PIKETTY Y EL CAPITAL EN EL SIGLO XXI.

EL MARX DE LOS NUEVOS TIEMPOS? (II de IV)

Francisco Jos Fernndez-Cruz Sequera
Marzo 2015.
Publicado en: http://lagranpartida.blogspot.com.es

Thomas Piketty A.d.

13

Una de las dificultades a la que se ha enfrentado el autor francs, ha sido

encontrar una forma de medir de forma objetiva la productividad de los
trabajadores. En su anlisis postula que cuando un trabajo es replicable, por
ejemplo el trabajo realizado por un trabajador en una cadena de montaje,
resulta relativamente sencillo medir el valor aportado por cada trabajador, pero
cuando la posibilidad de replicar el trabajo de un trabajador no existe o no es
fcilmente mensurable, la posibilidad de medir la productividad desaparece. De
ah que afirme que slo la productividad de los trabajadores que realizan
trabajos mecnicos o elementales, y por lo tanto los de ms bajos ingresos,
puede ser medida de forma objetiva y fiable.

Si partimos de la validez de la frmula r > g que relaciona el rendimiento anual

del capital con el crecimiento econmico, llegaremos a la conclusin de que los
que controlan el capital tomarn cada vez ms de lo que genera la economa y,
como consecuencia, el resto de los partcipes en el proceso productivo,
especialmente los trabajadores, recibirn cada vez menos. Por lo que partiendo
de esta premisa, se puede llegar a la conclusin de la inevitabilidad del aumento
de la desigualdad como resultado del modo de produccin capitalista, y de su
organizacin del trabajo.

Piketty est convencido de que el capitalismo tiene virtudes innegables como es

la ptima asignacin de los recursos existentes, pero es tremendamente
ineficiente distribuyendo la renta. Por ello, las disfunciones del mercado
capitalista deben ser corregidas para evitar la concentracin de la riqueza
mundial en unas pocas manos. Si se aplican estas medidas correctoras, se podr
combinar la eficiencia en la asignacin de los recursos y la funcin en la
asignacin de precios que realiza el mercado, con el funcionamiento de la
meritocracia y la movilidad social, al permitir que reciba ms quien ms lo
merece. Todo ello ordenado de forma tal, que la intervencin del Estado no
suponga un desincentivo para el crecimiento econmico, clave necesaria del
equilibrio entre el rendimiento anual del capital y el objetivo de acabar con la
desigualdad como un objetivo en s mismo. En resumen, la conclusin a la que
llega el estudio es que la parte que se llevan los ricos de los ingresos est
14

aumentando en todos los pases desarrollados acercndonos paulatinamente a

una situacin de empobrecimiento generalizado semejante a la del siglo XIX, y a
una acumulacin de la riqueza que se transmitir por herencia permitiendo a
las lites econmicas vivir de las rentas del capital sin trabajar, y que sin una
intervencin extraordinaria del Estado esta situacin ser inevitable.

Las soluciones propuestas por Piketty para reducir la extrema

desigualdad.
Cmo puede corregirse la deriva actual del capitalismo? El profesor ofrece su
solucin: "Lo que defiendo es un impuesto progresivo, un impuesto global, basado
en la imposicin a la propiedad privada. Es la nica solucin civilizada. Las otras
son, en mi opinin, mucho ms brbaras; y me refiero al sistema oligrquico ruso,
en el que no creo, y a la inflacin, que en realidad slo es un impuesto sobre los
pobres"14. Es decir, propone un esfuerzo coordinado a nivel mundial para
gravar la riqueza a travs de los impuestos.
A) El impuesto global sobre la riqueza.

Tanto Marx como Piketty han analizado el funcionamiento del capitalismo, pero
mientras que el judo alemn propuso su sustitucin violenta por el comunismo,
Piketty no defiende que haya una manera mejor de crear riqueza que el capitalismo,
por lo que cree que habra que corregir las disfunciones del sistema en la distribucin
de la riqueza a travs de la fiscalidad, que debera ser especialmente dura con los ms
ricos. As, la solucin de Piketty para corregir el proceso de acumulacin de la
riqueza por los capitalistas aumentando la presin fiscal a las rentas ms altas.
Pero que resulta de imposible aplicacin si los capitalistas pueden evitar fcilmente
el impacto impositivo cambiando de residencia y moviendo los capitales por distintos
refugios del planeta, por lo que esta receta socialdemcrata de progresividad fiscal
slo sera eficaz si la aplicase un gobierno mundial con verdadero poder a nivel
global.
14http://www.lavanguardia.com/cultura/20140611/54409823263/capitalism

o-piketty.html#ixzz3RNvaBiQc

15

Ciertamente, no es la primera vez que la cuestin de los impuestos se sita en el

centro del debate poltico, segn el anlisis histrico de Piketty, sobre la
cuestin de los impuestos se han proyectado las ideas polticas a lo largo del S.
XX, experimentado una evolucin a lo largo de este paralela a la de la propia
concepcin del papel del Estado. Una evolucin en la que podemos encontrar
tres distintas etapas:

La primera abarca el perodo en el que prim la concepcin liberal del

papel del Estado desde finales del siglo XIX hasta la Primera Guerra
Mundial. A lo largo de estas dcadas los impuestos apenas consuman un
10% de la renta nacional. El resultado fue un Estado mnimo que se
limitaba a las labores bsicas de mantenimiento del status quo poltico
interno, gestionando la seguridad pblica, la administracin de justicia,
la organizacin militar, y no siempre, y por ltimo los asuntos exteriores;

La segunda se corresponde con un dilatado perodo de tiempo, que

abarca desde el final de la Gran Guerra hasta 1980. Durante estas
dcadas, el esfuerzo blico primero y la necesidad de contencin poltica
de los procesos revolucionarios despus, hizo que los impuestos se
multiplicaran hasta alcanzar entre el 35 y el 50 por ciento de la renta
nacional segn el caso de cada pas. Este proceso result favorecido por
un crecimiento econmico sostenido de casi un 5% anual como media. El
resultado fue la creacin del welfare state15, un Estado del bienestar o
Estado social en el que se financiaron y garantizaron a las masas de
ciudadanos el acceso a la educacin, a la sanidad con el correlativo
aumento de la esperanza de vida, a un sistema de pensiones que
garantizaba una vejez segura y a la proteccin contra el desempleo. El
nuevo estado de cosas supuso una redistribucin de la riqueza, que
gener la aparicin de una clase media que estabiliz el sistema
capitalista generando una conciencia de irreversibilidad del sistema, que
ahora que apunta su final produce frustracin e incredulidad a partes
iguales;
La tercera dio comienzo con la ofensiva neoliberal de la Escuela de
Chicago, Reagan y Thatcher a finales de los setenta hasta el comienzo de
la Gran Recesin de 2008, en la que comenz la reduccin de impuestos a
los ricos pero sin reducir la presin fiscal total, estabilizada para
mantener los gastos sociales, pero sin que el Estado y el sistema fiscal
cumplieran una funcin de reduccin de la desigualdad mediante la
redistribucin de la riqueza.

Ahora, ante una desigualdad creciente, Piketty propone llegar a detraer de las
rentas ms altas el 80% de sus beneficios de forma directa con un impuesto
progresivo conforme a una tarifa del 0% para las fortunas que no alcancen el
milln de dlares, un 1% para quienes tengan entre 1 y 5 millones de dlares y
un 2% para quienes tengan activos valorados en ms de 5 millones, para el
resto, el impuesto se determinara sobre el valor de mercado de todos los
activos no financieros, especialmente la vivienda, y el valor neto de la deuda.
15

Estado del bienestar.

16

A este impuesto sobre la renta, habra que aadir un impuesto sobre la

riqueza16 que llegara al 10% anual entre las principales fortunas de cada pas a
nivel mundial o del 20% una nica vez en patrimonios altos, previniendo as la
fuga de capitales y preservando la libertad de circulacin de los mismos. Como
resultado encontraramos que el Estado administrara hasta el 66% del PIB de
cada pas afectando en la Unin Europea al 2,5% de la poblacin
aproximadamente y reportara cada ao el equivalente a 2% del PIB europeo.
Teniendo en cuenta el elevado volumen que los patrimonios de los ricos en
Europa en lo que llevamos vivido del siglo XXI, un impuesto progresivo directo
anual sobre los patrimonios ms importantes, sujeto a tarifas relativamente
moderadas, podra proporcionar unos importantes ingresos. En este contexto, el
riesgo de evasin de capitales es muy importante, de ah que los pases que
aplican un impuesto sobre el patrimonio, en la prctica han vaciado a estos
tributos de buena parte de su contenido, al introducir numerosas excepciones
en su tributacin, sobre todo para los activos en grandes compaas y, en la
prctica, para los propietarios de las grandes empresas.

Pero esta es una solucin que parece irrealizable, pues para llevarla a cabo
habra que establecer un sistema de valoracin de las fortunas individuales
nico a nivel mundial, para poder gravarlas despus. En la prctica, el
establecimiento de un sistema tributario como el propuesto por Piketty,
supondra desmontar el sistema bancario tal y como est concebido, al obligar a
El equivalente al conocido impuesto sobre el patrimonio en versin espaola,
que la derecha liberal del Partido Popular ha reducido hasta hacerlo
insignificante, y que los sucesivos gobiernos del PSOE, la llamada izquierda
caviar, ha mantenido intacto en su vacuidad.
17
16

los bancos a una transparencia desconocida hasta la fecha, porque resultara

imprescindible compartir la totalidad de la informacin bancaria entre todos los
pases, para que cada Estado tuviera toda la informacin sobre el patrimonio de
cada capitalista, con independencia del lugar en que estuvieran situados los
activos de sus residentes. Si pudiera aplicarse este sistema fiscal con xito, el
resultado sera la reduccin de las rentas del capital hasta que su retorno neto
agregado (despus de impuestos), se situase por debajo del crecimiento
econmico, reduciendo as de forma drstica la desigualdad. Y aunque el
resultado de la solucin del profesor Piketty parece deseable, carece de
realismo y tiene defectos, como lo son no indicar el sistema de valoracin de
activos no monetarios a efectos de la tributacin, o no indicar cmo se pagaran
los impuestos sobre la riqueza existente en activos no monetarios. En el fondo
de la solucin que propone Piketty, subyace sin l saberlo la prueba de la
insuficiencia de la socialdemocracia para corregir los resultados nocivos del
capitalismo. La correccin fiscal de la inequidad que propone es irrealizable, y
sin embargo no advierte que la cuestin no es slo la extensin mundial de la
injusticia o la necesidad del establecimiento de un sistema fiscal global para
corregirla, lo que no significara sino una mutacin del problema a escala global,
sino la subordinacin de la poltica al poder del dinero, que es una premisa
necesaria para establecer un sistema como el propuesto. O de verdad alguien
piensa que los capitalistas, verdaderos detentadores del poder en nuestras
plutocracias17 lo permitiran sin resistencia?
B) Las retribuciones de los superdirectivos (CEO s18) en la sociedad
hipermeritocrtica.

Pero la causa de la mitad del aumento de la desigualdad en la distribucin de la

renta desde finales de los setenta, no son slo las dinmicas intrnsecas al
capitalismo que describe Piketty en la primera mitad de su libro, sino al
aumento de la desigualdad en las rentas salariales, en lo que llama sociedad
hipermeritocrtica, en la que gran parte de la riqueza va a parar a las
retribuciones a los gerentes del capital, sin que el importe que las mismas no
guarden ninguna relacin con la productividad de su trabajo, ni con los
resultados de la empresa.

Una plutocracia (del griego , ploutos riqueza y kratos

gobierno) es un sistema de gobierno en el que el poder lo ostentan quienes
poseen las fuentes de riqueza. Suele incluirse como un tipo de oligarqua en su
visin clsica promovida por las experiencias de algunas ciudades griegas y
ciudades-estados en la Italia medieval (Gnova, Venecia y Florencia). No hay que
confundir la plutocracia con los sistemas de sufragio censitario, en los que el
ejercicio de la ciudadana est vinculado a una riqueza mnima,
correspondiendo este hecho a un supuesto inters para la colectividad, por
ejemplo, los sufragios censitarios tpicos del S. XIX que exigan una contribucin
mnima a las finanzas pblicas (censo) para el ejercicio de los derechos
polticos.
18 CEO es el acrnimo de Chief Executive Officer, un cargo gerencial utilizado en
las empresas estadounidenses, cuya traduccin al espaol sera algo as como
Jefe Ejecutivo.
18
17

La teora dominante entre los economistas es que en todos los casos los salarios
dependen de la productividad marginal del trabajador y que sta depende
exclusivamente, a su vez, del nivel de formacin del trabajador y de la tecnologa
disponible en una sociedad: a ms educacin y mejor tecnologa, mayor
productividad y salarios ms elevados. Y la explicacin que se da usualmente al
aumento salarial de los trabajadores ms cualificados, adems de las anteriores,
es que tambin se ha incrementado sustancialmente el nmero de horas
laborales semanales que trabajan los ms cualificados, de ah que hayan
aumentado sus retribuciones por encima de la media. Piketty no niega la
incidencia en los salarios de la tecnologa, de la educacin o de las horas
trabajadas, pero considera que hay otros factores especialmente relevantes a la
hora de determinar los salarios, a los que denomina factores institucionales,
concepto en el que engloba al conjunto de normativas, hbitos culturales o
estructuras de poder vigentes en una sociedad, y dado que no siempre es
posible determinar la productividad marginal de un trabajador, y mucho menos
el de los CEOs, los salarios de estos se estaran fijando fijndose por estos
factores institucionales prescindiendo de un dato real: el valor de su aportacin
a la produccin de bienes y servicios. Un ejemplo de estos factores
institucionales que contribuyen a determinar los salarios, en este caso de los
trabajadores de baja cualificacin, son las leyes de salario mnimo, que Piketty
considera que dentro de determinados lmites que no sobrepasen la
productividad marginal de los trabajadores, pueden contribuir a incrementar
los sueldos ms bajos reduciendo as una desigualdad salarial que en caso de no
existir estas normas se tornara extrema. Un salario mnimo ms elevado
significa mayores salarios para las personas menos cualificadas y de menor
renta del mercado laboral, por lo que dentro de las soluciones para invertir la
tendencia a una mayor desigualdad, se impone, en opinin de Piketty, elevar el
salario mnimo, lo que por otra parte sera escasamente distorsionador.

19

Pero la crtica ms dura de Piketty no es contra la determinacin de los salarios

a travs de la productividad marginal, no se centra en los bajos salarios en los
que acepta parcialmente que el salario mnimo pueda tener el efecto adverso de
generar paro en los tramos de trabajadores pocos cualificados y de escaso valor
aadido, sino sobre todo en los salarios de lo que l llama superdirectivos., que
son los altos ejecutivos de grandes empresas que han logrado obtener
remuneraciones extraordinariamente elevadas por su trabajo. Segn Piketty, el
surgimiento de esta clase de superdirectivos es uno de los principales factores
que explica el aumento de la desigualdad en las rentas salariales a partir de la
dcada de los setenta, dos terceras partes del aumento del peso del 10% de los
trabajadores mejor pagados sobre la totalidad de la masa salarial, se
corresponde con el aumento de peso del 1% mejor retribuido, un pequeo
grupo en el que los superdirectivos tienen una notable presencia. Pero, cmo
ha sido posible que desde la dcada de los ochenta los superdirectivos hayan
visto incrementar de
manera tan rpida
sus remuneraciones?
Piketty afirma que la
fijacin
de
los
salarios
de
los
superdirectivos no es
el resultado de la
productividad
marginal
de
su
trabajo: Dado que es
imposible
estimar
especficamente
la
contribucin de cada
directivo
a
la
empresa, es inevitable que su salario se fije mediante mecanismos arbitrarios y
dependientes de las relaciones jerrquicas y del poder relativo de negociacin de
cada parte. Y la razn por la que los directivos comenzaron a fijarse salarios tan
elevados a partir de los aos ochenta, encuentra su explicacin en las fortsimas
rebajas fiscales en el tipo marginal sobre la renta que tuvieron lugar en la
mayora de pases anglosajones como EEUU, Reino Unido o Nueva Zelanda para
los ms ricos, que descendieron su tipo impositivo nominal del 90% al 20%. Y
este aumento salarial no es consecuencia de su superior productividad, dado
que no es posible medirla, sino que los superdirectivos han logrado incrementar
sus retribuciones gracias al mayor poder de negociacin alcanzado tras las
fuertes rebajas impositivas vividas a partir de los ochenta. Quienes realizan
objeciones a la crtica de Piketty al aumento desproporcionado e injustificado de
las retribuciones de los CEOs, aducen que los principales beneficiarios de
regresar a tipos impositivos ms elevados que eliminaran el poder de
negociacin y redujeran los salarios de los superdirectivos, seran los
accionistas de las empresas que los contratan. Pero esto no es verdad, ya que los
dividendos de dichos accionistas se veran igualmente gravados con los mismos
tipos impositivos. La realidad es, que en el escenario actual el debate sobre los
altos salarios de los superdirectivos, no es ms que un conflicto redistributivo
del excedente generado entre capital y trabajo entre los superdirectivos y los
capitalistas.
20

As, la mayora de los CEOs que controla la direccin de las mercantiles que
dirigen, se asignan retribuciones elevadsimas, tanto inmediatas como diferidas,
con independencia de que las empresas arrojen prdidas o den beneficios. El
caso ms claro es el de los directivos de las instituciones financieras y bancarias,
que en el caso espaol, por cierto, se cuentan entre los mejor pagados del
mundo.

Estas retribuciones introducen en el anlisis de los salarios en general un

elemento de confusin y de distorsin sobre la estadstica que refleja la
evolucin de los salarios en general, puesto que cuando se aaden al resto de los
salarios elevan de forma muy importante el valor promedio. Por lo que
cuantificados los salarios sin tener en cuenta los de los ejecutivos y directivos de
las empresas, ya sean financieras o productivas, puede apreciarse como se
acenta de forma muy acusada el declinar de los salarios de los trabajadores
con independencia de su productividad marginal, incluso ms all de lo que
indican las estadsticas oficiales. Y es que la codicia de los capitalistas y de los
CEOs y su deseo de obtener el mayor beneficio posible en el menor tiempo
posible, ha conducido a la economa capitalista a una nueva perversin, como es
la de que los accionistas valoren ms la cotizacin del valor en el mercado
burstil con el abanico de posibilidades especulativas que esto ofrece, que el
potencial beneficio que se pudiera obtener por el cobro del introduciendo, en el
sistema econmico un sesgo completamente especulativo. Esto hace que, la
productividad de los directivos con altos ingresos sea ms difcil de medir y que
las retribuciones que perciben los ejecutivos resulten arbitrarias y respondan
ms al reflejo de la ideologa liberal capitalista, ms que a los mritos que
concurren en estos gestores. El resultado ltimo de esta nueva mentalidad en el
capitalismo lo estamos sufriendo: la sucesin de burbujas especulativas que
culminan en crisis econmicas de la llamada economa real.
21

En realidad, sostiene Piketty, las actuales retribuciones de los directivos de las

grandes compaas son un robo19, aunque su codicia les ha conducido mucho
ms lejos, al embarcarse en una feroz competencia con los propios capitalistas,
cuya riqueza sigue creciendo a un ritmo ms rpido que el crecimiento de la
propia economa, creando una carrera permanente en pos de la acumulacin de
riqueza, en el que el dao colateral lo sufren los asalariados. Piketty denuncia
que los CEOs no se merecen sus sueldos porque en realidad no poseen ninguna
habilidad especial que justifique unas retribuciones tan elevadas que se alzan
por encima de los intereses de las compaas que dirigen, de los accionistas de
las mismas y de toda la sociedad en general, diciendo: "Una de las grandes
fuerzas divisivas que existen hoy es lo que llamo el extremismo meritocrtico. Es el
conflicto entre multimillonarios, cuya renta procede de la propiedad y los activos,
como en el caso de un prncipe saud, y los superdirectivos. Ninguna de esas dos
categoras hace o produce nada salvo su propia riqueza; en realidad, se trata de
una superriqueza separada por completo de la realidad cotidiana del mercado,
que rige la vida de la mayora de las personas ordinarias. Peor an, ambos grupos
compiten entre s para incrementar su riqueza; y el peor de todos los escenarios es
el modo en que los superdirectivos, cuya renta se basa realmente en la codicia,
siguen subindose los sueldos al margen de la realidad del mercado. Es lo que
sucedi con los bancos en el 2008, por ejemplo"20.

Los superdirectivos han secuestrado el poder de direccin de las empresas que

dirigen suplantando a las juntas de accionistas, para otorgarse salarios
multimillonarios de forma
arbitraria y al margen de los resultados
empresariales mientras se rebaja el salario mnimo y se recortan sueldos a los
trabajadores. Un aumento de la desigualdad entre ricos y pobres, que ha abierto
una brecha salarial, que en Espaa ha significado que el 1% de los grandes
millonarios haya pasado, de controlar un 5% de la riqueza nacional en 1980 a
controlar ms del 7% en 2010.
Las crticas a la estructura de la UE.

Piketty tambin se ha ocupado del proceso de creacin de la moneda nica

europea y de la arquitectura de la Unin. Afirma que siendo el PIB de la
eurozona casi la cuarta parte del PIB mundial, el devenir de Europa es una
cuestin de inters general.
A veces en el sentido literal de la expresin, como recientemente se ha
conocido que ocurra en el caso de la entidad espaola BANKIA, el banco
resultante de la fusin de varias entidades de crdito de carcter pblico
dirigidas por polticos de todos los partidos, sindicalistas y algn alto
funcionario de la Casa Real estrecho colaborador del rey cesante, que mientras
quebraban las entidades que dirigan retiraban fondos para su uso personal en
fraude de la propia entidad y de la Hacienda pblica, por medio de las tarjetas
de crdito llamadas black.
20http://www.lavanguardia.com/cultura/20140611/54409823263/capitalism
o-piketty.html#ixzz3RNvaBiQc
19

22

Piketty seala que: Si en 1992 Europa decidi crear una moneda sin Estado no
fue slo por pragmatismo, sino tambin porque este acuerdo institucional se
concibi en los ltimos aos de la dcada de 1980 y los primeros de la de 1990, en
un momento en que se pensaba que la nica funcin de los bancos centrales era
ver pasar los trenes, es decir, asegurarse de que la inflacin no subiera. Despus de
la estanflacin de los aos setenta, los gobiernos y la opinin pblica se dejaron
convencer de que primeramente los bancos centrales deban ser independientes
del poder pblico y tener como objetivo nico, una inflacin baja. As se lleg a la
creacin de una moneda sin Estado y de un banco central sin gobierno21
La cuestin del papel del
banco central no pasa
desapercibida
al
autor
francs, que seala el papel
que juega el Banco Central
en Europa (BCE) respecto de
la moneda nica, es una
copia del papel que jugaba el
Banco
Central
Alemn
respecto del marco. Un
papel que otorga al emisor
de moneda la prioridad de
controlar la inflacin por
encima de objetivos como el
de alcanzar el pleno empleo
y
del
crecimiento
econmico, que son el
resultado de la ideologa
neoliberal que alumbr el
proyecto de la moneda
nica.

Adems de la restriccin a los objetivos sealados al BCE, tambin ha jugado un

importante papel la prohibicin de prestar dinero a los gobiernos, debe dejar
que los bancos privados adquieran la deuda pblica de los gobiernos europeo,
generalmente a una tasa ms elevada que aquella a la que presta el BCE a los
bancos, y despus comprar la deuda de los Estados en el mercado secundario
convirtiendo el sistema en un negocio fabuloso para los banqueros privados.
Con este diseo de la moneda nica, cuando lleg la Gran Recesin de 2008, la
unin monetaria europea careca y carece de dispositivos estabilizadores
esenciales, los Estados que haban perdido su soberana en poltica monetaria con
la entrada en la moneda nica, se vieron profundamente afectados. La zona euro
se cre de manera que se eliminaban los amortiguadores naturales de los Estados
participantes en la moneda comn, hacindoles imposible absorber las
fluctuaciones econmicas a travs de la devaluacin de la propia moneda22, y
Piketty, Thomas. El Capital en el Siglo XXI, Fondo de Cultura Econmica,
Madrid, 2014, pgina 623.
22
http://lagranpartida.blogspot.com.es/2013/07/la-trampa-de-la-monedaunica-la.html
23
21

para los pases del sur de Europa esta combinacin fue letal. Este sistema tuvo
una consecuencia la especulacin sobre la deuda pblica, respecto de lo que
Piketty dice que: la especulacin sobre las tasas de inters nacionales es, en
cierta forma, an ms desestabilizadora que las especulaciones de antao sobre
los tipos de cambio intraeuropeos, en la medida que en que los balances bancarios
internacionales son de tal alcance , que basta con un movimiento de pnico en un
puado de operadores de mercado para crear movimientos de gran amplitud en
el mbito de un pas como Grecia, Portugal o Irlanda e incluso como Espaa e
Italia. Lgicamente, la contraparte de la prdida de soberana monetaria debera
ser el acceso a una deuda pblica
segura y a tasas bajas y
previsibles23. La solucin que
propone Piketty es sencilla: Slo
mancomunar las deudas pblicas de
la zona euro, o cuando menos las de
aquellos pases que la integran y que
lo deseen, permitira acabar con
estas contradicciones24 pues a
pesar de tener una moneda
comunitaria, los 19 pases que la
comparten cuentan cada uno con
su propio sistema fiscal y polticas
en esta materia que nunca han sido
armonizadas. Dice: "Necesitamos
una unin fiscal y una armonizacin
presupuestaria. Necesitamos para
Europa un fondo comn de
amortizacin de la deuda, cada pas
sera responsable de pagar su parte
de la deuda, pero habra un tipo de
inters comn para los eurobonos
con los que se refinancia la deuda"25. En una entrevista publicada por el
semanario alemn Der Spiegel26 en este mes de Marzo, el economista francs en
consonancia con lo expuesto en su obra, insista en la necesidad de la unin
fiscal y la armonizacin presupuestaria de la zona euro, y deca que con la
moneda nica hemos creado un monstruo, y que el pacto estabilidad del euro
es una verdadera catstrofe.
Piketty ha sealado los defectos en la arquitectura de la UE y los serios dficits
de funcionamiento en la misma, diciendo que: Hoy en da tenemos un
Parlamento Europeo en el que estn representados 28 pases y, por otra parte, el
Consejo Europeo de Jefes de Estado o de Gobierno y el Consejo de Asuntos
Econmicos y Financieros (integrado por los ministros de Economa y Finanzas).
Piketty, op. cit. pgina 624.
Piketty, op. cit. pgina 624.
25http://www.eleconomista.es/economia/noticias/6535768/03/15/Pikettyllama-monstruo-a-la-eurozona-y-aboga-por-la-union-fiscal.html
26http://www.spiegel.de/international/europe/thomas-piketty-interviewabout-the-european-financial-crisis-a-1022629.html&prev=search
24
23
24

Son varios los problemas de esta arquitectura democrtica. El primero es que no

todos los 28 pases representados en el Parlamento Europeo quieren avanzar
hacia una mayor integracin poltica, fiscal y presupuestaria. El segundo, que el
Parlamento Europeo no representa en absoluto a las instituciones de los Estados
nacin y, en concreto, a los Parlamentos nacionales (). Por eso creo que hace
falta, en paralelo al actual Parlamento Europeo, una Cmara parlamentaria de la
zona euro o, en todo caso, una Cmara formada por los pases de la zona euro que
quieran avanzar hacia una unin poltica, presupuestaria y fiscal, y que tendra
que construirse a partir de los diferentes Parlamentos nacionales. Cada pas
estara representado en proporcin a su poblacin, ni ms ni menos, lo mismo
Alemania y Francia que los dems. El cometido de esta nueva Cmara consistira
en votar cuestiones tales como un impuesto comn sobre sociedades o el nivel de
dficit comunitario27.

Obviamente, en una situacin econmica extrema para los pases europeos y la

moneda nica como ha sido la Gran Recesin de 2008, segn el economista, el
comportamiento de Europa en la crisis ha sido "simplemente catastrfico"28. El
propio Fondo Monetario Internacional (FMI) reconoci hace tres aos que "se
haba ido demasiado lejos con las polticas de austeridad" y que la obligacin de
los pases afectados de reducir en poco tiempo su dficit ha tenido
"consecuencias terribles" para el crecimiento, porque los Estados no pueden
reducir su dficit si la economa no crece. Piketty tambin ha recordado que ni
Alemania ni Francia, altamente endeudados despus de 1945, pagaron jams la
totalidad de su deuda29. Pero que ahora son "precisamente estos pases dicen
ahora a los europeos del sur que tienen que liquidar sus deudas, euro por euro" lo
que tendr" de "graves consecuencias". "Nosotros los europeos, mal organizados
como estamos, hemos convertido la crisis econmica, que originariamente surgi
en Estados Unidos, en una crisis de la deuda por culpa de nuestros instrumentos
polticos impracticables. Trgicamente, esto se ha convertido en una crisis de

27http://www.eldiario.es/economia/abismo-crisis-politica-economica-

financiera_0_326168028.html
28
http://www.publico.es/economia/piketty-eurozona-hemos-creado-monstruo.html
29
http://www.publico.es/economia/piketty-eurozona-hemos-creado-monstruo.html
25

confianza a nivel europeo"30. Segn Piketty, "las pequeas reformitas

estructurales de las que todos esperan que vayan a contribuir al crecimiento poco
pueden cambiar", Europa debera invertir ms en la formacin de sus jvenes,
en la innovacin y la investigacin como "el objetivo ms importante de una
iniciativa europea para el crecimiento". Porque hay que acostumbrarse a vivir
con un crecimiento dbil. Insisto en que un crecimiento dbil que se mantiene en el
tiempo es compatible con el progreso. Hace treinta aos no disponamos de las
actuales tecnologas de la informacin, por ejemplo. Si se organizan bien, si nos
dotamos de las instituciones adecuadas para que todo el mundo se pueda
beneficiar, estas tecnologas constituyen una enorme fuente de riqueza 31. Pero
duda de que el crecimiento pueda producirse si no se proponen alternativas
rpidamente, y si estas no se dan el retorno a las monedas nacionales ser un
escenario cada vez ms difcil de descartar32.

En conclusin, Piketty est convencido de que estamos realmente al borde del

abismo de una crisis poltica, econmica y financiera. De acuerdo en que la crisis
es responsabilidad de todos los pases, pero no entiendo que Alemania siga
pensando que tiene inters en mantener esta visin tan rgida de la austeridad.
() Creo en el progreso tcnico y en la mundializacin. El problema es que,
despus de la cada del Muro de Berln, nos imaginamos por un momento que era
suficiente con basarse en las fuerzas naturales del mercado para que el proceso de
mundializacin y de competencia beneficiase a todos. Creo que ah est el error.
Hay que repensar los lmites del mercado, los lmites del capitalismo, y repensar
tambin las instituciones democrticas. Quizs, ms que repensar los lmites del
capitalismo, habra que replantearse el capitalismo como lmite.
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http://www.eleconomista.es/economia/noticias/6535768/03/15/Piketty-llamamonstruo-a-la-eurozona-y-aboga-por-la-union-fiscal.html
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http://www.eldiario.es/economia/abismo-crisis-politica-economicafinanciera_0_326168028.html
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http://www.eldiario.es/economia/abismo-crisis-politica-economicafinanciera_0_326168028.html
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