Docente:

Autores T.S.U:

Lcda. Rosaura Guzmn

Torres Juelimar

V-13.031.233

Tovar Rosyris

V-13.752.355

Mendoza Hela

V-13.126.470

Domnguez Carolina

V-12.679.668

Prosecucin Seccin A-01

EL TIGRE, SEPTIEMBRE 2012

NDICE

Pg.
NDICE...................................................................................................................................1
INTRODUCCIN..................................................................................................................2
I.- NDICES FINANCIEROS.................................................................................................3
1.1.- Capital de Trabajo.......................................................................................................4
1.2.- Capital Bruto de Trabajo.............................................................................................5
1.3.- Capital Neto de Trabajo...............................................................................................5
II.- MTODO VERTICAL Y HORIZONTAL DE ANLISIS FINANCIERO....................6
2.1.- El Anlisis Vertical o Mtodo Porcentual....................................................................7
2.2.- El Anlisis Horizontal o Mtodo Comparativo...........................................................9
2.3.- Diferencias entre Anlisis Horizontal y Vertical.......................................................10
III.- SOLVENCIAS: CIDO, SUPER CIDO...................................................................11
3.1.- El ndice de Solvencia...............................................................................................11
3.2.- ndice de Liquidez inmediata o Prueba cida...........................................................11
3.3.- Ratio de liquidez severa o Prueba cida...................................................................12
3.4.- Razn Rpida o Prueba cida...................................................................................12
3.5.- ndice de la liquidez inmediata o Prueba del Sper Acido........................................13
3.6.- Ratio de Liquidez absoluta o ratio de Efectividad o Prueba Sper cida................13
IV.- ACTIVIDAD: INVENTARIO, CUENTAS POR COBRAR........................................14
4.1.- Rotacin de las cuentas por cobrar (R. C x C)..........................................................14
4.2.- Rotacin de cuentas por pagar (R. C x P).................................................................15
4.3.- Rotacin de los inventarios (R.I.)..............................................................................15
4.3.1.- Inventario............................................................................................................16
4.3.2.- Tipos de Inventarios............................................................................................16
4.2.4.- Razones por las cuales se requiere mantener Inventario....................................17
Costos del Inventario.........................................................................................................18
4.4.- Cuentas por Cobrar....................................................................................................19

4.4.1.- Clasificacin de las Cuentas por Cobrar.............................................................19

El proceso de cuentas por cobrar....................................................................................20
Facturacin........................................................................................................................20
Pagos..................................................................................................................................20
Auditora de las cuentas por cobrar...................................................................................20
Objetivos de la auditora de cuentas por cobrar.................................................................21
Procedimientos de la auditora de cuentas por cobrar.......................................................21
V.- RENTABILIDAD...........................................................................................................22
5.1.- La Rentabilidad en el Anlisis Contable...................................................................23
5.2.- Ratios de Rentabilidad...............................................................................................23
5.3.- ndice de Rentabilidad Financiera.............................................................................23
Tabla N 1. Comportamiento de la Rentabilidad Financiera.............................................24
VI.- ENDEUDAMIENTO....................................................................................................24
6.1.- Razn de Endeudamiento..........................................................................................25
6.2.- Ratio de endeudamiento a Corto Plazo.....................................................................25
6.3.- Ratio de endeudamiento a Largo Plazo.....................................................................25
6.4.- Ratio de Endeudamiento Total..................................................................................25
6.5.- Ratio de Endeudamiento Total..................................................................................25
6.6.- Ratio de Endeudamiento de Activo...........................................................................26
CONCLUSIONES................................................................................................................27

INTRODUCCIN

La informacin contable o financiera de poco nos sirve sino la interpretamos, sino la

comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis financiero. El anlisis
financiero es el estudio que se hace de la informacin contable, mediante la utilizacin
de indicadores y razones financieras. Cada componente de un estado financiero tiene un
significado y en efecto dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto
que se debe identificar y de ser posible, cuantificar. Conocer el por qu la empresa est en
la situacin que se encuentra, sea buena o mala, es importante para as mismo poder
proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para
idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la
informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya
presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos econmicos.
Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten realizar un
completo y exhaustivo anlisis de una empresa. Muchos de estos indicadores no son de
mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a
varios de ellos con el fin de hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y
elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa.
En el presente trabajo se ver que el anlisis financiero es imprescindible para que la
contabilidad cumpla con el objetivo ms importante para la que fue ideada que cual fue el
de servir de base para la toma de decisiones.

I.- NDICES FINANCIEROS

El mtodo ms conocido que nos brinda la contabilidad para la toma de decisiones de
negocios en la empresa, es el anlisis de los estados financieros. Existen razones o ndices
Financieros calculados a raz de los estados financieros, los cuales vienen a ser tiles si se
calculan para una serie de aos, que permiten determinar promedios y tendencias. Las
Razones o ndices Financieros no son ms que relaciones que se establecen entre las cifras
de los estados financieros, para facilitar su anlisis e interpretacin.
1.1.- Capital de Trabajo
Es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo, es una
medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de
sus actividades en el corto plazo. Se calcula restando, al total de activos de corto plazo, el
total de pasivos de corto plazo.
Desde un punto de vista terico, la utilidad del capital de trabajo se centra en su
capacidad para medir el equilibrio patrimonial de la entidad, toda vez que la existencia de
un capital de trabajo positivo (activo corriente mayor que el pasivo corriente) acredita la
existencia de activos lquidos en mayor cuanta que las deudas con vencimiento a corto
plazo. En este sentido, puede considerarse que la presencia de un capital de trabajo negativo
puede ser indicativa de desequilibrio patrimonial. Todo ello debe ser entendido bajo la
consideracin de que esta situacin no afirma la situacin de quiebra o suspensin de pagos
de la entidad contable.
La simplificacin aportada por el capital de trabajo motiva su amplia utilizacin en la
prctica del anlisis financiero.
El anlisis complementario del perodo medio de maduracin, as como del plazo
concreto de vencimiento de las deudas a corto plazo y disponibilidades de medios,
complementar el adecuado estudio de la situacin patrimonial puesta de relieve en el
balance de situacin.

Se aplica la siguiente formula:

Capital de trabajo (CT)=Activo Corriente (AC)-Pasivo Corriente (PC).

CT=AC-PC
Aplicando la formula a los datos de la empresa Cocoa Beach C.A
Capital de trabajo= 100.000-20.000= 80.000 Bs
El resultado indicando que la empresa dispone de 80.000 Bs para utilizarlos en la
gestin de Negocios.
1.2.- Capital Bruto de Trabajo
El capital de trabajo (tambin denominado capital corriente, capital circulante, capital
de rotacin, fondo de rotacin o fondo de maniobra), es una medida de la capacidad que
tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto
plazo.
Se calcula como el excedente de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo.
1.3.- Capital Neto de Trabajo
El capital neto de trabajo es la diferencia obtenida al comparar el total de activos
corrientes, en una fecha determinada, con el total de pasivos, tambin circulantes o de corto
plazo. El resultado de dicha comparacin seala los recursos con los cuales la empresa
atiende sus actividades operacionales y financieras, sin tener que acudir a fondos
extraordinarios.
Conocer e identificar, pues, los cambios en los componentes del capital neto de trabajo
son como ya se mencion de extrema importancia para los administradores de una empresa
por las siguientes razones, entre otras:
Identificar la necesidad de obtener recursos mediante pasivos a largo plazo para
poder financiar las operaciones corrientes;

 La falta de capital de trabajo puede afectar el acceso a recursos nuevos para el

desarrollo normal de las actividades del ente econmico;
Existe una opinin generalizada respecto a que, en la medida en que los activos
corrientes superen a los pasivos corrientes, la empresa estar en mejores
condiciones para atender oportunamente sus obligaciones, lo que permite mejores
condiciones de negociacin con proveedores y otros suministradores de bienes,
servicios y recursos financieros.
II.- MTODO VERTICAL Y HORIZONTAL DE ANLISIS FINANCIERO

Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados

para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que lo integran, con el
objeto de medir las relaciones en un solo perodo y los cambios presentados en varios
ejercicios contables.

El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizarlos,

denominados Anlisis horizontal y Vertical, que consisten en determinar el peso
proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado.
Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros en forma
comparativa acrecienta la utilidad de estos informes, poniendo de manifiesto la naturaleza
econmica de las variaciones, as como la tendencia de los mismos, que afectan el
desenvolvimiento de la empresa.
2.1.- El Anlisis Vertical o Mtodo Porcentual
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene
una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas. El anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo
dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del
activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el
disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible
representa el 10% del total de los activos.
EL mtodo de anlisis vertical Se emplea para analizar estados financieros como el
Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene
una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera
sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual
puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede
significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del

Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir
de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es Bs 1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancas es Bs 350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder
crditos al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una
empresa.
Ejemplo:
Supongamos el siguiente Balance General
Cuenta

Valor

Anlisis Vertical

Caja
Bancos
Inversiones
Clientes
Inventarios
Activos Fijos
Diferidos
Total Activos
Obligaciones
financieras
Proveedores
Cuentas por Pagar
Total Pasivo
Aporte Social
Utilidad del Ejercicio
Total Patrimonio

10.000
20.000
40.000
20.000
40.000
60.000
10.000
200.000
18.000

(10,000/200,000)*10000=5%
(20,000/200,000)*10000=10%
(40,000/200,000)*10000=20%
(20,000/200,000)*10000=10%
(40,000/200,000)*10000=20%
(60,000/200,000)*10000=30%
(60,000/200,000)*10000=5%
100%
(18,000/60,000)*100=30%

30.000
12.000
60.000
100.000
40.000
140.000

(30,000/60,000)*100=50%
(12,000/60,000)*100=20%
100%
(100,000/140,000)*100=71,4%
(400,000/140,000)*100=28,6%
100%

Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar

con claridad como est compuesto.
Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a
interpretar dicha informacin.

Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente,
puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que
permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva.
2.2.- El Anlisis Horizontal o Mtodo Comparativo
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos
o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones
de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa,
porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser
cambios significativos en la marcha.
A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un
solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogneos en dos
o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones
de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la empresa,
porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser
cambios significativos en la marcha.
Al efectuar el anlisis horizontal de tres o ms estados, podemos utilizar dos bases
diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
1. Tomando como base los datos de la fecha o perodo inmediato anterior.
2. Tomando como base los datos de la fecha o perodo ms lejano.
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el
cumplimiento de los planes econmicos cuando se establece comparaciones entre lo real y
lo planificado, son ndices que permiten apreciar, de forma sinttica, el desarrollo de los

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hechos econmicos. La comparacin de estos porcentajes o razones correspondientes a

distintas partidas del Estado de Ganancia y Prdida, es decir, entre partidas de diferentes
estados, es particularmente til en el estudio de las tendencias relacionadas con el
desarrollo de la actividad econmica.
Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las metas
de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia
de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los resultados econmicos
de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado
durante el ao.
La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar
nuevas metas, puesto que una vez identificadas las causas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o
aspectos dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes,
y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan
anticipar como producto del anlisis realizado a los Estados Financieros.
El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos
Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusin
acercada a la realidad financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones ms acertadas
para responder a esa realidad
2.3.- Diferencias entre Anlisis Horizontal y Vertical
El Anlisis Horizontal, busca determinar la variacin que un rubro ha sufrido en un
periodo respecto de otro. Esto es importante para determinar cunto se ha crecido o
disminuido en un periodo de tiempo determinado. El Anlisis Vertical, en cambio, lo que
hace es determinar que tanto participa un rubro dentro de un total global. Indicador que nos
permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la participacin de ese
rubro en el total global.
En el anlisis horizontal, por ejemplo, supongamos que en el ao 2007 se tenan unos
activos fijos de Bs 100 y en el ao 2008 esos activos llegaron a Bs 120. Sin necesidad de

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hacer ninguna operacin aritmtica compleja, podemos determinar que los activos fijos
tuvieron un incremento del 20% en el 2008 con respecto al 2007. Ahora bien, en el anlisis
vertical supongamos que los activos fijos durante el 2007 representaban el 50% del total de
activos, y que en el 2008 los activos fijos representaron el 40%. Vemos aqu que la
participacin de los activos fijos dentro del total de activos disminuy en un valor
sustancial (10%), lo cual puede ser explicado por un incremento de activos circulantes o
una disminucin de del activo fijo por una venta
Como se observa, los dos anlisis son distintos y a la vez complementarios, por lo que
necesariamente se debe recurrir a los dos mtodos para hacer un anlisis ms completo. En
algunos casos, el anlisis horizontal nos puede indicar que la empresa ha mejorado, pero a
su vez el anlisis vertical nos puede decir exactamente lo contrario, donde a pesar de que la
empresa incrementa sus ventas, la rentabilidad se ve disminuida porque participa menos en
el total
III.- SOLVENCIAS: CIDO, SUPER CIDO
3.1.- El ndice de Solvencia
Determina la posibilidad que tiene una entidad de hacer frente a sus pagos a corto
plazo, indicando la capacidad de la misma para cubrir sus obligaciones a corto plazo a
partir de sus activos corrientes, los que la empresa espera que se conviertan en efectivo en
un perodo ms o menos corto.
Forma de clculo:
ndice de solvencia = Activo circulante / Pasivo circulante
Expresa: La cantidad de activo circulante con que cuenta una entidad para cubrir cada
peso de deudas a corto plazo.
Optimo: Dos pesos de activo circulante por cada peso de deuda a corto plazo.
3.2.- ndice de Liquidez inmediata o Prueba cida

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Indica la capacidad de pago de una entidad, descontndose las partidas menos lquidas
del activo circulante, es decir, los inventarios.
Forma de clculo:
ndice de liquidez inmediata = Activo circulante - Inventarios / Pasivo circulante.
Expresa: Con cunto pesos de activo circulante cuenta una entidad para hacer frente a
cada peso de sus deudas ms urgentes, sin contar con los inventarios
En el clculo de este ndice se utiliza como antecedentes el efectivo, mas las cuentas y
los efectos por cobrar a corto ms las inversiones temporales, es decir:
ndice de liquidez = Efectivo + exigible
Pasivo Circulante
3.3.- Ratio de liquidez severa o Prueba cida
Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que excluye a
las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos estimados a la venta y
no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en
caso de quiebra.
Su frmula es:
(Act. Corriente Existencias) / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
3.4.- Razn Rpida o Prueba cida

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La Razn Rpida o Prueba cida se calcula deduciendo los inventarios de los activos
circulantes y dividiendo posteriormente el resto entre los pasivos circulantes. Los
inventarios constituyen, por lo general, el menos lquido de los activos circulantes de una
empresa y sobre ellos ser ms probable que ocurran prdidas en el caso de liquidacin. Por
tanto, sta es una "prueba cida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus
obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms exigibles.
Un resultado igual al que puede considerarse aceptable para este indicador. Si fuese
menor que 1 puede existir el peligro de caer en insuficiencia de recursos para hacer frente a
los pagos. De ser mayor que 1 la empresa puede llegar a tener exceso de recursos y afectar
su rentabilidad.
Prueba cida = (Activo Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante
3.5.- ndice de la liquidez inmediata o Prueba del Sper Acido
Se trata de una variante de la relacin anterior, mucho ms exigente, pero menos
utilizada en nuestro medio. En su clculo se excluye todo lo que no sea efectivo, o que no
pueda convertirse de inmediato en dinero en efectivo. Su frmula para el clculo sera
entonces, la siguiente:
ndice de prueba del sper-cido =

Efectivo

Pasivo Circulante
Si bien no existe una norma absoluta, como para determinar si un ndice de liquidez
inmediata es, o no, satisfactorio; se suele considerar como bueno desde un 0,75.

3.6.- Ratio de Liquidez absoluta o ratio de Efectividad o Prueba Sper cida

Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el
efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del

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ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que
todava no ha ingresado a la empresa.
Su frmula es:
Caja y banco / Pas. Corriente
El ndice ideal es de 0.5.
Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.
IV.- ACTIVIDAD: INVENTARIO, CUENTAS POR COBRAR
Las razones de Actividad o de Gerencia, son las que evalan la habilidad con la cual la
empresa o gerencia utiliza los recursos de que dispone, miden con que eficiencia la empresa
emplea los recursos con incidencia en las ventas, los inventarios, las cuentas por cobrar as
como las cuentas por pagar.
Las ms conocidas son las siguientes:
1.

Rotacin de cuentas por cobrar.

2.

Rotacin de cuentas por pagar.

3.

Rotacin de los inventarios.

4.1.- Rotacin de las cuentas por cobrar (R. C x C)

Determina cada cuantos das y cuantas veces se realizan los cobros en un periodo
determinado, mientras ms rpidos seamos cobrando, ms rpido entrara efectivo para
realizar sus operaciones.
Forma de clculo:
R. C x C = Ventas netas/ Promedio de cuentas por cobrar = Veces.
Expresa: Las veces que se ha cobrado a los clientes en un determinado perodo.
Con la finalidad de conocer cada cuntos se realiza la recuperacin del efectivo, se hacen
efectivas las cuentas por cobrar se debe calcular el plazo promedio o ciclo de cobros.

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Forma de clculo:
Ciclo de cobros = Nmero de das del periodo / R C x C = Das
Expresa: Cada cuntos das se realizan los cobros a los clientes.
4.2.- Rotacin de cuentas por pagar (R. C x P)
Reflejan cada cuntos das realizan los pagos a los proveedores, es decir, son
canceladas las deudas a corto plazo.
Forma de clculo:
R. C x P = Compras netas/ Promedio de cuentas por pagar = Veces.
Expresa: Las veces que se han pagado las deudas a los proveedores en un determinado
perodo.
Ciclo de pago:
Forma de clculo:
Ciclo de pago = Nmero de das del periodo / R C x P = Das
Expresa: Cada cuntos das se realizan los pagos a los proveedores.
4.3.- Rotacin de los inventarios (R.I.)
Nos dice con que eficiencia se han consumido los inventarios, se puede analizarla
rotacin de los inventarios de materias primas, produccin en proceso y productos
terminados.
Forma de clculo:
R.I = Costo de Mercancas / Inventario Promedio
Expresa: Las veces que se han consumido los inventarios en el periodo, es decir que
una rotacin lenta provocara gastos de almacenaje, productos ociosos en los almacenes as
como gastos innecesarios en compras.

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Plazo promedio de inventarios.

Forma de clculo:
Plazo promedio de inventarios = Nmero de das del periodo / R.I= Das
Expresa: Cada cuntos das rotan los inventarios.
4.3.1.- Inventario
El inventario es una accin en la cual se cuentan los productos que puede haber en una
empresa, supermercado o tienda por extensin, se denomina inventario a la comprobacin y
recuento, de las existencias fsicas en s mismas y/o con las tericas documentadas.
Con el fin de registrar y controlar los inventarios, las empresas adoptan los sistemas
pertinentes para evaluar sus carencias de mercancas con el fin de fijar su posible masa de
produccin y regateo
El administrador financiero debe tener la informacin pertinente que le permita tomar
decisiones sobre el manejo que se le debe dar a este rubro del activo organizacional. En el
campo de la gestin empresarial, el inventario registra el conjunto de todos los bienes
propios y disponibles para la venta a los clientes, considerados como activo corriente. Los
bienes de una entidad empresarial que son objeto de inventario son las existencias que se
destinan a la venta directa o aquellas destinadas internamente al proceso productivo como
materias primas, productos inacabados, materiales de embalaje o envasado y piezas de
recambio para mantenimiento que se consuman en el ciclo de operaciones.
DAS DE INVENTARIO = INVENTARIOS X 360 / VENTAS

4.3.2.- Tipos de Inventarios

4.2.1.- Inventarios finales: Se realiza cada vez que se cierra el periodo fiscal,
normalmente el 31 de diciembre.

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4.2.2.- Inventarios peridicos: Aquel que se realiza cada determinado tiempo dentro
de una empresa.
4.2.3.- Inventarios iniciales: Es aquel en el cual se registra todos los bienes de la
empresa. Solo se documenta los bienes existentes en el o en los das de elaboracin. Por lo
general se elabora al inicio del periodo contable, que suele ser el 1 de enero.
Inventarios de liquidacin legal.
Inventarios de Productos en Proceso de Fabricacin.
Inventarios de Materias Primas.
Inventarios de Suministros de Fbrica.
Inventarios de Produccin en Proceso.
Inventarios de Productos Terminados.
Inventarios de Materiales y Suministros.
Inventarios puntuales, entre otros.
4.2.4.- Razones por las cuales se requiere mantener Inventario
Reducir costos de pedir. Al pedir un lote de materias primas de un proveedor, se
incurre en un costo para el procesamiento del pedido, el seguimiento de la orden, y
para la recepcin de la compra en almacn. Al producir mayor cantidad de lotes, se
mantendrn mayores inventarios, sin embargo se harn menos pedidos durante un
periodo determinado de tiempo y con ello se reducirn los costos anuales de pedir.
Reducir costos por material faltante. Al no tener material disponible en inventario
para continuar con la produccin o satisfacer la demanda del cliente, se incurren en
costos. Entre estos costos mencionamos las ventas perdidas, los clientes
insatisfechos, costos por retrasar o parar produccin. Para poder tener una
proteccin para evitar faltantes se puede mantener un inventario adicional, conocido
como inventario de seguridad
Reducir costos de adquisicin. En la compra de materiales, la adquisicin de lotes
ms grandes pueden incrementar los costos de materias primas, sin embargo los

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costos menores pueden reducirse debido a que se aplican descuentos por cantidad y
a menor costo de flete y manejo de materiales. Para productos terminados, los
tamaos de lote ms grande incrementan los inventarios en proceso y de productos
terminados, sin embargo los costos unitarios promedio pudieran resultar inferiores
debido a que los costos por maquinaria y tecnologa se distribuyen sobre lotes ms
grandes.
Cuando iniciamos la produccin de un lote, El riesgo que resulten muchas piezas
defectuosas es grande. Los operarios podrn estar aprendiendo, quizs no se
alimenten los materiales correctamente, las mquinas necesitan ajuste y deber
producirse una cierta cantidad de producto antes que la situacin se estabilice. Lotes
de mayor tamao, menos cambios por ao y menos desperdicio.
Costos del Inventario
Los costos relevantes involucrados en la administracin de inventarios son:
Costo de pedido: Se le llama costo de pedido al costo generado por las actividades
efectuadas en una solicitud de reaprovisionamiento de existencias, que pueden
comprender por ejemplo el costo del papel, costo del telfono, costo de preparacin,
etc.
Costo de almacenaje de inventario : Se le llama costo de almacenaje a todos los
procesos y actividades efectuadas para mantener el orden, buen estado y existencia
del inventario dentro de la planta, incluyendo el costo de inmovilizado del producto,
costo de limpieza, costo de espacio.
Costo Total del Inventario: El costo Total de inventario es la suma de los dos
costos anteriores: Costo anual de almacenaje y Costo anual de pedido, segn la
frmula:

CT = Costo Total anual de inventario

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Q= Tamao del pedido para re-aprovisionar el inventario, en unidades

C= Valor de articulo manejado en inventario, en Bs/unidad
h= Costo de manejo como porcentaje del valor del artculo, porcentaje/ao
D= Demanda anual de artculos, que ocurre a una cierta tasa constante en el tiempo, en
unidades/ao
o= Costo de adquisicin, en bolvares/pedido
4.4.- Cuentas por Cobrar
Las cuentas por cobrar registra los aumentos y las disminuciones derivados de la venta
de conceptos distintos a mercancas o prestacin de servicios, nica y exclusivamente a
crdito documentado (ttulos de crdito, letras de cambio y pagars) a favor de la empresa y
para esto existe programas para llevar a cabo las operaciones.
Por lo tanto se dice que esta cuenta presenta el derecho (exigible) que tiene la entidad
de exigir a los suscriptores de los ttulos de crdito el pago de su adeudo
(documentado)derivado de venta de conceptos diferentes de las mercancas o la prestacin
de servicios a crdito; es decir, presenta un beneficio futuro fundadamente esperado.
4.4.1.- Clasificacin de las Cuentas por Cobrar
Las cuentas por cobrar pueden ser clasificadas como de exigencia inmediata: CORTO
PLAZO y A LARGO PLAZO.
Corto plazo: Aquellas cuya disponibilidad es inmediata dentro de un plazo no
mayor de un ao.
Largo plazo: Su disponibilidad es a ms de un ao.
Las cuentas por cobrar a corto plazo, deben presentarse en el Estado de Situacin
Patrimonial como activo circulante y las cuentas por cobrar a largo plazo deben presentarse
fuera del activo circulante. Pueden sub clasificarse de acuerdo a su origen en dos grupos
que son:
A cargo de clientes y,

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 A cargo de otros deudores

El proceso de cuentas por cobrar
Facturacin
Pagos
Nota de Crdito
Cuentas Incobrables
Facturacin
Se inicia cuando se enva un pedido o cuando se completa la prestacin de un servicio;
y es responsable de la asignacin del precio y de la emisin de una factura al cliente.
Pagos
Es una actividad constante e importante del proceso de las cuentas por cobrar. Al final
de las actividades de cobranza de cada da.
Auditora de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar representan los activos adquiridos por la empresa proveniente
de las operaciones comerciales de ventas de bienes o servicios y tambin no provenientes
de ventas de bienes o servicios. Por lo tanto, la empresa debe registrar de una manera
adecuada todos los movimientos referidos a estas cuentas, ya que constituyen parte de su
activo, y sobre todo debe controlar que stos no pierdan su formalidad para convertirse en
dinero. De ah la importancia de controlar y de auditar las Cuentas por Cobrar el auditor
establece los objetivos y procedimientos para realizar el examen previsto en la planeacin
de la auditoria a estas cuentas. Las Cuentas por Cobrar constituyen una funcin dentro del

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ciclo de ingresos que se encarga de llevar el control de las deudas de clientes y deudores
para reportarlas al departamento que corresponda.
Objetivos de la auditora de cuentas por cobrar
Comprobar si las cuentas por cobrar son autnticas y si tienen origen en operaciones
de ventas.
Comprobar si los valores registrados son realizables en forma efectiva (cobrables en
pesos).
Comprobar si estos valores corresponden a transacciones y si no existen
devoluciones descuentos o cualquier otro elemento que deba considerarse.
Comprobar si hay una valuacin permanente respecto de intereses y reajustes- del
monto de las cuentas por cobrar para efectos del balance.
Verificar la existencia de deudores incobrables y su mtodo de clculo contable.
Procedimientos de la auditora de cuentas por cobrar
Respecto al Control Interno
El anlisis de crdito se dedica a la recopilacin y evaluacin de informacin de crdito
de los solicitantes para determinar si estos estn a la altura de los estndares de crdito de la
empresa.
1. Verificar la existencia y aplicacin de una poltica para el manejo de las cuentas por
cobrar.
2. Determinar la eficiencia de la poltica para el manejo de las cuentas por cobrar.
3. Verificar que los soportes de las cuentas por cobrar se encuentren en orden y de
acuerdo a las disposiciones legales.
4. Observar si los movimientos en las cuentas por cobrar se registran adecuadamente.
Procedimientos

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1. Verificar fsicamente junto con la persona responsable de las cuentas por cobrar los
documentos que respalden los documentos por cobrar.
2. Comprobar fsicamente la existencia de ttulos, cheques, letras y documentos por
cobrar e investigar cualquier irregularidad.
3. Comparar el resultado de la comprobacin fsica con el mayor de Inversiones en
Empresas Relacionadas.
4. Verificar que los datos de los deudores sean correctos, nombre, RIF, domicilio
particular y laboral, etc.
5. Comprobar la validez de los documentos, es decir, que los documentos estn
legalizados con firma, timbre y estampillas, ante Notario.
6. Examinar las facturas de clientes, as como otros documentos justificativos de las
cuentas por cobrar.
7. Analizar esta partida y conciliar su saldo con el mayor de Clientes, Documentos por
Cobrar, Deudores Varios y Documentos y Cuentas por cobrar a empresas
relacionadas.
Deudores Incobrables
Verificar la ubicacin fsica de documentos incobrables.
Revisar los documentos o antecedentes de los documentos incobrables para verificar
que se usaron todas las instancias para el cobro de stos.
Verificar que se ha usado el mtodo adecuado en el clculo de la estimacin de
deudores incobrables.
Comprobar si la base para la estimacin se ajusta a las disposiciones legales.

V.- RENTABILIDAD

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La rentabilidad es la relacin que existe entre la utilidad y la inversin necesaria para

lograrla, mide la efectividad de la gerencia de una empresa, demostrada por las utilidades
obtenidas de las ventas realizadas y la utilizacin de las inversiones, su categora y
regularidad es la tendencia de las utilidades.
Dichas utilidades a su vez, son la conclusin de una administracin competente, una
planeacin inteligente, reduccin integral de costos y gastos y en general de la observancia
de cualquier medida tendiente a la obtencin de utilidades.
5.1.- La Rentabilidad en el Anlisis Contable
La importancia del anlisis de la rentabilidad viene determinada porque, aun partiendo
de la multiplicidad de objetivos a que se enfrenta una empresa, basada unos en el servicio a
la colectividad, en todo anlisis empresarial el centro de la discusin tiende a situarme en la
polaridad entre rentabilidad y seguridad o solvencia como variables fundamentales de toda
actividad econmica.
5.2.- Ratios de Rentabilidad
Abarcan el conjunto de ratios que comparan las ganancias de un periodo con
determinadas partidas del Estado de Resultado y de Situacin. Sus resultados materializan
la eficiencia en la gestin de la empresa, es decir, la forma en que los directivos han
utilizado los recursos, ofrecen respuestas ms completas acerca de qu tan efectivamente
est siendo manejada la empresa. Por tales razones la direccin debe velar por el
comportamiento de estos ndices, pues mientras mayores sean sus resultados, mayor ser la
prosperidad para la misma.

5.3.- ndice de Rentabilidad Financiera

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El ndice de Rentabilidad Financiera, tambin conocido como el Rendimiento del

Capital Contable, muestra la utilidad obtenida por cada peso de recursos propios invertidos,
es decir, cunto dinero ha generado el Capital de la empresa.
Rentabilidad Financiera = Utilidad Despus de Intereses e Impuestos / Patrimonio
Tabla N 1. Comportamiento de la Rentabilidad Financiera
Ratio Financiero
Rentabilidad Financiera

2005
0.02

2006
0.57

Promedio
0.30

Representa el costo de oportunidad de los fondos que se mantienen en la empresa, y

cuanto mayor sea su resultado, mejor ser para la misma. Pero el resultado que arroja este
ndice en Moncar muestra que su patrimonio slo genera 0.02 centavos por cada peso
invertido en recursos propios en el 2005, mejorando considerablemente en el siguiente ao
0.57 centavos por cada peso invertido.
En el caso de que el Capital o Patrimonio haya tenido variaciones significativas se debe
tomar como denominador el valor medio de ste, para lo cual se calcular el promedio de
sus distintos valores en el perodo que s este analizando.
Aunque el anlisis de las razones proporciona un panorama relativamente bueno, es
incompleto en un aspecto importante: soslaya en buena parte la dimensin del tiempo. Las
razones son fotografas de la situacin de la empresa en un punto en el tiempo, pero existen
tendencias en desarrollo que se encuentran en el proceso de erosionar una posicin actual
relativamente buena.
VI.- ENDEUDAMIENTO
Mide el grado de financiamiento por parte de terceros en los Activos de la empresa, o
sea el nivel de control de los Acreedores en los bienes de la empresa. Se le conoce con el
nombre de APALANCAMIENTO FINANCIERO, sea mide la presentacin de los Activos

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financiados por deuda, si el porcentaje es mayor del 60% la empresa est corriendo un nivel
alto de financiamiento, que al final puede ser riesgoso. 60% del activo total y pasivo total.
6.1.- Razn de Endeudamiento
La Razn de Endeudamiento mide la intensidad de toda la deuda de la empresa con
relacin a sus fondos, mide el porcentaje de fondos.
RAZN DE ENDEUDAMIENTO = ACTIVO TOTAL / PASIVO TOTAL
6.2.- Ratio de endeudamiento a Corto Plazo
Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los
recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100
6.3.- Ratio de endeudamiento a Largo Plazo
Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los
recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100
6.4.- Ratio de Endeudamiento Total
Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los
acreedores, y los aportados por la propia empresa.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100
6.5.- Ratio de Endeudamiento Total

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Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los
acreedores, y los aportados por la propia empresa.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100
6.6.- Ratio de Endeudamiento de Activo
Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto
como largo plazo.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100

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CONCLUSIONES

Al terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios
y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa,
aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que
garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones
con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa, posicionarse
en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y
slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos
gestores de esta colectividad.
Un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener
nuestra empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.

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