.

Comercio exterior
Debese considerar al comercio como el nexo econmico entre produccin, consumo e inversin; al abastecer al
consumidor final con gneros, se convierte en la ltima fase del proceso productivo. Partiendo del mbito geogrfico, el
comercio se divide en comercio interior y exterior.
El comercio interior abarca el conjunto de actividades mercantiles llevado a cabo a escala interna o nacional, realizado
entre vendedores y compradores asentados dentro de las fronteras politico-econmicas de un pas determinado, lo cual
conlleva una circulacin monetaria y una obligatoriedad jurdica nacionales.
Al comercio exterior puede considerrselo como una tcnica de economa exterior, denominada sector exterior; abarca el
conjunto de relaciones de intercambio de bienes y servicios comerciales de un pas (residentes) con socios extranjeros
(no residentes) mediante ventas o compras que originan crditos y obligaciones en divisas y euros, relacin que implica
obligatoriedad jurdica nacional e internacional. Ha de calificarse de circulacin mercantil exterior la de una economa
nacional que, por regla, excede la frontera estatal. A travs de ese proceso extraterritorial, la divisin nacional del trabajo
se va ampliando y desemboca en la economa mundial.
Histricamente, el comercio exterior de nuestros das emana del sistema librecambista, que, opuesto a la doctrina
proteccionista (proteccin de la produccin y comercio nacionales), ampara y estimula la circulacin mercantil exenta de
medidas o barreras restrictivas que obstaculizan el libre intercambio internacional de bienes y servicios. Es un hecho
incontestable que las relaciones comerciales influyen favorablemente la vida econmica de cada pas con ms o menos
pujanza. Una peculiaridad de la segunda mitad del siglo XX ha sido la creciente utilidad de la divisin internacional del
trabajo para el progreso de muchos pases, independientemente de sus poderos econmicos. Las ventajas de las
relaciones comerciales internacionales contribuyen de manera eficaz a consolidar las estructuras econmicas de los
distintos pases y a activar el ritmo de desarrollo a escala nacional y mundial. Tal evolucin se manifiesta en el hecho que
si bien la produccin mercantil mundial ha crecido tan slo de un factor de 8,6 entre los aos 1950 y 2007, las
exportaciones de mercancas han conocido un incremento real de un factor de 29,2 durante la misma poca. Otra
aportacin a considerar en provecho de las economas nacionales a finales del siglo XX fue el progreso favorable del
parmetro de la relacin del trfico internacional de bienes con respecto al PIB mundial que increment de 28% en 1970
a 44,5% en 2004, o sea un auge de 16,5% en slo 34 aos.
En principio, toda mercadera exportada o importada es objeto de una declaracin de aduana detallada, cumplimentada y
presentada por los negociantes o sus respectivos mandatarios a las autoridades aduaneras. Su razn es asignar a la
mercanca un estatuto jurdico concreto basado en tres elementos fundamentales: el valor, la especie, el origen. Desde la
abolicin de las fronteras fiscales en el seno de la UE y la creacin del mercado nico a partir del 1 de enero de 1993,
dicha obligacion, por definicin, afecta nicamente a los intercambios con terceros pases. En el marco de las
operaciones intracomunitarias no existe declaracin de aduana debido a la libre circulacin de mercancas. Las medidas
de control son esencialmente de naturaleza fiscal.
Con la implantacin oficial del euro en 2002, la Unin Econmica y Monetaria (UEM) ha dejado de ser un conglomerado
de monedas dispares, sujetas a los continuos e importunos riesgos de cambio. En la Eurozona, las principales polticas
de demanda la cambiaria y la monetaria han desaparecido del mando de control de cada pas, concentrndose en el
Banco Central Europeo, lejos de cualquier influencia poltica estatal, lo que ha permitido eliminar el tipo de cambio
nacional respecto de las divisas europeas. La nueva moneda europea se ha convertido en una poderosa divisa
internacional, utilizada como unidad de cuenta en el mercado mundial, frente al dlar estadounidense o al yen japons. El
euro tiene su justificacin por ser la moneda de una de las reas econmicas ms potente del mundo. Ya desde su inicio,
abarcaba una paridad casi tan fuerte como el dlar (1$ = 0,84). Su fortaleza frente al todopoderoso Greenback ha ido
creciendo desde 2002, debido ante omnia a causas provocadas por los propios EE.UU. e inherentes a ellos. En siete
aos consecutivos, su devaluacin frente al euro ha sufrido un desplome espectacular : *
* Oscilaciones aproximadas durante el ao ( enero a diciembre ) segn BCE y Wikipedia
Aunque en los aos 2005 y 2006 se nota una cierta recuperacin relativa del dlar, en 2007 la depreciacin se agudiza,
llegando el euro a marcar nuevos mximos que rozan los 1,60 $ en marzo/abril de 2008. El empuje del euro no se parar
ah, y eso a pesar de las fuertes turbulencias soportadas del fiasco a la griega en febrero de 2010 u otras venideras. A
nivel internacional, ms de una entidad de investigacin econmica pronostica una continua retirada del dlar en el
marco de su status de moneda de reserva (worlds leading currency) y, al mismo tiempo, un crecimiento de la
importancia del euro, cuya cuota ha incrementado desde su introduccin en 1999 :

Asimismo, el rechazo monetario universal del dlar se abre camino en muchos pases y estudios econmicos
internacionales. Tal es el caso en la comunidad suramericana Mercado Comn del Sur (MERCOSUR) y en un estudio del
FMI de abril de 2010 4 , donde los expertos evidencian la sustitucin del dlar omnipresente y proponen la creacin de
una autntica moneda universal, denominada Bancor, acorde con las ideas del famoso economista ingls, J.M. Keynes.
En ningn caso, la inminente moneda debe ser una nacional, lo que impide a priori toda tendencia o derecho
hegemnico. Su funcin primordial es servir al comercio mundial y a los flujos financieros internacionales. Un Banco
Central Mundial se encargara de emitir y administrar la nueva divisa global.
El valor del comercio mundial creci 2,8 veces entre los aos 1980 -1999. En el 2000 alcanz un ao rcord con un
crecimiento del 12% - frente al 4,5 % del ao anterior -, donde el 81 % del comercio mundial corresponde al trfico de
mercancas y el 19 % al de servicios. Unos 20 pases globalizan a ellos slo el 75 % del comercio mundial, de los cuales
se destacan EE.UU. con un 16,1 %, Alemania con 8,2 % y el Japn con 6,8 %. Los porcentajes de las zonas econmicas
ms potentes del mundo sobre el valor del comercio internacional se elevan en 2000 a :

4 Vase Estudio del FMI Reserve Accumulation and International Monetary Stability del 13.04.10, (Acumulacin de
Reservas y Estabilidad Monetaria Internacional), www.imf.org/external/np/pp/eng/2010/04131.pdf
Partiendo igualmente de los datos publicados por la OMC en 2001, la exportacin de mercancas por regiones
geogrficas se refleja en sntesis en el esquema presentado en el apndice N2 (Comercio mundial 2000).
Similar a los aos anteriores, el reparto por regiones en 2000 revela algunos aspectos interesantes a considerar : 9
- la UE, tanto por su valor de mercancas, con un promedio de 36,4 %
(1990: 44,6 % / 1995: 40,7 %), como de servicios, con un promedio de 40 % (1990: 44,9 % / 1995: 43,8 %) de los valores
mundiales, asevera ser la regin ms potente del mundo comercial. La balanza de mercancas unitaria arroj un dficit
de tan slo 111 m.m. de dlares, frente a un valor total de intercambios que ronda los 4.613 m.m. de dlares.
- Asia, con un 24,7 % del valor de mercancas y un 23,3 % de servicios, se asienta en segundo lugar, encabezada por
Japn con un 6,8 % y 6,4 %, respectivamente. La balanza comercial asitica logra un supervit de 168 m.m., del cual el
saldo japons excede los 100 m.m. de dlares.
- Amrica del Norte consigue un 20,1 % del valor de mercancas y un 19,3 % respecto al de servicios, o sea, la mitad
aproximativa de los valores de la UE. Llamativo es el dficit espectacular estadounidense que arroj un saldo deudor
equivalente a unos 477 m.m. de dlares. Los EE.UU. acusan un dficit comercial permanente desde su ltima recesin
en 1991.
- Los pases en desarrollo de Amrica Latina no levantan cabeza. Sofocados por continuas crisis econmicas y
monetarias, por motivos tan dispares como conflictos internos, corrupcin, confrontaciones armadas, mala gestin
macro-econmica, etc. y una dependencia norteamericana, siguen en un estancamiento comercial con un 5,9 %
(mercancas) y un 4,6 % (servicios).

9 Los porcentajes expuestos son promedios de los valores de las exportaciones e importaciones de ambos conceptos
Indicados.
- El continente africano, con tan slo un 2,2 % (mercancas) y un 2,4 % (servicios), resulta ser el ms perjudicado en las
relaciones comerciales internacionales.
Sintomtico para el comercio mundial del ao 2000, as como para los aos subsiguientes, es que su estructura est
determinada por la divisin interna del trabajo de las empresas operadoras a escala internacional; por tanto, gran parte
de las transacciones se llevan a cabo entre las diversas casas de los propios consorcios multinacionales; los mercados
se convierten en oligopolios. El apndice N3 permite una vista sinptica del comercio mundial de mercancas por reas
en la dcada de los aos noventa. El desarrollo del comercio por reas da constancia de la baja contribucin que
padecen el continente africano y el subcontinente americano, estado altamente preocupante y mismo alarmante. Las
desproporciones dominantes han mantenido el mismo rumbo desastroso en los aos posteriores al 2000, y en ciertos

casos se han agudizado,como es el caso de frica. Es patente la continuidad de una evolucin comercial asimtrica,
culminando en dos polos opuestos.
En el ao 2000, la economa de los EE.UU. se desaceler considerablemente al empezar a desmoronarse la tan
cacareada New Economy que estall con el ciber- crash en abril y las bolsas de valores a dar serias seales de
inestabilidad. A continuacin, los macroatentados perpetrados el 11-S causaron un serio impacto a la economa
internacional y un verdadero trauma a la opinin pblica, agravando la crisis iniciada y sentando las bases para
prolongarla y agudizarla. El enfriamiento econmico no se hizo esperar: declive de la demanda interior (consumo e
inversin), reajustes presupuestarios en detrimento de progresos sociales, alta tasa de paro, aumento de los gastos
militares y de seguridad, tendencias inflacionistas, etc. Aunque todos estos factores se evidencien contraproducentes con
ms o menos envergadura, los de mayor amenaza inminente para la humanidad son, sin duda:
- el impacto del cambio climtico (calentamiento global) con todos sus efectos ecolgicos desastrosos ,
- los gastos militares y el constante peligro de la carrera armamentista.
Dichos gastos han batido todas las marcas conocidas desde que desapareci la llamada guerra fra (1985: 1.210,5
millardos de dlares), concretamente, el Pacto de Varsovia en 1991. En 2002, los gastos de bienes de armamento se
situaron en 851 millardos de dlares; en 2003 alcanzaron los 956 millardos , de los cuales un 40 % se atribuyen al
presupuesto militar estadounidense, como consecuencia de las guerras en el Afganistn e Irak. En 2005, los gastos
militares a escala mundial superaron un billn de dlares, del cual un 47 % corresponde a los EE.UU. y un 25% a los
Estados de la UE. En 2007 alcanzaron 1.340 millardos de dlares, de los cuales 547 millardos se imputan a los EE.UU.,
seguidos del Reino Unido, Francia, Alemania, Rusia e Israel. En cuestin de diez aos (1996-2006), los presupuestos
militares de todos los Estados del planeta crecieron un 37 %. Si bien los pases altamente industrializados representan
slo el 16 % de la poblacin mundial, sus gastos equivalen a las tres cuartas partes del budget militar mundial. Medido en
otras dimensiones, los gastos de esos pases son diez veces superiores a los de ayuda a los pases en desarrollo 10. La
produccin y exportacin de armamentos a escala internacional quedan dominadas por unas 40 empresas
norteamericanas. En diciembre de 2009, la administracin de B. Obama adopt un presupuesto militar de 636 millardos
de dlares para 2010, a los cuales se aadirn 30 millardos ms durante 2010 para los 30.000 soldados suplementarios
destinados al Afganistn.

10 Fuentes : - International Institute for Strategic Studies, London 2003, www.iiss.org

- Instituto Internacional de Estocolmo de Investigacin para la Paz, SIPRI Yearbook 2002/2008
www.sipri.org
Segn los datos difundidos por el FMI, las tasas de crecimiento de la economa internacional se situaron en un 4,7 % en
el ao 2000, en un 2,4 % en 2001 y 2,3 % en 2002, lo que evidencia un descenso de 50 % en cuestin de dos aos. Los
EE.UU., con un crecimiento econmico del 4,1 % en 2000, alcanzan tan slo 1 % en 2001; la zona euro retrocede del 3,4
% en 2000 a 1,5 % en 2001 y el Japn mantiene su baja de 1 % en ambos aos.
Por consiguiente, las cifras del comercio mundial correspondientes a 2001 y 2002 han sido desfavorables y
decepcionantes. El crecimiento del comercio mundial en 2001 alcanza solamente el 2 % frente al 12 % en 2000 ,
calificado el peor ao del comercio internacional en dos decenios. El mayor impacto de retroceso se registr en Amrica
del Norte. La balanza comercial de EE.UU. anot un mayor dficit en 2002, que se eleva a 435.200 millones de dlares,
o sea, un 21,5 % por encima de los 358.300 de 2001. 11
En 2000, los ocho principales exportadores e importadores de mercancas y servicios del mundo fueron: EE.UU.,
Alemania, Japn, Francia, Reino Unido, Canad, Italia y China (exepto Hong Kong), aglomerando a ellos slos el 52,4 %
(6.647 m.m. de dlares) del valor mundial de mercancas y el 50,6 % (1.452 m.m. de dlares) del valor mundial de
servicios, o sea, ms de la mitad del comercio mundial.
Los ocho exportadores de mercancas ms importantes del mundo para los aos 2004 y 2008 segn la Organizacin
Mundial del Comercio (OMC) fueron:

En 2008, en su sexto ao consecutivo, Alemania mantiene el primer puesto en el ranking mundial de los exportadores y
apunta un supervit de 259 millardos de dlares, logrando un rcord histrico y de nuevo el ttulo campen mundial. En
segundo lugar sigue China y luego los EE.UU. Es un hecho que Alemania, desde hace aos, saca provecho fuera de lo
normal de la globalizacin mundial. Est visto que el campeonato mundial de exportacin slo tiene un valor psicolgico,
y que los alemanes, mismo en tiempos difciles, saben vivir con la idea que el Hightech Made in Germany constituye un
slido escudo, protector del bienestar, respaldados en sus ahorros ganados por maestra y con gran sudor laboral .
En 2009, China destituye a Alemania y se convierte en el nuevo campen mundial.
Al analizar la evolucin del comercio mundial, se llega a la patente constatacin de
la creciente globalizacin de la economa. Mientras que en los ltimos decenios del siglo XX el volumen exportador crece
al mismo ritmo o a penas por encima de la economa mundial, a partir del siglo XXI el incremento del comercio
internacional es superior al crecimiento del PIB global:
La evolucin de las exportaciones mundiales de mercancas, conforme a los datos de la OMC , se refleja como sigue :
Mientras los aos 1998 (-1,5%) y 2001 (-4,1%) registraron retrocesos, los aos 2000, 2002, 2003 y siguientes
experimentaron crecimientos. En 2007, Europa export un 42% e import un 43% del valor mundial, Asia un 28% y 25%
y Amrica del Norte un 13,6% y 19,4%, respectivamente.
En rasgos generales, la evolucin del comercio exterior espaol de mercancas en los ltimos decenios es slo positiva
en cuanto a progresin se refiere. Entre 1988 y 2003, o sea, en tres lustros consecutivos, registra un incremento de 4,6
veces, lo que implica respetables adelantos anuales pero con permanente balanza comercial deficitaria. En el ranking
internacional, desde 1995, Espaa mantiene una notable posicin entre los principales pases.
Sintomtico para las relaciones comerciales de Espaa es la intensiva actividad en el seno de la UE (15) que ronda un
promedio anual de 68 % del valor total de los intercambios a partir de 1991. Con Amrica y Asia, sustenta una poltica
comercial de igualdad o paridad en torno a un 10 % anual, respectivamente. Entre los principales socios europeos se
destacan Francia, Alemania, Italia, Reino Unido, Portugal, Holanda y Blgica, que a ellos slos engloban ms del 90 %
del intercambio mercantil unitario y ms del 60 % del valor total de las relaciones comerciales, como es el caso para el
ejercicio 2000. En el mbito transatlntico, los socios ms importantes se reducen a dos: EE.UU. y Japn.
El apndice N 4 (Distribucin geogrfica) evidencia el dedarrollo comercial espaol en la dcada 1991 2000. Segn
los datos de la Secretara de Estado y Comercio dados a conocer en 2007 e inicio de 2010 y del Banco de Espaa
(Cuadro 17.3) en 2009, el comercio de mercancas a principios del nuevo siglo es el siguiente :
No cabe duda que la adhesin de China a la Organizacin Mundial de Comercio (OMC) en noviembre de 2001 y la
ampliacin de la UE de 15 a 27 Estados hasta 2007 son acontecimientos de trascendencia histrica con impetuosas
seales para el comercio mundial. En el continente asitico, China e India, en especial, se han convertido en mercados
con gran dinamismo econmico. Sin descuidar otros pases del rea geogrfica, ambos mercados requieren su debida
atencin en poltica exterior y mayor inters en la comercial.
India, con un peso demogrfico que ronda los 1.200 milliones de consumidores
(17 % de la poblacin mundial), ocupa el duodcimo puesto en el ranking mundial del PIB (nominal) con unos 1.210.millardos de dlares en 2008 (2 % del volumen mundial), y se destaca por su creciente importancia econmica.
Con mayor pujanza, China abre un mercado de 1.337 millones de habitantes (19 % de la poblacin mundial), clasificado
el tercer pas en volumen de PIB (nominal) con 4.402.- millardos en 2008 (7,3 % del volumen mundial). La poltica de
liberalizacin de la economa emprendida en 1978 ha contribuido a quintuplicar el PIB hasta el ao 2000. La paulatina
apertura a la economa de mercado estriba en una estrategia de

12 Vase el Informe de las Organizaciones India FDI Watch y Ceo Trade Invaders , septiembre de 2010,
www.corporateeurope.org/global-europe/content/2010/09/eu-india-trade-invaders , www.felixpena.com.ar

industrializacin financiada a la exportacin que ha logrado una tasa de crecimiento de una media de 10 % anual desde
1980; su aportacin al comercio mundial ha crecido de menos de 1 % en 1980 a casi 4 % en 2000. Si bien hasta 1993 el
saldo comercial chino ha sido deudor durante muchos aos, a partir de 1994 registra un continuo excedente cuya
culminacin alcanza los 43 millardos de dlares en 1998 para situarse en los 102 millardos en 2005 (84,4 millardos de
euros). En 2001, ao de adhesin a la OMC, las exportaciones chinas de mercancas ascendieron a 266 millardos de
dlares, con un supervit de 22 millardos; en 2004 alcanzaron 593 millardos y en 2005 se elevaron a 762, un 28,5 % ms
que el ejercicio anterior y cifra muy superior al crecimiento medio del comercio mundial. Los intercambios comerciales de
la tercera potencia comercial del mundo lograron en 2005 un valor de 1,42 billones de dlares, un 23,2 % ms que el ao
anterior. Tambin, conforme a los datos divulgados por la Administracin General de Aduanas de China en enero de
2006, los intercambios mutuos con la UE se elevaron a 180 millardos de euros (217 millardos de dlares), encabezando
el ranking de los socios comerciales; a continuacin siguen los intercambios sino - estadounidenses con unos 212
millardos de dlares. A finales de 2008, China dispone de las mayores reservas monetarias del mundo que totalizan 1,8
billones de dlares, seguida del Japn con unos 1,1 billones. Algunos de los problemas financieros y econmicos que se
plantearon a menudo fueron el de la revalorizacin del yuan chino, considerado por EE.UU., Europa y Japn como divisa
infravalorada o subestimada, el desmantelamiento de las barreras comerciales, la adaptacin a la normativa de la OMC,
la aplicacin de los mecanismos de liberalizacion, con una duracin de 12 aos, tanto en la industria (vehculos,
farmacuticos, productos qumicos, etc.) como en la agricultura ( trigo, arroz, maz, etc.) y en servicios ( banca, seguros,
etc.). No cabe duda, les incumbe a las autoridades competentes la gigantesca tarea de enfrentarse al reto en marcha,
que faculte a China para continuar a desempear su funcin importante en el sistema de la economa mundial, con
efectos favorables en la poltica internacional.
Antes de la crisis de 2008, el equilibrio econmico de fuerzas se hallaba ya en alza a favor de los pases en desarrollo y
mercados emergentes que anotaron un incremento del PIB de 44 a 53 % a partir de la dcada de los noventa. En
cambio, las economas industrializadas ostentaron un potencial econmico en declive, inferior a la marca crtica de 50 %.
Una de las funestas consecuencias de la crisis es el pronunciado desfase del equilibrio en detrimento de las llamadas
economas del Norte. Mientras el Norte sufre serios azotes, muchas economas del Sur experimentan un respetable
boom.
Segn los primeros datos de las Naciones Unidas, Eurostat, etc. difundidos a inicio de 2010, el PIB de varios pases ha
crecido de manera satisfactoria en 2009. Entre ellos figuran China (+8,4 %), India (+6,0 %), Indonesia (+4,5 %), etc.
Asimismo, en pases de bajo ingreso como Egipto, Nigeria, Paquistn, Brasil y otros ms, parece que la crisis ha sido
pasajera sin dejar huellas dainas. Sin embargo, en pases de alto ingreso del Norte, la crisis se ha hecho sentir con
mpetu. La cada del PIB alcanza un -2,5% en los EE.UU., en Alemania -5,0%, Francia -2,2, Italia -4,9, Espaa -3,6,
Portugal -2,7, Japn -5,4, etc. El desplome es del -4% en el conjunto de la zona euro, del -4,15% en la Europa de los 27
y a escala mundial se estima un -2,2%. Consecuentemente, el impacto ha sido perjudicial para el comercio internacional
cuyo retroceso alcanza un -14,4% y que se convierte en choque violento para aquellas economas orientadas al comercio
como Alemania, Japn, Holanda y otras.
El ao 2009 ha marcado un perodo crucial, el comienzo de una nueva poca. La economa global queda dividida con
infinidad de incgnitas y multitud de sorpresas.

5. Balanza de pagos
Adems de la ventaja que aporta la balanza de pagos como registro estadstico, su importancia consiste en adelantar
datos informativos de un pas referentes a sus flujos financieros con el exterior, los movimientos de divisas realizados y
su capacidad competitiva. Un pertinente anlisis permite valorar su significado en tres aspectos a considerar: el contable,
financiero y econmico, cuyos rasgos esenciales trataremos de realzar brevemente a continuacin.
En el Manual de Balanza de Pagos publicado en 1993 por el Fondo Monetario Internacional (FMI, quinta edicin),
donde se plantean las recomendaciones a aplicar para una elaboracin de las cuentas exteriores, la balanza de pagos se
define como un estado estadstico que resume ... las transacciones econmicas entre una economa y el resto del
mundo. Les incumbe a los organismos competentes nacionales adaptar las directrices del FMI que, en este caso, son
los Bancos Centrales de los distintos pases (Espaa: Banco de Espaa; Francia: Banque de France; Alemania:
Deutsche Bundesbank; etc.). La balanza de pagos es un documento contable cuya funcin puede ser definida como
registro estadstico con el objeto de contabilizar por partida doble todos los flujos econmicos y financieros realizados
entre residentes de una determinada comunidad nacional y no residentes durante un perodo de tiempo dado, por lo
general un ao, denominado ejercicio. Las transacciones engloban los intercambios de bienes, servicios, rentas,
transferencias y las operaciones de activos y pasivos financieros. La contabilidad por partida doble requiere que toda
transaccin se efectue en dos escrituras de mismo importe, pero en sentido inverso: una en ingresos o variacin de
pasivos, otra en pagos o variacin de activos. La primera escritura se encarga del registro de entrada de divisas en el

pas (p. ej.: exportacin de bienes), o sea, de la propia operacin, denominada operacin autnoma, que, en definitivas,
equivale a un incremento de los pasivos financieros de los residentes. En la segunda escritura se anotan los pagos o
salida de divisas del pas (p. ej.: importacin de bienes), o sea, la inscripcin del financiamiento u operacin inducida, que
de por s es financiera y monetaria. Ergo, cada transaccin origina dos asientos: uno en el activo y otro en el pasivo. La
balanza de pagos implica un equilibrio permanente: ingresos = pagos. Ser activa cuando su resultado final sea
positivo, y pasiva cuando el resultado sea negativo. Vista su estructura, la balanza de pagos se caracteriza por ser la que
registra sistemticamente todas las transacciones en valores de un pas con el extranjero. El documento contable est
dividido en conceptos de ttulos, partidas y rbricas. Los ttulos se resumen a cuatro, que incluyen las tres cuentas
bsicas:
- la cuenta corriente,
- la cuenta de capital,
- la cuenta financiera,
- errores y omisiones.
Balanza por cuenta corriente

Registra las partidas referentes a las operaciones de:

- bienes (balanza de mercancas),
- servicios,
- rentas,
- transferencias corrientes,
que se llevan a cabo entre los residentes y el resto del mundo, por lo que se convierten en balanzas de mayor relevancia
para nuestras consideraciones. La cuenta corriente es, pues, la formacin per saldo de sus cuatro partidas expuestas o,
tambin, balanzas integrantes, que dan lugar al clculo de subbalanzas como el saldo comercial o el saldo de servicios
y ponen en evidencia un excedente, un dficit o un equilibrio de los intercambios.
El saldo comercial es el indicador ms usual. Obteniendo un saldo favorable, la balanza corriente permitir prestar e
invertir en el extranjero sin deteriorar la balanza de pagos. Tanto sta como las balanzas comercial y de servicios juntas
(= cuenta de bienes y servicios) son indicadores para dictaminar sobre la competitividad internacional de un pas.
La balanza de mercancas o comercial es materia especfica de una magnitud que abordaremos detenidamente ms
adelante.
La balanza de servicios es aquella partida que asienta todas las operaciones de ingresos / pagos relacionadas con la
prestacin de servicios entre residentes y no residentes. Incluye toda una serie de servicios, a saber: turismo y viajes,
transportes, comunicaciones, seguros, construccin, servicios financieros e informticos,servicios culturales y
recreativos, servicios gubernamentales, servicios a las empresas (comerciales, Leasing, etc.), derechos de licencias
(Royalties), etc.
Mientras que la balanza comercial afecta a las exportaciones e importaciones de bienes materiales o tangibles, tales
materias primas, productos manufacturados y agrcolas, etc., o sea, aquellos bienes visibles y palpables que pasan
oficialmente por aduanas, la balanza de servicios tambin balanza invisible hace referencia directa a las
exportaciones e importaciones de bienes intangibles o inmateriales, o sea, aquellas operaciones originadas por los
ingresos y pagos del turismo, transportes, seguros y otros servicios. Se trata, pues, de la relacin entre los ingresos de
servicios prestados por empresas, entidades nacionales y personas, y los pagos para servicios realizados por empresas,
organizaciones y personas extranjeras. Anlogo a la balanza comercial, la de servicios es una contraposicin de los
valores monetarios efectuados en ambos sentidos (ingresos / pagos) en un perodo determinado. Tanto los ingresos
como los pagos se efectan en distintos mbitos:

- una familia alemana pasa sus vacaciones anuales en Mallorca ingreso (turismo)
- un buque panameo transporta materias primas del Brasil a La Corua pago (transporte)
- el transporte martimo del Brasil est asegurado por una compaa inglesa pago (seguros)
- el Banco de Bilbao atiende servicios bancarios encargados por el Crdit Lyonnais para un negocio ingreso (servicios
financieros)
- un consorcio espaol vende los derechos de licencia de una innovacin a una empresa china ingreso (derechos)
Ser oportuno retener que las importaciones tienen que valorarse FOB, anlogo a las aduanas, nunca en precios CIF
que incluyen el flete y los seguros; ambos se contabilizan como servicios, en ningn caso mercancas.
De los servicios, el ms destacado para Espaa es, indudablemente, el turismo. Es consabido que los ingresos por
turismo representan un importantssimo pilar para la economa nacional. El apndice N 5 refleja sumariamente la
evolucin del turismo entre 1991 y 2008. Queda comprobado que en el transcurso de los ltimos decenios, el saldo por
turismo ha sido el flotador salvavidas que, por lo general, ha compensado en gran parte el deterioro del saldo comercial.
El turismo ha sido y es una fuente de ingresos de eminente valor para muchos pases. Su importancia se refleja
mundialmente en la segunda mitad del siglo XX : de 25 millones en 1950, los turistas pasaron a 842 millones en 2006,
segn la OMT. La tendencia es creciente. El mundo es un libro del cual se ha ledo slo la primera pgina al conocer
nicamente su pas.
La balanza de rentas (tambin balanza de servicios factorial) recoge los ingresos y pagos generados por las
remuneraciones de los trabajadores y las rentas de inversin. Se trata de dos rbrica:

incluyen las rentas de capital de toda naturaleza, en especial, las de inversiones directas y de
cartera .
La balanza de transferencias registra los ingresos y pagos sin ninguna contraprestacin entre los residentes y el exterior.
Las transferencias corrientes se distinguen, por ejemplo, de los servicios por el hecho que no implican contraprestacin
econmica aparente. Mientras que en los servicios el coste del servicio transporte implica la prestacin de transportar o
el coste de servicio turismo implica la prestacin de transportar, albergar y alimentar, en las transferencias no existe
contraprestacin, por lo que dicha balanza se convierte en una clase de balanza de servicios gratuitos. En este campo,
por ejemplo en 2000, se trata, particularmente, de transferencias de administraciones pblicas con la UE, ayuda al Tercer
Mundo, pagos a organizaciones internacionales, remesas de trabajadores emigrantes, concesin de becas a ciudadanos
nativos que van al extranjero, donaciones, premios artsticos y cientficos, etc. Al aadir la balanza de bienes y servicios a
las partidas de las rentas y transferencias corrientes se obtiene el saldo denominado cuenta de transacciones
corrientes:
Balanza de mercancas
de servicios
de rentas
de transferencias
Balanza cuenta de capital

En el ao 2000, la balanza recoge las ayudas y transferencias de capital de las administraciones pblicas y las
transacciones de activos no financieros no producidos. Est formada por dos rbricas:
transferencias de capital, que engloban, esencialmente, las entradas provenientes de la UE, tales

 FEDER (Fondo Europeo de Desarrollo Regional),

FEOGA (Fondo Europeo de Orientacin y Garanta Agrcola),
que representan los mayores ingresos.
adquisicin / enajenacin de activos no financieros, que incluyen aquellas transacciones de
activos inmateriales no producidos (tierra, subsuelo, etc.)
activos intangibles (patentes, marcas registradas, derechos,etc.)
Deber considerarse que se trata de capital financiero, puesto que el de bienes de inversin se contabiliza en la balanza
de rentas.
Un saldo positivo de la cuenta de capital significa ingresos netos de transferencias del pas. Al aunarse la cuenta de
transacciones corrientes con la cuenta de capital, se consigue un resultado que permite evaluar las condiciones de
financiacin de un pas (capacidad o necesidad), lo que se interpreta por supervit o dficit de la balanza de pagos .
Balanza cuenta financiera

Es la contrapartida (exento errores y omisiones) de las cuentas corriente y de capital, cuya funcin es registrar las
operaciones financieras. Contabiliza el conjunto de las variaciones de activos y pasivos financieros en flujos netos entre
residentes y no residentes.
Las variaciones de activos afectan las inversiones del pas en el exterior, o sea, los pagos efectuados por residentes para
la compra de activos de no residentes, as como las desinversiones del pas en el exterior, que equivalen a los ingresos
obtenidos por sus ventas y amortizacin. Las variaciones de pasivos se refieren a las inversiones extranjeras en el pas,
o sea, los ingresos conseguidos por no residentes en la compra de activos de residentes, as como las desinversiones
extranjeras en el pas, que equivalen a los pagos derivados de sus ventas y amortizacin. Sus principales elementos son
tres:
Inversiones
inversiones directas:
Pas / Exterior
Exterior / Pas
inversiones de cartera:
Pas / Exterior
Exterior / Pas
Otras inversiones
Afectan las variaciones financieras de no residentes que no se contabilizan como inversiones directas o de cartera.
Incluyen, ante todo, operaciones de prstamos, repos y depsitos.
Variaciones de reservas
Engloban los activos exteriores bajo control de instituciones monetarias tales:

divisas convertibles, oro monetario y otros activos.

En los errores y omisiones se recoge el desequilibrio o diferencia derivado de los totales entre los ingresos y pagos por
cuenta corriente y cuenta de capital, por lo que se convierten en un saldo, sea positivo o negativo.
c menos p = S
donde:
c = total de cobros: ingresos por cuentas corriente y de capital + variacin de pasivos
p = total de pagos: salidas por cuentas corriente y de capital + variacin de activos
S = positivo = infravaloracin
negativo = sobrevaloracin del saldo neto de las cuentas corriente y de capital en relacin con el saldo neto de la cuenta
financiera.
La funcin principal de esta cuenta es conseguir que el resultado de la suma de las distintas partidas sea igual a zero.
El apndice N 6 expone un organigrama de la balanza de pagos con sus elementos fundamentales.
Su significado se concreta a tres aspectos analticos:
- el contable radica en el equilibrio permanente garantizado por la aplicacin del mtodo de la partida doble:
ingresos + variacin pasivos = pagos + variacin activos
- el financiero se refleja en la cuenta financiera que resalta la posicin deudora o acreedora del pas frente al exterior:
aumento de los activos financieros incremento posicin acreedora,
aumento de los pasivos financieros incremento posicin deudora.
- el econmico declara la situacin real de un pas en sus relaciones exteriores, que se plasma en la cuenta corriente y
de capital. Ambas cuentas son las que registran los ingresos y pagos por operaciones, creadoras de renta en el perodo
a considerar. As, pues, de relevancia para una economa nacional ser la suma de la cuenta corriente y de capital que
manifiesta la estimacin de capacidad o necesidad financiera de un pas. Dicho indicador econmico se evidencia en los
siguientes ejemplos:
Lo que demuestra:
- los desarrollos variables de las partidas y, consecuentemente, sus repercusiones en los resultados,
- los posibles registros de los datos en distintos perodos y sus factibles comparaciones intra e interanuales,
- las viables comparaciones por ejercicios entre los diferentes pases.
El apndice N 7 da una idea sumaria de la balanza de pagos espaola del ao 2000. Conforme a los datos del Banco de
Espaa difundidos en 2001 y 2002, la evolucin del saldo exterior de la balanza de pagos para la dcada 1991 2000,
en % del PIB, ha sido como sigue:
Clculos establecidos teniendo en cuenta los tipos de cambios irrevocables al euro de los respectivos pases.
La brecha entre Espaa y el resto del mundo sigue su rumbo marcando nmeros rojos durante los seis primeros aos del
nuevo decenio 2001. La necesidad de financiacin (dficit) de la economa frente al exterior alcanza en 2005 un 6,5% y

en 2006 un 8% del PIB. En consecuencia, el incremento del desequilibrio patentiza resultados deficitarios, provocando
estrangulamiento continuo en el funcionamiento econmico del pas, cuyos montos ascienden a : 14
Tambin otras economas industrializadas estn sofocadas por un crnico desarrollo deficitario. Los propios EE.UU.
patentizan un desequilibrio rcord y gemelo del presupuesto federal. En 2005, las balanzas comercial y por cuenta
corriente alcanzaban un dficit de -714 y -749 m.m. de dlares, respectivamente; en 2008, ascienden a -696 y -706 ,
respectivamente. Mientras que los excedentes de las importaciones resultan ser baratos, debido al excecivo milagro
coyuntural del consumo interno, las exportaciones se evidencian poco competitivas y se estancan. De hecho, las
importaciones se estn financiando con prstamos, y los ahorros de otras economas son los que sustentan la necesidad
financiera. La situacin de la economa estadounidense est sometida a fuertes tensiones y los pronsticos, a pesar del
mayor PIB (nominal) mundial (2008:14,59 y 2009:14,26 billones de dlares), indican que la prosperidad de la primera
potencia del planeta yace sobre un terreno ssmico, que amenaza con fatales sacudidas globales en los prximos aos.
Ya en 2008, el endeudamiento por familia superaba los 86.000.- $ y la deuda pblica se elevaba a unos 32.000.- $ por
habitante. Los ltimos aos del decenio 2001-2010 registran mximos histricos endeudados:
El dficit presupuestario para el ejercicio en curso 2009/2010 se estima a 1,57 billones de dlares, lo que marca un
nuevo rcord deficitario en torno a unos 10 11% del PIB, segn fuentes econmicas internacionales.
Ser menester sealar que en las distintas publicaciones oficiales estadounidenses y mismo en la prensa internacional o
Internet, los datos anuales dados por dficit, tanto comercial como de balanza de pagos, no coinciden, lo que
lamentablemente se refleja en no pocas elaboraciones cientficas e idiomas. Prueba de ello, es, por ejemplo, los dficits
mercantiles publicados para 2006 y 2007 : mientras la OMC (Organizacin Mundial del Comercio) los divulga con -881 y 858 millardos de dlares, respectivamente ( vase: Estadsticas del comercio internacional 2007 y 2008, Cuadro 1.8 ), el
propio US Department of Commerce los cifra con -753 y -701 millardos de dlares, respectivamente. Las diferencias
entre ambas fuentes son enormes.
Sea como fuere, tal expansin deficitaria norteamericana no quita que los paganos sean otros Estados, entre ellos la
mayora de los pases industrializados, que arrojan igualmente un creciente dficit de sus balanzas. Sobre todo, a partir
de principio de los aos noventa, los desequilibrios de las balanzas <dieron la voz de alarma>, que se intensificaron a lo
largo del primer decenio del nuevo siglo. Anlogo a las balanzas comerciales, en las balanzas por cuenta corriente se
constata tambin un aumento de los desequilibrios econmicos exteriores a escala mundial.
Atenindonos al US Department of Commerce, los dficits estadounidenses de los ltimos aos son los siguientes :
En 2007, adems de los EE.UU., otras economas desarrolladas arrojan altos saldos pasivos en la balanza por cuenta
corriente como son los casos de Espaa ( -145 millardos de dlares), Reino Unido ( -81 ), Italia ( -51 ), Grecia ( -44 ),
Australia ( -57 ) y otras ms. Asimismo, la mayora de los nuevos miembros de la UE (27) acusan altos saldos deficitarios
como Bulgaria, Rumana, Estonia, Polonia, Hungra, etc.
Segn unos datos de The World Factbook (CIA-Publications) divulgados en 2009 referente a la <Current account
balance> para el ao 2008, el resultado patentiza que del ranking de 190 pases investigados, 128 de ellos (= 67 %)
acusan saldos deficitarios, mientras que slo 62 pases (= 33 %) disfrutan de supervit, lo que lleva a la reflexin : las
perspectivas no son nada halageas.

6. Balanza comercial
La balanza comercial es la diferencia resultante de los bienes materiales vendidos y comprados al / en el extranjero por
un pas durante un perodo determinado o ejercicio, normalmente un ao. Las partidas que integran dicha balanza son
las exportaciones e importaciones declaradas. Mientras que las primeras originan las entradas de divisas o ingresos, las
segundas causan la salida de estas en concepto de pago. La balanza representa, pues, la contraposicin de los valores
monetarios de las operaciones; se la considera parte integrante de la balanza de pagos, concretamente de la cuenta
corriente.
Los ingresos obtenidos por las exportaciones logran un doble sentido econmico:
contribuyen a regular los pagos ocasionados por las importaciones,

 los medios no invertidos en el extranjero pueden ser destinados a los ramos ms destacados por su rentabilidad y
ventajas comparativas, o sea, para aquellos bienes especializados que un pas puede conseguir a un coste marginal ms
bajo en ausencia de comercio.
Se le atribuye considerable apreciacin a las exportaciones por su valiosa aportacin al crecimiento y fortalecimiento
econmico de un pas, en concreto, a la potencia y eficiencia de las empresas; revelan ser un componente multiplicador
de la renta nacional. La diferencia obtenida entre las exportaciones e importaciones equivale al saldo que prevalece de
indicador usual.
En una economa nacional donde los niveles de productividad alcancen rendimientos satisfactorios y se consiga
neutralizar los diferenciales de inflacin perjudiciales mediante polticas macroeconmicas, tanto las altas cuotas de
exportacin como los posibles excedentes son la expresin ms patente de la competitividad y especializacin de las
empresas.
El apndice N8 refleja el desarrollo de la balanza comercial de 10 pases en el ltimo lustro de los aos noventa.
Con el mundo comercial fuera de los mercados comunitarios, los intercambios de mercancas quedan sujetos a aduana y
derechos indirectos al pasar la frontera comunitaria. Partiendo de la administracin de aduanas, los valores asentados
coadyuvan a la evaluacin de las estadsticas comerciales. Todas las exportaciones e importaciones declaradas se
contabilizan sobre una base comn: dos clusulas de las condiciones de entrega INCOTERMS (International Commercial
Terms) como unidad de medida. El valor de las exportaciones o importaciones queda sometido a FOB (franco a bordo)
cuando engloba el coste ex fbrica (puesto en fbrica) y los gastos de transporte del lugar de produccin hasta la
frontera; al tratarse de exportacin por va martima, se le aadir al coste los gastos de la carga de la mercanca a bordo
del buque en el puerto de embarque convenido. El valor ser CIF (coste, seguro y flete) cuando se incrementa al valor
FOB de las mercancas los gastos del transporte y seguro hasta la frontera del pas importador o puerto de destino
convenido. Por lo general y conforme a las pautas del Fondo Monetario Internacional, los montantes de las transacciones
mercantiles se evaluan FOB, lo que permite unos clculos y comparaciones estadsticas sobre una base homognea. Sin
embargo, las importaciones de bienes detalladas en pases de origen o productos se valoran CIF.
A partir de 1993, con la abolicin de las fronteras en el seno de la UE y la liberalizacin de los movimientos de capital, los
procedimientos de declaracin de aduana entre los pases miembros de la UE han sido abrogados. Les incumbe a las
empresas exportadoras el deber de declarar mensualmente a las autoridades competentes sus operaciones con el fin de
llevar a cabo la recaudacin fiscal y el registro aduanero. Tal procedimiento obligatorio requiere de las empresas
exactitud, credibilidad y puntualidad.
Al dar el paso de un siglo a otro, el comercio de mercancas de Espaa se presenta como sigue:
En la dcada 1971 80, la media de la balanza comercial espaola, medida en % del PIB, fue deficitaria en un 6,2% ,
alcanzando posteriormente un 5,3% en el decenio 1981 90. La evolucin de la balanza en los aos noventa se
estanc igualmente en la zona deficitaria, logrando recuperaciones alentadoras en los aos 1996 y 1997, pero sin
perspectivas de superar los nmeros rojos. Al contrario, a finales de la dcada, el declive se acentu, igualando casi el
nivel ms bajo de los aos 91 y 92, con un 6,1% en el ao 2000, por lo que la media de los aos noventa result ser un
4,3 % del PIB.
De hecho, cabra suponer que siguiendo el desarrollo de las tres ltimas dcadas, la balanza comercial va recuperando
un punto porcentual del PIB por decenio en la zona negativa. Con mucho optimismo, se llega a la deduccin que la
balanza podra alcanzar los nmeros negros hacia los aos 2040.
Partiendo del promedio de los aos ochenta, la balanza comercial (en % del PIB) de la UE (15), zona euro (11) y Espaa
evolucion en el decenio 1991 2000 como sigue: 18
Respecto de la balanza comercial global de la UE y Eurozona, lo ms llamativo fueron el auge conseguido en los aos
1992 y 1993, cuyo alcance permiti la transicin del saldo pasivo al activo, y el continuo comportamiento estable. A este
cambio y desarrollo propicio en el marco de la UE contribuyeron predominantemente seis pases a partir de 1992:
Irlanda, Finlandia, Dinamarca, Suecia, Holanda e Italia.
Los pases con mayor dficit comercial en el decenio fueron Grecia y Luxemburgo con una media de 13,7 y 13,2,
respectivamente, seguidos de Portugal con 11,2 (% del PIB). Asimismo, a base de los datos disponobles, se logra
establecer los siguientes indicadores para EE.UU. y el Japn de los tres ltimos decenios del siglo XX:

Si bien el Japn ha mantenido un comercio de mercancas respetable con indicadores satisfactorios en los tres decenios,
los EE.UU. consiguen resultados inversos, en baja, con seales de continuidad negativa en los prximos aos, sin saber
o poder concluir hasta cuando.

7. Indicadores de comercio exterior

El indicador econmico o coyuntural es una magnitud de medicin que permite aclaraciones sobre el desarrollo de
coyuntura o situacin de economas nacionales en general. Derivado de la investigacin macroeconmica, el indicador
tiende a ser una magnitud directriz, fcil a comprender y registrar, con fuerza declaratoria para aquellos sistemas o
fenmenos de complejas caractersticas. En definitiva, el indicador es un operador ( matemtico ) que engendra un ndice
macroeconmico.
El presente apartado sistematiza la diversidad de indicadores analticos de la posicin comercial tanto de una economa
como de conjunto coyuntural. Ser procedente considerar que los indicadores expuestos a continuacin en rasgos
generales reflejan metodologas de cmputo e interpretacin de diverso nivel o grado, que forman parte mnima, mas
esencial, del amplio cmulo de ndices aplicables a la evaluacin del dinamismo del comercio internacional.
Saldo comercial

Se define como la diferencia entre las exportaciones e importaciones declaradas de bienes de un pas en un perodo
considerado:
Valor exportaciones menos valor importaciones = saldo
Su cmputo es aplicable al conjunto de las mercancas, sectores o productos particulares. Es activo o favorable cuando
las exportaciones superan las importaciones; en este caso, se obtiene un supervit o excedente comercial, saldo activo,
positivo o acreedor. Al exceder las importaciones el valor de las exportaciones, la disponibilidad es inversa; se habla de
dficit comercial, saldo pasivo, negativo o deudor.
Los dos tipos de saldos mencionados se reflejan en el siguiente cuadro: 19
Al comparar los saldos anuales de los seis pases elegidos, se deduce que tres de ellos se destacan con un excedente
comercial, dos mantienen un dficit progresivo ( EE.UU. y Espaa ) y otro, Francia, logra tanto supervit como dficit.
El apndice N 9 presenta la comparacin de dos economas, Alemania y Espaa, con evolucin de saldos comerciales
opuestos.
Revela ser una relacin utilizada frecuentemente en el comercio exterior. Su cmputo puede efectuarse en valor o
volumen, segn el caso preciso, siempre y cuando no se barajen ambas magnitudes. Sin embargo, debido a los
accesibles datos estadsticos publicados en valor corriente y unas comparaciones ms apropiadas, se suele inclinar
preferentemente hacia el valor. Su elaboracin puede abarcar el conjunto de los bienes, ramos o productos particulares.
El equilibrio queda determinado por el nivel 100 que indica un monto equivalente de exportaciones e importaciones.
La tasa de cobetura se define como la proporcin de exportaciones que cubren las importaciones de mercancas en un
perodo a considerar:
Si el ndice supera 100, supone que X rebasa M de ese tanto. La relacin es favorable para las exportaciones. Caso
inverso, el ndice no alcanza 100, entonces X no compensa M.
La tasa de cobertura resulta ser, pues, una medicin del grado de financiamiento entre dos magnitudes, componentes de
la balanza de mercancas.
El principal inters de su cmputo reside en comparar los resultados alcanzados por los pases entre s y evaluar
situaciones o perodos concretos. 20
La comparacin entre los seis pases elegidos permite llegar a las siguientes conclusiones:

- en el trienio indicado, todos los pases registran una regresin de la tasa,

- a pesar de la regresin trienal, Alemania, China y el Japn siguen
financiando sus importaciones,
- para Francia, en el ao 2000, las exportaciones dejan de compensar las
importaciones,
- Espaa y los EE.UU. mantienen una tasa lamentable y adems sufren un
retroceso de 8 y 10 puntos, respectivamente.

20 Fuentes: Clculos establecidos a base de los datos expuestos en Saldo comercial

La evolucin de la tasa de cobertura de las importaciones por las exportaciones espaolas en los aos noventa se
caracteriza por un dcifit comercial permanente, que se prolonga y mantiene en un promedio de 76% en el primer lustro
del nuevo siglo:
Cuotas de mercado

Se aplican para medir la participacin exportadora de un pas o regin econmica en el total importado por otro pas o
rea econmica a considerar. Su cmputo se efecta dividiendo el valor de las exportaciones realizado en un mercado
por las importaciones totales de ste en un perodo de tiempo determinado.
Segn el caso, las cuotas se calculan para las mercancas solas o para las mercancas y servicios comerciales juntos :
Valor exportaciones al territorio
Valor total importaciones del territorio
En el ao 2000, Espaa consigui las siguientes cuotas de mercancas en los mercados: 21
- en millardos de dlares Territorios Exportaciones espaolas Total de importaciones Cuotas
al territorio del territorio %
A nivel de la UE, las cuotas de mercado en el ao 2000 referentes a mercancas ponen de manifiesto que las
expediciones espaolas tienen su mayor aceptacin en los mercados luso, francs e italiano. Mientras que en el marco
de la UE la cuota resulta moderada, en los mercados de EE.UU. y Japn las exportaciones espaolas revelan ser
insignificantes.
Referido al comercio internacional de bienes y servicios comerciales, las cuotas de mercado de las distintas regiones
geoeconmicas a finales del siglo XX patentizan la superioridad de Europa entre un 40 y 45% del valor mundial de
importaciones, seguida de Asia y Amrica del Norte: 21
Tasa de apertura de una economa
Se trata de un indicador cuyo uso permite evaluar la apertura de un pas hacia el exterior. Afecta la relacin entre la
media aritmtica de las exportaciones e importaciones de bienes, por un lado, y del PIB, por otro, en porcentaje:

El ndice facilita un dato juicioso sobre la dependencia de una economa nacional frente al resto del mundo, lo que no
impide tener en consideracin a otros ndices para determinar mejor esa dependencia.
No obstante, cabr sealar que su aplicacin resulta ser ambigua puesto que pone en juego agregados de distinta
ndole: las exportaciones e importaciones son outputs (precio x cantidad) mientras que el PIB, variable macroeconmica,
es la suma del valor aadido de todas las transacciones realizadas en la economa.
La tasa de apertura de los seis pases elegidos 22 pone de relieve que, por lo general, sus economas se han abierto
notablemente al exterior en los aos noventa; los intercambios mercantiles representan una proporcin creciente del PIB.
Llamativo es la tendencia de apertura similar de Espaa y Francia en el decenio. En tanto que Alemania registra el mayor
grado de apertura hacia el resto del mundo, el Japn y los EE.UU. se destacan por una baja apertura, inferior a ms del
doble en comparacin con el conjunto de los otros pases.
China, a pesar de su inmensa extensin territorial y otros factores internos todava en plan de solucin, demuestra tener
ms audacia a la apertura.
Tasa de penetracin de las importaciones
Resulta ser una relacin de cara a medir la competitividad en un mercado interior determinado. Permite averiguar y
evaluar en que proporcin queda asegurada la demanda interior de un pas mediante bienes importados o bienes
nacionales.
Expresa el cupo de las compras efectuadas en el exterior relativo al consumo del mercado interior, definido como siendo
la produccin nacional (PIB) ms las importaciones menos las exportaciones. O sea, el denominador ser la demanda
interior:
La tasa de penetracin de los mercados interiores considerados presenta un trend creciente a finales de los aos 90. 23
Mientras que Espaa y Alemania ostentan la mayor tasa, el Japn se destaca por la ms baja demanda de importacin y,
por consiguiente, de menor competitividad en su mercado. A continuacin, tambin con baja tasa, los EE.UU. se quedan
en un 50% inferior de penetracin en comparacin con la media de los tres mercados comunitarios, lo que demuestra
una menor competitividad en dicho mercado.
En el lustro 1996 2000, Espaa asegura su demanda interior con una tasa creciente, alcanzando un promedio de 23%
en bienes importados y el resto con su produccin nacional:
Esfuerzo exportador
Es otra de las relaciones frecuentes que se traduce por la aportacin de las exportaciones al conjunto de la produccin
nacional. Se define como la proporcin del total de las exportaciones de bienes y servicios comerciales en el Producto
Interior Bruto (PIB):
En tanto que los tres pases comunitarios y mismo China acusan un esfuerzo exportador creciente a finales de la dcada
noventa, los EE.UU. y Japn se distinguen ms bien por un estancamiento que ronda los 11%. 24
Un desglose en bienes y servicios de la contribucin exportadora al producto nacional para los tres pases comunitarios
durante el ltimo trienio de los aos noventa se presenta como sigue:
Cuota de comercio exterior
Se considera la cuota de comercio exterior ( Foreign Trade Ratio ) la proporcin resultante de la suma de las
exportaciones e importaciones relativa al PIB de una economa o grupo o bloque de pases en un lapso de tiempo
determinado.
Se utiliza como indicador de implicacin de una economa en el mercado mundial ; asimismo notifica el poder de
intercambios de bienes econmicos de un pas con otros.

Como consecuencia del relativo crecimiento del comercio mercantil extraterritorial en relacin con la produccin mundial
de mercancas, el intercambio comercial para las distintas economas gana cada vez mayor importancia. Ello se
manifiesta al considerar el incremento de las cuotas de comercio exterior ; el porcentaje de las exportaciones e
importaciones de mercancas referente al PIB global aument de 28% en 1970 a 51% en 2007, o sea un 23% en 37
aos.
La cuota pertenece a la temtica de apertura de mercados de bienes y se le atribuye una limitada fuerza declaratoria con
referencia a la competitividad de una economa. Para su cmputo se recurre a las mercancas y servicios comerciales
juntos o slo a las mercancas; normalmente se expresa en porcentaje.
Los ndices calculados representan las cuantas de exportaciones e importaciones de mercancas en relacin con el PIB
de las distintas economas ; justifican la interdependencia comercial de un Estado o grupo de pases con el resto del
mundo. Veamos algunos ejemplos para el ao 2008 a partir de los datos disponibles de distintas fuentes como la OMC y
el FMI : 25
Mientras Corea del Sur, Alemania, Canad, Mxico y China evidencian un alto ndice de interdependencia comercial, los
EE.UU., Brasil y en parte el Japn alcanzan tan slo una cuarta parte de sus PIB en 2008. Los ndices de Corea del Sur
y Alemania confirman que los intercambios internacionles juegan un papel decisivo para los PIB de ambas economas.
En 2008, el valor nominal de las exportaciones de mercancas declaradas por la OMC crece alrededor de una sexta
parte, alcanzando en total 19,5 billones de dlares. Un 80 % de ese valor concierne las exportaciones de mercancas, el
20 % restante corresponde a los servicios comerciales. Medido al potencial econmico producido a escala global,
estimado a unos 60,5 billones para 2008 por el FMI, las exportaciones equivalen a una cuota de exportacin mundial de
unos respetables 32 %.
Atenindonos a los datos divulgados por las entidades internacionales ( OMC, FMI, UNCTAD, etc.) en 2009, las cuotas
de comercio exterior de los bloques comerciales ms importantes del mundo referentes a las mercancas se presentan
para 2008 como sigue : 26
b) FMI, World Economic Outlook Database, 2009
En materia de comercio internacional, se recurre a menudo a los trminos de intercambio o tambin Relacin Real de
Intercambio (RRI) para analizar el desarrollo de las condiciones comerciales de un pas con el exterior. El trmino RRI,
expresado de otro modo, equivale al precio relativo internacional de equilibrio; se determina por las variaciones de la
estructura de precios de las exportaciones e importaciones. Se deriva de la expresin inglesa terms of trade, la ms
usual aunque existan otros conceptos poco conocidos como real ratio of exchange, real ratio of interchange u otros
que, en francs, corresponde a termes de l change y, alemn, a Austauschverhltnisse o tambin Austauschrelationen.
Entre las tantas aportaciones conocidas al respecto desde la escuela anti- mercantilista de Adam Smith (Teora de la
ventaja absoluta) y David Ricardo (Teora de la ventaja comparativa), ser recomendable subrayar las obras de Haberle
27 y Taussig 28 entre los numerosos autores versados en este campo.
Resumiendo, para Haberle, el cambio de dos bienes diferentes entre dos pases, en el cual imperen costes constantes y
omisin de gastos de transporte, supone la relacin real de cambio de ambos bienes, ya que para cada bien se
contempla la misma cuanta de esfuerzo laboral (horas de trabajo), expresada en relacin real pecuniaria. Considera,
pues, que el factor trabajo es homogneo, similar a los supuestos bsicos de Smith y Ricardo. Al trasladar ahora este
raciocinio al intercambio de muchos bienes bajo la misma conditio sine qua non de costes y gastos, la amplia gama de
bienes a exportar e importar queda sometida a diversidad y multitud, por lo que la medicin de dos bienes queda
restringida, mismo imposible, y requiere concebir otra medida acorde con la variedad: la relacin un ndice de los precios
de exportacin con un ndice de los precios de importacin.
Esta nueva medicin concierta igualmente con la relacin de los salarios atribuidos al factor trabajo en ambos pases.
b) FMI, 2009
Ergo, en la relacin internacional de cambio, la medida ms adecuada a aplicar es la relacin entre los precios de
exportacin e importacin, o ms acertado, los ndices de precios. Obviamente, debido a los clculos internos
establecidos para sus productos, los precios de exportacin no engendran inconvenientes al pas exportador en el
momento de su requerida aplicacin. Mas slo al conocer los precios de importacin ser factible el cmputo de la
relacin real de cambio para fines estadsticos. Sin embargo, los permanentes cambios tcnicos o de otra ndole (nuevas

tecnologas, innovaciones, gustos, etc.) que influyen en los precios de nuevos productos subida o baja de precios
tienen, consecuentemente, su repercusin en las estadsticas que, a su vez, pueden presentar disparidad de
interpretacin.
En su razonamiento, Taussig admite la relacin de cambio de mercancas que clasifica en dos categoras opuestas, a
saber:
- net barter terms of trade, la relacin de cambio neta que indica la relacin entre precios de importacin y exportacin de
un pas, siempre y cuando las relaciones econmicas del pas con el exterior se limiten nicamente a las transacciones
de bienes y servicios excluido todo exceso de exportacin o importacin cuya existencia tendra como consecuencia
pagos unilaterales.
- gros barter terms of trade, la relacin de cambio bruta, contrariamente a la
neta, se refiere al uso de medicin al surgir altibajos de importacin o exportacin con el propsito de determinar las
ventajas de un pas en el cambio internacional. La medicin precisa contraponer el valor total de importacin al valor total
de exportacin, siempre y cuando ambos valores hayan descartado desviaciones nominales debido a las modificaciones
del nivel de precios.
Hasta aqu la breve sinopsis de los planteamientos de ambos autores al respecto.
De nuestros das, en el contexto del comercio internacional, la RRI se remite a un precio relativo cuya funcin se reduce
a medir las unidades de un bien de exportacin a entregar por cada unidad de un bien de importacin. Los terms of trade
(TOT), pues, hacen referencia a las relaciones de intercambio que implican contraponer el nivel y desarrollo de precios
de exportacin a los de importacin, por lo que resultan ndices de precios significativos para la rentabilidad del comercio
exterior en un mercado o para ramas especficas. Los ndices contribuyen al estudio de las ventajas o desventajas de los
intercambios internacionales para un pas determinado y al anlisis de mejora o empeoramiento que estas relaciones
conllevan a lo largo del tiempo.
Considerndolos temporalmente, los TOT expresan la relacin entre la evolucin de los precios de exportacin y la de
importacin en un perodo de referencia en comparacin con un ao base.
Por lo que matemticamente se considera:
Al ser los TOT superiores a 100 (> 100), ello significa que la evolucin relativa media de los precios de exportacin ha
sido favorable comparada con la de los precios de importacin.
Si el resultado es inferior a 100 (< 100), surge el caso contrario. Ser oportuno sealar que el valor representativo de los
TOT depende de los ndices de precios aplicados y del influjo de los cambios estructurales de las mercancas y cambios
territoriales.
En el caso concreto de Espaa, la evolucin de los TOT en los aos setenta, p. ej., se caracteriza por un equilibrio
moderado o compensacin de los precios, mientras que los aos ochenta fueron marcados por un nivel desventajoso
para los precios de exportacin, con una cierta recuperacin a finales de la dcada. Dicha tendencia no fue nica para
Espaa, como se patentiza en el apndice N 10, que refleja la evolucin del comercio exterior de ocho pases
industrializados en precios comparativos, variaciones de precios y modificaciones de los TOT.
La evolucin de los TOT para Espaa entre 1960 y 1984, en versin resumida, se presenta como sigue:
Considerando los TOT como relaciones de intercambio regional, dichos trminos caracterizan la evolucin de los precios
de exportacin e importacin de un pas en comparacin con los precios de un mercado determinado, p. ej., precios del
mercado mundial o precios medios realizados por regin geoeconmica. El cmputo de los TOT se revela significativo
para la formacin de precios en divisas y la coordinacin de una poltica de precios en las ventas y compras.
Al analizar la evolucin del comercio exterior del sistema econmico occidental, o sea, excluido el bloque econmico
oriental CAME, en dos reas econmicas concretas, pases industrializados y pases en desarrollo, en tres quinquenios
consecutivos 1970 85, se llega, entre otras, a dos constataciones significativas:

 las exportaciones de bienes de los pases en desarrollo crecieron ms rpidamente que las de los pases
industrializados en los aos setenta. A partir de los ochenta, surge el inverso, en detrimento de los pases en desarrollo
hasta nuestros das,
los TOT de los pases en desarrollo lograron una progresin a lo largo de dicho perodo, sin embargo las modificaciones
anuales quedaron muy reducidas, comparadas con las conseguidas por los pases industrializados. Mientras estos
ltimos gozan de lejos de unas relaciones de intercambio ventajosas, para los pases en desarrollo resultan perjudiciales.

8. Empresas
Sera ingenuo creer o aceptar que la empresa ha sido la obra del sistema capitalista. En las civilizaciones antiguas u
rdenes sociales ya existan formas de empresas primitivas o rudimentarias, como queramos llamarlas con otras
caractersticas y estructuras, diferentes a las de hoy, pero, en principio, con el mismo objetivo : los fines lucrativos. Las
artesanas de antao y los intercambios o aventuras del negocio al fin del mundo han sido el mejor reflejo de ello.
Segn una de las tantas suposiciones, el trmino castellano empresa (del latin: in-prehensa) naci en relacin con las
actividades colectivas coherentes a las hazaas de Coln, o sea, fue cuando dicho vocablo tuvo su primera significacin.
A mediados del siglo XVIII, el francs Quesnay 31 introduzco en materia econmica la palabra entrepreneur para
designar al empresario o a aqul que gobierna y dirige una empresa.
En el transcurso del desarrollo econmico surgieron diversas obras y teoras sobre la empresa y el empresario. De
nuestros tiempos ms recientes, cabr recordar, entre otras, las aportaciones de G. Schmoelders 32, J. A Schumpeter 33
(teora del espritu emprendedor o entrepreneurship) y J. K Gailbraith 34, slo para citar algunos de los ms
famosos autores. No cabe duda que en el mundo actual existe una multitud de publicaciones en la materia cuyo
tratamiento o reflejo se hacen imposibles en estas pginas por superar sus lmites.
Querer definir una empresa supone aceptar incondicionalmente cinco conceptos indispensables: capital, riesgo, unidad
productiva (trabajo), venta y beneficio. La empresa es una entidad creada con capital que, bajo el mando del titular
dispuesto al riesgo, se dedica a actividades industriales y mercantiles o de servicios para conseguir un lucro mediante la
venta en el mercado. Adems de conjunto de recursos humanos y bienes materiales, se presenta como unidad de
planificacin y sistema de coordinacin directiva y central. El objetivo de la empresa como agente econmico debe ser la
satisfaccin de las necesidades del mercado con bienes y servicios tiles y beneficiosos para la sociedad. Segn el
origen de su capital mayoritario, ser nacional o extranjera, que, a su vez, vara segun el tamao y el sector econmico
donde acta. En funcin del capital social, se clasifica en tres grupos:
- empresas pblicas (capital del Estado y poderes pblicos),
- empresas privadas (capital es propiedad de particulares),
- empresas de tipo cooperativa (capital de los trabajadores con igual participacin: economa social).
En sentido amplio de la palabra, el empresario es el promotor de la unidad econmica que realiza una actividad lucrativa
por iniciativa propia y que asume el riesgo de la misma. Por su importancia especfica, es aqul que concentra y enlaza
capital y trabajo por su cuenta y riesgo para producir.

31 Franois Quesnay (1694-1774), mdico y economista. Impulsor de la fisiocracia, despes del mercantilismo, el
segundo gran sistema econmico que ha existido en el orden del tiempo. Analiz el proceso global de la circulacin de
las riquezas entre las clases de la sociedad y public su famoso Tableau Economique(1758), uno de los primeros
ensayos donde se expone el proceso de reproduccin socioeconmico como un todo.
32 Geschichte der Volkswirschaftslehre, Rowohlt, Hamburg, 1962
33 Capitalismo, socialismo y democracia, Ediciones Folio, Barcelona,1996
34 El nuevo estado industrial, Ariel, Barcelona, 1970

En el fondo, el empresario es el genuino soporte y actor del modo de produccin capitalista; paga a la mano de obra una
remuneracin por su faena, apropindose de la plusvala creada en el proceso productivo por la fuerza de trabajo, y se
queda exclusivamente con el producto, convertido en su propiedad, con el fin de sacarle mayor provecho.
Ya en su poca, A. Smith adopt una posicin crtica marcada de desconfianza frente a los empresarios. Para l, la
defensa del capitalismo no consista en servir los intereses de los empresarios ni sostener su espritu monoplico. Para
Smith, su rol slo se centraba en la utilidad que aportaran a la sociedad al competir en el mercado para ofrecer productos
al alcance y en beneficio de los consumidores. Sin embargo, entre otros aspectos, se manifiesta una tendencia distinta:
se aprovechan de privilegios del Estado para simular la pretendida representacin de los intereses sociales que, en
definitivas, equivala a una conspiracin contra el pblico y, por ende, un atentado contra el inters general. Sintomtica
es su famosa advertencia partiendo de la ptica del consumidor:
No recurramos a su humanidad, sino a su egosmo, y jams hablemos de nuestras necesidades, sino de las ventajas
que ellos obtendrn.
Promovedor del mercado, defensor de la competencia y la libertad natural que aportan mayor crecimiento econmico,
Smith se opuso enrgicamente a los monopolios.
A diferencia de las empresas cooperativas susodichas (economa social) exentas de socios capitalistas, maximacin de
lucro y lucha competitiva, el objetivo final de las empresas capitalistas es la obtencin del mximo beneficio. Para el
empresario, el satisfacer las necesidades sociales de los ciudadanos pasa en segundo plano.
En el orden econmico imperante se considera al hombre como una magnitud de la produccin: como consumidor o
como mercanca en el mercado de trabajo. Desgraciadamente, el mundo mercantil se caracteriza por convertir todo en
mercanca, mismo la mano de obra, expuesta permanentemente al dictado del capital.
Conocido mundialmente como hombre de alto ratio y gran pacifista, A. Einstein, analizando los diversos aspectos
sociales, en su documento Warum Sozialismus? (Por qu socialismo?) redactado en 1949, constata acertadamente
que :
La produccin obra para el lucro, no para el consumo. No se han tomado medidas para que todos los hombres aptos
para el trabajo y dispuestos a l puedan encontrar empleo; existir casi siempre un ejrcito de parados . El trabajador
est constantemente atemorizado con perder su labor.....La motivacin del beneficio, conjuntamente con la competencia
entre capitalistas, es responsable de una inestabilidad en la acumulacin y utilizacin del capital que conduce a
depresiones cada vez ms severas.
El organigrama presentado a continuacin da una idea general de lo que puede ser una empresa, ya que su estructura
vara segn las formas u objetivos concretos. Esencial ser que los diferentes departamentos se rijan por los principios
integrados en la poltica empresarial.
Organigrama de una empresa
Es obvio que las empresas iniciadoras de cualquier actividad comercial en mercados exteriores debern disponer de un
personal calificado en materias tcnicas del comercio internacional, a saber, en rasgos generales : normas y
reglamentos, contratos, transportes, seguros, pagos, documentacin, calidad, embalajes, reclamaciones, tarifas,
promocin comercial (ferias, exposiciones, etc.), medidas de fomento a la exportacin, estmulos de carcter crediticio,
arancelario, etc.
La poltica comercial de un pas se caracteriza por ser parte integrante de las polticas econmica y exterior del Estado.
Se puede considerar como el conjunto de objetivos polticos de inters nacional practicados en el mbito del comercio
exterior mediante un sistema de medidas estatales, por lo general, de ndole librecambista o proteccionista. Conforme a
esas medidas, en Espaa, le incumbe al Ministerio de Economa y Hacienda y sus rganos la maestra y aplicacin de la
poltica comercial.
Las actividades internacionales de las empresas pblicas y privadas estn respaldadas por las funciones econmicas del
Estado.

A semejanza de los asuntos de legislacin civil, laboral, de rgimen jurdico u otros temas de inters nacional, los
relacionados con el dominio mercantil y monetario son tambin competencia exclusiva de cada Estado. El Estado
espaol, por ejemplo, asume dicha competencia sobre las materias: 35
legislacin mercantil,
sistema monetario,
rgimen aduanero y arancelario,
comercio exterior,
marina mercante,
relaciones internacionales,
estadstica para fines estatales y otras .
De esa competencia se derivan las funciones econmicas a desempear por el Estado y que se pueden clasificar como
sigue: 36
funciones reguladoras
funciones proveedoras
funciones redistributivas
funciones estabilizadoras
funciones fiscales
El apndice N 11 presenta un sumario de dichas funciones.
Entra en los deberes nacionales del Estado intervenir en caso de necesidad para proteger las empresas y la capacidad
de funcionamiento de la economa, estimular la demanda activando las inversiones pblicas y defender los intereses del
consumidor. El papel del poder pblico se ha puesto de relieve de manera significativa al desplegar sus medidas de
intervencin de avalista frente a la nefasta crisis financiera en 2008. Ms de un cuerpo de bomberos estatal en las
economas industrializadas ha tenido que apagar los fuegos devastadores con dinero de los contribuyentes por fallos
conocidos pero intocables en el pasado. Y con razn, un estadista francs se atrevi a decir: La era de la
autorregulacin termin. El laissez-faire se acab. Pero como en todo parlamento, del dicho al hecho hay largo trecho.
Es hora que los Estados terminen una vez para siempre con ese <amor ciego> de los mercados financieros que, en
realidad y contrario a las empresas, son ineficaces, sin cualquier innovacin e imaginacin. Su mecanismo especulativo
resulta ser adems improductivo e intil : uno gana tanto como el otro pierde y as seguido, en descenso, hasta el
colapso. Y cuando todos pierden en el Casino Capitalism parasitario, se oyen los gritos de socorro de los <pobres>
banqueros dirigidos al Estado. ste y el Banco Central no dejan que se hundan; salvan al sistema bancario ante el
fantasma de la recesin econmica global.

35 Fuente : Constitucin espaola (B.O.E. de 29 de diciembre de 1978), Ttulo VIII, Captulo III, Art.149
36 Fuente : Enciclopedia de Economa, Ediciones Orbis, Vol. 9, Passim
Las empresas se clasifican segn diferentes criterios, a saber:
el sector econmico
el tamao

 la forma jurdica (prototipo: sociedades mercantiles),

el propietario,
el mbito geogrfico.
El apndice N 12 da una idea ms detallada al respecto. Partiendo de esa clasificacin de criterios, se puede constatar,
por ejemplo, que la evolucin de las empresas espaolas en los ltimos 5 aos del siglo XX ha redondeado los
Cabe sealar que no todas las empresas, sea en el pas que fuere, se dedican a las operaciones internacionales. El
comercio exterior, por regla general, queda concentrado en una parte reducida de empresas, que por su forma jurdica
son sociedades mercantiles.
Veamos algunos datos al respecto:
En 1998, Francia 38 contaba con unos 2,3 millones de empresas empadronadas en el Ministerio de Economa, de las
cuales unas 800.000, aproximadamente, estaban sujetas a los beneficios industriales y comerciales. El nmero de
empresas francesas involucradas en intercambios internacionales se elev a slo unas 168.600, o sea, una mnima
parte. Mientras que 3.600 empresas exportadoras contribuyeron a un 85% de las exportaciones, un 70% de los
exportadores aportaron tan slo un 1% al volumen de exportacin. Caso similar de concentracin empresarial en las
importaciones francesas: unos 4.000 importadores realizaron el 78% de las importaciones mientras que un poco ms de
la mitad de los importadores introdujo un monto anual medio inferior al milln de francos por empresa, lo que supone un
1,2% de las compras al extranjero.
___________________________________________________________________
37 Clculos establecidos a base de los datos de Camerdata 2001
38 FUENTES : a) Notes Bleues de Bercy, 155, revista de marzo de 1999
b) A. Brender, La France face la mondialisation, La Dcouverte, 1998
c) CPCI, rapport annuel 1998, Ltat de lindustrie franaise, 1999
d) J.L. Mucchieli, Multinationales et mondialisation, Seuil, 1998
Lo que concierne al ranking de las empresas, resalta que las 20 primeras firmas exportadoras realizaron el 21% de las
exportaciones y los 20 importadores ms grandes englobaron el 16% de las operaciones. Asimismo, se destaca la
supremaca de las multinacionales francesas, estadounidenses y alemanas.
- En 1999, las 100 empresas exportadoras espaolas ms potentes realizaron un volumen de ventas equivalente a unos
155.103 millones de euros. Sus exportaciones se elevaron a unos 61.741 millones de euros, o sea, un 39,8% de las
ventas. Teniendo en cuenta las exportaciones espaolas declaradas en la balanza comercial para el mismo ao con
103.343 millones de euros, la participacin de esas 100 empresas en las exportaciones nacionales representa casi un
60%. 39
- En el ao 2000, las 20 empresas exportadoras espaolas ms importantes alcanzaron un total de ventas de 136.545
millones de euros, en su mayora multinacionales extranjeras. El volumen de exportacin empresarial se elev a 60.620
millones de euros, representando un 44,4% de las ventas. La balanza comercial declar un total de exportaciones
equivalente a 123.100 millones de euros; por consiguiente, la intervencin de las 20 empresas en el volumen de
exportacin nacional supera el 49%.
Los apndices N 13 y N 14 exponen el ranking de las principales empresas exportadoras espaolas de los aos 1999 y
2000.
La forma jurdica abarca las empresas individuales con un nico propietario y las sociales con varios propietarios.

La sociedad mercantil es una empresa social constituida mediante contrato por dos o ms personas que, convertidas en
socios, crean un patrimonio comn para explotarla y obtener lucro. El contrato ser mercantil siempre y cuando se haya
constituido conforme a las normas del Cdigo de Comercio (C. de C.) 40 y se regule por las disposiciones legales
vigentes. La sociedad se regir por lo estipulado en su contrato; a falta de ello, por lo dispuesto en el C. de C.
Todas las sociedades mercantiles quedan sometidas al Derecho Mercantil. Se formalizan en escritura pblica, ante
Notario, y mediante inscripcin en el Registro Mercantil adquieren personalidad jurdica. Persona jurdica es el rango que
obtiene una sociedad una vez celebrada su inscripcin en dicho registro. En la denominacin de cada tipo de sociedad
mercantil deber figurar obligatoriamente la indicacin o abreviatura correspondiente a la sociedad. Deber llevar una
razn social, por lo que el Art. 24 del C. de C. obliga a hacer constar en toda documentacin, correspondencia, notas de
pedido y facturas, el domicilio y los datos identificadores de su inscripcin " as como su forma jurdica. El incumplimiento
ser sancionado.
La sociedad mercantil es por excelencia el prototipo de la forma societaria y jurdica. Se distinguen cuatro formas de
sociedades mercantiles que por su significado en los aos noventa tanto de volumen como de nmero se clasifican
en Espaa como sigue:
Las dos primeras, las ms usuales, se denominan sociedades capitalistas, y las otras dos personalistas.
Estos conceptos resultan de las respectivas responsabilidades:
- en las capitalistas, los socios no responden de las deudas sociales ; la responsabilidad se limita al capital aportado.
- en las personalistas, la responsabilidad es inderogable e ilimitada ; los socios responden de las deudas sociales
personal y solidariamente, tanto de las presentes como de las futuras, o sea, con sus propios bienes.
El apndice N 15 confirma en breve el desarrollo de las sociedades mercantiles y, en especial, el de las capitalistas. De
l se desprende el hecho incontestable que en el decenio de los aos noventa, la de responsabilidad limitada ha
desempeado un papel prepoderante en la vida mercantil y societaria espaola, y ello acorde con los nexos
comunitarios. Su auge, sin duda, ha desbancado a las otras formas societarias. Tanto por su acepcin en materia
econmica como jurdica, conviene detenernos escuetamente en las distintas formas:
Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) o Sociedad Limitada (S. L.)

La S.R.L. se regula por la Ley 2/1995, de 23 de marzo. Tiene carcter mercantil cualquiera que sea su objeto. La
escritura de constitucin debe ser otorgada por todos los socios fundadores.
El capital social se divide en participaciones iguales, indivisibles y acumulables. Al actuar con participaciones, los socios
no responden personalmente de las deudas sociales ; la responsabilidad queda limitada a la aportacin de cada socio. Al
no responder personalmente de las deudas sociales, el socio arriesga nicamente su aportacin, que es parte del fondo
social. Por tanto, la S. R. L. excluye el patrimonio personal de los socios; los acreedores tienen por nica garanta el
activo social y no pueden entablar accin alguna contra ellos.
Las participaciones sociales no pueden negociarse libremente, como es el caso de las acciones de la sociedad annima.
Los Art. 5 y 9 declaran terminantemente que no tienen ningn carcter de valores, ni estar representadas por medio de
ttulos ni denominarse acciones. Adems, la S.R.L. no podr acordar ni garantizar la emisin de obligaciones u otros
valores negociables agrupados en emisiones.
Ser conveniente sealar que los gremios competentes en materia de Derecho Mercantil consideran la S.R.L. una forma
social hbrida, con carcter cerrado y flexibilidad del rgimen jurdico. Su naturaleza hbrida se manifiesta en los
elementos inherentes de procedencia capitalista ( sociedad annima ) y personalista ( sociedad colectiva ).
Equivale a la annima tanto en la estructura corporativa como en la limitacin de la responsabilidad de los socios y
coincide con rasgos personalistas de la estructura colectiva, sin identificarse con ella. Sentada entre dos sillas, la S.R.L.
resulta ser un tipo de sociedad frontera entre las dos anteriormente mencionadas.
Sociedad Annima (S.A.)


La regulacin de la S.A. se lleva a cabo mediante el Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre, por el que
se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Annimas (TRLSA). Tiene carcter mercantil cualquiera que sea
su objeto. Los Art. 8 y 9 de la Ley definen los puntos referentes a la escritura de constitucin y a los estatutos sociales.
En la denominacin de la sociedad deber indicarse Sociedad Annima y su abreviatura S.A..
Al fundarse una S.A., se distingue la fundacin en un solo acto por convenio, tambin llamada fundacin simultnea, y la
fundacin en forma sucesiva por suscripcin pblica de las acciones. Por lo tanto, los sistemas de fundacin son:
Simultnea o por convenio y Sucesiva. El capital social se divide en acciones correspondientes a las aportaciones de los
socios, que representan partes iguales del mismo. Los socios no responden personalmente de las deudas sociales. La
responsabilidad queda limitada a la aportacin de cada socio.
El Art. 47 declara : Las acciones representan partes alcuotas del capital social. Las acciones pueden transmitirse sin
ninguna restriccin, cotizarse en la Bolsa de valores y estar representadas por medio de ttulos o por medio de
anotaciones en cuenta.En uno y otro caso tendrn la consideracin de valores mobiliarios conforme al Art. 51. Los
derechos mnimos del accionista quedan definidos en el Art. 48.
A semejanza de la S.R.L., los socios de la S.A., al no responder personalmente de las deudas sociales, arriesgan slo
sus aportaciones al capital dividido en acciones. La S.A., pues, excluye igualmente los bienes personales de los
accionistas.
La S.A. es la expresin pura de la sociedad capitalista donde predominan los factores vinculados directamente al capital,
que influyen tanto su estructura como su funcionamiento. Se presenta ante todo como una tcnica de inversin y menos
como una forma societaria.
La diferencia entre la S. R. L. y la S. A. consiste en el objeto previsto por la aportacin social:
en la primera, la aportacin tiene restringida la transmisin y queda fiel a la finalidad societaria,
en la segunda, sirve de nexo con un valor mobiliario emitido, que se justifica por su dimensin negocial.
Sociedad colectiva

Su legislacin se manifiesta en el:

Cdigo de Comercio, Art. 125 al 144 y 218 al 237,
Reglamento del Registro Mercantil, Art. 209 al 219
Es una sociedad personalista normalmente orientada a la explotacin de una industria mercantil con nombre colectivo.
Su denominacin se har bajo el nombre de todos los socios, de algunos de ellos o de uno solo, debindose aadir, en
estos dos ltimos casos, las palabras y Compaa.
Se trata de una sociedad de gestin colectiva en la que los socios pueden contribuir con capital o no. Lo que nunca
podrn dejar de aportar es su esfuerzo personal y su nombre. La responsabilidad del socio es inderogable. Todos los
socios responden de las deudas personal y solidariamente con sus patrimonios, sin lmite de responsabilidad. Agotado el
capital social, el acreedor puede obrar contra los bienes personales de los socios. Al dirigirse un acreedor a uno de los
socios para que la deuda se haga efectiva, el socio en cuestin puede dirigirse a otros socios para que entre todos se
efectue el pago. La responsabilidad es solidaria. El beneficio anual es repartido a prorrata. Segn el tipo de aportacin,
se distinguen dos tipos de sociedad colectiva:
la colectiva regular, formada por socios capitalistas (aportaciones dinerarias)
la colectiva irregular, o sea mixta, formada por socios capitalistas y por lo menos un socio industrial, cuya aportacin es
el trabajo y no dineraria.

 Sociedad en comandita

Su regulacin legislativa queda plasmada en el:

Cdigo de Comercio, Art. 145 al 157 y 218 al 237,
Reglamento del Registro Mercantil, Art. 210 al 217, 219, 365 y siguientes.
La denominacin se har bajo el nombre de todos los socios, de algunos de ellos o de uno solo, debindose aadir, en
estos dos ltimos casos, las palabras
y Compaa, y en todos, las de Sociedad en comandita. No se podrn incluir en la razn social los nombres de los
socios comanditarios, salvo excepciones.
La sociedad comanditaria es una variante de la colectiva ; es una sociedad mixta en la que intervienen dos tipos de
socios :
los colectivos; se justifican por ser los gestores y administradores de la sociedad que responden ilimitada y
solidariamente de las deudas del capital social, similar a los socios de la sociedad colectiva,
los comanditarios; responden solamente de los fondos aportados a la sociedad, lo que implica una responsabilidad
limitada.
La aportacin del comanditario puede estar representada o documentada por acciones. Consecuentemente, se
distinguen dos tipos de sociedades en comandita:
la comanditaria simple, cuya forma es similar a la sociedad colectiva,
la comanditaria por acciones, cuyo capital social estar dividido en acciones y su necesaria indicacin ser Sociedad
en comandita por acciones o, abreviada, S. Com. Por Acc..
Los comanditarios no estn facultados para la gestin y representacin de los socios, ni en calidad de apoderados de los
socios gestores. Si algn comanditario admitiese su inclusin en la razn social, quedar sujeto a las mismas
responsabilidades que los gestores, sin adquirir ms derechos que los que le corresponden en calidad de comanditario.
La sociedad comanditaria se caracteriza por ser una forma predominada por la esencia personalista.
Es obvio que las S.R.L. alcanzaron un crecimiento considerable en Espaa en los ltimos quince aos del siglo XX,
ganndole terreno a las S.A ao tras ao. Si en 1985 el nmero de las S.R.L. representaba un 21,6% de la totalidad de
las sociedades mercantiles, en el 2000 alcanzaba ya un 95,6%, mientras que las S.A sufran un derrumbe fracasador de
78,3% a 4,3%, respectivamente. En el mismo perodo, las consecuencias referentes al capital social fueron fatales: las
S.R.L. gozaron de un aumento superior a 47% en detrimento de las S.A.
La tendencia ha demostrado que la S.R.L. estaba llamada a jugar un rol decisivo en la vida societaria no solamente
espaola, sino tambin comunitaria segn las indicaciones en otros pases europeos. Se ha convertido en el tipo social
ms frecuente y con mayor devenir que, indudablemente, ha desplazado a las otras tres formas expuestas
anteriormente.
Otra de las nefastas consecuencias de la crisis de 2008 ha sido una fuerte ralentizacin en la actividad emprendedora
marcada por el retroceso en la creacin de empresas a escala mundial. En Espaa, si bien la cada de sociedades
mercantiles experimenta un 3,9% en 2007, en 2008 alcanza un 27,8% y en 2009 un 24,5% menos que en el ejercicio
anterior. O sea, casi un 19% en slo tres aos consecutivos.

9. Contrato de compraventa internacional

El contrato de compraventa es una declaracin de voluntad bilateral o multilateral transmutada en acuerdo

comprometedor para las partes con el designio de traspasar el objeto o prestar un servivio (vendedor) a cambio del pago
del precio estipulado (comprador).
En trminos generales, el contrato es el principal instrumento jurdico de la circulacin de bienes. La funcin econmica
del contrato comercial es la de promover esa circulacin. Entre los tantos tipos existentes, se le clasifica en los de
contrato de cambio ( permuta, operaciones burstiles, cesin, transporte, etc.).
Es, pues, un acto jurdico realizado por el empresario para sustentar y consolidar los objetivos econmicos
empresariales.
Su propsito es la transmisin de dominio de cosas determinadas conforme a las condiciones pactadas. Por la
naturaleza de los nexos que genera y considerando su finalidad traslativa, se clasifica y caracteriza por ser :
bilateral o sinalagmtico, en el sentido que origina obligaciones recprocas para ambas partes intervinientes,
oneroso, cuando cada parte pretende sacar provecho mediante un equivalente ventajoso,
consensual, o sea, teniendo en cuenta los requisitos precisos para su formacin, cuando se cumple la perfeccin por
acuerdo de voluntades.
Conforme a la legislacin espaola, no surge contrato si no se reunen y prevalecen los siguientes requisitos:
- consentimento de los contratantes,
- objeto cierto que sea materia del contrato,
- causa de la obligacin que se establezca.
(Art. 1.261 del Cdigo Civil) 41
Cada contrato mercantil tiene un contenido determinado, expresin evidente de la voluntad y constituido en su conjunto
por las condiciones, pactos y clusulas, cuyo establecimiento, en ningn caso, deber oponerse a las pautas vigentes de
la ley, la moral u orden pblico. Los contratos sern vlidos y producirn obligacin y accin en juicio, cualesquiera
que sean la forma y el idioma en que se celebren, la clase a que correspondan y la cantidad que tengan por objeto,
(Art. 51 del Cdigo de Comercio) 42 ; quedarn sometidos a la ley elegida expresamente por las partes, << en su
defecto, la ley nacional comn a las partes ; a falta de ello, la de la residencia habitual comn, y, en ltimo trmino, la ley
del lugar de celebracin del contrato>> (Art. 10,5. del Cdigo Civil). Ergo, ser siempre de mayor conveniencia que se
prevea e incluya una eleccin jurdica comn, concreta y aplicable, y se declare, entre otros puntos esenciales, el fuero
(jurisdiccin) convenido.

41 Vanse los artculos del Cdigo Civil : 1254 y 1255, 1261 y siguientes, 1278, 1445 a 1456
42 Vanse los artculos del Cdigo de Comercio : 50 a 63, 325 y 326
En el mbito comercial, la celebracin del contrato surte efecto en dos casos:
- por la firma de un contrato de compraventa negociado en comn,
- por la entrega de una oferta del vendedor (oferente, exportador) y su debida aceptacin o confirmacin del pedido por el
comprador (solicitante, importador).
Aunque en diversos pases se practiquen modalidades informales relativas a la celebracin, al tratarse de operaciones de
comercio exterior ser prudente y recomendable redactar y firmar el contrato para justificar certeza jurdica y evidenciar
fuerza probatoria. El contrato por escrito ser premisa imprescindible para avalar sus elementos integrantes:

- clase y calidad de la mercanca,

- cantidad de entrega,
- precio (indicando bonificaciones o descuentos si los hubiera),
- gastos adicionales (p.ej.: seguro, embalaje, etc.),
- condiciones de pago (plazo y modo de pago),
- condiciones y plazo de entrega (Incoterms),
- garantas,
- lugar de cumplimiento,
- lugar de jurisdiccin (fuero),
- ley aplicable en caso de litigio,
- reserva de dominio.
Al perfeccionar un contrato, se tendr que atribuir especial importancia a una fijacin exacta y completa de las
condiciones comerciales. Segn el caso o la necesidad, se incluirn adems regulaciones o convenios para limitar o
excluir cualquier riesgo que pudiera causar perjuicios ulteriores. Ningn documento de expedicin garantiza la validez de
un contrato por falta de firma del comprador; en muchos casos, se le considera medio probatorio insuficiente.
La transaccin de comercio exterior es el proceso resultante del contrato mediante la cual se realizan la venta y la
compra de productos y servicios en los mercados extranjeros. La transaccin es tanto forma ejecutiva de relaciones
sociales como forma ejecutiva tcnico - organizadora de la compraventa, ambas compatibles.
En la primera, la transaccin concierta los intereses contrapuestos de las partes estipulantes. Teniendo en cuenta este
aspecto, ser oportuno caracterizar la transaccin de relacin de voluntad, econmica y jurdica. Equivale a decir que la
transaccin es la conversin in praxi del consentimento social de las partes identificado en la determinacin exacta del
objeto (relativa a gnero, calidad y cantidad), respaldado por las condiciones adecuadas en materia econmica, jurdica,
poltico-comercial u otras.
La segunda forma ha de considerarse bajo los aspectos de contenido y de desarrollo:
- el aspecto de contenido se refiere a la determinacin y al acuerdo de las condiciones contractuales relativas, en
particular, al objeto del contrato, al precio y a las condiciones de entrega y pago,
- el aspecto de transcurso se presenta como sucesin objetiva, temporal y funcional de actividades y hechos comerciales
que, en principio, se divide en tres fases consecutivas:
preparacin del contrato,
conclusin del contrato,
realizacin.
El problema fundamental del derecho contractual en comercio exterior resulta del hecho que concurren dos o ms
campos jurdicos entre los cuales, desgraciadamente, existen considerables interpretaciones jurdicas divergentes cuyas
aproximaciones o soluciones requieren una concertacin afinada mediante el contenido contractual o recurriendo a
acuerdos marco internacionales para el negocio en cuestin. Tales son los casos al chocar, p. ej., ordenamientos
jurdicos del mbito romano, de signo ms bien favorable al comprador, con ordenamientos de la esfera germana, con
carcter favorable al vendedor, o con los ordenamientos de dominio angloamericano o de pases en desarrollo.

El derecho internacional privado es parte constitutiva del respectivo ordenamiento jurdico de la mayora de los Estados
43. Abarca las normas para solucionar conflictos y establecer el respectivo ordenamiento jurdico a aplicar en caso de
actos jurdicos con personas de distintos pases. Los acuerdos internacionales tienen siempre prioridad, salvo en ningn
caso tendr aplicacin la ley extranjera cuando resulte contraria al orden pblico. 44
En trminos generales, se puede afirmar que el trfico mercantil internacional ha sido deficitario de derecho contractual
de compraventa con carcter uniforme y obligatorio. Aunque a partir de 1964 existieran y se aconsejaran las leyes
uniformes
- Convencin de La Haya sobre la formacin de contratos,
- Convencin de La Haya sobre la venta internacional de mercaderas,
es un hecho que pocos Estados las ratificaron y, consecuentemente, sus aplicaciones se esfumaron en meros actos pro
forma. Se planteaba, pues, la necesidad de una nueva convencin a escala mundial que vi la luz en 1980: la
Convencin de las Naciones Unidas sobre los contratos de compraventa internacional de mercaderas, hecha en Viena
en abril de 1980, a la cual se adherieron gran parte de los Estados miembros, aceptndola o aprobndola con o sin
reservas o declaraciones. Espaa se adheri a ella en 1991. Al ratificarla, los Estados partes en las Convenciones de La
Haya de 1964 debieron denunciarlas mediante notificacin al efecto al Gobierno de los Pases Bajos.

43 En Espaa, ley de introduccin al Cdigo Civil, Ttulo preliminar.

44 Vase el artculo 12.3. del Cdigo Civil.
La Convencin de 1980 es un derecho contractual de compraventa internacional sin poder coercitivo, anlogo al derecho
contractual de compraventa del Cdigo Civil. Sirve de base idnea a las partes contratantes cuando stas no hayan
convenido otra opcin. Su mbito de aplicacin engloba todos los contratos de compraventa entre las partes que tengan
sus establecimientos en Estados diferentes, estos ltimos hayan ratificado la Convencin y las normas de derecho
internacional privado prevean la aplicacin de la Ley de un Estado contratante; asimismo a los efectos de determinar la
aplicacin no se tendrn en cuenta ni la nacionalidad de las partes ni el carcter civil o comercial de las partes o del
contrato. (Art. 1)
Conforme al artculo 2, la Convencin no se aplicar a las compraventas
- de mercancas para uso personal, familiar o domstico,
- en subastas,
- judiciales,
- de valores mobiliarios, ttulos o efectos de comercio y dinero,
- de buques, embarcaciones y aeronaves,
- de electricidad.
El carcter permisivo de la Convencin queda confirmado en varios puntos. Entre ellos, ser siempre vlido aquel uso en
que hayan convenido las partes y la prctica que hayan establecido entre ellas o, en su defecto, aquel uso comercial
ampliamente conocido que se tuviese que esperar en la misma situacin (Art. 9). Adems, el contrato de compraventa o
la oferta y su aceptacin no tendrn que celebrarse ni probarse por escrito ni estarn sujetos a ningn otro requisito de
forma.
(Art. 11), en caso de acuerdo verbal, bastarn los testigos. Sin embargo, el silencio o la inaccin del comprador a una
oferta, por s solos, no constituirn aceptacin. Cabe constatar que la Convencin difiere del Cdigo Civil sobre todo en lo
que concierne al terreno de los incumplimientos del contrato por las partes, cuya exposicin resulta ms sencilla.

Partiendo del uso comercial, al principio de cada negocio, se halla una oferta del vendedor. Es un instrumento de inicio
de operacin para informar sobre las disponibilidades de suministro de bienes o servicios y atraer el inters de compra.
Jurdicamente, representa una propuesta inequvoca del oferente a la otra parte para celebrar un contrato, lo que le lleva
a tener presente todas las consecuencias que se puedan derivar de ella. As, pues, ser menester que la oferta sea
precisa, no d lugar a ambigedades y, preferiblemente, se remita por escrito (proforma) para impedir disgustos o
inconvenientes ulteriores. Surtir efecto cuando llegue al destinatario. Mientras no haya sido aceptada, el oferente puede
revocarla. La formacin del contrato surtir efecto cuando la aceptacin explcita del destinatario llegue al oferente.
Mientras que la oferta solicitada es la respuesta del oferente al solicitante, la oferta no solicitada es slo iniciativa del
oferente. La iniciativa del comprador o del vendedor corresponde a una necesidad objetiva econmica: el negocio.
Ambos tienen en comn que se complementan por la interaccin del mismo afn: el beneficio. En el caso que el
comprador tome la iniciativa, su acto podr convertirse en pedido, que ser objeto de una oferta de contrato. Los mviles
que originan las iniciativas son de ndole distinta:
- comprador (C)
falta o escasez de mercanca en el mercado interior,
razones de precio o calidad,
entablar nuevas relaciones comerciales,
abastecerse de gneros,
introducir innovaciones,
adquirir un producto determinado,
otros.
Su primer paso ser informarse sobre el suministro ms ventajoso y pedir la debida informacin para seleccionar la oferta
ms apropiada.
Toda solicitud de oferta es sin compromiso legal.
- vendedor (V)
los pedidos son raros y baja la contratacin,
se agudiza la competencia,
establecer nuevas relaciones o reanudar las interrumpidas,
lanzar un nuevo producto,
responder a solicitantes nuevos o habituales,
dar a conocer una oferta especial y favorable,
otros.
Para ello, el vendedor emprender una serie de actividades y recurrir a
campaas publicitarias,
estudio de anuncios de demanda,

 ferias y exposiciones,
atender circulares de empresas,
entrevistas, recomendaciones,
consultar entidades comerciales oficiales y competentes,
etc.
Comnmente, una oferta se divide en dos partes:
- la comercial; concerniente a esta parte, una oferta satisfactoria debe atenerse a los elementos claves indicados
anteriormente en relacin con las condiciones comerciales,
- la tcnica, p. ej., en casos concretos de maquinaria y equipos: proyecto, montaje, pruebas de funcionamientos,
comprobacin de rendimiento, plazos de garanta, etc.
A menudo, la oferta hace referencia a las Condiciones Generales de Venta del proveedor, que requieren su mxima
atencin para informarse y evitar malentendidos.
Por su clase se distingue la oferta solicitada y la no solicitada, y por sus efectos jurdicos:
- la oferta en firme o fija; es la promesa del vendedor de entregar la mercanca al precio indicado dentro de un perodo de
tiempo establecido,
- la oferta sin compromiso o limitada, que incluye la reserva de derecho del vendedor; para justificar su limitacin, le
agrega clusulas o trminos restrictivos como:
salvo venta,
sin compromiso,
mientras tengamos existencias,
vlida bajo reserva de que ...,
para aceptacin dentro de 15 das,
vlida hasta el ...,
otros.
El plazo de aceptacin fijado por el vendedor comenzar a correr para cartas y telegramas:
entregado el telegrama para su expedicin,
desde la fecha de la carta,
a falta de sta ltima, la fecha del sobre,
y para otros medios de comunicacin instantnea, en cuanto la oferta est en manos del comprador. 45
El apndice N16 da una idea esquemtica del desarrollo de una operacin comercial corriente con sus principales
etapas.

Similar a la Convencin de Viena, ya en 1973, la Comision Econmica de las Naciones Unidas para Europa hizo elaborar
un compendio para la redaccin de contratos relativos a la edificacin de grandes instalaciones industriales por expertos
competentes de varios pases. Esa gua sirve de base general en el sector de proyectos en gran escala. Con el tiempo,
esa obra ha ido ganando importancia.
No constituye en absoluto fuerza legal; su propsito es slo y nicamente aconsejar a la hora de formular complejos
textos contractuales a los cuales tienen que participar distintas firmas de varios ramos.

45 Vase el artculo 20 de la Convencin de Viena.

Sin entrar en detalles, slo ser oportuno sealar algunos aspectos a tener en cuenta de manera clara en el momento de
abordar ciertos problemas intrincados desde el punto tcnico, financiero, econmico y jurdico:
plazos de entrega,
moneda y cotizacin
formacin y clusulas de precios,
condiciones de pago y de crdito,
responsabilidad y garanta,
consecuencias de incumplimiento,
rescisin y sus consecuencias,
multa convencional,
aplicacin jurdica y arreglo de litigios,
idioma obligatorio,
verificacin de calidad
La elaboracin de contratos con participacin empresarial multilateral requiere el debido esmero en su totalidad; ser
fundamental prever y redactar un captulo adecuado para cada prestacin a fin de no embrollar o difuminar las
responsabilidades de las casas constructoras, suministradoras de equipos o maquinaria, oficina de planificacin, oficina
de ingeniera y otros. Sin embargo, a todos los textos de carcter o inters comn y obligatorio se les atribuir un
tratamiento a parte y antepuesto. Es obvio que las obligaciones recprocas de las partes deben estar definidas
claramente, en especial, aquellas relativas a las normas tcnicas y a la ley aplicable al contrato.
A menudo, la celebracin del contrato de grandes obras industriales tiene efecto tras procedimiento de sumisin (Call for
tender). La particularidad de estos procedimientos de concursosubasta es que no se solicita oferta de empresas
competentes ni se recurre a otra actividad indirecta mediante publicidad, entidades oficiales de comercio, gremios de la
rama, etc. Los efectan predominantemente instituciones estatales y, en cierta medida, las propias empresas para
obtener amplios conocimientos de ofertas con posibilidad comparativa, ante todo, las prestaciones con precio por unidad
y precio global. La mayora de las empresas interesadas al tender no remiten ofertas en firme; se limitan a entregar una
declaracin de intencin (Letter of Intent) sin pretencin legal. Esta posicin provisional resulta ventajosa teniendo en
cuenta que la decisin del licitante puede durar equis tiempo, y el oferente, mientras tanto, dispone de mayor flexibilidad
para revisar o ajustar precios, modalidades, condiciones u otros factores ms.
Al tratarse de megaproyectos, las partes pueden concluir tambin un precontrato
(Letter of Understanding). La celebracin definitiva del contrato queda sujeta a una circunstancia determinada o a un
plazo de aprobacin vigente para las partes.

Los procedimientos de concurso subasta ms usuales son:

- la sumisin pblica, a la cual pueden participar todos los oferentes interesados,
- la sumisin con calificacin previa, a la cual participan slo aquellos oferentes calificados en una preseleccin,
- la sumisin limitada de empresas registradas, a la cual participan slo oferentes conocidos o registrados, solicitados por
el comitente para entregar ofertas.
Las licitaciones pblicas han sido ampliamente liberalizadas a nivel del mercado interior comunitario. Sus comitentes
estn obligados a proceder a escala mundial respetando las normas vigentes de la UE. La adjudicacin se conceder a
la oferta que reuna las mejores condiciones y sea la ms econmica. A continuacin, se publicarn los pedidos
adjudicados, ponindolos al conocimiento oficial de todas las empresas internacionales con el designio de mayor
transparencia y mejor competencia.
El apndice N17 refleja los rasgos y etapas principales de un ejemplo de planning de una planta industrial producto en
mano, realizada en Argelia en los aos 70 y a la cual particip el autor unos cinco aos .

10. Las formas del comercio exterior

El comercio exterior abarca diversas configuraciones tcnico-econmicas, que, resumidas, son:
a) las tres formas bsicas denominadas:
- exportacin,
- importacin,
- comercio de trnsito.
Por exportacin se entiende la venta de bienes y servicios comerciales producidos por un pas a socios extranjeros, lo
cual origina operaciones transfronterizas y crditos. A la exportacin viene a sumarse, con frecuencia, la reventa de
productos importados en estado inalterado (reexportacin).
En cuanto a importacin, entindese la compra de bienes y servicios extranjeros para el uso y el consumo nacional o
para su elaboracin ulterior, lo que engendra operaciones econmicas de ingreso en la frontera interior y conlleva
obligaciones.
Deber tenerse en cuenta que las ventas efectuadas en el seno del mercado nico europeo se califican de
expediciones, para distinguirlas de las exportaciones dirigidas a terceros pases, y las compras se denominan
introducciones, para diferenciarlas de las importaciones procedentes de terceros pases (vase Fuente 17)
El comercio de trnsito es, en suma, la realizacin de servicios econmicos, por lo general limitados al comercio
mercantil, en la que el transitario ejecutor de la operacin no tiene domicilio social en el pas importador, ni en el
exportador, o sea, est establecido en un tercer pas.
b) existen, adems, formas especiales que, por su tratamiento, su desenvolvimiento econmico, su carcter jurdico, su
magnitud u otros aspectos, no pueden ser aadidas o adaptadas a las formas bsicas. Trtase de siete formas
especiales:
- inversiones internacionales directas,
- operaciones de compensacin,
- operaciones de perfeccionamiento,
- fabricacin bajo licencia,

- franquicia,
- cooperacin,
- compaas de proyectos en el extranjero.
c) los agentes comerciales o intermediarios independientes. Son personas naturales o jurdicas que desempean
actividades de promocin negocial en la circulacin de bienes y servicios por cuenta ajena a cambio de una
remuneracin pactada con el/los empresario/s. Constituyen una forma especfica a tener en cuenta que no puede
adecuarse a las bsicas, ni a las especiales 46 . Denominmosla promovedora.

46 Vase al respecto :
- Cdigo de Comercio de 22.08.1885, Libro I, Ttulo VI y Libro II, Ttulo III
- Directiva 86/653/CEE, de 18 de diciembre de 1986
- Ley 12/1992 de 27 de mayo, sobre Contrato de Agencia (B.O.E. nm. 129, de 29 de mayo)
El esquema correspondiente a lo expuesto ser:
10.1. Las formas bsicas
Comercio exterior directo e indirecto
Los canales de distribucin de mercancas en el comercio exterior se concentran en
- la exportacin e importacin directas.
Se caracteriza por ser la distribucin directa entre productor y comprador cuya particularidad esencial es omitir la
intervencin de un intermediario nacional.
- la exportacin e importacin indirectas.
Se realizan pasando por una o varias empresas especiales de comercio exterior que actan de intermediario.
Ha de tenerse en cuenta que los circuitos de distribucin en el comercio exterior no son ni rgidos ni uniformes; gozan de
una cierta flexibilidad y variabilidad que permiten adaptarse a las circunstancias pertinentes y, segn el caso, canalizar la
mercanca por la va adecuada. Por tanto, no ha de extraar que de los circuitos tpicos o clsicos se desprendan
apariencias de irregularidad o anomala necesaria. As, p. ej., para llevar a cabo el comercio exterior indirecto, se
suele interponer numerosos interesados (agentes CIF, corredores, etc.) en el mercado interior como exterior, conforme a
las exigencias.
A continuacin, se exponen ejemplos al respecto al tratar la importacin directa y la exportacin indirecta.
Veamos a continuacin los distintos canales en cuestin:
Exportacin directa
Se efecta ante todo en el marco de negocios europeos, tanto en el mbito de bienes de inversin (bienes de equipo y
construccin) como de consumo y servicios. Su aplicacin requiere buenos conocimientos de los mercados exteriores
(economa, poblacin, mentalidad, gustos, poder adquisitivo, etc.), campaas de publicidad, ferias, contacto directo con
los clientes potenciales y otras caractersticas ms. Todo ello conlleva a menudo a crear sucursales de venta y

almacenes, hacer intervenir empresas comerciales o mayoristas extranjeros, recurrir a los servicios de agentes
comerciales y mismo suministrar al comprador.
Cabe sealar que la exportacin directa, por regla general, precisa de un largo plazo de financiacin, lo que supone
mayor riesgo de crdito, especialmente en la industria de bienes de inversin. El balance entre gastos y ganancias es
decisivo para elegir o no el circuito de distribucin directo.
Dbese tener en cuenta unas necesidades de capital crecientes y largos circuitos de venta. Adems de un departamento
de exportacin indispensable, se requiere un servicio posventa, almacenes de distribucin, almacenes de piezas de
recambio, stocks, etc.
Importacin directa
En este circuito se trata de la compra directa a un productor / proveedor en el pas exportador; para ello se puede recurrir
tambin a la intervencin de un agente comercial o de una casa distribuidora independiente para concluir el negocio en el
extranjero.
Se suele aplicar esencialmente en la compra de materias primas y productos inacabados procedentes de pases en
desarrollo u otras regiones. Abarca una serie de ventajas, entre ellas, la disposicin de grandes cantidades a largo plazo
y el flujo continuo del material. Asimismo, el contacto directo con el productor / proveedor determina a menudo la buena
marcha de los negocios.
No obstante, en ciertos casos, las operaciones obligan a prever una sucursal de compras y almacenes en el pas
exportador con el fin de garantizar un abastecimiento continuo de mercancas, cuidar los contactos establecidos o
adquirir nuevos y atender de cerca los cambios del mercado.
Es sabido que operaciones de importacin de materias primas estn sujetas al riesgo de considerables fluctuaciones de
precios (recurdese la subida de precios del petrleo en los aos 1993, 2000 y 2005); tambin, a menudo, tienen
carcter especulativo en las bolsas de mercancas. Las subastas realizadas en varias plazas internacionales ofrecen, por
lo contrario, mejores compras, rpidas y favorables en costos y tiempo. Otros riesgos a considerar son la fiabilidad de
entrega del exportador y el transporte a cargo del importador. Anlogo a la exportacin directa, este tipo de circuito
requiere altas necesidades de capital.
En muchos casos, las casas importadoras se ven obligadas a tomar medidas para asegurar y establilizar sus
necesidades de materias primas a largo plazo. Para tales fines erigen almacenes de importacin y forman una
cooperacin de compras.
Veamos el caso concreto de una empresa importadora de bauxita, principal fuente del aluminio:
Debido a perturbaciones de diversa ndole en el pasado, los abastecedores de bauxita, con los cuales existen contratos a
largo plazo, no cumplen con lo estipulado. La casa productora de aluminio, para salir de la situacin precaria y salvarse
de futuros estrangulamientos o deficiencias, se dirige a otros vendedores de bauxita en el extranjero y crea almacenes de
bauxita en esos pases de extraccin.
Para mayor seguridad, prev un almacn intermedio en otro pas neutral, abastecido por los almacenes de importacin
en los pases de extraccin / vendedores.
Tanto los almacenes de importacin como el intermedio o ambos pueden estar gestionados por varios importadores de
bauxita en forma de cooperacin de compras, lo que lleva a considerables reducciones de los gastos de almacenaje,
transporte y otros para las partes. A pesar de los gastos, la ventaja reside en la creacin de reservas y en los suministros
directos y regulares desde dichos almacenes, sin tener que impedir o interrumpir el ritmo de produccin y la venta del
aluminio.
Exportacin indirecta
Se realiza cuando el productor de un pas vende sus gneros a un intermediario nacional especializado en comercio
exterior. El fabricante limita su actividad exportadora slo en facilitar la mercanca, dejando a cargo del intermediario
todos los riesgos y gastos de la distribucin ulterior, incluidos la adquisicin de clientela, almacenaje y transportes. El
productor, en este caso, vende su mercanca destinada a la exportacin en el mercado interior; no necesita poner a

disposicin el capital requerido para cumplir la funcin de mayorista y la gestin de stocks, que ahora le incumbe a la
empresa de comercio exterior como intermediario.
Mientras que la exportacin directa, por lo general, interesa ms bien a grandes y potentes compaas, la exportacin
indirecta conviene, en especial, al mediano comercio, ya que este sector, por cuestiones tcnicas, no se puede permitir
organizar y financiar una red de distribucin en el extranjero ni suministrar regularmente enormes cantidades. El tipo de
gnero del mediano comercio tampoco se presta a la exportacin directa puesto que trata o atiende bienes fabricados en
serie sin alto grado o nivel tcnico o similar.
Las empresas de comercio exterior mediadoras son empresas especializadas en los mercados extranjeros que disponen
de los conocimientos indispensables tanto sobre las mejores vas de transporte como de las redes de distribucin
especficas en los distintos pases; adems de largas experiencias de mercado, dichas empresas gozan de otra ventaja:
se destacan por su especializacin en los productos.
Veamos un ejemplo al respecto:
Una mediana empresa francesa, especializada en la fabricacin de aparatos y equipos marinos de medicin, tras ciertos
xitos de venta en Europa, quiere extender su exportacin a Australia, prometedor continente martimo. Para tal fin
recurre a una empresa de comercio exterior ubicada en Marsella, especializada en materia oceanogrfica, por no estar
en condiciones de asumir la debida funcin exportadora. Le vende sus productos en Francia, y la empresa mediadora se
encarga de la transaccin negociadora, por lo que resulta la posible distribucin ulterior:
Otro ejemplo semejante:
Debido a extensos y profundos estudios de mercado y a contactos directos con casas importadoras en la regin sudeste
asitica, una empresa de comercio exterior radicada en Gnova se dirige a varios fabricantes italianos de sistemas radar
de navegacin para informar de la demanda extranjera, despertar el inters de venta y pedir ofertas favorables. La
eleccin recae en una empresa milanesa por sus ventajosas opciones tcnicas y de precio. La regin asitica en
cuestin abarca Indonesia, Las Filipinas, PapaNueva Guinea, con posible expansin hacia Singapur, Hong Kong y
dems pases de la regin. La empresa milanesa vende sus productos en distribucin exclusiva a la empresa comercial
genovesa que, a su vez, se responsabiliza de la funcin exportadora. A base de los estudios de mercado y de los
contactos existentes, se obtiene el organigrama del siguiente circuito de distribucin:
Importacin indirecta
Se lleva a cabo al realizar la compra a un productor extranjero por intermediario de una empresa de comercio exterior
nacional. La intervencin de la empresa especializada en el pas importador genera la compra indirecta.
Sin subestimar la importancia de la importacin directa, la convenencia de la indirecta reside en varios aspectos
favorables, en particular, al mediano comercio. Entre ellos se destaca la posibilidad de cubrir las necesidades de
importacin temporalmente sin continuidad obligatoria o/y en cantidades pequeas. Mismo, efectuando una
operacin de importacin muy dispersa, de varios pases, cercanos o lejanos, sta resultar, por regla general, menos
costosa que el mantenimiento de sucursales en el extranjero o la intervencin de agentes de compra.
Las ventajas que ofrece una empresa comercial nacional se resumen en
los precios favorables debido a las compras al por mayor y las concesiones de rebajas,
la especializacin en los productos y las largas experiencias adquiridas en los mercados,
la permanente disponibilidad de entrega,
el control de la mercanca en el lugar de compra o en los propios almacenes,
el tratamiento y preparacin de la mercanca, en caso necesario, p. ej., en cuanto a calidad, gustos o costumbres
nacionales, etc.
Comercio de trnsito

Es la mediacin de bienes entre la oferta de un pas exportador y la demanda de un pas importador ejecutada por un
transitario afincado en un tercer pas. Se le considera como parte del comercio intermediario, siendo obligatorio que la
mercanca pase por el pas de trnsito.
Tradicionalmente, las mercancas tpicas de dicho comercio eran, ante todo, el tabaco, cereales, algodn, etc., traidas de
ultramar. De nuestros das, abarca los productos ms variados y la compra al por mayor de mercancas a granel o
artculos fabricados en serie, almacenados en focos centrales de trasbordo, por regla general, en centros comerciales
internacionales como los grandes puertos martimos
(puertos de trnsito o puertos franco), y vendidos a continuacin por los transitarios en el mundo entero.
Los transitarios suelen tener sus sedes en dichos emporios internacionales, especializados en los distintos gneros.
Segn donde est ubicado el transitario, se distingue entre el comercio de trnsito activo o pasivo:
- se denomina activo cuando la operacin es realizada por un transitario residente en la esfera econmica nacional y la
mercanca, hallada fuera de ese mbito, es vendida en mercados exteriores:
- se califica de pasivo cuando un transitario ubicado en el extranjero vende la mercanca proveniente de tercer pas a
empresas nacionales o tambin, cuando ste vende la mercanca fabricada en el mbito nacional a clientes de terceros
pases:
Se habla de comercio de trnsito directo cuando la mercanca << pasa >> del vendedor al comprador sin que sta sea
retocada o manipulada por el transitario, o sea, conserve su justificacin de origen. En caso de que el transitario, por el
motivo que fuere, proceda a un simple arreglo, transformacin o slo a una seleccin, clasificacin o mismo nuevo
embalaje de la mercanca en un almacn de aduana o puerto franco (zona franca), dejar de ser trnsito directo para
convertirse en comercio de trnsito indirecto en el sentido de quebrado o interrumpido. Ambos procesos se pueden
esquematizar como sigue:
A menudo, las empresas de comercio exterior actan de transitarios al realizar operaciones de trnsito en conexin con
las exportaciones o importaciones indirectas. Asimismo, se llevan a cabo operaciones de trnsito cuando un comercio
directo con un pas determinado resulta imposible por razones polticas, lo impiden las medidas arancelarias u otros
motivos restrictivos.
Es un hecho que durante la poca del Teln de acero trmino introducido en poltica por W. Churchill en 1946 el
comercio de trnsito era practicado frecuentemente en negocios con bienes de compensacin entre los bloques de
ambos sistemas antagonistas.
Tras los cambios ulteriores en los pases de reformas del Este, a partir de 1991 92, ese tipo de comercio ya no tena
sentido preponderante; la nueva poltica comercial fue la de establecer relaciones comerciales normales, orientadas a
aprovechar el amplio abanico econmico, hasta que se lleg a la ampliacin de la UE.
Aunque hoy en da se llevan a cabo operaciones de trnsito en el mundo entero con ms o menos envergadura, el
comercio de trnsito se realiza ante todo con pases en desarrollo, conectado a negocios cuando slo las exportaciones
son factibles al vender simultneamente bienes del pas importador a terceros pases.

10.2 Las formas especiales

Adems de las formas bsicas expuestas, el comercio exterior implica siete formas especiales que por diversas causas
especficas (interaccin econmica, peculiaridad jurdica, etc.) no se pueden agregar patentemente a las bsicas. En
cierto sentido se las podra conceptuar de complementarias a las bsicas, pero su naturaleza, procedimiento, tratamiento
y aplicacin en la mayora de los casos no permite calificarlas o definirlas como tales.
Sin entrar en profundas interpretaciones analticas, se ha tendido a respetar y reflejar los rasgos esenciales de las
distintas formas.
Inversiones extranjeras directas (IED)
Desde un punto de vista econmico, por inversin se entiende los medios financieros puestos a disposicin para la
creacin de nuevos, ampliacin de existentes o sustitucin de desgastados medios de produccin, destinados a la

renovacin del capital fijo. Se trata, pues, de un bien de capital para producir o para acrecentar la produccin con fines
lucrativos, sin lo cual la inversin no tendra sentido para el inversor.
La inversin incluye slo activos de capital fsico, consideradas inversiones reales de las empresas, y excluye toda
inversin de activos financieros (acciones, obligaciones, fondos, etc.). Sus componentes se reducen a dos: la formacin
bruta de capital fijo y la variacin de existencias. El primero abarca la produccin de bienes destinados a acrecentar la
capacidad productiva nacional y aquellos previstos para sustituir la depreciacin (desgaste) sufrida por los bienes de
capital
(maquinaria, edificios, etc.) en el proceso productivo. El segundo engloba el acopio de materias primas, productos finales
o intermedios de un perodo a otro.
Toda inversin est sujeta a criterios de rentabilidad donde el tipo de inters concedido a la demanda de capital revela
ser el factor crucial para el inversor. Adems de otros aspectos que veremos a continuacin, el coste de inversin y el
beneficio derivado de los futuros ingresos son los elementos terminantes para la realizacin o no de un proyecto de
inversin.
De paso, ser oportuno recordar que los recursos financieros puestos a disposicin por los bancos de inversin para
dichos fines emanan del ahorro nacional generado por las economas domsticas. Las instituciones financieras
desempean un papel de intermediarios entre los hogares ahorradores y los empresarios, aplicando distintos tipos de
inters, segn los casos. De la relacin entre ahorro nacional y demanda de inversin depender la capacidad o
necesidad de financiacin de un pas.
Todo Estado o empresa asigna un papel substancial a las actividades de inversin por las ventajas econmicas a corto,
medio o largo plazo.
La IED (ingls: FDI = foreign direct investment) son inversiones de capital efectuadas por empresas de un pas o territorio
en regiones extranjeras cuyo fin es establecer relaciones econmicas duraderas con empresas de dichas regiones
mediante la facilitacin de capital, tecnologa, marketing, management y otros recursos.
Se las considera formas de interdependencia capaces de completar y mismo sustituir a las tradicionales operaciones
comerciales, por lo que se convierten en formas especiales. Su propsito es ganar influjo decisivo sobre las empresas
extranjeras o relaciones externas.
Por regla general, las inversiones internacionales se caracterizan por ser ventajosas tanto para los pases emisores como
para los receptores de inversin. As, las administraciones pblicas de los pases receptores consideran importantes las
aportaciones del capital extranjero por varias razones; entre ellas se destacan:
- la ampliacin de la capacidad de inversin,
- el factor propulsor para innovaciones tecnolgicas e iniciativas empresariales,
- complementar el ahorro interior con aportaciones financieras exteriores en el marco de las previsiones de incremento
econmico,
- asegurar el mantenimiento del equilibrio en la balanza de pagos.
Con el firme propsito de garantizar tales fines, se sustenta y ampara un sistema de seguridades y facilidades para la
expansin inversora y la transferencia de rendimientos, que constituyen un marco legal vigente. Por tanto, dentro de las
necesidades y conveniencias de cada economa nacional, se aplican todas las medidas idneas para que la
administracin y el sector privado logren cuantas crecientes de inversiones extranjeras.
En el concepto Cuenta financiera de la balanza de pagos se distinguen dos tipos de inversiones: las directas y las de
cartera. Estas ltimas no pretenden o generan influencia directa, ya que abarcan, p.ej., adquisicin de acciones,
obligaciones, partes en los fondos de bienes inmuebles, etc. (portfolio investment). Las directas ataen los activos
detenidos tanto por los residentes en el exterior como por los no residentes en territorio nacional (inversiones del exterior)
en aquellas empresas donde tienen un inters duradero y ejercen una influencia en sus gestiones. Conforme a lo
establecido, se habla de inversin directa cuando un inversor adquiere, como mnimo, el 10% del capital de una empresa
receptora de inversin.

En la mayora de los casos, la IED constituye un excelente punto de partida para implantarse con xito en los mercados
exteriores. Esta poltica de inversin puede calificarse de transnacionalizacin o internacionalizacin del capital. Para
numerosas multinacionales, establecerse en los mercados ms importantes es evidente y vital; se le atribuye mayor
preferencia econmica que a las exportaciones. En otros casos, las compaas evaluan las medidas a tomar entre
exportacin o inversin o bien combinacin de ambas.
En los aos 90 se han realizado numerosos estudios y debates sobre las relaciones entre las exportaciones y asentarse
en el extranjero. Diversos planteamientos estratgicos entre ellos los de acceder a mercados inaccesibles a las
exportaciones, diversificacin de mercados, saturacin del mercado nacional, reducir los costes de produccin, producir y
vender ms barato y otros ms abogaban en favor de afincarse en el extranjero, o dicho de manera inequvoca, forzar
la poltica de inversin empresarial en detrimento de las exportaciones, lo que, lgicamente, conducira a un << status de
sustitucin >>. No obstante, las posiciones y criterios en pro de una relacin de complementariedad entre exportaciones
e implantaciones en el exterior persuadieron de que suceden casos inversos, ms flexibles y ventajosos, y que limitarse a
un solo y nico desenlace podra ser fatal. El rol de las inversiones debe ser el de favorecer a las exportaciones para que
ambas vayan a la par, y no el de sustituirlas. Los estudios empricos realizados sobre las relaciones de sustitucin o de
complementariedad se han inclinado patentemente a favor de la segunda. Sin embargo, en el marco de la globalizacin
mundial, se ha demostrado prcticamente que las inversiones han crecido de manera desmesurada y desproporcionada
en relacin con las exportaciones en algunos pases a finales del siglo XX, entre ellos figura Espaa:
Mientras que las exportaciones han crecido tan slo 3,3 veces en el decenio 1991 2000, las inversiones emitidas han
dado un salto espectacular de 15,9 veces.
No cabe duda que la inversin internacional se ha visto favorecida por las decisiones de muchos pases en desarrollo de
manifestarse por la liberalizacin de sus polticas de inversin y, anlogamente, de posibilitar la apertura de sus
mercados de capital y de trabajo. Las reglamentaciones laborales y fiscales, las diferencias salariales o mismo el
crecimiento de capacidad de consumo son factores de atraccin para las inversiones directas, que afectan:
- la adquisicin de participaciones empresariales, que permitan al inversor, como mnimo, la compra del 10% del capital
de la sociedad,
- la compra o constitucin de empresas, sucursales y plantas o locales industriales (establecimientos),
- la concesin de crditos a las empresas del residente y a aquellas empresas con participacin suya,
- equipar las empresas con bienes de inversin.
Adems del potencial financiero y del personal calificado, los aspectos decisivos para efectuar o no una inversin directa
son, entre otros:
aspectos favorables :
presencia directa en el mercado con posibilidad de expansin en
mercados cercanos,
competitividad eficaz,
ningn riesgo monetario,
incentivos fiscales,
bajos salarios posibles, mano de obra barata, supresin de conflictos sindicales, etc., por lo que se crea los conflictos
del llamado dumping social,
reducidos costes de transporte,
materia prima posiblemente ms barata,

 otros.
aspectos desfavorables en el pas emisor de inversin :
menos actividad econmica,
menos desarrollo tcnico y de innovacin,
menos puestos de trabajo, aumento del desempleo en el pas receptor de
inversin,
riesgos polticos, inseguridad econmica,
posible reglamentacin de la transferencia de beneficios,
obligaciones estatales (participaciones minoritarias),
riesgos por creacin de industrias nacionales,
corrupcin,
otros.
Desde la ptica de una economa interior, se suele distinguir las inversiones directas activas (salidas al extranjero) y las
pasivas (entradas del extranjero). Las IED forman, por regla, vnculos estables y a largo plazo entre las economas
nacionales cuyo tratamiento estadstico permite una comparacin de datos a nivel mundial; entre ellos, el ms aplicado y
eficaz son las IED en porcentaje del PIB nominal.
En 2005 existan 77.000 empresas transnacionales (ETN) con una totalidad de ms de 770.000 sucursales extranjeras
que empleaban a unos 62 millones de personas; su potencia econmica en valor aadido se estim en 4,5 billones y su
exportacin de bienes y servicios se valor en ms de 4 billones de dlares .
Los informes presentados por los organismos internacionales OCDE y UNCTAD 47 en los ltimos aos de los noventa y
en especial los referentes al ao 2001 48, certifican que la crisis econmica omnipresente ha causado enormes perjuicios
a los flujos del capital. Tras unos 10 aos de crecimiento constante a nivel mundial, las inversiones transnacionales
cayeron un 40% en 2001 con respecto al ao 2000, de 1.410.000 millones de dlares a 832.000, lo que implica el mayor
declive de los ltimos tres decenios. Pese a esa brusca cada, el volumen alcanzado en 2001 es 4 veces superior al
conseguido en 1990 a escala mundial. El apndice N 18 permite una breve estimacin de la situacin inversora entre
1995 y 2001.
A tono con el resto del mundo, Espaa sufri igualmente un fuerte retroceso de IED en 2001, con porcentajes superiores
a 40%, difcilmente recuperables en tiempos venideros. El apndice N 19 refleja una versin resumida de la evolucin
de IED en Espaa a finales y comienzo de nuevo siglo.
Aunque la causa principal del reflujo inversor sea la crisis econmica marcada por un rotundo debilitamiento coyuntural,
particularmente en las economas avanzadas, otras de las razones de la contraccin de las inversiones han sido las
siguientes, que, infaliblemente, son sntomas nefastos resultantes de la principal:
- reduccin de las operaciones de fusiones y adquisiciones empresariales,
- incertidumbre reinante debido a los reventones de globos especulativos en los mercados burstiles mundiales y en el
mbito de la llamada New Economy ,
- los escndalos financieros, mismo de corrupcin, en grandes compaas
(caso de Enron y Worldcom),

- paralizacin del proceso de privatizaciones en algunos pases (caso de Brasil).

La tendencia pronosticada a inicios de siglo predice una evolucin globalmente negativa para el futuro, que, segn las
previsiones de los organismos internacionales, se manifestar en continuidad de estancamiento o descenso en ciertas
regiones del mundo y recorte drstico en el conjunto de los pases desarrollados. A pesar de esos pronsticos y cada del
flujo de capitales en los primeros aos del nuevo siglo, a partir de 2004 se nota una recuperacin alentadora que se
patentiza en ms de 125 economas de la UNCTAD. Es un hecho que el inesperado auge de la IED se debe ante todo al
incremento de las fusiones y adquisiciones de empresas ( FAS ) transfronterizas efectuado por las economas
desarrolladas.
47 Conferencia de Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo .
48 Informe de la OCDE del 03.07.02 .
Informe sobre las inversiones en el mundo 2002 de la UNCTAD del 17.09.02 .
Tambin el aumento de los servicios a escala mundial, las transacciones de los fondos de inversin colectiva y el
incremento en el sector de los recursos naturales han contribuido al crecimiento de las IED. Las empresas
transnacionales (ETN), con la Triada a la cabeza (UE, EE.UU. y Japn), son las que detienen los recursos tanto tcnicos
como financieros y polticos para llevar a cabo la estrategia del llamado global sourcing. La IED en forma de fusiones
internas del ramo y de compras o participaciones de empresas es la que abre y asegura los mercados, garantizando la
reduccin o el ahorro de todo tipo de costos. Las FAS (ingls : mergers and acquisitions = M&As) abarcan ya un
promedio de 65% de las inversiones; unos 55% de las FAS engloban las famosas megafusiones con un valor de ms de
mil millones de dlares cada una.
La entrada mundial de IED entre 1975 y 2008 ha evolucionado como sigue : 49
Las IED se consideran importante indicador de la globalizacin. En los 33 aos de flujos de capitales, la tendencia ha
sido progresiva, de considerable magnitud, pasando de 27 m.m. a 1.697 m.m. de dlares, o sea multiplicndose ms de
62 veces. Unos valores mximos de la evolucin se lograron en 1999 y 2000. A continuacin, despus de tres aos de
declive, las corrientes mundiales de IED incrementaron un 30% en 2004 con respecto a 2003, que se pronunci ante
todo en los pases en desarrollo. En 2005, se repite un aumento significante de 32% con respecto a 2004, elevndose de
735 a 973 m.m. de dlares. El fenmeno del rpido crecimiento en cuestin de dos aos se debe a varias razones, entre
ellas las expuestas arriba y adems los cambios y adelantos registrados en las economas en desarrollo y en transicin,
notables en los diez ltimos aos. Mientras la cuota de las economas desarrolladas alcanz un promedio de 72% de IED
entre 2000 y 2004, los pases en desarrollo consiguieron un promedio de 26%, repartido muy diferenciado entre los
Estados.
El continuo crecimiento de entradas de IED culmin en 2007 en un nuevo rcord histrico de 1.979 millardos de dlares,
superando de lejos al antiguo rcord del ao
2000. Las economas desarrolladas lograron la mayor parte de esa gigante suma con 1.359 millardos de dlares, de los
cuales 842 se atribuyen a la UE. Los pases en desarrollo consiguieron 529 millardos, repartidos entre Asia/Oceana 332,
Amrica Latina 128 y frica 69. Los Emerging Markets, a su cabeza pases exitosos como China, Mjico y el Brasil,
disfrutan de una generosa poltica inversora.
No cabe duda que la grave crisis econmica y financiera mundial, estallada en 2008 tras una larga enfermedad crnica y
especulativa causada por el virus yanqui hipoteca subprime alias hipoteca basura , significa un impacto global con
consecuencias imprevisibles y dolorosas que afectarn tanto a los flujos de IED como al desarrollo econmico mundial
en los aos venideros. El mundo no ser el mismo.
49 Fuentes: - UNCTAD, World Investment Report 20032006, www.unctad.org/wir

Operaciones de compensacin
En el amplio sentido del trmino, estas formas especiales de affaires de compensation, countertrade business o
barter transaction son negocios de reciprocidad. Las compensaciones no se diferencian sustancialmente de los
negocios tradicionales de compraventa en lo que atae a la confeccin jurdico -comercial de los contratos. Sin embargo,
se trata de una nueva forma de relaciones en la economa exterior, en parte con rasgos de cooperacin de produccin y

venta, cuyos efectos rebasan de mucho el marco del comercio convencional para ambas partes, por lo que se convierten
en formas especiales. Se caracterizan por ser una estrategia comercial empleada a menudo con objeto de importar sin
gastar las valiosas divisas y efectuar los pagos correspondientes a cambio de otros bienes o servicios. Para muchos
pases industrializados no constituyen operaciones comerciales de tipo estndar, ya que stas se consideran negocios
normales que requieren soluciones especficas y precisas de los socios.
La idea o procedimiento de compensar data de la poca medieval y parece tener su origen en la contabilidad comercial
italiana (scontrare y riscontrare), donde se saldaba o compensaba los crditos y los dbitos entre s. En las plazas
comerciales europeas, los cambistas compensaban sus cuentas en encuentros celebrados anualmente, tradicin
mantenida por mayoristas, banqueros y otros, y de la cual surgieron los conceptos virement des parties en francs y
clearing en ingls. Ms tarde, estos tipos de negocio se manifestaron de la necesidad de evitar y eludir dificultades en el
intercambio mercantil mundial originadas, entre otros motivos, por conflictos monetarios, control de divisas, etc.
Inicialmente, dichas operaciones se llevaban a cabo entre dos o varios socios comerciales para cambiar directamente
una mercanca por otra sin intervencin pecunaria. Con el tiempo, esa prctica primitiva se convirti a menudo en una
salida, en una escapatoria para superar la inexistencia de acuerdos de compensacin o pago, o cuando al existir tales
acuerdos, stos no funcionaban a causa de los cambios monetarios y evolucin de precios, mismo en pocas de penuria
de divisas. De nuestros das, el intercambio de mercancas sin pagos transferibles interestatales se mantiene y se aplica
en la construccin bsica llamada trueque o negocio barter.
En la poca actual, la compensacin se caracteriza por ser una transaccin con obligacin contractual de contrapartida
por la cual el exportador se compromete a realizar compras por el valor total o parcial de su venta en el pas del
importador. En contrapartida, el importador suministra determinados bienes o servicios en forma de pago equivalente. Al
tratar las operaciones de compensacin, ser conveniente saber distinguir entre aquellas en sentido estricto ( trueque,
contracompra ) y en un sentido ms amplio, caracterizado por interpretaciones y prcticas modernizadas. Los rasgos
esenciales de una compensacin se pueden resumir como sigue:
- las entregas de mercanca mutuas o prestacin de servicios se estipulan en un solo contrato o en dos contratos
separados (venta y contrapartida) pero unidos comercialmente y dependientes jurdicamente el uno del otro. Ser
oportuno sealar que el exportador tendr inters a exigir separacin de los contratos en todas los casos posibles,
- la entrega de los productos de contrapartida se ejecuta, por regla general, ms tarde que la entrega de los productos
base (venta del exportador), por lo que se hace imprescindible una financiacin interina (caso extremo de la operacin
offset),
- los pagos de los productos base se efectan directamente de los ingresos de moneda extranjera, originados por la
venta de productos de contrapartida,
- las entregas mutuas se calculan y se pagan respectivamente por separado, por lo que proceden transacciones
monetarias entre los pases,
- el compromiso de compra de productos de contrapartida puede ser delegado por el exportador a un tercer socio
extranjero para su cumplimiento, y eso con el propsito de acrecentar las posibilidades para satisfacer la obligacin
compensatoria (clusula de transferencia o clusula de tercero).
La prctica comercial utiliza la operacin de compensacin en diferentes modalidades o variantes. Es obvio que las
diversas formas se han desarrollado y mismo sofisticado al correr de los aos. Por su complejidad y debido a los
elevados riesgos que entraa, al querer emprender un negocio de compensacin, ser aconsejable recurrir a casas
especializadas o a organismos nacionales competentes en la materia para asegurarse una asistencia idnea. En ciertos
pases se tiene pocos conocimientos o rutina en la tramitacin compensadora, lo que condiciona
a priori la bsqueda de socios adecuados y experimentados para realizar tales negocios, que abarquen y garanticen
necesariamente varios productos para la eleccin de los artculos de compensacin. Limitarse a un slo artculo resulta
ser a menudo un negocio sin xito, del cual puede salir el tiro por la culata. Aunque existan determinados contratos
estndar, la formalizacin de los contratos de compensacin no queda sujeta a reglamentos especficos o similares. En
los casos de existencia de dos contratos separados, les incumbe a ambas partes velar por la garanta del pago en su
forma escrita para evitar ms tarde las malas sorpresas.
Segn el tipo de negocio, en la operacin pueden intervenir los siguientes actores :
- vendedores privados o pblicos,

- compradores privados o pblicos,

- sociedades de comercio internacional o de compensacin,
- negociantes (traders),
- organismos y bancos internacionales o de desarrollo,
- bancos comerciales o centrales,
- compaias de seguro privadas o pblicas.
De manera general, dichos socios se reducen o concentran en tres tipos de operaciones:
- negocios estatales cuyos socios son entidades gubernamentales,
- cooperaciones industriales o negocios buy-back (levantar centros de
produccin pagndolos con los productos fabricados en ellos mismo),
- negocios para la importacin de equipos, mquinas, servicios, etc.,
pagados con un amplio surtido de productos compensadores.
Globalmente, se distinguen cuatro grupos de compensaciones, de los cuales trataremos especialmente los dos primeros
por ser los ms frecuentes o conocidos :
- las compensaciones de ndole comercial,
- las compensaciones de carcter industrial,
- las compensaciones de naturaleza financiera,
- las compensaciones centradas en las compras.
Las compensaciones comerciales son aquellas operaciones donde las compras de contrapartida se realizan,
comnmente, con bienes y servicios exentos de toda vinculacin tcnico-industrial con los productos base (venta). La
liquidacin del negocio suele llevarse a cabo en un perodo relativamente corto, inferior a 2 3 aos.
Los dos tipos de compensacin son:
el trueque o la barata ( barter / troc / Tausch )
la contracompra ( counterpurchase / contre-achat / Gegenkauf )
El trueque o barter es una modalidad excepcional de intercambio directo y simultneo de productos (bienes y servicios)
entre dos o varios socios, estipulado en un solo contrato con relaciones de valor equilibradas. Para evaluar y saldar las
exportaciones e importaciones recprocas, se concierta una moneda compensadora (clearing). Los rasgos esenciales del
barter se pueden resumir como sigue:
- se fijan contractualmente las entregas mutuas como obligacin de los socios participantes,
- el compromiso de aceptacin de las mercancas no se puede ceder a terceros, profanos en el asunto, por razones de
cumplimiento,
- las transacciones, normalmente, se cumplen simultneamente, por lo que, en principo, se deriva efecto econmico de
procedimiento de pago inmediato,

- no tiene lugar ningn paso monetario por las fronteras estatales, por lo que se prescinde de divisas para pagar las
entregas. El barter es una alternativa no monetaria al cobro / pago de las exportaciones e importaciones.
Este ltimo rasgo es el que, justamente, diferencia el trueque de las otras formas de negocio de contrapartida, en las
cuales, en principo, se deben calcular y pagar por separado todos los suministros y servicios.
En su variante ms simple, el barter se realiza entre dos socios de canje en el pas
A y B. Al tratarse de un barter ampliado, permutan, p. ej., dos socios del pas A y tres del pas B. En este caso, se suele
combinar a menudo ulteriormente el trueque con elementos de un negocio de compra normal en el mbito del mercado
interior. Los importadores pagan el precio concretado en moneda nacional a los exportadores de sus pases. Los pagos
se efectan en el acto al entregar los documentos de expedicin directamente de socio a socio o por mediacin de un
banco autorizado.
Toda operacin de pago se efecta exclusivamente dentro de los pases A y B, como lo seala el esquema siguiente de
un trueque combinado:
Al intervenir socios de un negocio barter en tres pases, se habla de operacin triangular ( triangular transaction ) que,
sobre la base de convenios, slo se aplica cuando no existen ningunas formas desarrolladas para compensar los crditos
interestatales. Veamos un breve ejemplo: El pas A elabora productos acabados con las materias primas importadas del
pas C. Terminada la fabricacin, el pas A exporta los productos al pas B por el valor total de las materias primas. El
comprador en el pas B entrega a los suministradores de materias primas del pas C otros productos por el valor de las
materias primas. El fabricante del pas A obtiene su abono por el valor de las materias primas elaboradas. En esta
operacin no se precisa ninguna transferencia interestatal; se hace superfluo todo tipo de disposicin cambiaria. Todos
los suministros se realizan de manera cuantitativa en partes hasta que los crditos y dbitos han sido compensados entre
los socios.
Otra variante de la operacin triangular resulta de la participacin de seis socios en tres pases y la combinacin de
compensacin propia y ajena, que, de manera simplificada, se resume como sigue:
Los pagos originados por las transacciones se efectan exclusivamente en moneda nacional dentro de los respectivos
pases.
La contracompra o counterpurchase es la forma de negocio de contrapartida ms corriente. En el sentido estricto del
concepto, se trata de un contrato de operacin simultnea de exportacin e importacin mediante el cual el exportador se
compromete a comprar productos en determinada relacin en el pas del importador, o sea, en cierto porcentaje
convenido del valor total de sus suministros. La exportacin y la compra recproca deben ser objeto de negocios
simultneos y de dos contratos separados. Las entregas recprocas se evaluan en moneda convertible, comn a ambos
contratos. La mercanca de contrapartida adquirida por el exportador puede ser destinada al uso o consumo interno o a
una reventa (reexportacin) mediante intervencin de un tercero (clusulas de libre destinacin y de tercero). La
desventaja que emana de este tipo de negocio, es que la mercanca de contrapartida resulte poco interesante por las
dificultades de comercializacin.
Las compensaciones industriales ( buy-back arrangement / compensation industrielle ) consisten en exportaciones de
bienes y servicios industriales (plantas, equipos, licencias, servicios de asistencia tcnica, etc.) conexas a compras de
contrapartida, derivada de la produccin con esos mismos bienes de equipo. Por lo general, el desenlace y liquidacin de
estos tipos de negocio es de larga duracin, abarca varios aos. Los dos tipos de compensacin son :
la recompra ( buy-back / achat en retour / Rckkaufgeschft )
la contraprestacin ( offset / offset / Offsetgeschft )
La recompra o buy-back se caracteriza por ser una compra con retorno, en la que los productos de contrapartida
adquiridos por el exportador se fabrican con los bienes de equipo y servicios exportados ( proyecto llave en mano,
medios de produccin, documentacin tcnica, licencias, etc. ). Consecuencia lgica de este negocio: el pago de las
exportaciones se efectua con mucho retraso. En ningn caso el exportador asumir responsabilidad de los productos
fabricados. Tampoco se negociar un contrato marco, sino un autntico acuerdo de compra que, debido a las
estipulaciones requeridas, refleja tendencias a una cooperacin industrial. Aunque este tipo de operacin represente una
cierta ventaja para el exportador, que consigue ventas en pases pobres en divisas, los inconvenientes pueden surgir

debido a los precios de recuperacin de las producciones a plazos, y eso a causa de la larga duracin de los
compromisos.
Por otro lado, dicho negocio pone al importador en condiciones de autofinanciar en parte sus adquisiciones de
inmovilizacin y de disponer de una tecnologa avanzada, aunque no sea sofisticada.
La contraprestacin u offset tiene la peculiaridad de ser aquella compensacin en la cual el importador participa l
mismo en la fabricacin del producto que ulteriormente le pertenecer. En este caso, el exportador se compromete a
dejar realizar fabricaciones y entregas parciales as como subcontratos por casas del pas importador. Dichos
compromisos estn vinculados muy a menudo con encargos estatales. Teniendo en cuenta la prolongada ejecucin de
las compensaciones offset, el exportador deber afrontar ciertos inconvenientes o dificultades concerniente a
las gestiones administrativa, financiera y tcnica por resultar mecanismos extremamente pesados,
la evaluacin financiera de los productos fabricados en el pas importador.
Cabe sealar que las compensaciones industriales, corrientemente, no son apropiadas para las medianas empresas;
quedan reservadas ms bien para los potentes consorcios o trust. Entre otros motivos, difcilmente una mediana
empresa podr aguantar muchos aos hasta que sus ventas o servicios sean saldados debidamente.
De la diversidad de tipos de compensacin, adems de los mencionados, ser oportuno abordar brevemente dos ms
por su uso frecuente :
La operacin de acoplamiento o junktim queda materializada por un acuerdo entre exportador e importador cuyo
propsito es aceptar / acoplar la intervencin de otro importador en el negocio. En este caso, el exportador compensa
sus compromisos de compra, transferibles con el pas importador, directamente con otro importador extranjero que ha
comprado o quiere comprar productos de ese pas importador. Las operaciones se desarrollan casi siempre
simultneamente y en acuerdo mutuo.
Originado por la crisis econmica mundial de los aos 1929 - 30, el saldo de compensacin o clearing es una de las
compensaciones de ndole financiera muy corriente. Se caracteriza por ser una compensacin interestatal de pagos a
travs de cuentas en las operaciones de pago internacionales en la cual los pagos mutuos, previo acuerdo y por regla
general, se deben saldar en un lapso de tiempo convenido (de costumbre un ao). Los suministros y servicios se
registran ad valorem en cuentas especiales (cuentas de compensacin) de entidades bancarias elegidas para el negocio
y, segn el desarrollo, se compensan entre s hasta llegar al saldo, vencido el perodo estipulado.
Se distinguen los clearings bilaterales y los multilaterales. Para sus cumplimientos, se requieren convenios a escala
estatal en los cuales se prev una moneda clearing, siendo aplicable tanto monedas nacionales como monedas
especiales clearing. Asimismo, se conviene para qu tipo de pago se lleva a cabo la compensacin (pagos para el
comercio mutuo, para servicios, para operaciones no comerciales, etc.), en qu bancos se van a llevar las cuentas de
compensacin, cmo se van a compensar los saldos eventualmente originados (p. ej. con entregas ulteriores, por giro de
divisas, etc.) y cul va a ser la cuanta del crdito tcnico (Swing) que los socios van a concederse para posibilitar que los
pagos mutuos no tengan que saldarse diariamente. Al concertar convenios bilaterales a nivel estatal, las cuentas al
descubierto unilaterales a plazo fijo pueden ser estipuladas en el marco de un Swing o crdito lmite sobre base bilateral.
El monto del Swing, generalmente, se acuerda conforme a una determinada relacin del valor previsible de
compensacin con o sin intereses. En el marco del clearing bilateral, las empresas de ambos pases despachan sus
negocios, saldados a continuacin en las cuentas de compensacin. Cada exportador recupera los ingresos en moneda
nacional a cargo de las cuentas de compensacin.
Al tratarse de clearing bilateral, los ingresos obtenidos no pueden ser invertidos en terceros pases, puesto que se trata
de un servicio de pagos bilateral limitado. Sin embargo, en el caso de clearing multilateral, la moneda de compensacin
tiene uso comn entre todos los pases contratantes.
Si bien las operaciones de compensacin se consideran formas anticuadas por su naturaleza retrgrada en la economa
exterior globalizadora, dicha actitud no altera en nada el hecho de que, desde hace una eternidad, se han convertido en
una realidad y prctica usual en ms de 120 pases, constituyendo para muchos de ellos el nico medio de participacin
directa en las relaciones econmicas.
Las compensaciones se ven justificadas por varios mviles significativos,entre ellos:

- aseguran a los exportadores ventas en pases con dificultades de pago en , divisas, siendo, a veces, el nico remedio
de penetrar en esos mercados,
- garantizan a los importadores la adquisicin de gneros, servicios o tecnologa avanzada e innovadora que de otro
modo difcilmente pudieran conseguir,
- en muchos casos, permiten aliviar las consecuencias aciagas de inestabilidad de las tasas de inters y de la cotizacin
de las materias primas,
- contribuyen en gran medida a remediar a los efectos contraproducente de los tipos de cambio inadecuados, poniendo a
los pases compradores en condicin de devaluar sucesivamente sin tener que penalizar importaciones estimadas
indispensables o vitales,
- debido a los apuros de pago, se imponen para muchos pases como una tcnica de pago o sustituto de crdito frente a
la escasez y rareza de crditos de exportacin.
Los negocios de compensacin se practican raramente entre los pases industrializados, slo cuando el caso lo requiera,
a nivel estatal o industria de armamento.
De nuestros tiempos ms recientes, se llevaron a cabo frecuentemente con pases del bloque econmico oriental
(COMECON) en la poca de los aos 1950 90. En la dcada de los aos 90, segn estimaciones, redondeaban un 20
% del comercio mundial. Cara al futuro, las compensaciones quedan sujetas, por un lado, al desarrollo de las economas
en transicin, ante todo pases del rea oriental, y, principalmente, a los pases en desarrollo, cuyas posibilidades de
importacin dependen en gran medida de sus exportaciones. Aunque esta forma de comercio exterior se clasifique a
menudo de negativa y se vea despreciada por tendencias neoliberales, su andadura y aplicacin, no tiene remedio, sern
incontestables y factibles para largo por razones obvias, entre ellas las deudas apremiantes de muchas naciones y las
medidas proteccionistas. No escapan a la atencin general los permanentes conflictos de las relaciones Norte-Sur en
materia deudora. Desde que estall la crisis de la deuda internacional de los pases en desarrollo en 1982 en Mjico, el
endeudamiento del Sur aument de 600 millardos a 2,54 billones de dlares hasta 2003, o sea ms de 4 veces en 21
aos .

Operaciones de perfeccionamiento
En el comercio internacional, el perfeccionamiento de mercancas es un negocio usual y tradicional en el cual el operador
(comisionado) perfecciona las materias primas, los productos semielaborados u otros en productos acabados por
encargo de un socio extranjero (comitente) a cambio de la correspondiente remuneracin. Ultimada la operacin de
perfeccionamiento, los productos compensadores son devueltos al comitente.
Contractualmente, el operador se compromete a fabricar el producto estipulado mediante la elaboracin o
transformacin de las materias primas o semiproductos del comitente en los plazos previstos. La calidad del producto a
perfeccionar suele concertarse por descripciones verbales, datos tcnicos, muestras, croquis u otros. El comitente se
compromete a entregar el material necesario en la calidad estipulada, a comprar el producto compensador acorde con el
contrato y a pagar el precio establecido.
Por su carcter especfico, el precio debese considerar un salario debido a que el operador no puede vender el producto
y, por consiguiente, no est en condiciones de recuperar su trabajo y otros gastos originados recurriendo al precio de la
mercanca a su venta. La retribucin del rendimiento se compensa en la mayora de los casos por su debido pago,
aunque tambin, si se diera el caso, por compensacin de entrega suplementaria de materiales o traspaso de los
productos de desecho y subproductos derivados del perfeccionamiento.
La operacin de perfeccionamiento es muy exigente a lo que contextura contractual y ejecucin material del negocio
atae. Ser prudente dejarlas siempre en manos de los especialistas comerciales y tcnicos competentes. Requiere,
adems, una constante y estrecha colaboracin entre comitente y operador durante toda la operacin.
Es un hecho que las operaciones de perfeccionamiento ya tienen una larga tradicin en varios ramos industriales como
son la industria textil, metalrgica, de material agrcola, de imprenta y otras. Sus ventajas consisten en el
aprovechamiento de capacidades ajenas para tareas especiales de produccin y en la plena utilizacin de propias
capacidades. El trfico de perfeccionamiento puede clasificarse segn el tipo de negocio, la clase de otorgamiento y el
lugar de perfeccin. Este ltimo es el de mayor relevancia para los fines. Se diferencia en:

-- operaciones de perfeccionamiento activo (=PA).

Son los negocios de perfeccionamiento efectuados por el operador considerados ventajosos por contribuir al fomento de
la exportacin de un pas.
-- operaciones de perfeccionamiento pasivo (=PP)
Son aquellas encargadas por el comitente al operador. Los pagos derivados de dichas operaciones forman parte de los
gastos o salidas al exterior.
La economa de un pas, por consiguiente, puede desempear un papel activo o pasivo. Ser activo cuando se importen
temporalmente mercancas (materias primas, productos semiacabados, etc.) destinados a su perfeccionamiento por
encargo extranjero; ultimado el perfeccionamiento en tanto que proceso econmico de alto coste salarial (job
processing), se devolvern los productos compensadores al pas abastecedor a cambio de la correspondiente
retribucin.
Ser pasivo cuando se pongan a disposicin las mercancas (exportacin temporal) para su perfeccionamiento en el
exterior, retornen los productos al pas y se efecten los pagos. Ambos tipos de perfeccionamiento estn sujetos a un
rgimen aduanero econmico.
Al igual de operaciones vinculadas al intercambio mercantil sujetas a rgimen aduanero econmico, tales rgimen de
almacenamiento, de trnsito y otros, el perfeccionamiento de productos es un rgimen aduanero regulado por
reglamentos comunitarios, rdenes y resoluciones nacionales. Concebidos en el marco comunitario para responder
eficazmente a los retos de las actividades econmicas, los rgimenes aduaneros, al aplicarse adecuadamente, se
convierten en mecanismos ventajosos para las empresas. El hecho de tener mercancas en rgimen econmico, les
asigna una condicin jurdica precisa respecto al derecho aduanero practicado en la UE.
As, pues, cada rgimen tiene que obedecer a aquellas reglas propias a cada materia que, por ende, proporcionan
beneficio pero tambin acarrean sus debidas obligaciones.
En el contexto aduanero se suele entender por perfeccionamiento
- la elaboracin / tratamiento ( processing / treatment ; laboration / traitement; Bearbeitung ) ,
- la transformacin / modificacin ( manufacture / prossing ; transformation; Verarbeitung ) ,
- la reparacin / retoque ( repair ; rparation ; Ausbesserung )
de las mercancas, cuya tarea le incumbe en primer lugar a la industria de transformacin afincada y especializada en
distintos pases, por lo que resultan negocios sometidos al paso de fronteras. Al ser objeto de manipulaciones
industriales, las mercancas adquieren mayor valor.
Se entiende por elaboracin / tratamiento de una mercanca el hecho peculiar que la mercanca se conserva o mantiene
materialmente y que slo cambian su apariencia o aspecto as como sus propiedades. Abarca, adems, el montaje ,
ensamblaje o adaptacin a otras mercancas.
En lo que concierne a la transformacin / modificacin, ha de tenerse en cuenta, en este caso, que se realiza una
alteracin considerable de la mercanca, de ndole mutable, obteniendo como resultado slo y nicamente la sustancia
de la mercanca.
La reparacin de mercancas consiste en arreglos, revisin, puesta a punto, restauracin,etc. con el fin de restablecer la
debida disponibilidad de funcionamiento.
Adems de estos tres procedimientos de perfeccionamiento, se considera parte integrante la utilizacin de ciertos
medios, tambin mercancas, denominados ayudas a la produccin, cuyo objeto es facilitar o permitir la obtencin de
los productos compensadores. A consecuencia de su desgaste durante la utilizacin, esos medios desaparecen total o
parcialmente, materializados en los nuevos productos.

Los productos resultantes de todo proceso de perfeccionamiento se definen productos compensadores. Se diferencian
en dos tipos:
- en principales, sujetos al rgimen de perfeccionamiento activo,
- en secundarios, los dems, de otras operaciones.
El rgimen de perfeccionamiento activo (PA)
Se trata de un rgimen aduanero econmico a la importacin temporal de mercancas provenientes de otros pases,
destinadas a ser objeto de un perfeccionamiento sin que sean gravadas con derechos aduaneros ni sujetas a cualquier
medida restrictiva.
Concluido el perfeccionamiento, se condiciona la devolucin de dichas mercancas en forma de productos
compensadores. Efectuada la salida del territorio aduanero, los productos compensadores han de ser dado de baja.
En el mbito aduanero de la UE, el rgimen de PA est regulado por varios reglamentos comunitarios, trasmutados a
posteriori en oportunas disposiciones nacionales por los distintos Estados miembros conforme a lo establecido 50. En
consecuencia, el rgimen aduanero abarca las fronteras exteriores de la UE, en su conjunto, y no las fronteras interiores.
Las operaciones de PA se convierten en comercio extracomunitario.
Ejemplo:
Una empresa belga establecida en Amberes y especializada en joyera de lujo importa metales nobles de Sudamrica y
piedras preciosas de frica.

50 Reglamentos comunitarios (CEE) :

- Reglamento 1999/1985, del Consejo, de 16 de junio (Diario Oficial L 188/1, del 20) sobre las nomas bsicas del
rgimen.
- Reglamento 3677/1986, del Consejo, de 24 de noviembre (Diario Oficial L 351, de 12 de diciembre) sobre las
normas de aplicacin.
- Reglamento 3787/1986, de la Comisin, de 11 de diciembre (Diario Oficial L 350, del 12) sobre anulacin y
renovacin de autorizaciones.
Tras la minuciosa transformacin y acabado en joyas valiosas en los propios talleres, se venden a continuacin a pases
ricos rabes.
En este caso se trata de PA debido a la transformacin de la mercanca importada y reexportacin de los productos
compensadores fuera de la UE.
Al efectuar una reexportacin total de las joyas, ser aconsejable utilizar el PA en sistema de suspensin.
Suponiendo ahora que las joyas no se venden a pases rabes, sino a una casa italiana, entonces surge una situacin
totalmente diferente: se debe declarar importacin definitiva con pago de los correspondientes derechos aduaneros. Las
ventas de los productos se convierten en ventas intracomunitarias sujetas a la aplicacin del rgimen del IVA.
El rgimen de PA se divide en dos sistemas denominados de suspensin y de reintegro.

Por suspensin se entiende la importacin de mercancas exentas de derechos aduaneros, el propio perfeccionamiento
y, por fin, la exportacin, o sea, la salida del territorio aduanero del pas activo.
La suspensin abarca varias modalidades:
- la de compensacin por equivalencia, es decir, aquella opcin que permite obtener los productos compensadores por
mercancas equivalentes,
- la de exportacin anticipada, o sea, cuando se efecta la exportacin de los productos compensadores obtenidos a
partir de mercancas equivalentes antes que hayan sido importadas las mercancas extranjeras a perfeccionar,
- la de trfico triangular, como variante de la exportacin anticipada, que consiste en la implicacin en el rgimen de las
mercancas de importacin en otro pas.
Por reintegro se concibe el despacho a libre prctica de las mercancas de importacin de reembolso o condonacin de
los derechos aduaneros, caso que dichas mercancas se reexporten en forma de productos compensadores. Dicho de
otra manera, en el sistema de reintegro se pagan en un primer tiempo los derechos aplicables a las mercancas de
importacin que sern reembolsados a prorrata de las exportaciones de los productos compensadores. La reexportacin
se considera facultativa.
La realizacin del rgimen de PA est supeditada a la concesin de una autorizacin, cuya expedicin corresponde a las
autoridades de comercio exterior (en Espaa a la Direccin General de Comercio Exterior) bajo cumplimiento de ciertas
premisas, entre otras, que los titulares ofrezcan las garantas necesarias, no se perjudiquen los intereses econmicos de
los sectores productivos nacionales, etc. El peticionario deber formular la correspondiente solicitud que constar de
varios ejemplares, cumplimentar todos los datos y presentarla a la entidad competente. En la UE, los formularios de
declaracin son unitarios en el idioma de cada pas. Asimismo, podr optar por uno de ambos sistemas: el de suspensin
o de reintegro. Al presentar la solicitud, ser conveniente tener en cuenta el coeficiente de rendimiento de la operacin
que, a su vez, ser fijado por dicho organismo. El plazo para el perfeccionamiento y la salida de los productos
compensadores es de seis meses con carcter general.
La entidad comercial puede conceder plazos superiores, inferiores o prrrogas. En caso de incumplimiento de las normas
reguladoras del sistema elegido, las autoridades pueden revocar o anular las autorizaciones expedidas. El rgimen de
PA referente a las mercancas de importacin se dar por concluido cuando los productos compensadores se exporten o
se regulen en conformidad con el reglamento para dicho fin. La exportacin de los productos compensadores o de
aquellas mercancas sin perfeccionar queda sujeta al cumplimiento de las normas de procedimiento y tramitacin de
exportaciones.
Salvo lo establecido especialmente en la normativa comunitaria y en las correspondientes leyes nacionales, toda
mercanca ser admitida en el rgimen vigente en materia de zonas y depsitos francos, independientemente de su
calidad, cantidad, pas de origen, procedencia o destino. Concerniente al PA, slo podrn introducirse y permanecer en
dicho rgimen las mercancas a perfeccionar o los productos compensadores sujetos a autorizacin de las autoridades
competentes en cumplimiento de las reglas en vigor en materia de PA.
El rgimen de perfeccionamiento pasivo (PP)
Se trata de un rgimen aduanero econmico a la exportacin temporal de mercancas destinadas a un perfeccionamiento
ejecutado en el extranjero. Concluido el perfeccionamiento, se reimportan dichas mercancas en forma de productos
compensadores sometidos nicamente al gravamen del valor aadido, equivalente a un pago diferencial de aduana
(difference payment of duty / taxation diffrentielle / Differenzverzollung); resulta ser una diferencia a aduanar relativa a la
cuanta de plusvala de las mercancas reimportadas, o sea, el valor adicional atribuido a los productos compensadores.
Ultimada la reimportacin, se procede al saldo de los productos compensadores con los operadores.
Ejemplo:
Una empresa austriaca exporta equis metros de tela para vaqueros (Bluejeans) a las Filipinas por un valor de 360.000,-
para las debidas operaciones de costura, planchado, etc. Se reimportan los vaqueros por un valor de 620.000 :
Valor en aduana de la mercanca perfeccionada (vaqueros) 620.000,-

Tipo arancelario 18% (supuesto) 111.600,-

Valor en aduana de la mercanca a perfeccionar (tela) 360.000,-
-
Deuda aduanera 68.400,-
El PP est regulado por varios reglamentos comunitarios en la UE 51. Los distintos Estados miembros, a su vez, dictaron
las correspondientes disposiciones nacionales para asegurar el funcionamiento del rgimen de conformidad con lo
establecido .
En el reglamento comunitario N-2473/1986, ttulo IV, se prev el sistema de intercambio estndar como variante del PP.
Dicho sistema permite la importacin con exencin total o parcial de los derechos de importacin de los productos de
sustitucin que sirven para reemplazar los productos compensadores cuando la operacin de perfeccionamento consiste
en una reparacin, restauracin o puesta a punto de mercancas comunitarias. O sea, esa variante permite llevar a cabo
el cambio de una mercanca defectuosa por otra idntica y apta para funcionar o de realizar su reparacin en un tercer
pas sin que sea sujeta a aduana a su reimportacin en territorio comunitario.
Ejemplos:
- Un cliente espaol de una casa japonesa, constructora de mquinas-herramientas, reexporta una mquina defectuosa
(precio 16.650,-) todava con garanta comercial. Tras breves deliberaciones, la casa japonesa acepta el cambio de la
mquina por otra idntica y nueva, por lo que se deriva reimportacin en Espaa. Dicho cambio no ocasiona ningn
gasto para el cliente frente a los Servicios Aduaneros puesto que se ha llevado a cabo a ttulo servicial y gratuito. Se trata
de un caso de exencin total de los derechos de importacin.
- Caducada la garanta comercial, una empresa holandesa deja reparar un conjunto de aparatos de vigilancia por un
valor de 27.500,- en los Estados Unidos. La factura de reparacin se eleva a 5.800,-. Al regresar la mercanca a los
Pases Bajos, los derechos a pagar se calcularn slo sobre el monto facturado para la reparacin. En este caso se trata
de exencin parcial de los derechos de importacin.
Parte integrante del sistema de intercambio estndar es la llamada modalidad de importacin anticipada. Vinculada a las
condiciones fijadas por la autoridad otorgante de autorizacin, en dicha modalidad se concede que los productos de
sustitucin se importen antes que las mercancas previstas en la exportacin temporal.
El trfico triangular es una modalidad del rgimen de PP - definido en el reglamento (CEE) N-2458/1987, artculo 1 - en
el cual el despacho a libre prctica se lleva a cabo en un Estado miembro distinto del Estado en que se realiza la
exportacin temporal de las mercancas. Dicha modalidad no se puede aplicar a los casos de intercambio estndar con
importacin anticipada.
Al igual del PA, el rgimen de PP est condicionado a la concesin de autorizacin de las autoridades de comercio
exterior. Las personas autorizadas sern los titulares. La expedicin de la autorizacin tendr lugar al cumplir ciertas
condiciones previas, entre ellas:
- los titulares debern ofrecer las garantas necesarias y estar establecidos en territorio comunitario,
- no se perjudiquen los intereses econmicos de las empresas comunitarias de perfeccionamiento,
- las mercancas de exportacin temporal sean identificables en los productos compensadores reimportados, salvo
excepciones o al utilizar el sistema de intercambio estndar.
La solicitud de autorizacin consta de varios ejemplares previstos segn las normas, acompaada de toda la
documentacin necesaria y, en especial, aquella que justifique el cumplimiento de las condiciones econmicas. Los
formularios son unitarios en la UE, tanto para la salida como para la entrada de las mercancas, y en el respectivo idioma
nacional. La autoridad de comercio exterior fija los coeficientes de rendimiento. Por dicho coeficiente se entiende el
porcentaje o la cantidad de productos compensadores obtenidos durante el perfeccionamiento partiendo de una
determinada cantidad de mercancas de exportacin temporal. El plazo de validez de la autorizacin se fija teniendo en
cuenta las necesidades del peticionario y en funcin de las condiciones econmicas y modalidades.

Los plazos podrn ser prorrogados en casos justificados por la autoridad competente. Todo incumplimiento de las
normas reguladoras implicar la revocacin o anulacin de las autorizaciones.
Una forma especial de las operaciones de PP son aquellas operaciones de este rgimen en zonas y depsitos francos.
En este caso, la mercanca sale del territorio de soberana pero no quita el territorio de recaudacin de aduana.
Todas las mercancas importadas o exportadas para fines de perfeccionamiento estn sealadas conforme al modo
usual en el comercio y segn la prctica tcnico-aduanera, incluso los medios auxiliares de perfeccionamiento necesarios
(mquinas, herramientas, moldes, combustibles, etc.), as como los productos compensadores obtenidos ulteriormente.
Un problema resultante de todos los negocios de perfeccionamiento en materia aduanera es el de la identificacin o
reconocimiento de la mercanca despus del perfeccionamiento en el interior o exterior. A tal efecto, se recurre, en
especial, a dos procedimientos que consisten en lo que se podra denominar garanta o seguridad de conformidad y
garanta de equivalencia.
En el primer caso se trata de medidas de seguridad de identificacin con el fin de reconocer la mercanca como tal una
vez sometida a despacho aduanero. Tales medidas pueden ser ponindola bajo precinto de aduana, aplicando placas o
rtulos de identidad, por descripcin exacta de la mercanca, por muestras idnticas, ilustraciones, fotos, etc.
Comprobada la identificacin de la mercanca, los Servicios de Aduanas extienden el documento de reconocimiento. Por
lo tanto, en este procedimiento de identificacin la mercanca queda siempre mercanca sujeta a control aduanero. Se
habla en este caso de perfeccionamiento de mercanca sujeta a control aduanero, por lo que las mercancas importadas
y exportadas son idnticas aunque hayan sido supeditadas a cualquier manipulacin de perfeccionamiento.
En el segundo caso se considera la mercanca exenta de derechos aduaneros cuando se procede nuevamente al
despacho aduanero de una mercanca equivalente en cantidad y gnero. Se trata de perfeccionamiento de mercanca
exenta de derechos aduaneros.
Ejemplo:
Se introduce del extranjero un motor de nave para su debida reparacin en rgimen de perfeccionamiento (importacin
temporal). Se trata aqu de perfeccionamiento de mercanca sujeta a control aduanero. La garanta de identificacn
resulta sencilla puesto que est asegurada por el tipo de motor y su nmero de fabricacin. Tras varios ensayos, el motor
queda irreparable. La casa exportadora decide entregar un motor igual intacto en el marco de sus prestaciones de
garanta. Ahora se trata de perfeccionamiento de mercanca exenta de derechos aduaneros. La aduana debe garantizar
la equivalencia de la mercanca, en este caso, el nuevo motor de nave, en cantidad y gnero.
No cabe duda que las operaciones de perfeccionamiento se evidenciarn ventajosas para las empresas al tener en
consideracin algunos aspectos de rentabilidad, entre ellos:
- el clculo de los gastos de transporte hasta el lugar de perfeccionamiento,
- aprovechar la divisin del trabajo cuando las empresas estn aunadas entre s,
- recurrir a las capacidades ajenas dadas y especializadas tanto como necesario; querer crear propia capacidad
empresarial con adecuada especializacin podr resultar mucho ms costoso y arriesgado,
- sacar provecho de las diferencias salariales existentes u otros factores econmicos en los distintos puntos geogrficos,
- tener la mayor garanta de un proceso de perfeccionamiento sin obstculos y dificultades en el exterior.

Fabricacin bajo licencia

En sentido estricto del contexto, el trmino licencia (del latn: licentia) ha de interpretarse por concesin, autorizacin,
permiso. Se concede o autoriza la fabricacin de productos o la utilizacin de la propiedad intelectual bajo ciertas
condiciones bien definidas. En Derecho Mercantil, la licencia permite el uso de patentes o marcas originalmente
pertenecientes a otra persona o empresa.

Con la licencia entramos en el dominio de la propiedad intelectual, en el campo de los activos intangibles, donde
desempean un papel primordial la transferencia y explotacin de las marcas registradas, patentes, razones sociales,
secretos, conocimientos de management, extrategias de marketing, procedimientos de produccin, conceptos o
semejante know - how.
A diferencia del mercado material donde predomina el mundo fsico de bienes tangibles o valores materiales, nos
hallamos en una esfera marcada por la propiedad de intangibles y el control de intercambio de conceptos. El nuevo
mercado se caracteriza por ser inmaterial, ms intelectual, donde se hace resaltar lo intangible en piedra filosofal del
comercio, idea errnea y fatal para el futuro econmico y social. Se alza la nueva era del poder virtual sobre la materia,
barriendo la propiedad tangible y abrindole las puertas a la intangible.
De por s, la licencia es un acuerdo contractual entre dos partes establecidas en distintos pases que implica el
otorgamiento del derecho a utilizar un bien intangible a cambio de una retribucin ( tasa de licencia o royalty).
Comnmente, no existen restricciones en la exportacin o importacin de licencias. Se considera la concesin de licencia
una alternativa, una forma complementaria a la exportacin por varias razones, por lo que se convierte en una forma
especial. Los motivos de concesin pueden ser de varia naturaleza, entre ellos:
- cuando una emprea no dispone de los recursos financieros y humanos para implantarse en un mercado alejado y difcil
a penetrar,
- mismo, cuando una empresa tiene recursos, este tipo de exportacin representa una enorme reduccin de gastos de
capital,
- cuando las barreras de importacin de un pas son tan elevadas que la exportacin del producto se hace imposible,
- cuando la empresa, por el motivo que sea, no desea o no puede realizar intercambios con el pas de destino.
Huelga decir que muchas firmas de fama se han dedicado exclusivamente al marketing de sus productos o marcas en el
pasado, rechazando estar involucradas en cualquier explotacin externa. Conceden sus licencias a empresas locales
repartidas en los confines del planeta, consiguiendo una presencia mundial sin costes de implantacin de licencias y con
riesgos mnimos.
En todo caso, la concesin de licencia pone al adquiriente en condiciones de conseguir un bien intangible que no puede
crear y desarrollar por s mismo. Se convierte en el beneficiario de la transferencia del know - how.
La transferencia del know - how (trmino ingls traducido conmnmente en otros idiomas por la simple frmula: Saber
cmo !, Savoir-faire !, Gewusst wie !) adquiere diferentes aspectos desde el punto de vista prctico y juridco. Los
principales tipos de contratos se resumen, grosso modo, en:
el contrato de licencia de patente,
el contrato de licencia de know - how
el contrato de licencia de franquicia
Con el objeto de innovar la estrategia de venta de licencias, muchas casas de marca mundial lanzaron a partir de los
aos 70 una concesin moderna: la franquicia, nuevo sistema de distribucin, que por su dinmica evolucin e
importancia trataremos en especial ms adelante.
En general, los contratos de licencia comprometen a las partes a duraciones contractuales mucho ms largas que los
contratos comerciales usuales. Por su esencia, se convierten en acuerdos complejos de los cuales se derivan altos
niveles de riesgos comerciales y financieros. Cada caso de concesin requiere su debida evaluacin tanto de contenido
como de alcance. Para el oferente o parte licenciataria, mayor atencin requieren aquellos factores relacionados con la
eleccin del adquiriente, la fijacin del royalty, la duracin y la transferencia de los ingresos derivados de la licencia.
Asimismo ser conveniente impedir los riesgos de competencia procedientes del adquisidor (cesin y sublicencia) y
aquellos entre las partes contratantes en terceros mercados, ya que el adquiriente, al ser fabricante, puede actuar
tambin de exportador. En caso de que as sea y la calidad del producto deje que desear, la repercusin sobre la
empresa licenciataria es ineluctable, causando, a veces, daos difcilmente a remediar. Otros aspectos a considerar
sern aquellos referentes a la obligacin de confidencia (tambin caducado el contrato), normas de calidad, derecho de

control, marcacin del producto, gestin de abastecimiento, informacin mutua sobre perfeccionamientos (considerados
no exclusivos), derechos del licenciador (en cuestiones de patente), restricciones (en conexin con cantidades, precios o
clientela), conclusin o prrroga del contrato, etc. Adems de las condiciones estipuladas por las partes, debern tenerse
en cuenta la reglamentacin internacional y local en vigor.
El apndice N 20, en un caso concreto de objeto de licencia, refleja los aspectos esenciales de un contrato.
Licencia de patente
La patente es un documento emitido y garantizado por el Estado de un derecho exclusivo referente a un invento vlido
durante un perodo de tiempo limitado, por lo general de veinte aos. En Espaa, la legalizacin y emisin incumbe al
Registro de la Propiedad Industrial, ente estatal designado al efecto.
El Convenio de Mnich de 1973 para la concesin de patentes europeas sent las bases para dictar a posteriori las
pertinentes disposiciones internas en materia de patentes en los distintos pases. Dicho Convenio entr en vigor en
Espaa en 1986. Las disposiciones de la Ley de Patentes 11/1986 determinaron las aplicaciones del Convenio que, a su
vez, fueron completadas por el Real Decreto 2424/1986 relativo a la aplicacin del Convenio.
Cuando un invento o procedimiento ha sido objeto de una proteccin jurdica a ttulo de patente, se otorga al titular el
derecho exclusivo a realizar y comercializar la patente. A su vez, el titular puede ceder por contrato ese monopolio a otra
persona, denominada concesionario o licenciatario, convirtindose l en cedente de licencia o licenciador. El inters del
cedente consiste en transferir dicho monopolio de explotacin del cual confia sacar provecho sin correr el riesgo de ser
copiado o desposedo de la invencin o del procedimiento. En contrapartida, obtiene la retribucin correspondiente del
concesionario. Afortunado ser quien caiga en un socio experimentado y competente, capaz de lograr xitos lucrativos
en las mejores condiciones posibles de la licencia.
El reglamento comunitario CEE 2349/84 define el contenido del contrato que permite una seleccin de las clusulas a
aplicar. En 1994, la Oficina Europa de Patentes (OEP) en Mnich registr unas 57.000 solicitudes de las cuales un 25%
provena de EE.UU, un 22% del Japn, un 18% de Alemania y 8% de Francia, o sea , en total un 73%. La mayoria de las
patentes se concentraron en los ramos de la electrotecnia, la electrnica y la tcnica de comunicacin. En el ao 2000, la
misma oficina registr unas 106.000 solicitudes y en el 2001 hasta 125.000, batiendo todos los rcords, de las cuales un
13% provena de inventores particulares, el resto de la cienca y la economa. Los pases con mayor cuota fueron el
Japn, EE.UU y Alemania, marcando un 70% a ellos tres. Los principales ramos en la clasificacin de patentes fueron la
tcnica de vehculos, la de comunicacin y la de medicin y verificacin. 52 En 2004, la oficina de EE.UU, la UPTO,
concedi a ella sola ms de 173.000 patentes. 52
En los ltimos 15 aos del siglo XX, las estadsticas a nivel mundial han demostrado evidentemente que los EE.UU. han
predominado en el campo de concesin de licencias, alcanzando altos ingresos de venta mientras que otros pases
industriales includos el Japn y la UE y todos los pases en desarrollo han saldado las cuentas con prdidas.
Es un hecho que los pases en desarrollo atribuyen gran importancia a la compra de licencia en el exterior con el fin de
fomentar la produccin nacional, industrializar regiones pobres y formar personal tcnico. Para muchas empresas
exportadoras no queda otro remedio que limitarse a la concecin de licencias, o sea, a la exportacin del know - how.
Lamentablemente no existe una oficina central de patentes. La administracin se reparte en tres centros a escala
mundial:
- Alemania: Oficina Europea de Patentes (OEP)
- EE.UU: United States Patent and Trademark Office (UPTO)
- Japn: Japan Patent Office (JPO)
La estrecha colaboracin entre las tres entidades garantiza el sistema internacional de patentes.
El encuentro trilateral celebrado a finales de 2005 en Mnich confirm de nuevo el continuo aumento de patentes en
todos los dominios, en especial, en software, gentica, sector farmacutico, tcnica de comunication, etc. Aunque se
hable de una explosin del nmero de patentes y la tendencia sea creciente, las tres oficinas no quieren poner coto a la
oleada existente.

52 - Datos hechos pblicos por Jrgen Schade, Presidente de la OEP, ante una rueda de prensa el 12.03.02 en Mnich.
- Dato comentado por Jon Dudas, Director de la UPTO, en diciembre de 2005 en Mnich.
Licencia de know - how
La definicin del concepto know-how a dado lugar a diversas interpretaciones. Nos atendremos a que son aquellos
conocimientos o sabidura adquiridos y fundados en la investigacin y experiencia tecnolgicas, destinados a la puesta
en prctica y mejor manipulacin de una tarea tcnica. Cuando una empresa dispone de un adelanto tcnolgico y
ventajas tcnicas o de un conjunto especial de conocimientos avanzados, dicho know-how podr ser objeto de
transferencia a condicin que sea sustancial, identificado y secreto. Si por falta de medios u otras razones el cedente de
licencia no est en condiciones de implatarse en el extranjero, esta transferencia representa ante todo sacar provecho de
sus conocimientos sin perder el adelanto tecnolgigo. Por otro lado, el concesionario podr poner en prctica el knowhow por cuenta propia (know-how en forma de documentos, planos, mquinas, equipos, asistencia, formacin, etc.) en
una zona de licencia concreta con garanta de exclusividad. Se trata, pues, de un compromiso mutuo a largo plazo, en
particular para el concesionario en lo que a puesta en prctica del know-how y rentabilidad de sus inversiones se refiere.
En consecuencia, la elaboracin del contrato de licencia de know-how requiere el mayor esmero y escrupulosidad, a
menudo con intervencin de especialistas en la materia, tanto ms teniendo en cuenta que el know - how no est
protegido jurdicamente por una patente u otra forma de propiedad industrial. A tal efecto, se considera prudente recurrir
al reglamento CEE N 556/89 sobre los contratos de licencia de know-how y a las respectivas disposiciones internas.

Franquicia
La franquicia o franchising de la palabra francesa e inglesa franchise con significado de concesin o exclusiva de
venta representa un sistema especial de licencias y distribucin cuya prctica se manifesta sobre todo en el campo de
prestaciones de servicios.
Pudese interpretar por una forma especial de colaboracin entre empresas independientes, a menudo en forma de
cooperacin de distribucin vertical, y considerarse como apariencia del rgimen comercial concesionario (appointed
dealer).
La franquicia se basa en dos actividades distintas: por un lado, en la venta de productos / servicios y, por el otro, en un
sistema de distribucin mediante el cual se replica un modelo de empresa probado, generalmente, con antecedentes
notables de xito. Se distinguen los siguientes tipos de franquicia cuyas naturalezas se dejan resumir en:
- la franquicia industrial relativa a la produccin ; este tipo representa una colaboracin entre fabricantes por la que una
empresa cede a otra los componentes imprescindibles para conseguir la duplicacin de un proceso productivo,
- la franquicia de servicio que se dedica a la prestacin de un servicio cara al cliente final,
- la franquicia de distribucin que permite la transferencia de un know how de ndole comercial y cuyo objetivo es la
distribucin de un producto fabricado o surtido por el franquiciador.
El fenmeno de la franquicia no data de nuestros tiempos recientes. La franquicia tradicional surgi a finales del siglo
XIX, originada por la ineluctable expansin de algunas potentes empresas de la poca como la famosa casa Singer,
productora de mquinas de coser. Por falta de capital para crear una propia red de ventas, se lanzaron a contratar
pequeos empresarios para sus productos y establecer acuerdos de licencia. Los fabricantes cedan los derechos
exclusivos de distribucin de sus productos a cambio del capital facilitado por los empresarios contratados con el fin de
financiar las ventas en las distintas zonas geogrficas. Aquella era industrial estaba marcada por la transformacin del
mundo fsico en bienes materiales, por la expresin de la propiedad y mercados en valores materiales.
De nuestros das, la moderna franquicia se diferencia de la tradicional. En la era del acceso y de las redes, caracterizada
por la supremaca de los conceptos como fuente esencial del comercio, lo material pierde su valor, dejando paso a un
mundo de formas inmateriales e intelectuales.

Dicho con otras palabras, no se pone a disposicin lo fsico, sino el concepto, la marca, el formato, etc., o sea, los activos
intangibles que son parte primordial del negocio de franquicia porque definen su esencia.
La nueva franquicia apareci en Estados Unidos en los aos 70, propagndose por Europa con mayor o menor
resonancia, ante todo en Francia. Lleg a Espaa en los aos 90, con unos 25 aos de retraso, experimentando un ritmo
de crecimiento espectacular a partir de 1995, al comienzo sin debida formalidad o madurez. Mientras tanto, la franquicia
se ha extendido en todo el mundo, implantndose mismo en Rusia y pases subdesarrollados. Prcticamente, todos los
productos y servicios imaginables se realizan en rgimen de franquicia, desde los chupetes y paales hasta las
funerarias.
Las claves para garantizar el funcionamiento de la franquicia pueden reducirse a tres :
- la buena seleccin del franquiciado,
- la buena eleccin de la cadena de franquicia con un proyecto basado en un xito ya probado y, si posible, con un
nmero reducido de franquiciados,
- un desarrollo satisfactorio de la red.
De hecho, la franquicia consiste en la existencia del franquiciador (franchisor) y del franquiciado (franchisee). Mientras el
franquiciador es el dueo de la marca, producto, servicio o knowhow que pone a disposicin del franquiciado para su
duplicacin y venta, el franquiciado es el que adquiere dichos elementos a cambio de remuneracin para montar un
negocio e iniciar una actividad comercial por cuenta propia. Los elementos esenciales de la transferencia como marca,
ensea, etc. deben estar acogidos a una proteccin jurdica a cuenta del franquiciador. En principio, el franquiciador ha
lanzado y probado ya un producto o un servicio en el mercado, con lo cual ha creado y consolidado estructuras de
provisin, distribucin y organizacin. Al aceptar las condiciones establecidas, el franquiciado se hace cargo de la marca,
producto o servicio y del concepto, vendindolo por cuenta propia y a su riesgo. Queda enlazado con la casa matriz en lo
que concierne las estrategias de publicidad, seleccin de productos, actuacin en el mercado y estructuras
empresariales. As, pues, en los contratos de franquicia, el franquiciador cede al franquiciado ciertos derechos referentes
a
- fabricacin y distribucin de artculos,
- uso de razn social,
- know how,
- asistencia comercial, etc.
a cambio de contraprestacin econmica. Adems de la inversin inicial necesaria para montar el negocio de franquicia,
el franquiciado, por regla general, debe pagar el canon de entrada, o sea, el importe que tiene que abonar al incorporarse
a una cadena de franquicia, y las cuotas peridicas (royalties) en concepto de marketing (canon de publicidad), y en
concepto de asistencia y apoyo (canon de mantenimento). Vende los productos o servicios conforme a la estrategia de
marketing y con la marca del franquiciador en determinadas reas de licencia y grupos de mercancas.
Puede actuar para varios franquiciadores de distintos productos o servicios; le est prohibido fabricar y suministrar
productos competitivos.
De hecho, los franquiciados, a ttulo de empresas independientes, deberan disfrutar de las ventajas de las casas
matrices, en su mayora consorcios y multinacionales. Sin embargo, ya a finales de los aos 90, la prctica empresarial
de no pocas compaas en varios pases demuestra lo contrario, rebajando dicha autonoma al nivel de una simple
sucursal o dependencia y generando toda una serie de problemas contractuales y laborales, motivos de descontento,
protestas y acusaciones.
A continuacin se resumen algunos aspectos de la franquicia concerniente a ambas partes :
- Franquiciador
los bienes intangibles que definen la esencia del negocio quedan propiedad suya,

 la franquicia le permite ejercer mayor influencia sobre la fabricacin o servicio del franquiciado, lo que, en comparacin
con la fabricacin bajo licencia, lleva a reducir ciertos riegos de concesin, a saber, mala calidad, formacin de precios,
publicidad, etc.
asistencia del franquiciador en la comercializacin y gerencia de la empresa del franquiciado (gestin administrativa y
financiera),
adems de ceder la marca, el franquiciador incluye al franquiciado en su estrategia de marketing y campaas de
publicidad, garantizndole una exclusividad territorial,
interviene en la poltica comercial de la empresa independiente establecida en el mercado exterior.
- Franquiciado
es propietario de aquellos bienes tangibles adquiridos por su capital invertido en el negocio,
preferentemente, debe aportar una cierta experiencia profesional y ofrecer una capacidad financiera,
obtiene los derechos de concesin a cambio de contraprestacin econmica en forma de cnones; en definitivas,
ninguna asistencia o prestacin del franquiciador ser gratis o regalada,
siendo comerciante independiente, no tiene derecho a indemnidad pero s debe realizar una facturacin mnima prevista
a menudo en el contrato,
tiene que abastecerse exclusivamente con los productos principales del franquiciador,
debe someter su gestin empresarial a las directivas y control del franquiciador as como adaptar su poltica de
marketing a los intereses de ste, cuyo sistema de distribucin graba el fenotipo del franquiciado en el mercado exterior,
segn los casos y/o los sectores, el franquiciado puede beneficiarse de inversiones del franquiciador relativas a la
financiacin de equipos empresariales, almacenaje y otros,
a menudo, la ligazn entre las partes contratantes es tan estrecha y rgida que los franquiciados se convierten en
subempresas, con una independencia empresarial simulada y altos riesgos : restriccin de flexibilidad, limitaciones de
decisin del personal gerente, arrendamientos a largo plazo, crditos adicionales, etc.
en caso de que la zona de exclusividad (pas, regin, ciudad, etc.) se evidencie ser un flop, el franquiciado asume la
responsabilidad, y no la casa central. Asimismo, la supuesta empresa independiente carga con sus deudas cuando la
casa matriz se declara en quiebra.
De esta breve enumeracin se desprende la forma especial de la franquicia como apariencia del rgimen comercial
concesionario. La frmula de colaboracin presentada, marcada por la prepotencia franquiciadora, no queda exenta de
riesgos de fracaso desde la ptica comercial y queda relativamente compleja desde el punto de vista jurdico. Ser
menester sealar que el contrato de franquicia constituye una cierta antimonia al sentido de la libre competencia definido
en el Tratado de Roma, Art. 85 1. Paradjicamente, el reglamento comunitario CEE 4087/88 autoriza los acuerdos de
franquicia bajo varias condiciones a respetar.
El contrato de franquicia es un contrato de distribucin con contenido sofisticado que no queda exento de carencias de
interpretacin y, en muchos casos, termina sobre la mesa de un juez para su sentencia judicial. A fin de evitar
malentendidos, disgustos o confrontaciones, se aconseja al franquiciado un asesoramiento profesional permanente de un
experto o abogado especializado en franquicias o una consultora desde el inicio de los trmites hasta la firma del
contrato. Mismo, una vez montado el negocio, ser aconsejable seguir con el asesoramiento, si a juicio el caso lo
requiere.
Adems, en la fase inicial de bsqueda e informaciones, se recomienda consultar el Registro Mercantil, los servicios de
las Cmaras de Comercio e Industria (seccin

franquicia) as como la asociacin o entidad de los franquiciados, en Espaa la Asociacin para el Desarrollo y Defensa
del Franquiciado, esta ltima dedicada a velar por los intereses de los franquiciados. Las investigaciones particulares, las
informaciones adquiridas y el asesoramiento son fundamentales para montar un negocio de franquicia estable. No estar
de ms que el franquiciado haga un estudio de explotacin adaptado a su caso concreto, teniendo en cuenta unos
parmetros decisivos (inversiones, mercado potencial, ubicacin, finanzas, etc.) en concordancia con el asesor. Los
puntos de mayor conflicto entre las partes surgen a menudo en aquellos aspectos en lo que a zona de exclusividad,
obligaciones de suministro, clusulas de rescisin y duracin del contrato se refiere ; ser siempre conveniente rechazar
contratos de corta duracin que, por lo general, impiden una recuperacin de la inversin inicial o amortizacin del
negocio.
Algunos elementos claves del contrato son los siguientes:
- Objeto de la franquicia
- Duracin / renovacin del contrato
- Independencia del franquiciado
- Exclusividad territorial
- Derechos de entrada y royalties
- Obligaciones de pago
- Obligaciones derivadas del know - how
- Clusula de no concurrencialidad
- Deber de confidencialidad
- Suministro del producto y condiciones
- Condiciones del punto de venta / establecimiento
- Campaas publicitarias
- Clusulas de resolucin del contrato
- Nulidad parcial
- Clusula arbitral en caso de conflicto
- Tribunales competentes
Con el boom de la franquicia a partir de los aos 70, no pocos economistas, socilogos, analistas y otros investigadores
enfocaron el expansivo fenmeno con pluma crtica para llegar a opiniones y conclusiones inquietantes sobre la esencia
y las prcticas de la franquicia. De las tantas obras y estudios publicados, nos atendremos slo a algunos autores,
expertos en la materia, como Alan Felstead (Universidad de Leicester / GB), Jan Kirkham y T. McGowan (American
Management Association).
Querer abordar la multitud de criterios planteados y ejemplos en distintos pases resultara inoportuno mismo excesivo.
No obstante, una sntesis de ciertos aspectos fundamentales se considera procedente:
- se caracteriza la franquicia como uno de los ejemplos tpicos propulsores de la economa red.
En la industria de la franquicia, el poder econmico se ejerce por la propiedad y el control del uso de los bienes
intangibles (marca registrada, idea, formato) y no por la propiedad y control de los bienes fsicos del negocio. Los bienes

intangibles predominan sobre los materiales. La propiedad queda en manos del dueo del concepto, la marca y el know
how. 53
- en los acuerdos de licencia, el franquiciado, a pesar de haber invertido capital en su negocio, queda totalmente
desposedo del derecho de propiedad sobre los bienes intangibles, consiguiendo slo derechos limitados sobre unos
pocos bienes tangibles 53. Por consiguiente, el franquiciado no compra el negocio en s, sino lo que compra es el
derecho de acceso a un concepto por una duracin limitada y bajo las condiciones del franquiciador. La esencia del
acuerdo de franquicia es la negociacin del acceso y no la propiedad.
- la franquicia ha modificado las relaciones entre las grandes y pequeas empresas en detrimento de estas ltimas. Las
relaciones entre vendedor y comprador se han disipado ; han surgido unas nuevas, las de proveedor usuario. El uso
de las palabras vender, comprar y propietario producen un mensaje contrario al objetivo real de las relaciones de
franquicia. 54
Los pequeos empresarios se convierten en usuarios y actan como filiales locales o subcontratistas; ceden su
autonoma a cambio del acceso a la economa red, lo que lleva a la American Management Association a afirmar que la
franquicia propaga errneamente Sea Ud. propietario de su propio negocio. La franquicia resulta ser un nuevo dominio
de negocios organizados que ejerce su control sobre amplias redes de empresas, en especial, el comercio minorista.

Cooperacin
En el contexto que se aborda, el trmino cooperacin debe interpretarse como agrupacin y actuacin de varias
empresas independientes legal y econmicamente con el fin de realizar una de las siguientes actividades :
- ejecutar conjuntamente en el extranjero encargos / rdenes de gran envergadura y permanentes,
- asumir conjuntamente la funcin del comercio exterior, o
- dirigir una empresa comn en uno de ambos pases o en un tercer pas.
En cuanto a las dos primeras actividades distinguimos cuatro formas de cooperacin fundamentales, expuestas
brevemente :
cooperacin horizontal: abarca empresas del mismo ramo e igual nivel de produccin.
Este es el caso cuando, p. ej.,
varias casas constructoras se agrupan para edificar un proyecto de infraestructura determinado o una planta hostelera
o un centro comercial,
varios exportadores del mismo ramo forman una agrupacin exportadora sin productos competitivos entre s.
cooperacin vertical: abarca empresas de distinto ramo y/o nivel de produccin, por ejemplo, en el caso de una
agrupacin importadora de diversos productores para determinadas materias primas.
cooperacin complementaria, que se caracteriza por empresas tendientes a complementar la gama de productos en los
mismos mercados extranjeros, ya que son empresas del mismo ramo, pero con productos distintos. Por lo general,
suelen utilizar en comn las salas de exposicin, el almacenaje, etc. y actan con los mismos agentes comerciales.
cooperacin heterognea, propia de empresas de ndole distinta, pero de similar estructura de intereses. Ejemplo tpico
de esa cooperacin es la agrupacin de empresas para estudios y realizaciones de grandes proyectos como el caso de
una planta industrial.
La cooperacin heterognea corresponde al primer tipo de actividad empresarial ya expuesto; se destaca por ser una
cooperacin importante debido a su envergadura tcnica y econmica. Previo a la ejecucin comn de un proyecto, se
somete una oferta colectiva elaborada por equipos especializados de las distintas empresas tcnicas y constructoras
donde se indican las especializaciones de cada una relativas a las prestaciones parciales a realizar, que en la fase de
ejecucin se hallan bajo la direccin y coordinacin tcnicas del contratante. La edificacin de una planta industrial puede

durar varios aos segn el tipo de planta previsto y las condiciones; se proyectan la ingeniera civil y las partes tcnicas,
que abarcan, entre otras:
tecnologa de produccin (parque de maquinaria),
energa elctrica (electrotecnia),
abastecimiento de aguas y desages,
aire comprimido (compresores),
gases tcnicos,
instalaciones de ventilacin,
sistemas de seguridad y proteccin del trabajo,
otros medios tecnolgicos condicionales.
Tanto grandes empresas como medianas se dedican a la realizacin de proyectos de esta envergadura que,
normalmente, se publican en licitaciones internacionales o concursos para obtener Tenders.
A veces, el pas inversor licitador requiere de los licitantes la participacin de empresas nacionales en la realizacin de
ciertas prestaciones del proyecto para fomentar la industria nacional.
En el pasado, sobre todo los pases en desarrollo recurrieron a menudo a las licitaciones para adquirir proyectos
industriales o de infraestructura, ligados estrechamente a las actividades de Consulting de empresas extranjeras. En la
mayora de estos casos, el licitante presenta una garanta de licitacin (Bid Bond) por la cual un banco se compromete a
indemnizar por daos y perjuicios al licitador en caso de que el licitante no cumpla las condiciones de la oferta o retire su
oferta tras concesin de contrata (segn el caso, equis % del valor de la orden, por regla general entre un 3 y 6 %).
Dichas actividades de cooperacin destacan por su auge en los negocios de bienes industriales como tipo especial de
las operaciones de comercio exterior con alta complejidad econmica, tcnica y jurdica. Referente a las plantas
industriales, el grado de complejidad y la duracin varan adems, p. ej., si se trata de proyectos a entregar llave en
mano o producto en mano.
El captulo sobre Contrato de compraventa internacional se refiere igualmente a este tema (vase al respecto el
apndice N 17).
En lo que atae al segundo tipo de actividad, trtase de agrupaciones empresariales en el sector exterior que actan en
comn para excluir la funcin exportadora e importadora: ya sea, p. ej., para utilizar y mantener una red de distribucin
comn en la exportacin, o sea para alcanzar una mejor posicin o plataforma negociadora como comprador al por
mayor en la importacin.
El alcance de dichas formaciones de comn provecho reviste un aspecto muy diferenciado, que puede abarcar varias
acciones, tales como :
- preparacin e iniciacin de negocios (entrega y peticin de ofertas),
- formacin de precios,
- realizacin de asuntos comerciales (adquisicin de medios de transporte,
gestin de stocks, entrega de la mercanca, etc.),
- informes y estudios de mercados, publicidad, etc.
Las ventajas resultantes por asumir en comn la funcin del comercio exterior pueden resumirse en tres principales :

 la suspensin de la competencia entre las empresas,

una distribucin ms eficaz, a veces ms barata,
la limitacin de los riesgos en el sector exterior.
El tercer tipo de actividad se refiere en especial a empresas independientes que colaboran en la gestin de una empresa
establecida, por lo general, en el pas de uno de los socios. En esta forma de cooperacin hay que diferenciar claramente
que se trata de la agrupacin de dos empresas de dos pases y no de actuacin conjunta de empresas nacionales en los
mercados exteriores. En este caso concreto se trata de Joint Ventures (textualmente: riesgo comn). Su caracterstica
clsica se resume en la formacin de sociedades mixtas o empresas comunes, en las cuales rigen tambin la
cooperacin de produccin, la cooperacin en tercer pas y la colaboracin tcnico-cientfica. El llamado Equity Joint
Ventures (riesgo comn de equidad), es cuando ambas partes aportan sus debidos capitales, que es lo que sucede con
las sociedades mixtas o empresas comunes ; en caso contrario, se habla de Constructual Joint Ventures (riesgo comn
de noequidad), p. ej., en la cooperacin de produccin. El Joint Ventures, en sus diversos modelos, se practic con
frecuencia entre los pases capitalistas y socialistas a finales del siglo XX, respaldando con eficacia la poca de la
coexistencia pacfica. En nuestros das, los pases industriales occidentales mantienen Joint Ventures con pases
emergentes y en desarrollo.
De esta forma de cooperacin pueden resultar ciertas ventajas a tener en cuenta :
aumento de la productividad del pas 1 debido al knowhow tcnico del pas 2,
entrada del pas 2 en el mercado nacional del pas 1,
negociabilidad de los productos del pas 1 en el pas 2 y en mercados exteriores,
supresin mutua de posibles medidas discriminatorias en el mbito fiscal y aduanero,
disminucin de riesgos polticos debido a la participacin de ambos pases.
Ejemplos tpicos de cooperacin mediante Joint Ventures son los convenios entre Rusia y China en marzo de 2006: de
los 29 acuerdos bilaterales, 4 de ellos ataen al sector energtico. Adems de la entrega de gas y electricidad a China,
se prev la creacin de varios Joint Ventures en el sector petrolero. Asimismo, la casa sueca de vehculos industriales
Volvo intensifica su presencia en el creciente mercado indio.

Compaas de proyectos en el extranjero

Esta clase de compaas son entidades autnomas ubicadas jurdica y econmicamente en el extranjero, creadas,
financiadas y fomentadas en el mercado por un consorcio de empresas de composicin muy diferenciada, denominado
consorcio de gestiones.
Caracterstico para esta forma de cooperacin es que tras cierto tiempo de arranque, las compaas deben estar a la
altura de proporcionarse el capital de explotacin requerido para funcionar y actuar por s mismo, sin responsabilidad del
consorcio ni ajena. A menudo y transcurrido un tiempo de concesin a largo plazo, instituciones estatales se hacen cargo
de ellas a cambio de pagos estipulados contractualmente
(p. ej., en los casos Build Own / Operate Transfer o modelo BOT).
La gama de proyectos es bastante amplia y diversa, ya que abarca todo tipo de instalacin en gran escala, sea para la
exploracin de materias primas, para la produccin industrial, conductos de agua o combustibles, presas, medidas de
mejora y saneamiento de la infraestructura, el sector de servicios o de otra ndole.
Conforme al tipo de proyecto, su envergadura y pas de inversin, el consorcio de gestiones puede estar integrado por
los iniciadores del proyecto, que fundan la compaa y responden de ella hasta la terminacin del proyecto,

 los clientes o compradores, que garantizan el rgimen de capacidad y rentabilidad del proyecto por los contratos sobre
cantidades de recepcin, precios y plazos,
los proveedores del pas exportador, que realizan el proyecto y deben participar en la compaa,
las compaas de seguros, que cubren el riesgo econmico y / o poltico en el pas de inversin o de las exportaciones,
las entidades financieras, que supervisan el riesgo de inversin, realizan estudios de rentabilidad y se encargan de los
crditos en los mercados financieros nacionales e internacionales,
otras partes interesadas, a saber : casas de consulting, empresas del pas inversor, suministradores de materias
primas, etc.
Debido a su magnitud tcnica y econmica, la realizacin de proyectos en el exterior requiere una colaboracin eficaz de
todos los participantes, una planificacin y organizacin sofisticadas as como una disponibilidad permanente. Todo
incumplimiento, demora o denegacin de prestacin est sometido a altas penas convencionales. En materia de
planificacin, programacin y control de proyectos se utiliza muy a menudo los mtodos CPM (Critical Path Method) y
PERT (Programm Evaluating and Review Technique), correspondientes al mtodo de la ruta crtica y a la tcnica de
revisin y evaluacin de programas. Aunque la elaboracin de proyectos en base a redes CPM o PERT puedan ser
similares en muchos casos, ello no quita una diferenciacin en lo que atae a sus aplicaciones. CPM, ajustado a tiempos
ciertos o reales, se emplea en proyectos a estandardizar cuyos procesos son conocidos ante todo de la experiencia
sacada de otros proyectos y, a ttulo comparativo, existe una alta seguridad en la estimacin temporal. PERT, por lo
contrario, se aplica a proyectos de baja seguridad y poca experiencia comparativa ; est concebido para megaproyectos
bastante complejos.
Tambin los riesgos de proyectos son enormes, por lo que exigen un llamado management de riesgo que abarca toda
una serie de factores respecto al riesgo de planificacin, de gestin, financiero, poltico, etc.
Es obvio que las compaas de proyectos slo pueden lograr esas altas metas y superar los desafos gozando del
respaldo financiero de potentes consorcios de gestin, cuyas sedes, por regla general, estn ubicadas en pases
altamente industrializados y tcnicamente avanzados. Tanto el management como la financiacin del proyecto han de
considerarse cada vez ms internacionales ya que en muchos casos, debido a la solvencia, determinan la concesin del
pedido y la posibilidad de ejecucin y rentabilidad del proyecto.
El apndice N 21 da una idea general de algunos ejemplos de la obra internacional.

10.3 Las formas promovedoras

El Cdigo de Comercio (C. de C.) espaol de 1885 se funda en el de 1829, que a su vez se inclina por las reformas
napolenicas del Cdigo francs de 1807, cuyas regulaciones mercantiles y jurdicas fueron adoptadas por numerosos
Estados europeos. Desde antao a nuestros tiempos, tanto el C. de C. como el Cdigo Civil han sido actualizados,
puestos al da con ms o menos acierto, afectados y completados por numerosas leyes especiales, correspondiendo a
las exigencias de la poca dada.
En el caso concreto de materia agencia y contratos mercantiles de colaboracin, el C. de C. de 1885 carece de toda
una serie de regulaciones, perjudicial a las nuevas necesidades econmicas y sociales del sistema de distribucin de
bienes y servicios. Ejemplo tpico a sealar de esa deficiencia o imperfeccin es la regulacin del contrato de
colaboracin del comisionista, sin tener en cuenta y pasar por alto la de otros agentes mediadores del comercio. As,
pues, la agencia, al carecer de tipificacin legal, se ha hallado, nolens volens , al margen del C. de C., dejando los
contratos de agencia y sus consecuencias, surgidos de la prctica mercantil, al dictamen jurdico de los Tribunales.
La directiva 86/ 653/ CEE, con sus normas fundamentales, ha venido a colmar esas lagunas, superando en gran parte
las disparidades existentes en las legislaciones mercantiles de los Estados miembros y cuya inferencia para Espaa ha
sido la aprobacin y promulgacin de la ley especial Sobre contrato de agencia , Ley 12/1992, de 27 de mayo, dando,
consecuentemente, a la agencia una regulacin legal acorde con las exigencias comunitarias.
Los agentes comerciales son personas naturales o jurdicas que deben mantener su autonoma respecto de los
empresarios por cuenta de los cuales acten, o sea, por cuenta ajena. Se caracterizan por ser intermediarios
independientes. Por lo tanto, no les incumbe la plena funcin de comerciar o de negociar en el sentido propio de las

palabras, sino ms bien de negociadores en el contexto de intermediar, o trmino ms adecuado, de promover. En el

marco de esa actividad de promocin negocial, al agente comercial le corresponde promover, o promover y concluir,
actos u operaciones de comercio relacionados tanto con la circulacin de bienes como de servicios. Rasgo caracterstico
del agente es que no puede actuar por cuenta propia.
Al concluir actos u operaciones comerciales debe hacerlo en nombre del principal (empresario), salvo pacto en contrario
o disposiciones legales. Su actividad profesional independiente no se limita a un solo empresario; su promocin negocial
puede extenderse por cuenta de varios principales, por lo que se ve obligado a llevar una contabilidad separada de todos
los actos u operaciones por empresario por cuya cuenta promueva. El actuar por cuenta de varios empresarios requiere
el indispensabile consentimento contractual de aquel o aquellos principales con quienes tenga ya un contrato de agencia
por razones de competencia en las mismas zonas geogrficas.
A diferencia de aquellos distribuidores, viajantes de comercio, etc., o de aquellas personas dependientes de una relacin
laboral directa con los empresarios por la cual perciben un sueldo, paga o de semejante ndole, y por consiguiente no se
les debe atribuir de ninguna manera el calificativo de intermediario independiente, el agente comercial es remunerado por
una cantidad fija, por una comisin o por una combinacin de ambas , conforme a los usos. Salvo pacto en contrario,
los gastos originados durante el ejercicio de su actividad profesional no le sern restituidos por el empresario, ni asumir
el riesgo y ventura de las operaciones promovidas.
Contrariamente a las empresas de comercio exterior mencionadas en relacin con las formas bsicas, los mediadores de
comercio no representan una fase mercantil propia como lo es el comercio al por mayor -, no desempean un papel de
autonoma en el conjunto del comercio exterior, sino que se hallan en permanente dependencia, estn vinculados a un
comitente, sea fabricante o empresa comercial. Expresado de otra manera, promueven y concluyen actos u operaciones
de comercio dependiendo del grado de alcance mediador que les encomienda los principales. Consecuentemente,
forman un conglomerado o andamio nexo que no se deja acoplar ni a las formas bsicas ni a las especiales. En funcin
de su carcter mercantil y del rgimen jurdico de la agencia atribuido por la legislacin, les incumbe la tarea de promover
actos u operaciones de comercio en la esfera de circulacin de mercaderas y servicios, por lo que, de hecho, los
agentes comerciales se convierten en una forma promovedora del comercio exterior, con su debida autonoma
profesional.
El apndice N 22 ofrece el ejemplo de lo que podra ser un contrato de agencia comercial en sus rasgos esenciales
acorde con la Ley 12/1992, de 27 de mayo.
Toda empresa dispuesta a exportar debe tomar las decisiones adecuadas concerniente a los compromisos financieros y
a las medidas de control sobre los diversos aspectos de distribucin. La eleccin de los canales de distribucin depende
de varios factores a considerar:
los objetivos de la empresa,
su tamao y gama de productos,
el mercado exterior,
la situacin competitiva,
otros.
Para muchas empresas se hace imposible o irrealizable la organizacin de una propia red de distribucin, la
incorporacin a una agrupacin de exportacin, la creacin de centros de compra o semejantes alternativas de ventas o
compras en el mercado mundial.
Adems de las posibilidades ventajosas que les brinda la exportacin o importacin indirectas, las empresas pueden
recurrir a los servicios promovedores de los mediadores de comercio para introducir gneros o distribuir sus productos en
los mercados exteriores. Esta opcin tiene, entre otras, la preeminencia de poder aprovechar el amplio conocimiento de
los distintos mercados que los agentes poseen.
En el comercio exterior intervienen los siguientes principales mediadores :
- el agente exterior (denominado tambin representante comercial extranjero),

- el agente CIF,
- el corredor de comercio,
- el comisionista.
Las caractersticas esenciales de cada uno de ellos son como sigue :
- el agente exterior
Es un mediador de comercio legal e independiente que promueve y concluye actos u operaciones por cuenta y en
nombre ajenos. Su tarea mediadora abarca la de mero agente entre proveedor y comprador hasta la representacin
exclusiva del principal. En este ltimo caso est habilitado para concluir contratos con los clientes, cumpliendo las
condiciones fijadas por el principal, para mantener salas o centros de exposicin, almacenes de entrega, stocks, etc.
Tradicionalmente, desempea un papel importante en la esfera de la exportacin directa, ante todo al tener que cumplir
la funcin de una empresa comercial en un mercado exterior concreto. Contrariamente a su comitente, el agente conoce
la estructura del mercado, las usanzas, se encuentra localizado a una distancia asequible del mercado y tiene contactos
en el ramo. Su remuneracin se efecta conforme a los resultados obtenidos mediante una comisin sobre el volumen de
ventas alcanzado.
En lo que atae al contrato de agencia, ser menester sealar algunos puntos, derivados de la prctica, sobre los cuales
pueden surgir ciertos problemas y diferencias:
duracin del contrato
comisin,
acuerdo sobre el mnimo de volumen de ventas a realizar en un tiempo determinado,
aplicacin del derecho extranjero del agente
jurisdiccin en caso de litigios.
De acuerdo con lo estipulado contractualmente con su comitente (tipo de representacin, duracin, cifra de negocios,
zona de representacin, etc.), los agentes pueden hacerse cargo de las siguientes tareas:
entrega peridica de informes de mercado,
realizacin del servicio posventa,
concluir contratos en la zona prevista,
mantener almacenes y stocks,
presentacin de muestras, modelos registrados, exposiciones (salones, locales), etc.
Resumiendo lo expuesto y de manera simplificada, obtenemos la siguiente grfica:
- el agente CIF
Se le considera como una forma especial con posicin intermedia entre representante comercial y corredor que, por su
actividad contractual para varios comitentes, se asegura mayor autonoma frente a cada empresa. Promueve y concluye
operaciones con los importadores de los distintos mercados sin tener relacin comercial con los usuarios finales. Se
denomina agente CIF por estar comprometido contractualmente con el cargador / exportador para el cual desempea las
ventas de mercaderas con los compradores interesados en negocios de importacin basados en la condicin de entrega
CIF. Parte de su actividad consiste en tramitar las ofertas de los exportadores a los importadores y de pasar los pedidos
a sus comitentes. Su retribucin se efecta mediante una comisin pactada con el comitente.

- el corredor de comercio
Conforme al Cdigo de Comercio, los corredores de comercio estn sujetos a las leyes mercantiles como agentes
mediadores del comercio (Art. 88)
Es el agente que interviene nicamente en la mediacin e iniciacin del negocio entre exportador e importador, o sea, un
intermediario de contacto entre las partes, y para cuya prestacin, al concluirse la operacin mercantil, obtiene un
corretaje
(Courtage) repartido a medias por las partes, salvo pacto en contrario. Se halla principalmente en las grandes plazas de
trfico mercantil, a menudo especializado en determinados ramos o mercancas.
Su actividad mediadora es promover las operaciones de contratos de compraventa en nombre y por cuenta ajenos (Art.
96) sin obligacin de estar en permanente relacin contractual con un comitente. Las ventajas de este tipo de agente
especial son sus conocimientos especficos, sus amplios contactos con los exportadores e importadores as como su
intervencin en caso de posibles negocios irregulares o espontneos.
Terminada la mediacin con xito, al corredor le incumbe extender una nota final documentando todos los pasos
esenciales del negocio promovidos por su agencia. Asimismo, debe defender los intereses de ambas partes contratantes
y asentar sus actividades en un diario a ttulo de justificacin.
- el comisionista
Se le considera agente mediador del comercio conforme a las leyes mercantiles
(Art. 244 del C. de C.).
Es una persona jurdica que acta como intermediario por cuenta ajena a base de comisin. Puede desempear la
comisin en nombre propio o en el de su comitente. Al promover y contratar en nombre ajeno, deber declararlo como tal
(Art. 245 y 247 del C. de C.); en la mayora de los casos, lo hace en nombre proprio. Su tarea consiste en promover y
concluir actos u operaciones de compra o venta de mercancas acorde con lo estipulado en el contrato de comisin con
el comitente. Al cumplir las instrucciones del comitente, el comisionista queda exento de toda responsabilidad para con
l (Art. 254 del C. de C.).
En caso de no seguimiento de las disposiciones del comitente, el comisionista queda responsable de todos los daos y
perjuicios que por hacerlo le ocasionare
(Art. 256).
Antao, el comisionista desempeaba un importante papel en el comercio exterior. De nuestros das, su presencia
mediadora ha perdido valor en numerosos ramos debido a nuevos canales de distribucin y a la competencia de otros
agentes. Tal retroceso parcial no quita que desempee todava un papel decisivo en ciertos ramos donde ha sabido
consolidar su posicin.
Las operaciones de comisin se llevan a cabo por dos clases de comisionistas:
- el comisionista de compra
- el comisionista de venta
El primero se encarga de la compra de la mercadera en el extranjero, encomendada por el importador, en nombre propio
y por cuenta ajena. Sus buenos conocimientos del mercado exterior, sus relaciones y ubicacin en la plaza le permiten
abastecer favorablemente a aquellos comitentes con amplia gama de gneros, en particular a los mayoristas y grandes
almacenes. Su ventaja se destaca en los mercados donde se hallan numerosos y pequeos proveedores, dispuestos a
exportar.

En las operaciones de comisin de compra, es norma habitual acordar precios tope que el comisionista, en ningn caso,
deber superar al contratar con los vendedores.
Adems de la comisin, el comitente le tiene que reembolsar todos los gastos ocasionados por la operacin.
Concluida la comisin de compra, el comisionista est en la obligacin de presentar al comitente un aviso de
cumplimiento, la nota de liquidacin y darle el nombre del exportador, o sea, la parte contratante.
Caso contrario, el comisionista responde del cumplimiento.
El segundo, o sea el comisionista de venta, acta para el exportador o comitente en nombre propio y por cuenta ajena.
Desempea los encargos en plazas determinadas mediante ofertas de catlogos, pruebas, muestras, modelos, etc.,
valindose de sus buenos contactos y conocimientos del mercado en cuestin. No obstante, el comisionista realiza
tambin las ventas mediante los depsitos de consignacin en las plazas comerciales, o sea, cuando el exportador le
enva mercancas en consignacin para su venta posterior. En todo caso, tanto la mercanca como el depsito son
propiedad del exportador.
Las operaciones o contratos de consignacin resultan del hecho que en ciertas plazas comerciales existe una demanda
permanente de gneros en pequeas partidas para la cual el exportador entrega y confa grandes partidas en
consignacin al comisionista, que deber liquidar en perodos pactados.
El exportador se denomina consignador y el comisionista consignatario. Este ltimo tiene el derecho de descontar su
comisin del valor de ventas realizadas, as como el cobro de anticipaciones o gastos (Art. 276 del C. de C.).
A pesar de algunos inconvenientes inevitables que puedan surgir relacionados con el depsito de consignacin por ser
propiedad del consignador (p. ej., problemas de gestin, seguros, asuntos jurdicos, etc.), las operaciones de
consignacin, en su conjunto, representan una serie de ventajas:
el mantenimiento del depsito aminora los gastos de transporte para el exportador,
se reducen esencialmente los plazos de entrega por supresin de largos tiempos de transporte,
se atiende mejor los pedidos y las entregas inmediatas de piezas de recambio, en caso necesario,
el importador puede llevar a cabo la seleccin e inspeccin de los gneros en los lugares mismos,
el depsito del consignador ahorra al importador el mantenimento de su depsito o almacen.
- otros mediadores de comercio
Adems de los principales mediadores mencionados, en el comercio internacional promueven actos u operaciones otros
tipos de agentes de los cuales se destacarn :
el comisionista de delcredere
El comitente le encarga la venta de las mercaderas bajo la condicin que corra con todos los riesgos en caso de omisin
de pago por parte del importador / comprador. Al aceptar contractualmente el delcredere, o sea garantizar, el
comisionista se responsabiliza del cumplimiento de las obligaciones de terceros con los cuales ha concluido negocios por
cuenta ajena. Para ese riesgo, el comisionista percibe una comisin adicional, llamada comisin de garanta (Art. 272 del
C. de C.), una vez realizada la operacin.
el factor
Se le considera una clase especial de agente que, con poder del principal, hace el trfico por cuenta ajena (Art. 290 y
291 del C. de C.). Podr promover y contratar en nombre de su comitente o en nombre propio; al actuar en nombre del
principal, deber declararlo como tal (Art. 284 y 287 idem). Para las ventas encomendadas, los factores perciben una
comisin. Contrariamente al corredor, las mercancas pueden pasar a ser posesin del factor, caso que el principal

adeude cantidades al factor o por otra ndole reglamentada de jure. Por lo general, tanto corredores como factores
trafican con mercaderas tales materias primas, productos agrcolas y fruta.
el broker
Es una forma peculiar del corredor que, en nuestros das, se concentra ante todo en Amrica. Adems de su actividad
mediadora, a menudo, se hace cargo de ciertos servicios conexos a la oferta de mercancas.
Si bien los corredores hicieron su aparicin bajo las condiciones del negocio mercantil de la Edad Media, el broker tuvo
su origen en el perodo de la industrializacin capitalista, a mediados del siglo XIX, en plena hegemona inglesa del
comercio internacional. Adems de Inglaterra, su actividad de mediacin se extendi por Holanda y EE.UU.
En aquella poca manufactureraindustrial, el mercado ingls consuma enormes cantidades de materias primas y
productos alimenticios, importados de pases europeos y mayormente de ultramar; era, adems, el centro de comercio
intermediario para el algodn, lana, cuero, pieles, t, metales no frreo y otros ms, lo que contribuy a que el sistema
bancario se convirtiera en una potencia financiera centralizada en Londres. Bajo esta constelacin, surgi la figura del
broker que durante decenios iba a ejercer la funcin de mediador hasta el declive del monopolio anglosajn.
Semejante al corredor, su incumbencia consiste en intermediar en los negocios entre vendedores y compradores o
viceversa. En la mayora de los casos, no interviene en relacin contractual a tiempo limitado, sino sobre la base de
rdenes directas, para las cuales logra una cierta remuneracin denominada brokerage , fijada a menudo por el uso.
Su mediacin la realiza en nombre y por cuenta de las partes, segn el caso.
Conforme a las leyes de algunos pases, el broker no puede ni debe actuar como negociante o dueo de la mercanca;
su tarea es cumplir las instrucciones dadas referentes a cantidad, calidad, precio, etc., de la mercanca. A pesar de las
reglas vigentes, su posicin se fortaleci de tal manera que lleg a saltarse toda norma a la torera para ejercer tambin la
funcin de comisionista, convertirse en potente firma unida a la banca y mismo asumir el cargo de agente delcredere ,
en concreto, hacerse cargo del riesgo de solvencia del comprador.
El trmino broker (courtier, Makler) no se limita a la esfera mercantil; mantiene tambin su significado en aquellas
operaciones relacionadas con las bolsas de valores o mercancas, en subastas, navegacin martima y seguros.
confirming houses
Son empresas de comercio establecidas en el Reino Unido que actan como mediadores independientes (comisionistas)
en pases de ultramar, ante todo del
Commonwealth, para cumplir los pedidos de los importadores, por lo que garantizan las ventas a los exportadores. Esas
empresas especializadas reciben mandatos de los importadores, entre otros, de verificar las condiciones del negocio, en
particular, la competitividad, y de confirmarlas de tal manera que emprendan la compra y efecten el pago al exportador
europeo.
Las confirming houses intervienen igualmente en calidad de comisionistas de venta de mercancas ultramarinas. Dadas
sus posiciones privilegiadas en el comercio de ultramar, realizan tambin contratos de exportacin e importacin en su
nombre y por cuenta propia.

Lectura 6. COMERCIO EXTERIOR Y BIENESTAR

Por: Jess Castillo More
El ser humano es el nico ser de la creacin capaz de intercambiar una cosa por otra.
El intercambio posibilita la divisin del trabajo, la especializacin y una mayor productividad del trabajo. Mediante el
intercambio, ambas partes entregan algo que valoran menos a cambio de algo que valoran ms, por lo que es un juego
de suma positiva al permitir ganancias mutuas. Esto ha llevado a definir la Economa de mercado, como asociacin y
cooperacin para obtener beneficios mutuos a travs del intercambio, an en personas o pases que tienen intereses
contrapuestos.

Gracias al dinero internacional y a los compromisos de pago, es posible una Balanza Comercial o diferencia entre
exportaciones e importaciones, positiva o negativa. Si es positiva, significa que el pas gasta menos de lo que produce, si
es negativa, sucede lo contrario.
Al sustentar su teora de la ventaja absoluta, Adam Smith estableci que cada pas debe especializarse en la produccin
que requiere menos horas de trabajo, luego intercambiar para elevar el bienestar en ambos pases gracias a la mayor
produccin a un menor costo.
Si Inglaterra demora 8 das en producir un litro de vino y 2 das en producir un metro de tela, mientras que Portugal
demora 10 das para el vino y 5 para la tela, significa que Inglaterra tiene ventaja absoluta en la produccin de ambos
bienes y por lo tanto, segn Smith no hay lugar para el intercambio. Con estos mismos datos, David Ricardo mostr con
su teora de la ventaja comparativa, que la base del comercio est en la diferencia de precios relativos y el intercambio es
mutuamente ventajoso aun cuando un pas tenga ventaja absoluta en la produccin de ambos bienes. En este caso, el
precio relativo o equivalencia del litro de vino en Inglaterra es cuatro metros de tela, y el precio relativo de un metro de
tela es un cuarto de litro de vino; mientras que en Portugal, el precio relativo de un litro de vino es dos metros de tela y el
precio relativo de un metro de tela es medio litro de vino, con lo que se ve claramente que el precio relativo del vino es
ms barato en Portugal y el precio relativo de la tela es ms barato en Inglaterra. En consecuencia, Inglaterra se
especializa en tela y Portugal en vino. En este caso, ya no es necesaria la teora del valor trabajo de Smith que reconoce
al trabajo como nico factor de produccin; sino el concepto de costo econmico o costo de oportunidad donde se
reconoce al capital como factor de produccin y podemos hablar de precios en dinero de cada bien.
La teora contempornea de la Ventaja Competitiva, sustentada por Michael Porter, complementa la teora de la ventaja
comparativa de David Ricardo y establece que los factores que hacen exitosa la competencia en el intercambio, sea
nacional o internacional, incluyen roles que deben ser cumplidos por el gobierno y tareas que deben asumir los
empresarios. El gobierno tiene que ofrecer un entorno legal e institucional que promueva la competitividad y que estimule
a los empresarios en su gestin y en afrontar riesgos. Por su parte, los empresarios deben invertir constantemente en
innovacin y expansin de sus productos, para que sean competitivos en el mercado nacional e internacional.
Paul Krugman ha sido galardonado ltimamente con el Premio Nbel de Economa, en reconocimiento a su aporte a la
teora del comercio internacional, introduciendo en el anlisis las economas de escala, que permiten las externalidades
positivas y la formacin de conglomerados o Clusters para bajar costos y aumentar la competitividad internacional.
Pequeos agro exportadores se asocian con apoyo del estado, para elevar su competitividad en pre y post cosecha.
El comercio exterior, ampla las oportunidades de produccin y de consumo para los pases involucrados, por lo tanto, el
comercio libre aumenta el potencial de la humanidad para aumentar su bienestar. Sin embargo, las ganancias del
comercio son solo potenciales, en el sentido que los que ganan con el comercio libre pueden compensar a los que
pierden y hay una ganancia neta de eficiencia social. Esta es la razn por la que mientras la compensacin no se d,
habr opositores; es necesaria una buena negociacin de los tratados de libre comercio y la regulacin y apoyo estatal
correspondiente, que asegure ganancias para todos, optimizando la produccin y empleo permitida por la versatilidad de
los recursos productivos disponibles en el pas.

4. BALANZA DE PAGOS
La existencia de dinero internacional, hace que las exportaciones ya no se salden simultneamente con las
importaciones y que por lo tanto la balanza comercial no quede equilibrada.
La Balanza de Pagos, es el registro sistemtico de las transacciones econmicas de un pas con el exterior, durante una
unidad de tiempo. En este sentido, la Balanza de Pagos es un flujo. En lo que sigue, nos basaremos en el Trabajo
Docente, de Fernando Ossa, citado en la bibliografa.
Al pas que lleva el registro lo llamamos el pas I y al resto del mundo lo llamamos el pas II.
La Balanza de Pagos tiene dos cuentas principales: La Cuenta Corriente y la Cuenta de Capital o Financiera.
En la Cuenta Corriente, se registra el comercio visible y el comercio invisible del pas es decir los servicios. La diferencia
entre exportaciones e importaciones de bienes y servicios es la Balanza Comercial o Exportaciones Netas del pas. Si
esta balanza comercial es positiva, estamos en supervit, si es negativa estamos en dficit de balanza comercial.

En la cuenta corriente tambin se registran las transferencias unilaterales o donaciones desde el pas I al pas II y desde
el pas II al pas I.
La amortizacin de los intereses de la deuda externa tambin se registra en la Cuenta Corriente.
El saldo general de la balanza comercial, de las transferencias unilaterales y la amortizacin de intereses, es el saldo en
cuenta corriente de la Balanza de Pagos.
En la cuenta de capital o financiera, se registra las transacciones con activos o con papeles, que representan
compromisos de pago futuro. Si Per vende algodn y recibe dlares, la exportacin de algodn se registra en la cuenta
corriente y los dlares se registran en la cuenta capital, como una salida de capital, porque al haber recibido papeles a
cambio de algodn le hemos otorgado un crdito al pas que nos entreg esos dlares.
De la misma manera, cuando Per importa trigo a crdito, la importacin de trigo se registra en la cuenta corriente y el
pagar se registra en la cuenta capital como una entrada de capital porque al haber entregado un papel a cambio del
trigo, Per ha recibido un crdito del pas que envi el trigo.
Encontramos as, que en la cuenta de capital se registran las entradas y las salidas de capital.
Las entradas de capital son las disminuciones de activos financieros o aumentos de pasivos, que sustentan una
importacin de bienes y servicios.
Las salidas de capital, son los aumentos de activos financieros internacionales, o disminuciones de pasivos, que
aceptamos como contrapartida de nuestras exportaciones.
La metodologa de registro de las transacciones de balanza de pagos, se basa en el principio contable de partida doble,
donde toda transaccin implica un uso de fondos y una fuente de fondos.
El uso de fondos se refiere a lo que se adquiri y se registra con signo negativo.
La fuente de fondos se refiere a cmo se adquiri y se registra con signo positivo.
Por ejemplo, si Per importa trigo por 1 milln de dlares, esta importacin puede haberse realizado de las siguientes
formas:
a) Mediante trueque o comercio compensado, en el que Per exporta algodn a cambio de la importacin de trigo.
En este caso, la transaccin se registra de la siguiente manera:
USO: Qu se adquiri? : Importaciones de Trigo -1 milln de dlares.
FUENTE: Cmo se adquiri? : con exportaciones de algodn por 1 milln de dlares.
Esta transaccin queda registrada solamente en la cuenta corriente por ser solamente una operacin de exportacinimportacin o de Balanza Comercial.
b) Per paga la importacin de trigo con dlares.
USO: Qu se adquiri? : Importacin de Trigo -1 milln de dlares.
FUENTE: Cmo se adquiri? Con dlares, es decir con papeles, que como hemos visto, es una disminucin de
nuestros activos internacionales, o entrada de capital. 1 milln de dlares.
Esta transaccin se registra en la cuenta corriente y en la cuenta capital porque la importacin se registra en la Balanza
Comercial y el pago en dlares es una disminucin de activos internacionales, que como hemos visto es una entrada de
capital que se registra en la cuenta de capital.
c) Per importa el trigo a crdito.

USO: Qu se adquiri? : Importaciones de Trigo -1 milln de dlares.

FUENTE: Cmo se adquiri? Con un pagar o compromiso de pago, es decir con papeles, que en este caso son un
aumento en nuestros pasivos internacionales o entrada de capital. 1 milln.
Esta transaccin se registra en la cuenta corriente y en la cuenta capital. La importacin se registra en la Balanza
Comercial y el crdito otorgado por el pas II es una entrada de capital, que se registra en la cuenta de capital.
d) Per recibe el trigo como donacin.
USO: Qu se adquiri? : Importaciones de Trigo -1 milln de dlares.
FUENTE: Cmo se adquiri? Como transferencia unilateral del pas II al pas I.
Esta transaccin se registra en la cuenta corriente solamente, porque la importacin va en la Balanza Comercial y la
donacin se registra en transferencias unilaterales, que son parte de la cuenta corriente.
Por otra parte, si Per exporta cobre por medio milln de dlares, esta exportacin puede haberse realizado de las
siguientes formas:
a) Mediante trueque o comercio compensado, en el que Per exporta cobre a cambio de importacin de computadoras.
USO: Qu se adquiri? : Importacin de Computadoras -500,000
FUENTE: Cmo se adquiri? : con exportaciones de cobre 500,000.
Esta transaccin queda registrada solamente en la cuenta corriente.
b) Per recibe dlares a cambio de la exportacin de cobre.
USO: Qu se adquiri?: dlares, es decir un aumento en nuestras reservas internacionales o una salida de capital.
500,000 porque al recibir papeles estamos dando un crdito.
FUENTE: Cmo se adquiri? : con exportaciones de cobre 500,000.
Esta transaccin se registra en la cuenta corriente y en la cuenta de capital.
c) Per recibe un pagar a cambio de la exportacin de cobre.
Este caso es similar al anterior, porque no recibimos dlares, pero si un compromiso de pago futuro, que es un aumento
en nuestros activos internacionales o una salida de capital.
Si un pas extranjero tena soles y nos paga las exportaciones de cobre con soles, lo que se adquiri son soles, que
significa una disminucin de nuestros pasivos internacionales, es decir una salida de capital.
e. Per entrega el cobre como donacin a otro pas.
USO: Qu se adquiri? Las gracias, se trata de una transferencia unilateral desde el pas I al pas II. 500,000
FUENTE: Cmo se adquiri? Exportando Cobre 500,000.
Esta transaccin se registra en la cuenta corriente.
Al haber aplicado el principio contable de partida doble, el total de usos es igual al total de fuentes, con lo que el saldo
global de la Balanza de Pagos es cero, lo que no impide que tengamos dficit o supervit en la cuenta corriente, que se
compensa con el supervit o dficit en la cuenta de capital.

En la prctica, puede haber discrepancias estadsticas de registro, o errores y omisiones, que resultan de las
transacciones internacionales ilegales, que por su naturaleza no estn registradas oficialmente.
Tambin es cierto que en la prctica, escuchamos que la Balanza de Pagos est en dficit o en supervit, pero eso se
debe a que se dejan algunas cuentas bajo la lnea para hacer un seguimiento de las reservas internacionales del pas.

TERCERA PARTE: SECTOR EXTERNO

Para analizar la economa, debemos aclarar en primer lugar, si nos estamos refiriendo a una economa abierta o a una
economa cerrada.
Una economa cerrada es aquella que no tiene relaciones con el exterior.
Una economa abierta es aquella que tiene comercio exterior: importaciones y exportaciones, adems de compromisos
de pago internacionales.
En una economa abierta hay dos dineros: el dinero nacional y el dinero extranjero.
Los fenmenos monetarios de una economa cerrada son diferentes de los fenmenos monetarios de una economa
abierta.
1. FENMENOS MONETARIOS
Un fenmeno monetario, es una variable que cambia en forma permanente y definitiva ante una perturbacin monetaria.
Por ejemplo, hemos visto que en economa cerrada la teora cuantitativa establece que un aumento en la oferta
monetaria se traduce en un aumento definitivo y permanente en el nivel general de precios. En este caso, una
perturbacin monetaria consistente en un aumento en la oferta monetaria, implica un aumento en el nivel de precios, que
se convierte en la variable de ajuste permanente y definitiva ante esa perturbacin monetaria.
En una economa abierta, el efecto de un aumento en la oferta monetaria depende del sistema cambiario que est
siguiendo el pas. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, la variable de ajuste ante un aumento en la oferta monetaria
ser las reservas internacionales, mientras que bajo un sistema de tipo de cambio flexible, la variable de ajuste ser el
tipo de cambio.
En el origen de la teora del comercio internacional, el intercambio se realizaba mediante trueque, que en terminologa
actual se llama comercio compensado:
Portugal exporta vino a cambio de importaciones de tela desde Inglaterra. La Balanza de Pagos queda as saldada
automticamente, con la Balanza Comercial.
Hoy en da, la existencia de divisas o dinero internacional, permite independizar las exportaciones de las importaciones,
las cuales ya no son simultneas: Un pas puede exportar algodn a cambio de dlares y mantener esos dlares como
reservas para utilizarlos en el futuro. Alternativamente, un pas puede importar trigo a cambio de un compromiso de pago,
en cuyo caso la Balanza Comercial no queda equilibrada.
Como vimos al analizar la ecuacin macroeconmica bsica, para que un pas pueda importar ms de lo que exporta, se
requiere que el pas tenga reservas internacionales, o tenga acceso al endeudamiento externo, o reciba donaciones o
reciba inversin extranjera. Si no tiene ninguna de estas posibilidades simplemente no podr importar ms de lo que
exporta.

2. GANANCIAS DEL COMERCIO

En su argumentacin a favor del libre intercambio entre naciones, Adam Smith expuso la teora de la ventaja absoluta,
basada en la teora del valor trabajo, segn la cual, un pas debe especializarse en la produccin de aquel bien que
cuesta menos producirlo y luego intercambiarlo para que ambos pases obtengan ganancias mutuas del intercambio.

Supongamos que tenemos dos pases: Portugal e Inglaterra, que producen vino y tela que les demora las siguientes
horas de trabajo:
En este caso, Smith dice que Portugal tiene ventaja absoluta en vino porque solo demora 3 horas de trabajo en obtener
un litro, mientras que Inglaterra demora 6 horas. La ventaja absoluta de Inglaterra est en la produccin de tela, porque
solo le cuesta 2 horas producir un metro mientras que a Portugal le demora 5 horas. Concluye Smith que en este caso,
Portugal se especialice en la produccin de vino e Inglaterra en la produccin de tela, que es donde tienen ventaja
absoluta, y luego intercambien los productos para obtener beneficios mutuos.
Si uno de los pases tiene ventaja absoluta en la produccin de ambos bienes, entonces Smith concluye que el comercio
no es posible.
Cuarenta aos ms tarde, en que todos crean que cuando uno de los pases aventaja o es ms eficiente que el otro en
la produccin de ambos bienes, el intercambio no es posible, surge David Ricardo con su teora de la Ventaja
Comparativa, que establece que el comercio an es posible en el caso que un pas sea ms eficiente que el otro en la
produccin de ambos bienes. Lo nico que se requiere es que los precios relativos o costo de oportunidad de producirlos,
sean diferentes en ambos pases. Supongamos que la situacin es la siguiente:
En este caso Inglaterra produce el vino y la tela ms barato que Portugal, y segn Smith, no hay base para el comercio
internacional.
La teora de la Ventaja Comparativa de David Ricardo, sostiene que, an en este caso, el comercio es posible. Solo se
requiere diferencia en los precios relativos o costo de oportunidad de los bienes, que es la base para el comercio
internacional.
Obtengamos entonces los precios relativos de los bienes en cada pas:
VINO TELA
Inglaterra 5/3= 1.66 metros deTela 3/5=0.6 litros de Vino
Portugal 6/4= 1.5 metros deTela 4/6=0.66 litros deVino
Expresados de esta manera, vemos que el precio relativo del vino, es ms barato en Portugal que en Inglaterra y que el
precio relativo de la tela es ms barato en Inglaterra que en Portugal, por lo que a Portugal le conviene especializarse en
vino y a Inglaterra en Tela.
Esta teora de la Ventaja Comparativa de David Ricardo, es la base del comercio internacional, y su forma moderna de
presentacin es a travs de la diferencia en costos de oportunidad de la produccin, para evitar el problema de la teora
de valor trabajo, que asume que el trabajo es el nico factor de produccin. Con el concepto de costo de oportunidad, la
teora es ms satisfactoria, porque acepta la presencia de ms de un factor de produccin. Recuerde cuando vimos la
curva de transformacin, en que para obtener los productos utilizbamos dos factores de produccin: trabajo y capital,
que a su vez representan a todos los recursos naturales, tecnolgicos y humanos utilizados en la produccin. En la
realidad, todos sabemos que para producir se necesita materias primas o insumos tambin llamados bienes intermedios,
adems de capital y trabajo. La Teora Econmica, para simplificar, omite en el proceso de produccin a los insumos,
debido a que stos a su vez se obtienen con la participacin del capital y el trabajo.
Actualmente, est vigente la teora de la Ventaja Competitiva de Michael Porter, quien sostiene a partir de la Teora de la
Ventaja Comparativa de David Ricardo, que los factores que hacen exitosa la competencia en el intercambio, ya sea
nacional o internacional, incluyen roles que deben ser cumplidos por el gobierno y tareas que deben afrontar las
empresas. Los gobiernos tienen que desarrollar un entorno legal e institucional que promueva la competitividad y que
estimule a los empresarios en su gestin y en afrontar riesgos. Por su parte, los empresarios deben invertir
constantemente en innovacin y expansin de sus productos para que sean competitivos en el mercado internacional.
De esta forma, la Ventaja Competitiva de Porter, es un refinamiento de la Ventaja Comparativa de David Ricardo. Las
ventajas comparativas y competitivas unidas, (jams sern vencidas), se traducen en un mejor posesionamiento del pas
en el comercio internacional.

El Premio Nobel de Economa 2008, Paul Krugman, aport la teora de los rendimientos crecientes de escala y la
formacin de Clusters, para ofrecer una explicacin ms satisfactoria del intercambio internacional.

5. SISTEMAS CAMBIARIOS
El tipo de cambio, es el precio en moneda nacional de una moneda extranjera. As, el tipo de cambio del dlar es 2.85
soles. Este tipo de cambio, se llama tipo de cambio nominal, para distinguirlo del tipo de cambio real, que mide el grado
de competitividad de nuestros productos, respecto a los productos extranjeros, y que como veremos, es ms importante
para las decisiones de produccin y de consumo.
Para obtener el tipo de cambio real, multiplicamos el tipo de cambio nominal por el nivel de precios del exterior y
dividimos todo por el nivel de precios interno del pas.
Existen dos sistemas cambiarios extremos: Tipo de Cambio Fijo y Tipo de Cambio Flexible.
Mediante el sistema de tipo de cambio fijo, la autoridad monetaria (Banco Central), fija un tipo de cambio oficial, y se
compromete a comprar o a vender la cantidad de moneda extranjera que sea necesaria, para mantener fijo el tipo de
cambio.
Por ejemplo, a partir de una situacin inicial donde el tipo de cambio fijado oficialmente coincide con el determinado por
la demanda y oferta de dlares, puede suceder un aumento en la demanda que hace que al precio oficial la cantidad
demandada excede a la cantidad ofrecida. En este caso, el Banco Central debe vender dlares para mantener fijo el tipo
de cambio.
Con el sistema de tipo de cambio flexible, la autoridad monetaria no interviene y deja que el precio del dlar se
establezca como resultado de fuerzas de oferta y demanda.
En muchos casos, la autoridad monetaria recurre a una combinacin de ambos sistemas extremos, estableciendo
sistemas mixtos, donde se establece una banda de libre fluctuacin, pero interviene cuando el tipo de cambio rebasa la
banda de fluctuacin establecida. Este caso es conocido en la literatura econmica, como intervencin sucia del Banco
Central en la determinacin del tipo de cambio.
En economa cerrada, vimos que un aumento en la oferta monetaria se traduce en un aumento en el nivel general de
precios. Esto no necesariamente tiene que ser as en una economa abierta. Lo que suceder, depende del sistema
cambiario que est siguiendo el pas.
Bajo tipo de cambio fijo, la variable de ajuste ya no es el nivel de precios, sino las reservas internacionales, porque son
stas las que se alteran en forma permanente y definitiva. Al aumentar la cantidad de dinero, la gente usa el dinero para
comprar dlares, e importar productos extranjeros, con lo que el abastecimiento es mayor, los precios no suben, pero las
reservas internacionales se agotan.
Con tipo de cambio flexible, el fenmeno monetario es el tipo de cambio, porque este es un precio ms de la economa.
Un aumento en la cantidad de dinero, provoca un aumento en la demanda por moneda extranjera, que hace subir su
precio y tambin el de los otros bienes de la economa.

6. TIPO DE CAMBIO NOMINAL Y REAL

Mientras el tipo de cambio nominal, es el precio en soles de una moneda extranjera, el tipo de cambio real, mide el grado
de competitividad de nuestros productos con respecto a los productos extranjeros.
El tipo de cambio real, resulta de multiplicar el tipo de cambio nominal por el nivel de precios del exterior y dividir todo
entre el nivel de precios interno.
En el caso que el nivel de precios externo sea igual al interno, habra coincidencia entre tipo de cambio nominal y real. Si
el nivel de precios interno es ms alto que el nivel de precios externo, eso significa una cada en el tipo de cambio real,
que hara subir la cantidad de importaciones y disminuir la cantidad de exportaciones, indicando una baja en el nivel de
competitividad de nuestros productos respecto al exterior.

Una forma alternativa de definir tipo de cambio real, es mediante la relacin entre el precio de los productos transables y
el precio de los no transables.
Los transables, son aquellos que estn sujetos a importacin o exportacin. Los no transables, son los que por su
naturaleza o por disposiciones arbitrarias no pueden ser exportados o importados. Por ejemplo un terreno no puede ser
exportado, ni tampoco algunos servicios. Un arancel muy elevado puede convertir un transable en no transable, al revs
una eliminacin de aranceles puede convertir un no transable en transable porque reducir el arancel es equivalente a
reducir el costo de transporte.
Los bienes tambin se pueden clasificar en exportables (X) e importables (M).
A la relacin entre el precio de los exportables y el precio de los importables se le llama trminos de intercambio (t).
Estos trminos de intercambio, indican un precio relativo entre las exportaciones y las importaciones. Un arancel a las
importaciones hace caer los trminos de intercambio al hacer subir el precio de las importaciones, alentando una
tendencia hacia la sustitucin de importaciones dentro del pas:
Los recursos se orientan hacia la produccin interna de importables, lo que podra ser ineficiente y crear un sesgo anti
exportador.
Una reduccin de aranceles, har que suban los trminos de intercambio, es decir que suba el precio relativo de las
exportaciones, con lo que stas mejoran.
Asimismo, la relacin entre los precios de los transables y no transables es un precio relativo, que afecta el grado de
competitividad de nuestros productos con respecto a los productos extranjeros.
Con tipo de cambio fijo, una entrada de moneda extranjera, aumenta el gasto agregado y la demanda de bienes
transables y no transables, pero solo sube el precio de los no transables, con lo que el tipo de cambio real cae,
disminuyendo el grado de competitividad de nuestros productos con respecto a los productos extranjeros.

7. SUSTITUCIN VERSUS PROMOCIN DE EXPORTACIONES

Las barreras a la importacin de bienes finales (aranceles), se traducen en un alza en el precio relativo de los bienes
importables respecto de los bienes exportables (una cada en los trminos de intercambio).
Siguiendo a Ossa, esto genera una expansin de la industria nacional que produce bienes importables (sustitucin de
importaciones) y una contraccin de las industrias productoras de bienes exportables.
Las barreras proteccionistas hacen subir tambin los precios internos de los insumos importables, lo que desprotege a
las industrias que usan estos bienes intermedios en su proceso productivo. Esto ha dado origen al concepto de
proteccin efectiva que busca medir el efecto total de la estructura productiva, tanto a los bienes finales como a los
insumos, en un determinado sector.
Las polticas proteccionistas generan un sesgo en contra de las exportaciones. Es decir, junto con bajar las
importaciones se reducen las exportaciones y el volumen total del comercio internacional baja. Esto es as porque los
recursos que podran dedicarse a generar exportaciones se orientan hacia la sustitucin de importaciones.
Se concluye entonces, que la principal poltica de fomento de las exportaciones es la liberalizacin del comercio
internacional, es decir eliminar las barreras comerciales.
El objetivo es corregir las distorsiones y lograr la mayor eficiencia econmica que resulta de la apertura del comercio
internacional.
En diferentes pases se han realizado estudios empricos para someter a prueba y tratar de verificar las siguientes
hiptesis:
1 Los pases ms abiertos al comercio internacional han logrado tasas de crecimiento ms altas.
2 Las estrategias de apertura al exterior crean ms empleo que las polticas de sustitucin de importaciones.

El establecimiento de una situacin en que desaparezca el sesgo anti exportador implica la eliminacin de TODAS las
discriminaciones en contra de este sector.
El precio relativo entre exportables e importables, son los trminos de intercambio.
El precio relativo entre transables y no transables nos indica los incentivos relativos que enfrentan estos dos sectores.
Este precio relativo se denomina Tipo de Cambio Real =R.
Una baja en R se traduce en una contraccin en el sector transable (exportables e importables). Se contraen tanto las
industrias exportadoras como aquellas que sustituyen importaciones. Se expande el sector no transable (construccin,
servicios).
Una variable que tiene una gran influencia en R, es el grado de apertura de la cuenta de capital de la Balanza de Pagos
(apertura financiera).
Supongamos que se produce una entrada de moneda extranjera (dlares).
CON TIPO DE CAMBIO FIJO: Los dlares se cambian por soles a travs de las operaciones de cambio del Banco
Central. Se genera un mayor gasto tanto en transables como en no transables. La mayor demanda por transables genera
un dficit en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos. Al mismo tiempo, la mayor demanda por no transables eleva su
precio relativo, lo que eleva su produccin y baja la cantidad demandada hasta que se equilibre el mercado.
El resultado es un tipo de cambio real ms bajo (precio relativo de los transables ms bajo), mayor produccin de no
transables y contraccin de los sectores transables (exportables e importables), sustitucin en la demanda a favor de los
transables y dficit en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos.
El tipo de cambio real ms bajo, que desincentiva al sector exportador y al sustituidor de importaciones, se mantendr a
ese nivel mientras sigan entrando dlares desde el exterior.
Vemos as, que con tipo de cambio fijo y pas pequeo, el ajuste en R se produce a travs de un alza en el precio
nominal de los bienes domsticos.
CON TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE: La entrada de moneda extranjera (dlares) genera una baja en el tipo de cambio
nominal, por la liquidacin de moneda extranjera en el mercado de divisas. Nuevamente baja R y se producen los
mismos efectos anteriores. La diferencia est en el ajuste de los precios nominales, ya que en este caso se modificarn
los precios nominales internos de los transables y domsticos (no transables) al bajar el tipo de cambio real R.

8. SECUENCIA DE LA APERTURA COMERCIAL Y FINANCIERA

Segn Ossa, la apertura comercial se traduce en un estmulo al sector exportador, una contraccin del sector sustituidor
de importaciones y un efecto ambiguo en el sector domstico no transable.
Si simultneamente se abre la cuenta de capital y la tasa de inters interna es muy alta, puede producirse una entrada
importante de moneda extranjera que no sera sostenible en el largo plazo.
La entrada de moneda extranjera hace bajar R, lo que desincentiva a los transables y estimula a los no transables.
En consecuencia, el estmulo inicial al sector exportador generado por la reduccin del sesgo anti exportador, disminuye
por la baja en R, lo que produce el efecto contrario. Por otro lado, la contraccin del sector sustituidor de importaciones
generado por la baja en los aranceles, ser reforzada por la reduccin en R. Al mismo tiempo, el sector productor de no
transables se expande.
Del anlisis anterior, se concluye que es ms prudente abrir primero la cuenta corriente y seguir una poltica cuidadosa
con respecto a la apertura de la cuenta de capital, procediendo en forma gradual para evitar fluctuaciones en R que no
son sostenibles en el largo plazo.
Es necesario tener en cuenta, que las actividades exportadoras son sensibles no solo al nivel de R sino tambin a su
estabilidad en el tiempo.

Las fluctuaciones excesivas en R, tambin pueden tener su origen en un exceso de gasto fiscal, el cual se distribuye
entre el sector transable y domstico, generando un dficit en cuenta corriente y un tipo de cambio real ms bajo (precio
relativo de los no transables ms alto).
Si la situacin se hace insostenible, esto requiere de un plan de ajuste del gasto que intente elevar R y aumentar la
competitividad internacional de la economa.
En consecuencia, tiene que existir coherencia entre las polticas monetaria, cambiaria, de gasto pblico y de
remuneraciones.
El mantenimiento de los equilibrios macroeconmicos, es fundamental para que no se frustren las polticas de apertura
comercial que incentivan al sector exportador.

Lectura 8. PERSPECTIVA ECONMICA MUNDIAL

Por Jess Castillo More
En un artculo, publicado en Abril de 2008, titulado La Tormenta Perfecta, el economista espaol Xavier Sala-i-Martn,
nos informaba, que segn los grandes gurs de la futurologa econmica, durante ese ao, se dan seis acontecimientos
para provocar una profunda crisis econmica mundial.
En primer lugar, hace algunos aos, en Estados Unidos, algunos bancos dieron prstamos hipotecarios a familias con
poca capacidad de pago. Estos bancos aseguraron esas hipotecas peligrosas, ponindolas en paquetes con otras
hipotecas y las vendieron al mejor postor, el que las re-empaquet y las volvi a vender, de modo que estos paquetes
peligrosos fueron de banco en banco hasta un destino final y monto desconocidos. Recientemente se ha descubierto que
este agujero financiero es gigantesco y est en manos de bancos muy importantes como Merryl Lynch, Citigroup y Unin
de Bancas Suizos. El problema est en que al no saberse concretamente quien tiene estos forados financieros, los
bancos ahora tienen miedo a dar prstamos, lo que frena la inversin, con lo que se desencadena un ciclo recesivo que
obliga a despedir trabajadores que los deja sin poder adquisitivo y el crculo vicioso se expande por toda la economa,
con lo que empez como una crisis de hipotecas subprime se contagia a toda la economa real y se convierte en una
recesin econmica.
En segundo lugar, los precios de las viviendas en Estados Unidos estn cayendo y se estima que este ao la cada
puede llegar a un 25%, lo que puede provocar un efecto riqueza de los propietarios que los induce a reducir sus gastos
al sentirse menos ricos, con lo que las ventas se reducen y las empresas despiden trabajadores.
En tercer lugar, la experiencia indica que cuando en 1974 se dispar el precio del petrleo por una reduccin en la oferta
de la OPEP, origin una de las ms grandes recesiones del siglo XX. Ahora con el precio bordeando los 100 dlares por
barril, como consecuencia de un fuerte incremento en la demanda de materias primas en general de China e India,
puede repetirse la recesin, aunque ahora con relativamente ms servicios y menos industria, la economa es menos
dependiente del precio de la energa.
Cuarto, el Euro caro hace que los productos europeos sean caros, lo que frena sus exportaciones e impide que Europa
asuma el liderazgo de la economa mundial ante los problemas de Norteamrica.
Quinto, el dlar corre el riesgo de sufrir una drstica cada. Hay tres grandes grupos de gente que tiene dlares en su
poder: los Chinos, los fondos de pensiones Alemanes y Japoneses, finalmente los exportadores de petrleo. Si estos
grupos ven que el dlar se debilita, pueden intentar deshacerse de estos miles de millones de dlares, para evitar
prdidas, lo que precipitara la cada del dlar, provocando un desastre financiero.
Finalmente, la situacin geopoltica sigue teniendo elevadas dosis de incertidumbre. El asesinato de Benazir Bhutto,
candidata a la presidencia de Pakistn, un pas islamista poseedor de la bomba nuclear, es una advertencia que
conflictos blicos o atentados terroristas a gran escala pueden ocurrir en cualquier momento.
Lgicamente, concluye Xavier Sala-i-Martn, por ms que insistan los profetas, nadie sabe con certeza si esa crisis
finalmente se va a producir porque tambin hay razones para ser optimista. Por ejemplo, los bancos centrales de Europa
y Estados Unidos estn aumentando la cantidad de dinero para que las empresas que deseen invertir lo hagan y el
gobierno norteamericano est ayudando a las familias subprime a pagar sus hipotecas. Lo que tambin es cierto, es
que si bien cada uno de los seis factores mencionados podra por si solo desencadenar una crisis econmica mundial,

hoy todos se dan simultneamente. Esto obliga a nuestras autoridades econmicas a tomar las precauciones adecuadas
para minimizar riesgos, como lo estn haciendo otros pases.

Lectura 9. EL ROL DEL ECONOMISTA

Jess Castillo More
Los Economistas estudian el comportamiento de los individuos, las empresas, los grupos sociales y el Gobierno ante los
problemas que les plantea la escasez, el bienestar, la estabilidad, el crecimiento y el desarrollo econmico, lo que implica
tener que elegir entre diversas opciones, entrar en relaciones de intercambio y acuerdos e intervenir en la actividad
econmica mediante la poltica econmica del gobierno.
En el terreno de la microeconoma el economista maneja criterios para maximizar utilidades tales como igualar el ingreso
marginal con el costo marginal, criterios para tomar decisiones acertadas bajo diferentes circunstancias, criterios para
reducir costos, para predecir efectos de determinadas decisiones, criterios para evaluar proyectos de inversin, criterios
para minimizar prdidas o reducir el impacto de cambios exgenos a la empresa, criterios para conquistar mercados, etc.
En el campo de la macroeconoma, el entrenamiento del Economista est diseado para ayudarle a determinar si una
accin o medida especfica de poltica econmica contribuye o no a alcanzar alguna meta y a que costo.
Al evaluar las medidas de poltica econmica, el Economista busca respuesta a las siguientes preguntas:
1) Cules son las metas que se desean alcanzar?
2) Se alcanzarn estas metas con las medidas propuestas?
3) Cules son los costos directamente involucrados en la medida?
4) Tienen las medidas propuestas, efectos colaterales adversos?
5) Hay mejores formas alternativas -polticamente aceptables- de alcanzar las metas?
Los fundadores de la Economa fueron filsofos morales que basaron su anlisis en la aplicacin de ciertos postulados
de la naturaleza humana a los problemas sociales. Tanto David Hume como Adam Smith escribieron tratados sobre la
naturaleza humana o los sentimientos morales, como los llamaron respectivamente.
Estos postulados clsicos sobre la naturaleza humana formaron la base de lo que se llam Economa Poltica y con el
tiempo, sta se separ en Teora Econmica y Ciencia Poltica.
La Teora Econmica se especializ en el estudio de todo el sistema de relaciones de intercambio y del sistema de
mercado, conservando como pilares de su ciencia los postulados bsicos de la conducta humana.
Como anotan Corts y Wagner, la Ciencia Poltica, en contraste, al estudiar los problemas del Estado, devino cada vez
ms institucional y menos analtica, dejando a un lado los postulados sobre la naturaleza humana que haban adoptado
en su origen. As, la Poltica devino en el estudio de todo el sistema de relaciones coercitivas o potencialmente
coercitivas, a diferencia de la Economa que se especializ en el intercambio y en las relaciones sociales voluntarias.
El Profesor James Buchanan, Premio Nbel de Economa 1986, nos previene del peligro de desviarnos del verdadero
campo de estudio de la Economa si nos limitamos a la teora de la asignacin de recursos en vez de concentrarnos en
la teora de los mercados o del intercambio, porque en la teora de la asignacin de recursos el campo de estudio es
simplemente un problema o un conjunto de problemas no una forma caracterstica de la actividad humana, ya que una
vez que el formato ha sido planteado en forma de asignacin, alguna solucin es sugerida automticamente y todo
nuestro estudio se convertira en el de maximizacin aplicada de carcter computacional relativamente simple de
resolver. Si no hubiese nada ms para la Economa que esto, tendramos que convertirnos en matemticos.
La propuesta de Buchanan es identificar la Economa con la Simbiosis, definida como el estudio de la asociacin entre
organismos dismiles y donde la connotacin del trmino es que la asociacin es mutuamente benfica para ambas
partes.

Desde el punto de vista de la Economa, esto implica la asociacin cooperativa de individuos entre si, an cuando sus
intereses individuales sean diferentes. Por ejemplo, en el acto de compra-venta, ambas partes entregan algo que valoran
menos a cambio de algo que valoran ms, haciendo del intercambio un juego de suma positiva.
El mensaje de Buchanan es que El mercado u organizacin de mercado no es un medio hacia el logro de algo. Es ms
bien la encarnacin institucional del proceso de intercambio voluntario que es efectuado por los individuos en sus
diversas capacidades. Los individuos son observados cooperando entre si para alcanzar acuerdos: para transar.
La red de relaciones que emerge o envuelve este proceso de intercambio, el marco institucional se llama el mercado.
Es un escenario, una arena, en la que los Economistas como tericos (espectadores) observan los intentos de las
personas para cumplir sus propsitos, cualquiera que stos puedan ser.
En sntesis, el rol del Economista es no solamente proveer los medios de hacer mejores elecciones sino ms bien
concertar la atencin de las instituciones, las relaciones, entre los individuos y grupos sociales conforme ellos participan
en la actividad organizada voluntariamente en el comercio o el intercambio ampliamente considerado, donde la gente
puede decidir las cosas individual o colectivamente.
As, un mercado no es competitivo por construccin o por supuesto.
Un mercado se hace competitivo y reglas competitivas vienen a ser establecidas conforme las instituciones emergen
para poner lmites sobre los patrones de conducta individual. Es en este proceso de conversin, resultado de la continua
presin de la conducta humana en el intercambio, la que es parte central de la disciplina del Economista.
La tarea del Economista incluye el estudio de todos los arreglos cooperativos de intercambio que son meramente
extensiones de los mercados definidos restrictivamente. De esta forma, la solucin a un conjunto de ecuaciones de
equilibrio general no es predeterminada por reglas determinadas exgenamente. Una solucin general, si existe alguna,
emerge como resultado de toda una red de intercambios, regateos, transacciones, pagos unilaterales, acuerdos,
contratos, que finalmente en al algn punto cesan para volver a empezar.
La profesin de Economista est regida por la ley del Economista N 15488, modificada por Ley N 24531. Su reglamento
es el Decreto Supremo N 041-87-EF del 27 de Febrero de 1987.
Independientemente de lo que la ley establece, el economista dispone de un mtodo de anlisis, que lo habilita para
aplicar sus conocimientos en la explicacin, prediccin y evaluacin de la toma de decisiones en la empresa privada o en
la gestin pblica.

Las razones del comercio internacional

Hay diversos grados de apertura de un pas al comercio internacional. El ms cerrado, la autarqua
absoluta, supondra negarse a cualquier importacin; un pequeo grado de apertura implicara permitir la
importacin de productos que no pudieran ser fabricados en el interior del pas; si finalmente se diera
libertad total de comercio, sera lgico esperar que slo se importasen los productos que pudieran ser
fabricados en el pas a un coste excesivamente alto. Pero lo que observamos en el mundo real es algo ms
avanzado: con mucha frecuencia se comercia con productos que podran ser fabricados fcilmente por el
pas importador (galletas, camisas) pero que resulta ms ventajoso adquirirlos en el exterior.

Una de las ventajas del comercio internacional es consecuencia de

laseconomas de escala: al aumentar la cantidad producida para
satisfacer un mercado ms amplio, los costes medios disminuirn.
Adems estn las ventajas de la especializacin: cuando un individuo
se especializa en la realizacin de un trabajo concreto, adquirir ms
habilidad y maestra en l que los que lo realizan de forma eventual; esa
argumentacin, vlida para un trabajador individual, tambin es vlida
para una empresa y para un pas.
Los argumentos de carcter econmico a favor de un sistema de
comercio abierto son muy sencillos y se fundan en gran medida en el
sentido comn comercial, pero tambin en la realidad, o sea en la
experiencia adquirida en materia de comercio mundial y crecimiento
econmico desde la segunda guerra mundial. Los aranceles aplicables a
los productos industriales han bajado vertiginosamente. El 1 de enero de
1999 su media era inferior al 4% en los pases desarrollados. Durante los Mercancas en el puerto de Toln
segn un grabado de J. Vernet de 1756.
primeros decenios posteriores a la guerra, el crecimiento econmico
mundial tuvo una media de aproximadamente el 5% anual, y esta elevada
tasa se debi en parte a la reduccin de los obstculos comerciales. El comercio mundial creci a un ritmo
an ms rpido, con una media de alrededor del 8% en el mismo perodo.
Los datos demuestran que existe una relacin
ESTAS FUERON SUS PALABRAS
estadstica indudable entre un comercio ms libre y
el crecimiento econmico. La teora econmica
En
un
sistema
de
comercio
seala convincentes razones para esa relacin.
absolutamente libre, cada pas invertir
naturalmente su capital y su trabajo en
Todos los pases, incluidos los ms pobres, tienen
los empleos ms beneficiosos. Esta
activos
-humanos,
industriales,
naturales
y
persecucin del provecho individual
financierosque
pueden
emplear
para
producir
est admirablemente relacionada con el
bienestar universal. Distribuye el
bienes y servicios para sus mercados internos o
trabajo en la forma ms efectiva y
para competir en el exterior. La economa nos
econmica posible al estimular la
ensea que podemos beneficiarnos cuando esas
industria, recompensar el ingenio y al
hacer ms eficaz el empleo de las
mercancas y servicios se comercializan. Dicho
aptitudes peculiares con que lo ha
simplemente,
el
principio
de
la
"ventaja
dotado la naturaleza; al incrementar la
comparativa"
significa
que
los
pases
prosperan,
en
masa general de la produccin, difunde
el beneficio por todas las naciones
primer lugar, aprovechando sus activos para
unindolas con un mismo lazo de
concentrarse en lo que pueden producir mejor, y
inters e intercambio comn. Es este
despus intercambiando estos productos por los
principio el que determina que el vino se produzca en Francia y
Portugal, que los cereales se cultiven en Amrica y en Polonia, y que
productos que otros pases producen mejor.
Inglaterra produzca artculos de ferretera y otros.

Pero por qu un pas determinado se

especializa en un producto concreto? La respuesta
parece obvia: cada pas se especializar en aquellos
productos que pueda producir ventajosamente con respecto a los dems pases. Y qu significa
producir ventajosamente?Adam Smith respondi a esas preguntas afirmando que los pases se
especializarn en producir aquellos bienes sobre los que tengan una ventaja absoluta, es decir, que
seancapaces de producir el mismo nmero de bienes aplicando menor cantidad de trabajo. Su
discpulo David Ricardo dio un paso ms, demostr que todos los pases se pueden beneficiar
especializndose cada uno en la produccin de bienes aunque no tengan ventaja absoluta en ellos; es
suficiente que tengan ventaja comparativa, es decir, que seancapaces de producirlo a un precio
menor.
(David Ricardo, Principios de Ec. Poltica y Tributacin, 1817)

CUADRO 15.1
VENTAJA ABSOLUTA
Espaa

Francia

N obreros

10

10

Horas mensuales por obrero

140

140

Totales

Horas en cada par de zapatos

Horas en cada abrigo

10

Produccin mensual sin especializacin

Pares de zapatos

5 x 140 / 2 = 350

5 x 140 / 4 = 175

525

Abrigos

5 x 140 / 10 = 70

5 x 140 / 7 = 100

170

Produccin mensual especializndose

Pares de zapatos

700

700

Abrigos

200

200

Empecemos comprendiendo la argumentacin de Adam Smith sobre la ventaja absoluta con un ejemplo.
Supongamos que hay dos empresas, una espaola y una francesa, que trabajan la piel. Ambas empresas
tienen 10 obreros cada una, que trabajan 140 horas al mes. Los obreros espaoles son ms hbiles
fabricando zapatos, hacen un par de zapatos en slo dos horas mientras que los trabajadores franceses
necesitan cuatro horas. En cambio los franceses son ms expertos con los abrigos de piel ya que hacen
uno en siete horas mientras que los espaoles necesitan diez. Es decir, los espaoles tienen una ventaja
absoluta en la fabricacin de zapatos (necesitan menos tiempo para hacerlos) mientras que los franceses
tienen ventaja absoluta en la fabricacin de abrigos.
Si no existiese el comercio internacional, tanto la empresa espaola como la francesa tendran que
dedicar la mitad de sus empleados a fabricar zapatos y la otra mitad a fabricar abrigos. Mensualmente los
espaoles podran producir 350 pares de zapatos y 70 abrigos mientras que la empresa francesa
producira 175 pares de zapatos y 100 abrigos.
Pero si existe la posibilidad de especializarse e intercambiar productos a travs de la frontera, las
empresas podrn dedicar todos sus obreros a la produccin en la que son ms hbiles, consiguiendo la
espaola setecientos pares de zapatos y la francesa doscientos abrigos. Como la produccin conjunta ha
aumentado (antes haba slo 525 pares de zapatos y 170 abrigos en total) el comercio beneficiar a
ambos pases que podrn disponer de ms zapatos y abrigos.
CUADRO 15.2
VENTAJA COMPARATIVA
Espaa

Francia

N obreros

10

10

Horas mensuales por obrero

140

140

Horas para cada par de zapatos

Horas para cada abrigo

10

Precio abrigo/zapatos

1/2,5

1/3,5

Totales

Produccin mensual sin especializacin

Pares de zapatos

5 x 140 / 4 = 175

7 x 140 / 2 = 490

665

Abrigos

5 x 140 / 10 = 70

3 x 140 / 7 = 60

130

Produccin mensual especializndose

Pares de zapatos

700

700

Abrigos

140

140

Veamos ahora la argumentacin de David Ricardo, sobre la ventaja comparativa. Imaginemos el

comportamiento de las mismas empresas del ejemplo anterior en el caso de que la francesa tenga ventaja
absoluta en la produccin de ambos bienes. Supongamos que ambas siguen disponiendo de diez obreros
cada una, que trabajan 140 horas mensuales. Mantendremos el supuesto de que los obreros franceses son
mejores con los abrigos, fabricando uno en siete horas mientras que los espaoles necesitan dedicar diez
horas. Pero ahora los franceses resultarn tambin ms hbiles con los zapatos, fabricando un par cada
dos horas mientras que los obreros espaoles necesitan dedicar cuatro.
Si no hay comercio internacional ambas empresas tendrn que dedicar parte de sus trabajadores a
cada uno de los productos. Supongamos que, como antes, la empresa espaola dedica la mitad de los
obreros a cada uno de los bienes consiguiendo as producir mensualmente 175 pares de zapatos y setenta
abrigos. Para facilitar la comprensin del modelo conviene que supongamos ahora que la empresa
francesa dedica siete trabajadores a la produccin de calzado y tres a la de abrigos, con lo que conseguir
490 pares de zapatos mensuales y sesenta abrigos.
Aunque la empresa espaola es menos eficiente en la produccin de ambos tipos de bienes, tiene
ventaja comparativa en la produccin de abrigos. Obsrvese que, si no hay comercio internacional, el
precio de los abrigos espaoles equivaldr (relacin interna de intercambio) al de 2,5 pares de zapatos,
mientras que a los franceses les costar un abrigo lo mismo que 3,5 pares de zapatos. Es decir, a los
franceses les resultan ms caros los abrigos, en comparacin con los zapatos, que a los espaoles. Un
contrabandista despabilado podra intentar sacar provecho de la situacin llevando abrigos espaoles a
Francia y zapatos franceses a Espaa.
Ver aqu
una
explicacin
adicional muy
didctica del profesor mexicano Ramales
Osorio sobre el modelo del comercio
internacional de Adam Smith y sus
derivaciones.
Tambin includo en este CD-ROM o sitio
web:
Christian
Emmanuel
Laguna
Reyes
Fundamentos de la teora clsica del
comercio internacional

En una ocasin, el matemtico Stanislaw Ulam desafi al premio Nobel Paul Samuelson a
que "mencionara, en todo el mbito de las ciencias sociales, una proposicin que fuera a la vez
verdadera y que no fuera banal".
Samuelson necesit varios aos para encontrar la respuesta: la ventaja comparativa.
"Su verdad lgica no necesita ser demostrada ante un matemtico; el hecho de que no es banal
se ve corroborado por los miles de hombres importantes e inteligentes que nunca han podido
llegar a la doctrina por s mismos ni comprenderla una vez que les ha sido explicada."

Si la empresa espaola dedica todos sus trabajadores a fabricar abrigos y la francesa los suyos a producir
zapatos el resultado conjunto ser de setecientos pares de zapatos, todos franceses, y ciento cuarenta
abrigos, todos espaoles. El resultado conjunto sigue siendo superior al que se conseguira si no fuese
posible la especializacin. Ambos pases podrn disponer de ms zapatos y ms abrigos que antes. Ambos
pases saldrn beneficiados.
Obsrvese que si alguno de los pases estableciera barreras aduaneras que impidieran los intercambios
ambos pases saldran perjudicados. Algunos grupos de presin espaoles podran pedir el establecimiento
de dichas barreras en defensa de la industria nacional de zapatos. Grupos similares pediran en Francia la
proteccin de su industria de abrigos. Estas tendencias proteccionistas suelen tener desgraciadamente
buena acogida social. Pero los ciudadanos partidarios del proteccionismo no se dan cuenta de que la
proteccin de industrias ineficientes se realiza a costa de industrias ms eficientes que sern las
perjudicadas. En nuestro ejemplo, la proteccin de la industria espaola de zapatos perjudicara a la
industria espaola de abrigos. En general todos los ciudadanos del pas se veran perjudicados por el
establecimiento de barreras comerciales ya que su disponibilidad de productos sera menor.
LA RELACIN REAL DE INTERCAMBIO

Pero a qu precio se intercambiarn en los mercados

internacionales los abrigos espaoles y los zapatos
franceses? Con los datos ofrecidos en el ejemplo de la
ventaja comparativa sabemos que si no hubiera
especializacin la relacin sera 1/2,5 en Espaa y
1/3,5 en Francia. Como la decisin de especializarse e
intercambiar
es
voluntaria, la
relacin
de
intercambio tiene que permanecer entre esos lmites
para que ambos pases resulten beneficiados.

La relacin real a la que se producir el

intercambio (RRI) en una situacin tan sencilla
como la descrita depender exclusivamente del
comportamiento de la demanda "mundial" de
zapatos y de abrigos. Si la demanda de zapatos
es ms inelstica que la de los abrigos el precio
de los zapatos tender a crecer en comparacin
con el de los abrigos por lo que la RRI tender a
ser 1/2,5.

Como los espaoles van a producir abrigos y los

franceses zapatos, a los espaoles les interesar que la
relacin de intercambio est lo ms cerca posible de
1/3,5 ya que as obtendrn ms calzado a cambio de
sus abrigos. A los franceses por la misma razn les
interesar una relacin lo ms prxima a 1/2,5.

Para medir en la realidad la RRI de un pas

en su comercio con otro bastar con calcular el
cociente entre el valor de las exportaciones y
las importaciones. El nico problema est en
que esos volmenes vienen expresados en
trminos monetarios diferentes. Como las
mercancas que importamos de Francia estn
valoradas en francos, para poder compararlas
con las espaolas habr que cambiar su
valoracin a pesetas multiplicando su importe
por el tipo de cambio pesetas/franco.

Esta frmula est mostrando una tentadora forma de mejorar la RRI: manipulando el tipo de cambio. Si,
siguiendo el ejemplo, el cambio pesetas/francos disminuye, la RRI aumentar con el consiguiente
aumento de nuestro bienestar. En otras palabras, si hacemos que con nuestras pesetas se puedan
conseguir ms francos que antes, podremos obtener as ms zapatos franceses a cambio del mismo
nmero de abrigos. Se dice de una moneda que es "fuerte" cuando su tipo de cambio con respecto a las
dems permite una RRI favorable... y mantiene esa relacin de forma estable. Es el momento, pues, de
que veamos cmo se determina el tipo de cambio.

Los mercados de divisas

El tipo de cambio es el precio de una moneda expresado en otra. Cuando una moneda est en manos
extranjeras recibe el nombre de divisa. Los extranjeros pueden necesitar divisas de un pas por que
piensan ir en un viaje turstico, por que desean importar bienes o servicios o por que desean invertir en l.
En otras palabras: porque demandan bienes, porque demandan servicios, o porque ofrecen capital
financiero. Los nacionales ofrecen sus monedas a cambio de divisas por las mismas razones.

El grfico representa la cantidad ofrecida y demandada de

Cruzados brasileos en el mercado de divisas haitiano, es
decir, expresando su precio en Gordas haitianas.

Si el precio de una divisa, su tipo de cambio, es alto, habr poca demanda. Los turistas, al darse cuenta
que tienen que entregar mucho dinero para conseguirla decidirn viajar a otro pas; los importadores
encontrarn excesivamente caras las mercancas. Si el tipo de cambio baja, la cantidad demandada de
divisas aumentar. Es decir, la funcin de demanda de divisas es decreciente como la de todos los bienes.
La oferta de divisas manifestar un comportamiento igualmente lgico: cuando el tipo de cambio sea alto
se ofrecer ms cantidad de divisas que cuando sea bajo.
Una peculiaridad destacada de los mercados de divisas es la posibilidad de que los bancos centrales
intervengan manipulando los tipos de cambio. Cualquier fluctuacin en los tipos de cambio es considerada
indeseable ya que provoca inseguridad y puede desalentar el comercio internacional. Es por ello que
durante largos perodos histricos los mercados de divisas han estado funcionando en sistemas de
cambios fijos, en los que los bancos centrales intervenan para mantener los tipos.
El sistema de patrn oro ha adoptado diversas formas durante el perodo de su vigencia, ms de
siglo y medio. La forma ms pura, elpatrn-moneda oro, fue el ms extendido durante el siglo
diecinueve y hasta la Primera Guerra Mundial. Despus aparecieron diversas variedades como el patrnlingote y los patrones de cambios, entre ellos el sistema del FMI.
En 1973 se aadi una enmienda al Convenio del FMI por
la cual se autorizaba a los pases miembros a adoptar el
sistema cambiario que mejor se adaptase a sus circunstancias
particulares. De hecho la mayora de los pases permitieron
que sus monedas fluctuasen libremente en los mercados de
divisas aunque, eso s, con la intervencin de los bancos
centrales tratando de suavizar las tendencias y de evitar
fluctuaciones excesivamente bruscas. Es el sistema llamado
de flotacin "sucia".
Este sistema fue utilizado por muchos pases durante los
recesivos aos 70 y an sigue siendo el utilizado por muchos
pases incluyendo al Japn y a los Estados Unidos. Entre sus
ventajas est permitir que las polticas monetarias de los pases se diseen atendiendo a la situacin
interna, con mucha menor dependencia de los problemas que puedan aparecer en los mercados
cambiarios. Permanece el inconveniente de que la inseguridad en la evolucin futura de los tipos

desalienta la expansin del comercio internacional. La aparicin de mercados de futuros muy eficientes ha
permitido subsanar en parte ese inconveniente.
La flexibilidad del sistema actual y la diversidad de situaciones concretas en que se encuentran muchos
pases, algunos muy endeudados, otros escasos de reservas, otros con fuerte dependencia tecnolgica o
de materias primas, hace que se multipliquen los sistemas de pagos internacionales recurriendo incluso
con cierta frecuencia a formas que, como el trueque, parecan haber quedado obsoletas. Algunos pases
han decidido fijar estrechamente el valor de su moneda al de otra. En otras ocasiones aparecen tipos de
cambio fijos y mltiples, un tipo de cambio para el pago de deudas, otro para inversiones, otro para
importaciones. Algunos grupos de pases han llegado a acuerdos mutuos sobre sistemas cambiarios
particulares, el ms avanzado de los cuales es el Sistema Monetario Europeo que estudiaremos
detalladamente ms adelante.

El Patrn-Oro
Aunque han existido tambin el patrn plata y el bimetalismo, el sistema ms caracterstico de tipos de
cambio fijo es el del patrn oro. Elfuncionamiento de este sistema requiere que el pas que desee
integrarse establezca un precio oficial del oro en su moneda y se comprometa a comprar y vender a ese
precio todo el metal que se le ofrezca o se le demande, permitiendo a la vez su libre importacin y
exportacin. Los tipos de cambio quedan determinados por la relacin entre los precios oficiales del oro en
cada divisa.
La principal virtud del patrn oro era su capacidad de reajustar automticamente los desequilibrios en
las balanzas de pagos. Si las exportaciones de un pas eran superiores a
sus importaciones, reciba oro (o divisas convertibles en oro) como pago
y sus reservas aumentaban provocando a la vez la expansin de la base
monetaria. El aumento de la cantidad de dinero en circulacin correga
automticamente el desequilibrio por dos vas, haciendo crecer la
demanda de productos importados y provocando inflacin lo que
encareca los productos nacionales reduciendo sus exportaciones. Si, por
el contrario, el comercio exterior del pas era deficitario, la disminucin
de las reservas de oro provocaba contraccin de la masa monetaria
reduciendo la demanda interior de bienes importados y abaratando los
productos nacionales en el exterior.
Pero el sistema tena tambin serios inconvenientes. El pas cuyo dficit exterior provocaba contraccin
de la masa monetaria sufra una fuerte reduccin de su actividad econmica generalizndose el
desempleo. Los pases con supervit podan prolongar su privilegiada situacin "esterilizando el oro",
impidiendo que el aumento en sus reservas provocase crecimiento en la circulacin monetaria e inflacin.

El sistema del FMI

Tras la Segunda Guerra Mundial, en el mes de julio de 1944, delegados de cuarenta y cuatro pases se
reunieron en Bretton Woods, en los Estados Unidos, para establecer un sistema monetario que pusiera orden
en los mercados cambiarios y favoreciese el comercio internacional. Uno de los acuerdos adoptados en aquella
reunin fue la creacin del Fondo Monetario Internacional, entre cuyos fines est el establecimiento de un
sistema multilateral de pagos que proporcione estabilidad en los tipos de cambio.
De all surgi un sistema de tipos de cambio fijos pero ajustables en el que el dlar jugaba un papel
central. Los Estados Unidos fijaban el precio del oro en dlares y se comprometan a comprar y vender el oro
que se le ofreciese o demandase a ese precio. Las dems monedas fijaban sus tipos de cambio con respecto
al dlar. Los bancos centrales de los pases adheridos al sistema se comprometan a intervenir en los
mercados de divisas para mantener el tipo de cambio de su moneda.

Si las importaciones son superiores a las exportaciones, el pas estar demandando ms divisas que la cantidad de
moneda nacional que estn demandando los extranjeros. Ese comportamiento en los mercados de divisas presiona
hacia la depreciacin de la moneda del pas. En esas situaciones el banco central deba intervenir para evitar la
fluctuacin en los tipos de cambio, vendiendo divisas de sus reservas a cambio de su moneda. Pero esa solucin era
vlida slo a corto plazo ya que las reservas de divisas son limitadas. Si las causas que provocaban el exceso de
importaciones sobre las exportaciones permanecan a largo plazo, el pas deba devaluar el tipo de cambio oficial de su
moneda. Obsrvese el distinto uso que tienen las palabras depreciacin presin ejercida por las fuerzas del mercado
y devaluacin decisin poltica adoptada por las autoridades del pas.
En el caso de que las exportaciones superen a las importaciones, el volumen de las reservas del pas
tiende a aumentar. Si ese flujo resultaba excesivo las autoridades podan revaluar la moneda. Pero como
generalmente se considera que los supervits comerciales indican una eficiente poltica econmica y
conducen a un mayor nivel de vida, los gobiernos eran reacios a adoptar esa decisin.
El sistema del FMI presentaba muchos inconvenientes. Cuando existan dudas sobre la estabilidad de
una moneda y se creaban expectativas de una posible devaluacin (o revaluacin), la oferta (o la demanda) de
esa moneda en los mercados de divisas presionaba con tanta fuerza que obligaba al reajuste; al confirmarse
las expectativas, los especuladores obtenan pinges beneficios por lo que se estaban estimulando
desplazamientos internacionales de capitales que resultaban bruscos y desestabilizadores.
El crecimiento del comercio internacional requera una gran liquidez que no poda seguir dependiendo de
la poltica monetaria de los Estados Unidos. En el ao 1971 se suspendi la convertibilidad del dlar en oro
con lo que este metal dej de tener relacin legal alguna con los sistemas financieros. Durante un par de aos
ms el sistema internacional sigui teniendo al dlar como patrn, hasta que en 1973 se decidi permitir la
libre flotacin de las monedas en los mercados de divisas.

La balanza de pagos
La Balanza de Pagos es un documento contable que presenta de manera resumida el registro de las transacciones
econmicas llevadas a cabo entre los residentes de un pas y los del resto del mundo durante un perodo de tiempo
determinado que normalmente es un ao. Utilizaremos aqu las especificaciones del Quinto Manual de Balanza de
Pagos elaborado por el FMI, que son las utilizadas con mayor o menor fidelidad por la mayora de pases. Como ejemplo
utilizaremos los datos de la economa espaola tal como los elabora el Banco de Espaa. Los pases europeos siguen
las normas del FMI con algunas normas adicionales especficas que permiten la elaboracin por el Banco Central
Europeo de una Balanza conjunta. El BCE define la Balanza de Pagos como "la estadstica que recoge, con el desglose
apropiado, las transacciones transfronterizas durante el perodo del calendario al que se refieren, mensual, trimestral o
anual".
Al abordar por primera vez el tema de la Balanza de Pagos, conviene
aclarar que todas las transacciones econmicas provocarn dos
asientos en la Balanza, uno en la columna de ingresos y otro en la de
pagos, uno por el valor de la mercanca, servicio o ttulo de crdito que
se haya entregado, otro por su contrapartida en dinero, en crditos o
en bienes o servicios. Por tanto la suma de las dos columnas de la
Balanza es siempre el mismo, el saldo de la Balanza de Pagos es
siempre nulo, la Balanza est siempre en equilibrio. Cuando se habla
de dficits o supervits en la Balanza de Pagos se est haciendo
referencia slo a algunas de sus cuentas o sub-balanzas.
Las transacciones anotadas se ordenan en tres grandes rbricas:
la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta financiera.

La cuenta corriente se subdivide en cuatro balanzas bsicas:

comercial (bienes), servicios, rentas y transferencias.
Ingresos

Pagos

Saldo

Bienes 148 105,6 201 042,7 -52 937,1

Servicios 68 387,3 46 156,4 22 230,9
Rentas 24 747,2

38 448,0 -13 700,7

El cambista y su mujer, pintado por Ruysdael en 1539 se conserva

en el Museo del Prado de Madrid.

Transferencias corrientes

15 451,8

15 495,6 -43,8

Cuenta corriente 256 692,0 301 142,7 -44 450,7

Espaa, 2004. En millones de euros. Datos del Banco de Espaa.

La balanza de bienes, tambin llamada de comercial o de mercancas, utiliza como

fuente de informacin bsica los datos estadsticos recogidos y elaborados por el
Departamento de Aduanas de la Agencia Estatal de la Administracin Tributaria,
aunque los reelabora con los ajustes pertinentes. Por ejemplo, las importaciones en
la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoracin FOB en vez de CIF, que es
como las elabora el Departamento de Aduanas. Los precios FOB (Free On Board)
se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos
incluyen el flete y los seguros, Naturalmente, al elaborar la Balanza de Pagos, los
fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como
mercancas.

INCOTERMS 2000

CIF y FOB son solo dos de los

trece
trminos
conocidos
como INCOTERMS 2000. Son
unostrminos
comerciales,
definidos
como
estndar
internacionales por la Cmara de
Comercio
Internacional.
Los
INCOTERMS
facilitan
los
contratos internacionales privados
La balanza de servicios incluye los siguientes conceptos: Turismo y viajes,
al delimitar con precisin las
transportes, comunicaciones, construccin, seguros, servicios financieros, responsabilidades y compromisos
informticos, culturales y recreativos, prestados a las empresas, personales, de las partes contratantes.Ms
gubernamentales, royalties y rentas de la propiedad inmaterial.
informacin...
En realidad, en Espaa, ms de la mitad del importe de la cuenta de servicios es
debido al turismo. En concreto, la cuenta del servicios de ese mismo ao fue:
Ingresos
Turismo

Pagos

Saldo

36 376,3 9 772,1

26 604,2

36
384,3

-4 373,2

Otros servicios

32 011,0

Balanza de
68 387,3
servicios

46
22 230,9
156,4

Espaa, 2004. En millones de euros. Datos del Banco de Espaa.

En la cuenta de rentas, los ingresos son las rentas percibidas por los propietarios de factores (trabajo o capital)
espaoles empleados en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que enviamos a extranjeros propietarios de
factores productivos (trabajo o capital) empleados en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de
trabajadores fronterizos, estacionales y temporeros. Es una rbrica en la que la informacin que se obtiene nunca ser
muy precisa ya que, adems de que muchas pequeas rentas no se declararn, parte del total de las rentas se gastar
en el pas de origen.
En 2004 la balanza de rentas mostr estos resultados:

del trabajo
de la inversin
Balanza de rentas

Ingresos

Pagos

Saldo

469,0

527,8

-68,8

24 278,3

37 920,2

-13 641,9

24 747,2

38 448,0 -13 700,7

Espaa, 2004. En millones de euros. Datos del Banco de Espaa.

Al elaborar la cuenta de transferencias corrientes la principal dificultad es distinguir qu transferencias son corrientes y
cules son de capital. Se recogen como transferencias corrientes las remesas de emigrantes, los impuestos, las
prestaciones y cotizaciones a la Seguridad Social, donaciones destinadas a la adquisicin de bienes de consumo,
retribuciones a personal que presta servicios en el exterior en programas de ayuda, pensiones alimenticias, herencias,
premios literarios, artsticos, cientficos y otros, premios de los juegos de azar, cotizaciones a asociaciones benficas,
recreativas, culturales, cientficas y deportivas, etc.

La cuenta de capital espaola recoge principalmente las transferencias de capital de las administraciones
pblicas con la Unin Europea, es decir, las transferencias de los fondos de cohesin, los FEDER y FEOGA. Otras
partidas menores proceden de la enajenacin o adquisicin activos inmateriales no producidos o por la liquidacin del
patrimonio de emigrantes.

Ingresos
Cuenta de capital

Pagos

9 350,7

Saldo

803,1 8 547,6

Espaa, 2004. En millones de euros. Datos del Banco de Espaa.

La cuenta financiera est dividida en cinco balanzas: inversiones directas, inversiones de cartera, derivados
financieros, otra inversin y variacin de reservas.
VNP

VNA

SALDOS
VNP-VNA

CUENTA FINANCIERA (a)

36 834,0

Excluido Banco de Espaa

50 844,0

Inversiones directas

-26 345,1

De Espaa en el exterior
Del exterior en Espaa

39 825,1 -39 825,1

13 480,0

13 480,0

Inversiones de cartera

85 804,6

De Espaa en el exterior
Del exterior en Espaa

24 980,9 -24 980,9

110 785,5

110 785,5

Otras inversiones (b)

-9 776,7

De Espaa en el exterior

27 309,7 -27 309,7

Instituciones financieras monetarias

15 815,5

-15 815,5

Administraciones Pblicas

1 206,5

-1 206,5

Otros sectores residentes

10 287,7

-10 287,7

Del exterior en Espaa

17 533,1

17 533,1

13 559,2

13 559,2

Administraciones Pblicas

5 040,7

5 040,7

Otros sectores residentes

-1 066,9

-1 066,9

Instituciones financieras monetarias

Derivados financieros
Banco de Espaa
Reservas
Activos frente al Eurosistema

1 161,2
-14 010,0
5 147,0
-13 760,0

Otros activos netos

-5 397,0

ERRORES Y OMISIONES

-930,9

Espaa, 2004. En millones de euros. Datos del Banco de Espaa.

FUENTE:
Banco
de
Espaa.
a. Tanto la variacin de activos como la variacin de pasivos deben entenderse netas de sus correspondientes
amortizaciones.
b.
Incluye
principalmente
prstamos,
cesiones/adquisiciones
temporales
y
depsitos.
CONVENCIN
CONTABLE:
Cuenta
financiera,
excluido
Banco
de
Espaa:
VNA (Variacin Neta de Activos): Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminucin) de los activos y, por
tanto,
una
salida
(entrada)
de
capital.

VNP (Variacin Neta de Pasivos): Un signo positivo (negativo) supone un aumento (disminucin) de los pasivos y, por
tanto,
una
entrada
(salida)
de
capital.
VNP

VNA:
Un
signo
positivo
(negativo)
supone
una
entrada
(salida)
de
capital.
Banco de Espaa: Un signo positivo (negativo) supone una disminucin (aumento) de los activos del Banco de Espaa
frente
al
exterior.
Errores y omisiones: Un signo positivo (negativo) supone un ingreso (pago) no contabilizado en otra rbrica de la
Balanza.
Las inversiones directas son aquellas en las que el inversor est guiado por el objetivo
de obtener una rentabilidad permanente e influencia en los rganos de direccin de la
empresa invertida.

Ver tambin:

Las inversiones de cartera son las adquisiciones de valores negociables cuando

representen un porcentaje menor de la empresa invertida. El umbral lo establece el FMI
en el 10% del capital.

Ramn Casilda
Bjar
Inversiones
directas
espaolas
en
Amrica
Latina La
dcada
dorada
1990-2000

Los derivados financieros incluyen las opciones, los futuros financieros,

loswarrants, ya sean sobre acciones o sobre valores, las compraventas de divisas a
plazo, los acuerdos de tipos de inters futuro (FRA), las permutas financieras de
moneda o de tipos de inters y cualquier otra permuta financiera o swap , sea sobre
ndices, cotizaciones medias, o cualquier otra clase de activos.

En la
revista"Contribuciones a la
economa", Diciembre 2003

En otra inversin se recogen operaciones de prstamos comerciales y financieros.

La cuenta de variacin de reservas del Banco de Espaa era, hasta la creacin de la UEM, la contrapartida del
conjunto de las operaciones exteriores de los otros sectores. Tras la creacin de la UEM, la variacin del saldo de la
cuenta del Banco de Espaa con el Eurosistema es, en general, la principal contrapartida del conjunto de esas
operaciones, contrapartida que el Banco de Espaa ha de ofrecer necesariamente, mientras que la variacin de las
reservas es el resultado de decisiones propias ligadas a su poltica de gestin de sus activos y a las directrices del BCE.
La variacin de la cuenta del Banco de Espaa con el Eurosistema es la contrapartida principal de todas las
operaciones de la Balanza de Pagos, cualquiera que sea su moneda originaria, el pas del no residente, el sector
institucional residente y la naturaleza financiera o no de la operacin.
El saldo global de la Balanza de Pagos es por tanto el resultado de sumar los saldos de las cuentas corrientes, las de
capital, las financieras, y los errores que se hayan podido detectar en los clculos. El saldo ser siempre, como dijimos
antes, cero.
Ver la Balanza de Pagos de Espaa 2004, (287 pginas, requiere Acrobat Reader) .
Vea tambin las Balanza de Pagos de Argentina - Bolivia - Brasil -Colombia - Costa Rica - Chile - Ecuador - El
Salvador - Guatemala -Honduras - Mxico - Nicaragua - Panam - Paraguay - Per - Repblica
Dominicana Uruguay - Venezuela

La existencia de supervits o dficits en alguna sub-balanza es algo normal; tan slo ser preocupante la situacin
cuando el desequilibrio sea muy importante y cuando se mantenga de forma sostenida en el tiempo. Un desequilibrio
permanente es indicativo de la existencia de problemas graves que deben ser resueltos. Un dficit persistente en las
cuentas corrientes suele ser la consecuencia de una tasa de inflacin superior a la de los pases con los que se
comercia, lo que encarece los productos nacionales dificultando as las exportaciones. Las medidas fiscales y monetarias
contractivas tienen tambin el efecto de reducir la capacidad de consumo de las familias y por tanto de su demanda de
importaciones. El establecimiento de controles directos de los movimientos de capitales y mercancas son una tentacin
para los gobiernos con dficits permanentes pero fomentan la ineficiencia y la baja productividad, reducen el crecimiento
y perjudican el bienestar del pas a corto y a largo plazo.

La posicin de inversin internacional

Los fondos de pensiones de los pases ms ricos han acumulado enormes masas de capital que son
gestionados y encauzados a travs de poderosos fondos de inversin internacionales. Las utilizacin por
estos fondos de las nuevas tecnologas de la informacin y la comunicacin (NTIC) otorgan una
extraordinaria fluidez y volatilidad a las transferencias de capitales.

El quinto manual del Fondo Monetario Internacional sobre Balanza de Pagos recomienda un sistema de
elaboracin y presentacin de las estadsticas de activos y pasivos financieros externos a la que
denomina "la posicin de inversin internacional". Ese tipo de estadsticas se realizaban desde hace
muchos aos, pero el nuevo sistema propuesto por el FMI est muy adaptado al moderno funcionamiento
de los mercados de capitales internacionales, a las necesidades de los analistas y a las exigencias de los
organismos econmicos internacionales.
El Banco Central Europeo define al PII como el balance anual del saldo de los activos y de los pasivos
financieros transfronterizos en una fecha de referencia.
Las inversiones que se recogen incluyen tanto las directas y de cartera como los prstamos y depsitos
y cualesquiera otros activos y pasivos. Se trata, por tanto, de un concepto amplio que abarca la totalidad
de los activos financieros (inversiones de nuestro pas en el exterior) y de los pasivos (inversiones del
exterior en nuestro pas).
Posicin de inversin internacional (millones de euros)

1991

Posicin
neta
-49.138

Activos
exteriores (1)
93.964

Pasivos
exteriores (2)
143.103

1992

-63.762

114.136

177.898

1993

-78.285

183.393

261.678

1994

-78.684

176.598

255.282

1995

-81.922

197.314

279.235

1996

-85.415

229.090

314.504

1997

-89.314

283.741

373.056

1998

-110.100

341.615

451.716

1999

-113.515

450.430

563.945

2000

-114.709

604.265

718.974

2001(3)

-121.782

660.921

782.704

Aos

(1) Inversiones de Espaa en el exterior. (2) Inversiones del exterior

en Espaa. (3) Datos a 31 de junio.
Datos del Banco de Espaa.

Composicin de las reservas exteriores (millones de euros)

Reservas
1 Oro

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2.027

2.029

2.029

1.990

4.814

4.873

2 Posicin en el FMI

878

1.155

1.257

1.735

1.876

1.517

3 DEG en el FMI

202

202

355

432

492

259

4 Derivados monetarios

247

225

229

234

188

158

25.539

19.330

44.017

60.017

44.914

30.639

34.708

27.263

47.658

64.174

52.095

37.288

5 Divisas convertibles
TOTAL
Datos del Banco de Espaa.

Las barreras al comercio internacional

Para corregir los desequilibrios de la balanza de pagos, los gobiernos tratarn, lgicamente, de fomentar
las exportaciones. Pero para ello, en algunos casos, se sentirn tentados a utilizar medidas perjudiciales

para el resto de los pases, por lo que pueden provocar reacciones indeseables. Adems, siempre est la
tentacin de establecer barreras a las importaciones.
Hay varios tipos de barreras a las importaciones.

Los contingentes son barreras cuantitativas: el gobierno establece un lmite a la cantidad de

producto otorgando licencias de importacin de forma restringida.
Los aranceles son barreras impositivas: el gobierno establece una tasa aduanera provocando una
subida en el precio de venta interior del producto importado con lo que su demanda disminuir.
Las barreras administrativas son muy diversas, desde trmites aduaneros complejos que
retrasan y encarecen los movimientos de mercancas, hasta sofisticadas normas sanitarias y de
calidad que, al ser diferentes de las del resto del mundo, impidan la venta en el interior a los
productos que no hayan sido fabricados expresamente para el pas.

Los acuerdos internacionales para derribar estas barreras no servirn de nada si no hay una voluntad
liberalizadora clara y firme. La imaginacin de los dirigentes polticos podr siempre descubrir nuevos
mtodos "no prohibidos" de dificultar las importaciones.

"Freedom" de Mort Knstler. 1985. A finales del siglo XIX y principios del XX, los
emigrantes que pretendan entrar en Estados Unidos eran retenidos en el edificio que se
muestra en el cuadro, situado en Ellis Island, en el puerto de Nueva York.

Los instrumentos de fomento a la exportacin son de varios tipos: comerciales, financieros y fiscales.

Los gobiernos prestan apoyo comercial a sus exportadores ofrecindoles facilidades

administrativas, servicios de informacin y asesoramiento e incluso promocionando directamente
los productos originados en el pas mediante publicidad, exposiciones y ferias internacionales.
Las ayudas financieras a la exportacin son principalmente los prstamos y crditos a la
exportacin, frecuentemente con tipos de inters muy bajos, y los seguros gubernamentales que
cubren los riesgos empresariales incluso el riesgo derivado de perturbaciones polticas o blicas.
Entre las ayudas financieras hay que incluir las medidas de tipo monetario que actan sobre el tipo
de cambio haciendo que los productos nacionales resultan ms baratos en el extranjero.
Los instrumentos fiscales consisten en las desgravaciones fiscales, la devolucin de impuestos y
las subvenciones directas. Estos instrumentos son los menos aceptados internacionalmente ya que
pueden conducir a situaciones de dumping, a que el producto se venda en el extranjero a un precio
inferior al nacional e incluso a precios inferiores a su coste.
En los ltimos aos se han multiplicado las denuncias contra eldumping ecolgico y social. Se
denomina dumping ecolgico a las exportaciones a precios artificialmente bajos que se consiguen
con mtodos productivos muy contaminantes y perjudiciales para el medio ambiente. Se
denomina dumping social a las exportaciones a precios artificialmente bajos que se consiguen
mediante trabajadores mal pagados o esclavizados, trabajo infantil, trabajo de presos, etc.

Si no existieran barreras a las importaciones ni ayudas artificiales a las exportaciones, los movimientos
internacionales de bienes y servicios se produciran exclusivamente por razones de precio y calidad. Esa
es, en el fondo, la nica forma sostenible de mejorar la posicin internacional y la relacin real de
intercambio de un pas: conseguir producir con mayor eficacia, ms calidad, a menor coste. Y para ello lo
que hay que hacer es mejorar la organizacin productiva, la formacin de los trabajadores y la tecnologa.

La globalizacin, ventajas e inconvenientes

El triunfo internacional del sistema de libre comercio est generando una reaccin crtica que se aglutina como
movimiento anti-globalizacin. Los crticos de la globalizacin consideran que aunque este fenmeno est resultando
favorable para la prosperidad econmica es definitivamente contrario a los objetivos de equidad social.
La protesta que se manifiesta en enfrentamientos contra los organismos internacionales, FMI, OMC y otros, es de
hecho una reaccin contra el excesivo triunfalismo del liberalismo econmico que debe ser tenida muy en cuenta. La voz
de las ONG y otros participantes del movimiento anti-globalizacin est teniendo un eco en el interior de estos
organismos internacionales que cada vez estn mostrando una mayor conciencia de la necesidad de afrontar los
problemas sociales globales a la vez y con el mismo inters que los financieros.
Para juzgar las ventajas y los inconvenientes de la globalizacin es necesario distinguir entre las diversas formas que
adopta sta. Algunas formas pueden conducir a resultados positivos y otras a resultados negativos. El fenmeno de la
globalizacin engloba al libre comercio internacional, al movimiento de capitales a corto plazo, a la inversin extranjera
directa, a los fenmenos migratorios, al desarrollo de las tecnologas de la comunicacin y a su efecto cultural.

Esfera armilar en la biblioteca del Escorial, el monasteriopalacio construdo en el siglo XVI por Felipe II, el
emperador "en cuyos dominios no se pone el sol".

Por ejemplo, la liberalizacin de los movimientos de capital a corto plazo sin que haya mecanismos compensatorios que
prevengan y corrijan las presiones especulativas, ha provocado ya graves crisis en diversas regiones de desarrollo
medio: sudeste asitico, Mxico, Turqua, Argentina... Estas crisis han generado una gran hostilidad a la globalizacin en
las zonas afectadas. Sin embargo sera absurdo renegar de los flujos internacionales del capital que son imprescindibles
para el desarrollo.
En general, tal y como se ha argumentado en epgrafes anteriores de este tema, el comercio internacional es positivo
para el progreso econmico de todos y para los objetivos sociales de eliminacin de la pobreza y la marginacin social.
Sin embargo, la liberalizacin comercial, aunque beneficiosa para el conjunto del pas afectado, provoca crisis en algunos
sectores que requiere la intervencin del estado. Si se quiere que los avances de la globalizacin sean mejoramientos
paretianos, es decir, sin que disminuya el bienestar de nadie, es necesaria la intervencin de los gobiernos y los
organismos internacionales redistribuyendo los beneficios y compensando a los perjudicados.
En cualquier caso, aunque el progreso global facilite la consecucin a largo plazo de objetivos sociales, la especial
gravedad de algunos problemas requiere una actuacin decidida, sin esperas.
Por otra parte, es posible que los crticos anti-globalizacin no sean conscientes de los efectos sociales
positivos de sta. Consideremos por ejemplo el efecto que est teniendo la globalizacin cultural, el
turismo y los movimientos migratorios sobre el papel de la mujer y los derechos de los nios en las
sociedades ms tradicionales.
Una crtica que suele plantearse en los pases avanzados es que la globalizacin reduce los salarios
reales y provoca la prdida de puestos de trabajo. Los crticos sostienen que la oleada de productos que
requieren mucha mano de obra generados en pases en desarrollo de salarios bajos destruye el empleo en
los pases industriales. Este argumento se suele utilizar para restringir las importaciones de los pases en
desarrollo. En realidad el tema es bastante ms complejo. En las ltimas dcadas, primero un grupo de
pases y luego otro han comenzado a abrir su economa y a beneficiarse del comercio. A medida que estos
pases prosperan, sus salarios reales aumentan, y dejan de ser competitivos en una produccin que
requiere un uso intensivo de mano de obra. No slo dejan de ser una amenaza para los trabajadores de
los pases industriales sino que adems se convierten ellos mismos en importadores de bienes que
requieren mucha mano de obra. Este proceso se observ en Japn en los aos setenta, Asia oriental en
los ochenta y China en los noventa.
Los beneficios de la globalizacin casi siempre superan a los perjuicios, pero hay perjuicios y, para
contrarrestarlos, se necesitan instituciones adecuadas. Cuando las empresas de capital extranjero causan
contaminacin en los pases en desarrollo, la solucin no es impedir la inversin extranjera o cerrar esas
empresas, sino disear soluciones puntuales y sobre todo organizar la sociedad, con ministerios, normas
medioambientales y un aparato judicial eficaz que las imponga.
El reforzamiento de las instituciones debe producirse tambin a nivel internacional. El FMI debe disear
medidas de previsin y control de los perjuicios causados por los movimientos espasmdicos de capital a
corto plazo. Adems, deben actuar de forma ms coherente. Por ejemplo, si la OMC fomenta el libre
comercio, no debe aceptar barreras comerciales justificadas por razones sociales. La lucha contra el
trabajo infantil, por ejemplo, no debe basarse en represalias comerciales sino en un mayor
intervencionismo de la Organizacin Internacional del Trabajo o la Organizacin Internacional de la Salud.
El cambio de los productos entre dos pases se verifica dentro de una cierta relacin que ha llamado la atencin de los
economistas clsicos, desde Stuart Mill, y que siempre ha suscitado un gran inters. Se llama a esta relacin terms of
trade, expresin utilizada por A. Marhall (en Stuart Mill encontramos terme of interchange) y que se puede traducir por
relacin real de intercambio.
La expresin estadstica corriente de la relacin real de intercambio es, en el momento actual, la relacin que existe entre
los precios medios de importacin y de exportacin para todos los bienes y servicios que son objeto de cambio, es decir,
la relacin entre los ndices de los precios de exportacin e importacin. Interesa, sin embargo, conocer los diversos
conceptos de la "relacin real de intercambio" que han aparecido en el pensamiento econmico.
A) Los conceptos y su expresin estadstica
Son fundamentales tres distinciones:

a) Relacin real de intercambio de las mercancas y relacin real de intercambio de factores.

Encontramos esta distincin en los economistas clsicos.
El primero expresa las cantidades fsicas de bienes recibidos del exterior a cambio de una cantidad fsica de bienes
exportados.
La relacin real simple de intercambio de factores indica la cantidad fsica de bienes extranjeros obtenidos por unidad de
coste, expresado ste en trminos de factores de produccin. (Se obtiene multiplicando la relacin real de intercambio de
las mercancas por un ndice de la productividad de los factores de produccin en las industrias de exportacin.)
La relacin real doble de intercambio de factores es la proporcin entre las cantidades de factores productivos necesarios
en dos pases para obtener cantidades de producto de igual valor en el cambio internacional. Esta relacin doble de
intercambio de factores dobles es, segn Sir Dennis Robertson, "la verdadera", puesto que expresa la relacin entre las
fuerzas productivas de los pases participantes en el cambio internacional.
Los clsicos consideran que la relacin real de intercambio de las mercancas refleja la relacin real entre factores,
estableciendo la hiptesis de costos constantes y de costos histricamente estables.
b) Relacin real de intercambio neta y bruta.
La relacin neta es la relacin entre los precios de importacin y los precios de exportacin. Para tener en cuenta los
pagos unilaterales hechos por un pas y que implican un excedente de las exportaciones o de las importaciones, ser
preciso examinar la relacin bruta, que viene dada por la relacin entre volumen de las exportaciones y volumende las
importaciones (se entiende por volumen de las exportaciones -o de las importaciones- el valor global de las
exportaciones o de las importaciones, corregidas por el ndice de precios correspondientes, a fin de eliminar los cambios
debidos pura y simplemente a una modificacin de los niveles de precios de las importaciones y exportaciones). Taussig,
que introdujo esta segunda distincin, estima que: cuando un pas tiene un exceso de exportaciones en razn de pagos
excepcionales -reparaciones de guerra, reembolsos de prstamos-, la relacin neta no cubre ms que aquella parte de
las exportaciones que representa el pago de las importaciones corrientes, y no dice nada, por tanto, de la situacin de la
nacin.
c) Relacin real de intercambio de posicin y de evolucin.
La primera indica las condiciones absolutas del cambio, lo que se ha exportado a cambio de lo que se ha importado. La
segunda muestra sus condiciones relativas, si se exporta ms o menos que antes, para obtener lo importado. La relacin
del cambio de evolucin es, en efecto, una relacin de ndices. Actualmente se calculan esencialmente las relaciones de
intercambio neta y bruta de las mercancas, que son relaciones de evolucin. La relacin de intercambio bruta viene dada
por la frmula:

Rb = 100 X

ndice del volumen de las importaciones

ndice del volumen de las exportaciones

Un tipo superior a 100 indica un empeoramiento de la relacin real de intercambio. Hay que exportar ms para pagar las
importaciones. La relacin de intercambio neta se expresa en la siguiente forma:

Rn = 100 X

ndice de los precios de exportacin

ndice de los precios de importacin

En este caso, un tipo superior a 100 seala una mejora de la relacin real de intercambio. Se vende, en efecto, al
extranjero ms caro que se le compra. Un tipo inferior a 100 significa, por el contrario, un empeoramiento: se compra en
el extranjero ms caro que se vende.
La O. N. U. calcula, sin embargo, la relacin real de intercambio neta situando en el numerador los precios de
importacin. Un tipo superior a 100 refleja, en este caso, un empeoramiento, e inferior a 100 una mejora. (Taussig
procedi de la misma forma en su clebre estudio de la relacin de cambio britnica.)

La interpretacin de las modificaciones de la relacin de intercambio neta debe tener en cuenta el hecho de que tales
variaciones no pueden reflejar exactamente la realidad que expresa la relacin de intercambio de factores. Las
expresiones "mejora" o "empeoramiento" son a veces engaosas. Supongamos que la productividad de un pas crece
rpidamente. En este caso un descenso relativo del precio de los productos exportados entraar un empeoramiento de
la relacin real de cambio de las mercancas. Pero si se da un incremento de la remuneracin de los factores de
produccin en el pas, con relacin al extranjero, la relacin de cambio de factores mejora. Se comprende que la relacin
de factores sea la "verdadera" relacin real del intercambio. El mejor ejemplo de esta situacin viene dado por el
considerable declive de la relacin britnica de cambio de 1815 a 1870, perodo en el que la industria inglesa se
encuentra en plena expansin.
Igualmente el alza de los precios de las materias primas importadas puede influir, en ciertos casos, en el precio de las
exportaciones de productos manufacturados. La relacin real de intercambio de mercancas puede, entonces, empeorar
menos que la de factores.
Recientemente ha surgido un nuevo concepto de relacin real de intercambio: el de Income Terms of Trade. Se expresa
ste por un ndice del valor de las exportaciones dividido por el de los precios de exportacin. Indica las alteraciones en
el volumen de las importaciones que pueden obtenerse a cambio de la exportacin. Este concepto ha sido analizado por
G. S. Dorrance (Review of Economic Studies, 1948-1949, n 39) y utilizado por la Comisin Econmica para la Amrica
Latina, con el nombre de "capacidad de importacin" (Economic Survey of Latin America, 1949).
Se ha hecho necesario tambin ampliar el concepto de relacin real de intercambio para tener en cuenta los servicios y
el rendimiento de las inversiones en el extranjero. As, ha calculado Kindleberger, para la Europa industrial (8 pases) un
ndice de la relacin de intercambio en cuenta corriente, que abarca el perodo 1870-1953 (The Economic Journal, marzo
de 1955).
Esta ampliacin se justifica fcilmente. Si se toma el ejemplo de un pas como Noruega, en el cual el 40 por 100 de los
ingresos que provienen del exterior se debe a la actividad de la marina mercante, es necesario, evidentemente, tener en
cuenta dichos servicios.
No se puede considerar, en este caso, que baste tener en cuenta la relacin real de intercambio de las mercancas
exportadas e importadas. sta no proporciona, en el caso de un pas industrial que dispone de una marina mercante y de
inversiones extranjeras, informacin suficiente sobre los beneficios que ste obtiene del comercio internacional.
B) Los factores de la relacin real de intercambio
Los factores que actan sobre la relacin real de intercambio son mltiples, pero, entre todos ellos, deben sealarse tres:
a) La intensidad relativa de las demandas nacional y extranjera. En general, cuando un pas incrementa su demanda de
productos extranjeros o cuando disminuye la demanda exterior de sus productos, el efecto de ello sobre los precios
tendr como consecuencia el empeoramiento de su relacin real de intercambio. La intensidad de este efecto depender
de la elasticidad de la demanda de bienes extranjeros, por el pas considerado, pues el empeoramiento ser tanto mayor
cuanto menor sea la elasticidad.
b) El nivel de desarrollo econmico. A medida que un pas se desarrolla, los costes de produccin a largo plazo tienden a
descender. Esto provoca una baja de los precios de exportacin y un empeoramiento de la relacin real de cambio de
mercancas (cualquiera que sea la ganancia expresada como relacin doble de factores). Pero esta influencia puede ser
contrarrestada por las innovaciones que introducen en el cambio internacional nuevos bienes sobre los que se ejerce una
intensa demanda. Kindleberger compara. por ejemplo, la situacin de Italia, que ha sufrido fracasos en diversos
mercados (seda, coral, vinos) y cuya relacin de intercambio ha empeorado, actualmente, en forma considerable (70 y 75
en 1952 y 1953). con la de Suecia y Suiza, que se han beneficiado del desarrollo de la demanda de pasta de papel,
papel, refrigeradores, relojes, mquinas y herramientas especiales (en 1952 y 1953 la relacin de intercambio de
mercancas fue, para Suecia, de 149 y 142 y para Suiza de 138 y 132).
c) La poltica de cambios de un pas. Como despus veremos, el tipo de cambio expresa la cantidad de moneda nacional
que es preciso dar para obtener una unidad monetaria extranjera. Puede un pas establecer un cambio sobrevalorado
que mantenga sus precios de exportacin a un nivel demasiado elevado, con la finalidad de lograr una favorable relacin
de cambio. Igualmente es posible que una nacin acepte un tipo de cambio devaluado que deflaciona sus precios de
exportacin y empeora su relacin real de intercambio, Volveremos a tratar este tema en el estudio del control de los
cambios y de la devaluacin.

La evolucin de la relacin real de intercambio ha suscitado, en d curso de estos ltimos aos, diversos estudios
estadsticos retrospectivos y al mismo tiempo de previsin. Mientras que en algunos de ellos se seala un descenso a
largo plazo en la relacin de intercambio de los "pases perifricos" y poco desarrollados en relacin con los
industrializados. a consecuencia de la disminucin de los precios agrcolas, Colin Clark ha pronosticado una mejora
persistente de la relacin real de intercambio primaria, al menos hasta 1970.

Las investigaciones de Kindleberger sobre la relacin real de intercambio de la Europa industrial de 1870 a 1953
(Economic Journal. marzo de 1955) ofrecen por otra parte algunas enseanzas interesantes:
Estabilidad relativa en la relacin real de intercambio de este complejo de pases de 1870 a 1950, pese a sus
variaciones en las diversas naciones y en las alteraciones en el precio de los elementos estudiados.
Carcter no representativo de la relacin de cambio britnica con respecto a los pases europeos.
Insuficiencia de la medida de la relacin real de intercambio en Europa por la sola relacin entre el precio de las
primeras materias y el precio de los productos manufacturados. Esta medida no tiene en consideracin el papel
de los productos primarios en las exportaciones europeas y la diferencia entre la evolucin de los servicios de la
marina mercante y de las rentas de las inversiones. de una parte. y la de los productos manufacturados, de otra.

La relacin real de intercambio ha sido estudiada en los autores clsicos desde un doble punto de vista:

Sirve para medir las ganancias que un pas obtiene o las prdidas que sufre en el cambio internacional.
Es elemento esencial en el mecanismo de ajuste de las balanzas de pago.

Esta ltima cuestin es la que debemos ahora abordar, estudiando la teora de los pagos internacionales.

Totalitarismo Globfobo (La Vanguardia, 22 de Mayo 2001)

Xavier Sala-i-Martn

Mario Vargas Llosa comparaba al movimiento anti-globalizacin con una sublevacin campesina
que existi a finales del siglo XIX en los estados de Baha y Sergipe en el norte del Brasil: la
revolucin de los quebraquilos. Liderados por el carismtico predicador, el Apstol Ibiapina, ese
grupo revolucionario se opona a la introduccin del sistema mtrico decimal y asaltaba tiendas y
almacenes destruyendo balanzas, quilos y metros. Los quebraquilos, deca Vargas Llosa, intentaron
evitar lo inevitable negando lo real y lo posible en nombre de lo imaginario y la quimera. Lo mismo
que los globfobos.
A pesar de ser una comparacin acertada, el gran escritor peruano olvid que, adems de las
acciones violentas y la negacin de lo real, los dos grupos comparten la tendencia a falsear la
verdad. Detrs del movimiento quebraquilos haba una oposicin radical al intento del gobierno de
acabar con la evasin fiscal. En lugar de decir que se oponan al pago de impuestos, los campesinos
sublevados decan oponerse al sistema mtrico y la tomaron, de una manera que hoy nos parece
cmica, con las balanzas. El movimiento de la globofobia , por su parte, dice luchar contra la
globalizacin porque causa pobreza en los pases del tercer mundo. La realidad es, sin embargo,
que muchos de sus miembros interesados buscan el proteccionismo comercial de las economas
norteamericanas y europeas, proteccionismo que daa a los pases pobres al impedir la venta de sus
productos agrcolas en nuestros lucrativos mercados.
Otro punto de coincidencia es la ignorancia de lo que significa el ABCDE. Los campesinos
quebraquilos eran analfabetos y no saban el abecedario. Los globfobos de hoy, que no son
analfabetos, ignoran que la conferencia anual sobre desarrollo econmico (las siglas en ingls son
ABCDE) no es la reunin anual conjunta del Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional que
el ao pasado se celebr en Praga y que a ellos les gusta boicotear. Esa reunin se celebr el mes
pasado en Washington! La ABCDE es una reunin de economistas, acadmicos e intelectuales,
muchos de ellos crticos con la globalizacin y todos ellos preocupados por la pobreza, que buscan

soluciones a los gravsimos problemas econmicos y de salud pblica del tercer mundo. Los trabajos
presentados en la conferencia se publican en un libro. Si los globfobos se preocupan tanto por los
pases pobres, por qu se oponen a la discusin de ideas (repito, discusin de ideas!), sobre como
sacar del pozo a las maltrechas economas del tercer mundo?
Curiosamente, el anuncio de la cancelacin del ABCDE de Barcelona se ha producido durante la
semana que marcaba el 68 aniversario de uno de los episodios anticulturales ms barbricos que
vivi el siglo XX: la primera gran quema de libros considerados antiealemanes por parte de los
seguidores de Adolf Hitler el 15 de mayo de 1933. La portavoz del Banco Mundial, compar el boicot
con las quemas de libros. No s si la comparacin con los Hitlerjugend es acertada o no. Pero en
cualquier caso, el boicot violento y el intento de censura de acadmicos son muestras de la
intransigencia totalitaria, antidemocrtica y violenta con la que se asocia el movimiento de la
globofobia. Ya s que algunos dirn que ellos no promocionan la violencia. Y es cierto muchos de los
que se oponen a la globalizacin son pacficos. Pero, no nos engaemos ya que todos sabemos
como acaban esos boicots pacficos: pedradas, detenciones, ataques a establecimientos,
destruccin de edificios, sangre, incendios y violencia.
Uno puede creer que para erradicar la pobreza en frica hay que condonar la deuda y otro puede
creer lo contrario. Uno puede creer que la introduccin de mercados y las tecnologas que
caracterizan la globalizacin son buenas para los pases pobres y otros pueden discrepar. Uno
puede creer que la globalizacin es el problema y otros pueden creer que es la solucin. En
cualquier caso, lo civilizado sera discutir todo eso aportando datos, evidencia y buscando la verdad,
no?. Pues eso era precisamente el objetivo de la conferencia ABCDE de Barcelona que,
lamentablemente, no se celebrar.
Y quien diga que en las reuniones como el ABCDE solo se invita a los defensores de la
globalizacin y que la voz de los pobres y de los antiglobalizores nunca est representada, no dice la
verdad. Yo he asistido a reuniones del Banco Mundial, del FMI y del foro de Davos donde numerosos
representantes de organizaciones como Oxfam, Jubileo 2000, Earth 3000, New Economics
Foundation, Africa Matters y un largo etctera, expresaban sus opiniones en contra de la
globalizacin y sus propuestas para resolver los problemas. Sus voces han sido escuchadas como la
que ms. Lo irnico es que, mientras ellos hablaban, miles de violentos se manifiestan en los
alrededores del edificio reclamando que se les escuche.
La suspensin de la conferencia ABCDE en Barcelona es lamentable porque se ha censurado a
unos acadmicos que solamente queran aportar soluciones a los graves problemas del tercer
mundo. Pero, sobre todo, es lamentable porque se ha cancelado por miedo a la intimidacin violenta.
Y lo ms triste es que ese miedo se ha promocionado desde algunos sectores de la universidad
catalana desde donde debera defenderse la pluralidad de opinin y la libertad de reunin. El
totalitarismo globfobo ha dado una gran leccin de libertad de expresin.

El movimiento antiglobalizacin abusa de mi nombre

Una
entrevista
a
publicada en DER SPIEGEL (36/2001, pg. 122) el 3 de septiembre de 2001.

James

Tobin

El Premio Nobel de Economa James Tobin habla del sorprendente redescubrimiento de su impuesto sobre la
especulacin, de su conflictiva relacin con los adversarios de la globalizacin y de los errores del Banco Central
Europeo.
Pregunta. Seor Tobin, usted est aqu en Wisconsin, tranquilamente sentado junto a un lago, mientras los crticos de la
globalizacin ensayan en Europa una revuelta en su nombre. No le levanta eso de su banco?

Respuesta. En absoluto. No tengo ni lo ms mnimo en comn con estos revoltosos de la antiglobalizacin.

P. La organizacin de protesta Attac tom al principio su nombre, los manifestantes exigen a gritos la tasa Tobin. No le
alegra nada que, treinta aos despus de que usted la expusiera, su idea de imponer una tasa a la especulacin en las
transacciones financieras, encuentre por fin partidarios?
R. Naturalmente que me alegra; pero los aplausos ms sonoros vienen del lado
equivocado. Mire usted, yo soy economista y, como la mayora de los economistas,
partidario del libre comercio. Adems, estoy a favor del Fondo Monetario
Internacional, del Banco Mundial, de la Organizacin Mundial de Comercio. Abusan
de mi nombre.
P. Este movimiento quiere que se graven las transacciones financieras
internacionales. As se domaran los mercados de capital y con los ingresos
adicionales se intensificara la ayuda al desarrollo No suena eso igual a su
propuesta?
R. Yo haba propuesto que se pusieran los ingresos a disposicin del Banco
Mundial. Pero eso no era lo que a m me preocupaba. El impuesto sobre las
transacciones de divisas estaba pensado para amortiguar las fluctuaciones de los
tipos de cambio. La idea es muy simple: en cada cambio de una moneda a otra se
impondra una pequea tasa, digamos del 0,5% del volumen de la transaccin. As
se disuade a los especuladores. Porque muchos inversores invierten su dinero en
divisas a muy corto plazo. Si este dinero se retira de repente, los pases tienen que
elevar drsticamente los intereses para que la moneda siga siendo atractiva. Pero
los intereses altos son a menudo desastrosos para la economa nacional, como han
puesto de manifiesto las crisis de los aos noventa de Mxico, el Sudeste asitico y
Rusia. Mi tasa devolvera un margen de maniobra a los bancos emisores de los pases pequeos y opondra algo al
dictado de los mercados financieros.
P. Espantar a los especuladores, dictadura de los mercados financieros: No es esto lo que dicen los crticos de la
globalizacin?
R. Lo que les importa a ellos sobre todo, creo yo, son los ingresos procedentes de los impuestos, con los que quieren
financiar sus proyectos para mejorar el mundo. Pero, para m, recaudar dinero no es precisamente lo ms importante. Yo
quera frenar el trfico de divisas; los ingresos fiscales son para m un subproducto.
P. Entonces, qu hay en contra de que este subproducto se use para buenos fines?
R. Nada, yo me alegrara de que esos ingresos les llegaran a los pobres del mundo. Pero sobre eso tendran que decidir
los gobiernos.
P. Qu le indujo a usted en 1972 a desarrollar la tasa Tobin?
R. Yo soy un discpulo de Keynes, y ste ya propona en el famoso Captulo XII de su Teora general del empleo, del
inters y del dinero un impuesto as sobre las transacciones, con el fin de vincular los inversores a sus acciones de una
forma duradera. Esta idea la traspas yo en 1971 a los mercados de divisas. Entonces EE UU se despidi del sistema de
Bretton Woods de tipos de cambio fijos y, al mismo tiempo, las primeras transacciones electrnicas de dinero por
ordenador prometan un gigantesco aumento del nmero de transacciones. Yo quera aminorar la velocidad de este
proceso para que se especulara menos y para que los tipos de cambio no fluctuaran tanto. Hoy en da, cuando en
cualquier momento cualquiera puede comerciar en el mercado de valores con su ordenador personal, este problema se
ha acrecentado muchsimo.
P. La introduccin de este impuesto a la especulacin no tendra que llevarse a cabo en todas partes al mismo tiempo
para evitar guaridas y parasos fiscales? Quin va a dirigir esto? Una autoridad internacional de la tasa Tobin?
R. Esto lo podra hacer el FMI. Tiene experiencia con el sistema monetario internacional: casi todos los pases
pertenecen a l.

P. Precisamente el FMI? No slo entre los adversarios de la globalizacin se le considera el asistente de los actos del
capitalismo global, que mejor sera suprimir.
R. Al contrario: yo creo que el FMI debe ser reforzado y ampliado. Claro que ha cometido muchos fallos, sin duda. Pero,
como le ocurre al Banco Mundial, tiene demasiados pocos medios a su disposicin para ayudar sobre todo a las
economas pobres y subdesarrolladas. El Banco Mundial y el FMI no son parte de una conspiracin llamada
globalizacin.
P. Vale eso tambin para la Organizacin Mundial de Comercio?
R. Naturalmente. Ya su antecesor, el GATT, haba hecho muchas cosas buenas por ampliar el mercado mundial.
P. No todo el mundo tiene una visin tan positiva. Decenas de miles de adversarios de la globalizacin atacaron en 1999
en Seattle la reunin de ministros de la OMC.
R. La OMC necesita ms poder, tambin sobre EE UU. La OMC debera poder prohibir que los pases industrializados
bloquearan las importaciones de los pases en vas de desarrollo con toda clase de trabas al comercio.
P. El hecho es que los pases industriales abastecen al Tercer Mundo de productos y lo utilizan como mano de obra
barata.
R. Todo eso de que el FMI, el Banco Mundial y la Organizacin Mundial de Comercio son los enemigos de los pases en
vas de desarrollo me parece mal enfocado. Los problemas de la globalizacin no se resuelven detenindola. Todos los
pases y sus habitantes se benefician del libre intercambio de mercancas y de capital.
P. Entonces por qu ha aumentado la pobreza en el mundo?
R. No ha aumentado en absoluto. Tomemos Corea del Sur, que en 1960 era un pas pauprrimo. Ahora es una de las
naciones industriales del mundo. Lo mismo vale para otros tigres asiticos, pese a la crisis del sudeste asitico de hace
cuatro aos. Estos pases siguen siendo ms prsperos que hace tres dcadas. Y lo son gracias al mercado y al capital
extranjero.
P. Puede que algunos pases se beneficien, pero en una perspectiva global, los ricos se hacen ms ricos y los pobres
ms pobres.
R. La pobreza puede tener muchas causas, la mayora de ellas debidas a los pases mismos. No van a mejorar su
situacin con medidas como las que recomiendan los adversarios de la globalizacin, como la implantacin mundial de
normas occidentales para los puestos de trabajo. De esa manera se reduce la competitividad de las exportaciones de los
pases pobres a los mercados ricos.
P. Usted acusa a Attac de ser un mal abogado de los pobres?
R. No conozco con exactitud las propuestas de Attac. Las ltimas protestas son bastante contradictorias y dispares, ni
siquiera s si todo esto refleja lo que es Attac. Sus posiciones son bien intencionadas y mal pensadas. No quiero ver mi
nombre asociado con eso.
P. Ha hablado usted alguna vez con Attac?
R. El presidente, Bernard Cassen me ha llamado una vez y me ha invitado a Pars. All tendra que aparecer ante unos
miles de partidarios entusiastas.
P. Qu le ha contestado usted?
R. He dicho que no. Por motivos familiares y porque no quera que se me identificara con los fines de Attac. Desde
entonces no he odo nada de l. Attac no me ha comunicado que est haciendo propaganda de mi impuesto.
P. Cmo se explica usted que su idea tenga tantos partidarios entre los activistas polticos y que, sin embargo, los
expertos en economa la critiquen?

R. Tampoco lo hacen todos. La mayora de los economistas sencillamente ignoran mi proyecto. Pero s que hay una
serie de libros y de artculos sobre la tasa Tobin. Algunos estn a favor; otros la critican, y los hay que no se deciden.
P. El profesor Rudi Dornbusch del Instituto de Tecnologa de Massachussets ve su impuesto de una manera crtica;
Robert Mundell, como usted Premio Nobel de Economa, incluso la considera una idea 'tonta'.
R. Confo en que se refieran a Attac y sus cmplices, no a mi impuesto.
P. Precisamente George Soros, el especulador ms famoso del mundo, elogia su impuesto espantaespeculadores. Otra
vez un aplauso que viene de mal sitio?
R. El hombre sabe bien de qu habla. Soros ha ganado mucho dinero en los mercados financieros, esto no es en s un
pecado. Adems tiene unas ideas muy heterodoxas sobre el sistema monetario mundial. De l tendran que tener ms
cuidado los ministros de finanzas del mundo que de m, a l tendran que tenerle ms miedo, porque l cuenta con los
medios para poner en prctica sus planes.
P. Cree usted que su tasa Tobin va a ser realidad algn da?
R. No hay ninguna oportunidad, me temo. La gente que decide en el mundo financiero internacional estn en contra.
P. Los ministros europeos de economa y finanzas van a debatir la tasa Tobin en su reunin de finales de septiembre en
Lieja.
R. Probablemente eso no va a ser ms que una representacin teatral. Dudo que se vaya a reflexionar en serio sobre
eso. Al fin y al cabo, no quieren cargar al sector financiero con un impuesto ms.
P. Por qu, para la proteccin de las monedas, no se vuelve a un sistema de tipos de cambio fijos?
R. Esto se intent y fracas. Los especuladores como Soros dejan a los bancos emisores fuera de juego con sus
maniobras. Mire usted Argentina, que ha acoplado su peso directamente al dlar USA. Lo que est pasando all es un
desastre, un desastre absoluto. Esos tipos de cambio irrefutables son invitaciones a la especulacin. Los traficantes
apuestan a si los bancos emisores tienen la voluntad y la capacidad de defender los tipos de cambio acordados. No, los
sistemas de tipos de cambio fijos estn pasados de moda.
P. Por qu no evitar las crisis monetarias sencillamente suprimiendo las monedas? No tendra sentido tambin en Asia
y en Amrica un modelo euro?
R. Tal como yo lo veo, el euro no es precisamente el gran xito que se impone como modelo para otras regiones del
mundo.
P. El euro recobra terreno ante el dlar.
R. No me refiero a su valor. Eurolandia adolece de que la economa general de Europa se encuentra en una situacin
que no es buena. El culpable es el Banco Central Europeo, porque no ha seguido una poltica como el banco emisor
americano.
P. Que sera cul?
R. Wim Duisenberg, presidente del Banco Central Europeo, me ha dicho una vez que l no tena nada que ver con la
economa real, con el crecimiento y con el empleo. Que su misin era combatir la inflacin. Si esto es todo lo que puede
ofrecer la poltica monetaria europea, no es sorprendente que la economa en Europa est dbil.
P. Cmo ha razonado Duisenberg su posicin?
R. l tiene una visin muy ideolgica. Para l, la estabilidad de los precios es una especie de religin, como pasaba
antes en EE UU con los monetaristas. Por suerte, el presidente del banco central americano Alan Greenspan no era uno
de ellos. La Reserva Federal no se limita a mantener la estabilidad de los precios. Tambin se siente responsable del

crecimiento y de los puestos de trabajo. Greenspan siempre ha dicho que la Reserva Federal trata de conseguir ambas
cosas con todas sus fuerzas.
P. Fue esto una obra de arte a la vista del auge econmico ms duradero de la historia de Estados Unidos?
R. El auge no fue una mera casualidad histrica. Greenspan tiene mucho que ver con esto, igual que el Gobierno de
Clinton. Sin duda, Greenspan tuvo suerte, pero es que adems tuvo valor. En 1994 era una ley sagrada para el banco
emisor que la inflacin amenazaba si la tasa de desempleo bajaba del 6%. Cuando entonces alcanzamos este valor
lmite y la inflacin sigui comportndose bien, Greenspan resisti las presiones y no intervino, no redujo la cantidad de
dinero. Bajamos a un 4% de desempleo, y sin embargo la inflacin no subi, slo porque Greenspan tuvo el coraje de
enfrentarse a las doctrinas tradicionales. Duisenberg nunca se atrevera a algo as.

LA IRREVERSIBLE GLOBALIZACIN:
PREMONITORES, PROTAGONISTAS Y DESCONTENTOS.
ENTRE DAVOS Y PORTO ALEGRE

Ramn
Catedrtico
de
Ctedra Jean Monnet de la UE
Conferencia
IV
Congreso
Jan, 14 de septiembre de 2002

TAMAMES (ver nota

Estructura

impartida
Andaluz

Econmica,

en
de

biogrfica)
UAM

el
Filosofa,

1. PREMONITORES
Desde hace unos aos, la globalizacin es un tema altamente controvertido, lo cual no significa que no tenga muy
remotos antecedentes. En ese sentido, alguna vez me he permitido subrayar que, histricamente, se remontara a por lo
menos 1494, cuando Espaa y Portugal firmaron el Tratado de Tordesillas. Segn el cual, con un crculo completo de
meridiano de 360 grados, se repartieron el globo; en dos mitades, pasando a depender de Lisboa todo el hemisferio
oriental, y de la Corte de Isabel II y Fernando V el occidental.
Ese acuerdo, naturalmente, no fue reconocido por las otras potencias europeas, que bien se ocuparon de erosionar las
reas que ambos pases ibricos se haban arrogado. Sobre todo, desde que en 1580 Felipe II se ciera la corona
lusitana, dando as la sensacin de que se iba camino de un poder universal.
Adems de lo anterior, hubo, en lo econmico, autnticas premoniciones de lo que sera la ulterior globalizacin. As lo
dio a entender Adam Smith, quien en su "Riqueza de las Naciones" subray las ventajas de un comercio planetario sin
barreras, que haba de permitir aprovechar plenamente las ventajas de la divisin del trabajo. En la misma lnea, un siglo
despus, Karl Marx se referira a lo que ya se caracterizaba como un mercado universal, no slo para el comercio, sino
tambin para las finanzas. Tesis que desarroll ampliamente su discpulo Rudolf Hilferding.
En tiempos ms cercanos, mediando el siglo XX, dos grandes profetas anunciaron la globalizacin desde otros enfoques:
el primero, Pierre Theilard de Chardin, al predecir que llegara haber una noosfera, o envoltura pensante de la Tierra, por
la comunicacin de todos entre s; y el segundo, Marshall McLuhan, quien supo visionar la aldea globalmerced a la
difusin de los medios audiovisuales.
Tras las premoniciones consideradas, puede decirse que el movimiento de globalizacin a que estamos refirindonos, se
manifiesta actualmente, con la ms alta intensidad, en tres planos interconectados -poltico, econmico y ecolgico-, que
vamos a analizar a continuacin.
2. GLOBALIZACIN POLTICA

Brevemente podramos destacar, sobre el plano poltico, que los avances y perfeccionamientos en la globalizacin
exigen de manera inexcusable la multilateralizacin de las relaciones de poder. En contra del unilateralismo que hoy se
arrogan George W. Bush y sus halconeros aclitos, que se comportan en contra del viejo espritu de los propios EE.UU.,
que dieron al movimiento globalizador excelsos representantes.
El primero de ellos, Francis Lieber, quien en 1863, en plena Guerra de Secesin, promovi la humanizacin global de las
contiendas blicas; con su Cdigo de trato humanitario a los prisioneros de guerra, que despus derivara a las clebres
convenciones de La Haya.
En esa misma lnea de ecumenismo norteamericano, el presidente Wilson, preconizara, en 1918, el nacimiento de
la Sociedad de las Naciones; y anlogamente, menos de 20 aos ms tarde, hara lo propio Franklin E. Roosevelt, quien
entre 1943 y 1945, hasta su misma muerte, fue impulsor mximo del nacimiento de las Naciones Unidas.
Con esos hitos hacia la globalizacin poltica, el principal obstculo ahora se manifiesta precisamente en que no se ha
hecho la reforma de la Carta de la ONU de 1945. De modo que cinco pases, el mismo club nuclear inicial, siguen
detentando el veto en el Consejo de Seguridad. Derecho que ellos mismos se arrogaron en 1945, aunque fuera
comprometindose a introducir modificaciones en 1955. Cosa que no se hizo ni entonces ni despus, a causa de la
guerra fra, y sobre todo por la inercia de las grandes potencias a seguir sindolo, creando as un hecho diferencial
discriminatorio en el cuadro de Naciones Unidas.
3. GLOBALIZACIN ECONMICA
El segundo aspecto de la globalizacin que vamos a comentar, el econmico es un hecho evidenciado por doquier.
Como lo demuestra la circunstancia de que en la dcada de 1990, mientras el PIB global del mundo creci al 3 por 100,
el intercambio internacional lo hizo a una velocidad triple. Debido, entre otras cosas, a las facilidades de comercio
creadas por el GATT (Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio, por su sigla en ingls) y desde 1995 por
su entidad sucesora, la Organizacin Mundial de Comercio (OMC); con reas de actividad mucho ms amplias: derechos
de propiedad, movimientos de capitales, libre circulacin de servicios, tecnologas de la informacin, etc.
Para desde una ptica espaola tener una idea de lo que esa liberalizacin comercial representa, baste decir que en
1963, en la cspide del Plan de Estabilizacin Econmica, que flexibiliz todo el sistema productivo, el Arancel
Ullastres se promulg con una proteccin media del 35 por 100 del valor de las mercancas. Mientras que 40 aos
despus, apenas una generacin, el proteccionismo (excluida la agricultura) se sita en el TARIC (Tarifa Integrada de la
CE) en el 2 por 100; es decir, prcticamente sin fronteras econmicas.
A esa globalizacin, se enfrentan numerosos descontentos. Por la idea de que los cambios hoy en curso en el escenario
mundial, beneficia claramente a unos pocos pases; mientras que sus ventajas no llegan a la inmensa mayor parte de la
humanidad. Todo lo cual comporta una serie de sofismas y apreciaciones ms o menos superficiales, como las
evidenciadas al no apreciar el hecho de que parte importante de los pases componentes del Tercer Mundo hace 40
aos, se han convertido en verdaderas potencias industriales; gracias, precisamente, a que supieron aprovechar las
ventajas de la globalizacin.
Ese es el caso de los tigres asiticos: Corea del Sur, Taiwn, Hong Kong y Singapur. Como actualmente est sucediendo
lo propio en China, pudiendo esperarse que en no mucho tiempo lo mismo ocurrir en la India. Con la particularidad de
que en este ltimo pas el proceso podr ser todava ms espectacular, por las circunstancias de que una buena
proporcin de los indios conocen bien el ingls, y varios millones de ellos disponen de una especial preparacin para
todo lo informtico.
Tales situaciones, aunque de manera menos brillante, tambin se dan en el Norte de Mxico en relacin con EE.UU., en
todo el rea Sur de Brasil. E incluso, de manera muy incipiente en el continente africano -el que ms gravemente padece
las desventajas de la globalizacin-, en pases pequeos pero muy significativos como son Wotswana y Mauricio. Sin
olvidar que la propia Espaa es un vivo ejemplo de cmo un pas atrasado en 1959 empez a beneficiarse de la
globalizacin a partir del ya mencionado Plan de Estabilizacin.
4. GLOBALIZACIN ECOLGICA
Por ltimo, queda el tema de la globalizacin ecolgica, que cabe sintetizar en la idea de que todos los humanos vivimos
en un solo mundo. Como ya constat el Inca Gracilaso en sus Comentarios reales (1609), al referirse al "viejo y nuevo
mundo, como una misma cosa". Idea que desarrollaron cuatro siglos despus Barbara Ward y Ren Dubos, con su

libro Only one world que funcion como texto bsico para la preparacin de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre
Medio Ambiente, en 1972, en Estocolmo.
Aquel primer concilio ecumnico ecolgico en la capital sueca fue la seal de alerta de que el planeta estaba enfermo a
causa de los deterioros inducidos por la especie humana. Lgicamente, despus de la alerta, vendra el diagnstico, en
1980, al publicarse el voluminoso estudio Global 2000, impulsado por el Presidente Carter desde la Agencia de Medio
Ambiente de EE.UU. (EPA). En el cual se demostr que todo estaba mucho peor de lo que se pensaba.
Ms adelante, en 1987, la llamada Comisin Brundtland (por el nombre de su presidenta, la Jefe de Gobierno de
Noruega), encontrara el mtodo para actuar en lo sucesivo, acundose la expresin desarrollo sostenible como
conjunto de ideas para reconciliar al hombre con la naturaleza.
Ms tarde, se pasara, a partir de la Conferencia de Ro-92, a un proyecto de accin, que todava no ha tenido los xitos
deseables, como se patentiz en la posterior Cumbre de Ro + 5 (Nueva York, 1997) y en la reciente Conferencia de
Johannesburgo, del 24 de agosto al 4 de septiembre del 2002; vituperada por casi todos, sin constatar que ha reportado
algunos elementos alentadores, si bien es cierto que result decepcionante para la mayora, por la falta de avances en
muchos temas, y sobre todo en la solidaridad econmica Norte / Sur.

5. LOS DESCONTENTOS DE LA GLOBALIZACIN

En el mundo en globalizacin cuya panormica hemos trazado -y que no se vea ningn espritu panglosiano en la visin
utpica en la que me siento inmerso, porque utopa significa dificultades y esfuerzo- el economista Joseph Stiglitz ha
irrumpido con un libro que est siendo objeto de numerosos comentarios en pro y en contra. Entre otras razones, porque
no se trata de una persona que pase desapercibida de los grandes medios de comunicacin, como sucede con tantos
acadmicos de la Economa. Pues adems de otros cargos, Stiglitz se ha desempeado en puestos importantes, como el
de Presidente del Consejo de Asesores Econmicos del Presidente Clinton, o en su ms conocida actuacin como
Economista Jefe del Banco Mundial, y Vicepresidente de esa misma institucin; con indudable experiencia y trabajos
acadmicos que le proporcionaron el Premio Nobel de Economa del ao 2001.
A todo lo indicado, se une la circunstancia de que el libro de Stiglitz ha venido a ser como un torpedo en la lnea de
flotacin -o al menos eso se ha pretendido-, del Fondo Monetario Internacional (FMI). Una entidad generalmente
considerada de lo ms dogmtica en sus pretendidas soluciones, hasta el punto de que se ha enfatizado el contraste que
existe entre las dos entidades nacidas en Bretton Woods en 1944: el FMI, dicen, es un verdadero Kremlin a la antigua
usanza; en donde las decisiones se toman arriba y se acatan monolticamente en la lnea de mando. Mientras que el
Banco Mundial se ve ms bien como una universidad, en la que casi todo resulta discutible, con posicionamientos segn
los diferentes estratos e ideologas del staff.
En esa misma senda de apreciaciones, se ha dicho que el FMI funciona jerrquica y disciplinadamente, como el antiguo
ejrcito prusiano, con un mando absolutamente centralizado. Frente a lo que sucede el Banco Mundial, que se parecera
ms bien, con todos los respetos para los hermanos de Mxico, al Ejrcito de Pancho Villa.
6. BANCO MUNDIAL CONTRA FMI, Y VICEVERSA
En el contexto a que estamos refirindonos, cargado de tensiones entre el FMI y el BM, a nadie ha extraado nadie que
un da saltara la chispa dialctica. Concretamente, el 28 de junio, cuando en la Biblioteca del Banco Mundial se hizo un
acto de presentacin del libro de Stiglitz, encomendndose esa tarea a Kenneth Rogoff, actual Director de Estudios del
FMI. En tan discreto ambiente, y cuando se pensaba que todo iba a ser una serena y tal vez montona sesin dedicada a
temas como el manejo de los tipos de inters, la tcnica de los planes de ajuste, y la forma de institucionalizar las ayudas
de ambas organizaciones a los pases en crisis, Kenneth Rogoff, de lo ms inesperadamente, formul un duro ataque a
las tesis de Stiglitz.
Empez por cuestiones muy personales, defendiendo a su predecesor en el FMI, Stanley Fischer, que segn Stiglitz fue
premiado por los grandes grupos financieros tras su salida del Fondo; hace pocos meses, al adjudicrsele la presidencia
del Grupo Citi. Por otro lado, Rogoff puso en dudas las ideas centrales del libro de Stiglitz, especialmente en todo lo que
concierne a la forma de trabajar el Fondo. En el sentido de que los informes sobre pases, de misiones de sus
funcionarios, estn poco trabajados, aprecindosean ms poco las opiniones de los observadores locales. E incluso
escribiendo los informes como si nunca se hubiera visitado los pases a analizar.

A esa catilinaria puesta en boca de Stiglitz, Rogoff replic que muchos empleados del FMI hacen semanas de 80 horas
de trabajo, y arriesgan su vida, visitando pases en condiciones extremas como las de Asia Central, a temperaturas muy
bajas, o contraen enfermedades letales en las reas tropicales. An ms concretamente, Rogoff caracteriz el libro
objeto de presentacin como "una curiosa mezcla de ideologa y mala ciencia econmica", para acto seguido pedir su
retirada del mercado.
Toda la controversia reseadas se produjo en medio de la tensin y la sorpresa de los asistentes, y tuvo numerosas
referencias ulteriores en los grandes medios de comunicacin anglosajones, como el World Street Journal, el Financial
Times, The Economist, etc.
Por todo ello, debemos preguntarnos: qu hay en el fondo de toda la polmica Rogoff/Stiglitz? Es una lucha entre
cientficos para encontrar el recto camino, o ms bien resulta expresivo de actitudes ideolgicas muy diferentes? Lo
segundo es lo ms seguro, sobre la base de que Stiglitz, a lo largo de sus aos en el Banco Mundial, ha sido permanente
crtico de las operaciones del FMI. Por entender, segn subraya ahora detenidamente en su libro, que en toda una serie
de experiencias de asesoramiento del Fondo, se asigna la preeminencia suprema al mercado; sin advertir las ventajas
que tendran algunos dispositivos de regulacin.
Lo expresado hasta aqu no significa, ni mucho menos, que Stiglitz se site contra la globalizacin, que por lo dems es
irreversible, y que va a seguir contra viento y marea. Como a mi juicio puso de relieve muy bien el anterior director de la
OMC, Mike Moore, cuando dijo aquello de que "la nica alternativa a la globalizacin es la guerra fra, la vuelta al
armamentismo, y a las tensiones que pudieron parecernos definitivamente superadas".
7. PUENTES ENTRE DAVOS Y PORTO ALEGRE?
Hoy, el espritu de la controversia sobre la globalizacin tiene nombres propios; siendo el primero, por orden de
antigedad, el Foro Econmico Mundial de Davos, la celebre estacin de esqu en los Alpes suizos, donde desde hace
ms de 20 aos se renen representaciones sobre todo de los pases avanzados; casi siempre para subrayar la
necesidad de una economa abierta de mercado. En tanto que en el Foro Social Mundial, con sede en la ciudad brasilea
de Porto Alegre, la capital del Estado de Ro Grande Do Sul, se defienden posturas ms intervensionistas en la idea de
hacer posible una mejor distribucin de riqueza y renta a escala mundial.
Entre esos dos foros se sita Stiglitz, aceptando lo inevitable de la globalizacin, pero proponiendo, al mismo tiempo, una
serie de reformas para que los pases menos desarrollados puedan beneficiarse de ella. Lo cual hace pensar que entre
Davos y Porto Alegre estn tendindose puentes para tal vez un futuro entendimiento, tal como lo expresaba Mario
Soares, el ex Presidente de Portugal, el 4 de marzo del 2002, cuando a invitacin del autor de este comentario, y dentro
de los Cursos de Invierno de la UCM, explicaba, recin regresado de Porto Alegre, que lo verdaderamente deseado en
el Sur es una globalizacin con rostro humano; o como dice Mary Robinson, responsable mxima de los Derechos
Humanos en las Naciones Unidas, una globalizacin con nuevas reglas de equidad y justicia.
En ese sentido, estn cimentndose, seguramente, nuevas bases de entendimiento, que podran personificar los ms
descontentos del Foro de Davos, como lo es George Soros, y los ms crticos de los problemas del Tercer Mundo, como
en el caso de Noam Chomsky en el marco de Porto Alegre.
Naturalmente, habr que dar tiempo al tiempo, y la dialctica de los hechos y las ideas, el enfrentamiento, a pesar de
esas aproximaciones, proseguir sine die. Ese es el sino del mundo en que vivimos.

A ningn pas le viene mal la globalizacin

Ramn Tamames

Una entrevista publicada en la revista Capital N 11; Agosto 2001

Abrirse al gran mercado mundial favorece el despegue econmico de las naciones. sta es la opinin de uno de
nuestros mejores expertos.
Pregunta.

Globalizacin. Un concepto que muchas personas identifican con disturbios callejeros como los ocurridos en Barcelona o
en Goteburgo (Suecia). Realmente, qu es la globalizacin?
Respuesta.
La globalizacin no es un fenmeno de hoy. La primera tiene 500 aos de antigedad y es el Tratado de Tordesillas.
Espaoles y portugueses cogieron el globo terrqueo e hicieron un arco completo del meridiano. Dos partes: una para
Espaa y otra para Portugal. Hoy da, se han suprimido las barreras y estamos en un mercado global. En nuestro caso,
no tenemos el concepto de mercados nacionales: son europeos. Eso es la globalizacin. McLuhan ya lo anunci hace
40 aos cuando habl de la "aldea global". Y hasta Ortega y Gasset, que defini el fenmeno de la "mundializacin" hace
70 aos. Y aadira otro dato ms. El comercio mundial, en la dcada de los noventa, ha crecido tres veces a la
velocidad del PIB. Qu quiere decir? Que las economas nacionales se relacionan cada vez ms.
P. Resumiendo: un nico mercado. De ah que muchos pases emitan "Gran Hermano", y que en los
cortes publicitarios aparezca Coca-Cola o Nokia. no piensa que lo que denuncian estos movimientos
antiglobalizacin es que, al final, todos consumimos los mismos productos?
R. Empresas como Warner, Bertelsmann o el Grupo Prisa, por citar algunas, han hecho una
globalizacin
cultural
creando
hbitos
de
consumo
audiovisuales.
Pero
ahora
el
movimiento antiglobalizacin se fija en dos cosas: la pobreza de masas y el deterioro ambiental.
P. Pero tanto la pobreza de masas como el deterioro ambiental ya existan antes de la globalizacin.
R. En efecto. Pero el mundo global tiene que adquirir una conciencia conjunta del desafo. No le queda otro remedio. En
la tierra hay 2.400 millones de personas que consumen menos de dos dlares diarios. Por qu no se soluciona la
pobreza? Por dos razones. Primero, porque no hay una organizacin dentro de las Naciones Unidas que se ocupe de
hacerlo. Y segundo, porque esos niveles de pobreza se dan en pases que estn llenos de saqueadores, de strapas, de
mafias... Corrupcin, en una palabra. De ah que los pases ricos no quieran dar el 0,7 % de su PIB, porque finalmente se
lo quedan todo esos bribones. Y surgen las preguntas: a quin se presta ayuda y de qu forma?, qu nivel de
intervenciones se pueden hacer para acabar con dictadores como Kabila o Sadam Husein? Son pases que estn
estancados no por la globalizacin, sino porque no participan en la misma. Todo lo contrario ocurre con Taiwn, Malasia,
Hong Kong o Tailandia. Ellos s han sabido sacar partido a la globalizacin.
P. Quiere decir que, bien utilizada, la globalizacin es beneficiosa para los pases en desarrollo?
R. La globalizacin "per se" es buena. Histricamente, a ningn pas le ha venido mal la globalizacin. Ah tenemos el
ejemplo de Espaa, sin ir ms lejos. La carrera espaola hacia la globalizacin comenz en 1959 con el Plan de
Estabilizacin. Sigui con el Acuerdo Preferencial con la Comunidad Europea [CE] en 1970, con la entrada en la Unin
Europea [UE] en 1986, y en la Unin Monetaria y Econmica [UEM] en 1998. Los que estn mal son los pases que no
se globalizan: Birmania, Irak... El mundo rabe, globalmente hablando, es una desgracia. No lo digo en tono peyorativo.
No hay ningn pas de la zona que est al nivel de las posibilidades que se podan esperar de ellos. Quiz la nica
excepcin sea Tnez.
P. Por sus palabras, algunas personas podran entender que est preconizando algn tipo de neocolonialismo.
R. No, ni mucho menos. Aunque algn tipo de intervencin s se podra hacer. Es cierto que la historia demuestra que
determinadas actuaciones no fueron afortunadas. Por ejemplo, una revisin de la poltica exterior francesa muestra
muchos hechos sangrientos. Hablar de Blgica y de Balduino supone recordar las grandes masacres de Burundi y
Ruanda. Y qu hacen los Estados Unidos? Venden armamento a quien sea. La globalizacin tiene que introducir un
cdigo tico de los pases referente a poltica exterior.
P. Sabemos que la situacin econmica en determinados pases africanos no es buena, los dictadores campan a sus
anchas y se vive peor que cuando estaban colonizados. Por qu la ONU no toma cartas en el asunto?
R. Porque es un conjunto de superposiciones burocrticas. Los pases que venden armas tienen muchos intereses.
Porqu en vez de vender armamento no venden otras cosas? Asta el ex presidente argentino Menem est bajo
sospecha por supuesto trfico de armas. En frica se condensan todas las miserias del mundo. Los cuatro jinetes del
Apocalipsis: el hambre, la guerra, la enfermedad y la peste.

P. Estados Unidos creci un 0,3 % en el primer trimestre. Alemania, un 0,4 %. No despegan las bolsas. Estamos ante
una crisis?
R. No. Slo asistimos a un cambio de ciclo, porque determinados segmentos estn saturados. Por ejemplo, a principios
del siglo XX en Estados Unidos lleg a haber 2.000 empresas de automvil. Lo normal es que unas vayan hacia arriba y
otras se queden en la estacada. El resultado es que la actividad se frena. Y comienza la criba. Dnde? Pues
precisamente en los sectores donde la euforia es mayor. Se trata de un hecho que se vea venir. Lo que ocurre es que
mucha gente prefera no verlo. Y la economa sin ciclos es como el movimiento continuo: no existe. Los ciclos nunca se
acaban.
P. Aunque usted ha puesto el ejemplo de los automviles, ahora sta situacin la estn sufriendo las empresas
tecnolgicas.
R. Efectivamente. Empresas como Nortel, Yahoo! o Cisco, por nombrar algunas, estn siendo vctimas de ese fenmeno
que yo llamo euforia irracional. Pero no hay que irse a Estados Unidos. En Espaa tambin tenemos casos. Por ejemplo,
el ex presidente de Telefnica puso el valor de capitalizacin de la compaa tres veces por encima de lo que hoy vale.
Lo situ en 38 euros [6.322 pesetas] y ahora est entre 13 y 14 euros [2.163 y 2.329 pesetas]. El crecimiento exponencial
no puede durar mucho tiempo. Adems, no conviene olvidar que vivimos en un mundo globalizado. Y lo que pasa en las
bolsas neoyorquinas inmediatamente se trasmite a otros mercados. Empresas como la propia Telefnica, BSCH, BBVA,
Endesa o Iberdrola no van tan mal. Pero como cotizan en Nueva York, pues bajan.
P. Entonces, la ralentizacin de la economa norteamericana llegar a Europa?
R. De una forma u otra ya ha llegado. El ciclo americano pesa bastante. Por suerte, los ciclos no estn sincronizados. De
ah que Europa tenga un mejor comportamiento que Estados Unidos. Y Espaa mejor que Europa.
P. Pasemos a Latinoamrica. No tiene la sensacin de que las empresas espaolas han arriesgado demasiado?
R. Voy a contestar con una pregunta. Por qu progresan China, Taiwn, Malasia o Singapur? Porque los chinos, por
ejemplo, han sabido inyectar un espritu de empresa. Hay quin responde que explotando a la gente. Naturalmente. Esa
mano de obra ha cambiado la azada por las ciudades. Y en diez aos son ciudadanos. En Iberoamrica la situacin es
distinta. No hay capacidades endgenas. Las inversiones son internacionales. Por tanto, esas naciones son apndices
de la estructura de los pases de los que proceden los capitales. Hay excepciones, como algunas zonas de Mxico y
Brasil. El caso de Argentina es pattico. Tiene fuera del pas activos por ms de 100.000 millones de dlares. Y la cifra
aumenta cada vez que hay una pequea crisis. En Iberoamrica no hay esa burguesa emprendedora que quiera
desarrollar el pas como han hecho los chinos de ultramar.
P. La ampliacin de la UE, traer problemas o beneficios?
R. Ambas cosas. Supondr una ampliacin de mercados, la modernizacin de una serie de pases, y la consolidacin de
la democracia en ellos. Adems, implicar una frontera directa con Rusia. Problemas? Relacionados sobre todo con el
sector agrario. Para Espaa supondr, por ejemplo, abrir un mercado de 80 millones de turistas.
P. Servir la ampliacin para igualar ms la economa europea a la norteamericana?
R. S; pero como deca el ex presidente norteamericano, Ronald Reagan: "Cuando quiero llamar a Europa, y preguntar
por "mister Europa", no encuentro el telfono". Por eso inventaron un mister PESC [alto representante para la Poltica
Exterior, Seguridad y Cooperacin de la UE], que es Javier Solana. Pero no es un interlocutor vlido para hablar con
Bush de los temas europeos. Pienso que tendra que haber un presidente europeo.
P. Elegido por sufragio universal?
R. Entonces sera alemn. Es lgico. Alemania tiene ms habitantes que el resto de los pases. Porque est claro que un
espaol no votara a un francs, ni un francs a un alemn. El presidente tendra que nombrarse en funcin de otros
criterios. La actual presidencia semestral del Consejo de Ministros no es vlida. Debera ser un presidente por cuatro
aos, con dedicacin absoluta.

P. Alemania y Francia ya han dejado bien claro cules son sus posturas sobre el futuro de la Unin Europea. Mientras
que el canciller alemn Gerhard Schrder, defiende un modelo federal, el primer ministro francs, Lionel Jospin, aboga
por una Europa de Estados-nacin. Por qu postura se decanta?
R. Me inclino ms por la propuesta gala. Incluso podra hacerse una mezcla de ambas y hablar de federacin de
Estados. Lo que no se puede hacer es una Europa de 700 regiones, incluyendo a todos los lnder o todas las
comunidades autnomas espaolas.
P. El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Wim Duisenberg, ha sido objeto de multitud de crticas. Qu poltica
hara usted si estuviese en su puesto?
R. Seguira bajando los tipos de inters. Por qu? Porque los tipos actuales no nos defienden contra la inflacin; si los
subiramos, crearamos una recesin. Yo le recomendara que fuese ms cauto en sus declaraciones. Que no diga si va
a intervenir o no. Se hace o no se hace. Y que no fuese tan orgulloso pensando que a Europa no va a llegar la
ralentizacin econmica.
P. Inflacin. Un yugo muy pesado cargado en la espalda de Espaa. Cmo solucionara el problema?
R. Liberalizara ms los mercados y reformara de verdad el mercado laboral. Un pas no puede funcionar ofreciendo dos
aos por indemnizacin por despido. Yo no digo que haya que imitar en todo a los Estados Unidos. Pero ahora que ha
subido el paro, est en el 4 %. Y en Europa la tasa se sita en el 9 %. Me llama mucho la atencin cuando oigo que los
espaoles no ahorran. Para qu, si las empresas no les pueden echar. Tambin habra que reformar la Administracin
pblica: sobra la mitad de los funcionarios.
P. Parece que el prximo invierno sufriremos apagones elctricos en Espaa. Es hora de desempolvar las nucleares?
R. S. La gente no para de consumir energa. El problema es que hay mucha aversin a las centrales nucleares. Pero si
tampoco gustan las centrales de ciclo combinado [gas], ni las trmicas de carbn, y hay que esperar 20 aos para hacer
una presa, no queda otra alternativa.