lima, sigue comprometida en promover la implementacin
del Gobierno Corporativo en las empresas peruanas, en ese sentido, buscar
impulsar nuevos programas que difundan estas buenas prcticas.
9. Eventos y Ceremonias 2013
a. Premiacin- evento IBGC
La Bolsa de Valores de Lima cre en el 2008 una herramienta a travs de la cual se
impulse el cumplimiento de principios de responsabilidad para con los accionistas y
stakeholders de las empresas listadas: El ndice de Buen Gobierno Corporativo
(IBGC). Desde entonces, se instaur como evento oficial de la BVL el evento de
premiacin anual IBGC, para dar mayor visibilidad a las empresas listadas que
mantienen buenas prcticas de gobierno corporativo.
35
Memoria Anual 2013
En Julio 2013 y por sexto ao consecutivo, se present la nueva cartera del IBGC
con 26 empresas participantes, 4 de las cuales se incorporaron este ao y 9 que
participan desde la primera edicin. Fueron 10 las empresas que integraron la
Cartera 2013.
Se reconoci a Ferreycorp S.A. por ser la empresa que, por tercer ao consecutivo,
present el mejor cumplimiento de prcticas de gobierno corporativo y factores de
liquidez, entregndole LA LLAVE BVL. Asimismo, se hizo entrega del
reconocimiento a la empresa con mayores mejoras a Manufactura de Metales y
Aluminio "RECORD" S.A.
De esta manera, la Bolsa de Valores de Lima reitera su compromiso con el
desarrollo sostenible del mercado de capitales peruano y reconoce este incentivo
como smbolo de confianza por parte de los diferentes agentes en las empresas,
creador de un mejor ambiente para realizar negocios y promotor de la
competitividad.
b. Infobolsa: Trujillo y Arequipa
La Bolsa de Valores de Lima, desde el ao 2008, viene esforzndose en difundir el
mercado burstil en el Per. Es por eso que en los meses de mayo y setiembre de
2013 se llev a cabo la quinta edicin del evento Infobolsa, en las ciudades de
Trujillo y Arequipa respectivamente.
Infobolsa cont nuevamente con el apoyo de las principales empresas relacionadas
de la actividad burstil, como son: Sociedades Agentes de Bolsa, la
Superintendencia del Mercado de Valores, Cavali, entre otros. As tambin
importantes y destacados expositores captaron la atencin de los ciudadanos del
interior del pas alcanzando una convocatoria de alrededor de 1000 participantes.
c. 7mo Expobolsa
Expobolsa es el encuentro anual ms importante entre inversionistas, empresas
emisoras y destacados participantes del mercado de valores. Desde su creacin en
el 2007, el evento ha congregado a ms de 16,000 visitantes, a una gran cantidad
de empresas participantes y expertos del mercado financiero.
En el 2013 se celebr la sptima edicin de Expobolsa en donde se trataron temas
como: Inversiones, Financiamientos para empresas, Emprendimiento y Finanzas
personales. Cabe resaltar que en este ltimo evento, se incluy un curso rpido de
Mercado de Capitales que en la actualidad se dicta en el Programa Aprende a
Invertir, ofrecido por nuestro Centro de Estudios Burstiles BURSEN.
36
Memoria Anual 2013
d. Campanazo BBVA por sus 60 aos de listado

Desde el 2011, la BVL conmemora a las empresas listadas que cumplen un
importante periodo en el mercado burstil con el ya reconocido Campanazo.
Desde la fecha, hemos homenajeado a cuatro empresas reconocidas en el
mercado: Rimac Seguros, Interbank, Ferreycorp y Banco de Crdito del Per.
En el 2013, la empresa BBVA Continental particip del Campanazo en celebracin
de sus 60 aos de listado en nuestra plaza local. A dicha ceremonia asistieron
principales representantes del BBVA, la BVL e importantes invitados como ex
presidentes de la BVL, gerentes generales de las Sociedades Agentes de Bolsa y
consultoras, entre otros.
e. Difusin en medios BVL
En la Bolsa de Valores de Lima somos conscientes del protagonismo que han
cobrado las redes sociales en los ltimos aos, es por ello que desde el 2010
contamos con nuestras cuentas en Facebook: bolsadevalores, Twitter: @bvlnews,
Youtube y Linkedin. A travs de las cuales publicamos: el cierre de mercado,
invitacin a nuestras diversas actividades, fotografas de las mismas, convocatoria
a los cursos del centro de estudios burstiles, difusin de entrevistas y noticias
resaltantes.
Por otro lado, Bolsa Tv (www.bolsatv.pe), nuestro canal online cubre las
actividades de nuestro mercado de valores. Todos los das a partir de las 6 pm y
con tan slo un clic podemos encontrar un resumen de la jornada y de las
principales noticias burstiles. Cabe resaltar que desde el 2013, Bolsa Tv cuenta
con un espacio en la web Gestin, uno de los principales medios econmicos de
nuestro pas.
La BVL cuenta con el BlogBVL (www.blogbvl.pe), cuyo fin principal es llegar a los
periodistas de los distintos medios de comunicacin de nuestro pas y del mundo,
actualizndolos con notas de prensa, noticias y comunicados relacionados a
nuestra actividad.
A cierre del 2013 contamos con ms de 40 000 personas que nos siguen a travs de
los mencionados medios y redes sociales. Se continuar trabajando para
incrementar el nmero de interesados ao a ao, lo cual nos permitir difundir la
cultura burstil y mantenerlos informados sobre el acontecer del mercado de
valores.
37
Memoria Anual 2013
10. Centro de Estudios Burstiles

Desde su creacin en el ao 2006, el Centro de Estudios Burstiles de la Bolsa de Valores
de Lima (BURSEN), est comprometido con la promocin y desarrollo de nuestro mercado
de valores. Tal es as, que durante estos 8 aos de existencia ha desarrollado programas
de capacitacin, adaptndose a los cambios del mercado. Slo en el 2013, han logrado
interesar a ms de 18 000 personas, cifra que se espera incrementar ao a ao.
a. Congreso de Inversiones Burstiles: CIB Tacna, Huancayo y Cusco.
Con la finalidad de seguir expandiendo y desarrollando la educacin financiera y
burstil en el Per, el Centro de Estudios de la BVL dise en el 2013, un nuevo
formato de presentaciones que apunta a la visita de diversos puntos estratgicos
del interior del pas con el fin de ofrecer charlas especficas y orientadas a la
instruccin financiera y a la importancia del mercado de valores para la sociedad:
Congreso de Inversiones Burstiles CIB.
Los primeros CIB se realizaron en las ciudades de Tacna, Huancayo y Cusco, con la
colaboracin estratgica de las Cmaras de Comercio de cada localidad y de
importantes entidades de la capital como: Sociedades Agentes de Bolsa,
Superintendencia del Mercado de Valores, Fondos Mutuos y de Inversin.
Los CIB han captado una buena acogida en todas las ciudades visitadas, logrando
interesar a cerca de 650 personas en su totalidad.
b. Reto Inversin 2013
Desde el ao 2008, la BVL organiza el Reto Inversin, concurso que simula las
operaciones de compra/venta de acciones en Bolsa, a travs de un software
especialmente creado por la BVL para que los participantes interacten como
traders del mercado de valores peruano.
Para la edicin del 2013, Reto Inversin super las expectativas al llegar a obtener
6,000 inscritos de los 24 departamentos del Per, hecho que demuestra el inters
por parte de los peruanos, en conocer, aprender y participar ms sobre el
mercado de capitales.
Cabe resaltar que el participante ganador de este ao, consigui una rentabilidad
superior al 30%.
c. Inauguracin de Laboratorio de Mercado de Capitales en la Universidad
del Pacfico.
En el 2013 se firm el Convenio de Cooperacin con la Universidad del Pacfico con
el fin de que, de manera conjunta, se busca el desarrollo de habilidades y
38
Memoria Anual 2013
capacidades de los estudiantes. Esta alianza signific la inauguracin de un

moderno laboratorio financiero en dicha casa de estudios que brinda a los
estudiantes todas las herramientas necesarias para aprender sobre el mercado de
valores y su funcionamiento.
La BVL tambin est presente en el laboratorio de CENTRUM.
11. inPERU
inPERU continu durante el 2013 con el objetivo de ser un motor para promocionar al
Per como un pas atractivo para la inversin extranjera. En el 2013 se desarrollaron tres
road shows exitosos en plazas distintas: Estados Unidos (Nueva York, Chicago y San
Francisco), Emiratos rabes Unidos (Abu Dhabi y Dubi) y Europa (Frankfurt y Londres), y
la Alianza del Pacfico (Santiago, Bogot y Ciudad de Mxico). En total, 10 ciudades
visitadas y cerca de 2,000 interesados en el Per que fueron convocados.
El 28 de enero del 2013 comenz el road show en Estados Unidos, siendo Nueva York la
primera ciudad visitada. Esa maana, la delegacin, encabezada por el Ministro de
Economa y Finanzas, Luis Miguel Castilla, fue parte del Opening Bell Ceremony en la Bolsa
de Valores de Nueva York. El tenor Juan Diego Flores acompa a la delegacin en esta
significativa ceremonia, que fue seguida por un seminario que logr convocar a ms de
200 interesados en el Per. Adems, se lograron convocar aproximadamente 80 reuniones
uno-a-uno. Esa noche, la delegacin continu con un cocktail que fue ofrecido a
inversionistas extranjeros.
Tras el xito de Nueva York, el road show continu en Chicago, donde la delegacin
peruana realiz una visita protocolar a la Chicago Mercantile Exchange. Ese mismo da, en
la sede de Baker & McKenzie, ubicada en la zona financiera, se realiz el seminario Invest
in Peru: A unique investment opportunity in emerging markets, seguido por un importante
almuerzo en el que se cont con la presencia de Pat Quinn, Gobernador de Illinois. Al da
siguiente, finaliz el road show con la ltima ciudad de la agenda: San Francisco. En esta
ciudad se logr convocar a ms de 90 inversionistas y se generaron cerca de 50 reuniones
uno-a-uno. Como ltima actividad, el reconocido restaurante La Mar prepar una Ceviche
& Pisco Party para dar a conocer ms del Per a los inversionistas norteamericanos.
Para el cuarto road show, entre el 25 y 31 de mayo, se tuvo como objetivo visitar cuatro
ciudades: Dubi, Abu Dhabi, Frankfurt y Londres. En los Emiratos rabes Unidos, los
representantes de la delegacin, conformada por unos 40 peruanos, expusieron ante ms
de 300 empresarios e inversionistas de diversos sectores. Adems, miembros de la
representacin peruana asistieron a un almuerzo organizado por el gobernador del Banco
Central de dicho pas, H.E. Sultn Bin Nasser Al Suwaidi, donde el Ministro Castilla y Julio
Velarde expusieron acerca de oportunidades de inversin en el Per. Ms adelante, la
comitiva peruana fue invitada a una cena ofrecida por el Presidente de Dubai Ports World
39
Memoria Anual 2013
(compaa con inversiones en el puerto del Callao), H.E. Sultn Bin Sulayem. Al da
siguiente, asistieron a un cocktail organizado por Abraaj Capital, grupo de inversiones con
presencia en Asia, frica y Amrica Latina.
En Frankfurt, la comitiva peruana congreg a ms de 150 empresarios de todas las

regiones de Alemania. El alto inters generado propici que una delegacin de
empresarios bvaros visitara Per en las siguientes semanas, pudiendo as conocer ms
del pas y analizar sus posibilidades de inversin. El inters extranjero se vio reflejado no
solo en el sector financiero, sino tambin de alimentos, infraestructura, educacin y salud.
Tras visitar Alemania, el cuarto road show finaliz en Londres, donde inPERU regres
luego de una experiencia exitosa el ao anterior. La visita a la capital britnica inici con el
campanazo en la Bolsa de Valores de Londres. Esta importante plaza burstil recibi al
equipo peruano totalmente vestida de rojo y blanco. En sus dos das de exposiciones y
reuniones bilaterales, los peruanos sostuvieron contacto con ms de 500 empresarios e
inversionistas ingleses dedicados a los sectores de infraestructura y telecomunicaciones,
principalmente. Tras el campanazo, se desarroll el seminario Exporting Per to the world,
en el que expusieron el Ministro de Economa y Finanzas, Luis Miguel Castilla; el
embajador de Per en Londres, Julio Muoz; el Lord Mayor de Londres 2011, Alderman Sr
David Wooton; y el Presidente de inPERU, Jos Antonio Blanco.
Meses despus, el ltimo road show del ao sirvi para concretar de la mejor manera la
integracin de los pases de la Alianza del Pacfico: Per, Chile, Colombia y Mxico. Hasta
ese momento, los road shows de inPERU haban sido orientados en vender la imagen del
Per al mundo. En contraste con los anteriores, el quinto road show busc apoyar la
integracin de la Alianza del Pacfico, fomentando los acuerdos comerciales y las
inversiones entre sus cuatro pases miembros.
La gira por Latinoamrica comenz el 2 de diciembre con un campanazo en la Bolsa de
Valores de Lima, que recibi aquel da a Luis Miguel Castilla, Ministro de Economa y
Finanzas, Juan Pablo Crdoba, Presidente de la Bolsa de Valores de Colombia, y Jos
Antonio Martnez, Gerente General de la Bolsa de Comercio de Santiago.
La semana siguiente, del 9 al 11 de diciembre, el road show inici oficialmente en Chile,
donde la delegacin peruana encabezada por Magali Silva, Ministra de Comercio Exterior
y Turismo, y Julio Velarde, Presidente del Banco Central de Reserva fue recibida por casi
300 empresarios locales. Durante tres maanas consecutivas se realizaron las ceremonias
de apertura en las Bolsas de Valores de Santiago, Bogot y Ciudad de Mxico. De igual
manera, en las tardes se realizaron las reuniones uno-a-uno y, en paralelo, el seminario La
Oportunidad de la Alianza del Pacfico en los hoteles W Santiago, Hilton Bogot y J.W.
Marriott Mexico City, situados en las zonas financieras de las tres ciudades. El quinto road
show dej resultados muy positivos de asistencia, congregando aproximadamente 700
inversionistas en total, con lo cual se pudo ver que hay mucho inters de nuevas
40
Memoria Anual 2013
inversiones y que es posible dinamizar las relaciones comerciales an ms entre los cuatro
pases. Este road show, adems, fue el que ms empresas auspiciadores logr convocar
inPERU: Banco de Chile, LAN, Llorente & Cuenca, Pacfico Seguros, PWC, BCP, Cofide,
Deloitte, EY, Rio Alto, Southern Copper, AFP Integra, Baker & McKenzie, El Dorado
Investments, Ferreycorp, Pesquera Exalmar e International Finance Corporation.
A pocos das de concluido el quinto road show, el diario El Comercio tom en cuenta a
inPERU y lo mencion, en el marco de la Alianza del Pacfico, dentro de los 10 hechos que
marcaron la economa internacional durante el 2013.
Se pudo confirmar el inters extranjero en nuestro pas, directamente vinculado a la labor
de inPERU, tras la visita de la Bolsa de Valores de Londres y de delegaciones de Alemania,
Luxemburgo, entre otras. Adems, representantes de pases como Brasil, Italia, Australia,
Canad, Dinamarca, entre otros, se han comunicado para explorar posibles road shows en
sus ciudades.
As como en el 2012, la asociacin inPERU fue liderada por la Bolsa de Valores de Lima, la
cual desempe un papel fundamental debido a la gestin de Christian Laub, Vice
Presidente de inPERU; Francis Stenning, Vice Presidente Alterno; y Ana Mara Soldevilla,
Directora Ejecutiva. Sus sistemas, infraestructura y el expertise de sus ejecutivos fueron un
apoyo muy valioso para poder realizar las misiones pblico-privadas en el exterior.
Asimismo, su relacin con otras Bolsas y entidades del sistema financiero contribuyeron a
lograr que inPERU protagonice ceremonias en la Bolsa de Valores de Nueva York, Londres,
Santiago, Mxico, entre otras.
12. Responsabilidad Social Corporativa
En la Bolsa de Valores de Lima se trabaja en equipo con la finalidad de alcanzar las metas
propuestas, sin estar ajenos a las necesidades del entorno, es por ello que se busca
trascender dndole ms valor al trabajo a travs de su participacin en estas dos
importantes iniciativas.
Este es el inicio de una constante bsqueda para desarrollar una cultura responsable entre
los colaboradores BVL.
Teletn 2013
Por tercer ao consecutivo la Bolsa de Valores de Lima se sum al esfuerzo de la
Fundacin TELETN por los nios y jvenes del Hogar Clnica San Juan de Dios, evento de
Responsabilidad Social de mayor trayectoria y magnitud en el Per, a travs de EL
CAMPANAZO TELETN.
Adems de importantes artistas, se cont con la presencia de los Gerente Generales de las
principales empresas del sector privado, as como representantes de la Fundacin, el
Padre Isidro Vsquez y desde luego los nios smbolo. Todos juntos hicieron un llamado a
41
Memoria Anual 2013
los peruanos y en especial sector empresarial con un mensaje de unin para alcanzar la
meta trazada para el 2013.
Cabe resaltar que el mes de Octubre fue adems escenario para el emprendimiento de
una campaa interna de colaboracin y sensibilizacin que hizo posible que se entregue
una importante donacin a la Fundacin. Los colaboradores BVL junto a sus pequeos
hijos, participaron en el proceso a travs de la difusin del mes de la Teletn y la donacin
presencial en la BVL.
Tanto la emotiva Ceremonia de Apertura, smbolo del inicio a esta gran cruzada de ayuda,
como la campaa interna BVL buscan impulsar el xito de este esfuerzo nacional a favor
de los nios de la Fundacin a travs del compromiso del sector empresarial con el
desarrollo de una cultura de solidaridad en nuestro pas. De esta manera, la BVL se
convierte en la primera bolsa de la regin en realizar algo semejante.
Operacin Sonrisa
Operacin sonrisa es una institucin que ao a ao opera a nios de escasos recursos
econmicos con labio leporino y paladar hendido en Lima y Provincias.
La BVL apoya con los aportes voluntarios de los colaboradores y se compromete a donar,
adems, la misma cantidad de dinero que se logre recaudar por parte de los
colaboradores. Tambin participamos ofreciendo voluntariado en las campaas de
operacin.
A lo largo de los ltimos cuatro aos, la Bolsa de Valores de Lima ha puesto en marcha la
campaa Operacin Sonrisa, a travs de la cual ha logrado recaudar ms de S/. 50 mil
destinados a solventar los gastos de operacin a 29 nios con labio leporino y paladar
hendido.
Fundades
Fundades es una organizacin peruana sin fines de lucro, con ms de 20 aos de
experiencia, que contribuye a mejorar la calidad de vida de grupos vulnerables. Sus
programas estn abocados a potenciar el desarrollo de habilidades en personas con
discapacidad.
La BVL contribuye con Fundades a travs del programa Recicla Ms. En cada piso del
edificio cuenta con contenedores para el reciclaje de papel (impresiones, archivos,
revistas, peridicos y guas en desuso). De esta manera, reciclando papel la Bolsa de
Valores de Lima contribuye con la educacin de nios con escasos recursos.
42
Memoria Anual 2013
13. Procesos Judiciales, administrativos y arbitrales

a. Datos Generales:
Objeto Social
La Bolsa de Valores de Lima S.A. tiene por objeto principal facilitar la negociacin
de valores inscritos brindando los servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediacin de valores de oferta pblica, instrumentos derivados e
instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se negocien en
mecanismos centralizados de negociacin distintos a la Rueda de Bolsa. Facilitando
el acceso a sus servicios las instituciones de compensacin y liquidacin de valores
as como a las sociedades agentes de bolsa que quieran operar en ella.
Realiza principalmente las funciones de:
o Inscribir y registrar valores para su negociacin en bolsa, as como
excluirlos; fomentar la transaccin de valores; proponer a la
Superintendencia de Mercado de Valores la introduccin de nuevas
facilidades y productos en la negociacin burstil; brindar servicios
vinculados a la negociacin de valores.
o Ofrecer informacin veraz, exacta y oportuna acerca de los valores inscritos
en sus registros de valores, sobre la marcha econmica y los hechos de
importancia de los emisores de dichos valores, as como informacin
relativa a las sociedades agentes de bolsa que operan en ella y las
operaciones burstiles.
Constitucin
La Bolsa de Valores de Lima fue constituida en septiembre de 1970, como una
sociedad civil sin fines de lucro, ante el notario de lima, doctor Felipe de Osma,
mediante escritura pblica de fecha 31 de diciembre de 2002 otorgada ante el
notario de Lima, doctor Julio Antonio Del Pozo Valdez, se transform de asociacin
civil a sociedad annima; encontrndose inscrita en la partida N 01974785 del
Registro de Personas Jurdicas de la Zona Registral N IX. Sede Lima, Oficina
Registral de Lima.
Mediante Resolucin CONASEV N 031-2003-EF/94.10, fue aprobado el primer
Estatuto Social de la BVL como sociedad annima; el cual, a la fecha ha sufrido
varias modificaciones, a fin de adecuar los cambios en la Ley del Mercado de
Valores; as como, las incorporaciones sobre Gobierno corporativo, aprobadas por
el Directorio y la Junta de Accionistas.
43
Memoria Anual 2013
b. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales

Al 31 de diciembre de 2013, existen en la Bolsa de Valores de Lima S.A. ciertos
procesos judiciales que han surgido como consecuencia del curso normal de
nuestras actividades. Slo se ha iniciado en contra nuestra un nuevo proceso de
amparo, del cual se esperan resultados favorables. El monto de los procesos
judiciales iniciados en perjuicio de la Bolsa de Valores de Lima S.A., en su conjunto,
se mantiene de forma aproximada en el orden de los S/. 7 179 072.36. Nuevos
Soles. En relacin a los procesos civiles de recuperacin iniciados por nuestra
institucin en su mayora, por falta de pago en las cotizaciones mensuales a su
cargo, el monto demandado asciende aproximadamente a la suma de S/. 2 777
267.50 Nuevos Soles.
En opinin de la Gerencia y de los Asesores Legales de la Bolsa de Valores de Lima
S.A., los procesos antes referidos, resultan de ejecucin remota, esto, porque los
argumentos de los demandantes carecen de suficiente sustento legal; o porque
nuestros deudores, a la fecha se encuentran en condiciones financieras tales que
hacen difcil la cobranza de dichas deudas.
44

Eeff Ferreycorp S.A.A

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Eeff Ferreycorp S.A.A

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Memoria Anual 2013

Memoria Anual 2013

El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del

Memoria Anual 2013

Planeamiento Estratgico de la empresa

Memoria Anual 2013

Carta a los accionistas

Descripcin de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora ................... 9

Entorno econmico y burstil - Memoria BVL 2013 ............................................... 11

Un gran logro: certificaciones ISO ......................................................................... 16

Bolsa de Valores de Lima en nmeros ................................................................... 17

Desarrollo de nuestras prcticas de gobierno corporativo ..................................... 26

Cambios en la organizacin Personal .................................................................. 30

Nuevos Proyectos ................................................................................................. 31

Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL .......................................... 32

Eventos y Ceremonias 2013 .................................................................................. 35

Centro de Estudios Burstiles ............................................................................ 38

Responsabilidad Social Corporativa ................................................................... 41

Procesos Judiciales, administrativos y arbitrales ................................................ 43

Memoria Anual 2013

Memoria Anual 2013

Memoria Anual 2013

Memoria Anual 2013

CHRISTIAN LAUB BENAVIDES

Memoria Anual 2013

1. Descripcin de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora

CON DERECHO A VOTO

SIN DERECHO A VOTO

DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A.

TREASURE FINANCE HOLDING CORP.

BBVA BANCO CONTINENTAL

CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.

Composicin Accionaria al 31.12.13

Memoria Anual 2013

Acciones sin Derecho a Voto

Memoria Anual 2013

2. Entorno econmico y burstil - Memoria BVL 2013

Memoria Anual 2013

Por el contrario, la mayora de los ndices burstiles de pases desarrollados mostraron un

Memoria Anual 2013

mostraron las mayores prdidas, se encuentran el Agrario (-44.11%), Mineras (-42.17%) e

Memoria Anual 2013

En lo que se refiere al ingreso de nuevos emisores al mercado, durante el 2013 fueron 13

Memoria Anual 2013

En el aspecto monetario, el Banco Central de Reserva BCRP realiz algunos cambios

Memoria Anual 2013

3. Un gran logro: certificaciones ISO

Memoria Anual 2013

4. Bolsa de Valores de Lima en nmeros

Instrum. de Deuda / Debt Isntruments

Variacin del IGBVL / IGVBL Variation

Operac. de Reporte y Prstamo/ Margin and stock loans transactions

Memoria Anual 2013

Informacin relativa al Mercado de Valores inscritos en el registro pblico del Mercado

Memoria Anual 2013

Detalle de las empresas con valores listados en la BVL

ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES

A.F.P. HORIZONTE S.A.

Memoria Anual 2013

AMRIKA FINANCIERA S.A.

Memoria Anual 2013

ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A.

Memoria Anual 2013