Analisis de La Propiedades de Algunos Indices de Precios

DIVISIN ECONMICA
DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONMICAS

DIE-PI-05-94/R
"ANLISIS DE LAS PROPIEDADES DE ALGUNOS NDICES

DE PRECIOS CON FINES DE SU UTILIZACIN ALTERNATIVA
EN LAINVESTIGACIN ECONMICA"
Elaborado por:
Ana Cecilia Kikut V.

Mauricio Mayorga M.
Autorizado por:
AGOSTO, 1995
Claudio A. Urea Ch.
INDICE
RESUMEN...................................................................................................................................... 3
INTRODUCCION ........................................................................................................................... 4
1. ANALISIS CUALITATIVO DE LOS INDICES DE PRECIOS ...................................... 6

1.1.
1.2.
2.
Breve descripcin general de los ndices de precios

seleccionados............................................................................................ 6
1.1.1. ndice de Precios al Consumidor (IPC) ......................................... 6
1.1.2. ndice de Precios al Por Mayor (IPM)............................................ 8
1.1.3. ndice de Precios al Productor Industrial (IPPI) ............................. 9
1.1.4. ndice Implcito Trimestral del (PIB IPI) ....................................... 9
1.1.5. ndice de Precios Combinado (ICOMB) .
11
Comparacin de algunas caractersticas especficas de los
ndices de precios..................................................................................... 12
ANALISIS DE LAS PROPIEDADES ESTADISTICAS DE LOS

INDICES DE PRECIOS ...................................................................................... 12
2.1.
Anlisis grfico de las variaciones porcentuales de los ndices de
precios....................................................................................................... 15
2.2.
Anlisis de los estadsticos descriptivos de los ndices........................... 23
2.3.
Clculo de las correlaciones simples ....................................................... 25
2.4.
Anlisis de integracin de las variables .................................................... 28
2.5.
Descomposicin de las series de tiempo ................................................ 30
3. ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LA NECESIDAD DE DISPONER DE UN

NDICE DE PRECIOS MENSUAL DE COBERTURA GLOBAL, ALTERNATIVO A
LOS EXISTENTES...................................................................................................... 31
3.1.
Generalidades ........................................................................................... 31
3.2.
Metodologa ............................................................................................... 36
3.3.
Anlisis de resultados ............................................................................... 37
3.3.1. Anlisis de regresin..................................................................... 37
3.3.2. Mtodo de componentes principales ............................................ 39
3.4.
Limitaciones del nuevo ndice...................43
4. CONSIDERACIONES FINALES................................................................................ 44
BIBLIOGRAFIA.............................................................................................................................. 46
ANEXOS........................................................................................................................................ 48
RESUMEN
En nuestro pas existen varios indicadores de precios de corto plazo con los que se trata de
aproximar el fenmeno de la inflacin; entre estos se encuentran: el ndice de Precios al
Consumidor, el ndice de Precios al Por Mayor, el ndice de Precios al Productor Industrial, el
ndice de Precios Combinado y, ms recientemente, el ndice de Precios Implcito trimestral del
PIB. La seleccin, para efectos del anlisis econmico, de un ndice apropiado, ya de por s
difcil tomando en cuenta que sus aplicaciones se realizan en fenmenos econmicos de muy
diversa ndole, se complica al considerar los siguientes aspectos que los diferencian: perodo
base, ponderaciones, periodicidad, lapso cubierto, oportunidad y los bienes y servicios incluidos
en cada ndice, entre otros.
Para el caso de Costa Rica, es notoria la baja relacin existente entre las variaciones
trimestrales de los ndices de precios anteriormente mencionados en el perodo 1983-1987. A
partir de 1988, esta relacin es ms estrecha, tanto en los niveles como en la tendencia.
En lo que respecta al anlisis de las tasas de variacin de los ndices de precios seleccionados,
en cuanto al perodo total analizado (1983-1993) el IPM presenta la menor media (3,17%) y el
IPC la mayor (3,96%). El mayor coeficiente de variacin lo tiene el IPPI (65,4%) y el menor el
IPC (48,7%). Los coeficientes de correlacin entre estas variaciones porcentuales de los
ndices son positivos; esto es, las variaciones tienden a seguir la misma direccin.
Los resultados indican tambin que para el perodo de anlisis, los niveles de los ndices de
precios son no estacionarios y, especficamente, poseen un orden de integracin igual a 2 (I(2)).
Por otra parte, al efectuar un anlisis de los componentes de las series de precios, se
comprob que la tendencia-ciclo absorbe casi el 100% del comportamiento de stas.
Finalmente, se incluye una propuesta metodolgica para construir el ndice de Precios mensual
del PIB.
La escogencia de un ndice de precios en particular en el desarrollo de una investigacin
econmica, debe realizarse tomando en cuenta los objetivos del trabajo y el uso que se le dar
al ndice. Asimismo, dicha decisin debe ser complementada con un anlisis de las principales
caractersticas de los ndices disponibles; el objetivo de este estudio persigue suministrar una
gua que apoye en la toma de esta decisin en trabajos futuros.
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INTRODUCCIN 1
En la actualidad es cada vez mayor el nmero de pases que encomiendan como

responsabilidad principal del Banco Central, la consecucin del objetivo macroeconmico de la
estabilidad de los precios internos. Derivado de lo anterior, esas instituciones deben
preocuparse por utilizar el indicador econmico idneo para aproximar, de la forma ms certera
posible, el fenmeno de la inflacin.
Asimismo, como parte del anlisis coyuntural y como fundamento de la poltica econmica, es
de suma importancia conocer y evaluar las propiedades cualitativas y estadsticas de los
diferentes indicadores disponibles para medir el cambio en los precios, con la finalidad de
efectuar un adecuado diagnstico y seleccin de un ndice para ser utilizado, tanto dentro del
mbito de la investigacin econmica para obtener series a precios constantes, como tambin
en el diseo de las medidas de poltica aplicadas por estas instituciones en el control de la
inflacin.
En nuestro pas existen varios indicadores de precios de corto plazo con los que se trata de
aproximar este fenmeno; entre los principales se encuentran: el ndice de Precios al
Consumidor (IPC); el ndice de Precios al por Mayor (IPM) 2; el ndice de Precios al Productor
Industrial (IPPI) 3; el ndice de Precios Combinado (ICOMB) y, ms recientemente, el ndice de
Precios Implcito trimestral del PIB (IPI) 4.
No es sino en los ltimos dos aos que se ha ampliado la disponibilidad de indicadores para
aproximar el crecimiento de los precios en la economa, ya que anteriormente slo se contaba,
para estos efectos, con el IPC o el IPM, en estudios de coyuntura econmica5. Esta mayor
variedad de ndices complica la decisin de determinar cul es el indicador ms apropiado, no
slo por las diferentes caractersticas que pudieran mostrar cada uno de ellos, sino tambin por
la aplicacin particular de que se trate.
Con esta finalidad, y ante la mayor gama de ndices disponibles en el Banco Central de Costa
Rica, es conveniente efectuar un alto en el camino con el propsito de evaluar las propiedades
estadsticas de cada uno de ellos, con fines de facilitar la decisin sobre su utilizacin
alternativa en los diferentes modelos y aplicaciones efectuadas en la Divisin Econmica6.
Este trabajo fue revisado por el Licenciado Eduardo Mndez Q.

Calculado hasta el mes de febrero del presente ao.
3
Desde febrero del presente ao sustituye al IPM.
4
Esta informacin se dispone desde el mes de diciembre de 1993, mediante documento DCS-339-93(m) del
Departamento de Contabilidad Social.
5
Para anlis is anuales, por ejemplo, adems de aquellos ndices anualizados, tambin se dispone del deflator
implcito del PIB.
6
Bsicamente, se refiere a utilizar un ndice de precios como indicador de inflacin o como deflator para eliminar
el efecto de los precios sobre una variable econmica nominal.
2
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Desde este punto de vista, el Departamento de Investigaciones Econmicas ha considerado

oportuno elaborar un estudio que rena las propiedades de los principales ndices de precios de
corto plazo disponibles en nuestro pas, para que pueda ser utilizado como una referencia en
aquellas investigaciones que requieran del uso de estos indicadores, as como que ayude al
investigador en el conocimiento de las caractersticas y limitaciones de cada uno de ellos.
Lo anterior cobra especial importancia en la actual coyuntura en que se sustituy el IPM por el
IPPI, ya que el primero tena una amplia utilizacin en diversos estudios e indicadores
elaborados
por la Divisin Econmica7. Debido a lo anterior, es necesario abocarse al anlisis de las
propiedades de los ndices disponibles con el fin de efectuar la seleccin de un sustituto en los
estudios y modelos que incorporaban el IPM.
Otro de los objetivos de este estudio consiste en proponer una metodologa para aproximar el
deflator implcito del PIB con periodicidad mensual a partir de la serie trimestral; ello con la
finalidad de evaluar su capacidad para reemplazar el ndice de Precios Combinado mensual
que se elabora actualmente sobre la base del IPC, el IPM mensuales y el IPI anual.
La seleccin de un ndice apropiado, ya de por s difcil tomando en cuenta que sus aplicaciones
se realizan en fenmenos econmicos de muy diversa ndole, se complica al considerar los
siguientes aspectos que los diferencian: perodo base; ponderaciones; periodicidad; lapso
cubierto; oportunidad; y los bienes y servicios incluidos en cada ndice, entre otros.
En la primera parte del trabajo se realiza una breve descripcin de las principales cualidades de
los ndices de precios seleccionados as como una comparacin de stas; posteriormente, se
lleva a cabo un anlisis estadstico de los ndices. En la tercera parte se propone una
metodologa de clculo de un ndice de precios implcito del PIB con periodicidad mensual.
Finalmente, se exponen las conclusiones y recomendaciones del estudio. Adems, se incluye
un anexo con cuadros estadsticos y otro con la utilizacin de los ndices de precios en distintos
proyectos del Departamento de Investigaciones Econmicas.
1.
ANALISIS CUALITATIVO DE LOS INDICES DE PRECIOS
1.1.
Breve descripcin general de los ndices de precios seleccionados.
En esta seccin se efectuar una revisin de algunos ndices de precios de corto plazo
seleccionados. El criterio de seleccin se bas fundamentalmente en escoger, en primer lugar,
aquellos ndices ms utilizados en el Banco Central para el anlisis econmico.
Adicionalmente, se esperan los resultados de una revisin metodolgica del IPC por parte de la Direccin
General de Estadstica y Censos, lo cual deber tambin ser tomado en cuenta en un futuro.
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Por otro lado, tambin fue fundamental que dichos ndices estuvieran formalmente
documentados, de forma tal que se pudiera conocer su metodologa de clculo, cobertura y
periodicidad, entre otros. Asimismo, es importante tambin el carcter de oficialidad en cuanto
a la utilizacin de estos indicadores por parte de la Divisin Econmica del Banco Central de
Costa Rica.
1.1.1. ndice de Precios al Consumidor (IPC)
Este indicador es calculado por la Direccin General de Estadstica y Censos (DGEC) y es el

nico ndice de precios que se elabora con el objetivo de medir el poder adquisitivo del dinero en
trminos de una "canasta" promedio de consumo final. En este sentido, el ndice mide el
cambio promedio en el costo de una canasta fija de bienes y servicios adquirida por los
consumidores.
Dadas estas caractersticas, internacionalmente a los ndices de precios al por menor se les
considera como un indicador econmico que trata de aproximar el cambio en el "costo de vida"
en una economa para un perodo determinado de tiempo; por lo anterior, son los ms
utilizados para aproximar el fenmeno de la inflacin.
El ndice se construye sobre la base de 158 bienes y servicios divididos en cuatro grupos
(alimentacin, vestuario, vivienda y miscelneos), los cuales a su vez se subdividen en 24
subgrupos. La seleccin de los bienes y servicios incluidos se hizo con base en los resultados
de la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares, efectuada en 1974 para el rea
metropolitana de San Jos. El criterio de seleccin final de la canasta se bas en dos
aspectos:
i)
Cantidad de familias que reportaran su consumo.
ii)
Participacin relativa de cada bien dentro del gasto del grupo al que pertenece.
El ndice se calcula bajo una frmula modificada de Laspeyres, la cual tiene como perodo base
el ao 1975. Para el clculo mensual de este indicador se realiza una encuesta sobre una
muestra de 310 establecimientos comerciales y otra, de menor tamao, representativa de las
viviendas en alquiler8.
Vase Departamento de Contabilidad Social (1989).
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Por ser un ndice de Laspeyres, el cual mantiene fija la canasta de consumo y las
ponderaciones del perodo base, se le puede atribuir la desventaja de que podra estar
sobreestimando la verdadera prdida de satisfaccin de los consumidores como consecuencia
del aumento en los precios. Esto es as debido a que, como consecuencia de suponer que los
patrones de consumo se mantienen fijos, el ndice no toma en cuenta el ajuste en la estructura
de gasto por parte de los consumidores 9, para reducir el consumo de aquellos bienes y
servicios cuyos precios suben, en relacin con los de otros artculos. Para el caso de Costa
Rica, se mantiene la estructura de gastos de las familias del rea metropolitana de San Jos del
ao 1974.
Por otro lado, al ndice tambin se le puede atribuir otro sesgo, que consiste en que no
contempla ajustes de calidad. Conforme el proceso de innovacin tecnolgica permite a los
productores mejorar sus productos, el consumidor recibe probablemente mayor satisfaccin
por un nivel de gasto dado. De esta forma, sobre una base de ajuste en calidad, los precios de
estos bienes y servicios habran disminuido. Debido a lo anterior cada vez son ms los pases
alrededor del mundo que incluyen ajustes de calidad de los bienes en los ndices de precios 10.
Actualmente tambin se dispone de una clasificacin del IPC segn bienes transables y no
transables, elaborada por el Departamento de Contabilidad Social del Banco Central11. Sin
embargo, no se incluye el anlisis de este nuevo indicador ya que el comportamiento del ndice
en forma global es el que interesa para los objetivos del presente estudio.
1.1.2. ndice de Precios al Por Mayor (IPM)
El IPM fue diseado para medir, en forma general, el cambio medio de los precios en las
transacciones al por mayor, de un grupo seleccionado de bienes 12 en algunos establecimientos
mayoristas de la ciudad de San Jos. Lo calculaba el Banco Central de Costa Rica hasta
febrero de 1994.
Inclua los artculos de mayor produccin y comercializacin de acuerdo con su importancia
relativa dentro del valor bruto de produccin, al que se incorporaba el movimiento comercial de
Costa Rica con el exterior. Asimismo, se utiliz la primera variable para obtener las
ponderaciones de cada artculo. Lo anterior estaba acorde con la teora del "consumo
aparente".
De esta forma, el IPM meda la variacin promedio de los precios de venta del mayorista hacia
el detallista, dentro de la cadena de comercializacin.
Por ejemplo, dichos cambios podran sustentarse en la aparicin de nuevos bienes o servicios de uso cada vez
mayor por parte de la poblacin y la tendencia a la desaparicin de otros.
10
Vase Kahn, G. (1994).
11
Vase para un mayor detalle de su clculo a Departamento de Contabilidad Social (1995).
12
nicamente contiene dos servicios: electricidad y agua.
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El ndice consideraba 366 artculos clasificados dentro de nueve agrupaciones generales y 54

subdivisiones. El perodo base corresponda a 1978 y se calculaba mensualmente mediante
una frmula de Laspeyres modificada, de acuerdo con los datos suministrados por un gran
nmero de informantes del rea de San Jos.
El IPM posee los mismos sesgos que se mencionaron para el caso del IPC y que se relacionan
directamente con su forma de clculo, que mantiene fijas las estructuras de consumo y
ponderaciones del ao base; esto es, posee cierta tendencia a sobreestimar la "verdadera" tasa
de inflacin, as como el hecho de que no incorpora ajustes de calidad.
Finalmente, es importante mencionar que este ndice fue descontinuado desde febrero del
presente ao, ltimo mes en que se calcul, dado que fue sustituido por el ndice de Precios al
Productor Industrial (IPPI) que se describe seguidamente.
1.1.3. ndice de Precios al Productor Industrial (IPPI)
El objetivo que pretende cumplir este ndice es el de medir el cambio medio de los precios de
las transacciones realizadas a nivel del productor industrial en Costa Rica y es calculado por el
Departamento de Contabilidad Social del Banco Central de Costa Rica. El IPPI se elabora
sobre la base de los precios de la primera venta que realiza el productor industrial nacional, de
tal forma que ste se ubica en la primera etapa de la cadena de comercializacin de los bienes.
Las ponderaciones de los artculos incluidos en la canasta corresponden al ao 1989 y se
obtuvieron por medio de una encuesta realizada en el sector manufacturero13, ya que el ndice
se concentra nicamente en medir las fluctuaciones de los precios de aquellos bienes
elaborados por las empresas del sector industrial para consumo interno, excluyendo los
destinados para la exportacin.
El ndice se calcula mediante una frmula de Laspeyres modificada cuyo periodo base es 1991;
la canasta del IPPI est conformada por 125 artculos producidos por el sector industrial, que se
obtuvieron de una muestra de 269 empresas que representan un 17% del marco total de la
poblacin. Adems, este clculo se efecta por divisin, agrupacin y grupo de la Gran Divisin
3 de la Clasificacin Industrial Internacional Uniforme (CIIU).
Las limitaciones generales que pueda presentar este ndice, son todas aquellas que se han
mencionado para los ndices de canastas y ponderaciones fijas, como los del tipo Laspeyres.
Hay que recordar que la construccin de estos ndices supone que la tecnologa es constante y
que, por lo tanto, las cantidades y tipos de insumos utilizados para producir un determinado
artculo no varan.
13
Para mayores detalles acerca de su construccin vase Sobrado (1991).
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Pgina 9
Tambin se dispone de la apertura de este ndice segn bienes transables y no transables,

cuyo anlisis no se incluye por las mismas razones mencionadas para el caso del IPC.
1.1.4. ndice Implcito Trimestral del PIB (IPI)
El ndice implcito anual del PIB (IPI) es un subproducto derivado del clculo de las cuentas
nacionales anuales; ste simplemente se obtiene como la razn del PIB nominal con respecto
al real. Su construccin, la cual es efectuada por el Departamento de Contabilidad Social del
Banco Central de Costa Rica, no corresponde a una metodologa en particular, sino que ms
bien se obtiene de manera implcita.
El IPI mide el cambio promedio de todos los ndices de precios utilizados para estimar los
componentes individuales del PIB. Para cada componente, su ponderacin reflejara la
demanda final en el perodo actual como una fraccin del PIB. Esto es, el ndice reflejara el
cambio promedio ponderado en los precios de todos los bienes y servicios producidos en la
economa.
Para el caso de Costa Rica, la metodologa de clculo para obtener el IPI trimestral es un tanto
diferente a la mencionada arriba, que es la que corresponde al ndice de periodicidad anual.
Para el primer clculo, los componentes de la demanda global se analizan por separado con el
fin de escoger los indicadores de precios ms adecuados para valorar y explicar cada uno de
ellos, tratando de mantener coherencia con los procedimientos de la deflacin a nivel anual.
Con base en la distribucin porcentual de los componentes de la demanda nominal para cada
uno de los aos del perodo 1981-1992, se estim el peso que se asignara a los diferentes
ndices de precios para estimar la variacin promedio ponderada del IPI de acuerdo con sus
componentes.
Las etapas en la construccin de este ndice trimestral, son las siguientes 14:
1.
Se calcularon promedios simples trimestrales de los ndices mensuales
seleccionados con base en el ao 1991.
2.
A partir de estos ndices se calcularon las tasas de crecimiento trimestrales.
3.
Las tasas de crecimiento obtenidas en el punto anterior se ponderaron de
acuerdo con la estructura porcentual de la demanda en cada ao, obtenindose as los relativos
de crecimiento para construir el ndice sinttico trimestral del implcito del PIB.
14
Vase, Departamento de Contabilidad Social (1993).
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Pgina 10
4.
Con base en lo anterior, se elabor un ndice de relativos simples referido al ao
1991; el cual representa el IPI.
Los deflatores implcitos del PIB con periodicidad anual, a diferencia de los del tipo Laspeyres,
reflejan las ponderaciones 15 y los patrones de consumo del perodo actual, al reflejar las
decisiones de gasto efectuadas en la economa en el perodo corriente.
Debido a lo anterior, los deflatores implcitos del PIB tienden a subvaluar la prdida de
"satisfaccin" de los consumidores como consecuencia de alzas en los precios; lo anterior en
funcin de que estos ndices abarcan la interaccin entre cambios de precios y de cantidad. El
IPI refleja los cambios ocurridos sobre las decisiones de consumo final, las cuales llevan
tambin implcito un cambio en los patrones de consumo hacia aquellos bienes y servicios
cuyos precios presentaron menores variaciones.
Al igual que se ha mencionado para otros ndices, el IPI tambin adolece de un ajuste por
cambios en la calidad de los bienes y servicios disponibles en la economa.
Para el caso del IPI trimestral, las ponderaciones cambian ao con ao, pero se mantienen fijas
a nivel interanual.
1.1.5. ndice de Precios Combinado (ICOMB)
El ndice de precios combinado (ICOMB) fue elaborado por el Departamento de Investigaciones

Econmica16 con el fin de aproximar el valor de corto plazo del implcito del PIB.
Su clculo se bas en los resultados del modelo economtrico desarrollado en el "Ejercicio de
Programacin Financiera para 1992"17, donde el IPI se explica en funcin del IPC y el IPM. Las
elasticidades encontradas, a partir de una regresin con observaciones anuales del perodo
1967-1991 fueron las siguientes:
EIPI/EIPC = 0.57
EIPI/EIPM = 0.24
A partir de las elasticidades anteriores se gener un ndice mensual de precios combinado
(ICOMB) con ao base 1966, donde el IPC tiene una ponderacin de 0.70 y el IPM de 0.30.
Desde este punto de vista, la cobertura que pretende aproximar este ndice es la misma que
poseen los ndices implcitos del PIB y que se mencion anteriormente.
15
16
17
Estas ponderaciones varan de un perodo al otro.

Vase para un mayor detalle de la metodologa a Gaba, Ernesto y Mayorga, Mauricio. (1992).
Vase, B.C.C.R. (1991)
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Pgina 11
Las limitaciones de este ndice son inherentes a las de cualquier indicador econmico de corto
plazo, los cuales buscan aproximar el comportamiento de algn fenmeno econmico no
observable en forma directa o difcil de cuantificar. As, por ejemplo, el ndice adolece de no
incorporar, en forma explcita, el efecto de los precios externos (exportaciones e importaciones)
sobre los precios internos. Asimismo, tambin le son atribuibles las desventajas mencionadas
para el IPC y el IPM, acerca de mantener patrones de consumo y ponderaciones fijas, as como
que tampoco incorpora el ajuste de calidad en los bienes y servicios disponibles.
1.2.
Comparacin de algunas caractersticas especficas de los
ndices de precios.
En el cuadro N1 se resumen algunas caractersticas de los ndices de precios seleccionados y

que se refieren a: i) el esquema de ponderacin utilizado, ii) artculos que componen el ndice,
iii) cobertura geogrfica, iv) perodo base y frmula o mtodo de clculo, v) periodicidad de
clculo, vi) sesgo en relacin con el "verdadero" valor de la inflacin, vii) oportunidad y viii)
fuente de informacin.
Por otro lado, en el diagrama 1 se muestra la ubicacin de los ndices de precios seleccionados
dentro de la cadena de comercializacin. El IPPI es el ndice que se ubica en el primer nivel de
dicha cadena, tomando en cuenta que no existe un ndice que mida las variaciones de los
costos de produccin (relacin proveedor-productor). La ubicacin del ndice dentro de dicha
cadena es importante en el sentido de que ello puede ayudar a identificar los mecanismos de
transmisin de los precios de una etapa a la otra, y con ello poder "adelantar" futuras presiones
de los precios de venta al consumidor.
En cuanto al IPM, los precios recopilados para elaborar el indicador correspondan a
transacciones realizadas en distintas etapas de comercializacin de los bienes, segn el
informante, lo que origin inconvenientes en sus resultados 18.
18
Segn memorando DCS-083-94(c).
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2.
Pgina 12
ANALISIS DE LAS PROPIEDADES ESTADISTICAS DE LOS INDICES DE PRECIOS
Tal y como se mencion, parte de este estudio consiste en realizar un anlisis comparativo de
las principales propiedades estadsticas de los ndices de precios seleccionados. Para ello, se
utilizaron datos trimestrales del perodo comprendido entre el primer trimestre de 1983 y el
cuarto de 1993 (44 observaciones). Cabe mencionar que las cifras de los niveles trimestrales
corresponden a promedios geomtricos obtenidos a partir de los mensuales 19.
Es importante mencionar que la informacin correspondiente al IPPI se tiene disponible a partir
de enero de 1991, por lo que, para completar esta serie hacia atrs, se encaden con las
variaciones porcentuales del IPM. 20
19
La base de datos trimestral uti lizada en este estudio se muestra en el cuadro N1 del Anexo 1 y en el cuadro
N2 de ese anexo se presentan las variaciones porcentuales trimestrales para cada uno de los ndices de
precios seleccionados.
20
Esta metodologa es aplicada por la Seccin de ndices y Estadstica del Departamento de Contabilidad Social.
CUADRO N1
RESUMEN DE ALGUNAS CARACTERISTICAS DE LOS INDICES DE PRECIOS SELECCIONADOS
Esquema de ponderacin
IPC
IPM
IPPI
IPI
ICOMB
Ponderacin fija de 1975 con

base en estructura del gasto
familiar.
Ponderacin fija de 1978 con

base en criterio de mayor
produccin y comercializacin.
Ponderacin fija con base en

criterio de ventas netas a
nivel nacional.
Ponderacin variable con

base en criterio del peso
relativo de cada componente
de la demanda agregada en
colones constantes.
Ponderacin fija con base

en criterio de elasticidad
del IPI anual respecto a
cambios en el IPC y el IPM,
(0,70
y
0,30,
respectivamente).
Componentes del ndice
Alimentos, vestuario, vivienda

y miscelneos (servicios de
educacin, salud, transporte y
diversin).
Alimentos de origen animal y

vegetal, bebidas, combustibles,
electricidad, agua, textiles y
cueros, vestuario y calzado,
materiales de construccin,
productos
qumicos
y
farmacuticos,
papel,
cigarrillos y otros.
Alimentos, bebidas, vestuario

y
calzado,
qumicos,
materiales y otros bienes
industriales.
Consumo
privado
total,
consumo
del
Gobierno,
formacin bruta de capital
fijo, variacin de existencias,
exportacin e importacin de
bienes y servicios.
Este ndice aproxima el

comportamiento del IPI en
forma mensual.
Por lo
tanto, sus componentes
son los detallados para el
IPI.
Cobertura geogrfica
rea metropolitana de San

Jos.
Ciudad de San Jos
Todo el territorio nacional.
1975=100, frmula Laspeyres

modificada
1978=100, frmula Laspeyres

modificada
1991=100,
frmula
Laspeyres modificada
1991=100, ponderacin de
varios ndices
1966=100,
regresin
Periodicidad
Mensual
Mensual
Mensual
Trimestral
Mensual
Sesgo en relacin con el

"verdadero" valor de la tasa
de inflacin.
Sobreestimar
Sobreestimar
Sobreestimar
Oportunidad
10 das despus de finalizado

el mes.
4 das despus de finalizado el

mes.
Fuente de informacin
Direccin
General
Estadstica y Censos
Seccin
de
ndices
Estadstica, B.C.C.R.
Periodo base, frmula

mtodo de clculo.
de
anlisis
de
Subestimar
Sobreestimar
4 das despus de finalizado

el mes.
1 mes despus de finalizado

el trimestre.
15 das despus
finalizado el mes.
de
Seccin
de
ndices
Estadstica, B.C.C.R.
Seccin de Cuentas
Nacionales, B.C.C.R.
Departamento
Investigaciones
Econmicas
de
Fuente: Elaboracin propia con base en informacin de los Departamentos de Contabilidad Social e Investigaciones Econmicas.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 14
En esta seccin se analizan, en primera instancia, los grficos de las series agrupados por
parejas de ndices. Luego se estudian, para cada pareja, los principales estadsticos de las
variables y sus coeficientes de correlacin. Estos dos ltimos aspectos se realizan para el
perodo muestral completo y para tres diferentes subperodos. Tambin se presentan los
resultados de las pruebas de integracin de las variables y finalmente se muestra la
descomposicin de las series de tiempo.
2.1.
Anlisis grfico de las variaciones porcentuales de los ndices de precios.
En los grficos del N1 al N10 se muestra el comportamiento de las variaciones porcentuales

trimestrales para todos los pares posibles de variables (10 en total).
En el cuadro N2 se resumen las principales relaciones observadas a partir del anlisis grfico.
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G R A F IC O N 1
VA R IA C IO N P R O M ED IO D E L OS IN D IC E S D E P R EC IO S
10
-En po rce nt aj es -
- 2
1
1
83
1
84
1
85
1
86
1
87
1
88
1
89
1
90
1
91
1
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93
T r ime s t r e
IPC
IP I
G R A F IC O N 2
VA R IA C IO N P R O M E D IO D E LO S IN D IC ES D E P R EC IO S
10
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1
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IPC
IP M
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Pgina 16
G R A F IC O N 3
10
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1
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IP C
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IP I
I PP I
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DIE-PI-05-94/R
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DIE-PI-05-94/R
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CUADRO N2
RESUMEN DEL ANALISIS GRAFICO ENTRE LAS VARIACIONES MEDIAS DE LOS INDICES DE PRECIOS
GRAFICO N
PAREJA
RELACION EXISTENTE
OBSERVACIONES
IPC -IPI
En el periodo 1983-86 se aprecia un comportamiento dismil entre las variaciones

de estos dos ndices tanto en la tendencia como en el nivel. Sin embargo, a partir
del tercer trimestre de 1987 se observa una relacin ms estrecha en cuanto a la
tendencia y a partir del 90 en lo que se refiere al nivel.
IPC -IPM
En el periodo 1983-87 la relacin es estrecha en cuanto a la tendencia, aunque no

en el nivel. A partir del ao 88 la relacin estrecha es en ambos aspectos.
Generalmente, durante el periodo analizado las variaciones del IPC son mayores a
las del IPM. La relacin es estrecha en todo el periodo de anlisis tanto en
tendencia como en nivel.
IPC -ICOMB
La relacin es estrecha en todo el periodo de anlisis tanto en tendencia como en

nivel.
Esto se debe a que el ICOMB se

construye a partir del IPC con una
ponderacin del 70%.
IPC -IPPI
En el periodo 1983-87 la relacin es estrecha aunque no tanto en niveles y a partir

del 88 lo es tanto en tendencia como en nivel. Despus de 1991, en que la serie
del IPPI es la realmente observada, se nota una relacin bastante estrecha, aunque
en el nivel tiende a distanciarse a principios de 1992.
Cabe recordar que antes de 1991,

las
variaciones
del
IPPI
corresponden a las del IPM.
IPI -IPM
Entre estos dos ndices no existe una relacin muy estrecha en todo el periodo de
anlisis, aunque a partir del ao 87 tienden a semejarse en cuanto al nivel de las
variaciones.
IPI -ICOMB
En el periodo 1983-87 no existe una relacin muy significativa entre los ndices, lo
que s parece darse a partir del ao 88.
Hay que recordar que el ICOMB se

construy con el objetivo de
aproximar el comportamiento del
IPI.
IPI -IPPI
En el periodo 1983-86 la relacin no es estrecha lo cual s sucede a partir del 87 en

cuanto al nivel de las variaciones.
Cabe mencionar que el IPPI

muestra una relacin ms estrecha
con el IPI durante el ao 93 que el
IPM.
IPM-ICOMB
Las variaciones de estos dos ndices son muy similares tanto en tendencia como
en nivel.
Esto se debe a que el ICOMB se

construye a partir del IPM con una
ponderacin del 30%.
IPM-IPPI
A partir del ao 91 los ndices se comportan en forma muy similar, a excepcin del
ltimo trimestre del ao 93.
En el periodo 83-90 las variaciones

de ambos ndices son idnticas
por metodologa.
ICOMB-IPPI
Durante todo el periodo de anlisis presentan variaciones similares.
Esta relacin se debe a que el IPPI

antes del 91 es igual al IPM.
10
Fuente: Elaboracin propia.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 21
De este arreglo, se pueden extraer las siguientes conclusiones:
2.2.
a)
Es notoria la baja relacin existente entre las variaciones de los ndices

en el perodo 1983-1987. A partir de 1988, esta relacin es ms estrecha,
tanto en los niveles como en la tendencia.
b)
Debido a lo anterior, la relacin entre el ICOMB y el IPI, es ms cercana a

partir de 1988, el cual fue el objetivo en la construccin del ICOMB; esto
es, aproximar el comportamiento interanual del IPI.
c)
Los resultados obtenidos entre el ICOMB, el IPC y el IPM, no son

sorprendentes, dada la metodologa de clculo del ICOMB.
d)
No existe una serie lo suficientemente extensa para efectuar un anlisis

ms exhaustivo del comportamiento del IPPI en relacin con los dems
ndices.
Anlisis de los estadsticos descriptivos de los ndices
En esta seccin se analizan los siguientes estadsticos descriptivos: la media, la desviacin

estndar y el coeficiente de variacin21, para cada uno de los ndices seleccionados durante el
perodo 1983-1993.
Estos estadsticos se calculan para todo el perodo analizado y para tres particiones de la
muestra, las cuales son:
1. 1983 I - 1986 I
2. 1986 II - 1990 I
3. 1990 II - 1993 IV
21
Este se define como:
CV =
S
* 100
X
donde:
_
X = media
S = desviacin estndar
Mide la variabilidad relativa
DIE-PI-05-94/R
Pgina 22
El corte de los subperodos coincide con los lapsos de Gobierno de las ltimas tres
administraciones. Lo anterior se consider conveniente, no solo para enriquecer un poco ms
el anlisis de los principales estadsticos descriptivos de los ndices de precios en relacin con
estudiar nicamente un perodo general ms amplio, sino tambin porque stas se caracterizan
por situaciones coyunturales y polticas econmicas diferentes. Sin embargo, no se pretende
abordar aqu con profundidad el tema del efecto del ciclo electoral sobre el comportamiento de
los ndices de precios ya que ello escapa a los objetivos de este trabajo, sino nicamente
identificar algunos rasgos relevantes del comportamiento de los ndices en dichos
subperodos 22.
En el cuadro N3 se muestran los estadsticos mencionados de las variaciones de las series.
Las variaciones de los ndices seleccionados se comportan de forma similar: la media tiende a
aumentar conforme transcurre el tiempo y el coeficiente de variacin disminuye en el segundo
perodo y tiende a aumentar al final de la muestra.
Sin embargo, el IPI se comporta de forma bastante diferente. En el segundo perodo la media
disminuye y el coeficiente de variacin aumenta con respecto a lo observado en el primero, y en
el tercer lapso la media aumenta y el coeficiente de variacin disminuye.
En cuanto al perodo total (1983-1993), el IPM presenta la menor media (3,17%) y el IPC la
mayor (3,96%). El mayor coeficiente de variacin lo tiene el IPPI (65,4%) y el menor el IPC
(48,7%). Estos resultados parecen ser coincidentes con las propiedades tericas que se
resumieron en la primera seccin, en el sentido de que el IPC tiende a sobreestimar la tasa de
inflacin, aunque no lo son en cuanto a que el IPM es el que tiende a subestimar cuando en
realidad son los ndices implcitos los que se espera que posean esta propiedad.
22
Para un mayor detalle sobre el efecto del ciclo electoral sobre los precios vase Hernndez, T. y Jimnez, A.
(1994).
DIE-PI-05-94/R
Pgina 23
CUADRO N 3
PRINCIPALES ESTADISTICAS DESCRIPTIVAS DE LAS TASAS DE VARIACION TRIMESTRAL
DE LOS INDICES DE PRECIOS SELECCIONADOS
1983I-1993IV
INDICES DE
PRECIOS
1983I-1986I
1990II-1993IV
COEF.
VAR. %
MEDIA
DESV.
EST.
COEF.
VAR. %
MEDIA
DESV.
EST.
COEF.
VAR. %
1,84
59,16
4,12
1,64
39,81
4,53
2,15
47,46
4,15
2,03
48,92
3,29
2,30
69,91
4,44
2,16
48,65
62,15
2,16
1,23
56,94
3,18
1,46
45,91
4,03
2,56
63,52
1,86
51,52
2,67
1,55
58,05
3,71
1,41
38,01
4,32
2,26
52,31
2,08
65,41
2,16
1,22
56,48
3,18
1,46
45,91
4,05
2,81
69,38
MEDIA
DESV.
EST.
IPC
3,96
1,93
IPI
3,94
IPM
COEF.
VAR. %
1986II-1990I
MEDIA
DESV.
EST.
48,74
3,11
2,18
55,33
3,17
1,97
ICOMB
3,61
IPPI
3,18
Fuente: Elaboracin propia con base en las cifras de los ndices de precios.
La volatilidad, medida por la desviacin estndar, presenta por lo general valores extremos altos
en el tercer perodo (1990-1993) en todas las variables analizadas, lo que incide en que el valor
de este estadstico sea mayor para el perodo total.
2.3.
Clculo de las correlaciones simples
El coeficiente de correlacin simple () captura el grado de cercana, en los movimientos de

dos series x e y. Su frmula de clculo para la muestra es la siguiente:
$ = r =
n xy - x y
[n x2 - ( x ) 2 ][n y2 - ( y )2 ]
donde:
-1 r 1
Si r = -1 los movimientos son perfectamente opuestos, si r = 1 los movimientos estn
perfectamente coordinados y si r = 0 los movimientos no estn relacionados.
Los coeficientes de correlacin entre las variaciones porcentuales de los ndices de precios se
calcularon para los perodos anteriormente mencionados y para las parejas de ndices citadas
en la seccin anterior. Los resultados se presentan en el cuadro N4.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 24
Un primer vistazo a este cuadro indica que todas las correlaciones entre los ndices son
positivas. Esto quiere decir que, generalmente, las variaciones porcentuales de los ndices
siguen la misma direccin.
Al analizar la muestra total (1983-1993) se observa que los coeficientes de correlacin entre las
series presentan bastante variabilidad entre ellos. En efecto, fluctan entre 0,58 (en el caso del
IPC-IPI) y 0,96 (IPC-ICOMB).
En cuanto a las submuestras, es interesante el hecho de que las correlaciones entre el IPC-IPI,
IPI-ICOMB, IPI-IPM, y el IPI-IPPI, han tendido a aumentar a travs del tiempo, de manera
uniforme. En el resto de las relaciones, si bien es cierto en el tercer lapso todas aumentan, en
el segundo presentaron disminuciones en el coeficiente de correlacin. Este resultado es
importante, ya que parece indicar un comportamiento ms consistente entre los ndices de
precios con respecto al implcito, esto es, con el promedio de todos los precios en la economa.
No obstante el anterior aumento, las correlaciones ms bajas se presentan cuando se calculan
con respecto al IPI, aspecto que ya haba sido mencionado en la seccin 2.1.
Un aspecto importante es que el estimador r, al igual que otros estadsticos, est sujeto a
variaciones muestrales. Esta situacin demanda una prueba de hiptesis:
Ho : = 0
H1 : 0
DIE-PI-05-94/R
Pgina 25
CUADRO N4
COEFICIENTES DE CORRELACION ENTRE LAS TASAS DE
CRECIMIENTO TRIMESTRAL DE LOS INDICES DE PRECIOS
INDICES
DE PRECIOS
1983I-1993IV
1983I-1986I
1986II-1990I
1990II-1993IV
-IPC-IPI
IPC-IPM
IPC-ICOMB
IPC-IPPI
IPI-IPM
IPI-ICOMB
IPI-IPPI
IPM-ICOMB
IPM-IPPI
IPM-IPPI
ICOMB-IPPI
ICOMB-IPPI
0,58
0,81
0,96
0,82
0,65
0,65
0,67
0,94
0,99
0,99
0,94
0,94
0,39
0,84
0,96
0,84
0,61
0,53
0,61
0,94
1,00
1,00
0,94
0,94
0,56
0,61
0,93
0,61
0,77
0,72
0,77
0,85
1,00
1,00
0,85
0,85
0,85
0,90
0,98
0,93
0,77
0,84
0,82
0,97
0,99
0,99
0,98
0,98
FUENTE: Elaboracin propia con base en las cifras de los ndices de precios.
Es decir, se prueba la hiptesis de que el valor en la poblacin es igual a cero (no hay
correlacin) contra la de que es diferente de cero (hay correlacin).
El estadstico utilizado para probar Ho es
t=r
n-2
1- r 2
que se distribuye como t(n-2) si la hiptesis nula es verdadera.

En este estudio, por ejemplo, el coeficiente de correlacin entre el IPC y el IPI en la muestra
completa es de 0,58 y el estadstico t, cuyo clculo se muestra a continuacin:
t = 0,58
2
44 - 2
= 4,61
1- (0,58 )2
El valor anterior se compara con t(42) = 2,02, por lo que se concluye que es estadsticamente
diferente de cero al nivel de significancia del 5%.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 26
Al realizar la prueba de hiptesis para cada celda del Cuadro N4, se determina que todas las
correlaciones simples que aparecen en el mismo son estadsticamente diferentes de cero.
2.4.
Anlisis de integracin de las variables
La mayora de las series macroeconmicas no son estacionarias, es decir, no muestran una

media y una variancia constantes a lo largo del tiempo. En general, estas variables son
integradas de orden uno o de algn orden superior.
Si las variables presentan el mismo orden de integracin se puede decir que se comportan de
manera similar. El investigar este aspecto es de suma importancia no slo como una
propiedad estadstica adicional de los ndices, sino que como fundamento para investigaciones
posteriores en donde las variaciones de los precios sea una variable de algn modelo
econmico en particular.23
23
Uno de los requisitos fundamentales de un modelo econmico consiste en que las variables incluidas deben
poseer el mismo orden de integracin y cointegrar en el largo plazo para que exista una relacin funcional
verdadera y no engaosa. Vase Kikut y Mayorga (1994).
CUADRO N5
RESULTADOS DE LAS PRUEBAS DE INTEGRACION DE LOS NIVELES
DE LOS INDICES DE PRECIOS SELECCIONADOS I TRIMESTRE 1983 - IV TRIMESTRE 1993
EN NIVELES
VARIABLE
DE
AJUSTE
IPC
IPI
IPM
ICOMB
IPPI
PRIMERA DIFERENCIA
SEGUNDA DIFERENCIA
TIPO DE
SCST
CCST
CCCT
SCST
CCST
CCCT
SCST
CCST
CCCT
SCST
CCST
CCCT
SCST
CCST
CCCT
VALOR
N REZAGOS ESTADISTICO
t
3
3
3
5
5
5
2
2
2
3
3
3
2
2
2
0,8946 +
-0,0405
-1,8917
3,6441 +
2,7145 +
-0,3364
1,7722 +
0,4776 +
-1,7545
1,3000 +
0,3422 +
-2,1386
1,5749 +
0,2641 +
-1,8976
t
0
0
0
4
4
4
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-1,0589
-2,1451
-2,8474
-0,7608
-2,2666
-4,1036
-1,3508
-2,4688
-2,8645
-1,2078
-2,3012
-2,9422
-1,4060
-2,4737
-2,8057
t
3
3
3
4
4
4
2
2
2
2
2
2
2
2
2
-3,0002
-2,9767
-3,0017
-3,5039
-3,5020
-3,4658
-4,3110
-4,2616
-4,2427
-4,3126
-4,3192
-4,4483
-3,8345
-3,7902
-3,7473
CRITICO2
-1,62
-2.57
-3,13
-1,62
-2,57
-3,13
-1,62
-2,57
-3,13
-1,62
-2,57
-3,13
-1,62
-2,57
-3,13
TOMA
DECISION
I(2)
I(2)
I(>2)
I(2)
I(2)
I(1)
I(2)
I(2)
I(2)
I(2)
I(2)
I(2)
I(2)
I(2)
I(2)
Se refiere al nmero de rezagos ptimo que se utiliza en la prueba Dickey-Fuller aumentada, seleccionada de acuerdo con la funcin de auto correlacin simple y
parcial.
2
Corresponde a los valores crticos a un nivel de significancia de un 10% de las tablas en: Mackinnon, James. "Critical Values for Cointegration Tests". Oxford University
Press, 1991.
DONDE:
SCST: Sin constante y sin tendencia.

CCST: Con constante y sin tendencia.
CCCT: Con constante y con tendencia.
+ : Signo contrario al esperado.
FUENTE: Elaboracin propia con base en las cifras de ndices de precios.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 28
Para determinar el grado de integracin de los niveles de las variables, es necesario utilizar
alguna prueba de raz unitaria. En este caso, se utiliz la prueba de Dickey-Fuller aumentada
(DFA) tanto para la serie original como para la primera y segunda diferencia. Los resultados se
muestran en el cuadro N 5 de acuerdo con tres diferentes tipos de ajustes: sin constante y sin
tendencia, con constante y sin tendencia y con constante y con tendencia.
Los resultados muestran que al aplicar la prueba a la segunda diferencia de las variables se
obtienen valores de t significativos, con lo que las series son estacionarias en ese nivel. Por lo
tanto, se puede concluir que los niveles de los ndices seleccionados, para el perodo bajo
estudio, son integradas de orden 2 o I(2), bajo los tres criterios adoptados.
2.5.
Descomposicin de las series de tiempo
Uno de los aspectos estadsticos ms importantes en las series de tiempo, es la extraccin de

las seales de stas.
En los grficos del N11 al N15 se muestran los componentes de las series: tendencia-ciclo,
factor estacional y componente irregular. Como se puede observar, el componente estacional e
irregular de los ndices son poco significativos (los niveles de los ndices de estacionalidad
fluctan alrededor de 100).
Lo anterior se confirma al analizar el cuadro N 6, el cual muestra la participacin relativa de
cada componente dentro del total, donde la tendencia-ciclo absorbe casi el 100% de ste.
Cabe resaltar que en este estudio no se separaron los componentes de tendencia-ciclo dado
que en un estudio anterior24 se haba determinado, para el caso del IPC, que casi el 100% de
dicha distribucin corresponda a la tendencia.
24
Vase para un mayor detalle a Pacheco R. (1994).
DIE-PI-05-94/R
Pgina 29
CUADRO N6
DISTRIBUCION PORCENTUAL ENTRE LOS COMPONENTES
DE LOS INDICES DE PRECIOS
TENDENCIA-CICLO
ESTACIONAL
IRREGULAR
IPC
99,94
0,00
0,06
IPI
99,89
0,00
0,11
IPM
99,94
0,00
0,06
ICOMB
99,92
0,00
0,08
IPPI
99,94
0,00
0,05
FUENTE: Elaboracin propia con base en cifras de ndices de precios.

3.
ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LA NECESIDAD DE DISPONER DE UN

NDICE DE PRECIOS MENSUAL DE COBERTURA CLOBAL, ALTERNATIVO A LOS
EXISTENTES
3.1.
Generalidades
Con la finalidad de tener una idea de los diferentes usos actuales de los ndices de precios en el
Banco Central, se llev a cabo un recuento de aquellos proyectos en proceso o concluidos por
parte del Departamento de Investigaciones Econmicas que incorporen alguno de los ndices
de precios seleccionados en este estudio, as como una breve descripcin del objetivo de su
utilizacin.
Por la restriccin de tiempo y en aras de la oportunidad de este estudio, dicha recopilacin no
se hizo extensiva a los restantes departamentos de la Divisin Econmica; sin embargo, el
objetivo del trabajo precisamente consiste en facilitar o mejorar cualquier aplicacin actual o
futura, a la luz de las propiedades cualitativas y estadsticas, de los ndices de precios aqu
analizados.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 30
GRFICO N11
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
TENDENCIA - CICLO
3000
2500
N
i 2000
v 1500
e 1000
l
500
0
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
I 91
I 92
I 93
Trimestres
FACTORES ESTACIONALES
Coeficiente
101.0
100.5
100.0
99.5
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
I 91
I 92
I 93
Trimestres
Coeficiente
IRREGULAR
102.0
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
98.0
97.5
97.0
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
Trimestres
I 90
I 91
I 92
I 93
DIE-PI-05-94/R
Pgina 31
GRFICO N12
INDICE DE PRECIOS IMPLICITO
TENDENCIA - CICLO
160
140
N 120
i
100
v
e 80
l 60
40
20
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
Trimestres
Coeficiente
102
101
100
99
98
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
Trimestres
IRREGULAR
Coeficiente
102
101
100
99
98
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
Trimestres
I 90
I 93
DIE-PI-05-94/R
Pgina 32
GRFICO N13
INDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR
TENDENCIA - CICLO
2500
N 2000
i
v 1500
e
l 1000
500
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
Trimestres
Coeficiente
100.7
100.5
100.3
100.1
99.9
99.7
99.5
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
Trimestres
IRREGULAR
Coeficiente
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
Trimestres
I 90
DIE-PI-05-94/R
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GRFICO N14
INDICE DE PRECIOS COMBINADO
TENDENCIA - CICLO
7000
6000
N
5000
i
v 4000
e
3000
l
2000
1000
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
Trimestres
101.0
Coeficiente
100.7
100.4
100.1
99.8
99.5
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
Trimestres
Coeficiente
IRREGULAR
103.0
102.5
102.0
101.5
101.0
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
98.0
97.5
97.0
96.5
96.0
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
Trimestres
I 90
DIE-PI-05-94/R
Pgina 34
GRFICO N15
INDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR INDUSTRIAL
TENDENCIA - CICLO
140.00
120.00
N 100.00
i
v 80.00
e
60.00
l
40.00
20.00
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
I 91
I 92
I 93
Trimestres
100.7
Coeficiente
100.5
100.3
100.1
99.9
99.7
99.5
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
I 90
Trimestres
IRREGULAR
101.0
Coeficiente
100.5
100.0
99.5
99.0
98.5
98.0
I 83
I 84
I 85
I 86
I 87
I 88
I 89
Trimestres
I 90
DIE-PI-05-94/R
Pgina 35
Esta recopilacin se incluye en el Anexo 2. Tal y como se desprende del anlisis de esta
utilizacin actual de los ndices de precios, pareciera que en algunos proyectos de investigacin
el indicador ms apropiado para deflatar algunas variables macroeconmicas sera un ndice
implcito del PIB de corto plazo (periodicidad mensual). Ello es de gran relevancia en el tema de
la demanda por dinero y seguimiento de la velocidad de circulacin, as como en tratar de
entender las causas del ciclo econmico, por ejemplo.
Dada esta necesidad, en este punto se propone una metodologa para aproximar dicho ndice
con el fin de que se utilice para satisfacer las necesidades de la Divisin Econmica de un
ndice de precios de corto plazo con cobertura global, hasta tanto no se disponga de un
indicador oficial similar, formalmente documentado, por parte del Banco Central. Estas
necesidades son, en la actualidad, prioritarias para el Departamento de Investigaciones
Econmicas.
Este tema tambin cobra vigencia a la luz de que, dada la desaparicin del IPM, este ltimo
ndice ha sido sustituido por el IPPI dentro de la construccin del ICOMB que es un indicador
que busca aproximar el implcito mensual, lo cual no es correcto en vista de que no se le
aplicaron las correspondientes pruebas estadsticas originales.
3.2.
Metodologa
Se emplearon dos metodologas para aproximar el ndice implcito mensual:

i)
Anlisis de regresin lineal:
Este mtodo consiste en tratar de explicar el comportamiento del ndice implcito trimestral en
funcin de un conjunto de variables trimestrales; a partir de estas ltimas se construira el
implcito mensual aplicando los coeficientes de regresin estimados para cada una de ellas a
los datos mensuales.
ii)
Anlisis de componentes principales:
Este consiste en un mtodo de transformacin de un conjunto de variables en un nuevo

conjunto de series compuestas o componentes principales que son ortogonales (linealmente
independientes) entre ellos. Con la aplicacin de este mtodo se obtiene la mejor combinacin
lineal de variables, en el sentido de que esa combinacin particular de stas tendra en cuenta el
mayor porcentaje de la variancia total de las series utilizadas que cualquier otra combinacin
lineal.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 36
El primer componente principal puede ser visto como el mejor resumen de relaciones lineales
que muestran los datos. El segundo componente es definido como la segunda mejor
combinacin lineal de variables, bajo la condicin de que ste es ortogonal respecto al primero.
Al ocurrir esto ltimo, este segundo componente debe tomar en cuenta la proporcin de la
variancia no explicada por el primero. Dado lo anterior, el segundo componente puede ser
definido como la combinacin lineal de variables que explican la mayor parte de la variancia
residual despus de que el efecto del primer componente ha sido removido de los datos. Los
sucesivos componentes son definidos en forma similar hasta que toda la variancia en los datos
es explicada en su totalidad.
A no ser que una variable est perfectamente determinada por el resto, la solucin del mtodo
de componentes principales requiere de tantos componentes como variables.25
Posteriormente se selecciona el componente que explique el mayor porcentaje de la variancia,
para efectuar una regresin entre la serie a explicar y dicho componente. Con base en el
coeficiente estimado se construye la nueva serie mensual de la variable de inters original.
El uso ms difundido de este mtodo es eliminar problemas de multicolinealidad entre las
variables explicativas de un modelo.
3.3.
Anlisis de resultados
3.3.1. Anlisis de regresin
En este mtodo se trat de explicar el comportamiento del ndice implcito trimestral (IPI) con
base en ndices trimestralizados de precios internos y externos. Dentro de los primeros se
incluyeron el IPC y el IPPI y dentro de los segundos el ndice de Precios de las Exportaciones
(IPX), el ndice de Precios de las Importaciones (IPIM) y el ndice de Precios de los Trminos de
Intercambio (IPTI). Estos tres ltimos ndices se incluyen dentro del anlisis con el fin de
eliminar una de las limitaciones del ICOMB en el sentido de que ste no incorpora
explcitamente ningn ndice que se relacione con el sector externo de la economa y sus
efectos sobre el implcito.
En el cuadro N3 del Anexo 1 se incluyen las variables anteriormente mencionadas a precios de
1991.
25
Vase para un mayor detalle a Kim, J.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 37
En el cuadro N7 se resumen los resultados de las pruebas economtricas anteriormente

mencionadas.
CUADRO N7
RESUMEN DE RESULTADOS DE LAS PRUEBAS ECONOMETRICAS
PARA AJUSTAR EL INDICE DE PRECIOS IMPLICITO TRIMESTRAL
CONSTANTE
IPC
IPPI
IPX
IPIM
IPTI
R^2 aj
DW
MODELO 1
(Precios
internos)
6,012
(3,311)
1,093
(7,270)
-0,160
(-0,935)
---
---
---
0,997
0,446
MODELO 2
(Precios
internos y
externos)
-11,610
(-2,037)
1,117
(14,12)
-0,170
(-1,867)
0,193
(8.926)
-0,030
(-0603),
---
0,999
0,814
MODELO 3
(Precios
internos y
trminos de
intercambio)
-10,000
(-4,842)
1,085
(12,42)
-0,122
(-1,221)
---
---
0,128
(9,019)
0,999
0,617
Nota: Los tres modelos presentan problemas de multicolinealidad.

Fuente: Elaboracin propia.
En este arreglo se presentan los resultados para los tres modelos que se especificaron: i) con
base en precios internos (IPC,IPPI); ii) con base en precios internos y externos
(IPC,IPPI,IPX,IPIM) y iii) con base en precios internos y trminos de intercambio (IPC,IPPI,IPTI).
Como puede apreciarse, se presentaron serios problemas de multicolinealidad entre las
variables y autocorrelacin de los errores, lo cual limita seriamente la utilizacin de este mtodo
para los fines mencionados. Por esta razn se consider conveniente la aplicacin del mtodo
de los componentes principales, para tratar de solucionar estos problemas.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 38
3.3.2. Mtodo de componentes principales
Los resultados de la aplicacin de este mtodo indican que el componente principal que ms
explica la variancia total del conjunto de variables seleccionadas, de acuerdo con los tres
modelos arriba especificados, fue el primero en los tres casos, dado que explicaba ms del
95% de la variancia total.
En razn de ello, se realizaron ajustes de regresin para cada modelo tratando de explicar el IPI
en funcin del primer componente principal. La ventaja de este mtodo, y en especial del
paquete economtrico utilizado (SHAZAM), es que los coeficientes de esta ltima regresin
estn expresados en funcin de los coeficientes del ajuste con base en las variables originales.
Los resultados para cada modelo muestran una bondad del ajuste elevada (alrededor del 99%);
sin embargo, se seleccion el modelo 1 (IPC, IPPI) tanto por poseer el mayor R2 as como
tomando en cuenta la oportunidad de la disponibilidad de la informacin para su actualizacin.
El modelo del ajuste seleccionado con base en el mtodo de los componentes principales, es el
siguiente:
IPI = 0.539 IPC + 0.472 IPPI

Con base en este ajuste se construy el ndice de Precios por Componentes Principales (ICP)
a partir de los datos mensuales del IPC y del IPPI. Los niveles del nuevo ndice se observan en
el cuadro N4 del Anexo 1 y se presentan en el grfico N16 y sus variaciones porcentuales en
el grfico N17.
Los principales estadsticos descriptivos de las variaciones porcentuales del IPIC se resumen
en el siguiente cuadro:
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Pgina 39
G R A F IC O N 16
IN DI C E DE P R E C IO S IM P L IC IT O M E N S U A L
S EG U N M E T O D O D E C O M PO N EN T E S P R IN C IPA L E S
I P I C
16 0
14 0
12 0
N
i
v
e
l
e
s
10 0
80
60
40
20
1
1
83
1
84
1
85
1
86
1
87
1
88
1
89
1
90
1
91
1
92
1
93 94
Mes es
G R A F I C O N 17
IN D IC E D E P R E C IO S IM P L IC IT O M E N SU A L
S E GU N M ET O DO D E C OM PO N E N T E S P R IN C IPA L ES
I P I C
Va r .%
- 1
1
1
83
1
84
1
85
1
86
1
87
1
88
M es es
1
89
1
90
1
91
1
92
93
1
94
DIE-PI-05-94/R
Pgina 40
CUADRO N8
PRINCIPALES ESTADISTICOS DESCRIPTIVOS DE LAS
VARIACIONES PORCENTUALES TRIMESTRALES DEL ICP
PERIODO
ESTADISTICO
1983-1993
1990-1993
MEDIA
3,53
4,30
DESVIACION
ESTANDAR
1,91
2,41
COEFICIENTE DE
VARIACION (%)
54,07
55,94
Fuente: Elaboracin propia

Estos resultados confirman la caracterstica identificada para los ndices seleccionados en lo
que respecta a un incremento en el promedio y, aunque pequeo, en el coeficiente de variacin
para el periodo 1990-1993.
Los valores medios del ICP se comportan de acuerdo con la propiedad mencionada en
secciones anteriores en cuanto a la tendencia de los ndices implcitos del PIB a subestimar los
"verdaderos" valores de la inflacin, si se comparan los resultados con los del cuadro N3.
En cuanto a la variabilidad de la nueva serie, sta es levemente superior a la del ICOMB, que es
el ndice que pretenda aproximar, por otra metodologa, el comportamiento del ndice implcito
del PIB mensual.
En el cuadro N9 se presentan los coeficientes de correlacin del ICP con respecto a los dems
ndices seleccionados en este estudio:
DIE-PI-05-94/R
Pgina 41
CUADRO N9
COEFICIENTES DE CORRELACION ENTRE LAS TASAS DE CRECIMIENTO
TRIMESTAL DEL ICP Y LAS DE LOS RESTANTES INDICES SELECCIONADOS
PERIODO
INDICES DE
PRECIOS
1983-1993
1990-1993
ICP-IPC
0,95
0,98
ICP-IPI
0,65
0,85
ICP-IPM
0,94
0,96
ICP-ICOMB
0,99
0,99
ICP-IPPI
0,95
0,98
Fuente: Elaboracin propia

Las relaciones del ICP con el IPC, IPM y el IPPI son levemente superiores a las que mostraba el
ICOMB con respecto a estos ndices (vase cuadro N4).
Por otra parte, la correlacin de las variaciones trimestrales del ICP con las del implcito
trimestral es de 0,65 para el periodo completo (1983-1993) y de 0,85 para el lapso 1990-1993.
Estas asociaciones son similares a las que mostraba el ICOMB con el implcito trimestral del
PIB.
La evidencia est acorde con los resultados encontrados en secciones anteriores de una mayor
relacin entre los ndices de precios a partir del ao 1988.
Si bien es cierto las propiedades y relaciones del ICP con respecto a los dems ndices son
muy similares a las del ICOMB, el primero posee las ventajas de una base ms reciente (1991)
y que su clculo no depende del desaparecido IPM.
DIE-PI-05-94/R
3.4.
Pgina 42
Limitaciones del nuevo ndice
Al igual que todo indicador econmico, el nuevo ndice posee ciertas limitaciones. Obviamente,
el mtodo idneo para aproximar un ndice de precios implcito mensual sera aquel que se
aplic para construir el implcito trimestral estimado en la actualidad por el Departamento de
Contabilidad Social.
Sin embargo, dado que no se dispone de ese ndice en la actualidad, se considera conveniente
disponer de un indicador preliminar para efectos de que se incorpore dentro de las
investigaciones futuras por parte de la Divisin Econmica o tambin para el seguimiento y
control en el corto plazo de algunas variables macroeconmicas.
Si bien es cierto el ICP se elabora a partir de ndices internos, se ha demostrado que este ajuste
es de naturaleza muy similar a los modelos que incorporan ndices del sector externo.
Por otro lado, las ponderaciones del ICP son muy similares a las del ICOMB, el cual se ha
venido utilizando como una aproximacin del implcito mensual, y adems mantiene la
caracterstica de un mayor peso porcentual del IPC en su construccin al igual que en el
ICOMB.26
4.
CONSIDERACIONES FINALES
1)
En nuestro pas existen varios indicadores de corto plazo con los que se trata de
aproximar el fenmeno de la inflacin. Esta relativa diversidad de ndices dificulta la decisin de
determinar cul es el indicador ms apropiado, no slo por las diferentes caractersticas que
pudieran mostrar cada uno de ellos, sino tambin por la aplicacin particular de que se trate.
Es necesario que el investigador evale las diferentes caractersticas y propiedades de los
ndices de precios disponibles, de forma tal que pueda seleccionar aquel que est acorde con
los objetivos y propsitos de su investigacin. Se espera que la evaluacin realizada en este
trabajo coadyuve a este proceso.
2)
Es notoria la baja relacin existente entre las variaciones de los ndices de precios
seleccionados en el periodo 1983-1987. A partir de 1988, esta relacin es ms estrecha, tanto
en los niveles como en la tendencia.
3)
El anlisis de los principales estadsticos descriptivos de las tasas de variacin de los
ndices de precios permite identificar los siguientes aspectos: la media tiende a aumentar
conforme transcurre el tiempo y el coeficiente de variacin disminuye en el periodo 1986-1990 y
tiende a incrementarse en el lapso 1990-1993. Excepcin del anterior comportamiento lo
constituye el ndice implcito trimestral. En cuanto al periodo total (1983-1993), el IPM presenta
26
En el ICOMB las ponderaciones para el IPC y el IPM son de un 70% y 30%, respectivamente. En el IPIC estas
ponderaciones son de 53% y 47%.
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Pgina 43
la menor media (3,17%) y el IPC la mayor (3,96%). El mayor coeficiente de variacin lo tiene el
IPPI (65.4%) y el menor el IPC (48.7%).
4)
Los coeficientes de correlacin entre las variaciones porcentuales de los ndices de
precios son positivos; esto es, las variaciones de todos los indicadores tienden a seguir la
misma direccin. Es importante destacar el hecho de que la relacin de los ndices respecto al
implcito trimestral, ha tendido a incrementarse a lo largo del tiempo de manera generalizada.
Este resultado es significativo, ya que parece indicar un comportamiento ms consistente entre
los ndices de precios con respecto al implcito, o sea, con el promedio de todos los precios en
la economa.
5)
Los resultados del trabajo indican que para el periodo de anlisis, los niveles de los
ndices de precios son no estacionarios y, especficamente, poseen un orden de integracin
igual a 2 (I(2)).
6)
Al efectuar el anlisis de los componentes de las series de precios, se comprueba que
la tendencia-ciclo absorbe casi el 100% del comportamiento de stas.
7)
Tal como se mencion, existe una necesidad por disponer de un ndice de precios de
corto plazo (periodicidad mensual) que trate de aproximar una mayor cobertura mostrada por
otros (implcito del PIB, por ejemplo); con el fin de utilizarlo en algunos proyectos de
investigacin. La propuesta metodolgica que se incluye en este trabajo utilizando el mtodo de
componentes principales, permiti construir un indicador preliminar de este tipo, a partir del IPC
y el IPPI, cuyas ponderaciones son de un 0,53 y 0,47 de estos ltimos ndices, respectivamente.
Los resultados de esta aplicacin muestran, adems, que la bondad del ajuste es
prcticamente idntica a aquellas que incorporan ndices de precios relacionados con el sector
externo.
8)
Las propiedades y relaciones del ICP con respecto a los dems ndices son muy
similares a las del ICOMB. Sin embargo, el primero posee las ventajas de una base ms
reciente (1991) y que su clculo no depende del desaparecido IPM.
9)
La escogencia de un ndice de precios en particular en el desarrollo de una investigacin
econmica, debe realizarse tomando en cuenta los objetivos del trabajo y el uso que se le dar
al ndice (como deflator o como variable "proxy" de la tasa de inflacin en la economa).
Asimismo, dicha decisin debe ser complementada con un anlisis de las principales
caractersticas de los ndices disponibles, como por ejemplo: esquema de ponderacin,
canasta de bienes y servicios, cobertura geogrfica, periodo base, frmula de clculo,
periodicidad y oportunidad.
Tal como se identific al inicio de este estudio, su objetivo es suministrar una gua que sirva de
ayuda en la toma de esta decisin en trabajos futuros.
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Pgina 44
BIBLIOGRAFA
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Tesis de graduacin presentada en la Universidad de Costa Rica.
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Pgina 46
ANEXOS
DIE-PI-05-94/R
TRIMESTRE
I 83
II
III
IV
Pgina 47
ANEXO 1
CUADRO N1
INDICES DE PRECIOS
-NIVELESIPC
IPI
IPM
ICOMB.
1975=100 1991=100 1978=100 1991=100
491.99
26.99
614.50
1514.08
514.36
27.82
623.30
1554.64
511.26
28.62
625.74
1585.48
519.97
28.99
631.36
1636.17
IPPI
1991=100
34.14
34.62
34.76
35.07
I 84
II
III
IV
538.71
558.79
577.21
606.28
30.67
31.91
32.96
33.71
649.33
660.99
676.73
698.72
1553.31
1597.08
1642.91
1712.02
36.07
36.72
37.59
38.81
I 85
II
III
IV
639.58
646.02
661.97
676.85
36.01
37.06
38.28
39.63
724.78
734.77
747.72
757.81
1792.19
1813.26
1852.18
1886.24
40.26
40.82
41.53
42.10
I 86
II
III
IV
691.87
711.63
755.39
776.01
42.81
44.81
45.97
46.68
773.77
792.85
822.95
842.35
1927.14
1978.81
2079.45
2132.76
42.98
44.05
45.71
46.79
I 87
II
III
IV
815.42
849.56
864.64
899.74
46.80
47.56
48.38
51.31
859.40
877.61
903.59
934.44
2212.09
2284.67
2336.95
2425.27
47.74
48.75
50.19
51.90
I 88
II
III
IV
963.28
1013.46
1047.68
1118.79
55.66
58.45
60.22
63.04
999.83
1042.14
1065.36
1105.80
2595.84
2720.06
2798.43
2952.47
55.54
57.89
59.18
61.42
I 89
II
III
IV
1165.14
1183.62
1221.33
1257.76
66.31
67.05
67.44
68.53
1169.24
1189.55
1220.83
1248.13
3094.65
3145.73
3238.48
3324.81
64.95
66.08
67.82
69.33
I 90
II
III
IV
1318.01
1384.87
1474.51
1569.29
71.64
75.55
80.62
84.84
1275.20
1320.81
1412.15
1539.05
3447.23
3600.61
3840.28
4127.79
70.84
73.37
78.44
85.49
DIE-PI-05-94/R
TRIMESTRE
I 91
II
III
IV
Pgina 48
ANEXO 1
CUADRO N1
INDICES DE PRECIOS
-NIVELESIPC
IPI
IPM
ICOMB.
1975=100 1991=100 1978=100 1991=100
1692.92
92.00 1648.39
4439.57
1805.31
97.68 1722.42
4694.42
1908.53
102.83 1827.54
4970.29
1996.68
107.48 1907.66
5195.03
IPPI
1991=100
91.80
97.08
103.36
107.71
I 92
II
III
IV
2140.90
2238.99
2288.96
2339.97
115.08
117.09
119.31
122.21
2032.74
2088.83
2119.37
2157.03
5555.98
5768.81
5879.31
5999.66
115.42
118.08
119.28
120.82
I 93
II
III
IV
2385.55
2445.74
2505.63
2553.34
127.90
130.27
133.45
136.98
2174.97
2206.32
2257.43
2296.98
6089.42
6216.55
6365.50
6482.82
121.71
123.12
125.34
127.83
Fuentes: Departamento de Contabilidad Social.

Departamento de Investigaciones Econmicas.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 49
CUADRO N2
INDICES DE PRECIOS
-VARIACIONES PORCENTUALESTRIMESTRE
I 83
II
III
IV
IPC
5.65
4.55
-0.60
1.70
IPI
6.72
3.08
2.88
1.29
IPM
4.81
1.43
0.39
0.90
ICOMB
5.24
3.05
-0.14
0.86
IPPI
4.81
1.43
0.40
0.89
I 84
II
III
IV
3.60
3.73
3.30
5.04
5.80
4.04
3.29
2.28
2.85
1.80
2.38
3.25
3.72
2.82
2.87
4.21
2.86
1.79
2.37
3.26
I 85
II
III
IV
5.49
1.01
2.47
2.25
6.82
2.92
3.29
3.53
3.73
1.38
1.76
1.35
4.68
1.18
2.15
1.84
3.72
1.39
1.75
1.36
I 86
II
III
IV
2.22
2.86
6.15
2.73
8.02
4.67
2.59
1.54
2.11
2.47
3.80
2.36
2.17
2.68
5.09
2.56
2.11
2.47
3.78
2.36
I 87
II
III
IV
5.08
4.19
1.78
4.06
0.26
1.62
1.72
6.06
2.02
2.12
2.96
3.41
3.72
3.28
2.29
3.78
2.03
2.12
2.95
3.41
I 88
II
III
IV
7.06
5.21
3.38
6.79
8.48
5.01
3.03
4.68
7.00
4.23
2.23
3.80
7.03
4.79
2.88
5.50
7.00
4.23
2.23
3.79
I 89
II
III
IV
4.14
1.59
3.19
2.98
5.19
1.12
0.58
1.62
5.74
4.74
2.63
2.24
4.82
1.65
2.95
2.67
5.74
1.74
2.63
2.23
I 90
II
III
IV
4.79
5.07
6.47
6.43
4.54
5.46
6.71
5.23
2.17
3.58
6.92
8.99
3.68
4.45
6.66
7.49
2.17
3.58
6.92
8.99
I 91
7.88
8.44
7.10
7.55
7.37
DIE-PI-05-94/R
Pgina 50
CUADRO N2
INDICES DE PRECIOS
-VARIACIONES PORCENTUALESTRIMESTRE
II
III
IV
IPC
6.64
5.72
4.62
IPI
6.17
5.27
4.52
IPM
4.49
6.10
4.38
ICOMB
5.74
5.88
4.52
IPPI
5.76
6.46
4.21
I 92
II
III
IV
7.22
4.58
2.23
2.23
7.07
1.75
1.90
2.43
6.56
2.76
1.46
1.78
6.95
3.83
1.92
2.05
7.16
2.31
1.02
1.29
I 93
II
III
IV
1.95
2.52
2.45
1.90
4.66
1.85
2.44
2.65
0.83
1.44
2.32
1.75
1.50
2.09
2.40
1.84
0.74
1.16
1.80
1.98
Fuente: Elaboracin con base en los datos del cuadro N1.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 51
CUADRO N3
NIVELES TRIMESTRALES PARA CONSTRUIR EL NDICE IMPLICITO MENSUAL
(1991 = 100)
TRIMESTRE
I 83
II
III
IV
I 84
II
III
IV
I 85
II
III
IV
I 86
II
III
IV
I 87
II
III
IV
I 88
II
III
IV
I 89
II
III
IV
I 90
II
III
IV
I 91
II
III
IV
I 92
II
III
IV
IPC
26.58
27.79
27.62
28.09
29.10
30.19
31.18
32.75
34.55
34.90
35.76
36.57
37.38
38.45
40.81
41.92
44.05
45.90
46.71
48.61
52.04
54.75
56.60
60.44
62.95
63.94
65.98
67.95
71.20
74.82
79.66
84.78
91.46
97.53
103.11
107.87
115.66
120.96
123.66
126.41
IPPI
34.14
34.62
34.76
35.07
36.07
36.72
37.59
38.81
40.26
40.82
41.53
42.10
42.98
44.05
45.71
46.79
47.74
48.75
50.19
51.90
55.54
57.89
59.18
61.42
64.95
66.08
67.82
69.33
70.84
73.37
78.44
85.49
91.80
97.08
103.36
107.71
115.42
118.08
119.28
120.82
IPX
96.53
92.23
97.64
93.65
98.88
102.53
101.13
93.71
99.41
100.09
100.58
102.94
121.59
127.20
118.56
113.20
101.96
98.17
95.83
99.52
102.64
105.33
105.58
104.98
107.97
107.31
98.05
93.58
95.84
98.63
100.78
102.35
100.89
101.04
99.32
98.74
99.27
96.39
94.11
92.42
IPIM
90.64
90.32
91.17
91.55
92.20
92.86
92.65
92.23
92.36
91.52
91.50
91.66
88.28
84.78
84.43
84.84
86.99
88.44
89.68
89.56
89.53
91.14
92.06
91.86
94.82
97.11
96.74
96.74
98.34
97.07
99.47
106.27
101.19
99.59
99.12
100.08
99.10
100.54
101.53
101.03
IPTI
106.49
102.11
107.10
102.30
107.25
110.42
109.15
101.60
107.64
109.37
109.92
112.30
137.73
150.03
140.43
133.43
117.21
111.01
106.86
111.12
114.63
115.57
114.69
114.28
113.87
110.50
101.35
96.73
97.46
101.61
101.32
96.31
99.70
101.45
100.21
98.67
100.17
95.87
92.69
91.47
IPI
26.99
27.82
28.62
28.99
30.67
31.91
32.96
33.71
36.01
37.06
38.28
39.63
42.81
44.81
45.97
46.68
46.80
47.56
48.38
51.31
55.66
58.45
60.22
63.04
66.31
67.05
67.44
68.53
71.64
75.55
80.62
84.84
92.00
97.68
102.83
107.48
115.08
117.09
119.31
122.21
DIE-PI-05-94/R
Pgina 52
CUADRO N3
NIVELES TRIMESTRALES PARA CONSTRUIR EL NDICE IMPLICITO MENSUAL
(1991 = 100)
TRIMESTRE
I 93
II
III
IV
I 94
IPC
128.88
132.13
135.36
137.94
142.21
IPPI
121.71
123.12
125.34
127.83
131.64
IPX
96.59
96.71
97.03
99.31
101.45
IPIM
101.10
102.37
101.55
101.02
100.21
IPTI
95.54
94.47
95.55
98.30
101.24
Nota: Datos calculados con base en un promedio geomtrico trimestral.

Fuentes: Departamento de Contabilidad Social.
Banco Central de Costa Rica.
IPI
127.90
130.27
133.45
136.98
141.99
DIE-PI-05-94/R
Pgina 53
CUADRO N4
INDICE IMPLICITO MENSUAL
SEGN COMPONENTES PRINCIPALES
1991 = 100
E 83
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 84
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 85
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 86
F
M
29.98
30.13
30.29
30.66
31.14
31.21
31.04
30.94
30.94
31.23
31.32
31.56
32.14
32.33
32.67
32.95
33.23
33.59
33.96
34.12
34.51
35.06
35.57
36.19
37.10
37.18
37.42
37.52
37.65
37.89
38.32
38.41
38.69
38.94
39.02
39.54
39.79
39.93
40.32
E 87
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 88
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 89
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 90
F
M
45.54
45.71
46.11
46.91
47.27
47.54
47.99
48.30
48.76
49.32
50.10
51.07
52.05
54.02
55.03
55.78
56.15
56.74
57.21
57.77
58.47
59.74
60.41
62.60
63.70
63.91
64.06
64.20
65.07
65.57
66.26
66.89
67.39
68.10
68.66
69.04
70.56
70.85
71.69
E 91
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 92
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 93
F
M
A
M
J
J
A
S
O
N
D
E 94
F
M
89.26
92.21
93.44
95.41
97.14
99.45
101.67
103.12
104.91
106.48
107.47
109.45
113.60
115.94
117.12
118.87
119.53
120.43
121.14
121.63
122.04
122.92
123.77
124.67
125.15
125.49
125.88
126.94
127.73
129.01
130.15
130.80
131.01
132.13
133.11
134.34
135.68
137.33
138.74
DIE-PI-05-94/R
Pgina 54
CUADRO N4
INDICE IMPLICITO MENSUAL
SEGN COMPONENTES PRINCIPALES
1991 = 100
A
40.56
A
73.07
M
41.01
M
73.74
J
41.67
J
75.62
J
42.63
J
77.45
A
43.15
A
79.42
S
43.57
S
80.43
O
43.56
O
82.65
N
44.15
N
85.36
D
44.93
D
87.40
Nota: Las ponderaciones para elaborar el IPIC son de un
0.53% para el IPC y de un 0.47% para el IPPI.
-------------------------------------------------------
DIE-PI-05-94/R
Pgina 54
ANEXO 2
UTILIZACION DE LOS INDICES DE PRECIOS EN DISTINTOS PROYECTOS DEL

DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONOMICAS
1.
Entendiendo el ciclo econmico de Costa Rica.
El propsito de este proyecto es el de estudiar las causas del ciclo econmico en Costa Rica y
evaluar el impacto de las polticas gubernamentales, principalmente las del Banco Central,
sobre las fluctuaciones econmicas.
De acuerdo con los rasgos bsicos de la economa costarricense, se definieron tres modelos
de comportamiento: i) Balanza de Pagos, que contempla como variables explicativas de la
actividad econmica las importaciones y las exportaciones totales ambas con un trimestre de
rezago; ii) Exportaciones no tradicionales, que utiliza como variable explicativa de la actividad a
las exportaciones no tradicionales con dos perodos de rezago y iii) Gasto pblico, que incluye
como variable explicativa el nivel del gasto pblico real con tres perodos de rezago. Los dos
ltimos modelos incluyen la variable dependiente rezagada un trimestre.
En el tercero de estos modelos, es precisamente donde se utiliza el ICOMB para deflatar el nivel
del gasto nominal del Gobierno Central.
2.
Metodologa para el clculo de indicadores de productividad
del factor trabajo.
fsica
media
El objetivo de este proyecto es disear y aplicar una metodologa para obtener indicadores de
productividad media del factor trabajo para el perodo 1976-1992.
Una vez que se obtuvieron estos indicadores de productividad, un objetivo secundario consisti
en efectuar una comparacin entre el comportamiento de la productividad y los salarios reales.
Con esta finalidad se utiliz el IPC para deflatar los salarios nominales.
DIE-PI-05-94/R
3.
Pgina 55
Estimacin y pronstico de demanda por dinero.
En los ltimos cuatro aos, el Departamento de Investigaciones Econmicas ha desarrollado

diferentes proyectos relacionados con la estimacin de funciones de demanda por distintos
activos financieros. En la actualidad se dispone de funciones de demanda para los siguientes
agregados: numerario en poder del pblico, depsitos en cuenta corriente, medio circulante,
depsitos a plazo en moneda nacional, liquidez total, M2, M4 y riqueza financiera amplia y
restringida del sector privado.
La utilizacin de los ndices de precios en estos proyectos se efecta con dos propsitos: i)
deflatar los agregados monetarios para obtener una demanda por saldos monetarios reales y,
ii) aproximar la tasa de inflacin y cuantificar los precios internos, como variable explicativa,
sobre la demanda por saldos reales.
Para los efectos anteriores, los ndices de precios ms utilizados en estos proyectos han sido
el ndice de Precios al Consumidor (IPC) y el ndice de Precios al por Mayor (IPM).
La utilizacin alternativa de estos dos ndices ha obedecido, bsicamente, a la carencia, hasta
hace poco tiempo, de un ndice de precios implcito interanual, adems de que su inclusin ha
mostrado resultados estadsticamente significativos. Tericamente, en trabajos de demanda
por dinero, lo ideal sera incluir, como "proxy" de la tasa de inflacin, un ndice que abarcara el
comportamiento de todos los precios en la economa, propiedad que poseen los ndices
implcitos del producto, as como para obtener los saldos monetarios reales.
A pesar de que se dispone de una aproximacin del implcito con periodicidad mensual (el
ndice de Precios Combinado), ste no ha estado disponible sino recientemente y paralelo al
desarrollo de algunas investigaciones, por lo que no ha sido posible an aplicarlo a estos
anlisis. Estas mismas consideraciones son vlidas para el ndice implcito trimestral,
calculado en el presente ao por el Departamento de Contabilidad Social para un perodo de
trece aos (1981-1993).
4.
Clculo de los coeficientes de liquidez.
Los coeficientes de liquidez son indicadores econmicos que buscan aproximar el

comportamiento de la demanda por dinero en el muy corto plazo. Este indicador se define
como la proporcin del agregado monetario en cuestin en relacin con el PIB mensual, sobre
la base de cifras reales y desestacionalizadas.
DIE-PI-05-94/R
Pgina 56
Precisamente para deflatar los agregados monetarios en la construccin de estos coeficientes,

se construyeron el ndice de Precios Combinado (ICOMB) sobre la base del comportamiento
entre el implcito anual y los ndices IPC y el IPM. El objetivo en la elaboracin de este ndice fue
el de evitar el posible sesgo que surgira al utilizar deflatores diferentes para cada componente
del coeficiente de liquidez.27
Asimismo, este ndice ha sido utilizado para deflatar algunos otros agregados
macroeconmicos en la realizacin de diferentes trabajos por parte de la Divisin Econmica.
De nuevo, aqu resalta la necesidad de disponer de un ndice implcito del PIB con periodicidad
mensual, para efectos de un seguimiento de corto plazo a la demanda por dinero.
5.
Proyecto Riqueza Financiera del Sector Privado.
Este proyecto realiza una actualizacin mensual de dos bases de datos; la primera se refiere a
los montos de la Riqueza Financiera, segn componentes, y la segunda al rendimiento total de
dicho agregado y de cada uno de los activos que lo constituyen.
Como parte de las labores realizadas con la primera base de datos, se efecta un clculo de la
riqueza financiera y de cada uno de sus componentes, en trminos reales. Para deflatar estas
cifras se utilizan el ndice de precios del sector servicios financieros, calculado por el
Departamento de Contabilidad Social. Este ndice no est incluido dentro del contenido de este
estudio. Sin embargo, no pareciera que este ndice sea el ms adecuado para deflatar estas
series, ya que al constituir el ahorro financiero disponible en la economa, debera utilizarse un
ndice que abarcar la mayor cantidad de bienes, servicios y activos financieros posibles, como
por ejemplo, un implcito del PIB mensual o trimestral.
En lo que respecta a la segunda base de datos que tiene que ver con los rendimientos
nominales y reales de la riqueza financiera y sus componentes, se utiliza el ndice de Precios al
Consumidor (IPC) para deflatar los rendimientos nominales y obtener los reales. De nuevo, se
considera que aqu sera ms conveniente utilizar un ndice con una cobertura mucho mayor
que la del IPC.
27
El sesgo surge si se deflatan los agregados con el uso del IPM (numerador) y luego, se tendr el PIB mensual
real (denominador) deflatado por el respectivo ndice implcito.
DIE-PI-05-94/R
6.
Pgina 57
ndice de intervencin ptima del Banco Central en el mercado cambiario.
El propsito de esta investigacin fue el de identificar aquellos aspectos de coyuntura

econmica contempornea que ameritan la intervencin del Banco Central en el mercado
cambiario. Para efectuar esta investigacin fue necesario elaborar un ndice de intervencin
efectiva cuyos resultados se confrontaron con los del ndice de intervencin ptima. Para ello
fue necesario estimar ciertas variables tales como: el choque real, choque monetario, choque
externo, etc. Todas las variables utilizadas fueron deflatadas por el IPI trimestral.
Este proyecto fue el primero en utilizar un ndice de precios de cobertura amplia para deflatar
diferentes variables macroeconmicas (oferta monetaria, demanda monetaria, velocidad
ingreso, entre otras), las cuales poseen la ventaja de estar expresadas en colones constantes
de un mismo ao (1991).
7.
Los determinantes fundamentales del tipo de cambio nominal:
monetario para Costa Rica.
Un
enfoque
En este estudio se presenta un criterio alternativo en el que las variaciones del tipo de cambio
nominal son el reflejo de la inestabilidad de un agregado monetario (desequilibrio monetario).
Se identificaron cuatro subperodos en los cuales el tipo de cambio mostr comportamientos
claramente diferentes, fundamentados en cambios de poltica bien definidos.
La principal variable explicativa de este modelo fue el desequilibrio monetario (diferencia entre
demanda y oferta de M2) desestacionalizado y en colones constantes. Esta ltima variable s
deflat con el IPM.

Analisis de La Propiedades de Algunos Indices de Precios

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Analisis de La Propiedades de Algunos Indices de Precios

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DIVISIN ECONMICA

DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONMICAS

"ANLISIS DE LAS PROPIEDADES DE ALGUNOS NDICES

Ana Cecilia Kikut V.

Claudio A. Urea Ch.

1. ANALISIS CUALITATIVO DE LOS INDICES DE PRECIOS ...................................... 6

Breve descripcin general de los ndices de precios

ANALISIS DE LAS PROPIEDADES ESTADISTICAS DE LOS

3. ALGUNAS CONSIDERACIONES SOBRE LA NECESIDAD DE DISPONER DE UN

En la actualidad es cada vez mayor el nmero de pases que encomiendan como

Este trabajo fue revisado por el Licenciado Eduardo Mndez Q.

Desde este punto de vista, el Departamento de Investigaciones Econmicas ha considerado

ANALISIS CUALITATIVO DE LOS INDICES DE PRECIOS

Breve descripcin general de los ndices de precios seleccionados.

Este indicador es calculado por la Direccin General de Estadstica y Censos (DGEC) y es el

Cantidad de familias que reportaran su consumo.

Vase Departamento de Contabilidad Social (1989).

El ndice consideraba 366 artculos clasificados dentro de nueve agrupaciones generales y 54

Para mayores detalles acerca de su construccin vase Sobrado (1991).

Tambin se dispone de la apertura de este ndice segn bienes transables y no transables,

A partir de estos ndices se calcularon las tasas de crecimiento trimestrales.

Vase, Departamento de Contabilidad Social (1993).

El ndice de precios combinado (ICOMB) fue elaborado por el Departamento de Investigaciones

Estas ponderaciones varan de un perodo al otro.

Comparacin de algunas caractersticas especficas de los

En el cuadro N1 se resumen algunas caractersticas de los ndices de precios seleccionados y

Segn memorando DCS-083-94(c).

ANALISIS DE LAS PROPIEDADES ESTADISTICAS DE LOS INDICES DE PRECIOS

Ponderacin fija de 1975 con

Ponderacin fija de 1978 con

Ponderacin fija con base en

Ponderacin variable con

Ponderacin fija con base

Componentes del ndice

Alimentos, vestuario, vivienda

Alimentos de origen animal y

Alimentos, bebidas, vestuario

Este ndice aproxima el

rea metropolitana de San

Ciudad de San Jos

Todo el territorio nacional.

Todo el territorio nacional.

Todo el territorio nacional.

1975=100, frmula Laspeyres

1978=100, frmula Laspeyres

Sesgo en relacin con el

10 das despus de finalizado

4 das despus de finalizado el

Periodo base, frmula

4 das despus de finalizado

1 mes despus de finalizado

Anlisis grfico de las variaciones porcentuales de los ndices de precios.

En los grficos del N1 al N10 se muestra el comportamiento de las variaciones porcentuales

En el periodo 1983-86 se aprecia un comportamiento dismil entre las variaciones

En el periodo 1983-87 la relacin es estrecha en cuanto a la tendencia, aunque no

La relacin es estrecha en todo el periodo de anlisis tanto en tendencia como en

Esto se debe a que el ICOMB se

En el periodo 1983-87 la relacin es estrecha aunque no tanto en niveles y a partir

Cabe recordar que antes de 1991,

Hay que recordar que el ICOMB se

En el periodo 1983-86 la relacin no es estrecha lo cual s sucede a partir del 87 en

Cabe mencionar que el IPPI

Esto se debe a que el ICOMB se

En el periodo 83-90 las variaciones