Finanzas

para no financieros

ndice:
La Funcin financiera de la empresa.
Los objetivos financieros.
Los Estados Financieros.
El Balance.
La Cuenta de Prdidas y Ganancias.
Anlisis EconmicoEconmico- Financiero.
El Fondo de Maniobra.

a.a.- La maximizacin del beneficio.

beneficio.-C

B
CF

Q1

Q2

Q3

b.b.- La maximizacin del valor de la empresa.

empresa.--

Preferencia de Beneficios.
(Principios de gestin financiera de la empresa; Prez Carballo y Vela Sastre)
4

Los objetivos financieros:

1.-- Crecimiento del beneficio neto
1.
2.- La disponibilidad de fondos2.fondos3.- Rentabilidad financiera
3.4.- Maximizacin del margen sobre ventas
4.5.- Maximizacin del valor de la empresa
5.-


AUTOFINANCIACIN

RENTABILIDAD
ACCIONISTA
RENTABILIDAD
<
COSTE DE
CAPITAL

ATRACTIVO PARA EL
INVERSOR
DIVIDENDOS

RIESGO
FINANCIERO

ENDEUDAMIENTO

COSTE
FINANCIACIN AJENA

COSTE CAPITAL

DEUDAS A CORTO
PLAZO O DE
FUNCIONAMIENTO

DEUDAS A LARGO
PLAZO O DE
FINANCIACIN

RECURSOS PROPIOS

RECURSOS
FINANCIEROS
-PASIVO-

14
12

11
BENEFICIO
TESORERA
3

5
INVERSIONES:
INMOVILIZADO
9

Venta
Coste del Producto
Gastos Explotacin
=
Resultados

INVERSIONES:
CLIENTES Y
DEUDORES

INVERSIONES
-ACTIVO-

INVERSIONES:
EXISTENCIAS
COMERCIALES

13

El ciclo del Capital en la Empresa

Anlisis Patrimonial
Ratio de Estructura del Activo o Ratio de Inmovilizacin.
Inmovilizacin.
Ratio de Circulante.
Estructura de capitales permanentes.
Coeficiente de Financiacin del Activo Fijo, o Ratio de Fondo
de Maniobra, o Ratio de Financiacin.
Coeficiente de endeudamiento a corto.
Cobertura del Inmovilizado.
Estructura del Pasivo, Coeficiente de endeudamiento,
Apalancamiento financiero, Leverage.
10

Anlisis Financiero:
Coeficiente de financiacin de Activo Circulante.
Solvencia Garanta de Liquidacin.
Solvencia Tcnica.
Coeficiente de Tesorera o Prueba del cido.
Coeficiente Neto de Tesorera o Tesorera Restringida.
Firmeza o Consistencia.
Estabilidad.
Capacidad de Autofinanciacin.
Capacidad de Renovacin del Inmovilizado.
ndice de Solvencia de Altman.
11

Anlisis Econmico:
Rentabilidad Econmica.
Econmica.
Rotacin del Activo.
Activo.
Rotacin del Inmovilizado.
Inmovilizado.
Rotacin del Circulante.
Circulante.
Rendimiento de las Ventas.
Ventas.
Rentabilidad financiera.
financiera.
Capacidad de Crecimiento Interno .
12

Utilidad del anlisis financiero:

a.a.- Deterioro de la liquidez.

b.b.- Disminucin de las ventas.
c.
c.-- Disminucin del beneficio bruto.
d.d.- Exceso de recursos ajenos.

13

EL FONDO DE MANIOBRA
FONDOS PROPIOS
INMOVILIZADO NETO
REC
URS
OS

FONDO
C
I
R
C
U
L
A
N
T
E

PER
MAN
ENTE
S

RECURSOS AJENOS
A LARGO PLAZO
E
X
I
G
I
B
L
E

DE

REALIZABLE

MANIOB
RA

RECURSOS AJENOS
A CORTO PLAZO

DISPONIBLE
14

Anlisis de la estructura financiera

segn el empleo de los recursos:
Disponibilidad de Fondo de Maniobra
Fondo de Maniobra suficiente
Estructura de los Stocks
Composicin del Crdito a Clientes

15

Vigilancia del Fondo de Maniobra

FM > 0

AC > PC

CP > AF

FM = 0

AC = PC

CP = AF

FM < 0

AC < PC

CP < AF

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Variaciones del Fondo de Maniobra

FONDOS

EMPLEOS

Ventas al contado y a crdito

Coste de las ventas

Dividendos percibidos

Otros costes con desembolso

Intereses percibidos

Gastos financieros

Venta de activos fijos

Impuesto de Sociedades

Ampliaciones de capital

Dividendos y participaciones activos

Incremento del Exigible a largo plazo

Adquisicin de activos fijos

Inversiones a largo plazo
Reducciones de capital
Amortizacin de exigible a largo plazo
Reparto de dividendos
Devengo de Impuestos

La Amortizacin no es ni empleo ni fondo

(en general todos los costes sin desembolso)
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Necesidad de Fondo de Maniobra

Necesidad Fondo Maniobra =

Realizable Exigible a corto plazo
18

19

Crditos:
15.-- Las maniobras del amor.
15.
amor.-Filmsonor S.A. / Rizzoli Film S.p.a. / S.E.C.A. / Cintel
16.-- S.M. de maniobras.16.
maniobras.- elpais.com
18.-- Asterix y Obelix.
18.
Obelix.-- Uderzo y Goscigny.
19.-- Garfield.
19.
Garfield.-- Jim Davis.

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