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Finanzas Empresariales
Consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencia que existen al comparar geomtricamente
las cifras de dos a ms conceptos que integran el contenido de los Estados Financieros.
Razn
Es la relacin de magnitud que existe entre dos o ms cifras que se comparan entre s:
La diferencia aritmtica que existe entre dos cifras que se comparan entre s.
La interdependencia geomtrica que existe entre dos cifras que se comparan entre s.
Si desea analizar
Un Estado Financiero
Vertical
Horizontal
El anlisis de razones nos permite a los accionistas y acreedores, tanto actuales como potenciales, y a la
gerencia evaluar el rendimiento financiero de la empresa.
Este anlisis se puede llevar a cabo por medio de comparaciones de corte transversal o de series de
tiempo.
Las precauciones que se deben considerar al efectuar el anlisis de razones son: 1) una sola razn
no proporciona suficiente informacin, 2) los estados financieros que se comparan deben
corresponder a la misma poca del ao, 3) deben utilizarse estados financieros auditados, 4) es
necesario verificar que los datos hayan recibido el mismo manejo contable y 5) la informacin y las
distintas edades de los activos distorsionan las comparaciones de razones.
Finanzas Empresariales
CASO 1
La empresa NEBERSEY GUDVAY S.A. DE C.V Lo contrata para que elabore sus anlisis e interpretacin
financiera aplicada a sus estados financieros de 2013, para lo cual le presenta la siguiente informacin
$75,000.00
$30,000.00
$45,000.00
2012
$65,000.00
$60,000.00
$5,000.00
$5,000.00
$4,000.00
$500.00
$5,000.00
$4,000.00
$500.00
$9,500.00
$9,500.00
Utilidad/perdida de Operacin
(+) Gastos financieros
Utilidad Antes de
Impuesto
(-)
Reserva Legal
(-)
Impuesto Sobre la Renta
Utilidad por
Aplicar
$35,500.00
$0.00
-$4,500.00
$500.00
$35,500.00
$2,485.00
$8,253.75
-$5,000.00
$0.00
$0.00
$27,246.25
-$5,000.00
Finanzas Empresariales
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inventarios
Cuentas por cobrar comerciales
(clientes)
Inversiones temporales
Total de Activo corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo
Total de Activo no corrientes
Total de Activo
2013
$11,500.00
$3,000.00
2012
$5,000.00
$7,000.00
$15,000.00
$6,000.00
$35,500.00
$4,000.00
$1,000.00
$17,000.00
$35,500.00
$35,500.00
$71,000.00
$11,000.00
$11,000.00
$28,000.00
PASIVO CORRIENTE
Prstamos bancarios a corto plazo
Proveedores de Mercadera
Impuestos por pagar
Total de Pasivo corriente
2013
$13,000.00
$1,000.00
$8,253.75
$22,253.75
2012
$15,500.00
$1,000.00
$0.00
$16,500.00
PASIVO NO CORRIENTE
Prstamos bancarios a largo plazo
Hipoteca por pagar
Total de Pasivo corriente
$14,590.00
$0.00
$0.00
$7,075.00
$14,590.00
$7,075.00
$12,425.00
$2,485.00
-$8,000.00
$27,246.25
$34,156.25
$71,000.00
$12,425.00
$0.00
-$3,000.00
-$5,000.00
$4,425.00
$28,000.00
PASIVO Y PATRIMONIO
CAPITAL CONTABLE
Capital social
Reserva Legal
Utilidades por Aplicar
Utilidad del Ejercicio
Total del Capital contable
Total Pasivo y Patrimonio
Finanzas Empresariales
ndice Circulante
2013
Pasivo corriente
ACTIVO CIRC.
$35,500.00
PASIVO CIRC.
$22,253.75
INDICE
CIRCULANTE
PRUEBA ACIDA
Activo Corriente
Prueba Acida =
$ 1.60
AC - INV
Pasivo corriente
$ 1.46
INTERPRETACIN: Despus de aplicar los ratios de liquidez para el periodo 2013 se concluye que la
empresa cuenta con solvencia a corto plazo, ya que sus indicadores muestran capacidad de
cobertura de los pasivos corrientes.
GESTIN DE COBRANZA
2013
CUENTAS POR
COBRAR
ventas
ROTACIN
CLIENTES
PLAZO DE
CLIENTES
Rotacin CXC =
$15,000.00
Ventas
CXC
$75,000.00
5.00 VECES
Plazo de CXC =
365
Rotacin CXC
73 DIAS
SM CXC
INTERPRETACIN: Despus de aplicar la rotacin y plazo de las cuentas por cobrar para el periodo
2013 se concluye que la empresa no cumple con la poltica de crdito de 30 dias, teniendo un retraso
de 43 das lo cual puede en el futuro afectar la liquidez de la empresa
Finanzas Empresariales
Rotacin Inventarios
$3,000.00
Costo de ventas o
compras
ROTACIN
MERCADERAS
Costo de ventas
Inventarios
$30,000.00
10.00
PLAZO
Plazo de INV =
Rotacin Inventarios
37
MERCADERAS
365
INTERPRETACIN: Despus de aplicar la rotacin y plazo de los inventarios para el periodo 2013 se
concluye que la empresa posee una rotacin aceptable en sus inventarios considerando su actividad
econmica, ya que la realizacin de los mismo se hace en 37 das.
GESTIN DE TESORERIA
2013
PROVFEEDORES
COMPRAS O
COSTO DE VENT
ROTACIN
PROVEEDORES
PLAZO
PROVEEDORES
Rotacin CXP
$1,000.00
Costo de ventas
CXP
$30,000.00
30.00
Plazo de CXP =
365
Rotacin CXP
12
INTERPRETACIN: Despus de aplicar la rotacin y plazo de los proveedores para el periodo 2013
se concluye que la empresa no cumple con la poltica de pago establecida, ya que realiza su pago a
proveedores en 12 das lo cual difiere a su poltica de 30 das disponibles.
Lic. Kevin Rafael Prez-
Finanzas Empresariales
2012
Rotacin de Activo
$ 71,000.00 $ 28,000.00
Ventas
Total de activos
$ 35,500.00 $ 11,000.00
0.50
0.39
2.00
2.55
Rotacin de PP y E =
Ventas
ROT. ACTIVOS
FIJOS (propiedad,
planta y equipo)
Propiedad, P Y EQ
INTERPRETACIN: Despus de aplicar el ndice de rentabilidad de los activos para el periodo 2013
se concluye que la empresa en relacin a sus activos totales posee un bajo aprovechamiento del total
de sus recursos, en cambio al evaluar su rendimiento de activos inmviles se nota un mejor
aprovechamiento de los mismos
NIVELES DE ENDEUDAMIENTO
2012
PASIVO A LARGO
PLAZO
$14,590.00
Endeudamiento Total
2011
Pasivo Total
Total Activos
$7,075.00
PASIVO
CIRCULANTE O
PASIVO EXIGIBLE
$22,253.75 $16,500.00
C.P.
TOTAL ACTIVOS
Endeudamiento C.P =
$71,000.00 $28,000.00
Pasivo corriente
Total Activos
Finanzas Empresariales
RATIO DE
0.52
0.84
0.21
0.25
ENDEUDAMIENTO
TOTAL
RATIO DE
ENDEUDAMIENTO
LARGO PLAZO
Pasivo No
Endeudamiento L.P =
corriente
RATIO DE
ENDEUDAMIENTO
0.31
0.59
CORTO PLAZO
Total Activos
$14,590.00
2011
$7,075.00
Calidad de la deuda =
Pasivo L:P:
PASIVO
CIRCULANTE O
$22,253.75 $16,500.00
PASIVO EXIGIBLE
RATIO DE CALIDAD
DE LA DEUDA
Total de pasivos
$0.40
$0.30
Finanzas Empresariales
2012
PATRIMONIO
$34,156.25
$4,425.00
PASIVO FIJO
$14,590.00
$7,075.00
TOTAL ACTIVOS
$71,000.00 $28,000.00
PESO RECURSOS
PERMANENTES
$0.69
$0.41
AUTONOMIA PATRIMONIAL
2013
PATRIMONIO
PASIVO NO
CIRCULANTE
PASIVO
CIRCULANTE
Autonoma Total
2012
$34,156.25
$4,425.00
$14,590.00
$7,075.00
Pasivo Total
Patrimonio
Autonoma a L.P =
$22,253.75 $16,500.00
Pasivo Total
Patrimonio
RATIO DE
AUTONOMA
$1.08
$5.33
TOTAL
Finanzas Empresariales
INTERPRETACIN: Despus de aplicar los ndices de autonoma para el periodo 2013 se concluye
que la empresa posee la autonoma suficiente sobre sus recursos, ya que por cada dlar invertido por
los accionistas la empresa recurre a un financiamiento externo de $ 1.08
2012
$71,000.00 $28,000.00
$14,590.00
$7,075.00
Quiebra Tcnica =
$22,253.75 $16,500.00
$1.93
Total Activos
Total pasivos
$1.19
INTERPRETACIN: Despus de aplicar el ndice de garanta o quiebra tcnica para el periodo 2013
se concluye que la empresa no se encuentra en quiebra tcnica ya que su indice refleja una posicin
de sus activos sobre sus pasivos de forma amplia.
RENTABILIDAD DE LA EMPRESA
2013
2012
UTILIDAD NETA
$27,246.25
-$5,000.00
UTILIDAD BRUTA
$45,000.00
$5,000.00
$35,500.00
-$4,500.00
PATRIMONIO
$34,156.25
$4,425.00
ACTIVOS
$71,000.00 $28,000.00
UTILIDAD DE
OPERACIN
MARGEN BRUTO
60%
Margen Bruto =
Utilidad bruta
Ventas
8%
Lic. Kevin Rafael Prez-
Finanzas Empresariales
MARGEN
OPERATIVO
MARGEN NETO
RENDIMIENTO
SOBRE ACT
47%
-7%
36%
-8%
$0.38
-$0.18
$0.80
-$1.13
Margen neto =
Utilidad neta
Ventas
RENDIMIENTOS
SOBRE
PATRIMONIO
INTERPRETACIN: Despus de aplicar los ndices de rentabilidad para el periodo 2013 se concluye
que la empresa posee una recuperacin en su rentabilidad obteniendo solidez en su gestin para el
periodo finalizado