Es - 01 2015

Entrevista: Jens rabe
las
cando
fi
i
t
i
m
Des
es:
cional
a
t
s
e
pautas
ays
, FED D
e
t
r
a
p
2
Vuestro mentor personal para el Trading

nmero 01, Enero 2015 | www.traders-mag.es
operar a corto y a largo

para obtener ganancias
Lo mejor de ambos mundos
Parte 2
Tipos de Trading
Diferencias entre Scalping,
Day trading, Trading
overnight o de posicin
y Swing trading
Factores bsicos de xito
Gestin del riesgo y monetaria
USTED,
CON LA POTENCIA DE IG
OPERE CON LOS CFDs DE IG
Hay momentos en los que tenemos elegir pasar por encima de los obstculos,
momentos en los que los mercados necesitan inversores serios y valientes. A ellos,
y a usted, les dedicamos este anuncio y nuestros 40 aos de experiencia en el trading.
Convirtase en un verdadero trader, visite IG.com
Los CFDs son un producto financiero complejo. Se trata de un producto apalancado cuyas prdidas pueden exceder su depsito inicial. Los CFDs pueden no ser adecuados
para todos los inversores. IG es el nombre comercial de IG Markets Ltd. La empresa, IG Markets Ltd, est autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera
britnica (FCA), con registro nmero 195355, y ofrece sus servicio para operar con CFDs en Espaa a travs de sus sucursal registrada en la CNMV, con el nmero 37.
EDITORIAL
www.traders-mag.es 01.2015
El trading hace feliz a la gente?

Vaya, otro ao que se acaba. Dependiendo de cuando lea la ltima edicin de TRADERS, la Navidad, la vspera de Ao Nuevo o el da de Ao
Nuevo estarn a la vuelta de la esquina. Tal vez usted es uno de los otros
muchos traders que simplemente no pueden dejar de pensar en el rally de
fin de ao, aunque incluso estemos en medio de las fiestas y festejos. O
Ioannis Kantartzis
bien, es de los que es capaz de hallar el tiempo necesario durante los das
tranquilos entre Navidad y Ao Nuevo para refl exionar sobre su operativa
anual:
No se trata de cuntas veces

te hayan dejado caer, sino de
cuntas veces te levantes.
Ha seguido sus reglas de trading?
Fue capaz de mejorar su proceso de negociacin?
Qu errores cometi y qu aprendi de ellos?
En ltima instancia stas, y otras como ellas, son las preguntas que usted tendr que abordar constantemente
durante el camino largo y pedregoso para convertirse en
un trader de xito. Slo los que siguen trabajando para mejorarse a s mismos, as como su rendimiento, podrn sobrevivir en el largo plazo. Pero eso
le hace automticamente feliz como trader?
Durante los tranquilos das que le quedan por delante, por qu no intenta
conscientemente apreciar lo que ya tiene, en lugar de ir siempre a la caza de lo
que le gustara tener? A menudo pasamos por alto lo bien que estamos mientras operamos, analizamos y planificamos. Muchos estudios han demostrado
que el dinero por s solo no puede hacer feliz a la gente, as que asegrese de
que el trading no es su nica fuente de felicidad.
La felicidad no se puede comprar, al menos de forma permanente. En su
lugar, se requiere que usted sepa apreciar el momento que est viviendo. El
Anastasios Papakostas
pasado y el futuro no son ms que palabras vacas. El primero lo conforman

los recuerdos, que nadie puede devolver de nuevo a la vida por mucho poder
que tenga, mientras que el ltimo se basa en visiones y expectativas que pueden hacerse realidad con diferentes porcentajes de probabilidad. De lo nico
que podemos estar seguros es del momento que vivimos. Y si usted es feliz
en ese momento en el que opera en bolsa porque le gusta operar, entonces
TRADERS te llega de manera
eso es lo correcto. Es en esos momentos en los que el trading le traer la feli-
gratuita. Esto es posible gracias
cidad duradera, incluso si usted no gana millones con l. As que la respuesta
al apoyo que recibimos por par-
a la pregunta de si el trading hace feliz a la gente es ms bien otra pregunta:
te de nuestros patrocinadores y
se siente usted feliz cuando opera?
anunciantes. Con lo cual, rogamos prestar atencin a sus men-
En ese sentido, le deseamos un emocionante, exitoso y, lo ms importante,
sajes y ayudarles a desarrollar
Feliz Ao de trading en 2015!
su negocio. Ms an agradecemos
cualquier
retroalimenta-
cin o comentario. Escrbenos a:

info@traders-mag.es
Buen trading
NDICE
14
38
NDICE Enero 15
50
PORTADA
Gestin del riesgo y monetaria

Christian Stern le mostrar cmo proteger su capital de forma
profesional y cmo reducir significativamente el riesgo de
tener grandes rachas de prdidas.
PERSPECTIVAS
14 Charts de Ticks vs Charts de marco de tiempo

20 Noticias

5 razones para usarlos.
Noticias destacadas del mundo

financiero
18 El banco nacional suizo tira la toalla

Anlisis por E. Bolinches.

HERRAMIENTAS
ESTRATEGIAS
32 Indicador Anchored VWAP Channel

Aplicacin de las metodologas de canales y

envolventes para la deteccin de cambios de tendencia
Hablamos de la tcnica de Andrew Coles, de cmo podemos
aprovecharla para nuestras operaciones y de la informacin
que nos aporta.
28 CBOE mvil

La aplicacin para todos los

traders de opciones
El CBOE ha desarrollado una
aplicacin para el iPhone y el iPad
bastante interesante para todos
los amantes de las opciones..
NDICE
38 Desmitificando las pautas estacionales: 2 parte

FED Days
Las pautas estacionales son aquellos comportamientos de los
mercados que se repiten cada cierto tiempo, por lo general
tienen una base estadstica y en algunos casos se le intenta
otorgar alguna explicacin racional.
42 Operar a corto y a largo para obtener ganancias

Lo mejor de ambos mundos Parte 2

La metodologa es tendencial y busca captar los beneficios
tanto a corto como a largo plazo mediante un enfoque hbrido
que usa tanto los patrones tcnicos como la gestin de la
posicin y el dinero
BSICOS
46 Parte con el Pie Derecho!

Todo lo que un Principiante debe saber antes de Comenzar

y que un Experto no puede permitirse Olvidar
50 Tipos de Trading Diferencias entre Scalping, Day

trading, Trading overnight o de posicin y Swing trading

Existe un nico modo de hacer trading o varios? Cmo puedo
saber cul es el ms adapto a mi persona?
54 La mente del trader

Cmo afrontar las emociones

Emociones! Cuntas veces le han dicho que las emociones
son malas para los traders? Steve Ward basa su
argumentacin en la investigacin de las neurociencias y sus
explicaciones cientficas.
Pie de Imprenta
Editor:
Ioannis Kantartzis y Anastasios Papakostas
Servicio de Subscripcin:
www.traders-mag.es
info@traders-mag.com
Tel: +49 (0) 931 45226-15, +44 (0) 7798631716
Direccin postal de la Editora y del
Departamento de Publicidad
Barbarastrasse 31a, 97074 Wuerzburg
Jefe de Redaccin:
Anastasios Papakostas e Ioannis Kantartzis
Redactores:
Prof. Dr. Guenther Dahlmann-Resing,
Corinne Endrich, Rolf Ganzer, Marko Graenitz,
Lena Hirnickel, Sandra Kahle, Inessa Liss,
Rodman Moore, Stefan Rauch, Katja Reinhardt,
Karin Seidl, Tina Wagemann, Christine Weissenberger,
Nadine Wiget
Artculos:
Wieland Arlt, Tobias Carlisle, Clem Chambers,
Richard Chignell, Jens Klatt, Nick McDonald,
Azeez Mustapha, David Pieper, Dirk Vandycke,
Eduardo Bolinches, Enrique Zamcola,
David Aranzbal, Alejandro Perez, Jos M Pieiro,
Jos Ramn Daz Serrano, Dario Redes, Oscar Cuevas,
Valeria Bednarik, Roberto Blzquez, Salva Fuster,
Ana Oliva, Andrs Sanchez, Sergi Sersan,
Marco Tebrich, Erik Nemeth, Alvaro Echeverri,
Jos Salvador Caminal, Carlos Mangana,
Jos Antonio Gonzez, Andres Jimnez, Demian Pack,
Bogdn Gaone, Alberto Chan Aneiros, Raul Gallardo,
Federico Benitez, Marco Castellano, Sandra Bellizzi
Traduccin supervisada por Santiago Lorente
Imgenes:
CHW, Colory, Kurt Kleemann, Schlierner, claffra,
lassedesignen, maxoidos, mikkolem, olly / fotolia.com
PERSONAS
58 Quin es Alex Pusco y cmo llega a la industria del

trading
60 Cmo llegu a ser un trader de opciones de xito

Jens nos cuenta todo acerca de cmo se las arregl para dar el
salto desde un puesto de especialista en seguros a vendedor de
opciones profesional.
COLUMNA
66 Por qu todos deberamos operar

Datos de Cotizacin:
www.captimizer.de; www.esignal.com;
www.metaquotes.net; www.metastock.com;
www.tradesignalonline.com; www.tradestation.com
ISSN: 1612-9415
Disclaimer:
Toda informacin publicada en TRADERS es nicamente para fines educativos. No pretende recomendar,
promocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia
de cualquier sistema, estrategia o enfoque de trading.
Se recomienda a los traders que realicen sus propias
investigaciones, desarrollo y comprobaciones para determinar la validez de un concepto para el trading. El
trading y la inversin conllevan un alto nivel de riesgo.
Cualquier persona con la intencin de operar en los mercados financieros debe entender y aceptar estos riesgos.
El rendimiento obtenido en el pasado no es garanta de
los resultados futuros.
Qu tiene ms xito en el largo plazo: el trading o la inversin?
PORTADA
Gestin del
riesgo y monetaria
En nuestro artculo de portada, Christian Stern, le mostrar cmo proteger su capital de

forma profesional y cmo reducir significativamente el riesgo de tener grandes rachas
de prdidas. Adems, aprender que el manejo inteligente de la gestin del tamao
de la posicin le proporcionar una herramienta importante para lograr el xito a largo
plazo en el mercado de valores.
Los principios de la gestin monetaria y del riesgo
los riesgos como las oportunidades y los riesgos en tr-
La gestin de riesgos y del dinero (RMM) nos describe
minos de ratios para tratar de igualarlos a la perfeccin
el arte de cmo usar nuestro activo ms importante de
para el desarrollo de nuestra cartera. La utilizacin del
trading, es decir, nuestro capital, de forma inteligente y
RMM nos permitir identificar los tamaos correctos y
sobre todo de forma segura. Definiremos los dos, tanto
oportunos de la posicin, lo que nos permitir obtener
El mercado paneuropeo
Innovacin. Cobertura. Oportunidad.
www.batstrading.co.uk
@BATSGlobal
Sigue usted
al mercado
espaol en
su totalidad?
Operar slo en la Bolsa de Madrid
significa por un lado perderse
aproximadamente el 20% de la
cuota de mercado espaol
ejecutado en BATS Chi-X Europe
y por otro lado comisiones
ms bajas.
Si usted an no opera en
BATS Chi-X Europe pregunte a su
agente cmo puede acceder a
toda la liquidez espaola.
2014 BATS Trading Limited. Ninguna parte de este material puede ser copiado, fotocopiado, duplicado o publicado de ninguna forma ni a travs de ningn medio ni
redistribuido sin el consentimiento previo por escrito de BATS Trading Limited. BATS Trading Limited es un mercado de inversin reconocido y regulado por la
Autoridad de Conducta Financiera.
PORTADA
T1) Dejar correr las prdidas
F=2*P-1
T2) Limitar las prdidas
Nmero de
operaciones
Prdidas/beneficios
en Euros
Nmero de
operaciones
Prdidas/beneficios
en Euros
20
90
10
80
30
-20
30
-30
tamao ptimo de la apuesta para
-140
-20
cada posicin se calcula de la si-
10
-40
guiente manera:
20
80
-130
90
20
-20
10
20
10
-10
Resultado
-110
Resultado
200
Este trader toma ganancias frecuentemente y rpidamente, pero deja correr las prdidas, generando
un resultado negativo con una tasa de xito del 80%.
Este trader, sin embargo, sufre toda una serie de

prdidas, pero les impone lmites estrictos y logra
un beneficio con una tasa de xito de slo el 40%.
Fuente: www.trading-stars.de
donde F es la fraccin del capital que

se arriesga y P es la probabilidad de
obtener un beneficio; es decir, nuestra tasa de xito. Si nuestra tasa de
xito es, siendo realista del 65%, el
F = 2 * 0,65-1 = 0,3
As que de acuerdo con el criterio de
Kelly, debemos correr un riesgo de
un 30% de nuestro capital en nuestra
primera operacin. Este enfoque est
orientado puramente a determinar
la inversin que nos pueda conducir
al crecimiento ptimo de la curva de
patrimonio de nuestra cartera y nos
el xito a largo plazo. Mientras que los buenos traders
calcula el tamao de la posicin en base slo a la tasa de
pueden fallar debido a la mala gestin de los riesgos, una
xito de nuestro trading. As que la esencia del enfoque de
buena planificacin les proteger contra daos grave y
Kelly es que una ventaja competitiva (como una tasa de
serios.
xito > 50%) siempre tiene un riesgo y por lo tanto cuanto

ms grande sea, mayor debe ser el tamao de la posicin.
El criterio de Kelly
Sin embargo, por qu esta consideracin se contradice
Sigue emergiendo el criterio de Kelly al hablar de la ges-
con los principios de la gestin del dinero y de la gestin
tin del riesgo y del dinero, lo cual es fundamental para
del riesgo; es decir, la proteccin y conservacin del capi-
los traders. El autor quiere profundizar en el tema y exa-
tal se pondrn de manifiesto una vez examinemos en qu
minar si puede utilizar este mtodo en su trading. Al cri-
se basa el sistema, es decir, la tasa de xito.
terio de Kelly, o la frmula de Kelly, se le conoce bien en

el campo de las apuestas deportivas y fue publicado por
La tasa de xito: Es ms un mito que una realidad?
el cientfico John Larry Kelly Jr. en 1956. Su objetivo es
La tasa de xito (HR) se describe como un ratio general
maximizar de forma ptima el beneficio al hacer apues-
importante para el trading e indica la relacin entre ganar
tas o, por supuesto, al entrar en operaciones que se espe-
y perder las operaciones en trminos porcentuales. Se
ran que sean rentables. El enfoque se puede describir con
compone de un cociente entre el nmero de operaciones
una frmula matemtica simple:
ganadoras dividido entre el nmero de perdedoras. Si,

por ejemplo, 5 de cada 10 operaciones terminasen siendo rentables, hemos logrado un HR del 50%. Si, por otro
lado, 7 de cada 10 operaciones terminan siendo renta-
T3) Tasa de xito, RRR y ratio de beneficio
bles, la tasa de xito ser del 70%.

Figura clave
HR in %
RRR
PF
Sin embargo, la HR no se puede utilizar para hacer una

40
45
50
declaracin vlida sobre la calidad o la rentabilidad de un
1.5:1
1.5:1
1.5:1
trader. George Soros dijo una vez: Slo acierto en la mi-
1.23
1.5
tad de mis operaciones, pero gano un montn de dinero
En este ejemplo, el trader tiene una ganancia media de 30 euros y una prdida
de 20 euros, es decir, una RRR de 1,5. Una tasa de xito (HR) del 40% es suficiente para no sufrir ninguna prdida (ratio de beneficio, PF = 1).
cuando estoy en lo cierto y pierdo tan poco dinero como

me sea posible cuando me equivoco. Los ejemplos de las
Tablas 1 y 2 ilustran que incluso unos excelentes ratios de
HRs pueden resultar en prdidas, que muestran por qu
PORTADA
La parte desconocida incluye el deslizamiento

potencial (diferencia de tasas al ejecutar la orden)
y la aparicin de huecos
usted no debe depender exclusivamente de la tasa de
G1) Ejemplo
xito, ni para el caso, basarse en ella. La inclusin de las

ganancias y prdidas absolutas parece indispensable. Un
ndice importante en el trading: El factor de beneficio
Como el HR slo puede proporcionar informacin limitada acerca de la calidad de nuestro trading, el autor, al
calcular el factor de ganancia, tambin considera la prdida y la ganancia absoluta media, lo que le permite obtener una informacin muy vlida sobre la rentabilidad. La
frmula para el factor de ganancia es la siguiente:
Factor
=
de Beneficio
Nmero de
operaciones ganadoras
Nmero de
operaciones perdedoras
-Beneficio
Prdida
Se pueden ganar 100 en una operacin (recompensa), pero el riesgo que se
corre con la salida es de 50 euros. La relacin beneficio/riesgo es ahora de 2:1.
Un PF> 1 es rentable. Cuanto mayor sea esta cifra, me-
jor trabaja el trader en su enfoque

operativo.
Tambin beneficioso en
el trading: El ratio beneficio/riesgo
Para
complementar
G2) Curva de patrimonio de la simulacin
provechosa-
mente el factor de ganancia, tenemos la relacin riesgo/recompensa

(RRR) que describe la calidad general
de las operaciones individuales. Esto
refleja la relacin de la recompensa
absoluta con respecto al riesgo absoluto, permitiendo que sea un ndice el que refleje la calidad de una
operacin. As, si al riesgo le damos
el valor 1 y el beneficio se divide
entre el riesgo, se representar por
un mltiplo de 1. Esto significa en
primer lugar que el RRR puede dar
informacin acerca de si una operacin es valida.
La figura 2 muestra la evolucin del capital de nuestros 6 traders. Adems, el agente de bolsa (azul) tambin
recibe su parte.
PORTADA
Un RRR de 1 requiere un HR >
G3) Evolucin exponencial
50%
Capital (exponencial)
220
Un RRR de 1,5 requiere un HR >

40%
200
33%
180

25%
160
140
Identificacin honesta del riesgo y el

beneficio por posicin
120
100
En gran medida el riesgo se puede

2
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
Riesgo (por operacin)
4.5
calcular en trminos absolutos ya

que representa la distancia entre la
entrada y el lmite de prdidas en
euros (pips/tics x
tamao del tic
en euros). Adems, se tendrn en
3.5
y salida de la posicin, que tambin
cuenta todos los costes de entrada

deben ser conocidos de antemano o
deberamos pedrselos al agente de

bolsa. La parte desconocida tambin
2.5
2
incluye el deslizamiento potencial

(diferencia de tasas al ejecutar la or2
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
La Figura 3 muestra la evolucin de capital en el sistema exponencial a una RRR de 2:1. A las 20 operaciones
ganadoras le siguen 20 perdedoras con un riesgo del 2% por operacin, dependiendo del tamao de la cartera.
den) y la aparicin de huecos. Ya que

no podemos calcular estos dos factores en trminos absolutos, el autor
recomienda un sobre precio terico
para estar del lado seguro. El beneficio tambin se puede determinar
En trminos generales, es deseable una RRR de 2:1
entre estas lneas. Sin embargo, tenga en cuenta la hor-
o hasta de 3:1. Con el fin de negociar con xito a largo
quilla del activo subyacente (diferencia entre el precio de
plazo, buscaremos la siguiente proporcin de RRR y HR:
compra y de venta).
El experimento: 6 traders en una habitacin

El efecto del inters compuesto
El inters compuesto se obtiene al reinvertir los ingresos obtenidos de los intereses. En vez de repartirlos a los inversores, se aaden a la inversin. Dado que tambin se obtienen
ganancias sobre el inters ganado previamente, el retorno de
la inversin se incrementar. Por ejemplo, una inversin de
10.000 euros realizada durante un ao a un inters del 3% se
traducir en el siguiente margen de intereses:
300,00 euros; retorno: 3,0%
(crdito anual de los intereses devengados)
(crdito trimestral de los intereses devengados)
(crdito diario de los intereses devengados)
10
No slo han de tenerse en cuenta los trminos claves y

las teoras fundamentales de estadstica. En la prctica, el
futuro puede evolucionar de manera distinta y por ende
el trading se ver afectado por otros factores negativos,
como se ilustra en el siguiente experimento: En un sistema cerrado (mercado), 6 traders operan en el par EUR/
USD con un creador de mercado, por ejemplo un agende
de bolsa de CFDs. Cada trader comienza con una cartera
de 2.000 euros y cuenta con una tasa de xito a largo plazo del 50% con una RRR de 1:1. Siempre operan 0.05 lotes con una horquilla fija de un 1 pip (0,0001 USD). Ahora
vamos a dejar a nuestros 6 traders seguir adelante con el
trabajo y, a partir de hoy, vamos a operar durante algunos
aos en las condiciones especificadas. Al mismo tiempo,
el capital evoluciona como se ve en la figura 2.
PORTADA
Aunque todos los traders tra-
G4) Sistema lineal
bajan con las mismas cifras clave

(!), la casualidad puede hacer que
el patrimonio evolucione de manera muy diferente. Piense en una
apuesta simple cuando lanza una
170
160
moneda, aunque tanto cara como
150
cruz ocurren con una probabilidad
140
del 50%, las secuencias largas pue-
130
den hacer que el resultado prctico parezca inesperado. Mientras

que el trader rojo gana, todos los
dems pierden. Esto es debido a la
Capital (lineal)
180
120
110
100
10
12
14
horquilla, comparable con el cero

del juego clsico de la ruleta. As
16
18
20
22
24
26
28
30
32
34
36
38
40
28
30
32
34
36
38
40
Riesgo (por operacin)
que el agente (en la foto en azul)

gana regularmente un poco de dinero extra, obteniendo en todo
momento una pequea porcin de

capital de nuestros trader.
En general, sin embargo, el crea-
dor de mercado tiene un negocio lucrativo y es el verdadero ganador en

este experimento. As que siempre
debe mantener bajo supervisin el
coste de sus operaciones.
10
12
14
16
18
20
22
24
26
La Figura 4 muestra la evolucin del capital con el sistema lineal con una RRR de 2:1. Como es el caso de F3),
a 20 operaciones ganadoras le siguen 20 perdedoras, pero el riesgo se calcula inicialmente nicamente como
una funcin del tamao de la cartera y no se altera.
La aproximacin de Kelly optimizada

Volvamos al criterio de Kelly. Como
se ha visto, est diseado slo para
maximizar las ganancias, pero no para mantener el ries-
nuestra cartera para cada posicin, pero nuestra intui-
go reducido o minimizado, lo que va en contra de los prin-
cin nos dice que es demasiado grande. Entonces, dn-
cipios de la RMM. Una versin modificada de la frmula
de est la trampa? El enfoque de Kelly ignora la posibili-
Kelly tiene en cuenta los elementos importantes de la PF,
dad de rachas de prdidas de mayor tamao que hayan
la prdida y la ganancia media y podra proporcionar un
ocurrido previamente y arriesga la cartera a partir de ese
remedio. Esa versin es la siguiente
punto en el tiempo dado que la realidad es adversamente

muy diferente a la de las estadsticas.
F = WP - (LP / POR)
donde F representa la fraccin del capital arriesgado y
T4) Riesgo y prdidas iniciales
WP sigue sealando la probabilidad de ganar. Adems,

est la probabilidad LP = prdida y el POR (Ratio de Pago)
Portfolio Value in Euros: 5000
= ganancia media dividida por la prdida media. Vamos a
Las prdidas en
orden de magnitud
hacer otro ejemplo simple de clculo:
Probabilidad
50%
25%
12.5%
6.25%
HR = 50%, RRR 2:1
1% Riesgo inicial
-50
-100
-150
-200
F = 0.5 - (0.5 / 2) = 0.5 - 0.25 = 0.25
10% Riesgo inicial
-500
-1000
-1500
-2000
As que de acuerdo con el enfoque de Kelly modificado,

se supone que debemos correr un riesgo de un 25% de
Elija el posible riesgo inicial ms bajo por posicin.

11
PORTADA
riesgo por operacin. As que en un
G5) Alta correlacin
sistema exponencial como el del enfoque de Kelly, por ejemplo, puede

disfrutar de un crecimiento considerable muy rpidamente mediante el
efecto llamado inters compuesto.
Sin embargo, tambin aumenta el
riesgo absoluto incurrido con cada
operacin positiva.
Evolucin lineal de
la curva de patrimonio
El enfoque lineal es diferente del sistema exponencial. Aqu el riesgo se
Frecuentemente, las acciones de un mismo sector se correlacionan muy positivamente, como lo demuestra el
ejemplo de los fabricantes de automviles alemanes.
Fuente: www.tradesignalonline.com
determina slo una vez en la primera operacin dependiendo del capital. Ms tarde, el nivel de riesgo se
mantiene. Si las rachas ganadoras
son las mismas, la ausencia resul-
Desarrollo exponencial de la curva de patrimonio
tante del efecto compuesto tambin provocar pequeos
En general, la literatura burstil forma a los traders para
retornos. Sin embargo, la ventaja para el trader es una
que arriesguen entre un 1 a un 2% de su capital por po-
cantidad constante de riesgo. Mientras que el mximo
sicin, aumentar el tamao de la posicin cuando se
absoluto en la cuenta y tambin en el capital final son
produce un aumento de la cartera (y una reduccin en
algo ms bajas en el sistema lineal, la conclusin es que
caso de prdidas). Bsicamente, este enfoque est bien
tambin proporciona un resultado igualmente positivo.
y protege su dinero contra una prdida global (Figura 3).
Pero adems de la ventaja psicolgica de utilizar cantida-
En el caso de una racha ganadora, el capital y tambin
des pequeas y constantes de riesgo, hay otro beneficio
el riesgo asumido por posicin, lo hacen de forma expo-
en el enfoque lineal. Los tamaos de la posicin se man-
nencial mientras que cuando hay prdidas se reduce el
tienen estables y no se elevan junto a los beneficios como

lo hacen en el sistema exponencial.
Esto significa que el coste de compra
y venta del volumen de las operacio-
G6) Baja correlacin
nes tambin se mantendr bajo.

El propio autor est buscando
sistemas de trading cuya cuenta
histrica se asemeje a una funcin
lineal matemtica, cuya evolucin
resulte en una baja fluctuacin de la
cuenta, que es una gran ventaja psicolgica en trminos de trading desde el punto de vista de la tranquilidad y de la utilizacin del capital con
moderacin.
Riesgo inicial por posicin

Adems, el autor quiere discutir el
Los diferentes segmentos del mercado, como, por ejemplo, el oro (productos bsicos) y el principal ndice
estadounidense S&P 500 (acciones) pueden tener una correlacin negativa, haciendo que contribuyan a la
diversificacin.
12
clculo del riesgo inicial que es extremadamente importante y demostrar

por qu debera ser lo ms bajo posible. En el ejemplo (Tabla 4), se puede
PORTADA
ver una cartera de muestra de 5.000 euros. Si se elige un
El nivel total de inversin
riesgo inicial bajo (1%), el trader va a sobrevivir a rachas de
Llegado el caso tambin debemos ser capaces de hacer
prdidas prolongadas, mientras que con un riesgo inicial
frente a un escenario que exprese el peor caso y tendre-
mayor del (10%) se podra reventar la cuenta tras la quin-
mos que asumir que todas las posiciones estarn abier-
ta operacin. As que cuando se trata de aplicar de forma
tas, y las que an no se han abierto se abrirn para pos-
adecuada una buena RMM, el clculo de los tamaos de la
teriormente saltar debido a los lmites de prdidas. La
posicin ptima (tamao de los lotes) es clave. Asegrese
prdida resultante total representa el mximo riesgo de
entonces de elegir el riesgo inicial ms bajo posible de un
su cartera y nunca debe ser ms de un 10%. Esto significa
1% del valor de su cartera por cada posicin.
que si usted siempre corre un riesgo del 1% de su cuenta

por operacin, as slo puede tener un mximo total de
Capital necesario y requisitos mnimos de la cuenta
10 operaciones en su cartera al mismo tiempo.
Si tenemos un buen agente de bolsa, una cuenta de 500

euros de CFD puede ser suficiente para la negociacin
Cmo puedo implementar estas teoras de forma viable?
en el DAX. El parmetro ms importante que usted debe
Muchos traders trabajan intensamente para obtener la
tener en cuenta en particular es el tamao del tic del pro-
entrada perfecta y abrir una posicin una vez que la en-
ducto financiero, es decir, los cambios absolutos en la
cuentren. Sin embargo, los traders de xito analizan pri-
cuenta cuando el producto se mueve alrededor de la uni-
mero lo nico qu se puede planificar en el mercado de
dad ms pequea posible. Si bien este tamao del tic es
valores, es decir, la salida en caso de prdidas. Para ello,
12.50 por tic (medio punto) o 25,00 euros por punto en
utilice un riesgo pensado a travs de la gestin del dine-
el futuro DAX, un CFD finamente escalable slo cambia
ro de manera consistente y compuesto por los mdulos
el 25% por cada punto DAX. As, los requisitos de capital
que aqu se presentan. Especialmente los principiantes
dependen del subyacente negociado (tamao del tic), la
deben tener en primer lugar como objetivo la evolucin
distancia hasta el lmite de prdidas (prdida mxima) y
de su capital de forma lineal y no arriesgar ms del 1 al
el tamao de la posicin (tamao del lote) que en peque-
2% del saldo de la cuenta inicial para cada posicin. Si
as cuentas tiene un efecto limitado y hace que algunas
se han generado ganancias por primera vez despus de
operaciones sean imposibles.
varios aos (retorno del 100%), el autor recomienda que

se tomen beneficios y se cambie al sistema exponencial,
para utilizar el efecto compuesto.
Diversificacin Minimizar riesgos y

maximizar beneficios, trading constante
Conclusin
No en vano el seor Markowitz recibi ya en 1990 un Pre-
Mientras que la agresividad de la frmula Kelly la hace
mio Nobel por su trabajo sobre la diversificacin. En trmi-
inadecuada para el trading, nos da una idea de la mani-
nos matemticos financieros y de los mercados de valores,
pulacin matemtica del riesgo y de la gestin del dinero.
el trmino implica la distribucin de capital o la inversin
Los profesionales deben intentar buscar al inicio curvas
a travs de diversos activos o estrategias subyacentes. El
lineales de capital que le aseguren el crecimiento con-
uso de esta distribucin puede reducir al mnimo el riesgo
tinuo del capital para as poder aguantar fcilmente las
global y aumentar significativamente las posibilidades de
rachas de prdidas. De esa manera, usted podr invertir
sostenibilidad y rentabilidad. Dado que la diversificacin
su capital de una forma tranquila, pero sensata, para po-
tiene esta cualidad, es uno de los principios que siguen
der tener continuidad en el mercado de capitales a largo
a rajatabla los operadores de mercado profesionales. En
plazo.
este caso es de especial importancia la correlacin de los

mercados y de los activos subyacentes, as como las correlaciones positivas y negativas que deben ser observadas y tenidas conjuntamente en cuenta desde el punto de
vista de clculo del riesgo. Pensemos, por ejemplo, en los
mercados de valores y en los ndices DAX y Dow Jones.
En general, estos activos subyacentes se comportan de
manera similar y suben o caen juntos. Si ahora usted especula mucho en ambos mercados, se formar un grupo
Christian Stern
Christian stern es un trader a tiempo completo
con casi 12 aos de experiencia en el mercado,
Christian Stern es el encargado de la negociacin de valores y de la divisin de formacin
de Trading Stars, centrndose en impartir
conocimientos bsicos y conocimiento experto
para el xito comercial.
christian@trading-stars.de
de riesgo que debe considerar de forma conjunta.
13
PERSPECTIVAS
Charts de Ticks vs
Charts de marco de tiempo
5 razones para usarlos
El Chart de Ticks es una de nuestras herramientas secretas utilizadas en nuestra sala

de trading en vivo. En esta primera entrega de cinco en total que haremos detallar el
por qu los usamos.
Los charts de ticks no son muy conocidos, principal-
mercados por parte de los traders novatos, no cuentan
mente porque los cursos ms populares de trading, y
con este tipo de charts ni tampoco con la data en tiempo
las plataformas gratuitas, la primera aproximacin a los
real que usan los traders profesionales.
14
PERSPECTIVAS
El chart de ticks permite visualizar mejor el

tamao de los compradores y vendedores
Afortunadamente, ahora estn siendo cada vez ms
Pues vamos a comparar cmo se ve la accin del pre-
usados por ms traders profesionales, y esto est ayu-
cio en un chart de 5 minutos, uno de los ms populares, y
dando a muchos novatos a encontrar vdeos e informa-
cmo se ve lo mismo en un chart de ticks.

En el chart a continuacin la accin del precio del
cin al respecto.
da viernes 18 de Diciembre en el Mini Dow Jones, en
Pero Qu es un Chart de Ticks?
un chart de 5 minutos. Si bien el chart de 5 minutos es
Convencionalmente estamos acostumbrados a que cada
de los ms populares usados en el trading intradiario,
chart dibuja una vela o barra cada determinado perodo
debido a que nuestra metodologa est basada funda-
de tiempo. Los ms populares son de 1, 5, 15, y 60 minu-
mentalmente en el flujo de rdenes y en la accin del
tos. Luego los charts de velas diarias, semanales y men-
precio, dejamos de lado muchos indicadores clsicos y
suales.
que suelen dar seales retrasadas, como ser los basa-
La diferencia sustantiva en el Chart de Ticks es que
dos en medias mviles.
cada vela o barra se dibuja luego de determinada canti-
Para nosotros las medias mviles y derivados dan data
dad de trades o transacciones ejecutadas en el mercado.
pasada, y son tan slo una confirmacin de un cambio de
Por ejemplo, es comn ver charts de 100, 500 o 1000 ticks.
tendencia, pero nos permite ms efectividad seguir otros
Otros usan nmeros Fibonacci tambin para establecer la
indicadores en tiempo real, y en esto el chart de ticks es un
cantidad de ticks, dependiendo del activo y su volumen.
soporte fundamental en la lectura de la cinta de rdenes.
Por este motivo, es comn encontrar diferentes valo-
Obsrvese la vela de las 9:30 AM hora EEUU, cmo se
res de chart de ticks, no solo dependiendo del activo, sino
ve en comparacin en un chart de 133 ticks en el mismo
que en muchas ocasiones, tambin dependiendo de la
activo.
hora a operar, del perodo a analizar,

y del volumen que se est registrando en ese activo.
G1) Chart de 5 minutos, ejemplo de 2 trades
Esto que acabo de escribir puede sonar confuso y hasta difcil.

Es ms sencillo de lo que supone, y
en las 5 razones que detallar a continuacin en esta entrega y en las 4
subsiguientes
intentar
aportarle
razones valederas para considerar

nuestra estrategia ganadora.
El Chart de Ticks le permite seguir mejor a los Traders Profesionales.
Quizs esto ya lo ha escuchado,
cierto? Muchos lo dicen y lo basan
en mltiples indicadores y divergencias
En el chart se ejemplifica 2 reversals, as es como se ve en el chart de 5 minutos.

Fuente: Tradestation de realizacin propia
15
PERSPECTIVAS
Para nosotros las medias mviles y derivados

dan data pasada, y son tan slo una
confirmacin de un cambio de tendencia
El chart de ticks permite visualizar mejor el tamao
de empieza a gestionarse el reversal, cmo las diferentes
de los compradores y vendedores, logrando una interpre-
barras azules nos van indicando en forma ms clara la
tacin ms gil y eficiente de lo que est sucediendo en
ocurrencia de la aparicin de compradores, y cmo se
tiempo real.
puede gestionar el ingreso incluso antes que lo que indi-
A continuacin, en el chart de 133 ticks, sealo cmo
ca el chart de 5 minutos.
se observa la accin del volumen profesional vendedor
Usamos en el chart de ticks barras en vez de velas,
en la primera vela de 9:30, y las diferentes entradas al
que contienen uno de nuestros indicadores propietarios,
mismo trade posibles. A su vez a partir de las 9:50 en don-
las Guru Bars, de lo cual hablar en otras entregas. Como

pueden apreciar en la grfica de tiempo, las mismas se
forman slo cuando el mini Dow Jones completa 133
Sandra Bellizzi
contratos operados, y no coinciden con los marcos horarios a los cuales muchos traders estn acostumbrados.
En el chart de ticks he sealado con lneas horizonta-
Master Trader Puretick en Espaol

Licenciada en Administracin de Empresas,
nacida en Uruguay, ciudadana Italiana, reside en
EEUU, Destin Florida.
sandra@puretick.co
les azules todas las barras que se dibujan en el transcurso

de 5 minutos, para mostrar cmo este tipo de charts ayuda a la lectura de la cinta de rdenes y a la interpretacin
de la accin del precio, mostrando lo que transcurre dentro de lo que en un chart de 5 minutos se muestra en una
sola vela.
Los contratos E-mini son activos
G2) Chart de 133 ticks, con comparativa con un chart de 5 minutos
que permiten, junto con el indicador de volumen, saber la cantidad

de contratos que se estn operando
en cada barra formada. Entonces la
conjuncin del chart de ticks ms
el volumen operado en cada barra (que por razones de espacio no
aparece en el chart) proporciona al
trader mejor informacin en tiempo
real que los ms tradicionales charts
de minutos.
Esta es la primera razn por las
cuales utilizamos chart de ticks para
el gatille fino en el trading intradiario
Los mismos 2 ejemplos de reversals el chart de 133 ticks muestra la accin del precio sucedida dentro de cada
vela de 5 minutos.
Fuente: Tradestation de realizacin propia
16
o scalping en vivo. En las prxima

edicin seguiremos con la segunda
razn. Stay tuned!
PERSPECTIVAS
El Banco Nacional
Suizo tira la toalla
Eleva sus tipos negativos al 0,75% para
ahuyentar a los inversores
Una experiencia nunca es un fracaso, pues siempre viene a demostrar algo.
Thomas Alva Edison (1847 - 1931)
A las 10:33 horas del pasado jueves 15 de enero, el Ban-
peradas. Tras ms de tres aos interviniendo para frenar
co Nacional de Suiza (SNB) sacuda a todo el mercado
la subida de su moneda, decida poner fin a su interven-
financiero con un conjunto de medidas totalmente ines-
cin en el mercado de divisas para fijar el tipo de cambio
18
PERSPECTIVAS
La liquidez desapareci, los precios

saltaron por los aires y las horquillas
se abrieron como nunca lo haba visto
del franco suizo contra el euro. Y lo anunci deliberada-
millones de dlares). Otros brokers han declarado unos
mente sin dar ningn pice de pistas sobre ello en su de-
balances en descubierto de sus clientes menos alarman-
claracin del mes de diciembre. Simultneamente a esta
tes, pero no por ello importantes como en el caso de IG
medida, dejaba el tipo oficial del franco suizo en el -0,75%
Markets (30 millones de libras esterlinas) mientras que
con el objetivo de contrarrestar en parte la decisin y ha-
en otros grandes brokers estn rebalanceando las ope-
cer as menos atractiva la divisa helvtica.
raciones de cierre por margin call en las cuentas de sus
La reaccin por parte de la cotizacin de la divisa fue
clientes.
inmediata, aprecindose un 25% en pocos minutos y congelando literalmente la liquidez del mercado con la que
los grandes Market Makers ofrecen los precios tanto al
resto de brokers como a sus clientes.
La liquidez desapareci, los precios saltaron por los
aires y las horquillas se abrieron como nunca lo haba visto. Era una situacin muy similar a la que se vive cuando
escuchar fuego y la puerta de salida de emergencia es
diminuta. El resto ya lo saben
Los stops de los clientes que se encontraban cortos
Eduardo Bolinches
Eduardo Bolinches acumula ms de 20 aos de
experiencia en diferentes sociedades de valores
y bolsa. Tras 6 aos como Director de banca
privada, decide establecerse por su cuenta
creando su firma de asesoramiento financiero
BOLSACASH. Es colaborador habitual en numerosos medios de comunicacin e imparte cursos
en diversas universidades.
ebolinches@bolsacash.com
en CHF saltaron por los aires y lo que a priori estaba preparado para ser una prdida controlada y decidida por el cliente de unos
pocos pips, fruto de la iliquidez del
G1) Franco Suizo contra Euro
mercado se converta en cientos de

pips y con ello se produca el margin
call de todas las posiciones de la cartera dejando en los balances de los
brokers cientos de miles de cuentas
con saldos negativos.
Alpari y Excel Markets, optaron
por bajar la persiana y declararse en
bancarrota antes que ponerse a valorar el agujero producido por sus
clientes. Otros brokers de gran calado valoraron el saldo de cuentas en
descubierto por parte de sus clientes
en cientos de millones como es el
caso de FXCM (-225 millones de dlares) o de Interactive Brokers (-120
Evolucin de la paridad EUR/CHF en velas semanales de los ltimos aos.

Fuente: Bloomberg
19
Noticias
Yacuna introduce en el merdado la cryptodivisa Ultracoin

El futuro de las cryptodivisas comienza con Yacuna.com:
mtodo de distribucin PoS/PoW hbrido hace que sea
La plataforma de operaciones basada en UK, y regulada
accesible a los inversores que estn dispuestos a confiar
para las monedas digitales, lanz un nuevo mercado
en el creciente mercado XBT / UTC y creciente volumen
para la Criptodivisa emergente Ultracoin. Ahora los
de trading de Ultracoins. Ultracoin necesita 30 segundos
clientes pueden cambiar sin problemas Ultracoins a
para su confirmacin lo que la hace tan atractiva como
Bitcoins en un entorno seguro, salvaguardado y de
dinero en efectivo. Las confirmaciones con Ultracoin
confianza en Yacuna.com. Ultracoin fue fundada en
son 20 veces ms rpidas que con Bitcoin, y muchas
febrero de 2014, con el objetivo de ser un criptodivisa
veces ms rpidas que Dogecoin y Litecoin.
verdaderamente cmoda, rpida y descentralizada. El
Fuente: www.yacuna.com
Saxo Bank lanza el trading DMA de estilo NDD

Saxo Bank lanzar varias nuevas cuentas de estilo NDD diseadas para clientes que buscan Acceso Directo al Mercado
(DMA) para operar de forma annima con la mejor liquidez proporcionada por los principales bancos del mundo y
creadores de mercado especializados. Con esta oferta, Saxo proporciona a sus clientes una seleccin de las estructuras
de precios con las que los clientes pueden operar los diferenciales de las horquillas del mercado ms comisiones basadas
en el volumen, u operar con la misma liquidez DMA con una horquilla tipo todo incluido. Adems, Saxo Bank ofrece ahora
tambin a los inversores una cuenta SaxoMT4Linked. Esto permite a los clientes combinar el uso de MT4 como arns
de ejecucin de FX y CFDs, con cotizacin en plataformas propietarias de Saxo Bank. Esto proporciona a los clientes la
oportunidad de acceder a un universo lleno de decenas de miles de productos adicionales, incluyendo renta variable,
futuros, opciones, renta y ETFs fijo. Todas las operaciones fluyen a una sola cuenta de margen cruzada con garanta nica
multiproducto.
Fuente: www.fxstat.com
Cmo regular una industria de 75 trillones...

El nuevo regulador de sistemas de pago (PSR) ha establecido hoy la manera en que se propone
regular la industria de pagos de 75 trillones cuando est en pleno funcionamiento el 1 de
abril de 2015. Las propuestas sern promover los 3 objetivos del PER: promover la competencia,
promover la innovacin y asegurar que los sistemas de pago estn desarrollados y operados
segn los intereses de los usuarios del servicio. Las propuestas
de la PSR, junto con las iniciativas de la Autoridad de Conducta
Financiera y de la Competencia, y la Autoridad de Mercados,
ayudarn a crear un sector bancario ms competitivo. Abierto a la
consulta hasta el 12 de enero de 2015, el paquete de medidas se centra
en impulsar la estrategia de la industria y en el fomento de la innovacin;
la apertura de la propiedad, control y gestin de los sistemas de pago, y
ofrecer un acceso directo ms justo y abierto a los sistemas de pago, as
como el aumento de la transparencia. Los sistemas de pago permiten a la
gente pasar y transferir dinero. Constituyen la base de la actividad financiera
diaria del Reino Unido.
Fuente: www.fxstat.com
20
Noticias
Varios premios para BATS

BATS Chi-X Europe ha sido mencionada en 3 listas
separadas de premios anuales, ganando el Saln de la
Fama - Sobresaliente mercado deTrading en los premios
Lderes anuales del trading; Mejor Plataforma de
Operaciones o mercado, en los Premios de la tecnologa
bancaria y recibir una mencin especial como recin
llegado / Innovador del Ao en la dcima entrega
anual de los fondos europeos. El mercado ha ganado 8
premios de la industria este ao.
Fuente: www.batstrading.co.uk
ETF Securities premiada

como mejor proveedor de ETP
ETF Securities, uno de los lderes del mundo proveedores independientes
de productos de cotizacin burstil (PTE), ha sido galardonado por Shares Magazine como el mejor mercado
de proveedores de productos de trading. Los premios, que tuvieron lugar en el hotel Grosvenor House el 13 de
noviembre, celebraron lo mejor de la industria de servicios financieros del Reino Unido y fueron votados por los
lectores de Shares . ETF Securities trabaja estrechamente con los inversores y tiene acuerdos marco internacionales
para asegurarse de que les proporcionan soluciones de inversin innovadoras y rentables que satisfagan sus
necesidades
Fuente: www.etfsecurities.com
WikiBusiness saltar al mercado de acciones canadiense

WikiBusiness anunci que la compaa est en el
una expansin de la actual junta y la administracin,
proceso de preparacin de un listado para la Bolsa de
se darn antes de los anuncios proyectados. Los
Valores de Canad (CSE) que tendr lugar en enero
listados en el CSE y FSE son parte de la estrategia de
de 2015. WikiBusiness ha formado una sociedad de
la compaa para asegurar un despliegue completo
cartera de Canad con la ayuda de la firma de la firma
de WikiBusiness, como enciclopedia de negocios
canadiense Miller Thompson y su socio, Glen Lekach.
independiente y dinmica. WikiBusiness es una
La auditora de la compaa est siendo administrada
enciclopedia extensa y dinmica para empresas
por MNP LLP, Vicepresidente Senior, David Danziger.
particulares y profesionales de negocios. WikiBusiness
La oferta para el mercado de acciones canadiense
da a la gente el acceso al conocimiento histrico de
coincidir con un listado en el Consejo de Cotizacin
negocios y financiero consolidado as como los datos
de la Bolsa de Valores de Frankfurt tambin prevista
combinados con noticias sobre las empresas en
para principios de enero de 2015. WikiBusiness ha
tiempo real.
notado un gran inters en la compaa. Los planes para
Fuente: www.wikibusiness.org
21
Noticias
FXStreets Forex Person of the Year 2014 is Adam

Button
Adam Button, Editor Jefe de ForexLive, ha sido nominado Persona
Forex del ao 2014 por FXStreet, el portal independiente sobre
el mercado de divisas. ForexLive es una pgina web de noticias y
comentarios de mercado desde el punto de vista del trader. Tiene
unos 170.000 lectores mensuales.
FXStreet decidi darle este premio porque ForexLive representa el
tipo de producto que promociona la transparencia y la informacin
de calidad. Adam Button hizo un trabajo notable liderando ForexLive
este ao, fortaleciendo un modelo que ya era exitoso. Adems, su
decisin de asumir la gestin de la compaa (junto con los analistas
Eamonn Sheridan, Mike Paterson y Ryan Littlestone) en septiembre de 2014
represent un momento vital para Forexlive y tambin una excelente noticia
para el sector que acogi la llegada de un nuevo site independiente (ForexLive era
propiedad de FXDD hasta entonces). Otra decisin tomada por Adam Button que merece ser destacada es el fichaje de
Greg Michalowski como Director de educacin y anlisis tcnico: se encargar de transformar ForexLive en un servicio
ms asequible para los nuevos traders con poca experiencia.
Fuente: www.fxstreet.es
IG Group lanza la oferta colateral

IG Group ha puesto en marcha un servicio de garantas
bolsa pueden utilizar el valor de sus carteras de inversin
que permite a sus clientes utilizar las participaciones
como margen para ms de 10.000 mercados que ofrece IG
existentes en sus plataformas de agentes de bolsa como
Group sin necesidad de vender sus acciones. Los clientes
margen para abrir nuevos contratos por diferencias
podrn utilizar hasta el 95% del valor de sus acciones para
(CFD) o apuestas financieras con margen. Los CFDs y las
cubrir el margen requerido para financiar operaciones
apuestas financieras son contratos flexibles que permiten
apalancadas. Esto abre la oportunidad para que los
a un cliente especular sobre el movimiento de un activo,
operadores tomen posiciones ms activas o reduzcan el
al alza o a la baja, sin tener que tomar posesin de l. Esta
riesgo sin necesidad de capital adicional.
nueva oferta significa que los clientes de los agentes de
Fuente: www.iggroup.com
La unin de dos lderes globales

IronFX Global, Limassol organiz un evento especial de inauguracin en su
sede mundial, en conmemoracin de su unin oficial con el FC Barcelona, uno
de los clubes de ftbol ms exitosos del mundo. La inauguracin tuvo lugar
en presencia de Javier Faus, vicepresidente del FC Barcelona y el equipo de
alta direccin de IronFX. Tras descubrir una placa dedicada, el vicepresidente
Javier Faus FCB se dio una vuelta exclusiva por el espacio de oficinas de
2.000 metros cuadrados, y se present con un regalo personalizado en la
celebracin de la alianza mundial - un adorno artesanal simblico de la mtica
unin de la supremaca del ftbol con liderazgo del trading. Durante el recorrido, Javier Faus tambin vio una exposicin
fotogrfica que mostraba el alcance global de IronFX, a travs de ms de 60 oficinas locales en todo el mundo.
Fuente: www.ironfx.com
22
LTIMAS
PLAZAS!
MADRID
30 ENERO
ACELERA TU TRADING!
3 SISTEMAS PARA GANAR EN BOLSA
EN UN SOLO CURSO
David
Aranzbal (ESP)
Rob
Booker (EE.UU)
Boris
Schlossberg (EE.UU)
Instructor Internacional de Forex
Top Ten instructor a nivel mundial
25 Aos en Wall Street
SISTEMA
ALISEO
SISTEMA
TRIFECTA
SISTEMA
AJAX
Podrs operar en: acciones, ndices y divisas
BONUS!
Conferencia de Psicologa
del Trading por Lex van Dam
Trading Academy.
Mejor Academia de la City,
gestionada por Lex (Hedge Fund
Manager)
Intrada
Largo Plazo
490
Devolucin de su dinero
si no queda satisfecho
Aprenders 3 sistemas de trading

en exclusiva* con los mejores traders
+info en www.AceleraTuTrading.com / 902 933 172
* David Aranzbal es el nico trader autorizado para la enseanza de los sistemas de Rob Booker y Boris Schlossber para Espaa y Latinoamrica
Por primera vez en 12 ciudades de Espaa y Latinoamrica tendrs la oportunidad de aprender en Espaol sistemas ganadores que usan miles de traders, desde Estados Unidos hasta
Australia. David, Rob y Boris estn reconocidos como los TOP 10 a nivel mundial en su categora, y son habituales en los principales Trading Shows del sector en NY, Londres, Singapur,
etc.. Duracin del curso de fin de semana y opcional trading en vivo el lunes. Seguimiento posterior del alumno. 100% Satisfaccin garantizada. Si no le devolvemos su dinero.
12 Ciudades: Espaa y Latinoamrica
Organizado por:
Sponsors/Partners:
Pantone 289 C
Pantone 2726 C
Pantone Process
Black C
Pantone Cool
Gray 11 C
C:100 M:60 Y:0 K:60
C:79 M:66 Y:0 K:0
C:0 M:0 Y:0 K:100
C:0 M:2 Y:0 K:68
+ Info
31 Enero Madrid 28 Febrero Barcelona 14 Marzo Valencia 25 Abril Las Palmas 31 Mayo Bilbao 27 Junio Mxico DF 25 Julio Bogot
15 Agosto Miami 26 Septiembre Sevilla 24 Octubre Lima 28 Noviembre Buenos Aires 19 Diciembre Santiago de Chile
HERRAMIENTAS
NUEVOS PRODUCTOS
CRTICA DE
PGINA WEB
PRUEBA DE
SOFTWARE
Nuevos Productos
BOOKREVIEW
PRUEBA DE
APLICACIN
Novedades del mundo de Tecnologa
Admiral Markets UK ahora le ofrece MetaTrader 5 con un
ADS Securities y Fixnetix han anunciado que han dado
montn de nuevas capacidades y mayor velocidad de tra-
un gran paso hacia adelante para la industria FX con el
bajo. MetaTrader 5 ha sido desarrollado por MetaQuotes
diseo e implementacin de una de las primeras solu-
Software Corp como una nica aplicacin descargable que
ciones de tecnologa FX 40Gb Ethernet. Instalado en To-
contiene todas las capacidades necesarias para los traders
kio (TY3) con ADS Securities, la nueva plataforma OREX
y que est diseada para proporcionarles un acceso onli-
ofrece una solucin de ultra-baja latencia para los traders
ne rpido y fiable a los diferentes mercados. Integrada en
de divisas. El despliegue de TY3 utiliza tarjetas de red de
la robusta red de liquidez ECN de Admiral Markets (igual
40Gb y permite que cada tic llegue desde mltiples lu-
que Admiral.Prime) MetaTrader 5 ofrece a los traders be-
gares de liquidez para ser procesados con retrasos mni-
neficios considerables y adems de ventajas significativas
mos a medida que el ancho de banda adicional mitiga las
sobre las plataformas de la competencia: opciones avan-
microrrfagas en condiciones voltiles del mercado. La
zadas de grficos (incluyendo soporte personalizado para
tecnologa 40Gb se ha utilizado selectivamente en otras
el periodo temporal especfico), ajustes de entrada de r-
clases de activos de baja latencia, pero los costes de ins-
denes altamente personalizables con estrategias de ejecu-
talacin siempre han sido altos. Los cambios recientes de
cin precisas basadas en liquidez, funcin de operar con
diseo han logrado reducir la huella del centro de datos
un solo clic, profundidad del mercado y caractersticas de
y han dado una oportunidad para proporcionar mejores
trading del libro de rdenes, edicin de las rdenes direc-
ventajas de rendimiento a coste efectivo. ADS Securities
tamente en la pantalla del grfico, miles de estrategias de
tiene como objetivo liderar el mercado de usuarios de
acceso libre, scripts e indicadores disponibles de inmedia-
forma amigable con sofisticadas plataformas de nego-
to para su descarga desde la comunidad del lenguaje de
ciacin. Ofrece una gama de servicios de compraventa
codificacin MQ5 (The Codebase) y un potente entorno de
de divisas institucionales y minoristas. Las oficinas de la
pruebas EA (MetaTrader5 Strategy Tester). Para ms infor-
empresa pueden estar en propiedad o asociadas en Abu
macin, por favor visite www.admiralmarkets.com.
Dhabi, Hong Kong, Singapur y Londres. Para obtener ms

informacin acerca de la tecnologa vaya a www.ads-securities.com
ADS Securities
Thomson Reuters anunci el lanzamiento de StarMine SmartEconomics, un modelo que genera pronsticos ms precisos de los datos macroeconmicos y precios FX. Esta es la primera vez que Thomson Reuters
StarMine ha aplicado su metodologa SmartEstimates
a los datos macroeconmicos y los precios de FX para
ayudar a los administradores profesionales de inversin a generar ideas de inversin y mitigar los riesgos.
StarMine SmartEconomics da a sus usuarios una mayor inteligencia, proporcionndoles una mayor orientacin sobre las sorpresas que le pueden esperar tras
las publicaciones de noticias econmicas importantes
y precios FX. Uniendo la amplitud de Thomson Reuters
24
HERRAMIENTAS
Datastream con los datos econmicos de Reuters Datastream, StarMine SmartEconomics asesora rigurosa-
FXCM Mobile App
mente con exactitud histrica a cada contribuyente en

cada rango temporal para cada uno de los pronsticos
de cada contribuyente. La precisin de sus resultados
en base a datos histricos determina el peso que cada
pronosticador recibe en SmartEstimate. Las pruebas
retrospectivas muestran que SmartEstimate predice
correctamente la direccin de la macroeconoma y precios FX con respecto a la previsin del consenso en
ms de un 60% de las veces. El rendimiento en el ltimo ao, tuvo una tasa de xito del 75% o an mayor en
algunos de los indicadores ms importantes, como las
nminas no agrcolas. Para obtener ms informacin,
vaya a www.thomsonreuters.com
X Open Hub anuncia el lanzamiento de una nueva he-
volumen real en balance. Detalles adicionales se pueden
rramienta disponible en el entorno XOH. La nueva apli-
encontrar en www.fxcm.com
cacin es el resultado de una colaboracin fructfera con

Trading Central, un proveedor lder en investigacin de
SpotOption, proveedor de plataformas de opciones bina-
inversiones para los profesionales de los mercados fi -
rias, ha anunciado el lanzamiento de su marca blanca ms
nancieros. La aplicacin es una combinacin nica de
reciente, Weathika. Weathika.com recoge datos de miles
TC RSS, Indicador TC y capacidades comerciales XOH,
de estaciones meteorolgicas locales a travs de todas las
los tres en una sola aplicacin. Contenido Procesable,
principales zonas urbanas de los Estados Unidos. La tecno-
interfaz fcil de usar, marcos de tiempo personalizables,
loga de SpotOption, y el motor de trading, fueron el marco
capacidad para llenar rdenes en base en los niveles de
perfecto para la prediccin meteorolgica que continua-
CT, estas no son las caractersticas ms importantes de
mente se mueve hacia arriba y abajo. La plataforma
esta aplicacin. El punto principal es salvar tiempo a
tecnolgica tradicional de SpotOption ofrece activos finan-
los traders y permitirles operar directamente desde la
cieros y sus tarifas, mediante la conexin a los proveedo-
aplicacin sin necesidad de pasar a la plataforma. No se
res de liquidez. El trader elige el activo, examina su precio
necesita ningn usuario de instalacin ni configuracin,
y predice si el precio va a subir o bajar. Su ltimo descu-
a diferencia de otras plataformas. Para obtener ms in-
brimiento, Weathika, funciona de manera muy similar. Sin
formacin, visite www.xopenhub.pro
embargo, en lugar de precios o tarifas de activos financieros, la plataforma ofrece temperaturas. El trader entonces
FXCM ha lanzado una versin actualizada de su apli-
predice si la temperatura real subir o bajar respecto a la
cacin Trading Station Mobile. Sus mejoras incluyen la
de la opcin. Estudios recientes realizados por economistas
ltima gama de indicadores de volumen real de desarro-
de Smeal College of Business y la Facultad de Ciencias de la
llo propio. Se lanz por primera vez para los usuarios de
Tierra y Minerales de Penn State han puesto a prueba a ver
Android, pero FXCM ha prometido tambin una versin
si los mercados de futuros se pueden utilizar para predecir
para iPhone. Como parte de la serie de indicadores de vo-
con exactitud el tiempo, y, hasta ahora, han encontrado que
lumen real, los clientes tendrn acceso a los siguientes:
la prediccin es tan exacta como el resto de servicios de
indicador de volumen real, indicador de Transacciones,
previsin meteorolgicas. Para obtener ms informacin,
Market Movers, Direccional de volumen real direccional y
visite www.weathika.com o www.spotoption.com.
25
HERRAMIENTAS
NUEVOS PRODUCTOS
CRTICA DE
PGINA WEB
PRUEBA DE
SOFTWARE
BOOKREVIEW
PRUEBA DE
APLICACIN
Cultura y estrategia
de los negocios
internacionales
Gloria Garca
Actualmente, cuando una empresa realiza negocios in-
personas procedentes de diversos pases hagan surgir di-
ternacionales va a tener que relacionarse con personas
ficultades durante la negociacin e impidan que se alcan-
y entidades involucradas de diferentes culturas, ya sean
ce un acuerdo conjuntamente. Tambin pueden aparecer
fsicas o jurdicas, privadas o pblicas. Estas partes inte-
complicaciones posteriormente en las negociaciones re-
resadas pueden ser clientes, colaboradores como los
queridas durante la implementacin de la estrategia de
puntos de venta o los intermediarios en el pas destino
manera conjunta. Por este motivo, a lo largo del libro se
o socios con los que la empresa va a realizar conjunta-
describen y analizan, desde un punto de vista empresa-
mente un acuerdo contractual o establecer una empresa
rial, las principales partes de los negocios internacionales
conjunta en el pas de destino. Sin duda, las diferencias
en los que los valores culturales deben ser no slo cono-
culturales de cada pas deben ser conocidas, compren-
cidos, sino tambin entendidos y tenidos en cuenta. En la
didas y consideradas a lo largo de la estrategia de cada
obra se desarrolla la importancia de los valores culturales
negocio internacional, desde su elaboracin y negocia-
en la estrategia, y tambin en la negociacin e implemen-
cin hasta la implementacin y negociacin de conflictos
tacin de los negocios internacionales. Adems, se pre-
durante la misma. Es posible que los valores culturales de
senta el concepto de negociacin como parte del proceso

para conseguir una adecuada implementacin conjunta.
Por ltimo, tambin se revisan los aspectos relevantes de
Cultura y estrategia de los negocios internacionales
la cultura nacional en los negocios internacionales y la
Ttulo: Cultura y estrategia de los negocios internacionales
medicin de los valores culturales demostrando su im-
Autor: Gloria Garca

Edicin: 01 edicin
Formato: Estndar, Papel
Coleccin: ECONOMA Y ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
Tamao: 16 x 22,5
Pginas: 200
Precio: 18,00
Idioma: Espaol
ISBN: 978-84-368-3269-3
Cdigo Comercial: 225219
26
portancia a la hora de realizar negocios con empresas de

otros pases.
ndice
Introduccin. Negocios internacionales. Entorno cultural
de los negocios internacionales. Valores culturales en la
elaboracin de la estrategia de los negocios internacionales. Valores culturales en la negociacin de la estrategia
de los negocios internacionales. Valores culturales en la
implementacin de la estrategia de los negocios internacionales. ndice de figuras. ndice de tablas.
HERRAMIENTAS
NUEVOS PRODUCTOS
CRTICA DE
PGINA WEB
PRUEBA DE
SOFTWARE
BOOKREVIEW
PRUEBA DE
APLICACIN
CBOE mvil
La aplicacin para todos los traders de opciones
El CBOE (Chicago Board of Options Exchange) ha desarrollado una aplicacin para el iPhone y el iPad bastante interesante
para todos los amantes de las opciones. La aplicacin combina las noticias del mercado con los precios de las opciones, sus
datos, as como un paquete educativo interactivo que debera ser muy interesarle para todos los principiantes. En el siguiente artculo analizamos la aplicacin de forma prctica y le buscamos sus ventajas y desventajas.
Cada vez hay ms y ms aplicaciones para los traders
es cierto para las opciones. La aplicacin CBOE mvil es
e inversores. La mayora ofrecen muchas herramientas
gratuita y ofrece muchas funcionalidades. Su ltima ver-
tiles para mejorar el trabajo diario, en concreto, tambin
sin est disponible desde mediados de octubre.
28
HERRAMIENTAS
Si usted est buscando una cierta opcin de venta o

de compra con una determinada fecha de vencimiento y
precio de ejercicio, la encontrar slo en unos pocos clics.
Entremos ahora de pleno a analizarla. Despus de
opcin de Apple. Nosotros elegimos las fechas de venci-
descargarla desde la App Store de Apple y lanzarla por
miento de diciembre de 2014 y filtramos las opciones que
primera vez abriremos el men Mercado. La aplicacin
estaban en el dinero. La cadena de opciones se mues-
CBOE mvil ofrece gran cantidad de datos de mercado,
tra en forma de tabla. Al hacer clic en la opcin, se abre
pero con un retraso de 15 minutos. La figura 1 muestra el
otra ventana que tiene todos los detalles con respecto a
resumen predefinido de todos los ndices importantes de
la oferta/demanda, el volumen y as sucesivamente. La
los Estados Unidos, como lo es el VIX sobre un periodo
seccin Opciones de la A a la Z, es el rea educativa
intrada. Si hace clic en uno de sus ttulos, tambin se
del trading de acciones, CFDs o futuros, la cual atrae a
muestra su historia en particular. Esto debera ser sufi-
muchos traders e inversores privados, dado que las op-
ciente para un anlisis aproximado, pero est claro que
ciones de trading debido a su alta complejidad siguen
no hay suficientes datos para un anlisis detallado.
siendo un secreto para muchos fans del mercado de va-
Otra caracterstica del men Mercado es la casi
lores. Por lo tanto el rea educativa de esta aplicacin es
obligatoria lista de vigilancia, fcil de crear para tener a
especialmente valiosa. Iniciarse, refrescar conocimientos
un solo clic sus candidatos y ttulos ms interesantes in-
o ampliarlos, con las claras explicaciones que se ofrecen
cluidos en su cartera individual. Permite el acceso a la informacin ms importante que discutiremos ms adelante (ver Figura 2). Si usted est sediento de conocimiento
G1) Visin de alto nivel del mercado
y desea recibir informacin multimedia en cualquier lugar, la aplicacin le ofrece vdeos actualizados en el rea
CBOE TV. Los videos se pueden filtrar por diferentes
campos de inters, por ejemplo, vdeos de ciertas estrategias de opciones o noticias del mercado. Tambin hay
contenidos educativos disponibles que son fcilmente filtrables. Si eso no es suficiente, debe echar un vistazo a la
Social Hub en la que se muestran toda la informacin
de los medios de comunicacin social, incluyendo el blog
interno de CBOE, su Twitter y blogs externos en relacin
con el tema de la negociacin de opciones. En resumen:
informacin buena, til y en abundancia sobre el tema de
las opciones.
La bsqueda de opciones hecha fcil.

Adems de proporcionar una amplia informacin, la aplicacin del CBOE tiene que ofrecer algo ms: una bsqueda cmoda y rpida de opciones. Si usted est buscando
una cierta opcin de compra o de venta con una determinada fecha de vencimiento y precio de ejercicio, lo puede encontrar a unos pocos clics. La Figura 2 muestra un
ejemplo en la que se muestra una visin general de la
La seccin predefinida que nos da una visin general de ndices ofrece un rendimiento grfico intrada de todos los ndices importantes estadounidenses, como el VIX.
Fuente: CBOE mobile
29
HERRAMIENTAS
en la aplicacin son muy tiles para todo el mundo. Un
porciona un aprendizaje eficiente garantizado. Cada tema
clic en la seccin Educacin y se nos abre un programa
tiene un vdeo de introduccin que ofrece una buena
de informacin y prueba en tres pasos que cubre todos
orientacin. El cuestionario de conocimientos con pre-
los temas importantes.
guntas de mltiple opciones es divertido y motiva al

usuario a aprender las siguientes lecciones y ayuda a re-
Nivel 1 (Nivel Bsico)
cordar su contenido. Es posible conseguir nuevas leccio-
Terminologa, participantes del mercado, modelos de
nes y lograr niveles superiores, si se ganan suficientes
valoracin de activos, opciones de compra cubiertas,
puntos.
ndices, volatilidad, etc.
Conclusin
Nivel 2 (Nivel Medio)
La actualizacin de la aplicacin CBOE mvil ha tenido mu-
Los componentes del precio de la opcin, las griegas,
cho xito. La bsqueda prctica de opciones, as como el
los diferenciales de crdito, calendarios, spread, etc
rea Educacin es encarecidamente recomendable, ya

que ofrece la posibilidad de adquirir conocimientos sobre
Nivel 3 (Nivel Avanzado)
los distintos temas de opciones de una manera divertida,
Las opciones sobre ndices, los diferenciales para
especialmente para los principiantes. Y si lo que desea es

mantenerse actualizado sobre las acciones ms negocia-
SPX y VIX
das, el movimiento intradiario de los mercados o las enLa teora se nos estructura en 75 lecciones cortas, com-
tradas ms recientes del blog y vdeos, tambin ser muy
prensibles y complementadas con grficos, lo cual, pro-
feliz con esta aplicacin, y todo de forma gratuita.
G2) Bsqueda de productos
G3) Visin general de las lecciones
Con la ayuda de las herramientas de bsqueda el usuario puede encontrar fcilmente la opcin correcta en cuestin de segundos. La lista de opciones se muestran en forma de tabla, si hace clic en la opcin, se abre otra ventana que tiene
todos los detalles de la oferta/demanda, el volumen y as sucesivamente.
Hay 75 lecciones que incluyen todas las preguntas disponibles para los traders
que quieren iniciar o ampliar su conocimiento de opciones.
Fuente: CBOE mobile
Fuente: CBOE mobile
30
@ Bolsamana
Web Financial Group
Bolsamana.com se posiciona como el portal de Bolsa y

Mercados con mayor crecimiento anual de su categora.
Ms de 1 milln de usuarios consumen de forma recurrente
sus versiones Web y Mvil.
S hablamos de Bolsa, hablamos de Bolsamana.com
Prueba GRATIS durante 15 das Trader Watch. El servicio de asesoramiento al inversor

de de Bolsamana.com, que acumula una revalorizacin del 199,88% en el ltimo ao.
Guiamos a nuestros suscriptores en la toma de posiciones, tanto en el Mercado Continuo
espaol, como en el Cac 40 o en el Dax 30.
Accede a tu prueba GRATIS entrando en www.bolsamania.com/traderwatch
ESTRATEGIAS
Indicador Anchored VWAP Channel

Aplicacin de las metodologas de canales y envolventes
para la deteccin de cambios de tendencia
Andrew Coles, en su artculo An Anchored VWAP Channel For Congested Markets (Stocks & Commodities, Julio
2010), nos presentaba esta interesante herramienta basada en el indicador MIDAS de Paul Levine, una herramienta
muy similar al indicador de volumen y precio Volume Weighted Average Price. La versin de Andrew Coles incluye el
uso de canales como mtodo para filtrar los momentos de congestin de los momentos de tendencia. En el presente
artculo, hablaremos de esta tcnica, de cmo podemos aprovecharla para nuestras operaciones y de la informacin
que nos aporta.
El indicador MIDAS de Paul Levine
cular cuyos resultados dependen tanto del precio como
Como comentbamos, el indicador MIDAS es una modi-
del volumen de negociacin. El uso conjunto de volumen
ficacin del VWAP, un estilo de media mvil muy parti-
y precio comprende una filosofa para el estudio de los
32
ESTRATEGIAS
La ruptura del canal tras una zona de

congestin confirma una nueva zona tendencial
cambios de tendencia cuya base fundamental sera la si-
pero no tanto cuando la finalizacin deriva en un proceso
guiente:
acumulativo o de congestin, situacin que ocurre en la
Considerando la evolucin del precio como una con-
mayora de los casos. Para hacer frente a ste problema,
secucin de presiones entre distribuciones y acumulacio-
el autor incorpora la metodologa de canales al indicador
nes, vamos a suponer que stas se pueden cuantificar a
MIDAS. Veamos cmo.
travs de precios y volmenes. Al estudiar estos datos, se

revela una cierta simetra entre soportes y resistencias.
Como consecuencia, podemos usar dicha simetra
Estudio de los movimientos laterales

El autor nos planteaba pensar en cmo se construyen los
para predecir posibles futuros niveles de soporte y resistencia, que finalmente es el dato que nos facilita
G1) Indicador MIDAS en AEX-25 FUT. CONT. 2 minutos
el indicador MIDAS.
Por tanto, cuando aplicamos el
indicador sobre un valor, el resultado
es una lnea que persigue al precio,
marcando el posible punto de giro
de tendencia. De hecho, su propio
cambio de pendiente es un indicador
de cambio de direccin.
Un ejemplo de ello lo podemos
encontrar en el grfico 1. Los puntos
A y B marcan los momentos de cambio de direccin. A partir del punto B,
se inicia un movimiento bajista que
se prolonga en el tiempo. Cuanto
ms se prolongue, mayor ser la distancia entre el precio y la lnea del indicador, puesto que ste acta como
un nivel de resistencia con carcter a
largo plazo.
Lo que indicaba en su artculo
Andrew Coles es que ste mtodo
tiene mayor validez cuando la finalizacin de una tendencia coincide
con el inicio de una tendencia nueva,
El indicador MIDAS cambia su pendiente a positivo en el punto A, revelando un cambio de direccin. El punto
B tambin funciona como punto de giro, coincidiendo tambin con un cambio de pendiente. Cuanto ms se
prolonga el movimiento, ms alejado queda el nivel de ruptura del precio, tal y como se muestra en el movimiento bajista iniciado en torno a las 13:00 horas.
Fuente: Visual Chart
33
ESTRATEGIAS
movimientos laterales del mercado: estas zonas se for-
MIDAS estndar y dos bandas lmite calculadas res-
man por la consecucin de varios puntos de soporte y
pecto a ste. A continuacin mostramos la funcin del
resistencia situados al mismo nivel (aproximadamente).
indicador:
A partir de stos, el precio oscila entre unos y otros. Por

tanto, podemos considerar dichos niveles como los lmites de la zona de congestin. La metodologa de canales
propone acotar ste rango de precios y esperar a la rup-
(highi + lowi)
(high0 + low0)
((
* voli) (
* vol0)
2
2
MIDAS =
((voli) (vol0)
tura de dicha zona como punto de fuga y por tanto inicio

de una nueva tendencia (alcista o bajista en funcin de si
la ruptura ha sido al alza o a la baja).
Si trasladamos sta tcnica al uso del indicador MIDAS, obtendramos un canal alrededor de la lnea del
indicador que nos va a permitir controlar las zonas laterales. Al marcar el indicador un cambio de direccin,
habra que esperar a que el precio superase los lmites
del canal para determinar que se ha producido el giro de
Es decir, el cociente entre la sumatoria

k ) de los pv (precio
UpperBandMIDAS = MIDAS * (1 +
medio por el volumen) menos el100
pv de inicio y la suma(highi + lowi)
(high0 + low0)
vol
(((high
)
(
vol0)
toria de los
volmenes
menos
el
volumen
*
+ lowi)
(high
+ lowde
) * inicio.
i
i2
02
0
MIDAS = ((
voli) (
vol0)
*
*
2
A partir
de sta
funcin,
obtenemos
los lmites
que
) 2
((voli) (vol
MIDAS
=
0z
((vol*i)(1 (vol0) )
= MIDAS
LowerBandel
conforman
canal:
MIDAS
100
k
UpperBandMIDAS = MIDAS * (1 + k )
100
)
UpperBandMIDAS = MIDAS * (1 +
100
tendencia.
El indicador Anchored VWAP Channel.

El resultado de sta idea sera el indicador Anchored
VWAP Channel. Este indicador combina al indicador
z
LowerBandMIDAS = MIDAS * (1 z )
100
)
LowerBandMIDAS = MIDAS * (1
100
Donde k y z son constantes que puede oscilar entre 0 y
100.
En ste mismo artculo podemos
G2) Indicador Anchored VWAP Channel en EuroDlar Fut.Cont. 10 min.
encontrar el cdigo fuente del indicador para Visual Chart 5. La versin

del indicador para Visual Chart 5 incluye una variante respecto a la idea
original de Andrew Coles. En lugar
de partir desde un punto de inicio
esttico, sta variante actualiza el
punto de inicio cada vez que se produce un cambio de sesin (siempre
y cuando sean grficos intradiarios).
Gracias a esto, podemos adaptar los
resultados a los cambios ms recientes.
En el grfico 2 vemos el resultado de aplicar el indicador al grfico
de 10 minutos del Euro Dlar Futuro
Continuo. En dicho grfico, el punto
A marca el fin de la tendencia bajista. A partir de se momento se inicia
una fase de congestin. El precio oscila dentro del canal hasta alcanzar
el punto de fuga en el punto B.
En ste grfico del EuroDlar Futuro Cont. a 10 minutos, vemos cmo un proceso bajista acaba en una zona de
congestin (punto A). La salida de la zona se dara el 4 de Diciembre al cierre de la barra de las 14:40 horas. El
indicador MIDAS marca direccin ascendente y el precio queda por encima de la banda superior. Los valores
porcentuales utilizados para ste canal son del 0.12%.
34
Generacin de seales en
base al Anchored VWAP Channel
Para finalizar el estudio del indicador Anchored VWAP Channel, va-
ESTRATEGIAS
La amplitud de las bandas es un factor

determinante para obtener el mejor
rendimiento de sta herramienta
mos a considerar un aadido en cuanto a la estrategia
cin de lateralidad. El objetivo para estos casos estara
a seguir. Ya hemos dicho que la ruptura del canal tras
en el lmite opuesto, tal y como se ve en los puntos D
una zona de congestin confirma una nueva zona ten-
y E.
dencial.
Obviamente, sta regla es una buena base para disear una estrategia de operativa durante las fases de distribucin. Pero, puesto que tenemos acotadas las zonas
laterales gracias al canal de MIDAS, por qu no aprovechar tambin estos periodos de tiempo?. La estrategia a
seguir sera la siguiente:
Oscar Cuevas
Oscar Cuevas es ingeniero informtico e imparte
seminarios online sobre programacin de sistemas. Adems, es desarrollador de contenidos
y estrategias de trading en Visual Chart desde
hace ms de 5 aos.
sistemas@visualchart.com
1)
Establecemos dos rangos porcentuales que nos aporten dos canales de tamao diferente. El primer canal
acotar el precio durante las fases de congestin. El segundo,
ser el filtro de confirmacin de
G3) Seales Anchored VWAP Channel en CAC 40 FUT.CONT. 10 minutos
salida de dicha zona.

2)
Si el precio rompe el canal de

mayor amplitud, actuamos a favor de tendencia.
3)
Si el precio se mueve dentro del

canal de menor amplitud, aprovechamos los movimientos de
retroceso hasta el siguiente punto de ruptura.
En el grfi co 3 podemos ver un

ejemplo aplicado sobre el grfi co
del Euro Stoxx 50 Futuro a 10 minutos. En dicho grfi co vemos el
canal superior (de mayor grosor)
con bandas situadas al 0.4%. El
canal inferior (de menor grosor)
est formado por bandas situadas
al 0.25%. Cuando el precio rompe
el canal superior, se espera una
fase tendencial (punto A). Cuando
el precio retrocede y penetra en el
canal inferior, actuamos a favor de
dicha penetracin (puntos B, D y E)
puesto que esperamos una situa-
El siguiente grfico vemos aplicado el Anchored VWAP Channel dos veces, por un lado con el porcentaje 0.4%
y por otro lado con el porcentaje 0.25% .La ruptura de la banda inferior a 0.4% genera la seal bajista del
punto A. Como vemos, el precio se mantiene durante sta cada fuera del canal. El punto B seala dos compras
generadas por la entrada en el canal de 0.25%. El punto C seala una ruptura del canal mayor a la baja que
acabara en prdida. Este evento es seguido de un movimiento lateral que se traduce en las dos seales de
compra de los puntos D y E. El punto F seala una salida falsa del canal mayor.
35
ESTRATEGIAS
Anchored VWAP Channel para Visual Chart 5

Parameters
Dim PctUp As Double 0.23
Dim PctDn As Double 0.33
Parameters !!
Private Type midastype
initvol As Double
initpv As Double
sumpv As Double
sumvol As Double
End Type
Dim md() As midastype
Dim mdant() As midastype
Dim lastbar As Long
Dim isintraday As Boolean
Option Explicit
Public APP As OscUserApp
Implements Indicator
Public Sub Indicator_OnInitCalculate()
With APP
ReDim md(1)
ReDim mdant(1)
lastbar = -1
isintraday = (.GetSymbolInfo(SbiCompresion) <= crMinutos)
.SetLineName 1, Midas
.SetLineName 2, UpMidasBand
.SetLineName 3, DnMidasBand
End With
End Sub
Public Sub Indicator_OnCalculateBar(ByVal Bar As Long)
With APP
If lastbar <> Bar Then
md(1) = md(0)
mdant(1) = mdant(0)
Else
md(0) = md(1)
mdant(0) = mdant(1)
End If
Dim pv As Double
pv = .GetPrice(PriceCenter) * .Volume()
If (Bar = .StartBar) Or (isintraday And .Date > .Date(1)) Then
mdant = md
ReDim md(1)
md(0).initpv = pv
md(0).initvol = .Volume()
End If
If (mdant(0).initpv <> 0) Then
mdant(0).sumpv = mdant(0).sumpv + pv
mdant(0).sumvol = mdant(0).sumvol + .Volume()
End If
md(0).sumpv = md(0).sumpv + pv
md(0).sumvol = md(0).sumvol + .Volume()
Dim denom As Double
If (md(0).sumvol - md(0).initvol = 0) Then
denom = 1
Else
denom = md(0).sumvol - md(0).initvol
End If
Dim m As Double
m = (md(0).sumpv - md(0).initpv) / denom
If (mdant(0).initpv <> 0) Then
Dim mant As Double
denom = mdant(0).sumvol - mdant(0).initvol
mant = (mdant(0).sumpv - mdant(0).initpv) / denom
If (Math.Abs(mant - .Close()) < Math.Abs(m - .Close())) Then
m = mant
Else
ReDim mdant(1)
End If
End If
Dim ippos As IndicatorPosition
If (.Close() > m) Then
ippos = ipBull
Else
ippos = ipBear
End If
.SetIndicatorValue m, 1, 0, ippos
If PctUp <> 0 Then
.SetIndicatorValue m * (1 + PctUp / 100), 2
.SetBarColor 0, 2, RGB(0, 0, 0)
End If
If PctDn <> 0 Then
.SetIndicatorValue m * (1 - PctDn / 100), 3
.SetBarColor 0, 3, RGB(0, 0, 0)
End If
lastbar = Bar
End With
End Sub
Public Sub Indicator_OnSetParameters(ParamArray ParamList() As Variant)
Parameters initialization
Parameters initialization !!
End Sub
Public Sub Indicator_OnCalculateRange(ByVal StartBar As Long, ByVal FinalBar As Long)
Dim i As Long
i = APP.StartBar
If StartBar > i Then
i = StartBar
End If
While Not APP.ShouldTerminate And i <= FinalBar
APP.CurrentBar = i
Indicator_OnCalculateBar i
i=i+1
Wend
End Sub
Private Sub OscUserAppInstance_OnConnection(ByVal Application As OscUserApp, ByVal MTDllInst As Object, Custom() As Variant)
Set APP = Application
End Sub
Conclusiones.
bandas. Cabe destacar que la amplitud de las bandas
En este artculo hemos presentado el indicador de An-
es un factor determinante para obtener el mejor ren-
drew Coles con el cual se pretende filtrar los movimien-
dimiento de sta herramienta, si bien el valor ptimo
tos de congestin del precio. Al final de dicho artculo,
para sta amplitud depender del producto sobre el
hemos planteado una forma de aprovechar, adems,
que trabajemos as como de la compresin temporal
los procesos laterales definidos por el indicador de
seleccionada.
36
Aprende a programar tus propias estrategias

de trading en Visual Chart
www.visualchart.com
ESTRATEGIAS
Desmitificando las
pautas estacionales: 2 parte
FED Days
En 1870 el abogado George Graham Vest hizo famosa la frase El perro es el mejor amigo del hombre, despus de
exponer su argumento final al jurado en el conocido juicio de Old Drum. Hoy en da, y con los mercados financieros
como teln de fondo, hay una creencia general que se podra plasmar con la frase La FED es la mejor amiga del
mercado. La Reserva Federal tiene varios mecanismos para intervenir en el mercado, sin embargo hay uno de ellos
que es predecible: El da de la decisin de tipos, tambin conocido como FED Day. A continuacin estudiaremos la
evolucin histrica de este peculiar da con el objetivo de obtener una estrategia de trading consistente y fiable.
Federico Benitez
Federico Benitez es gestor de la entidad
financiera alemana Invinco GmbH, empleando
activamente pautas estacionales en la gestin
del Invinco SX Dynamic. Anteriormente trabaj
como Head of Trading y Quant Trader en las
entidades britnicas Wallwood Consultants Ltd.
y Trading Markets Ltd..
fbenitez@invincospain.es
Pautas estacionales
Las pautas estacionales son aquellos comportamientos
de los mercados que se repiten cada cierto tiempo, por lo
general tienen una base estadstica y en algunos casos se
le intenta otorgar alguna explicacin racional. Ofrecen un
seguimiento sencillo al trader ya que tan slo tiene que
estar pendiente del calendario sin necesidad de otras herramientas. Al mismo tiempo funcionan como una estra-
38
ESTRATEGIAS
tegia complementaria ya que por s
G1) Evolucin del FED Day desde 1981
mismas no sustituyen a ningn tipo

de trading. La principal desventaja
es que los datos estadsticos suelen
ser escasos en la mayora de las pautas y al fin y al cabo no dejan de ser
estadsticas del pasado y el mercado
va cambiando con el tiempo.
FED Days
El trmino FED Day hace referencia
al da en el cual la Reserva Federal
de los Estados Unidos toma una decisin con respecto a la poltica monetaria de dicho pas. Oficialmente
se conoce como Federal Open Market Committee (FOMC) y se celebran
ocho reuniones al ao con una pe-
Suma de la evolucin diaria del S&P 500 en los 272 FED Days ocurridos desde 1981. Se han excluido de las
estadsticas las reuniones extraordinarias ya que slo estn contempladas las ocho reuniones anuales que se
programan con un ao de anterioridad.
Fuente: Elaboracin propia
riodicidad relativamente estable. En

1936 comenzaron estas reuniones,
sin embargo desde 1981 se plante
la organizacin actual con ocho reuniones anuales cada
otra parte, la distancia de los datos es amplia y el com-
6 o 7 semanas. Excepcionalmente se realizan reuniones
portamiento del mercado actual no es exactamente el
extraordinarias, sin embargo no estn contabilizadas en
mismo que en la dcada de los 80.
este estudio y slo nos centraremos en las ocho reuniones que se plantean con un ao de anterioridad.
El grfico 1 consiste en la sumatoria de los 272 FED

Days de la historia y pone de relieve el elevado sesgo al-
La Reserva Federal tiene fama de gran aliada de los
cista de dichos das, confirmando que la Reserva Federal
mercados, dada la importancia que stos tienen en la eco-
es una gran aliada para los mercados de renta variable.
noma americana. El FED Day est

marcado en rojo en el calendario de
cualquier trader dada la volatilidad
G2) Resultado anual de los FED Days
que suele aparecer en los mercados

un par de horas antes del cierre de
Wall Street. A continuacin vamos a
estudiar las estadsticas de este importante da con tal de averiguar si
existe alguna pauta interesante que
se pueda aprovechar en nuestro trading.
Estadsticas
En el momento de estudiar las estadsticas nos encontramos con dos
problemas muy recurrentes en las
pautas estacionales. Por una parte,
la cantidad de datos disponibles es
escasa dado que slo hay 8 FED Days
por ao y solamente desde 1981 este
fenmeno se produce (slo ha habido 272 FED Days en la historia). Por
Suma de la evolucin del S&P500 en los ocho FED Days que se producen cada ao. Se han excluido de las
estadsticas las reuniones extraordinarias ya que slo estn contempladas las ocho reuniones anuales que se
programan con un ao de anterioridad.
39
ESTRATEGIAS
remos marcar en nuestro calendario
G3) FED Days en mercados alcistas y bajistas
no slo como un da muy voltil sino

tambin como un da muy alcista.
Sin embargo, tan pocos datos nos
obligan a realizar una serie de comprobaciones extra con tal de asegurarnos de que es una pauta fiable. El
grfico 2 nos muestra la sumatoria
de las 8 reuniones que se celebran
cada ao, lo cual nos permite observar que solamente las reuniones
de 6 aos han totalizado variaciones
negativas. A pesar de ello, no seran
datos anuales excepcionales ya que
el S&P500 ha tenido slo 8 aos baEvolucin de los FED Days segn se produzcan en mercados alcistas o bajistas. Se determina que un FED Day
se produce en mercado alcista cuando el S&P500 cierra el da anterior por encima de la media simple de 200
sesiones, en el caso de que cierre por debajo de dicha media se determina que el FED Day se produce en un
mercado bajista.
jistas desde 1981, sin embargo lo

que nos llama la atencin es que solamente en 1994, 2001 y 2002 ha coincidido un ao bajista del S&P500
con una variacin negativa en los 8
FED Days del ao. Adems, debemos destacar el comportamiento
La consistencia de resultados es muy elevada y solamen-
del ao 2008 cuando el S&P500 se desplom cerca de un
te podramos destacar una fase neutral en los primeros
40% y slo en los 8 FED Days de ese ao se subi ms de
aos de la dcada de los 80 y una increble reaccin alcis-
un 12%.
ta durante la ltima crisis financiera de 2008.
Las discrepancias entre la evolucin anual del
De momento, las estadsticas nos estn diciendo que
S&P500 y los FED Days nos obligan a estudiar la evo-
efectivamente existe una anomala y el FED Day lo debe-
lucin de los mismos en funcin de la tendencia principal. Para ello determinaremos que
un FED Day se produce en un mercado alcista cuando el S&P500 cie-
G4) FED Days segn presidente y tendencia
rra el da anterior por encima de la

media simple de 200 perodos, en
el caso de que cierre por debajo de
dicha media determinaremos que el
FED Day se produce en un mercado
bajista. El grfico 3 nos muestra la
evolucin de los FED Days agrupados por mercado alcista y bajista.
Esta separacin nos permite observar como los FED Days en mercado
alcista son mucho ms constantes
que los que se producen en mercados bajistas, ya que stos slo han
tenido un comportamiento positivo
en la ltima gran crisis financiera con
Promedio diario del S&P500 en funcin del presidente de la Reserva Federal y si se produce en mercado
alcista o bajista. Con tal de darle una mayor uniformidad a la comparativa, se divide el mandato de Greenspan
en dos partes y se obvia el de Janet Yellen al llevar poco tiempo al frente del organismo.
40
Ben Bernanke a la cabeza de la FED.

Los FED Days con mercado alcista
promedian un +0.25% (en 202 ocasiones), mientras que con mercado
ESTRATEGIAS
De momento, las estadsticas nos estn diciendo que

efectivamente existe una anomala
bajista promedian un +0.39% (en 70 ocasiones). Desde
tiempo al frente del organismo. En el grfico 4 podemos
1981, el S&P tiene una media diaria de +0.04% con lo cual
observar como la evolucin de los FED Days con merca-
en ambos casos se supera con creces la evolucin diaria
do alcista es constante, sin embargo con mercado bajista
normal, sin embargo la baja consistencia de los datos en
solo presentan ganancias los FED Days del mandato de
perodos bajistas hacen descartar la fiabilidad de la pauta
Ben Bernanke.
en este tipo de mercados.

La clave de los FED Days radica en las decisiones y
Veredicto
tambin en las palabras que a travs de un comunicado
Gracias al estudio de las estadsticas podemos afirmar que
o de una rueda de prensa transmite el presidente de la
los FED Days son sinnimo de volatilidad pero tambin de
Reserva Federal. Es por ello que para finalizar el estudio
subidas, especialmente cuando el mercado a medio plazo
de las estadsticas analizaremos el comportamiento de
es alcista. Estamos en condiciones de afirmar que las subi-
los FED Days en funcin del presidente y la tendencia del
das increbles de los FED Days durante la ltima crisis finan-
mercado. Desde 1981 ha habido slo 4 presidentes de la
ciera son totalmente circunstanciales y no deberan tomar-
Reserva Federal: Paul Volcker (1979-1987), Alan Greens-
se como una pauta habitual. La falta de datos es el principal
pan (1987-2006), Ben Bernanke (2006-2014) y Janet Yellen
hndicap de esta pauta, si bien la consistencia de ganancias
(2014-2015). Con tal de darle una mayor uniformidad a
en los FED Days que se producen cuando el S&P500 est
las estadsticas dividiremos el mandato de Greenspan en
por encima de la media de 200 sesiones es suficientemente
dos partes y obviaremos los datos de Yellen al llevar poco
relevante como para considerarla en nuestro trading.
Heavy Trader
N
Co Ve ue
n rs v
de i o
pu n 7
ra
do
r
Necesito todo en un mismo sitio, un software de trading de

primera categora con datos en tiempo real con la tecnologa push
para el anlisis grfico, un sistema de enrutamiento de rdenes y
un entorno de desarrollo integrado.
Con el Tradesignal Online Terminal puedo realizar backtesting y optimizar mis
sistemas de trading para los mercados del mundo directamente en el grfico.
Obtenga ahora su prueba gratuita con datos push en tiempo real!
41
ESTRATEGIAS
Lo mejor de ambos mundos Parte 2

Operar a corto y a largo para obtener ganancias
La metodologa que usa el autor es tendencial y busca captar los beneficios tanto a corto como a largo
plazo mediante un enfoque hbrido que usa tanto los patrones tcnicos como la gestin de la posicin
y el dinero. En esta serie de artculos se explicar dicha metodologa incluyendo su aplicacin sobre
tendencias ya establecidas como emergentes, estrategias para entrar en esas tendencias y la gestin
de la posicin y el dinero para ayudar a mitigar las prdidas y maximizar beneficios. En la primera parte
describimos la configuracin general. En segunda se describen las reglas especficas.
Trading Pullbacks en mercados tendenciales
retrocesos. Como vemos en la figura 1, la operativa con
El autor cree firmemente que el mejor proverbio del mer-
retrocesos necesita un mercado en fuerte tendencia (a)
cado es el siguiente La tendencia es su amiga. Y la
que haya comenzado a corregir (b). La entrada (c) se ac-
mejor manera de entrar en las tendencias es durante los
tivar cuando la tendencia comience a reanudarse, tras
42
ESTRATEGIAS
Si los mercados no estn en tendencia,

entonces deberan ser ignorados
la cual se colocar un stop de proteccin (d) para evitar
G1) Operando retrocesos en mercados tendenciales
prdidas en caso que la tendencia no siga. Cuando la tendencia persista, se tomarn beneficios parciales (e) y se
movern hacia arriba los stops de las acciones restantes
(f) intentando capturar la continuacin de la tendencia a
largo plazo (g). De manera muy simplificada, sta es la
metodologa del autor. El resto son detalles.
Algunos detalles
Obviamente todos los detalles acerca de cmo operar los
retrocesos no se pueden cubrir en este artculo. Sin embargo, si usted entiende los conceptos cruciales que les
daremos a continuacin, entonces entender el quid del
enfoque del autor.
(a) Tendencia: La observacin ms importante y a destacar es que esta seccin se titula Operar retrocesos
en mercados con tendencia. En tendencia es la
palabra clave en esa frase. Si los mercados no estn
en tendencia, entonces deberan ser ignorados. Por
Los retrocesos se dan en un mercado en fuerte tendencia (a) que comienza a corregir
(b). La entrada (c) se activa cuando la tendencia se reanuda tras la cual se coloca un
stop de proteccin (d) por si la tendencia no sigue. A medida que la tendencia persiste,
se deben tomar beneficios parciales (e) y se debe subir el stop de las acciones restantes (f) en un intento de captar un resurgimiento de la tendencia de ms largo plazo (g).
Fuente: www.davelandry.com
otro lado, y a ser posible, el sector correspondiente,

u otras acciones del mismo sector, y el mercado en
general tambin deberan estar en tendencia. Los
G2) Ejemplo de trading: SunPower (SPWR)
mercados no siempre estn en tendencia, por lo que

habr momentos en los que no se opere. Esto puede
crearle ansiedad al trader individual que busca ingresos diarios o al gestor de fondos que se encuentra
bajo presin para producir resultados. Aunque est
fuera del alcance de este artculo, el autor pecara
si no mencionara los aspectos psicolgicos de la
paciencia. En una metodologa tendencial, el trader
debe ser capaz de parase cuando haya mercados laterales extendidos y resistir la tentacin de operar
cuando no existan oportunidades.
(b) Correccin: Durante las tendencias alcistas el mercado debe corregir y moverse a sobrevendido.
(c) Entrada: La operacin se toma si, y slo si, la tendencia muestra signos de reanudacin. Si no es as, se
evita la operacin. Esto ayuda a evitar las prdidas
de las operaciones basadas en falsos movimientos.
Cuanto ms lejos se encuentre la entrada del precio
actual del mercado menos probable es que se dispare aunque se evitarn ms movimientos en falso. En
SunPower Corp. sube bruscamente (1) ganando casi el 40% en un perodo corto de
tiempo. La accin entonces retrocede brevemente (2) y desencadena una entrada
cuando empieza a subir tras el retroceso y alcanza el primer objetivo de beneficios
(3) en las dos semanas siguientes. El stop final se mueve hacia arriba (4) con el fin de
participar en un movimiento a ms largo plazo. El stop se ensancha gradualmente en
un intento por sobrevivir a las consolidaciones y los retrocesos de ms largo plazo.
Fuente: www.tradesignalonline.de
el trading, sin embargo, siempre hay una solucin de
43
ESTRATEGIAS
G3) Ejemplo de trading: GameStop (GME)
se reanuda, es posible que una entrada demasiado

lejos del precio actual se dispare slo cuando la reversin a la media se agota.
(d) El stop de proteccin: No importa cun grande sea el
beneficio potencial, siempre existe la posibilidad de
que no funcione. Por lo tanto, se utiliza siempre un
stop de proteccin. En base a la volatilidad del subyacente, el stop se coloca lo suficientemente lejos para
evitar que el ruido normal del mercado nos saque en
su movimiento a corto plazo cuando el mercado vuelva a su media.
(e) Beneficios parciales (mitad) se tomarn cuando los
beneficios de la operacin inicial son iguales a (o superan) el riesgo inicial.
(f) El Stop se mover entonces hacia arriba cuando la
GameStop (GME) tiene una venta fuerte (1) despus de hacer mximos histricos.
La accin tiene un breve retroceso (2) y luego activa una entrada (3) cuando la nueva
tendencia parece reanudarse. Un stop de proteccin bastante amplio (4) permite
que las acciones tengan una correccin profunda antes de que realmente se consolide. El stop se mueve hacia abajo (5) en un intento de capturar una ganancia a largo
plazo. El objetivo de beneficio inicial (6) se supera con un hueco que permite obtener
una buena ganancia en la mitad de la operacin. La tendencia a ms largo plazo no
se materializa y la operacin cierra el resto de la posicin (7) con un buen beneficio.
Fuente: www.tradesignalonline.de
posicin se mueva a nuestro favor (g). Inicialmente,

el stop se mova bastante ajustado, por lo general en
una relacin uno a uno, para mantener los riesgos relativamente bajos. Una vez que el mercado confirma
que ha alcanzado el objetivo inicial de beneficios, el
stop se distancia gradualmente buscando beneficios
a largo plazo. Comprender la transicin de un stop
ajustado a corto plazo a un stop ms distanciado a
largo plazo es crucial. Es lo que le permitir capturar
los ocasionales homeruns. Sin ellos, en el mejor de
compromiso. Cuanto ms altas las entradas ms lon-
los casos los retornos seran mediocres. Es el punto
gitud se obtendr de la de reversin a la media del
ms importante en este artculo. Es lo que permite
movimiento. Adems, si la tendencia a largo plazo no
obtener lo mejor de ambos mundos: capturar la tendencia a corto plazo y a largo plazo.
Foto de la estrategia
En el mundo real
Ahora, echemos un vistazo a algunos ejemplos del
Nombre Estrategia:
Lo mejor de los dos mundos
Tipo de Estrategia:
Tendencial en retrocesos
Horizonte de tiempo:
Grfico diario
Configuracin:
Mercado en una fuerte tendencia que comienza

a corregir
Entrada:
Segn se reanuda la tendencia; en base al riesgo/

beneficio individual
Stop de prdidas:
S; basado en la volatilidad; lo suficientemente

lejos de la accin del precio actual para evitar
oscilaciones pero lo suficientemente cerca para
permitir una buena relacin riesgo/beneficio
Take Profit:
S, tomar ganancias parciales, por ejemplo, 50%

(parte de la operacin a corto plazo)
Stop deslizante:
S, mover el stop para darle ms distancia para el

resto de la posicin (por ejemplo, 50%) con una
mayor distancia de la accin del precio (parte de
la operacin a largo plazo)
Riesgo y Administracin del Dinero:
Depende de apetito por el riesgo y el nmero de

posiciones en la cartera
caso el movimiento se desliza ms rpido que planea,
Cantidad promedio
de Seales:
10+ por semana para las acciones estadounidenses
posible. Como regla general, el autor prefiere operar ten-
mundo real. En referencia a la figura 2, observe que

SunPower Corp. comienzan subir rpidamente (1) ganando casi el 40% en un perodo corto de tiempo. La
accin entonces retrocede brevemente (2) y desencadena una entrada cuando empieza a salir del retroceso
y alcanza el primer objetivo de beneficios (3) en las
prximas dos semanas. Se sube el stop (4) con el fin de
participar en un movimiento a ms largo plazo. Ahora
se dar ms holgura al stop gradualmente en un intento de sobrevivir a las consolidaciones y retrocesos de
ms largo plazo.
Aunque con advertencias, en general los mismos patrones a largo funcionan entrando a corto. Como en este
idealmente, necesitar entrar en el lado corto lo antes
dencias emergentes (es decir, las transiciones de tendencias) versus tendencias establecidas.
44
ESTRATEGIAS
En referencia a la figura 3, observe que GameStop
Dave Landry
(GME) tiene una fuerte venta (1) despus de hacer mximos histricos. Puede estar surgiendo una nueva ten-
Dave Landry ha negociado activamente los

mercados desde principios de los aos 90. En
1995 fund Sentive Trading, LLC, una empresa
de trading y de consultora. Es autor de tres
libros que han sido traducidos a seis idiomas.
Ha salido en televisin varias veces, ha escrito
artculos para varias revistas y ha sido ponente
en conferencias de trading tanto nacionales
como internacionales.
dencia. La accin tiene un breve retroceso (2) y luego

dispara la entrada (3) al reanudarse la nueva tendencia.
Un stop de proteccin bastante amplio (4) permite a
las acciones tener una correccin intensa antes de que
convertirse en una tendencia realmente seria. El stop se
www.davelandry.com
mueve hacia abajo (5) en un intento de conseguir una

ganancia a largo plazo. El objetivo inicial de beneficio (6)
se supera con un hueco lo que da una buena ganancia
en la mitad de la operacin. Por desgracia, la tendencia a
el trading a corto plazo tiene menos riesgo, no se gana
largo plazo no se materializa, pero la operacin se cierra
con l suficiente dinero. El dinero real est en la captura
para el resto de la posicin dando (7), no obstante, un
de las tendencias a ms largo plazo. El trader puede po-
buen beneficio.
sicionarse en ambos movimientos a corto y largo plazo
Como se puede ver, se pueden capturar tendencias
mediante la bsqueda de mercados con tendencia que
importantes en el mundo real con riesgos relativamente
tras un retroceso vuelvan a la media. Al inicio se debe
bajos a travs de la transicin de una operacin de corto
utilizar un stop bastante ajustado hasta que la posicin
plazo (swing) en una de largo plazo.
se pruebe a s misma. Una vez que eso ocurre, se separar el stop gradualmente ya que la posicin se mover
resumen
ms y ms a su favor. La decisin de operar a corto plazo
El futuro es incierto. Slo el corto plazo se puede prede-
frente a largo plazo no tiene por qu ser mutuamente
cir con cierto grado de precisin. Por desgracia, aunque
excluyente.
45
BSICOS
Parte con el Pie Derecho!

Todo lo que un Principiante debe saber antes de Comenzar
y que un Experto no puede permitirse Olvidar
Comienza un ao nuevo y con ste las ganas de que se convierta en el ao en el que nuestro destino econmico
cambie. Muchas personas se ven interesadas en invertir en los mercados financieros, mientras otras lo hacen sin
conseguir los resultados que desean. Bien, lo ms importante, si te ests acercando por primera vez al mundo del
training, es tomar conciencia de que para ganar debes aprender cmo hacerlo, porque el dinero no llegar por s
solo. Si por el contrario ya te dedicas total o parcialmente a este business sin obtener los resultados esperados,
tienes que tener la humildad suficiente como para reconocer que hay algo que no sabes o que no ests haciendo
bien y debes enfrentarlo y corregirlo.
Dnde nos estamos metiendo?
de meter el dinero y ver qu pasa, o peor an, si lo enfren-
Las inversiones en la bolsa implican grandes movimien-
tas como una lotera o casino, donde jugar con el dinero.
tos de dinero, sea que tu decidas dedicarte al trading en el
El trading ofrece grandes posibilidades, pero si no
forex, en futuros, en acciones tecnolgicas o en utilities.

El trading ofrece grandes posibilidades, pero tambin
implica grandes riesgos, si lo ves como una inversin don-
46
quieres perder tus ahorros, debes estar consciente de

que debes estudiar y aprender cmo convertirte en un
trader profesional.
BSICOS
Un error grave consiste en el cambiar continuamente

estrategia y nunca especializarse en una
Lamentablemente, existen malintencionados que
dedicando a ello. Te hago un pequeo listado de algunas
se aprovechen de los ms vulnerables y ofrecen tcnicas
cosas que sera bueno controlar antes de pagar un curso
infalbles que prometen duplicar la inversin en pocos
con ese relator:
meses, por citar un ejemplo de los ms reservados.

Te debe quedar clara una cosa, si no aprendes cmo,
Quiere verdaderamente ensear lo que sabe o se
no vas a aprovechar el potencial del trading y no vas a
trata de un charlatn que slo dice que sabe, es real-
ganar dinero: debes aprender cmo hacerlo. Ahora, el
mente un conocedor de la materia?
problema est en cmo hacerlo.
En internet consigues cantidades enormes de informacin desordenada y en muchos casos poco fiable, de
que no practica diariamente lo que pregona?

gente que quiere ensearte cmo se invierte en los mercados, pero pocos de ellos son realmente profesionales
Esta persona es l mismo un trader o es un terico

Cuenta con un respaldo, un equipo que lo apoya, a
nivel tcnico y metodolgico, o es l slo?
Es posible contactar a esta persona o al equipo con
en su contenido y metodologa. Te topars con quien te
el que trabaja, sea por mail o en persona? y si hemos
ofrece la tcnica infalible o una estrategia especial in-
podido hacerlo, hemos recibido respuestas rpidas,
ventada slo por ellos para sobresalir de la masa. Pero
claras y exhaustivas a nuestras dudas?, nos han
la verdad es slo una: no existen tcnicas especiales o
transmitido una sensacin de cortesa y profesiona-
frmulas mgicas, el nico modo de ganar dinero cons-
lidad en sus respuestas?
tante y seguro es convertirse en un profesional, es decir,
Es alguien agradable a quien podras escuchar o
estudiando y dedicando el tiempo justo, de acuerdo a tus
ver, alguien de quien podras aprender? Parece vanal,
posibilidades para practicar, como si fuera un oficio, una
pero si el relator es una persona que no soportas,
ocupacin, un profesional, hasta que logres hacerlo siste-
poco podr ensearte y para ti, ser incoscientemen-
mticamente bien como para que sea rentable.

Si afuera consigues tanta informacin desordenada,
te poco creble.

Segn lo que has podido ver de este relator, te quie-
el gran dilema podra ser entonces: Cmo elegir un buen
re vender el hecho de que te hars millonario en poco
curso sobre el trading?
tiempo o su intencin es convertirte en un profesional del trading y que llegues a ser con el tiempo tu
Escoje un Curso Adecuado a tus Necesidades!
mismo un trader independiente que llegue a producir
Cuando se entra en el mundo de la inversin burstil,
sus propias ganancias?
se busca informacin por todas partes para intentar

entender cmo funciona: se compran todos los libros
Un Programa que te Sirva y un Buen Seguimiento
posibles, se participa activamente en algn foro o blog
La otra cosa que tienes que analizar con cuidado es el
temtico, se ven muchsimos videos en Youtube sobre
Programa del Curso que te proponen. Debe tratarse de
tcnicas, traders en accin y estrategias, por decir al-
un programa claro, debemos saber qu nos ensearn,
gunas.
dado que es poco til aprender estrategias obsoletas
En fin, tanta informacin, que no siempre es tan be-
o inadecuadas al propio estilo de trading. Por ejemplo,
neficiosa como quisiramos, por el contrario, nos crea
puede que en tu caso slo puedas dedicar pocas horas
mayor confusin. Llegas al punto en el que entiendes que
o minutos por la noche al trading, en ese caso te sera
tanta informacin te confunde ms de lo que te ayuda, es
intil estudiar tcnicas como el scalping, por el contrario,
en ese momento que decides buscar un curso serio, pero,
deberas estudiar estrategias a largo plazo.
cmo hacerlo?
Otro punto importante es saber cmo nos lo van a
La primera cosa que debes saber es quin o quines
ensear, un poco a la vez, gradualmente o todo de un
dan el curso, es decir, cul es el relator principal. Para
golpe? porque si fuera todo junto incurriramos en el pro-
saber quin es, puedes verificar en internet, leer quin es,
blema inicial de tener ms confusin que ideas claras. Es
su historia, de dnde viene, si es posible, porqu se est
importantsimo tambin saber si vas a tener algn tipo de
47
BSICOS
seguimiento o si te proporcionan simplemente el curso y

te las debes arreglar solo.
Un curso online por lo general ofrece video-lecciones

con los argumentos principales y webinars grabados, as
Un estudio de una respetable universidad estadouni-
los alumnos pueden ver cuntas veces quieran las lec-
dense descubri que omos mitad de lo que se dice, es-
ciones y tienen la oportunidad de ver los webinars que
cuchamos realmente mitad de lo que omos, entendemos
se hayan perdido o simplemente repasar un asunto que
mitad de lo que escuchamos, creemos la mitad de lo que
no tienen del todo claro. Un buen curso online debe tener
entendemos y recordamos slo la mitad de lo que cree-
algn tipo de seguimiento del alumno, sea ste un simple
mos.
contacto va correo electrnico o maneras ms sofistica-
A los matemticos les gustar sacar la cuenta de lo
das como un sistema de monitoreo de las operaciones
que realmente te queda despus de un curso. Te digo
que un estudiante hace en una cuenta demo, siguiendo
slo una cosa, el resultado te podr asustar. Ahora yo
las tcnicas aprendidas en el curso.
te digo, cunto t crees que te quede de un curso que

realizas donde no te hacen un seguimiento para saber si
Los 5 Errores del Principante en los que el Experto Recae
verdaderamente has odo, escuchado, entendido, credo
Si eres un principiante posiblemente has ya experimen-
y recordado?
tado algunos de estos errores, sin embargo, muchos
Un buen curso sobre el trading debe seguir a sus es-
traders expertos continan a caer en ellos, por qu? Te
tudiantes, motivarlos a hacer prctica, verificar si han en-
respondo con otra pregunta: sabes por qu los traders
tendido y controlar si estn aplicando lo que estudiaron y
profesionales ganan siempre a costa de los traders prin-
qu resultados estn obteniendo. Punto. Si no es as, es
cipiantes? La respuesta es simple: porque tienen un sis-
un curso ms.
tema de reglas que funciona y tienen la disciplina para
En muchas ocasiones es muy til, sobre todo con
seguirlo.
cursos online, estudiar las opiniones de quienes han ya
Puede un principiante o un experto hacer lo mismo?
realizado el curso. Esto no slo te dar otro punto de vista
Claro que s, un principiante puede crear su propio siste-
sino que te aclarar dudas que personas como t han te-
ma de reglas y puede aprender a tener la disciplina ne-
nido. Vers tambin el tipo de persona que lo ha realizado
cesaria para seguirlo. En un Curso profesional sobre el
y te ayudar a entender si es un curso que sirve slo a
trading esto es fundamental, nosotros de Profesin Forex
principiantes o por el contrario es slo para expertos, o si
lo repetimos cada vez que podemos, debes tener y seguir
en vez sirve a ambos. Si quienes lo han hecho quedaron
tu sistema, tu estrategia, que puede ser la que se te ense-
contentos y si han tenido resultados.
an en el curso o no, pero debes definirla, tener un plan
Generalmente existen dos formas de realizar un cur-
de trading y seguirlo con disciplina.
so sobre el trading: un seminario, generalmente de 2 das
Lamentablemente, muchos expertos pierden la disci-
en persona, o bien online. Los semirarios se desarrollan
plina y vuelven a caer en los errores del principiante. Pero
en estructuras fijas como salones de reuniones u ofici-
cules son estos errores?
nas, son impartidos por diferentes expertos en trading,

normalmente tienen un costo que supera los mil euros/
1- Un error grave consiste en el cambiar continuamente
dlares. Se ensean las bases del trading y slo un par de
estrategia y nunca especializarse en una. Una estra-
estrategias de fcil aplicacin que se pueden usar desde
tegia necesita tiempo para ser asimilada y necesita
el principio (por lo menos as quieren hacer creer); y des-
de prctica constante para conocerla a fondo y para
pus, en buena parte de los casos, quedamos abandona-
saber aplicarla perfectamente. Si cambias de conti-
dos a nuestro destino, una vez que el seminario concluye.
nuo, seguirs usando todas las estrategias de mane-
En un curso de trading online, los varios seminarios
ra superficial y a la larga no obtendr beneficios.
o lecciones pueden ser seguidos cmodamente desde

nuestro hogar o donde quiera que exista la posibilidad de
Quiero hacer nfasis en que el modo ms efectivo de
obtener conexin a Internet y una computadora, tienen un
practicar una estrategia es valerse de las cuentas demo,
costo mensual de unos cien euros/dlares; hay ms leccio-
que todo broker respetable te debe ofrecer hoy en da.
nes durante la semana, en las que se ensean varios temas
Hace 15-20 aos esto no era posible, la prctica la debas
de manera gradual (fundamentos base, estrategia, etc); se
hacer en el papel. Aprovecha esta gran ventaja, las ope-
pueden hacer preguntas en vivo al relator acerca de un
raciones que hars luego con una cuenta de dinero real
argumento de la leccin que no qued claro, alguna duda
sern idnticas, slo que habrs madurado la experiencia
o dificultades encontradas durante la semana.
que te premitir reducir en buena parte las prdidas.
48
BSICOS
Otro error comn es variar constantemente

el Time Frame utilizado con tu estrategia
2- Otro error comn es variar constantemente el Time
cerrar una operacin para disfrutar al mximo del po-
Frame utilizado con tu estrategia. Aqu me refiero,
tencial de ganancia, sea que sta vaya en direccin
ms que al tipo de grfico, al tipo de estrategia. Ele-
contraria a lo que queremos o a nuestro favor.
gir el horizonte temporal es una cuestin de perso-
5- Por ltimo, pero no menos importante, un error que
nalidad, pero tambin de tiempo a disposicin. Mu-
encierra todos los anteriores: no tener la disciplina
chos nuevos traders tienen un trabajo que les ocupa
para seguir las reglas establecidas. Es una caracte-
la mayor parte del tiempo. En Profesin Forex, y
rstica de todas las personas en general, no solamen-
hablo prcticamente de una de nuestras polticas,
te en el trading, la de querer todo de inmediato. Por
consideramos que una tcnica como el scalping o
el contrario, los resultados se obtienen haciendo un
el trading de corto plazo no es la eleccin correcta
plan de trading bien preciso y aprendiendo a seguirlo
para un principiante, que adems no puede dedicar-
da a da con disciplina y perseverancia.
se tiempo completo al trading. Sin embargo, esto es

siempre una decisin personal del trader. Una vez
Te has reconocido en algunos de estos errores? es nor-
que has elegido el Time Frame adecuado, debes
mal que todo principiante cometa errores al principio, son
practicar para desarrollar las capacidades necesa-
esos tropiezos los que lo motivarn a aprender el modo
rias en ese tipo de trading y mantenerlo, no cambiar
correcto y a la larga a convertirse en un profesional, pero
en continuacin.
todo profesional inicia aprendiendo las bases de su ma-
3- Te hablo ahora de un error muy comn que a su vez
teria, en este caso del trading. Si por el contrario ya ha-
es un error fatal: no tener reglas precisas para colocar
ces trading desde hace un buen tiempo, es necesario que
o mover el Stop Loss. Entender el trading significa
hagas un pequeo anlisis de conciencia y te observes:
comprender que detrs del gran business existen
repasa cada error y analiza si ests cometiendo alguno.
reglas que hacen mover el mecanismo de compra y
Tal vez sea el caso de retomar algn curso que has hecho
venta de manera sistemtica. No todas las operacio-
o de buscar uno ms acorde a tus necesidades. Lo impor-
nes se convertirn en ganancia, obviamente tambin
tante es no rendirse y tener la humildad de reconocer los
habr prdidas. Sin embargo a largo plazo, estadsti-
errores que cometemos. Debemos estar conscientes de
camente tu estrategia generar beneficios, pero slo
que hacer trading es un trabajo y como tal debemos me-
si respetas las reglas, si respetas tu plan de accin,
jorarlo continuamente para convertirnos en vedarderos
de lo contrario todo girar al azar. Es por esto que
profesionales del trading.
debes tener reglas claras y precisas, sobre todo en
Decdete a partir con el pie derecho, comienza como
relacin a dnde poner y cmo mover el Stop Loss,
un profesional debe hacerlo. Te deseo un ao con una
de modo que se reduzcan las prdidas cuando sea el
estrategia clara y rentable que te haga cosechar los resul-
caso y se protejan los beneficios.
tados que mereces... xito en tu trading!
4- Muchas teoras sostienen que una buena operacin

se define en el momento de la entrada, sin embargo,
uno de los errores ms demotivantes, sobre todo si
se ha realizado una buena entrada, consiste en no tener reglas precisas sobre cmo cerrar una operacin.
Nada ms desgarrador que cerrar las operaciones
ganadoras demasiado temprano y las perdedoras
demasiado tarde. Naturalmente, a la larga, esto ser
daino: en el mejor de los casos, tendrs muchas pequeas ganancias y aunque pocas, grandes prdidas,
superiores a la suma de los beneficios. Por eso, tam-
Marco Castellano
Master Trader y Entrenador de Profesin Forex
Hoy un da pilar fundamental de Profesin Forex
en espaol, Marco Castellano comenz en el
mundo del trading como la mayora lo hace: con
no pocos intentos de hacer negocios en internet
terminados en fracaso. Luego de algunos aos
finalmente consigue una oportunidad real y
concreta, que lo convierte en un profesional
del Forex trading. Ms tarde se une a Profesin
Forex, convirtindose en Master Trader y
Entrenador de la seccin hispanoamrica de
profesionforex.com.
bin es importante tener reglas precisas sobre cmo
49
BSICOS
Tipos de Trading
Diferencias entre Scalping, Day trading, Trading overnight
o de posicin y Swing trading
Existe un nico modo de hacer trading o varios? Cmo puedo saber cul es el
ms adapto a mi persona?
Evidentemente todo depender de cmo te definas
la vida tenemos diferentes modos de operar siempre en
como inversor. No es igual un inversor conservador que
consonancia con la personalidad del trader en cuestin.
moderado, agresivo que reflexivo. Cada inversor como

la vida misma necesitar un espacio y tiempo diferente
Scalping o Quick Trading: La operativa se lleva a cabo
para llevar a cabo su operativa. En el trading como en
en segundos o minutos. Solo supera la hora si la entra-
50
BSICOS
da es favorable al trader, que tras
G1) Futuro en petrleo de 1 minuto
su proteccin la dejar generar beneficios; convirtindose en una ejecucin de day trading. El scalping
est considerado tcnica de alto
riesgo. Son operadores muy agresivos, que buscan alta volatilidad
en el mercado y que se alimentan
de ella para cazar su alimento. El
objetivo es localizar valores que
durante la jornada sufran cadas o
subidas en corto espacio de tiempo. Las noticias ayudan a producir estos movimientos bruscos de
mercado. Ejemplo: El ndice mini
Esta operativa observa grficos de 1,3,15 y 30 minutos. Si el instrumento financiero es muy voltil como el
caso del oro o el petrleo bajaremos a un minuto para realizar nuestras entradas.
Fuente: Ninja trader
sp 500; referente para los EEUU,

se ver ineludiblemente afectado
por una noticia negativa de empleo
mensual. Esta ltima tendra como consecuencia una
practicar deportes de riesgo y es amante de la adrenalina.
cada aprovechable por un scalper.
El psicotrading es su gran enemigo. Me considero 85%
La estrategia que usan los scalpers es mantener los
scalper siendo este el terreno natural de mi operativa.
impulsos y salir de la posicin cuando estos terminan.

Un scalper entra en el primer retroceso entre el primer
Day trading: Estas entradas se llevan a cabo en el marco
y segundo impulso; saliendo antes de que se produzca
temporal superior a la hora y se cierran con anterioridad
el segundo retroceso que dar lugar al tercer impulso.
al cierre del mercado en el que estemos posicionados.
El objetivo de la mayora de los traders que se inician en
Utiliza grficos de 15, 30, 60 y 240 minutos. El objetivo de
esta tcnica es: Ganar un sueldo en bolsa que te permi-
un Day trader es montarse en la tendencia y, por tanto,
ta una paga extra o alcanzar la independencia financiera
asume una gestin monetaria ms fuerte que le pueden
tras aos de reiterados beneficios.
producir mayores prdidas o ganancias.
No sirve cualquier broker para realizar esta operativa.
Los Day traders son jornaleros burstiles que viven
Los brokers espaoles estn descartados. Una operativa que pretenda

ganar 50$, no se puede permitir pa-
G2) Futuro Mini S&P 500 en 15 minutos
gar 18 euros por el round completo

de entrada y salida. Ser scalper requiere tener un broker especializado.
La plataforma que se use debe permitir colocar ordenes directamente
en el grfico y sus comisiones tienen que ser excepcionalmente bajas; pensemos que el trader scalper
vive de lo que caza en el mercado
y, por ello es altamente prioritario
ahorrar en los gastos que le suponen
la comisin que paga al broker; as
como los tributos que abonar en su
pas de residencia por incremento de
sus rentas. El perfil de este tipo de
trader es altamente agresivo. Suele
Ejemplo de operacin de day trading con stops ajustados.

Fuente: Ninja trader
51
BSICOS
Franciscia Serrano
Francisca Serrano es autora de Escuela de Bolsa
13 Edicin y Mueve tu ahorros y Gnate un sueldo.
Desde el 22 de Enero con su tercer libro Hijo Rico
Hijo Pobre. Trader Independiente en futuros del
mini Sp 500 y directora de la escuela de Traders
www.tradingybolsaparatorpes.com. Ms de 2000
alumnos en todo el mundo avalan sus enseanzas.
labolsaparatorpes@gmail.com
Trading overnight o de posicin: Un trader de operativa nocturna esta en el peldao superior de la escalera.
La posicin se queda vigente en nocturno, generalmente
por estar en beneficios y protegida.
Es una persona que duerme a pierna suelta y que
gestiona sus emociones con gran habilidad. Utiliza
grfi cos de igual temporalidad que el day trader, pero
aade los diarios y los semanales. Se sirve de los primeros para detectar zonas de salida del mercado donde el precio se pueda girar en su contra. Tienen asumi-
de la bolsa y, por tanto usan poco capital y mucho apalan-
das tanto las ganancias como las perdidas. El 15% de
camiento en sus posiciones. Este es su gran secreto. Re-
mi operativa se realiza en esta rea. No se mantiene
quieren ser grandes conocedores de la gestin monetaria
ms de tres meses con la operativa abierta. Los day
para poder vivir de su operativa. Su objetivo es aumentar
traders con entradas ganadoras deberan pasar a over-
anualmente al menos en un10% 20% el patrimonio de-
night para rentabilizar las perdidas con las ganancias.
dicado al trading. Su meta es tener sueldo de ejecutivo.
El mejor momento del trader es cuando ha batido al
Tanto el Scalping como el Day Trading no requieren
mercado.
gran cantidad de dinero para comenzar; de ah su gran

atractivo y su fuerte expansin en la actualidad.
Swing trading: A este trader lo definimos como con-
Hay brokers que te permiten abrir cuentas desde
servador y no opera en productos con apalancamiento.
1000 euros. Los americanos suelen estar en un entorno
Su terreno de siembra suelen ser las acciones y gene-
de 2.500 para aperturas de cuentas en los mercados
ralmente al contado; no en CFDs ni en ningn producto
de futuros. Con un broker espaol no se abre cuenta
que de lejos huela a riesgo. Su objetivo es a larga dis-
por menos de 5.000 euros. Como ves la oferta es de
tancia y, ello conlleva asumir un peligro superior. La
lo ms variopinta. En mi modesta opinin una cuenta
estrategia es a larga distancia y; para ser muy efectiva
de un scalper no debera de bajar de 6.000 euros y la
de cara a los impuestos, debera tener una duracin su-
de un Day Trader de 30.000; ello le permitira afrontar
perior a un ao teniendo en cuenta como se tributa a
los efectos secundarios del Psicotrading. Tiene un gran
fecha 2014. Los grfi cos que mira el trader van desde
perfil de riesgo pero refl exiona su posicionamiento en
un da hasta varios aos. Su objetivo es la mxima ren-
el mercado. La gestin monetaria es su asignatura ba-
tabilidad de su dinero, permaneciendo en el mercado
silar.
mientras este adopte la direccin de su orden de entrada en el mismo. Un ejemplo sera:

el inversor que vio el Ibex en los
entornos de 5.500 puntos y tomo
G3) Telefnica en diario
posiciones compradoras en el ndice; mantenindose a fecha de hoy

todava dentro del mercado y, que
aunque haya duplicado su patrimonio permanece en el mismo.
No suele colocar stops de proteccin y cuando se equivoca se
consuela dejando las acciones en
herencia a sus hijos; le sirve para
suplir su mala cabeza, por no salir
del mercado en tiempo y forma.
Solo t tienes la decisin sobre
Este tipo de trading tiene que realizarse con gran cantidad de dinero. Si se lleva a cabo en acciones no hablamos de comprar 1000 euros de telefnicas; sino ms bien cantidades superiores a 30.000 euros.
Fuente: Prorealtime
52
qu tipo de Trader quieres ser. Tomes la que tomes Bienvenido al

mejor trabajo del mundo!
proporcionamos artculos convincentes del fantstico mundo de trading

cubrimos todos los mercados, estrategias y productos para el trading
le ayudamos a ser un trader profesional y de xito
VISITE NUESTRA PGINA WEB Y REGSTRESE DE

FORMA GRATUITA
www.traders-mag.es
Encuntrenos en:
www.facebook.com/TradersEspana
BSICOS
La mente del trader

Cmo afrontar las emociones
Emociones! Cuntas veces le han dicho que las emociones son malas para los traders?, que las
emociones se interponen en el camino de su operativa, que a los traders de xito no les afectan las
emociones. Sin embargo, Steve explica que las emociones son esenciales durante el proceso de
la toma de decisiones y que mantienen nuestros cerebros centrados en la informacin crtica. Los
factores emocionales de la toma de decisiones pueden tener un objetivo. Steve Ward basa su argumentacin en la investigacin de las neurociencias y sus explicaciones cientficas . (Linda Raschke,
Presidente en LBR Group Inc, CTA, desde el prlogo de TraderMind, noviembre de 2014)
Puede ayudarme a operar sin emociones?
mismo? Deseara tambin ser capaz de operar sin emo-
Hemos trabajado en talleres y haciendo coaching perso-
ciones? Ningn trader ha perdido o ganado dinero jams
nal 1:1 con una gran cantidad de traders, y siempre se
debido exclusivamente a sus emociones tras tomar la de-
repite una misma peticin: Me puede ayudar a operar
cisin de apretar el gatillo.
sin emociones? Recientemente durante un seminario
La sensacin de una emocin y la realizacin de una
online el 79% de los asistentes indicaron que les gustara
accin son eventos separados aunque es posible tener un
ser capaces de operar sin emociones. Le pasa a usted lo
sentimiento y actuar de manera diferente. Usted puede
54
BSICOS
Desde que he estado trabajando en los

ejercicios de la concienciacin he notado una cosa,
la reduccin de mis vaivenes emocionales
sentirse cansado y aun as salir de la cama. Usted pue-
a la insuficiencia de sus conocimientos sobre los merca-
de sentir hambre y sin embargo no comer nada. Usted
dos.
puede tener una sensacin de miedo y aun as entrar en
La figura 1 muestra cmo el cerebro procesa la in-
el mercado, o una sensacin de ansiedad cuando se en-
formacin, y no slo la emocin es una parte clave de
cuentra en el mercado y an permanecer en l. Las emo-
este proceso, sino que es la primera parte de ella. Usted
ciones le provocan el impulso de actuar, pero no tenemos
siente, antes de pensar.
por qu hacerlo. Es posible, con la prctica, mediante el
Las emociones le ayudan a descifrar si algo es un
desarrollo de la conciencia emocional, y aprendiendo a
riesgo a gestionar (miedo) o una oportunidad que apro-
regular las emociones ms extremas combinadas con un
vechar (emocin) lo cual es muy til en el trading. El co-
poco de compromiso hacia su estrategia, sentir una emo-
nocimiento comunicado a travs de las emociones, ya
cin y no tener que actuar en consecuencia.
sea explcita o implcitamente le permite tomar decisiones rpidas y eficientes.
La neurociencia de las emociones

La investigacin en neurociencias en los ltimos aos ha
Las nuevas emociones y el paradigma del trading
dado lugar a algunos grandes cambios en el pensamien-
A partir de la investigacin de las neurociencias emergen
to con respecto al papel que juegan las emociones en la
3 principios relevantes rectores clave que creemos que
toma de decisiones. Estos cambios tienen implicaciones
son importantes a entender, y actuar en consecuencia,
para usted como un trader.
para que pueda mejorar su toma de decisiones y el ren-
Las emociones han evolucionado hacia formas para
dimiento:
que su cerebro pueda darle sentido

al mundo que le rodea, mantener su
cerebro centrado en la informacin
G1) La va de procesamiento de informacin en el cerebro
crtica y permitirle actuar sobre esa

informacin para obtener lo que desea y evitar lo que teme. Para apreciar los posibles resultados de una
decisin necesita un factor emocional en su toma de decisiones. La mayora de las decisiones de la vida real
no pueden basarse exclusivamente
en la lgica dado que la informacin
que se tiene es generalmente incompleta o ambigua, y que es cierta en
los mercados. George Soros dijo que
confiaba mucho en sus emociones
durante su periodo inversor debido
La imagen muestra cmo el cerebro procesa la informacin, y no slo la emocin es una parte clave de este
proceso, sino que es la primera parte de la misma.
Fuente: TraderMind
55
BSICOS
Referencias
bien, le sugerimos que el objetivo sea trabajar con sus
(1) Descartes Error, Antonio Damasio, Vintage, 2006
emociones, estar ms en sintona con ellas, mejorar su
(2) Seo, Myeong-Gu and Barrett, Lisa Feldman Being

Emotional During Decision Making Good or Bad?
An Empirical Investigation, PubMed Central 50, no4
(2007): 923-940
(3) Peffer, Gilbert and Fenton-OCreevy, Mark (2012). xDelia Final Report: Emotion-Centred Financial Decision
Making and Learning. Open University, CIMNE, Milton
Keynes UK
(4) Emotional Intelligence 2.0, Travis Bradberry and Jean
Greaves, TalentSmart, 2009
(5) Mindfulness: A Practical Guide To Finding Peace In A
Frantic World Mark Williams, Piatkus Books, 2011
capacidad de coordinar y perfeccionar sus procesos de

pensamiento y sentimiento para mejorar su toma de decisiones (2).
Conciencia emocional
El primer paso hacia la posibilidad de trabajar con sus
emociones y gestionarlas de manera ms eficaz es el desarrollo de una mayor conciencia de ellas, para empezar
a notarlas. La investigacin con traders sugiere que lo
bsico a tener en cuenta respecto a las emociones en el
trading debe ser el desarrollo de una mayor conciencia
sobre sus propios estados emocionales y no la eliminacin de los mismos (3). Segn el Dr. Travis Bradberry slo
el 36% de la gente que estudi en su investigacin la conciencia sobre s mismos fueron capaces de identificar con
1. Las emociones son esenciales en el proceso de toma

de decisiones
2. Las emociones son datos ya que nos proporcionan
mensajes acerca de su experiencia
3. Las emociones no se pueden controlar, pero pueden
ser reguladas / administradas
precisin sus emociones a medida que ocurran, tenan

buena conciencia emocional. Para las otras dos terceras
partes de la gente esta falta de conciencia emocional, es
decir, menos diestros en reconocer sus emociones en
tiempo real, significa que eran mucho ms propensos a
ser conducidos y controlados por sus emociones (4).
Y t? Cmo es tu conciencia emocional? Un primer
Debido a que la emocin es la clave y realmente til, y
paso sencillo hacia el desarrollo de su conciencia emo-
es un componente importante del proceso de toma de
cional podra ser empezar con una Comprobacin, en
decisiones en el trading no debe, por lo tanto, operar sin
distintos momentos del da.
emociones sin ms, incluso si fuese posible, ya que com-
Las emociones pueden ser vistas como una compo-
prometera realmente la eficacia de sus decisiones. Ms
sicin de 4 componentes como se muestra en la Figura 2

(5). Hay una interaccin entre pensamientos, sentimientos, impulsos y sensaciones corporales que podran crear
G2) Qu provoca una emocin?
su experiencia emocional. Una forma de desarrollar su

conciencia emocional es detenerse peridicamente y comenzar a notar, prestar atencin a los componentes de su
experiencia emocional, pregntese;
Qu pensamientos estoy notando?
Qu sentimientos tengo presentes?
De qu impulsos estoy al tanto?
Qu sensaciones corporales tengo?
Tambin puede desarrollar su conciencia en base a las
emociones con un proceso muy simple de 3 pasos:
1. Qu estoy sintiendo ahora mismo?
2. Cul es el mensaje / datos detrs de cada sensacin?
3. Qu medidas eficaces debo tomar?
Hay interacciones entre pensamientos, sentimientos, impulsos y sensaciones

corporales que crean su experiencia emocional.
Fuente: Mark Williams, Mindfulness: A Practical Guide To Finding Peace In A Frantic World, 2011
56
Otra manera de desarrollar su conciencia emocional a lo

largo del da podra ser manteniendo un registro actuali-
BSICOS
zado de cualesquiera que sean las emociones que usted
Escano del cuerpo
nota, escribirlas, crear un teletipo de datos emociona-
Acustese sobre su espalda, para sentirse cmodo. Cie-
les. Alternativamente, usted puede empezar a notar sus

emociones en cada momento, nombrndolas conforme
las sienta (proceso conocido como etiquetado) y que
como se ver en la parte 2 de esta serie es una estrategia
muy eficaz de regulacin emocional.
Si usted desea obtener una conciencia emocional
ms profunda entonces la prctica del escaneo del cuerpo es una gran manera de hacerlo. Esta prctica tiene
mltiples beneficios para los traders. En primer lugar el
mero hecho de practicarla es la creacin de la metacognicin, la conciencia y la atencin, las capacidades para
que usted sea capaz de regular sus emociones de manera ms efectiva.
En segundo lugar, a travs de la repeticin va a desarrollar cambios en su funcin y estructura cerebral,
por ejemplo, en la amgdala (el radar emocional), que
impactar en la forma de procesar las emociones, lo
que reduce su reactividad emocional. En tercer lugar,
esta prctica le desarrolla su capacidad interceptiva,
la capacidad de su cerebro para estar al tanto de sus
seales corporales internas. Un alto nivel de capacidad
interceptiva se ha relacionado con la capacidad de regular las emociones, primero la conciencia, segundo la
regulacin.
Desde que he estado trabajando en los ejercicios
de la concienciacin he notado una cosa, la reduccin de
mis vaivenes emocionales. Operador londinense de acciones.
Desarrollar la conciencia emocional es el primer paso
hacia afrontarlas as como un precursor para regularlas
rre los ojos si se siente cmodo hacindolo. (Nota: Algunas personas pueden preferir, por comodidad practicar
sentados lo cual tambin est bien)
Tmese unos minutos para centrar su atencin sobre las
sensaciones fsicas que experimenta su cuerpo, notando
los puntos de contacto entre su cuerpo y la superficie externa de contacto.
Recurdese a s mismo el objetivo de la prctica, desarrollar una conciencia de su experiencia, sin necesidad alguna de cambiarla. Darse cuenta de todas las sensaciones
dentro de su cuerpo mientras las escanea a travs de l.
Comience a concienciarse de la respiracin y las sensaciones de su abdomen. Tome conciencia de los patrones
cambiantes en su respiracin mientras respira.
Imagine un centro de atencin de la atencin, y lleve esto
a sus pies y los dedos, notando las sensaciones presentes all e investguelas con curiosidad.
Ahora centre la atencin en sus piernas, luego el abdomen, la espalda baja, pecho, espalda superior, los brazos,
las manos, los hombros, el cuello y la cara. Use cada vez
20-30 segundos para darse cuenta de las sensaciones
que all tenga, explore e investigue sin buscar activamente las sensaciones.
Si usted se da cuenta de cualquier tensin en su cuerpo
analice cmo introducirse en ella.
Al igual que con todas las prcticas de atencin plena,
si en algn momento usted nota que su mente divaga,
simplemente reconzcalo y luego suavemente vuelva de
nuevo a la parte del cuerpo que trataba de enfocar.
que se convierte en algo importante tan pronto como

las emociones se mueven hacia los extremos - aunque
curiosamente, en realidad la conciencia por s sola acta
explica cmo usan su propio miedo para saber cundo
como un regulador que le ayuda a reducir el impacto de
es el momento adecuado para comprar. Concluyeron que
las emociones ms extremas e intensas en sus decisio-
si sentan miedo, entonces la mayora del mercado tam-
nes de trading, lo que reduce el nmero de operaciones
bin. Estar en sintona con sus propias emociones le pue-
malas que hace y, a continuacin, se produce una espiral
de poner en sintona con el mercado y permitirle obtener
posterior que puede ocurrir al tratar de corregirlas y re-
una ventaja competitiva de ellas.
cuperar las prdidas.
Conciencia emocional y sentimiento del mercado

El desarrollo de su propia conciencia emocional tambin
Steve Ward
puede ayudarle a obtener un mayor conocimiento de las
Steve es uno de los principales expertos en

el mundo del rendimiento en el trading y en
psicologa, tras haber pasado los ltimos 10 aos
trabajando con traders y gestores de fondos en
bancos, fondos, empresas de energa y grupos de
negociacin por cuenta propia en todo el mundo.
emociones, del sentimiento, del mercado. Simplemente intentamos ser temerosos cuando otros son codiciosos, y codiciosos cuando otros son temerosos afirma
Warren Buffet y Mark Cook, al ser entrevistados para el
www.highperformanceglobal.com
libro Los magos del mercado de acciones en el que se
57
Personas
Procedencia: Suiza
Hobbies: Mountain bike, Escalada, Esqu
Estilo de negociacin: Anlisis de grficos Medio plazo,
utilizando en un modo metdico y preciso los stop loss y take profit
Sitio web: www.activtrades.es
alex Pusco
el proceso de un Pro
En esta serie pedimos a traders profesionales que nos hablen de sus procesos psicolgicos, profundizando un poco en lo que sienten cuando operan. Lo bueno y lo malo.
Cmo han cambiado con el tiempo y su preparacin mental para actuar como traders.
Una de las caractersticas clave para nosotros fue contactar con traders experimentados que hubiesen pasado por situaciones comprometidas en los ltimos aos y, por
supuesto, se lo agradecemos a todos aquellos que tuvieron la amabilidad de hablar
con nosotros de manera franca. Esperamos que as los traders que se estn formando
tengan ms con lo que aprender.
TRADERS: Qu opina sobre el crecimiento en el sector

del trading?
TRADERS: Cree que se puede vivir del trading o es una

utopa?
Pusco: Ha habido un crecimiento espectacular desde que el
Pusco: El trading no es una ciencia exacta, por lo tanto no
mercado Forex empez su andadura en 1944, con el acuer-
existen reglas vlidas universalmente. Se puede vivir del
do de Bretton-Woods, donde se fij el dlar americano
trading pero no hay garantas en este sentido. Por lo tan-
como moneda de intercambio internacional hasta la actua-
to, siempre recomendamos a los traders que se inician
lidad, donde se mueven ms de 5 trillones de dlares al da.
en este mundo a utilizar los recursos que se ponen a su
Estamos hablando de ms de 40 aos de imparable
alcance: videos formativos, sesiones de capacitacin in-
evolucin que ha tenido diferente repercusin en el mun-
dividual, herramientas para el anlisis tcnico, Stop Loss,
do. Lo que est claro es que an quedan pases donde tie-
etc Adems de reconocer su perfil de riesgo, invertir
ne que afincarse ms y an quedan muchos traders que
una fraccin de su capital y gestionar el apalancamiento
conquistar internacionalmente.
debidamente.
58
Personas
TRADERS: Qu consejo le dara a alguien que comienza

en el mundo del trading?
Alex Pusco
Pusco: Uno de los puntos cruciales para alguien que
presario que se ha hecho a s mismo a lo largo de los aos
Alex Pusco, Director Ejecutivo de ActivTrades, es un em-
empieza a operar, es elegir con quin lo hace. Un trader
y que visualiz el xito del trading online cuando era una in-
siempre debe conocer si su broker est regulado y no
cipiente industria en Europa. El sueo pas a realidad en
menos importante en qu pas lo est.
2001 con ActivTrades, uno de los principales brokers a nivel
Por otro lado, hay que saber valorar el riesgo que
internacional en el mercado de valores, con un total de 165
se est dispuesto a tomar a la hora de operar y fijarse
trabajadores y ms de 34000 clientes.
pautas y lmites de acuerdo a ese riesgo. Hay diversos
Alex Pusco entr en contacto con los mercados financieros
medios para delimitar el riesgo que los traders deberan
desde una temprana edad. Su padre le ense los funda-
utilizar siempre. Por otro lado la formacin es funda-
mentos del trading de acciones y otros instrumentos finan-
mental tanto para alguien que se inicia como para tra-
cieros cuando era solo un adolescente y le inspir a mirar
ders ms avanzados, hay que conocer las bases y seguir
siempre hacia EE.UU. Su padre sola decir: lo que funcio-
profundizando en la materia siempre, porque nunca se
ne en EE.UU. llegar a Europa en menos de cinco aos y
deja de aprender.
no se equivoc.
TRADERS: Qu caracterstica cree fundamental para

tener xito en los mercados financieros?
Pusco: Formacin y experiencia son las bases de un tra-
brker y trader, permitiendo tambin el encuentro con
ding de xito. El trading es una disciplina que se desa-
otros inversores, adems de mejorar sus conocimientos.
rrolla en solitario: yo y mi ordenador. Los encuentros
Sin duda este es el arma ms valiosa de todo trader para
formativos tienden a romper este muro que existe entre
enfrentarse a los mercados.
Avnce de la prxima edicin

Portada
Personas
Formacin para ejercitar la mente para el trading
Entrevista a Mark Mobius
Tener un buen mtodo de negociacin, habilidades mecnicas y
Mark Mobius, Ph.D., es presidente ejecutivo del
conocimientos no sern suficientes por s solos para ser un em-
grupo de mercados emergentes de Templeton.
presario de xito. Hacer frente a la incertidumbre, la novedad y
Dr. Mobius ha estado invirtiendo en los mercados
el cambio en los mercados, as como hacer frente a los altibajos
emergentes globales desde hace ms de 40 aos.
emocionales de ganar y perder requiere una fuerte psicologa,
Ha recibido numerosos premios de la industria, y
ejercitar la mente. En nuestro artculo de portada, Steve Ward
es autor de varios libros. En la siguiente edicin,
nos ensear cmo los traders pueden lograrlo.
sabremos su opinin sobre la inversin.
59
PERSONAS
Jens Rabe
Cmo llegu a ser un trader de opciones de xito
En TRADERS 10/2014, publicamos un artculo de portada escrito por Jens Rabe (de optionsstrategien.com) acerca de las
opciones de trading. Hoy, le presentamos otra entrevista con
Jens en la que, entre otras cosas, nos lo cuenta todo acerca
de cmo se las arregl para dar el salto desde un puesto de
especialista en seguros a vendedor de opciones profesional. Adems, nos comentar un par de operaciones
muy instructivas.
TrADErS: Podra indicarnos brevemente cmo

se inici en el trading?
Rabe: A mediados de la dcada de los 1990 tuve
una mezcla de inters y aburrimiento.
TrADErS: Aburrimiento?
Rabe: Bueno, en ese momento estaba haciendo el servicio militar en Alemania para completar mi formacin
bsica. Durante uno de los fines de semana que me qued en el cuartel, y que tuve libre, me puse a hojear algunos libros sobre el mercado de valores y de inmediato
me pic la curiosidad. Coincidi con el momento en que
despeg el nuevo mercado y se produjo un entusiasmo
exacerbado palpable por las acciones en Alemania. As
que todava estaba en el ejrcito cuando hice mi primera
operacin.
TrADErS: recuerda cmo acab esa operacin?

Rabe: S, lo recuerdo. Un comentario en una revista a
favor del marco alemn frente al dlar estadounidense
60
PERSONAS
me hizo entrar. Despus de unas se-
G1) Hacia dnde no va el mercado?
manas, mi posicin obtuvo un 70 u

80% de rentabilidad, as que cerr la
posicin.
TrADErS: Una buena operacin al

inicio cmo te sentiste?
Rabe: Muy bien, por supuesto. Y
como todo principiante, instintivamente me puse a hacer las cuentas
y conclu que iba a ser rico en poco
tiempo: Si usted puede obtener el
80% en tan slo un par de semanas, hasta dnde podra llegar en
un ao? y as sucesivamente. Estoy
seguro de que sabes lo que quiero
decir.
TrADErS: Si, es el comportamiento

tpico, pero tambin muy peligroso
por supuesto. Sin embargo, supongo
que no dej su trabajo rpidamente.
Entonces Cul era su trabajo en ese
momento o mejor an, cual era antes y
despus de su formacin?
Como vendedor de la opcin, me pregunto hasta dnde no es probable que el mercado llegue. Despus de
que el DAX rompi a la baja a travs de la marca de 8.900 puntos, el mercado tena pocas probabilidades de
que aumentase por encima del borde de la resistencia de los 9.400 puntos en las prximas semanas. En consecuencia, se podan suscribir opciones de compra cotizando fuera del dinero con precios de ejercicio en esta
zona. Si la volatilidad caa, se poda lograr un beneficio de esa manera sin que el precio del DAX cambiase.
me iba bastante bien. Pero tambin me fue bien en el tra-
TrADErS:Cundo ocurri y cmo empezaste con las

materias primas?
ding. Despus de todo, era la poca del Nuevo Mercado
Rabe: En 2002, empec a negociar futuros de materias
y gan un buen montn de dinero hasta el ao 2000 - al
primas segn los precios de final de da, y bsicamente
menos para mis propios objetivos de la poca. En 2001,
hice dinero desde el principio. A raz del fuerte aumento
Rabe: Yo venda plizas de seguro y, bsicamente, todo
sin embargo, lo perd todo de nuevo,

la clsica historia en ese momento,
por as decirlo.
G2) Vender oro comprado en tendencia bajista
TrADErS: Cmo lo solucion?

Rabe: Bueno, aceptar las prdidas
no fue fcil. Al principio pens que,
por supuesto, las acciones eran las
culpables de mis prdidas, pero obviamente eso no era cierto. Sin embargo, por primera vez mir a otros
instrumentos. Con el tiempo, llegu
a conocer a alguien cuyo consejo me
hizo operar en las materias primas.
El punto clave que me fascin fue
que las materias primas no pueden
caer nunca a cero, lo que s es posible en la renta variable, pero no con
las materias primas ya que siempre
tendrn algo de valor.
El 17 de septiembre 2014 (primer marcador azul vertical), se vendi una opcin comprada con un precio de 1335
(marcador horizontal rojo) a un precio de oro de entonces de alrededor de 1.235 USD / onza. El precio del oro cay
an ms durante los prximos das y fue capaz de comprarse de nuevo tras 13 das hbiles, es decir, mucho antes
de su fecha de vencimiento, el 24 de noviembre 2014 (marcador azul segundos vertical) a un valor residual mnimo.
Fuente: www.TradeNavigator.com, www.optionsstrategien.com
61
Personas
de los precios y mrgenes, sent que algunos contratos
experimentar con los perifricos, el estado de nimo
se estaban poniendo demasiado caros en los aos 2004 y
en el parqu, el comportamiento de los precios de las
2005, lo que significaba que ya no era capaz de poner en
acciones alcistas y bajistas y cuando los inversores ins-
prctica mi gestin de riesgos de manera adecuada. As
titucionales compran o venden. ramos capaces de decir
que me pas al trading de futuros diferenciales y slo un
si en realidad una tendencia diaria era alcista o bajista
poco ms tarde al trading de opciones y hasta sigo ope-
sin mirar el precio. Todo esto hizo posible que ganase
rando con este ltimo.
una nueva perspectiva de los mercados y sobre de cmo

funciona todo. Cada trader tena diferentes estrategias,
TRADERS:Aprendi a hacer todo eso slo?
lo cual fue muy emocionante. Mientras que algunos hi-
Rabe: No, no del todo. Otros traders me han ayudado mu-
cieron 300 operaciones al da, tambin haba traders que
cho con algunos puntos claves importantes para as de-
slo ejecutaban una operacin a la semana. Y cada uno
sarrollar una comprensin adecuada. Por ejemplo, tuve
de ellos saba exactamente lo que estaba haciendo. Eso
un compaero que era un creador de mercado en Eurex.
era exactamente lo que quera hacer!
l me explic de una manera sencilla e inteligente cmo
un una vez con mi amigo y un compaero de trading,
TRADERS:Adems del trading continu trabajando en su

compaa de seguros Cundo decidi ser trader a tiempo
completo?
Michael Voigt, en el parqu en Chicago, donde conoc a
Rabe: Eso fue en 2007. Mi plan era permitirme a m mismo
otros traders. Le pregunt de inmediato si era posible
un periodo de al menos un ao para tener xito. Mi lema
aprender las tcnicas de negociacin que all se usaban
era: O voy a hacerlo o no lo har. Vend mi Porsche y
y as fue como llegu a pasar ms de una semana en Chi-
me cambi a un coche pequeo. Adems, me alquil una
cago en los aos 2006-2008 con el fin de completar all mi
oficina desde el principio para no operar entre la mesa y
formacin.
la cocina de casa, sino hacer un trabajo realmente serio
funcionaban todas estas cosas, y as termin realmente

fascinado por la operativa de futuros. Ms tarde, me re-
y profesional, con estrategias claras de la forma en que
TRADERS:Qu aprendi all?
las ejecuto hoy en da.
Rabe: En primer lugar, por supuesto, todo lo bsico y luego las tcnicas de negociacin. Pero ese no fue el factor
decisivo en mi opinin. Ms bien, lo ms importante fue
TRADERS: Este paso valiente le permiti alcanzar el objetivo final de muchos traders. As que la siguiente pregunta es
obvia Qu estrategia us o an sigue
usando para alcanzar su objetivo?
G3) Venta de caf comprado en una nueva tendencia bajista
Rabe: Lo ms importante es que

usted tenga algn tipo de ventaja
sobre los otros participantes en el
mercado. En mi caso, es una ventaja
estadstica. Como vendedor de opciones, mi ventaja es que muchos
de estos contratos expiran sin valor
en ltima instancia. Cuando eso sucede, recibo inicialmente como un
beneficio la prima de la opcin. Lo
que nos beneficia aqu es el efecto
de que la volatilidad siempre vuelve
a su valor medio de mercado. Puede aumentar rpidamente cuando
los mercados colapsan y el pnico
El 20 de agosto del 2014 (primer marcador azul vertical) una opcin comprada se vendi con un precio de 270
(marcador horizontal rojo) a un precio de caf de 185 en ese momento. El tiempo restante de la opcin hasta
vencimiento en este punto era todava de ms de 11 semanas. Ya en 27 de agosto 2014, es decir, slo 6 das de
negociacin despus, sin embargo, la tendencia de nuevo pareca girar al alza para que la operacin se alisase
con una pequea prdida por razones de provisiones para riesgos.
62
reina, pero por lo general volver a

su valor medio a largo plazo ms rpido de lo que muchos haban credo durante el colapso. Y puesto que
la volatilidad influye en el precio de
Personas
una opcin de forma significativa,
G4) Mejor rendimiento del futuro del caf
si hay alta volatilidad, se obtendr

una prima alta al vender las opciones, y cuando hay una disminucin
de la volatilidad, bajar de nuevo. Lo
mismo se aplica al rpido aumento
de los precios, ya que, a diferencia
de la situacin de las acciones, las
cosas pueden ser ms voltiles en
ambas direcciones en los mercados
de materias primas.
TRADERS: Nos puede dar un ejemplo

que ilustre el mecanismo?
Rabe: S, pero quedmonos con las
acciones. Cuando los mercados caen
como lo hicieron, por ejemplo, a mediados de octubre (Figura 1), yo no
Los precios continuaron aumentando despus del fin de la operacin (vase la Figura 3) durante otros pocos
das para luego caer en picado y formar nuevos mximos de nuevo en octubre. Incluso si la opcin puede expirar sin valor en la fecha de caducidad de forma altamente probable, es bueno poner fin a la operacin antes
de tiempo ya que esto habra sido necesario ms adelante en una prdida mucho mayor.
me pregunto el valor mnimo al que
es probable que se vaya. En cambio,

me hago la pregunta opuesta hacia
dnde no es probable que vaya el mercado? Esta pregun-
puntos en las prximas 3 o 4 semanas. En consecuencia,
ta suele ser ms fcil de contestar. Por quedarnos con el
podra, por tanto, vender opciones con precios de ejer-
ejemplo de la Figura 1: Despus de que el mercado ha
cicio en este rango que fueron claramente citados fuera
roto a la baja el soporte de los 8.900 puntos, no es pro-
del dinero de acuerdo al momento del anlisis (10 de oc-
bable que se lleguen a los nuevos mximos histricos en
tubre 2014). Cuando vendo una opcin de compra, voy a
el corto plazo. Sin embargo, este nivel est demasiado
obtener la prima de la opcin y podr generar por com-
lejos para suscribir opciones ya que las primas que se
pleto un beneficio si el DAX no llega a cotizar por encima
recogen son mnimas. Sin embargo, es tambin poco
de los 9.400 puntos a vencimiento. Durante el plazo de
probable que el mercado se vaya por encima de los 9.400
vencimiento original, tambin se beneficiarn cuando la
Trminos clave
Call: Opcin vlida para cuando hay aumento de precios.
Call total: estrategia con opciones para cuando un inversor posea un activo subyacente (por ejemplo, una accin) y, adems,
venda una opcin de compra en el mismo subyacente (escritura una opcin). Esto hace que ganemos primas adicionales obtenidas de la venta de una opcin. Al mismo tiempo, el mximo rendimiento es limitado, ya que el valor de toda la formacin
no va a aumentar ms si en la fecha de ejercicio el subyacente es superior al precio de ejercicio de la opcin de venta.
Spread con Futuros: Con esta configuracin el trader compra y vende un contrato de futuros de cada uno y participa en la evolucin de la diferencia de precio entre estos dos contratos.
Griegas: Ratios de sensibilidad para las opciones. Se indica el cambio en el precio de la opcin con respecto al cambio en los
factores de riesgo.
Ejemplos: sensibilidad al precio del subyacente (delta), la volatilidad (Vega), el tiempo restante hasta el vencimiento (Theta).
Venta: Opcin vlida en el caso de cada de precios.
Opcin semanal: Las opciones semanales suelen por lo general emitirse un jueves y tienen una vida til mxima de hasta
5 semanas. La nica vez que no se emiten opciones semanales es la semana con un da de vencimiento normal en el que
las opciones estndar caducan de todos modos. Tras un mes de negociacin, ahora se tiene en lugar de la anterior fecha de
vencimiento original de una opcin, todos los viernes una fecha de caducidad de una serie de opciones. Excepto para la emisin el corto plazo, las opciones semanales ahora tienen las mismas caractersticas que las compra y ventas convencionales.
63
Personas
volatilidad cae. De esa manera, puede incluso obtener un
Rabe: Tengo entre 4 y 5 estrategias que utilizo en funcin
beneficio con un precio DAX sin cambios.
del entorno del mercado. Lo ms importante es utilizar

realmente cualquier estrategia slo cuando el tiempo sea
TRADERS:Cules son las ventajas de una estrategia de

venta de opciones sobre otras estrategias?
adecuado para ello. Por ejemplo, slo se deben negociar
Rabe: Mi punto de vista es que en las estrategias de venta
alcistas y la venta a corto al principio de un mercado al-
de opciones es ms fcil dejar correr los beneficios. Cual-
cista o durante la fase extrema de un crac. Otras estrate-
quiera que est familiarizado con los riesgos y realmente
gias incluyen strangles, calendar spreads y operativa en
haya entendido el trading sabe cmo limitar las prdidas,
publicacin de resultados de compaas. Creo que mu-
pero dejar correr las ganancias es un arte muy fino. En la
chos traders cometen el error de estar atados a una sola
venta de opciones, la ganancia por operacin est limi-
estrategia o un subyacente. La mayora de las veces esto
tada desde el principio, as que puede concentrarse ple-
significa que van a ser incapaces de actuar u operarn
namente en controlar las prdidas. No en vano la tasa de
constantemente sin ninguna ventaja real en el mercado.
xito para las transacciones de venta es mucho ms alta
Ambos enfoques rara vez tienen xito a largo plazo.
las operaciones a largo cubiertas durante los mercados
que los de otras operaciones, lo que tambin hace que

ste enfoque sea ms fcil de aplicar psicolgicamente.
TRADERS: Tambin vende opciones semanales?

Rabe: S, eso es algo que realmente complementa mi es-
TRADERS: Qu mercados opera?
trategia. Cuando utilice opciones semanales, ests ms
Rabe: Yo opero en todos los que existan opciones lquidas,
cerca del mercado ya que el vencimiento es mucho ms
bsicamente, opciones sobre ndices burstiles, acciones
corto, puede gestionarlas de forma ms activa y benefi-
individuales lquidas y en todos los mercados principales
ciarse ms del tiempo de decaimiento. Esto significa que
futuros, as como fondos cotizados en bolsa. Hago casi to-
las opciones semanales son sin duda una herramienta in-
das mis operaciones en los mercados de Estados Unidos.
teresante para los operadores de opciones.
TRADERS:Utiliza otras estrategias adems de la venta de

opciones?
TRADERS: Nos describe su gestin del riesgo?

Rabe: El principal problema para el vendedor de opciones es que el riesgo potencial de
prdidas es casi ilimitado. As que
en trminos generales, por lo ge-
G5) Venta de AUD/USD comprado
neral salgo de mi posicin si tengo

una prdida de 100% y, por tanto, la
prima de la opcin se ha duplicado.
A veces uso grficos con opciones
semanales, pero al operar con opciones de ms largo plazo, estos niveles
no son lo suficientemente precisos
debido a los otros factores determinantes como la volatilidad y la fecha
de vencimiento original. Como resultado de ello, yo prefiero usar valores
fijos, como el ya mencionado 100%
de lmite de prdidas.
El 24 de septiembre del 2014 (primer marcador azul vertical), las opciones de compra de precio 0.925 (marcador horizontal rojo) se vendieron a un precio AUD de 0.8835, despus de una fuerte tendencia a la baja en un
da de correccin. La cada brusca de los precios haba causado que la volatilidad aumentase fuertemente por
lo que podra esperarse una volatilidad decreciente en el caso de que la tendencia se debilitase o si hay un
fin de tendencia. Los precios cayeron inicialmente por unos cuantos das, pero luego entr en una tendencia
lateral. Debido al descenso de la volatilidad y la prdida de valor temporal, las opciones pudieron ser recompradas al cabo de 23 das hbiles tras un beneficio especfico de 80% de la prima de la opcin. Y esto a pesar
de que la idea original de una mayor cada de precios no se haba materializado.
64
TRADERS: Cmo gestiona su cartera?

Rabe: En cualquier momento en el
tiempo, el software de trading de opciones que uso asegura de que s mi
riesgo general para todas las posiciones en el mercado. Puedo seguir
mi exposicin para toda la cartera,
Personas
Obtendr una perspectiva nica sobre la

economa la sociedad y tendr visibilidad global
que puede incluir de entre 10 a 50 posiciones, a travs de
enorme prdida. El martes, los precios de las acciones
los ndices clsicos, las llamadas griegas.
estaban cayendo ...
TRADERS: Si pudiera elegir el contexto del mercado que

ms le gusta cul elegira?
TRADERS: Cul es su rutina tpica de trading?
Rabe: Claramente, el periodo tras un crac. Entonces las
am a las 6 pm, pero no trabajo sin parar. En primer lugar,
primas de las opciones estn en su punto ms alto y co-
repaso mis listas de control, compruebo mis posiciones
mienzan a caer. Fue la situacin a principios de 2009, y re-
y los cambios de la noche anterior, anoto los ajustes ne-
sult ser mi mejor ao de negociacin hasta el momento.
cesarios que puedan ser necesarios y pienso en nuevas
Pero el 2008, el ao del mismo crac, fue tambin un ao
operaciones o ideas de trading que podran llegar a tener
muy bueno, ya que tambin haba casos de alta volati-
sentido. Entonces practico algunos deportes o leo libros
lidad en el mercado y, por tanto, un ambiente perfecto
o artculos. Cuando los mercados burstiles de Estados
para los vendedores de opciones.
Unidos abren por la tarde, meto mis rdenes. Bsicamen-
Rabe: En general, mi jornada de trabajo va desde las 7:30
te, sin embargo, sucede algo nuevo todos los das de una
TRADERS:. Dnde le ve las desventajas a la venta de

opciones?
manera u otra, por lo que nunca es aburrido.
Rabe: Estoy casi seguro al decir que es casi imposible

ganar un montn de dinero rpidamente mediante el
TRADERS: Por ltimo qu es lo que ms le fascina del

trading?
uso de esta estrategia, pero en realidad, esto no es una
Rabe: Como trader se llega a saber lo que est ocurriendo
desventaja real. Despus de todo, el beneficio mximo
en los mercados y en el mundo y qu eventos les impac-
que un vendedor de opciones puede tener siempre se li-
tarn. Obtendr una perspectiva nica sobre la economa
mita a la prima. Y por eso ms que nunca hay que recor-
y la sociedad y ver la globalidad. Obviamente, el trading
dar las operaciones ganadoras, pero invariablemente
en s tambin es muy divertido, pero para m sigue siendo
tambin las prdidas que pueden ser mucho ms altas
slo un medio para un fin, su propsito debe ser ganar
a veces
dinero, y no por el simple motivo de hacerlo. Mientras haca trading durante los ltimos aos, constru una empre-
TRADERS:Nos puede dar un ejemplo de una prdida grande que haya tenido?
sa que asesora a otras empresas en temas de seguridad
Rabe: S, por supuesto. Un ejemplo claro fue una entrada
dores profesionales. De esa manera, tambin se conoce
a corto en el trigo en 2007, si mi memoria no me falla. El
gente interesante y se crea nuevo entusiasmo por el tema.
mercado era alcista, as que oper de forma contra ccli-
Y tengo la impresin de que eso me convierte en un mejor
ca, lo que, por supuesto, fue una estupidez. Despus de
trader y, sobre todo, ms reflexivo hacia m mismo. De lo
abrirse mi posicin, el precio sigui subiendo y empec
contrario, sin embargo, mi vida no siempre gira en torno
el fin de semana con una gran prdida contable. El s-
al trabajo y los mercados, ya que yo tambin quiero pasar
bado y el domingo estuve muy nervioso, todo el tiempo
tiempo con mi esposa y nuestros 3 hijos. El trading es uno
comprobando las perspectivas del tiempo y la precipita-
de los mejores puestos de trabajo en el mundo siempre y
cin ya que los precios en ese momento haban subido a
cuando no te hagas un esclavo de los mercados.
y tambin entrena a los clientes interesados a ser opera-
causa de una sequa persistente. Por desgracia, no haba

llovido hasta el lunes y se me cerr la posicin con una
La entrevista la llev a cabo Marko Graenitz
65
COLUMNA
Por qu todos
deberamos operar
Julian Komar
Julian Komar lleva haciendo anlisis tcnico

y trading desde hace ms de tres aos.
Su blog privado es: blog.julian-komar.de
Qu tiene ms xito en el largo plazo: el trading o la
La meta en el trading es encontrar un mtodo, y por
inversin? No tengo una definicin clara para ambos
ende un sistema, para responder a estas preguntas. Este
trminos. La inversin a menudo se describe como
sistema tiene que tener una expectativa positiva para
operar a largo plazo; es decir,
comprar y mantener,
lograr un beneficio en el largo plazo. Pero eso no es todo,
mientras que el trading se usa para la compra y venta
muchos traders han llegado hasta ah sin llegar a tener
a corto plazo. Pero ambos mtodos tienen en comn la
xito. Otro factor de riesgo importante es su propio ser,
toma de decisiones de compra y venta. Una cuestin
tanto desde el punto de vista empresarial como desde
relativa a la inversin es: Vendes parcialmente o tomars
el del trading. Si la salida de un negocio es necesario
una decisin sin tener un plan de salida? Por lo tanto, me
entonces tiene realmente que hacerlo. Por otra parte,
gustara llamarlos trading y, comprar y mantener.
hay que entrar en el momento adecuado y comenzar su
Desarrollo
continuamente
mi
propia
definicin
negocio, u operacin.
del trading. Pero hay algo que tengo claro: S que
El trading es la nica manera de actuar teniendo en
es el nico mtodo para sobrevivir en los mercados
cuenta los riesgos y teniendo la esperanza financiera en
financieros a largo plazo. Comprar y mantener no lo es.
su propia mano. El riesgo es prioridad, independiente del
Yo personalmente no s lo que pasar en los prximos
mtodo usado en la toma de decisiones (fundamental
aos. No puedo predecir el futuro y no tengo una bola de
o tcnica, por sistema o discrecional). En mi opinin el
cristal. Lo nico que s es que los precios se movern.
trading es la nica manera de proteger y aumentar su
Los inversores que usan la estrategia de comprar
capital a largo plazo. Pero yo no estoy diciendo que usted
y mantener estn siempre sujetos a riesgos: cadas de
lo necesite para convertirse en un operador intradiario.
los mercados de valores y de precios a largo plazo. Los
Hay varias maneras y tambin formas de operar a largo
inversores siempre asumen que los precios subirn a
plazo.
largo plazo y no tienen un plan de salida o de limitacin
Un pensamiento importante que he ledo varias veces
de riesgos. Pero como nos muestra el ejemplo de Japn,
en los libros de los Wizards de Wallstreet (serie de Jack
puede no ser el caso: 20 aos de cadas de precios.
Schwager) es el de la conviccin de que su capital est en
Quin puede aguantar tanto tiempo? Sera la estrategia
las mejores manos cuando stas son las suyas propias.
de comprar y mantener la correcta en este caso?
Usted no debe dejar su dinero a ninguna otra persona.
Estoy convencido de que hay que pensar siempre en
Es su caso? Confa en su trading? A menudo, los traders
trminos de riesgo: Cundo saldr de una posicin si las
pierden de vista sus objetivos de preservacin de capital
suposiciones que hice en mi trading fueron incorrectas?
y de aumento del mismo a largo plazo. Se centran en
El objetivo es ganar dinero a largo plazo, y no perderlo.
la accin, la tcnica y el hecho de tener un hobby. Pero
Por lo tanto tengo que pensar como un gerente: Qu
slo hay una cosa que decir a ello: Nunca juegues con el
inversiones tuvieron xito y cuales debo cancelar? Dnde
dinero. El trading es un negocio y hay que invertir mucho
estn los mercados que ofrecen buenas posibilidades y
tiempo para convertirse en un buen trader. Si usted no
cul es la situacin correcta para operar? Esos son los
est dispuesto a hacerlo tendr que confiarlo a alguien
pensamientos que ocupan mi mente.
que ya tenga xito.
66

Es - 01 2015

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Es - 01 2015

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Entrevista: Jens rabe

Vuestro mentor personal para el Trading

operar a corto y a largo

Factores bsicos de xito

Gestin del riesgo y monetaria

El trading hace feliz a la gente?

No se trata de cuntas veces

Ha seguido sus reglas de trading?

Fue capaz de mejorar su proceso de negociacin?

Qu errores cometi y qu aprendi de ellos?

pasado y el futuro no son ms que palabras vacas. El primero lo conforman

TRADERS te llega de manera

eso es lo correcto. Es en esos momentos en los que el trading le traer la feli-

gratuita. Esto es posible gracias

cidad duradera, incluso si usted no gana millones con l. As que la respuesta

al apoyo que recibimos por par-

a la pregunta de si el trading hace feliz a la gente es ms bien otra pregunta:

se siente usted feliz cuando opera?

anunciantes. Con lo cual, rogamos prestar atencin a sus men-

En ese sentido, le deseamos un emocionante, exitoso y, lo ms importante,

sajes y ayudarles a desarrollar

Feliz Ao de trading en 2015!

cin o comentario. Escrbenos a:

Gestin del riesgo y monetaria

14 Charts de Ticks vs Charts de marco de tiempo

5 razones para usarlos.

Noticias destacadas del mundo

18 El banco nacional suizo tira la toalla

Anlisis por E. Bolinches.

32 Indicador Anchored VWAP Channel

Aplicacin de las metodologas de canales y

La aplicacin para todos los

38 Desmitificando las pautas estacionales: 2 parte

42 Operar a corto y a largo para obtener ganancias

Lo mejor de ambos mundos Parte 2

46 Parte con el Pie Derecho!

Todo lo que un Principiante debe saber antes de Comenzar

50 Tipos de Trading Diferencias entre Scalping, Day

trading, Trading overnight o de posicin y Swing trading

54 La mente del trader

Cmo afrontar las emociones

58 Quin es Alex Pusco y cmo llega a la industria del

60 Cmo llegu a ser un trader de opciones de xito

66 Por qu todos deberamos operar

Qu tiene ms xito en el largo plazo: el trading o la inversin?

En nuestro artculo de portada, Christian Stern, le mostrar cmo proteger su capital de

Los principios de la gestin monetaria y del riesgo

los riesgos como las oportunidades y los riesgos en tr-

La gestin de riesgos y del dinero (RMM) nos describe

minos de ratios para tratar de igualarlos a la perfeccin

el arte de cmo usar nuestro activo ms importante de

para el desarrollo de nuestra cartera. La utilizacin del

trading, es decir, nuestro capital, de forma inteligente y

RMM nos permitir identificar los tamaos correctos y

sobre todo de forma segura. Definiremos los dos, tanto

oportunos de la posicin, lo que nos permitir obtener

T1) Dejar correr las prdidas

T2) Limitar las prdidas

tamao ptimo de la apuesta para

cada posicin se calcula de la si-

Este trader, sin embargo, sufre toda una serie de

donde F es la fraccin del capital que

el xito a largo plazo. Mientras que los buenos traders