Primer taller de Matemtica Financiera

Mdulo I
Regmenes Financieros
Contenido del Mdulo
Operaciones financieras
Ley financiera
Rgimen financiero de inters
simple
Rgimen financiero de descuento
comercial
Rgimen financiero de inters
compuesto
TAE de una operacin financiera
Objetivos del Mdulo
Comprender los conceptos de
operacin , equivalencia y ley
financiera
Diferenciar las operaciones
financieras que se aplican en los
diferentes regmenes financieros
Diferenciar los tantos de inters
nominal y efectivo

Calcular la tasa anual equivalente

En este mdulo introductorio examinaremos las transacciones ms

elementales que se pactan en el mercado financiero, tratando en primer
lugar lo que se entiende por operacin financiera y, especficamente,
cules son los elementos que la componen.
Pondremos especial atencin a la funcin denominada ley financiera, de
la cual deduciremos los diferentes regmenes financieros que se realizan
en el mercado, tales como los regmenes de inters simple vencido,
descuento comercial, inters compuesto a tanto constante e inters
compuesto a tanto variable diferenciando entre tantos nominales y
tantos efectivos.
La importancia de este contenido temtico es tal que constituye la base
imprescindible para continuar con solvencia el resto de mdulos del
primer taller de Anlisis Financiero.

1. Operaciones financieras

Analice el concepto y su esquema correspondiente:

Ejemplo
Un ejemplo de operacin
financiera es realizar un
depsito en una cuenta de
ahorro bancario durante el
perodo de un ao con el
derecho a recibir en ese plazo
la cantidad de dinero
inicialmente depositada ms el
cobro de los intereses
pactados.

Una operacin financiera es todo intercambio pactado de disponibilidades monetarias

entre sujetos econmicos, en diferentes momentos de tiempo.

Prestacin: lquido en prstamo

En esta operacin se
intercambian, entre el cliente
que efecta el depsito y la
entidad bancaria que lo recibe,
dos capitales, uno en el origen

Sujeto Activo o
Financiante: proporciona
liquidez monetaria a B

de la operacin y el otro de
retorno al cabo de un ao

Al conjunto de pares
ordenados (C, t) tales C > 0 y
t 0 le llamaremos espacio
financiero que representaremos
por E
E = {(C,t)

: C > 0, t 0 }

Eneral Sujeto Pasivo

o Financiado:
recibe
temporalmente
liquidez de A

Contraprestacin: pago de prestacin + inters por servicio

El suministro temporal de liquidez monetaria exige el pago de la cantidad
suministrada ms el pago de un precio por servicio: inters

Proponga un ejemplo de operacin financiera, indicando los elementos:

o
o

Elemento personal: quines realizan la operacin?

Elemento material: qu se intercambia en la operacin?

Elemento convencional: en qu contexto realizan la operacin?

Compare su ejemplo con la descripcin de cada elemento:

o Elemento personal: sujetos econmicos de la operacin

Elemento material: se intercambia capital financiero

Cuanta o
cantidad del
capital C

Capital
Financiero
Convencionalmente, el espacio
financiero se grafica en una
dimensin, mediante una recta
llamada esquema temporal
Si t = 0, la operacin inicia en el
origen
Si t = t la operacin ocurre en
el tiempo t > 0

Vencimiento T

Importe de la disponibilidad monetaria

con la condicin C > 0, expresado en
unidades monetarias ($)

Plazo temporal que debe transcurrir

desde el origen de la operacin hasta
el tiempo T en que la cuanta est
disponible, con la condicin T 0.
La unidad temporal es en aos

Grficamente el par ordenado (C, t) puede ubicarse como punto de una

lnea o esquema temporal:

La duracin o plazo T es igual a

la diferencia tfinal torigen

Represente la lnea temporal de la siguiente operacin:

Este da se depositan $ 1 000 en una cuenta a plazo fijo, que al cabo de tres
aos tendr una disponibilidad de $ 1 250

C0 = 1 000

C = 1 250
3 aos

o Elemento convencional: marco

C0 es el valor presente y C el
valor final de la operacin

pactado entre los sujetos de la operacin que

proporciona las bases para establecer la equivalencia financiera del intercambio de
capitales.
Intuitivamente, la interpretacin de equivalencia financiera es compatible
con lo que sigue: dos capitales cualesquiera, (C0,t0)
y (C, t) , son
equivalentes cuando se pacta en intercambiar uno por otro
La expresin de equivalencia financiera se anota como:
(C0, t0) (C, t)

C0 = $ 1 000, t0 = 0
C = $ 1 250, t = 3 aos

En toda operacin financiera hay definido un precio al que sta se ha

pactado, este precio puede ser el tanto de inters o el tanto de descuento
comercial
Asigne valores a las variables C0, C, t 0 y t para establecer la equivalencia
financiera en la operacin anterior.
o (1 000, 0) (1 250, 3)

LLaab
boorraattoorriioo 11
Ejercicio 1
CONCEPTO DE OPERACIN FINANCIERA
Una operacin financiera es aquella en la que dos sujetos econmicos intercambian capitales en tiempos
distintos, de tal manera que el sujeto que cede el capital adquiere el carcter de acreedor del otro, que acta
como deudor, y los valores de los capitales intercambiados deben ser equivalentes en cada momento del
tiempo. Diccionario Econmico - Crdova Bueno, Miguel
Considere el concepto anterior como base de discusin del siguiente cuestionario:

Identifique el sujeto econmico activo y el sujeto econmico pasivo

Le agregara el calificativo financiero al capital que se intercambia?
En qu sentido deben ser equivalentes los capitales de intercambio en cada momento temporal?

Aplique el concepto anterior para analizar si cada intercambio propuesto es una operacin financiera:

Comprar a crdito un bien que adquirimos firmando un conjunto de letras pagaderas mensualmente durante dos aos
Intercambiar tres motos por un microbs.
Empear una joya en el montepo La Confianza
Depositar $ 500 en una cuenta de ahorro del Banco Hipotecario.
Comprar un vigsimo de la Lotera Nacional.
Invertir $ 10 000 en acciones de la Izalco Cofee Trust
Donar $ 100 anuales a la Escuela Nacional de Ciegos
Cotizar $ 125 mensuales en un plan de pensiones hasta mi jubilacin

Ejercicio 2
Seleccione cada una de las operaciones del ejercicio 1 y desarrolle lo siguiente:
Identifique los elementos de la operacin y represntela grficamente en una lnea temporal