UNIVERSIDAD NACIONAL

DE INGENIERA

2014 - II

SISTEMAS DE
AMORTIZACIN
DE PRSTAMOS
Tercera Monografa
ALUMNO: GIANCARLO RAL MANRIQUE VILLARREAL
CDIGO: 20091348J

ESPECIALIDAD: INGENIERA SANITARIA

CURSO: MATEMTICA FINANCIERA

LIMA PER

2014

CONCEPTOS DE AMORTIZACIN
Las amortizaciones son reducciones en el valor de los activos o pasivos para reflejar en el sistema
de contabilidad cambios en el precio del mercado u otras reducciones de valor.
Con las amortizaciones, los costes de hacer una inversin se dividen entre todos los aos de uso
de esa inversin.
La amortizacin financiera es el reintegro de un capital propio o ajeno, habitualmente
distribuyendo pagos en el tiempo. Suele ser el producto de una prestacin nica, que genera una
contraprestacin mltiple con vencimiento posterior. Es comn que el pago de estas obligaciones
se haga a travs de desembolsos escalonados en el tiempo, aunque tambin sepuede acordar un
solo pago al final del perodo. Un ejemplo tpico de amortizacin es el pago o amortizacin de un
prstamo.

MTODOS DE AMORTIZACIN
Los sistemas o mtodos de amortizacin son diversos. La eleccin de uno u otro, aunque
usualmente lo propone la entidad financiera, afectar al importe y la composicin de las cuotas
peridicas que tendr que abonar el prestatario, ya que la amortizacin del prstamo se
corresponde con la cantidad que se va devolviendo del capital prestado. En el importe o cuota se
integran tanto el capital o principal amortizado como los intereses.

MTODO FRANCS:
Es el ms utilizado en Espaa, implica que la cuanta de las cuotas (suma de la parte de capital
amortizado ms los intereses correspondientes del perodo), es siempre la misma durante toda la
vida del prstamo; si bien, en cada perodo se va pagando una menor proporcin de intereses,
dado que el capital pendiente de amortizar se va reduciendo con cada cuota pagada (es decir, al
principio se pagan ms intereses que en los aos siguientes). Se puede utilizar tanto con tipo fijo
como con tipo variable.
La cuota peridica se calcula mediante la siguiente expresin:

Donde i es la tasa de inters, n es igual al nmero de perodos del prstamo y el capital iniciales el
importe total prestado.
Ejemplo: Para un prstamo de 500.000 , que se espera amortizar en un plazo de 10 aos, con un
tipo de inters del 5% TAE, bajo el mtodo francs, la cuota anual se calcula de la siguiente forma:

Con la citada cuota anual, de 64.752,29 , la tabla de amortizacin sera la siguiente:

Mtodo Francs de Amortizacin Financiera

Ao Cuota
Intereses
Amortizacin
anual
0
64.752,29 25.000,00 39.752,29
1

64.752,29 23.012,39 41.739,90

2

64.752,29 20.925,39 43.826,90

3

64.752,29 18.734,05 46.018,24

4

64.752,29 16.433,13 48.319,15

5

64.752,29 14.017,18 50.735,11

6

64.752,29 11.480,42 53.271,87

7

64.752,29 8.816,83 55.935,46

8
64.752,29 6.020,05 58.732,23
9
64.752,29 3.083,44 61.668,85
10

Capital por
amortizar
500.000,00
460.247,71

Capital
amortizado

418.507,81

81.492,19

374.680,91

125.319,09

328.662,67

171.337,33

280.343,52

219.656,48

229.608,41

270.391,59

176.336,54

323.663,46

120.401,08
61.668,85
0,00

379.598,92
438.331,15
500.000,00

39.752,29

Como se puede observar en la tabla de amortizacin, la cuota anual no vara, es la misma todos los
aos. En cambio la amortizacin del capital y los intereses tienen un comportamiento inverso
entre s, mientras los intereses decrecen cada perodo, la proporcin de la cuota que se dedica a
amortizar el prstamo es mayor.

EJEMPLO DE AMORTIZACIN POR MTODO FRANCS:

EJEMPLO 1
Construir el cuadro de amortizacin del siguiente prstamo:
Importe: 100.000 euros.
Duracin: 3 aos.
Tipo de inters: 10% anual.
Trminos amortizativos anuales constantes.

Aos

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

Trmino
amortizativo

Cuota de
inters

Cuota de
amortizacin

Total
amortizado

Capital
vivo

0
1
2
3

40.211,48
40.211,48
40.211,48

10.000,00
6.978,85
3.655,59

30.211,48
33.232,63
36.555,89

Total

120.634,44

20.634,44

100.000,00

100.000,00
30.211,48 69.788,52
63.444,11 36.555,89
100.000,00

Descripcin de los pasos a seguir para construir el cuadro:

(1) Se calcula el importe del pago total a realizar (trmino amortizativo) a travs de la frmula
anterior.

(2) La cuota de inters se calcula sobre el capital pendiente a principios del perodo
correspondiente (5) y se pagan al final del perodo anterior.
(3) La cantidad destinada a amortizar ser la diferencia entre el total pagado en el perodo (1) y lo
que se dedica a intereses (2).
(4) Se calcula el total amortizado por sumas parciales de las cuotas de amortizacin practicadas
hasta la fecha.
(5) La deuda pendiente se obtendr de restar al capital vivo a principios de cada perodo la cuota
de amortizacin de ese mismo perodo, o bien, al importe del prstamo se le resta el total
amortizado (4) ya acumulado.
EJEMPLO 2
Analicemos un prstamo de 50.000 euros con trmino amortizativo constante, anual y pospagable
que es amortizado en 12 aos a un 9% anual.
En primer lugar debemos hallar el trmino amortizativo constante:
a= 50.000/(1-(1+0,09)^-12)/0,09= 6.982,53 euros
Los intereses de este primer perodo son:
50.000 * 0,09 = 4.500 euros
Por lo tanto, la amortizacin del principal ser:
6.982,53 - 4.500 = 2.482,53 euros
El segundo ao, el termino amortizativo ser el mismo, pero los intereses no. Deber pagar
intereses sobre un nominal de 50.000 euros menos los 2.482,53 euros que haba amortizado el
primer perodo, es decir los intereses sern:
0,09 * (50.000 - 2.482,53) = 4.276,57 euros.
Por lo que este segundo ao habr amortizado:
6.982,53 - 4.276,57 = 2.705,96 euros

Repitiendo el proceso todos los aos, obtendremos el siguiente cuadro de amortizacin:

Ao
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Trm.
Amort.

Cuota
Amort.

Intereses

Cap.
Amortiz.

6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53
6.982,53

2.482,53
2.705,96
2.949,49
3.214,95
3.504,29
3.819,68
4.163,45
4.538,16
4.946,60
5.391,79
5.877,05
6.405,99

4.500,00
4.276,57
4.033,04
3.767,58
3.478,24
3.162,85
2.819,08
2.444,37
2.035,93
1.590,74
1.105,48
576,54

2.482,53
5.188,49
8.137,98
11.352,93
14.857,22
18.676,90
22.840,36
27.378,52
32.325,11
37.716,90
43.593,96
50.000

Cap.
Pendiente
50.000,00
47.517,47
44.811,51
41.862,02
38.647,07
35.142,78
31.323,10
27.159,64
22.621,48
17.674,89
12.283,10
6.406,04
0

MTODO ALEMN:
Los rasgos distintivos del sistema alemn son:

Cuota de amortizacin de capital peridica constante.

Intereses decrecientes, al calcularse sobre un saldo que disminuye siempre en una suma
fija.
Cuota total decreciente como consecuencia de las caractersticas de los componentes
anteriores.

Atento a las caractersticas expuestas para el clculo de los componentes se aplican las siguientes
frmulas:
A) La parte correspondiente a amortizacin es la resultante de dividir el valor nominal del
prstamo por los perodos en los que se va a cancelar el capital:

B) El inters se calcula sobre el saldo del capital no cancelado:

C) La cuota total resulta de la suma de ambos componentes:

A los fines prcticos veamos la aplicacin de estas frmulas en un prstamo de $500 cuya
devolucin fue pactada en cinco cuotas mensuales a una tasa del 10% TNA bajo el sistema alemn:
n

Saldo Inicial

Inters del periodo

Amortizacin

Cuota Total

Total Amortizado

500

4.11

100

104.11

100

400

3.29

100

103.29

200

300

2.47

100

102.47

300

200

1.64

100

101.64

400

100

0.82

100

100.82

500

Clculo de la cuota

Amortizacin peridica:

Inters del Primer Perodo:

Cuota total:

Clculo de la cuota en perodos intermedios:

Cuota total N 3

Saldos en perodos intermedios:

Por ltimo les adjunto una aplicacin en Excel que permite calcular el detalle las cuotas mensuales
a a pagar, segregando los componentes de amortizacin e intereses de cada perodo.

EJEMPLOS:
EJEMPLO 1
Por ejemplo, en el caso de solicitar un prstamo hipotecario de 10000 euros a pagar en 36 cuotas
(durante tres aos) y con un tipo de inters mensual pagadero de manera constante del 0.03%,
acabaramos pagando:

Intereses en total durante los tres aos: 6516.89 euros

Cantidad total pagada por el prstamo de 10000 euros: 16516.89 euros

EJEMPLO 2
Construir el cuadro de amortizacin del siguiente prstamo:

Importe: 300.000 euros.

Duracin: 3 aos.
Tipo de inters: 10% anual prepagable.
Trminos amortizativos anuales constantes.

Aos

Trmino
amortizativo

Cuota de
inters

Cuota de
amortizacin

Total
amortizado

Capital
vivo

0
1
2
3

30.000,00
110.701,11
110.701,11
110.701,10

30.000,00
21.033,21
11.070,11

300.000,00
89.667,90 89.667,90
210.332,10
99.631,00 189.289,90
110.701,10
110.701,10 300.000,00

Total

362.103,33

62.103,32

300.000,00

Descripcin de los pasos a seguir para construir el cuadro:

(1) Se calcula el importe del pago total a realizar (trmino amortizativo) a travs de la frmula
anterior.

1 (1 0,1)3
300.000 = a x ------------------0,1
a = 110.701,11

(2) Conocido el trmino amortizativo del ltimo perodo, tambin se conoce la cuota de
amortizacin de ese perodo (ya que coinciden al no tener intereses ese trmino).
(3) A su vez, la cuota de amortizacin del ltimo perodo coincide con el capital vivo a principios
del ltimo perodo, y al aplicarle el tipo de inters se conocer la cuota de inters del ao 3, que se
safisface en el ao 2.
(4) Del pago hecho en el ao 2, ya se sabe cunto es inters (la cuota de inters del ao 3) y el
resto, por diferencia, se destina a amortizar (cuota de amortizacin del ao 2).
(5) La deuda pendiente del penltimo perodo ser la suma del capital pendiente en el perodo
siguiente ms la cuota de amortizacin del ao 2.
(6) El resto del cuadro se realiza de la misma manera, hasta llegar al momento inicial donde
solamente se pagan los intereses del primer perodo.

MTODO AMERICANO:
En el sistema americano, existe una sola amortizacin que tiene lugar al final del perodo,
momento en el cual se retribuyen solamente los intereses. El alemn, por otro lado, propone una
amortizacin de capital fija, que genera que los intereses vayan en decrecimiento.
EJEMPLO 1
Este tipo de prstamos se caracteriza por:
a) Slo se realiza una amortizacin de capital al vencimiento del prstamo, por el total del mismo.
b) En las dems cuotas peridicas tan slo se pagan los intereses del periodo.
En este tipo de prstamos, las cuotas peridicas hasta el periodo (n-1) sern:
M s = Is
Los intereses de cada periodo se calculan:
Is = Ss-1 * i * t
(Siendo Ss-1 el saldo vivo al final del periodo anterior)
La ltima cuota de amortizacin ser:
Mn = Co + In
(Siendo Co el capital inicial del prstamo y In los intereses del ltimo
periodo)
Un banco concede un prstamo de 3.000.000 ptas., segn el mtodo americano simple, con un
tipo de inters del 15% y a un plazo de 5 aos:
Calcular:
a) Importe de los intereses en cada periodo y de la cuota peridica.
b) Saldo vivo y capital amortizado a lo largo de la vida del prstamo.

SOLUCION
a ) Importe de los intereses y de la cuota peridica:

Aplicamos la frmula Is = Ss-1 * i * t

Periodo

Intereses

Amortizacin
capital

Cuota

450.000

450.000

450.000

450.000

450.000

450.000

450.000

450.000

450.000

3.000.000

3.450.000

b ) Evolucin del saldo vivo y del capital amortizado:

Periodo

Saldo vivo

Capital amortizado

0
1

3.000.000
3.000.000

0
0

3.000.000

3.000.000

3.000.000

3.000.000

EJEMPLO 2
Construir el cuadro de amortizacin de un prstamo de 1.000 euros contratado al 15% de inters
anual, amortizndose el principal de una sola vez a los 4 aos y pagndose anualmente los
intereses.
Sabiendo que el prestatario se compromete a realizar aportaciones anuales constantes y
pospagables en un fondo que devenga intereses del 10% anual, construir el cuadro de constitucin
del capital, que permita hacer frente a la devolucin del prstamo anterior.

Cuadro de amortizacin del prstamo:

Aos

Trmino
amortizativo

Cuota de
inters

Cuota de
amortizacin

0
1
2
3
4

150,00
150,00
150,00
1.150,00

150,00
150,00
150,00
150,00

1.000,00

Total

1.600,00

600,00

1.000,00

Cuadro de constitucin del capital

Total
amortizado

1.000,00

Capital
vivo
1.000,00
1.000,00
1.000,00
1.000,00

Clculo de la aportacin constante a realizar:

Aos

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

Aportacin al
fondo

Intereses

Variacin anual del

fondo

Capital
constituido

Capital
pendiente

0
1
2
3
4

215,47
215,47
215,47
215,47

21,55
45,25
71,32

215,47
237,02
260,72
286,79

Total

861,88

138,12

1.000,00

215,47
452,49
713,21
1.000,00

1.000,00
784,53
547,51
286,79

Descripcin de los pasos a seguir para construir el cuadro:

(1) Clculo de las aportaciones al fondo (F).
(2) Los intereses se calculan sobre el capital constituido al principio del perodo.
(3) Suma de la aportacin al fondo (1) y los intereses generales durante el perodo (2).
(4) En el primer perodo coincide con la aportacin al fondo primero efectuado. Los siguientes
se obtienen aadiendo al capital constituido en el perodo anterior la variacin anual del
fondo del perodo donde estamos (3).
(5) El capital pendiente se obtiene de restar al capital inicial el capital constituido en cada
momento.

SIMULACIN EN INTERNET
En el internet encontramos plataformas donde podremos calcular la amortizacin, generalmente
stas se encuentran en pginas de entidades financieras.

BANCO DE ESPAA - EuroSistema