UNIVERSIDAD

AUTONOMA GABRIEL
RENE MORENO

FACULTAD CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

FINANCIERAS

ANALISIS Y EVALUACION DEL BANCO DE DESARROLLO

PRODUCTIVO S.A.M.
PERIODO 2007 - JUNIO 2014
INTEGRANTES:
Enriquez Delgadillo Zuleica
Rodriguez Mamani Silvia
Sullca Quispe Noelia Celeste
Vasquez Cayola Silvia
DOCENTE:
Lic. Grover Gutierrez
MATERIA:
Diseo de Sistemas Financieros
GRUPO: B1

SANTA CRUZ BOLIVIA

2014

1.-INTRODUCCION GENERAL
La banca de desarrollo es un conjunto de instituciones orientadas a satisfacer las
necesidades financieras de distintos sectores que tengan iniciativas econmicas
y que son potencialmente rentables, pero que enfrentan dificultades para acceder
al mercado crediticio tradicional para los cuales el Estado acta a travs de las
diferentes instituciones financiando actividades quiz con un alto riesgo.
La banca de desarrollo se caracteriza por dar ms crditos, en funcin ms en la
capacidad de pago, que en la garanta. En una bajsima tasa de inters y a largo
plazo.
En Bolivia el Banco de Desarrollo Productivo Sociedad Annima Mixta (BDP) es
una entidad de intermediacin financiera de segundo piso, regulada por la
Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero de Bolivia (ASFI) y constituida
como persona jurdica de derecho privado, la estructura accionaria est
compuesta por el 80% del Estado Plurinacional de Bolivia y 20% de Corporacin
Andina de Fomento (CAF).
Operativamente trabaja a partir de la intermediacin de fondos a travs de
entidades financieras privadas que cuentan con licencia de funcionamiento de la
ASFI y las que se encuentran en proceso de regulacin. Como banco fiduciario,
administra patrimonios autnomos, as como activos y componentes financieros.
Producto del cambio de la Poltica Econmica en nuestro pas y bajo las
directrices del Plan Nacional de Desarrollo, se modific la misin de nuestra
entidad y se procedi al cambio de denominacin social de Nacional Financiera
Boliviana SAM NAFIBO SAM - a Banco de Desarrollo Productivo SAM - BDP
SAM - Banco de Segundo Piso. En este contexto, las actividades y esfuerzos que
se vienen desarrollando son dirigidos a aquellos sectores que anteriormente han
sido excluidos de las fuentes de financiamiento tradicionales.
El 01 de enero de 2007, se emite el Decreto Supremo Nro. 28999 en el cual se
establece la adecuacin institucional de NAFIBO SAM a Banco de Desarrollo,
constituyndose de esta manera en el brazo financiero del Gobierno Central en el
2

marco del Plan Nacional de Desarrollo (PND) que instituye como prioridad del
desarrollo productivo nacional, la promocin y financiamiento con caractersticas
de

solidaridad

fomento,

estableciendo

condiciones

de

financiamiento

convenientes y acordes al ciclo de produccin de los sectores y regiones

productivas,

particularmente

de

aquellas

excluidas,

revalorizando

sus

conocimientos, capacidades y su patrimonializacin.

El BDP SAM est constituido como sociedad annima de economa mixta, dentro
del marco legal establecido por el Cdigo de Comercio, sujetndose a las
disposiciones que regulan las actividades de las sociedades annimas mixtas y
bajo la supervisin y control de la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero
de Bolivia (ASFI). De acuerdo con sus estatutos, la Junta de Accionistas es el
mximo organismo y representante de la voluntad social, a la vez que el Directorio
es la principal autoridad administrativa.
MISION
Apoyar el desarrollo productivo del pas para generar ingresos, empleos y
reduccin de desigualdades de los actores de la economa plural, buscando la
creacin de valor, transformacin y diversificacin productiva, soberana
alimentaria y preservacin del medio ambiente.
VISION
Banco de desarrollo que canaliza y otorga recursos financieros y servicios y no
financieros en condiciones de promocin y fomento, para atender a los diferentes
actores de la economa plural y los planes de desarrollo del estado.

2.-OBJETIVO
Analizar y evaluar la funcin que cumple el Banco de Desarrollo Productivo S. A.
M. en la economa boliviana, para conocer la importancia que desempea al
otorgar financiamiento al sector productivo incentivando a pequeos, medianos y
grandes productores que no cuentan con un capital necesario para el desarrollo de
sus actividades productivas, investigando informacin oficial del Estado Boliviano

3.-JUSTIFICACION
El presente trabajo es realizado es importante para los alumnos de Ingeniera
Financiera para que seconozca el funcionamiento de la banca de desarrollo en
Bolivia, tanto su fortaleza y debilidades, en el medio en que se vive es muy til
contar con estos conocimientos para desempear una eficiente vida laboral.

4.-DESARROLLO DE LA INVESTIGACION
4.1.- MODALIDADES DE CREDITOS Y REQUISITOS PARA OBTENERLOS
Existen dos tipos de crdito que ofrece el BDP SAM: El crdito individual y crdito
asociativo
4.1.1.-CREDITO INDIVIDUAL
Objetivo
El Crdito Productivo Individual es un instrumento de financiamiento para
actividades productivas desarrolladas por micro y pequeas unidades productivas.
Requisitos
Requisitos generales
Que la actividad del solicitante y el destino del prstamo se encuentre
en el sector productivo, generador de ingreso y empleo como textiles,
alimentos,

cueros,

madera,

turismo,

metalmecnica,

cermica,

artesana, materiales de construccin, orfebrera y otros rubros

productivos, en las etapas de produccin y transformacin. Excluyendo
4

a los sectores estratgicos (Hidrocarburos, minera y generacin de

energa).
Se podr otorgar crditos a todos aquellos productores que hayan
accedido o que tengan crditos vigentes de los programas del Gobierno
(TCP-ALBA y otros) siempre y cuando no estn en mora y demuestren
tener una adecuada capacidad de pago.
El deudor y cnyuge:
Deben tener nacionalidad boliviana.
No deben tener crditos en el sistema regulado o no regulado exceptuando
el crdito de vivienda que debe estar vigente.
No deben tener antecedentes de crditos castigados directos o indirectos,
en el sistema financiero regulado y no regulado.
El deudor debe tener 18 aos cumplidos y no exceder los 60 aos
cumplidos.
Requisitos especficos
Para montos hasta Bs. 24.000.- (Emprendedores):
Experiencia en el rubro de al menos 6 meses.
1 garante personal o (a solicitud del solicitante) garanta hipotecaria y
prendaria.
Para montos superiores de Bs. 24.000.- hasta Bs. 80.000.- (Micro y Pequeas
Unidades Productivas):
Experiencia en el rubro de al menos 1 ao.
2 garantes personales o (a solicitud del solicitante) garanta hipotecaria y
prendaria.
Requisitos para garantes personales
Deben tener 18 aos cumplidos y no superar los 60 aos cumplidos.
Pueden ser integrantes de la familia del deudor (padre, madre hijos y
hermanos hbiles por derecho) siempre y cuando no conformen la misma

unidad productiva y tengan un flujo de ingresos propios, independientes y

estables.
No deben tener antecedentes de deudas castigadas directas e indirectas en
el sistema financiero regulado o no regulado, pero si pueden tener deudas
vigentes.
Condiciones Financieras
Tasa de inters: 6% fijo anual al productor final.
Plazo: Hasta 12 aos.
Perodo de gracia: Hasta 2 aos.
Entidades Habilitadas
Banco Unin S.A.
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
Banco Prodem S.A.
4.1.2.-CREDITO ASOCIATIVO
Objetivos
El Crdito Productivo Asociativo es un instrumento de financiamiento para
actividades productivas desarrolladas por un grupo de productores con una
estructura organizativa definida como: OECAS, CORACAS, Cooperativas,
asociaciones

otras

formas

legales

de

organizacin

compuestas

mayoritariamente por pequeos productores que estn asociados para ampliar la

transformacin de los recursos naturales, mejorar sus niveles de ingresos y
condiciones de vida.
Requisitos generales
Que la actividad a financiar se encuentre en el sector productivo en las
etapas de produccin primaria, transformacin con valor agregado,
comercializacin y servicios de turismo.
6

 Que la actividad productiva se encuentre dentro de cualquier rubro

productivo excepto los sectores estratgicos (hidrocarburos, minera y
energa)
Las asociaciones que hayan accedido a crditos de otros programas
gubernamentales podrn acceder al crdito productivo, siempre y cuando
las obligaciones contradas estn vigentes y se demuestre su capacidad de
pago.
Requisitos especficos
Que la mayor parte de los asociados cuenten con permanencia en la zona y
experiencia en la actividad.
Que la asociacin tenga una estructura organizativa definida.
Que todos los miembros de la asociacin se dediquen principalmente a la
misma actividad productiva que ser objeto del financiamiento.
Que la asociacin no tenga deudas en el sistema financiero nacional.
Documentos requeridos
Carta de solicitud de crdito, firmada por los representantes legales.
Formulario de evaluacin que se llenar de forma conjunta con el oficial de

crdito de la Entidad Financiera Autorizada.

Personera Jurdica de la Asociacin.
Cdula de Identidad de los representantes legales y asociados.
Poder legal conferido por la asociacin a sus representantes legales.
Actas Constitutivas.
Acta notariada de la asamblea en la que se autoriza la contratacin del

financiamiento.
Estatuto Orgnico.
Reglamento Interno.
Acreditacin en el ente que las agrupa.
Otro tipo de autorizaciones o licencias otorgadas por autoridad competente
segn la actividad a financiar.

Condiciones Financieras
Taza de inters: 6% fijo anual al productor final.
Plazo: Hasta 12 aos.
7

Perodo de gracia: Hasta 2 aos.

Montos a financiar: Bs. 80.001.- como monto mnimo hasta un mximo de Bs.
4.000.000.- segn anlisis caso por caso
Entidades Habilitadas
Banco Unin S.A.
Banco Mercantil Santa Cruz S.A.
Banco Prodem S.A.
4.2.-PRODUCTOS Y SERVICIOS QUE OFRECE EL BDP
4.2.1.-MyPE PRODUCTIVA
Objetivo de la ventanilla
Proporcionar recursos de corto, mediano y largo plazo, destinados a financiar
actividades de produccin, a travs de instituciones crediticias intermediarias (ICI),
a personas naturales y jurdicas cuyo tamao de la actividad econmica se
encuentre clasificado en el ndice de Microempresa segn la Autoridad de
Supervisin del Sistema Financiero (ASFI).
Uso de recursos
Crditos destinados a financiar capital de inversin y/o capital de operacin
necesarios para la ejecucin de actividades productivas desarrolladas por
microempresas.
Capital de operaciones multipropsito productivo, es decir que se permite el
cambio de actividad de acuerdo a la estacionalidad.
Reembolso de crditos otorgados por la ICI, que tengan una antigedad no
mayor a dos (2) aos a partir de la fecha de desembolso del crdito.
Modalidad de desembolso

 Desembolso de un crdito que sumados al aporte de contraparte, sern

desembolsados por la ICI en n subprstamos en el plazo de 90 das
calendario.
Reembolso de crditos otorgados con recursos de las ICI, que no tengan
una antigedad mayor a 2 aos.
Una combinacin de las dos anteriores.
Condiciones financieras
Moneda: Moneda Nacional y Extranjera en funcin a la disponibilidad del
BDP SAM.
Monto de prstamo al prestatario final: Los prstamos otorgados a los
prestatarios finales no debern ser mayores a US$ 30.000 o su equivalente
en moneda nacional incluyendo el aporte de contraparte de la ICI.
El monto de los subprstamos otorgados por la ICI, no deber exceder al
equivalente de US$ 10.000.- o su equivalente en moneda nacional, en
promedio.

Plazo y periodo de gracia: El plazo para la amortizacin de los crditos

ser de hasta cinco (5) aos, sin periodo de gracia.

Tasa de inters: Tasa variable en funcin a la TRE ms un margen

financiero fijo.

mbito geogrfico: Del total de colocaciones que realice la ICI con recursos
del BDP SAM, al menos el 5% deber realizarlos en ciudades y municipios
que no sean capitales de departamento.
Servicio de la deuda: Mximo en forma semestral para capital y trimestral
para intereses.
4.2.2.-PYME PRODUCTIVA
Objetivo
9

Proporcionar recursos de corto, mediano y largo plazo para actividades

productivas, a travs de instituciones crediticias intermediarias (ICI), a personas
naturales y jurdicas cuyo tamao de la actividad econmica se encuentre
clasificado en el ndice de Pequeas y Medianas Empresas segn la Autoridad de
Supervisin del Sistema Financiero (ASFI).
Uso de recursos
Crditos

destinados

la

realizacin

de

actividades

productivas

desarrolladas por PyMES.

Los crditos podrn destinarse al financiamiento de capital de inversin y/o
capital de operaciones, en forma separada o simultneamente.
Reembolso de crditos otorgados por la ICI, que tengan una antigedad no
mayor a dos (2) aos a partir de la fecha de desembolso del crdito.
Modalidad de desembolso
Desembolso de un crdito que sumados al aporte de contraparte, sern
desembolsados por la ICI en n subprstamos en el plazo de 120 das
calendario.
Reembolso de crditos otorgados con recursos de las ICI, que no tengan
una antigedad mayor a 2 aos.
Condiciones financieras
Moneda: Moneda Nacional y Extranjera en funcin a la disponibilidad del
BDP SAM.
Monto de prstamo al prestatario final: Los prstamos financiados con
recursos de la ventanilla, incluido el aporte de la ICI no podrn ser mayores
a US$ 500.000.- ni menores a US$ 10.000.- o su equivalente en moneda
nacional.

10

 Plazo y periodo de gracia: Para capital de inversin, los recursos podrn ser
otorgados a un plazo mximo de ocho (8) aos, que podr incluir un
periodo de gracia de hasta un (1) ao.
Para capital de operaciones, los crditos podrn ser otorgados a un plazo
mximo de tres (3) aos, que podr incluir un periodo de gracia de hasta
seis (6) meses.
Tasa de inters: Tasa variable en funcin a la TRE ms un margen
financiero fijo.
Servicio de la deuda: Mximo en forma anual para capital y semestral para
intereses.
4.2.3.-GRAN EMPRESA
Objetivo
Proporcionar recursos de corto, mediano y largo plazo, a travs de instituciones
crediticias intermediarias (ICI), a personas naturales y jurdicas, destinados a
financiar actividades de produccin y cuyo tamao de la actividad econmica se
encuentre clasificado en el ndice de Gran Empresa segn la Autoridad de
Supervisin del Sistema Financiero (ASFI).
Uso de recursos
Crditos

destinados

la

realizacin

de

actividades

productivas,

desarrolladas por la Gran Empresa.

Los crditos podrn destinarse al financiamiento de capital de inversin y/o
capital de operaciones, en forma separada o simultneamente.
Reembolso de crditos otorgados por las ICIS, que tengan una antigedad
no mayor a dos (2) aos a partir de la fecha de desembolso del crdito.
Modalidad de desembolso

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El BDP SAM desembolsar los recursos de esta ventanilla de crdito bajo la

modalidad individual, debiendo la ICI presentar al BDP SAM los formularios
correspondientes, para cada uno de los proyectos o clientes. Asimismo, se firmar
un contrato de prstamo por cada cliente.
Bajo esta modalidad, las condiciones financieras del prstamo del BDP SAM a la
ICI, deben ser transmitidas al prestatario final, excepto la tasa de inters.
Condiciones financieras
Moneda: Moneda Nacional y Extranjera en funcin a la disponibilidad del
BDP SAM.
Monto de prstamo al prestatario final: Los prstamos financiados con
recursos de la ventanilla, no podrn ser mayores a US$10.000.000.- o su
equivalente en moneda nacional.
Plazo y periodo de gracia: Para capital de inversin, los recursos podrn ser
otorgados a un plazo mximo de doce (12) aos, que podr incluir un
periodo de gracia de hasta dos (2) aos.
Para capital de operaciones, los crditos podrn ser otorgados a un plazo
mximo de tres (3) aos, que podr incluir un periodo de gracia de hasta seis
(6) meses.
Si el proyecto a financiarse requiere de plazos mayores a los establecidos, la ICI
podr financiar con sus propios recursos por el plazo excedentario.
La ICI podr solicitar prstamos para capital de inversin y capital de operaciones
simultneamente. En este caso, se aplicar el plazo establecido para capital de
inversin, siempre y cuando el capital operativo no supere el 30% del total.
Tasa de inters: Tasa variable en funcin a la TRE ms un margen
financiero fijo.
Servicio de la deuda: Mximo en forma anual para capital y semestral para
intereses.
12

4.2.4.-TASA SINDICADA
Objetivo
En concordancia con los objetivos del Plan Nacional de Desarrollo, el BDP SAM
pone a disposicin de las ICIs el mecanismo de "Sindicacin de Tasa" con el
objetivo de apoyar al sector productivo del pas, con financiamiento a tasas de
inters de un dgito (menor al 10%) para las ventanillas de PYMES y MIPES. Las
ICIs que participen del financiamiento bajo el mecanismo de Sindicacin de Tasa
accedern a tasas de inters menores en comparacin al resto de los crditos
financiados por BDP SAM.
Descripcin del Mecanismo
El mecanismo de Sindicacin de Tasa, consiste en el financiamiento con la ICI,
donde el BDP SAM aporta el 50% o un porcentaje mayor a una tasa de inters fija
y la ICI financia el saldo restante con recursos propios, la tasa final al prestatario
en promedio, como resultado esta construccin de tasa, necesariamente es menor
a la tasa de mercado para un determinado tipo de crditos, mejorando as las
condiciones de financiamiento a los productores.
Alcance de Aplicacin del Mecanismo
El financiamiento bajo la modalidad de Sindicacin de Tasa est dirigido a
unidades econmicas individuales, grupales o asociaciones comunitarias,
comprendidas en los segmentos de Micro, Pequea y Mediana Empresa (MIP y
MES) que pertenecen al sector productivo o de servicios y comercio relacionados
con el sector productivo.
Requisitos de Aplicacin
En el formulario de Solicitud de Crdito, segn corresponda a la Ventanilla
utilizada, la ICI debe especificar: "Mecanismo de Tasa Sindicada".
Los desembolsos de crditos bajo el mecanismo de Sindicacin de Tasa, podrn
concretarse de forma independiente de otros mecanismos de crdito del BDP
SAM.
13

Monto del Crdito

Bajo el mecanismo de Sindicacin de Tasa y con recursos de BDP SAM se
financiar hasta los montos establecidos en las Ventanillas de Crdito para PYME
y MIPE por prstamo al cliente final.
Otros Trminos del Financiamiento
Las condiciones financieras o tcnicas que no se especifican en el presente
documento, se aplican segn lo establecido en el Reglamento de la Ventanilla de
Crdito que corresponda.
Control y Seguimiento
BDP SAM a travs del Sistema de Captura de Informacin Electrnica instalado
en cada ICI, realizar el monitoreo de las condiciones de los subprstamos
financiados bajo el mecanismo de tasa sindicada.
Mensualmente, la ICI deber enviar a BDP SAM el archivo electrnico generado
por el sistema de captura antes citado.

4.4.5.-CRDITO AGROPECUARIO
Objetivo
Con el objetivo de coadyuvar con el desarrollo del sector agropecuario el BDP
SAM a travs de las ICI habilitadas, pone a disposicin del sector, recursos de
corto, mediano y largo plazo destinados a financiar actividades productivas de las
unidades agropecuarias que abastecen el mercado local y tambin de aquellas
14

que tienen vocacin exportadora. En este mbito, el objetivo de la Ventanilla de

Crdito Agropecuario es constituir una oferta financiera, destinada a fomentar el
mejoramiento de los medios de produccin y de trabajo, para incrementar la
calidad y cantidad de la produccin agropecuaria.
Uso de recursos
Con los recursos de la ventanilla se podr financiar capital de inversin y/o capital
de operaciones requerido por las unidades dedicadas a la produccin, acopio,
transformacin. Se permite el reembolso de crditos agropecuarios otorgados por
las ICI, que tengan una antigedad no mayor a 24 meses a partir de la fecha de
solicitud del crdito y que cumplan con el presente reglamento.
Modalidad de desembolso
Desembolso de un crdito, cuyos recursos sumados al aporte de
contraparte, sern desembolsados por la ICI en n subprstamos en el
plazo de 120 das calendario.
Reembolso de crditos otorgados con recursos de las ICI, que no tengan
una antigedad mayor a 2 aos.
Una combinacin de las dos anteriores.
Condiciones financieras
Moneda: Moneda Nacional y Extranjera en funcin a la disponibilidad del
BDP SAM.
Monto de prstamo al prestatario final: Para un crdito individual de
produccin, el monto del crdito incluyendo el aporte de contraparte no
podr exceder Bs700.000. Plazo y periodo de gracia: Para capital de inversin, los recursos podrn ser
otorgados a un plazo mximo de ocho (8) aos, que podr incluir un
periodo de gracia de hasta un (1) ao.
Para capital de operaciones, los crditos podrn ser otorgados a un plazo
mximo de dos (2) aos sin periodo de gracia.
La ICI podr solicitar prstamos para capital de inversin y capital de
operaciones simultneamente. En este caso se aplicar el plazo
15

establecido para capital de inversin siempre y cuando el capital operativo

no supere el 30% del total.
Tasa de inters: La tasa de inters que se aplique a la ICI, ser fija durante
los dos primeros aos del plazo del prstamo. Para el plazo restante, se
aplicar una tasa variable con base a la tasa de referencia TRE o tasa piso
del BDP SAM, ms un margen financiero fijo.
Servicio de la deuda: Mximo en forma anual para capital y semestral para
intereses.

PROGRAMA
DE
FIDEICOMISO

FINANCIAMIENTOS

ATRAVEZ

DE

FIDEICOMISO PARA EL DESARROLLO PRODUCTIVO FDP

Finalidad
La finalidad del Fideicomiso para el Desarrollo Productivo - FDP es canalizar
financiamiento a actividades productivas enmarcadas en los sectores y complejos
productivos priorizados por el Gobierno Nacional. Asimismo, es otorgar crditos
para micro y pequeos productores de alimentos y otros sectores productivos
declarados en situacin de desastre, posibilitando una recuperacin efectiva de
dichos sectores.
Programas de Financiamiento Productivo

Crdito Productivo Individual

Crdito Productivo Asociativo

FIDEICOMISO PARA EL PROGRAMA DE RECUPERACION PRODUCTIVA PREP

Finalidad
La finalidad del Fideicomiso para el Programa de Recuperacin Productiva - PREP
es otorgar co-financiamiento destinado a capital de operaciones y/o capital de
inversiones, a travs de Entidades de Intermediacin Financiera habilitadas por el
BDP SAM, a medianos y grandes productores de alimentos y otros sectores
productivos afectados por los desastres reconocidos en el Decreto Supremo N
16

29438 de fecha 12 de febrero de 2008 y hacia las necesidades de fomento a la

produccin y nuevos emprendimientos productivos conforme a lo dispuesto por el
Artculo 38 de la Ley del Presupuesto General de la Nacin 2009, que cumplan
con los requisitos establecidos en el Decreto Supremo N 29797 de fecha 19 de
noviembre de 2008.
Condiciones Financieras
Moneda
El BDP SAM efectuar los desembolsos a las Entidades de intermediacin
Financiera en Bolivianos. Asimismo, las Entidades de Intermediacin Financiera
efectuarn los desembolsos a los medianos y grandes productores en Bolivianos.
Montos
Medianas Unidades Productivas hasta Bs.3.485.000.Grandes Unidades Productivas hasta Bs.6.970.000.Co-financiamiento
Cada crdito otorgado a los medianos y grandes productores estar financiado en
un 50% con recursos del Fideicomiso y en un 50% con recursos de la Entidad de
Intermediacin Financiera.
Plazo y periodo de gracia
Capital de inversin: plazo mximo de 10 aos que podrn incluir hasta dos 2
aos de gracia para el pago de capital.
Capital de operacin: plazo mximo de 2 aos, sin periodo de gracia
Tasa de Inters sindicada

Capital de Operacin: 8% anual

Capital de Inversin: 9% anual

Entidades Habilitadas
17

BANCO UNION S.A.

BANCO NACIONAL DE BOLIVIA S.A.
BANCO BISA S.A.
BANCO GANADERO S.A.
BANCO ECONOMICO S.A.

Fondo de Apoyo al Sistema Financiero - FASF

Objeto
El Fondo de Apoyo al Sistema Financiero (FASF), creado mediante Decreto
Supremo N 27386, busca fortalecer la posicin patrimonial de las entidades de
intermediacin financiera y otorgar:
Prstamos subordinados a entidades de intermediacin financiera que adquieran
activos y/o pasivos de otras entidades en proceso de solucin segn el Artculo
124 de la Ley N 1488 de Bancos y Entidades Financieras (Texto Ordenado).
Prstamos a personas naturales para que incrementen el capital primario
(COMPRA DE ACCIONES de nueva emisin) de entidades financieras, que
realicen operaciones descritas en el numeral 1 precedente.
Requisitos
PARA ENTIDADES DE INTERMEDIACIN FINANCIERA
Solicitud de Prstamo subordinado del FASF dirigida al BDP SAM firmada por los
representantes legales de la entidad de intermediacin financiera adquirente
Copia legalizada de la Resolucin del Comit de Adjudicacin constituido en el
marco del Artculo 130 del Texto Ordenado de la Ley 1488, que acredite que la
entidad de intermediacin financiera adquirente se adjudic las obligaciones
privilegiadas, de la entidad de intermediacin financiera sujeta a un procedimiento
de solucin, por haber obtenido el mayor puntaje

18

Instrumento legal emitido por la instancia de gobierno corporativo o societario que

corresponda, de la entidad de intermediacin financiera adquirente, que acredite la
personera del representante legal de la misma y autorice de manera expresa, a
asumir obligaciones privilegiadas de la entidad intervenida y la contratacin de un
prstamo subordinado, de acuerdo a su normativa interna.
PARA PERSONAS NATURALES
Solicitud de prstamo del FASF
Declaracin Patrimonial actualizada del solicitante
Flujo de Fondos proyectado de la actividad principal del solicitante con
especificacin de la fuente de pago del crdito y Plan de Pagos propuesto
Detalle de activos a ser entregados en garanta
Listado de acciones a adquirir
Resolucin de la Junta de Accionistas de la entidad financiera emisora para
aumento de capital y emisin de nuevas acciones

Condiciones Financieras
PARA ENTIDADES DE INTERMEDIACIN FINANCIERA
Plazo: Mnimo de 5 aos y mximo de 10 aos
Tasa de Inters: Mnima de 3% anual
Moneda: Dlares Estadounidenses
Monto: Mximo US$ 8.000.000.PARA PERSONAS NATURALES
Moneda

19

Dlares Estadounidenses
Monto
Podr ser hasta el 90% del valor nominal de las acciones de nueva emisin a
adquirir y en ningn caso podr ser superior al patrimonio neto del solicitante

Plazo
De hasta 9 aos, sin periodo de gracia para el pago del capital, en funcin al flujo
de fondos presentado y al monto del aporte que realice el solicitante
Servicio de la deuda: Mensual, trimestral o semestral
Tasa de inters: Variable segn los parmetros establecidos en el Reglamento
Fideicomiso ATPDEA
Finalidad
La finalidad del Fideicomiso ATPDEA es financiar temporalmente el pago de
aranceles hasta el 31 de diciembre de 2010, a las empresas exportadoras
legalmente establecidas en el territorio nacional, que realizaron exportaciones a
los Estados Unidos de Norteamrica amparadas en la Ley de Promocin
Comercial Andina y Erradicacin de la Droga ATPDEA durante los 12 meses
previos al 15 de diciembre del 2008 y que no gozan de preferencias arancelarias
bajo el Sistema General de Preferencias SGP, mediante el otorgamiento de
prstamos de dinero cuyos montos sern asignados en funcin a las proyecciones
presentadas y aprobadas por el BDP SAM.

Asimismo, podrn beneficiarse todas las empresas legalmente establecidas en el

territorio nacional, que hubieran exportado o que exporten por primera vez a los
Estados Unidos de Norteamrica, debiendo acreditar ante el Viceministerio de
20

Comercio Interno y Exportaciones que se trata de productos con valor agregado,

manufacturados, no extractivos y que no se encuentren al amparo de los
beneficios arancelarios previstos por el SGP.
Condiciones de Elegibilidad
El cumplimiento de las condiciones de elegibilidad ser certificado por el
Viceministerio de Comercio Interno y Exportaciones.
CONDICIONES GENERALES
Las empresas exportadoras elegibles sern aquellas legalmente establecidas en
el territorio nacional que cumplan cualquiera de las siguientes dos condiciones:
Hayan realizado exportaciones manufactureras no extractivas con valor agregado,
durante los doce (12) meses previos al 15 de diciembre de 2008, se hayan
beneficiado de las preferencias arancelarias del ATPDEA y que actualmente no
gozan de las mismas bajo el Sistema General de Preferencias - SGP.
Hubieran exportado o exporten por primera vez a los Estados Unidos de Norte
Amrica productos con valor agregado, manufacturados, no extractivos y que
actualmente no se encuentran al amparo de los beneficios arancelarios previstos
por el SGP.

CONDICIONES ESPECFICAS

No tener deuda en ejecucin con el sistema bancario y no bancario nacional.

Quedarn excluidos de los beneficios del Fideicomiso las empresas que
desarrollan actividades de intermediacin comercial o de acopio.

21

Cumplir con los requisitos establecidos en el Captulo II, numeral 1, establecidos

en el Reglamento.
Condiciones Financieras
Moneda
Dlares Estadounidenses.
Monto
Ser otorgado en funcin de la certificacin emitida por el Viceministerio de
Comercio Interno y Exportaciones y a la disponibilidad del Fideicomiso.
Plazo
Mnimo ser de dos (2) aos. El mismo guardar relacin con el monto otorgado y
la capacidad de pago del Exportador, el cual ser evaluado y definido por el comit
de Crditos.

Periodo muerto:
Para Medianos o Grandes Exportadores hasta el 31 de diciembre de 2010.
Para Micro o Pequeas Exportadoras hasta un ao calendario computable a partir
de la suscripcin del contrato de prstamo.
Tasa de Inters
6% anual fija
Servicio de la Deuda
Mensual, trimestral o semestral.
Desembolsos
22

De manera parcial, de acuerdo a las solicitudes realizadas por el Exportador.

Mecanismos de Pago
Deben contar con la aceptacin del BDP SAM
Pago en efectivo mediante abono en la cuenta del fideicomiso.
Pago con el producto de la monetizacin de Certificados de Devolucin Impositiva
- CEDEIMs.

Fideicomiso Venezuela
Finalidad
La finalidad del Fideicomiso para la exportacin a la Repblica Bolivariana de
Venezuela es otorgar liquidez a los exportadores que acrediten contar con un
Contrato de Exportacin, Orden de Compra o Factura Proforma de manufacturas
con valor agregado al mercado de la Repblica Bolivariana de Venezuela y que
cumplan con las condiciones de elegibilidad dispuestas en el Decreto Supremo N
0196 de 8 de julio de 2009, sus posteriores modificaciones y el Reglamento del
Fideicomiso.

A tal efecto, el exportador ceder sus derechos de crdito emergentes del

Contrato de Exportacin, Orden de Compra o Factura Proforma a favor del BDP
SAM, previa aceptacin del importador venezolano y cumplimiento de los
requisitos contemplados en el Reglamento..

Condiciones de Elegibilidad Definidas por el Viceministerio de Comercio Interno y

Exportaciones
Los Exportadores elegibles sern aquellos que:
23

Estn legalmente constituidos en el pas

Exporten manufacturas bolivianas no extractivas con valor agregado al mercado
de la Repblica Bolivariana de Venezuela. Se excluyen las exportaciones de
productos de sectores extractivos, an con cierto grado de transformacin
(hidrocarburos en bruto y refinados, minerales y metales, adems de la generacin
de energa), incluidos los productos agroindustriales
Demuestren que la exportacin a realizarse es a favor de una empresa
Importadora en la Repblica Bolivariana de Venezuela, mediante un Contrato de
Exportacin, Orden de Compra o Factura Proforma
Cuenten con la autorizacin expresa del Importador Venezolano respecto a la
cesin de Derechos de Crdito que suscribir el Exportador (cedente) a favor del
BDP SAM (cesionario)
Condiciones Financieras
Moneda
Dlares Estadounidenses
Monto
Estar en funcin al Contrato de Exportacin, Orden de Compra o Factura
Proforma presentado y a la disponibilidad del Fideicomiso.
Plazo
El Contrato de Cesin Irrevocable de Derechos de Crdito tendr plena vigencia a
partir de la fecha de suscripcin del mismo, hasta tanto concluya la operacin de
exportacin consignada en el Contrato de Exportacin, Orden de Compra o
Factura Proforma.
Mecanismos de Aseguramiento de Pago y Garantas

24

Garanta prendaria sin desplazamiento sobre la maquinaria, materia prima,

insumos, productos semiterminados y/o productos terminados;
Aseguramiento de pago con CEDEIM
Garanta quirografaria del Exportador y/o garanta(s) personal(es)
Otras garantas aceptadas por el BDP SAM
En caso de que el Exportador haya efectuado el embarque de sus productos y el
Importador haya efectuado el pago total del Contrato de Exportacin, Orden de
Compra o Factura Proforma, el Exportador podr gestionar la suscripcin del
Contrato de Cesin Irrevocable de Derechos de Crdito sin presentar garanta.
Desembolsos
El BDP SAM podr efectuar el desembolso de recursos a los Exportadores:
90 das previos al embarque o excepcionalmente hasta 30 das posteriores al
mismo, de hasta un mximo de 30% de cada embarque. Si el Exportador presenta
garanta quirografaria y/o personal, los desembolsos acumulados no superarn
US$ 150.000.Una vez verificados y embarcados sus productos terminados, de hasta el 90% o
95% de cada embarque, dependiente el caso segn Reglamento.
Tasa de Descuento
En funcin al tiempo establecido en el Contrato de Exportacin, Orden de Compra
o Factura Proforma, el BDP SAM aplicar una tasa de descuento sobre el primer
desembolso que efecte al Exportador de cada embarque.

Para grandes y medianos productores: 0.7% mensual

Para micro y pequeos productores: 0.5% mensual

25

FONDO DE AVAL BURSATIL PARA PYMES - FA

Objeto
El objeto del Fondo de Aval Burstil para PyMEs - FA es otorgar avales hasta el
50% del capital no pagado de los valores de deuda emitidos y colocados por
pequeas y medianas empresas pertenecientes del sector productivo.

El Fondo pretende incentivar la emisin de valores en la Bolsa Boliviana de

Valores, brindando una alternativa de financiamiento para que la pequea y
mediana empresa ample su acceso al crdito con mejores condiciones, que
permitan incrementar su produccin, mejorar sus flujos de caja y apoyar su
sostenibilidad econmica y financiera en un mediano plazo.
Condiciones de Elegibilidad
COMPROMISO DE AVAL A PROGRAMAS DE EMISION

Empresas legalmente constituidas en el pas y debidamente inscritas en el

Registro de Comercio
Relacionadas directamente al sector productivo, manufacturero y preferentemente
exportador de productos no tradicionales
Tengan experiencia comprobada de por lo menos de 2 aos en el pas en el rubro
en el cual se pretende realizar la operacin
Cumplan por lo menos con 2 de las siguientes condiciones
Criterio
Rango

26

Ventas anuales
De US$ 100.000 a
US$ 3.000.000
Nmero de empleados
De 11 a 49
Patrimonio Neto
Hasta US$ 1.000.000
AVAL A UNA EMISION DE VALORES DENTRO DE UN PROGRAMA DE
EMISIN
Tengan vigente el Compromiso de Aval otorgado por el Fondo para su Programa
de Emisin.
Cuenten con una fuente de pago definida, la cual podr incluir contratos o
acuerdos formales de venta con sus clientes.
Estn inscritas en la Bolsa Boliviana de Valores y en el Registro del MERCADO
DE VALORES

AVAL PARA UNA EMISION ESPECFICA

Empresas legalmente constituidas en el pas y debidamente inscritas en el
Registro de Comercio
Relacionadas directamente al sector productivo, manufacturero y preferentemente
exportador de productos no tradicionales
Tengan experiencia comprobada de por lo menos de 2 aos en el pas en el rubro
en el cual se pretende realizar la operacin
Cumplan por lo menos con 2 de las siguientes condiciones
27

Criterio

Rango

Ventas anuales

De US$ 100.000 a
US$ 3.000.000

Nmero de empleados

De 11 a 49

Patrimonio Neto

Hasta US$ 1.000.000

Estn inscritas en la Bolsa Boliviana de Valores y en el Registro del Mercado de

Valores
Cuenten con una fuente de pago definida, la cual podr incluir contratos o
acuerdos formales de venta con sus clientes.
Condiciones Financieras
28

Ads By NetCrawlMoneda: Dlares Estadounidenses.

Monto: En funcin a las necesidades de la PyME y los lmites de emisin por tipo
de empresas segn el Reglamento de la BBV.
Plazo Programa de Emisin: Plazo mximo de 2 aos.
Comisin de Compromiso: 0.5% flat sobre el monto del Programa de Emisin.
Comisin por Aval: Entre 2% y 3% anual sobre el monto del aval otorgado.

FONDO EMPRENDER
Finalidad
La finalidad del Fondo Emprender es desarrollar e implementar nuevos
instrumentos para financiar la puesta en marcha y desarrollo inicial de "empresas
dinmicas" dentro del Programa de Fomento a la Cultura EMPRENDEDORA
financiado por BID-FOMIN, CAF y FUNDA-PRO.

Empresas dinmicas son aquellas unidades de negocios que tienen un potencial

realizable de crecimiento gracias a una ventaja competitiva en el mercado, como
para al menos convertirse en una mediana empresa en un mediano plazo, es
decir, que operan bajo una lgica de acumulacin de capital generando ingresos
muy por encima de los niveles de subsistencia del propietario.
Destino de los Recursos
Los recursos del Fondo Emprender estarn dirigidos a financiar
Capitalizacin accionaria
Prstamos subordinados (cuasi-capital)
Crditos de mediano y largo plazo
29

Excepcionalmente capital de trabajo de corto plazo

Las empresas apoyadas no podrn utilizar los recursos en el pago de pasivos
relacionados a la seguridad social y otros pasivos.
Requisitos de Elegibilidad
Sern elegibles aquellas empresas dinmicas que cumplan con los siguientes:
requisitos de elegibilidad
Antigedad no mayor a 5 aos
Razn social (legalmente establecidas en el pas como sociedades comerciales)
Nmero de empleados no mayor a 50
Patrimonio Neto inferior a US$ 1.000.000.Ventas anuales inferiores a US$ 3.000.000.Condiciones Financieras
Moneda
Dlares Estadounidenses
Monto
Mnimo a ser financiado de US$ 40.000.- por empresa seleccionada. El monto
mximo a ser financiado a una sola empresa no deber superar el 20% del Capital
del Fondo
Tasa de Inters
Fijada semestralmente por el Comit Tcnico sobre la base de una propuesta
puesta a su consideracin por la Asociacin Pr-Crdito, en sujecin tanto a las
condiciones del mercado como a las necesidades de lograr la sostenibilidad del
Fondo.

30

Plazo:
3 a 5 aos
Procedimiento de Asignacin de Recursos
La Asociacin Pr-Crdito realizar la bsqueda y seleccin de potenciales
empresas susceptibles de ser financiadas por el Fondo.
Para ello podrn coordinar acciones de fortalecimiento de las empresas y otras
necesarias con la Incubadora de Empresas de la Fundacin NeoEmpresa y con
otras instituciones relevantes.
En el caso de operaciones provenientes de la Fundacin NeoEmpresa, se
presentar a la Asociacin Pr-Crdito las empresas elegidas durante el proceso
de incubacin junto con sus correspondientes planes de negocios.
La Asociacin Pr-Crdito evaluar a las empresas a ser financiadas a base de las
condiciones y requisito s de elegibilidad establecidos, as como de la viabilidad del
plan de negocios presentado.
Si como resultado del anlisis, la Asociacin Pr-Crdito decidiera que la empresa
es sujeto de financiamiento, se proceder al ajuste del Plan de Negocios y un
Informe Ejecutivo a ser presentados al Comit de Inversiones para su
consideracin.
Los documentos citados en el numeral precedente, debern incorporar el anlisis
de la empresa seleccionada desde el punto de vista de los cambios que se
produciran en su estructura societaria, en caso de que se previera su
capitalizacin.
Si como resultado de la capitalizacin en una sociedad annima, el Fondo tuviera
una participacin de por lo menos el 20% del capital social, el Fondo tendr los
derechos de accionista minoritario reconocidos por ley para ese nivel de
participacin, incluyendo los derechos de designacin de directores y sndicos por
la minora.
31

Si el Fondo tuviere una participacin menor al 20%, los accionistas debern

comprometerse a suscribir un acuerdo de accionistas que le otorgue al Fondo el
derecho de designacin de un director en el Directorio.

Si la sociedad fuera de responsabilidad limitada, sin transformarse en sociedad

annima, se prever la reforma de las escrituras del giro social para incorporar a
un Directorio de acuerdo a lo autorizado por el Cdigo Comercio. El Directorio,
sujeto a las normas de funcionamiento de las sociedades annimas, ser
conformado de acuerdo a lo previsto precedentemente.

La estructura de capital y financiamiento, as como los gastos a ser incurridos en

cada operacin, sern definidos por la Asociacin Pr-Crdito en funcin a
criterios evaluados como parte de la toma de decisiones de inversin y debern
contar en todo momento con la aprobacin del Comit de Inversiones.
El Comit de Inversiones, a travs de su estructura interna y mediante acta,
proceder a la aprobacin, negacin o aprobacin condicional del mecanismo de
financiamiento, as como de la estrategia de recuperacin de la inversin de la
empresa, teniendo en cuenta los plazos propuestos por la Asociacin Pr-Crdito.
Los financiamientos mediante INVERSIN EN capital debern prever mecanismos
de salida (recuperacin) de la inversin en beneficio del Fondo, segn la
naturaleza jurdica de cada empresa.

En caso de aprobacin del Comit de Inversiones, la Asociacin Pr-Crdito,

conforme autorizacin e instruccin del mismo Comit, solicitar al BDP SAM el
desembolso de los recursos de manera escrita informando adicionalmente la

32

modalidad de financiamiento a ser realizada, la empresa seleccionada y la manera

de traspaso de los recursos.
Dichas solicitudes debern ser efectuadas con un tiempo prudencial para asegurar
que el BDP SAM logre conseguir la liquidez necesaria. Desde la recepcin de la
solicitud de desembolso el BDP SAM tendr un plazo de hasta 15 das hbiles
para proceder con el desembolso correspondiente.
Previo al proceso de financiamiento y a la entrega de recursos, la empresa
seleccionada deber firmar los contratos pertinentes con la Asociacin Pr-Crdito
actuando en su condicin de representante del BDP SAM sobre la base de la
propuesta aprobada por el Comit de Inversiones, empleando en su caso un poder
que a estos fines le otorgue el BDP SAM.
Ads By NetCrawlToda participacin en el capital social de una empresa
seleccionada quedar a nombre del Fondo, cuya administracin y representacin
corresponder al BDP SAM en ejercicio del Fideicomiso, o, en caso de liquidacin
del Fondo, sin que hubiera concluido el proceso de salida y recuperacin, a
nombre de la empresa o entidad seleccionada en estas circunstancias, mediante
actos jurdicos idneos que se otorgarn al efecto.
ANALISIS Y EVALUACION DE ESTADOS FINANCIEROS
BANCO DE DESARROLLO PRODUCTIVO S.A.M.
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
Al 31 de diciembre de 2007 a Junio 2014

(Expresado en Dlares)

33

BANCO DE DESARROLLO PRODUCTIVO S.A.M.

BALANCE GENERAL

Al 31 de diciembre de 2007 a 30 de junio 2014

(Expresado en bolivianos)

34

ANALISIS ESTRUCTURAL Y TENDENCIAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Anlisis Estructural y Tendencial del Estado de Ganancias y Prdidas
Grafico # 1

35

En el presenta grafico muestra que el Banco de Desarrollo Productivo SAM.

Obtuvo mayores ingresos en la gestin 2007, en la gestiones posteriores fueren
disminuyendo, al finalizar la gestin 2013 y la gestin junio 2014 se aprecia un
incremento y se espera que al finalizar el periodo fiscal el resultado aumente. Este
resultado se debe por que las obligaciones fueron incrementando lo cual hiso la
reduccin en los ingresos financieros
Los gastos de administracin presentan un leve incremento, en la gestin 20072011, y muestra un considerable crecimientos a partir de la gestin 2013 lo cual ira
incrementando al terminar el periodo fiscal del 2014

Anlisis estructural de Balance General (activos)

Grafico # 2

36

ANALISIS ESTRUCTURAL
120%
100%
80%
expresado en %

60%
40%
20%
0%
2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Este grafico refleja claramente que el activo se mantuvo de manera constante del
2007 a 2010, en promedio de 150 millones de dlares, a partir del 2011 el activo
comenz a crecer hasta llegar a junio 2014 a 313 millones de dlares, debido
principalmente al crecimiento de la cartera vigente e inversiones permanentes.
La cartera de crditos en el ao 2009 registr 96 millones de dlares siendo el
ms bajo de todos los aos analizados, pero a partir de ese ao comenz a crecer
hasta llegar en el ao 2014 a 250 millones de dlares.
En cuanto a las inversiones permanentes se ha registrado un crecimiento en los
ltimos aos siendo en el ao 2007, $us 7 millones y en el ao 2013 se lleg a
invertir 32 millones de dlares y a junio del 2014 se tiene 17 millones de dlares.
Podemos observar que en los ltimos aos se ha dejado de lado las inversiones
temporarias para incursionar en la constitucin de

fideicomisos, entre ellos

podemos mencionar los siguientes:

Fideicomiso para el Desarrollo Productivo- FDP

Fideicomiso para el programa de Recuperacin Productiva-PREP

Fondo de Apoyo al Sistema Financiero- FASF

37

Fondo Emprendedor

El BDP S.A.M. por su naturaleza de banco de segundo piso no tiene cartera

vencida ni cartera en ejecucin por lo tanto no efecta una evaluacin de la
cartera de crditos, correspondiendo esta tarea a las instituciones financieras que
intermedian dichos crditos.
Anlisis estructural de Balance General (pasivos)
Grafico # 3

ANALISIS ESTRUCTURAL (PASIVOS)

120%
100%
80%

expresado en %

60%
40%
20%
0%
2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

En este cuadro podemos observar el constante crecimiento del patrimonio con

excepcin del ao 2010 que se lleg a registrar 56 millones de dlares siendo en
el ao previo 57.5 millones de dlares. En el ao 2013 el BDP SAM cuenta con un
patrimonio de 65 millones de dlares y a junio del 2014 posee un 66 millones de
dlares.

38

El BDP S.A.M. por su naturaleza de banco de segundo piso, no tiene obligaciones

con el pblico, siendo sus principales financiadores los siguientes bancos y
entidades de financiamiento:

Banco Interamericano de Desarrollo con el 79%

Agencia de Cooperacin Tcnica Alemana. 18%

Otros 3%
Anlisis Tendencial del Balance General
Grafico # 4

Analisis tendencial ( balance general)

350,000,000
300,000,000
250,000,000
200,000,000
expresado en millones de $u$

150,000,000
100,000,000
50,000,000
0
2007

2008

2009

2010

2011

39

2012

2013

20

2011 En este contexto, el BDP S.A.M. ha incrementado su cartera directa en US$

48.9 Millones lo cual significa un crecimiento del 37 % respecto del ao anterior, a
pesar de la elevada liquidez en el sistema financiero, que dificult una mayor
canalizacin de recursos a entidades de primer piso, habida cuenta de que su tasa
de fondeo a travs de recursos del pblico se encontraba alrededor del 1,58%,
colocndose US$ 88.9 Millones a travs de las ventanillas de crdito.
Por otro lado, con el objetivo de canalizar recursos en condiciones adecuadas al
Sector Productivo, el BDP S.A.M. ha incursionado en la constitucin de
fideicomisos con recursos propios para la otorgacin de crditos sectoriales,
atendiendo de esta manera a los sectores de quinua, ssamo-frejol y caa,
alcanzando al cierre de la gestin US$ 12.9 Millones desembolsados.
Los activos de la entidad se incrementaron a diciembre 2011 en US$ 70.2
Millones con relacin a diciembre 2010, alcanzando un total de US$ 231.01
Millones. Este crecimiento se debi principalmente a un incremento de las
inversiones temporarias y cartera que incluye las colocaciones por ventanillas y
crditos sectoriales. Adicionalmente, producto de la poltica de prudencia que
mantena el BDP S.A.M., de no desafectar las previsiones constituidas a diciembre
de 2011 se tienen constituidas previsiones genricas por US$ 11.77 Millones.
Las cuentas del Patrimonio se incrementaron debido al crecimiento de las
reservas dado que no se distribuyeron los resultados acumulados de la gestin
2010.

40

INDICADORES FINANCIEROS
Coeficiente de adecuacin Patrimonial

Grafico # 5

Coeficiente de Adecuacion Patrimonial

80%
70%
60%
50%
40%

Coeficiente de
Adecuacion
Patrimonial

30%
20%
10%
0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

41

Grafico # 6

Grafico #7

42

Grafico # 8

43

44

BDP-SAM se perfila como poderoso banco mltiple, segn futura norma

Una vez aprobada la Ley de Servicios Financieros en la Asamblea Legislativa, el
Banco de Desarrollo Productivo- Sociedad Annima Mixta (BDP- SAM) contar
con un capital de $us 1.200 millones convirtindose en una de las entidades
pblicas ms poderosas del sistema financiero nacional, porque podr apalancar
recursos de terceros y realizar simultneamente actividades mltiples.
El Gobierno afirma que trabajar complementariamente a las actividades del
Banco Unin que fue estatizado en la actual gestin gubernamental. El Banco Bisa
que es uno de los ms grandes de Bolivia, cuenta con una cartera cercana a $us
900 millones.
Si bien el BDP-SAM se mantiene actualmente como entidad de segundo piso,
con la nueva normativa podr desarrollar actividades de intermediacin financiera
como un banco comercial, segn establece la futura Ley de Servicios Financieros
que fue aprobada en la Cmara de Diputados el pasado martes. En febrero
pasado el presidente del Banco Central de Bolivia (BCB), Marcelo Zabalaga,
anunci la decisin del Gobierno de otorgar un capital de $us 1.200 millones al
45

BDP-SAM con cargo a las reservas internacionales del ente emisor. Asimismo,
podr administrar los recursos de Pensiones que estn valorados en $us 7 mil
millones y captar ahorros del pblico.
DISYUNTIVA
Tuvimos la disyuntiva en la elaboracin del proyecto de Ley al mantener el banco
como entidad de segundo piso o encomendarle actividades de multibanca,
asegurando una relacin directa con los productores, dijo el viceministro de
Pensiones y Servicios Financieros, Mario Guilln, en un programa de la televisin
estatal.
El BDP-SAM actuando como banco de primer piso, podr conceder y mantener
crditos directos hasta una (1) vez el patrimonio neto del deudor, o hasta el veinte
por ciento (20%) de su patrimonio neto, monto que resulte menor, cualquiera sea
la modalidad del activo de riesgo. El monto total de las inversiones que realice en
activos fijos, en sucursales, sociedades filiales e inversiones que se especifican en
la presente ley no debern superar el cincuenta por ciento (50%) del patrimonio
neto de la entidad, sostiene el artculo 184 del proyecto de Ley.
Asimismo, como ente de segundo piso podr conceder y mantener crditos e
inversiones en una entidad financiera hasta dos (2) veces el patrimonio neto de la
entidad deudora o hasta una vez (1) el patrimonio neto, el monto que resulte
menor, cualquiera sea la modalidad del activo de riesgo. Desde junio del 2007 a
abril 2013, el banco ha otorgado 25.836 crditos productivos por un valor de Bs.
1.114 millones, segn se detalla en su pgina web.
INTERMEDIACIN
Segn explic Guilln, los crditos del BDP-SAM al sector productivo se
efectuaban a travs de los bancos comerciales, lo que en su opinin encareca el
costo del dinero. Siendo de segundo piso (el BDP-SAM) los costos del crdito
eran ms elevados para llegar al productor debido a que la intermediacin
46

crediticia se efectuaba mediante de la banca comercial, seal a tiempo de

indicar que el Gobierno detect que los bancos comerciales utilizaban
preferentemente sus recursos en la colocacin de cartera antes que los del DBPSAM.
La autoridad calific de interesante el rediseo del BDP en el marco del proyecto
de ley y seal que a partir de la aprobacin legislativa el banco trabajar de
manera complementaria al Banco Unin, que fue estatizado hace siete aos
concentrando las transacciones requeridas por el sector pblico especialmente en
el pago de salarios adems de brindar otros servicios a los usuarios. El BDP- SAM
se transformar de acuerdo al proyecto de Ley- en una entidad multibanca y
atender adems de los crditos a los pequeos productores, prstamos
hipotecarios, comerciales, comercio exterior y todo tipo de operaciones, dijo.

BDP SOCIEDAD DE TITULARIZACION S.A.

NAFIBO Sociedad de Titularizacin S.A. (NAFIBO ST), es una sociedad de objeto
exclusivo constituida en el marco de lo establecido por la Ley del Mercado de
Valores N 1834 y la regulacin vigente, mediante Escritura Pblica N 2402/2004
de fecha 9 de septiembre de 2004 y aprobada por el Registro de Comercio de
Bolivia con matrcula N 001009747 de fecha 29 de Septiembre de 2004.
NAFIBO ST obtuvo autorizacin para su funcionamiento e inscripcin en el
Registro del Mercado de Valores de la Superintendencia de Pensiones, Valores y
Seguros (SPVS) bajo el Nmero de Registro: SPVS-IV-ST-NAT-003/2004,
mediante Resolucin Administrativa SPVS-IV-N 588 de la SPVS de fecha 15 de
octubre de 2004. La Sociedad inici sus operaciones en fecha 18 de octubre de
2004.
NAFIBO ST tiene por objeto estructurar proyectos de titularizacin, administrar
activos y/o flujos futuros de procesos de titularizacin, comprar activos, bienes o
flujos futuros para titularizar por acto unilateral o por cesin irrevocable, conservar,
47

custodiar, administrar y representar legalmente a los Patrimonios Autnomos

constituidos por personas naturales o jurdicas o por la propia sociedad dentro de
procesos de titularizacin, ejerciendo derecho de dominio sobre los bienes, activos
o flujos futuros que los conforman y que hubieran sido objeto de cesin, conforme
a los Artculos 4 y 5 del Decreto Supremo N 25514 de fecha 17 de septiembre
de 1999 a tal efecto, a cargo de los Patrimonios Autnomos se emitirn Valores de
Titularizacin a favor de los inversionistas a partir de procesos de titularizacin, por
acto unilateral o cesin irrevocable, sean stos de contenido crediticio de
participacin o mixtos, en Valores fsicos o representados en anotaciones en
cuenta.
La Sociedad con las ms amplias facultades, puede asesorar a entidades pblicas
y privadas, nacionales o extranjeras en materia de titularizacin y afines, as como
realizar toda otra actividad autorizada por las normas legales en vigencia.
La Sociedad puede prestar servicios y actividades adicionales conexas a su objeto
social y derivados del mismo, las que de forma previa y expresa debern ser
autorizadas por la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (SPVS), en
cumplimiento de la Ley N 1834- Ley del Mercado de Valores del 31 de marzo de
1998 y su Reglamento y dems disposiciones reglamentarias, concordantes y
conexas.
Mediante Resolucin ASFI/N 614/210 del 26 de julio de 2010, la Autoridad de
Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) autoriz a NAFIBO ST el cambio de
nombre a BDP SOCIEDAD DE TITULARIZACIN S.A..

Qu es la Titularizacin?
La Titularizacin es un mecanismo de financiamiento que consiste en transformar
activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de

48

Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la

consecuente reduccin de los costos financieros.
Los bienes o activos deben tener caractersticas comunes (homogeneidad) y
constituir "Patrimonio Autnomos" independientes del patrimonio del cedente
(originador), que sern administrados por "Sociedades de Titularizacin".
Quines intervienen en los procesos de Titularizacin
En los procesos de Titularizacin intervienen: el originador, la Sociedad de
Titularizacin, la Administradora de bienes o activos, la Entidad Calificadora de
Riesgo, los Inversionistas, el Colocador, el Estructurador, y el Representante
Comn de Tenedores.

Quin es el originador?
Es la persona individual o colectiva en inters de la cual se conforma un
Patrimonio Autnomo y que se obliga a ceder a la Sociedad de Titularizacin los
activos que integrarn dicho patrimonio.
Cuando el Patrimonio Autnomo para Titularizacin se constituye mediante
Contrato de Cesin Irrevocable de Bienes o Activos, el cedente de los bienes es el
originador.
Cuando el Patrimonio Autnomo es constituido con bienes o activos de propiedad
de la Sociedad de Titularizacin, en virtud del acto unilateral determinado
mediante la Declaracin Unilateral de Cesin, sta no adquiere la condicin de
originador.
Qu es la Sociedad de Titularizacin?

49

Es la receptora de los activos a ser titularizados que sirve de vehculo para la

emisin. Es decir que el Patrimonio Autnomo emitir valores a travs de la
Sociedad de Titularizacin.
Las Sociedades de Titularizacin deben constituirse como sociedades annimas
con objeto social exclusivo, incluyendo en su denominacin la expresin
"Sociedad de Titularizacin"; asimismo debern obtener de la SPVS autorizacin
para su funcionamiento y estar inscritas en el Registro del Mercado de Valores,
para lo cual debern cumplir con los requisitos especficos establecidos en la Ley
del Mercado de Valores y sus reglamentos .
Las Sociedades de Titularizacin son reguladas, supervisadas y fiscalizadas por la
Intendencia de Valores y deben regirse por las normas establecidas en la Ley del
Mercado de Valores y sus reglamentos.
Qu responsabilidad tienen las Sociedades de Titularizacin?
Las Sociedades de Titularizacin deben tender al manejo seguro y eficiente de los
bienes y recursos que ingresen al Patrimonio Autnomo en los trminos y
condiciones previstos en el Contrato de Cesin Irrevocable o en el Acto Unilateral
Irrevocable de Cesin de Bienes o Activos.
Las Sociedades de Titularizacin podrn tener a su cargo la administracin de uno
o ms patrimonio autnomos para Titularizacin. Les corresponder la
representacin legal y la defensa de los intereses de los patrimonios autnomos
que administren.
Cmo se emiten los valores dentro de un proceso de titularizacin?
Las Sociedades de Titularizacin emiten valores a ser colocados en el Mercado de
Valores a cuenta y cargo de los Patrimonios Autnomos que administran, los
mismos que estn destinados a pagar y garantizar los valores emitidos. Estos
valores, con excepcin de los valores de participacin, estn sujetos a calificacin
de riesgo.
50

Qu es el Patrimonio Autnomo?
El Patrimonio Autnomo es el que se constituye con los bienes o activos cedidos
por una o ms personas individuales o colectivas (originador), con la expresa
instruccin de emitir valores.
Quines pueden constituir Patrimonios Autnomos?
Los Patrimonios Autnomos podrn ser constituidos por personas individuales o
naturales, personas colectivas o empresas y Sociedades de Titularizacin.

Cmo se constituye el Patrimonio Autnomo?

El Patrimonio Autnomo se constituye mediante:
Contrato de Cesin Irrevocable de Bienes o Activos, suscrito entre el cedente
(originador) y la Sociedad de Titularizacin, que determina la cesin de los bienes
o activos.
Declaracin Unilateral de Cesin, efectuada por la Sociedad de Titularizacin,
cuando los bienes o activos que constituirn el Patrimonio Autnomo, hayan sido
adquiridos por sta para ser titularizados.
Qu es la cesin de bienes o activos?
Es el acto jurdico por el que una o varias personas naturales o jurdicas
transfieren en forma absoluta el derecho de dominio sobre uno o ms bienes o
activos, presentes o futuros, a un Patrimonio Autnomo con la nica finalidad de
que emita a su cargo valores a travs de un proceso de Titularizacin.
Cules son las caractersticas del Patrimonio Autnomo?

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El Patrimonio Autnomo, constituido para procesos de Titularizacin, debe estar

separado del patrimonio del originador y del de la Sociedad de Titularizacin. Es
decir no forma parte de los bienes del originador ni de la Sociedad de
Titularizacin.
La Sociedad de Titularizacin est obligada a contabilizar por separado cada
Patrimonio Autnomo que administre.
El Patrimonio Autnomo respalda y responde nicamente por las obligaciones
derivadas de la emisin de valores efectuada dentro del proceso de Titularizacin.
El Patrimonio Autnomo no responde por las obligaciones del originador, ni de la
Sociedad de Titularizacin.
Qu bienes o activos son sujetos a Titularizacin?
El Patrimonio Autnomo, constituido para procesos de Titularizacin, debe estar
separado del patrimonio del originador y del de la Sociedad de Titularizacin. Es
decir no forma parte de los bienes del originador ni de la Sociedad de
Titularizacin.
La Sociedad de Titularizacin est obligada a contabilizar por separado cada
Patrimonio Autnomo que administre.
El Patrimonio Autnomo respalda y responde nicamente por las obligaciones
derivadas de la emisin de valores efectuada dentro del proceso de Titularizacin.
El Patrimonio Autnomo no responde por las obligaciones del originador, ni de la
Sociedad de Titularizacin.
Quin es la Administradora de Bienes o Activos?
Es la persona encargada de conservar, custodiar y administrar los bienes o activos
que conforman el Patrimonio Autnomo para Titularizacin.

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Las actividades de la administradora podrn ser ejercidas por la Sociedad de

Titularizacin, pudiendo delegarlas al originador. Esta delegacin no exime de
responsabilidad a la Sociedad de Titularizacin en la realizacin diligente de los
actos necesarios para la consecucin de la finalidad del proceso de Titularizacin.
Quin es el Estructurador?
Es la entidad encargada de agrupar los bienes o activos con caractersticas
comunes, para constituir los patrimonio autnomos a titularizarse. La actividad de
estructuracin podr ser realizada por la Sociedad de Titularizacin, por el
originador o por otra entidad especializada contratada para tal efecto. Su
participacin no es indispensable en el proceso.

Quin es el Colocador?
Es la entidad encargada de colocar en el mercado primario los valores resultantes
de un proceso de Titularizacin. Pueden ser colocadores de estos valores tanto las
Sociedades de Titularizacin como las Agencias de Bolsa.
Quin es el Representante Comn de Tenedores de Valores?
Es quien representa y defiende los intereses de los tenedores de valores emitidos
dentro de un proceso de Titularizacin.
Cualquier persona individual o colectiva podr ser el representante de los
tenedores de valores. El representante ser designado por el originador o por la
Sociedad de Titularizacin, si es la que transfiere los bienes o activos.
La Asamblea General de Tenedores de Valores tiene la facultad de cambiar al
representante y designar a su reemplazante.
Qu hace la Entidad Calificadora de Riesgo?

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Es la entidad que otorga la calificacin de riesgo a los valores emitidos a travs de

procesos de Titularizacin, de conformidad a lo establecido en el Reglamento de
Entidades Calificadoras de Riesgo.
Qu son los mecanismos de cobertura?
Son los que respaldan a los inversionistas ante cualquier riesgo que pueda afectar
a los activos o bienes que constituyen el Patrimonio Autnomo dentro de un
proceso de Titularizacin. Un proceso de Titularizacin puede estructurarse
incorporando uno o ms mecanismos de cobertura, sean internos o externos o
una combinacin de estos.

Qu valores se pueden emitir?

Los valores que se emitan como resultado de procesos de Titularizacin podrn
ser:
- Valores de Participacin: Son los que representan derechos de participacin
sobre el Patrimonio Autnomo. El valor de participacin no tiene rendimiento fijo,
sino es el resultado de las utilidades o prdidas que genera el Patrimonio
Autnomo.
- Valores de Contenido Crediticio: Son tambin llamados de Renta Fija, incorporan
el derecho al inversionista de percibir el pago del capital y los rendimientos en los
trminos y condiciones sealados en el valor respectivo.
- Valores Mixtos: Son los que resultan de la combinacin de las caractersticas de
los valores de participacin y de contenido crediticios, en las condiciones
establecidas en los mismos.
SERVICIOS

Estudio de Factibilidad de Proyectos de Titularizacin

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Servicio que consiste en realizar un anlisis con el objetivo principal de

determinar la factibilidad, tanto legal como financiera, de que una
determinada Entidad, Pblica o Privada, ya sea nacional o extranjera,
pueda financiarse a travs de la Titularizacin y la correspondiente Emisin
de Valores en el mercado burstil.

Estructuracin de Proyectos de Titularizacin

Despus de llevar a cabo el Estudio de Factibilidad, siempre y cuando se
haya llegado a una conclusin favorable, BDP Sociedad de Titularizacin
S.A. procede a estructurar el modelo de Titularizacin y el Patrimonio
Autnomo a ser constituido. Asimismo, para el caso de entidades
nacionales, apoya en la gestin de las actividades necesarias para la
obtencin de las autorizaciones e inscripciones correspondientes ante la
Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (SPVS) y la Bolsa
Boliviana de Valores S.A. (BBV)

Administracin de Patrimonios Autnomos

BDP Sociedad de Titularizacin S.A., en su calidad de Sociedad de
Titularizacin, se encarga de conservar, custodiar, administrar y representar
legalmente a los patrimonios autnomos constituidos por personas
naturales o jurdicas, as como por la propia sociedad, dentro de los
procesos de titularizacin.

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