Fondul Monetar Internaional

F.M.I
F.M.I. este o instituie specializat a O.N.U. care supravegheaz buna funcionare a
sistemului. Alturi de O.N.U. ( Organizaia Naiunilor Unite ) este una dintre cele mai mari
construcii instituionale concepute de Statele Unite i ntr-o msur mai mic de Regatul Unit
al Marii Britanii, la sfritul celui de al doilea rzboi mondial.
Scopul su este clar: s mpiedice revenirea catastrofelor din anii 30 (scderea
brusc a activitii economice, nchiderea frontierelor, manipulrile monetare, venirea la
putere a regimurilor dictatoriale), printr-un liberalism organizat, combinnd, cu ajutorul
statelor, respectul fa de disciplinele precise cu o cooperare internaional puternic, n
scopul de a le ajuta pe cele care se afl n dificultate. Acesta este rolul F.M.I.-ului n domeniul
monetar.
Sistemul ideal ar consta n mod sigur n fondarea unei bnci supranaionale care s
aib cu toate bncile centrale naionale relaii asemntoare celor care exist ntre fiecare
banc central i bncile sale subordonate
Acum 61 de ani, s-a petrecut ntr-o mic localitate Bretton Woods, (statul New
Hamphire, S.U.A.) un eveniment care avea s rmn ntiprit n analele istoriei moderne a
lumii. Aici s-au ntlnit la 22 iulie 1944 reprezentanii a 44 de state care au reflectat asupra
viitorului economic. Dintre statele participante 8 reprezentau Africa, Asia, Orientul Mijlociu
i mai puin de 30 erau ri n curs de dezvoltare.
n anul 1944, omenirea se afla n faa necesitii de a trage concluziile menite nu
numai s repare rnile a dou rzboaie, ci i s previn, printr-o cooperare strns ntre
naiuni, apariia unor noi conflicte armate. Toate statele doreau s se realizeze o cooperare
ntre rile lumii n vederea obinerii unei stabiliti economice, financiare i monetare.
Pentru ca F.M.I. s-i nceap activitatea era nevoie de acordul unui numr de ri ale
cror cote de participare la capitalul F.M.I. s nsumeze cel puin 65% din acesta. Aceast
cerin a fost realizat la 27 noiembrie 1945, cnd statutul Fondului a fost semnat i ratificat
de 29 de guverne totaliznd 80% din cotele pri, ceea ce a permis intrarea n vigoare a
acordului F.M.I.
1

Activitatea oficial a F.M.I. a nceput la 1 martie 1947 i primul su exerciiu

financiar s-a ncheiat la 30 iunie 1947.
Statele membre i pltesc F.M.I. n funcie de anvergura lor economic o sum total
n aur, devize i moned naional. Aceste vrsminte le fixeaz cota-parte ce determin
numrul de voturi n deliberrile Fondului, ca i importana tragerilor la care pot participa n
cadrul instituiei. Accesul la aceste trageri atrage msuri de supraveghere i control din partea
F.M.I.
Organizarea - F.M.I. este condus n mod oficial de Consiliul Guvernatorilor.
Guvernatorii decid asupra problemelor importante, cum ar fi creterea capitalului Fondului,
aderarea de noi membrii sau acordarea drepturilor speciale de tragere.
Deciziile politice curente sunt luate de ctre Consiliul Executiv, cruia guvernatorii i
deleag aplicarea politicii F.M.I. Acest consiliu este compus din 24 de directori executivi care
se ntlnesc cel puin de trei ori pe sptmn. Cele cinci ri cu cea mai mare cot de
participare S.U.A., Marea Britanie, Germania, Frana i Japonia au dreptul la cte un
director permanent fiecare.
Cel mai important organism care traseaz politica F.M.I. este Comitetul Interimar, a
crui preedenie este asigurat prin rotaie.
Funcii. Principala funcie a F.M.I. este aceea de a supraveghea sistemul monetar
internaional. Din aceast funcie principal deriv alte cteva funcii: supravegherea politicii
monetare i a ratei de schimb din rile membre, elaborarea de recomandri privind politica
financiar pentru membri i acordarea de credite pentru rile cu dificulti n balana de pli.
Rolul cel mai important pe care l deine Fondul este acela de manager al unui sistem
monetar internaional ordonat, previzibil i stabil, cu granie deschise i care s ofere cadrul
necesar unei creteri echilibrate n comerul mondial i n economiile rilor membre. n acest
sens F.M.I. funcioneaz ca un organism permanent de consultan, n care membrii
coopereaz i particip activ n sfera monetar internaional
FMI alturi de Banca Mondial creeaza suportul necesar guvernelor pentru dezvoltarea
strategiilor lor dar nu impune destinaia veniturilor. Fiecare instituie se concentreaz pe aria
sa de expertiz. FMI ndrum guvernele n promovarea politicilor macroeconomice prudente.
ncepand cu aprilie 2002 FMI a nceput alturi de Banca Mondiala un program pentru ajutarea
rilor slab dezvoltate n reducerea datoriilor axandu-se pe 37 dintre care 23 sunt din Africa.

Obiectivele F.M.I.
(1) De a promova cooperarea monetar internaional
(2) De a facilita extinderea i creterea echilibrat a comerului internaional i de a
contribui astfel la promovarea i meninerea unui nivel nalt al angajrilor i al venitului real
i de a dezvolta resursele productive ale tuturor rilor membre, ca obiectiv principal al
politicii economice
(3) De a promova stabilitatea schimbului, de a menine disciplina n acordurile de
schimb dintre membri i de a evita deprecierea schimbului competitiv
(4) De a asigura asisten n stabilirea unui sistem multilateral de pli pentru
tranzaciile curente dintre membri i n eliminarea restriciilor n schimbul internaional care
stnjenesc dezvoltarea comerului internaional
(5) De a da ncredere membrilor, prin disponibilizarea temporar a resurselor
generale ale Fondului
(6) De a micora durata i intensitatea dezechilibrului din balanele de pli
internaionale.
Pentru realizarea acestor obiective FMI:
Monitorizeaz schimbarile i politicile economice i financiare n rile membre i la
nivel global, i asigur consultan n acest domeniu rilor membre, avnd ca baz cei 50 de
ani de experien. Spre exemplu:

n analiza anual a economiei japoneze pentru anul 2000, FMI sftuiete guvernul
japonez s stimuleze creterea economic prin pstrarea nivelului sczut al ratei
dobnzii, ncurajand restructurarea corporaiilor i bncilor i promovnd
concurena.

Acorda mprumuturi rilor membre care au probleme n ajustarea balanei de plai, nu

doar pentru a acorda ajutor financiar temporar, dar pentru a susine ajustarea i reformarea
politicii economice , aciune ndreptat spre eliminarea defectelor i problemelor existente.
Spre exemplu:

n timpul crizei financiare din Asia (1997-1998) FMI acioneaz rapid pentru a ajuta
Koreea s-i reformeze economia printr-un mprumut de 21 miliarde $.

Asigur guvernelor i bncilor centrale ale statelor membre asisten tehnic i posibiliti
de trainig n acest domeniu de expertiz. .Spre exemplu:

Dupa colapsul Uniunii Sovietice, FMI ajut bncile centrale ale statelor baltice,
Rusia i ale altor foste state sovietice s-i stabileasc un nou sistem de tezaurizare n
trecerea la economia de pia.

De unde i obine FMI resursele financiare?

Resursele FMI vin n mare parte din capitalul subscris pe care statele l depun cand
intra n aceast organizaie, sau din revizuiri periodice ale acestor cote care pot fi mrite.
Statele membre pltesc 25% din capitalul subscris n (DST) Drepturi Speciale de Tragere, sau
monede de circulaie internaional cum ar fi dolarul american sau yenul japonez; n ceea ce
privete restul de 75% al sumei FMI poate cere statului respectiv s l plteasc n moneda
proprie. Aceste cote pltite determin puterea votului deinuta de un stat n cadrul FMI,
cantitatea de bani cu care acesta poate fi finanat n caz de nevoie, sau chiar procentul deinut
in Drepturi Speciale de Tragere.
Astfel cota platit de noii membrii este proporional cu mrimea relativ a economiei
statului n cadrul economiei mondiale. Deci S.U.A avand cea mai puternic economie
contribuie cu cea mai mare parte din totalul cotelor adic 17,6%.

Ce este un Drept Special de Tragere?

Drepturile speciale de tragere (DST sau, internaional, XDR) sunt moneda virtual
a Fondului Monetar Internaional, conceput ca nlocuitor al standardului aurului.
Tranzaciile n interiorul Fondului Monetar Internaional sunt calculate n DST. O serie de
valute naionale sunt fixate la un anumit raport n relaie cu DST.
Valoarea sa se calculeaz n funcie de dolarul american (44%), euro (34%), yenul
japonez (11%) i lira sterlin britanic (11%), conform cotaiilor de la bursa londonez.
DST-ul, este un activ de rezerv internaional introdus de FMI in 1969, din motivul c
stocurile actuale i cresterea prevazuta a rezervelor nationale nu va fi suficient pentru a
susine cresterea comertului international.

Mare parte din rezerve erau pastrate n aur i dolari, iar statele membre FMI nu doreau
ca rezervele globale s depinda de producia de aur datorit incertitudinilor inerente i a
deficitelor ce se manifestau n balana de pli a Americii, care ar fi fost nevoit s asigure
creterea rezervelor n dolari. DST au fost introduse ca o rezerv suplimentar care putea fi
alocata membrilor care aveau nevoie.
Pn n prezent FMI a alocat 21,4 miliarde DST(29 milarde dolari) ctre membrii si.
Ultima alocare de DST a fost facut n 1981 cand 4,1 miliarde au fost primite de catre cele
141 de state membre. ncepnd din anul 1981 arile membre nu au mai avut nevoie de o alt
alocare n DST daorit creterii pieei de capital la nivel mondial.
n septembrie 1997 pentru a aduce la acelai nivel noile ri membre, care include state
ce nu primiser nici o alocare de DST, Consiliul Guvernatorilor a propus o alocare de 21,4
miliarde care va fi distribuit n momentul cnd va obine majoritatea voturilorn consiliu.
Cele 21,4 miliarde DST vor fi folosite pentru a aduce la un nivel echitabil al alocarilor
primite.
Valoarea DST este calculat zilnic, folosind un co al celor mai puternice i mai stabile
monede din lume: Euro, yen japonez, lira sterlina i dolar american. Componenta coului este
revizuit la fiecare 5 ani pentru a asigura ca este reprezentativ pentru monedele folosite n
tranzaciile internaionale, i ca ponderea atribuit unei monede n cadrul coului reflect
importana monedei n tranzaciile internaionale.
Faciliti de credit. Statutul F.M.I. prevede pentru rile membre posibilitatea de a
face apel la resursele sale financiare. Acordarea de credite urmrete s uureze adoptarea de
politici de deschidere i de liberalizare, asigur autoritile c o finanare va fi disponibil
pentru a compensa eventualul impact al acestor politici asupra balanelor de pli. F.M.I.-ul
ncurajaz astfel, prin acordarea acestor credite, politici viznd realizarea monedei liber
convertibile, liberalizarea schimburilor externe i facilitarea micrilor de capital
internaional.
n acelai mod, aceste credite ncurajaz ri, care se confrunt cu un deficit al
balanei de pli, s nu aplice politici nefaste pentru comunitatea internaional, cum ar fi
devalorizarea competitiv sau blocarea schimburilor externe.

Statutul precizeaz c aceste resurse au un caracter temporar, cci acordarea continu

de credite pe termene medii sau lungi ar putea ncuraja meninerea de politici nefaste.
La sfritul anului 1995, F.M.I. cuprindea 181 de ri membre, avea disponibiliti de
154,3 mld. DST (la 30 aprilie 1994) care proveneau din: cotele-pri ale rilor participante
144,9 mld. DST, iar restul din alte vrsminte speciale, din care aur circa 3217 tone
n perioada 1980 1990 aproape 40 de ri (printre care i cele care provin din lumea
comunist) au aderat la F.M.I.

Instrumentele de mprumut ale FMI i evaluarea acestora

FMI asigur mprumuturi sub o varietate de faciliti care au evoluat de-a lungul anilor
pentru a satisface complet nevoile statelor membre. Durata, termenul de plat al datoriei i
condiiile de mprumut ataate acestor faciliti variaz reflectnd tipul balanei de plti i
circumstanele crora se adreseaz.
Acordurile Stand-by formeaz miezul politicii de mprumut al FMI. Un acord StandBy asigur un stat membru c poate s obin o cantitate de bani stabilit, de obicei n termen
de 12-18 luni, pentru a rezolva probleme pe termen scurt n ceea ce privete balana de pli.
Facilitatea rezervei suplimentare. Furnizeaz finanare adiional pe termen scurt
rilor membre care au dificulti la balana plilor datorit unor neasteptate pierderi de
ncredere pe pia reflectate n scurgeri de capital.
Linii de credit contingente. Linii de precauie prin care membrii sunt antrenai s
ating politici economice puternice pentru a obine finanarea FMI pe termen scurt cnd sunt
ameninai de pierderi neasteptate de ncredere datorit dificultilor din alte ri.
Asistena de urgen. Introdus n 1962 pentru a ajuta membrii s se descurce cu
probleme de pli datorit unor dezastre naturale, aceast form de asisten a fost extins n
1995 pentru membrii care au iesit din conflicte militare cu capacitatea instituional i
administrativ precar.
n prezent, imprumutaii de FMI sunt fie ri n curs de dezvoltare, ri n tranziie de
la planificarea centralizat la sistemul economiei de piaa ori ri care se refac din crize
financiare. Multe din aceste ri au acces limitat la pieele de capital internaionale datorit
dificultailor economice.

FMI asteapt ca imprumutaii si s dea prioritate rambursrii mprumuturilor sale.

ara mprumutat trebuie s rambueseze banii la data stabilit pentru ca fondul s poat
imprumuta i alte ri care au nevoie de fonduri.
n majoritatea cazurilor cnd FMI aprob acordarea mprumuturilor nseamn c ara
respectiv se afl pe drumul cel bun n politica economic i astfel sunt incurajai investitorii
strini s investeasc n ara respectiv
mprumuturile FMI sunt temporare. n funcie de faciliti, mprumuturile pot fi pe
perioade de sase luni sau de maxim patru ani. Perioada de rambursare este intre 3 ani i 5 ani
pentru mprumuturile pe termen scurt ( pentru acorduri stand-by) sau 4 ani i 10 ani pentru
mprumuturile pe termen mediu ( pentru acorduri extinse), in noiembrie 2000 Consiliul
Executiv a fost de acord s introduca perspectiva unor durate de rambursare mai mici: intre 2
i 4 ani pentru acorduri stand-by i ntre 4 i 7 ani pentru acorduri extinse.
FMI nu este o agenie de intrajutorare sau o banc de dezvoltare. mprumut pentru a-i
ajuta membrii s se descurce cu probleme la balana de pli sau pentru a reface cresterea
economic susinut. Spre deosebire de mprumuturile ageniilor de intrajutorare fondurile
FMI nu sunt alocate pentru activiti sau proiecte particulare. Acordarea imprumuturilor FMI
sunt condiionate de anumite politici: ara mprumutat trebuie sa adopte politici pentru a
corecta balana plailor. Astfel aceste condiii asigur ca ara respectiv nu va amana deciziile
grele, sau nu va acumula n continuare datorii i va putea sa devina puternic si astfel va putea
restitui creditul.
ara imprumutat i FMI trebuie sa se ineleag n privina politicilor economice ce sunt
necesare. FMI aloc fondurile n transe legate de nevoile rii respective n politicile
economice adoptate

Relaia dintre Romnia i FMI

Romania a devenit membr FMI la 15 decembrie 1972.
Participarea Romaniei la FMI se ridic la 1.030,2 milioane DST sau 0,48% din cota total
puterea de vot a Romniei fiind de 10.552 voturi sau 0,49% din total. .
Guvernatorul Romniei la FMI este Excelena Sa, dl. Constantin Mugur Isarescu,
Guvernator al Bncii Naionale a Romniei; Guvernator Supleant este Excelenta Sa, dl.
Enache Jiru, Secretar de stat, Ministerul Finanelor.

Bibliografie

1. www.cursurigratuite.ro
2. wikipedia
3. Cursul Relatii Financiar Minetare Internationale
4. http://www.referat.ro/
5. P. M. Defarges Organizaiile internaionale contemporane, pag. 42, Institutul
European, Iai, 1998.
6. D. D. aguna Drept financiar i fiscal, pag. 426, vol. I, Ed. Oscar Print,
Bucureti, 1997.
7. P. Lenain F.M.I.-ul, pag. 38, Ed. CNI Coresi, 2000.

Cuprins

F.M.I...........................................................................................................................................1
Scopul.........................................................................................................................................1
Organizarea................................................................................................................................2
Funcii........................................................................................................................................2
Rolul...........................................................................................................................................2
Obiectivele F.M.I........................................................................................................................3
De unde i obine FMI resursele financiare?..........................................................................4
Ce este un Drept Special de Tragere?.......................................................................................4
Instrumentele de mprumut ale FMI i evaluarea acestora.....................................................6
Relaia dintre Romnia i FMI.................................................................................................7
Bibliografie.................................................................................................................................8