Mercredi 23 Mars

B. Le besoin de financement du cycle dexploitation

1. Les diffreentes phases du cycle dexploitation
-

Achat de bien (matires 1 re) pour produire dautres biens ou pour les
vendre.
Transformation & constitution de stock
Crdit accord aux clients

2. Le financement du cycle dexploitation

Largent qui sert assurer les dpenses lis aux cycle dexploitation, du fait du
dcalage entre le paiement des salari, des fournisseurs & lencaissement des
ventes est ce quon appelle le besoin en fonds de roulement (BFR)
Une entreprise bien gere sefforcera de diminuer son BFR en
- obtenant un allongement de crdit accord par le fournisseur
- dimunuant le montant et la dure du crdit accord aux clients
- rduisant les stocks
II. Les diffrentes sources de financement
A. Les sources de financement des investissements
1. Le financement par les fonds propres
a. Par les fonds propres dorigine interne : autofinancement et cession
dlments dactifs
Lautofinancement provient des bnfices raliss par lentreprise qui nont pas
t distribus aux associs (cas de la SARL) ou aux actionnaires (cas de la SA)
La cession dlments dactifs correspond au produit de la vente de lentreprise
de certains de ses actifs et en particulier de certains actifs immobiliss

b. Par les fonds propres dorigine externe : cration ou augmentation du capital

social
Si il y a cration dentreprise, cela correspondera cration du capital social
(SARL capital social maximum 7622 pour la SA : 38110)
Si lentreprise est dj cre, elle procdera alors laugmentation du capital
2. Le financement externe ou endettement
a. Les emprunts moyen et long terme

b. Le crdit-bail ou leasing
Le crdit bail est un contrat de location portant sur un bien meuble avec options
dachats de celui qui loue le bien meuble des conditions convenus au dbut du
contrat.
B. Les sources de financement de lexploitation
1. La mobilisation des crances commerciales (mobiliser = rendre liquide)
En escomptant cest -dire en vendant ou en ngociant avant chance, des
effets de commerces auprs de sa banque, lentreprise verra son compte
bancaire crditer du montant des effets escompts diminuer dun agio qui
correspond la commission de la banque ainsi qu lintert du capital trait.
2. Laffacturage (le factoring )
Cest un service propos par une socit (le factor) qui permet lentreprise de
vendre ses commerces commerciales au factor contre un certain cot
3. Le crdit de trsorerie
Cest un dcouvert bancaire accord par une banque une entreprise

4. Le crdit fournisseurs
III. Avantages et inconvnients des diffrents modes de financements
Mode de financement
Autofinancement

Avantages
Positif car cela
appartient lentreprise
(pas de dettes)

Inconvnients
Parfois lentreprise
limpression que
cet argent ne cote
rien et ne fais pas
suffisemment
attention lemploi
de cet argent
Cession dactifs
Permet de se dsengager Actifs en moins,
dactifs considrs
choix douloureux
comme non-rentable ou
faire
non-stratgiques
Augmentation de capital
- Indpendance vis-- Diminue le
vis du banquier
bnfice par
- Permet de lever des
action
fonds importants
- Peut coter moins
chr quun emprunt
Emprunts bancaire
Possibilit davoir
Cout de lintrt
rapidement une somme
Dpendance vis-vis
dargent en quantit
du banquier
importante
Mobilisations de crances commerciales Permet dobtenir
Cot de lagio du
rapidement des
banquier ou de la
disponibilits
commission pris par
le factor