Chapter 1

Un Modelo Simple de
Creative Destruction
1.1

Introduccin
The fundamental impulse that sets and keeps the capitalist engine
in motion comes from the new consumersgoods, the new methods
of production or transportation, the new markets,.... [This process]
incessantly revolutionizes the economic structure from within, incessantly destroying the old one, incessantly creating a new one. This
process of Creative Destruction is the essential fact about capitalism.
Joseph Alois Schumpeter (1942). 1

Si bien fue el socilogo alemn Werner Sombart quien acu el trmino "destruccin creativa", fue el economista austraco Joseph A. Schumpeter quien
elabor y populariz la teora en su libro Capitalismo, Socialismo y Democracia, publicado por primera vez en 1942. Mediante el concepto de "destruccin
creativa" Schumpeter describe el proceso de transformacin que acompaa a las
innovaciones radicales. Segn este pensador, las innovaciones son la fuerza que
sotiene el crecimiento sostenido de largo plazo y al mismo tiempo la causa de lo
que se conocen como ciclos largos de Kondraitie.
Veremos un mdelo simple donde el crecimiento es generado por una secuencia
aleatoria de innovaciones que mejoran la calidad de ciertos productos (este tipo
de innovacin recibe el nombre de "vertical") y que resultan de actividades de
investigacin bajo incertidumbre. Las innovaciones conforman un canal particular de crecimiento endgeno. Este canal introduce el factor de la obsolescencia:
mejores productos o tecnologas hacen que sus predecesores resulten obsoletos.
En el modelo tendremos que la cantidad de investigacin corriente depende
negativamente de la cantidad de investigacin futura esperada y esto mediante
dos efectos. El primero es el de destruccin creativa. El payo proveniente de
1 Capitalism,

Socialism and Democracy New York: Harper and Brothers. p. 83.

la investigacin corriente es la perspectiva de benecios monoplicos futuros,

que se perciben hasta que ocurre la prxima innovacin. De esta manera, el
valor presente esperado de las rentas depender negativamente de la frecuencia
a la que se den las innovaciones. Las expectativas de myor investigacin futura aumentar esta tasa de llegada, y entonces desincentivar la investigacin
corriente. El segundo efecto se da a travs del salario de trabajo calicado,
que puede ser utilizado sea para investigar como para producir bienes. Para
ser consistentes con las condiciones de equilibrio en el mercado de trabajo, las
expectativas de ms investigacin futura debe corresponderse con mayores expectativas de demanda de trabajo calicado para esta actividad, lo cual implica
expectativas de mayores salarios de trabajo calicado. Salarios ms altos el
prximo perodo reducirn las rentas monoplicas generadas mediante el cocnocimiento exclusivo de cmo producir mejores productos. As, las expectativas
de ms investigacin futura desincentivar la investigacin corriente reduciendo
el ujo de rentas esperadas a ser acumuladas por el innovador.
La destruccin creativa tiene consecuencias positivas y normativas. Por el
lado de los positivo, implica una relacin negativa entre investigacin presente y
futura, lo cual resulta en la existencia de un nico estado estacionario y tambin
en la posibilidad de patrones de crecimiento cclico. Por el lado de lo normativo, si bien las innovaciones presentes tienen externalidades positivas sobre la
inverstigacin futura y el desarrollo, tambin ejercen una externalidad negativa
sobre los productores incumbentes (beneciados). El efecto de business-stealing
introduce la posibilidad de que la tasa de crecimiento sea excesiva bajo laissezfaire.

1.2

El modelo bsico

(Se recomienda primero leer el Apndice).

El modelo bsico se abstrae totalmente de la acumulacin de capital. La
economa est poblada por una masa continua de L individuos con preferencias
como sigue:
Z
+1

y e

u (y) =

d ;

(1.1)

donde r es la tasa de descuento, igual a la tasa de inters. Cada individuo est

dotado de una unidad ujo de trabajo, por lo que L es igual al ujo agregado
de oferta de trabajo. El producto del bien de consumo se fabrica a partir de un
bien intermedio x; segn la siguiente funcin de produccin
y = Ax

(1.2)

donde 0 < < 1: Notar que este sector no utiliza trabajo como factor de produccin. Las innovaciones consisten en la invencin de una nueva variedad del bien
intermedio que reemplace al viejo, y cuyo uso eleva el parmetro tecnolgico,
A; en un factor constante igual a > 1:

El trabajo se destina o bien a la produccin del bien intermedio, en una

relacin uno-a-uno, o bien puede ser utilizado para investigacin. Es decir:
L=x+n

(1.3)

donde x es la cantidad de trabajo utilizada en la produccin y n es la cantidad

de trabajo utilizada en investigacin.
Cuando la cantidad n se utiliza en investigacin, las innovaciones llegan de
manera aleatoria a una tasa Poisson de llegada n; donde > 0 es un parmetro
que indica la productividad de la tecnologa de investigacin. La rma puede
tener xito e innovar, y as monopolizar el sector del bien intermedio hasta que
sea reemplazada por el siguiente innovador. Como en el modelo de Romer, hay
externalidades positivas resultantes de las actividades que generan crecimiento
en A; en dos sentidos. Las rentas monoplicas que el innovador puede capturar
son generalmente menos que el excedente del consumidor creado por la existencia del bien intermedio, y, ms importante, la invencin hace posible que
otros investigadores comiencen a trabajar en la siguiente innovacin. De todas
maneras, hay una externalidad negativa bajo la forma de un efecto de businessstealing, mediante el cual el monopolista destruye el excedente atribuible a la
generacin precedente de bien intermedio, hacindola obsoleta.
Ahora tratamos el sector de investigacin. La cantidad de trabajo dispuesta
a esta actividad se determina mediante la siguiente condicin de no-arbitraje:
wt = Vt+1

(1.4)

donde t no denota el tiempo sino la cantidad de innovaciones que han ocurrido

hasta el momento, wt es el salario y Vt+1 es el payo esperado descontado de la
(t + 1) esima innovacin. El lado izquierdo de la ecuacin es el valor de una
hora en el sector de produccin, mientras el lado derecho es el valor esperado
de una hora extra en el sector de investigacin -la probabilidad ujo de una
innovacin multiplicada por el valor Vt+1 :
La ecuacin de no-arbitraje gobierna la dinmica de la economa a lo largo
de las sucesivas innovaciones. Junto con la ecuacin del mercado de trabajo
(ecuacin (1:3)), constituye la columna vertebral del modelo schumpeteriano
bsico.
Consideremos un intervalo de tiempo de largo d : El valor Vt+1 se determina
mediante la siguiente ecuacin:
Vt+1 =

t+1

d +

1
[ nt+1 d
1+r d

0 + (1

nt+1 d ) Vt+1 ]

(1.5)

Lo que nos dice la ecuacin de arriba es que el valor Vt+1 de la (t + 1) esima

innovacin es el valor presente neto de un activo que arroja un ujo t+1 hasta
que desaparece, lo cual hace a una tasa esperada nt+1 : Operamos un poco

sobre la ecuacin de arriba:

nt+1 d
1+r d
r d + nt+1 d
1+r d

Vt+1 1
Vt+1

Vt+1

t+1

t+1

1+r d
r + nt+1

t+1

(1.6)

Ahora bien, en tiempo continuo consideramos d ! 0; luego

Vt+1 =

t+1

r + nt+1

(1.7)

o bien
rVt+1 =

t+1

nt+1 Vt+1

(1.8)

La ecuacin de arriba nos dice que el ingreso esperado generado por una licencia de la (t + 1) esima innovacin durante un intervalo de tiempo unidad, en
particular rVt+1 ; es igual al benecio ujo t+1 conseguible mediante el monopolio del (t + 1) esimo bien intermedio menos la "prdida de capital" esperada
que se dar cuando el (t + 1) esimo innovador sea reemplazado por un nuevo
innovador y entonces pierda Vt+1 : La probabilidad ujo de esta prdida es la
tasa de llegada nt+1 : La ecuacin de arriba tambin implica que la tasa libre
de riesgo debe ser igual al retorno esperado del activo riesgoso2 :
r=

t+1

+ nt+1 ( Vt+1 )
Vt+1

(1.9)

Volvemos a la ecuacin (1:7) : El denominador de esta ecuacin, que puede

ser interpretado como la tasa de inters ajustada por obsolescencia, muestra
el efecto de la destruccin creativa. Cuanta ms investigacin se espera que
ocurra luego de la prxima innovacin, ms corto es el perodo de duracin
del monopolio y los benecios monoplicos que goza el creados de la prxima
innovacin, y entonces ms chico es el payo de innovar.
Nos falta saber los benecios t y la demanda ujo de trabajo para la produccin, xt : Ambas expresiones se derivan mediante la solucin al problema
de maximizacin de benecios del productor de bienes intermedios que usa la
t esima innovacin. Este productor puede ser pensado sea como el t esimo
innovador (quien luego instala una rma intermedia nueva), o bien como una
rma intermedia existente que compra (al precio Vt ) la patente por la innovacin de la t esima innovacin. En cualquier caso, el t esimo innovador es
capaz de extraer la totalidad del valor presente neto esperado de los benecios
monoplicos generados por la innovacin durante la vida de la misma, es decir
Vt :
El t esimo innovador determinar t y xt de la siguiente manera:
t
2 Recordar

= max [pt (x) x

x

que los individuos son neutrales al riesgo.

wt x]

(1.10)

donde pt (x) es el precio al cual el t esimo innovador (o rma intermedia)

puede vender el ujo de bien intermedio x al sector productor de bien nal. Es
decir, asumiendo que el sector productor del bien nal es competitivo, pt (x)
surge de
max At x
px
(1.11)
x

Tenemos entonces que

pt (x) = At x

(1.12)

es la funcin inversa de demanda que enfrenta el t esimo innovador. Entonces,

xt

arg max fAt x

1

donde ! t
entonces,

wt
At

wt =At
2

wt xg

1
1

!t
x
e (! t )

(1.13)

es el salario ajustado por productividad3 . Los benecios son,

= At xt wt xt
1
=
1 wt xt
= At

wt
xt
At

At e (! t )

(1.14)

Notar que xt y t son funciones decrecientes de ! t : Que t sea decreciente

con respecto a ! t introduce una razn adicional, ms all de la destruccin
creativa, para la dependencia negativa de la investigacin corriente sobre la
cantidad de investigacin futura esperada: especcamente, una mayor demanda
futura de trabajo para investigacin impulsar el salario esperado ! t+1 para
arriba, haciendo as que decrezca el ujo de benecios t+1 a ser apropiado
por el prximo innovador. Esto, a su vez, tender a desincentivar investigacin
corriente, esto es, a llevar a nt hacia la baja.
El modelo ahora est completamente caracterizado por:
1. La ecuacin de no-arbitraje (ecuacin (1:4)), que reeja el hecho de que el
trabajo pede ser libremente asignado entre ambos sectores, y que puede
ahora ser reexpresada como
e (! t+1 )
r + nt+1

!t =

(1.15)

3 Recordar los ajustes que siempre hacemos para poder encontrar Estados Estacionarios de
niveles constantes de ciertas variables.

2. La ecuacin de market clearing para el trabajo (ecuacin (1:3)), que reeja

la naturaleza sin fricciones del mercado de trabajo y determina el salario
ajustado ! t como una funcin de la oferta residual de trabajo destinado
a la produccin L nt :

1.3
1.3.1

L = nt + x
e (! t ) :

(1.16)

Crecimiento de Estado Estacionario

Esttica Comparada sobre el Nivel de Investigacin
de Estado Estacionario

Un equilibrio de Estado Estacionario (o crecimiento balanceado) es una solucin estacionaria al sistema (1:15) (1:16) ; con ! t
! y nt
n: En otras
palabras, la asignacin de trabajo entre ambos sectores y el salario ajustado por
productividad permanecen constantes en el tiempo, por lo que los salarios, los
benecios y el producto nal aumentan en factor de > 1 cada vez que ocurre
una nueva innovacin.
En Estado Estacionario, el sistema se vuelve
e (!)
r+ n
L = n+x
e (!)
!

b
(A)

b
(L)

Figura 1:
b y L
b en el espacio (n; !)
Dado que las dos curvas correspondientes a A
tienen pendiente negativa y positiva, respectivamente, el equilibrio de Estado
Estacionario (b
n; !
b ) es nico. A travs de la Figura 1 podemos ver que el nivel
de investigacin de equilibrio, n
b; aument si:
Decrece la tasa de inters, r : esto hace que aumente el benecio marginal
de la investigacin, mediante el aumento del valor presente de los benecios
monoplicos.

Crece el tamao del mercado de trabajo, L : esto hace que aumente el benecio marginal pero tambin reduce el costo marginal de la investigacin,
mediante la baja en el salario de trabajo calicado.
Aumenta la productividad de la inversin en I+D, : esto hace que decrezca tanto el costo marginal de la investigacin como el benecio marginal de la misma, porque por un lado resulta en unidades de investigacin ms "efectivas" para un nivel dado de empleo, pero por el otro
lado tambin genera un aumento de la tasa de destruccin creativa durante el prximo intervalo (en nuestro caso el perimer efecto resulta ser el
dominante).
Aumenta el tamao de la innovacin, : esto hace aumentar el benecio
marginal de la investigacin, a travs de un aumento en el tamao del
prximo intervalo de benecios monoplicos relativo a la productividad
de este intervalo.
Tambin, usando que en Estado Estacionario el ujo de benecios ajustado
por productividad e es igual a
1
!x
e =
=

! (L

n) ;

(1.17)

b puede ser reescrita de la siguiente manera:

vemos entonces que la ecuacin A
1

(L n)
r+ n
La ecuacin de arriba nos permite ver que
1=

@b
n
=
@

(1.18)

r+ L
[ (1

)+ ]

<0

(1.19)

Es decir, n
b es una funcin decreciente del parmetro ; que mide la elasticidad
de la demanda enfrentada por el monopolista productor del bien intermedio.
En otras palabras, la competencia en el mercado del producto es inequvocamente mala para el crecimiento: ms competencia, menor el tamao de la renta
monoplica que va a ser apropiada por el innovador exitoso, y entonces menores
los incentivos a innovar.
9

1.3.2

Esttica Comparada sobre la Tasa de Crecimiento

de Estado Estacionario

En un Estado Estacionario el ujo de bien nal producido durante el intervalo

de tiempo entre las innovaciones t y t + 1 es

lo cual implica que

yt = At x
b = At (L
yt+1 = yt

n
b)

(1.20)
(1.21)

Ahora bien, de la ecuacin de arriba vemos que el logaritmo del producto nal,
ln y ( ) ; aumenta en una cantidad igual a ln cada vez que se da una innovacin.
Sin embargo, el intervalo de tiempo entre dos innovaciones sucesivas es una
variable aleatoria. De esta manera, como vemos en la Figura 2; el sendero del
logaritmo del producto nal ser una funcin simple aleatoria4 , con el tamao
de cada salto igual a ln > 0 y con el intervalo de tiempo entre cada salto
siendo exponencialmente distribuido con parmetro n
b: Tomando un intervalo
de tiempo unitario [ ; + 1] tenemos:
ln y ( + 1) = ln y ( ) + (ln ) " ( ) ;

donde " ( ) es el nmero de innovaciones entre

distribuye Poisson con parmetro n
b; tenemos

+ 1: Dado que " ( ) se

ln y ( )) = n
b ln ;

E (ln y ( + 1)

(1.22)

(1.23)

El lado izquierdo de la ecuacin nos dice cul es la tasa de crecimiento promedio

en Estado Estacionario5 , g.
4 Una

funcin f : R ! R se dice simple (step function, en ingls) si puede ser escrita como
f (x) =

n
X

i Ai

i=0

donde n

0;

2 R 8i; los Ai son intervalos y

A

5 Pensar

(x) ; 8x 2 R
A

es la funcin indicatriz de A :

si x 2 A
si x 2
=A

1
0

en la Ley de los Grandes Nmeros.

10

Figura 2:
Combinando la expresin para la tasa de crecimiento promedio y el anlisis
de esttica comparada sobre n
b hecho anteriormente, podemos decir que la tasa
de crecimiento promedio crece ante:
disminuciones en la tasa de inters r;

disminuciones en el grado de competencia, medido por ;

aumentos en el tamao de mercado L (efecto escala);
aumentos en el tamao de las innovaciones,

aumentos en la productividad de la inversin en I+D, ,

los dos ltimos afectan positivamente a la tasa promedio de crecimiento indirectamente, mediante el aumento en n
b; y tambin directamente, como podemos
ver a partir de la ecuacin de arriba.
Si bien no es el objetivo principal del modelo estudiar los efectos de la liberalizacin del comercio, del anlisis anterior se desprende que dicho fenmeno
puede tener efectos ambiguos sobre el crecimiento de largo plazo: por un lado,
aumentando el tamao del mercado de trabajo disponible, la liberalizacin del
comercio parecera promover el crecimiento; por otro lado, en la medida en que
tambin hace aumentar la competencia de mercado, la liberalizacin del comercio puede reducir la recompensa de las nuevas innovaciones y por lo tanto
desincentivar la investigacin y as el crecimiento.
11

1.4

Anlisis de Bienestar

En esta seccin comparamos la tasa de crecimiento de laissez-faire derivada

anteriormente con la tasa de crecimiento promedio que elige un planicador
social cuyo objetivo es maximizar el valor esperado presente del consumo y ( ) :
El bienestar esperado es:
Z +1
U =
e r y( )d
0
!
Z +1
+1
X
r
=
e
(t; ) At x
d
(1.24)
0

t=0

donde (t; ) es igual a la probabilidad de que haya exactamente t innovaciones

hasta el momento : Dado que el proceso de innovacin es Poisson con parmetro
n tenemos que
t
( n )
(t; ) =
e n
(1.25)
t!
El planicador social elegir (x; n) de manera tal que se maximice U sujeto a
la restriccin L = x + n: Usando que At = t A0 podemos reexpresar a U como
sigue6 :
!
Z +1
+1
t
X
( n )
r
n
t
U =
e
e
A0 (L n)
d
t!
0
t=0
!
Z +1
+1
t
X
( n )
(r+ n)
= A0 (L n)
d
e
t!
0
t=0
Z +1
= A0 (L n)
e (r+ n) e n d
0
Z +1
= A0 (L n)
e (r n( 1)) d
0

A0 (L n)
r
n(
1)

(1.26)

donde hemos supuesto que (r

n(
1)) < 0: De esta manera, el nivel ptimo social de investigacin n satisface la siguiente condicin de primer orden:
U 0 (n )

=
)

6 Recordar

0
A0 (L

n )

"

1)

(L
[r

que
ex =

+1
X

k=0

12

xk
k!

n )
n (

[r

n (
2

1)]

1)]

=0

La ecuacin puede ser equivalentemente expresada como sigue:

1=

1) 1 (L n )
r
n (
1)

(1.27)

Este nivel de investigacin llevara a una taas de crecimiento promedio igual a

g = n ln

(1.28)

Que la tasa de crecimiento promedio de la economa de laissez-faire g = n

b ln
sea mayor o menor que la tasa ptima g depender de si en Estado Estacionario la cantidad de trabajo destinada a investigacin es mayor o menor a la
ptima, respectivamente. Comparamos las ecuaciones (1:18) y (1:27) para ver
si podemos decir algo acerca de la relacin entre n y n
b (si es que hay alguna).
Tenemos tres diferencias entre ambas ecuaciones. La primera es que la tasa
de descuento del planicador, r
n(
1) ; es distinta de la tasa de descuento
privada, r + n: La tasa social es menor que la tasa de inters, mientras la tasa
privada es mayor. Esta diferencia corresponde a la externalidad intertemporal
discutida anteriormente. El planicador social tiene en cuenta que el benecio
de la prxima innovacin continuar por siempre, mientras la rma privada no
asigna ningn peso a los benecios que se acumulen ms all de las innovaciones
exitosas. Este efecto tiende a generar insuciente investigacin bajo laissez-faire.
La segunda diferencia es el factor (1
) ; que aparece en lado derecho de
(1:18) pero no en (1:27) : Este es un efecto de apropiabilidad que reeja la
inhabilidad del monopolista privado de apropiarse de la totalidad del ujo de
producto (se puede apropiar slo una fraccin (1
) de ese producto). Este
efecto tambin tiende a generar poca investigacin bajo laissez-faire.
La tercera diferencia es el factor (
1) en el numerador de (1:27) en lugar
de como aparece en (1:18) : Este es un efecto de business-stealing. La rma
privada de investigacin no internaliza la prdida del monopolio precedente causada por la innovacin. En contraste, el planicador social toma en cuenta que
una innovacin destruye el retorno social proveniente de innovaciones anteriores.
Este efecto tiende a generar demasiada investigacin bajo laissez-faire.
Los efectos de apropiabilidad y externalidad intertemporal tienden a dominar
cuando el tamao de las innovaciones, ; es grande. En este caso n
b < n :
Sin embargo, cuando hay mucho poder monoplico ( cercano a cero) y las
innovaciones no son muy grandes, el efecto de business-stealing tiende a dominar.
En este caso n
b > n y entonces el crecimiento bajo laissez-faire es excesivo, a
diferencia de lo que vimos en los modelos anteriores.

13

Appendix A

Apndice
A.1

Procesos Poisson y Distribucin Exponencial

Supongamos que eventos que ocurren a lo largo de un perodo de tiempo o

espacio satisfacen lo siguiente:
El nmero de eventos que ocurren en intervalos de tiempo disjuntos1 son
independientes.
La probabilidad de que exactamente un evento ocurra en un intervalo de
tiempo pequeo
es
; donde > 0:
Es casi improbable que dos o ms eventos ocurran en un intervalo de
tiempo lo sucientemente chico.
La probabilidad de observar un cierto nmero de eventos en un intervalo
de tiempo de largo
depende slo del largo de dicho intervalo y no de
dnde comienza.
Sea X el nmero de eventos en un intervalo de tiempo (o espacio) unitario.
Entonces, X se llama variable aleatoria Poisson con nmero de eventos promedio
en un intervalo de tiempo unitario. La funcin de masa de probabilidad de
una distribucin Poisson con media est dada por
g (kj ) = Pr (X = kj ) =
1 Dos

e
k!

; k = 0; 1; 2; : : :

(A.1)

conjuntos A y B se dicen disjuntos si su interseccin es el conjunto vaco, es decir, si

A\B =;

14

y la funcin de distribucin acumulada es

G (kj ) = Pr (X

kj ) =

k
X
e
i=0

; k = 0; 1; 2; : : :

i!

(A.2)

Considerando cualquier intervalo de largo tenemos que, el nmero de eventos

que ocurren en dicho intervalo se distribuye de acuerdo a
k

) e
(A.3)
k!
Consideramos evento aleatorio Z gobernado por un proceso de Poisson con
una cierta "tasa de llegada" : Lo que esto signica matemticamente es que el
tiempo S que se tiene que esperar para que Z ocurra es una variable aleatoria
cuya distribucin es exponencial con parmetro : para un T > 0 dado
g (kj

Pr (S > T )

) = Pr (X = kj

)=

= Pr (no ocurre nada en el intervalo (0; T ))

= Pr (Z = 0j T )
e

= e

( T)
0!

(A.4)

y por lo tanto
F (T )

Pr (S

T) = 1

f (T ) = F 0 (T ) = e

(A.5)

Entonces la funcin de densidad de S es

(A.6)

Luego, la probabilidad de que el evento ocurra en algn momento dentro del

intervalo [T; T + dt] es aproximadamente e T dt: En particular, partiendo de
T = 0 ("ahora"), la probabilidad de que el evento ocurra dentro de dt unidades
de tiempo es aproximadamente dt: En este sentido es la probabilidad por
unidad de tiempo que el evento ocurra ahora, o la "probabilidad ujo" del
evento.
Si Z1 y Z2 son dos eventos gobernados por procesos Poisson independientes
con respectivas tasas de llegada 1 y 2 ; entonces la probabilidad ujo de que
al menos uno de los eventos ocurra es la suma de las tods probabilidades ujo
independientes 1 + 2 ; porque la probabilidad de que ambos eventos ocurran
al mismo tiempo es despreciable. En este sentido, procesos Poisson independientes son "aditivos". Esta es la razn por la cual cuando nt investigadores
independientes cada uno innovando con una tasa Poisson de llegada ; la tasa
Poisson de llegada de la totalidad de los innovadores de la economa es la suma
nt de las tasas individuales de llegada.
Si una secuencia de eventos independeientes , cada uno gobernado por el
mismo proceso pero de manera indpendientes, con tasa de llegada ; entonces
el nmero esperado de llegadas por unidad de tiempo es la tasa de llegada :
Por ejemplo, en nuestro caso, el nmero esperado de innovaciones por ao en
un equilibrio del sendero de crecimiento balanceado es la tasa de llegada n:
15