Material Bibliotec

Piaa monetar
Coninutul pieei monetare
Activitatea economic n condiiile pieei necesit prezena masei monetare. n
economia de pia apar situaii cnd unii ageni economici au nevoie de mai muli
bani dect au (deficit), iar alii au bani mai muli dect le trebuie s cheltuiasc
(excedent).
Piaa monetar include ansamblul tranzaciilor cu moned; este locul unde se
confrunt cererea i oferta de moned, n funcie de preul ei (rata dobnzii-d). Este o
pia cu concuren imperfect (oligopol).
Obiectul pieei monetare este reprezentat de:
- masa monetar (marf omogen);
- schimbul de lichiditi.
Rolul pieei monetare este de:
- a compensa deficitul cu excedentul de moned existent la diferii ageni
economici;
- a regla cantitatea de moned ntr-o economie.
Masa monetar cuprinde ansamblul de active lichide deinute de agenii economici
i este structurat pe agregate monetare:
M1 - include numerarul din afara sistemului bancar (moned divizionar,
bancnote), depozitele la vedere (au drept caracteristic lichiditatea perfect; pot stinge
imediat o datorie fr consum de timp sau diminuarea sumei).
M2 - include economiile populaiei, depozitele bancare la termen i condiionate,
depozitele n valut ale rezidenilor.Transformarea acestora n bani lichizi necesit
consum de timp.
Cererea de moned
Cererea de moned provine de la agenii economici care cheltuie mai mult dect
resursele de care dispun i recurg la mprumuturi.
Acetia pot fi:
- ntreprinderile, pentru finanarea afacerilor;
- Trezoreria (casieria statului), pentru acoperirea deficitului bugetar;
- Bncile, alte instituii financiare care au nevoie de credite;
- Populaia, pentru realizarea unor proiecte.
Cantitatea de moned disponibil este influenat de urmtorii factori:
- cantitatea de bunuri i servicii supuse vnzrii (direct proporional);
- viteza de rotaie a banilor (invers proporional) ;
- volumul creditelor de consum scadente (direct proporional);
- volumul creditelor de consum curente (invers proporional);
- nivelul veniturilor (direct proporional);
- posibilitile sistemului financiar- bancar (direct proporional).
- nclinaia spre lichiditate a agenilor economici (invers proporional)
Pentru a determina volumul masei monetare n condiiile existenei creditelor de
consum se folosete formula:
M=(QxP-Cr+Ps)/V
unde:
Q= cantitatea de bunuri i servicii supuse vnzrii;
P= preul mediu al bunurilor i serviciilor;
Cr= credite de consum scadente ulterior;
Ps= plile efectuate n prezent n contul creditului;

V= viteza de rotaie a banilor.

Oferta de moned
Oferta de moned provine de la agenii economici care au la un moment dat
resurse monetare disponibile, i anume:
- bncile;
- casele de economii i pensii;
- societile de asigurare;
- alte instituii financiare;
- populaia;
- trezoreria- n situaia n care are excedente;
- Banca Central (de Emisiune), pentru refinanarea bncilor care au nevoie de
credit sau pentru acoperirea deficitului bugetar.
ntlnirea cererii cu oferta se realizeaz indirect prin intermediul agenilor
economici care colecteaz disponibilitile bneti din economie i care le acord sub
form de credit diferiilor ageni economici.
Sistemul bancar
Sistemul bancar (financiar) este format din ansamblul de instituii care
gestioneaz instrumentele monetare i influeneaz economia prin intermediul
monedei (bncile, casele de economii, societile de asigurare).
Banca Central are urmtoarele funcii:
- conduce politica monetar i valutar a rii;
- este unicul emitent de moned;
- regleaz masa monetar i menine stabilitatea monetar;
- reglementeaz i supravegheaz activitatea celorlalte bnci.
Bncile comerciale au urmtoarele funcii:
- mobilizarea, transferul i repartizarea disponibilitilor bneti;
- acordarea de credite;
- executarea de ncasri i pli;
- pstrarea economiilor clienilor;
- efectuarea unor operaiuni de vnzare i cumprare de valut.
Creditele
Creditul este o relaie bneasc ntre:
creditor, care acord un mprumut sau vinde un bun sau presteaz un
serviciu pe datorie.
debitor, beneficiarul mprumutului, bunului sau serviciului, care se
angajeaz s plteasc la o dat ulterioar (scaden) suma
corespunztoare plus o dobnd.
Acordarea creditului de ctre bnci se face n condiiile n care solicitantul
ndeplinete unele condiii de bonitate: are capacitate de plat i nu are obligaii
restante.
Funciile sociale ale creditului sunt:
- Sporirea capitalului real;
- Facilitarea tranzaciilor comerciale;
- Sporirea vitezei de rotaie a banilor;
- Creterea volumului masei monetare;
- Creterea consumului personal.
Clasificarea creditului are la baz criterii diferite:
1. dup forma n care se acord, poate fi:

comercial- const n vnzarea mrfurilor n schimbul unor instrumente

de credit cambia, ce presupune o relaie ntre trei persoane: creditor,
debitor i beneficiarul sumei.
- bancar- mprumut acordat de bnci agenilor economici.
2. dup relaia pe care o implic, poate fi:
- privat- acordat agenilor economici particulari.
- public- acordat statului sau instituiilor publice.
3. dup durata acordrii:
- pe termen scurt- pn la un an.
- pe termen mediu- pn la 5 ani.
- pe termen lung- peste 5 ani.
4. dup modul de implicare a patrimoniului agentului economic n obinerea
mprumutului:
- n alb, fr garanii.
- cu garanii.
5. dup destinaie:
- pentru producie, folosit pentru dezvoltarea activitii economice.
- pentru consum, folosit pentru cumprarea de bunuri i servicii pentru
uz personal.
Dobnda
n sens restrns, dobnda este suma de bani care revine creditorului pentru
folosirea mprumutului de ctre debitor o anumit perioad de timp.
Mrimea dobnzii poate fi pus n eviden:
- absolut - prin masa dobnzii (D)- suma de bani pltit n plus fa de credit
(pentru debitor este un cost, pentru creditor un venit);
- relativ- prin rata dobnzii - preul pltit de debitor creditorului pentru dreptul
de a dispune timp de un an de 100 de uniti monetare, se calculeaz dup
formula:
d=(D/Cr)x 100 unde Cr= creditul
Masa dobnzii poate fi calculat n dou moduri:
- ca dobnd simpl- pentru credite acordate pe o perioad de un an, mai mic
dect un an sau mai mare de un an dar rambursate n trane egale. Se
calculeaz dup formula:
D= Cr x d x n, unde D= masa dobnzii, d=rata dobnzii; n= durata creditului.
- ca dobnd compus- pentru credite acordate pe o perioad mai mare de un an,
rambursate la sfritul perioadei. Se calculeaz dup formula:
D=Sn-Cr, unde Sn= suma ce revine creditorului la sfritul perioadei.
Sn=Cr(1+d)
Factorii care influeneaz nivelul i dinamica ratei dobnzii sunt :
- cererea de credite (direct proporional);
- oferta de credite (invers proporional)
- riscul asumat de creditor (direct proporional)
- inflaia (direct proporional)- creditorul percepe o rat a dobnzii
nominal(dn)care este egal cu rata real a dobnzii(dr) plus rata inflaiei
dn=dr+ri
- costul gestionrii creditului (direct proporional)
- starea general a economiei (direct proporional)
- rata de scont practicat de Banca Central (direct proporional)

Ctigul bncii (Cb) rezult din diferena dintre dobnda ncasat (D) la creditele
acordate i dobnda pltit deponenilor (Dpl): Cb= D-Dpl
Profitul bancar brut (Prb) se obine scznd din ctigul bncii cheltuielile de
administraie i funcionare ale acesteia(Cha): Prb= Cb- Cha ,
Profitul net (admis)(Prn) se obine din diferena ntre profitul brut i impozitele
pltite(Ip) de banc: Prn= Prb-Ip
Operaii pe piaa monetar
Dup complexitatea relaiilor dintre agenii economici, operaiile pe piaa
monetar, pot fi:
- de finanare- acordarea de credite de ctre bnci unor ageni economici
nefinanciari
- de refinanare cnd creditorul i-a utilizat disponibilitile sale i se adreseaz
altei bnci sau instituii financiare pentru a obine un credit.
Aceste operaii sunt frecvente ntr-o economie de piaa dezvoltat i creeaz o
reea strns de legturi ntre agenii economici, care reclam din partea lor:
- eficien;
- punctualitate;
- disciplin.
Cauzele creterii masei monetare
Piaa monetar, prin operaiile realizate, asigur reglarea cantitii de moned care
este necesar activitii economice.Creterea masei monetare poate fi rezultatul unei
evoluii pozitive a economiei sau poate s determine inflaie.
Crestere masei monetare poate fi sntoas, fr s produc inflaie, dac este
nsoit de creterea cantitii de bunuri i servicii supuse vnzrii i invers.
Modalitile de cretere a masei monetare sunt:
-acordarea de credite - sursa creditelor o reprezint economiile, disponibilitile
agenilor economici.
- emisiunea monetar - realizat de Banca Central atunci cnd disponibilitile
bneti sunt insuficiente.
- diminuarea rezervei obligatorii instituite de Banca Naional.
- schimbul valutar al monedelor strine pe moned naional.
Prin politica monetar se acioneaz asupra masei monetare direct i indirect.
Actiune direct const n a influena direct volumul creditului distribuit
blocndu-l la un nivel determinat sau fixndu-i o norm maxim de progresie.
Aciunea indirect se concentreaz asupra factorilor care influeneaz
creditul: rata dobnzii i a lichiditilor bancare prin reducerea sau creterea rezervelor
obligatorii ale bncilor.
Cauzele restrngerii masei monetare
Cauzele care determin restrngerea masei monetare sunt:
-scderea cantitii de bunuri i servicii tranzacionate pe pia;
-excedentul bugetar;
-creterea vitezei de rotaie a banilor;
-convertibilitatea monedei naionale n moned strin.
Modaliti de restrngere a masei monetare
Modalitile de restrngere a masei monetare sunt:
- limitarea sau plafonarea creditului;
- creterea rezervei obligatorii impuse de Banca Central;
- schimbul valutar al monedei naionale n moned strin.