Caso de Gestin Contable Financiera

Kamal S.A. se dedica a la fabricacin de explosivos, siendo sus principales clientes las empresas mineras. Es diciembre de 2009
y el Sr. Ahmad, dueo de la compaa, est reunido con los seores Diaz (Gerente General), Artado (Gerente Financiero) y la
srta. Aguinaga (Gerente de Ventas) para analizar los posibles estados financieros al cierre del ao:
BALANCE GENERAL
GANANCIAS Y PERDIDAS
Total Activo Corriente
170,000 Ventas
640,000
Activo fijo, neto
180,000 Costo de Ventas
430,000
Total Activo
350,000 Gastos Operativos
168,000
Utilidad Operativa
42,000
Total Pasivo Corriente
135,000 Gastos Financieros
18,000
Prstamos a largo plazo
100,000 Utilidad Antes de Impuestos
24,000
Total Pasivo
235,000 Impuesto a la renta
7,200
Capital Social
90,000 Utilidad Neta
16,800
Resultados acumulados
25,000
Total Patrimonio
115,000
Total Pasivo y Patrimonio
350,000
Hay preocupacin en la sala por que se ha materializado lo que se vea venir durante el ao.

Me preocupa no haber alcanzado las metas financieras para este ao- dice el Sr. Ahmad- Creo que tendremos problemas
con los planes de expansin.

He hecho que preparen los ratios con los que normalmente trabajamos responde Daz-:
Ratio
Frmula
2009
Sector
Razn corriente
Activo cte / pasivo cte
1.26
1.80
Razn de deuda
Total pasivo / total activo
67%
60%
Endeudamiento total
Total pasivo / total patrimonio
2.04
1.50
Rendimiento sobre activos (ROA)
Utilidad neta/Total activo
4.8%
6.0%
Rendimiento sobre patrimonio (ROE)
Utilidad neta/Total patrimonio
14.6%
18.0%
Rotacin del activo total
Ventas / Total activo
1.83
2.00
Los cuatro observan por unos minutos el cuadro.

Tiene facturacin por regularizar Srta. Aguinaga?

No Sr. Ahmad, nuestros clientes ya cerraron el ao. Ya no podemos colocar nuevas ventas hasta enero.

No podemos mover el estado de resultados -interviene Daz- pero an hay algunas cosas que podemos hacer en el
balance general que mejoren algunos ratios, de cara al proyecto que pensamos hacer el prximo ao.

Cmo qu cosas?

Aqu estn una lista de opciones en las que he pensado -Daz proyecta un archivo con una serie de puntos- claro que
no va a ser posible mejorar todos los ratios, pero analicemos los resultados y veamos qu accin podemos tomar.

Yo me encargo del anlisis -interviene Artadi- por favor me envas la lista al correo.

Hecho -dice Daz mientras enva el archivo.

Bien, nos volvemos a reunir en media hora para analizar las opciones dice Ahmad mientras se levanta de su silla y
regresa a la oficina.
Artadi sale a paso veloz de la sala del directorio rumbo a su oficina y en el camino se encuentra con usted, su practicante
estrella, y lo lleva a su escritorio.
Hay que analizar estas opciones de inmediato -le dice.
En base al caso anterior responder (cada opcin es independiente de la anterior):
I. Opcin 1 - Repartir dividendos por S/ 20 000 con dinero de caja
a) Cul ser el nuevo ROE?
b) Cmo afecta esta opcin a la razn de deuda de la empresa?
c) Esta opcin mejora la rotacin del activo total? Sustentar
II. Opcin 2 Aporte de capital en efectivo por S/ 45 000
a) Cunto ser la nueva razn de deuda?
b) Este aporte mejora la razn corriente? Sustentar
c) Qu pasa con el ROE en esta opcin? Sustentar
III. Opcin 3- Refinanciar deuda a corto plazo. Solicitar prstamo S/ 80 000 a largo plazo
a) Si el prstamo se usa nicamente para cancelar deudas a corto plazo, cmo afectara esto la razn corriente y
la razn de deuda de la empresa? Sustentar
IV. Si se usan S/ 50 000 del prstamo para cancelar deudas a corto plazo y el saldo se guarda en caja cmo afectara esta
operacin la razn de deuda y la razn corriente? Sustentar
V. Si consideramos que el promedio de la industria es un objetivo razonable, qu opinaran los accionistas y los bancos de
cada una de las opciones?

p.1