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FINANCIERAS
INTRODUCCIN
Este pequeo Manual de Matemtica Financiera, constituye un material instrumental, que
proporciona a los estudiante y tcnicos relacionado con las ciencias eco nmicas una
herramienta sencilla, bsica y fundamental para la toma de decisiones en la moderna actividad
de los negocios.
En el desarrollo del manual, encontramos dos aspectos bien diferenciados : el primero se
ocupa de la parte estructural de la Matemtica financiera , aquellos conocimientos que son
prcticamente inmutables en el tiempo y el segundo que se ocupa de los aspectos coyunturales
que evolucionan permanentemente y que hace que sea esta una materia dinmica. El
complemento entre la teora y la prctica, aspecto al que se le asigna particular importancia,
acostumbra al estudiante a razonar con fundamentos cientficos y lo prepara para hacer una
correcta comprensin de los problemas reales en su futura actuacin profesional.
Este manual contiene las nociones bsicas tanto tericas como prcticas representado a travs
de laboratorios con casos clsicos de dicha materia, contiene:
1. : INTERS SIMPLE.
1. Concepto.
2. Simbologa.
3. Frmulas.
4. Aplicacin de las frmulas.
5. Inters simple con variacin de tasas.
6. Variacin en el capital
7. Problemas Diversos
8. Laboratorio N1
3. INTERS COMPUESTO.
3.1.
Concepto.
3.2.
Simbologa.
3.3.
Frmulas.
3.4.
Aplicacin de frmulas.
3.5.
3.6.
3.7.
Problemas diversos.
3.8.
Laboratorio N3
4. RENTAS O ANUALIDADES.
1.
Concepto.
2.
Clasificacin.
3.
4.
2.
3.
4.
5.
6.
5.
Problemas diversos
6.
Laboratorio N4
5. AMORTIZACIONES
1. Concepto.
2. Clasificacin.
1. mtodo de Francs o de cuotas constantes.
2. Mtodo Alemn o de cuotas decrecientes.
3. Mtodo de cuotas crecientes.
4. Mtodo Americano.
3. Amortizacin con periodos de gracia.
1. Cuando se paga inters.
2. Cuando no se paga inters.
4. Problemas diversos
5. Laboratorio N 5.
b)
DEPRECIACIONES
1. Concepto.
2. Clasificacin.
1. mtodo Lineal
2. Mtodo de la Suma de los Aos Dgitos.
3. Mtodo del Fondo de Amortizacin.
4. Mtodo del Porcentaje fijo.
3. Problemas diversos
4. Laboratorio N 6.
c)
1. Generalidades
2. Elementos
3. Clculo de la Tasa de Descuento
d)
1. Generalidades
2. Elementos
3. Determinacin del precio de Mercado de Bonos y Acciones
4. Laboratorio N 8.
e)
1. Generalidades
2. Elementos
f)
UNIDAD I
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
EL INTERES.
INTRODUCCIN:
El inters es la diferencia que existe entre un monto o capital final y el importe original que lo
produjo.
INTERESE
S
MONTO
CAPITAL
CAPITAL
INICIAL
INICIAL
LAPSO DE TIEMPO
El precio a pagar por disponer de un capital, denominado inters, depende de los siguientes
factores:
Del tiempo de la operacin, a mayor tiempo mayor inters aunque la tasa de inters
permanezca inamovible.
De la seguridad sobre el buen fin de la inversin y del respaldo de la persona que solicita
el crdito. Se supone que a mayor riesgo debe corresponder una mayor tasa de inters y
viceversa.
De la situacin del mercado de dinero. Una mayor demanda sobre la oferta presionar a
un incremento de la tasa de inters.
En consecuencia el inters est en funcin del : Capital, Tasa de Inters, Tiempo, Riesgo y
otras variables econmicas, polticas y sociales.
El capital puede estar dado en moneda nacional o extranjera. La tasa de inters se suele
expresar en tanto por ciento (%) y trabajarse en las frmulas financieras en tanto por uno.
El tiempo est referido al plazo total de la operacin. El riesgo que era inducido en el costo
del dinero : Tasa de Inters.
EN CONCLUSIN:
La utilidad que genera el dinero se llama inters que puede ser : Inters simple, Inters
compuesto.
INTERS SIMPLE.
1.1. Concepto.
Cuando nicamente el capital gana inters por todo el tiempo que dura la
transaccin, al inters vencido al final del plazo se le conoce como inters
simple.
1.2. Simbologa.
I
Inters.
(P) c
(S) M
Ao Bancario:
De acuerdo a lo normado por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) el
ao bancario es un periodo de 360 das. En general los siguientes trminos
harn referencia a los siguientes periodos de tiempo:
Unidad
Nmero (ao)
Das
Da
360
Quincena
24
15
Mes
12
30
Bimestre
60
Trimestre
90
Cuatrimestre
120
Semestre
180
Ao
360
1.3. Frmulas.
INTERS:
I
C i n
CAPITAL:
C
I
i n
TASA:
i
I
c n
TIEMPO:
n
I
C i
MONTO:
M
= C
(1 + i n)
CAPITAL:
C
M
(1 + i n)
TASA:
i
M-C
c n
TIEMPO:
n
M-C
ci
.?
1000
10% anual
1 ao 3 meses.
I
i n
1000
0.10 x 450
360
.?
1000
100
10% anual
I
c i
100
1000 x 0.10
5. Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de S/. 20,000 el 22 de
junio, si el pagar fue firmado el 30 de enero,
simple.
M
.?
al 8% de inters anual
20,000
8 ina
c (1 + i n)
S/. 20,591.11
.?
60 ina
4 aos
20,000
M / (1 + in)
500,000
(1 + 0.60 x 4)
147,058.82
.?
20,000
21,200
9 meses
M-C
c n
2,200 - 2000
20,000 X 9
8% anual.
9% annual
359
.?
I
i c
359
239 das
0.09 x 6000
i2 = 10% aual
It= ?
It= ?
i1 = 12%
c = 5000
i1 = 10%
I1
1 mes
I2
2 mes
IT = P (i1 n1 + i2 n2 )
IT = 91.67
i = 3%
8/4
i = 2.5%
6/5
28 D
i = 2%
16/7
71D
4/8
19D
VARIACIN DE TASAS:
A partir de
Das
8 abril
30%
28
6 de mayo
2.5%
71
16 de julio
2.0%
19
4 de agosto
118
IT = P (i1 n1 + i2 n2 + i3 n3 )
IT = 2000 (0.03/30 x 28 + 0.025/30 x 71 + 0.02/30 x 19)
IT = S/. 199.67
1.6. Variacin en el capital
Cuando el saldo de una cuenta corriente, de ahorro, etc, cambia
constantemente debido a los movimientos que se generan en torno a ella
(cargos y abonos), el clculo del inters simple se efecta usando numerales.
El cual es el producto de cada nuevo saldo de una cuenta y el nmero de das
de permanencia de ese saldo sin mantenimiento. Ejemplo:
1. Una persona abre una libreta de ahorros el 1 de junio con S/. 1100 y efecta
a partir e esa fecha durante todo el mes de junio las operaciones detalladas
en el cuadro siguiente Qu inters habr acumulado al 1 de julio, si la
tasa mensual de inters simple fue del 4%?
Depsitos
S/.
Retiros
S/
1 junio
1100
4 junio
150
6 junio
200
18 junio
300
10 junio
100
27 junio
630
23 junio
60
26 junio
480
28 junio
100
Solucin:
P1
1100
n1
P2
950
n2
P3
1150
n3
P4
1250
n4
P5
950
n5
P6
1010
n6
P7
1490
n7
P8
860
n8
P9
960
n9
I =
0.04/30 x (32,810)
I =
43.75
D/R
Importe
Movimiento
Debe
Haber
01/06
1100.00 0.00
04/06
150.00
150.00 0.00
06/06
200.00
0.00
10/06
100.00
0.00
18/06
300.00
23/06
26/06
Saldo
Das
acreedor
1100.00 1100.00
Numerales
acreedores
3300
950.00
1900
200.00
1150.00
4600
100.00
1250.00 8
10000
300.00 0.00
950.00
4750
60.00
10.00
60.00
1010.00 3
3030
480.00
00.00
480.00
1490.00 1
1490
27/06
630.00
630.00 0.00
860.00
860
28/06
100.00
00.00
960.00
2880
37260
100.00
01/07
MULTIPLICADOR FIJO 0.04/30 x32810 = 43.75
01/07
43.75
0.00
43.75
D = Depsito
1003.75
R = Retiro
I = Inters
1.7.Problemas diversos
6. Calcular el monto e inters simple de un capital de S/. 214,600 colocado al 16.5%
anual durante 3 aos 4 meses.
M =
.?
Is =
.?
M = c (1 + i n)
C =
214,600
16.5 anual
M = 332,630
Mc
.?
I = c (1 + i n)
C =
2800,000
I = 2800,000 x 0.51/12 x 6
51%anual
I = 714,000
6 meses
.?
M = c (1 + i n)
C =
234,500
14.3%anual
M = 317,402.30
23800
30800
.?
Mc
c n
10. El monto de S/. 85720 prestado al 15% es devuelto el 15 de octubre, pagando 3500
de inters simple, determinar la fecha que se hizo el prstamo.
M
85720
15% anual
.?
3500
MC
Cx i
3 meses 12 das.
11. Ud. dispone de un dinero ascendente a S/. 67,500 desde el 2 de enero de 1999
hasta el 11 de mayo del mismo ao. Como inversionista que le conviene ms?
a. Depositar en moneda nacional al 19% de inters anual?
b. Depositar en moneda extranjera al 8% de inters anual?
c. Comprar dlares americanos, cuya cotizacin a fecha inicial es de 310 x $ y
fecha final de 3.35x $
d. Comprar y vender acciones de telefnica a S/. 4.50 c/u (2 de enero) y S/. 5.10
(11 de mayo).
SOLUCION:
67500
M = c (1 + i n)
129 das
19% anual
M = 72,095.63
M
Ganancia
= 72095.63 67800
=
4595.63
b)
I = 21774 (0.08 /360 x 129 x 3.35 =
c) Cotizacin fecha inicial = 3.10 x $
Entonces 67500 / 3.10 = 21774.194
Cotizacin fecha final = 3.35 x $
21774.194 x 3.35 = 72943.55
Ganancia = 72,943.55-67500
= 5443.55
d)
12. El 25 de junio el saldo de una cuenta de ahorros fue de S/. 1500 efectue l liquidacin
de dicha cuenta al 30 de junio del mismo ao, aplicando una tasa anual simple del
24%.
.?
M = C (1 + i n)
1500
24% anual
M = 1505
5 das
13. Un artefacto electrodomstico tiene un precio de contado de S/. 2000 pues puede
adquirirse al crdito con una cuota inicial de S/. 1000 y una letra de 1100 a 60 das
Cul es la tasa de inters simple mensual cargada en este financiamiento?
i
.?
1000
1100
60 das = 2 meses
MC
c n
1100 - 1000
1000 x 2
5% mensual
14. En que tiempo un capital de S/. 1000 se habr convertido en un monto de S/. 1100 a
una tasa mensual del 5% simple?
n
.?
1000
1100
5% mensual
MC
c i
1100 - 1000
1000 x 0.05
2 meses
15. Actualmente tengo una deuda de S/. 4000 la cual vencer dentro de 3 meses y
acuerdo con mi acreedor cancelarla hoy, actualizando el monto con las siguientes
tasas mensuales de inters simple: 2% para el primer mes y 2.5% para los dos
ltimos meses. Halle el importe a cancelar.
P
.?
4000
i1
2%
i2
2.5%
n1
1 mes
n2
2 mes
M
1+in
M
1 + (i1 n1 + i2 n2 )
4000
1 + (0.02 x 1 + 0.025 x 2)
=
16.
3738.32
En el proceso de adquisicin de un torno. La empresa Crayon S.A.C.
Cuota inicial
6500
3600
3000
7500
2500
2500
Cul es la mejor oferta evaluando cada una a valor presente y asumiendo que el costo
del dinero es del 2% simple mensual?
SOLUCION
PROVEEDOR A
i = 0.02
i = 0.02
6500
3000
2 meses
3000
PROVEEDOR B
i = 0.02
i = 0.02
7500
2500
6500 +
3000 +
(1+0.02x1)
7500 +
2500
3000
12,325.79
12,354.83
(1+0.02x2)
2500 +
(1+0.02x1)
2 meses
2500
(1+0.02x2)
1.7. Laboratorio N1
1. Calcular el inters simple producido por S/ 14,800, al 30% anual, durante 2 aos y 9
meses.
2. el 15 de abril se prest un capital de 48,000 , a la tasa de inters simple del 60%
anual Cul ser el monto que se percibir el 31 de diciembre del mismo ao?
3. Un capital de S/. 24,000 fue prestado del 10 de marzo al 15 de noviembre y produjo
un inters simple de S/. 7,000 A que tasa estuvo prestado?
4. El monto a inters simple de un capital prestado al 30 de mayo, a la tasa del 72%
anual, es S/. 25,600 el 17 de octubre. Hallar:
a. el capital inicial.
b. El inters ganado.
5. A qu tasa mensual de inters simple ha estado prestado un capital de S/. 48,000
que en 15 meses se convirti en S/. 67,800.
6. Un capital de S/. 15,000 prestado a la tasa de inters simple del 72% anual, se
convirti en S/. 37,500 Cuntos meses estuvo prestado?
7. Un microempresario cobr el 15 de abril en una financiera un capital de S/. 30,000 a
la tasa de inters simple del 39% anual Cundo retirar el 26 de diciembre del
mismo ao?
8. Hallar los intereses de S/. 38,000 al 29% anual entre el 5 de abril y el 14 de junio.
9. Qu capital al 36% anual durante 3 aos produjo un inters de S/. 34,506?
10. Cul es la tasa anual de inters simple que ha aplicado para que un capital de S/.
8,000 colocado en dos aos y seis meses haya ganado S/. 6,000?
11. Un capital de S/ 5,000 se ha convertido en S/. 5,750 a la tasa de inters simple anual
del 21% Hallar el tiempo de operacin.
12. Una cooperativa de crdito otorga un prstamo de S/. 20,000 para ser devueltos en
18 meses a la tasa de inters simple del 32% Determinar la cantidad a ser devuelta.
13. Hallar los intereses que cobrar un acreedor por prestar S/. 3,250 al 24% semestral
durante 9 meses.
14. Una persona coloca durante 8 meses en un banco Asociado las 2/5 de su capital al
22% anual y el resto al 24% anual durante el mismo tiempo.
Si en la primera
imposicin desea cobrar S/. 7,672 de intereses. Cunto gan de intereses en total?
15. Un capital de S/. 250,000 se presta en las siguientes condiciones: el 20% al 21%
anual durante 18 meses, el 25% del total al 23% anual durante 15 meses, y el resto
al 26% anual durante 5 meses y 18 das Cunto cobrar de intereses en total?
16. Una persona deposita S/. 350,000 en tres bancos en la siguiente forma: en el primer
banco deposita el 20% del capital durante 7 meses, en el segundo el 45% del capital
durante 8 meses y en el tercero el capital restante durante 8 meses y 10 das. Hallar
el total de intereses a cobrar, teniendo en cuenta que los bancos pagana el 46%,
54% y 55% anual de inters simple respectivamente.
17. Cual es el monto que genera un capital de 3,000 colocado a inters compuesto
durante:
a. del 7 de abril al 14 de junio, a una tasa de inters mensual de 5%
b. Seis meses a la tasa de inters diaria del 0.1%
c. Dos aos, cuatro meses a la tasa de inters trimestral del 12%
d. 116 das a la tasa de inters nominal anual de 48% capitalizable
trimestralmente.
18. Cual es el monto que genera un capital de 5000 colocado a inters simple durante:
a. Tres semestres a la tasa de inters mensual al 2%.
b. Tres meses a la tasa de inters diaria al 0.2%
c. Siete trimestres a la tasa de inters semestral al 4%
d. 119 das a la tasa de inters anual al 8%
e. Cinco meses a la tasa de inters nominal anual al 48%
19. Un capital de 3000 ha sido prestado a la tasa de inters del 45% anual durante 2
aos. Se desea saber el monto que ha generado este capital.
20. Hallar la suma de dinero que se debe colocarse en el banco al 26% anual durante
dos aos para producir un capital final de 10000.
21. si un capital de 4969 colocado a inters simple en una empresa financiera produjo un
monto de 38000 despus de dos aos, a qu tasa de inters anual estuvo colocado.
22. Halle el capital generado al cabo de 2 aos y 3 meses por 1000 a una tasa de inters
del 23% anual.
23. Cuanto tiempo necesitar una suma de 800 para duplicarse con la tasa de inters del
25% anual.
24. Un inversionista desea duplicar su inversin de 10000 en 2 aos a que tasa de
inters deber tratar de invertir?
25. Que proporcin de intereses sobre el capital se ha ganado sabiendo que la tasa del
25% anual en 5 aos ha permitido incrementar dicho capital hasta 25000?
26. Determine el valor actual de un prstamo de 25000 con vencimiento dentro de 9
meses, suponiendo un rendimiento mensual del 6%.
El da de hoy.
Dentro de 3 meses.
Dentro de 7 meses.
Dentro de 1 ao.
27. El seor robles debe 450 con vencimiento de 4 meses y 600 con vencimiento de 6
meses. Si desea saldar las deudas mediante un pago unico inmediato, cual ser el
importe de dicho pago suponiendo un rendimiento del 5% mensual?
28. En el problema anterior cul debi ser el pago despus de 5 meses para saldar
ambas deudas?
29. Que oferta es ms conveniente para el comprador de una casa: 4000 de inicial y
6000 despus de 6 meses o 6000 de inicial y 4000 despus de un ao? Supngase
un inters mensual del 6% y comprese en la fecha de la compra, el valor de cada
oferta.
30. Una persona debe 2000 para pagar en un ao con inters al 6% mensual. Conviene
en pagar 500 al final de 6 meses. Qu cantidad tendr que pagar al final del ao
para liquidar el resto de la deuda suponiendo en rendimiento mensual del 6%.
31. Una persona adquiere un terreno de 5000 mediante un pago al contado de 500.
conviene en pagar el 6% de inters sobre el resto. Si paga 000 tres meses despus
de la compra 1500 seis meses ms tarde Cul ser el importe del pago que tendr
que hacer un ao despus para liquidar completamente la deuda?
32. Una persona debe 500 con vencimiento en 3 meses e intereses al 5% mensual, y
1500 con vencimiento en 9 meses al 4% mensual Cul ser el importe del pago
nico que tendr que hacerse dentro de 6 meses para liquidar las deudas
suponiendo un rendimiento mensual del 6%
33. Una persona debe 2000 con vencimiento en dos meses, 1000 con vencimiento en 5
meses y 1800 con vencimiento en 9 meses. Desea liquidar sus deudas mediante
dos pagos iguales con vencimiento en 6 y 12 meses respectivamente. Determinar el
importe de cada pago suponiendo un rendimiento del 6% mensual.
34. cual es el monto que genera un capital de 4000 colocado a:
a. Durante tres aos, tasa de inters nominal anual de 48%
b. Durante 116 das, tasa nominal anual 36%.
c. Durante 5 semestres, tasa de inters mensual 5%
35. Cual es el capital que al cabo de cinco meses form un monto de S/. 8900 si estuvo
colocado a la tasa nominal anual del 26%.
36. A que tasa anual semestralmente un capital de 3000 gan 2000 durante 17 das.
37. En que tiempo un capital de 2000 se triplic a la tasa nominal anual del 36%.
38. Cual es el monto que forma un capital de 3000 colocado a la tasa nominal anual del
48% durante 7 meses.
39. Un cliente pregunta a su banquero en que suma se convertirn S/. 16000 colocados
durante 9 aos al 11% de inters anual.
El inters puede ser anual, semestral, trimestral o mensual, etc. Estas operaciones
conducen a diversas interpretaciones de la tasa de inters.
a.
b.
c.
d.
e.
Recordemos que la tasa de inters es el inters ganado por una cantidad monetaria
al cabo de una unidad de tiempo.
a. Tasa de inters proporcional.
Corresponde a distintas unidades de tiempo sobre cuyas magnitudes estn en
relacin directamente proporcional. Por ejemplo para la tasa de inters anual de
45% la tasa proporcional trimestral es 0.45/4 = 0.1125 (11.25%) y recprocamente
para la tasa de inters trimestral de 11.25% la tasa proporcional anual es de 11.25
x 4 = 45%.
encontrar:
Efectiva mensual
= (1 + 0.30/12)1/1 - 1 = 2.5%
Ahora haremos un alto antes de entrar a hablar sobre el inters compuesto ya que es
muy importante en primer lugar conocer las conversiones de las tasas utilizadas dentro
de estas operaciones las cuales son:
1.8.
2. Menos a ms: Se tiene una tasa nominal menor a la tasa efectiva que nos
piden.
Ac es muy importante conocer el periodo de capitalizacin de la tasa nominal
para encontrar la efectiva.
iE
(1+J/m)n/m
- 1 x 100
iE = Tasa efectiva.
J = Tasa Nominal.
m = Perodo de capitalizacin.
n = perodo de conversin de la operacin financiera.
(1+i)n/m
- 1 x 100
iE = Tasa efectiva
n = perodo de conversin de la operacin financiera
PROBLEMAS DIVERSOS.
1. Se tiene una tasa nominal del 50% encontrar.
-
4.17%
12
2.08
24
5. Tasa bimestral
0.50
6
8.33
6. Tasa semestral
0.50
25%
41.67%
360
9. Tasa trimestral.
0.0417 x 3 = 12.5%
- 1 x 100 = 4.004%
13.
14.
15.
- 1 x 100 = 1.98%
16.
- 1 x 100 = 0.1310%
- 1 x 100 = 26.5625%
- 1 x 100 = 60.18%
18.
19.
- 1 x 100 = 0.1310%
20.
- 1 x 100 = 4.004%
- 1 x 100 = 1.98%
- 1 x 100 = 26.56%
21.
- 1 x 100 = 60.18%
Se tiene una tasa nominal anual del 40% con capitalizacin trimestral encuentre tanto
la tasa efectiva como la nominal para diferentes periodos luego compare y explique a
qu conclusin se llega?
Periodos
Tasa nominal
Tasa efectiva
Tasa diaria
Tasa quincenal
Tasa mensual
Tasa de 45 das
0.40/360 x 45 x 100 = 5%
Tasa bimestral
Tasa trimestral
Tasa cuatrimestral
Tasa de 5 meses
Tasa semestral
Tasa de 9 meses
Tasa anual
1.12.
Tasas equivalentes.
22.
i = (1+0.1125)4/1
-1x
= 53.1793%
tasa de inters
C [(1 + i)n ]
3.6.Problemas diversos
1. Sea una tasa nominal anual de 25.5% con capitalizacin mensual. Hallar:
25. La tasa nominal (proporcional) a 2, 3, 4, 5 y 6 meses.
26. La tasa efectiva a: 2, 3, 4, 5 y 6 meses
2. El 28 de febrero de 1989 la Superintendencia de Banca y Seguros del Per (en una
economa regulada y en existencia de hiper inflacin) fija los factores de calculo de
intereses y cuota efectiva total de crdito.
Operaciones de crdito en general Factor para
Tasa vencida
30 das
360 das
0.2500
13.55191523
0.2600
15.01203539
De 720 a ms das
a)
0.27500
17.45534708
= 17.45534708
= 0.007465849
= 0.5625
= 20.79083814
3. La SBS del Per publica las tasas de inters promedio ponderado del sistema
financiero para el mes de noviembre de 1997 (en una economa de libre mercado)
con una inflacin anual promedio.
Periodos
Activas
Pasivas
TAMN
TAMEX
TIPMN
TIPMEX
de
30.70
15.61
10.02
5.30
Para el da 30 de
30.15
15.66
9.98
5.24
Promedio anual
30.45
15.62
9.903
5.28
2.24
1.22
0.79
0.43
Para
el
da
Noviembre
noviembre
noviembre
Nota:
27. TAMN = Tasa activa en moneda nacional
28. TAMEX = Tasa activa en moneda extranjera.
29. TIPMN = Tasa de inters pasiva en moneda nacional
30. TIPMEX = Tasa de inters pasiva en moneda extranjera
a) Con las tasas del promedio anual determine cul es el promedio mensual.
b) Con la tasa del promedio del mes de noviembre, proyecte las tasas para un
ao.
a) PROMEDIO MENSUAL:
ACTIVAS:
TAMN
i = (1+0.3045)30/360
- 1 x 100 = 2.24%
TAMEX
i = (1+0.1566)30/360
- 1 x 100 = 1.22%
PASIVAS:
TIPMN
i = (1.09903)30/360
- 1 x 100 = 0.79%
TIPMEX
i = (1+0.0528)30/360
- 1 x 100 = 0.43%
- 1 x 100 = 230.45%
- 1 x 100 = 9.903
TIPMEX
i = (10.043)12/1
- 1 x 100 = 5.28
C = 100
n = 1 mes
*
M = 100 (1 + 0.03/12)1/1
i = 3% ina KM
M = 100.25
M = 100 (1 + 0.0.296/360)30/1
i = 2.96 ina KD
M = 100.25
1.
ina = 3% KM
iE = (1 + 0.03/12)12/1 - 1 x 100 = 3.042%
ina = 2.96 KD
iE = (1 + 0.0296/360)360/1 - 1 x 100 = 3.042%
2.
M = 103
C = 100
n = 1 mes
ina = .?KT
103 - 1
100
5. El Banco Central de Reserva del Per (BCRP) determina un inters efectivo anual
de 987.22 % para operaciones activas de 720 a ms das Cul ser la tasa nominal
equivalente, para hallar la misma tasa efectiva capitalizando:
a) Mensualmente.
b) Diariamente.
c) Trimestralmente.
d) Anualmente.
En otros trminos: usted debe S/. 1000 y le ofrecen esas 4 formas de pago cul elegira
Por qu?
TEA = 987.22%
g)
(1 + i) - 1 = 987.22
100
(1 + i)
h)
= 987.22 + 1
12
263.999%
10.8722 1 x 100 x 12
i)
j)
a)
ina = 263.999% KM
I
b)
1000
ina = 239.4134% KD
I
c)
ina = 326.3392% KT
I
d)
ina = 987.22% KA
I
1.13.
LABORATORIO # 2
* TNC =
* TNS =
* TN210 DAS=
* TNA =
3. Tasa nominal anual del 80% capitalizable diariamente.
* TED =
* TEQ =
* TEM =
* TEB =
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
4. Tasa nominal anual del 80% capitalizable quincenalmente.
* TED =
* TEQ =
* TEM =
* TEB =
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
5. Tasa nominal anual del 80% capitalizable mensualmente.
* TED =
* TEQ =
* TEM =
* TEB =
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
* TEA =
* TEA =
* TEA =
* TEA =
* TE210 DAS=
* TEA =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
* TEB =
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
* TEM =
* TEB =
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE210 DAS=
* TEA =
TASAS EFECTIVAS
* TNM
* TEN
* TNB
* TEB
* TNT
* TET
* TNC
* TEC
* TNS
* TES
TASAS EFECTIVAS
* TNM
* TEN
* TNB
* TEB
* TNT
* TET
* TNC
* TEC
* TNS
* TES
TASAS EFECTIVAS
* TNM
* TEN
* TNB
* TEB
* TNT
* TET
* TNC
* TEC
* TNS
* TES
TASAS EFECTIVAS
* TNM
* TEN
* TNB
* TEB
* TNT
* TET
* TNC
* TEC
* TNS
* TES
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE 210 DAS
* TEA =
* TEB=
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE 210 DAS
* TEA =
* TEM =
* TEB=
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE 210 DAS
* TEA =
* TEQ =
* TEM =
* TEB=
* TET =
* TEC =
* TES =
* TE 210 DAS
* TEA =
40 La tasa nominal anual es de 95% halle las tasas de inters efectivo anual
capitalizando.
a. diariamente
b. quincenalmente
c. mensualmente
d. bimestralmente
e. trimestralmente
f.
cuatrimestralmente
g. semestralmente
h. anualmente
INTERS COMPUESTO
3.1.
Concepto.
INTERES (10%)
MONTO
10000
1000
11000
11000
1100
12100
12100
1210
13310
13310
1331
14641
14641
1464.10
16105.10
3.2.
Simbologa.
Tasa nominal
3.3.
Frmulas.
33. INTERS:
C [(1 + i)n - 1]
I =
34. CAPITAL
C
I
(1 + i)n - 1
35. MONTO
M
C [(1 + i)n]
M
(1 + i)n
I +1
(I + 1)1/n -1
P
39. TIEMPO
n=
Log M Log C
Log (1 + i)
= (M/C)1/n -1
3.4.
Aplicacin de frmulas.
10,000
10% A
n =
5 aos
:?
=
I =
C [(1 + i)n - 1]
I =
10,000[(1 + 0.05)5/1 - 1]
I =
2762.82
M
(1 + i)n
C =
10,000 + 2762.82
(1 + 0.05)5
C =
S/. 10,000
I
(1 + i)n - 1
2762.82
(1 + 0.05)5
= (M/C)1/n -1
= (10,000+2762.82/10,000)1/5 -1
i =
10,000 + 2762.82
10,000
i =
I =
Log M Log C
Log (1 + i)
n=
n=
5 aos
5. Un banco paga por depsito que recibe del pblico una tasa nominal
mensual del 3% con capitalizacin trimestral
Qu monto se habr
3% TNMKT
M =
.?
C =
3,000
n =
6 meses
M =
C (1 + i)n - 1
3,000[(1 + 0.03)2/1 - 1]
= 3564.30
1,000
10% TEA
M =
.?
n =
6 meses
M
= C [(1 + i)n ]
M = 1,000 (1 + 0.10)6/12
M = S/. 1048.81
7. Una persona solicita a un banco un prstamo de S/. 2000 el mismo que se
abona en su cuenta corriente el 26 de mayo Qu monto deber pagar el
24 de julio, fecha que cancela el prstamo, si el banco cobra una tasa
efectiva mensual del 5%?
C =
2,000
n =
5% EM
M =
.?
= C [(1 + i)n ]
M = 2,000 (1 + 0.05)59/30
M = 2201.42
8. Calcular el monto a pagar dentro de 4 meses por un prstamo bancario de
8000 a una tasa nominal anual del 36% capitalizable mensualmente.
M =
.?
n =
4 meses
8000
36% TNAKM
= C [(1 + i)n ]
M = 8,000 (1 + 0.36)4/1
M = S/. 9004.07
3.5.
.?
1000
i1 =
3%
i2 =
4%
i3 =
5%
M
= C (1 + i)n
.?
8000
i1 =
i2 =
0.12 = 0.48/4
n1 =
2 meses
n2 =
4 meses
M
3.6.
3.6.1.
S/. 9794.82
M
(1 + i)n
1.
b)
la
tasa
del
6&
de
inters
nominal
anual,
capitalizable
trimestralmente.
c)
VP = VP = A = ?
VF = M = 5000
N = 5 aos
a) i EH = 6%
c
5000
3735.29
3712.35
3704.18
(1+0.06)5/1
b) INAKT = 6%
c
5000
1+0.06
20/1
4
c) INAKD = 6%
c
5000
(1+0.06/360) 1800/1
3.6.2.
Valor futuro.
= C [(1 + i)n ]
EJERCICIOS
1. Calcular el valor futuro de S/. 5000 al 50% de inters nominal anual, durante 10 aos
capitalizando.
a)
Anualmente.
b)
Trimestralmente.
5000
a) IANKA = 50%
M
5000 (1 + 0.50/1)10/1
288,325.1953
5000 (1 + 0.50/4)40/1
555,995.02
b) IANKT = 50%
LA ACTUALIZACIN
= C(1 + i)n
C =
M
(1 + i)n
Observe esto:
Observe esto:
M = 10000,000 (1 + 0.06)
C = 20121,965
(1 + 0.06)
M = 100000,000 (2.0121965)
M = 20121,965
C = 10000,000
Que es la
capitalizacin?
Es un proceso
acumulacin
Que es la
actualizacin?
de
de
Es un proceso
desacumulacin
de
de
Actualizar es quitarle
los intereses a un valor
futuro que por el
transcurso del tiempo
tiene.
3.7.
1.
Problemas diversos.
60 D
C/4
5/6
C = .?
C = .?
M
8000
36% TNAKM
60 das
C
M
(1 + i)n
8000
(1 + 0.36/12)60/30
2.
S/. 7540.77
3.
.?
1000
1100
3 meses
1100 - 1
1000
.?
3% EM
n=
Log M Log C
Log (1 + i)
n=
Log 2 Log 1
Log (1 + 0.03)
n=
23.44977225
n = 23 meses 13 das.
4.
Calcule el inters compuesto ganado en un trimestre por una inversin de S/. 3000
colocado a una tasa nominal del 18% anual con capitalizacin bimestral.
I
.?
3000
18% TNAKB
3 meses
I =
C [(1 + i)n - 1]
I =
I = 136
5.
Para ganar un inters compuesto de S/. 500 en un plazo de 18 das Cunto debe
colocarse en una institucin de crdito que paga una tasa efectiva anual del 20%?
I
= 500
= 18 das
= .?
= 20% EA
I
(1 + i)n - 1
500
(1 + 0.20)18/360 - 1
6.
54,598.53
1.5
.?
1250 +1 - 1
1000
1250
45 das
250 + 1 1/(45/30)
16.04%
1000
16.04%
1000
7.
El cargo por intereses de un sobregiro bancario de S/. 25000 ha sido de S/. 865 si el
banco cobra una tasa efectiva mensual del 4% Cunto tiempo estuvo sobregirada
la cuenta?
n
.?
25,000
4% TEM
n=
Log M Log C
Log (1 + i)
n=
n =
26 das.
8.
Suponga que abre una cuenta de ahorros con S/. 3000 en una entidad financiera
que ofrece una tasa de inters de 10.50% de inters nominal anual, capitalizable
mensualmente. Cunto recibir al cabo de 5 meses?
C =
3,000
10.50% TNAKM
M =
.?
n =
5 meses
M
= C [(1 + i)n ]
9.
C =
6,000
n =
8 aos
10% TNAKS
M =
.?
= C [(1 + i)n ]
3.8.
LABORATORIO N3
10. Una persona debe S/. 10,000 pagaderas dentro de dos aos y S/. 20,000 a cinco
aos de plazo. Pacta con su acreedor efectuar un pago nico dentro de 3 aos a la
tasa del 18% capitalizable semestralmente. Calcular el valor nico del pago.
11. Calcular el monto a pagar dentro de 5 meses por un prstamo bancario de S/. 50
000 que devenga una tasa nominal anual del 36% con capitalizacin mensual.
12. Calcular el importe capitalizado de un depsito a plazo de S/. 20 000 colocado
durante 6 meses a una tasa nominal anual del 36% capitalizable diariamente.
13. Qu monto debe dejarse en letras de vencimiento dentro de 38 das, si despus de
descontarlas se requiere disponer de un importe neto de S/. 20 000,sabiendo que el
banco cobra una tasa efectiva mensual del 3,5%
14. Asumiendo que la poblacin actual es de 22 millones de habitantes y su tasa
promedio de crecimiento neto anual es del 2,01% Cuntos habitantes seremos
dentro de ao y medio?
15. El 1 de abril el precio de una materia prima fue de S/. 20 000 por tm. 45 das
despus se increment a S/. 22 000 Cul ser el precio a pagar por el nuevo stock
que lo renovaremos dentro de 180 das contados a partir del 1 de abril, si nuestro
proveedor manifiesta que los precios se incrementarn peridicamente (cada 45
das) en el mismo porcentaje original?
16. En el ltimo semestre la gasolina ha venido incrementndose en 2% cada 18 das en
promedio. De mantenerse esta tendencia, Cunto costara un galn de gasolina
dentro de un ao, si el precio es hoy S/. 3,50?
17. Una persona abre una cuenta bancaria el 14 de abril con S/. 1 000 percibiendo una
tasa nominal mensual del 4% con capitalizacin diaria.
18. El 2 de mayo retira S/. 400, el 15 de mayo retira S/. 200 y el 3 de junio deposita S/.
100 Qu monto acumul desde la fecha de su depsito inicial hasta el 24 de junio,
fecha en que cancel la cuenta?
19. Se ha suscrito un contrato de crdito por S/. 80 000 para cancelarlo dentro de 120
das, a la tasa efectiva mensual de mercado. Al vencimiento del plazo, la tasa
efectiva mensual ha sufrido las siguientes variaciones: 5% durante 46 das, 4,5%
36. Los flujos de caja y las inflaciones mensuales proyectados por la empresa
Agroexport S.A. se muestran en el cuadro adjunto. Calcule el valor presente de
dichos flujos.
37. Despus de 3 meses de haber colocado un capital de S/. 3 000 se obtuvo un monto
de S/. 3 500 A qu tasa de inters efectivo mensual se coloc el capital?.
38. Calcule la tasa de rentabilidad efectiva mensual de un bono comprado en
S/. 2 000 y vendido al cabo de 90 das en S/. 2 315,25.
39. A qu tas efectiva mensual una inversin de S/. 10 000 se convirti en un monto de
S/. 11 151,23 si fue colocada durante 67 das?
40. A qu tasa efectiva mensual una inversin de S/. 10 000 se convirti en un monto
de S/. 11 151,23 si fue colocada durante 67 das?.
41. Calcule la tasa de rentabilidad efectiva anual de un capital de S/. 5 000 que en el
lapso de 88 das produjo un inters efectivo de S/. 500..
42. La poblacin de una ciudad se triplica cada 25 aos Qu tasa de crecimiento
promedio anual tiene?
43. Una persona deposita S/. 2 000 en el Banco Norsur percibiendo una tasa efectiva
mensual del 4%. En la misma fecha deposita S/. 5 000 en el banco Surnor
percibiendo una tasa nominal anual del 48% con capitalizacin trimestral. Calcule la
tasa efectiva mensual promedio que gan por ambos depsitos durante 8 meses.
44. La empresa Jacobs tiene en un banco una deuda de S/. 10 000 que vence dentro de
48 das por la cual paga una tasa efectiva mensual del 3% .
Adems tiene otra deuda de S/. 15 000 por la cual paga una tasa efectiva mensual
del 4% la cual vence dentro de 63 das, Jacobs propone pagar ambas deudas con el
descuento de un pagar con valor nominal de S/. 27 033 el mismo que vencer
dentro de 90 das. Qu tasa efectiva mensual est cargando el banco a Jacobs?
45. Despus de colocar un capital de S/. 1 000 a una tasa de inters efectiva del 4%
mensual se ha obtenido un monto de S/. 1 500. A qu tiempo se coloc el capital?
46. En cuntos das podr: a) triplicar y b) cuadriplicar un capital a la tasa efectiva
anual del 50%?.
47. En cuntos meses acumular S/. 5 341,18 si he colocado un capital de S/. 5 000 en
un banco que paga una tasa efectiva trimestral del 2%?
48. Cunto tiempo ser necesario para que un depsito de S/. 1 000 efectuado hoy y
un depsito de S/. 1 500 que efectuar dentro de 4 meses en un banco, ganando
una tasa efectiva mensual del 4% se conviertan en S/ 4 000?
49. Cunto tiempo deben transcurrir para que los intereses generados por un capital
sean igual al mismo capital colocado a una tasa del 5% de inters efectivo mensual?
50. Cunto tiempo debe transcurrir para que la relacin entre un capital de S/.
8 000 colocado a una tasa del 4% efectivo mensual y su monto, sea de 4/10?
51. En cunto tiempo (contado desde el momento 0) un monto de S/. 6 000 sustituir
tres deudas de 30,60 y 90 das respectivamente a una tasa efectiva mensual del 3%.
52. Qu tiempo debe transcurrir para que un capital de S/. 5 000 colocado a una tasa
efectiva mensual del 6& iguale al monto producido por otro capital de S/.
8 000 colocado a una tasa efectiva mensual del 4%?.
53. Calcule el inters que, ha producido un capital de S/. 7 000, a una tasa efectiva
mensual del 1% por el perodo comprendido entre el 3 de abril y 6 de junio del mismo
ao.
Cunto de inters se pagar por un prstamo de S/. 6 000 que devenga una tasa
efectiva trimestral del 2%? El crdito se ha utilizado durante 67 das.
54. Calcular el inters bimestral que habr ganado un depsito de ahorros de S/.
5 000 colocado a una tasa nominal anual del 24% con capitalizacin trimestral.
55. Si deseo ganar un inters de S/. 1 000 al trmino de 2 meses, qu capital debo
colocar en un banco que paga una tasa efectiva mensual del 1,5%?
56. Una inversin efectuada en la Bolsa de Valores produjo un inters de S/. 1 300
durante 77 das; en ese lapso de tiempo la tasa acumulada fue del 5,4%. Cul fue
el importe original de la inversin?
La rentabilidad de un paquete accionario adquirido en Bolsa hace 23 das fue
de S/. 500. La tasa de inters efectiva acumulada en 30 das por las acciones
de esa empresa fue de 3,9%. Cul fue el precio de adquisicin del paquete
accionario?
57. Qu tasa de inters anual, tendra que recibir Carlos Segura para que su depsito
inicial de S/. 16,500 se convierta en S/. 186,483.9644 al cabo de 10 aos?
58. Cuando muri el Sr. Fortn sus albaceas descubrieron que 20 aos antes haba
hecho un depsito de S/. 4,000 en dos bancos distintos. Uno de ellos pag, durante
esos 20 aos intereses a razn de 9% anual capitalizable trimestralmente, en tanto
que el otro pago el 9% capitalizable semestralmente.
Comprese el inters efectiva ganado por cada uno de los depsitos de S/. 4,000.
59. Cul es la tasa efectiva ganada por un capital depositado en un banco de ahorro
cuando la tasa nominal es de 16% capitalizable trimestralmente?
60. Qu tasa nominal, capitalizable mensualmente, es equivalente a una tasa efectiva
del 18% anual?
61. Per tena en 1950 una poblacin de 8860.000 habitantes. En 1975 esta cifra haba
crecido hasta 15643,612.00 Cul fue la tasa anual aproximada de crecimiento
durante este cuarto de siglo?
62. J. Henrquez ofreci comprar un pagar de S/. 1,500 que no devengaba inters y
venca a los seis meses, en un precio tal que le produjeran el 2.5%.
63. En la tumba de Tut-Ankh-Amen se descubrieron tesoros cuyo valor se estimulo en
$15000,00 y que haban estado enterrados durante 3,500 aos. Si es suma de
dinero se hubiese podido mantener invertida al 1% capitalizable semestralmente,
durante ese largo periodo de tiempo. Cul hubiera sido su valor acumulado?
64. A que tipo aproximado de inters anual se triplicara un capital en 5 aos?
UNIDAD II
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
RENTAS O ANUALIDADES.
3.9. Concepto.
Son una sucesin de pagos peridicos (anual, semestral, trimestral, etc) que por lo
general son constantes y que pueden ser cubiertos al comienzo o final de cada
periodo. Cada pago o depsito est sujeto a un inters compuesto por el tiempo
que permanece colocado o por el tiempo que se le descuenta.
3.10. Clasificacin.
a)
b)
Vencidos
0
Anticipados
R
n
R
Diferidos
Vencidos
Diferidos
Anticipados
PERPETUOS:
R
0
Debe tenerse presente que todas las frmulas matemticas financieras, se basan en
flujos vencidos.
100 / (1.08) =
85.7339
79.3832
73.5030
92.5926
Del periodo 2
85.7339
Del periodo 3
79.3832
Del periodo 4
73.5030
331.2127
(1 + i)n-1
(1 + i)nxi
En el problema dado:
C
100
(1 + 0.08)4-1
(1 + 0.08)4 x 0.08
C
331.2127
(1 + i)n-1
se le conoce como
(1 + i)n x i
450.6112
(1 + i)n-1
1
1
(1 + i)n-1
Reemplazando:
R
450.6112
0.08
(1 + 0.08)n-1
Al factor:
100
se le conoce :
(1 + i)n-1
para
De lo que se trata es de determinar los flujos peridicos, de tal manera que al final
del 4to periodo se cancele el capital prestado y los intereses.
Recuerde que para encontrar el capital de una serie uniforme se usa la frmula:
(1 + i)n-1
(1 + i)nxi
en este caso, la incgnita es R, conociendo C, por tanto hay que darle vuelta a la
frmula:
(1 + i)n x i
(1 + i)n - 1
En el problema dado:
R
331.2127
(1 + 0.08)4 x 0.08
(1 + 0.08)4 - 1
R = 100
Al factor
3.12.Problemas diversos
1. Hallar el monto de un capital de S/. 1600,000 luego de 1 ao y medio en un
banco que paga el 34% anual capitalizable trimestralmente.
TRIMESTRES
Datos:
Solucin
S = .?
S = P x FSC6 0.085
P = 1,600,000
S = 1,600,000 (1.085)6
n = 6 Trimestres
S = 2, 610,348
i = 0.34 = 0.085
4
6 TRIMESTRES
Datos
Solucion
P = .?
P = S x FSA
S = 2,610.318
P = 2,610,348
1
(1.085)6
n = 6 Trimestres
i = 0.34 = 0.085
P = 1,600,000
Datos
6 TRIMESTRES
Solucion
R = .?
R = P x FRC6 0.085
S = 1,600.000
P = 1,600,000
x 0.085 (1.085)6
(1.085)6 - 1
n = 6 Trimestres
i = 0.34 = 0.085
R = 351,371.33
6 TRIMESTRES
Datos
P = .?
R = 351,371.33
n = 6 Trimestres
i = 0.34 = 0.085
4
5. En cuanto se convierten sucesivos depsitos trimestrales de S/. 351,371.33
durante 1 ao y medio en un banco que paga el 34% anual capitalizable
trimestralmente.
6 TRIMESTRES
Datos
Solucion
S = .?
S = R x FCS6 0.085
R = 351,371.33
S = 351,371.33 x (1.085)6
0.085
n = 6 Trimestres
i = 0.34 = 0.085
4
S = 2,610.348
Datos
6 TRIMESTRES
Solucion
R = .?
R = S x FDFA6 0.085
S = 2,610.348
P = 2,610,348 x
0.085
(1.085)6 - 1
n = 6 Trimestres
i = 0.34 = 0.085
4
R = 351,371.33
4.6. LABORATORIO N 4
1. Cul es el monto final a obtener el da que se jubile si se deposita mensualmente en una
AFP cada fin de mes S/. 80.00, durante 470 meses a la tasa de inters mensual mnima
al 1%.
2. Una persona debe 24 letras mensuales de S/. 250.00, la tasa de inters pactada es del
24% anual. Si no ha pagado las ltimas seis letras. Cunto deber pagar en el sptimo
mes?
3. Un padre de familia deposita el da de hoy rentas trimestrales del S/. 480.00 durante 5
aos, la tasa inters anual es del 26% Cul ser el monto final a obtener?
4. Cul es el monto que se espera recibir despus de aportar 450 meses en una AFP
cuotas de S/. 280 soles, considerando una tasa de inters mensual de 0.06%.
5. Una persona debe 7 letras mensuales de 800 y desea cancelar su deuda el da de hoy,
Si la tasa de inters mensual es de 2% cuanto se tendr que cobrar.
6. El dueo de una propiedad cobra por el alquiler de ella S/. 6,000 por mes adelantado.
Hallar la prdida que le significa en dos aos, si el arrendamiento le paga por mes
vencido, (tasa nominal 84% capitalizable mensualmente.
7. Cunto se deber depositar mensualmente para que al cabo de seis meses se pueda
formar un monto de $ 2,000 si la tasa de inters anual es 7%.
8. Suponiendo que solo se dispone de $ 100 mensuales en cuanto tiempo se lograr
formar dicho monto.
9. Qu suma debe depositar una persona en un banco de ahorro cada ao si dentro de 5
aos desea hacer un viaje a Inglaterra, para que el que necesitara $ 2,500, el banco
abona el 9% de inters anual capitalizado anualmente.
10. Con el objeto de ampliar su negocio un comerciante contrae una deuda a 3 aos por S/.
1800,00 con el 32% de inters capitalizable trimestralmente. Para cancelar la deuda,
ahorra cierta cantidad cada comienzo de trimestre, en una cuenta de ahorros que paga
el 29% capitalizable trimestralmente. Hallar el desembolso trimestral que tiene el
comerciante.
11. Cual es el valor de un artefacto por el cual se paga una cuota inicial de $ 100 y 7 letras
mensuales igual a la cuota inicial, la tasa de inters es 2% mensual.
12. Cuanto se deber ofrecer el da de hoy para cancelar 15 letras de $ 250 si la tasa de
inters mensual es del 2%
13. Cul es el prstamo por el cual se paga rentas mensuales de $ 200 durante 2 aos y
medio y la tasa de inters anual es de 26%.
14. Se hace un prstamo que ser pagado en 36 cuotas mensuales de $ 200 cada una con
una tasa de inters mensual del 2%.
a. Hallar el valor del prstamo.
b. Si no se pagan las 8 primeras letras cuanto se deber cancelar en el noveno
mes.
c. Si faltan 10 letras para cancelar, cuanto se deber ofrecer el da de hoy.
d. Si no se cancelan las 11 primeras letras y en el 12vo mes se quiere cancelar
el integro de la deuda cuanto se deber ofrecer.
15. Una persona que viaje fuera de su localidad deja una propiedad en alquiler por 5 aos,
con la condicin que se pague S/. 9,000 por trimestre vencido que sern consignados en
una cuenta de ahorros que paga 21% anual. Hallar el monto en los aos y el valor actual
del contrato de alquiler.
16. Una compaa vende refrigeradoras con una cuota inicial de S/. 2500 y 14
mensualidades de S/. 700 si se carga el 30% de inters con capitalizacin mensual,
hallar el valor de contado.
17. La iglesia de la Ascensin est pagando un rgano que adquiri recientemente por
medio de pagos de S/. 640 al comienzo de cada trimestre. Transcurrido un ao cuando
an le quedan por hacer 8 pagos, la iglesia recibe algunos donativos que le permiten
liquidar de una vez la deuda pendiente. Cunto tendr que liquidar en la fecha indicada,
si el inters se calcula sobre la base del 60% efectivo anual?.
18. Una persona debe 7 letras de 200 incluyendo la de este mes. Negocia pagar el integro
de la deuda en 3 cuotas mensuales con el 2% de inters. Hallar el valor de las cuotas.
Hallando el monto adecuado a la fecha S = 1486.86
Hallando el valor de las cuotas.
19. Un artculo cuesta 179.00 se quiere implantar un sistema de crdito con 3 meses de
gracia y 6 letras mensuales con el 2%. Plantee como vendera el producto.
Hallando el monto a tres meses M = 189,96
Hallando el valor de cada cuota.
20. Un artculo cuesta 182 y se desea disear un sistema de crdito con una cuota inicial y 7
letras similares a las cuotas inicial con el 2% de inters. Plantee el sistema de crdito.
21. Halle el valor de las 12 cuotas mensuales por un prstamo de $ 1,000 con el 5% de
inters mensual.
22. Un club de tenis compra terrenos adicionales que le cuestan S/. 3800,000 paga S/.
800,000 al contado y se compromete a pagar el resto, con el inters al 28% anual
capitalizable mensualmente. En 6 pagos mensuales iguales. Cul es el importe del
pago mensual?
23. Un comerciante vende lavadoras a S/. 269,000 al contado. Promueve su venta a plazos
a 12 meses sin cuota inicial, con un recargo del 48% anual capitalizable mensualmente.
Hallar la cuota peridica.
24. Cul es la tasa de inters que se paga por un artculo que cuesta 149 con 5 cuotas
mensuales de 35.854?
25. Una mquina de coser se vende en S/. 4,200. Si la venta es al contado se descuenta el
18%. A plazos, se puede comprar con una cuota inicial de S/. 1,200 y el saldo en 12
cuotas mensuales. Hallar el valor de las cuotas y la tasa efectiva de inters anual
cargado.
26. El Sr. X extranjero que radica en el pas, posee un fundo Agroindustrial en Satipo, Junn
y habiendo decidido retornar a su pas desea venderlo en 4 partes anuales iguales a la
valorizacin que proporcionen las utilidades netas del fundo, calculadas en funcin de
las plantaciones, en diversas etapas de su crecimiento, todo destinadas a la exportacin.
El seor X ha calculado.
El seor X ha calculado.
El seor X ha calculado.
El seor X ha calculado que las utilidades empezaran a ser efectivas a partir del quinto
ao sobre el ao presente, designando 0 al ao presente. El programa de utilidades
netas ha sido previsto para 15 aos as como sus correspondientes tasas de inters,
segn el cuadro que se describe a continuacin.
Aos
Utilidades netas
tasa
Del 0 al 5
-----
10%
Del 5 al 8
10000
10%
Del 8 al 9
12000
11%
Del 9 al 1514000
12%
27. Un gerente halla que si compra una nueva computadora personal que cuesta 2500 podr
prescindir de los servicios de un empleado cuyo sueldo asciende a 790 por ao.
28. Cuntos aos tendr que prestar servicio la computadora suponiendo un rendimiento del
10% anual para que el gerente decida que le conviene la compra.
29. Cual de estas dos maneras de acumular 100000 es la ms rpida. Depositar 8200 en un
banco que paga el 44% anual, cuanto capitalizable trimestralmente, o depositar en ese
mismo banco 990 al comienzo de cada trimestre.
30. Una persona tiene que pagar una anualidad 56000 trimestrales durante 8 aos. Si no
efecta los 4 primeros pagos, cuanto debe pagar al vencer la quinta cuota, para poner al
da su deuda si la tasa de operacin es 36% anual con capitalizacin trimestral.
31. Cual es el valor al contado de un equipo comprado con el siguiente plan: 44000 de cuota
inicial, 4600 mensuales durante 15 meses y un ultimo pago de 7400 si se carga el 35%
anual con capitalizacin mensual.
32. Para mantener en buen estado cierto puente es necesario repararlo cada 6 aos con un
costo de 2600,000. El municipio desea establecer una reserva mensual para
reparaciones futuras del puente. Si esta reserva se deposita en una cuenta que abona el
56% de inters efectivo anual halle el valor de los depsitos mensuales antes y despus
de que el banco elevara la tasa de inters.
33. Una persona necesita reunir 900,000 en 9 meses y con este fin hace depsitos iguales
cada fin de mes en un banco que
Transcurridos 4 meses, el banco eleva la tasa al 8%. Hallar el valor de los depsitos
mensuales antes y despus de que el banco elevara la tasa de inters.
34. Al cumplir un joven 12 aos, su padre deposita 90000 en un banco que abona el 32%
anual capitalizable mensualmente, para que al cumplir el hijo 18 aos, reciba una renta
anual suficiente para costear sus estudios universitarios, durante 5 aos. Hallar el costo
anual de los estudios.
Una ley de incentivos para la agricultura permite un agricultor adquirir equipos por un
valor de 80000 para pagarlos dentro de 2 aos, con 8 cuotas trimestrales. Si la ley fija
el 6% de inters anual para estos prestamos, halle el valor de las cuotas trimestrales.
35. Efecte las seis transformaciones financieras equivalentes, considerando un capital
inicial de S/. 5000, una TNA del 36% anual con capitalizacin mensual y 5 rentas
uniformes vencidas de 90 das cada una.
36. Utilizando una TEM del 3% y 24 cuotas mensuales calcule los valores de los 6 factores
financieros.
37. Utilizando una TEM del 3% y 8 cuotas trimestrales vencidas calcule los valores de los 6
factores financieros.
La empresa Alfa alquila un local comercial durante 5 aos por un importe anual de $
12 000 pagadero $ 3 000 por trimestre vencido. Alfa recibe como alternativa del arrendatario
la propuesta de efectuar un nico pago de $ 17 000 al inicio del contrato. Considerando que
Alfa puede invertir el importe de los alquileres que percibir a una TEM del 5% le conviene
la alternativa propuesta?
AMORTIZACIONES
3.13.
Concepto.
5.2.
TIPOS DE AMORTIZACIN.
1. PLAN DE CUOTAS CONSTANTES (ALEMAN)
El R, que es constante (anualidad o renta)
El R contiene:
La amortizacin de la deuda y
El inters que se paga
El R representa el plan de cuotas constantes.
Periodo
Saldo deuda
Intereses
Amortizacin
Pagos
(amort. Int.)
10000
1500
1142.37
2642.37
8857.63
1328.65
1313.73
2642.37
7543.91
1131.59
1510.78
2642.37
6033.13
904.97
1737.40
2642.37
4295.73
644.36
1998.01
2642.37
2297.72
344.66
2297.71
2642.37
Interrogantes:
1. Por que la sumatoria de las R es diferente al M.
2. Como hallara el plan de cuotas constantes (R) si tuviera como
informacin el inters efectivo anual,
anual.
3. Si el banco estima que solamente hasta el 40% del ingreso mensual del
solicitante debe destinarlo a pagar deudas, cuanto debe ser su ingreso
mensual?
Periodo
Saldo deuda
Intereses
Amortizacin
Pagos (amort.
Int.)
10000
1500
1666.67
3166.67
8333.33
1249.9995
1666.67
2916.6695
6666.66
999999
1666.67
2666.669
4999.99
749.9989
1666.67
2416.6685
3333.32
499.998
1666.67
2166.668
1666.65
249.9975
1666.67
1916.6675
10000
Periodo Prop.
Amort
.
Saldo
deuda
Intereses
Amortizacin
1/21
10000
476.19
2/21
9523.81
952.38
3/21
8571.43
1428.57
4/21
7142.86
1904.76
5/21
5238.10
2380.95
6/21
2857.15
2857.15
Pagos
(amort. Int.)
4.
C = 64000
n = 14 meses ) 78
R = (t ) R = (B)
i = 27 KB 0.27/6 = 0.045
PG = 120 = 120 / 30 = 4 meses = 2 bimestres.
= 6400
(1 + i)n - 1
(1 + 0.045)5
R = C ___________
0.056078187
(0.045) = 6400
(1 + 0.045)5/1 1
0.246181937
R = 14,578
Periodo
Saldo
Inters
capital
(0.045)
64000
2
3
_______________
Amortizacin
Rentas
2,880
--
2,880
64000
2,880
--
2,880
64000
2,880
11,698
14,578
52302
2,354
12,224
14,578
40078
1,304
12,774
14,578
27304
1,229
13,349
14,578
13955
6.28
13,950
14,578
14.055
64,000
(1+ i) 1
Periodo
Saldo
Inters
Amortizacin
Rentas
capital
(0.045)
64000
2,880
--
--
66880
3,010
--
--
69890
3,145
12,775
15,920
57115
2,570
13,350
15,920
43765
1,969
13,951
15,920
29814
1,342
14,578
15,920
15236
686
15,234
15,920
700.916
69,888
. LABORATORIO # 5
1. Se obtiene un prstamo de 380,000 a devolverse en 16 meses en cuotas bimestrales a la
tasa del 42% anual capitalizable bimestralmente. Hallar el valor de las letras de devolucin
del prstamo.
2. Se obtiene un prstamo de 480,000 a devolverse en 540 das en cuotas trimestrales a la
tasa del 30% anual capitalizable trimestralmente. Hallar el valor de las letras de devolucin
del prstamo.
3.Se obtiene un prstamo de 380000 a devolverse en 16 meses en cuotas bimestrales a la
tasa del 42% anual capitalizable bimestralmente.Hallar el valor de las letras de devolucin
del prstamo.
4.-El seor Ramrez obtiene un prstamo de 480000 a devolverlo en 360 das en cuatro
trimestres a la tasa del 56 % anual capitalizable trimestralmente.Cunto debe de pagar el
seor Ramrez en forma trimestral.
2.
devolucin.
9.Se obtiene un prstamo de 3709000 a devolverse en 15 meses a cuotas mensuales a
la tasa del 42% anual capitalizable mensualmente.
DEPRECIACIN
Mtodo Lineal .
1.-MTODO LINEAL:
Una mquina que cuesta 52000 tendr un valor de recupero de 4000 dentro de 6 aos,
depreciarla por el mtodo lineal.
Datos:
S = Valor del Activo Fijo.
R = Depredacin anual.
N = Nmero de aos, vida til.
L =valor de recupero , chatarra, residuo.
Formula:
R=S-L
PERIODOS
DEPRECIACIN
ANUAL
DEPRECIACIN
ACUMULADA
VALOR EN
LIBROS
----------
52000
8000
8000
44000
8000
16000
36000
8000
24000
28000
8000
32000
20000
8000
40000
12000
8000
48000
4000
PERIODO
FACTOR
BASE
FIJA
DEPRECIACIN DEPRECIACIN
ANUAL
ACUMULADA
----------
6 / 21
48000
13714
13714
5 / 21
48000
11429
25143
4 / 21
48000
9143
34286
3/ 21
48000
6857
441143
2 / 21
48000
4571
45714
1 / 21
48000
2286
48000
21
N = 21
3.- METODO DE FONDO DE AMORTIZACIN
Un activo fijo que cuesta 45000 tendr un valor de recupero de 3000 dentro de 6 aos.- Si
los depsitos ganan el 28% anual, depreciarlo por el mtodo del fondo de amortizacin.
En este mtodo las cuotas anuales de depreciacin deben de ser convertidas en efectivo, de
modo que al final de la vida til del activo se pueda disponer de la cantidad para fines de
reposicin.
Datos:
S = Valor del activo Fijo
R = Depredacin anual.
N = Nmero de aos, vida til.
L =valor de recupero , chatarra, residuo.
I = Tasa de intereses que gana.
Formula:
PERIODO
DEPRECIACIN
ANUAL
0.28
INTERES
INCREMENTO
ANUAL
INCREMENTO
ACUMULADO
VALOR
EN
LIBROS
45000
3461
3461
3461
41539
3461
969
4430
7491
37109
3461
2209
5670
13561
31439
3461
3797
7258
20819
24181
3461
5829
9290
30109
14891
3461
8431
11892
42001
22999
( 1.28)-1
( 1.28 ) 1
(1.28)-1
(1.28) 1
(1.28) 1
(1.28) 1
Formula
i= 1 (L/S) 1 / n = 1 ( L S )
i= 1 ( 4000 /52000) 1 /6 = 0.3479
PERIODO
VALOR DE
LIBROS
DEPRECIACIN DEPRECIACIN
ANUAL
ACUMULADA
52000
33909
18091
18091
22112
11797
29888
14419
7693
37581
9403
5016
42597
6132
3271
45868
3999
2133
48001
EL DESCUENTO BANCARIO
1. |GENERALIDADES
CREDITO COMERCIAL
EJERCICIO
1. Matas va a una casa comercial a comprar un artefacto cuyo precio de venta
es 1.500.-paga una cantidad inicial de 300 y el saldo en 12 cuotas mensuales
de 160.- Matas, feliz pregunta por preguntar : y cuanto de inters me est
aplicando?.- el vendedor muy serio responde : 5% mensual.
a) Es realmente el 5 % la tasa de inters?
b) y si no lo es , cuanto es la verdadera tasa de inters?
Saldo
Inters
meses
Deudor
Saldo x 1
Inicio mes
1
1200
Amortizacin Pago
mensual
C/n
60
100
160
160
160
160
160
160
160
160
160
10
160
11
160
12
160
720
1200
1920
NOTA:
Calculo de intereses
= 1200 x 0.5 = 60
Calculo de amortizacin = 1200 / 10 =100
9.35%
15.00%
1.30
costo de oportunidad
17.0%
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Aporte Propio
INVERSION
188,407.10
Prstamo Bancario
135,092.51
TOTAL
323,499.61
PORCENTAJE
COSTO
58.24%
17%
9.72%
41.76%
11%
4.38%
100.00%
11%
15%
30%
CPPC
14.11%
apreciacin mas amplia y exacta del comportamiento del futuro del proyecto.- se consideran
cuatro indicadores de rentabilidad:
FORMULA
VPN=
AOS
0
FLUJO DE EFECTIVO
$ 100.000
34.432
39.530
39.359
32.219
Encontramos el VPN utilizando una tasa de descuento del 12% anual efectiva:
VPN=
FORMULA
CRITERIO DE ACEPTACIN
Se acepta el proyecto si la tasa interna de retorno es mayo o igual a la tasa de
redimiendo requerida.- Para poder encontrar la TIR de manera manual se debe emplear
la tcnica de la interpolacin, de lo contrario se har a travs de la funcin financiera
correspondiente en Excel.
Calcula la tasa interna de retorno en el ejemplo anterior:
100.000 =
1000.000 = 94,424.10
Ac de lo que se trata es de encontrar dos tasas, una que nos permita tener un resultado
por encima de la inversin y la otra por debajo de dicha inversin para poder interpolar, lo
cual haremos a continuacin:
INTERPOLANDO:
4,168.01
0.05 X 4,168.01
0.0214
FORMULA
BC =VAN /INVERSIN
CRITERIO DE ACEPTACIN
Este debe de ser 1 o mayor a 1 para poder aceptar el proyecto. Encontrar el beneficio/
costo del ejemplo anterior:
BC =
BC = 110745 / 100.000
BC = 1.10745
Aos
Flujo de Efectivo
$(100.000) (B)
34.432
34.432
39.530
73.962 (C)
39.359 (D)
113.321
39.219
145.540
FORMULA
PR = A + (B C) /D
PR = 2 + ( 100.000 73,962 ) / 39,359
PR = 2 aos 7 meses 28 Daz
5
BIBLIOGRAFA.
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1993.
AYRES FRANK. Matemtica Financiera, Mc. Graw Hill, Mxico 1991.
HELEN *** ROBERT. Matemtica Financiera, Compaa Editorial Continental S.A.
2da. Edicin, Mxico 1987.
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IVERA SALCEDO JORGE. Matemtica Financiera. 1era. Edicin 2003.