1.1.

Qu es un proyecto de inversin?

Un proyecto (del latn proiectus) es un conjunto de actividades coordinadas e

interrelacionadas que intentan cumplir con un fin especifico. Por lo general, se
establece un periodo de tiempo y un presupuesto para el cumplimiento de dicho
fin, por lo que un proyecto es un plan o programa.
Una inversin, por otra parte, es la colocacin de capital para obtener una
ganancia futura. Esto quiere decir que, al invertir, se resigna un beneficio
inmediato por uno probable.
Un proyecto de inversin, por lo tanto, es una propuesta de accin que, a partir de
la utilizacin de los recursos disponibles, considera posible obtener ganancias.
Estos beneficios, que no son seguros, pueden ser conseguidos a corto, mediano o
largo plazo.
Todo proyecto de inversin incluye la recoleccin y la evaluacin de los factores
que influyen, de manera directa, en la oferta y demanda de un producto. Esto se
denomina estudio de mercado y determina a qu segmento del mercado se
enfocar el proyecto y la cantidad de producto que se espera comercializar.
El proyecto de inversin, en definitiva, es un plan al que se le asigna capital e
insumos materiales, humanos y tcnicos. Su objetivo es generar un rendimiento
econmico a un determinado plazo. Para esto, ser necesario inmovilizar recursos
a largo plazo.
Las etapas del proyecto de inversin implican la identificacin de ideas, un estudio
de mercado, la decisin de invertir, la administracin de la inversin y la
evaluacin de los resultados. El proyecto en s suele ser evaluado por distintos
especialistas1.
1 http://definicion.de/proyecto-de-inversion/

Los criterios, tcnica y metodologas para formular, preparar y evaluar proyectos

de creacin de nuevas empresas se formalizaron por primera vez en 1958 en el
libro Manual de proyectos de desarrollo econmico. Si bien en ste medio siglo se
han producido enormes cambios en la forma de estudiar los proyectos de
inversin, el procedimiento general sigue centrndose en la recopilacin, creacin
y sistematizacin de la informacin que permita identificar ideas de negocio y
medir cuantitativamente los costos y beneficios de un eventual emprendimiento
comercial2.
El proyecto de inversin se puede describir como un plan que, s se le asigna
determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de varios tipos, podr
producir un bien o servicio, til al ser humano o a la sociedad en general.
La evaluacin de un proyecto de inversin, cualquiera que ste sea, tiene por
objeto conocer su rentabilidad econmica y social, de tal manera que asegure
resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable. Solo as es
posible asignar los escasos recursos econmicos a la mejor alternativa 3.
1.2.

Elementos del proceso de inversin.

En todo proceso de inversin se pueden distinguir cinco elementos, a saber 4:

1. El sujeto de la inversin: es decir la persona que en ltima instancia tomara la
decisin de invertir o no y que tendr que suministrar los recursos lquidos
2 Nassir Sapag Chan. Proyectos de Inversin, Formulacin y Evaluacin.
Editorial Pearson Educacin de Mxico 2007.
3 Baca Urbina Gabriel. Evaluacin de Proyectos. Editorial Mc Graw Hill. Mxico
1995.
4 Formacin Gerencial de la Administracin. Cristina Derli Gimnez.
http://www.mailxmail.com/curso-formacion-gerencial-administracion

necesarios. Algunos autores distinguen entre sujeto fsico (asimilable a las

decisiones de inversin del tipo domstico, donde los beneficios se miden en
trminos de utilidad) y sujeto ideal o jurdica (donde los beneficios se miden en
trminos monetarios). Los anlisis que se expondrn solo sern validos para
evaluar inversiones cuyo objeto es obtener beneficios medibles en trminos
monetarios y no de utilidad para el consumidor
2. El objeto de la inversin: es el bien o conjunto de bienes en los que se va a
materializar la inversin. Como ya hemos comentado antes, el anlisis de la
rentabilidad de la inversin es independiente, hasta cierto punto del objeto en la
que esta se materialice. Este solo tendr importancia a la hora de reducir el
proceso a una corriente de cobros y otra de pagos.
3. El Coste de la inversin: tambin llamada inversin inicial, es el desembolso
presente y cierto en el que hay que incurrir para llevar adelante el proceso de
inversin. Ntese que este costo puede o no coincidir con el precio total del activo
objeto de la inversin, si parte de este se aplaza en el tiempo. Por otro lado
tampoco se ha de materializar en activos inventariables, pueden ser gastos de
investigacin, de instalacin, y puesta en marcha, de prospeccin de mercado, de
recogida de informacin, de formacin del personal, etc. En definitiva, importa el
monto total de dinero del que hay que disponer para llevar adelante el proyecto.
4. La corriente de pagos: ser el conjunto de desembolsos lquidos a los que
habr de hacerse frente a lo largo de la vida til de la inversin. Dichos
desembolsos podrn salir directamente de la corriente de cobros o, en
determinados casos tendrn que ser afrontados por medio de la tesorera externa,
lo que generara un tratamiento diferente a efectos del anlisis.
5. La corriente de cobros: es decir los cobros frutos que el sujeto de la inversin
espere obtener del proyecto de inversin y que le resarcirn de los costes.

6. El tiempo: este es de vital importancia en los procesos de inversin, a pesar de

su carcter pasivo ya que viene a ser la base sobre la que tienen lugar los
acontecimientos.
1.3.

Clasificacin de los proyectos de inversin.

El sinnmero de clasificaciones que han tenido lugar y actualmente en vigencia, se

refieren a las inversiones productivas realizadas en el seno de la empresa.
En realidad, ajustando el concepto debera decirse inversiones en bienes
productivos, en vez de decir inversin productiva, justamente a partir de este tipo
de inversin, podra establecerse la siguiente tipologa:
1. Inversiones de renovacin: aquellos que tienen por objeto el de sustituir un
equipo o elemento productivo antiguo por otro nuevo que desarrolle la misma
funcin.
2. inversiones en expansin: aquellas en las que los beneficios esperados
provienen de hacer ms de lo mismo, por tanto estas inversiones tienen lugar
como respuesta a una demanda creciente.
3. Inversiones en la lnea de productos: tambin llamadas inversiones de
modernizacin o innovacin y son aquellas cuya finalidad es el lanzamiento de
nuevos productos o la mejora de los ya existentes.
4. Inversiones estratgicas: son aquellas que generalmente afectan a la
globalidad de la empresa y de que no se espere un beneficio inmediato, si no que
tiendan a reformar la empresa en el mercado, reducir riesgos, afrontar nuevos
mercados, ser ms competitivos. Por lo tanto en esta caso los beneficios
esperados, ms que beneficios son la expectativa de evitar disminuciones en los
resultados futuros.

A partir de la tipologa expresada, se puede decir que si bien est limitada a

aquellas inversiones qu se realizan en el mbito de la empresa, tiene su inters
ya que en cada uno de estos tipos de inversin, las tcnicas de estimacin de los
beneficios futuros distintas e incluso como es el caso de las inversiones en
renovacin, para algunos de ellos existen modelos de anlisis especficos. Por
otro lado en el caso de algunas inversiones estratgicas, la estimacin de los
beneficios futuros (las disminuciones de resultados que se esperan evitar por
medio de la inversin) es difcil, a veces imposible, por lo que la decisin se
deber tomar sobra la base de criterios subjetivos.
Por ultimo, dicha tipologa podra ser complementada por la que a continuacin se
detalla, a saber: (por Prof. SUAREZ - Espaa 1987).