Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
pg
Introducere..........................................................................................................................2
Capitolul I: ASPECTE TEORETICE
1.1. Concepte i elemente teoretice referitoare la diagnosticul financiar...............................4
DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL
OMV Petrom SA
Concluzii i recomandri.................................................................................44
BIBLIOGRAFIE..............................................................................................49
ANEXE............................................................................................................50
Introducere
Elaborarea lucrarii de fa a reprezentat un demers complex de studiu, analiz i cercetare a
unor aspecte semnificative referitoare la activitatea companiei.
Demersul de analiz i cercetare a unor aspecte economico-financiare eseniale ale activitii
companiei OMV Petrom S.A. a vizat realizarea tabloului de ansamblu i descrierea cifric a
evoluiei principalilor indicatori economici ai activitii acestei societi.
Pe baza acestui diagnostic are loc elaborarea unei noi strategii de meninere i dezvoltare in
mediul specific economiei locale. In sens general, finalitatea diagnosticului financiar const in
oferirea de informaii financiare att celor din interiorul ntreprinderii, ct i celor interesai din
afara acesteia.
Diagnosticul financiar, component a diagnosticului global, are ca obiect stabilirea capacitii
de profit a intreprinderii, starea echilibrului financiar, a lichiditii financiare, capacitii de
autofinanare, totalul veniturilor i al cheltuielilor.
Obiectivele diagnosticului financiar sunt diferite, n funcie de subiectul care l evalueaz,
acordndu-se atenie unui aspect sau altuia, care s surprind situaia financiar a ntreprinderii
dup scopurile urmrite.
Diagnosticul financiar, rezultat al unui proces de evaluare a potenialului financiar al unei
ntreprinderi, exprim starea sa de sntate economico-financiar, care s permit formularea unor
concluzii cu privire la rentabilitate i randamentul capitalului, echilibrul financiar i eficiena
folosirii resurselor sale.
Folosind metode si tehnici specifice, diagnosticul financiar permite aprecierea situatiei
financiare trecut i actual, pe baza informaiilor furnizate pentru luarea deciziilor de ctre
conducere acesta vizeaa viitorul.
Informaiile necesare pentru efectuarea diagnosticului financiar sunt preluate din situaiile
financiare simplificate care cuprind: bilanul, contul de profit i pierdere, anexa la bilant.
Diagnosticul identific factorii favorabil i nefavorabil care vor afecta activitatea viitoare a
ntreprinderii. De cele mai multe ori informaiile diagnosticului financiar trebuie completate cu
informaii referitoare la mediul extern al societii. Toate aceste elemente influeneaz
performanele financiare ale societii determinnd competitivitatea acesteia.
rezultate pozitive. Procesul de modernizare iniiat n 2005 este n curs de desfurare, conform
strategiei de dezvoltare Petrom pn n anul 2010.
Scurt istoric
- n anul 1991 se nfiineaz Regia Autonom a petromului Petrom SA.
- n anul 1996 a fost nfiinat Compania Romn de Petrol, ca societate pe aciuni,
constituit prin reorganizarea RAFIROM, PEC, PETROTANS, care au fost comasate i i-au
ncetat activitatea.
- n 1997 Compania Roman de petrol detinea toate cele 10 rafinrii din Romania.
- n 1999 este realizat prima etap a restructurrii organizatorice prin disponibilizare unui
numr de 13.000 persoane din sectorul up-stream.
- n 2001 aciunile Petrom sunt listate la Bursa de Valori Bucureti.
- n 2002 activitatile mecano-energetice din cadrul sucursalei Petromar Constanta se
externalizeaza sucursalei Petroserv, aceasta fiind preluat de SC Petrom Service SA impreun cu
ntregul personal.
- n 2004 se depun ofertele angajate. Companiile OMV, Occidental i Mol sunt selectate
pentru negociere. n data de 24 iulie 2004, OMV achizitioneaz 51% din aciunile Petrom
tranzacia fiind incheiat n decembrie 2004 prin preluarea a doar 33,34% din Petrom cu 668,8 mil
euro.
- n 2005 structura Petrom este reorganizat pe 6 divizii dintre care 3 operaionale. Se
lanseaz un nou concept ,,Full agency i un nou concept de benzinrie PETROMV.
- n 2006 are loc achiziia unui pachet de 99,9% din OMV Romania, OMV Bulgaria, OMV
Serbia, a 30 de benzinrii MOL i a 955 din Aviation Petroleum. Tot n acest an achiziioneaz un
pachet majoritar de 74,9% din Ring Oil Holding & Trading LTD
- n 2007: Petrom semneaz contractul de vnzare a participaiei de 95% deinute n
compania Oztyurk Munai LLP din Kazahstan ctre En-Gin LLP, o companie kazah integrat de
iei i gaze. Petrom semneaz contractul de construcie pentru Petrom City, noul sediu central al
companiei, care va gzdui aproximativ 2.500 de angajai. Petrom decide s i exercite dreptul de
pre-empiune privind achiziionarea a 55,53% din aciunile Shell Gas Romnia SA i a 60% din
aciunile Trans Gas Services SRL. Petrom anun prima descoperire din Romnia pe baza aplicrii
de tehnologii moderne de explorare sonda de explorare 570 Torceti. Petrom nfiineaz o nou
companie petrochimic Petrochemicals Arge, n scopul prelurii activitilor petrochimice de la
rafinria Arpechim. Consiliul de Supraveghere al Petrom aprob proiectul de construire a unei
centrale electrice pe baz de gaze cu o capacitate de circa 860 MW la Petrobrazi. Petrom ncepe s
livreze pe piaa din Romnia combustibil cu coninut de 2% biodiesel. Petrom semneaz un
contract n valoare de 328,5 mil euro pentru achiziia activitii de servicii petroliere a
8
Petromservice. Petrom anun nfiinarea unei noi companii, Petrom Distribuie Gaze SRL,
deinute n proporie de 99,99% de Petrom SA i subordonat Diviziei de Gaze.
- In 2008: Martie - Petrom i Romgaz au semnat cu Guvernul Romniei un protocol prin
care se reglementeaz participarea la Fondul Social. n 2008, Petrom a contribuit cu 80 de milioane
RON la Fondul Social. Iunie - Petrom a revizuit strategia pentru 2010 i i-a reconfirmat
obiectivele n noul context internaional. Iulie - Petrom i-a prezentat planurile de promovare a
proiectelor sale in domeniul energiilor alternative i a eficienei energetice. Octombrie - Petrom a
ncheiat o tranzacie cu Asociaia Salariailor Petrom pentru achiziionarea unui pachet suplimentar
de 20,87% din aciunile Petrom Aviation, majorndu-i astfel participaia n aceast companie la
69,37%. Octombrie - Petrom a obinut o linie de credit de 375 mil EUR pentru o perioad de 3 ani.
Decembrie - Petrom i ExxonMobil Exploration and Production Romania Limited au semnat o
nelegere referitoare la explorarea potenialului de hidrocarburi a zonei de mare adnc din
perimetrul Neptun, de pe platforma continental romneasc a Mrii Negre.
- In 2009 : Martie - Petrom a contractat prin intermediul BERD un mprumut corporativ
nesecurizat n valoare de pn la 300 de milioane de Euro. Creditul va susine investiiile de mediu
i pentru eficien energetic ale companiei. Mai - Petrom a obinut finanarea pentru primul
proiect privat de generare de electricitate, centrala de la Brazi. Valoarea total a proiectului se
ridic la peste 500 milioane de euro. Primul mprumut BEI acordat companiei Petrom, n valoare
de 200 milioane de euro, in timp ce BERD contribuie cu un nou mprumut n valoare de 200 de
milioane de euro. Construcia centralei a nceput n iunie. Iunie - Petrom a nceput producia pe
zcmntul Komsomolskoe din Kazahstan. Producie iniial de 1.000 bbl/zi; nivelul maxim de
producie de 10.000 bbl/zi va fi atins n 2010. Aproximativ 180 milioane Euro au fost investii n
acest proiect. August - Petrom a nregistrat primul succes de explorare n Rusia. Testele sondei
Lugovaya-1 confirm descoperiri att de gaze ct i de iei. Octombrie - Petrom a inaugurat o
unitate nou de procesare a gazelor n cadrul terminalului petrolier de la Midia. Investiiile totale n
acest proiect s-au ridicat la aproximativ 90 milioane euro. Decembrie - Petrom a finalizat
negocierile cu Oltchim pentru transferul activitilor petrochimice din cadrul Arpechim. Tranzacia
include plata activelor fixe, a stocurilor de hidrocarburi i a celorlalte active circulante aferente
acestei activiti. Salariaii implicai n activitatea de petrochimie din Arpechim vor fi preluai de
ctre Oltchim. Petrom i menine poziia financiar solid asigurnd o nou linie de credit de 500
milioane Euro. Creditul va fi utilizat pentru continuarea investiiilor destinate modernizrii
companiei i pentru acoperirea nevoilor financiare ale companiei.
Structur acionariat
Fondul Proprietatea S.A. (fond ce administreaz diverse participaii n cadrul mai multor
companii din Romnia, creat de Statul Romn pentru a despgubi persoanele expropriate abuziv n
urma naionalizrilor din perioada regimului comunist)
Procent
Nr.
Acionari
Numr de aciuni
1.
2.
3.
4.
OMV AKTIENGESELLSCHAFT
Ministerul Economiei
Fondul Proprietatea S.A.
Banca European pentru
28.894.467.414
11.690.694.418
11.391.130.186
2.889.446.741,40
584.534.720,9
1.139.113.018,60
[%]
51,011
10,639
20,110
1.147.770.061
114.777.006,10
2,026
3.520.046.256
936.539.345
16,214
56.644.108.335
5.664.410.833,50
100
Reconstrucie i Dezvoltare
Persoane Fizice i Juridice
5.
al OMV Petrom si pe 14 decembrie a avut loc finalizarea privatizrii. Prin urmare, OMV a devenit
acionar majoritar al OMV Petrom iar capitalul social la 31 decembrie a crescut la 5.600.050.607,8
lei, cu o valoare nominal de 0,1 lei pe aciune. BERD a convertit 73 de mil. USD din Contractul
de mprumut ncheiat cu OMV Petrom in 2002, in cota de 2,03% din capitalul social al Companiei.
2005: n 22 noiembrie, Adunarea General a Acionarilor a aprobat majorarea capitalului
social, acordnd acionarilor existeni dreptul de a subscrie noi aciuni, cu o valoare nominal de
0,1 lei, pentru a-i putea pstra detinerea n companie. Ministerul Economiei i Comerului (MEC)
a primit 266.977.088 aciuni, reprezentnd valoarea terenurilor pentru care compania a obinut
titlurile de proprietate n perioada 16 decembrie 2004-10 octombrie 2005. Perioada de
tranzacionare a drepturilor de preferin a nceput pe 14 decembrie 2005 i s-a ncheiat la 23
decembrie 2005. n decursul acestei perioade, aproape 198 mil. drepturi de preferin OMV Petrom
au fost tranzacionate la Bursa de Valori Bucureti, volumul zilnic fiind ntre 12 i 58 mil. de
drepturi. Preul a fluctuat ntre 0.0040 RON i 0.0046 RON. n timpul perioadei de subscriere (9
ianuarie 9 februarie 2006), OMV a subscris 334.209.314 de aciuni, Banca European pentru
Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) a subscris 13.275.740 de aciuni, i 3.924 de acionari,
persoane fizice i juridice, au subscris 29.140.115 de aciuni.
2006: n 27 februarie, la cererea societii Fondului Proprietatea S.A., au fost transferate
5.600.050.608 aciuni OMV Petrom din contul Ministerului Economiei i Comerului n contul
Fondului Proprietatea. Fondul Proprietatea este un fond creat de Statul Romn pentru a despgubi
persoanele expropriate abuziv n urma naionalizrilor din perioada regimului comunist. n urma
transferului de aciuni si a majorrii capitalului social, Ministerul Economiei i Comerului deinea
17.481.773.996 aciuni reprezentnd 30,862% din capitalul social iar Fondul Proprietatea deinea
5.600.050.608 aciuni, reprezentnd 9,887% din capitalul social.
2007: n 26 februarie, Depozitarul Central S.A. a transferat aciunile OMV Petrom deinute
de Ministerul Economiei i Comerului n contul Autoritii pentru Valorificarea Activelor Statului
(AVAS), n urma prelurii Oficiului Participaiilor Statului i Privatizrii n Industrie (OPSPI) de
ctre AVAS. Dupa efectuarea transferului, AVAS deinea 17.481.773.996 de aciuni reprezentnd
30,862% din capitalul social al OMV Petrom. n 11 iulie, Depozitarul Central S.A. a transferat
5.791.079.578 de aciuni, reprezentnd 10,223% din capitalul social al OMV Petrom S.A., deinute
de Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS), n contul S.C. Fondul Proprietatea
S.A., n conformitate cu prevederile O.U.G. nr. 81/2007. n urma transferului, AVAS deine
11.690.694.418 de aciuni reprezentnd 20,64% din capitalul social, iar S.C. Fondul Proprietatea
S.A. deine 11.391.130.186 de aciuni, reprezentnd 20,11% din capitalul social.
2009: n 15 ianuarie, Depozitarul Central S.A. a transferat actiunile detinute de Autoritatea
pentru Valorificarea Activelor Statului (AVAS) la OMV Petrom SA, in contul Ministerului
11
12
Produse i servicii
Oferta de bunuri i / sau servicii: Produsele fabricate de acestia sunt: combustibili pentru
avioane (carburanti pentru aviatie, servicii), bitum, gaze naturale, pacur, carburani, lubrifiani,
produse petrochimice, produse, produse speciale (cocsul de petrol i sulful), GPL (gaz petrol
lichefiat).
Clieni i furnizori
Clientii: avnd n vedere ca Petrom dorete s devina cel mai are lider pe piaa internaional
a putea spune c, clienii lor sunt de tipuri diferite, mergnd din ara n ara o s observam
varietatea clientilor pe care acestia i au, sau mai pe scurt Petrom are o arie variat de clieni.
Pentru clienii din domeniul aviaiei, Petrom a mbuntit combustibilul pentru avioane cu
motor cu reacie, prin omologarea combustibilului Jet A-1 n anul 2004, ce se produce n prezent n
rafinria Petrobrazi. Produsele aviatice sunt livrate utilizatorilor finali prin intermediul unei reele
de parteneri ce folosesc propriile sisteme logistice n cadrul aeroporturilor, respectiv prin propria sa
reea. Pe lng faptul c este principalul furnizor de combustibil pentru avioane cu reacie n
Romnia, Petrom se implic i n cercetarea i dezvoltarea de noi produse i mbuntirea calitii.
Gazele naturale reprezint un produs valoros i o surs de energie utilizat n gospodrie,
comer i industrie, iar sectorul gazelor naturale a nregistrat o ascensiune rapid n ultimii 20 de
ani. Gazele naturale au o palet foarte larg de utilizare n economie i sunt un combustibil
prietenos pentru mediu. De aceea, expansiunea constant a rezervelor de gaze naturale utilizabile
este o veste foarte bun.
Metodele de explorare sunt mbuntite constant i acest lucru ne permite s descoperim n
fiecare n zcminte noi din care extragem gazele naturale. Gazele naturale sunt o resurs
disponibil de peste 50 de ani i din combustia lor rezult un nivel sczut de emisii poluante, ceea
ce ne ndreptete s considerm gazele naturale o surs de energie a viitorului.
Carburani Petrom pentru o mai mare satisfacie a clientului
Noul portofoliu de produse din carburani Petrom lansat n Ianuarie 2009 este creat pentru o
mai mare satisfacie a clientului, cu grij deosebit pentru mediu. Carburanii Petrom mbuntii
13
ajut la protecia motorului, stimulnd puterea maxim de funcionare printr-un consum redus de
carburant. Mai mult, coninutul redus de sulf (pn la 10 ppm pentru toi carburanii Petrom)
reduce poluarea, contribuind la protecia mediului.
O gam variat de lubrifiani
Ofera o gam larg de lubrifiani destinai att sectorului auto, ct i sectorului industrial sau
diverselor aplicaii n domeniul feroviar. Gama cuprinde 15 tipuri de ulei de nalt calitate, de la
uleiuri multigrad sau monograd, care protejeaz motorul, la uleiuri hidraulice sau de transmisie
care fluidizeaza funcionarea componentelor mainii tale.
Produse petrochimice de calitate
nalta calitate a produselor fabricate n rafinariile Arpechim si Petrobrazi contribuie la
renumele international al marcii Petrom.
Produse speciale pentru cerine speciale
Pentru a ndeplini n mod optim cerintele clienilor, produsele sunt la fel de variate precum
sfera lor de aplicaie i produsele derivate care se pot obtine.
Cocsul de petrol are un rol important n producia de anozi pentru industria aluminiului i
oelului. Sulful este utilizat n industria hrtiei i n agricultur, pentru producerea fertilizatorilor.
GPL nseamn Gaz Petrolier Lichefiat i este un amestec de hidrocarburi gazoase n proporii
diferite, adus n stare lichefiat n recipiente sub presiune (butelii/rezervoare).
Petrom LPG distribuie en-gros si en-detail acest produs.
n cursul anului 2009, Societatea a efectuat urmtoarele tranzacii de vnzare cu entiti aflate
n relaii speciale clieni:
Nume
Sold
7.122
376.646
32.657.031
201.779.644
7.458.129
29.492.423
73.365.121
383.463.251
Korned LLP
620.363
620.363
252.993
Tranzacii
140.720.637
847.505.492
27.211.228
411.529.332
13.965.591
176.844.332
11.468.441
125.234.129
24.087.192
40.185.191
34.030.355
1.862.217
358.650
OMV Aktiengesellschaft
426.954
9.088.018
18.343
-
14
2.109.577
859
29.942.906
172.410.029
16.134
1.652
47.601
114.891
95.359.665
21.685.799
123.068.715
Borealis AG
OMV Deutschland GmbH
OMV Exploration & Production GmbH
24.787.540
222.905.815
160.578
1.626.522
287
107.312
447.295.254
2.841.679.816
Sold
349.490
11.093.104
66.240
19.198
29
134.013
4.790.054
255.975
1.645.858
12.489.407
134.973.060
-
Tranzactii
4.071.294
50.621.484
436.640
32.313.161
10.776.577
455.004
3.358.424
1.279.695
30.086.055
1.920.088
1.658.954
581.433
132.701.730
5.935.726
1.622.489.741
45.758.530
375.441
1.244.213
307.342
46.630
816
10.987.069
7.838.251
1.095.061
37.214
15
7.272.398
893.717
175.581.544
28.018
47.817.895
22.273.590
434.574
824.080
2.036.155.729
Concurena
Cei mai importani competitori sunt Rompetrol, Lukoil si Mol, care au realizat investiii
semnificative n reelele de distributie.
Rompetrol. Lider in domeniul petrolier regional, Rompetrol este o companie multinaional,
cu activiti n 12 ri i avnd o puternic baz operaional n regiunea Mrii Negre i a Mrii
Mediterane. Complexitatea i numrul proiectelor executate la nivel global, de-a lungul timpului,
au fcut din Rompetrol cea mai cunoscut marc romaneasc pe plan internaional.
Cu o cifr de afaceri de aproximativ 5 miliarde USD n anul 2005, Rompetrol a evoluat de la
o companie regional de mrime medie, la una dintre primele 20 de companii petroliere din
Europa i prima afacere global de succes pornit din Romania.
Rompetrol este sinonim cu valorile modernitii, succesului i spiritului independent.
Brandul Rompetrol a fost construit cu personalitate i viziune, reflectnd n mod firesc
spiritul oamenilor care s-au aflat la temelia sa. Pentru c, mai mult dect produse i servicii din
industria petrolier, Rompetrol reprezint esena spiritului inovator i a dorinei de perfecionare
traduse prin activitatea dedicat a celor peste 8000 de angajai.
Independena si pasiunea pentru calitate sunt cele dou valori fundamentale de la care grupul
Rompetrol a iniiat procesul de dezvoltare a unui business performant pe oricare dintre pieele
internaionale.
Lukoil este cea mai mare companie petrolier din Rusia din punct de vedere al rezervelor,
produciei i rafinrii ieiului, asigurand cca. 20% din producia de iei autohton (79,8 milioane
tone), iar la nivel global reprezint aproximativ 2% din producia total mondial. O mare parte din
activitile de explorare i de producie a companiei au loc n Rusia. Majoritatea produciei este
vndut pe pieele internaionale.
Din punct de vedere al rezervelor de iei, Compania LUKOIL este lider mondial. n privina
rezervelor confirmate n categoria companiilor private cotate la burs, se afl n topul mondial al
companiilor petroliere iar din punct de vedere al produciei de iei se claseaz pe locul apte n
lume.
LUKOIL deine rafinrii, uzine petrochimice n Rusia n Europa de Est i n fostele republici
din Uniunea Sovietic, precum i numeroase conducte pentru transportul ieiului i produselor
petroliere. De asemenea Compania LUKOIL opereaz reele de distribuie n Statele Unite,Polonia,
16
Bulgaria, Romania, Turcia, Statele Baltice, Republica Ceha, Ucraina, Belarus, Republica Moldova,
Azerbaijan, Kazahstan, Kirchistan, Slovacia, Muntenegru, Ungaria i altele.
Astfel se poate spune c LUKOIL este compania petrolier rus cu cea mai mare
diversificare internaional si cu o dinamic a dezvoltrii printre cele mai ridicate din lume.
Astzi LUKOIL: 1,1% deine din rezervele globale de iei; 2,3% din producia global; 19%
din producia Rusiei; 19% din totalul rafinat in Rusia; n fiecare zi, consumatorii din peste 30 ri
folosesc produsele marca LUKOIL; mai mult de 150 000 de angajai colaboreaz n fiecare zi
pentru a consolida poziia predominant a companiei; LUKOIL este una din cele mai mari
companii petroliere din Rusia cu o cifr de afaceri anual de 81 mld USD i cu un venit net de 9.5
mld USD; LUKOIL detine 21 % din rezervele petroliere ruseti,x 18.6% din productia petrolier
rus ct i 18.1 % din rafinarea petrolier rus; LUKOIL este singura companie petrolier privat
majoritatea aciunilor este deinut de acionari minoritari. ConocoPhillips deine 20% din aciuni.
17
Conectarea prin cablu electric submarin i de comunicaii prin fibr optic a unei platforme
satelit aflate la 9 km fa de platforma central de producie. Cablurile submarine i tehnologia de
instalare au fost furnizate de ABB Power Technologies, divizia High Voltage Cables, Suedia.
In Romania, Petrom detine dreptul de concesiune a 19 perimetre de explorare, dezvoltare si
productie, respectiv circa 300 de zacaminte comerciale de petrol si gaze.
Compania opereaza aproximativ 15.000 de sonde de petrol si gaze pe teritoriul Romaniei
(onshore) si 7 platforme offshore in Marea Neagra. Detine doua rafinarii, Arpechim si Petrobrazi,
cu o capacitate anuala de 8 milioane de tone.
Angajaii
Petrom are un numar de 50.000 de angajai, adica de 9 ori mai mult dect cei de la OMV.
Strategie i implementare:
- eficiena mbuntit a organizrii i procedurilor existente,
- creterea productivittii angajailor,nivel ridicat de responsabilitate social i cultural,
-cooperare bun continu cu deintorii de interese relevani: sindicate, Guvern,universiti
- sisteme de remunerare i dezvoltare orientate spre performan i responsabilitate,
- internaionalizarea managementului, sisteme de instruire i dezvoltare eficiente i moderne,
- prioritate clar a dezvoltrii i recrutrii din cadrul Grupului,
- mbuntirea continu a contientizrii culturii companiei.
Prezentarea Codului de Conduit
Petrom, ca membru al Grupului OMV, ader la spiritul i principiile Codului de Conduit al
Grupului OMV i se angajeaz s implementeze progresiv aceste principii ct mai curnd
posibil,dar nu mai trziu de 31 decembrie 2010..
Program de tranziie n carier
nc din 2006, Departamentul Resurse Umane din Petrom a nfiinat Centrele de Tranziie n
Carier. Aceste uniti au devenit o necesitate n momentul n care compania a fost nevoit s
disponibilizeze un numr important de angajai, n urma unui proces de restructurare.
n fiecare an, Petrom investete aproximativ 2 milioane de euro pentru ca aceste centre s
funcioneze, iar cei care pleac din companie s nu devin o problem social pentru Romnia.
n 2009, peste 82% dintre cei care au venit la Centrele de Tranziie s cear sprijin au gsit o
soluie de succes: astfel, aproape fiecare dintre acetia fie are un nou loc de munc, fie i-a creat o
afacere proprie sau a optat pentru asocierea la o firm deja existent, fie s-a pensionat ori a plecat
s munceasc n strintate. Rezultatele se msoar n 2009 i n: 3.187 de locuri de munc
identificate, 1.606 de interviuri de angajare, aproximativ 500 de candidai care au urmat cursuri de
recalificare/reconversie profesional i 71 de trguri de locuri de munc la care au participat
candidaii nscrii n Program.
18
19
Spaiile interioare, slile de ntlniri, restaurantul, zonele de relaxare, centrul medical, centrul
de training, mobilierul din zonele de folosin comun i elementele de branding intern sunt special
concepute pentru a susine valorile companiei Petrom.
Arhitectura, spaiile deschise, transparena, mediu de lucru modern recomand Petrom City
ca un simbol ce marcheaz transformarea Petrom ntr-o organizaie european, responsabil i
axat pe calitate.
De ce Petrom City?Proiectul Petrom City a aprut n urma unor nevoi reale ale companiei, de
a mbuntii sinergiile de business i comunicarea ntre angajai. Angajaii care s-au mutat n
Petrom City lucrau n 8 sedii din Bucureti i Ploieti.
Amplasat n zona Struleti din partea de nord a Bucuretiului, noul centru al operaiunilor
Petrom, campusul Petrom City gzduieste circa 2.500 de angajai, din toamna anului 2010.
Petrom City este cel mai mare sediu al unei companii din Romnia. Investiia a depit 130
de milioane de euro.
Petrom City, noul sediu central al celei mai mari companii petroliere din Romnia, i-a
deschis oficial porile pe 2 decembrie 2010.
La eveniment au participat directorul general al OMV - Wolfgang Ruttenstorfer i ntreaga
conducere a Petrom, fostul premier Clin Popescu Triceanu, fostul ministru al Finanelor
Sebastian Vldescu, consilierul prezidenial Iulian Fota, liderul sindical FSLI Petrom - Liviu Luca,
precum i reprezentani ai Ministerului Economiei i ai mai multor companii energetice de stat i
private.
Proiectul a fost iniiat n 2007, iar lucrrile au nceput un an mai trziu, in aprilie 2008.
Investiia, care se ridic la peste 130 de milioane de euro, este printre puinele de aceast anvergur
ce s-au finalizat n ultimii doi ani, cnd sectorul imobiliar s-a confruntat cu un drastic recul.
Investiia a inclus i decontaminarea terenului, ntruct, n trecut, solul a fost impregnat cu
petrolul scurs dintr-un rezervor aflat n acea zon, bombardat n timpul celui de-al doilea rzboi
mondial. Reabilitarea ecologic a costat 16 milioane de euro, fiind extrase din sol dou milioane de
litri de produse petroliere.
Petrom a dezvoltat pentru acest proiect i pentru zona adiacent cel mai mare Plan Urbanistic
Zonal (PUZ) privat din Romnia. Compania a alocat ase milioane de euro pentru infrastructur strzi, trotuare, conducte de ap pluvial, ap menajer, gaze i cabluri de electricitate.
20
Arhitectura: Petrom City are o suprafa total desfurat de 100.000 de metri ptrai i
format din cinci cldiri - dou cldiri administrative de birouri i o cldire clasic nalt : Infinity i
Tower, un centru de date i birouri : Web, i o central cu o capacitate instalat de 5 MW care
asigura autonomia energetic ce va produce energia necesar micului ora.
Birourile acoper 70.000 de metri ptrai. Proiectul mai cuprinde un centru medical, un
restaurant, zone de relaxare, precum i 900 de locuri de parcare.
Formele speciale ale cldirilor de birouri, succesiunea de camere transparente i elementele
de arhitectur au fost special create pentru a ncuraja comunicarea ntre angajai.
Standarde ridicate pentru calitatea vieii: O serie de elemente care asigur sigurana i
calitatea vieii au fost luate n calcul i se mbin astfel nct s ofere cele mai nalte standarde:
mix-ul ntre lumina natural i lumina artificial, accesul la lumina natural n toate zonele de
lucru i pentru toi angajaii, ergonomia mobilierului, nivelul de siguran n caz de cutremure.
Reabilitare ecologic: Petrom City a fost construit n zona Struleti din partea de nord a
Bucuretiului. n timpul celui de-al Doilea Rzboi Mondial, din cauza bombardamentelor, solul din
Struleti a fost impregnat cu petrol scurs din rezervorul aflat n acea zon.
nceput n Februarie 2007, proiectul Verde Petrom este cel mai mare proiect de reabilitare
ecologic din Romnia. Circa 200.000 de metri ptrai vor fi reabilitai ecologic. Totalul investiiei
n reabilitarea ecologic este de aproximativ 10 milioane de euro.
Petrom va transforma aceast zon prin construirea unui sediu central vizionar i modern,
care nu numai c respect cele mai nalte standarde europene, ci i valorile i principiile noastre.
Petrom a devenit prima companie din Romnia care a dezvoltat un proiect ecologic de o
asemenea amploare i importan care implementeaz cele mai nalte standarde europene pentru
renaturarea unui fost teren industrial. Prin reabilitarea ecologic a unui lot industrial i prin
amplasarea aici a unui complex modern de birouri, Petrom City contribuie nu doar la dezvoltarea
zonei Struleti, ci i a zonelor nvecinate.
Infrastructur i piste de biciclete: Petrom a dezvoltat att pentru acest proiect ct i pentru
dezvoltarea sustenabil a zonei, cel mai mare PUZ privat din Romnia. Astfel, Petrom a investi
circa 6 milioane de euro pentru infrastructura zonal (strzi, trotuare, conductele de apa pluvial,
ap menajer, gaz, cablurile de electricitate) pe care le va dona autoritilor locale. Strzile, cu o
lungime total de 1,7 km, sunt prevzute cu sistem de iluminat, bnci i spaii verzi. Standardele la
care s-a construit aceast infrastructur sunt la nivel european; asigura att piste de biciclete, ct i
integrarea n subteran a tuturor cablurilor.
Eficiena energetic i responsabilitate pentru mediul nconjurtor: Campusul Petrom City
beneficiaz de un sistem inovativ de producere i consum al energiei, care crete eficiena
energetic la 90%, fa de o medie de 40% - 60% prezent astzi n majoritatea cldirilor
21
construite recent. Performana este posibil datorit unei centrale de co-generare energie electric
i cldur. Cldura rezultat la generarea curentului electric va fi absorbit, transformat i folosit
n totalitate pentru rcirea cldirii pe timp de var. n timpul iernii, aceast cldur va fi folosit
direct pentru nclzire. Acest concept este n prezent implementat n doar 1% din cldirile de
afaceri din toat lumea.
Unul dintre elementele care asigur o eficien energetic ridicat este sistemul inteligent
de jaluzele. Acestea contribuie la conservarea n interiorul cldirii a unei temperaturi care s nu
necesite efort energetic ridicat pentru nclzire/rcire.
Totodat, pentru a ncuraja un comportament responsabil i verde n toate cldirile din
campus exist un sistem integrat de colectare selectiv.
Petrom City in cifre
Ansamblul e alctuit din 5 cldiri dou cldiri de birouri ovale, o construcie cu form
9,5 m2 este rata medie a spaiului alocat fiecrui angajat n Petrom City, fa de o medie de
au lucrat peste 4.000 de oameni din aproape 150 de companii care au fost implicate n
22
2007
din
At
Specificaie
Simbol
i
2008
% din
2009
A
t
A
t
Imobilizri
Inn
1.129.715.521
987.168.130
23
303.556.285
1.4
Inc
10.564.332.777
50
13.655.674.197
54
15.828.768.819
59
If
5.506.940.916
26
5.021.081.500
20
5.427.065.633
20
In
16.374.829.978
77
19.806.471.218
79
22.243.002.582
83
Stocuri
St
1.922.375.343
2.394.434.361
2.097.889.862
Creane
Cr
2.015.809.727
10
1.704.211.989
2.035.806.491
Db
752.634.771
261.438.312
280.035.791
7.616.000.000
724.024.630
95.376.124
0.5
36.865.667
56.803.658
4.690.827.457
22
5.120.974.959
20
4.470.535.802
17
24.927.446.177
100
26.713.538.384
100%
necorporale
Imobilizri
corporale
Imobilizri
financiare
Total active
imobilizate
Disponibiliti
bneti
Investitii pe
termen scurt
Cheltuieli in
avans
Chelt
in
avans
Total active
circulante
Total activ
Ac
At
21.161.033.559
10
0
Rata activelor
imobilizate
Rata activelor
circulante
In/At
Ac/At
77%
22%
79%
20%
83%
17%
La data de 31 decembrie 2009, activele totale nsumau 26.713 mil. lei, cu 7% mai mult fa
de sfritul anului 2008 (24.927 mil. lei) datorit investiiilor realizate n 2009, iar cel din 2008 era
mai mare decat cel din 2007 datorita investitiilor realizate n 2008.
24
25
-Specificaie
Simbol
2007
%
din
total
pasiv
2008
% din
total
pasiv
% din
total
pasiv
2009
5.664.410.834
Capital social
Cs
5.664.410.834
26
5.664.410.834
23
Rezerve
Rez
5.792.755.272
27
6.315.308.717
25
Rezerve din
reevaluare
Rez reev
57.417.759
0.2
50.904.252
0.2
Rezultat
reportat
Rez rep
1.521.411
7.2
587.632.269
Profit net
Pn
1.778.042.301
8.4
1.022.387.463
4.
1.368.127.631
Repartizare
profit
Rprof
110.028.972
0.5
72.045.088
0.3
79.123.829
0.3
13.184.118.605
62
13.568.598.447
55
14.056.147.239
53
1.486.003.422
2.176.218.785
8.1
15.719.473(fz)
13.262.537(dat
fiscale si pt asig
sociale)=
28.982.010
0.1
18.091.980
0.07
646.098.526
2.4
Capital
propriu =
Cs+Rez+Rez
reev+Rez rep+
Pn
Imprumutiri
pe termen lung
Alte datorii ce
trebuie pltite
ntr-o perioad
mai mare de
un an
Cpr
Itml
Alte dtml
5.483.143.103
81.614.855
21
20
0.3
1.537.974.645
26
Datorii ce
trebuie pltite
ntr-o
perioad mai
mare de un an
Imprumuturi
pe termen
scurt
28.982.010
0.1
Its
Furnizori
Fz
1.760.904.056
8.3
Obligatii din
exploatare
Ob
819.121.371
Datorii ce
trebuie pltite
ntr-o
perioad de
pn la un an
Dts=
Its+Fz+
Ob
Datorii totale
Dt
Provizioane
Prov
Venituri in
avans
Vent.av
Capital
permanent =
Cpr + Dtml+
prov
Cperm
Total pasiv=
Cpr+
Dt+Prov+
Venit.av
Nevoia de
fond de
rulment =
st +cr+chel avIts-fz-0b. de
expl- venit
avans
Rata stabilitii
financiare
Rata
autonomiei
financiare
globale
Rata
autonomiei
financiare la
termen
Rata de
ndatorare
global
Rata de
ndatorare la
termen
Dtml
Pt
NFR
Cperm/Pt
Cpr/Pt
Cpr/Cper
m
1.504.095.402
2.822.317.311
11
300.526.268
182.778.964
2.230.757.574
1.952.945.315
3.8
914.743.528
1.425.611.300
2.580.025.427
12
3.446.027.370
14
3.561.335.579
13
2.609.007.437
12
4.950.122.772
20
6.383.652.890
24
5.196.454.236
25
6.262.466.399
25
6.176.529.278
23
171.453.281
0.8
146.258.559
0.6
97.208.977
0.4
21.335.160.248
85
23.054.993.828
86
24.927.446.177
100
26.713.538.384
100
18.409.554.851
21.161.033.559
87
100
1.282.082.486
543.226.088
531.955.455
87%
85.58%
86%
55%
52.45%
64%
61%
62%
72%
Dt/Pt, pe
k prop
12%
19.8%
24%
Itml/Cpr
0%
11%
15%
27
Rata creditelor
pe termen
scurt
Rata
ndatorrii
(levierului)
Rata datoriilor
financiare
Rata
capacitii de
rambursare
RTS =
Credit pe
t.s./NFR
RLEVIER
=Dtml/
Cpr
RDF=Itml
/Cperm
Rcapramb
=Itml/
CAF
Capacitatea de
autofinanare
CAF
Cheltuieli
financiare
55%
34%
11.08%
19.99%
7%
9%
22%
-3%
-843.374.496
68.867.276
- 1.054.082.335
Chfin
313.268.366
1.635.431.821
Excedentul
brut din
exploatare
EBE
3.033.098.697
4.352.768.684
2.606.392.617
Rata
cheltuielilor
financiare
RCF = Ch
fin/EBE
10%
38%
23%
0
0.2%
0
0
619.138.262
28
Totalul datoriilor (inclusiv provizioane i venituri n avans) a crescut cu 11%, avnd valoarea
de 12.657 mil. lei la data de 31 decembrie 2009, n special ca urmare a creterii mprumuturilor pe
termen lung i a datoriilor pentru instrumentele de acoperire a riscului, compensate de scderea
datoriilor ctre furnizori i a provizioanelor. Datoriile totale n perioadele analizate prezint o
tendin de cretere.
Capitalurile proprii nsumau 14.056 mil. lei la data de 31 decembrie 2009, cu 4% mai mult
fa de valoarea de 13.569 mil. lei nregistrat la sfritul anului 2008; creterea n perioadele
analizate s-a datorat profitului net generat n anul curent, dar care a fost redus cu valoarea just
aferent instrumentelor de acoperire a riscului privind preul ieiului.
Numerarul net generat de activitile de exploatare a fost sczut din cauza influenei
mediului economic nefavorabil. Compania a continuat investiiile n proiectele strategice cu impact
economic puternic, fapt ce a determinat necesitatea de finanri suplimentare. n consecin,
gradul de ndatorare (definit ca fiind Capital mprumutat/Capital propriu x 100, conform
reglementrilor n vigoare ale Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare) a atins nivelul de 19,99%
la sfritul lunii decembrie 2009 (11,09% la sfritul anului 2008, 0.2% la sfarsitul anului 2007).
Cheltuielile de exploatare in 2009 au sczut cu 25% fa de 2008, nsumnd 12.009 mil. lei,
n principal ca urmare a scderii preului i cantitilor de iei importat, dar i datorit scderii
nivelului provizioanelor constituite n 2009 (n principal pentru litigii i deprecieri).
29
2008
5.112
55
539
875
2.329
2.256
143
4.137
644
2009
2.402
43
501
1.325
2.344
1.752
136
3.989
(483)
(53)
(22)
(7)
51
1
(22)
(5)
(4)
-
Rata stabilitii financiare reflect legtura dintre capitalul permanent de care unitatea dispune
n mod stabil (cel puin un an) i patrimoniul total. Nivelul acestei rate n perioada analizat
nregistreaz o tendin de mbuntire ca urmarea creterii capitalurior proprii.
Rata autonomiei financiare globale ne arat gradul de independen financiar a societii.
Se consider c existena unui capital de cel puin o treime din pasivul total constitue o premis
esenial pentru autonomia financiar a firmei. n perioada 2007-2009 rata autonomiei financiare
globale are o tendin de scdere.
Rata autonomiei financiare la termen exprim gradul de independen financiar pe termen
lung. n perioada analizat valoarea acestei rate este n scdere cea ce reprezint un lucru
nefavorabil pentru firm. Pe termen lung firma este independent financiar, dar va apela dac este
nevoie la mprumuturi pe termen lung.
Rata de ndatorare global reflect ponderea datoriilor totale pe care le are unitatea n
pasivul total al acesteia. Nivelul ratei nregistreaz o tendin de cretere n perioada analizat
datorit creterii datoriilor pe termen scurt.
Rata de ndatorare la termen reflect gradul de ndatorare prin mprumuturi pe termen lung
i mediu. Se utilizeaz n fundamentarea deciziei de atragere a surselor mprumutate pe termen
lung. Aceasta prezint o tendin de cretere n perioada analizat.
Rata creditelor de trezorerie caracterieaz gradul de ndatorare bancar a activitii de
exploatare (a produciei). O tendin de cretere a acesteia n perioada 2007 2008, i de scdere
n 2008 2009.
Rata levierului (ndatorrii) msoar influena ndatorrii asupra gestiunii financiare
(situaiei financiare a firmei). Normele bancare impun existena unui levier mai mic de 1 pentru a
asigura acordarea n continuare de
nefavorabil cresctoare datorit creterii capitalurilor proprii ntr-o msur mult mai mare dect a
datoriilor pe termen scurt i semnific faptul c banca poate acorda credite n continuare.
Rata datoriilor financiare caracterizeaz gradul de ndatorare pe termen lung, aceasta
prezentnd o cretere n perioadele analizate.
30
Rata capacitii de rambursare. Normele bancare impun un numr maxim de trei ani pentru
rambursarea datoriilor prin capacitatea de autofinanare. Aceasta prezint o capacitate sczut
pentru anul 2009.
Rata cheltuielilor financiare are o valoare nesemnificativ n ambele perioade situndu-se
cu mult sub limita de 0.6 permis de normele bancare ceea ce nseamn c ntreprinderea are o
gestiune economic sntoas i e capabil s i achite costul ndatorrii. Are o tendin favorabil
descresctoare datorit reducerii cheltuielilor financiare. Doar in anul 2008 a inregistrat o rata mai
crescut fa de 2007 i 2009.
Fluxul de numerar
Situaia privind fluxul de numerar al Petrom a fost ntocmit pe baza metodei indirecte,
conform creia au fost operate ajustri pentru acele tranzacii care nu au caracter monetar.
Numerarul net generat de activitile de operare a sczut cu 1.726 mil. lei sau 39%, de la
4.383 mil. lei la 2.657mil. lei.
Reconcilierea profitului brut pentru anul 2009 cu numerarul net din activitile de operare
(naintea modificrilor n capitalul circulant) a avut ca rezultat o ajustare net pozitiv de 1.778
mil. lei pentru 2009 (2008: 2.892 mil. lei). Principalele ajustri ale elementelor nemonetare provin
din depreciere i amortizare n valoare de 1.466 mil. lei pentru 2009 (2008: 1.171 mil. lei),
valoarea de ajustare a activelor fixe i pierderi realizate din nstrinare nsumnd 487 mil. lei
(2008: 1.031 mil. lei), compensat de scderea valorii nete a provizioanelor pentru litigii,
nsumnd 360 mil. lei n 2009 (2008: cretere net de 693 mil. lei), i de scderea net a valorii
provizioanelor pentru restructurare, ce au nsumat 142 mil. lei (2008: cretere net de 48 mil. lei).
Ieirile de numerar din activitatea operaional au fost, de asemenea, generate de plata impozitului
pe profit, n sum de 236 mil. lei (2008: 684 mil. lei). Fluxul de numerar generat de micrile n
capitalul circulant indic un rezultat negativ din cauza scderii datoriilor i a creterii creanelor, ca
rezultat al reducerii preurilor i a cantitilor vndute.
Ieirile nete de numerar din activitile de investiii au fost de 4.058 mil. lei (2008: 5.528
mil. lei). Scderea este determinat, n special, de reducerea investiiilor n imobilizri corporale i
necorporale, nsumnd 4.073 mil. lei (2008: 6.218 mil. lei) i, de asemenea, din cauza
mprumuturilor mai mici acordate filialelor, care au nsumat 283 mil. lei (2008: 580 mil. lei),
31
precum i de reducerea ncasrilor din vnzarea investiiilor financiare la 217 mil. lei (2008: 1.198
mil. lei).
Intrrile de numerar din activiti de finanare au nsumat 1.420 mil. lei (2008: 654 mil.
lei). n 2009, intrrile de numerar din activiti de finanare au provenit din mprumuturile
contractate de-a lungul anului, n sum de 1.435 mil. lei (2008: 1.768 mil. lei), depind cu mult
plile pentru dividende, n sum de 15 mil. lei (2008: 1.114 mil. lei). n concluzie, pe parcursul
ntregului an 2009, intrrile pozitive de numerar din operare i mprumuturile contractate au fost
folosite pentru a acoperi investiiile meninute la un nivel ridicat.
lei
Specificaie
Vnzri de
mrfuri
Cheltuieli privind
mrfurile
Simbol
Vmf
Chmf
2007
488.504.995
395.873.972
2008
954.912.376
2009
1.590.840.547
874.769.042
1.325.179.709
Marja comercial
(rd.1 rd.2)
MC
92.631.023
80.143.334
265.660.838
Producia vndut
Qv
Variaia stocurilor
VSt
11.795.873.413
120.783.952
15.795.814.081
366.871.954
11.251.543.470
-1.860.989
142.029.297
207.915.979
16.304.715.332
11.457.598.460
5.112.307.267
2.401.790.216
54.885.214
42.888.818
538.886.526
500.328.874
2.896.215.547
2.722.796.166
7.782.564.112
6.055.455.224
6
7
9
10
11
12
13
Producia
imobilizat
Producia
exerciiului
(rd.4 + rd.5 +
rd.6)
Cheltuieli cu
materiile prime i
materialele
consumabile
Alte cheltuieli
materiale
Cheltuieli cu apa
i energie
Cheltuieli privind
prestaiile externe
Valoarea
adugat [rd.3 +
rd. 7 rd.
(8+9+10+11)]
Venituri din
Qimob
PE
Chmp&mc
Alte chmat
Chapa&ener
Chext
VA
Vsubvexpl
22.145.515
11.938.802.880
3.157.730.454
42.880.206
450.008.740
2.722.199.495
5.658.615.008
32
14
15
16
17
18
19
subvenii de
exploatare
aferente C.A. net
Alte venturi din
exploatare
Cheltuieli cu
personalul
Cheltuieli cu alte
impozite, taxe i
vrsminte
asimilate
Cheltuieli cu
despgubiri,
donaii i active
cedate
Excedentul brut
din exploatare
[rd.(12+13+14)rd.(15+16+17)]
Cheltuieli
amortizri i
provizioane
pentru
deprecierea
imobilizrilor
corporale i
necorporale
Alte Vexpl
Chpers
Alte
imp&taxe
Chdesp,don
aii &active
cedate
EBE
Ch cu
amortiz i
prov
20
Profit din
exploatarte
Pe
21
Venituri
financiare
Vfin
22
Cheltuieli
financiare
Chfin
23
24
25
26
Profit curent
Profit brut
Impozitul pe
profit
Profit net
Pc
Pb
Imp prof
Pn
57.638.849
139.996.979
157.743.750
2.328.955.335
2.344.256.632
828.870.302
665.086.775
411.966.770
601.184.928
4.352.768.684
2.606.392.617
860.459.210
1.170.900.413
1.466.485.715
1.964.598.430
1.309.233.231
1.197.278.464
498.296.964
1.931.761.930
1.119.379.543
313.268.366
1.635.431.821
619.138.262
2.149.627.028
2.149.627.028
371.584.727
1.605.563.340
1.605.563.340
1.697.519.745
1.697.519.745
583.175.877
329.392.114
1.022.387.463
1.368.127.631
1.657.798.742
601.895.562
423.460.856
3.033.098.697
1.778.042.301
33
Marja comercial sau adaosul comercial (MC) reprezint surplusul pe care l-a ctigat
agentul economic din vnzarea unor mrfuri, dup ce a intrat i el n posesia lor, prin cumprarea
de la un furnizor. MC prezint o mica scadere in 2007 2008, iar o crestere semnificatipa pentru
2008 - 2009.
Producia exerciiului (PE) e format cu preponderen din producia vndut. Este intr-o
usoara crestere in 2008, iar o usoara scadere in perioada 2009.
Valoarea adugat (VA) pozitiv este un rezultat favorabil, deoarece ea reprezint sursa de
acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, ctre bnci i diveri creditori, ctre
salariai, acionari i pe ct este posibil se va repartiza o anumit sum pentru autofinanare.
Aceasta este intr-o usoara crestere in 2008, scazand in perioada 2009.
Excedentul brut din exploatare (EBE) nregistreaz un rezultat nefavorabil reprezentnd
capacitatea potenial de autofianare a investiiilor din amortizare, provizioane i profit. EBE e o
msur a performanelor economice ale firmei fiind utilizat la calculul ratei rentabilitii
economice brute i la calculul ratei marjei brute de exploatare. Acesta este intr-o usoara scdere in
anul 2008, ct si in perioada 2009 fiind de 2.606.392.617.
Rezultatul exerciiului (RE) exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare i urmeaz
s fie distribuit de ctre manageri fie sub form de dividende acordate acionarilor , fie s se
reinvesteasc n ntreprindere. Acesta este intr-o usoara cretere fa de 2008.
Rezultatul curent (RC) este determinat de rezultatul exploatrii i cel al activitii financiare.
Cu toate c activitatea financiar se ncheie cu pierdere, rezultatul curent mbrac forma profitului
datorit mrimii considerabile a profitului din exploatare. Are o tendin usoara de scadere in 2008,
si de crestere n perioada anului 2009.
34
Rezultatul net (RN) exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare dup deducerea din
profitul brut (care n cazul nostru e egal cu rezultatul curent) a impozitului pe profit. Are tendinta
favorabila de crestere in perioada anului 2009 fa de anul 2008.
Analiza soldurilor intermediare de gestiune pentru perioada 2008-2009 arat tendina de
rentabilizare a activitii.
Profitul net, in valoare de 1022 milioane lei, a sczut n 2008 comparativ cu 2007 cu 43% din
cauza cheltuielilor speciale, precum i a provizioanelor pentru litigii i a reducerii valorii contabile
a rafinariei Arpechim. Impozitul pe profit calculat este n suma de 583 milioane ron. Acest lucru ne
arat c profitul net real pe 2008 a fost cu 46% mai mare dect cel obinut n 2007.
b) Calculul i analiza capacitii de autofinanare
Capacitatea de autofinantare prezinta importanta deoarece constituie un mijloc sigur de
finantare, fiind o sursa independenta si stabila, evidentiaza autonomia intreprinderii, respectiv
gradul de autonomie financiara si permite diminuarea indatorarii si implicit reducerea cheltuielilor
financiare.
Metoda deductiv: evidentiaza calcularea CAF ca diferenta intre veniturile incasabile si
lei
cheltuielile platibile.
Nr.
crt.
Indicator
Simbol
2007
2008
2009
+ Excedentul brut
din exploatare
EBE
3.033.098.697
4.352.768.684
2.606.392.617
2
3
+ Venituri
financiare
+Alte ven din
exploatare
Vfin
Ave
498.296.964
57.638.849
1.931.761.930
139.996.979
1.119.379.543
157.743.750
Chfin
313.268.366
1.635.431.821
619.138.262
3.747.555.913
4.137.052.619
3.989.067.869
583.175.877
329.392.114
68.867.276
- 1.054.082.335
Cheltuieli
finanicare
Alte chelt.
Din exploatare
- Impozit pe
profit
= Capacitatea de
autofinanare
Ace
Imp prof
CAF
371.584.727
- 843.374.496
35
Indicator
Simbol
Imobilizri nete
In=imob
totaledepreciere
a activelor
imob
Stocuri
St
Creane
Cr
Disponibiliti
bneti
Db
5
6
9
1
0
1
1
1
2
1
3
1
4
Capital propriu
Cpr
Datorii ce trebuie
pltite ntr-o
Dtml
perioad mai
mare de un an
Cperm=
Capital
Cpr +
permanent
Dtml +
prov
Datorii ce trebuie
pltite ntr-o
Dts
perioad de pn
la un an
Cheltuieli n
Cha
avans
Venituri n avans
Fond de rulment
Fond de rulment
propriu
Fond de rulment
mprumutat
Nevoia de fond
de rulment
Va
FR
=CpermIn
FRpr=Cpr
-In
FR= FR
FRpr
NFR= St
+ Cr +
Cha Dat
de expl
Va
2007
2008
16.090.621.747 18.721.376.782
1.922.375.343 2.394.434.361
2.111.185.851
752.634.771
18.409.554.851
2.097.889.862
2.035.806.491
261.438.312
280.035.791
14.056.147.239
1.504.095.402
2.822.317.311
21.335.160.248
23.054.993.828
2.580.025.427 3.446.027.370
95.376.124
21.957.179.861
1.704.211.989
13.184.118.605 13.568.598.447
28.982.010
2009
3.561.335.579
36.865.667
56.803.658
146.258.559
97.208.977
2.613.783.466
1.097.813.967
- 2.906.503.142 -5.152.778.335
-7.901.032.622
5.225.436.246
7.766.561.801
8.998.846.569
1.377.458.610
543.226.088
531.955.455
171.453.281
2.318.933.104
36
1
5
1
6
1
7
1
8
Trezoreria net
Variaia fondului
de rulment
Variaia nevoi de
fond de rulment
Variaia
trezoreriei nete
TN= FR
NFR
1.653.923.654
FR
417.598.798
NFR
834.232.522
TN
-616.633.724
2.070.557.378
565.858.512
1.515.969.499
11.270.633
1.504.698.866
Fondul de rulment (FR) reflect surplusul de surse permanente peste alocri permanente
destinat a fi utilizat pentru finanarea unei pri din activele circulante. Este pozitiv n perioada
analizat i este expresia echilibrului financiar pe termen lung. In anul 2008 fata de 2007 FR creste
datorita cresterii datoriilor, iar in anul 2009 fa de anul 2008 FR scade datorit scaderii datoriilor.
Dac analizm pe componente FR observm c FRP este negativ n fiecare an ceea ce
reflect c firma nu are o autonomiei financiar n finanarea investiiilor dar dac urmrim
evoluia FRP observm c acesta scade ceea ce reprezint un aspect nefavorabil pentru
ntreprindere deoarece scade autonomia financiar a firmei n ceea ce privete finanarea
investiiilor. FR arat participarea capitalurilor mprumutate la acoperirea nevoilor
permanente. Se observ c FR este mult mai mare decat datoriile pe termen lung.
Nevoia de fond de rulment (NFR) reflect partea din activele curente ce trebuie finanat din
surse permanente. NFR este pozitiv n perioada analizat ceea ce semnific echilibru financiar pe
termen scurt (datoriile de exploatare pot fi acoperite din stocuri i creanele)
NFR urmeaz o evoluie ascendent, datorit creterii stocurilor i creanelor ntr-o msur
mai mic dect cresc datoriile pe termen scurt.
Trezoreria net (TN) reprezint diferena ntre FR i NFR. Este pozitiv n toate perioadele
ceea ce semnific echilibru financiar pe termen imediat i are o evoluie favorabil crescresctoare
in 2008, si nefavorabila descrescatoare in 2009 datorit scderii ntr-o mai mare msur a FR dect
scderii NFR. ntreprinderea are un cash flow negativ de aceea trebuie sa apeleze la credite de
trezorerie, autofinanare a investiiilor.
Observaie: Obinerea unei trezorerii nete pozitive semnific un excedent de finanare pe care
ntreprinderea l nregistreaz ca urmare a activitii desfurate i demonstreaz starea de echilibru
financiar.
Analiza lichiditii
lei
Indicator
Formula
1.
1
Active
Ac
2007
2008
2009
4.690.827.457
5.120.974.959
4.470.535.802
37
circulante
2.
Disponibiliti
bneti
Db
3.
Datorii ce
trebuie pltite
ntr-o perioad
de pn la un an
Dts
4.
5.
6.
Rata de
lichiditate
curent
Rata capacitii
de plat
(lichiditate
imediat)
Rata de
lichiditate rapid
752.634.771
261.438.312
280.035.791
2.580.025.427
RL
Ac
Dts
RTZ
Db
Dts
RLR
Db Cr
Dts
1.8%
0.3%
1.11%
3.446.027.370
3.561.335.579
1.5%
1.3%
0.08%
0.08%
0.6%
0.65%
5
6
7
8
9
10
Indicatori
Cifra de
afaceri
Furnizori
Rotaia
imobilizri
nete
Durata
rotaie
active
circulante
Durata
rotaie
stocuri
Durata
ncasare
creane
Durata de
plat a
furnizorilor
Rotaia
activ total
Durata
rotaie activ
total
Durata
rotaie
imobilizri
nete
Formula
2007
2008
2009
U.M.
CA
12.284.378.408
16.750.726.457
12.842.384.017
Lei
Fz
2.230.757.574
1.952.945.315
Lei
CA
In
0.8
0.9
0.6
rotaii
Ac
360
CA
137
109
123
zile
St
360
CA
56
51
58
zile
Cr
360
CA
59
36
57
zile
Fz
360
CA
48
55
zile
CA
At
0.58
0.671
0.48
rotaii
At
360
CA
620
535
748
zile
In
360
CA
472
402
615
zile
Cifra de afaceri net a companiei a sczut n 2009 cu 23% fa de 2008, nsumnd 12.842
mil. lei, mai ales din cauza nivelului sczut al preurilor i al cantitilor vndute.
39
Durata de rotaie a activului total reflect gradul de nnoire a activului total prin cifra de
afaceri.Numrul de rotaii nregistreaz o evoluie favorabil crescatoare pentru firm n perioada
analizat.
Rotaia imobilizrilor nete reflect gradul de nnoire a imobilizrilor nete prin cifra de
afaceri. Numrul de rotaii nregistreaz o evoluie favorabil cresctoare pentru firm n perioada
analizat. Dac n anul 2008 imobilizrile nete se rennoia la 400 zile prin cifra de afaceri, n anul
2009 imobilizrile nete se rennoiesc la 615 zile prin cifra de afaceri ceea ce reprezint o situaie
favorabil.
Durata de rotaie a stocurilor ntr-o economie modern este de aproximativ de 30 zile. Are o
evoluie nefavoravil cresctoare datorit cresterii stocurilor fa de cifra de afaceri, dar totui se
situeaz peste 30 zile.
Durata de rotaie a activelor circulante are o evoluie nefavorabil cresctoare pentru
ntreprindere.
Durata de ncasare a creanelor este mai mare dect durata de achitare a furnizorilor ceea
ce reprezint un aspect nefavorabil pentru firm i nseamn c furnizori sunt pltii inainte de a
ncasa bani de la clieni. Durata de ncasare a creanelor pentru 2009 este mai mica fa de cea din
2007, si mai mare fa de cea din 2008. Durata de ncasare a clienilor are o evoluie nefavorabil
cresctoare pentru ntreprindere.
Ratele de rentabilitate
lei
Specificaie
Venituri din
exploatare
Cheltuieli de
exploatare
Profit din
exploatare
Simbol
Ve
Che
Pe=Ve-Che
Profit net
Pn
Excedentul brut
EBE
din expl.
Capital propriu
Cpr
Nevoia de
fond de
rulment
NFR= St + Cr +
Cha Dat de expl
Va
Imobilizri
financiare
If
Disponibiliti
Db
2008
2009
12.484.946.724
17.399.624.687
13.206.182.757
10.520.348.294
16.090.391.456
12.008.904.293
1.964.598430
1.309.233.231
1.197.278.464
1.778.042.301
1.022.387.463
1.368.127.631
3.033.098.697
4.352.768.684
2.606.392.617
13.184.118.605
3.568.598.447
14.056.147.239
543.226.088
531.955.455
2007
1.377.458.610
5.506.940.916
5.021.081.500
5.427.065.633
40
752.634.771
261.438.312
280.035.791
bneti
10
11
12
13
14
15
Capital investit
Rata
rentabilitii
economice
brute nominale
Rata
rentabilitii
costurilor
Rata
rentabilitii
financiare
Rata
rentabilitii
economice nete
nominale
Rata
rentabilitii
veniturilor
Ci=If+NFR+ Db
Rebn
EBE
100
Ci
Rc=Pe/Che
Rf
Pn
100
Cpr
Renn
Pe
100
Ci
5.825.745.900
6.239.056.879
74.71
30.73
0.19
0.08
0.09
13.4
7.53
9.73
22.47
19.19
0.07
0.09
7.637.034.297
39.71
25.72
Rv=Pe/Ve
0.15
mprumutate) i trebuie s fie superioar ratei inflaiei. n termeni reali rata rentabilitii
economice trebuie s remunereze capitalurile investite la nivelul ratei minime de randament din
economie respectiv rata medie a dobnzii la obligaiunile emise de stat. Eficiena capitalurilor
investite a nregistrat o scdere pe parcursul anilor 2007 2009.
Rata rentabilitii economice brute nominale i nete nominale sunt superioare ratei inflaiei.
Rata rentabilitii financiare msoar randamentul capitalurilor proprii respectiv al
plasamentului financiar. Aceast rat renumereaz proprietari prin acordarea de dividende. n
perioada analizat are o tendin de cretere datorit creterii mai mari n valori absolute a
profitului net dect majorarea capitalurilor proprii.
Analiza riscului de faliment
Riscul de faliment reflect posibilitatea de apariie a incapacitii de onorare a obligaiilor
scadente ale firmei.
Modelul Canon si Holder: Modelul este asemanator cu cel elaborat de profesorul Altman
dar pune acentul pe resursele interne ale societatii nefiind constrans de factori externi psihologici
deoarece nu ia in considerare capitalizarea bursiera. Ori, se stie c valoarea de pia a
capitalurilor proprii este mai mult o valoare psihologic dect o valoare contabil. Din punctul
nostru de vedere acest model reflect mai fidel realitatea decat modelul Altman.
Pentru anul 2009: Variabile utilizate:
41
43
Concluzii si recomandri
Analiza financiar reprezint activitatea de diagnosticare a strii de performan financiar a
ntreprinderii, precum i a poziiei financiare, la ncheierea exerciiului.
Pe plan intern analiza financiar i propune s stabileasc punctele tari i punctele slabe ale
gestiunii financiare, pentru fundamentarea unei noi strategii de meninere i de dezvoltare ntr-un
mediu concurenial, iar pe plan extern face obiectul preocuprilor externe ale partenerilor economici
i financiari bancari pentru fundamentarea unor posibile aciuni de cooperare.
n cazul firmei noastre se poate observa c n toi anii fondul de rulment a avut o valoare
pozitiv, ceea ce evideniaz c echilibrul pe termen lung este asigurat pe seama capitalurilor pe
termen lung care acoper integral nevoile permanente, i acoper i o parte din necesitile de
financiare ale ntreprinderii pe termen scurt, respectiv cele din activitatea de exploatare.
Cifra de afaceri net a companiei a sczut n 2009 cu 23% fa de 2008, nsumnd 12.842
mil. lei, mai ales din cauza nivelului sczut al preurilor i al cantitilor vndute.
Numerarul net generat de activitile de operare a sczut cu 1.726 mil. lei sau 39%, de la
4.383 mil. lei la 2.657mil. lei.
Capacitatea de autofinanare a nregistrat scderi n perioada analizat ceea ce nseamna
pentru ntreprindere c aceasta nu are puterea necesar de a-i rambursa n totalitate mprumuturile
contractate i de a-i putea finana imobilizrile pe propriile sale puteri.
n ceea ce privete autofinanarea efectiv, firma practic o politic orientat spre reinvestire
n toi ani de analiz, n care ntreg profitul net a fost orientat spre sursele proprii de finanre, astfel
autofinanarea este egal cu capacitatea de autofinanare.
Lichiditatea rapid exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din
creane i disponibiliti bneti. Nivelul acestei rate n perioada analizat nregistreaz o tendin
de scadere.
Rata autonomiei financiare la termen exprim gradul de independen financiar pe termen
lung. n perioada analizat valoarea acestei rate este in scadere cea ce reprezint un lucru
nefavorabil pentru firm. Pe termen lung firma este independent financiar, dar va apela daca este
nevoie la mprumuturi pe termen lung.
Totalul datoriilor (inclusiv provizioane i venituri n avans) a crescut cu 11%, avnd valoarea
de 12.657 mil. lei la data de 31 decembrie 2009, n special ca urmare a creterii mprumuturilor pe
termen lung i a datoriilor pentru instrumentele de acoperire a riscului, compensate de scderea
44
ofertele concurente au fost similare, cumparatorii au reactionat diferit datorita imaginii Petrom,
aceasta fiind promisiunea unei oferte orientate spre beneficiul clientului. S-a dovedit nca o data,
ca o politica de marca ntelept construita aduce avantaje att consumatorului, ct si producatorului.
Pe masura cresterii concurentei, renumele firmei si cota de piata detinuta pot fi mentinute sau
mbunatatite doar prin adaptarea permanenta la noile conditii si prin acceptarea provocarilor ce
apar, n sensul ridicarii stachetei de performanta si orientarea catre atingerea excelentei n afaceri.
In vederea mbunatatirii imaginii Petrom, este utila sprijinirea de activitati ale economiei
nationale de natura ecologista ce pot crea n ochii consumatorilor romni imaginea unei companii
ce se preocupa de problema mediului.
In conditiile generate de limitarea resurselor naturale trebuie dezvoltata o strategie pe
termen mediu si lung n ceea ce priveste capacitatea Petrom de a face fata provocarilor energetice
cauzate de iminenta criza a petrolului, criza care va afecta toate companiile de petrol din lume. n
acest sens, este necesara crearea de compartimente pentru cercetare si dezvoltare de noi tehnologii
si produse si utilizarea rationala a resurselor de petrol si gaze, precum si nlocuirea lor treptata.
Pentru accesul la carburanti ct mai ieftini i de calitate superioar trebuie ca Petrom sa
aiba n vedere modernizarea rafinariilor si introducerea celor mai eficiente metode de reducere a
emisiilor poluante.
Pentru a avea asigurata desfacerea pe piata a produselor finite, Petrom trebuie sa aiba n
vedere oferirea de servicii de calitate optim clienilor finali att prin intermediul statiilor de
distributie cat si prin depozite (vnzari en gross). Efectul satisfactiei consumatorilor este
reprezentat de cresterea volumului veniturilor din activitatea vnzarilor de produse petroliere, n
special a vnzarilor de carburanti. Totodata, diversificarea gamei de produse petroliere, conform
normelor de calitate europene, concomitent cu intensificarea preocuprilor pentru promovarea
carburanilor de calitate comercializate prin statiile de distributie duce la cresterea gradului de
satisfactie a consumatorilor si a perceptiei pozitive a companiei.
Volumul veniturilor statiilor de distributie trebuie sa fie optimizat prin adaugarea la veniturile
din vnzari de combustibili a celor rezultate din activitatea vnzarilor de produse complementare,
ca urmare a modernizrii reelei de distribuie si a diversificrii gamei de produse. Fiecarei
sucursale de distributie este necesara sa i se repartizeze un nivel minim de venit ce trebuie obtinut
din vnzarea produselor complementare.
Eficientizarea activitatii presupune obtinerea de venituri cat mai mari, n conditiile unor
costuri sczute, prin mentinerea sau chiar cresterea calitatii produselor si serviciilor. Aceasta
presupune, printre altele, creterea productivitii muncii, reducerea cheltuielilor de exploatare din
activitatea de transport si distribuie a produselor petroliere.
46
Petrom de a face faa provocrilor energetice cauzate de iminenta criza a petrolului, criza care va
afecta toate companiile de petrol din lume;
47
Sprijinirea de activitati ale economiei naionale de natur ecologist ce pot crea n ochii
emisiilor poluante;
Creterea volumului veniturilor din activitatea vnzarilor de produse petroliere, att prin
produselor petroliere;
cresterea segmentului din piata distributiei carburantilor din Romnia pin aplicarea unor
48
BIBLIOGRAFIE
-
Aurel Ifnescu, Claudia erban, Marian Covlea: Evaluarea ntreprinderii, Editura Cartea
2009.
Bucureti: Editura Victor, 2005.
-
Economica
-
Bucuresti, 2006;
-
www.doingbusiness.ro/financiar/raport/1397127/omv-petrom-sa/
www.petrom.ro
www.lukoil.ro
www.omv.ro
www.rompetrol.ro
49
www.bvb.ro
50