Sunteți pe pagina 1din 33

ROMNIA

MINISTERUL EDUCAIEI NAIONALE


UNIVERSITATEA VASILE ALECSANDRI DIN BACU
FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE
Str. Spiru Haret, nr. 8, Bacu, 600114
Tel. ++40-234-542411, tel./ fax ++40-234-516345
www.ub.ro; e-mail: stiinteec@ub.ro

PROGRAMUL DE STUDII: CONTABILITATE, AUDIT I INFORMATIC DE GESTIUNE

Analiza economico-financiar la
SC CONFEX SA

Prof. Coordonator

Masterand,

Conf. univ. dr. Mircea Muntean

Astnoaei Florina Roxana


Anul I - CAIG, grupa 641

BACU 2015

Cuprins
Introducere
Prezentarea societii SC CONFEX SA
1. Analiza cifrei de afaceri
1.1. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri
1.2. Analiza factorial a cifrei de afaceri
2. Analiza valorii adugate
2.1. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate
2.2. Analiza factorial a valorii adugate
2.3. Analiza produciei exerciiului
3. Analiza cheltuielilor ntrepinderii
3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
3.2. Analiza cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri
3.3. Analiza eficienei cheltuielilor din exploatare
4. Analiza financiar a rentabilitii pe baza contului de profit i pierdere
4.1. Tabloul soldurilor intermediare
4.1.1. Soldurile intermediare de gestiune activitate
4.1.2. Soldurile intermediare de gestiune rentabilitate
4.2. Analiza capacitii de autofinanare i a autofinanrii
4.3. Analiza diagnostic pe baza ratei rentabilitii
4.3.1. Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate
4.3.2. Analiza ratei rentabilitii comerciale
4.3.3. Analiza ratei rentabilitii economice
4.3.4. Analiza ratei rentabilitii financiare
5. Analiza situaiei financiare pe baza bilanului
5.1 Analiza fondului de rulment
5.2 Analiza necesarului de fond de rulment
5.3 Analiza trezoreriei nete
5.4 Analiza ratelor pe baza bilantului
5.4.1 Analiza structurii activului
5.4.2 Analiza structurii surselor de finanare
5.4.3 Analiza ratelor de rotaie a posturilor din bilan
5.4.4 Analiza lichiditii i solvabilitii
BIBLIOGRAFIE

INTRODUCERE
Performana ntreprinderii reprezint o modalitate de exprimare a eficienei economice a unei
activiti. Prin eficiena economic se poate nelege maximizare efectelor prin minimizarea eforturilor,
reprezentnd unul dintre scopurile oricrei activiti. Performanele ntreprinderii sunt reprezentate pe
parcursul i la sfritul perioadei de gestiune prin contul de profit i pierdere care grupeaz ansamblul
fluxurilor economice generatoare de venituri i cheltuieli. Prin intermediul contului de profit i
pierdere se obin informaii utile despre capacitatea ntreprinderii n generarea de fluxuri de trezorerie
n vederea asigurrii resurselor de finanare a proceselor de producie i comercializare a mrfurilor.
Echilibrul economico financiar exprim modul de utilizare a resurselor de care dispun ntreprinderile
n realizarea procesului de activitate economic i a performanelor obinute la finele perioadei de
gestiune a patrimoniului firmei. Asigurarea echilibrului economico financiar rezolv, pentru
ntreprindere, probleme legate de rentabilitate, solvabilitate, lichiditate i fiabilitate.
n primul capitol am abordat aspecte legate de analiza cifrei de afaceri, care este indicatorul
fundamental de apreciere a activitii economice i este utilizat mpreun cu ali indicatori n
diagnosticarea i evaluarea managementului firmei.
Capitolul al doilea prezint valoarea adugat, un indicator care definete dimensiunea real a
activitii ntreprinderii i reprezint plusul de bogie obinut peste consumurile intermediare
provenite de la teri prin utilizarea factorilor de producie.
Analiza cheltuielilor ntreprinderii este abordat n capitolul al treilea i exprim modul de
utilizare a resurselor financiare pentru asigurarea aprovizionrii, stocrii i vnzrii mrfurilor.
Capitolul patru prezint analiza rentabilitii prin care se reflect performana ntreprinderii. Se
analizeaz rata profitului, rate rentabilitii prin analiza ratei rentabilitii resurselor consumate, rata
rentabilitii comerciale, rata rentabilitii comerciale, rata rentabilitii financiare i rata rentabilitii
economice.
Ultimul capitol prezint analiza bilanului prin metoda ratelor i analiza solvabilitii i
lichiditii.
Importana analizei echilibrului economico-financiar al ntreprinderilor comerciale const n
prezentarea de date i informaii pentru managementul firmei privind achizi ia i vnzarea de mrfuri,
realizarea surselor de finanare, asigurarea solvabilitii i lichiditii.

Prezentarea societii SC CONFEX SA


Denumire: SC CONFEX SA BACU
Sediu social: Calea Bulevardului, nr 211
Forma juridic: societate cu rspundere limitat
Forma capitalului: privat
nregistrare la O.R.C.: J04/1143/1994
Cod identificare fiscal: RO 5994504
Obiectul de activitate
n conformitate cu Codul CAEN obiectul de activitate al societii este constituit de fabricarea i
comercializarea confeciilor textile.
Producia societii se realizeaz att n sistem lohnn proporie de 90%, conform solicitrilor
clienilor externi care pun la dispoziie toate materialele necesare executrii produciei, ct i n sistem
semilohnatunci cnd clienii asigur estura i o parte din materialele auxiliare cum ar fi: a pentru
confecionat, cptueli, ntrituri, nasturi, fermoare, pungi i cutii pentru ambalat etc.
Producia este profilat pe articole de mbrcminte pentru brbai, femei i copii, care se
realizeaz ntr-o form bogat de sortimente, articole de mbrcminte exterioar cu ar fi:
1. sacouri, costume si pantaloni pentru brbai;
2. compleuri, fuste pantaloni si jachete pentru femei;
3. pantaloni blasere pentru copii.
n cadrul SC CONFEX SA se folosete balana de verificare cu patru egaliti, este emis de
programul de contabilitate i de exactitatea nregistrrilor rspunde eful contabil.
Balana de verificare servete la :

verificarea exactitii nregistrrilor ;

controlul concordanei dintre contabilitatea sintetic i cea analitic ;

ntocmirea situaiilor financiare.

Situaiile financiare n cadrul SC CONFEX SA se ntocmesc de contabilul ef i au la baz balana


de verificare i listele de inventariere.
Situaiile financiare anuale se compun din :

bilan ;

cont de profit i pierdere ;


5

situaia modificrilor capitalului propriu ;

situaia fluxurilor de trezorerie ;

note explicative.

Situaiile financiare sunt supuse auditului financiar efectuat de ctre auditori financiari, persoane
fizice autorizate. Se depun la Direcia General a Finanelor Publice Bacu n termen de 150 de zile de
la ncheierea exerciiului financiar.

1. Analiza cifrei de afaceri


Cifra de afaceri este un indicator de performan ce exprim poziia strategic a firmei, poziia
pe pia i posibilitatea ntreprinderii de a dezvolta alte activiti profitabile evideniate n statutul de
funcionare. Cifra de afaceri exprim totalitatea veniturilor obinute din activiti comerciale curente,
fiind unul dintre cei mai importani indicatori de msurare a performan elor economice ale unei
ntreprinderi. n condiiile n care activitatea ntreprinderii este complex, avnd sectoare de produc ie,
prestri servicii i comercializare a mrfurilor, cifra de afaceri cuprinde veniturile din vnzarea
mrfurilor (Vmf) i producia vndut (Pv).
CA=Vmf + Pv
1.1. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri
Analiza dinamicii cifrei de afaceri reprezint obiectivul esenial al analizei cifrei de afaceri care
trebuie s pun n eviden care au fost principalele surse de venituri ale ntreprinderii n perioada
analizat, cum au evoluat ele n timp i ce tendin cunosc. Ca indicator de analiz, valoarea cifrei de
afaceri permite determinarea poziiei pe pia a unei firme, ofer informaii despre dinamica activit ii,
ansele de extindere a afacerii sau importana ntreprinderii n cadrul sectorului.
Prin analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri se urmrete evolu ia pe total i pe elemente
componente fa de perioada precedent, precum i modificrile intervenite n structura cifrei de
afaceri.
n analiza economic financiar, o importan deosebit n determinarea cauzelor i eliminarea
rezervelor n creterea cifrei de afaceri o are studierea structurii vnzrilor, cu scopul de identifica
variaiile nregistrate pe diverse trepte structurale, explicarea acestor variaii i a implica iilor lor

asupra rezultatelor economico financiare ale ntreprinderii. Structura cifrei de afaceri eviden iaz
ponderea deinut de anumite elemente componente n totalul ncasrilor unei ntreprinderi.1
Tabel nr.1 Dinamica cifrei de afaceri
Nr

Exerciiul financiar:

crt

Elemente de calcul

Ritm de

Curent

Modificri

1.

2012
Producia vndut 546 458

2013
952 787

2.

(Pv)
Venituri

Precedent

din 0

Indici (%)

Modificri

cretere

absolute
406 329

174,36

relative (%)
74,36

(%)
32,04

44 759

44 759

997 546

451 088

182,55

82,55

35,11

vnzarea
3.

mrfurilor (Vmf)
Cifra de afaceri 546 458
(Pv+Vmf)

Grafic, evoluia comparativ a cifrei de afaceri se prezint n figura de mai jos.


1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
2012

RCA =

RVmf =

RPv =

CA n
1 100=
CA 0

2013

546
1 100=35 , 11
( 997
546 458 )

Vmf n
1 100=
Vmf 0

Pv n
1 100=
Pv 0

( 440759 1)100=0

952787
1 100=32, 04
( 546
458 )

Interpretarea rezultatelor:

1 Muntean M., Solomon D., Analiz economico financiar aprofundat, Editura Alma Mater, Bacu, 2015,
pag 49.
7

Cifra de afaceri n cazul firmei SC Confex sa urmeaz un trend ascendent, fiind influenat n
mod favorabil de evoluia veniturilor din vnzarea de mrfuri care a crescut (de la 0 lei n anul 2012 la
44 759 lei n anul 2013) ; producia vndut a urmat de asemenea o dimanic ascendent ( de la 546
458 lei n 2012 la 952 787 lei in 2013) influennd pozitiv cifra de afaceri. Ponderea produciei
vndute nregistreaz o cretere cu 74,36%.
n perioada analizat ritmurile de cretere aferente cifrei de afaceri sunt pozitive, situa ie
datorat att creterii veniturilor din vnzarea mrfurilor ct i a veniturilor din producia vndut. Se
constat o cretere absolut a cifrei de afaceri n anul 2013 fa de 2012 cu 451 088 lei, ceea ce
corespunde unui ritm mediu anual de cretere de 35,11%. Producia vndut nregistreaz un ritm
mediu anual de cretere de 32,04%.
Tabel nr 2 Structura cifrei de afaceri
Nr
crt

Elemente

de Precedent

1.

calcul
Producia

2012
546 458

2.

vndut (Pv)
Venituri
din 0

Curent
2013
952 787
44 759

Structura (%)
Precedent
Curent
2012

2013

100,00

95,51

4,49

vnzarea
3.

mrfurilor (Vmf)
Cifra de afaceri 546 458

Ritm de cretere
(%)
74,36

997 546

100,00

100,00

82,55

(CA)
Se observ din analiza efectuat se constat urmtoarele modificri n structura cifrei de
afaceri:
veniturile din vnzrile de mrfuri dein o pondere redus n cifra de afaceri, respectiv
de 0% n 2012 i 4,49% n 2013;
ponderea produciei vndute scade de la 100% n 2012 la 95,51%.
Grafic structura cifrei de afaceri se prezint astfel :

1200000
1000000
Venituri din
vanzarea
marfurilor

800000
600000
400000

Productia
vanduta

200000
0
2012

2013

1.2. Analiza factorial a cifrei de afaceri


Prin analiza factorial a cifrei de afaceri se urmrete influena direct a acestui indicator
asupra ntregului sistem de indicatori economico-financiari ai ntreprinderii, precum i asupra celor
care-i definesc poziia ntr-un anumit mediu concurenial.
Scopul analizei factoriale este de a identifica influenele factorilor asupra mrimei i dinamicii
cifrei de afaceri, fa de nivelurile programate sau realizate n perioadele anterioare. Informa iile
obinute, ca urmare a efecturii analizei factoriale contribuie la diagnosticarea cifrei de afaceri i
adoptarea deciziilor corespunztoare pentru redresarea activitii ntreprinderii. Influenele generate de
modificarea cifrei de afaceri se regsesc n eficiena gestiunii i utilizrii resurselor, echilibrului
economico financiar i a renabilitii ntreprinderilor comerciale.
Modificarea absolut a cifrei de afaceri (CA) este influenat de vnzrile de mrfuri (Vmf)
i producia vndut (Pv) stabilit prin modelul de analiza :
CA=Vmf+Pv
a. Modificarea absolut
CA CA1 CA0
b. Influena factorului venituri din vnzarea mrfurilor
Vmf Vmf1 Vmf 0
c. Influena factorului producie vndut
Pv Pv1 Pv0
Sinteza rezultatelor analizei factoriale a cifrei de afaceri este prezentat n tabelul 3.
Tabel nr 3 Analiza factorial a cifrei de afaceri
9

Explicaie

UM

2013/2012

Modificarea cifrei de afaceri

lei

451 088

82,55

1. Influena veniturilor din

lei

44 759

vnzri de mrfuri

2. Influena produciei vndute

lei

406 329

74,36

Indicatorul cifra de afaceri a nregistrat o cretere de 451 088 lei (de la 546 458 lei n 2012 la
997 546 lei n 2013), respectiv cu 82,55%; evoluie favorabil determinat de influen ele factorilor:
veniturile din vnzri de mrfuri i producia vndut.
Creterea veniturilor din vnzrile de mrfuri cu 44 759 lei (de la 0 lei n 2012 la 44 759 lei n
2013), a determinat creterea cifrei de afaceri, evoluie favorabil.
Producia vndut a nregistrat o cretere cu 406 329 lei (de la 546 458 lei n 2012 la 952 787
lei n 2013), respectiv cu 74,36%, influen favorabil.
2. Analiza valorii adugate
Valoarea adugat reprezint plusul de valoare creat de ntreprindere ca efect al utilizrii
eficiente a potenialului de care dispune, peste valoarea consumului factorilor de producie provenii de
la teri2, fiin unul dintre cei mai importani indicatori de reflectare a performan elor economico
financiare ale unei ntreprinderi.
2.1. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate
Tabel nr 4 Dinamica valorii adugate

Denumire indicator

2012

2013

M
1.Marja comercial (Mc)

Lei

Modificri

Indici (%)

absolute
509 716

820 539

310 823

Modificri
relative (%)

160,98

60,98

2 Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N., Analiza economico financiar, Ediia aIIa,
Editura Economic, Bucureti,2005, pag 81.
10

2.Producia

exerciiului Lei

546 458

952 787

406 329

174,36

74,36

intermediare Lei

377 021

851 289

474 268

225,79

125,79

29 095

112 947

83 852

388,2

288,2

Lei

7 647

19 301

11 654

252,4

152,4

Lei

Lei

340 279

719 041

378 762

211,31

111,31

679 153

922 037

242 884

135,76

35,76

(Pex)
3.Consumuri
(Ci) (a+b+c+d)
a) Ch. cu materiile prime i Lei
materialele

consumabile

(Mp)
b )Alte ch. materiale (Acm)
c) Energie i ap (U)
d) Prestaii externe (Pext)
4. Valoarea adugat (VA) lei
(1+2-3)

Din analiza efectuat, se remarc faptul c valoarea adugat a avut o evolu ie ascendent,
cuantumul acesteia sporind cu 242 884 lei (35,76%), datorit creterii marjei comerciale (de la 509 716
lei n 2012 la 820 539 lei n 2013), a produciei exerciiului (de la 546 458 lei n 2012 la 952 787 lei
n 2013) i a consumurilor intermediare ( de la 377 021 lei n 2012 la 851 289 lei n 2013) care au
determinat reduceri ale bogiei n diferite procente.
Grafic, evoluia comparativ a valorii adugate se prezint n figura de mai jos.
1000000
900000
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
2012

2013

11

2.2. Analiza factorial a valorii adugate


Influenele factoriale ale valorii adugate n mrimi absolute
Tabel nr 5 Analiza factorial a valorii adugate
Nr
crt

Indicatori

1
2
3
5

Producia exerciiului (Qe)


Cosumuri intermediare (M)
Marja comercial (Mc)
Valoarea adugat

Perioada
Precedent

Ritm
Curent

546 458
377 021
509 716
679 153

952 787
851 289
820 539
922 037

de

Abatere

Indici

cretere

()
406 329
474 268
310 823
242 884

(%)
160,98
225,79
160,98
135,76

(%)
60,98
125,79
60,98
35,76

(VA= Qe M + MC)
Analiza factorial a valorii adugate se va realiza dup modelul:
VA = Qe M + Mc
Modificarea total:
VA=

VA 1VA 0 =922 037679 153=242884 lei ,

se explic prin influenele urmtorilor factori:

1. Influena modificrii produciei exerciiului (Qe):


Qe 1Qe0=952787546 458=406 329 lei
VA(Qe) =
2. Influena modificrii consumurilor intermediare (M):
M 1M 0=851 289377 021=474 268 lei
VA(M) =
3. Influena modificrii marjei comerciale:
Mc 1Mc 0=820539509716=310 823 lei
VA (Mc) =

Valoarea adugat (VA) a nregistrat o cretere cu 406 329 lei (de la 679 153 lei n 2012 la 922
037 lei n 2013), respectiv cu 35,76%, evoluie favorabil, datorit influenei factorilor: produc ia
exerciiului, consumurile intermediare i marja comercial.
Producia exerciiului (Qe) crete cu 406 329 lei (de la 546 458 lei n 2012 la 952 787 lei n
2013), respectiv 74,36% determinnd creterea valorii adugate cu aceeai valoare, influen
favorabil.
12

Consumurile intermediare (M) cresc cu 474 268 lei (de la 377 021 n 2012 la 851 289 n 2013),
respectiv 125,79%, determinnd scderea valorii adugate, influen nefavorabil.
Marja comercial (Mc) a nregistrat o cretere cu 310 823 lei (de la 509 716 n 2012 la 820 539
n 2013), respectiv 60,98% determinnd astfel creterea valorii adugate, influen favorabil.
2.3 Analiza produciei exerciiului
Producia exerciiului (Qe) este format de bunurile i serviciile produse de ntreprindere,
indiferent de destinaie: vnzare, stocare sau imobilizare, fiind apreciat ca o producie global a
exerciiului financiar i se determin prin nsumarea valorii produciei vndute (Qv) cu cea a produciei
stocate ( Qs) i cu valoarea produciei realizat pentru scopuri proprii i capitalizat (Qi).
Tabel nr 6 Analiza produciei exerciiului
Nr

Perioada
Precedent

crt
1
2

Indicator
Producia vndut (Qv)
546 458
Variaia stocurilor de produse finite i a 0

produciei n curs de execuie (Qe)


Producia realizat de entitate pentru 0

Curent
952 787
0
0

scopurile sale proprii i capitalizate (Qi)


4
Producia exerciiului (Qe)
Abateri
Indici

546 458
-

952 787
406 329
174,36%

Ritm de cretere

74,36%

Valoarea produciei exerciiului coincide cu valoarea produciei vndute ntruct valoarea


stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie precum i valoarea produc iei realizat
de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat este zero.
Producia exerciiului nregistreaz n perioada analizat o evoluie favorabil urmnd un trend
ascendent de la 546 458 lei n 2012 la 952 787 n 2013.

3. Analiza cheltuielilor ntrepinderii


13

Conform OMFP 1802/2014, cheltuielile reprezint diminuri ale beneficiilor economice


nregistrate pe parcursul perioadei contabile sub form de ieiri sau scderi ale valorii activelor ori
creteri ale datoriilor, care se concretizeaz n reduceri ale capitalurilor proprii, altele dect cele
rezultate din distribuirea acestora ctre acionari.3
3.1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
Orice activitate economic presupune consumuri de resurse uman, materiale i financiare care
se nregistreaz potrivit principiilor organizrii contabilitii financiare i contabilitii de gestiune, n
conturi specifice. La ncheierea exerciiului financiar se ntocmesc documentele de sintez contabil,
care furnizeaz informaii privind volumul resurselor consumate, dar i eficiena acestui consum.
Tabel nr 7 Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
Nr
crt
Indicator
1.
Venituri din exploatare
Indice
2.
Venituri financiare
Indice
3.
Total venituri
Indice
4.
Cheltuieli din exploatare
Indice
5.
Cheltuieli financiare
Indice
6.
Total cheltuieli
Indice
7.
Cheltuieli din exploatare la
1000

lei

venituri

Perioada
Precedent

Curent

546 458
1 946
548 404
433 906
2 776
436 682
794,03

997 546
82.55%
1 835
-5.70%
999 381
82,23%
949 813
118,90%
9 225
232,31%
959 038
119,62%
952,15

din

exploatare
Abatere
8.
Cheltuieli financiare la 1000 1426,52

158,12
5027,25

lei venituri financiare


Abatere
9.
Cheltuieli totale la 1000 lei 796,28

3600,73
959,63

venituri totale
Abatere
Icht-100
Ivt-100

163,35
119,62
82,23

3 OMFP 1802/2014, pct. 19.


14

10.

Coeficientul de elasticitate

1,45

Eficiena cheltuielilor totale se nrutete ntruct indicatorul cheltuieli la 1000 lei venituri
totale nregistreaz niveluri ridicate i n cretere n perioada analizat, situaie care se datoreaz
creterii cheltuielilor totale ntr-un ritm mai rapid dect ritmul de cretere al veniturilor totale.
Eficiena cheltuielilor din exploatare se nrutete ntruct indicatorul cheltuieli din
exploatare la 1000 lei venituri din exploatare crete.
Nivelul cheltuielilor si veniturilor financiare

este redus i de aceea nu are o influen

semnifativ asupra evoluiei eficienei cheltuielilor totale.


3.2. Analiza cheluielilor la 1000 lei cifr de afaceri
Analiza structural a cheltuielilor de exploatare la 1 000 lei venituri reflect faptul c principala
component a acestora o constituie cheltuielile la 1 000 lei cifra de afaceri, care se urmresc att n
dinamic ct i pe structur.
Analiza factorial a cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri se face prin utilizarea modelului de
calcul:
(1000)

Ch

Ch
1000
CA

Tabel nr 8 Analiza eficienei cheltuielilor


Indicatorii

Exerciiul financiar
2012

2013

1. Cifra de afaceri

546 458

997 546

2. Dinamica cifrei de afaceri(%)

100

182,55

3. Cheltuieli de exploatare

433 906

949 813

4. Dinamica cheltuielilor de exploatare (%)

100

218,89
15

5. Nivelul cheltuielilor de exploatare la 1000 lei cifra 794,03

952,15

de afaceri()
6. Dinamica nivelului ch. de circulaie la 1000 lei CA()
7. Factori de influen
- Cifra de afaceri

41,94

- Cheltuielile de circulatie

-22,39

9. Variatia cifrei de afaceri (CA)

-27.795

10.Variatia cheltuielilor de circulatie (Chc)

-1.982

11.Cheltuiala de circulatie medie (Chm)

0,13

0,15

12.Cheltuiala de circulatie marginal (ChM) (r10/r9)

0,071

13.Coeficientul de elasticitate(r12/11)

0,47

3.3. Analiza eficienei cheltuielilor de exploatare


Cheltuielile de exploatare dein ponderea majoritar n structura cheltuielilor firmei, ceea ce
necesit o analiz detaliat pentru a descoperi noi rezerve de reducere a acestora. Aceste cheltuieli sunt
generate de ciclul de exploatare i au n vedere operaiuni de aprovizionare cu materii prime i
materiale, depozitarea acestora, folosirea lor n cadrul procesului de producie, stocarea
semifabricatelor, produselor finite i vnzarea acestora, precum i achiziionarea de mrfuri i ambalaje
i vnzarea lor.
Tabel nr 9 Analiza structurii cheltuielilor de exploatare
Nr

Indicatori

crt
1.

Cheltuieli

2012
cu

materiile

prime

i 29 095

2013
112 947

materialele consumabile
Abateri

83 852
16

Ponderea n cheltuieli de exploatare


2.
Alte cheltuieli materiale
Abateri
Ponderea n cheltuieli de exploatare
3.
Alte cheltuieli externe (cu energia i apa)
4.
Cheltuieli privind mrfurile
Abateri

6,71%
7 647
1,76%

11,89%
19 301
11 654
2,03%

0
0
-

0
66 913
66 913
7,05%

Ponderea n cheltuieli de exploatare


5.
Cheltuieli cu personalul
0
6.
Ajustri de valoare privind imobilizrile 55 787

0
24 663

corporale i necorporale
Abateri
Ponderea n cheltuieli de exploatare
7.
Alte cheltuieli de exploatare
Abateri
Ponderea n cheltuieli de exploatare
8.
Ajustri privind provizioanele
9.
Cheltuieli de exploatare
Abateri

12,86%

-31 124
2,6%

341 377
78,67%

725 989
384 612
76,43%

0
433 906

0
949 813
515 907
100%

100%

Ponderea

n urma analizei efectuate se constat c ponderea majoritare n structura cheltuielilor de


exploatare este deinut de Alte cheltuieli de exploatare, urmat de cheltuielile cu materiile prime i
materialele consumabile.
Analiza eficienei cheltuielilor din exploatare se va realiza pe baza indicatorilor:
Cheltuieli de exploatare la 1000 lei cifra de afaceri
Cheltuieli aferente produciei vndute la 1000 lei producie vndut
Tabel nr 10 Analiza eficienei cheltuielilor din exploatare
Nr

Indicatori

2012

crt
1.
2.
3.

Cheltuieli din exploatare


433 906
Cifra de afaceri
546 458
Cheltuieli din exploatare la 1000 lei cifra 794,03

2013
949 813
997 546
952,15

de afaceri
Abateri
4.
Costul bunurilor vndute i al serviciilor 92 529

158,12
223 824

prestate
Ponderea n cheltuieli de exploatare
5.
Producia vndut
Ponderea produciei vndute n cifra de afaceri

22,44%
952 787
95,51%

16,93%
546 458
100%

17

net
6.

Cheltuieli aferente produciei vndute la 0,169

1000 lei producie vndut


Abateri
7.
Cheltuieli privind mrfurile
Ponderea n cheltuieli din exploatare
8.
Vnzri de mrfuri
Ponderea vnzrilor de mrfuri n cifra de

0,235
0,066

0
0
0
0

66 913
7,04%
44 759
4,49%

afaceri net
9.
Cheltuieli privind mrfurile la 1000 lei 0

1494,96

vnzri de mrfuri
Abateri

1494,96

Indicatorii ce caracterizeaz eficiena cheltuielilor de exploatare pe total i pe categorii de


cheltuieli nregistreaz trenduri ascendente n perioada analizat ceea ce reflect nrut irea eficien ei
acestor cheltuieli. Nivelul ratei de eficien a cheltuielilor privind mrfurile crete n perioada analizat
de la 0 n 2012 la 1494,96 n 2013.
4. Analiza financiar a rentabilitii pe baza contului de profit i pierdere
Rentabilitatea se definete ca fiind capacitatea unei ntreprinderi de a obine profit ptin
utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor, indiferent de proveniena acestora 4. Analiza
rentabilitii se realizeaz pe baza datelor din contul de profit i pierdere, component a situa iilor
financiare anuale redactat n termeni de flux, care cuprinde ansamblul fluxurilor patrimoniale ce
permit crearea bogiei plecnd de la ansamblul cheltuielilor i veniturilor.
4.1. Tabloul soldurilor intermediare
4.1.1. Soldurile intermediare de gestiune activitate
Din punct de vedere al analizei economice solduril intermediare de gestiune caracteristice
exploatrii sunt indicatori valorici ai produciei i comercializrii: cifra de afaceri, marja comercial,
producia exerciiului, valoarea adugat.
Tabel nr 11 Analiza soldurilor intermediare de gestiune activitate
Nr

Indicatori

2012

2013

crt
1.

Venituri din vnzri de mrfuri (Vmf)

44 759

4 Robu V., Georgescu N., Analiza economico financiar, Editura Omnia Uni, Braov,
2000, pag 190,
18

2.
Producia vndut (Qv)
3.
Cifra de afaceri net (CA)
Abateri
Indici
4.
Cheltuieli privind mrfurile (Chmf)
5.
Marja comercial
Abateri

546 458
546 458

952 787
997 546
451 088
182,55%

0
0
-

66 913
-22 154
-22 154
-

Indici
6.
Variaia stocurilor de produse finite i a 0
7.

produciei n curs de execue


Producia realizat de entitate pentru 0

scopurile sale proprii i capitalizate


8.
Producia exerciiului (Qe)
Abateri
Indici
9.
Consumuri intermediare (Ci)
Cheltuieli cu materiile

prime

materialele consumabile (Mp)


Alte cheltuieli materiale (Acm)
Energie i ap (U)
Prestaii externe (Pext)
10.
Valoarea adugat
Abateri
Indici

0
0

546 458
-

952 787
406 329
174,36%

377 021
29 095

851 289
112 947

7 647
0
340 279
679 153
-

19 301
0
719 041
922 037
242 884
135,76%

Din analiza efectuat se constat:


Soldurile intermediare de gestiune privind exploatarea urmeaz un trend ascendent pe parcursul
perioadei analizate, evoluia acestora mbuntindu-se.
Cifra de afaceri a crescut de la 546 458 lei n 2012 la 997 546 lei n 2013, evolu ie favorabil
datorat creterii vnzrilor de mrfuri ct i produciei vndute.
Marja comercial a crescut ca urmare a creterii veniturilor din vnzrile de mrfuri.
Producia exerciiului este egal cu valoarea produciei vndute n 2012, creterea acesteia de la
546 458 lei n 2012 la 952 787 lei n 2013 se datoreaz i creterii produciei vndute.
Valoarea adugat nregistreaz o tendin ascendent n perioada analizat, reflectnd creterea
bogiei firmei.
4.1.2. Soldurile intermediare de gestiune rentabilitate

19

Performana financiar a ntreprinderii este caracterizat prin intermediul soldurilor


intermediare de gestiune privind rentabilitatea i sunt determinate n continuarea soldurilor
intermediarea de gestiune caracteristice activitii de exploatare:

Excedentul brut de exploatare (EBE);


Rezultatul din exploatare (Rexp);
Rezultatu financiar (Rfin);
Rezultatu brut al exerciiului (Rbr);
Rezultatul net al exerciiului (Rnet).
Tabel nr 12 Analiza soldurilor intermediare de gestiune - rentabilitate

Nr
crt
Indicator
1.
Valoarea adugat
Abateri
Indici
Ritm de cretere
2.
Subvenii din exploatare (Sbv) (+)
3.
Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte
asimilate (I+Tx) (-)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
4.
Cheltuieli cu personalul (Chp) (-)
5.
Excedentul brut din exploatare (1+2-3-4)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
6.
Alte venituri din exploatare (+)
7.
Ajustri de valoare privind imobilizrile

2012
679 153
0
950

2013
922 037
242 884
135,76%
35,76%
0
15

0
678 203
0
55 787

-935
1,6%
-98,4%
0
922 022
243 819
135,95%
35,95%
0
24 663

341 377
281 039
1 946
-

- 31 124
44,21%
-55,79%
725 989
384 612
212,66%
112,66%
171 370
- 109 669
60,98%
-30,02%
1 835
-111
94,3%

corporale i necorporale + Ajustri de valoare


privind activele circulante + Ajustri privind
provizioanele (Aj) (-)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
8.
Alte cheltuieli de exploatare (Ache) (-)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
9.
Rezultat din exploatare (Rexp)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
10.
Venituri financiare (Vfim)(+)
Abateri
Indici

20

Ritm de cretere
11.
Cheltuieli financiare(Chf)(-)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
12.
Rezultat financiar (Rfin)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
13.
Rezultat brut (Rbr)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
14. Impozitul pe profit (Ip)
Abateri
Indici
Ritm de cretere
15. Rezultat net (Rn)
Abateri
Indici
Ritm de cretere

2 776
-830
111 722
18 956
92 766
-

-7,7%
9 225
6 449
332,315
232,31%
-7 390
- 6560
890,36%
790,36%
40 343
-71 379
36,11%
-63,89%
6 493
-12 463
34,25%
-65,75%
33 850
-58 916
36,49%
-63,51%

n urma analizei efectuate pe baza datelor din tabel deprindem urmtoarele concluzii referitoare
la analiza soldurilor intermediare de gestiune privind rentabilitatea societii SC KEVA CONF SRL:
Excedentul brut din exploatare are o evoluie favorabil, nregistrnd o cretere n
perioada analizat cu 243 819 lei (de la 678 203 lei n 2012 la 922 022 lei n 2013),
evoluie datorat creterii valorii adugate i diminurii cheltuielilor cu impozitele,
taxele i vrsmintele asimilate. Pentru perioada analizat societatea nu a beneficiat de
subvenii din exploatare. Mrimea acestui indicator este important pentru investitori,
deoarece reprezint fluxul potenial de disponibiliti degajat de ciclul de exploatare,
influiennd potenialul firmei de a-i susine activitatea din resurse proprii, respectiv
capacitatea de autofinanare a firmei.
Rezultatul din exploatare a avut o evoluie nefavorabil datorit creterii cheltuielilor
din exploatare i diminurii veniturilor din exploatare.
Rezultatul financiar este n scdere i negativ, ntruct cheltuielile financiare cresc iar
valoarea veniturilor financare scade.
Rezultatul brut are o evoluie nefavorabil, nregistnd o diminuare cu 71 379 lei (de la
111 722 lei n 2012 la 40 343 lei n 2013), respectiv cu -63,89%.
Evoluia rezultatului net n perioada analizat este determinat de modificarea
rezultatului brut i a impozitului pe profit. Rezultatul brut i rezultatul net se modific
n acelai sens dar n proporii diferite, datorit influenei impozitului pe profit.

21

4.2. Analiza capacitii de autofinanare i a autofinanrii


Capacitatea de autofinanare sau marja brut de autofinanare se refer la diferena dintre
fluxurile de intrare i fluxurile de ieire generate de opera iunile curente de gestiune care las la
dispoziia ntreprinderii resurse proprii disponibile pentru finanarea diverselor necesiti.
Autofinanarea sau marja net de autofinanare constituie partea din capacitatea de autofinan are care
rmne la dispoziia ntreprinderii dup deducerea dividendelor distribuite.
Tabel nr 13 Analiza capacitii de autofinanare i a autofinanrii
Nr

Indicatori

2012

2013

678 203

Indici
2.
Alte venituri din exploatare (Ave) +
3.
Alte cheltuieli din exploatare (Ace) Abateri

922 022
243 819
135,95%

0
341 377

Indici
4.
Venituri financiare (Vf) +
Abateri

0
725 989
384 612
212,66%

1 946

Indici
5.
Cheltuieli financiare (Chfin) Abateri

2 776

Indici
6.
Impozit pe profit (Ip) Abateri

9 225
6 449
332 ,31

18 956

Indici
7.
Capacitatea de autofinanare (CAF)
Abateri

6 493
-12 463
34,25%

317 040

Indici
8.
Dividende distribuite 9.
Autofinanarea (AF)
Abateri

182 150
-134 890
57,45

0
317 040

0
182 150
-134 890
57,45%

crt
METODA FLUXURILOR
1.
Excedentul brut din exploatare (EBE)
Abateri

1 835
-111
94,3%

Indici

Capacitatea de autofinanare nregistreaz solduri negative, evoluie nefavorabil datorat


creterii cheltuielilor din exploatare i a celor financiare.
4.3. Analiza diagnostic pe baza ratei rentabilitii

22

Rata rentabilitii se refer la gradul de rentabilitate, singurul indicator care difereniaz


ntreprinder cu acelai beneficiu, dar cu rentabiliti diferite, ca urmare a unor costuri diferite. Aceast
rat se determin pe baza datelor din contul de rezultat sau din bilan , prin raportarea unui rezultat la
un indicator ce exprim efortul depus.
4.3.1. Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate
Rata rentabilitii resurselor consumate caracterizeaz gradul de eficien al consumului de
factori de producie reflectat n costuri i se determin dup modelul:
Rc=

Rexp
100
Chexp

Tabel nr. 14 Analiza ratei rentabilitii resurselor consumate


Nr

Inidicatori

2012

2013

112 552

47 733
-64 819
42,41%
223 824
131 295
241,9%
21,33%
-100,31%
17,54%

crt
1.
Rezultatul aferent cifrei de afaceri (Pr)
Abateri
Indici
2.
Cheltuieli aferente cifrei de afaceri (CA)
Abateri
Indici
3.
Rata rentabilitii comerciale (Rv)
Abateri
Indici

92 529
121,64%
-

Rata rentabilitii resurselor consumate nregistreaz o evoluie nefavorabil n perioada


analizat, datorat scderii rezultatului aferent cifrei de afaceri i creterii cheltuielilor aferente cifrei
de afaceri.
4.3.2. Analiza ratei rentabilitii comerciale
Rata rentabilitii comerciale reprezint profitabilitatea vnzrilor i se determin dup
modelul:
Rv=

Rv
100
CA
23

Tabel nr 14 Analiza ratei rentabilitii comerciale


Nr

Inidicatori

2012

crt
1.
Rezultatul aferent cifrei de afaceri (Pr)
Abateri
Indici
2.
Cifra de afaceri (CA)
Abateri
Indici
3.
Rata rentabilitii comerciale (Rv)
Abateri
Indici

2013

112 552
546 458
20,6%
-

47 733
-64 819
42,41%
997 546
451 088
182,55%
4,78%
-15,82%
23,20%

Rentabilitatea comercial a societii analizate, scade de la 20,6% la 4,78%, diminuare datorat


scderii rezultatului aferent cifrei de afaceri.
4.3.3. Analiza ratei renabilitii economice
Rata rentabilitii economice depinde de performanele profesionale ale ntreprinderii fiind
independent de structura financiar, ntruct productivitatea unei maini este aceeai indiferent de
modalitatea de finanare a unei maini.
Rata rentabilitii economice exprim eficiena capitalului alocat activitii productive a ntreprinderii.
Model de calcul :
=

Rez ec
100
Activ total

Tabel nr 15 Analiza ratei rentabilitii economice

Nr
crt
1.
Abateri
Indici
2.
Abateri
Indici
3.
Abateri
4.

Inidicatori
Rezultatul aferent cifrei de afaceri (Pr)

2012

2013

112 552

47 733
-64 819
42,41%
1 006 357
697 658
326%
0,99
-0,78
4,78%

308 699
Viteza de rotaie a activelor (Vr = CA/At) 1,77
Rata
rentabilitii
comerciale 20,6%
Active totale (At)

(Rc=Rbr/CA)
Abateri

-15,82
24

5.

Randamentul activelor imobilizate (

r ai

-21,77

=CA/Ai)
Abateri
6.
Viteza de rotaie a activelor circulante 1,64

3,67

25,44
1,36

(v=CA/Ac)
Abateri
3.
Rata

rentabilitii

economice 36,46%

-0,28
4,74%

(Re=Rbr/At)
Abateri
Indici

-31,72%
13%

n perioada analizat rata rentabiliii economice nregistreaz valori reduse. Evolu ia


nefavorabil a ratei se datoreaz scderii accentuate a profitului brut fa de creterea valorii activului
total. Nivelul ratei a sczut i datorit diminurii vitezei de rotaie a activelor totale (de la 1,77 n 2012
la 0,99 n 2013), creterii randamentului activelor imobilizate (de la -21,77 n 2012 la 3,67 n 2013),
precum i a scderii vitezei de rotaie a activelor circulante (de la 1,64 n 2012 la 1,36 n 2013)
4.3.4. Analiza ratei rentabilitii financiare
Rata rentabilitii financiare exprim gradul de eficien a utilizrii capitalurilor proprii.
Rentabilitatea financiar privete acionarii, de aceea n relaia de calcul a ratei trebuie utilizat
rezultatul net fiind cel mai apropiat pentru acionari. Informaiile furnizate de situa iile financiare
anuale ale societii permit determinarea ratei rentabilitii financiare. Modelul de calcul pentru aceast
rat este urmtorul:
At
CA
Kp
PN
PN
At
Rf =
100=
100
KP
CA

Tabel nr 16 Analiza ratei rentabilitii financiare


Nr

Indicatori

crt
1.
Rezultatul net al exerciiului (PN)
Abateri
Indici
2.
Capitalul propriu (Kp)
Abateri
Indici
3.
Activul total (At)

2012

2013

92 766
-

33 850
-58 916
36,49%

133 515
308 699

245 076
111 561
183,56%
1 006 357
25

Abateri
4.
Cifra de afaceri (CA)
Abateri
5.
Factorul de multiplicare al capitalurilor
proprii (At/Kp)
Abateri
6.
Rentabilitatea global

546 458
2,31

capitalului 30,05%

697 658
997 546
451 088
4,11
1,8
3,36%

ntreprinderii investit n active fixe i


circulante (PN/At)
Abateri
7.
Viteza de rotaie a activelor (CA/At)
Abateri
8.
Rentabilitatea comercial (PN/CA)
Abateri
9.
Rentabilitatea financiar (Rf)
Abateri
Indici

1,77
16,98%
69,48%
-

-26,69%
0,99
-0,78
3,4%
-13,58%
13,81%
-55,67%
19,88%

Se constat o rat a rentabilitii financiare n scdere n perioada analizat (de la 69,48% n


2012 la 13,81 n 2013), evoluie nefavorabil datorat capacitii reduse a capitalurilor proprii de a
crea profit net. Scderea rezultatului net a fost cauza diminurii rentabilit ii globale a capitalului
ntreprinderii precum i a rentabilitii comerciale, factori care au dus la reducerea ratei rentabilit ii
financiare. Rata rentabilitii financiare pe perioada analizat a manifestat o tendin de scdere ce
exhivaleaz cu o slab remunerare prin ctigul net a resurselor proprii, respectiv scderea capacit ii
capitalurilor proprii de a crea profit net.
5. Analiza situaiei financiare pe baza bilanului
Pentru a elabora diagnosticul financiar care s permit msurarea rentabilitii economice, a
rentabilitii financiare, aprecierea condiiilor n care sunt realizate echilibrele financiare i deducerea
gradului de autonomie al ntreprinderii, analiza financiar parcurge mai multe etape care presupun
cercetarea unor informaii care mpiedic continuitatea activiii ntreprinderii.

5.1 Analiza fondului de rulment

26

Fondul de rulment caracterizeaz starea de echilibru/dezechilibru financiar al unei ntreprinderi,


la un moment dat, exprimnd excedentul capitalurilor permanente peste valoarea activelor imobilizate
nete destinat finanrii activelor circulante.
Tabel nr 17 Analiza fondului de rulment
Nr

Indicatori

2012

2013

crt
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.

Capitaluri proprii
Datorii mai mari de 1 an
Capitaluri permanente (1+2)
Active imobilizate nete
Active circulante
Cheltuieli n avans
Necesar temporar (5+6)
Datorii peste 1 an
Venituri n avans
Resurse temporare (8+9)
Active circulante nete/ Datorii curente nete

133 515
25 235
158 750
-25 103
333 802
2 098
335 900
150 589
1 458
152 047
183 853

245 076
13 038
258 114
271 774
734 583
1 402
735 985
748 187
1 458
749 645
-13 660

(E)
12.
Fond de rulment financiar (3-4 sau 7-10) 183 853
Variaia fondului de rulment (FR)
Indici
Ritm de cretere

-13 660
-197 513
7,43%
-92,57%

n perioada analizat fondul de rulment financiat nregistreaz n 2012 valori pozitive iar n
2013 valori negative, ceea ce este o situaie nefavorabil pentru ntreprindere. Aceast scdere a
fondului de rulment se datoreaz creterii activului imobilizat i diminurii datoriilor pe termen mediu
i lung.

5.2 Analiza necesarului de fond de rulment


Necesarul de fond de rulment reprezint parte din activeele circulante de natura stocurilor i
creanelor care trebuie finanat din fondul de rulment. Necesarul de fond de rulment reflect echilibrul
curent al ntreprinderii, fiind mai instabil dect fondul de rulment.
Tabel nr 18 Analiza necesarului de fond de rulment
27

Nr

Indicatori

crt
1.
Active circulante
2.
Casa i conturi la bnci
3.
Necesiti ciclice (stocuri + creane) (1-2)
4.
Cheltuieli n avans
5.
Necesiti ciclice + cheltuieli n avans
6.
Resurse ciclice
7.
Necesar de fond de rulment (5-6)
Variaia necesarului de fond de rulment (NFR)
Indici
Ritm de cretere

2012

2013

333 802
134 682
199 120
2 098
201 218
150 589
50 629
-

734 583
365 882
368 701
1 402
370 103
748 187
-378 084
-428 713
746,77%
-646,77%

n perioada analizat, necesarul de fond de rulment este n scdere de la 50 629 lei n 2012 la
-378 084 lei n 2013. Valoarea negativ din 2013 a NFR, reflect un surplus de resurse temporare fa
de activele circulante, necesitile temporare fiind mai mici dect resursele temporare ce pot fi
mobilizate.
5.3 Analiza trezoreriei nete

Trezoreria net arat cuantumul disponibilitilor bneti existente n entitate la un moment dat,
n conturile bancare sau de cas, fiind legat de operaiuni financiare pe termen scurt al cror scop este
de a asigura resursele de finanare a activitii economice a ntreprinderii.

Tabel nr 19 Analiza trezoreriei nete


Nr

Indicatori

crt
1.
Fond de rulment financiar
2.
Necesar de fond de rulment
3.
Trezoreria net
TN= variaia trezoreriei nete= cash flow
Indici
Ritm de cretere

2012

2012

183 853
50 629
133 224
-

-13 660
-378 084
-391 744
-524 968
294,05%
-194,05%

28

n urma analizei efectuate rezult urmtoarele:


-

FR>NFR n 2012, trezoreria net este pozitiv, ceea ce denot un excedent de finan are,
un surplus monetar, fiind dovada desfurrii unei activiti eficiente prin existen a

disponibilitilor bneti n conturile bancare i n cas.


FR>NFR n 2013 dar are valori negative, trezoreria net este de asemenea negativ ceea
ce semnific un dezechilibru financiar concretizat ntr-un deficit monetar care trebuie
acoperit prin apelarea la noi credite pe termen scurt pentru finanarea dezechilibrului
ceea ce reflect un management defectuos i o stare economic precar.

5.4 Diagnosticul ratelor pe baza bilanului


Cu ajutorul ratelor se stabilesc raporturi ntre dou posturi de bilan, rezultatul fiind sub form
de coeficient, indice sau procent. Ratele de structur ale bilanului reflect structura financiar a
ntreprinderii care se definete prin proporiile posturilor din activul i pasivul bilanului n raport cu
totalul acestuia.

5.4.1 Analiza structurii activului


Structura activului caracterizeaz compoziia patrimoniului economic al ntreprinderii i este
analizat prin ratele de structur care reflect apartenena sectorial i depind de natura activit ii
ntreprinderii.

Tabel nr 20 Analiza ratelor de structur ale activului


Nr
crt
1.
Abateri
1.1
Abateri
1.2
Abateri
1.3
2.
Abateri
2.1
Abateri

Indicatori

2012

2013

Rata activelor imobilizate

-8,13%
0,12%
-8,25%
0
108,13%
15,06%
-

27,01%
18,88%
0,04%
1,61%
26,97%
35,22%
0
72,99%
-35,14%
0,82%
-14,24%

Rata imobilizrilor necorporale


Rata imobilizrilor corporale
Rata imobilizrilor financiare
Rata activelor circulante
Rata stocurilor

29

2.2
Rata creanelor
Abateri
2.3
Rata disponibilitilor
Abateri

49,44%
43,63%
-

35,82%
-13,62%
36,36%
-7,27%

Ponderea activelor imobilizate n totalul patrimoniului a crescut n perioada analizata de la


-8,13% n 2012 la 27,01% n 2013. Ponderea activelor circulante n total active scade de la 108,13% n
2012 la 72,99% n 2013, n condiiile creterii activului total.
n structura imobilizrilor ponderea majoritar o deine valoarea imobilizrilor necorporale n
2012 iar n 2013 cele corporale. Ponderea stocurilor n totalul patrimoniului scade de la 15,06% n
2012 la 0,82% n 2013. Creanele dein ponderea cea mai mare n total activ, ponderea acestora scade
de la 49,44% n 2012 la 35,82% n 2013. Disponibilitile bneti dein o pondere relativ mare n total
active, ponderea acestora scade de la 43,63% n 2012 la 36,36% n 2013.
5.4.2 Analiza structurii surselor de finanare
Sunt rate ce permit aprecierea politicii de finanare a ntreprinderii punnd n eviden unele
aspecte privind gradul de stabilitate a finanrii i autonomia financiar a acesteia.

Nr
crt
1.
Abateri
2.
Abateri
3.
Abateri
4.
Abateri

Indicatori

2012

2013

Rata stabilitii financiare

51,43%

Rata autonomiei gobale

43,25%

Rata datoriilor pe termen scurt

48,78%

Rata datoriilor totale

56,96%

25,65%
-25,78%
24,35%
-18,9%
74,35%
25,57%
75,64%
18,68%

30

80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2012
2013

n urma analizei efectuate se constat urmtoarele:


Rata stabilitii financiare are o evoluie nefavorabil, urmnd un trend descendent n
perioada analizat, scade de la 51,43% n 2013 la 25,65% n 2013, reflectnd reducerea
capitalului permanent n totalul patrimoniului;
Rata autonomiei globae scade de la 43,25% n 2012 la 24,35% n 2013;
Rata datoriilor pe termen scurt are o evoluie favorabil, ponderea datoriilor pe termen
scurt n total patrimoniu este sub nivelul ponderii activelor circulante ceea ce
evideniaz o cretere a nevoii curente de finanare din resurse permanente.
Rata datoriilor totale crete de la 56,96% n 2012 la 75,64% n 2013, evolu ie
nefavorabil, crete gradul de ndatorare al ntreprinderii prin creterea datoriilor totale
n totalul patrimoniului.
5.4.3 Analiza ratelor de rotaie a posturilor de bilan
Rolul analizei ratelor a posturilor de bilan este pentru furnizarea de informaii privind :
aprecierea echilibrului financiar, a lichiditii ntreprinderii n dinamic pentru o anumit perioad de
timp i a evidenierii ritmului de rennoire a unor elemente petrimoniale.
Numrul de rotaii

Exerciiul financiar
2012

2013

1. Nr. de rotaii active (Na)

1,77

0,99

2. Durata unei rotaii (Da)

203,37

363,18

3. Nr. de rotaii capitaluri proprii (Nc)

4,09

4,07

4. Durata unei rotaii (Dc)

87,96

88,44

5. Nr. de rotaii active circulante (Nac)

1,64

1,36
31

6. Durata unei rotaii (Dac)

219,9

265,1

7. Nr. de rotaii stocuri (Ns)

11,76

121,09

8. Durata unei rotaii (Ds)

30,63

2,97

9. Nr. de rotaii creane (Ncr)

3,58

2,77

10. Durata de recuperare a creanelor 100,55

130,09

(Dcr)
11. Nr. de rotaii ale datoriilor (Nd)

3,11

1,31

12. Termen de plat datorii (Dd)

115,83

274,72

5.4.4 Analiza lichiditii i solvabilitii


Lichiditatea reprezint capacitatea unui activ de a fi transformat n bani rapid i cu o pierdere
minim de valoare ; abilitatea unei ntreprinderi de a-i onora plile la termen pe seama activelor
curente.
Solvabilitatea se refer la capacitatea ntreprinderii de a acoperi datoriile totale.
Tabel nr Indicatori privind lichiditatea i solvabilitatea firmei
Nr crt
1.
Abateri
2.
Abateri
3.
Abateri
4.
Abateri

Indicatori
Rata lichiditii curente

2012
2,22
-

Rata lichiditii intermediare


Rata solvabilitii generale
Rata solvabilitii patrimoniale

1,91
1,76
0,84

2013
0,98
-1,24
0,97
-0,94
1,32
-0,44
0,95
0,11

2.5
2
1.5
1
0.5
0
2012
2013

32

Din analiza efectuat se constat urmtoarele:


Rata lichiditii curente se situeaz ntre 0,98 i 2,22, n 2012 se situeaz peste nivelul
minim aspect care perimite firmei s-i onoreze obligaiile scadente pe termen scurt din
activele curente, iar n 2013 se afl sub nivelul minim;
Rata lichiditii curente se situeaz ntre 0,97 i 1,91 ceea ce evideniaz o situaie
favorabil, firma nefiind riscant pentru finanatori;
Rata solvabilitii generale nregistreaz o evoluie ascendent, de la 1,76 n 2012 la
1,32 n 2013, dar are un nivel peste cel minim ceea ce reflect reducerea gradului de
acoperire a datoriilor totale pe baza activelor totale;
Rata solvabilitii patrimoniale n perioada analizat nregistreaz o evoluie
ascendent, crete de la 0,84 n 2012 la 0,95 n 2013, fiind consecin a lipsei creditelor
bancare.

BIBLIOGRAFIE
1. Muntean M. Analiza echilibrului economico financiar al ntreprinderilor comerciale, Ed.
Edusoft, Bacu 2006;
2. Muntean M., Solomon D., Analiz economico financiar aprofundat, Editura Alma
Mater, Bacu, 2015;
3. Rotil A. , Solomon D. Analiza economico- financiar: lucrri aplicative, Ed.
Universitii din Bacu, 2006;
4. Solomon D. Analiza diagnostic i evaluarea performantei economico financiare a
ntreprinderilor comerciale, Editura Alma Mater, Bacu, 2010.

33