R A P O RT

DE
E VAL U A
RE
S.C
AMBIEN
T PROD
MOB
S.R.L

PROIECT REALIZAT DE:

TRIFU ANDREEA
MIHAI LEONARD
TUDORACHE ANDREEA
NUTA DRAGOS
GRUPA:
644

CUPRINS

Capitolul 1 Generalitati
1.1 Certificare
1.2 Prezentarea evaluatorului
1.3 Obiectul, scopul si data evaluarii
1.4 Baza de evaluare si procedura de evaluare
1.5 Declaratie privind conditiile limitate
1.6 Responsabilitati fata de terti
Capitolul 2 Analiza diagnostic
2.1 Prezentarea companiei
2.2 Diagnosticul organizational, al managementului si resurselor umane
2.3 Diagnostic commercial
2.4 Diagnostic juridic
2.5 Diagnostic economico-financiar
Capitolul 3 Evaluarea bazata pe metode patrimoniale
3.1 Activ
3.1.1 Activul net contabil
3.1.2 Activul net corectat
3.2 Evaluarea bazata pe metoda de randament

Capitolul 1 - GENERALITATI
2

1.1 Certificare
Prin prezenta se certifica faptul ca:

Afirmatiile sustinute in prezentul raport sunt reale si corecte;

Analizele, opiniile si concluziile din prezentul raport sunt limitate numai la ipotezele si
conditiile limitative si se constituie ca analiza nepartinitoare;

Evaluatorul nu are niciun interes actual sau de perspectiva in proprietatea care face
obiectul acestui raport, nu are niciun interes personal si nu este partinitor fata de vreuna
din partile implicate;

Remunerarea evaluatorului nu se face in functie de exprimarea unei valori prestabilite sau

care ar favoriza dorinta clientului de obtinere a unui rezultat dorit sau de aparitia unui
eveniment ulterior;

Acest raport de evaluare nu se bazeaza pe solicitarea obtinerii unei valori

minime/maxime, solicitare venita din partea beneficiarului sau a altor persoane care au
interese legate de beneficiar sau de aprobarea unui imprumut;

In deplina cunostinta de cauza, analizele, opiniile si concluziile exprimate au fost

realizate in conformitate cu cerintele Standardelor Internationale de evaluare IVS si cu
cerintele Codului deontologic al profesiei de evaluator care este o anexa la Statutul
ANEVAR;

Evaluatorul certifica faptul ca utilizarea raportului de evaluare intocmit poate fi insotita

de verificarea lui in conformitate cu Standardul international de verificare de rapoarte de
evaluare (GN 11);

Evaluatorul certifica faptul ca a efectuat personal inspectia patrimoniului care face

obiectul raportului;

In prezent, evaluatorii sunt membri titulari si acreditati ANEVAR si au indeplinit

programul de pregatire profesionala continua;

Prin prezenta evaluatorul certifica faptul ca este competent sa efectueze acest raport de
evaluare.

Cu stim,

Data: 11.05.2015

Trifu Andreea
Mihai Leonard
Tudorache Andreea
Nuta Dragos

1.2 Prezentarea evaluatorului

Evaluatorii au fata de societatea comerciala AMBIENT PROD MOB SRL pozitia de
executanti.

1.3 Obiectul, scopul, data evaluarii

Obiectul evaluarii este societatea S.C. AMBIENT PROD MOB S.R.L

Scopul urmarit este estimarea valorii de piata medii. Valoarea de piata reprezinta suma
estimata pentru care un activ ar putea fi schimbat, la data evaluarii, intre un comparator decis si
un vanzator hotarat, intr-o tranzactie nepartinitoare, dupa un marketing adecvat, intre care partile
au actionat fiecare in cunostinta de cauza, prudent si fara constrangere. Valoarea estimata la care
se refera acest raport reprezinta cel mai probabil pretul la care s-ar putea tranzactiona pe piata
aceasta afacere, la data evaluarii. Valoarea de piata este diferita de valoarea estimata, iar diferenta
provine din prezenta sau lipsa presiunilor ce pot interveni intr-o tranzactie.
La baza evaluarii au stat informatii financiar-contabile din anii 2011-2013, data evaluarii
este 11.05.2015.

1.4 Baza de evaluare si procedura de evaluare

Baza de evaluare este aprecierea valorii juste a afacerii, definite mai sus conform
standardului international IVS 1 publicat de Comitetul International pentru Standarde de
Evaluare IVSC si adoptat de catre Asociatia Nationala a Evaluatorilor din Romania.
Procedura de evaluare folosita cuprinde o serie de etape care sunt in concordanta cu
metodologia in vigoare:

Documentarea pe baza informatiilor furnizate de client

Discutii purtate cu membrii conducerii societatii

Inspectia sediului firmei si a amplasamentelor anexe acesteia si aprecierea valorii

de piata estimativa a acestora functie de starea tehnica

Stabilirea limitarilor in evaluare

Analiza si interpretarea informatiilor primite si culese diagnosticarea pe

componentele de baza: juridic, comercial, operational, management si resurse
umane si economico-financiare

Stabilirea metodelor de evaluare considerate potrivite pentru acest tip de afacere

Conceperea unor scenarii ale evolutiei afacerii in timp

Determinarea unor intervale estimative care au menirea de a reflecta cel mai bine
valoarea afacerii conform standardelor in vigoare si de specificul activitatii

1.5 Declaratie privind conditiile limitate

Acest raport de evaluare are la baza informatii si documente furnizate de catre

societate, astfel incat evaluatorii nu isi asuma responsablitatea privind
corectitudinea si completitudinea acestora. Informatiile financiare sunt
considerate autentice.

Afacerea este evaluata ca si cand nu ar fi constransa de nici un factor extern sau

intern.

Proprietatea este inspectata de catre evaluatori. Totusi datorita naturii activitatii

desfasurate de care entitate apar limitari in ceea ce priveste aprecierea unor

elemente. In acest caz se considera corecte informatiile prezentate de catre

societate, corectate cu amortizarile, aprecierile si deprecierile suferite.

Evaluatorii nu sunt raspunzatori in cazul existentei unor vicii ascunse, care nu pot
fi depistate de catre evaluator din pricina naturii societatii.

Se pleaca de la ipoteza ca societatea functioneaza in conditii legale.

Evaluatorul nu a inspectat elementele care se afla in parti ale constructiilor ce sunt

inaccesibile.

Evaluatorii nu au interese in ceea ce priveste rezultatul raportului de evaluare.

Se considera ca nu exista aspectr ascunse de catre managementul societatii.

Previziunile ce se fac in scopul evaluarii se bazeaza pe conditiile trecute si curente

de pe piata, functie de cererea si oferta pe termen scurt.

Raportul in cauza este utilizat in scop didactic.

1.6 Responsabilitati fata de terti

Acest raport nu va fi inclus intr-un document publicat fara acordul scris al evaluatorilor.
Acest document va fi utilizat in scopul mai sus mentionat. Nu se accepta nici o responsabilitate
fata de terte persoane care ar putea utiliza acest raport.
Evaluatorul isi asuma intreaga responsabilitate pentru opiniile exprimate in prezentul
raport de evaluare, tinandu-se seama de conditiile limitative exprimate in prezenta lucrare, si
precizandu-se ca lucrarea este redactata in scop didactic.

Capitolul 2. ANALIZA DIAGNOSTIC

2.1 Prezentarea companiei

S.C Ambient Prod Mob este o societate cu raspundere limitata, cu sediul central in
Bucuresti si are 12 de angajati.
Obiectul principal de activitate este fabricare si comercializarea produselor de mobilier ,
iar ca activitate principala o reprezinta Fabricarea de mobila, cod CAEN 3109.
Alte activitati care fac parte din obiectul de activitate: comertul, montajul pieselor de
mobilier, de asemenea, la solicitarea clientilor personalul presteaza si servicii de reparatii.
Obiectivele principale ale S.C Ambient Prod Mob S.R.L sunt: mentinerea cotei de piata in
domeniul productiei si comercializarii mobile din Romania si de a se concentra atat pe oferirea
de produse inovatoare, cat si din punct de vedere comercial pe imbunatatirea si extinderea retelei
comerciale.
Pentru atingerea obiectivelor in urmatorii ani, S.C Ambient Prod Mob S.R.L se va
concentra pe cresterea calitatii serviciilor oferite clientilor, o promptitudine sporita in onorarea
comenzilor si diminuarea timpilor de livrare. Aceste elemente strategice au constituit o prioritate
in ultimii ani, urmand ca prin imbunatatirea proceselor existente in anii urmatori sa obtina noi
rezultate in aceste directii.
Infiintarea companiei. S.C Ambient Prod Mob S.R.L a fost infiintata si inregistrata la
Registrul Comertului la data de 3 august 2005 cu nr. J40/13522/2005, cod unic de inregistrare
RO17838592. Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit conform
reglementarilor legale la adresa str. Tunsu Petre, nr 9 A, sector 5, Bucuresti
Politica companiei. S.C Ambient Prod Mob S.R.L se angajeaza ca prin toate activitatile pe care
le desfasoara sa satisfaca deplin cerintele clientilor sai si a altor parti interesate. La nivelul
7

companiei s-a decis implementarea si certificarea unui sistem integrat de management, calitatemediu-sanatate si securitate ocupationala pentru intreg domeniul sau de activitate.
Prin intermediul acestui sistem se urmareste atingerea obiectivelor generale ale sistemului
de management integrat:
- imbunatatirea continue a calitatii produselor obtinute, in conditiile satisfacerii cerintelor
clientilor, ale formarii unei clientele fidele si ale extinderii continue pe noi piete;
- desfasurarea activitatii in deplina conformitate cu legislatia in vigoare si cu alte cerinte
aplicabile produselor sale, aspectelor de mediu si riscurilor in domeniul sanatatii si securitatii
ocupationale, generate de activitatile, produsele si serviciile sale;
- imbunatatirea continue a performantelor in domeniul calitatii;
- reducerea pierderilor tehnologice, utilizand in mod eficient resursele naturale, materiile prime si
materialele
- adoptarea tuturor masurilor necesare pentru a reduce numarul accidentelor in
- atingerea unei bune comunicari in vederea asigurarii unei participari active la realizarea
obiectivelor calitatii, mediului si sanatatii si securitatii ocupationale si a programului de
management.

2.2 Diagnosticul organizational, al managementului si resurselor umane

Compania Ambient Prod Mob SRL si-a inceput activitatea in anul 2005 avand la
conducere:
Nr crt
1
2

Nume
Catarea Ion
Vasilev Marian

Calitate
Presedinte CA/ Director General
Vice Presedinte CA

Compania Ambient Prod Mob SRL si-a inceput activitatea in anul 2005 cu o echipa
formata din 12 de angajati. Evolutia numarului de salariti este relativ constanta, in 2011 si 2012
numarul acestora a fost de 11. Echipa este formata in principal din angajati necalificati, un
8

tamplar, vopsitori de lemn, reglori ai masinii de prelucrare a lemnului, un electromecanic,

contabil,un inspector de protectia muncii si un inspector personal. Numarul angajatilor a crescut
cu 9% in 2013 fata de anul 2012, iar in perioada 2011-2012 numarul de angajati a ramas
constant. Situatia este favorabila datorata cresterii cererii, respectiv a clientilor societatii.

Detalii salariati:
Nume

VASILEV

Prenume
MARIUS
MIHAIL
MIHAELA
LUMINITA

CIOCOI

MARIUS

NEGOITA
CATAREA
CATAREA
VASILEV

MIRCEA
GEORGE
DANIEL
ION
MARIAN

BOTILCA

FLORIAN

CATAREA

FLORENTINA

CONTABIL
MUNCITOR
NECALIFICAT
MUNCITOR
NECALIFICAT
MUNCITOR
NECALIFICAT
DIRECTOR
DIRECTOR
ELECTROMECANIC
MASINI SI ECHIP ELEC
MUNCITOR
NECALIFICAT

TEODORA

MUNCITOR
NECALIFICAT

CATAREA

BORS

Functie
MUNCITOR
NECALIFICAT

Data
angajarii

Ore/z
i

Tip

9/1/2005

Permanent 8

800

9/1/2005

Permanent 1

168

9/1/2005

Permanent 8

800

1/1/2007

Permanent 8

800

5/1/2007
3/3/2008
3/3/2012

Permanent 8
Permanent 4
Permanent 8

800
1200
1250

8/16/2013

Permanent 8

804

5/16/2013

Permanent 8

800
200

5/16/2012

Permanent 2

Salariu
brut

Structura angajatilor pe sexe

Barbati

Femei

19%

81%

In cadrul Ambient Prod Mob SRL, in evaluarea structurii pe sexe a angajatilor se observa
o pondere ridicata a barbatilor fata de femei.

Structura calificarii angajatilor

Necalificati

Calificati

31%

69%

Ponderea cea mai mare o detine personalul necalificat, respectiv 69% fata de 31%
personal calificat. Insa, acest lucru nu afecteaza eficienta angajatilor.
Evaluarea performantelor personalului reprezinta un sistem formal, structurat, de
masurare, evaluare si influente a atributelor, comportamentelor si productivitatii muncii angajatilor,
10

in vederea determinarii unor cai de crestere a performantelor viitoare ale angajatilor, spre beneficiul
lor si al organizatiei.
Evidenta prezentei personalului se face cu ajutorul condicilor de prezenta, care se
semneaza la intrarea si iesirea din schimbul de lucru. Pe baza lor, conducerea intocmeste foile
colective de prezenta care se inainteaza departamentului de contabilitate. Alte documente folosite
pentru evidenta timpului nelucrat sunt: biletul de voie, cererea de invoire si nota de plecare in
concediul de odihna.
Munca prestata suplimentar, peste programul normal de lucru, se evidentiaza separate, pe
baza tabelelor de chemare la ore suplimentare, aprobate-potrivit normei interne de directorul
general. Timpul lucrat suplimentar se poate compensa cu timp liber corespunzator, iar daca nu se
poate acorda timp liber corespunzator, se plateste cu spor(%) , negociat prin contractual colectiv de
munca.
In ceea ce priveste relatiile dintre salariati, pana in present nu au existat neintelegeri
majore. Un factor care a ajutat mediul social al companiei in constituie vechimea angajatilor.
Intrucat majoritatea lucreaza inca de la infiintarea companiei impreuna, intre acestia s-a format o
relatie de prietenie. Acest lucru este benefic deoarece angajatii au avut timp sa se cunoasca si
astefel sa se intelega in mediul de lucru dar si in afara lui. De asemenea, nu au existat probleme
nici in relatia pe verticala ( angajati-conducere). Acest lucru este confirmat prin lipsa concedierilor
si a manifestarilor de tip greva.
Eficienta utilizarii resurselor umane prin indicatorul productivitatea muncii exprimata atat
cu ajutorul cifrei de afaceri cat si cea in functie de productia exercitiului sau rezultatul brut.
Indicatori
Valoarea adaugata
Valoarea
adaugata
/Nr.salariati
Profit brut/ Nr.salariati
Ch.cu salariile/ Valoarea
adaugata
Ch.cu salariile /Ch.totale
Ch.cu

2011
110.327
10.029,73

2012
137.232
12.475,64

2013
58.387
4.865,58

-3.361,27
69.16%

1.588,73
36.88%

540,25
114.80%

9.54%
6.936,82

6.75%
4.600,64

5.76%
5.585,75
11

salariile/Nr.salariati

Puncte tari

Conducerea competenta;

Personalul operativ competent;

Nu au existat conflicte intre angajati

Puncte slabe

Ponderea mare a angajatilor necalificati

2.3 Diagnostic commercial

In prezent, Ambient Prod Mob SRL, este una dintre societatile prezente pe piata
mobilei, aceasta fiind dinamica si foarte competitiva. Intreprinderea desfasoara activitati de
comert si productie, o pondere importanta detinand-o activitatea de productie.
Dispun de un spatiu de productie dotat cu cele mai noi si mai moderne utilaje de
productie, fapt ce le permite sa dea un plus de calitate lucrarilor. Portofoliu cuprinde 775 de
produse, numarul lor fiind in continua crestere. Lansarea de noi produse si imbunatatirea
portofoliului sunt puncte cheie ale strategiei de dezvoltare a companiei.
Compania nu este foarte cunoscuta pe piata mobilei, una dintre cauze fiind lipsa
actiunilor publicitare precum targuri si expozitii. Insa, se diferentiaza fata de companiile mari
care activeaza pe aceasta piata prin preturile mai scazute, dar si prin calitatea produselor. Acest
lucru se poate observa din situatia vanzarilor care au inregistrat cresteri semnificative.

12

Situatia Vanzarilor produselor finite

Pentru anul 2011

13

Pentru anul 2012

14

15

Pentru anul 2013

16

Situatia vanzarilor de marfuri

Pentru anul 2011

Pentru anul 2012

Pentru anul 2013

17

Desi incepand cu anul 2008 vreme de cativa ani volumul productiei de mobila in Romania a scazut
constant, Ambient Prod Mob SRL a reusit sa mentina trendul ascendent al profitabilitatii. In 2012
valoarea vanzarilor a fost de 1.045.663 lei, provenind atat din vanzarea produselor vandute dar si din
vanzarea marfurilor, valoarea ajungand la 1.456.284 lei in anul 2013. S-a inregistrat o crestere cu
410.621 lei, respective 39,27%. Situatia este datorata cresterii cerererii produselor: Lavoiar Larisa, Pal
Ecos, oglinda Tempo, masca de bucatarie.
Situatia vanzarilor produselor finite cumulate pe client
Pentru anul 2011

18

In 2013 numarul clientilor a crescut fata de 2012 cu 3, respectiv 25%, ducand la o crestere a
vanzarilor de produse finite cu 383.345,38 lei.
Actiunile intreprinse de S.C. Ambient Prod Mob S.R.L pentru castigarea unor segmente de piata
si mentinerea acestora in timp, de foarte multe ori pentru produse fara a avea realizata nici macar
seria zero-prototip, se considera ca fiind actiuni si incercari reusite de a respecta regulile pietei.
In timp, s-a demonstrat ca au apelat in continuare la serviciile firmei clientii satisfacuti la prima sau
primele colaborari.
Principalii clienti ai societatii in anul 2013 au fost Temposanit Srl si Maxplast Distribution ,
valoarea produselor achizitionate de acestia fiind de 688.297,87 lei, respectiv 209 686,13 lei.
Ponderea detinuta de acestia in totalul vanzarilor este de 59,91% in cazul Temposanit Srl si
19

Maxplast Distribution si respective 18,25%.

In anul 2013 aprovizionarile au crescut de la 566.716,5 lei la 934.776,46 lei, respectiv cu 64,94 %.
Cresterea aprovizionarilor s-a datorat ritmului ascendent al cererii.
Principalul furnizor in cadrul companiei este Trady 2000 si are o pondere de 7% ,datorita ,in primul rand,
colaborarii indelungate si practicarea unor preturi atractive.
Cota de piata.Compania are o cota de piata relativa de 35% pe sector ,avand ca principal competitor
ExpertMobilier S.R.L.
Riscul de pret. SRL are o politica comerciala flexibila putandu-se adapta eventualelor fluctuatii de
preturi. Cu atat mai mult cu cat fluctuatiile pretului lemnului la nivel international afecteaza
deopotriva toti participantii pe piata. Adaosul commercial mediu practicat este de 46%, ceea ce arata
20

ca riscul afacerii este mic, putandu-se acoperi costurile de productie in mod efficient. Corelatia intre
dinamica preturilor de vanzare si cea a preturilor de aprovizionare evidentiaza o buna negociere a
firmei cu furnizorii, respective clientii intreprinderii.
Politica conducerii se bazeaza pe faptul ca imaginea firmei poate fi promovata prin
aportul tuturor angajatilor prin ceea ce face fiecare dintre acestia in parte. Din aceasta cauza, in
perioada luata in studiu se observa fluctuatii la numarul de personal, care a avut ca motivatie si
criteriu sus mentionat.
Activitatea de marketing nu este constituita din activitatea unui grup de salariati (birou,
compartiment, serviciu), ea fiind de fapt o obligatie de serviciu pentru fiecare salariat (de la
director la ultimul salariat), aceea de a descoperii potentiali clienti.

Puncte tari

mentinerea clientilor;
selectarea continua a furnizorilor pe criterii de piata.

Puncte slabe

reclama si publicitatea sunt insuficiente;

2.4 Diagnosticul operational

Compania Ambient Mobilier Prod S.R.L. produce si comercializeaza o gama variata de
produse de mobiliere, accesorii aferente acestor poduse, usi de interior.
Principalele activitati sunt cele de productie din lemn, cat si comercializare unei acoperiri vaste de
produse.
Tehnologiile de fabricatie folosite de companie :
Circular pal melaminat este folosit pentru modelarea lemnului fiind esential pentru
obtinerea formei dorite a produselor in executie.A fost achizitionata pe 23.11.2005 avand o
durata de utilitate de 8 ani.
Masa de circular am pus-o in functiune in data de 24.11.2005 si are o durata de utilitate
estimata la 8 ani.Se foloseste atat pentru munca statica cat si petru cea mobila. Indeplineste
mai multe functii precum : taierea circulara a cherestelei, a PAL-ului, placajului, panourilor
furniruite, mobilierului laminat si materialelor plastice.
Masina pentru mortezat a fost achizitionata pe data de 10.07. 2006 la o valoare de 1783,6
21

lei, avand o durata de utilitate de 8 ani. Masina de mortezat este destinata prelucrarii
suprafetelor plane,profilate, canalelor exterioare si interioare cu diferite forme la
generatoarei.
Compresorul Vario a fost achizitionat pe data de 26.11.2007 la o valoare de 16719,84, avand
o durata de utilizare de 4 ani. Reprezinta variant economica de a genera aer comprimat,
fiind special conceput pentru a putea fi folosit atat in micile ateliere cat si in mediile
industriale. Este dotat cu toate accesoriile si elementele de siguranta , cu o putere eficienta
de transmisie prin curea.
Masina de gaurit Multiplu Vitap a fost achizitionata pe 11.10.2007 la valoare de 13817,53
lei , avand o durata de utilitate de 8 ani. Caracteristica principala a acestei masini consta in
faptul ca poate executa gauriri atat in plan vertical( pe fata panoului), in plan orizontal ( pe
canturile panoului), precum si sub orice alt unghi sub care pote fi blocat grupul de gaurire a
carui inclinare se realizeaza pneumatic.
Vitap Masina Aplicat Cant a fost achizitionata la data 11.10.2007, avand o durata de utilitate
de 8 ani.Este o masina profesionala pentru aplicarea canturilor pe drept, pentru canturile
neadezivate din furnir, PVC si ABS cu grosimi intre 4,3 mm si 4 mm. Are o configuratie cu
grup de prefezare, grup de retezare fina la capete, grup de frezare, grup de ticling cu raza si
grup perii. Proceseaza o varietate de materiale cu calitate optima a cantuirii, avand functii
de operare ergonomice si flexibilitate mare in alegerea configuratiei echipamentului. Este
un raport optim intre cost si performanta.
Generatorul de curent a fost achizitionat la data 5.09.2013, avand o durata de utilitate de 12
ani.Are o tehnologie avansata, generatorl fiind destinat atat uzului personal si cat si
profesional. Este prevazut cu amortizor de zgomot, intrerupator magnetic si hidraulic de
circuit. Are o capacitate de 15 litrii a rezervorlui ce asigura o autonomie de peste 10 ore in
regim de functionare nominal si AVR ce asigura limitarea fluctuatiilor de tensiune.
Toate utilajele sunt amortizate liniar.

Denumire
CIRCULAR PAL
MELAMINAT
MASA
CIRCULAR+ACCESORII
MASINA PENTRU
MORTEZAT
AUTOMOBIL PEUGEOT
AUTOMOBIL TOYOTA

Data
intrare

Val

Val zi

Durat
a Am

11/23/2005

4200

4200

96

11/24/2005

4200

4200

96

7/10/2006

1784

1783.6

96

7/24/2006
7/24/2006

45462 45462
47307 47306.

48
48

Tip
Am
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar

Val ram

Am/lun
a

481.25

43.75

481.25

43.75

352.94

18.58

0
0

946.08
981.96
22

9
16719.
8
58305.
5
13817.
5
17479.
8

VARIO COMPRESOR
DUBA RENAULT
MASTER
VITAP MASINA DE
GAURIT MULTIPLU
VITAP MASINA
APLICAT CANT

11/26/2007

16720

9/6/2007

58306

10/11/2007

13818

10/11/2007

DUBA SPRINTER

10/1/2012

GENERATOR CURENT
MASINA GAURIT CU
COLOANA VERTICALA
SB413
CABINA DE LACUIT
ZINCOVELG Z96B 2N

9/5/2013

17480
96
1E+0
5
133627 48
3708.8
3709 7
144

2/22/2012
7/15/2012

2560

2560
28501.
28502 7

48
48
96

96
96

a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a

348.33

1214.7

4893.78

143.93

6190.88
61245.9
1

182.08

3322.47

25.76

2293.3
27017.2
9

26.67

2783.9

296.89

Activitatea de procesare se desfsoara intr-un depozit inchiriat cu suprafata de 1000 m2.

Utilitatile sunt suplinite astfel:
- apa de catre Apa Nova Bucuresti
- gaze naturale de catre GDF Suez Energy
- Electricitate de catre Enel SA.
In ceea ce priveste grupa mijloacelor de transport, in urma examinarii structurii parcului pe
categorii de mijloace de transport, socitatea utilizeaza:

Denumire
AUTOMOBIL
PEUGEOT
AUTOMOBIL
TOYOTA
DUBA
RENAULT

Data
Intrare

Val

7/24/2006 45462
47306.
7/24/2006 9
9/6/2007 58305.
5

Val zi
45462
47306.
9
58305.
5

Durata
Am
48
48
48

Tip
Am
Liniar
a
Liniar
a
Liniar
a

Val
Ramas
a

Am/lun
a

Am
cumulat
a

946.08

45461.99

0
0

981.96
1214.7

47306.86
58305.54

23

MASTER
DUBA
SPRINTER

10/1/2012 133627 133627 48

Liniar
a

61245.9 2783.9

72381.46

Ponderea activelor operationale generatoare si negeneratoare de venit:

Active negeneratoare de venit; 27%

Active generatoare de venit; 73%

In cadrul activelor negeneratore de venit fac parte automobilele : Toyota, Peugeot si

generatorul de curent. Cele doua automobile sunt utilizate de catre conducerea companiei,
neparticipand la activitatea de productie. Generatorul de curent este folosit doar in situatii
exceptionale, de exemplu penele de curent.
Puncte tari
echipamentele folosite sunt de ultima generatie
detinerea de autoturisme pentru livrarea marfurilor

24

Puncte slabe
lipsa unui spatiu propriu pentru sediul societatii;
spatii excedentare in zona productie si depozitare;

2.5 Diagnostic juridic

Diagnosticul societatii din punct de vedere juridic, are drept scop aprecierea situatiei
actuale privind riscurile care pot aparea in conditiile in care drepturile societatii sunt lezate de
terte persoane juridice sau fizice.
Actul de constituire si forma juridica. Denumirea societatii este societatea comerciala Ambient
Prod Mob S.R.L. Societatea comerciala Ambient Prod Mob este persoana juridica romana,
organizata ca
societate cu raspundere limitata. Conform statutului, la infiintare capitalul social al societatii este
subscris si varsat integral, avand valoarea de 1000 lei. Societatea comerciala a fost inmatriculata la
Oficiul Registrului Comertului, Municipiul Bucuresti, sub nr. J40 /13522/03.08 2005. Societatea
comerciala are Certificatul de inregistrare fiscala cod RO17838592.
Statutul si contractul de societate. Activitatea societatii se desfasoara potrivit statutului intocmit
conform reglementarilor legale la adresa str. Tunsu Petre, nr 9 A, sector 5, Bucuresti , la data de
03.08.2005 din care rezulta urmatoarele:
- Forma juridica a societatii: persoana juridica romana avand forma de societate cu raspundere
limitata. Aceasta isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane si cu prezentul act
constitutiv.
- Durata societatii este nelimitata incepand cu data inregistrarii societatii in Registrul
Comertului.
- Obiectul principal de activitate este fabricare si comercializarea produselor de mobilier , iar ca
activitate principala o reprezinta Fabricarea de mobila, cod CAEN 3109.
- Alte activitati care fac parte din obiectul de activitate: comertul, montajul pieselor de mobilier, de
asemenea, la solicitarea clientilor personalul presteaza si servicii de reparatii.
- Statutul cuprinde in structura sa toate drepturile si obligatiile care revin actionarilor conform legii.
Capitalul social. Capitalul social la infiintare era de 1000 lei, subscris si varsat integral. La data
prezentei evaluari capitalul social al societatii are aceeasi valoare de 1000 lei.
Drept comercial. Ca orice societate comerciala, S.C. Ambient Prod Mob S.RL. are in vedere
drepturile si obligatiile prevazute de lege, generate de raporturile sale cu partenerii comerciali.
Societatea are incheiate contracte comerciale cu principalii sai furnizori de materii prime precum si cu
25

cei de diferite utilitati (ex: Enel). Societatea comerciala nu detine in proprietate cladiri sau terenuri si
nu are investitii in curs de realizare. Societatea isi desfasoara activitatea intr-un spatiu oferit de catre
S.C. Best Consulting S.A cu destinatia industriala, situat in Bucuresti, str. Prieteniei, in suprafata
totala de 1000 mp. Bunurile de patrimoniu ale societatii au fost obtinute prin achizitii directe.
Bunurile societatii nu sunt grevate de garantii, ipoteci, gaj-uri, etc. In ceea ce priveste Duba Sprinter
societatea are un contract de leasing incheiat cu UniCredit, avand valoarea de intrare 133627.4 lei.
Societatea are asigurare pentru automobilele auto atat RCA cat si CASCO la UniCredit Insurance
Broker .
Dreptul muncii. La data evaluarii 2.05.2015, societatea functioneaza cu un numar de 30 salariati cu
contracte individuale de munca pe perioada nedeterminata. In societate nu este organizat un sindicat al
salariatilor. Nu au fost inregistrate conflicte de munca intre conducere si salariati. Drepturile salariatilor
au fost achitate la zi, iar salariul minim respecta prevederile legale. Salariul maxim este confidential si
este in conformitate cu grila de salarizare impusa de S.C. Ambient Prod Mob S.R.L. Societatea este la
zi cu plata obligatiilor catre bugetul statului referitoare la salariati. S.C. Ambient Prod Mob S.R.L. a
creat un regulament de ordine interioara care apara interesele atat a angajatilor, cat si a angajatorului.
Societatea nu se afla in nici un litigiu cu angajatii firmei pe rolul instantelor judecatoresti.
Drept fiscal. Societatea tine evidenta contabila in lei, intocmeste bilantul si contul de profit si pierderi,
avand in vedere Normele Metodologice elaborate de Ministerul Finantelor. Bilantul contabil anual si
contul de profit si pierderi se publica in Monitorul Oficial, partea a IV-a. Din verificarile facute prin
sondaj si discutiile purtate cu responsabilii de compartimente, registrele si evidentele contabile ale
societatii comerciale sunt tinute la zi. La data de 31.12.2013 societatea avea un sold debitor al
creantelor de 342 975 lei asemenea, la acea data societatea avea un sold al datoriilor pe termen scurt
de 381.588 lei si 94.77 lei al datoriilor pe termen lung. Apreciem ca atat debitele cat si creditele se
pastreaza in limite normale, curente si nu sunt de semnalat probleme deosebite. Societatea are la
31.12.2013 urmatoarele obligatii de plata catre bugetul de stat : TVA de plata in valoare de 7 138.09 si impozit
pe salarii in suma de 534. Ultimul control fiscal a fost efectuat in anul 2012 luna iunie si nu a
evidentiat aspecte negative.
Dreptul civil. Ambient Prod Mob S.R.L are contract de inchiriere cu S.C Best Consulting S.A, incheiat
la data 02.03.2006, pe durata de zece ani, asupra unei constructii de 1000 mp. Societatea nu detine alte
proprietati. De asemenea, societatea nu detine drepturi de licente, brevete,marci inregistrate si alte
imobilizari necorporale de acceasi natura. Nu a contractat imprumuturi si nici nu poseda imobilizari
financiare.
Dreptul mediului. Societatea este autorizata sa functioneze prestand activitati conform articolului 6
din
capitolul IV al Actului constitutiv al societatii. Societatea detine urmatoarele autorizatii de functionare:
Protectia muncii nr. 342/22.08.2001 emisa de Inspectoratul de Stat teritorial pentru protectia
26

muncii al Municipiului Bucuresti.

Sanitara nr. 1241/18.07.2001 emisa de Inspectoratul de Politie Sanitara si Medicina
Preventiva din Municipiul Bucuresti.
Pompierii nr. 3143/21.08.2001 emisa de Brigada de pompieri a Municipiului Bucuresti.
Puncte tari:

Societatea nu este implicata in litigii cu organele statului, partenerii de afaceri si salariatii;

Situtia creantelor si datoriilor se inscrie in contextul normal financiar-contabil, viteza de

recuperare fiind mica, iar datoriile catre furnizori se achita intr-un timp scurt.

Puncte slabe:

Societatea nu are in proprietate cladirea si terenul, fiind vulnerabila in conditiile in care

nivelul chiriilor sau proprietarul se schimba;

Inexistenta unor licente, emble sau marci de comert, brevete etc., conduce la o diminuare a

puterii de acoperire a unui segment de piata mai mare, chiar si la intern, cu un efort mai mic.

27

2.6 Diagnostic economico-financiar

Pentru efectuarea analizei economico financiare s-au calculat indicatori si indici de structura,
evolutie si eficienta pe perioada 2011 2013.
Aspectele urmarite in analiza se refera cu precadere la obiectivele stabilite pentru ansamblul
raportului de evaluare:
- structura financiara;
- estimarea riscurilor implicate de specificul activitatii societatii;
- separarea si evaluarea acelor tendinte care au caracter permanent si deci au probabilitate de
prelungire in viitor;
- selectarea elementelor exceptionale, de conjunctura, pentru care exista o probabilitate redusa de a
afecta evolutia viitoare a societatii.
Analiza financiara a fost astfel structurata incat sa acopere aspectele mentionate,rezultand
urmatoarele subcapitole:
1. Analiza financiar-patrimoniala;
2. Analiza rentabilitatii.

Analiza financiar-patrimoniala
Analiza bilantului. Patrimoniul net al intreprinderii in perioada analizata a avut urmatoarea evolutie:
187474 lei in 2011; 227.746 lei in 2012 si 232.655 in 2013. Din punct de vedere al structurii avem:
a) Structura activelor
Din analiza in evolutie a structurii activelor reies caracteristicile unei societati specializate in
activitatea de productie.
Ponderea imobilizarilor totale la sfarsitul anului 2013 este de 17,82 %, din total active, din
care 17,82 % mijloace fixe.
Ponderea stocurilor in total active este mare, fluctuanta si scade de la o perioada la alta.
Astfel in 2011, stocurile reprezentau 59,57 % din total active pentru ca in 2012 sa scada la 33,61 %,
iar in 2013 sa ajunga la 16,51%. Avand in vedere specificul societatii, majoritatea stocurilor
reprezinta materi prime si materiale destinate procesului de productie si produse finite.
Ponderea cea mai mare in totalul activelor revine creantelor, astfel ca de la 6.57 % in 2011,
aceastea au ajuns in 2012 la 25,32 %, iar apoi au crescut pana la 49,4 % in 2013.
Creantele la finele anului 2013 nu reprezinta un risc de neincasare pentru societate.

-lei28

Indicatori
ACTIVE IMOBILIZATE
Imobilizari necorporale
Imobilizari corporale
Imobilizari financiare
ACTIVE CIRCULANTE
Stocuri
Creante
Disponibilitati
Alte active
TOTAL ACTIV
CAPITAL PROPRIU
Capital social
Prime legate de capital
Diferente din reevaluare
Rezerve
Profit reportat
Profit net al exercitiului
Repartizarea profitului
Alte fonduri
DATORII TOTALE
Creditori
Furnizori
Alte datorii
TOTAL PASIV

2011
85.792
0
85.792
0
317.86
2
240.46
0
26.539
50.863
0
403.65
4
150.94
5
1000
0
0
14.467
178.18
5
-42.707
0
0
252.70
9
52.105
200.60
4
0
403.65
4

21.25%
0.00%
21.25%
0.00%
78.75%

2012
176.414
0
176.414
0
378.722

31.77%
0.00%
31.77%
0.00%
68.23%

2013
126.690
0
126.690
0
582.326

17.86%
0.00%
17.86%
0.00%
82.13%

59.57%

186.588

33.61%

117.123

16.51%

6.58%
12.60%
0.00%
100.00 %

140.572
51.562
0
555.136

25.32%
9.28%
0.00%
100.00%

350.313
114.890
0
709.016

37.40%

198.144

35.70%

232.657

49.41%
16.20%
0.00%
100.00
%
32.82%

0.24%
0.00%
0.00%
3.58%
44.14%

1.000
0
0
14.467
172.007

1.80%
0.00%
0.00%
2.61%
30.98%

1.000
0
0
14.467
212.279

0.14%
0.00%
0.00%
2.04%
29.94%

-10.58%
0.00%
0.00%
62.60%

10.670
0
0
356.992

1.92%
0.00%
0.00%
64.30%

4.911
0
0
476.359

0.69%
0.00%
0.00%
67.18%

12.90%
49.69%

146.914
210.078

26.46%
37.84%

94.773
381.586

13.36%
53.82%

0.00%
100.00%

0
555.136

0.00%
0
100.00% 709.016

0.00%
100.00
%

b) Structura capitalului utilizat

Majoritatea capitalului utilizat este de natura resurselor atrase (datoriile curente au reprezentat
49,69% in 2011, 37,84% in 2012 si 53,82% in 2013 din total pasiv), respectiv credite furnizori, etc.
Datoriile pe termen lung au reprezentat 12.90% in 2013, 24.46% in 2012 si 13,36% in 2011.
Analiza indicatorilor de gestiune

29

DURATA DE ROTATIE a:
Activului
Activelor circulante
Creantelor
Stocurilor
Furnizorilor
Datoriilor
Numar rotatii activ

2011
168
132
11
100
83
105
2.14

2012
262
179
66
88
99
169
1.37

2013
222
183
110
36
120
149
1.61

Analiza vitezelor de rotatie a structurilor patrimoniale a societatii comerciale pe orizontul de

timp analizat evidentiaza atat schimbari in politica financiara a societatii comerciale, cat si influente
date de factorii externi, inclusiv factori legati de conjunctura macroeconomica, de raportul de forte cu
partenerii (furnizori, clienti) etc.
Cresterea cifrei de afaceri intr-un ritm superior comparativ cu cresterea stocurilor a asigurat o
crestere a vitezei de rotatie a acestora in perioada 2011-2012 de la 168 zile la 262 zile, iar in perioada
2012-2013 situatia a fost inversa viteza de rotatie reducandu-se cu 40 zile.
Viteza de incasare a creantelor inregistreaza o dinamica extrem de fluctuanta: de la 11 zile in
2011 la 66 zile in 2012 si 110 zile in 2013.
Comparand nivelul duratei de achitare a obligatiilor cu cel de incasare a creantelor se constata
o durata mai ridicata a primei categorii de decontari, tendinta fiind ca ciclul comercial net (banimarfa-bani) sa se situeze la niveluri destul de favorabile firmei.Achitarea obligatiilor se face la
termene destul de ridicatete, perioada de achitarea a datoriilor fiind in anul 2011 de circa 105 zile
(din care furnizorii 83 zile), in 2012 de 169 zile (furnizori 99 zile), iar in 2013 de 149 zile (din care
furnizorii 120 zile).
Analiza corelatiei creante-obligatii
Indicatori
Cifra de afaceri

2011
Lei
865.677

Creante
Obligatii
Raportul
creante/obligatii

%
100.00

2012
Lei
762.449

26.539

100.00

252.709

100.00

0.11

%
88.07

2013
Lei
1.145.844

%
150.28

140.572

529.68

350.313

249.21

356.992

141.27

476.359

133.44

0.39

0.74

In anul 2012 creantele si obligatiile au crescut intr-un ritm mult superior celui aferent cifrei de
afaceri, ceea ce influenteaza nefavorabil fluxul de disponibilitati. Aceasta influenta este atenuata
partial de raportul dintre creante si obligatii, care desi este in crestere, este subunitar. In anul urmator
se inregistreaza o imbunatatire a situatiei, cifra de afaceri avand o evolutie mult mai accentuata, in
sensul cresterii, fata de creante si obligatii. Acest lucru va duce la reducerea gradului de imobilizare a
capitalului firmei.
30

Indicatori
Durata de imobilizarea a creantelor
Durata de folosire a surselor atrase

2011
11
105

2012
66
169

2013
110
149

Marimea si evolutia indicatorilor confirma concluzia stabilita anterior, in sensul ca, desi
creantele inregistreaza cresteri substantiale, imobilizarea fondului de rulment este suplinita de sursele
atrase suplimentar.In perioada analizata, din punct de vedere al vechimii creantelor si obligatiilor, cea
mai mare pondere o au cele cu o vechime de pana la 90 de zile, ceea ce asigura o frecventa
corespunzatoare a incasarilor si platilor.
Analiza corelatiei fond de rulment-necesar de fond de rulment
Echilibrul financiar pe termen lung apreciat prin gradul de acoperire al necesarului de fond de
rulment cu surse stabile, reflecta o situatie riscanta, obligatiile curente reprezentand 89,77% in 2013,
92,19% in 2012 si 96,41% in 2013 din activele curente.
Indicatori
Fond de rulment (FR)
Necesar de fond de
rulment(NFR)
Cifra de afaceri
Viteza de rotatie a FR (zile)
Viteza de rotatie a NFR (zile)

2011
117.258
66.395

2012
168.644
117.082

2013
200.740
85.850

2012
202.096
189.181

751.753
31
32

762.449
80
55

1.145.844
63
27

1.434.581

Indicatori
CAPITAL PERMANENT
Capital propriu
Capital social
Rezerve, reevaluare, prime de capital
Profit net
Repartizarea profitului
Fonduri, profit nerepartizat, pierderi neacoperite
Credite pe termen mediu si lung
ACTIVE IMOBILIZATE
Imobilizari necorporale
Imobilizari corporale
Terenuri
Mijloace fixe

2011
150.945
150.945
1.000
14467
-42.707
178.185
0
52.105
85.792
0
85.792
0
85.792

2012
198.144
198.144
1.000
14467
10.670
172.007
0
146.914
176.414
0
176.414
0
176.414

2013
232.657
232.657
1.000
14467
4.911
212.279
0
94.773
126.690
0
126.690
0
126.690

2012
240.144
240.144
1.000
14467
7.488
217189
0
79051
117099
0
117099
0
117099
31

Imobilizari in curs
Imobilizari financiare
FOND RULMENT net global
ACTIVE CIRCULANTE (fara alte creante)
Stocuri
Furnizori-debitori
Creante-clienti
DATORII DE EXPLOATARE
Furnizori si asimilate
Clienti-creditori
Alte obligatii de exploatare
NECESAR FOND RULMENT al exploatarii
Active in afara exploatarii(alte
creante+ct.regular)
Datorii in afara exploatarii (ct regularizare)
NECESAR FOND RULMENT GLOBAL
TREZORERIA NETA
Disponibil
Credite pe termen scurt

0
0
117.258
317.862
240.460
0
26.539
200.604
200.604
0
0
66.395
0

0
0
168.644
378.722
186.588
0
140.572
210.078
210.078
0
0
117.082
0

0
0
200.740
582.326
117.123
0
350.313
381.586
381.586
0
0
85.850
0

0
0
202096
611.029
241699
0
356415
408933
408933
0
0
189181
0

0
117.258
50.863
50.863
0

0
168.644
51.562
51.562
0

0
200.740
114.890
114.890
0

0
189.181
12.915
12.915
0

In perioada 2012 - 2013, societatea a reusit o crestere a fondului de rulment,reusind sa-si

finanteze activitatea curenta prin fondul de rulment. Astfel, in 2013, resursele aflate permanent la
dispozitia societatii finantau o parte din utilizarile stabile si aproape 43.6% din activele curente, in
2012 10,96%, iar in 2013 45.54%.
In aceasta perioada, societatea comerciala realizeaza o siguranta financiara medie, avand in
vedere ca nivelul recomandat de acoperire a activelor circulante cu fond de rulment se incadreaza in
marjele 5-20%.
Trezoreria neta este constant pozitiva, fondul de rulment neacoperind pe toata perioada
analizata necesarul de fond de rulment.
In intervalul cercetat, echilibrul economico-financiar cunoaste o evolutie
nefavorabila,incadrandu-se in parametrii ce pot fi considerati anormali, fapt ce atesta o functionare
necorespunzatoare a intreprinderii
Indicatori
2011
2012
2013
Rata autonomiei financiare(%)
100.00
100.00
100.00
Rata de finantare a stocurilor(%)
27.09
11.64
90.47
Rata de autofinantare a activelor(%)
37.39
35.69
32.81
Rata datoriilor(%)
62.60
64.30
67.18
Rata de finantare a stocurilor s-a situat la un nivel bun, avand in vedere ca o situatie
satisfacatoare este intre 33-66%. Rata de autofinantare a activelor prezinta o situatie satisfacatoare.
Analiza lichiditatii si solvabilitatii
32

Lichiditatea se refera la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in

bani,solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a face fata obligatiilor sale banesti, respectiv
de a-si onora platile la termenele scadente.
Indicatori
Rata lichiditatii generale
Rata lichiditatii curente
(intermediara)
Rata lichiditatii imediate
Rata solvabilitatii patrimoniale
Rata solvabilitatii generale

2011
1.58
0.39

2012
1.8
0.91

2013
1.22
1.21

0.25
0.74
1.6

0.24
0.57
1.55

0.3
0.71
1.5

Marimea indicatorilor arata ca intreprinderea, din punct de vedere al lichiditatii generale se

afla la limita superiora a acceptabilitatii, fiind alarmanta; lichiditatea curenta prezinta valori
nesatisfacatoare. Lichiditatea imediata inregistreaza valori scazute, de aceea in perioada urmatoare va
trebui sa faca eforturi pentru asigurarea disponibilitatilor necesare onorarii obligatiilor.
Solvabilitatea patrimoniala si cea generala ne arata ca situatia financiara de ansamblu a
intreprinderii nu este buna.

Analiza rentabilitatii
Analiza fluxurilor financiare
-lei2013
58.387
4.865,58

Indicatori
2011
2012
Valoarea adaugata
110.327
137.232
Valoarea adaugata
10.029,73
12.475,64
/Nr.salariati
Profit brut/ Nr.salariati
-3.361,27
1.588,73
540,25
Ch.cu salariile/ Valoarea 69.16%
36.88%
114.80%
adaugata
Ch.cu salariile /Ch.totale 9.54%
6.75%
5.76%
Ch.cu
6.936,82
4.600,64
5.585,75
salariile/Nr.salariati
Valoarea adaugata pe salariat a evoluat crescator in 2012 fata de 2011 cu 24,38%, inregistrand
o scadere in 2013 fata de 2012 cu 69%.
Profitul brut reactualizat pe salariat a inregistrat de asemenea o crestere importanta in 2012 cu
152.73%, datorita cresterii profitului cu peste 152.73% fata de numarul salariatilor care a ramas
constant. In 2013 acest indicator a crescut doar cu 66%.
Ca si la analiza ponderii valorii adaugate in total venituri, ponderea descrescatoare a salariilor
in totalul cheltuielilor in anul 2013 are ca prima cauza sporirea ponderii cheltuielilor legate de
achizitionarea materiilor prime.
33

Cheltuielile salariale reactualizate raportat la numarul de salariati au inregistrat o descrestere

usoara, de la 6.936,82 lei in 2011 si 4.600,64 lei in 2012 la 5.585,75 lei in 2013.
Indicatori
2011
2012
2013
Profit brut lei
-36.974
17.476
6.483
Variatie profit brut realizat
152.73%
-63%
Rata profitului net pe cifra de afaceri s-a situat astfel: -5.68 % in 2013, 1,4% in 2012 si 0.42
% in 2013.
Se observa o scadere a profitului net in raport de cifra de afaceri, datorata efortului societatii
de a echilibra pierderea unor sectoare de piata, efort care a condus la pastrarea si chiar cresterea in
2013 a cifrei de afaceri, dar cu marja de profitabilitate mai mica.

Indicatori
2011
2012
2013
Cheltuieli privind marfurile
0.51%
3.77%
8.20%
Cheltuieli materiale totale
81.32%
74.58%
83.67%
Cheltuieli cu materiile prime si
79.61%
73.32%
78.59%
materiale
Cheltuieli cu energia si apa
0.81%
0.26%
0.42%
Alte cheltuieli materiale
0.9%
1%
4.66%
Cheltuieli cu lucrari si servicii executate
4.97%
3.82%
3.92%
de terti
Cheltuieli cu personalul-totale
12.46%
8.48%
7.48%
Cheltuieli cu remuneratiile
10.15%
6.63%
5.85%
Cheltuieli privind asigurarile si
2.31%
1.85%
1.63%
protectia sociala
Cheltuieli cu amortizari si provizioane
6.29%
5.64%
4.66%
exploatare
Cheltuieli financiare
0.79%
1.78%
-6.43%
Din punct de vedere al structurii costurilor rezulta: cea mai mare pondere o au
cheltuielile cu materiile prime (fapt ce reprezinta o situatie normala avand in vedere specificul
activitatii de productie), urmate de cele cu personalul, acestea din urma inregistrand un maxim in
2012in special datorita cresterii cifrei de afaceri (reamintim ca in aceasta perioada s-au finalizat
contracte mai vechi, iar cele noi au intarziat sa apara).
Ponderea celorlalte cheltuieli se incadreaza in limite normale in toti cei trei ani analizati.

Diagnostic factorial al rezultatului exploatarii

34

Ca model de analiza pentru diagnosticul factorial al rezultatului exploatarii s-a folosit:

RE=V(1-Ch/V)
Indicatori
Venituri din exploatare
Cheltuieli din exploatare
Cheltuieli la 1 leu venituri
Rezultatul exploatarii

2011
762.973
794.059
1.04
-31.086

Specificatie
Modificarea rezultatului
Influenta veniturilor
Influenta cheltuielilor la 1 leu venituri

2012
763.013
736.004
0.96
27.009

2011-2012
58095
100.00%
-2946.04 -5.07%
61.041,04 105.07%

2013
1.155.972
1.237.291
1.07
81.319
2012-2013
-54.310
72.846,16
-127.156,16

100.00%
134.13%
-234.13%

In primul caz, 2011-2012modificarea rezultatului exploatarii (in sensul cresterii) s-a obtinut
atat pe baza cresterii veniturilor (cu 5.07%) cat si a influentei cheltuielilor la 1 leu venituri
(105.07%). In al doilea caz, rezultatul exploatarii a crescut, singurul factor care a influentat pozitiv
fiind veniturile.
Puncte tari:

activitatea societatii comerciale nu depinde de subventii si/sau credite;

tendinta de stopare in 2013 a cresterii cifrei de afaceri inregistrata in 2012;
echilibrul economico-financiar cunoaste o evolutie favorabila, incadrandu-se in parametrii ce

pot fi considerati normali,

viteza mare de rotatie a activelor;

solvabilitatea si lichiditatea intreprinderii este buna;randamentul bun al capitalului.

Puncte slabe:

cifra de afaceri, costurile de exploatare, rata rentabilitatii, marja de profit, au inregistrat pe

perioada analizata fluctuatii foarte mari.

35

Capitolul 3 Evaluarea bazata pe metode patrimoniale

3.1.1 Activul net contabil
Determinarea valorii patrimoniale prin metoda activului net contabil are la baza elementele de
bilant ale societatii comerciale Ambient Prod Mob S.R.L, la data 5 aprilie 2013, ca fiind diferenta
intre Total Activ si Total Obligatii.
Total Activ= 728.128 lei
Total Obligatii= 487.984 lei
ANC= 240.144 lei
3.1.2 Activul net corectat
Determinarea valorii patrimoniale prin metoda activului net corectat, are la baza
elementele de bilant ale societatii comerciale la data de 05.04.2013, analizate si corectate, functie
de valoarea de realizare pe piata a elementelor componente.
Utilizarea metodei a fost stabilita prin contract si are la baza:
- sursele de informatii puse la dispozitie de conducerea societatii comerciale Ambient Prod Mob
S.R.L. (balanta de verificare la 05.04.2013);
- situatia mijloacelor fixe cu valoarea de inventar si amortizarile la zi, pusa la dispozitie de
Ambient Prod Mob S.R.L.
- inventarierea la fata locului si expertiza tehnica a mijloacelor fixe de catre evaluator si
determinarea valorii actualizate ramase;
- verificarea stocurilor cu miscare lenta si a posibilitatilor de valorificare a acestora;
- verificarea facturilor neincasate si a debitelor cu vechime mai mare de 90 zile si a gradului lor de
recuperare;
Corectii bilantiere. Pentru determinarea activului net corectat (ANc), s-au folosit tehnici specifice,
adecvate
elementelor bilantiere analizate. Rezultatele analizei si verificarii in teren a activelor si corectiile
aplicate, sunt prezentate in table:

ELEMENTE

VALORI
BILANT

ACTIVE IMOBILIZATE

117099

IMOBILIZARI NECORPORALE
TERENURI
MIJLOACE FIXE
IMOBILIZARI FINANCIARE

0
0
117099
0
241699
110700.26

STOCURI
MATERII PRIME SI MATERIALE

CORECTII

VALORI
CORECTE

36

PRODUCTIE IN CURS DE EXECUTIE

SEMIFABRICATE, PRODUSE FINITE,
PRODUSE REZIDUALE
ANIMALE
MARFURI
AMBALAJE

CREANTE
FURNIZORI-DEBITORI
CREANTE -CLIENTI
ALTE CREANTE

DISPONIBIL
CONTURI DE REGULARIZARE
CHELTUIELI IN AVANS
DECONTARI IN CURS DE
CLARIFICARE

TOTAL ACTIV
CAPITL PROPRIU
CAPITAL SOCIAL
DIFERENTE DIN REEVALUARE
REZERVE
PROFITUL REPARTIZAT SAU
PIERDEREA NEACOPERITA
PROFIT NET AL EXERCITIULUI
REPARTIZAREA PROFITULUI
ALTE FONDURI
SUBVENTII PPENRTU INVESTITII

PROVIZIOANE PENTRU
RISCURI SI CHELTUIELI
DATORII TOTALE
IMPRUMUTURI SI DATORII
ASIMILATE
FURNIZORI SI ASIMILATE
CLIENTI-CREDITORI
ALTE OBLIGATII DE EXPLOATARE

TOTAL PASIV
ANC(ACTIV NET CORECTAT)

0
18575.51
0
112094.37
0
339659.24
419.19
339240.05
0
2615.61
15528.26
0
15528.26
716601.11
22955
1000
0
14467
0
7488
0
0
0
0
567990.29
0
563166.97
(82.68)
125655.82
716601.11

37

3.2.1. Metoda fluxurilor financiare actualizate

Metoda de evaluare prin capitalizarea fluxurilor financiare actualizate (discoun- ted cash
- flow - DCF) se bazeaza pe capacitatea intreprinderii de a genera fluxuri pozitive de
disponibilitati, care in final raman la dispozitia proprietarilor.
Fiind o metoda de randament si avand in vedere particularitatile acesteia, argumentele
care sustin aplicarea metodei sunt urmatoarele:
- viabilitatea societatii, capacitatea ei de a genera profit si in continuare;
- continuitatea activitatii prezente.
Premisele aplicarii metodei DCF sunt:
- definirea conditiilor normale de exploatare si functionare pe baza tendintelor extrase din
rezultatele analizei diagnostic;
- deducerea din profitul net degajat din exploatare a cheltuielilor de investitii (ca imobilizari sau
fond de rulment), necesare sustinerii capacitatii beneficiare considerate;
- valoarea rezultata exprima rezultatul utilizarii acelor elemente de patrimoniu care participa la
desfasurarea activitatii, excluzand activele in afara exploatarii si incluzand valoarea elementelor
intangibile, de good - will;
- instabilitatea monedei si dificultatile de previzionare a ratei inflatiei au dus la necesitatea
exprimarii tuturor indicatorilor intr-o moneda constanta -lei constanti- care reflecta preturile
valabile in luna aprilie 2012;
- continuitatea managementului, a sistemului de organizare, a structurii si activitatii societatii.
Metoda se aplica sub rezerva certitudinii informatiilor si estimarilor puse la dispozitie de
conducerea societatii, si anume:
- estimarile privind evolutia capacitatii de absorbtie a pietei si veniturilor in perioada de
previziune;
- estimarile privind structura costurilor si a programului de investitii pentru a sustine evolutia
vanzarilor si a cheltuielilor .
Rata de actualizare. Determinarea ratei de actualizare utilizata in calculele aferente metodei, s-a facut pe
baza estimarii riscurilor asociate activitatii S.C. Ambient Prod Mob S.R.L.., asa cum rezulta din analiza
diagnostic.
Structura factorului de actualizare este urmatoarea:
- 2 % prima de risc pentru numarul limitat de produse si clienti;
- 3 % prima de risc legata de dimensiunea firmei;
- 2 % prima riscului pentru sectorul de activitate;
- 3 % nivelul riscului de intreprindere avand in vedere situatia actuala a societatii, punctele
slabe rezultate din diagnostic, si implicit probabilitatea realizarii scenariilor.
Rezulta o rata de actualizare de 10 %.
Durata previziunii. Alegerea duratei de 5 ani (2014-2019) pentru scenariile de previziune are in vedere
urmatoarele considerente:
38

- cererea pentru produsele si serviciile pe care le poate comercializa societatea va inregistra

modificari semnificative in aceasta perioada, in contextul evolutiei ascendente generale a
economiei;
- perioada normala de recuperare a unei investitii in sector;
- durata necesara pentru a se putea construi o imagine completa a evolutiei societatii
comerciale, luand in considerare elementele necesare ca constituirea fondului de rulment,
stabilizarea performantelor, etc.
Durata de previziune s-a impartit, conform recomandarilor standardelor de evaluare in
trei perioade:
- perioada apropiata de doi ani, in care previziunile au un grad mai mare de incredere;
- perioada intermediara de doi ani, in care previziunile se fac prin extrapolarea principalilor
parametri din perioada apropiata;
- perioada indepartata - 1 an - in care previziunile se mentin la nivel constant .
Determinarea valorii fluxurilor financiare de disponibilitati. Pentru determinarea valorii
fluxurilor financiare de disponibilitati s-au avut in vedere doua scenarii de dezvoltare pe perioada
2014-2019.
La construirea scenariului de evolutie, s-au avut in vedere urmatoarele:
- exprimarea tuturor valorilor previzionate in lei constanti, corespunzator preturilor din luna aprilie
2015. In acest caz evolutiile exprima o tendinta reala raportata la o moneda constanta;
- eliminarea veniturilor si cheltuielilor exceptionale sau cu grad redus de repetabilitate;
- eliminarea din veniturile si din cheltuielile financiare a influentelor provenite din fluctuatiile de curs
valutar;
-intreprinderea nu mai atrage credite in perioada urmatoare.
- previziunile veniturilor din exploatare au avut in vedere o crestere moderata, dar cu sanse mai mari
de realizare, conform analizelor efectuate cu conducerea societatii.
-se estimeaza o crestere a cifrei de afaceri intr-un ritm mediu anual de 25%.
-cheltuielile variabile la 1000 lei cifra de afaceri isi vor mentine nivelul din anul 2014 in primii 2 ani
de previziune, urmand ca in urmatorii 3 ani sa se reduca cu 10 lei annual.
-in anul current firma a achizitionat un utilaj ce se va inregistra in contabilitate, incepand din anul
2015, cu valoarea de 75000 lei, utilajul va fi amortizat linear, in 10 ani; din estimarea necesarului de
investitii (diagnosticul operational) reiese efectuarea unor achizitii, in valoare de 150.000 lei , in anul
2017, amortizabil in 8 ani; amortizarea aferenta imobilizarilor existente scade, in medie cu 1.000 lei
anual ( prin scoateri din functiune), pe toata perioada de previziune.
-necesarul de capital de lucru(NFR) are o valoare de 189.181 lei in anul 2014, previzionadu-se o
mentinere a ponderii NFR in CA la nivelul din 2014, pe intreaga perioada de previziune.
-perioada de previziune este de 5 ani. Rata de actualizare estimate de catre evaluator este de 10%.
Este prevazuta o crestere perpetua incepand cu 2018 este de 2%.Cotad e impozit pe profit este de
16%.

39

Contul de profit si pierdere simplificat al fimei

Ambient Prod Mob S.R.L. la 31.12.2014
Nr. Ctr.
1
2
3
4
5
6
7

Indicatori
Cifra de afaceri
Cheltuieli, din care:
-variabile
-fixe
Rezultatul exploatarii
Rezultatul financiar
Rezultatul exercitiului
Impozitul pe profit
Profitul net

Valori
1.434.581
1.507.867
1.110.220
397.647
-78.694
87.608
8.914
1.426
7.488

1.Previzionarea fluxurilor de disponibilitati, pe o perioada de previziune explicita de 5 ani:

CA2015 = CA2014 *(1+25%)= 1.434.581*1.25=1.793.226 lei
2
CA2016 = CA2014* (1+25 ) =2.241.532 lei
3
CA2017 = CA2014 * (1+25 ) =2.801.916 lei
4
CA2018 = CA2014 * (1+25 ) = 3.502.395 lei
5

CA2019 = CA2014 * (1+25 )

= 4.377.993 lei

1000
In primii doi ani de previziune , Cv
=Chv*1000/CA=77 lei, urmand ca anual din 2017,sa
1000
1000
1000
scada CA 2017
=67 lei, CA 2018
=57 lei, CA 2019
= 47 lei.

Amortizarea este cheltuiala fixa, dar se modifica prin achizitii/ dezinvestitii de mijloace fixe:
Structura cheltuielilor
fixe
-amortizare

2014

2015

2016

2017

2018

2019

40.652

-alte cheltuieli fixe

356.99
5
397647

40.652+7500
-1000=47152
356.995

471521000=46152
356.995

46152+18750
-1000=63902
356.995

639021000=62902
356.995

629021000=61902
356.995

404147

403147

420897

419897

418987

Total cheltuieli fixe

Previzionarea modificarii capitalului de lucru , ca element al chash-flow-ului operational, se

40

face pe baza ratei NFR/CA.

2014

NFR
189.181
CA
1.434.581
NFR/CA
0.13
Modificare
a
NFR=NRF1
NFR0

2015

2016

2017

2018

2019

233.119
1.793.226
0.13
+43.938

291.399
2.241.532
0.13
+58280

364.249
2.801.916
0.13
+72.850

455.311
3.502.395
0.13
91.062

569.139
4.377.993
0.13
+113.828

Sintetizarea previziunilor:
Cont de profit si pierdere previzionat
Denumirea indicatorului
Cifra de afaceri(CA)
Cheltuieli, din care:
-variabile
-fixe
Rezultatul exploatarii
Rezultatul financiar
Rezultatul exercitiului
Impozit pe profit
Profitul net

2014
1.434.581
1.507.867
1.110.220
397.647
-78.694
87.608
8.914
1.426
7.488

2015
1.793.226
1.791.922
1.387.775
404.147
1.304
0
1.304
209
1.095

2016
2.241.532
2.137.865
1.734.718
403.147
103.667
0
103.667
16.586
87.081

2017
2.801.916
2.589.295
2.168.398
420.897
212.621
0
212.621
34.019
178.602

2018
3.502.395
3.130.395
2.710.498
419.897
372.000
0
372.000
59.520
312.480

2019
4.377.993
3.807.109
3.388.122
418.987
570.884
0
570.884
91.341
479.543

Tabloul fluxurilor de disponibilitati previzionat

Indicatori
+ Rezultat net curent
-/+ NFR
1)Fluxul de numerar
din exploatare
+Amortizare
-Achizitiile de
imobilizari
2)Fluxul de numerar
din activitatea de
investitii
+Cresterea creditelor
pe termen lung si scurt

2014

2015

2016

2017

2018

2019

7.488
-

1.095
-43.938
-42.843

87.081
-58280
28.801

178.602
-72.850
105.752

312.480
-91.062
221.418

479.543
-113.828
365.715

40.652

47152

46152

63902
-150.000

62902

61902

47152

46152

-86.098

62902

61902

41

-Rambursarea
creditelor pe termen
lung si scurt
3)Fluxul de numerar
din activitatea
financiara
Total fluxuri de
numerar(CF total
disponibil)
Factor de
actualizare-1/
(1+10%)i
CF total
actualizat(CF total
annual * fact. actz.)

4.309

74.953

19.654

284.320

427.617

0.91

0.83

0.75

0.68

0.62

3921.19

62.211

26.205,33

418.176,64 689.704,84

2. Calculul valorii firmei prin actualizarea CF previzionate:

n

V = CF /(1+a)i +Vr /(1+a)n

i=0

Unde:
Suma CF actualizate=3921,19+62.211+26.205,33+418.176,64+689.704,84=1.200.219 lei
Valoarea reziduala =

Pn2017

/(c-g)= 479.543/(0.1-0.02)=5.994.287,5 lei

Valoarea reziduala actualizata = 5.994.287,5 *0.62=3.716.458,25 lei

Valoarea firmei= 4.916.677,25 lei

42

43