SOCIEDADES MERCANTILES

CONCEPTO
Se define la sociedad mercantil como la unin voluntaria de personas que de
comn acuerdo aportan bienes, dinero o industria con el objetivo de desarrollar
una actividad econmica, que le permita obtener ganancias y que la misma
pueda ser repartible entre ellos.
CARACTERSTICAS
La sociedad mercantil nace de un acto jurdico, denominado contrato de
sociedad, cuyas caractersticas son las siguientes:

Asociacin voluntaria de personas: unin de personas que se agrupan

con el objetivo de alcanzar un objetivo comn, que ser de carcter ideal y
extraeconmico.

Plurilateral: intervienen en su constitucin dos o ms personas. Por tanto,

las aportaciones que cada socio realiza, no engendra obligacin para la otra
parte, sino que ingresa a formar parte de un fondo patrimonial comn.

Intencin de constituir la sociedad: como voluntad de unin y de correr

riesgos en comn, ya sean los de prdidas y ganancias; es decir, es la
representacin subjetiva de los elementos objetivos y econmicos que
constituyen la finalidad y esencia del contrato de sociedad.

Comunidad de fin: las partes al asociarse tienen un fin comn, que es la

obtencin de ganancias y el correspondiente reparto de las mismas entre
los socios. De ah que no se admita el establecimiento en la escritura o
estatutos de pactos que prohban o limiten el reparto de las ganancias entre
los socios.

No existen contraprestaciones de las partes: los socios aportan a la

sociedad dinero, bienes y derechos, e incluso hay sociedades en las que se
acepta la aportacin de trabajo, y esta aportacin va a integrar directamente
un fondo patrimonial comn, por lo que la sociedad se convierte en
acreedora de los socios. Es decir que, las aportaciones realizadas por lo
socios, no ingresan directamente en el patrimonio de cada uno de ellos,

sino que van a formar parte del fondo patrimonial que se crea, cuyo titular
es la Sociedad, convirtindose esta en acreedora de los socios.

Intereses

contrapuestos: que

las

partes

no

estn

ubicadas

en

contraposicin, no significa que tengan los mismos intereses. Pues una vez
terminado, por ejemplo, el ejercicio social en una sociedad X y procediendo
luego al reparto de las ganancias, cada socio va a querer recibir su
beneficio en relacin a la cuanta de su aportacin. Es cierto e irrefutable
que existe comunidad de fin, pero esto no implica que exista comunidad de
intereses.

Duradero, de organizacin, y de colaboracin:su carcter especial frente

a los contratos sinalagmticos, no permite que le sean de aplicacin el
rgimen general que rige para los contratos ordinarios de cambio. Por tanto,
en el contrato de sociedad no opera la excepcin por el incumplimiento
del contrato.

CONSECUENCIAS DE LA PERSONALIDAD JURDICA

Como se ha sealado anteriormente, la inscripcin tiene efectos constitutivos,
pues con la misma se produce el nacimiento de una nueva persona jurdica,
sujeto de derechos y obligaciones.
Trae consigo el reconocimiento de la personalidad jurdica un conjunto de
efectos o consecuencias para la sociedad y estos son:

Se convierte la sociedad en sujeto de derechos y obligaciones. Por ende

tendr la capacidad jurdica plena para adquirir derechos y obligarse en el
trfico.

Adquiere autonoma patrimonial: Es decir, se produce una separacin del

patrimonio civil y el patrimonio mercantil, es a esto que se le denomina
doctrinalmente patrimonio separado o de afectacin. Quedando afecto nica
y exclusivamente para responder de las deudas sociales el patrimonio
mercantil, que en este caso ser el de la sociedad. La sociedad es titular de
este patrimonio, el cual va a estar formado por las aportaciones de los
socios, y que ser, por ende, distinto al de estos.

Escisin de responsabilidad de la sociedad y de los socios este efecto

est muy vinculado con el anterior, pues la sociedad y los socios, cada uno,
van a responder de sus propias obligaciones con sus respectivos

patrimonios. No obstante esto, es importante sealar que en la sociedad

colectiva y la comanditaria, no sucede exactamente as, ya que los socios
colectivos tendrn su responsabilidad ilimitada y subsidiaria a la de la
sociedad.

Adquiere la sociedad un nombre propio o denominacin que le

permitir distinguirse del resto de las personas jurdicas que en el trfico
actan.

Adquiere un domicilio que permitir determinar el juez competente para

conocer de los litigios que puedan surgir; y una nacionalidad que
posibilitar determinar la ley aplicable.

Est sometido al estatuto jurdico del empresario. Por tanto, adquiere las
obligaciones y derechos que el mismo incorpora.

Necesita valerse la sociedad de personas fsicas que le permitan conseguir

sus fines, actuando como rganos que emitan, creen y ejecuten su
voluntad. La sociedad acta en el mbito interno y externo a travs de
rganos sociales.

CLASES DE SOCIEDADES
Las sociedades mercantiles se clasifican en sociedades personalistas y
capitalistas.
Sociedades personalistas
Son aquellas que tienen su raz o fundamento en lazos de confianza. Se
caracterizan por ser sociedades en las que se tienen muy
en cuenta las condiciones personales de los socios.
El nombre de los socios es de suma importancia ya que
sirve para formar la razn social; los socios son los que
llevan a cabo la gestin social. A esta caracterstica se le
denomina auto organicismo, y todos ellos responden
personalmente de las deudas de la sociedad, pero esta
responsabilidad ser subsidiaria, es decir, de segundo grado con respecto a la
sociedad, ya que se har efectiva luego de agotarse el patrimonio de estas; la
responsabilidad de los socios ser ilimitada, solidaria y personal. Son
sociedades cerradas en las que no resulta de fcil transmisin las

participaciones de los socios a terceros. Ejemplo de estas lo constituyen

la sociedad regular colectiva y comanditaria simple.
Sociedades capitalistas
Sociedad Annima S.A. Sociedad capitalista por excelencia.
En estas sociedades mercantiles lo relevante de los socios no es el elemento
personal, sino su aportacin, son sociedades intuitu pecuniae. El socio se
valora por lo que es capaz de aportar a la sociedad, por lo que son
intrascendente sus condiciones personales. Los socios no tienen derecho a la
gestin social, a esto se le denomina organicismo de terceros.
La gestin social se caracteriza por tener una organizacin ms compleja. Los
socios no responden de las deudas sociales. Los socios, generalmente,
pueden trasmitir libremente su participacin en la sociedad a terceros, por lo
que se caracterizar por una mayor variabilidad de los socios. Se encuentran
dentro de esta clasificacin a la Sociedad Annima y a la sociedad de
responsabilidad limitada. Siendo la Sociedad Annima el prototipo de esta
clasificacin.
TIPOS DE SOCIEDADES

Sociedad Regular Colectiva: Sociedad mercantil tradicional, de carcter

eminentemente personalista. Se caracteriza por la existencia de dos o ms
socios que aportan bienes o industrias para formar un fondo comn y los
socios respondern ilimitada, subsidiaria, solidaria y personalmente por las
deudas de la sociedad. En ella todos los socios pueden intervenir en la
gestin, administracin y direccin de la sociedad.

Sociedad Comanditaria simple: Sociedad personalista que se caracteriza

por la existencia de dos tipos de socios, los colectivos y los comanditarios;
los primeros aportan bienes o industrias, los segundos aportan capital. Los
socios colectivos tendrn el mismo rgimen de los socios de la sociedad
colectiva (responsabilidad ilimitada, subsidiaria, solidaria y personal) y los
comanditarios que al aportar capital, nica y exclusivamente, tienen su
responsabilidad limitada a la cuanta de su aportacin.

Sociedad Annima: Sociedad capitalista por excelencia, se caracteriza por

tener el capital dividido en acciones que pueden incorporarse a ttulos de

fcil transmisin, las cuales confieren a su titular la condicin de socio, y los

socios tendrn su responsabilidad limitada a su aportacin y no
respondern por las deudas sociales.

Sociedad de Responsabilidad Limitada: Esta figura societaria tiene en s

misma rasgos de sociedades capitalistas y rasgos de personalistas, por lo
que es muy discutido en la doctrina lo relativo a su naturaleza, y se plantea
que es un hbrido entre las personalista y las capitalistas. Se caracteriza por
tener el capital dividido en participaciones, las cuales no pueden
incorporarse a ttulo valor alguno, por lo que su transmisibilidad est
limitada, y los socios no respondern de las deudas sociales.

CONTRATO SOCIAL

Al igual que todas las sociedades conocidas en la Repblica Dominicana hasta la

aprobacin de la nueva Ley, las SRL se constituyen a partir de un elemento base: un contrato o
estatuto mediante el cual dos o ms personas acuerdan asociarse con el fin de obtener beneficios.
Las normas que regulan la validez de las SRL se dividen en generales y especiales: las primeras, las
generales, les son aplicables a todas las sociedades y consisten en las condiciones clsicas de la
validez de los contratos en derecho comn contenidas en el Cdigo Civil, a saber, el
consentimiento y capacidad de las partes contratantes, y la existencia de un objeto cierto y una
causa lcita1; las segundas, las especiales se encuentran contenidas en la nueva Ley y versan
principalmente sobre la capacidad y nmero mnimo de personas que pueden formar una SRL,
sobre las menciones en cuanto al objeto, denominacin, capital, cuotas sociales y su
transmisibilidad, y aportes sociales que deben contener los estatutos, y, por ltimo, las
formalidades que deben cumplirse para su constitucin. A continuacin, analizaremos en ese
mismo
orden
estas
reglas
especiales.
LOS SOCIOS CAPACIDAD Y NUMERO

Como la nueva Ley no requiere que los futuros socios de las SRL tengan la capacidad para ser
comerciantes, ni les asigna dicha calidad por el simple hecho de ser socios2, cualquier persona
capaz, fsica o jurdica, incluyendo a los menores emancipados o no, y los mayores bajo curatela o
tutela3 pueden
formar
parte
de
la
sociedad.
Del mismo modo, los esposos podrn formar una SRL, an siendo ellos los nicos socios (Art. 19).
Segn la nueva legislacin, se podr formar una SRL con dos o ms socios, hasta un mximo de 50
(Arts. 89 y 93). Este limite ha sido trazado por el legislador a fin de mantener a las SRL dentro de su
marco natural de empresa pequea o mediana en la que impere su caracterstico elemento
intuitus personae4, reservndoles a las sociedades annimas el derecho de operar con un nmero
mayor
de
socios.
OBJETO SOCIAL: LIMITES

En principio, las SRL pueden tener como objeto social cualquier actividad econmica, siempre que
dicha actividad sea posible y lcita5, salvo las actividades que el Artculo 157 de la nueva Ley ha
reservado de manera exclusiva a las sociedades annimas de suscripcin pblica, tales como el
ahorro pblico, la cotizacin de acciones y emisin pblica y/o negociacin de obligaciones e
instrumentos negociables en el mercado de valores.
DENOMINACIN SOCIAL

Segn el Art. 89 de la nueva Ley, la SRL deber ser designada por una denominacin social que
podr comprender el nombre de uno o varios socios y deber ser precedida o seguida
inmediatamente de las palabras Sociedad de Responsabilidad Limitada o de las iniciales S.R.L.
A falta de estas ltimas indicaciones, los socios sern solidariamente responsables frente a los
terceros.
CAPITAL SOACIAL, CUOTAS SOCIALES Y SU TRANSMISIBILIDAD
Las SRL deben constituirse con un capital mnimo de RD$100,000.00, que a su vez estar dividido
en cuotas sociales6 iguales e indivisibles cuyo valor nominal no podr ser menor de RD$100.00
cada una (Art. 91). Estas partes sociales no podrn estar representadas por ttulos negociables7,
ni ser cedidas, en principio, a terceros extraos a la sociedad, contrario a lo que sucede con las
sociedades annimas, para las cuales el principio es la transmisibilidad. Y es que en cuanto a las
cuotas sociales se refiere, las SRL responden mayormente a las reglas de sus ascendientes
directas, las sociedades en nombre colectivo, en las que, como tpica sociedad de personas, la
relacin o vnculo personal8 entre los socios representa la razn principal por la que estos
decidieron asociarse. La nueva Ley permite, sin embargo, por una parte, la libre transmisin de
las cuotas sociales entre socios, entre ascendientes y descendientes, en caso de liquidacin de
comunidad de bienes entre esposos y por va de sucesin, salvo estipulacin estatutaria en
contrario (Art. 96); y por otra parte, la transmisin a terceros extraos a la sociedad cuando as
lo aprueben socios que representen por lo menos las tres cuartas partes de las cuotas sociales
(Art. 97), conforme a un procedimiento complicado y confuso que ser objeto de anlisis en una
entrega futura.
Aportes: en numerario, naturaleza y prestaciones accesorias.

Las cuotas sociales de las SRL deben ser enteramente suscritas y pagadas al momento de la
constitucin (Art. 92) y su capital social estar conformado por el total de los aportes realizados
por los socios, sean estos en numerario o en naturaleza. En el caso de aportes en numerario, y
contrario al antiguo ritual en las sociedades annimas de la declaracin mendaz del presidente
ante notario (compulsa notarial), la suma total aportada deber ser depositada por el gestor en
una cuenta bancaria abierta a su nombre y por cuenta de la sociedad en formacin, dentro de
los ocho das a partir de la fecha de la constitucin, donde permanecer indisponible hasta tanto
la sociedad haya sido matriculada en el Registro Mercantil (Art. 92, Prr. I).
En cuanto a los aportes en naturaleza, estos debern ser evaluados en los mismos estatutos,
sobre la base del informe de un comisario de aportes designado a unanimidad por los futuros
socios, o, en su defecto, y a instancia del socio ms diligente, por un auto dictado por el juez
presidente de la Cmara Civil y Comercial del Juzgado de Primera Instancia del Distrito Judicial
correspondiente (Art. 94). Se podr prescindir de los servicios de un comisario de aportes
mediante decisin unnime de los socios, siempre y cuando el valor estimado de todos o algunos
de los aportes en naturaleza no exceda del veinticinco por ciento del capital social (Art. 94, Parr.
I).

En las SRL, al igual que en el resto de las dems sociedades tuteladas por la nueva Ley, se
prohben tanto los aportes en industria (Art. 92) como la emisin de partes beneficiarias o partes
del fundador (Art. 22). El legislador ha remediado la situacin de los antiguos aportantes en
industria al insertar, dentro del nuevo ordenamiento societario, la figura societaria espaola de
las prestaciones accesorias (Art. 22). Estas prestaciones, que no forman parte del capital, se
otorgan por va estatutaria a aquel o aquellos socios que se dispongan a obligarse a hacer, no
hacer o dar algo en provecho de la sociedad9, segn los parmetros establecidos por el Art. 22
de la nueva Ley. En nuestras SRL las obligaciones de dar estn limitadas a cualquier cosa o
actividad menos a sumas de efectivo (Art. 22, literal c). El mismo artculo establece que en caso
de que estas prestaciones no hayan sido establecidas por los estatutos se considerarn como
obligaciones de terceros.
FORMABILIDADES Y PUBLICIDAD
La ley permite que las SRL sean formadas por un nico acto autntico o documento bajo firma
privada, este ltimo hecho en doble original (Art. 13). Dicho acto o documento contendr
adems de la declaracin de la voluntad de los socios de asociarse y los estatutos sociales, los
cuales podrn comprender la designacin de la gerencia y la aceptacin de la(s) persona(s) que
la componen (Art. 100). El o los gerentes podrn tambin ser designados por un acto posterior,
en cuyo caso ser necesaria la celebracin de una asamblea constitutiva.
Los estatutos de la SRL debern contener las siguientes menciones (Art. 14):10
a) Los nombres, las dems generales y los documentos legales de identidad de quienes los
celebren, si fuesen personas fsicas o la denominacin social, su domicilio y nmeros del
Registro Mercantil y del Registro Nacional de Contribuyentes, as como las generales de sus
representantes o apoderados, si se tratase de una persona jurdica;
b) La denominacin social;
c) El hecho de que se ha escogido formar una SRL;
d) El domicilio social;
e) El objeto social;
f) La duracin de la SRL o que la misma se ha formado por tiempo indefinido;
g) El monto del capital social, su divisin en cuotas sociales con un valor no menor de
RD$100.00 cada una (Art. 91, Prr. I) y la declaracin de que este ha sido enteramente suscrito
y pagado (Art. 92, Prr. I).
h) El rgimen de transmisin de las cuotas sociales;
i) Los aportes en naturaleza, sus descripciones, sus evaluaciones y la indicacin de las personas
jurdicas o fsicas que los realicen;
j) La composicin, el funcionamiento y los poderes de la gerencia y de los comisarios de
cuenta, si los hubiere;

k) El modo en que se tomarn las decisiones sociales;

l) La fecha de cierre del ejercicio social; y,
m) La forma de repartir los beneficios y las prdidas, la constitucin de reservas, legales o
facultativas; las causas de disolucin y el proceso de liquidacin.

Suscritos los estatutos, la SRL quedar vlidamente constituida con su matriculacin en el

Registro Mercantil (Art. 5). La solicitud de matriculacin deber realizarse dentro del mes de la
suscripcin de los estatutos, o dentro del mes de la fecha de la asamblea general constitutiva
para el caso en que sea necesaria celebrar esta a fin de designar la gerencia.
En cuanto a esto ltimo, el Artculo 15 de la nueva Ley contiene una imprecisin al disponer
que en el caso de las SRL, la solicitud de matriculacin en el Registro Mercantil deber
formularse dentro del mes siguiente a la celebracin de la asamblea general constitutiva.
Como hemos mencionado antes, no hay ninguna necesidad de celebrar asamblea general
constitutiva para las SRL, salvo en el caso especial que no se haya designado la gerencia por los
mismos estatutos, lo cual no ocurrir muy a menudo para no decir nunca-- en la prctica. La
solicitud de matriculacin de las SRL podr, pues, realizarse dentro del mes siguiente a la fecha
de la suscripcin de los estatutos, cuando estos contengan la designacin y la aceptacin de la
gerencia. Este ltimo es el mismo rgimen de matriculacin a que estn sometidas las
sociedades annimas de suscripcin privada. No sera lgico pensar que siendo las SRL, por su
naturaleza, un tipo de sociedad sujeto a reglas menos formales que las impuestas a las
sociedades annimas, se les exija mayores formalidades que a estas para su matriculacin,
amn de que en ningn lugar, salvo en el Art. 15 comentado, hace la nueva Ley mencin de la
necesidad de la celebracin de una asamblea general constitutiva para la formacin de las SRL.
Muy por el contrario, la Ley permite que todas las designaciones, evaluaciones y menciones
requeridas para constituir una SRL sean hechas en los mismos estatutos.
1 El Art. 370 de la Ley de Sociedades establece que la nulidad de la sociedad o de un acto
modificativo de los estatutos slo podr resultar de una disposicin expresa de dicha ley o de
las que rijan la nulidad de los contratos (Art. 1108 del Cdigo Civil Dominicano).

LOS APORTES
Cada socio est obligado frente a la sociedad por lo que se haya comprometido a
aportar al capital. Contra el socio moroso la sociedad puede exigir el cumplimiento de
la obligacin mediante el proceso ejecutivo o excluir a dicho socio por el proceso
sumarsimo.
El aporte transfiere en propiedad a la sociedad el bien aportado, salvo que se estipule
que se hace a otro ttulo, en cuyo caso la sociedad adquiere slo el derecho
transferido a su favor por el socio aportante.
El aporte de bienes no dinerarios se reputa efectuado al momento de otorgarse la
escritura pblica.
Aportes dinerarios
Los aportes en dinero se desembolsan en la oportunidad y condiciones estipuladas en
el pacto social. El aporte que figura pagado al constituirse la sociedad o al
aumentarse el capital debe estar depositado, a nombre de la sociedad, en una
empresa bancaria o financiera del sistema financiero nacional al momento de
otorgarse la escritura pblica correspondiente.
Gastos necesarios
Otorgada la escritura pblica de constitucin y aun cuando no hubiese culminado el
proceso de inscripcin de la sociedad en el Registro, el dinero depositado segn el
artculo anterior puede ser utilizado por los administradores, bajo su responsabilidad
personal, para atender gastos necesarios de la sociedad.
Entrega de aportes no dinerarios
La entrega de bienes inmuebles aportados a la sociedad se reputa efectuada al
otorgarse la escritura pblica en la que conste el aporte.
La entrega de bienes muebles aportados a la sociedad debe quedar completada a
ms tardar al otorgarse la escritura pblica de constitucin o de aumento de capital,
segn sea el caso.
Aportes no dinerarios
Si el pacto social admite que el socio aportante entregue como aporte ttulos valores o
documentos de crdito a su cargo, el aporte no se considera efectuado hasta que el
respectivo ttulo o documento sea ntegramente pagado.
Si el pacto social contempla que el aporte est representado por ttulos valores o
documentos de crdito en los que el obligado principal no es el socio aportante, el
aporte se entender cumplido con la transferencia de los respectivos
ttulos o documentos, con el endoso de los respectivos ttulos valores o documentos y
sin perjuicio de la responsabilidad solidaria prevista en la ley.

Valuacin de aportes no dinerarios

En la escritura pblica donde conste el aporte de bienes o de derechos de crdito,
debe insertarse un informe de valorizacin en el que se describen los bienes o
derechos objeto del aporte, los criterios empleados para su valuacin y su respectivo
valor.
Saneamiento de los aportes
El aportante asume ante la sociedad la obligacin de saneamiento del bien aportado.
Si el aporte consiste en un conjunto de bienes que se transfiere a la sociedad como un
solo bloque patrimonial, unidad econmica o fondo empresarial, el aportante est
obligado al saneamiento del conjunto y de cada uno de los bienes que lo integran.
Si el aporte consiste en la cesin de un derecho, la responsabilidad del aportante se
limita al valor atribuido al derecho cedido pero est obligado a garantizar su existencia,
exigibilidad y la solvencia del deudor en la oportunidad en que se realiz el aporte.
Riesgo de los bienes aportados
El riesgo del bien aportado en propiedad es de cargo de la sociedad desde que se
verifica su entrega.
El riesgo del bien aportado en uso o usufructo recae sobre el socio que realiza el
aporte, perdiendo la sociedad el derecho a exigir la sustitucin del bien.
Prdida del aporte antes de su entrega
La prdida del aporte ocurrida antes de su entrega a la sociedad produce los
siguientes efectos:
Si se trata de un bien cierto o individualizado, la obligacin del socio aportante
se resuelve y la sociedad queda liberada de la contraprestacin. El socio
aportante queda obligado a indemnizar a la sociedad en el caso que la prdida
del bien le fuese imputable;
Si se trata de un bien incierto, el aportante no queda liberado de su obligacin;
y,
Si se trata de un bien a ser aportado en uso o usufructo, el aportante puede
optar por sustituirlo con otro que preste a la sociedad el mismo beneficio. La
sociedad queda obligada a aceptar el bien sustituto salvo que el bien perdido
fuese el objeto que se haba propuesto explotar. En este ltimo caso, el socio
aportante queda obligado a indemnizar a la sociedad si la prdida del bien le
fuese imputable.

CONSTITUCIN DE SOCIEDAD ANNIMA

I.- DEFINICIN:
La sociedad annima es una sociedad de capitales, con
responsabilidad limitada, en la que el capital social se
encuentra representado por acciones, y en la que la
propiedad de las acciones est separada de la gestin de
la sociedad.
Nace para una finalidad determinada. Los accionistas no
tienen derecho sobre los bienes adquiridos, pero si sobre el
capital y utilidades de la misma.
Siendo sus principales rasgos:
a) Sociedad de Capitales.- Se forma gracias a los aportes de
los socios, sin los cuales no podra existir la sociedad.
b) Divisin de capital en ttulos negociables denominados acciones.- Las acciones representan una
parte alcuota del capital y son negociables. La titularidad de las acciones de la sociedad
confiere una serie de derechos indesligables, relacionados con la toma de decisiones en la
sociedad y la participacin en los rendimientos econmicos de la misma.
c) Responsabilidad Limitada.- Los socios no responden personalmente por las deudas sociales.
d) Mecanismo Jurdico Particular.- La propiedad y la gestin de la empresa se encuentran desligados.
Se basa en la existencia de tres rganos de administracin que deciden las labores de direccin y
gestin de la empresa: la junta general de accionistas, el directorio, y la gerencia.
La sociedad se disuelve por el vencimiento de su plazo de duracin, conclusin de su objeto social,
acuerdo adoptado con arreglo al estatuto, y otras formas previstas en la Ley.
Modalidades de constitucin.- Se han previsto dos modalidades:
1) Constitucin Simultnea o Privada donde en un solo acto los socios fundadores, que son los que
suscriben y pagan el capital, acuerdan los trminos del pacto social y del estatuto, firman la
minuta y otorgan la escritura pblica de constitucin de la nueva sociedad.
2) Constitucin por suscripcin pblica en forma sucesiva mediante oferta a terceros contenida en
el programa de fundacin otorgado por los socios fundadores. Esta segunda modalidad est
reservada slo para la Sociedad Annima. Aqu existe un proceso previo, regulado por la Ley,
que tiene por objeto reunir a los socios que suscriban y paguen las acciones de la nueva sociedad;
slo despus de culminado el proceso se puede otorgar la minuta y la escritura pblica de
constitucin.

II.- REGULACIN NORMATIVA

Ley N 26887 del 09.12.97. Ley General de Sociedades Libro l y libro ll

III.-rganos de la
sociedad annima
La constitucin de
una sociedad
annima debe
hacerse mediante
escritura pblica
con el
cumplimiento de
los requisitos
establecidos en el artculo 110 del Cdigo de Comercio. Requiere tambin la inscripcin en el Registro
Mercantil, y posteriormente deber publicarse un extracto de la escritura social en el Diario Oficial.
Una sociedad annima es una entidad jurdica cuya existencia se distingue de la de su propietario. Sus
titulares participan del capital social mediante acciones que les confieren derechos econmicos y
polticos. Las acciones se diferencian entre s segn las potestades que confieren o por su valor nominal.

Junta General de Accionistas

La Junta General de Accionistas, tambin denominada Asamblea General de Socios, es la encargada,

entre otras funciones, de elegir a los administradores de la sociedad, pero todo eso en un plazo de dos
meses.

Administradores de la sociedad

La sociedad annima, para su vida diaria, necesita de valerse de un rgano ejecutivo y representativo a
la vez, que lleve a cabo la gestin cotidiana de la sociedad y la represente en sus relaciones jurdicas con
terceros .La estructura del rgano de administracin de una sociedad constituye una de las menciones
ms importantes de los estatutos.
En general, los ordenamientos jurdicos permiten que cada sociedad pueda organizar su administracin
de la forma que estime ms conveniente, no impone una estructura rgida y predetermina al rgano
administrativo y faculta a los estatutos para decantarse entre varias formas alternativas
Las formas habitualmente permitidas son:
Administrador nico
Varios administradores solidarios
Dos administradores conjuntos
Un Consejo de administracin, tambin denominado Directorio en algunos pases,
o Junta Directiva.

IV.-CONTENIDO DEL ESTATUTO:

1) La denominacin de la sociedad.
- No es inscribible la sociedad que adopte una
denominacin completa o abreviada o una razn social
igual a la de otra preexistente en el ndice del Registro de
Personas Jurdicas. Tampoco es inscribible la sociedad
que adopte una denominacin abreviada que no est
compuesta por palabras, primeras letras o slabas de la
denominacin completa.
- No es exigible la inclusin de siglas de la forma
societaria en la denominacin abreviada, salvo mandato
legal en contrario.
- No se puede adoptar una denominacin completa o
abreviada o razn social que contenga nombres de
organismos o instituciones pblicas o signos distintivos
protegidos por derechos de propiedad industrial o derechos de autor.
- Slo la denominacin puede expresarse de modo abreviado.
- En la Constitucin de una sociedad, o cuando se modifique su pacto social o estatuto para cambiar su
denominacin, completa o abreviada, tiene derecho a protegerlos con reserva de preferencia registral
por un plazo de treinta das, vencido el cual sta caduca de pleno derecho. No se permite adoptar una
denominacin, completa o abreviada, igual o semejante a aquella que est gozando del derecho de
reserva de preferencia registral.
2) La descripcin del objeto social: El objeto social debe ser claramente determinado, as como
estar referido a actividades lcitas y posibles de ser explotadas bajo una actividad empresarial. Las
actividades que comprende el objeto social deben estar descritas detalladamente.
- Hay normas especiales que obligan a ciertas sociedades a tener un objeto social especfico (ejm: las
empresas de vigilancia privadas, los corredores de seguros y reaseguros, las empresas de servicios
temporales, etc.).
- Por otro lado, se pueden incluir en el objeto social los actos relacionados que coadyuven a la
realizacin de sus fines, aunque no estn expresamente indicados en el estatuto.

3) El domicilio de la sociedad: es el lugar donde desarrolla algunas de sus actividades principales o

donde instala su administracin. La sociedad tiene por domicilio el sealado en el estatuto. Deber
consignarse como domicilio una ciudad ubicada en territorio peruano, precisndose la provincia y
departamento al que corresponde. La sociedad constituida en el Per tiene su domicilio en territorio
peruano, salvo cuando su objeto social se desarrolle en el extranjero y fije su domicilio fuera del
pas. El domicilio fijado en el Estatuto, ser el que determine la competencia de la oficina registral
donde se inscribirn los ulteriores actos societarios.

4) El plazo de duracin de la sociedad, con indicacin de la fecha de inicio de sus actividades. El plazo
puede ser determinado o indeterminado y se computa con arreglo a las normas del Cdigo Civil.
5) El monto del capital, el nmero de acciones en que est dividido,
el valor nominal de cada una de ellas y el monto pagado por cada
accin suscrita.
- El Capital Social y el valor nominal de las acciones deben estar
expresados en moneda nacional; las fracciones de moneda se
podrn expresar slo hasta cntimos de la unidad monetaria.
Como excepcin el Capital Social puede estar expresado en
moneda extranjera, cuando cuente con autorizacin expedida por
la autoridad competente o cuando un rgimen legal especfico permita llevar la contabilidad en
moneda extranjera. La autorizacin debe insertarse en la escritura pblica de constitucin o en la que
se modifique el Capital Social, si ella fuera emitida con posterioridad.
6) Cuando corresponda, las clases de acciones en que est dividido el capital, el nmero de acciones
de cada clase, las caractersticas, derechos especiales o preferencias que se establezcan a su favor y
el rgimen de prestaciones accesorias o de obligaciones adicionales.
7) El rgimen de los rganos de la sociedad.
8) Los requisitos para acordar el aumento o disminucin del capital y para cualquier otra
modificacin del pacto social o del estatuto.
9) La forma y oportunidad en que debe someterse a la aprobacin de los accionistas la gestin
social y el resultado de cada ejercicio.
10) Las normas para la distribucin de las utilidades.
11) El rgimen para la disolucin y liquidacin de la sociedad.
12) Dems pactos lcitos que estimen convenientes para la organizacin de la sociedad, as como los
convenios societarios entre accionistas que los obliguen entre s y para con la sociedad.

FUNDADORES Y DERECHOS
FUNDADORES
En algunos sistemas, las sociedades annimas pueden constituirse a travs de un doble
procedimiento prctico, regulado especficamente por los diferentes intereses jurdicos, y
constitucin final de la sociedad; a travs de la asamblea constituyente, cdigos o leyes
mercantiles: Fundacin simultnea y Fundacin sucesiva.

Fundacin simultnea: bajo este procedimiento la fundacin de la sociedad tiene lugar en

un nico acto en el que concurren todos los socios fundadores, poniendo de relieve su
deseo de constituir una sociedad annima.

Fundacin sucesiva: la constitucin de la sociedad se basa en diferentes etapas o fases,

desde las primeras gestiones realizadas por los promotores, la suscripcin inicial de las
participaciones sociales por parte de las personas fsicas o naturales.

DERECHOS
Los derechos de los socios se pueden clasificar de la siguiente forma:

Patrimoniales: consiste en que los socios participen de las utilidades que las
sociedades obtengan anualmente, proporcionalmente al monto de su aportacin.

Corporativos: destacan desde luego el derecho que tienen los socios de participar en
las deliberaciones de la sociedad mediante el voto, de manera proporcional a su
participacin
accionaria.

ACCIONES: CON DERECHO A VOTO Y SIN DERECHO A VOTO

Segn la Ley General de Sociedades Ley N 26887 tenemos:
Artculo 95.- Acciones con derecho a voto
La accin con derecho a voto confiere a su titular la calidad de accionista y le atribuye, cuando
menos, los siguientes derechos:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio neto resultante de la liquidacin.
2. Intervenir y votar en las juntas generales o especiales, segn corresponda.
3. Fiscalizar en la forma establecida en la ley y el estatuto, la gestin de los negocios sociales.
4. Ser preferido, con las excepciones y en la forma prevista en esta ley, para:
a) La suscripcin de acciones en caso de aumento del capital social y en los dems casos de
colocacin de acciones.
b) La suscripcin de obligaciones u otros ttulos convertibles o con derecho a ser convertidos
en acciones.
5. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto.

Artculo 96.- Acciones sin derecho a voto

La accin sin derecho a voto confiere a su titular la calidad de accionista y le atribuye, cuando
menos, los siguientes derechos:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio neto resultante de la liquidacin
con la preferencia que se indica en el artculo 97.
2. Ser informado cuando menos semestralmente de las actividades y gestin de la sociedad;
3. Impugnar los acuerdos que lesionen sus derechos.
4. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto.
5. En caso de aumento de capital:
a) A suscribir acciones con derecho a voto a prorrata de su participacin en el capital, en el
caso de que la junta general acuerde aumentar el capital nicamente mediante la creacin de
acciones con derecho a voto.
b) A suscribir acciones con derecho a voto de manera proporcional y en el nmero necesario
para mantener su participacin en el capital, en el caso que la junta acuerde que el aumento
incluye la creacin de acciones sin derecho a voto, pero en un nmero insuficiente para que
los titulares de estas acciones conserven su participacin en el capital.

ACCIONES
Segn la Ley General de Sociedades Mercantiles la accin es la parte alcuota del
capital social representada en un ttulo de crdito, el cual atribuye a aqul que lo pos de
manera legtima la condicin de socio, y por ende, la facultad de ejercitar los derechos
que de ella emanan, as como de transmitir dicha condicin a favor de terceros.
De aqu se desprende la clasificacin de las acciones la cual se divide en tres:

Las acciones como conjunto de derechos y obligaciones.

Las acciones son verdaderos ttulos de crdito, se trata de documentos que presumen la
existencia de los derechos literales, patrimoniales y autnomos que en ellos se
consiguen; y en funcin de la incorporacin del derecho en el ttulo, ste resulta
necesario para exigir los expresados derechos.
Es el titulo que representa una porcin determinada del Capital Social, que da derecho a
una parte proporcional en las ganancias y que participa en las prdidas al solo importe
del valor que expresa. Por lo tanto, su poseedor tiene un derecho patrimonial igual a la
fraccin de capital que representa, participando de todos los derechos y deberes que le
son inherentes.
Generalidades
Las acciones en que se divide el capital social de una sociedad annima estarn
representadas por ttulos nominativos que servirn para acreditar y transmitir
la calidad y los derechos de socio, y se regirn por las disposiciones relativas
a valoresliterales, en lo que sea compatible con su naturaleza y no sea modificado por la
presente Ley.
Las acciones sern de igual valor y conferirn iguales derechos, sin embargo, en
el contrato social podr estipularse que el capital se divida en varias clases de acciones
con derechos especiales para cada clase.
Cada accin slo tendr derecho a un voto; pero en el contrato social podr pactarse que
una parte de las acciones tenga derecho de voto solamente en las Asambleas
Extraordinarias.
No podrn asignarse dividendos a las acciones ordinarias sin que antes se pague a las de
voto limitando un dividendo de cinco por ciento. Cuando en algn ejercicio social no
haya dividendos o sean inferiores a dicho cinco por ciento, se cubrir ste en los aos
siguientes
con
la
prelacin
indicada.
Al hacerse la liquidacin de la sociedad, las acciones de voto limitado se reembolsarn
antes
que
las
ordinarias.

En el contrato social podr pactarse que a las acciones de voto limitado se les fije un
dividendo
superior
al
de
las
acciones
ordinarias.
Los tenedores de las acciones de voto limitado tendrn los derechos que esta ley
confiere a las minoras para oponerse a las decisiones de las asambleas y para revisar el
balance
y
los libros de
la
sociedad.
Cuando as lo prevenga el contrato social, podrn emitirse en favor de las personas que
presten sus servicios a la sociedad, acciones especiales en las que figurarn
las normas respecto a la forma, valor, inalienabilidad y dems condiciones particulares
que les corresponda.
Se prohbe a las sociedades annimas emitir acciones por una suma menor de su valor
nominal.
Solamente sern liberadas las acciones cuyo valor est totalmente cubierto y aquellas
que se entreguen a los accionistas segn acuerdo de la asamblea general extraordinaria,
como resultado de la capitalizacin de primas sobre acciones o de otras aportaciones
previas de los accionistas, as como de capitalizacin de utilidades retenidas o de
reservas de valuacin o de revaluacin.
Cuando se trate de capitalizacin de utilidades retenidas o de reservas de valuacin o de
revaluacin, las acciones debern haber sido previamente reconocidas en estados
financieros debidamente aprobados por la asamblea de accionistas.
Tratndose de reservas de valuacin o de revaluacin, las acciones debern estar
apoyadas en avalos efectuados por valuadores independientes autorizados por la
Comisin Nacional de Valores, instituciones de crdito o corredores pblicos titulados.
Las acciones cuyo valor no est ntegramente pagado sern siempre nominativas.
La distribucin de las utilidades y del capital social se har en proporcin al importe
exhibido
de
las
acciones.
Los suscriptores y adquirentes de acciones pagadoras sern responsables por el importe
insoluto de la accin durante cinco aos, contados desde la fecha del registro de
traspaso; pero no podr reclamarse el pago al enajenante sin que antes se haga excusin
en
los
bienes
del
adquirente.
Cuando constare en las acciones el plazo en que deban pagarse las exhibiciones y el
monto de stas, transcurrido dicho plazo, la sociedad proceder a exigir judicialmente,
en la va sumaria, el pago de la exhibicin, o bien a la venta de las acciones.
Cuando se decrete una exhibicin cuyo plazo o monto no conste en las acciones, deber
hacerse una publicacin, por lo menos 30 das antes de la fecha sealada para el pago,
en el Peridico Oficial de la entidad federativa a que corresponda el domicilio de la
sociedad. Transcurrido dicho plazo sin que se haya verificado la exhibicin, la sociedad
proceder
en
los
trminos
del
artculo
anterior.
La venta de las acciones se har por medio de corredor titulado y se extendern nuevos
ttulos o nuevos certificados provisionales para sustituir a los anteriores.

El producto de la venta se aplicar al pago de la exhibicin decretada, y si excediere del

importe de sta, se cubrirn tambin los gastos de la venta y los intereses legales sobre
el monto de la exhibicin. El remanente se entregar al antiguo accionista, si lo
reclamare dentro del plazo de un ao, contado a partir de la fecha de la venta.
Si en el plazo de un mes, a partir de la fecha en que debiera de hacerse el pago de la
exhibicin, no se hubiere iniciado la reclamacin judicial o no hubiere sido posible
vender las acciones en un precio que cubra el valor de la exhibicin, se declararn
extinguidas aqullas y se proceder a la consiguiente reduccin del capital social.
Cada accin es indivisible, y en consecuencia, cuando haya varios copropietarios de una
misma accin, nombrarn un representante comn, y si no se pusieren de acuerdo, el
nombramiento ser hecho por la autoridad judicial. El representante comn no podr
enajenar o gravar la accin, sino de acuerdo con las disposiciones del derecho comn
en materia de copropiedad.
En los estatutos se podr establecer que las acciones, durante un perodo que no exceda
de tres aos, contados desde la fecha de la respectiva emisin, tengan derecho a
intereses no mayores del nueve por ciento anual. En tal caso, el monto de estos intereses
debe cargarse a gastos generales.
Los ttulos representativos de las acciones debern estar expedidos dentro de un plazo
que no exceda de un ao, contado a partir de la fecha del contrato social o de la
modificacin de ste, en que se formalice el aumento de capital. Mientras se entregan
los ttulos podrn expedirse certificados provisionales, que sern siempre nominativos y
que
debern
canjearse
por
los
ttulos,
en
su
oportunidad.
Los duplicados del programa en que se hayan verificado las suscripciones se canjearn
por ttulos definitivos o certificados provisionales, dentro de un plazo que no exceder
de dos meses, contado a partir de la fecha del contrato social. Los duplicados servirn
como certificados provisionales o ttulos definitivos, en los casos que esta Ley seala.
Los ttulos de las acciones y los certificados provisionales debern expresar:

El nombre, nacionalidad y domicilio del accionista;

La denominacin, domicilio y duracin de la sociedad;
La fecha de la constitucin de la sociedad y los datos de su inscripcin en el
Registro Pblico de Comercio;
El importe del capital social, el nmero total y el valor nominal de las acciones.
Las exhibiciones que sobre el valor de la accin haya pagado el accionista, o la
indicacin de ser liberada;
La serie y nmero de la accin o del certificado provisional, con indicacin del
nmero total de acciones que corresponda a la serie;
Los derechos concedidos y las obligaciones impuestas al tenedor de la accin, y
en su caso, a las limitaciones al derecho de voto, y
La firma autgrafa de los administradores que conforme al contrato social deban
suscribir el documento, o bien la firma impresa en facsmil de dichos
administradores a condicin, en este ltimo caso, de que se deposite el original

de las firmas respectivas en el Registro Pblico de Comercio en que se haya

registrado la Sociedad.
Si el capital se integra mediante diversas o sucesivas series de acciones, las mencionas
del importe del capital social y del nmero de acciones se concretarn en cada emisin,
a los totales que se alcancen con cada una de dichas series.
Cuando as lo prevenga el contrato social, podr omitirse el valor nominal de las
acciones, en cuyo caso se omitir tambin el importe del capital social.
Los ttulos de las acciones y los certificados provisionales podrn amparar una o varias
acciones.
Los ttulos de las acciones llevarn adheridos cupones, que se desprendern del ttulo y
que se entregarn a la sociedad contra el pago de dividendos o intereses. Los
certificados
provisionales
podrn
tener
tambin
cupones.
Las sociedades annimas tendrn un registro de acciones que contendr:
El nombre, la nacionalidad y el domicilio del accionista, y la indicacin de las acciones
que le pertenezcan, expresndose los nmeros, series, clases y dems particularidades;
La indicacin de las exhibiciones que se efecten;
Las transmisiones que se realicen en los trminos que prescribe el artculo 129
La sociedad considerar como dueo de las acciones a quien aparezca inscrito como tal
en el registro a que se refiere el artculo anterior. A este efecto, la sociedad deber
inscribir en dicho registro, a peticin de cualquier titular, las transmisiones que se
efecten.
En el contrato social podr pactarse que la transmisin de las acciones slo se haga con
la autorizacin del consejo de administracin. El consejo podr negar la autorizacin
designando un comprador de las acciones al precio corriente en el mercado.
La transmisin de una accin que se efecte por medio diverso del endoso deber
anotarse
en
el
ttulo
de
la
accin.
Los accionistas tendrn derecho preferente, en proporcin al nmero de sus acciones,
para suscribir las que emitan en el caso de aumento del capital social. Este derecho
deber ejercitarse dentro de los quince das siguientes a la publicacin, en el Peridico
Oficial del domicilio de la sociedad, del acuerdo de la Asamblea sobre el aumento del
capital
social.
No podrn emitirse nuevas acciones, sino hasta que las precedentes hayan sido
ntegramente
pagadas.
Se prohbe a las sociedades annimas adquirir sus propias acciones, salvo por
adjudicacin judicial, en pago de crditos de la sociedad. En tal caso, la sociedad
vender las acciones dentro de tres meses, a partir de la fecha en que legalmente pueda
disponer de ellas; y si no lo hiciere en ese plazo, las acciones quedarn extinguidas y se
proceder a la consiguiente reduccin del capital. En tanto pertenezcan las acciones a la
sociedad, no podrn ser representadas en las asambleas de accionistas.
En el caso de reduccin del capital social mediante reembolso a los accionistas, la
designacin de las acciones que hayan de nulificarse se har por sorteo ante Notario o

Corredor
titulado.
Para la amortizacin de acciones con utilidades repartibles, cuando el contrato social la
autorice, se observarn las siguientes reglas:
La amortizacin deber ser decretada por la Asamblea General de Accionistas;
Slo podrn amortizarse acciones ntegramente pagadas;
La adquisicin de acciones para amortizarlas se har en bolsa; pero si el contrato social
o el acuerdo de la Asamblea General fijaren un precio determinado, las acciones
amortizadas se designarn por sorteo ante Notario o Corredor titulado. El resultado del
sorteo deber publicarse por una sola vez en el "Peridico Oficial" de la entidad
federativa del domicilio de la sociedad;
Los ttulos de las acciones amortizadas quedarn anulados y en su lugar podrn emitirse
acciones de goce, cuando as lo prevenga expresamente el contrato social;
La sociedad conservar a disposicin de los tenedores de las acciones amortizadas, por
el trmino de un ao, contado a partir de la fecha de la publicacin a que se refiere la
fraccin III, el precio de las acciones sorteadas y, en su caso, las acciones de goce. Si
vencido este plazo no se hubieren presentado los tenedores de las acciones amortizadas
a recoger su precio y las acciones de goce, aqul se aplicar a la sociedad y stas
quedarn anuladas.
Las acciones de goce tendrn derecho a las utilidades lquidas, despus de que se haya
pagado a las acciones no rembolsables el dividendo sealado en el contrato social. El
mismo contrato podr tambin conceder el derecho de voto a las acciones de goce.
En caso de liquidacin, las acciones de goce concurrirn con las no reembolsadas, en el
reparto del haber social, despus de que stas hayan sido ntegramente cubiertas, salvo
que en el contrato social se establezca un criterio diverso para el reparto del excedente.
Los Consejeros y Directores que hayan autorizado la adquisicin de acciones en
contravencin a lo dispuesto en el artculo 134,irn personal y solidariamente
responsables de los daos y perjuicios que se causen a la sociedad o a los acreedores de
sta.
En ningn caso podrn las sociedades annimas hacer prstamos o anticipos sobre sus
propias
acciones.
Las acciones pagadas en todo o en parte mediante aportaciones en especie, deben
quedar depositadas en la sociedad durante dos aos. Si en este plazo aparece que el
valor de los bienes es menor en un veinticinco por ciento del valor por el cual fueron
aportados, el accionista est obligado a cubrir la diferencia a la sociedad, la que tendr
derecho preferente respecto de cualquier acreedor sobre el valor de las acciones
depositadas.
Clasificacin de las acciones.
Por su origen.

En numerario porque indican que han sido o van a ser cubiertas ntegramente con dinero
en efectivo. La Ley exige que al constituirse la sociedad las acciones en numerario se
paguen cuando menos en un 20% de su valor nominal
En especie. Son aquellas cuyo valor se cubre con bienes distintos del numerario. Las
acciones en especie debern quedar ntegramente exhibidas al momento de constituirse
la sociedad, por lo tanto, siempre sern liberadas. Por otra parte, en la escritura
constitutiva deber especificarse los bienes que se han aportado, el valor asignado y el
criterio seguido para su valorizacin.
Por los derechos que confieren.
Ordinarias. Son las que confieren a sus tenedores iguales derechos y los mismos
deberes; es decir, sus titulares tendrn derecho al capital y utilidades, dentro de las
normas que fijen los estatutos
Preferentes. Se les denomina indistintamente acciones privilegiadas, preferentes o de
prioridad. Toda accin tiene derecho a un voto; sin embargo, pueden emitirse acciones
de voto limitado y cuyos tenedores solamente podrn tener derecho a voto en las
asambleas extraordinarias en vista de que el derecho de voto se encuentra
definitivamente limitado. La Ley establece que dichos ttulos conferirn mayores
derechos patrimoniales que las acciones ordinarias
Por su forma de pago.
Pagadoras. Son las que no han sido pagadas totalmente mientras se seala o se vence el
trmino de la exhibicin. La aplicacin de las utilidades se har en proporcin al capital
pagado.
Liberadas. Las acciones pagadoras se convierten en liberadas cuando se ha cubierto su
valor total
Acciones con y sin valor Nominal.
Acciones con valor nominal. Las acciones pagadoras se convierten en liberadas cuando
se ha cubierto su valor total.
Acciones sin valor nominal. Son las que no mencionan el valor nominal del ttulo ni la
cuanta del capital social, expresando solamente el nmero total de acciones de la
sociedad
Cotizacin de acciones

La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas realizan

operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.),
siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (en nuestro pas
son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados burstiles son organizados,

reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta
confianza.
Qu tipo de valores o instrumentos financieros se negocian en la BVL?
Valores de Renta Variable: Acciones comunes Acciones de inversin Certificados de
suscripcin preferente
Cuotas de participacin de fondos de inversin
Valores Representativos de Deuda: Bonos Pagars Letras de cambio Facturas
Acciones a la par, bajo la par y sobre la par
Las acciones que vende una empresa son a la par si su valor nominal es igual al valor de
emisin. El valor nominal es igual al capital social(dinero o riqueza que la empresa
posee) dividido entre el nmero de acciones. Por tanto se puede decir que la accin
cuesta lo que realmente vale.
Sobre la par quiere decir que se venden por un valor superior al valor nominal (o real) y
si a el valor de venta le restas el valor nominal, obtienes la prima de emisin de esa
accin, es decir, el beneficio que se lleva la empresa por vendrtela (esto se hace cuando
tienen una cotizacin alta en el mercado). Una accin bajo la par no se vender ya que
la empresa quebrara.

ACCIONES
Segn la Ley General de Sociedades Mercantiles la accin es la parte alcuota del
capital social representada en un ttulo de crdito, el cual atribuye a aqul que lo pos de
manera legtima la condicin de socio, y por ende, la facultad de ejercitar los derechos
que de ella emanan, as como de transmitir dicha condicin a favor de terceros.
De aqu se desprende la clasificacin de las acciones la cual se divide en tres:

o; y

Las acciones son verdaderos ttulos de crdito, se trata de documentos que presumen la
existencia de los derechos literales, patrimoniales y autnomos que en ellos se
consiguen; y en funcin de la incorporacin del derecho en el ttulo, ste resulta
necesario para exigir los expresados derechos.
Es el titulo que representa una porcin determinada del Capital Social, que da derecho a
una parte proporcional en las ganancias y que participa en las prdidas al solo importe
del valor que expresa. Por lo tanto, su poseedor tiene un derecho patrimonial igual a la
fraccin de capital que representa, participando de todos los derechos y deberes que le
son inherentes.
Generalidades
Las acciones en que se divide el capital social de una sociedad annima estarn
representadas por ttulos nominativos que servirn para acreditar y transmitir
la calidad y los derechos de socio, y se regirn por las disposiciones relativas
a valoresliterales, en lo que sea compatible con su naturaleza y no sea modificado por la
presente Ley.
Las acciones sern de igual valor y conferirn iguales derechos, sin embargo, en
el contrato social podr estipularse que el capital se divida en varias clases de acciones
con derechos especiales para cada clase.
Cada accin slo tendr derecho a un voto; pero en el contrato social podr pactarse que
una parte de las acciones tenga derecho de voto solamente en las Asambleas
Extraordinarias.
No podrn asignarse dividendos a las acciones ordinarias sin que antes se pague a las de
voto limitando un dividendo de cinco por ciento. Cuando en algn ejercicio social no
haya dividendos o sean inferiores a dicho cinco por ciento, se cubrir ste en los aos
siguientes
con
la
prelacin
indicada.
Al hacerse la liquidacin de la sociedad, las acciones de voto limitado se reembolsarn
antes
que
las
ordinarias.
En el contrato social podr pactarse que a las acciones de voto limitado se les fije un

dividendo
superior
al
de
las
acciones
ordinarias.
Los tenedores de las acciones de voto limitado tendrn los derechos que esta ley
confiere a las minoras para oponerse a las decisiones de las asambleas y para revisar el
balance
y
los libros de
la
sociedad.
Cuando as lo prevenga el contrato social, podrn emitirse en favor de las personas que
presten sus servicios a la sociedad, acciones especiales en las que figurarn
las normas respecto a la forma, valor, inalienabilidad y dems condiciones particulares
que les corresponda.
Se prohbe a las sociedades annimas emitir acciones por una suma menor de su valor
nominal.
Solamente sern liberadas las acciones cuyo valor est totalmente cubierto y aquellas
que se entreguen a los accionistas segn acuerdo de la asamblea general extraordinaria,
como resultado de la capitalizacin de primas sobre acciones o de otras aportaciones
previas de los accionistas, as como de capitalizacin de utilidades retenidas o de
reservas de valuacin o de revaluacin.
Cuando se trate de capitalizacin de utilidades retenidas o de reservas de valuacin o de
revaluacin, las acciones debern haber sido previamente reconocidas en estados
financieros debidamente aprobados por la asamblea de accionistas.
Tratndose de reservas de valuacin o de revaluacin, las acciones debern estar
apoyadas en avalos efectuados por valuadores independientes autorizados por la
Comisin Nacional de Valores, instituciones de crdito o corredores pblicos titulados.
Las acciones cuyo valor no est ntegramente pagado sern siempre nominativas.
La distribucin de las utilidades y del capital social se har en proporcin al importe
exhibido
de
las
acciones.
Los suscriptores y adquirentes de acciones pagadoras sern responsables por el importe
insoluto de la accin durante cinco aos, contados desde la fecha del registro de
traspaso; pero no podr reclamarse el pago al enajenante sin que antes se haga excusin
en
los
bienes
del
adquirente.
Cuando constare en las acciones el plazo en que deban pagarse las exhibiciones y el
monto de stas, transcurrido dicho plazo, la sociedad proceder a exigir judicialmente,
en la va sumaria, el pago de la exhibicin, o bien a la venta de las acciones.
Cuando se decrete una exhibicin cuyo plazo o monto no conste en las acciones, deber
hacerse una publicacin, por lo menos 30 das antes de la fecha sealada para el pago,
en el Peridico Oficial de la entidad federativa a que corresponda el domicilio de la
sociedad. Transcurrido dicho plazo sin que se haya verificado la exhibicin, la sociedad
proceder
en
los
trminos
del
artculo
anterior.
La venta de las acciones se har por medio de corredor titulado y se extendern nuevos
ttulos o nuevos certificados provisionales para sustituir a los anteriores.
El producto de la venta se aplicar al pago de la exhibicin decretada, y si excediere del
importe de sta, se cubrirn tambin los gastos de la venta y los intereses legales sobre

el monto de la exhibicin. El remanente se entregar al antiguo accionista, si lo

reclamare dentro del plazo de un ao, contado a partir de la fecha de la venta.
Si en el plazo de un mes, a partir de la fecha en que debiera de hacerse el pago de la
exhibicin, no se hubiere iniciado la reclamacin judicial o no hubiere sido posible
vender las acciones en un precio que cubra el valor de la exhibicin, se declararn
extinguidas aqullas y se proceder a la consiguiente reduccin del capital social.
Cada accin es indivisible, y en consecuencia, cuando haya varios copropietarios de una
misma accin, nombrarn un representante comn, y si no se pusieren de acuerdo, el
nombramiento ser hecho por la autoridad judicial. El representante comn no podr
enajenar o gravar la accin, sino de acuerdo con las disposiciones del derecho comn
en materia de copropiedad.
En los estatutos se podr establecer que las acciones, durante un perodo que no exceda
de tres aos, contados desde la fecha de la respectiva emisin, tengan derecho a
intereses no mayores del nueve por ciento anual. En tal caso, el monto de estos intereses
debe cargarse a gastos generales.
Los ttulos representativos de las acciones debern estar expedidos dentro de un plazo
que no exceda de un ao, contado a partir de la fecha del contrato social o de la
modificacin de ste, en que se formalice el aumento de capital. Mientras se entregan
los ttulos podrn expedirse certificados provisionales, que sern siempre nominativos y
que
debern
canjearse
por
los
ttulos,
en
su
oportunidad.
Los duplicados del programa en que se hayan verificado las suscripciones se canjearn
por ttulos definitivos o certificados provisionales, dentro de un plazo que no exceder
de dos meses, contado a partir de la fecha del contrato social. Los duplicados servirn
como certificados provisionales o ttulos definitivos, en los casos que esta Ley seala.
Los ttulos de las acciones y los certificados provisionales debern expresar:

El nombre, nacionalidad y domicilio del accionista;

La denominacin, domicilio y duracin de la sociedad;
La fecha de la constitucin de la sociedad y los datos de su inscripcin en el
Registro Pblico de Comercio;
El importe del capital social, el nmero total y el valor nominal de las acciones.
Las exhibiciones que sobre el valor de la accin haya pagado el accionista, o la
indicacin de ser liberada;
La serie y nmero de la accin o del certificado provisional, con indicacin del
nmero total de acciones que corresponda a la serie;
Los derechos concedidos y las obligaciones impuestas al tenedor de la accin, y
en su caso, a las limitaciones al derecho de voto, y
La firma autgrafa de los administradores que conforme al contrato social deban
suscribir el documento, o bien la firma impresa en facsmil de dichos
administradores a condicin, en este ltimo caso, de que se deposite el original
de las firmas respectivas en el Registro Pblico de Comercio en que se haya
registrado la Sociedad.

Si el capital se integra mediante diversas o sucesivas series de acciones, las mencionas

del importe del capital social y del nmero de acciones se concretarn en cada emisin,
a los totales que se alcancen con cada una de dichas series.
Cuando as lo prevenga el contrato social, podr omitirse el valor nominal de las
acciones, en cuyo caso se omitir tambin el importe del capital social.
Los ttulos de las acciones y los certificados provisionales podrn amparar una o varias
acciones.
Los ttulos de las acciones llevarn adheridos cupones, que se desprendern del ttulo y
que se entregarn a la sociedad contra el pago de dividendos o intereses. Los
certificados
provisionales
podrn
tener
tambin
cupones.
Las sociedades annimas tendrn un registro de acciones que contendr:
El nombre, la nacionalidad y el domicilio del accionista, y la indicacin de las acciones
que le pertenezcan, expresndose los nmeros, series, clases y dems particularidades;
La indicacin de las exhibiciones que se efecten;
Las transmisiones que se realicen en los trminos que prescribe el artculo 129
La sociedad considerar como dueo de las acciones a quien aparezca inscrito como tal
en el registro a que se refiere el artculo anterior. A este efecto, la sociedad deber
inscribir en dicho registro, a peticin de cualquier titular, las transmisiones que se
efecten.
En el contrato social podr pactarse que la transmisin de las acciones slo se haga con
la autorizacin del consejo de administracin. El consejo podr negar la autorizacin
designando un comprador de las acciones al precio corriente en el mercado.
La transmisin de una accin que se efecte por medio diverso del endoso deber
anotarse
en
el
ttulo
de
la
accin.
Los accionistas tendrn derecho preferente, en proporcin al nmero de sus acciones,
para suscribir las que emitan en el caso de aumento del capital social. Este derecho
deber ejercitarse dentro de los quince das siguientes a la publicacin, en el Peridico
Oficial del domicilio de la sociedad, del acuerdo de la Asamblea sobre el aumento del
capital
social.
No podrn emitirse nuevas acciones, sino hasta que las precedentes hayan sido
ntegramente
pagadas.
Se prohbe a las sociedades annimas adquirir sus propias acciones, salvo por
adjudicacin judicial, en pago de crditos de la sociedad. En tal caso, la sociedad
vender las acciones dentro de tres meses, a partir de la fecha en que legalmente pueda
disponer de ellas; y si no lo hiciere en ese plazo, las acciones quedarn extinguidas y se
proceder a la consiguiente reduccin del capital. En tanto pertenezcan las acciones a la
sociedad, no podrn ser representadas en las asambleas de accionistas.
En el caso de reduccin del capital social mediante reembolso a los accionistas, la
designacin de las acciones que hayan de nulificarse se har por sorteo ante Notario o
Corredor
titulado.

Para la amortizacin de acciones con utilidades repartibles, cuando el contrato social la

autorice, se observarn las siguientes reglas:
La amortizacin deber ser decretada por la Asamblea General de Accionistas;
Slo podrn amortizarse acciones ntegramente pagadas;
La adquisicin de acciones para amortizarlas se har en bolsa; pero si el contrato social
o el acuerdo de la Asamblea General fijaren un precio determinado, las acciones
amortizadas se designarn por sorteo ante Notario o Corredor titulado. El resultado del
sorteo deber publicarse por una sola vez en el "Peridico Oficial" de la entidad
federativa del domicilio de la sociedad;
Los ttulos de las acciones amortizadas quedarn anulados y en su lugar podrn emitirse
acciones de goce, cuando as lo prevenga expresamente el contrato social;
La sociedad conservar a disposicin de los tenedores de las acciones amortizadas, por
el trmino de un ao, contado a partir de la fecha de la publicacin a que se refiere la
fraccin III, el precio de las acciones sorteadas y, en su caso, las acciones de goce. Si
vencido este plazo no se hubieren presentado los tenedores de las acciones amortizadas
a recoger su precio y las acciones de goce, aqul se aplicar a la sociedad y stas
quedarn anuladas.
Las acciones de goce tendrn derecho a las utilidades lquidas, despus de que se haya
pagado a las acciones no rembolsables el dividendo sealado en el contrato social. El
mismo contrato podr tambin conceder el derecho de voto a las acciones de goce.
En caso de liquidacin, las acciones de goce concurrirn con las no reembolsadas, en el
reparto del haber social, despus de que stas hayan sido ntegramente cubiertas, salvo
que en el contrato social se establezca un criterio diverso para el reparto del excedente.
Los Consejeros y Directores que hayan autorizado la adquisicin de acciones en
contravencin a lo dispuesto en el artculo 134,irn personal y solidariamente
responsables de los daos y perjuicios que se causen a la sociedad o a los acreedores de
sta.
En ningn caso podrn las sociedades annimas hacer prstamos o anticipos sobre sus
propias
acciones.
Las acciones pagadas en todo o en parte mediante aportaciones en especie, deben
quedar depositadas en la sociedad durante dos aos. Si en este plazo aparece que el
valor de los bienes es menor en un veinticinco por ciento del valor por el cual fueron
aportados, el accionista est obligado a cubrir la diferencia a la sociedad, la que tendr
derecho preferente respecto de cualquier acreedor sobre el valor de las acciones
depositadas.
Clasificacin de las acciones.
Por su origen.

En numerario porque indican que han sido o van a ser cubiertas ntegramente con dinero
en efectivo. La Ley exige que al constituirse la sociedad las acciones en numerario se
paguen cuando menos en un 20% de su valor nominal
En especie. Son aquellas cuyo valor se cubre con bienes distintos del numerario. Las
acciones en especie debern quedar ntegramente exhibidas al momento de constituirse
la sociedad, por lo tanto, siempre sern liberadas. Por otra parte, en la escritura
constitutiva deber especificarse los bienes que se han aportado, el valor asignado y el
criterio seguido para su valorizacin.
Por los derechos que confieren.
Ordinarias. Son las que confieren a sus tenedores iguales derechos y los mismos
deberes; es decir, sus titulares tendrn derecho al capital y utilidades, dentro de las
normas que fijen los estatutos
Preferentes. Se les denomina indistintamente acciones privilegiadas, preferentes o de
prioridad. Toda accin tiene derecho a un voto; sin embargo, pueden emitirse acciones
de voto limitado y cuyos tenedores solamente podrn tener derecho a voto en las
asambleas extraordinarias en vista de que el derecho de voto se encuentra
definitivamente limitado. La Ley establece que dichos ttulos conferirn mayores
derechos patrimoniales que las acciones ordinarias
Por su forma de pago.
Pagadoras. Son las que no han sido pagadas totalmente mientras se seala o se vence el
trmino de la exhibicin. La aplicacin de las utilidades se har en proporcin al capital
pagado.
Liberadas. Las acciones pagadoras se convierten en liberadas cuando se ha cubierto su
valor total
Acciones con y sin valor Nominal.
Acciones con valor nominal. Las acciones pagadoras se convierten en liberadas cuando
se ha cubierto su valor total.
Acciones sin valor nominal. Son las que no mencionan el valor nominal del ttulo ni la
cuanta del capital social, expresando solamente el nmero total de acciones de la
sociedad
Cotizacin de acciones

La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas realizan

operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.),
siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (en nuestro pas
son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados burstiles son organizados,

reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta
confianza.
Qu tipo de valores o instrumentos financieros se negocian en la BVL?
Valores de Renta Variable: Acciones comunes Acciones de inversin Certificados de
suscripcin preferente
Cuotas de participacin de fondos de inversin
Valores Representativos de Deuda: Bonos Pagars Letras de cambio Facturas
Acciones a la par, bajo la par y sobre la par
Las acciones que vende una empresa son a la par si su valor nominal es igual al valor de
emisin. El valor nominal es igual al capital social(dinero o riqueza que la empresa
posee) dividido entre el nmero de acciones. Por tanto se puede decir que la accin
cuesta lo que realmente vale.
Sobre la par quiere decir que se venden por un valor superior al valor nominal (o real) y
si a el valor de venta le restas el valor nominal, obtienes la prima de emisin de esa
accin, es decir, el beneficio que se lleva la empresa por vendrtela (esto se hace cuando
tienen una cotizacin alta en el mercado). Una accin bajo la par no se vender ya que
la empresa quebrara.

1. Definicin
Se considera sociedad annima
cerrada, aquella que se constituye
con no ms de veinte accionistas y
no tiene acciones inscritas en el
Registro Pblico del Mercado de
Valores. No se puede solicitar la
inscripcin en dicho registro, de las
acciones de una sociedad annima
cerrada.
2. Denominacin
La denominacin debe incluir la indicacin Sociedad Annima Cerrada, o las siglas S.A.C.; puede
utilizar adems un nombre abreviado. Debe tenerse presente que no se puede utilizar una
denominacin completa o abreviada, igual o semejante a la de otra sociedad preexistente, cualquiera
que sea su forma social.
3. rganos de la sociedad
a. La Junta General de Accionistas, es el rgano supremo.
b. La Administracin recae en la Gerencia. Estas sociedades pueden o no tener un
Directorio, el mismo que resulta facultativo. En todo caso en aplicacin de lo dispuesto en el Art. 247
de la Ley , deber establecerse en el pacto social o en el estatuto, que la sociedad no tiene
Directorio. Cuando se determine la no existencia del Directorio, todas sus funciones sern ejercidas
por el Gerente General.
4. Disposiciones de importancia
a. Convocatoria a junta de accionistas.- La Junta General es convocada por el Gerente General,
mediante esquelas con cargo de recepcin, facsmil, correo electrnico u otro medio de
comunicacin que permita obtener constancia de recepcin, dirigidas al domicilio o a la direccin
designada por el accionista a este efecto. La convocatoria debe ser comunicada a los accionistas con
la anticipacin establecida por el Art. 116 de la Ley y no requiere de publicacin de avisos en el
peridico.

b. Juntas no presenciales.- La voluntad social se puede establecer por cualquier medio, sea escrito,
electrnico o de otra naturaleza que permita la comunicacin y garantice su autenticidad.
e. Juntas generales obligatorias.- Ser obligatoria la Junta General cuando lo soliciten accionistas que
representen el veinte por ciento de las acciones suscritas con derecho a voto.
d. Derecho de adquisicin preferente. - El accionista que se proponga transferir total o parcialmente
sus acciones a otro accionista o a terceros, debe comunicarlo a la sociedad mediante carta dirigida al
Gerente General, quien lo pondr en conocimiento de los dems accionistas dentro de los diez das
siguientes, para que dentro del plazo de treinta das puedan ejercer el derecho de adquisicin
preferente a prorrata de su participacin en el capital. En la comunicacin del accionista deber
constar el nombre del posible comprador y, si es persona jurdica, el de sus principales socios o
accionistas, el nmero y clase de las acciones que desea transferir, el precio y dems condiciones de
la transferencia.
e. Representacin en la junta general. - El accionista slo podr hacerse representar por medio de otro
accionista, su cnyuge o ascendiente o descendiente en primer grado. El estatuto puede extender la
representacin a otras personas.
f. Exclusin de accionistas. - El pacto social o el estatuto puede establecer causales de exclusin de
accionistas. Para la exclusin es necesario el acuerdo de la Junta General adoptado con el qurum y
la mayora que establezca el estatuto dentro del plazo de treinta das puedan ejercer el derecho de
adquisicin preferente a prorrata de su participacin en el capital.

La sociedad annima es abierta cuando se cumpla una

ms de las siguientes condiciones:
a. Ha hecho oferta pblica primaria de acciones u
obligaciones convertibles en acciones;
b. Tiene ms de setecientos cincuenta accionistas;
c. Ms del 35% de su capital pertenece a 175 o ms
accionistas, sin considerar dentro de este nmero,
aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual
no alcance al dos por mil del capital o exceda del cinco
por ciento del capital;
d. Se constituya como tal;
e. Todos los accionistas con derecho a voto aprueban por
unanimidad la adaptacin a dicho rgimen.
1. Denominacin
La denominacin debe incluir la indicacin Sociedad Annima Abierta o las siglas S.A.A., pudiendo
utilizar adems un nombre abreviado.
2. Inscripcin y control
a. La sociedad annima abierta debe inscribir todas sus
acciones en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
b. La Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores est
encargada de supervisar y controlar a la sociedad annima
abierta.
3. Las Juntas generales
a. Qurum y mayora. - Es necesario cuando menos la
concurrencia, en primera convocatoria, del cincuenta por
ciento de las acciones suscritas con derecho a voto.
En segunda convocatoria basta la concurrencia de al menos el veinticinco por ciento de las acciones
suscritas con derecho a voto. En caso no se logre este qurum en segunda convocatoria, la Junta
General se realiza en tercera convocatoria, bastando la concurrencia de cualquier nmero de acciones
suscritas con derecho a voto.

OCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA S.R.L.

Artculo 283 Definicin y Responsabilidad.

En la Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada el capital est dividido en

participaciones iguales, acumulables e indivisibles, que no pueden ser incorporadas en ttulos
valores, ni denominarse acciones. Los socios no pueden exceder de 20 y no responden
personalmente por las obligaciones sociales.
1. DENOMINACIN
La Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada, tiene una denominacin, pudiendo utilizar
adems un nombre abreviado, al que en todo caso se le debe aadir la indicacin "Sociedad
Comercial de Responsabilidad Limitada" o su abreviatura "S.R.L."
2. CAPITAL SOCIAL
El capital est integrado por las aportaciones de los socios, dividido en participaciones sociales
iguales, acumulables e indivisibles. Estas participaciones no podrn ser incorporadas en ttulos
valores ni denominarse acciones. Al constituirse la sociedad el capital debe estar pagado en no
menos del 25% de cada participacin y depositado en una entidad bancaria a nombre de la
sociedad.
3. ORGANOS DE LA EMPRESA
Junta General de Socios: representa a todos los socios de la empresa.
Gerencia: es el rgano encargado de la direccin y administracin de la sociedad y es el
representante legal de la empresa.

MPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA E.I.R.L.

DECRETO LEY 21621

1. CARACTERSTICAS
Es una persona jurdica de derecho privado, constituida por voluntad unipersonal con
patrimonio distinto al de su titular. Se constituye para el desarrollo exclusivo de actividades
econmicas de pequea empresa. La responsabilidad de la empresa est limitada al
patrimonio y el Titular de la misma no responde personalmente por las obligaciones contradas
por sta.

2. DENOMINACIN
La empresa adoptar una denominacin o razn social que le permita individualizarla, seguida
de la indicacin Empresa Individual de Responsabilidad Limitada o la sigla E.I.R.L.
3. CAPITAL SOCIAL
Est constituido inicialmente por los bienes que aporta quien la constituye y es determinado
por el titular. Estos pueden ser:

Bienes dinerarios (efectivo).

Bienes no dinerarios (muebles, enseres, mquinas, equipos, etc.)
Bienes mixtos (efectivos y no dinerarios).

4. OBJETO SOCIAL
Actividad de comercio, manufactura, servicio, extraccin y otros.
5. ORGANOS DE LA EMPRESA
Titular: rgano mximo de la empresa que tiene a su cargo la disposicin de los bienes
y actividades.
Gerencia: rgano que tiene a su cargo la administracin y la representacin de la
Empresa, es designado por el Titular.
El Titular, puede asumir el cargo de gerente, en cuyo caso asumir las facultades,
deberes y responsabilidades de ambos cargos, debiendo denominrsele Titular
Gerente.

ociedad en comandita

La sociedad en comandita es una sociedad de tipo personalista que se caracteriza por la

coexistencia de socios colectivos, que responden ilimitadamente de las deudas sociales y
participan en la gestin de la sociedad, y socios comanditarios que no participan en la gestin y
cuya responsabilidad se limita al capital aportado o comprometido con la comandita.
1. Tipos
Las sociedades comanditarias se dividen en comanditarias simples y comanditarias por
acciones:

Las sociedades comanditarias simples no estn obligadas a auditar sus cuentas

anuales ni a depositarlas en el Registro Mercantil, salvo en el caso de que, en la fecha
de cierre del ejercicio, todos sus socios colectivos sean sociedades espaolas o
extranjeras.

En la sociedad comanditaria por acciones la participacin de los socios est

representada por acciones. Uno de ellos, al menos, responder personalmente de las
deudas sociales como socio colectivo. A las sociedades comanditarias por acciones
les es de aplicacin la normativa de la sociedad annima, exigindoseles un capital
social mnimo de 60.000 euros en el momento de la constitucin, desembolsado al
menos en un 25 por 100 del valor nominal de cada una de las acciones.

Las sociedades comanditarias por acciones estn obligadas a auditar sus cuentas y
depositarlas en el Registro Mercantil, cuando superen los lmites fijados en el artculo 257
de la Ley de Sociedades de Capital, aplicndoseles las mismas normas que a las
sociedades annimas, con especialidades. Las sociedades comanditarias por acciones
estn consideradas sociedades de capital.
La constitucin de las sociedades comanditarias se formaliza en escritura pblica que
deber ser inscrita en el Registro Mercantil. En la escritura se expresarn los mismos
datos que en en la situacin de las sociedades colectivas.

2. Socios
La responsabilidad de los socios comanditarios frente a las deudas sociales est limitada a la
aportacin efectuada o, en su caso, comprometida, en caso de ser mayor que aqulla.
Los nombres de los socios comanditarios no podrn figurar en el nombre de la sociedad; en
caso de incumplimiento respondern de igual forma que los socios colectivos, sin poder
aprovecharse de las ventajas de stos.

3. Derechos de los socios

Participar en la gestin de la sociedad (slo los socios colectivos), salvo que en el
contrato social se estipule otro rgimen de gestin.
Examinar en todo momento el estado de la administracin y la contabilidad.
Participar en los beneficios.
4. Ventajas e Inconvenientes

Como ventajas se pueden sealar:

La principal ventaja que presenta la sociedad comanditaria por acciones es la
posibilidad de atraer inversores capitalistas, ms probable que en la comanditaria
simple.
Los socios colectivos pueden atraer el capital de otros sin que stos interfieran en la
gestin de la empresa.
Responsabilidad limitada de los socios comanditarios.
Como inconvenientes se pueden sealar:
La necesidad de contar con un capital mnimo de 60.000 euros (slo las sociedades
comanditarias por acciones).
Trmites complicados en la vida social similares a los de las sociedades annimas.
Responsabilidad ilimitada y solidaria de los socios colectivos administradores.

EMISION DE ACCIONES
La sociedad puede emitir series numeradas de obligaciones que reconozcan o creen una deuda a
favor de sus titulares.
Una misma emisin de obligaciones puede realizarse en una o ms etapas o en una o mas series,
si as lo acuerda la junta de accionistas o de socios, segn el caso.
Importe
El importe total de las obligaciones, a la fecha de emisin, no podr ser superior al patrimonio
neto de la sociedad, con las siguientes excepciones:
1. Que se haya otorgado garanta especifica; o,
2. Que la operacin se realice para solventar el precio de bienes cuya adquisicin o construccin
hubiese contratado de antemano la sociedad; o,
3. En los casos especiales que la ley lo permita.
Condiciones de la emisin
Las condiciones de cada emisin, as como la capacidad de la sociedad para formalizarlas, en
cuanto no estn reguladas por la ley, sern las que disponga el estatuto y las que acuerde la junta
de accionistas o de socios, segn el caso.
Son condiciones necesarias la constitucin de un sindicato de obligacionistas y la designacin
por la sociedad de una empresa bancaria, financiera o sociedad agente de bolsa que, con el
nombre de representante de los obligacionistas, concurra al otorgamiento del contrato de
emisin en nombre de los futuros obligacionistas.
Garantas de la emisin
Las garantas especficas pueden ser:
1. Derechos reales de garanta; o
2. Fianza solidaria emitida por entidades del sistema financiero nacional, compaas de seguros
nacionales o extranjeras, o bancos extranjeros.
Independientemente de las garantas mencionadas, los obligacionistas pueden hacer efectivos
sus crditos sobre los dems bienes y derechos de la sociedad emisora o del patrimonio de los
socios, si la forma societaria lo permite.
Escritura pblica e inscripcin
La emisin de obligaciones se har constar en escritura publica, con intervencin del
Representante de los Obligacionistas. En la escritura se expresa:
1. El nombre, el capital, el objeto, el domicilio y la duracin de la sociedad emisora;

2. Las condiciones de la emisin y de ser un programa de emisin, las de las distintas series o
etapas de colocacin;
3. El valor nominal de las obligaciones, sus intereses, vencimientos, descuentos o primas si las
hubiere y el modo y lugar de pago;
4. El importe total de la emisin y, en su caso, el de cada una de sus series o etapas;
5. Las garantas de la emisin, en su caso;
6. El rgimen del sindicato de obligacionistas, as como las reglas fundamentales sobre sus
relaciones con la sociedad; y,
7. Cualquier otro pacto o convenio propio de la emisin.
La colocacin de las obligaciones puede iniciarse a partir de la fecha de la escritura publica de
emisin. Si existen garantas inscribibles solo puede iniciarse despus de la inscripcin de estas.
Rgimen de prelacin
No existe prelacin entre las distintas emisiones o series de obligaciones de una misma sociedad
en razn de su fecha de emisin o colocacin, salvo que ella sea expresamente pactada a favor
de alguna emisin o serie en particular. Si se conviene un orden mas favorable para una emisin
o serie de obligaciones, ser necesario que las asambleas de obligacionistas de las emisiones o
series precedentes presten su consentimiento.
Lo dispuesto en el prrafo anterior no afecta el derecho preferente de que goza cada emisin o
cada serie con respecto a sus propias garantas.
Los derechos de los obligacionistas en relacin con los dems acreedores sociales se rigen por
las normas que determinen su preferencia.
Artculo modificado por la Tercera Disposicin Modificatoria de la Ley N 27287-Ley de
Ttulos Valores, publicada el 19-0.- 2000, cuyo texto es el siguiente:
Rgimen de Prelacin
La fecha de cada emisin y series de obligaciones de un mismo emisor, determinara la prelacin
entre ellas, salvo que ella sea expresamente pactada en favor de alguna emisin o serie en
particular, en cuyo caso ser necesario que las asambleas de obligacionistas de las emisiones o
series precedentes presten su consentimiento.
Lo dispuesto en el prrafo anterior no afecta el derecho preferente de que goza cada emisin o
cada serie con relacin a sus propias garantas especificas.
Los derechos de los obligacionistas en relacin con los dems acreedores del emisor, se rigen
por las normas que determinen su preferencia."

Suscripcin

La suscripcin de la obligacin importa para el obligacionista su ratificacin plena al contrato

de emisin y su incorporacin al sindicato de obligacionistas.
Emisiones a ser colocadas en el extranjero
En el caso de emisiones de obligaciones para ser colocadas ntegramente en el extranjero, la
junta de accionistas o de socios, segn el caso, podr acordar en la escritura publica de emisin
un rgimen diferente al previsto en esta ley, prescindiendo inclusive del Representante de los
Obligacionistas, del sindicato de obligacionistas y de cualquier otro requisito exigible para las
emisiones a colocarse en el pas.
Delegaciones al rgano administrador
Tomado el acuerdo de emisin la junta de accionistas o de socios, segn el caso, puede delegar
en forma expresa en el directorio y, cuando este no exista, en el administrador de la sociedad,
todas las dems decisiones as como la ejecucin del proceso de emisin.

REPRESENTACION DE LAS OBLIGACIONES

Representacin
Las obligaciones pueden representarse por ttulos, certificados, anotaciones en cuenta o en
cualquier otra forma que permita la ley.
Los ttulos o certificados representativos de obligaciones y los cupones correspondientes a sus
intereses, en su caso, pueden ser nominativos o al portador, tienen merito ejecutivo y son
transferibles con sujecin a las estipulaciones contenidas en la escritura publica de emisin.
Las obligaciones representadas por medio de anotaciones en cuenta se rigen por las leyes de la
materia.
Ttulos
El titulo o certificado de una obligacin contiene:
1. La designacin especifica de las obligaciones que representa y, de ser el caso, la serie a que
pertenecen y si son convertibles en acciones o no;
2. El nombre, domicilio y capital de la sociedad emisora y los datos de su inscripcin en el
Registro;
3. La fecha de la escritura publica de la emisin y el nombre del notario ante quien se otorgo;
4. El importe de la emisin y, de ser el caso, el de la serie;
5. Las garantas especficas que la respaldan;
6. El valor nominal de cada obligacin que representa, su vencimiento, modo y lugar de pago y
rgimen de intereses que le es aplicable;
7. El numero de obligaciones que representa;

8. La indicacin de si es al portador o nominativo y, en este ultimo caso, el nombre del titular o

beneficiario;
9. El numero del titulo o certificado y la fecha de su expedicin;
10. Las dems estipulaciones y condiciones de la emisin o serie; y,
11. La firma del representante de la sociedad emisora y la del Representante de los
Obligacionistas.
El titulo o certificado podr contener la informacin a que se refieren los incisos 5, 6 y 10
anteriores en forma resumida si se indica que ella aparece completa y detallada en un prospecto
que se deposita en el Registro y en la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
antes de poner el titulo o certificado en circulacin.

OBLIGACIONES CONVERTIBLES

Requisitos de la emisin
La sociedad annima y la sociedad en comandita por acciones pueden emitir obligaciones
convertibles en acciones de conformidad con la escritura publica de emisin, la cual debe
contemplar los plazos y dems condiciones de la conversin.
La sociedad puede acordar la emisin de obligaciones convertibles en acciones de cualquier
clase, con o sin derecho a voto.
Derecho de suscripcin preferente
Los accionistas de la sociedad tienen derecho preferente para suscribir las obligaciones
convertibles, conforme a las disposiciones aplicables a las acciones, en cuanto resulten
pertinentes.
Conversin
El aumento de capital consecuencia de la conversin de obligaciones en acciones se formaliza
sin necesidad de otra resolucin que la que dio lugar a la escritura publica de emisin.

REORGANIZACIN DE SOCIEDADES

Casos de transformacin
Las sociedades reguladas por esta ley pueden transformarse en cualquier otra clase de
sociedad o persona jurdica contemplada en las leyes del Per.
Cuando la ley no lo impida, cualquier persona jurdica constituida en el Per puede
transformarse en alguna de las sociedades reguladas por esta ley.
La transformacin no entraa cambio de la personalidad jurdica.
Cambio en la responsabilidad de los socios
Los socios que en virtud de la nueva forma societaria adoptada asumen responsabilidad
ilimitada por las deudas sociales, responden en la misma forma por las deudas
contradas antes de la transformacin. La transformacin a una sociedad en que la
responsabilidad de los socios es limitada, no afecta la responsabilidad ilimitada que
corresponde a estos por las deudas sociales contradas antes de la transformacin, salvo
en el caso de aquellas deudas cuyo acreedor la acepte expresamente.
Modificacin de participaciones o derechos
La transformacin no modifica la participacin porcentual de los socios en el capital de
la sociedad, sin su consentimiento expreso, salvo los cambios que se produzcan como
consecuencia del ejercicio del derecho de separacin. Tampoco afecta los derechos de
terceros emanados de titulo distinto de las acciones o participaciones en el capital, a no
ser que sea aceptado expresamente por su titular.
Requisitos del acuerdo de transformacin
La transformacin se acuerda con los requisitos establecidos por la ley y el estatuto de
la sociedad o de la persona jurdica para la modificacin de su pacto social y estatuto.
Publicacin del acuerdo
El acuerdo de transformacin se publica por tres veces, con cinco das de intervalo entre
cada aviso. El plazo para el ejercicio del derecho de separacin empieza a contarse a
partir del ltimo aviso.
Derecho de separacin
El acuerdo de transformacin da lugar al ejercicio del derecho de separacin regulado
por el artculo 200.

El ejercicio del derecho de separacin no libera al socio de la responsabilidad personal

que le corresponda por las obligaciones sociales contradas antes de la transformacin.
Balance de transformacin
La sociedad esta obligada a formular un balance de transformacin al da anterior a la
fecha de la escritura publica correspondiente. No se requiere insertar el balance de
transformacin en la escritura pblica, pero la sociedad debe ponerlo a disposicin de
los socios y de los terceros interesados, en el domicilio social, en un plazo no mayor de
treinta das contados a partir de la fecha de la referida escritura publica.
Escritura publica de transformacin
Verificada la separacin de aquellos socios que ejerciten su derecho o transcurrido el
plazo prescrito sin que hagan uso de ese derecho, la transformacin se formaliza por
escritura pblica que contendr la constancia de la publicacin de los avisos referidos en
el artculo 337.
Fecha de vigencia
La transformacin entra en vigencia al da siguiente de la fecha de la escritura publica
respectiva. La eficacia de esta disposicin esta supeditada a la inscripcin de la
transformacin en el Registro.
FUSION
Concepto y formas de fusin
Por la fusin dos a mas sociedades se renen para formar una sola cumpliendo los
requisitos prescritos por esta ley. Puede adoptar alguna de las siguientes formas:
1. La fusin de dos o mas sociedades para constituir una nueva sociedad incorporante
origina la extincin de la personalidad jurdica de las sociedades incorporadas y la
transmisin en bloque, y a titulo universal de sus patrimonios a la nueva sociedad; o,
2. La absorcin de una o mas sociedades por otra sociedad existente origina la extincin
de la personalidad jurdica de la sociedad o sociedades absorbidas. La sociedad
absorbente asume, a titulo universal, y en bloque, los patrimonios de las absorbidas.
En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades que se extinguen por la fusin
reciben acciones o participaciones como accionistas o socios de la nueva sociedad o de
la sociedad absorbente, en su caso.

Requisitos del acuerdo de fusin

La fusin se acuerda con los requisitos establecidos por la ley y el estatuto de las
sociedades participantes para la modificacin de su pacto social y estatuto.
No se requiere acordar la disolucin y no se liquida la sociedad o sociedades que se
extinguen por la fusin.
Aprobacin del proyecto de fusin
El directorio de cada una de las sociedades que participan en la fusin aprueba, con el
voto favorable de la mayora absoluta de sus miembros, el texto del proyecto de fusin.
En el caso de sociedades que no tengan directorio el proyecto de fusin se aprueba por
la mayora absoluta de las personas encargadas de la administracin de la sociedad.
Contenido del proyecto de fusin
El proyecto de fusin contiene:
1. La denominacin, domicilio, capital y los datos de inscripcin en el Registro de las
sociedades participantes;
2. La forma de la fusin;
3. La explicacin del proyecto de fusin, sus principales aspectos jurdicos y
econmicos y los criterios de valorizacin empleados para la determinacin de la
relacin de canje entre las respectivas acciones o participaciones de las sociedades
participantes en la fusin;
4. El numero y clase de las acciones o participaciones que la sociedad incorporante o
absorbente debe emitir o entregar y, en su caso, la variacin del monto del capital de
esta ultima;
5. Las compensaciones complementarias, si fuera necesario;
6. El procedimiento para el canje de ttulos, si fuera el caso;
7. La fecha prevista para su entrada en vigencia;
8. Los derechos de los ttulos emitidos por las sociedades participantes que no sean
acciones o participaciones;
9. Los informes legales, econmicos o contables contratados por las sociedades
participantes, si los hubiere;
10. Las modalidades a las que la fusion queda sujeta, si fuera el caso; y,
11. Cualquier otra informacin o referencia que los directores o administradores
consideren pertinente consignar.
Abstencin de realizar actos significativos

La aprobacin del proyecto de fusion por el directorio o los administradores de las

sociedades implica la obligacin de abstenerse de realizar o ejecutar cualquier acto o
contrato que pueda comprometer la aprobacin del proyecto o alterar significativamente
la relacin de canje de las acciones o participaciones, hasta la fecha de las juntas
generales o asambleas de las sociedades participantes convocadas para pronunciarse
sobre la fusion.
Convocatoria a junta general o asamblea
La convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya consideracin ha
de someterse el proyecto de fusion se realiza mediante aviso publicado por cada
sociedad participante con no menos de diez das de anticipacin a la fecha de la
celebracin de la junta o asamblea.
Requisitos de la convocatoria
Desde la publicacin del aviso de convocatoria, cada sociedad participante debe poner a
disposicin de sus socios, accionistas, obligacionistas y dems titulares de derechos de
crdito o ttulos especiales, en su domicilio social los siguientes documentos:
1. El proyecto de fusion;
2. Estados financieros auditados del ultimo ejercicio de las sociedades participantes.
Aquellas que se hubiesen constituido en el mismo ejercicio en que se acuerda la fusion
presentan un balance auditado cerrado al ltimoda del mes previo al de la aprobacin
del proyecto de fusion;
3. El proyecto del pacto social y estatuto de la sociedad incorporante o de las
modificaciones a los de la sociedad absorbente; y,
4. La relacin de los principales accionistas, directores y administradores de las
sociedades participantes.
Acuerdo de fusion
La junta general o asamblea de cada una de las sociedades participantes aprueba el
proyecto de fusion con las modificaciones que expresamente se acuerden y fija una
fecha comn de entrada en vigencia de la fusion.
Los directores o administradores debern informar, antes de la adopcin del acuerdo,
sobre cualquier variacin significativa experimentada por el patrimonio de las
sociedades participantes desde la fecha en que se estableci la relacin de canje.
Extincin del proyecto
El proceso de fusion se extingue si no es aprobado por las juntas generales o asambleas
de las sociedades participantes dentro de los plazos previstos en el proyecto de fusion y
en todo caso a los tres meses de la fecha del proyecto.

Fecha de entrada en vigencia

La fusion entra en vigencia en la fecha fijada en los acuerdos de fusion. En esa fecha
cesan las operaciones y los derechos y obligaciones de las sociedades que se extinguen,
los que son asumidos por la sociedad absorbente o incorporante.
Sin perjuicio de su inmediata entrada en vigencia, la fusion est supeditada a la
inscripcin de la escritura pblica en el Registro, en la partida correspondiente a las
sociedades participantes.
La inscripcin de la fusion produce la extincin de las sociedades absorbidas o
incorporadas, segn sea el caso. Por su solo merito se inscriben tambin en los
respectivos registros, cuando corresponda, la transferencia de los bienes, derechos y
obligaciones individuales que integran los patrimonios transferidos.
Balances
Cada una de las sociedades que se extinguen por la fusion formula un balance al da
anterior de la fecha de entrada en vigencia de la fusion. La sociedad absorbente o
incorporante, en su caso, formula un balance de apertura al da de entrada en vigencia
de la fusion.
Los balances referidos en el prrafo anterior deben quedar formulados dentro de un
plazo mximo treinta das, contado a partir de la fecha de entrada en vigencia de la
fusion. No se requiere la insercin de los balances en la escritura pblica de fusion. Los
balances deben ser aprobados por el respectivo directorio, y cuando este no exista por el
gerente, y estar a disposicin de las personas mencionadas en el articulo 350, en el
domicilio social de la sociedad absorbente o incorporante por no menos de sesenta das
luego del plazo mximo para su preparacin.
Publicacin de los acuerdos
Cada uno de los acuerdos de fusion se publica por tres veces, con cinco das de intervalo
entre cada aviso. Los avisos podrn publicarse en forma independiente o conjunta por
las sociedades participantes.
El plazo para el ejercicio del derecho de separacin empieza a contarse a partir del
ultimo aviso de la correspondiente sociedad.
Derecho de separacin
El acuerdo de fusion da a los socios y accionistas de las sociedades que se fusionan el
derecho de separacin regulado por el articulo 200.
El ejercicio del derecho de separacin no libera al socio de la responsabilidad personal
que le corresponda por las obligaciones sociales contradas antes de la fusion.
Escritura pblica de fusion

La escritura pblica de fusion se otorga una vez vencido el plazo de treinta das, contado
a partir de la fecha de la publicacin del ltimo aviso a que se refiere el articulo 355, si
no hubiera oposicin. Si la oposicin hubiese sido notificada dentro del citado plazo, la
escritura pblica se otorga una vez levantada la suspensin o concluido el proceso que
declara infundada la oposicin.
Contenido de la escritura publica
La escritura pblica de fusion contiene:
1. Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las sociedades participantes;
2. El pacto social y estatuto de la nueva sociedad o las modificaciones del pacto social y
del estatuto de la sociedad absorbente;
3. La fecha de entrada en vigencia de la fusion;
4. La constancia de la publicacin de los avisos prescritos en el articulo 355; y,
5. Los dems pactos que las sociedades participantes estimen pertinente.
Derecho de oposicin
El acreedor de cualquiera de las sociedades participantes tiene derecho de oposicin, el
que se regula por lo dispuesto en el articulo 219.
Sancin para la oposicin de mala fe o sin fundamento
Cuando la oposicin se hubiese promovido con mala fe o con notoria falta de
fundamento, el juez impondr al demandante y en beneficio de la sociedad afectada por
la oposicin una penalidad de acuerdo con la gravedad del asunto, as como la
indemnizacin por daos y perjuicios que corresponda.

Cambio en la responsabilidad de los socios

Es aplicable a la fusion cuando origine cambio en la responsabilidad de los socios o
accionistas de alguna de las sociedades participantes lo dispuesto en el articulo 334.
Otros derechos
Los titulares de derechos especiales que no sean acciones o participaciones de capital
disfrutan de los mismos derechos en la sociedad absorbente o en la incorporante, salvo
que presten aceptacin expresa a cualquier modificacin o compensacin de dichos
derechos. Cuando la aceptacin proviene de acuerdo adoptado por la asamblea que
rene a los titulares de esos derechos, es de cumplimiento obligatorio para todos ellos.
Fusion simple

Si la sociedad absorbente es propietaria de todas las acciones o participaciones de las

sociedades absorbidas, no es necesario el cumplimiento de los requisitos establecidos en
los incisos 3), 4), 5) y 6) del articulo 347.
Fusion de sociedades en liquidacin
Es aplicable a la fusion de sociedades en liquidacin lo dispuesto en el articulo 342.
Pretensin de nulidad de la fusion
La pretensin judicial de nulidad contra una fusion inscrita en el Registro solo puede
basarse en la nulidad de los acuerdos de las juntas generales o asambleas de socios de
las sociedades que participaron en la fusion. La pretensin debe dirigirse contra la
sociedad absorbente o contra la sociedad incorporaste, segn sea el caso. La pretensin
se deber tramitar en el proceso abreviado.
El plazo para el ejercicio de la pretensin de nulidad de una fusion caduca a los seis
meses, contados a partir de la fecha de inscripcin en el Registro de la escritura pblica
de fusion.
Efectos de la declaracin de nulidad
La declaracin de nulidad no afecta la validez de las obligaciones nacidas despus de la
fecha de entrada en vigencia de la fusion. Todas las sociedades que participaron en la
fusion son solidariamente responsables de tales obligaciones frente a los acreedores.
OTRAS FORMAS DE REORGANIZACION
Reorganizacin simple
Se considera reorganizacin el acto por el cual una sociedad segrega uno o mas bloques
patrimoniales y los aporta a una o mas sociedades nuevas o existentes, recibiendo a
cambio y conservando en su activo las acciones o participaciones correspondientes a
dichos aportes.
Otras formas de reorganizacin
Son tambin formas de reorganizacin societaria:
1. Las escisiones mltiples, en las que intervienen dos o mas sociedades escindidas;
2. Las escisiones mltiples combinadas en las cuales los bloques patrimoniales de las
distintas sociedades escindidas son recibidos, en forma combinada, por diferentes
sociedades, beneficiarias y por las propias escindidas;
3. Las escisiones combinadas con fusiones, entre las mismas sociedades participantes;
4. Las escisiones y fusiones combinadas entre mltiples sociedades; y,
5. Cualquier otra operacin en que se combinen transformaciones, fusiones o escisiones.

Operaciones simultneas
Las reorganizaciones referidas en los artculos anteriores se realizan en una misma
operacin, sin perjuicio de que cada una de las sociedades participantes cumpla con los
requisitos legales prescritos por la presente ley para cada uno de los diferentes actos que
las conforman y de que de cada uno de ellos se deriven las consecuencias que les son
pertinentes.
Reorganizacin de sociedades constituidas en el extranjero
Cualquier sociedad constituida y con domicilio en el extranjero, siempre que la ley no lo
prohba, puede radicarse en el Per, conservando su personalidad jurdica y
transformndose y adecuando su pacto social y estatuto a la forma societaria que decida
asumir en el Per. Para ello, debe cancelar su inscripcin en el extranjero y formalizar
su inscripcin en el Registro.
CONCORDANCIA: R. N 103-98-SUNARP
Reorganizacin de la sucursal de una sociedad constituida en el extranjero
La sucursal establecida en el Per de una sociedad constituida en el extranjero puede
reorganizarse y ser transformada para constituirse en el Per adoptando alguna de las
formas societarias reguladas por esta ley, cumpliendo los requisitos legales exigidos
para ello y formalizando su inscripcin en el Registro.

DISOLUCIN, LIQUIDACIN, EXTINCIN DE UNA SOCIEDAD

Las empresas por su propia naturaleza estn destinadas a desempear un rol importante en
el desarrollo de las actividades mercantiles y econmicas de un pas, constituyndose en un
agente central en torno al cual giran diversos intereses de otros agentes econmicos (trabajadores, acreedores, consumidores, Estado, etc.). De tal forma que la desaparicin de la empresa
como persona jurdica afecta directamente a los agentes con quien mantiene una relacin
permanente, por ello el ordenamiento legal se preocupa que el proceso por el cual se le pone
fin a la existencia de la empresa, se haga de manera ordenada, transparente y debidamente
publicitada a fin de no lesionar sus intereses.
En nuestro pas, el proceso por el cual se extingue una empresa, denominado Disolucin y
Liquidacin, se encuentra regulado principalmente en la Ley General de Sociedades, Ley N
26887 (09.12.97), para el caso de empresas que han adoptado forma societaria. En el caso de
Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada (E.I.R.L.) su regulacin se encuentra en el
Decreto Ley N 21621 (14.09.76). Asimismo, coexiste conjuntamente con las disposiciones
mencionadas, un rgimen de disolucin y liquidacin de empresas insolventes al amparo de la
Ley General del Sistema Concursal, Ley N 27809 (08.08.2002).
En nuestro ordenamiento legal existen otros procedimientos de disolucin y liquidacin de
empresas dedicadas a actividades econmicas especficas, como las establecidas, por
ejemplo, en la Ley General del Sistema Financiero y Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N 26702 (09.12.96) y en la Ley del Mercado de
Valores, Decreto Legislativo N 861 (22.10.96).
I. Concepto de disolucin conforme a la Ley General de Sociedades
La disolucin es la operacin o acto por la que se dispone suspender, de manera voluntaria
o por fuerza de la ley, la continuacin de la empresa para poner fin a la existencia de la misma,
previa liquidacin de patrimonio empresarial, cumpliendo con el mecanismo establecido por
las normas a fin de proteger los intereses de acreedores y terceros. Al disponerse la disolucin
de la empresa, cesan las actividades destinadas a cumplir con el objeto social mantenindose
aquellas que exclusivamente estn relacionadas con su liquidacin. De tal forma que la
liquidacin es el proceso en el cual se realizan los activos de la empresa, se cancelan los
pasivos y se distribuye el patrimonio remanente entre los socios o titulares, sin que ello
constituya la prdida de la personalidad jurdica, pues sta se mantiene vigente hasta
terminada la liquidacin, al final de donde operar la extincin de la sociedad.
La disolucin de las sociedades mercantiles y civiles, a diferencia de su constitucin no
solamente opera por propia voluntad de los socios sino incluso contra su consentimiento, por
disposicin judicial o legal. La Ley General de Sociedades recoge tanto las causas voluntarias
como legales para que opere la disolucin de una sociedad.
Causales de disolucin
Conforme a la nueva Ley General Sociedades, en trminos generales las sociedades se
disuelven por las siguientes causales:
a) Por Vencimiento del Plazo de Duracin: Es una causal poco usual pues generalmente las
sociedades se constituyen con un plazo de duracin indeterminado, siendo nicamente las
Sociedades Colectivas las que de forma obligatoria deben contar con un plazo fijo de
duracin (artculo 267).
Esta causal opera de pleno derecho, ipso jure, vale decir que no se requiere de acuerdo o
resolucin expresa que declare la disolucin de la sociedad. Sin embargo no opera si
previamente al vencimiento del plazo de duracin se inscribe la prrroga en el Registro de
Personas Jurdicas respectivo.

b) Por Conclusin, No Realizacin o Imposibilidad Manifiesta de su Objeto Social: La

sociedad se disolver cuando ha visto concluido su objeto social, o cuando el mismo no se
ha realizado por un perodo prolongado o existe una imposibilidad manifiesta de realizarlo.
La disolucin basada en esta causal requiere necesariamente de un acuerdo de la junta de
socios.
c) Por Inactividad de la Junta General: La continuada inactividad de la Junta General de
Socios o Accionistas, se debe principalmente a desacuerdos o desinters por parte de
algunos socios lo que impide que ste rgano social funcione con los qurums y las
mayoras necesarias, por tal razn la disolucin basada en esta causal requiere de un
acuerdo de junta general, pero sin exigirse qurum ni mayora calificada.
d) Por Prdida de Dos Terceras Partes del Capital Social: La sociedad deber disolverse
cuando existan prdidas que reduzcan el patrimonio neto a cantidad inferior a la tercera
parte del capital pagado, salvo que sean resarcidas o que el capital pagado sea aumentado o
reducido en cuanta suficiente.
e) Por Acuerdo de Junta de Acreedores o Quiebra de la Sociedad: Constituye causal el
acuerdo de disolucin que tome la Junta de Acreedores de las empresas declaradas
insolventes conforme a lados socios para mantener la pluralidad en cualquiera de las formas
societarias.
g) Por Resolucin de la Corte Suprema de la Repblica: El Poder Ejecutivo mediante
Resolucin Suprema expedida con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros solicitar a la
Corte Suprema la disolucin de las sociedades cuyos fines o actividades sean contrarios a la
leyes que interesan al orden pblico o a las buenas costumbres.
h) Por Acuerdo de la Junta General de Socios o Accionistas: Por acuerdo de la Junta General,
sin mediar causa legal o estatutaria, se puede disponer la disolucin y liquidacin de la
sociedad.
i) Por Otras Causas Establecidas en la Ley, Pacto Social, Estatuto o Convenio de Socios:
Asimismo, se constituyen en causales de disolucin de sociedades aquellas establecidas en la
ley o previstas en el pacto social, estatuto o en convenio de los socios registrado ante la
sociedad.
Convocatoria y acuerdo de disolucin
Luego de operada la causal de disolucin, corresponde al directorio, o cuando ste no exista
a cualquier socio, administrador o gerente, el convocar dentro del plazo de 30 das a junta
general de socios o accionistas, a efecto de adoptar el acuerdo de disolucin o las medidas
que correspondan. El socio, administrador o gerente, que considere que la sociedad ha
incurrido en una causal de disolucin establecida en la Ley General de Sociedades, puede
requerir al directorio para que convoque a una junta general. Si el directorio no convoca a la
junta general, sta podr ser convocada por el juez del domicilio social. Si la junta general
no logra reunirse o reunindose no adopta el acuerdo de disolucin o alguna otra medida
correspondiente, cualquier socio, administrador, director, o gerente puede solicitar al Juez
del domicilio social que declare la disolucin de la sociedad. Las solicitudes al juez se
tramitan conforme a las normas del proceso sumarsimo establecido en el Cdigo Procesal
Civil.
Publicidad e inscripcin de la disolucin
El acuerdo de disolucin, comprendiendo a su vez a la resolucin judicial que declara la
disolucin, debe publicarse dentro de los diez das de expedido, por tres (3) veces consecutivas. Las publicaciones se efectan en el peridico del lugar del domicilio social encargado de
la insercin de los avisos judiciales. Las sociedades con domicilio en las provincias de Lima y
Callao harn las publicaciones cuando menos en el diario oficial El Peruano y en uno de los
diarios de mayor circulacin de Lima o de Callao, segn el caso.
Luego, dentro de los diez (10) das de efectuada la ltima de las publicaciones, deber
presentarse la solicitud de inscripcin de la disolucin al Registro de Personas Jurdicas del

lugar donde domicilie la empresa, bastando para ello copia certificada notarial del acta que
decide la disolucin, no siendo necesaria escritura pblica.

II. Liquidacin de la sociedad

La liquidacin es el proceso que se inicia una vez disuelta la sociedad y no supone el cambio
de personalidad jurdica, pues la misma se mantiene, aunque slo para fines de la
liquidacin, hasta la inscripcin registral de su extincin. La liquidacin comprende, pues, el
conjunto de actos por el cual se realiza el patrimonio social y se procede a cancelar los
pasivos de la sociedad que ha incurrido en una causal de disolucin, antes de proceder a la
entrega del haber social a los socios. Desde que se produce la declaratoria de disolucin
cesa la representacin de los directores, administradores, gerentes y representantes en
general, asumiendo el liquidador o liquidadores, designados en nmero impar, las funciones
que les corresponden conforme a la ley, al estatuto, al pacto social, a los convenios entre
accionistas inscritos ante la sociedad y a los acuerdos de la junta general.
Durante la liquidacin la sociedad debe aadirse a su razn social o denominacin la
expresin en liquidacin en todos los documentos y correspondencia mercantil, a fin de
advertir a terceros del cese de los negocios y la extincin de la sociedad. La omisin de esta
obligacin no afecta en absoluto la validez de los actos celebrados por el liquidador, pero lo
hacen responsable por cualquier perjuicio derivado de tal omisin.
El liquidador
El liquidador es la persona que asume la labor de liquidacin de la sociedad disuelta,
debidamente nombrado por la junta general, los socios, o en su caso, por el juez. El cargo de
liquidador es remunerado, salvo que el estatuto, el pacto social o el acuerdo de la junta
general disponga lo contrario, pudiendo ser ejercido por una persona natural o jurdica. En
ste ltimo caso, se debe nombrar a la persona natural que la representar, la misma que
queda sujeta a las responsabilidades que se establecen en la ley para el gerente de la
sociedad annima, sin perjuicio de la que corresponde a los administradores de la entidad
liquidadora y a sta. Los socios cuya representacin alcance la dcima parte del capital
social y el sindicato de obligacionistas, tienen derecho a designar un representante que
vigile las operaciones de liquidacin.
Principales funciones del liquidador
El liquidador ejerce la representacin de la sociedad en liquidacin y su administracin para
liquidarla, adems por el solo hecho de su nombramiento goza de las facultades generales y
especiales de representacin procesal y adicionalmente le corresponde lo siguiente:
a) Formular los documentos contables desde da que se inicie la liquidacin.
b) Requerir la colaboracin de los directores, administradores cesados, para la elaboracin de
los documentos referidos.

c) Llevar y custodiar los libros y correspondencia de la sociedad y entregarlos a la persona que

habr de conservarlos luego de la extincin.
d) Velar por la integridad del patrimonio social.
e) Realizar las operaciones pendientes y las nuevas que sean necesarias para la liquidacin.
f) Exigir el pago de los crditos y de los dividendos pasivos existentes al momento de iniciarse
la liquidacin.
g) Transigir y asumir compromisos y obligaciones que sean convenientes al proceso
liquidacin.
h) Pagar a los acreedores de la sociedad.
i) Convocar a junta general cuando lo considere necesario, as como en las oportunidades que
seale la ley, el pacto social, el estatuto, los convenios entre accionistas (o socios) inscritos
ante la sociedad o por disposicin de la junta general.
Cese del cargo de liquidador
El cargo de liquidador cesa o termina:
a) Por haber concluido la liquidacin.
b) Por renuncia del liquidador.
c) Por remocin del cargo acordada por la junta general.
d) Por resolucin judicial a pedido de socios, que mediando causa justa, que representen cuando menos la quinta parte del capital social.
Obligacin de solicitar el concurso del deudor
Existe la obligacin de los liquidadores, si es que durante la liquidacin se extingue el
patrimonio de la sociedad y quedan acreedores pendientes de pago, de convocar a la junta
general para informar de esta situacin, sin perjuicio de solicitar el sometimiento a concurso
de acreedores, conforme a la Ley General del Sistema Concursal.
Balance final de la liquidacin. Aprobacin y publicacin
Concluida la liquidacin el liquidador o liquidadores debern presentar a la junta general la
memoria de liquidacin, la propuesta de distribucin del patrimonio neto entre los socios, el
balance final de la liquidacin, el estado de ganancias y prdidas y dems cuentas que
correspondan, con la auditora que hubiese decidido la junta general o con la que disponga
la ley, a fin de someterlos a su aprobacin. Si la junta no se realiza en primera o segunda
convocatoria, los documentos se consideran tcitamente aprobados por ella. Aprobado,
expresa o tcitamente, el balance final de liquidacin se publica por una sola vez.
Distribucin del haber social remanente
Aprobados los documentos de la liquidacin, la distribucin del haber social remanente es
practicada con arreglo a lo sealado por la ley, el estatuto, el pacto social y los convenios
societarios. En defecto de stas, la distribucin Ley de Reestructuracin Patrimonial. Por
otro si bien la ley hace mencin a la quiebra como causal de disolucin, en verdad sta
produce la extincin de la sociedad.
f) Por Falta de Pluralidad de Socios: La falta de pluralidad de socios importa la disolucin de
la sociedad, si en el trmino de seis meses dicha pluralidad no es reconstruida. Actualmente se
requiere al menosse efecta proporcionalmente a la participacin de cada socio en el capital
social.
En todo caso, se debe observar las siguientes reglas:
1. Los liquidadores no pueden distribuir el haber social entre los socios, sin que haya cancelado
las obligaciones con los acreedores o consignado su importe.
2. Si no se hubiesen integrado al capital social las acciones o participaciones social en la misma
proporcin, se pagan en orden descendente a los socios que desembolsaron mayor
cantidad, hasta el exceso sobre la aportacin del que hubiese pagado menos; el saldo se
distribuye entre los socios en proporcin a su participacin en el capital social.
3. Si los dividendos pasivos (aportes no pagados) se hubiesen integrado al capital social
durante el ejercicio en curso, el haber social se repartir en orden descendente entre los
socios cuyos dividendos pasivos se hubiesen pagado antes.

4. Las cuotas no reclamadas deben ser consignadas en una empresa bancaria o financiera
nacional.
5. Los liquidadores, bajo responsabilidad solidaria, pueden realizar adelantos a cuenta del
haber social a los socios.

III. Extincin de la sociedad

Por la extincin se pone a fin al contrato y a la persona jurdica. Es la fase ltima, luego de
realizada la liquidacin, que involucra la desaparicin legal de la sociedad. Efectuada la
distribucin del haber social, la extincin de la sociedad se inscribirse en el Registro de
Personas Jurdicas respectivo, bastando para ello un recurso (solicitud) firmado por el o los
liquidadores indicando la forma cmo se ha dividido el haber social, la distribucin del
remanente y las consignaciones efectuadas, acompaando la publicacin del balance final de
la liquidacin. Si algn liquidador se niega a firmar la solicitud, sta ser presentada por los
dems liquidadores anexando copia del requerimiento con la debida constancia de recepcin.
En la solicitud presentada se deber indicar el nombre y domicilio de la persona que se le
encargue la custodia de los libros y documentos de la sociedad. Cabe mencionar al respecto,
que existe la obligacin tributaria de conservar los libros y dems documentos mientras el
tributo no est prescrito (artculo 87 inciso 7 del Cdigo Tributario).
IV. Disolucin y liquidacin de la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (E.I.R.L.)
Las empresas tambin pueden adoptar la forma de Empresas Individuales de Responsabilidad Limitada (E.I.R.L.), reguladas por el Decreto Ley N 21621, siendo aquellas que se
constituyen por voluntad unipersonal, conformando un patrimonio distinto al de su titular.
Dentro de las causales de disolucin existentes para la E.I.R.L. encontramos la voluntad del
titular de la empresa, la conclusin de su objeto o la imposibilidad sobreviniente de realizarlo,
las prdidas que reduzcan el patrimonio de la empresa en ms del cincuenta por ciento (50%)
si transcurrido un ejercicio econmico persistiera tal situacin y no se hubiese compensado el
desmedro o disminuido el capital, la fusin, la quiebra de la empresa, la muerte del titular, la
resolucin judicial que ordene la disolucin de la empresa expedida conforme a la ley y
cualquier otra causal de disolucin prevista en la ley.
A diferencia de las sociedades, la E.I.R.L. se disuelve mediante escritura pblica en donde
contar la causal de disolucin y la designacin del liquidador, debiendo inscribirse en el Registro de Personas Jurdicas publicando su extracto por tres (3) veces dentro de los quince (15)
das siguientes a la fecha de su inscripcin. Al igual que en el caso de las sociedades, la EIRL
disuelta conserva su personalidad jurdica mientras se realiza la liquidacin, debiendo aadir a
su denominacin la frase en liquidacin en sus documentos y correspondencia mercantil.

Una vez inscrita la disolucin en el Registro de Personas Jurdicas se abre el proceso de

liquidacin, salvo en caso de fusin, cesando la representacin del gerente, la misma que
deber ser asumida por el liquidador. Corresponde al liquidador, entre sus funciones, el
formular el inventario y el balance de la empresa, al inicio y trmino de la liquidacin;
custodiar los documentos de la empresa y velar por la conservacin e integridad de su
patrimonio; ejercer la representacin de la EIRL para los fines propios de la liquidacin; dar
cuenta trimestralmente al titular de la empresa o al juez, de ser el caso, de la marcha de la
liquidacin; e inscribir la extincin de la empresa en el Registro de Personas Jurdicas.
Al inicio de sus funciones el liquidador de la EIRL deber publicar por tres (3) veces
consecutivas un aviso de convocatoria a los acreedores para que, en el transcurso de 30 das
de contados a partir de la ltima publicacin, presenten los documentos justifica torios de sus
crditos. El liquidador deber entregar el remanente de la liquidacin al titular de la EIRL, si lo
hubiere, luego de pagar a los acreedores de sta.
Concluida la liquidacin, el liquidador bajo responsabilidad personal deber pedir la inscripcin
registral de la extincin de la EIRL, mediante solicitud con firma legalizada notarialmente,
acompaando el balance final de la liquidacin con sus respectivos anexos. El titular de la EIRL
extinta deber conservar los libros y documentos de la empresa por cinco (5) aos, bajo
responsabilidad personal.
V. Disolucin y liquidacin de empresas al amparo de la Ley General del Sistema Concursal
En el pas, existe un rgimen concursal de disolucin y liquidacin de empresas, al amparo de
la Ley General del Sistema Concursal, Ley N 27809, aplicable particularmente a empresas,
personas naturales o personas jurdicas que no realicen actividad empresarial, declaradas
insolventes conforme a la mencionada ley.
Vemos, pues, que este rgimen especial se aplica nicamente a aquellas empresas (sociedades
o EIRL) que hayan sido sometidas a concurso de acreedores por la autoridad administrativa
correspondiente (Comisin de Procedimientos Concursales del INDECOPI), por tener deudas
impagas y vencidas en ms de treinta (30) das, superiores a cincuenta (50) Unidades
Impositivas Tributaria (UIT); por que sus prdidas acumuladas sean mayores al tercio del
capital social pagado, deducidas las reservas, o que el total de sus obligaciones se encuentren
impagas por ms de treinta (30) das calendarios.
Al amparo de esta ley, la atribucin de acordar la disolucin de la empresa, la tiene la Junta de
Acreedores conformada para tal fin. Para la adopcin del acuerdo de disolucin de la Junta de
Acreedores se requiere en primera convocatoria el voto de acreedores que representen
crditos por un importe superior al 66.6.% del monto total de los crditos reconocidos por la
Comisin de Procedimientos Concursales; en segunda o tercera convocatoria el acuerdo de
disolucin se adoptar con el voto favorable de acreedores representantes de un importe
superior al 66.6% del total de los crditos asistentes.
Al involucrar la disolucin y liquidacin concursal, la salida del mercado de la empresa
insolvente, a travs de la realizacin del patrimonio y de los activos de la empresa, la Junta de
Acreedores deber de celebrar un Convenio de Liquidacin, nombrando al liquidador que se
encargar de su ejecucin, quien deber cumplir con el pago de los adeudos, reconocidos en el
proceso de declaratoria de insolvencia, respetando el orden de prelacin de crditos.
La Ley General del Sistema Concursal establece, pues, que los acreedores sern pagados
conforme al siguiente orden de prelacin:
1. Las obligaciones laborales, incluyendo los crditos por aportes impagos al Sistema
Privado de Pensiones.
2. Las deuda por alimentos, hasta por el monto de una (1) UIT.
3. Los crditos respaldados con garantas reales o embargos.
4. Los crditos de origen tributarios del Estado.
5. Los dems crditos segn su antigedad.

Si el liquidador, luego de efectuar los pagos a los acreedores en el orden sealado, comprueba
la extincin del patrimonio de la empresa quedando aun acreedores pendientes de pago,
deber solicitar ante el Juez Especializado en lo Comercial la declaracin judicial de quiebra de
la empresa concursada.
Presentada la Demanda de Quiebra, el Juez, dentro de los treinta (30) das hbiles y previa
verificacin de la extincin del patrimonio, sin ms trmite declarar la quiebra, la extincin de
la empresa y la incobrabilidad.

CONTRATOS ASOCIATIVOS

Antes de referirnos al tratamiento que el Contrato de Asociacin en Participacin tiene en nuestra

legislacin societaria. Conviene primero analizar la figura de los llamados contratos asociativos, dentro de
los
cuales
esta
institucin
constituye
una
de
sus
clases.
Muchos autores se han pronunciado sobre la naturaleza de estos contratos, algunos como Farina , firman
que los contratos asociativos seran contratos plurilaterales en sentido funcional y de colaboracin,
Messineo seala que todo contrato asociativo ser de colaboracin, mientras que no todo contrato de
colaboracin habr de ser asociativo, y en la doctrina peruana el Maestro Manuel de la Puente y Lavalle es
de la opinin que los contratos asociativos seran un tipo especial de contrato de colaboracin donde el
inters de los contratantes de alcanzar la finalidad comn es principal para todos ellos.
Antes de pasar a definir qu se entiende por contrato asociativo, debemos primero analizar qu se
entiende por contrato de colaboracin, contrato de organizacin plurilateral, para, a partir de all, poder
establecer
las
semejanzas
y
diferencias
entre
estos
institutos.
Se ha entendido por contrato de colaboracin aquel en el cual media una funcin de cooperacin de una
parte hacia la otra o recproca, para alcanzar el fin que determina finalmente, la concrecin del contrato.
Por su lado el contrato de organizacin, es concebido por la doctrina como aquel que presupone una
relacin negocial sujeta a un desenvolvimiento continuado, por lo cual indefectiblemente estaremos ante
un contrato de duracin determinada. Tambin caracteriza a estos contratos la existencia en ellos de todo
un plexo normativo, integrado por clusulas que regulen cmo habr de estructurarse la administracin, la
fiscalizacin del negocio, los mecanismos deliberativos y dems resoluciones encaminadas a decidir
cuestiones
comunes
a
los
co

contratantes.
Debemos entender por contratos plurilaterales, aquellos que se celebran por ms de dos partes.
Teniendo en cuenta lo antes expuesto, podemos ahora s, pasar a definir lo que se entiende por contrato
asociativo. La doctrina considera a stos como contratos plurilaterales en sentido funcional y de
colaboracin. Esto equivale a decir que estaran comprendidos en este caso aquellas figuras en las cuales
las partes sin renunciar a sus intereses individuales se obligan a efectuar prestaciones y a colaborar para el
logro de un fin comn. Se le reconoce incluso un sentido lato, reservando la categora para aquellas figuras
en las que existe un asociante y uno o ms asociados y a los llamados contratos asociativos en sentido
propio donde todos los intervinientes son asociados entre s (con participacin directa y a ttulo igualitario),
sin
que
exista
un
asociante.
Nuestra Ley General de Sociedades teniendo en cuenta estas posiciones es que ha optado por denominar
contratos asociativos a la Asociacin en Participacin y al Consorcio, dejando la puerta abierta para que
puedan celebrarse otros tipos de contratos que si bien no sean nominativos cumplan con las caractersticas
establecidas
en
la
ley.
Se ha optado por definir al contrato asociativo como aquel contrato cuyo objetivo principal es crear y
regular relaciones de participacin, integracin o negocios. Se precisa que este tipo de contrato no genera
personalidad jurdica, que ste debe formalizarse por escrito y que no est sujeto a la obligacin de
inscribirlo en Registros Pblicos. Asimismo que las partes estn obligadas , por regla general, a efectuar las

contribuciones en dinero, bienes o servicios establecidas en el contrato, establecindose el tratamiento

que se debe dar en caso las partes no hubieren indicado el monto de las contribuciones a aportar con
ocasin
de
su
celebracin.
De lo expresado se puede observar que el legislador ha optado por reconocerle a esta institucin su
verdadera esencia contractual, poniendo fin a un tema que ha sido objeto de intensa discusin en la
doctrina
comparada.
La regulacin de este instituto es variada en los diferentes pases: se le ha legislado algunas veces como un
tipo
especial
de
sociedad
y
en
otras
como
un
contrato
sui
generis.
Sin embargo sobre este punto conviene sealar que en el caso peruano, la ley derogada no regul esta
institucin como tal sino que slo consider a una de las formas de estos contratos como veremos ms
adelante como un contrato nominado y tpico sin reconocerle su carcter asociativo.
La nueva ley ha optado por recoger la figura de los contratos asociativos, sin embargo, sta ha sido
regulada en forma amplia, a fin de que las partes, en virtud de la autonoma de la voluntad, puedan aadir
el contenido deseado de acuerdo a sus necesidades; evitando as la limitacin del desarrollo de esta
institucin como herramienta valiosa de la actividad comercial.

EL CONTRATO DE ASOCIACIN EN PARTICIPACIN

El contrato de Asociacin en Participacin tena una regulacin propia en la derogada Ley General de
Sociedades, al igual que en la legislacin actual.
La nueva ley ha optado por tipificarlo junto con el contrato de consorcio como un contrato asociativo,
participando de las caractersticas que poseen estos tipos contractuales.
La Ley General de Sociedades en su artculo 398,la define de la siguiente manera:
En la Asociacin en Participacin, el asociante conviene con el asociado en que este ltimo aporte bienes
o servicios, para participar en la proporcin que ambos acuerden en las utilidades o en las prdidas de una
empresa o de uno o varios negocios del asociante.
As pues las principales caractersticas de este contrato son :
a) El contrato tiene como base un negocio previamente establecido por el asociante. El asociante y el o los
asociado (s) acuerdan que estos ltimos obtengan una participacin en el negocio del asociante.
b) La participacin se obtiene a cambio de aportes que el o los asociado (s) se obligan a efectuar en plazos
que se convienen.
c) El asociante sigue siendo el dueo del negocio. El asociado no adquiere un derecho a la propiedad del
mismo sino una participacin en los resultados.
d) La gestin del negocio la mantiene el asociante. El asociado solo tiene derecho a que se le rindan
cuentas de la gestin, es decir, a fiscalizar.
e) La responsabilidad del negocio la tiene el asociante.

f) Se trata de un contrato de naturaleza temporal. Vencido el plazo del contrato, se liquidan las cuentas de
acuerdo a lo establecido en el contrato.
Este tipo de contrato presenta ventajas innegables y resulta un excelente medio para satisfacer el inters
de las partes de emprender nuevos negocios, ampliar y optimizar los ya existentes, ingresar a nuevos
mercados, etc.
Como puede apreciarse, se trata de una forma asociativa que persigue una finalidad semejante a la de una
sociedad, pero que no puede confundirse con sta.
Las notas esenciales de la asociacin en participacin, que la configuran y la diferencian de las sociedades,
son:
a) no se revela a los terceros, pues es un pacto oculto entre los asociados;
b) no est sujeta a formalidades de publicidad;
c) el asociado contrata con los terceros en nombre personal;
d) no origina una persona jurdica;
e) la colaboracin econmica o capitalista no da lugar a la formacin de un fondo patrimonial comn;
f) falta una razn comercial comn, pues el negocio contina perteneciendo al gestor.
La existencia del elemento efectivo y el carcter personal del contrato originan que el asociante no puede,
sin el consentimiento del asociado, atribuir participacin para la misma empresa o para el mismo negocio a
otras personas.
Para la celebracin del contrato se exige la forma escrita, pudiendo ser escritura pblica o documento
privado, pero no obliga la inscripcin en el Registro Mercantil.
La exigencia de la forma escrita evita las dificultades de la prueba.
VENTAJAS PARA EL ASOCIANTE
A menudo el asociante est interesado en obtener capital de trabajo, nueva tecnologa, bienes de capital,
etc. Pero no desea hacerlo a costas de abrir su negocio a nuevos socios ni de perder el control de su
empresa o compartir la administracin de su negocio con terceros. Las empresas suelen afrontar
problemas de crecimiento o de competitividad cuando encuentran que para poder continuar creciendo o
para ser ms competitivas requieren inyecciones de capital, modernizar sus procesos o nuevos socios que
les abran nuevos mercados. El contrato de asociacin en participacin resulta un mecanismo ideal para
obtener aportes de terceros, no slo en dinero sino tambin en bienes, tangibles (un terreno, maquinaria,
materias primas, insumos)o intangibles ( know how, marcas de fbrica, tecnologa) y servicios
(servicios de ingeniera, de consultora, contactos), compensando a dichos terceros con las ganancias del
negocio del asociante pero sin permitirles que tengan participacin activa en dicho negocio, el cual sigue
siendo del asociante.

VENTAJAS PARA EL ASOCIADO

A su vez al asociado a menudo cuenta con capitales excedentes, tecnologa o recursos y est interesado en
ingresar en nuevos negocios o mercados pero a un costo limitado y sin asumir todos los riesgos. El contrato
de asociacin en participacin le permite participar en un negocio ya existente y, por lo tanto, ya probado.
Su participacin ser temporal, sin asumir la condicin de accionista o socio de dicha empresa, y sin tener
que correr los riesgos propios del socio que debe responder por las prdidas y la administracin de la
empresa. El asociado slo responde hasta un lmite de su aporte. A cambio, recibe una participacin en el
resultado del negocio/ proyecto. Y cuando termina el negocio o vence el plazo del contrato, la relacin de
ambas partes termina y no necesitan disolver o liquidar una empresa. Para el asociado se trata pues de una
posibilidad de inversin a un costo muy razonable y con un riesgo controlado.
Como ya hemos dicho, la responsabilidad por la gestin de negocio, las compras, las decisiones, la
representacin frente a terceros, la administracin general, etc., es en todo momento nicamente de
cargo de el asociante. El asociado es solo un inversionista, estrictamente un tercero en relacin al negocio
del asociante, que arriesga, en el peor de los casos , su aporte y que slo tiene derecho a que se le d
cuenta
de
los
resultados.
Casos atpicos de la asociacin en participacin son aquellos contratos por los que una persona a cambio
de su aporte recibe participacin slo en las utilidades de una empresa, pactndose que no participar de
las prdidas, el contrato por el cual se atribuye al asociado participacin en las utilidades y en las prdidas
de su empresa sin que exista un aporte del asociado y aqul en el que el asociado an sin efectuar aporte
participar nicamente de las ganancias. Los dos primeros casos se encuentran previstos en el artculo 406
de la Ley General de Sociedades. El tercero es menos frecuente y suele corresponder a casos de aporte
indirecto, particularmente cuando la sola presencia o el nombre del asociado como partcipe del negocio
contribuyen al prestigio del mismo. Estos contratos atpicos de asociacin en participacin, son, por
supuestos perfectamente posibles de celebrarse y vlidos, dentro del principio de libertad de los
particulares
para
contratar.
En efecto tanto el contrato de consorcio como el contrato de asociacin en participacin son subespecies
de los llamados contratos asociativos, pero entre los cuales existen diferencias sustanciales que los
distinguen.
En primer lugar, en cuanto al tipo, mientras que el contrato de asociacin en participacin es un contrato
de prestaciones recprocas, el contrato de consorcio constituye un contrato con prestaciones plurilaterales
autnomas.
En segundo lugar, respecto a la conduccin del negocio conjunto, mientras que en el primer caso quien
dirige el negocio es el asociante, en el caso del contrato de consorcio la administracin puede ser, y en
efecto
es,
conjunta.
En tercer lugar, no existe en el caso de asociacin en participacin una relacin entre los terceros y los
asociados ya que es el asociante quien representa al negocio conjunto; en el caso del consorcio los terceros
pueden
vincularse
con
los
consorciados
sin
obstculo
alguno.
En cuarto lugar, vemos que los bienes contribuidos al negocio conjunto se presumen de propiedad del
asociante salvo que figuren inscritos en el registro respectivo a favor del asociado; cosa que no se da en el
contrato de consorcio donde los bienes asignados al negocio son de consorciado.
En quinto lugar, se puede apreciar que las obligaciones que nacen para el asociado son principalmente
obligaciones de dar, siendo las obligaciones del asociante de dar y hacer; cosa que no se da en el caso del
contrato de consorcio donde las partes tienen obligaciones de dar pero particularmente de hacer.

Finalmente, en sexto lugar, es importante destacar que en el contrato de asociacin en participacin

siempre se persigue un fin lucrativo (la reparticin de utilidades) , propsito que puede no darse en el caso
del consorcio, donde muchas veces stos se celebran con fines de investigacin y los resultados del
negocio
o
de
la
empresa
se
explotan
individualmente
por
cada
parte.
III.-

ANTECEDENTES

En cuanto al nacimiento de este contrato podemos decir que ste tendra su antecedente en la llamada
Commenda Medieval (antigua forma de colaboracin mercantil a travs del negocio de participacin o
empresa secreta) en cuyo trmino el commendator confa el dinero o mercanca al commendatario para su
utilizacin comercial en un viaje, concluido el cual se repartan las ganancias o prdidas en la proporcin
convenida. Parece ser que el auge de este contrato en la Alta Edad Media habra sido propiciado
involuntariamente
por
la
prohibicin
del
prstamo
con
intereses.
Esta es la razn por la cual, a decir de Elas La Rosa , el contrato de asociacin en participacin, tal como
lo seala la doctrina, apunta a objetivos similares a los de los socios de las sociedades en comandita.
Esto tambin es tomado en cuenta por Brunetti quien sobre el tema seala que las afinidades entre la
sociedad en comandita simple y la asociacin en participacin son realmente externas; las diferencias de
estructura
son
notables.
Para
el
autor
las
diferencias
sustanciales
seran
las
siguientes:
1) La sociedad en comandita es una sociedad comercial, es un empresario, en la asociacin en
participacin,
en
cambio,
el
empresario
es
slo
el
asociante;
2) La sociedad en comandita constituye una entidad patrimonial con responsabilidad propia bajo una razn
social; la asociacin en participacin , en cambio , no tiene razn social: el asociante acta en nombre
propio
y
solamente
l
asume
obligaciones
ante
terceros;
3) En la sociedad en comandita los socios ilimitadamente responsables tienen representacin incluso en
juicio; las aportaciones de los asociados en la asociacin en participacin, a su vez, van a formar parte del
patrimonio del asociante. Con el asociado no existe ninguna comunidad sino una simple obligacin interna.
En lo exterior, aparece el asociante por lo que los terceros no adquieren derecho ni asumen obligaciones
ms
que
respecto
de
ste,
y
punto.
En efecto pareciera existir alguna similitud entre ambas figuras, pero tal como lo seala Brunetti, stas
seran externas porque por naturaleza, como hemos podido ver, son grandes diferencias que separan a
ambas instituciones.
CONCEPTO Y CARACTERES
En cuanto a la definicin, nuestra ley en su artculo 441 seala que la asociacin en participacin es un
contrato en virtud del cual el asociante concede a otra u otras personas, denominadas asociados, una
participacin en el resultado de las utilidades de uno o varios negocios a cambio de una determinada
contribucin.
De lo sealado en dicho artculo, podemos ir vislumbrando los caracteres de esta institucin:
1) Es un contrato que tiene por objeto la realizacin de uno o varios negocios en comn, de lo que se colige
su naturaleza transitoria en la medida que se juntan sus integrantes para el desarrollo de operaciones con
una
duracin
determinada.

Este concepto de transitoriedad recoge la idea de limitar en el tiempo la duracin de este contrato
dependiendo
de
la
operacin
determinada.
Tambin se puede vislumbrar de la definicin, el carcter accidental de tales operaciones.
Ambos conceptos marcan una oposicin clara frente a los que podran conocerse como caracteres
tipificantes de la institucin de la sociedad comn, vale decir la indeterminacin en su duracin y la
permanencia o amplitud en su objeto comercial. Esto nos permite ir notando que, en efecto, la institucin
tratada
no
puede
asimilarse
a
una
sociedad.
2) Se advierte la existencia de os partes, por un lado el asociado y por otro el asociante. El primero es el
que aporta bienes y servicios mientras que el segundo realiza el negocio y asume la responsabilidad frente
a terceras personas. Este es el rasgo principal que lleva a decir de la doctrina que estamos ante un caso de
negocio oculto, en el cual el asociante es que da la cara ante terceros. A decir de Muguillo esta sociedad
accidental o en participacin crea entre sus componentes una relacin oculta interna.
3) Las partes establecen en el contrato el rgimen de participacin en las prdidas y utilidades del negocio.
Sobre este tema conviene precisar que se ha dejado a las partes una amplia posibilidad para que se
establezcan diferentes convenios de acuerdo a la autonoma de la voluntad. Pero adems, la ley, a falta de
pacto,
establece
supletoriamente
hasta
tres
soluciones.
En primer lugar, que ambas partes participen en las prdidas en la misma medida en que hayan pactado las
utilidades;
En segundo lugar, que las prdidas que afecten a las partes no puedan superar el importe de sus
contribuciones
en
la
asociacin
en
participacin;
y
En tercer lugar, pactar o que una parte participe en las utilidades sin participar en las prdidas, o que se
atribuya a una parte una participacin en las utilidades o en las prdidas, sin que realice ninguna
contribucin.
4) Se desprende que el contrato de asociacin en participacin no es una persona jurdica, por cuanto su
naturaleza contractual no da nacimiento a ningn sujeto de derecho y por tanto no participa de las
caractersticas
de
ste.
5) No se sujeta a formalidad adicional a la de constar por escrito; no existe obligacin de inscribir el
contrato
en
el
Registro
Pblico.
6) Otro rasgo que se reconoce, es el hecho de que el asociante acta en nombre propio estableciendo una
relacin jurdica con los terceros, no existiendo relacin jurdica entre el (los) asociado (s) y los terceros.
Ante stos, es el asociante el que responde por las obligaciones asumidas.
7) Las contribuciones del (de los ) asociado (s) son utilizadas por el asociante para el desarrollo del negocio.
De existir bienes aportados al negocio conjunto se presume que pertenecen al asociante, aunque la ley
permite que permanezcan en poder del asociado. La excepcin se da en el caso que el (los) asociado (s)
tenga
inscritos
bienes
a
su
nombre
en
los
Registros
Pblicos.
Este tema es de singular importancia por cuanto la ley vigente en vez de referirse a aportes, como
mencionaba la legislacin anterior, ha optado por denominar como contribuciones a los diferentes bienes
o servicios que debern las partes proporcionar a la empresa conjunta. Se decidi modificar esto debido a
que en puridad no se dara una transferencia de propiedad sobre los bienes que los contratantes se obligan
a entregar al negocio, ya que conforme al artculo 443 los bienes que proporcionan los asociados a la
empresa se pueden de propiedad del asociante, pero no significa que sean efectivamente de su propiedad
ya que pueden estar inscritos a nombre del asociado en el registro respectivo. A nosotros nos parece
correcto que se haya cambiado el vocablo aporte por contribucin, pues el primero da la impresin de

tener las connotaciones jurdicas del aporte en el caso de las sociedades, prevista ahora en la Ley N
26887, artculos 22 al 31, que por supuesto, no es el caso. Sin embargo, no han faltado quienes sin advertir
esta ventaja, han percibido un aroma tributarista a la palabra contribucin y propugnan el retorno al
vocablo
aporte.
Las contribuciones a este negocio conjunto pueden realizarse en dinero, bienes de cualquier tipo o
servicios, cuya entrega o prestacin debern realizarse en la forma, lugar u oportunidad que establezca el
contrato.
8) Una caracterstica importante es la relativa al manejo del negocio; ste lo asume el asociante, quien
dirige el negocio de manera exclusiva. Eso no quita la posibilidad de que se establezcan en el contrato
mecanismos
de
fiscalizacin
y
control
sobre
el
negocio
conjunto.
9) Se deriva tambin el derecho por parte del asociado de exigir al asociante la rendicin de cuentas al
trmino de cada ejercicio y al finalizar la participacin conjunta en el negocio.
10) Otra nota importante es la referida a la limitacin de asociar que lleva implcita el contrato, el asociante
no puede dar .participacin en el negocio a otras empresas o personas, sin contar con el consentimiento
expreso
del
asociado
u
asociados.
Esto se encuentra claramente establecido en el artculo 442 de la Ley General de Sociedades y resulta
obvio, ya que de acuerdo a la naturaleza peculiar del contrato en donde la relacin entre asociante y
asociado no es revelada a terceros, no sera correcto atribuir representacin en el negocio a terceras
personas
sin
que
medie
un
consentimiento
expreso
de
parte
del
asociado.
EFECTOS DEL CONTRATO
Del carcter oculto de la asociacin en participacin derivan varias consecuencias, a las que se ha hecho
mencin, siendo la principal que el asociante que contrata con los terceros lo hace siempre en su propio
nombre, en forma personal, como si el negocio o la empresa fuera slo de l, sin que los terceros tengan
porque conocer a los participantes. Por esto, los terceros no adquieren derechos ni asumen obligaciones
frente
al
asociado,
ni
ste
respecto
a
aqullos.
Como la asociacin en participacin no es una persona jurdica distinta de la persona de los participantes,
no tiene patrimonio propio, ni capital social, ni razn o denominacin social, ni sede social atributiva de
jurisdiccin, ni puede ser declarada en quiebra, ni puede emitir ttulos cesibles o negociables
representativos
de
la
participacin
de
sus
miembros.
Finalmente, como carece de personalidad jurdica, no podra transformarse ni fusionarse con otras
sociedades.
NATURALEZA JURDICA
Sobre la naturaleza jurdica de este contrato podemos decir que este es un aspecto interesante que ha sido
objeto
de
un
intenso
debate
en
la
doctrina.
Es variada la manera como los distintos pases han regulado a esta institucin. Este contrato ha recibido as
diferentes denominaciones. Se le conoce en algunos casos como Cuentas en Participacin, tambin como
Sociedad Tcita, Sociedad Accidental, Sociedad Secreta y Contrato en Participacin.

Es interesante en el caso de Espaa los autores L.Rib Duran y J.Fernndez Fernndez sealan que ste
constituira una modalidad de negocio jurdico a medio camino entre el contrato de prstamo parciario y la
sociedad.
As mismo, el maestro espaol Broseta Pont , menciona que las cuentas en participacin fueron y son un
contrato de colaboracin econmica por el que uno o varios sujetos aportan capital o bienes a otro, para
participar en los resultados prsperos o adversos de un acto o actividad que ste desarrolla enteramente
en
su
nombre,
y
aparentemente
por
su
cuenta.
Se puede apreciar que en este caso se opta por concebir a las llamadas cuentas en participacin como un
contrato
pero
aplicndoseles
ciertas
reglas
de
las
sociedades
comunes.
En otras legislaciones como la francesa, brasilea, alemana y argentina se asimila esta institucin a la
sociedad,
aunque
con
ciertos
matices
y
rasgos
especiales.
El profesor argentino Roberto Muguillo, comentando este tema, explica que en su medio hay dos
tendencias doctrinarias que han polarizado a los autores. As, seala que existe una primera tendencia
representada por aquellos que cuestionan su existencia como sociedad, negndole tal carcter
y remitindose a calificarla como simple asociacin o como contrato o negocio parciario. Se fundamentan
estos autores en que la sociedad accidental o en participacin no tendra personera y no sera sujeto de
derecho, no tendra denominacin o razn social, ni tendra capital o fondo social y que no existira
organizacin del ente como correspondera de acuerdo a la normativa general de la ley de sociedades
comerciales.
Por otro lado una segunda posicin reconoce el carcter de sociedad tpica. Expresan algunos autores que
aunque se hallan atenuados frente a terceros los caracteres propios de la sociedad, nada falta para que
exista sociedad. Sealan que es una sociedad oculta, la mayor parte de las veces, ya que frente a terceros
slo
acta
uno
o
algunos
de
los
socios.
Farina , comentando tambin este tema, menciona que la figura del negocio en participacin no aparece
definida ni regulada como figura tpica en el ordenamiento argentino. La sociedad en participacin (que es
como se le conoce al contrato de asociacin en participacin en Argentina) es regulada como una sociedad
anmala.
Finalmente una tercera tendencia entre los que estaran pases como el Per, Mxico e Italia, regulan a
esta institucin como un contrato de tipo asociativo diferente a la sociedad en comn.
En el caso de la ley mexicana, se utiliza el vocablo asociacin en vez de sociedad y el Cdigo Civil Italiano se
refiere a la asociacin en participacin y lo trata separadamente de las sociedades. En el Per, como
sabemos, se regula a este contrato en nuestra Ley General de Sociedades en el Libro V referido a los
Contratos
Asociativos.
Como se puede ver la regulacin de esta figura en la legislacin comparada no es uniforme. Tal como
menciona Farina , existen diversas figuras jurdicas en las que se presenta el elemento de participacin; en
primer lugar los llamados negocios en participacin; en segundo lugar la llamada asociacin en
participacin y en tercer lugar la llamada sociedad en participacin. Afirma que los dos primeros casos se
trataran de contratos bilaterales a los que no puede atriburseles la naturaleza jurdica de la sociedad.
Diferente sera el caso del tercer supuesto, donde dos o ms personas hacen aportes en comn para
destinar dicha masa de bienes, mediante la actuacin del gestor, a una actividad econmica con el
propsito de obtener una ganancia para dividir entre s, de carcter transitorio.

Estas posiciones son muy respetables, pero consideramos que la opcin del legislador peruano de regular a
la asociacin en participacin como una subespecie del contrato asociativo va ms acorde con la naturaleza
de esta institucin, la cual, tal como dice el maestro Garrigues , constituye un contrato de colaboracin
econmica, una forma de contribucin en el negocio de otro, que tiene finalidad semejante al de la
sociedad
pero
que
no
puede
confundirse
con
sta.
ADMINISTRACION
La asociacin en participacin es administrada por el asociante, es decir, por aqul que realiza la
explotacin y que es el nico conocido por los terceros. Es sta la nica condicin esencial del convenio.
En cuanto a la extensin de los poderes, ellos pueden ser fijados libremente en el contrato. El
administrador est obligado a respetar lo convenido y actuar con el cuidado del comerciante leal, debiendo
abstenerse
de
todo
acto
de
concurrencia
desleal
respecto
a
su
co-asociado.
La representacin que ejerce no slo puede hacerla valer frente a terceros sino tambin frente al coasociado,
en
representacin
de
la
asociacin.
El co-asociado a quien no corresponde la administracin no puede inmiscuirse en los negocios comunes; si
lo hiciera, quedara obligado personalmente frente a terceros. Pero, tiene el derecho de ejercer una accin
de control sobre los hechos administrativos internos de acuerdo con lo estipulado en el contrato y,
adems, el de exigir la rendicin de cuentas en el negocio realizado si la asociacin se hubiese celebrado
para un solo negocio, o la rendicin anual de cuentas si la gestin se prolongara ms de un ao.
Asimismo, el administrador est obligado a liquidar la parte del asociado, segn los resultados prsperos o
adversos,
en
la
proporcin
que
se
haya
convenido.
ELEMENTOS
Como

elementos

de

este

contrato

podramos

mencionar

los

siguientes:

a. En relacin a los sujetos, como hemos mencionado, se involucra a dos partes. Por un lado, al asociante
que acta como gestor y es aquel que tiene a su cargo la administracin del negocio y acta a nombre
propio frente a terceros, y por otro lado el asociado que permanece oculto y no tiene parte en la
conduccin de la empresa pero s en las prdidas o utilidades del negocio conjunto. Nada obsta para que
ambas
partes
puedan
ser
personas
naturales
o
personas
jurdicas.
b. El objeto de esta institucin tal como lo seala el artculo 440 de la Ley General de Sociedades, es la
participacin conjunta en el resultado o en las utilidades de uno o varios negocios o empresas del
asociante, a cambio de una determinada retribucin. Por tanto su objeto es la realizacin de una o ms
operaciones determinadas y transitorias que pueden ser de diferente tipo, tales como obras de
construccin,
operaciones
de
produccin
o
inversiones
conjuntas,
etc.
c. La formalidad, para el caso del contrato de asociacin en participacin, dada su calidad de contrato
asociativo, le es tambin aplicable segn lo establecido en el artculo 438 de la Ley General de Sociedades,
donde se establece que la nica formalidad exigible a este tipo de contratos es que debe celebrarse por
escrito, sin necesidad de que se sujete el mismo a inscripcin alguna en el Registro Pblico. En este orden
de ideas, este tipo de contrato podra celebrarse por Escritura Pblica o documento privado.
d. Ahora, si bien la ley no prescribe sancin por la inobservancia de esta formalidad, al ser el medio escrito
slo prueba del contrato (formalidad ad probationem), se entiende que la existencia del mismo podr
demostrarse por cualquier medio de prueba que ponga de manifiesto la intencin de las partes.

PARTICIPACION DE LASPARTES
Si en el pacto no se hubiese sealado la proporcin que corresponde a las partes, la participacin en las
prdidas ser en la misma medida en que se participa en las utilidades, pero en ningn caso las prdidas
que afectan al asociado podrn superar el valor de su aporte. La libertad para determinar en el pacto la
participacin que puede corresponder a las partes, no puede llegar al extremo de librar a alguna de ellas de
todo riesgo, porque se estara en presencia de un pacto leonino, que la ley repudia.
Adems, de lo que resulta expresado en relacin con la administracin en cuanto afecta a los socios desde
el pacto interno, cabe sealar otras obligaciones que se generan entre ellos. La primera sera la de entregar
por
parte
del
asociado
el
capital
convenido.
Como la asociacin en participacin carece de personalidad jurdica, es necesario determinar las
consecuencias respecto a los bienes aportados y establecer si quedan de propiedad del que los aport o si,
respecto
a
terceros,
se
reputan
del
asociante.
Si se trata de aporte de cosas fungibles o de dinero, el participante no conserva sino un simple derecho de
crdito contra el asociante en caso de quiebras de ste en la misma medida que cualquier acreedor
quirografario.
Los bienes se reputan como de propiedad del asociante, en relacin con terceros, a no ser que por la
naturaleza de la aportacin sea necesaria alguna formalidad o se estipule lo contrario en el contrato de
asociacin
y
se
efecte
la
inscripcin
en
el
Registro
correspondiente.
Si la estipulacin no se hubiese registrado, pero se probara que el tercero la conoca o deba conocerla,
surtir efecto contra l. Esta solucin guarda relacin con el carcter oculto de la asociacin en
participacin. Los terceros conocen nicamente al gestor, sin que tengan ninguna relacin con el
participante. Para ellos el asociante es el nico titular del negocio o empresa con quien contratan; l acta
nicamente en nombre propio, por lo que no hay acreedores ni deudores de la asociacin. Se protege,
pues, la apariencia externa, la buena fe de los terceros que concedieron crditos o celebraron contratos
sobre la base de una situacin revelada al exterior como nica. Pero, si el tercero conoci o debi conocer
la verdadera relacin entre los co-asociados, no hay nada que proteger.
TERMINACIN DEL CONTRATO
El contrato de asociacin en participacin termina en la fecha establecida en el contrato o al terminarse la
operacin, obra o negocio que le dio origen; las partes pueden ponerle trmino de mutuo acuerdo o
cuando exista algn incumplimiento de las prestaciones que correspondan a cualquiera de las partes; este
puede extinguirse tambin por razn de muerte, insolvencia, interdiccin, y ausencia o inhabilitacin del
asociante.
Es un tema importante el relacionado con la disolucin, liquidacin del negocio y la participacin en ste.
En el caso de la liquidacin, sta se deber llevar mediante una rendicin de cuentas, la que deber
realizarse
en
la
forma
estipulada
en
el
contrato.
Tambin se puede dar el caso que se nombre un liquidador, el cual actuar como mandatario de los
asociados. Por otro lado en el tema de la participacin, sta deber obedecer a lo estipulado en el
contrato, pero a falta de pacto se aplicarn las reglas del derecho comn, debiendo los asociados reclamar
del
asociante
la
justificacin
detallada
del
negocio
realizado.
Respecto al tratamiento de las prdidas, estas deben repartirse en la misma proporcin que los beneficios,

de igual manera se deber devolver al asociado las aportaciones efectuadas por ste o stos,
procedindose a la venta segn los casos. En cuanto a la entrega de los bienes que corresponden a los
partcipes, se har de acuerdo a su naturaleza, procedindose a la venta o a la participacin in natura,
segn los casos.
Articulo 438.- Alcances
Se considera contrato asociativo aquel que crea y regula relaciones de participacion e integracion en
negocios o empresas determinadas, en interescomun de los intervinientes. El contrato asociativo no
genera una persona juridica, debe constar por escrito y no esta sujeto a inscripcion en el Registro.
Articulo 439.- Contribuciones de dinero, bienes o servicios
Las partes estan obligadas a efectuar, las contribuciones en dinero, bienes o servicios establecidos en el
contrato. Si no se hubiera indicado el monto de las contribuciones, las partes se encuentran obligadas a
efectuar las que sean necesarias para la realizacion del negocio o empresa, en proporcion a su
participacion en las utilidades.
La entrega de dinero, bienes o la prestacion de servicios, se haran en la oportunidad, el lugar y la forma
establecida en el contrato. A falta de estipulacion, rigen las normas para los aportes establecidas en la
presente ley, en cuanto le sean aplicables.
Articulo 440.- Contrato de asociacion en participacion
Es el contrato por el cual una persona, denominada asociante concede a otra u otras personas
denominadas asociados, una participacion en el resultado o en las utilidades de uno o de varios
negocios o empresas del asociante, a cambio de determinada contribucion.
Articulo 441.- Caracteristicas
El asociante actua en nombre propio y la asociacion en participacion no tiene razon social ni
denominacion.
La gestion del negocio o empresa corresponde unica y exclusivamente al asociante y no existe
relacionjuridica entre los terceros y los asociados.
Los terceros no adquieren derechos ni asumen obligaciones frente a los asociados, ni estos ante
aquellos.
El contrato puede determinar la forma de fiscalizacion o control a ejercerse por los asociados sobre los
negocios o empresas del asociante que son objeto del contrato.
Los asociados tienen derecho a la rendicion de cuentas al termino del negocio realizado y al termino de
cada ejercicio.
Articulo 442.- Limitacion de asociar
El asociante no puede atribuir participacion en el mismo negocio o empresa a otras personas sin el
consentimiento expreso de los asociados.
Articulo 443.- Presuncion de propiedad de los bienes contribuidos
Respecto de terceros, los bienes contribuidos por los asociados se presumen de propiedad del
asociante, salvo aquellos que se encuentren inscritos en el Registro a nombre del asociado.

Articulo 444.- Participaciones y casos especiales

Salvo pacto en contrario, los asociados participan en las perdidas en la misma medida en que participan
en las utilidades y las perdidas que los afecten no exceden el importe de su contribucion. Se puede
convenir en el contrato que una persona participe en las utilidades sin participacion en las perdidas asi
como que se le atribuya participacion en las utilidades o en las perdidas sin que exista una determinada
contribucion.
Articulo 445.- Contrato de Consorcio
Es el contrato por el cual dos o mas personas se asocian para participar en forma activa y directa en un
determinado negocio o empresa con el proposito de obtener un beneficio economico, manteniendo
cada una su propia autonomia.
Corresponde a cada miembro del consorcio realizar las actividades propias del consorcio que se le
encargan y aquellas a que se ha comprometido. Al hacerlo, debe coordinar con los otros miembros del
consorcio conforme a los procedimientos y mecanismos previstos en el contrato.
Articulo 446.- Afectacion de bienes
Los bienes que los miembros del consorcio afecten al cumplimiento de la actividad a que se han
comprometido, continuan siendo de propiedad exclusiva de estos. La adquisicion conjunta de
determinados bienes se regula por las reglas de la copropiedad.
Articulo 447.- Relacion con terceros y responsabilidades
Cada miembro del consorcio se vincula individualmente con terceros en el desempeo de la actividad
que le corresponde en el consorcio, adquiriendo derechos y asumiendo obligaciones y responsabilidades
a titulo particular.
Cuando el consorcio contrate con terceros, la responsabilidad sera solidaria entre los miembros del
consorcio solo si asi se pacta en el contrato o lo dispone la ley.
Articulo 448.- Sistemas de participacion
El contrato debera establecer el regimen y los sistemas de participacion en los resultados del consorcio;
de no hacerlo, se entendera que es en partes iguales.

EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Definicin::
Es una persona jurdica de derecho privado constituida por voluntad unipersonal, con
patrimonio propio distinto al de su Titular, que se constituye para el desarrollo
exclusivo de actividades econmicas de la Pequea Empresa.
LOS RGANOS DE LA EMPRESA

El Titula

El Gerente

Titular que ejerce gerencia: Titular-gerente

El titular puede asumir el cargo de Gerente, en cuyo caso asumir las facultades,
deberes y responsabilidades de ambos cargos, debiendo emplear para todos los actos
la denominacin de Titular-gerente.

El patrimonio de esta Empresa lo Constituyen:

Los bienes no dinerarios como ejemplo muebles, equipos, enseres y maquinarias;
Los bienes dinerarios, que es el efectivo;
Los bienes mixtos, que son aquellos que pueden ser valorados econmicamente y
transferidos al patrimonio de la Empresa.

Cules son los aspectos propios de los contribuyentes EIRL?

Las particularidades o caractersticas propias de los contribuyentes EIRL son las
siguientes:
1.- Para los fines de identificacin, debe consignar, al menos, su nombre y apellido,
pudiendo tener tambin un nombre de fantasa, sumado al de las actividades
econmicas o giro.
2.- Estas empresas debern constituirse por escritura pblica, cuyo extracto se inscribe
en el Registro de Comercio y se publica en el Diario Oficial.
3.- La duracin de la empresa puede ser determinada o indefinida.
4.- La generacin de una EIRL permite dar vida a una persona jurdica, siempre de tipo
comercial.
5.- El propietario de la empresa individual responde con su patrimonio y slo con los
aportes efectuados o que se haya comprometido a incorporar. Por su parte, la
empresa responde por sus obligaciones generadas en el ejercicio de su actividad con
todos sus bienes.
6.- Debe darse formalidad y publicidad especial a los contratos que celebre la empresa
individual con su propietario, cuando ste acta dentro de su patrimonio personal.
7.- La administracin corresponde a su propietario; sin embargo, ste puede dar
poderes generales o especiales a un gerente o mandatario(s).
8.- Para poner trmino a la empresa, destacan la voluntad del empresario, el trmino
de su duracin o muerte del titular.

9.- En caso de fallecimiento del empresario, sus herederos pueden continuar con la
empresa.
10.- La empresa individual se puede transformar en sociedad y una sociedad limitada
puede constituirse en una empresa individual. En este ltimo caso, los derechos de la
sociedad que desaparece deben reunirse en las manos de una sola persona natural.
11.- Todo el rgimen jurdico aplicable a la empresa, incluso en materia tributaria, es el
Estatuto Jurdico de las Sociedades de Responsabilidad Limitada.

Ttulo que da mrito:

Escritura pblica que contenga el pacto social y estatutos.
Acreditar aportes, con la constancia de depsito a nombre de la empresa efectuado en
una Empresa Bancaria o financiera del Sistema Bancario o Financiero Nacional(en caso
de aporte dinerario) y/o los bienes que aporta el titular y el informe de valorizacin.

CONTENIDO DEL PACTO SOCIAL

Datos generales del socio fundador: nombre, domicilio, estado civil, nombre de
cnyuge.
Los bienes que aporta.
Monto del capital, Forma como se paga el capital.
Nombramiento y datos de identificacin del Gerente.