Anlise Vertical de Balano

Procura-se obter o percentual de cada verba ou de cada grupo de verbas, em

relao ao valor global do demonstrativo, ou, ainda, de cada verba em relao
ao total do seu respectivo grupo. Trata-se de discernir o ritmo de crescimento
dos vrios itens. A anlise horizontal tambm conhecida como anlise de
tendncia ou anlise de evoluo.
Clculo:Em relao ao total do Ativo ou do Passivo: Conta (ou grupo de contas)
x 100 / Ativo (ou Passivo)
1. Em relao ao total do grupo ou subgrupo: Conta x 100 / Total do Grupo
A anlise vertical pode ser estendida, tambm, Demonstrao do Resultado
do Exerccio, quando compara-se cada item do demonstrativo com o total da
Receita Lquida, pela seguinte frmula: Conta x 100 / Receita Liquida
Assim, a porcentagem de participao de cada conta de Receita, Custos e
Despesas tem influncia direta sobre a porcentagem do Lucro Lquido.A
reduo do Lucro Lquido de um perodo para outro pode resultar do aumento
indesejado de algum item de Despesas, problemas irregulares que facilmente
observada atravs da Anlise Vertical. (Clique nos links para compreender
melhor)
Anlise Horizontal de Balano
Compara em forma de percentual, o valor de determinada verba ou de
determinado grupo de verbas em relao ao(s) ano(s) anterior(es). Sua tcnica
bastante simples, pois consiste em dividir todos os elementos do ativo pelo
valor do total desse mesmo ativo e todos os valores do passivo pelo total desse
passivo.
Clculo
1. Valor atual do item x 100 / Valor do item no ano-base. Em todo resultado
acima de 100, o valor excedente indica aumento do valor nominal da
verba, j em todo resultado abaixo de 100 o valor que faltar para
completar os 100 indica reduo do valor nominal da verba ou do grupo.
Os resultados da anlise horizontal so poucos conclusivos, porque no levam
em considerao a situao relativa da verba dentro do grupo a que pertence
ou dentro do total Ativo. A sua utilidade prtica seria apenas informar,
isoladamente, a modificao percentual de cada verba em relao ao perodo
ou aos perodos anteriores, sem se preocupar se, em relao s demais, ela
aumentou ou diminuiu.

Anlise Vertical
A anlise vertical um processo comparativo onde se extrai relacionamentos
percentuais entre itens pertencentes a uma mesma demonstrao financeira
de um ano.
A finalidade dar uma idia da representatividade de um item ou subgrupo de
uma demonstrao financeira relativamente a um determinado total ou subtotal
tomado como base.
Podemos verificar as variaes de acrscimo e decrscimo da participao
relativa dos investimentos de curto e longo prazo.
De maneira inversa podemos verificar as aplicaes de longo curto e prazo
relativas de um ano para o outro.
A anlise vertical, apesar de poder ser utilizada para todas as Demonstraes
Financeiras, ganha mais importncia na utilizao de Demonstrao de
Resultados (DRE), onde podemos expressar os vrios itens em relao s
vendas, brutas ou lquidas, e, dentro das despesas, representar cada uma
delas em relao ao total de despesas.
Anlise Horizontal
A anlise horizontal obtida atravs dos valores informados no Balano
Patrimonial da Empresa. Primeiramente necessrio estabelecer uma database, sendo que o primeiro ano/data-base ter o valor ndice 100%.
Para encontrarmos os valores dos prximos anos efetuamos a regra de trs
para cara ano, relacionado com o ano/data-base.
Para efeito de comparativo, os ndices apresentados representam
crescimento ou queda com relao aos perodos/anos, respectivamente,
tomando como base os valores do primeiro ano/data base.
Com uma rpida anlise podemos verificar o aumento do lucro bruto em
comparativo com aumento de vendas, denotando-se maior ou menor
consumo dessas receitas pelos custos de produo.
Importante ressaltar que os valores para anlise horizontal devem estar
convertidos em uma mesma moeda, de forma a apurar os resultados reais.

Anlise Horizontal
Ol pessoal,
Eu estava preparando aulas para a disciplina Estrutura e anlise das
demonstraes contbeis e resolvi compartilhar o contedo da aula com vocs.
Vamos comear!
Conceito

A anlise horizontal consiste na comparao entre os valores de uma mesma

conta ou grupo de contas, em diferentes perodos.
Finalidade
A finalidade da anlise horizontal elucidar as variaes de cada conta ou
grupo de conta dos balanos e demonstraes de Resultados, bem como de
outros demonstrativos, atravs dos exerccios sociais, com o objetivo de
identificar tendncias.
Metodologia dos Clculos
A anlise horizontal realizada com a utilizao de ndices. Um determinado
exerccio ano considerado a base, e seu valor ser associado a 100. Dessa
forma, os ndices dos exerccios sociais subseqentes sero todos expressos
em termos do ndice-base (100).
Aplicao Prtica
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO/PASSIVO

2007

AH

Ativo Circulante

100.000 100

Realizvel a Longo Prazo

Investimento

2008

AH

2009

AH

110.000 110

95.000

086

160.000 100

184.000 115

192.000

104

120.000 100

130.000 108

145.000

112

80.000 100

100.000 125

130.000

130

Intangvel

100.000 100

160.000 160

170.000

106

Total

560.000 100

684.000 122

732.000

107

70.000 100

90.300 129

106.400

118

Passivo no Circulante

150.000 100

200.000 133

235.000

118

Patrimnio Lquido

340.000 100

393.700 116

390.600

099

Total

560.000 100

684.000 122

732.000

107

Ativo No Circulante

Imobilizado

Passivo Circulante

Os Clculos
Os nmero ndices foram encontrados dividindo-se os valores do ano de 2008
pelos valores de 2007 e multiplicando-se por 100 e os valores de 2009 pelos
valores de 2008 e multiplicando-se por 100, ou seja, foi usado com base, o ano
imediatamente anterior, isto no uma regra, pois poderia ser escolhido um ou
alguns anos com base e a evoluo ou involuo dos outros anos seriam
analisados em relao ao perodo ou perodos base.
Significado dos nmeros ndices:
Para conhecer a variao dos nmeros ndices e conseqentemente seu
significado basta fazer a subtrao deste nmero por 100, o resultado ser a
variao. Por exemplo:
Ativo Circulante

2007

2008

100.000,00

110.000,00

110.000,00 (ano base/2008)/ 100.000,00 (2007) = 1,10 X 100 = 110 ( nmero

ndice)
110 100 = 10
Como o nmero ndice (110) maior que 100, houve um aumento no Ativo
Circulante de 2008 para 2009, e como o resultado da subtrao do nmero
ndice por 100 foi 10 (positivo) diz-se que o aumento foi de 10%.
Vocs perceberam que o artigo de hoje leva o nome do blog?
Um forte abrao e uma boa semana para vocs!
Poder tambm gostar de:

Demonstrao de Fluxo de Caixa

A construo civil o ramo com a melhor lucratividade do trimestre
Lucro Real
http://pt.scribd.com/doc/67341140/ATPS-ANALISE-E-ESTRUTURAFINANCEIRA-4-SEM-GISELE-ZANARDI#scribd

SUMRIO

Introduo 04
ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008 04
Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 06
Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008 08
Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 10
Possveis causas das variaes 11
ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES
Resumo dos ndices baseados nas anlises horizontais 12
ETAPA 03 MTODO DUPONT E SUA ANLISE PARA A GESTO DA
EMPRESA
Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont 17
Modelo Stephen Kanitz Termmetro de insolvncia 19
ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
Determinao da necessidade de Capital de Giro 21
FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido 23
PMRE, PMRV e PMPC 24
Ciclo Operacional 24
CONCLUSO 25
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS 26
DESAFIO
Utilizando-se de um demonstrativo contbil publicado, o desafio consiste na aplicao
das tcnicas de anlise financeiro-econmica para a elaborao de um parecer sobre a

sade patrimonial da empresa analisada.

Objetivo do Desafio
Produo de um parecer sobre a sade patrimonial de uma empresa.
Introduo
O presente trabalho tem como objetivo elaborar um parecer contbil das Indstrias
Romi S.A., com tabelas sobre a anlise vertical da DRE, anlise vertical do Balano
Patrimonial, anlise horizontal do DRE e anlise horizontal do Balano Patrimonial
com o devido relatrio ao final.
Etapa 01 Anlise Vertical e Horizontal
Analise Horizontal no Balano Patrimonial em 2007 e 2008 Balano consolidado
Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A
Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 71,54%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 100% 53.721,00 48,18%
Duplicatas a receber 62.888,00 100% 77.463,00 123,18%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 100% 306.892,00 137,48%
Partes relacionadas - - - Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 155,89%
Impostos e contribuies a recuperar 11.5370,00 100% 17.742,00 153,78%
Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 100% 3.243,00 150,91%
Outros crditos 3.479,00 100% 7.247,00 208,31%
Total do circulante 786.840,00 100% 886.876,00 112,71%
No Circulante R$ A.H R$ A.H

Realizvel longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 146,74%

Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 116,95%
Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 338,43%
Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 100% 9.488,00 161,72%
Outros crditos 2.928,00 100% 5.405,00 184,60%
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 163,46%
Imobilizado, lquido 127.731,00 100% 252.171,00 197,42%
Intangvel - - 6.574,00 Total do no circulante 554.897,00 100% 776.103,00 139,86%
Total Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 123,94%
Anlise Horizontal do Balano ROMI S/A
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 89,41%
Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 140,00%
Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 123,59%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 100% 33.845,00 94,19%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 100% 7.357,00 91,81%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 145,15%
Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 100% 11.777,00 495,87%

Participaes a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 102,27%

Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 332,54%
Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 100% 414.144,00 132,52%
No Circulante R$ A.H R$ A.H
Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 139,83%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 100% 453.323,00 130,00%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 188,71%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 124,95%
Outras contas a pagar - - 9.626,00 Desgio em controladas 4.199,00 100% 29.513,00 702,86%
Total do no circulante 405.770,00 100% 567.056,00 139,75%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 100% 2.536,00 135,54%
PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 100% 489.973,00 100,00%
Reserva de capital 2.052,00 100% 2.052,00 100,00%
Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 100% -349,00 36,05%
Reserva de lucros 130.516,00 100% 187.567,00 143,71%
Total Patrimnio Lquido 621.573,00 100% 679.243,00 109,28%
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100%
1.662.979,00 123,94%

Analise Horizontal no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado

Anlise Horizontal no DRE ROMI S/A
Demonstrao de resultado 2007 2008
DRE R$ A.H R$ A.H
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00 100% 836.625,00 109,92%
Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 107,25%
Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 132,00%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 100% -140.501,00 108,77%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 110,15%
Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 100% -416.550,00 115,74%
LUCRO BRUTO 272.085,00 100% 279.574,00 102,75%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 100% -65.927,00 110,27%
Gerais e administrativas -45.428,00 100% -63.800,00 140,44%
Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 100% -28.766,00 109,21%
Honorrios da administrao -8.025,00 100% -8.278,00 103,15%
Tributrias -6.742,00 100% -2.913,00 43,21%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 100% 1.673,00 162,27%
TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 100% -168.011,00 115,64%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00
100% 111.563,00 87,99%
RESULTADO FINANCEIRO - - - -

Receita financeira 30.508,00 100% 36.950,00 121,12%

Despesa financeira -5.048,00 100% -5.061,00 100,26%
Variao cambial ativa -3.796,00 100% 10.752,00 -283,25%
Variao cambial passiva 6.258,00 100% -7.338,00 -117,26%
Total do resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 126,43%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 100% 146.866,00 94,93%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 100% -33.324,00 121,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 246,34%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 100% 118.257,00
91,55%
Participao minoritria -555,00 100% -881,00 158,74%
Participao da Administrao -4.400,00 100% -4.423,00 100,52%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 100% 112.953,00 90,93%
Analise Vertical no Demonstrativo do exerccio em 2007 e 2008 DRE consolidado
Anlise Vertical do Balano ROMI S/A
Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00 14,09% 135.224,00 8,13%
Ttulos mantidos para negociao 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23%
Duplicatas a receber 62.888,00 4,69% 77.463,00 4,66%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 223.221,00 16,64% 306.892,00 18,45%
Partes relacionadas - - - -

Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,16%

Impostos e contribuies a recuperar 11.537,00 0,86% 17.742,00 1,07%
Imposto de renda e contribuio social diferido 2.149,00 0,16% 3.243,00 0,20%
Outros crditos 3.479,00 0,26% 7.247,00 0,44%
Total do circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33%
No Circulante R$ A.V R$ A.V
Realizvel a longo prazo - - - Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10%
Valores a receber - repasse Finame fabricante 409.896,00 30,55% 479.371,00 28,83%
Partes relacionadas - - - Impostos e contribuies a recuperar 5.391,00 0,40% 18.245,00 1,10%
Imposto de renda e contribuio social diferido 5.867,00 0,44% 9.488,00 0,57%
Outros crditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,33%
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio - - - Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19%
Imobilizado, lquido 127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%
Intangvel - - 6.574,00 0,40%
Total do no circulante 554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
Total Ativo 1.341.737,00 100,00% 1.662.979,00 100,00%
Anlise Vertical do Balano ROMI S/A
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Financiamentos 29.498,00 2,20% 26.375,00 1,59%

Financiamentos - Finame fabricante 192.884,00 14,38% 270.028,00 16,24%

Fornecedores 25.193,00 1,88% 31.136,00 1,87%
Salrios e encargos sociais 35.934,00 2,68% 33.845,00 2,04%
Impostos e contribuies a recolher 8.013,00 0,60% 7.357,00 0,44%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,85%
Dividendos e juros sobre o capital prprio 2.375,00 0,18% 11.777,00 0,71%
Participaes a pagar 4.400,00 0,33% 4.500,00 0,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 0,34% 15.044,00 0,90%
Proviso para passivo descoberto - controlado - - - Partes relacionadas - - - Total do circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 132,52%
No Circulante R$ A.V R$ A.V
Exigvel a longo prazo - - - Financiamentos 49.306,00 3,67% 68.943,00 4,15%
Financiamentos - Finame fabricante 348.710,00 25,99% 453.323,00 27,26%
Impostos e contribuies a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,22%
Proviso para passivos eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12%
Outras contas a pagar - - 9.626,00 0,58%
Desgio em controladas 4.199,00 0% 29.513,00 1,77%
Total do no circulante 405.770,00 30,24% 567.056,00 34,10%
PARTICIPAO MINORITRIA 1.871,00 0,14% 2.536,00 0,15%
PATRIMNIO LQUIDO - - - Capital social 489.973,00 36,52% 489.973,00 29,46%

Reserva de capital 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12%

Ajustes de avaliao patrimonial -968,00 -0,07% -349,00 -0,02%
Reserva de lucros 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,28%
Total Patrimnio Lquido 621.573,00 46,33% 679.243,00 40,84%
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 1.341.737,00 100,00%
1.662.979,00 100,00%
Anlise Vertical no DRE ROMI S/A
Demonstrao de resultado 2007 2008
DRE R$ A.V R$ A.V
RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156 100,00% 836.625 100,00%
Mercado interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
Mercado externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
Impostos incidentes sobre vendas -129.168,00 -16,97% -140.501,00 -16,79%
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 631.988,00 100% 696.124,00 100%
Custo dos produtos e servios vendidos -359.903,00 -56,95% -416.550,00 -59,84%
LUCRO BRUTO 272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS - - - Vendas -59.786,00 -9,46% -65.927,00 -9,47%
Gerais e administrativas -45.428,00 -7,19% -63.800,00 -9,17%
Pesquisa e desenvolvimento -26.340,00 -4,17% -28.766,00 -4,13%
Honorrios da administrao -8.025,00 -1,27% -8.278,00 -1,19%
Tributrias -6.742,00 -1,07% -2.913,00 -0,42%
Resultado de equivalncia patrimonial - - - -

Outras receitas operacionais, lquidas 1.031,00 0,16% 1.673,00 0,24%

TOTAL DAS DESPESAS OPERACIONAIS -145.290,00 -22,99% -168.011,00
-24,14%
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 126.795,00
20,06% 111.563,00 16,03%
RESULTADO FINANCEIRO - - - Receita financeira 30.508,00 4,83% 36.950,00 5,31%
Despesa financeira -5.048,00 -0,80% -5.061,00 -0,73%
Variao cambial ativa -3.796,00 -0,60% 10.752,00 1,54%
Variao cambial passiva 6.258,00 0,99% -7.338,00 -1,05%
Total do resultado financeiro 27.922,00 4,42% 35.303,00 5,07%
LUCRO OPERACIONAL 154.717,00 24,48% 146.866,00 21,10%
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL - - - Corrente -27.457,00 -4,34% -33.324,00 -4,79%
Diferido 1.914,00 0,30% 4.715,00 0,68%
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES 129.174,00 20,44% 118.257,00
16,99%
Participao minoritria -555,00 -0,09% -881,00 -0,13%
Participao da Administrao -4.400,00 -0,70% -4.423,00 -0,64%
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 124.219,00 19,66% 112.953,00 16,23%
Possveis causas na variao
Vendas
Conseguirmos observar que a Receita Operacional Liquida aps a consolidao
apresentou uma evoluo de 10,% (R$ 124.219,00 (2007) R$ 112.953,00 (2008) =
R$ 11.266,00 / R$ 124.219,00 = 10%) em comparao a 2007. Esta evoluo
considera-se ao desempenho geral das suas operaes no mercado com desempenho

positivo
Custo do produto vendido
Na analise horizontal realizado no ano letivo de 2007 o custo do produto a ser vendido
apresentou um valor montante de R$ 359.903,00 (DRE 2007 Custos dos produtos e
servios vendidos), impactando em um aumento de 15,73%, totalizando em R$
416.550,00 no ano de 2008. Na analise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89%
comparando com o ano anterior, conforme o crescimento da Receita, obervamos o
aumento dos custos.
Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100
Receita Lquida
2008: 279.574,00/696.124,00 = 40,24%
2007: 272.085,00/631.988,00 = 43,10%
De acordo com os clculos apresentados acima, a margem bruta da empresa no ano de
2008 apresentou uma reduo em relao ao ano de 2007, atingindo 40,2% contra
43,10%.
Despesas Operacionais
No ano de 2007 o valor das despesas foi de R$ 145.290,00, de acordo com a analise
horizontal, no ano seguinte (2008) este valor aumento para R$ 168.011,00 desta
conforma houve um aumento de 15,63%.
Contas Patrimoniais
Quando observamos o circulante do ano de 2007 para o ano de 2008, a conta outros
creditos situada no ativo no circulante, houve um aumento de 108,31% (R$ 7.247,00
R$ 3.479,00 = R$ 3.768,00 / R$ 3.479,00 = 108,31%).
ETAPA 02 Tcnicas de Analises por ndices,
Resumo dos ndices baseados nas analises horizontais
Participao dos Capitais de Terceiros.
Frmula: Capitais de Terceiros x 100

Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 / 1.341.737 x 100 = 53,53%
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 / 1.662.979 x 100 = 59%
Com os clculos acima podemos destacar um aumento de 5,47% entre o ano de
2008/2007, destacando uma diminuio no capital prprio da empresa. Valor que
indica qual a participao do capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o
financeiro do ativo da instituio.
Composio do Endividendo (Endividamento)
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 / 312.523 + 405.770 = 718.293, ou seja, 312.523 / 718.293 x 100 =
43,50%
2008: 414.144 / 414.144 + 567.056 = 981.200, ou seja, 414.144 / 981.200 x 100 =
42.21%
Com os clculos acima podemos destacar uma queda de 1,29% entre o ano de
2008/2007, destacando um aumento no tempo para a empresa ir atrs de recursos para
quitar as suas dividas de curto prazo. Este valor indica o total do capital de terceiro e
quanto o percentual das dividas em curto prazo.
Imobilizao do patrimnio Liquido
Frmula: Invest + Imob + Intang x 100
Patrimnio Liquido
2007: 1.935 + 127.731+ 0 / 621.573, ou seja, 129.666 / 621.573 x 100 = 20,86%
2008: 3.163+ 252.171+ 6.574 / 679.243, ou seja, 261.908 / 679.243 x 100 = 38,56%
Com os clculos acima podemos demonstrar que a empresa teve uma piora, pois houve
um aumento de 17.7% entre o ano de 2008/2007, ou seja, todo o PL, Capital de
Terceiros em longo prazo e uma parte do Capital de Terceiros em curto prazo no AC
estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este valor
indica o percentual do comprometimento do capital da empresa no ativo circulante,
quanto menor ele for melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes

Formula: Invest + Imob + Intang x 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 / 621.573 + 405.770, ou seja, 129.666 / 1.027.343 x 100 =
12,62%
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 / 679.243 + 567.056, ou seja, 261.908 / 1.246.299 x
100 = 21,01%
Com os clculos acima podemos mostrar a variao de 8,39% entra o ano de
2008/2007, este valor indica a utilizao de recursos correntes na aquisio do ativo
no circulante (Investimento, Imobilizado e Intangvel), recursos no correntes, so
recursos a longo prazo PL + PNC que quanto menor, melhor.
Liquidez Geral
Formula: AC +ARLP
PL + PCN
2007: 786.840+0 / 312.523 + 405.770, ou seja, 786.840 / 718.293 = 1,10
2008: 886.876 + 0 / 414.144 + 567.056, ou seja, 886.876 / 981.200 = 0,90
Com os clculos acima podemos mostrar que para cada R$ 1,00, a empresa tinha R$
1,10 em dvidas para pagar, e em 2008 a cada R$ 1,00 a empresa tinha R$ 0,90 em
dvidas para pagar, desta forma, podemos observar uma reduo nas dvidas da
empresa.
O ndice da liquidez nos demonstra os pagamentos financeiros em longo prazo e o
resultado apresentado nos mostra quando a empresa tem de bens e obrigaes para
cad R$ 1,00 em dvida, quanto maior melhor.
Liquidez Corrente
Formula: AC
PC
2007: 786.840 / 554.897 = 1,42
2008: 886.876 / 776.103 = 1,14

Com os clculos acima podemos mostrar o recuo das dvidas em curto prazo, em 2007
para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,42 de dinheiro disponvel e em
2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a empresa tinha R$ 1,14 de dinheiro disponvel.
Desta forma podemos considerar que este ndice o melhor ndice de capacidade de
pagamento, pois mostra a capacidade de liquidez da empresa e quando menor, melhor.
Liquidez Seca
Formula: AC - Estoque
PC
2007: 786.840 183.044 / 554.897, ou seja, 603.796 / 554.897 = 1,09
2008: 886.876 285.344 / 776.103, ou seja, 601.532 / 776.103 = 0,78
Com os clculos acima podemos considerar que para cada R$ 1,00 em dvidas a curto
prazo os recursos so de R$ 1,09 e em 2008 para cada R$ 1,00 em dvidas a curto
prazo os recurso de R$ 0,78, ou seja, houve uma reduo na liquidez seca da
empresa.
Giro do ativo
Formula: Venda Liquida
Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Com os clculos acima podemos observar que as vendas da empresa teve uma reduo
comparando o ano de 2007 com 2008.
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$
0,42, ou seja, a empresa investiu muito e no teve um retorno maior.
Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que a mesma esta
girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior, melhor.
Margem Lquida
Formula: Lucro lquido x 100

Vendas Lquidas
2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66%
2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23%
Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da
empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma
entende-se que este ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua
receita lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro lquido x 100
Ativo total
2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26%
2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79%
Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da
empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de
6,79% no que se refere rentabilidade do ativo.
Podemos observar que este ndice indica quanto empresa conseguiu obter de renda
em cima do seu ativo, ou seja, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um
indicador mostra quanto empresa foi rentvel em relao ao seu ativo.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Formula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio: PL Inicial + PL Final
2
2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo
mdio, usa o PL de 2007 como mdio.
2007: 124.219 (Lucro Lquido) / 621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98%
2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja, 1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido

Mdio).
2008: 112.953 (Lucro Lquido) / 650.408 (PL MD) = 17,37%
Com os clculos acima podemos observar que a empresa pagou o capital investido
pelos scios em 19,98%.
Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos
scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior, melhor.
Etapa 3 - Dupont e sua anlise para a gesto da empresa
O Mtodo Dupont analisa a rentabilidade crescente, resultados de margens de lucro e
giro dos ativos e tambm e tambm usada pra demonstrar a sade da empresa.
Ao ser aplicado no balano da empresa Romi analisamos que a empresa e como
demonstra a seguir que suas vendas tiveram uma reduo considervel do ano de 2007
para o ano de 2008. Os administradores utilizam estas demonstraes contbeis como
referncia para as tomadas de decises de suas empresas.
Analise de Rentabilidade pelo Giro x Margem:
Giro do Ativo
Formula: Venda Liquida
Ativo Total
2007: 631.988 / 1.341.737 = 0.47
2008: 696.124 / 1.662.979 = 0,42
Em 2007 a cada R$ 1,00 do ativo a empresa vendeu R$ 0,47 e em 2008 vendeu R$
0,42, ou seja, a empresa investiu muito e no obteve um retorno maior que o
investimento. Se a empresa obtiver um resultado maior com esse indicador, indica que
a mesma esta girando o seu ativo com mais eficincia, ou seja, quanto maior melhor.
Margem Lquida
Formula: Lucro lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 / 631.988 x 100 = 19,66%

2008: 112.953 / 696.124 x 100 = 16,23%

Com os clculos acima podemos observar que houve uma queda na margem lquida da
empresa, em 2007 o valor foi de 19,66% e em 2008 foi de 16,23% desta forma
entende-se que o ndice demonstra quanto empresa conseguiu de lucro contra a sua
receita lquida indicando a capacidade de gerar lucro, ou seja, quanto maior, melhor.
Rentabilidade do Ativo
Formula: Lucro lquido x 100
Ativo total
2007: 124.219 / 1.341.737 x 100 = 9,26%
2008: 112.953 / 1.662.979 x 100 = 6,79%
Com os clculos acima podemos observar que houve um recuo da rentabilidade da
empresa entre 2007/2008. Em 2007 a rentabilidade foi de 9,26% e em 2008 foi de
6,79% no que se refere rentabilidade do ativo. Podemos observar que este ndice
indica quanto empresa conseguiu obter de renda em cima do seu ativo, ou seja, qual
foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador mostra quanto empresa
foi rentvel em relao ao seu ativo.
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Formula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio: PL Inicial + PL Final
2
2007: 621.573 = PL Inicial, como no tem outro patrimnio para realizar o calculo
mdio, usa o PL de 2007 como mdio. 2007: 124.219 (Lucro Lquido) /
621.573(Patrimnio Liquido) = 19,98% 2008: 621.573 + 679.243 / 2, ou seja,
1.300.816 / 2 = 650.408 (Patrimnio Lquido Mdio) 2008: 112.953 (Lucro Lquido) /
650.408 (PL MD) = 17,37% Com os clculos acima podemos observar que a empresa
pagou o capital investido pelos scios em 19,98%.
Podemos observar que este ndice demonstra a rentabilidade do capital aplicado pelos
scios, ou seja, a taxa da receita do capital prprio, quanto maior melhor.
Balano Patrimonial Resumido e Adaptado

Ativo 2008 Passivo 2008

Circulante 886.876,00 Passivo operacional 414.144,00
Total do no circulante 776.103,00 Passivo financeiro 567.056,00
Permanente 6.574,00 Patrimnio liquido 679.243,00
Total Ativo 1.662.979,00 Total do passivo 1.662.979,00
Demonstrao de resultado - DRE 2008
DRE R$
Receita de Vendas Liquida 693.124,00
Imposto sobre Vendas -140.501,00
Custos de Mercadoria vendida -416.550,00
Lucro Bruto 279.574,00
Despesas operacionais sem d Financeiras 36.950,00
Resultado no operacional 35.303,00
Imposto sobre o lucro
Lucro antes das despesas financeiras 118.257,00
Despesas financeiras -5.061,00
Lucro liquido 112.953,00
Para calcular a rentabilidade do ativo: RA=Vendas Liquidas / Ativo /Liquido x
Lucro*/Vendas Liquidas
Venda Liquida: 693.124,00-140.501,00=552.623,00
Ativo Liquido = Ativo total Passivo Operacional
1.662.979,00- 414.144,00= 1.248.835,00
Lucros= Lucros antes das despesas

Lucro= 118.257,00
Giro= 552.623,00/292.200,00= 1,90
Margem= 118.257,00/552.623,00=21,40
Retorno sobre o Ativo= 1,90*21,40=40,66
O ativo liquido desta empresa de 40,66% demonstra que o lucro desta empresa
muito atrativo para os investidores.
Termmetro da Insolvncia
-7 -6 -5 -4 -03 -2 -1 0 1 2 3 4
INSOLVNCIA PENUMBRA SOLVNCIA
O Stephen C. Kanitz desenvolveu uma formula para medir a insolncia da empresa, ou
seja, saber quanto empresa tem e divida e se a mesma so superiores aos seus
rendimentos.
Estas formulas so chamadas de Termmetro de Insolvncia.
A=Lucro Liquido X 0.05 =
Patrimnio liquido
B= Ativo Circulante+Realiz. a longo prazo x 1,65
Passivo Circ. + Exigvel a longo prazo
C= Ativo Circulante X 3,55
Passivo Circulante
D=Ativo Circulante X 1,06
Passivo Circulante
E=Exigvel total X 0,33
Patrimnio liquido
FI = A + B+ C -D - E
Aplicando a formula de Termmetro de insolvncia para analisar a Sade da empresa

Romi. Foi constatada que ela bem consegue cobrir as suas despesas com tranquilidade
e realizar alguns investimentos na sua empresa.
A= LL x 0,05 = 112.953,00 X 0.05 =0,01
PL 679.243,00
B= AC+RLP x 1,65 886.876,00+1.686,00 X 1,65=3,54
PC+ELP 414.144,00+0
C=AC-E x 3,55 = 886.876,00-285.344,00 X 3,55= 5,16
PC 414.144,00
D= AC X 1,06= 886.876,00 X 1,06 = 2,27
PC 414.144,00
E= PC+ELP X 0,33 414.144,00+0 X 0,33 = 0,08
PL 1.662.979,00
F= 0,01+3,54+5,16-2,27-0,08 = 6,36
Diagrama estratgico qualitativo
Sabemos que todos os estes indicadores servem para levantamento da Vida da
empresa e indicaro a realidade que a empresa se encontra. Os investidores utilizam o
Mtodo Dupont para mostrar a rentabilidade o lucro e falncia das empresas. O
Termmetro de Insolvncia utilizado pelos investidores para saberem com esta a
liquidez da empresa quanto ela tem de dividas.
ETAPA 4 Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
Nas contas que compem o capital circulante lquido das empresas est o grande
volume de operaes da companhia, portanto, a gesto de qualidade do Capital de giro
implicar o aumento do lucro ao final do exerccio. A Gesto do Capital de Giro, no
resume em conseguir financiamentos com juros mais baixos ou comprar estoques com
preos mais baratos. A gesto vai muito alm, haja vista, que a administrao dos
prazos tambm pode ser uma fonte aliada da companhia na busca de melhores
resultados.
Composio do Capital de Giro composto pelo volume de bens que constituem o
Ativo Circulante (AC), considerando tambm as obrigaes contabilizadas no Passivo
Circulante (PC), at 365 dias. Diante disto, cabe a ns administradores a gesto desses

recursos de curto prazo (estoques, caixa, contas a receber, fornecedores, emprstimos e

etc)..
CCL - Capital Circulante Lquido o resultado excedente se todos os ativos de curtos
prazos fossem realizados e todas as dvidas a curto prazo fossem pagas, em outras
palavras, o excesso ou falta de Ativos Circulantes em relao aos Passivos
Circulantes..
Formula: Capital Circulante Lquido = Ativo Circulante - Passivo Circulante
fundamental a gesto adequadamente das contas operacionais da empresa, atrelado
com um volume de liquidez satisfatrio. Vale lembrar que o excesso de CCL pode no
ser o ponto crucial para analise da empresa, haja vista que at o presente momento no
trabalhamos com os prazos para a realizao do Ativo Circulante e Passivo Circulante.
Ativo Circulante Operacional o INVESTIMENTO que decorre automaticamente das
atividades de compra/produo/estocagem/venda..
Passivo Circulante Operacional o FINANCIAMENTO automtico das atividades de
compra/produo/estocagem/venda.
Ciclo Operacional
Consiste na captao de recursos a curto prazo, por meio das contas que representam o
crdito ou recursos financiados.
Fontes de Capital de Giro - Financiamento Operacional Obrigaes trabalhistas
Obrigaes fiscais
Fornecedores
Adiantamentos de Clientes
Aplicaes de Capital de Giro - Investimento Operacional Duplicatas a Receber
Estoque
Adiantamento a Fornecedores
Necessidade de Capital de Giro NCG
Formula
NCG=ACO PCO

PL
CCP menos
CCL mais RLP + AP
NCG mais ELP
EBCP
Legenda:
NCG - Necessidade Capital de Giro
CCL - Capital Circulante Lquido (Financiamento do CCL)
EBCP - Emprstimos Bancrios a Curto Prazo, Desconto de Duplicatas CCP - Capital
Circulante Prprio
ELP - Exigvel a Longo Prazo
PL - Patrimnio Lquido AP - Ativo Permanente RLP - Realizvel a Longo Prazo
FCCL - Financiamento do Capital Circulante Lquido o montante de recursos que
financiam o Ativo Circulante e que no vieram do Passivo Circulante.
Formula
FCCL = (ELP + PL) - (RLP + AP)
Ciclos
PMRE - Prazo Mdio de Rotao dos Estoques
Demonstra o tempo mdio de compras e estocagem em dias de perodo..
Formula:
PMRE = Estoques x DP
Custo das mercadorias vendidas
DP - o perodo de dias, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano o DP
ser de 360 dias.

PMRV - Prazo Mdio de Recebimentos das Vendas

Demonstra o tempo para o recebimento das vendas na companhia.
Formula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita bruta de vendas DP - o perodo de dias (ms, bimestre, semestre, ano e etc.)
.
PMPC - Prazo Mdio de Pagamentos das Compras
Demonstra o tempo mdio para o pagamento das compras a prazo.
Formula:
PMPC = Fornecedores x DP
Compras
DP - o perodo de dias (ms, bimestre, semestre, ano e etc.) .
Nota: Para descobrir o valor das compras do perodo aplicar a frmula:
Compras = CMV - Estoque Inicial + Estoque Final
Ciclo Operacional
Define-se como o tempo correspondente ao intervalo entre a compra de matriasprimas ou mercadorias e o recebimento das vendas, ou seja, o tempo exato do
processo operacional da empresa, entre comprar, armazenar, produzir, novamente
armazenar, vender entregar e receber o produto da venda.
Formula:
Ciclo Operacional = PMRE + PMRV
Ciclo de Caixa ou Ciclo Financeiro
Define-se como o perodo de necessidade do Capital de Giro, pois se inicia com o
pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das vendas..
Formula:

Ciclo Financeiro (Caixa) = PMRE + PMRV PMPC

ou
Ciclo Financeiro (Caixa) = CO (Compras) - PMPC
Desembolso operacional So os pagamentos necessrios operao da empresa tais
como: fornecedores; salrios; tributos; energia eltrica; leasing; gastos administrativos
etc.
Giro de Caixa
a quantidade de vezes que o volume necessrio de recursos disponveis, que
chamaremos de Caixa Operacional, gira no perodo..
Caixa operacional
o montante de recursos necessrios, em se considerando quantas vezes haver giro
no perodo, para custear o desembolso operacional.
CONCLUSO
Ao termino das pesquisas e anlises dos mais diversos recursos contbeis, podemos
notar a importncia de uma observao mais aprofundada dos demonstrativos
contbeis, sejam eles quais forem. O mais importante que podemos nos basear nesses
dados e tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal.
tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um
histrico de estudos e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no
decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.
Referncias Bibliogrficas
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De
Marcelo Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg.51 a
59.
Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De
Marcelo Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 63 a
82.
http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750. Acessado
em 13 de abril de 2013.
http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresa/Investidores/Documentos/Relato

rios/BP_2008.pdf. Acessado em 06 de abril de 2013.

Livro PLT 723 - Estruturas e Anlise das Demonstraes Financeiras 2013. De
Marcelo Cardoso de Azevedo, Fernando Coelho, Carlos Ruiz e Paulo Neves. Pg. 108,
109, 110, 111 e 113.