REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION

UNIVERSIDAD PEDAGOGICA EXPERIMENTAL LIBERTADOR
INSTITUTO PEDAGOGICO DE CARACAS

ALUMNAS:
Yovanna Monedero
Roenny Erazo
Caracas; Junio 2014
RENDIMIENTO Y RIESGO

El Rendimiento
El rendimiento es lo que uno espera obtener por encima de lo que se est
invirtiendo en el mercado. Hay una relacin directa entre riesgo y rendimiento, es
decir, un activo financiero que ofrezca mayor riesgo, usualmente tiene un mayor
riesgo implcito (aunque no se perciba). El rendimiento se puede ver como el
incentivo que tienen que tener los agentes para vencer la natural aversin al riesgo.
Se presenta de dos formas:
1.- Va Dividendos.
2.- Va Ganancias y Prdidas de Capital.
El Riesgo
El riesgo es la probabilidad de perder todo o parte de lo que estamos invirtiendo.
Bsicamente, la fuente de riesgo es la incertidumbre, que proviene del hecho de
que no se puede saber exactamente lo que suceder en el futuro. No se puede
adivinar cul va a ser el precio del dlar o de una accin. Las decisiones se toman
con una expectativa de ganancias, que en el futuro se pueden realizar o no.
Son muchas las concepciones que existen sobre el riesgo, definindolo la
mayora como la volatilidad de los rendimientos de un instrumento o cartera de
inversin.
Para cuantificar el riesgo se hace uso de medidas de dispersin estadsticas que
permiten medir la volatilidad de los rendimientos.
Tipo de riesgo
Riesgo nico: factor de riesgo que afectan exclusivamente a una empresa.
Tambin se conoce como riesgo diversificable.
Riesgo de Mercado: factores de riesgo existentes en el conjunto de la economa
que afectan a todo el mercado. Tambin se conoce como riesgo sistemtico.
Caractersticas de los riesgos:

Variabilidad en los rendimientos esperados.

La diversificacin reduce el riesgo del portafolio.
La reduccin es a tasa decreciente.
Diversificacin reduce solo una parte del riesgo. (riesgo no sistemtico)
Mayor diversificacin menor riesgo.

RIESGO SISTEMICO
Es el riesgo comn para todo el mercado entero. Puede ser interpretado como
"inestabilidad del sistema financiero, potencialmente catastrfico, causado por
eventos idiosincrticos o condiciones en los intermediarios financieros". Se refiere a
los movimientos de la economa entera y tiene una gran gama de efectos.
RIESGO NO SISTEMICO
Es el riesgo especfico de una empresa o sector, este riesgo se puede eliminar de
una cartera si sta se diversifica.
RIESGO COLECTIVO
El modelo de riesgo colectivo estudia la suma de un nmero aleatorio de
variables aleatorias, en el contexto actuarial. Aunque no se conoce una solucin
analtica general para la distribucin de probabilidad de la variable aleatoria
correspondiente, es posible caracterizarla a travs del clculo de sus tres primeros
momentos centrales y del anlisis de algunos casos especiales que permiten
soluciones analticas.
RIESGO INDIVIDUAL
El riesgo individual es el riesgo del proyecto sin tener en cuenta que solo es una
inversin dentro del portafolio o cartera de inversiones (activos) y que la empresa
representa solo una accin dentro de la cartera de la mayora de los inversionistas.
DIFERENTES MANERAS DE MEDIR
El riesgo individual de una accin se mide por su contribucin al portafolio
- Se denomina beta
Mide cuanto ms riesgo le aporta al portafolio.
Refleja la sensibilidad de una accin ante los movimientos de la economa.
Una forma de visualizar el riesgo individual utilizando la estadstica, es por medio
de una distribucin de probabilidad. Si observamos el resultado de dos proyectos
distintos (P y Q), y los presentamos por medio de una distribucin normal, en una
misma grfica, podramos obtener los resultados que se presentan en la figura 2, en
la que podemos observar que la variabilidad de rendimientos posibles para el
proyecto P es menor que para el proyecto Q ya que la distribucin de probabilidad
para el proyecto P es ms estrecha que para el proyecto Q. Dado este
planteamiento, se tiene que mientras ms variables sean los rendimientos posibles
en un proyecto ms peligro tiene ste. Vemos como los rendimientos del proyecto Q
tienen ms riesgo que los relacionados con P.

Cuando se habla de riesgo individual, se trata de analizar especficamente una

sola inversin, para ello, se propone simular tres situaciones del estado de la
economa en ella:
Boom, Normal y Recesin, a cada uno de los cuales se debe asociar una
probabilidad de ocurrencia y una tasa d rendimiento de las acciones, para
determinar e rendimiento esperado, que se mide por medio de la desviacin
estndar ().

Para una mayor comprensin, se toman los tres estrados de la economa, se

estudian las tendencias econmicas y se asigna una probabilidad de ocurrencia a
cada una de ellas.