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entendindose por proyecto de inversin no solo como la creacin de un nuevo negocio, sino tambin, como inversiones que
marcha, tales como el desarrollo de un nuevo producto, la adquisicin de nueva maquinaria, el ingreso en un nuevo rubro de
Valor
actual neto (VAN)
El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendr un proyecto, para determin
inicial, nos quedara alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable.
Basta con hallar VAN de un proyecto de inversin para saber si dicho proyecto es viable o no. El VAN tambin nos permite de
rentable entre varias opciones de inversin. Incluso, si alguien nos ofrece comprar nuestro negocio, con este indicador pode
est por encima o por debajo de lo que ganaramos de no venderlo.
La frmula del VAN es:
VAN = BNA Inversin
Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual delflujo de cajao beneficio neto proyecta
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa de oportunidad, rendimiento o ren
ganar; por lo tanto, cuando la inversin resulta mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) es porque no se ha satisfech
la inversin (VAN igual a 0) es porque se ha cumplido con dicha tasa. Y cuando el BNA es mayor que la inversin es porque se
se ha generado una ganancia o beneficio adicional.
VAN > 0 el proyecto es rentable.
VAN = 4000 / (1 + 0.14)1+ 4000 / (1 + 0.14)2+ 4000 / (1 + 0.14)3+ 4000 / (1 + 0.14)4+ 5000 / (1 + 0.14)5 12000
VAN = 14251.69 12000
VAN = 2251.69
Los tres seran rentables, pero escogeramos el proyecto A pues nos brindara una mayor ganancia adicional.
La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversin que permite que el BNA sea igual a la inversin (VAN igual a
tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionara que el BNA sea menor que la inversin (VAN meno
Entonces para hallar la TIR se necesitan:
tamao de inversin.
flujo de caja neto proyectado.
Veamos un ejemplo:
Un proyecto de una inversin de 12000 (similar al ejemplo del VAN):
Para hallar la TIR hacemos uso de la frmula del VAN, slo que en vez de hallar el VAN (el cual reemplazamos por 0), estaram
Si esta tasa fuera mayor, el proyecto empezara a no ser rentable, pues el BNA empezara a ser menor que la inversin. Y si l
del ejemplo del VAN donde la tasa es de 14%), a menor tasa, el proyecto sera cada vez ms rentable, pues el BNA sera cada
n
van
t=0
flujo de caja
ao 1
ao 2
ao 3
ao 4
ao 5
4000
4000
4000
4000
5000
S/. 14,251.69
S/. 2,251.69
ao 1
ao 2
4000
ao 3
4000
ao 4
4000
ao 5
4000
5000
(Bt-Ct)/(1-r)t
12000
ok
tasa
0.14
0.18
0.22
0.26
0.3
0.34
0.38
0.42
0.46
0.5
0.54
0.58
0.62
calculo
-983.20
van
vantotal
3186.49996
3183.08978
3179.79779
3176.61622
3173.53802
3170.55681
3167.66677
3164.86258
3162.13939
3159.49272
2203.30
2199.89
2196.60
2193.42
2190.34
2187.36
2184.47
2181.66
2178.94
2176.29
S/. 981.85
S/. 1,079.48
resultados n
S/. 2,203.30 ok
S/. 2,205.94
tir
45.5
S/. 1,200.00
982.2
tasa
van
tasa total
0.14 S/. 2,062.68 S/. 1,079.48
0.18 S/. 1,846.20
S/. 863.00
0.22 S/. 1,661.65
S/. 678.45
0.26 S/. 1,503.26
S/. 520.06
0.3 S/. 1,366.48
S/. 383.28
0.34 S/. 1,247.65
S/. 264.45
0.38 S/. 1,143.86
S/. 160.66
0.42 S/. 1,052.73
S/. 69.53
0.46
S/. 972.34
S/. -10.86
0.5
S/. 901.08
S/. -82.12
0.54
S/. 837.66 S/. -145.54
0.58
S/. 780.99 S/. -202.21
0.62
S/. 730.15 S/. -253.05
S/. 1,000.00
S/. 800.00
S/. 600.00
S/. 400.00
S/. 200.00
S/. 0.00
0.140.180.220.26 0.3 0.340.380.420.46 0.5 0.540.5
S/. -200.00
S/. -400.00
Column H
AOS
VANS
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
-4291422
532387
608454
622136
641274
532670
621519
580954
590869
556939
517772
498121
454563
397360
357971
291883
293795
258440
231162
206001
190849
TASA DE DESCUENTO
VAN
S/. 4,156,356.70
VAN TOTAL
S/. -135,065.30
0.11