ADMINISTRAO FINANCEIRA DE LONGO PRAZO

Prof. Jos Luiz B. Fernandes

Aluno(a):________________________________________________________
Assinatura:________________________________
Matrcula:___________________

Data:___/___/_____

Nota:
Lista de Exerccios - Anlise de Investimento de Longo Prazo
Questes

1.
Quais os principais motivos para a realizao de investimentos de capital ?
Discuta e compare esses motivos.
2.
Por que importante avaliar projetos de oramento de capital com base em
fluxos de caixa incrementais ?
3.
Que efeitos os custos irrecuperveis e os custos de oportunidade tm sobre os
fluxos de caixa incrementais de um projeto ?
4.
A Masters Golf Products, Inc. gastou 3 anos e R$ 1.000.000 para desenvolver
uma nova linha de ponteiras de taco e substituir a que est se tornando obsoleta. Para
comear a fabricar as novas ponteiras, a empresa ter que investir R$ 1.800.000 em
novos equipamentos. Os novos tacos devem gerar um aumento nas entradas de caixa
operacionais de R$ 750.000 por ano pelos prximos 10 anos. A empresa apurou que a
linha existente poderia ser vendida a um concorrente por R$ 250.000.
a. Como devem ser classificados os custos de desenvolvimento de R$ 1.000.000 ?
b. Como deve ser classificado o preo de venda de R$ 250.000 da linha existente ?
c. Represente todos os fluxos de caixa relevantes e conhecidos em uma linha de tempo.
5.
Dave e Ann Stone esto morando na casa atual h seis anos. Durante esse
perodo, substituram o aquecedor de gua ao custo de R$ 375 e a lava-louas a R$ 599
e tiveram que fazer diversos investimentos com reparos e manuteno a um total de
aproximadamente R$ 1.500. O casal decidiu mudar-se e alugar a casa por R$ 975 ao
ms. Anunciar no jornal custar R$ 75. Dave e Ann pretendem pintar o interior da casa e
fazer uma lavagem da parte externa. Estimam que isso lhes custe cerca de R$ 900.

Depois disso, a casa estar pronta para ser alugada. Ao rever a situao financeira, Dave
considera todos os investimentos relevantes e, portanto, pretende abater os valores
estimados acima do rendimento proporcionado pelo aluguel.
a. Quais dos dispndios devem ser classificados como fluxos de caixa irrecuperveis e
quais devem ser classificados como fluxos de caixa de oportunidade ?
b. Represente todos os fluxos de caixa relevantes e conhecidos em uma linha de tempo.
6.
Discuta os pontos fortes e fracos das seguintes tcnicas de oramento de capital:
payback, VPL e TIR ?
7.
Discuta os critrios de aceitao das seguintes tcnicas de oramento de capital:
payback, VPL e TIR ?
8.
A Fitch Industries est escolhendo o melhor dentre dois projetos de
investimento de capital, com mesmo risco e mutuamente excludentes - M e N. Os fluxos
de caixa relevantes de cada projeto constam da tabela a seguir. O custo de capital da
empresa de 14%.

Investimento inicial

Projeto M

Projeto N

28.500

27.000

Ano (t)

Entradas de caixa

10.000

11.000

10.000

10.000

10.000

9.000

10.000

8.000

a. Calcule o perodo de payback de cada projeto. Por esse critrio, qual o melhor projeto
?
b. Calcule o VPL de cada projeto. Por esse critrio, qual o melhor projeto ?
c. Calcule a TIR de cada projeto. Por esse critrio, qual o melhor projeto ?

9.
A Nicholson Roofing Materials, Inc. est avaliando o melhor dentre dois
projetos de investimento de capital, com mesmo risco e mutuamente excludentes, cada
um com investimento inicial de R$ 150.000. O custo de capital da empresa de 9%. Os
fluxos de caixa relevantes de cada projeto constam da tabela a seguir.
Projeto A
2

Projeto B

Ano (t)

Entradas de caixa

45.000

75.000

45.000

60.000

45.000

30.000

45.000

30.000

45.000

30.000

45.000

30.000

a. Calcule o perodo de payback de cada projeto. Por esse critrio, qual o melhor projeto
?
b. Calcule o VPL de cada projeto. Por esse critrio, qual o melhor projeto ?
c. Calcule a TIR de cada projeto. Por esse critrio, qual o melhor projeto ?
10.
O risco da maioria dos projetos de capital mutuamente excludentes igual ?
Qual o efeito do risco na deciso de aceitao de um projeto ?
11.
Descreva como a anlise de cenrios pode ser utilizada para lidar com o risco de
um projeto ?

QUESTES ENADE

10

11

12