INTRODUCCIN

A partir del artculo 619 del C. de Co. se desprenden cuatro conceptos, a

saber, incorporacin, literalidad, legitimacin y autonoma. La doctrina se
encuentra dividida frente al tratamiento de estas locuciones, una parte los
cataloga como requisitos esenciales para la existencia de los ttulos valores 1,
para otros, constituyen unas caractersticas que le otorgan al ttulo valor
identidad propia diferencindolos de otros documentos 2, y por ltimo, la
posicin ms fuerte les otorga una jerarqua mayor al catalogarlos como
principios rectores3.
PRINCIPIOS RECTORES
El tratadista Bernardo Trujillo haciendo mencin a las distintas doctrinas
expresa: son nociones distintas estas dos de los principios rectores y de los
requisitos formales de los ttulos valores. Los primeros miran a las virtudes
esenciales anexas a estos documentos que por eso se distinguen de los
dems de carcter comn, de simple deber civil o comercial. (). No
consideramos correcta la postura que involucra dentro de los principios
rectores algunos o todos los que son requisitos formales (). Algn autor
llama a los unos caracteres esenciales y comunes () divisin caprichosa y
sin lneas divisorias. Conforme lo expuesto el autor considera que las
locuciones antes mencionadas ostentan el carcter de Principios Rectores
que gobiernan el rgimen cambiario, afirmacin que encuentra fundamento
en los planteamientos expuestos por grandes tratadistas como Federico
Carlos Savigny, Jacobi, Brunner y Cesar Vivante, y a la cual adherimos.
En tal sentido, podemos criticar la posicin que le otorga a estos cuatro
conceptos la categora de requisitos, pues nuestro legislador establece unas
particularidades generales y otras especiales 4, empero, estas nociones
1 Lisandro Pea Nossa
2 Henry Alberto Becerra.

3 Ramiro Rengifo y Bernardo Trujillo Calle.

4 Artculo 621 (generales), 671 (letra de cambio), 709 (pagar), 713
(cheque), 759 (certificado de depsito y bono de prenda), 768 (Carta de
porte y conocimiento de embarque), entre otros.

trascienden ms all de unos simples condiciones como veremos durante el

desarrollo de este ttulo. As las cosas, procederemos a analizar cada uno de
los principios rectores que gobiernan a los ttulos valores
.
LITERALIDAD
La literalidad hace relacin al texto que se incorpora al papel. En este
contexto, todo lo que aparece escrito en dicho papel es tenor literal; pero
deben distinguirse distintas literalidades. La primera es la que configura el
ttulo y, por ende, el derecho. A ella se refiere el artculo 619 cuando dice:
Los ttulos valores son los documentos necesarios para legitimar el ejercicio
del derecho literal y autnomo que en ellos se incorpora. Para saber cul es
la literalidad se debe recurrir a los respectivos artculos del C. de C., los
cuales indican qu requisitos deben incorporarse a un papel para que surja
determinado tipo de ttulo valor. Para la letra de cambio, por ejemplo, el
artculo 671, en relacin con el 621, precisa la literalidad necesaria para que
surja la letra de cambio5 . El derecho literal que se incorpora admite una
subdivisin, que se relaciona con la inclusin o no, dentro de esa literalidad,
de la causa que da origen al ttulo valor y que da lugar a una clasificacin de
los ttulos en abstractos y causales. Cuando el ttulo es causal, el negocio
jurdico que d origen a ste se incluye como literalidad, amplindola. As,
puede verse, entre otros, en el conocimiento de embarque, que el artculo
768 pide que, dentro de la literalidad, se refiera el contrato de transporte.
Una segunda literalidad es la que determina tanto la circulacin como la
legitimacin para cobrar el ttulo, cuando se trata de un ttulo valor a la
orden o, en menor medida, nominativo. El artculo 651 exige que la
transmisin de un ttulo a la orden se haga por endoso y entrega; y el
artculo 647 considera como tenedor legtimo slo a quien posea el ttulo
conforme a la ley de su circulacin. Por su parte, el artculo 661 seala que
para que el tenedor de un ttulo a la orden pueda estar legitimado, la
cadena de endosos debe ser ininterrumpida. En esta literalidad tienen que
incluirse las distintas modalidades con las cuales se puede hacer un endoso,
sea ste en procuracin o en garanta, como lo regula el artculo 656; o
endoso no a la orden o no negociable o no endosable, trminos
5 Tanto la literalidad exigida para conformar el derecho como la que se precisa
para la circulacin y legitimacin puede ser alterada, tal como lo admite el
artculo 631, o reconfigurada,como en el caso de un pago parcial cuando l se
anota en el ttulo, como lo admite el artculo 624.

sinnimos, los cuales indican que el endoso as hecho no transfiere el

derecho en forma autnoma, como puede deducirse, sensu contrario, del
artculo 651.
Finalmente, una tercera literalidad se refiere a textos intrascendentes, desde
el punto de vista del derecho o su legitimacin. Aqu se puede incluir el caso
de una literalidad consistente en incorporar el negocio jurdico que dio origen
al ttulo en un ttulo valor abstracto. Textos de esta clase deben tratarse como
no escritos; la razn es que, por ser la formalidad una exigencia legal, no es
de competencia del particular idearse sus propias formalidades.
INCORPORACIN.
Como se expres anteriormente*, el principio de la incorporacin goza de
especial importancia en la naturaleza jurdica de los ttulos valores, ya que en
virtud de este se consolida la unin entre el derecho y el documento. El autor
alemn Federico Carlos Savigny ha sido considerado como el primer jurista
que desarroll este principio al utilizar la siguiente expresin transfundido el
derecho al documento, la suerte del primero queda unida inseparablemente a
la del segundo; el derecho no se puede exigir ni transmitir sin el documento y
sigue las vicisitudes de ste6. A partir de lo expuesto por Savigny, podemos
predicar que estos dos elementos efectan una conexin permanente e
indisoluble que va desde el nacimiento del ttulo valor hasta que se efecte el
descargo del mismo. La tesis planteada por Savigny fue recibida
completamente por las esferas del derecho cambiario, incluyendo a los
partcipes del proyecto Intal y por lo tanto, por nuestros legisladores.
Incluso podemos expresar que la incorporacin se da forma exclusiva en el
documento original, siendo este el nico medio para representar el ttulo
valor, salvo en el caso de una reposicin del mismo por su hurto, extravo,
robo o destruccin, implicando que una copia del ttulo valor carezca de
cualquier efecto cambiario.
En Colombia, el principio de incorporacin se refleja en distintas
disposiciones normativas contenidas en el Cdigo de Comercio adicionales
al propio artculo 619. El artculo 624 del C. de Co. establece que para
ejercer el derecho contenido en el documento, su tenedor deber exhibir el
6 RAMOS PADILLA, Cesar. Teora General de los Ttulos Valores. [En lnea] s.p.i. p.
2.. <Disponible
en:http://boletinderecho.upsjb.edu.pe/articulos/Titulos_Valores.doc> [consulta:
Ene. 2010].

mismo, igualmente establece, que el documento deber ser restituido al

deudor luego de efectuar el cumplimiento de su obligacin, el artculo 628 del
C. de Co. establece que al circular un ttulo valor se transfiere tanto el
derecho principal como los accesorios, lo cual se repite con los artculos 629,
802, 803 del C. de Co., entre otras. Como se observa todas estas
disposiciones hacen referencia al documento como medio para la realizacin
o ejecucin de un acto cambiario. As las cosas, este precepto base nos
expone la primaca del documento sobre el derecho consignado al supeditar
el ejercicio de este a que se cuente con el documento mismo dada la
naturaleza jurdica de bien mercantil.
NECESIDAD
Est consagrada en el artculo 619, cuando dice que los ttulos valores son
documentos necesarios (la cursiva es nuestra) para legitimar el ejercicio del
derecho, y la ampla el artculo 624 al expresar que el ejercicio del derecho
consignado en el ttulo requiere la exhibicin de ste y su devolucin, si es
pagado. Exhibir el documento para poder reclamar el derecho es necesario,
porque el legislador fundi ste en aqul, de suerte que, durante la existencia
del ttulo, documento y derecho esto es, continente y contenido son una
sola cosa. De ah que para poder reclamar el derecho se debe entregar el
documento. Para mayor claridad, recurdese que el ttulo valor incorpora un
derecho que proviene de un negocio llamado fundamental o causal o
extracambiario.
Suponga, por ejemplo, un contrato de compraventa, en el cual se debe el
precio y se ha dado un plazo para pagarlo. Las partes de ese contrato
acuerdan, mediante la llamada convencin ejecutiva, incorporar esa
obligacin de pagar el precio en el futuro, en un pagar o en una factura. A
continuacin, el deudor, en un documento que contenga las formalidades
exigidas para el respectivo ttulo, hace una declaracin unilateral no
recepticia, mediante la cual se obliga a pagar el precio de la compraventa. En
ese momento, la obligacin que se sustentaba en el contrato transmigra al
ttulo y, a partir de ah, el precio slo se puede hacer efectivo al exhibir el
ttulo. Se entiende, en otras palabras, que el precio de la compraventa fue
pagado, aunque en realidad, mediante la objetivacin en el ttulo, fue
cambiado su rgimen de obligacin personal al de los bienes. De ah que el
legislador exija que para reclamar el derecho se exhiba y entregue el bien.
AUTONOMA

Este atributo, de nuevo, se refiere en el artculo 619, en el cual se declara

que el ejercicio del derecho incorporado en el ttulo valor es autnomo.
La autonoma, segn el artculo 627, significa que la vinculacin de cada
suscriptor de un ttulo es independiente, no tiene ninguna relacin con la
obligacin de cualquier otro suscriptor. Por lo tanto,
los vicios que puedan afectar la obligacin de uno de ellos no afectan el
vnculo de los dems. El atributo de la autonoma busca afianzar el concepto
de bien mueble del ttulo, para lo cual es necesario que la relacin cambiaria
que crea cada suscriptor se considere separada de otras que puedan surgir.
De esa manera, queda claro en el mundo de las transacciones que quien
suscribe o endosa un ttulo valor est transfiriendo un bien, y el adquirente
est adquiriendo un derecho real. As, de contera, se protege la circulacin.
No se trata de cesiones de un crdito o de un contrato en las cuales se
transfieren relaciones intersubjetivas, con la consecuencia de transportar con
ellas las defensas personales.
El concepto de autonoma se afirma de la obligacin cambiaria propiamente
tal, objetivada en el documento, para decir que un deudor cambiario a quien
se le cobra no puede defenderse, al alegar que una relacin cambiaria
anterior tiene vicios. Los vicios de que se habla provienen tanto de la relacin
causal o extracambiaria que dio origen a la cambiaria como de la convencin
ejecutiva, por la cual una persona se obliga a firmar un ttulo valor. Tngase
presente que la autonoma se predica del derecho incorporado al ttulo y no
del ttulo mismo, aunque el primero no puede existir separado del segundo.
Para que se pueda invocar la existencia de la autonoma es necesario que
quien reclama el derecho lo haga de alguien con quien no estuvo en relacin
alguna de carcter causal. O, en otras palabras, que quien cobra sea un
tercero tenedor con quien el deudor no ha tenido relaciones que dieran
origen al vnculo cambiario. Eso significa que el tenedor que le va a cobrar a
un deudor que fue o era su deudor en la relacin extracambiaria que dio
origen a la suscripcin del ttulo no lo hace, tal como se desprende de la
lectura de los numerales 11 y 12 de artculo 784, con autonoma y, por ello,
ese deudor le puede proponer las excepciones que provengan de vicios o
deficiencias de la convencin ejecutiva o de su relacin causal con quien le
est cobrando. Este mbito delimitado de la autonoma se rompe cuando el
tenedor del ttulo que quiere cobrarlo no es un tercero de buena fe, como lo
dicen los numerales 11 y 12 del artculo 784, con la aclaracin que hace el
ltimo numeral, que habla de una buena fe exenta de culpa.

CONCLUSIONES
El carcter de principios atribuido a la literalidad, la necesidad y la
autonoma, contenidos en el artculo 619 del Cdigo de Comercio, no se
debate o discute por la doctrina. Los autores locales y extranjeros sobre
temas de ttulos valores se dedican a describir el alcance, definicin y
desarrollo de los aludidos conceptos, pero no a debatir el carcter o no de
principios que ostentan.

BIBLIOGRAFA

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