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Anlisis de Tendencias de Estados Financieros.

El anlisis de tendencias evala la informacin financiera de una organizacin durante un perodo.


Los perodos pueden medirse en meses, trimestres o aos, dependiendo de las circunstancias. El
objetivo es calcular y analizar el cambio de la cantidad y el porcentaje de cambio de un perodo a
otro.
Por ejemplo, en los aos fiscales 2010 y 2009, Coca-Cola tena la utilidad de operacin que se
muestra en la siguiente tabla. (Las cantidades estn en millones. Para convertir a la cantidad real,
simplemente multiplique la cantidad dada de un milln. Por ejemplo, $ 8.449 x 1.000.000 = $ 8449
millones. As Coca-Cola tuvo ingresos de explotacin de 8449 millones dlares en 2010)

Importe 2010 Importe 2009 Importe Variacin Porcentaje de cambio


La utilidad de
$ 8.449
operacin

$ 8.231

Aunque los lectores de la informacin financiera pueden ver que los ingresos de explotacin
aumentaron 2009-2010, la cantidad de dinero exacta del cambio y el cambio porcentual es ms
til en la evaluacin de desempeo de la empresa. El monto en dlares de cambio se calcula de la
siguiente manera:
Ecuacin Clave
Cantidad de cambio = Ao actual cantidad - cantidad Ao base
Cantidad de cambio = Cantidad Ao actual - cantidad Ao base
$ 218 = $ 8.449 - $ 8.231
La mayora de nosotros consideramos 218.000.000 dlares a ser una cantidad enorme, pero la
nica forma de medir el verdadero significado de esta cantidad para la Coca-Cola es calcular el
porcentaje de cambio a partir de 2009 a 2010 El cambio porcentual se calcula como la cantidad del
ao actual menos la cantidad del ao base, dividida por la cantidad del ao base.
Ecuacin Clave
Cambio porcentual = (cantidad Ao actual - cantidad Ao base) cantidad Ao base
El clculo que sigue muestra la utilidad de operacin se increment 2.6 por ciento entre 2009 y
2010 Aunque no es un aumento extraordinariamente significativa, esto representa resultados
positivos para la Coca-Cola.
Cambio porcentual = ( Cantidad Ao actual - cantidad Ao base) cantidad Ao base
2.6 % = ( $ 8.449 - $ 8.231 ) $ 8.231

Anlisis de Tendencias de la Cuenta de Resultados y Balance General


El anlisis de tendencias se utiliza a menudo para evaluar cada elemento de lnea en la cuenta de
resultados y balance.

Nota: El cambio porcentual para cada partida se obtiene dividiendo la cantidad aumento
(disminucin) por la cantidad de 2009. Por ejemplo, las ventas netas de 13,3 por ciento de
aumento son igual a $ 4129 $ 30.990.
Estado de Resultados Anlisis de Tendencias muestra que las ventas netas se incrementaron en $
4129 millones, o 13.3 por ciento. El costo de ventas tuvo un aumento correspondiente de $ 1605
millones, o 14.5 por ciento. El aumento en las ventas netas y el consiguiente aumento en el costo
de ventas se tradujeron en un incremento en el margen bruto de $ 2524 millones, o 12.7 por ciento.
El aumento de los gastos de venta y administrativos de $ 1800 millones, o 15,8 por ciento, super
el incremento de las ventas netas, lo que resulta en un aumento relativamente pequeo en los
ingresos de explotacin de 218.000.000 dlares, o un 2,6 por ciento. El significativo aumento en
otros ingresos (gastos), neto de 555,6 por ciento se refiere a un aumento de una sola vez de $ 4,978
mil millones como resultado de la adquisicin de Coca-Cola Enterprises, Inc., de Coca-Cola en 2010
(esta informacin proviene de las notas a la financiera declaraciones). Esta ganancia extraordinaria
caus una inusual gran incremento en la utilidad neta para 2010 Esto es importante a medida que
continuamos nuestro anlisis de Coca-Cola Company en todo el captulo. Los ingresos netos se
parecen tener una inusual gran aumento como cubrimos varias medidas de desempeo, pero tenga
en cuenta que la ganancia de una sola vez en el ao 2010 de $ 4, 978, 000,000 causado la mayor
parte del aumento de 2009 a 2010.

Balance Anlisis de Tendencias de Coca-Cola

Nota: El cambio porcentual para cada partida se obtiene dividiendo la cantidad aumento
(disminucin) por la cantidad de 2009. Por ejemplo, el efectivo y equivalentes de efectivo 22,4 por
ciento de aumento es igual a $ 2,048 9,151 dlares.

Activos y pasivos corrientes


Balance Anlisis de Tendencias muestra que el efectivo y equivalentes de efectivo se incrementaron
en $ 2,048 mil millones, o el 22,4 por ciento. Estado de flujos de efectivo de Coca-Cola podra
proporcionar informacin detallada con respecto a este aumento. (Captulo 12 "Cmo es la
declaracin de flujos de caja preparados y usados?" Cubre el estado de flujos de efectivo.) Valores
negociables aumentaron 122,6 por ciento, las cuentas por cobrar aumentaron un 17,9 por ciento, y
el inventario de mercancas aument un 12,6 por ciento. Otros activos corrientes aumentaron 42,0
por ciento.

Mudarse a pasivos corrientes, cuentas por pagar y pasivos acumulados se incrementaron en 33,1
por ciento, los prstamos y documentos por pagar se incrementaron 20.0 por ciento, y otros pasivos
corrientes disminuyeron 391,7 por ciento (principalmente atribuible a un aumento significativo en
la porcin circulante de deuda a largo plazo).
Activos no corrientes y pasivos no corrientes
Balance Anlisis de Tendencias demuestra que las inversiones a largo plazo se incrementaron un
11,2 por ciento. Propiedad, planta y equipo aument 54.0 por ciento, y los activos intangibles se
increment en un 109,8 por ciento significativo. Ambos elementos que aparecen en el pasivo no
corriente se incrementaron, con un aumento del 177,5 por ciento en la deuda a largo plazo y un
aumento del 99,2 por ciento en otros pasivos e impuestos diferidos.
Patrimonio Neto
Capital social aument 16,1 por ciento, y los resultados acumulados se incrementaron un 17,8 por
ciento. Otra utilidad (prdida) fue ms lejos en territorio negativo por 91,5 por ciento, y las acciones
propias se incrementaron un 9,3 por ciento.
Gran Equilibrio Imagen Hoja de Anlisis de Tendencias
En general, los activos totales se incrementaron en $ 24.25 mil millones, o el 49,8 por ciento. Por
supuesto, pasivo y patrimonio neto total de tambin aument en la misma proporcin. Los
aumentos identificados en casi todos los activos, pasivos y partida del patrimonio neto son
significativos. De la lectura de las notas a los estados financieros, los autores fueron capaces de
identificar la fuente principal de estos aumentos. En 2010, Coca-Cola adquiri el 67 por ciento
restante de Coca-Cola Enterprises, empresa (CCE) Amrica del Norte Inc. que Coca-Cola no eran de
su propiedad. Esto dio lugar a un aumento significativo en los activos no corrientes y pasivos no
corrientes, que fueron adquiridas como parte de esta transaccin. Tambin dio lugar a la
presentacin de informes de un aumento de una sola vez en la cuenta de resultados de $ 4978
millones, que vino de Coca-Cola volver a medir su participacin accionaria en CCE a valor razonable
al cierre de la operacin en 2010.
Este anlisis apunta a la razn por la que llevan a cabo anlisis de tendencias-para identificar los
aumentos y disminuciones en los montos en dlares de un ao a otro y tomar una mirada cercana
a las tendencias inusuales.
Anlisis de Tendencias durante varios aos
Un enfoque comn es establecer el ao ms antiguo como ao de referencia y calcular los aos
futuros como porcentaje del ao base. Por ejemplo, Coca-Cola tena la siguiente las ventas netas y
utilidad de operacin para cada uno de los ltimos cinco aos (en millones):

2010

2009

2008

2007

2006

Net sales

$35,119

$30,990

$31,944

$28,857

$24,088

Operating
income

$ 8,449

$ 8,231

$ 8,446

$ 7,252

$ 6,308

Suponiendo que 2006 es el ao base, el porcentaje tendencia se calcula para cada ao usando la
siguiente frmula:
Ecuacin clave
Porcentaje de tendencia = ao actual ao Base

Porcentaje Anlisis de Tendencias muestra los porcentajes de tendencias de Coca-Cola para las
ventas netas y utilidad de operacin. La mayora de los analistas se expandiran este anlisis para
incluir la mayora, si no todas, de las partidas del estado de resultados.
Nota: Los porcentajes de tendencia se calculan como el ao en curso, dividido por el ao base
(2006). Por ejemplo, el porcentaje de las ventas netas tendencia 2010 de 146 por ciento es igual a $
35.119 (cifra de ventas de 2010) dividido por 24.088 dlares (ventas netas para el ao base 2006).
Todos los porcentajes que se muestran en la figura anterior son en relacin con el ao base, que es
el ao fiscal de 2006 Tenga en cuenta que el aumento de los ingresos de explotacin de 34 por
ciento (= 134 por ciento - 100 por ciento) de 2006 a 2010 fue de menos de el aumento en las ventas
netas de 46 por ciento para el mismo perodo. Esto indica que el aumento de los gastos de operacin
de Coca-Cola super al aumento en las ventas netas durante este perodo.