Vidal e Hijos S.A.

Operaciones Auxiliares
HISTORICO

Rubros

% sobre
Ventas*

ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS
Costo ventas
70%
MARGEN BRUTO
Gastos Operativos (excluyendo depreciaciones)
25.5%
Depreciacin
12.9%
GANANCIA OPERATIVA
Gastos Financieros
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Impuesto sobre utilidades
30%
UTILIDAD NETA
Ganancia retenida
0%

ACTIVO
Activo corriente
Caja y bancos
Cuentas a cobrar
Inventarios
Activo no corriente
Activo Fijo Bruto
Depreciacion acumulada
Total del Activo
PASIVO
Pasivo corriente
Proveedores
Credito bancario
Obligaciones fiscales y sociales
Otros gastos a pagar
Pasivo no corriente
Deudas a largo plazo
Total del Pasivo
CAPITAL
Fondos Propios
Total Patrimonio neto
Total Pasivo mas Patrimonio neto
Control

BALANCE GENERAL
AOS

Constante
3%

2002

13,445
9,484
3,961
3,227
150
584
391
0
193
54
139
0

2002
4,268
192
1,689
2,386
1,544
1,845
301
5,812

2003

16,191
11,185
5,006
4,153
168
685
421
0
90
174
48
126
0

2003
4,833
168
1,977
2,687
1,484
1,893
409
6,317

PROYECTADO
Aos
2004

21,408
14,966
6,442
5,457
234
751
445
192
498
144
354
0

2004
6,407
156
2,638
3,612
1,244
1,815
571
7,651

2005

28,259
19,755
8,503
7,203
234
1,066
615
0
0
451
135
316
0

2005
8,651
566
3,484
4,601
1,010
1,815
805
9,661

2006

37,301
26,077
11,225
9,508
234
1,482
606
0
0
876
263
613
0

2006
10,422
-249
4,599
6,073
776
1,815
1,039
11,198

3,859
1,142
2,362
24
331
571
571
4,430

4,297
1,274
2,572
24
427
511
511
4,808

5,337
1,821
2,879
72
565
451
451
5,788

7,091
2,273
4,000
72
746
391
391
7,482

8,076
3,019
4,000
72
984
331
331
8,407

1,382
1,382
5,812
0

1,509
1,509
6,317
0

1,863
1,863
7,651
0

2,179
2,179
9,661
0

2,792
2,792
11,199
0

Obtencion del CV
Stock Inicial
Compras
Stock Final
Costo de Venta
Costo de Venta Proyeccion sobre Vta
Crecimiento Ventas
Dias Plazo Medio Cobro
Dias Plazo Medio Pago
Dias Plazo Medio Inventarios

2002
1539
10331
2386
9484
69.91%

2003
2386
11485
2686
11185

2004
2005
2006
2687 3612.00 4600.51
15891 20743.63 27548.92
3612 4600.51 6072.67
14966 19755.12 26076.76

32%
45
40
85

Gastos operativos
% sobre Ventas

2002
3,227
24.00%

2003
4,153
25.65%

2004
5,457
25.49%

2003
1,893
409

2004
1,815
571

2005

2006

AF
Depreciacion Acumulada

2002
1,845
301

2002
1845

2004
1893
240
162
1815

2005
1815

2006
1815

1845

2003
1845
150
198
1893

1815

1815

0.13
409
72
234
571
1244

571

805

150
301
1,544

0.09
301
60
168
409
1484

234
805
1010

234
1039
776

2004
2,879
451

2005
2,879
451
-60
1,121

2006
4,000
391
-60
0

2,879
451

4,000
391

4,000
331

Valor Compra
Retiros
Compra de Activos Fijos
Total Activos
Tasa de Depreciacion
Depreciacion Acum Inicial
Baja de Activos Fijos (depreciacion acum AF)
Depreciacion Gestion
Deprec. Acum Total
Saldo Neto

Credito Inicial
Deuda a largo plazo Inicial
-Amortizaciones (ver analisis horizontal historico)
+Nuevo Financiamiento
Credito
Deuda a largo plazo

Total Deuda
Intereses

vtas
Obligaciones fiscales y sociales
relac. Oblig f y s con Vtas
Otros gastos a pagar
relac. Otros gastos a pagar con vtas

14%

13,445
24
0.18%
331
2.46%

16,191
24
0.15%
427
2.64%

25.05%

3,330

4,391

4,331

466.20

614.74

606.34

21,408
72
0.34%
565
2.64%

28,259

37,301

745.8
2.64%

984.456
2.64%

HISTORICO
RATIOS
Tasa de crecimiento ventas
Margen bruto de ventas
Utilidad Neta / Ventas
Ganancia final / Patrimonio neto (finales)
Ganancia final / Activo total (finales)
Rotacin Crditos = V / Crditos
Rotacin Proveedores = CV / Proveedores
Rotacin inventarios = CV / Inventarios
Das de cobro Crditos
Das de pago a Proveedores
Das de Inventarios
Ciclo Operativo
Ciclo Efectivo
Liquidez corriente = AC / PC
Prueba acida
Capital de Trabajo
Endeudamiento
Razon deuda
% Capital Propio
Tasa crecimiento sostenido = ROE*r / (1-ROE*r)
Tasa crecimiento interno = ROA*r / (1-ROA*r)
Ganancia retenida / Ganancia final

29%
1.03%
10.06%
3.26%
7.96
9.05
3.97
46
40
92
138
97
1.11
0.49
408.80
3.21
76.22%
23.78%
11.18%
3.37%
1

2003
20%
31%
0.78%
8.35%
2.61%
8.19
9.01
4.16
45
40
88
132
92
1.12
0.50
535.80
3.19
76.11%
23.89%
8.42%
2.68%
1

2005
32%
30%
1.12%
14.50%
3.65%
8.11
9.13
4.29
45
40
85
130
90
1.22
0.57
1559.82
3.43
77.45%
22.55%
14.67%
3.79%
1

2006
32%
30%
1.64%
21.96%
5.88%
8.11
9.13
4.29
45
40
85
130
90
1.29
0.54
2346.97
3.01
75.07%
24.93%
22.33%
6.25%
1

1.03%
3.21
2.31
0

0.78%
3.19
2.56
0

1.65%
3.11
2.80
0

1.12%
3.43
2.93
0

1.64%
3.01
3.33
0

11.18%

9.11%

2002
dV
GB / V
GF / V
ROE
ROA
V/C
Cp / P
CV / I

AC / PC

PT/PAT

TCS
TCI
r

Margen
Apalancamiento financiero
Rotacion de activos
% pago dividendos

M
L
T
Po

Crecimiento sostenible

PROYECTADO
Aos
2004
32%
30%
1.65%
19.00%
5.53%
8.11
8.73
4.14
45
42
88
133
91
1.20
0.52
1069.80
3.11
75.65%
24.35%
19.32%
5.85%
1

23.46% 16.96% 28.14%

FLUJO DE CAJA
(Expresado en Bolivianos)
HISTORICO
2003

PROYECTADO

2004

2005

2006

Flujo neto de efectivo de Actividades de operacin:

Excedente (prdida) neto del ejercicio
Operaciones que no originan movimiento de efectivo:
Depreciacin de activo fijo
Bajas o ventas (retiro) netas de activo fijo
Sub Total
Movimiento de activos y pasivos:
Disminucin (Incremento) en cuentas por cobrar
Disminucin (Incremento) en Inventarios
Disminucin (Incremento) en Proveedores
Disminucin (Incremento) en obligaciones fiscales x pagar
Disminucin (Incremento) en otros gastos a pagar

126

354

316

613

168
90
384

234
168
756

234
0
550

234
0
847

-288
-301
132
0
96

-661
-925
547
48
138

-846
-988
452
0
181

-1,115
-1,472
746
0
239

23

-97

-651

-755

Adquisicin de activo fijo

198

162

Total fondos aplicados a actividades de inversin

198

162

Flujo de fondos de actividades financieras

Disminucin (Incremento) en credito banco
Movimiento deuda a largo plazo
Fondos Propios

210
-60
1

307
-60
0

1,121
-60
0

0
-60
0

Total fondos originados (aplicados a) actividades financieras

Movimiento neto de efectivo en el ejercicio
Disponibilidades al inicio del ejercicio
Disponibilidades al cierre del ejercicio

151
-24
192
168

247
-12
168
156

1,061
410
156
566

-60
-815
566
-249

-249

Total fondos originados en actividades de operacin

Flujo de fondos de actividades de inversin

Vidal e Hijos S.A.

ANALISIS VERTICAL
HISTORICO
Rubros

VENTAS
Costo ventas
MARGEN BRUTO
Gastos Operativos (excluyendo depreciaciones)
Depreciacin
GANANCIA OPERATIVA
Gastos Financieros
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Impuesto sobre utilidades
UTILIDAD NETA
Ganancia retenida

2002
Importe
%
13,445 100%
9,484 71%
3,961 29%
3,227 24%
150
1%
584
4%
391
3%
0
0%
0
0%
193
1%
54
0%
139
1%
0
0%

2003
Importe
%
16,191 100%
11,185 69%
5,006 31%
4,153 26%
168
1%
685
4%
421
3%
0
0%
90
1%
174
1%
48
0%
126
1%
0
0%

PROYECTADO
Aos
2004
2005
2006
Importe
%
Importe
%
Importe
%
ESTADO DE RESULTADOS
21,408 100%
28,259 100%
37,301 100%
14,966 70%
19,755 70%
26,077 70%
6,442 30%
8,503 30%
11,225 30%
5,457 25%
7,203 25%
9,508 25%
234
1%
234
1%
234
1%
751
4%
1,066
4%
1,482
4%
445
2%
615
2%
606
2%
192
1%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
0
0%
498
2%
451
2%
876
2%
144
1%
135
0%
263
1%
354
2%
316
1%
613
2%
0
0%
0
0%
0
0%
BALANCE GENERAL

ACTIVO
Activo corriente
Caja y bancos
Cuentas a cobrar
Inventarios
Activo no corriente
Activo Fijo Bruto
Depreciacion acumulada
Total del Activo
PASIVO
Pasivo corriente
Proveedores
Credito bancario
Obligaciones fiscales y sociales
Otros gastos a pagar
Pasivo no corriente
Deudas a largo plazo
Total del Pasivo
CAPITAL
Fondos Propios
Total Patrimonio neto
Total Pasivo mas Patrimonio neto

4,268 73%
192
3%
1,689 29%
2,386 41%
1,544 27%
1,845 32%
301
5%
5,812 100%

4,833 77%
168
3%
1,977 31%
2,687 43%
1,484 23%
1,893 30%
409
6%
6,317 100%

6,407 84%
156
2%
2,638 34%
3,612 47%
1,244 16%
1,815 24%
571
7%
7,651 100%

8,651 90%
566
6%
3,484 36%
4,601 48%
1,010 10%
1,815 19%
805
8%
9,661 100%

3,859
1,142
2,362
24
331
571
571
4,430

4,297
1,274
2,572
24
427
511
511
4,808

5,337
1,821
2,879
72
565
451
451
5,788

7,091
2,273
4,000
72
746
391
391
7,482

66%
20%
41%
0%
6%
10%
10%
76%

1,382 24%
1,382 24%
5,812 100%

68%
20%
41%
0%
7%
8%
8%
76%

1,509 24%
1,509 24%
6,317 100%

70%
24%
38%
1%
7%
6%
6%
76%

1,863 24%
1,863 24%
7,651 100%

73%
24%
41%
1%
8%
4%
4%
77%

2,179 23%
2,179 23%
9,661 100%

10,422 93%
-249 -2%
4,599 41%
6,073 54%
776
7%
1,815 16%
1,039
9%
11,198 100%
8,076
3,019
4,000
72
984
331
331
8,407

72%
27%
36%
1%
9%
3%
3%
75%

2,792 25%
2,792 25%
11,199 100%

HISTORICO

ANALISIS HORIZONTAL
PROYECTADO

Aos
2003
Importe
%
2,746
1,701
1,045
926
18
101
30
0
90
-19
-6
-13
0

120%
118%
126%
129%
112%
117%
108%

565
-24
288
301
-60
48
108
505
438
132
210
0
96
-60
-60
378

2004
Importe
%
5,217
3,781
1,436
1,304
66
66
24
192
-90
324
96
228
0

132%
134%
129%
131%
139%
110%
106%

113%
88%
117%
113%
96%
103%
136%
109%

1,574
-12
661
925
-240
-78
162
1,334

111%
112%
109%
100%
129%
89%
89%
109%

1,040
547
307
48
138
-60
-60
980

90%
89%
91%

127 109%
127 109%
505 109%

2005
Importe
%

2006
Importe
%

6,851 132%
4,789 132%
2,061 132%
1,746 132%
0 100%
315 142%
170 138%
-192
0%
0 #DIV/0!
-47
91%
-9
94%
-38
89%
0 #DIV/0!

9,043 132%
6,322 132%
2,721 132%
2,305 132%
0 100%
416 139%
-8
99%
0 #DIV/0!
0 #DIV/0!
424 194%
127 194%
297 194%
0 #DIV/0!

133%
93%
133%
134%
84%
96%
140%
121%

2,244
410
846
988
-234
0
234
2,010

135%
363%
132%
127%
81%
100%
141%
126%

1,772
-815
1,115
1,472
-234
0
234
1,538

120%
-44%
132%
132%
77%
100%
129%
116%

124%
143%
112%
300%
132%
88%
88%
120%

1,754
452
1,121
0
181
-60
-60
1,694

133%
125%
139%
100%
132%
87%
87%
129%

984
746
0
0
239
-60
-60
924

114%
133%
100%
100%
132%
85%
85%
112%

354 123%
354 123%
1,334 121%

316
316
2,010

117%
117%
126%

613
613
1,538

128%
128%
116%

0%
286%
300%
281%