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Nombre: CHIMARRO A.

Juan
Fecha: 15-12-2014

Diseo y evaluacin de proyectos


Resumen: La crisis financiera en el
Ecuador, 1998-2000

Nrc: 1261
Resumen
Este estudio hace un anlisis de los problemas del sistema financiero que llevaron al Ecuador a enfrentar una crisis
econmica y social. La fragilidad del sistema financiero ecuatoriano se evidenci en el salvataje de Filanbanco en
noviembre de 1998, lo que repercuti en el tipo de cambio, la depreciacin del sucre y la fuga de capitales al exterior;
agravando la liquidez del sistema financiero, cuya consecuencia fue el cierre de algunos bancos, entre ellos El
Progreso, considerado el segundo banco del pas por el tamao de sus activos y una de las instituciones ms rentables.
Posteriormente, en marzo de 1999, se realiza el feriado bancario que consisti en congelar los depsitos en los bancos,
afectando la actividad financiera y econmica del pas y profundiz el problema de insolvencia del sistema financiero,
lo que devino en la dolarizacin el 9 de enero del 2000 como medio de partida para la estabilizacin monetaria.
En el caso ecuatoriano, el Banco Central utiliz el incremento en las tasas de inters como instrumento activo para
reducir las expectativas de los agentes frente al panorama de incertidumbre. As, el nivel de tasas de inters fue
creciente, con el consecuente impacto en las tasas referenciales.
Antecedentes de la crisis
Con la publicacin de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero (1994), durante el gobierno del Arq. Sixto
Durn Balln, se promulg un nuevo marco legal para el sector bancario que, entre otros puntos, dio mayores grados de
libertad al sector financiero en cuanto a sus actividades, instrumentos y productos. A la vez, indujo una
Superintendencia de Bancos con poca influencia sobre las actividades bancarias y menos supervisin, estimulando as
operaciones riesgosas; se permitieron actividades como negocios con empresas vinculadas y concentracin de cartera.
Lo anterior se dio en un contexto de ingreso de capitales que gener seguridad al crecimiento y desarrollo e inici el
boom crediticio por parte de las entidades financieras. Correa (2012), enfatiza que con la mencionada ley se redujeron
notablemente los controles sobre la banca, lo cual gener una psima cartera bancaria, crditos vinculados y carencia
de reservas. La catstrofe natural, el fenmeno de El Nio, durante el segundo semestre de 1997 dificult que varios
productores de la Costa puedan honrar sus deudas, lo que afect negativamente las carteras de las instituciones
financieras, especialmente a aquellas que tenan una alta concentracin de crditos en el sector agroexportador de la
Costa.
Anlisis fundamental
La inflacin pas de 43,4% en diciembre de 1998 a ms del 90% durante el primer ao de dolarizacin en el 2000.
Igualmente se observa la recesin de la economa con una tasa de crecimiento negativa del 4,74% durante 1999. Una
Consecuencia de la contraccin de la economa es el incremento en el nivel de desempleo que lleg a ms del 15%
durante el mismo ao.
Otros indicadores que registraron deterioro fueron: la importante reduccin de inversin extranjera directa, la
devaluacin de la moneda nacional y la relacin entre la deuda externa y el PIB que lleg a un 100% durante el auge de
la crisis.

Figura 1. Variacin del Producto Interno Bruto-pc


Fuente: Banco Central del Ecuador.

Durante la dcada de los noventa las tasas de crecimiento del PIB, como se observa en la Figura 1, en 1994 y 1997
creci alrededor del 4,3%. Mientras que en 1998, la tasa de variacin del PIB decreci al 3,27% como consecuencia del
fenmeno de El Nio, reflejado en la baja produccin agrcola en la Costa ecuatoriana. Un ao ms tarde (1999) estalla
la crisis y se registra una tasa negativa de crecimiento del 4,74%, dando lugar a una cada de la demanda y de la
produccin, entre otros.
El tipo de cambio, fue un indicador a seguir durante la crisis. Ante la incertidumbre econmica y la falta de confianza
en la banca as como el incremento de la inflacin, los agentes econmicos trataban de proteger su poder adquisitivo
mediante la compra de divisas fuertes como los dlares. La cotizacin del dlar norteamericano pas de un nivel de
S/.6.442 en septiembre de 1998 a S/.11.723 a mediados de 1999 hasta ms de S/.20.000 por dlar a inicios del ao
2000. Como se observa en la Figura 2.

Figura 2. Tipo de cambio (Sucres por US$)


Fuente: Banco Central del Ecuador

Dbil sector financiero


En medio de esta coyuntura macroeconmica el sector financiero se vio afectado, su comportamiento contribuy al
aceleramiento de la crisis financiera.
Lo mencionado contribuy a que las captaciones de los bancos privados registraran una importante cada desde
principios de 1998. El nivel ms bajo de captaciones se registr en enero del 2000. Sin embargo, cabe sealar que, a
partir de este ao las captaciones y colocaciones se han incrementado como se observa en la Figura 3.

Figura 3. Captaciones y colocacin banco privados. (Miles de dlares)


Nota: 2010 al 31 julio
Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros

Un nuevo esquema monetario


En enero 9 del 2000, se decret la dolarizacin de la economa como mecanismo para frenar la tendencia recesiva en la
economa ecuatoriana y devolver el poder adquisitivo a travs de la adopcin, como moneda de circulacin de una
moneda fuerte como el dlar norteamericano. Correa (2012) manifiesta, la depreciacin del 245% que tuvo la moneda
nacional entre enero de 1999 y enero de 2000, as como la amenazante aceleracin de la inflacin mensual,
justificativos para adoptar la dolarizacin.
Los objetivos de la dolarizacin fueron:
Eliminar el riesgo cambiario tanto para el sector financiero como de comercio y operaciones financieras.
Eliminar la posibilidad de emisin monetaria para corregir problemas fiscales lo que obligara al estado a manejar las
finanzas de forma prudente.
Eliminar las presiones al buscar competitividad en los mercados internacionales a travs de las constantes
depreciaciones, lo que obligara al sector exportador a ser competitivo a travs de una mejora de los procesos de
produccin y reduccin de costos.
Buscar la convergencia de la inflacin del Ecuador con la inflacin de los Estados Unidos.
Contener la fuga de capitales y sincerar la economa frente a la dolarizacin informal.
No obstante, esta decisin tambin implicaba riesgos y costos, entre los que destacan: la prdida de seoreaje, la
sensibilidad a shocks externos, la alta dependencia de un alto nivel de productividad as como un importante aumento
de stock de capital y por tanto mayor inversin.
Bibliografa
Garcia Osorio, N. (2014). La crisis financiera en el Ecuador, 1998-2000. Economia y negocios, 11.