Ejemplo

Se form una junta con 6 participantes, la cuota mensual ser de S/.100 para todos aquellos que
no han obtenido la Junta. La forma de obtener la junta es bajo la modalidad de remate, es decir el
monto total se entregar a aquel participante que present la mejor oferta o cuota que ha de pagar
en cada uno de los meses restantes.
Los ganadores de los tres primeros meses se comprometieron con cuotas de 200, 250 y 350 soles
mensuales.
En el cuarto mes uno de los participantes, que an no ha obtenido la junta, decide retirarse. Se
pide calcular la cantidad de dinero que le corresponde.
Solucin:
MES 1
El primer ganador obtiene un monto de S/.600 pero le pertenecen S/.100 por consiguiente adquiere
una deuda de S/.500 que devolver en cinco cuotas constantes de S/.200
1
200
i

=
=

Deuda
350
i

500 (A/P, i , 5)
28,63%

MES
2
3
4
4
6
MES 2:
Monto

=
=
=
=
=
=

DEUDA
S/. 500,00
S/. 443,15
S/. 370,02
S/. 275,96
S/. 154,97

INTERS
S/. 143,15
S/. 126,87
S/. 105,94
S/. 79,01
S/. 44,37

AMORT.
S/. 56,85
S/. 73,13
S/. 94,06
S/. 120,99
S/. 155,63

CUOTA
200
200
200
200
200

4(100) + 200 + 250

S/. 850
[850 (443,15 + 126,87)/4 + (471,37 + 182,47)/4 +100]
S/. 444
444 ( A/P, i , 3)
59,3%

MES
4
5
6

DEUDA
S/. 444,04
S/. 357,35
S/. 219,25

INTERS
S/. 263,31
S/. 211,91
S/. 130,02

AMORT.
S/. 86,69
S/. 138,09
S/. 219,98

CUOTA
350
350
350

MES 4:
La cantidad que le corresponde al participante que se va a retirar es:
Cantidad

= (370,02 + 105,94)/3 + (403,84 + 156,33)/3 +

(444 + 264,1)/3
= S/. 581,41
1) Se est considerando dos mquinas que tienen los siguientes costos para un proceso de
produccin continua :

Costo inicial
Costo anual de operacin
Valor de salvamento
Vida til, aos

MAQUINA G
62000
15000
8000
4

MAQUINA H
77000
21000
10000
6

Utilizando una tasa de inters del 15% determine que alternativa debe seleccionarse con
base a un anlisis de valor presente.
Solucin:
Maquina G
VP = 62000 + (62000-8000)(P/F,15%,4) + (62000-8000) )(P/F,15%,8)
8000(P/F,15%,12) + 15000)(P/A,15%,12)
VP = 190344
Maquina H
VP = 77000 + (77000-10000)(P/F,15%,6) 10000(P/F,15%,12) +
210 00(P/A,15%,12)
VP = 217928
Por consiguiente se debe elegir la mquina G dado que su valor presente es
mayor.
2) Se han presentado al administrador de una planta de produccin dos propuestas
para automatizar un proceso de ensamble. La propuesta A incluye un costo inicial
de $ 15000 y un costo anual de operacin de $ 2000 al ao para los cuatro aos
siguientes. De ah en adelante se supone que el costo de operacin aumenta en $
100 al ao. Se espera tambin que la vida til del equipo sea de 10 aos sin valor
de salvamento. La propuesta B incluye una inversin inicial de $ 28000 y un costo
anual de operacin de $ 1200 para los tres primeros aos. Posteriormente se prev
que el costo de operacin aumente en $ 120 al ao. Se espera que el equipo tenga
una vida til de 20 aos y un valor de salvamento de $ 2000. Si la tasa mnima
atractiva de retorno es del 10%, qu propuesta se debe aceptar con base en el
anlisis del valor presente?
Solucin:
Propuesta A:
VP = 15000 + 2000(P/A,10%,10) + 100(P/G,10%,7) (P/F,10%,3)
VP = 28248
Propuesta B:
VP = 28000 + 1200(P/A,10%,20) + 120(P/G,10%,18) (P/F,10%,2) 2000(P/F,10%,20)
VP = 42842
El VPA < VPB por consiguiente se elige la propuesta A.
3) Un alumno adinerado de una pequea Universidad quiere establecer u fondo permanente de
becas. Desea ayudar a tres estudiantes, durante los cinco primeros aos, despus de que se
haya establecido el fondo y a cinco estudiantes de ah en adelante. Suponiendo que los
derechos de matrcula tiene un valor de $ 400 al ao, cunto dinero debe donar el estudiante

hoy si la universidad puede obtener un 6% sobre el fondo?

Solucin:
P = 1200(P/A,6%,5) + 2000 . 1 (P/F,6%,5)
0.6
P = 29965
La donacin en el presente es de $ 29965.
4) Compare las siguientes mquinas en base a su costo anual uniforme equivalente. Utilice i =
8%.
MAQ.NUEVA
Costo inicial
Costo anual de operacin
Costo anual de reparacin
Reparacin cada dos aos
Reparacin cada cinco aos
Valor de salvamento
Vida til, aos

44000
7000
210
2500
4000
15

MAQ.USADA
23000
9000
350
1900
3000
8

Solucin
Maquina nueva
CAUE = 44000(A/P,8%,15) + 7210 + 2500(A/F,8%,5) - 4000(A/F,8%,15)
CAUE = 12629.4
Maquina usada
CAUE = 23000(A/P,8%,8) + 9350 + 1900(A/F,8%,2) - 3000(A/F,8%,8)
CAUE = 13983
Se elige la maquina nueva por tener menor CAUE.
5) El administrador de una planta de conservacin de carne quiere decidir entre dos cuartos fros.
El mtodo de rociado atomiza agua sobre los jamones hasta que la temperatura se reduce a
950F. Con este mtodo se requieren aproximadamente 20 galones de agua por jamn. Por otra
parte podra ser til un mtodo de inmersin y slo se necesitaran cuatro galones de agua por
jamn. Sin embargo, este mtodo requerira una inversin inicial adicional de $ 2000 con gatos
de reparacin adicionales de $ 100 al ao y el equipo tiene una vida til de 10 aos. La
compaa cocina 10 millones de jamones al ao y paga $ 0.25 por 1000 galones de agua. La
compaa tambin debe pagar $ 0.09 por cada 1000 galones para la eliminacin de aguas
negras. Si la tasa mnima atractiva de retorno de la compaa es del 15%. Que mtodo de
enfriamiento debe utilizar?
Solucin

Rociado
CAUE = 10000 x 20(0.025 + 0.09)
CAUE = 68000
Inmersin
CAUE = 10000 x 4(0.25+0.09)+2000(A/P,15%,10) + 100
CAUE = 14299
Conviene el mtodo de inmersin
6)

Una ciudad va a construir un estadio a un costo de $ 12 millones con el fin de traer

un equipo de ftbol profesional. Se espera que el mantenimiento sea de $ 25000
anuales y adems, que el csped artificial tendra que reemplazarse cada 10 aos
a un costo de $ 150000. La pintura del estadio cada 5 aos costara $ 65000. Si la
ciudad espera mantener el servicio indefinidamente. Cul sera el costo anual
uniforme equivalente si i = 6%?
Solucin
CAUE = 12000000 x 0.06 +25000 + 65000(A/F,6%,5) + 150000(A/F,6%,10)
CAUE = $ 7247911

7) Un inversionista compr tres clases de acciones (identificadas aqu como A, B y C).

El inversionista compr 200 acciones de A, a $ 13 cada una, 400 de B, a $ 4 cada
una y 100 de C a $ 18 cada una. Los dividendos fueron de $ 0.50 por accin de A
durante tres aos y luego la accin se vendi en $ 15. La accin B no produjo
dividendos pero se vendi en $ 5.50, dos aos despus de su compra. La accin C
dio dividendos de $ 2.10 durante 10 aos, pero debido a una depresin del
mercado de valores en el momento que se vendi, fue vendida por slo $ 12 la
unidad. Calcule la tasa de retorno sobre cada grupo de acciones, as como la tasa
de retorno total sobre la inversin en acciones?
Solucin:
Accin A
2600 = 100(P/A,i,3) + 3000(P/F,i,3)
i
= 8.56%
Accin B
1600 = 2200(P/F,i,2)
i
= 17.27%
Accin C
1800 = 210(P/A,i,10) + 1200(P/F,i,10)
i
= 9.6%
Tasa de inversin total
6000 = 100(P/A,i,3)
1200(P/F,i,10)
i
= 10.4%

3000(P/F,i,3)

2200(P/F,i,2)

210(P/A,i,10)

8) El ingeniero de una compaa de cigarrillos quiere efectuar un anlisis de tasa de

retorno utilizando los costos anuales de dos mquinas empacadoras. Los detalles
se presentan a continuacin; sin embargo, el ingeniero no sabe qu valor de TMAR
utilizar, dado que algunos proyectos se evalan al 8% y otro al 10%. Determine si
esta diferencia en la TMAR cambiara la decisin sobre la compra de la mquina.
Utilice el mtodo de tasa de retorno sobre la inversin incremental.

Costo inicial
Costo de mano de obra anual
Costo anual de mantenimiento
Valor de salvamento
Vida til, aos

MAQUINA A
10000
5000
500
1000
6

MAQUINA M
9000
5000
300
1000
4

Solucin
Maquina A
CAUE = 1000(A/P,i,6) + 5500 - 1000(A/F,i,6)
Maquina M
CAUE = 9000(A/P,i,4) + 5300 - 1000(A/F,i,4)
Clculo de la tasa de retorno
CAUEA - CAUEM = 0
Esta igualdad se cumple para la tasa del 38%.
Puesto que el 38% > 10% > 8% se elige la mquina A
8.- Una persona tiene un bono de Reconstruccin con un valor nominal de S/. 100,000 al 56%
capitalizable trimestralmente y con periodo de vigencia de 2 aos Cunto estara dispuesto a
pagar por el bono un inversionista que desea ganar el 90% capitalizable trimestralmente?
Solucin:
100,000
0
0

F =?
2

1
4

2
8

aos
trimestres

El poseedor del bono recibira al cabo de dos aos la siguiente cantidad.

F = 100,000(F/P, 56/4%, 8)
F = S/. 285,529
El inversionista de acuerdo a lo que el desea ganar, estara dispuesto a pagar en el
presente:
P = 285,259 (P/F, 90/4%, 8)
P = S/. 56254
9.- Una persona tiene bonos de S/.1, 000 c/u al 60%. El inters se pagar trimestralmente siendo el
tiempo de vigencia de 5 aos. Si un inversionista desea ganar el 90% capitalizable
mensualmente. Cunto estara dispuesto a pagar por cada bono?

Solucin:
150

150

1
1

0
0

150 150
3

1,000
5 aos
20 Trimestres

Datos del Bono:

Valor Nominal = S/. 1,000
Duracin (n) = 5 aos o 20 (trimestres)
Tasa nominal Anual = 60%
Tasa trimestral = i
Inters Trimestral = 15% x 1,000 = S/. 150
Datos del Inversionista:
Tasa Nominal Anual = 90%
Tasa Mensual im = 7.5%
El inversionista al adquirir el bono en el presente (t=0) recibir en el transcurso de los 5
aos, las cantidades que se muestran en el grfico pero como l desea obtener el 90%
capitalizable mensualmente deber hacer los siguientes clculos para determinar la cantidad
equivalente a pagar por el bono.
Procedimiento:
a) Calcular la tasa efectiva trimestral ya que el inversionista desea una capitalizacin
mensual.
b) Calcular el valor presente de las cantidades del grfico, con la tasa determinada en (a).
a).
(1+r) = (1+im)3
r = (1,075)3 - 1
r = 0.2423
b).

Cantidad dispuesta a pagar por cada bono (V P = Valor presente)

VP = 150 (P/A, 24.23%, 20) + 1000 (P/F, 24.23%, 20)
VP = S/. 624

Una persona tiene un bono de S/. 1,000 al 70%. El inters se pagar

trimestralmente siendo el
tiempo de vigencia de 6 aos. Si un inversionista desea ganar el 100% capitalizable cada dos
meses Cunto estara dispuesto a pagar por el bono?
Solucin :
Bono:

i p (70 / 4)%
I = S/. 1,000x0.175
n = 24 perodos

P = 175(P/A,26%,24) + 1,000(P/F,26%,24)
P = S/. 674.4

Inversionista

1.5

iT 1
6

1 26 %

Tasas de inters trimestra l (i T ) i p (100 / 6)%

16.- Una persona tiene un bono de Reconstruccin con las siguientes caractersticas:

Valor nominal de S/. 100

Tasa de inters : 56% capitalizable trimestralmente
Vigencia del bono : dos aos
Meses que faltan para su redencin : 13
Cunto estara dispuesto a pagar por el bono un inversionista que desea un rendimiento
efectivo de 181%?

Solucin:
100

Pi = ?
..

...

..

56
4

11

...

24 meses

% 14 %

Valor del bono al cabo de dos aos (F)

F = 100 (F/P,14%, 8)
F = S/. 285,259

i p 8.99% Tasa de inters del perodo i p para el inversioni sta.

p,

F
285.259

n
1 i 1.0899 n
Monto que puede pagar el inversionista (P1)

P1 = S/. 93.156

17.- Una persona que depsito en una entidad financiera una suma A, hace tres aos, desea
determinar la cantidad de dinero que tiene en el presente, cuenta para ello con la siguiente
informacin:
Ao
1
2
3

Tasa de Inters
60
70
90

Capitalizacin
mensual
quincenal
diario

a) Cunto dinero posee al cabo de 3 aos?

b) Cul es la tasa efectiva y la tasa nominal equivalente de una capitalizacin trimestral?
Solucin:
A

Valor en el ao 3 (A3)
A3 = A(1 +

0.6
12

12

) (1 +

0.7
24

24

) (1 +

0.9
360

360

A3 = 8.797 A
Tasa efectiva equivalente (ie)
A(1 + ie)3 = 8.797 A
ie = 106.43%
Tasa nominal equivalente (in)
4
i

ie 1 1
i n ( 4 2.0643 1) x 4
4

in = 79.46%