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Guatemala 2005
Introduccin
Esta primera edicin del Benchmarking de las
Microfinanzas en Guatemala 2005 se enfoca en
el desempeo de las IMFs guatemaltecas bajo el
lente de los indicadores estndares en la industria
global y los compara por grupos pares locales y
regionales. Este informe evidencia que en
trminos generales, las IMFs guatemaltecas
sobresalen por su profundizacin de mercado
respecto a Centroamrica y el resto de
Latinoamrica y El Caribe. Sin embargo, tienden
ser menos rentables y con indicadores de
eficiencia que presentan resultados diversos
comparados a la regin.
Para enriquecer y hacer ms comparativo el
anlisis, las IMFs guatemaltecas han sido
diferenciadas en grupos pares por su nivel de
sostenibilidad y mercado meta (considerando el
valor del saldo promedio de los crditos como
porcentaje del ingreso nacional per cpita), lo cual
permitir identificar el segmento de la poblacin
que atienden, sus estructuras de financiamiento,
calidad de cartera, entre otros, y la influencia de
estos aspectos en su desempeo. Los resultados
varan significativamente entre los grupos pares,
revelando un mercado creciente y diverso.
Breve Resea del Contexto Guatemalteco
La mayora de las Instituciones de Microfinanzas
(IMFs) de Guatemala operan bajo el estatuto
jurdico de ONGs / OPDs (Organizaciones No
Gubernamentales u Organizaciones Privadas de
Desarrollo), las cuales han evolucionado de un
perfil exclusivamente social a uno ms
empresarial. La industria combina la presencia de
un grupo de IMFs jvenes y muy eficientes con
una edad mediana de 6 aos y otro grupo de
IMFs maduras con una edad mediana de 13
aos, pero que ha venido fortaleciendo hasta en
los ltimos aos.
La importancia del sector microfinanciero en
Guatemala ha aumentado en los ltimos aos,
dado el continuo crecimiento de la Cartera de
Crdito de las IMFs con un ritmo del 36% en el
2004 y 46% en el 2005. Este impulso de las
microfinanzas en Guatemala fue motivado por el
Datos de Comparacin
Los datos utilizados tienen fecha de corte el
31 de diciembre del 2005 totalizando 150
IMFs de Latinoamrica y El Caribe, 15 de las
cuales son guatemaltecas (10.0% de las
IMFs), siendo una muestra representativa del
mercado. Toda la informacin ha sido
suministrada voluntariamente, estandarizada
y ajustada segn los procesos del
MicroBanking Bulletin del Microfinance
Information eXchange (MIX)1. La informacin
El anlisis es esttico (a una fecha de corte) y se han considerado ocho grupos de comparacin2:
Acrnimo
Definicin
IGAF
IGNA
IGBA
IMFs Guatemaltecas de Base Amplia (Saldo de Crditos por Prestatario entre el 20% y 150% del
PNB per cpita)
IGBB
IMFs Guatemaltecas de Base Baja (Saldo de Crditos por Prestatario menor al 20% del PNB per
cpita)
GTMT
CASG
LSCA
Para ms informacin sobre las definiciones y mtodos empleados favor dirigirse a los sitios web: www.mixmbb.org y
www.themix.org
2
Puede ver el detalle de las IMFs por Grupos Pares en la pgina 17.
3
Datos individuales no ajustados de las IMFs estn disponibles en el sitio web: www.mixmarket.org
REDCAMIF / MIX
13
2
Las
instituciones
de
Guatemala
se
caracterizan por poseer una cartera
principalmente rural y entre los grupos pares,
las IMFs de Base Baja (IGBB) brindan los
servicios de menor escala dado su menor
Saldo de Crditos por Prestatario (US$ 278).
Utilizando este mismo indicador como
porcentaje del PNB per cpita (13.0%), stas
mismas IMFs llegan a los sectores de
ingresos ms bajos. Ms del 90% de sus
prestatarios son mujeres, e instituciones
como Friendship Bridge y FINCA estn entre
las IMFs con mayor profundizacin de
mercado en Latinoamrica y El Caribe6.
Las IMFs Guatemaltecas de Base Amplia
(IGBA)
y
las
IMFs
Guatemaltecas
Autosostenibles
Financieramente
(IGAF)
llegan a ms prestatarios y logran una mayor
escala que las dems. Sin embargo, su
enfoque de gnero y su profundizacin de
mercado son menores.
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
Nmero de Prestatarios
8,169
5,237
8,139
7,200
8,108
10,115
19,459
Porcentaje de Prestatarias
(Mujeres)
64.5%
78.3%
51.0%
92.0%
77.0%
68.0%
60.1%
3,045
1,215
5,089
964
2,062
4,397
15,440
776
400
976
278
460
569
814
36.4%
18.8%
45.8%
13.0%
21.6%
49.7%
39.8%
Este indicador (Saldo Promedio de Crditos por Prestatario / PNB per cpita) mide el saldo promedio de un crdito en
comparacin con una referencia del ingreso nacional per cpita. Permite comparaciones internacionales de la escala de servicios
financieros de las IMFs tomando en cuenta el ndice de precios es distinto en los diversos pases.
5
Liga de Campeones: Las 100 de Amrica Latina y el Caribe, MicroEmpresa Amricas, 2006, Banco Interamericano de
Desarrollo (BID) y Microfinance Information eXchange (MIX).
6
dem.
REDCAMIF / MIX
13
3
Cartera Bruta
(US$ Miles)
20,000
20,000
15,000
15,000
10,000
10,000
5,000
5,000
Nmero de Prestatarios
LSCA
CASG
GTMT
IGBB
IGBA
IGNA
IGAF
Estructura de Financiamiento
Las IMFs guatemaltecas captan menores
obligaciones comerciales y estn menos
apalancadas frente al resto de instituciones
de la regin. Muchas de las IMFs que
participaron en los benchmarks tienen una
fuerte misin social, a favor de la mejora de
las condiciones de vida para la tnia
indgena, aunque obtienen una menor escala
de sus operaciones. Es por ello que estas
instituciones a menudo financian sus activos
principalmente con su Patrimonio y a travs
de donaciones. Cabe destacar que pese a su
menor apalancamiento y obligaciones
comerciales, logran una mayor productividad
de activos.
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
Patrimonio / Activos
40.1%
40.1%
27.6%
48.2%
40.1%
34.6%
21.4%
Razn de Obligaciones
Comerciales
58.3%
21.1%
60.5%
25.2%
45.9%
63.5%
82.6%
1.5
1.6
2.7
1.1
1.5
1.9
3.7
85.6%
77.7%
87.5%
68.1%
85.6%
80.7%
80.8%
REDCAMIF / MIX
13
4
80%
60%
40%
20%
Patrimonio / Activos
LSCA
CASG
GTMT
IGBB
IGBA
IGNA
IGAF
0%
Rentabilidad y Sostenibilidad
Los niveles de rentabilidad y sostenibilidad
de
las
IMFs
guatemaltecas
varan
visiblemente segn los grupos pares, aunque
en el agregado estn prximas al punto de
equilibrio. No obstante, frente al resto de
Centroamerica y Latinoamrica y El Caribe,
en conjunto muestran ser menos rentables.
Los grupos pares presentan resultados
extremos
que
muestran
diferencias
importantes dentro del mercado nacional.
Mientras el grupo de IMFs de Base Ampla
(IGBA) generan rentabilidad y logran la
autosuficiencia, el grupo de IMFs de Base
Baja (IGBB) obtienen retornos negativos
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
6.1%
-6.2%
0.9%
-5.6%
-0.2%
0.8%
2.8%
8.9%
-14.0%
3.3%
-7.7%
-0.2%
2.3%
10.3%
Autosuficiencia Operacional
144.2%
102.1%
123.6%
100.9%
106.6%
115.5%
117.5%
Autosuficiencia Financiera
118.4%
84.2%
106.6%
87.1%
99.8%
103.6%
111.6%
REDCAMIF / MIX
13
5
IGAF
10%
CASG
IGBB
5%
0%
-5%
IGBA
GTMT
-10%
-15%
LSCA
IGNA
-20%
-25%
-30%
Ingresos
Las IMFs guatemaltecas en conjunto
obtienen ingresos proporcionalmente ms
bajos que el resto de la regin, aunque la
diferencia no es muy amplia. La Razn del
Ingreso
Financiero
de
las
IMFs
guatemaltecas (27.4%) se explica por su
menor Rendimiento Nominal de Cartera
(31.3%), lo cual refleja menores tasas de
inters cobradas a sus prestatarios.
Las Razones de Ingreso Financiero y
Rendimiento de Cartera son muy similares
entre todos los grupos pares de Guatemala.
Sin embargo, las diferencias son notables en
Tabla 4: Ingresos
Indicadores
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
27.3%
28.2%
28.1%
27.4%
27.4%
31.5%
29.5%
Margen de Ganancia
15.6%
-19.0%
6.2%
-14.8%
-0.2%
3.5%
10.4%
31.3%
30.7%
30.7%
31.4%
31.3%
33.7%
34.0%
21.1%
20.6%
20.5%
21.2%
21.1%
23.3%
29.7%
REDCAMIF / MIX
13
6
LSCA
CASG
GTMT
IGBB
IGBA
IGNA
IGAF
0%
Gastos
Frente al resto de Centroamrica, las IMFs
guatemaltecas en conjunto poseen una
menor Razn de Gasto Total dado el efecto
de su estructura de financiamiento en sus
menores gastos financieros, aunque no
alcanzan el nivel del resto de Latinoamrica y
El Caribe. Sin embargo, los gastos
administrativos en Guatemala sobrepasan a
la regin.
Entre los grupos pares nacionales, las IMFs
Guatemaltecas
No
Autosostenibles
Financieramente (IGNA) registran la mayor
Razn de Gasto Total, lo cual resulta en una
menor rentabilidad. Las razones de Gasto
Total de las IMFs Guatemaltecas de Base
Tabla 5: Gastos
Indicadores
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
25.2%
34.1%
28.4%
28.0%
28.0%
31.7%
24.0%
7.2%
6.5%
7.3%
6.7%
7.0%
9.9%
6.4%
0.6%
1.2%
2.0%
0.5%
1.1%
1.8%
1.8%
16.5%
21.2%
16.5%
20.6%
18.1%
18.6%
14.2%
10.0%
11.7%
10.0%
11.7%
10.4%
10.9%
7.9%
6.5%
10.6%
6.6%
11.1%
8.9%
7.4%
6.9%
REDCAMIF / MIX
13
7
30%
20%
10%
LSCA
CASG
GTMT
IGBB
IGAF
IGNA
IGBA
0%
Eficiencia y Productividad
Las IMFs guatemaltecas en conjunto
muestran indicadores de eficiencia mixtos
frente al resto de Centroamerica y
Latinoamrica y El Caribe.
En Guatemala estn algunas de las IMFs
ms eficientes (Gastos Operacionales /
Cartera Bruta) de Latinoamrica y El Caribe7
con prstamos menores a US$ 500, como
son CRYSOL, AYNLA y FAFIDESS. Entre las
IMFs con prstamos mayores a US$ 500
sobresale Bancaf Mipyme, al ser la ms
eficiente de la regin, mientras ASDIR se
ubica entre las ms eficientes a nivel global8.
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
Gastos Operacionales /
Cartera Bruta
19.9%
28.1%
19.4%
29.7%
25.7%
24.8%
18.8%
115.3
97.9
138.6
84.6
104.8
125.2
145.8
97
111
85
189
97
133
147
198
280
196
327
215
232
277
58.3%
45.1%
47.6%
60.0%
48.8%
47.7%
49.8%
Distribucin de Personal
7
8
Liga de Campeones: Las 100 de Amrica Latina y el Caribe, MicroEmpresa Amricas, 2006, BID y MIX.
Lista Global 100 MIX 2005, Microfinance Information eXchange (MIX).
REDCAMIF / MIX
13
8
Gasto por
Prestatario
50
0%
LSCA
10%
CASG
100
GTMT
20%
IGBB
150
IGBA
30%
IGNA
200
IGAF
40%
Prestatarios
por Personal
200
400
150
300
100
200
50
100
LSCA
CASG
GTMT
IGBB
IGBA
IGNA
IGAF
REDCAMIF / MIX
13
9
Calidad de Cartera
favorables respecto a las IMFs que no lo son
(IGNA), lo cual redunda en menores gastos
por provisiones y operacionales para las
primeras.
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
1.8%
5.0%
3.5%
3.4%
3.4%
3.8%
2.5%
0.8%
1.9%
1.5%
1.1%
1.4%
1.7%
1.5%
Razn de Prstamos
Castigados
1.4%
2.1%
2.4%
0.4%
1.7%
1.1%
1.8%
Razn de Cobertura de
Riesgo
96.1%
92.5%
92.5%
96.1%
96.1%
91.0%
136.8%
Calidad de Cartera
6%
5%
4%
3%
2%
1%
10
LSCA
CASG
GTMT
IGBB
IGBA
IGNA
IGAF
0%
Liga de Campeones: Las 100 de Amrica Latina y el Caribe, MicroEmpresa Amricas, 2006, BID y MIX.
REDCAMIF / MIX
10
13
Conclusin
Los resultados indican que la industria de
microfinanzas de Guatemala tiene algunas
diferencias importantes frente al resto de
Centroamerica y Latinoamrica y El Caribe:
1) brindan servicios a una menor escala, pero
con un alto enfoque de gnero y
profundizacin de mercado; 2) financian sus
actividades con un mayor nivel de patrimonio
y captan menores obligaciones comerciales,
que contribuye a su menor tamao y alcance
de operaciones; 3) enfrentan mayores
Gastos Operacionales como resultado de sus
menores montos de crdito desembolsados,
lo cual afecta su eficiencia (Gastos
Operacionales / Cartera Bruta) y por ende su
rentabilidad y sostenibilidad. No obstante, las
IMFs guatemaltecas en conjunto muestran
indicadores de calidad de cartera muy
similares al resto de Centroamerica y
prximos al nivel regional. En Guatemala se
ubican algunas de las IMFs de menor cartera
en riesgo de Latinoamrica y El Caribe, y a
pesar de ser en conjunto instituciones
ligeramente menos productivas, varias de las
IMFs de Base Baja destacan a nivel global.
El mercado guatemalteco est compuesto de
instituciones diversas con resultados que
varan mucho entre los grupos pares
examinados en este informe. Las IMFs
Guatemaltecas
Autosostenibles
Financieramente (IGAF) y las de Base
Amplia
(IGBA)
captan
las
mayores
obligaciones comerciales, generan mayor
rentabilidad y tienen una mayor escala y
Enero, 2007
REDCAMIF / MIX
11
13
Definicin de Indicadores
CARACTERSTICAS INSTITUCIONALES
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
Patrimonio/ Activos
Razn de Obligaciones Comerciales
Razn Deuda/ Capital
Depsitos/ Cartera Bruta
Depsitos/ Total Del Activo
Cartera Bruta/ Total del Activo
INDICADORES DE ESCALA
Nmero de Prestatarios Activos
Porcentaje de Prestatarias (Mujeres)
Nmero de Prstamos Vigentes
Cartera Bruta de Prstamos
Saldo Promedio de Crditos por Prestatario
Saldo Promedio de Crditos por
Prestatario/ PNB per Cpita
Nmero de Cuentas de Ahorro Voluntario
Saldo Promedio de Ahorro por Ahorrista
INDICADORES MACROECONMICOS
PNB per Cpita
Tasa de Crecimiento del PIB
Tasa de Depsito
Tasa de Inflacin
Penetracin Financiera
RENTABILIDAD Y SOSTENIBILIDAD
Retorno Sobre Activos
Retorno Sobre Patrimonio
Autosuficiencia Operacional
Autosuficiencia Financiera
INGRESOS
Razn de Ingreso Financiero
Margen de Ganancia
Rendimiento Nominal sobre Cartera Bruta
Rendimiento Real sobre Cartera Bruta
GASTOS
Razn de Gasto Total
Razn de Gasto Financiero
Razn de la Provisin para Incobrables
Razn de Gastos Operacionales
Razn de Gasto de Personal
Razn de Gasto Administrativo
Razn de Gasto de Ajustes
EFICIENCIA
Gastos Operacionales/ Cartera Bruta
Gasto por Prestatario
Gastos de Personal/ Cartera Bruta
Salario Promedio/ PNB Per Cpita
PRODUCTIVIDAD
Prestatarios por Personal
Prstamos por Personal
Prestatarios por Oficial de Crdito
Prstamos por Oficial de Crdito
Ahorristas Voluntarias por Personal
Cuentas de Ahorro Voluntario por Personal
Razn de la Distribucin de Personal
RIESGO Y LIQUIDEZ
Cartera en Riesgo > 30 Das
Cartera en Riesgo > 90 Das
Ratio de Prstamos Castigados
Razn de Cobertura de Riesgo
Activos Lquidos No Prod./ Total del Activo
REDCAMIF / MIX
Tamao de la muestra
Aos de existencia
Total del activo, ajustado por inflacin y por provisin para incobrables y castigos estandardizados
N (incluso las oficinas centrales)
N total de empleados
Total del patrimonio ajustado/ Total del activo ajustado
Total de los pasivos al "Precio del Mercado"/ Cartera bruta de prstamos
Total del pasivo ajustado/ Total del patrimonio ajustado
Total de depsitos voluntarios/ Cartera bruta de prstamos ajustada
Total de depsitos voluntarios/ Total del activo ajustado
Cartera de prstamos ajustada/ Total del activo ajustado
Nmero de prestatarios con prstamos vigentes, ajustado por castigos estandardizados
Nmero de prestatarias (mujeres) activas/ Nmero de prestatarios activos ajustado
Nmero de prstamos vigentes, ajustado por castigos estandardizados
Cartera bruta de prstamos, ajustada por castigos estandardizados
Cartera bruta de prstamos ajustada/ Nmero de prestatarios activos ajustado
Saldo promedio de los crditos por prestatario, ajustado/ PNB per cpita
Nmero de cuentas de ahorro voluntario y depsitos a plazo
Total de depsitos voluntarios/ Nmero de ahorristas voluntarios
Dlares US
Promedio anual
%
%
M3/ PIB
Resultado de operacin ajustado, desp. de impuestos/ Promedio del total del activo ajustado
Resultado de operacin ajustado, desp. de impuestos/ Promedio del total del patrimonio ajustado
Ingresos financieros/ (Gastos financieros + Provisin para incobrables, neta + Gastos operacionales)
Ingresos financieros ajustados/ (Gastos financieros + Provisin para incobrables neta + Gastos
operacionales) ajustados
Ingresos financieros ajustados/ Promedio del total del activo ajustado
Resultado de operacin neto ajustado/ Ingresos operacionales ajustados
Ingresos financieros por la cartera bruta de prstamos/ Promedio de la cartera bruta de prstamos
(Rendimiento nominal sobre la cartera bruta - Tasa de inflacin)/ (1 + Tasa de inflacin)
(Gastos financieros + Provisin para incobrables, neta + Gastos operacionales) ajustado/ Promedio del
total del activo ajustado
Gastos financieros ajustados/ Promedio del total del activo
Gasto de la provisin para incobrables, neta ajustado/ Promedio del total del activo ajustado
(Gastos operacionales + donaciones en especie)/ Promedio del total del activo ajustado
Gasto de personal / Promedio del total del activo ajustado
Gastos administrativos ajustados/ Promedio del total del activo ajustado
Resultado operacional neto - Resultado operacional neto no ajustado/Promed. del total de activo ajustado
Gastos Operacionales Ajustados/ Cartera bruta de prstamos promedio ajustado
Gastos operacionales ajustados/ Promedio de prestatarios activos ajustado
Gasto de personal ajustado/ Cartera bruta de prstamos promedio ajustado
Gasto de personal promedio ajustado/ PNB per cpita
Nmero de prestatarios activos ajustado/ Nmero de personal
Nmero de prstamos vigentes ajustado/ Nmero de personal
Nmero de prestatarios activos/ Nmero de oficiales de crdito
Nmero de prstamos vigentes ajustado/ Nmero de oficiales de crdito
Nmero de ahorristas voluntarias/ Nmero de personal
Nmero de cuentas de ahorro/ Nmero de personal
Nmero de oficiales de crdito/ Nmero de personal
Saldo de prstamos atrasados > 30 das/ Cartera bruta de prstamos ajustada
Saldo de prstamos atrasados > 90 das/ Cartera bruta de prstamos ajustada
Valor de prstamos castigados ajustado/ Promedio de la cartera bruta ajustada
Reserva para prstamos incobrables, ajustada/ Cartera a riesgo > 30 das
Caja y banco ajustado/ Total del activo ajustado
12
13
Nmero de IMFs
Edad
Total del Activo
(En Miles de Dlares)
Nmero de Oficinas
Nmero de Personal
ESTRUCTURA DE
FINANCIAMIENTO
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
7
6
8
13
8
9
7
10
15
9
39
13
96
13
3,494
1,510
6,109
1,379
3,083
5,424
18,696
8
70
6
33
15
93
4
30
6
36
9
76
13
147
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
Patrimonio/ Activos
40.1%
40.1%
27.6%
48.2%
40.1%
34.6%
21.4%
Razn de Obligaciones
Comerciales
58.3%
21.1%
60.5%
25.2%
45.9%
63.5%
82.6%
1.5
1.6
2.7
1.1
1.5
1.9
3.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
85.6%
77.7%
87.5%
68.1%
85.6%
80.7%
80.8%
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
8,169
5,237
8,139
7,200
8,108
10,115
19,459
64.5%
78.3%
51.0%
92.0%
77.0%
68.0%
60.1%
8,169
5,237
8,139
7,200
8,108
10,267
20,890
3,045
1,215
5,089
964
2,062
4,397
15,440
776
400
976
278
460
569
814
36.4%
18.8%
45.8%
13.0%
21.6%
49.7%
39.8%
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Nmero de Prestatarios
Activos
Porcentaje de Prestatarias
(Mujeres)
No. de Prstamos Vigentes
Cartera Bruta de
Prstamos
(En Miles de Dlares)
Saldo Promedio de
Crditos por Prestatario
Saldo Promedio de
Crditos por Prestatario/
PNB per Cpita
Nmero de Cuentas de
Ahorro Voluntario
Saldo Promedio de Ahorro
por Ahorrista
INDICADORES
MACROECONOMICOS
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
2,130
2,130
2,130
2,130
2,130
1,030
2,180
2.7%
2.7%
2.7%
2.7%
2.7%
3.7%
5.1%
Tasa de Depsito
4.4%
4.4%
4.4%
4.4%
4.4%
4.0%
3.5%
Tasa de Inflacin
8.4%
8.4%
8.4%
8.4%
8.4%
9.4%
2.4%
Penetracin Financiera
32.1%
32.1%
32.1%
32.1%
32.1%
43.8%
27.7%
RENTABILIDAD Y
SOSTENIBILIDAD
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
6.1%
-6.2%
0.9%
-5.6%
-0.2%
0.8%
2.8%
8.9%
-14.0%
3.3%
-7.7%
-0.2%
2.3%
10.3%
Autosuficiencia Operacional
144.2%
102.1%
123.6%
100.9%
106.6%
115.5%
117.5%
Autosuficiencia Financiera
118.4%
84.2%
106.6%
87.1%
99.8%
103.6%
111.6%
INGRESOS
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
Razn de Ingreso
Financiero
27.3%
28.2%
28.1%
27.4%
27.4%
31.5%
29.5%
Margen de Ganancia
15.6%
-19.0%
6.2%
-14.8%
-0.2%
3.5%
10.4%
31.3%
30.7%
30.7%
31.4%
31.3%
33.7%
34.0%
21.1%
20.6%
20.5%
21.2%
21.1%
23.3%
29.7%
REDCAMIF / MIX
13
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
25.2%
34.1%
28.4%
28.0%
28.0%
31.7%
24.0%
7.2%
6.5%
7.3%
6.7%
7.0%
9.9%
6.4%
0.6%
1.2%
2.0%
0.5%
1.1%
1.8%
1.8%
16.5%
21.2%
16.5%
20.6%
18.1%
18.6%
14.2%
10.0%
11.7%
10.0%
11.7%
10.4%
10.9%
7.9%
6.5%
10.6%
6.6%
11.1%
8.9%
7.4%
6.9%
3.4%
6.0%
4.4%
5.2%
5.1%
3.1%
0.6%
EFICIENCIA
GASTOS
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
Gastos Operacionales/
Cartera Bruta
19.9%
28.1%
19.4%
29.7%
25.7%
24.8%
18.8%
115.3
97.9
138.6
84.6
104.8
125.2
145.8
12.0%
15.5%
11.7%
16.8%
12.8%
13.5%
9.8%
3.1
2.8
3.0
2.9
2.9
5.9
4.5
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
97
111
85
189
97
133
147
198
280
196
327
215
232
277
58.3%
45.1%
47.6%
60.0%
48.8%
47.7%
49.8%
IGAF
IGNA
IGBA
IGBB
GTMT
CASG
LSCA
1.8%
5.0%
3.5%
3.4%
3.4%
3.8%
2.5%
0.8%
1.9%
1.5%
1.1%
1.4%
1.7%
1.5%
1.4%
2.1%
2.4%
0.4%
1.7%
1.1%
1.8%
96.1%
92.5%
92.5%
96.1%
96.1%
91.0%
136.8%
5.2%
6.4%
4.6%
7.1%
5.7%
8.8%
6.8%
Gastos de Personal/
Cartera Bruta
Salario Promedio/ PNB Per
Cpita
PRODUCTIVIDAD
REDCAMIF / MIX
14
13
El anlisis de este informe se basa en una comparacin entre Grupos Pares similares, clasificados por
criterios: metodologa de crdito, escala, pas y regin. Los resultados financieros son ajustados para
asegurar la comparacin, tomando en cuenta el efecto de la inflacin, los subsidios y las diferencias en las
provisiones para incobrables.
Ajustes
El coste de fondos del estado de resultados de todas las IMFs ha sido ajustado para reflejar el efecto de
inflacin en el patrimonio de la IMF a largo plazo. Este ajuste se refleja como cuenta de gasto neto en el
estado de resultados, que al mismo tiempo reduce la utilidad neta. Se compensa por una cuenta de
patrimonio que refleja la distribucin entre utilidad real neta y el efecto de la inflacin en el patrimonio. Los
resultados financieros de todas las IMFs incluyen este ajuste, excepto aquellas que utilizan mtodos de
contabilidad ajustados por inflacin que son generalmente aceptados.
Los beneficios de la mayora de los participantes han sido ajustados descontando subvenciones para
reflejar los beneficios reales. El ajuste de los gastos de fondos por las subvenciones es el ajuste ms comn
de los participantes en esta ronda. Un costo adicional es aadido por cualquier pasivo que sea
significativamente ms bajo que el precio comercial, para poder comparar las instituciones a niveles
diversos de subvencin como si no fuesen subvencionados. La determinacin del precio comercial es una
tarea difcil. Sin embargo, por razones de comparacin, el objetivo ms importante es el de asegurarse que
el mtodo escogido es aplicado de una manera uniforme a todas las instituciones. Hemos decidido utilizar el
inters de depsito presentado por FMI como el precio de las tasas comerciales. Tambin excluimos
donaciones y las rentas se calculan solamente a base de ingresos y gastos operacionales. Por ltimo,
gastos como el salario del director, alquiler gratuito, u otros gastos operacionales pagados por otra entidad
son considerados como subvenciones.
Finalmente, normalizamos las normas de provisin para incobrables y castigos. Suministramos el 50% de
deudas pendientes que hayan sobrepasado 90 das pero menos de 180 das, y el 100% por las deudas
pendientes de ms de 180 das. Deudas pendientes de ms de 365 das son castigados por completo.
REDCAMIF / MIX
15
13
Calidad de Datos
SIGLAS
NOMBRE
CALIDAD
DE DATOS
PERODO
AGUDESA
**
2005
ASDIR
**
2005
Asociacin Raz
Asociacin Raz
**
2005
AYNLA
**
2005
BanCafe Mipyme
**
2005
CDRO
**
2005
CRYSOL
Fundacin CRYSOL
**
2005
FAPE
**
2005
FINCA GTM
**
2005
**
2005
Fundacin Micros
***
2005
FUNDEA
**
2005
FUNDESPE
**
2005
Gnesis Empresarial
**
2005
El MicroBanking Bulletin (MBB) utiliza el sistema siguiente de clasificacin para clasificar la informacin
recibida de las IMF:
*** La informacin es apoyada por un anlisis financiero a fondo realizada por una entidad independiente en
los ltimos tres aos.
** El cuestionario del MBB ms resultados financieros auditados, informes anuales y otras evaluaciones
independientes
* El cuestionario del MBB o de resultados financieros auditados sin documentacin adicional.
REDCAMIF / MIX
16
13
El Salvador
(8 IMFs)
Honduras
(9 IMFs)
Nicaragua
(16 IMFs)
Grupos pares
Autosuficiencia
Financiera
Caractersticas
IGAF
(7 IMFs)
Autosuficiencia
Financiera > 100%
IGNA
(8 IMFs)
Autosuficiencia
Financiera < 100%
IGBA
(8 IMFs)
IGBB
(7 IMFs)
Mercado Meta
REDCAMIF / MIX
17
fundacin ford