Bourse de Casablanca S.A.

Registre du Commerce : CASA 79057

Adresse : Angle Avenue des Forces Armes Royales
et Rue Arrachid Mohamed - Casablanca - Maroc
Tl.: (212) 5 22 45 26 26/27 - Fax : (212) 5 22 45 26 25
Site web : www.casablanca-bourse.com
Contact : contact@casablanca-bourse.com

p r e pfr ae f accee
Savez-vous ce quest la Bourse ? Quels sont les
diffrents produits boursiers changs ? Et
quelles sont les rgles observer pour russir
son placement en bourse ?
Nous vous proposons avec ce kit, des fiches
pdagogiques pour une meilleure comprhension
des concepts du march boursier et de ses
mcanismes de fonctionnement.

Avec ce kit, vous pourrez mieux connatre le

march boursier avant de le juger.

S o mS omm amiari ree

> PARTIE 1 : A LA DECOUVERTE DE LA BOURSE

>6

Quest ce que la Bourse ?

Comment fonctionne la Bourse ?
Quels sont les produits proposs par la Bourse ?
Qui peut acheter et vendre les produits boursiers ?
Quelle protection pour les investisseurs ?

> PARTIE 2 : VOUS VOULEZ INVESTIR EN BOURSE, CE QUE VOUS DEVEZ SAVOIR

> 18

Quel produit est susceptible de vous intresser ?

Adressez-vous des professionnels
Souscrivez une introduction en Bourse
Passez laction
Dcouvrez les rgles dor de linvestissement en Bourse

> PARTIE 3 : VOUS DETENEZ OU SOUHAITEZ DETENIR UN PORTEFEUILLE EN BOURSE ?

VOICI LE CHEMIN A SUIVRE

Vous tes dbutant ? Comment vous y prendre ?

Comment suivre lvolution de votre portefeuille ?
Evitez certaines erreurs
Les mots cls de la Bourse

> 28

PARTIE 1 : A LA DECOUVERTE DE LA BOURSE

FICHE 1 : QUEST CE QUE LA BOURSE ?

La Bourse est un lieu dchange o sont vendues et achetes les actions des entreprises cotes et les obligations
mises par des socits quelles soient cotes ou non.
La Bourse favorise la rencontre des entreprises qui vendent leurs actions et / ou obligations avec les
investisseurs qui dsirent les acqurir ou les changer.
Ainsi, il sagit du lieu de rencontre de loffre et de la demande de capitaux, dans la mesure o :
elle permet le financement pour les entreprises ;
elle est un moyen de placement pour les investisseurs.
A La Bour se en t ant que sou rce de finan cemen t p our les ent repris es :
En sintroduisant en bourse, les entreprises lvent des fonds, des conditions avantageuses, travers :
lmission dactions par cession et / ou augmentation de capital sur le March Actions ;
lmission dobligations sur le March Obligataire (emprunts auprs des investisseurs).

B L a B ourse en tan t q ue moyen de pl acemen t p our les inv estis seurs :

Il existe trois types dinvestisseurs :
les investisseurs particuliers, dits galement pargnants ou individuels ;
les investisseurs personnes morales ;
les investisseurs institutionnels.
Les trois types dinvestisseurs disposent dun excdent dpargne et optent pour
le placement de leur excdent court, moyen ou long terme en achetant
des actions ou des obligations cotes.

FICHE 2 : COMMENT FONCTIONNE LA BOURSE ?

La Bourse de Casablanca est la socit qui gre le march boursier marocain, appele communment Socit
Gestionnaire . Il sagit dune SA prive conseil dadministration et direction gnrale, place sous la tutelle
du Ministre de lEconomie et des Finances et oprant dans le cadre dun cahier des charges dfini.
Sa mission principale consiste organiser les introductions en bourse, grer les sances de cotation, diffuser
les cours et indices boursiers et administrer le systme de compensation et de garantie.
Globalement, la Bourse de Casablanca assure le fonctionnement, le dveloppement et la promotion du
march boursier marocain.
Le capital de la Bourse de Casablanca est dtenu parts gales par les socits de bourse qui oprent sur le
march. Au Maroc, celles-ci sont les seules habilites exercer lactivit de courtage en bourse.
LA STRUCTURE DU MARCHE
La Bourse de Casablanca dispose de 2 types de marchs :
Le March Central rserv aux transactions courantes o les actions sont achetes et vendues en fonction
des ordres dachat et de vente mis par les dtenteurs dactions ;
Le March de Blocs est un march de gr gr o sont ngocis des blocs de titres de taille importante, dans
des conditions de cours issues du March Central.
Les transactions effectues sur le march de Blocs ne sont pas soumises au prix du march, mais sont conclues de
gr gr entre le vendeur et lacheteur via des intermdiaires, tout en respectant la fourchette des prix du march.

LES MARCHES DE COTATION

La Bourse de Casablanca dispose de :
Trois marchs actions : le March Principal, le March Dveloppement et le March
Croissance.
Chacun de ces marchs accueille des entreprises qui rpondent des critres dfinis. Ainsi,
le March Principal regroupe des entreprises de grande taille ; le March Dveloppement est
rserv aux entreprises de taille moyenne mais qui prsentent des perspectives dvolution
attractives et le March Croissance cible les entreprises en forte croissance avec des projets
financer.
Un march obligataire : cest un march o une entreprise peut emprunter des fonds
auprs du public sans pour autant lui cder une partie de son capital.
Dans ce cas, linvestisseur fait plutt office de banquier.
Il ne sagit plus dacheter et de vendre des actions mais de
dtenir des titres de crances et ce, moyennant un intrt
en plus du remboursement intgral de lemprunt.

LA COTATION
Cette opration consiste fixer le prix dune action par la confrontation entre les prix auxquels les vendeurs
souhaitent cder leurs actions et les prix auxquels les acheteurs souhaitent les acqurir.
La Bourse de Casablanca dispose dun systme de cotation lectronique qui permet deffectuer les transactions
en respectant deux rgles de priorit : la priorit prix et la priorit temps.
Ce systme est tudi de manire maximiser le nombre de titres changs et donc satisfaire un grand
nombre dinvestisseurs.
LES SEANCES DE COTATION
Il sagit des sances de bourse durant lesquelles sont effectues les transactions boursires, savoir la vente et
lachat des actions cotes.
Les sances de cotation ont lieu du lundi au vendredi de 09h00 15h30 et de 09h00 15h35 pour certaines
valeurs, lexception des jours fris.

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FICHE 3 : QUELS SONT LES PRODUITS PROPOSES PAR LA BOURSE ?

La Bourse de Casablanca propose 3 types de produits :
LES ACTIONS
Une action est une fraction du capital dune entreprise. Acheter les actions dune entreprise cote signifie en
devenir actionnaire hauteur du nombre dactions acquis.
Ce titre de proprit nest pas un document papier mais une inscription en compte au nom de son propritaire
auprs du dpositaire affili Maroclear (banque ou socit de bourse).
Linvestisseur peut dtenir des actions selon deux modes :
Les actions au porteur : le nom des dtenteurs de ce type dactions est connu de lintermdiaire financier
mais pas de la socit mettrice. Ce sont les actions les plus en usage la Bourse de Casablanca.
Les actions nominatives : le nom du dtenteur des actions nominatives est galement connu de la socit
mettrice et consign dans un registre spcifique.
LES OBLIGATIONS
Ce sont des titres de crances mises par des entreprises, qui ne sont pas ncessairement cotes, mais qui
souhaitent lever des fonds auprs du public la Bourse.
Acheter une obligation revient prter lentreprise une somme dargent et se faire rembourser selon des
modalits prcises fixes lavance dans une note dinformation vise par le CDVM.

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LES DROITS
Les droits mis par une entreprise confrent leurs dtenteurs deux types de privilges :
Les droits dattribution : ils permettent dobtenir des actions gratuitement, lors dune augmentation du capital
par attribution dactions gratuites.
Les droits de souscription : ils donnent aux anciens actionnaires de lentreprise la possibilit de souscrire
en priorit aux nouvelles actions mises par lentreprise cote lors des augmentations du capital en numraire.
Le dtenteur du droit de souscription peut soit le vendre soit participer lopration.

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FICHE 4 : QUI PEUT ACHETER ET VENDRE LES PRODUITS BOURSIERS ?

Ce sont les personnes physiques et les personnes morales.
QUEST CE QUUNE PERSONNE PHYSIQUE ?
Une personne Physique est un terme juridique qui dsigne tout individu auquel la loi reconnat des droits et
des obligations.
QUEST CE QUUNE PERSONNE MORALE ?
Le terme personne morale dsigne toutes les structures non personnelles telles que les entreprises et les
associations.
Une personne morale a une personnalit juridique, elle possde les mmes attributs quune personne physique
savoir ; un nom, un domicile et une nationalit. Elle a des droits et rpond des obligations indpendamment
des membres qui la composent.
LES INVESTISSEURS DE LA BOURSE DE CASABLANCA
A la Bourse de Casablanca, toute personne physique ou morale, autrement dit individu et entreprise, a le droit
dacheter et de vendre des actions, obligations et autres produits boursiers par l'intermdiaire de son conseiller
financiers.

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Les personnes physiques peuvent le faire pour leur compte ou le compte dun autre individu (ascendant,
descendant, poux ou autres). De mme, ils sont habilits faire don ou lguer leurs actions dautres
personnes physiques.
Pour ce qui est des personnes morales, ce sont gnralement des institutions publiques, ainsi que des
entreprises prives telles que les banques et les assurances qui prennent des participations dans des socits
cotes ou encore des socits qui placent leur excdent de trsorerie.

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FICHE 5 : QUELLE PROTECTION POUR LES INVESTISSEURS ?

Pour protger lpargne investie en valeurs mobilires cotes, le march boursier dispose dune batterie de
mesures.
LE CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES
Le CDVM est un tablissement public qui reprsente lautorit du march.
Il se charge :
de veiller linformation des investisseurs en valeurs mobilires en sassurant que les personnes morales qui
font appel public lpargne tablissent et diffusent toutes les informations lgales et rglementaires exiges ;
dassurer le bon fonctionnement du march des valeurs mobilires en veillant sa transparence, son intgrit
et sa scurit ;
de garantir le respect des diverses dispositions lgales et rglementaires rgissant le march financier.
LE FONDS DE GARANTIE CLIENTELE
Gr par le CDVM, ce fonds sert restituer aux clients les titres et espces dposs auprs de la socit de
bourse lorsque celle-ci est mise en liquidation. Le montant maximal restitu est denviron 200 000 MAD.

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LE SYSTEME DE GARANTIE DE BONNE FIN DES OPERATIONS

Ce systme garantit la bonne fin des oprations effectues par les socits de bourse sur le March Central.
Ainsi, chaque socit de bourse constitue auprs de la Bourse de Casablanca, des dpts de garantie qui
servent couvrir les transactions non encore dnoues (finalises) quelle a effectues.
LA DECLARATION DE FRANCHISSEMENT DE SEUIL
Tout actionnaire dune socit cote la Bourse de Casablanca est
tenu de dclarer tout franchissement de seuil la hausse
comme la baisse. Cette dclaration, obligatoire pour le
franchissement de seuil de 5%, 10%, 20%, 33,33%, 50%
ou 66,66% du capital de la socit cote, doit tre
notifie par tout actionnaire la socit cote, au
CDVM et la Bourse de Casablanca avec prcision
de ses intentions ( savoir ; sil souhaite poursuivre
ses achats ou les arrter).
Au cas o cette obligation nest pas respecte,
lactionnaire est passible dune amende. Il risque
galement de perdre le droit de vote pendant deux
ans, sur les actions excdant la fraction qui aurait d
tre dclare.

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PARTIE 2 : VOUS VOULEZ INVESTIR EN BOURSE, CE QUE VOUS DEVEZ SAVOIR

F ICHE 1 : QUEL PRODUIT EST SUSCEPTIBLE DE VOUS INTERESSER ?

Lorsque vous investissez en bourse, vous pouvez raliser des bnfices en fonction des produits boursiers que
vous avez acquis.
A LES ACTIONS
Si vous achetez des actions, vous percevrez :
LE DIVIDENDE
Cest une part des bnfices raliss par lentreprise et qui est distribue ses actionnaires. Elle varie en
fonction du nombre dactions dtenues.
LA PLUS-VALUE
Il sagit de la marge bnficiaire que vous ralisez lors de la cession de vos actions. Elle dpend de lvolution
du cours de la valeur.
B LES OBLI GATION S
En plus du montant initial que vous prtez lentreprise mettrice, vous percevez un intrt taux fixe ou
variable selon plusieurs modalits. Nous en citerons quelques unes :

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 remboursement par annuits constantes : vous recevez priodiquement une partie du montant prt
(dit principal) et une partie de lintrt fix (dit coupon) ;
remboursement par sries gales : vous recevez priodiquement une fraction identique du capital ;
remboursement in fine : vous percevez la totalit du montant prt le dernier jour de lchance de
lobligation avec la totalit des intrts.
Par ailleurs, linvestissement en bourse est un investissement qui prsente des risques et des avantages.
Le risque est que vous perdiez une partie de largent investi, lavantage est
sans conteste son potentiel de gain. Le rendement en bourse est nettement
suprieur aux autres placements, condition de
vous fixer un objectif de placement long terme.

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FICHE 2 : ADRESSEZ-VOUS A DES PROFESSIONNELS

Si vous dsirez investir en bourse, vous devez absolument ouvrir un compte auprs dun intermdiaire
financier.
Lintermdiaire peut tre :
soit une banque qui, son tour, transmet votre ordre de bourse une socit de bourse ;
soit une socit de bourse.
Sur le march boursier marocain, seules les socits de bourse sont habilites, de par la loi, ngocier les
produits boursiers.
QUEL EST LE ROLE DE LINTERMEDIAIRE FINANCIER ?
Son rle varie selon son activit :
Lorsquil sagit dune banque, celle-ci est tenue de collecter les ordres de bourse mis par ses clients et de
les transmettre une socit de bourse ;

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 Lorsquil sagit dune socit de bourse, outre la collecte des ordres, elle procde :
- la gestion des comptes dont elle a la charge ;
- lexcution des ordres de bourse savoir ; leur acheminement vers le march en les introduisant dans
le systme de cotation lectronique de la Bourse de Casablanca ;
- la transmission dun avis dopr informant ainsi ses clients de lexcution de leurs ordres de bourse.
Dans le cadre de leur exercice, les socits de bourse se chargent galement du conseil de leur clientle.

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FICHE 3 : SOUSCRIVEZ A UNE INTRODUCTION EN BOURSE

Pour souscrire une introduction en bourse, vous devez effectuer les dmarches suivantes :
CONSULTER LA NOTE DINFORMATION DE LOPERATION
La Note dInformation est un document examin et vis par le CDVM. Il informe le public sur lentreprise qui
souhaite sintroduire en bourse (son activit et sa situation financire), ainsi que sur les caractristiques
techniques de lopration.
Elle vous permet de vous construire votre propre opinion et dvaluer lopportunit de votre investissement.
Vous pouvez consulter la Note dInformation :
au sige de la Bourse de Casablanca dans lEspace Bourse ;
sur le site Internet de la Bourse de Casablanca www.casablanca-bourse.com ;
sur le site Internet du CDVM www.cdvm.gov.ma
au sige de lentreprise qui souhaite sintroduire ;
dans les banques et socits de bourse qui participent lopration (syndicat de placement).
OUVRIR UN COMPTE CHEZ UN INTERMEDIAIRE FINANCIER
Sil sagit de votre premier investissement en bourse, vous devez vous adresser soit votre banque, soit une
socit de bourse.

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Une fois cette tape franchie, il vous suffit denvoyer vos ordres dachat votre intermdiaire financier qui les
transmettra son tour lun des membres du syndicat de placement.
Le syndicat de placement est constitu des socits de bourse et des banques charges de placer les titres de
la socit qui sintroduit en bourse.
Lors dune souscription en bourse, des commissions fixes et ngociables sont prvoir.

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FICHE 4 : PASSEZ A LACTION

Pour acheter et vendre des actions en bourse, vous serez amen passer des ordres de bourse.
QUEST CE QUUN ORDRE DE BOURSE ?
Un ordre de bourse est un document par lequel vous autorisez votre intermdiaire financier (banque ou socit
de bourse) acheter et vendre des actions, pour votre compte.
REMPLIR UN ORDRE DE BOURSE
Un ordre de bourse doit contenir les 8 informations suivantes :

Descriptif
Dnomination du dtenteur dactions

- Le nom et prnom pour les personnes physiques

- La raison sociale pour les personnes morales

Le numro du compte mouvementer

Il sagit du numro du compte bancaire

La date

La date de la rdaction de lordre

La valeur concerne

Nom de la valeur (actions)

Le sens de lordre

Achat ou vente

La quantit

Le nombre des titres acheter ou vendre

Le prix dexcution

Le prix dachat et de vente

La dure de validit de lordre

- Jour : expire la fin de la sance de bourse si lordre nest pas excut le jour
mme de sa saisie dans le systme de cotation lectronique ;
- Dure dtermine : varie entre deux et 30 jours calendaires. Cela signifie que
lordre est valable jusqu la date marque, laquelle ne peut dpasser 30 jours
calendaires, soit, le jour de la saisie de lordre en plus de 30 jours calendaires ;
- A rvocation : elle est de 30 jours calendaires. Cela inclut le jour de la saisie de
lordre dans le systme de cotation lectronique en plus de 30 jours calendaires.

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DEFINIR LE PRIX DACHAT ET DE VENTE

Pour dfinir le prix dexcution de votre ordre de bourse, vous avez le choix entre trois options :
Le prix la meilleure limite : cette formule vous est conseille si vous souhaitez que votre ordre soit excut
et fix au meilleur prix au moment de son arrive sur le march.
Ainsi, le prix dachat sera gal la meilleure offre de vente prsente au march et le prix de vente sera gal
au prix de la meilleure offre dachat disponible.
Le prix limit : cette formule vous permet de matriser les prix dexcution de
vos ordres. Aussi, lachat sera effectu au prix maximal auquel vous tes prt
acheter et la vente se fera au prix minimal auquel vous acceptez de vendre.
Lordre au march : Vous pouvez choisir cette formule si vous tenez
absolument ce que votre ordre soit prioritaire sur tous les autres types
dordre. Ne portant aucune indication de prix, votre ordre sera excut
selon les conditions du march, dans la limite des seuils quotidiens
autoriss, quel quen soit le prix et donc diffrents prix.
Ainsi, lachat et la vente, votre ordre sera excut face aux
meilleures offres (de vente ou dachat) et ce, jusqu
puisement de la quantit renseigne.
Le vendeur et lacheteur sont rgls, respectivement en
espces et en titres, dans les 3 jours qui suivent
lexcution de leurs ordres de bourse.

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FICHE 5 : DECOUVREZ LES REGLES DOR DE LINVESTISSEMENT EN BOURSE

Pour effectuer des investissements en bourse, il est primordial que vous observiez certaines rgles.
VOUS INFORMER
Linformation est un lment essentiel, voire cl, dans linvestissement boursier. Sans pour autant devenir un
professionnel de la finance, vous tes tenus de suivre lactualit de la bourse en :
lisant les notes dinformation des oprations en question, sil sagit de souscriptions ;
vous documentant sur lentreprise (son activit, ses rsultats financiers et ses perspectives davenir).
VOUS FIXER DES OBJECTIFS CLAIRS
Si le gain reste la finalit commune tous les investissements en bourse, il est primordial de dterminer
certains facteurs afin doptimiser vos placements :
percevoir des revenus fixes et rguliers ;
constituer un patrimoine pour assurer votre avenir et celui de vos proches ;
investir tout en ayant la possibilit de disposer de votre argent rapidement ;
placer vos conomies long terme.
VISEZ LE LONG TERME
De nombreux professionnels saccordent dire que linvestissement long terme reste le plus rentable grce
aux taux de rendement intressants enregistrs. Toutefois, la dure minimale pour esprer raliser le meilleur
rendement est trs variable et dpend des choix raliss.

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INVESTISSEZ PROGRESSIVEMENT ET DIVERSIFIEZ VOTRE PORTEFEUILLE

Investir progressivement, tout en constituant un portefeuille diversifi de titres vous permet de bnficier des
fluctuations du march. Ainsi, avec un mme montant vous pouvez acheter des titres qui vous permettront de
profiter des opportunits quoffrent les diffrents secteurs dactivit.
EVALUEZ LE NIVEAU DE RISQUE
Evaluer le niveau de risque encouru va de pair avec les
objectifs que vous vous fixez. En effet, si vous souhaitez
raliser de fortes plus-values en un laps de temps court, vous
encourez un risque plus lev que si vous investissez long terme.
ADRESSEZ-VOUS A DES PROFESSIONNELS
Le conseiller financier orientera au mieux votre
investissement et ce, en adquation avec
votre situation financire et les objectifs de
placement que vous vous tes fixs.

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V OUS DETENEZ OU SOUH AIT EZ DETENIR

PARTIE 3 : UN P ORTEFEUILLE EN BOURSE ? V OICI LE C HEMIN A SUIVRE

FICHE 1 : VOUS ETES DEBUTANT ? COMMENT VOUS Y PRENDRE ?

Si vous souhaitez investir en bourse et que vous tes dbutant, nous vous conseillons dy allez par tapes :

Documentez-vous :
Il vous faudra vous familiariser avec le march boursier, sans toutefois tre oblig de devenir un expert. Pour
cela vous pouvez :
lire la presse conomique : actuellement, de nombreuses publications publient des pages bourse qui
commentent le comportement du march et lvolution des cours, ainsi que des articles relatifs aux
recommandations des analystes financiers ;
vous connecter au site web de la Bourse de Casablanca : il est trs riche en information, la fois chiffre et
pdagogique ;
visiter lespace Bourse au sige de la Bourse de Casablanca : cet espace est rserv aux investisseurs qui
souhaitent recevoir une documentation cible ou consulter les cours avec un diffr de 15 mn ;
participer aux sessions de formation de lEcole de la Bourse : il sagit dune entit interne de la Bourse
de Casablanca qui propose des sminaires de formation un public diversifi.

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 Choisissez un intermdiaire financier :

Il vous permettra de :
prendre connaissance des conditions et frais douverture dun compte titres ;
vous renseigner sur les cots des oprations boursires ;
vous assister dans la constitution de votre dossier administratif ;
vous conseiller sur les produits acqurir.
Investissez par tapes :
Pendant cette phase, votre intermdiaire
financier vous sera dun grand appui.
Il vous conseillera sur les valeurs
acqurir ou cder, ainsi que sur
le timing propice pour effectuer
les oprations financires.

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FICHE 2 : COMMENT SUIVRE LEVOLUTION DE VOTRE PORTEFEUILLE ?

Grer efficacement votre portefeuille actions nest pas sorcier mais ncessite, nanmoins, un suivi rgulier.
Trois options de gestion soffrent vous.
LA GESTION LIBRE
Si vous choisissez ce mode de gestion, vous aurez constituer et grer vous mme votre portefeuille. Vous
aurez prendre seul les dcisions dacquisition et de vente des actions et en fixer les prix. Le rle de votre
conseiller se rsumera donc excuter les ordres de bourse que vous lui transmettrez.
Toutefois, il faut noter que ce mode de gestion pourrait tre dangereux pour les dbutants.
LA GESTION ASSISTEE
Dans ce mode de gestion, votre conseiller vous recommande les oprations effectuer tout en vous laissant
le soin de prendre les dcisions qui vous conviennent.
Pour les dbutants, la gestion assiste prsente lavantage dvaluer leurs choix par rapport aux
recommandations de leurs conseillers.

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LA GESTION DELEGUEE
La gestion dlgue convient aux personnes qui disposent dun portefeuille titres consquent mais qui ne sont
pas forcment disponibles pour le grer.
Dans ce cas, ils en confient la gestion leurs intermdiaires financiers qui se chargent de prendre les dcisions
de vente et dachat.

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FICHE 3 : EVITEZ CERTAINES ERREURS

Si des rgles sont respecter pour russir en bourse, des erreurs sont galement viter :
VOUS ENDETTER
Comme tout pargnant qui investit en bourse, votre objectif principal est de raliser des plus-values. C'est
pourquoi, il est primordial que largent que vous investissez provienne de votre pargne, donc de largent
auquel vous tes prt renoncer pendant une dure dtermine.
Prendre un prt pour acheter des actions prometteuses peut savrer prilleux.
CEDER A LA PANIQUE OU A LEUPHORIE
Tous les professionnels et investisseurs expriments le confirment : la bourse est une affaire de sang froid ! Que
vous cdiez leuphorie en achetant des valeurs qui montent ou que vous paniquiez en cdant des titres qui
baissent pourrait se rvler nfaste. Noubliez pas qu la Bourse, une baisse excessive des actions peut tre
corrige par une hausse excessive.
FIABILISER LES RUMEURS
Des rumeurs circulent dans le march ? Attention, y prter oreille attentive nest pas sans consquences.
Certaines peuvent se confirmer et dautres pas. A notre sens, avoir lavis de votre conseiller financier est la
dmarche la plus sre.
SUCCOMBER A LA CUPIDITE
Encourags par la ralisation de gains importants, vous pouvez avoir tendance ignorer certaines rgles de
prudence en matire dinvestissement. Aussi, si vous accumulez pendant une priode plus ou moins longue des
pertes ou si toutes les dcisions que vous prenez sont constamment lencontre du march, arrtez-vous ! Il
convient que vous preniez du recul (quelque temps) et que vous soyez conseills par un professionnel du march.

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NEGLIGER VOTRE PORTEFEUILLE

Quand on investit en bourse, il faut tre disponible et vigilent. Ngliger votre portefeuille, pour quelques
raisons que ce soit risque dtre dangereux.
Alors, avant de prendre des vacances, fates le point avec votre conseiller financier.
VOUS PRENDRE AU JEU
A force de raliser des investissements fructueux, il se peut que vous vous preniez
au jeu . Pourtant, la bourse n'en est pas un. Elle est un moyen de placement,
certes plus avantageux, mais comme les autres. Alors, rationnalisez vos
plac ements, ne perdez pas de vue vos obje ctifs e t suspendez vos
investissements durant un temps si cela savre ncessaire.
CONSTITUER UN PORTEFEUILLE DANS UN SEUL SECTEUR
Constituer un portefeuille dactions du mme secteur prsente un risque. Pour
plus de scurit, il est ncessaire que vous diversifiez votre portefeuille en
achetant des actions qui appartiennent divers secteurs dactivit.
NE PAS ETRE PRECIS DANS LE RENSEIGNEMENT DE VOTRE ORDRE
DE BOURSE
Un ordre mal rdig peut prter confusion. Pour cela, vous devez rdiger
vos ordres de manire claire et prcise afin dviter toute ambigut votre
intermdiaire financier.
De mme, il est obligatoire que vous conserviez les avis dopr.

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FICHE 4 : LES MOTS CLES DE LA BOURSE

Pour vous aider vous familiariser avec le jargon boursier, nous avons slectionns pour vous les termes et
expressions les plus utiliss.

Appel public lpargne

Pour une entreprise en qute de financement, il sagit de lopration qui consiste se procurer des fonds propres en
sendettant auprs du public. Autrement dit, procder la cession de titres ou lmission dobligations.

Augmentation du capital
Laugmentation du capital dune entreprise se fait soit par lmission dactions nouvelles par apport au nominal,
soit par augmentation du nominal, soit par incorporation de rserves.

Capitalisation boursire
Il sagit du nombre de titres qui constituent le capital multipli par le dernier cours connu.

Carnet dordres
Il regroupe lensemble des ordres envoys directement ou indirectement par les investisseurs aux socits de bourse.

Date dchance
Elle signifie le jour de remboursement dune obligation.

Date de jouissance
Il sagit de la date laquelle les intrts dun emprunt commencent courir ou partir de laquelle le dtenteur
dune action jouit de ses droits.

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 Flottant
Il correspond la part du capital dune entreprise pouvant faire lobjet de transactions sur le march, ou les
parts de titres dtenus par le public.

Indice
Cet indicateur reflte la tendance du march une date donne.

M a d e x Flottant (Moroccan Most Active Shares Index)

Il sagit de lindice de capitalisation qui regroupe les valeurs les plus actives sur le march.

M a s i Flottant (Moroccan All Shares Index)

Il est lindice global de capitalisation. Il tient compte de la capitalisation
flottante de toutes les valeurs cotes sur les marchs actions.

Plus-value
Elle reprsente la diffrence entre le prix dachat et le prix de
vente dun titre.

Valeur nominale
Elle correspond au prix dmission des actions lors de la constitution
dune socit.

V o l u m e
Cest le montant des oprations de vente et dachat opr sur une valeur cote.

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CONTACTS UTILES

SOCIETES DE BOURSE
ALMA FINANCE GROUP
4 Lot. La colline, 20 190 - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 58 12 02 Fax : (212) 5 22 58 11 74 www.almafinance.com

ARTBOURSE
7, Bd Abdelkrim El Khattabi - Casablanca
Tl.: (212) 5 29 00 12 12 Fax : (212) 5 29 00 12 03

ATTIJARI INTERMEDIATION
163, Av. Hassan II - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 49 14 82 Fax : (212) 5 22 20 25 15 www.attijariwafabank.com

BMCE CAPITAL BOURSE

MAROC SERVICES INTERMDIATION

Imm. Znith, Rs. Tawfiq, Sidi Marouf - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 97 49 61 Fax : (212) 5 22 97 49 73/74 www.msin.ma

SOGEBOURSE
55, Bd. Abdelmoumen - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 43 98 40 Fax : (212) 5 22 26 80 18 www.sgmaroc.com

UPLINE SECURITIES
37, Angle Bd. Abdellatif Benkaddour et Rue Ali Ben Abderrazak - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 95 49 60/61 Fax : (212) 5 22 95 49 62/63 www.upline.co.ma

WAFA BOURSE
416, Rue Mustapha El Mani - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 54 50 50 Fax : (212) 5 22 47 46 91 www.wafabourse.com

BMCE sige - 140, Av. Hassan II - Casablanca

Tl.: (212) 5 22 48 10 01 Fax : (212) 5 22 48 09 52 www.bmcecapitalbourse.com

BMCI BOURSE
Bd. Bir Anzarane, Immeuble Romandie - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 95 38 00 Fax : (212) 5 22 39 32 09 www.bmcinet.com

CAPITAL TRUST SECURITIES

50, Bd. Rachidi, Quartier Ghautier, 20 000 - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 46 63 50 Fax : (212) 5 22 49 13 07 www.capitaltrust.ma

ASSOCIATIONS PROFESSIONNELLES
ASSOCIATION PROFESSIONNELLE DES SOCIETES DE BOURSE (APSB)
Angle Av. des FAR et Rue Arrachid Mohamed - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 54 23 33/34 Fax : (212) 5 22 54 23 36 www.apsb.org.ma

CDG CAPITAL BOURSE

ASSOCIATION DES SOCITS DE GESTION ET FONDS DINVESTISSEMENT

MAROCAINS (ASFIM)

9, Bd. Kennedy - Casablanca

Tl.: (212) 5 22 36 20 20 Fax : (212) 5 22 36 78 78 www.cdgcapital.ma

199, Bd Zerktouni, Rs. Mouna II, 6me tage n 11 - Casablanca

Tl.: (212) 5 22 95 12 11 Fax : (212) 5 22 95 12 10

CFG MARCHES
5-7, Rue Ibn Toufal, Quartier Palmier - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 25 01 01 Fax : (212) 5 22 98 11 12 www.cfgmorocco.com

INSTITUTIONS DU MARCHE

CREDIT DU MAROC CAPITAL

8, Rue Ibnou Hilal, Quartier Racine - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 94 07 44 Fax : (212) 5 22 94 07 66 www.cdm.co.ma

MINISTERE DE LECONOMIE ET DES FINANCES

DIRECTION DU TRESOR ET DES FINANCES EXTERIEURES

EUROBOURSE

Bd. Mohamed V, Quartier Administratif, Chellah - Rabat

Tl.: (212) 5 37 67 75 01 08 Fax : (212) 5 37 67 75 27/28
www.finances.gov.ma

Av. des F.A.R, Tour Habous, 5me tage - Casablanca

Tl.: (212) 5 22 54 15 54 Fax : (212) 5 22 54 14 46 www.eurobourse.ma

FINERGY

CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES (CDVM)

88, Rue El Marrakchi, Quartier Hippodrome - Casablanca

Tl.: (212) 5 22 36 87 76 Fax : (212) 5 22 36 87 84 www.finergy.ma

6, Rue Jbel Moussa, Agdal - Rabat

Tl.: (212) 5 37 68 89 00 Fax : (212) 5 37 68 89 03 www.cdvm.gov.ma

ICF AL WASSIT

MAROCLEAR

29, Rue Bab El Mansour, Espace Porte dAnfa - Casablanca

Tl.: (212) 22 36 93 84/89 Fax : (212) 22 39 10 90 www.cpm.co.ma

18, Route dEl Jadida - Cit Laia - Casablanca

Tl.: (212) 5 22 98 31 31 Fax : (212) 5 22 99 44 64 www.maroclear.com

INTEGRA BOURSE
23, Rue Ibnou Hilal, Quartier Racine - Casablanca
Tl.: (212) 5 22 39 50 00 Fax : (212) 5 22 36 86 00 www.integrabourse.com