Sunteți pe pagina 1din 28

Analiza surselor de finanare a

ntreprinderii
(Grupul Industrial
ELECTROCONTACT S.A.)

ndrumtor
Student

2012

Cuprins
Cuprins.......................................................................................... 2
1.Prezentare general Grupul Industrial Electrocontact S.A........3
1.1 Descrierea firmei.....................................................................3
1.2 Obiectul de activitate..............................................................4
1.3 Piaa i concurena..................................................................4
1.4 Principalii indicatori.................................................................6
2. Structura surselor de finanare..................................................8
2.1 Rate financiare de analiz a capacitii de plat ( rate de
lichiditate ).................................................................................. 10
2.2 Rate financiare de analiz a finanrii prin credite................12
2.3 Concluzii privind structura finanrii......................................15
3. Analiza mutaiilor n structura capitalului propriu i a factorilor
de influen................................................................................. 16
4. Analiza mutaiilor n structura resurselor mprumutate...........18
Bibliografie.................................................................................. 20
Anexe.......................................................................................... 21

1.Prezentare general Grupul


Industrial Electrocontact S.A
1.1 Descrierea firmei
S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. a luat fiin n baza prevederilor Hotrrii
Consiliului de Mediere(HCM) nr.562 din 16 mai 1972 i a HCM nr.1460 din 7 decembrie 1972.
purtnd denumirea de ntreprinderea de aparataj de joas tensiune Electrocontact. n urma
Hotrri de Guvern nr.568 din 1 decembrie 1991. ntreprinderea de aparataj de joas tensiune
Electrocontact se reorganizeaz i ia fiin S.C. Electrocontact S.A .
S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. are sediul n oraul Botoani pe strada Calea
Naional numrul 6. numrul de telefon/fax : 0231.515.444/0231.513.710.
Firma a fost nregistrat la 31 ianuarie anul 1991. n Registrul Comerului cu numrul de ordine
J07/88/1991 avnd Cod Unic de Identificare: RO 607321. Societatea ii desfoar activitatea n
sectorul tegnologic. avnd ca domeniu de activitate proiectarea. producerea i comercializarea
de aparate pentru distribuie i comand electric de joas i medie tensiune; Cod CAEN (Rev.2)
2712- Fabricarea aparatelor de distribuie i control a electricitii.
Grupul este n prezent o societate cu capital integral privat. fiind cotat la Bursa de Valori
Bucuresti ncepnd cu anul 1998. Durata de activitate a societii este nelimitat. Societatea este
listat pe piaa reglementat la categoria a II-a a Bursei de Valori Bucureti cu simbolul ECT .
Capitalul social este mprit n 145.000.000 aciuni cu valoare nominal de 0.1 leu/aciune.
Structura actionariatului la data de 31.12.2011:
Acionar
Gabriel Chiriac-preedinte CA
Ali acionari
Total

Aciuni
104.904.189
40.095.811
145.000.000

Procent
72.3477%
27.6523%
100%
3

Prelucrare dup informaiile de pe BVB.Ro


n ultimii trei ani nu a avut loc nici o fuziune sau reorganizare a societii. Ultima
modificare de capital a avut loc n anul 2007. cnd Adunarea General a Acionarilor
a hotarat majorarea capitatului social prin emisiune de noi aciuni acionarilor
inregistrai n registrul acionarilor la data de 15.05.2007.
La acea data au fost emise 7.000.000 de aciuni. de la 138.000.000 aciuni
existente la momentul respectiv ajungnd la 145.000.000 care sunt n prezent.

1.2 Obiectul de activitate


Societatea i desfoar activitatea n sectorul tegnologic. avnd ca domeniu de activitate
proiectarea. producerea i comercializarea de aparate pentru distribuie i comand electric de
joas i medie tensiune; Cod CAEN (Rev.2) 2712.
Societatea furnizeaz echipamente i accesorii pentru industria chimic i petrochimic.
aparataj electric pentru industria siderurgic naval. construcii civile. construcii de mainiunelte. echipamente pentru msurarea i distribuia energiei electrice.
Gama de produse cuprinde: aparataj antiexploziv. sesizoare inductive i optoelectronice.
comutatoare cu came. limitatoare. separatoare. microintrerupatoare. prize i fise industriale.
transformatoare. blocuri de masur monofazate i trifazate. etc1.

1.3 Piaa i concurena


Principali furnizori ai societi sunt: SC Metrom SA Braov; SC Alro SA Slatina; SC Flint
Romnia SA Bucureti; SC Elars SA Rmnicu Srat; SC Mechel SA Cmpia Turzii; SC
Electroaparataj SA Bucureti; SC Electroputere SA Craiova i SC Oltchim SA Rmnicu
Vlcea.2
Societatea i desfoar activitatea ntr-un mediu concurenial foarte puternic. att pe
plan intern. ct i extern. Astfel principalii concureni interni sunt : COMTEC Bucureti.
Contactoare

Buzu.

Romplast

Recomplast

Buzu.

Gerom

Petroani.

Electroalfa

Internaional Botoani. PGA Electric Baia Mare. Energobit Group Cluj Napoca.

1 http://www.electrocontact.ro/compania/despre.html
2 http://www.electrocontact.ro/compania/furnizori.html
4

Dintre concurenii externi enumeram : Legrand Frana. Vigano Italia. APATOR Polonia.
GEWISS Germania. KONTAVILL Ungaria. SCHNEIDER Frana. PRODAX Ungaria.
MAKEL Turcia. GAWE Spania. ELTEX Elveia. SIEMENS Germania. MOELLER Austria.
MENNEKES Germania.
Avnd n vedere existena unei piee libere. i libera circulaie a mrfurilor. impactul pe care l au
produsele de origine asiatic. la preuri foarte mici afecteaz cererea companiei.
Printre principalii clieni interni putem enumera:3
DOMENIU DE
APLICARE

BENEFICIAR

PRODUSE I ECHIPAMENTE OFERITE

INDUSTRIA
ENERGETIC

CNE CERNAVOD.
Romania

Prize i fise industriale; Cutii de jonciune;


Transformatoare; Presetupe. Echipamente
electrice

COMPLEXUL
ENERGETIC Turceni.
Rovinari. Romania
INDUSTRIA
MINIER

SISTEMUL
ENERGETIC
NAIONAL AL
ROMNIEI

CNH PETROANI.
Romania

Aparataj minier de comand. protecie.


semnalizare. automat i neautomat

SNL Oltenia. Romania

Aparataj de conexiune i derivatie.

S.C. ELECTRICA S.A.


Romania

Blocuri de masur i protecie mono i trifazate;


Firide centralizate de palier; Firide de
branament; Puncte de aprindere; Tablouri i cutii
de distribuie; Tablouri capsulate; Aparataj de
separare i comutaie;

E ON Moldova. Romania
CEZ Oltenia. Romania
ENEL Dobrogea. Sud
Romania

INDUSTRIA
SIDERURGIC i
METALURGIC

MITTAL STEEL Galai.


Neamt. Roman. Iai

INDUSTRIA

OMV PETROM. Romania

SC TMK Reia SA Reia

Limitatoare de curs; Comutatoare cu came;


Prize i fise industriale; Aparataj n construcie
antiexploziv; ntreruptoare tripolare

3 http://www.electrocontact.ro/compania/clienti.html
5

EXTRACTIV. DE
TRANSPORT I DE
PRELUCRARE A
PETROLULUI

PETROM SERVICE SA
PETROCONST SA
Constana

Aparataj n construcie antiexploziv

OIL TERMINAL
Constana
INDUSTRIA
NAVAL

ANTIERUL NAVAL
DAMEN Galai. Romania
S.C. CHORUS M&D SRL
Galai. Romania

INDUSTRIA
PETROCHIMIC

S.C. CONFIND S.R.L.


Cmpina. Romania
OLTCHIM Rm. Vlcea.
Romania

TRANSPORTURI
FEROVIARE

S.C. ASTRA VAGOANE


CLTORI S.A.
RATB Arad. Romania

Prize i fise industriale; Comutatoare cu came;


Limitatoare de curs; Transformatoare; Aparataj
de comanda i semnalizare;

Aparataj n construcie antiexploziv: cutii cu


butoane. microintrerupatoare i limitatoare. cutii
cu siguran i aparate de masur. prize. fise.
cuple. cutii cu comutatoare. tablouri de comand
i iluminat. cutii de comand i semnalizare. cutii
de derivaie. cutii cu electromagnei i
transformatoare;
Comutatoare cu came. dulii pentru lmpi
fluorescente tubulare. dulii baionet. doza de 3
KV pentru alimentarea cu energie a trenurilor.

SECIA CFR IRLU


BUC.TRIAJ. Buzu
RATB Bucureti.

1.4 Principalii indicatori


Din tabelul de mai jos se poate obseva c dei activitatea societii este rentabil. aceasta a
nregistrat pierderi datorate efectelor crizei finaciare globale.

Tabel nr.1.1 Principalii indicatori financiari pentru perioada 2009-2011


6

Indicatorii

2009

2010

2011
7.104.844.00

7.789.812.00

7.349.154.0
0

Active imobilizate
Active circulante

7.621.383.00

7.962.592.0
0

7.672.353.00

Datorii pe termen scurt

1.957.808.00

2.288.631.0
0

3.059.113.00

Capital social

14.500.000.0
0

14.500.000.
00

14.500.000.00

Cifr de afaceri

9.524.349.00

7.878.002.0
0

6.817.985.00

Venituri din exploatare

8.887.740.00

8.119.164.0
0

7.245.191.00

Cheltuieli din exploatare

11.239.048.0
0

8.521.209.0
0

7.869.474.00

Rezultat exploatare

-2.351.308.00

-402.045.00

-624.283.00

Rezultat brut

-2.388.435.00

-400.725.00

-596.485.00

Rezultat net

-2.395.768.00

-411.725.00

-596.485.00

Surs: Prelucrare dup rapoartele anuale 2009-2011 bvb.ro

n ceea ce privete capitalul social al S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. Botoani se
poate obseva din tabelul nr. 1.1. ca n perioada studiat. 2009-2011. situaia capitalului a rmas
neschimbat.

Graficul 1. Situaia financiar la S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. Botoani n perioada
2009-2011

12000000
10000000
8000000
Cifra de afaceri

6000000

Venituri din exploatare


Cheltuieli din exploatare

4000000
2000000
0
2009

2010

2011

Sursa: Prelucrat pe baza datelor din rapoartele anuale 2009-2011

Din graficul 1.1. reiese c n cazul societatea studiat nregistreaz un trend descendent cu privire
la indicatori cifra de afaceri. veniturile din exploatare i cheltuielile din expolatare.

2. Structura surselor de finanare


Politica de finanare a ntreprinderii trebuie s selecteze sursele de finanare a ntreprinderii
pentru a asigura buna sa funcionare, performanele acesteia prezente ct i viitoare.
Analiza ratelor finaciare are la baz bilanul financiar al S.C. Grupul Industrial Electrocontact
S.A. din Botoani n perioada analizat. 2009-2011. va fii prezentat n tabelele de mai jos.
Ratele ce vor fi puse n eviden sunt urmtoarele4:
4 Onofrei, Mihaela Management Financiar, ediia a II-a, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007, p.71
8

Rate financiare de analiz a capacitii de plat ( rate de lichiditate );

Rate financiare de analiz a finanrii prin credite ( gradul de ndatorare );

Rata stabilitii financiare

Rata datoriilor pe termen scurt

Rata datoriilor totale.

Tabelul nr. 2. Bilantul financiar al S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. Botosani in
perioada 2009-2011 ( Activ )
Indicator

Active imobilizate(din care):


-imobilizri necorporale
-imobilizri corporale
-imobilizri financiare

Active circulante(din care):


-Total stocuri
-Creante
-Cheltuieli in avans
-Creante total
-Investitii financiare pe termen
scurt
-Casa i conturi la bnci

Total

2009

2010

2011

7.789.812

7.349.15
4

7.104.844

30.140

1.213

5.485.637

5.100.680

4.857.208

2.274.035

2.247.261

2.247.636

7.621.383

7.962.59
2

7.672.353

3.103.851

2.925.701

2.778.599

3.920.777

4.301.826

4.249.378

3.920.777

4.301.826

4.249.378

596.755

735.065

644.376

15.411.19
5

15.311.7
46

14.777.19
7

Sursa: Prelucrat pe baza Rapoartelor Anuale din 2009-2011 de pe BVB

Tabelul nr. 3. Bilantul financiar al S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. Botosani in
perioada 2009-2011 (Pasiv)
Indicator

2009

2010

2011

Capitaluri proprii
totale

13.436.5
80

13.006.3
08

11.698.0
64

-Capitaluri proprii

13.436.5
80

13.006.3
08

11.698.0
64

-Patrimoniu public

-Subvenii pentru
investiii

-Provizioane

D T S (total)

1.957.80
8

2.288.63
1

3.059.11
3

D T S (DTS-VIIA)

1.941.00
1

2.271.82
4

3.039.09
3

16.807

16.807

20.020

Datorii din exploatare

1.957.80
8

2.288.63
1

3.059.11
3

Total

15.411.
195

15.311.7
46

14.777.1
97

Venituri nregistrate
n avans

Sursa: Prelucrat pe baza Rapoartelor Anuale din 2009-2011 de pe BVB

10

2.1Rate financiare de analiz a capacitii de plat ( rate


de lichiditate )
Rata curent (lichiditatea curent sau general) util n analiza financiar pe termen scurt.
indic n ce msur drepturile creditorilor pe termen scurt sunt acoperite de valoarea activelor
care pot fi transformate la nevoie n bani lichizi 5.

Rata curent =

Active curente
Pasive curente .

Tabelul nr. 4. Evoluia ratei curente n perioada 2009-2011


Indicator
Active curente
Pasive curente

2009
7.621.383
1.957.808

Rata curenta

3,89

2010
2011
7.962.592 7.672.353
2.288.631 3.059.113
3,48

2,51

n ceea ce privete rata curent media pe industrie este peste 2 - 2.5 i din tabelul nr.4 putem
deduce c S.C. Grupul Industrial Electrocontact S.A. a nregistrat valori peste medie.dar foarte
aproape de treapta superioar a mediei. dar societatea i permite s-i acopere datoriile pe
termen scurt din activele curente.
Rata rapid (lichiditatea rapid) contribuie la identificarea rapid a strii de lichiditate la
nivelul ntreprinderii.
Rata rapid=

Active curenteStocuri
Pasive curente

Tabelul nr. 5. Evoluia ratei rapid n perioada 2009-2011


Indicator

2009

2010

2011

5 Onofrei, Mihaela Management Financiar, ediia a II-a, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007, p.71
11

Active curente
Stocuri
Pasive curente
Rata rapida

7.621.383
3.103.851
1.957.808
2,31

7.962.592
2.925.701
2.288.631
2,20

7.672.353
2.778.599
3.059.113
1,60

n cazul ratei rapide. ntreprinderea ndeplineste aceast rat. media pe industrie fiind 0.8. n
concluzie firma i poate acoperi datoriile pe termen scurt prin lichiditatea activelor. Acest
indicator este numit i testul acid datorita faptului c nu sunt luate n calcul stocurile.

Rata cash se mai numete i lichiditate imediat sau lichiditate la vedere i apreciaz
msura n care datoriile exigibile pot fi acoperite pe seama disponibilitilor bneti.
Rata cash=

Active de trezorerie
Datorii curente

Tabelul nr. 6. Evoluia ratei cash n perioada 2009-2011


Indicator
Investiii pe termen scurt
Casa i conturi la bnci
Active de trezorerie
Datorii curente
Rata cash

2009
0
596.755
596.755
1.957.808
0,30

2010
0
735.065
735.065
2.288.631
0,32

2011
0
644.376
644.376
3.059.113
0,21

Lichiditatea imediat (rata cash) presupune recuperarea sumelor de ctre creditori din activele
de trezorerie ale societii, respectiv disponibilitile bneti i valorile mobiliare de plasament.
Pentru a fi considerat favorabil, indicatorul trebuie s tind spre o valoare unitar.Avnd n
vedere c datoriile curente, dei pltibile pe termen scurt, nu au n totalitate o scaden imediat,
se utilizeaz drept reper al indicatorului nivelul de 0,2. Din tabel reiese c S.C. Grupul Industrial
Electrocontact S.A. indeplineste conditiile cu o marja foarte mica in anul 2011 datorita lipsei
banilor in cont si a investitiilor pe termen scurt. Pentru 2009 si 2010 firma indeplineste conditia
avand in vedere ca niveul datoriilor curente este mai redus fata de anul 2011.

12

2.2 Rate financiare de analiz a finanrii prin credite


Rata ndatorrii arat ce pondere dein datoriile n totalul activelor, altfel spus, rata ndatorrii
arat ct la sut din totalul fondurilor de care dispune firma provine din credite. Rata ndatorrii
se exprim astfel:
Rata indatorarii=

Total Datorii
100
Total Activ

Tabelul nr.7. Evoluia ratei ndatorrii n perioada 2009-2011


Indicator
Total datorii
Total activ
Rata ndatorrii

2009
1,957,808
15,411,195
12.70%

2010
2011
2,288,631 3,059,113
15,311,746 14,777,197
14.95%
20,70

Dup cum se poate observa din tabelul nr. 7, valorile nregistrate la acest indicator arat faptul
c societatea ar mai putea contracta credite fr s ajung n imposibilitatea rambursrii acestora,
iar media pe industrie este de 68% din total fonduri. Avand in vedere ca bancile au o preferinta
pentru rate mici ale indatorarii, cu cat acest raport este mai scazut cu atat riscul unor pierderi este
mai mic in cazul falimentului.
Rata de acoperire a dobnzii exprim msura n care veniturile pot scdea fr s apar
probleme financiare pentru firm. Indicatorul este important, deoarece, n situaia n care firma
nu i mai poate onora obligaiile anuale de plat a dobnzilor, ea va fi acionat n justiie de
ctre creditori, acesta fiind totodat i primul pas ctre faliment.6
Rata de acoperire a dobnzii=

Profit brut+ Cheltuielile cu dobanzile


100
Cheltuielile cu dobanzile

6 Onofrei, Mihaela Management Financiar, ediia a II-a, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2007, p. 75.
13

n cazul firmei analizate acest indicator nu se poate calcula datorita faptului ca a inregistrat
pierdere in cei trei ani analizati.
Rata stabilitii financiare reprezint o msur mai conservatoare de analiz a finanrii
activelor ntreprinderii evideniind ponderea surselor proprii pe termen lung n totalul activelor.
Arat gradul de independen financiar a societii. Se consider c existena unui capital
propriu de cel puin o treime din pasivul total constituie o premis esenial pentru autonomia
financiar a societii.

Rata stabilitii financiare=

Capital propriu
100
Total pasiv

Tabelul nr.7. Evoluia ratei stabilitii financiare n perioada 2009-2011


Indicator
Capital propriu
Total pasiv
Rata stabilitii
financiare

2009
13.436.580
15.411.195

2010
2011
13.006.308 11.698.064
15.311.746 14.777.197

87,18%

84,94%

79,16%

Dup analiza acestui indicator, putem observa c societatea analizat este stabil financiar, cu o
pondere a capitalului propriu n total pasiv de peste 80% cu o usoar tendin de scdere,
datorat scaderii capitalului propriu din cauza pierderilor nregistrate.
Rata datoriilor pe termen scurt msoar ponderea datoriilor pe termen scurt n totalul
activelor i trebuie comparat cu rata activelor circulante pentru a evidenia gradul de echilibru
financiar pe termen scurt.
Rata datoriilor pe termen scurt=

Rata activelor circulante=

Datorii pe termen scurt


100
Total activ

Active circulante
100
Total activ

Tabelul 8: Evoluia ratei datotiilor pe termen scurt n perioada 2009-2011


Indicator

2009

2010

2011
14

Datorii pe termen scurt


Total activ
Rata datoriilor pe termen scurt
Rata activelor circulante

1.941.001
15.411.195
12,59%
49,45%

2.271.824 3.039.093
15.311.746 14.777.197
14,83%
20,56%
52%
51,92%

Analiznd aceti indicatori, observam c rata datoriilor pe termen scurt este net inferioar ratei
activelor circulante, putem nelege c ntreprinderea i-a finanat activele imobilizate din surse
proprii sau mprumuturi pe termen lung.
Rata datoriilor totale msoar importana relativ a datoriilor indiferent de perioad.

Rata datoriilot totale=

Datorii totale
100
Total activ

Tabel 9:Evoluia ratei datoriilor totale n perioada 2009-2011


Indicator
Datorii totale
Total activ
Rata datoriilor totale

2009
1.736.097
15.411.195
11,26

2010
2.262.931
15.311.746
14,77

2011
2.953.580
14.777.197
19,98

Acest indicator are o pondere relativ redus, ntreprinderea nu a contractat mprumuturi pe


termen mediu i lung, datoriile fiind doar din sfera celor pe termen scurt. Se observ o crestere n
anul 2011, care se paote pune pe inrautirea situatiei firmei, cresterea datoriilor i n acelai timp
scderea avtivului datorit pierderilor nregistrate.

2.3 Concluzii privind structura finanrii


Avnd n vedere ratele calculate anterior i datele de pe BVB.Ro vom structura metodele de
finanare utilizate de Grupul Industrial Electrocontact S.A.
Din punct de vedere al apartenenei fondurilor, sursele de finantare pot fi:
- finanri din fonduri proprii (autofinanarea, creteri de capital);
- finanri prin angajamente la termen (mprumuturi pe termen scurt, mediu i lung,credite
bancare).
Analiznd datele de pe BVB putem observm c nu au fost modificari n structura capitalului n
perioada analizat, ultima modificare fiind datat la data de 31.08.2007.
Tabel 10:Structura capitalurilor n perioada 2009-2011
15

Indicator

2009

Capital propriu

13.497.194

Datorii

2010

2011

13.236.091 11.978.829

1.736.097

2.262.931

2.953.580

Rezultatul exerciiului(brut)

-2.328.938

-173.692

-596.485

Capital social subscris vrsat

14.500.000

14.500.000

14.500.00
0

Date prelucrate dupa informaiile de pe BVB.Ro


Analiznd aceste date observm c marimea capitalului propriu este n scdere din anul 2009
pn n 2011 datorit rezultatului negativ obinut de firm n aceast perioad.
Avand n vedere ratele calculate anterior SC Grupul Industrial Electrocontact S.A nu apeleaz
la mprumuturi pe termen mediu i lung pentru a-i finana activitatea, modernizare, investiii s.a
acestea sunt finanate din fonduri proprii, autofinanare. Dar dac analizam situaia firmei
observm c n aceti ani nu am avut loc investitii, ci dinpotriv dezinvestiii, valoarea
avtivelor imobilizate scade n anii analizai, acest fapt datorandu-se unei devalorizri,deprecieri
sau a unor vanzari de active.
Graficul 2. Situaia activelor imobilizate pe anii 2009-2011 la SC. Grupul Industrial
Electrocontact S.A

Situaia Activelor imobilizte


8000000
7800000
7600000
7400000
7200000
7000000
6800000
6600000
2009

2010

2011

16

3.Analiza mutaiilor n structura


capitalului propriu i a factorilor de
influen
Capitalul propriu reprezint ceea ce rmne proprietarilor unei ntreprinderi dup ce au fost
deduse toate datoriile.

Capitatul propriu se constituie pe baza a dou surse:


1.Fondurile investite iniial (la momentul constituirii) n companie mpreun cu sumele
adiionale

furnizate

ulterior

de

proprietari

(majorri

de

capital).

2. Profiturile reinvestite.
n structura capitalurilor proprii sunt incluse:7
aporturi de capital
prime de capital
rezerve
rezerve din reevaluare
rezultatul reportat
rezultatul exercitiului financiar
Tabel 11:Evoluia i componena capitalului propriu n perioada 2009-2011
Indicator
Capital social
subscris varsat
Prime de capital
Rezerve
Rezerve din
reevaluare

2009

2010

2011

14.500.000

14.500.000

14.500.000

1.425.706
-

1.425.706
-

1.425.706
-

7 http://www.tradeville.eu/tradepedia/capital-propriu
17

Rezultatul reportat
-58.162
-2.472.477
Rezultatul ex. fin
-2.395.768
-411.725
Capital Propriu
13.436.580
13.006.308
Date prelucrate dup situaiile anuale afiate pe BVB.Ro

-3.595.961
-596.485
11.698.064

Grafic 3.Evoluia capitalului propriu n perioada 2009-2011

Capital propriu
14000000
13500000
13000000
12500000
12000000
11500000
11000000
10500000
2009

2010

2011

Interpretare: Datorita unor factori de influien negativi, firma nregistreaz rezultate


nefavorabile, acestui fapt datorandu-se scaderea capitalului propriu. n perioada analizat
observ un trend descendent, acest fapt datorandu-se pierderilor nregistrate de ntreprindere n
exercitiile financiare precedente. n anul 2010 fa de 2009 capitalul propriu scade cu 430.272
lei, cecea ce nseamn c capitalizarea datoriilor a crescut, creditorii devenind participani la
redistribuirea profitului. n anul 2011, nregistrandu-se o cretere ntr-o proporie mai mare a
datoriilor, capitalul propriu scade cu aproximativ 1.308.244 fa de anul 2010 i cu 1.738.516
fa de 2009.
18

4. Analiza mutaiilor n structura


resurselor mprumutate
Resursele mprumutate se mpart n dou categorii:
- resursele mprumutate pe termen mediu i lung, prin emisiunea de obligaiuni sau prin
intermediul stabilimentelor financiare de credit,
- datorii pe termen scurt ce i mresc durata de returnare peste un an, si din ncasrile creanelor
pe termen mediu i lung.
Tabelul 12: Structura Resurselor mprumutate
Indicator
mprumuturi pe termen
lung
Datorii pe termen scurt
Creante pe termen lung
Imprumuturi pe termen
scurt

2009

2010

2011

1.957.80
8
-

2.288.63
1
-

3.059.11
3
-

Avnd n vedere structura resurselor mprumutate, putem observa ca ntreprinderea analizat


nu apeleaz la finanarea investiiilor sau activitii la mprumuturi pe termen lung. Observnd
cresterea datoriilor pe termen scurt, putem afirma c ntreprinderea nu reusete s se redreseze,
continund pe un sens descendent, ndatorndu-se din ce n ce mai mult.
Graficul 4: Evoluia resurselor mprumutate.

19

Evoluia Datoriilor pe termen scurt


3500000
3000000
2500000
2000000
1500000
1000000
500000
0
2009

2010

2011

n anult 2010 firma nregistreaz o evoluie a nivelului datoriilor, ceea ce nseamn ca


activitatea a fost puin rentabila, neavand capacitatea de a-i plati datoriile curente, acestea
transformndu-se n participaii.
Avnd n vedere ca firma nu contracteaz imprumuturi bancare, nu se poate face o analiz
propriu zis.

Bibliografie

Adochiei, M., Finanele ntreprinderii, Editura Sylvi, Bucureti, 2000.


Bistriceanu,

Gh.,

.a.,

Finanele

agenilor

economici,

Editura

Didactic

Pedagogic,Bucureti, 2004
Bucataru Dumitri. Finanele ntreprinderii, editura Junimea. Iai 2006
Cristea, H., Stefnescu, N., Finanele ntreprinderii, Editura CECCAR, Bucureti, 2003
Hoanta, N., Finanele firmei, Editura Economic, Bucureti, 2003

20

Onofrei, Mihaela Management Financiar, ediia a II-a, Editura C.H. Beck, Bucureti,
2007
Stancu Ion, Finane, editura Economic, Bucureti 2007
Teodorescu Mihaela, Finanele ntreprinderii, Bucureti 2005,
Toma, M.; Alexandru,F., Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura
Economic, Bucureti, 2003
www.electrocontact.ro
www.tradeville.eu

Anexe
Anexa 1
Informatii financiare preliminate - 2011

21

Capital subscris varsat


Total capitaluri proprii

14.500.000,00
11.978.829,00

Creante - Total
Datorii - Total

4.424.492,00
2.953.580,00

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total

2.953.580,00

Cifra de afaceri neta

6.817.985,00

Venituri din exploatare - Total


Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultat din exploatare

7.245.191,00
7.869.474,00
-624.283,00

Venituri totale
Cheltuieli totale

7.295.890,00
7.892.375,00

Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune

-596.485,00
-596.485,00
-

Anexa 2
Informatii financiare preliminate - 2010
Capital subscris varsat
Total capitaluri proprii

14.500.000,00
13.236.091,00

Creante - Total
Datorii - Total

4.302.158,00
2.262.931,00

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total

2.262.931,00

Cifra de afaceri neta

7.913.402,00

Venituri din exploatare - Total


Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultat din exploatare

8.154.564,00
8.327.946,00
-173.382,00

Venituri totale
Cheltuieli totale

8.162.890,00
8.336.582,00

Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune

-173.692,00
-181.942,00
-

22

Anexa 3
Informatii financiare preliminate - 2009
Capital subscris varsat
Total capitaluri proprii

14.500.000,00
13.497.194,00

Creante - Total
Datorii - Total

3.921.894,00
1.736.097,00

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total

Cifra de afaceri neta

9.535.198,00

Venituri din exploatare - Total


Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultat din exploatare

8.954.843,00
11.276.745,00
-2.321.902,00

Venituri totale
Cheltuieli totale

8.972.218,00
11.301.156,00

Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune

-2.328.938,00
-2.335.154,00
-

Anexa 4
Informatii financiare anuale (Indicatori principali)
2011(RON)

2010(RON)

2009(RON)

23

Active imobilizate - Total


Active circulante - Total
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total
Active circulante, respectiv datorii curente nete
Total active minus datorii curente
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total
Venituri in avans

7.104.844,00
7.672.353,00

7.349.154,00
7.962.592,00

7.789.812,00
7.621.383,00

3.059.113,00

2.288.631,00
5.657.154,00
13.006.308,00
16.807,00

1.957.808,00
5.646.768,00
13.436.580,00
0,00
16.807,00

14.500.000,00
13.006.308,00

14.500.000,00
13.436.580,00

4.301.826,00
2.288.631,00

3.920.777,00
1.957.808,00

3.059.113,00

7.878.002,00

9.524.349,00

6.817.985,00

8.119.164,00
8.521.209,00
-402.045,00

8.887.740,00
11.239.048,00
-2.351.308,00

43.726,00
42.406,00
1.320,00
-400.725,00

44.061,00
81.188,00
-37.127,00
-2.388.435,00

0,00

0,00

8.162.890,00
8.563.615,00

8.931.801,00
11.320.236,00

-400.725,00
-411.725,00
-

-2.388.435,00
-2.395.768,00
-

1.195.221,00
1.195.221,00
-

985.475,00
985.475,00
-

141

159

4.593.220,00
11.698.064,00
20.020,00
14.500.000,00

Capital subscris varsat

11.698.064,00

Total capitaluri proprii

4.249.378,00

Creante - Total
Datorii - Total
Cifra de afaceri neta

7.245.191,00

Venituri din exploatare - Total

7.869.474,00

Cheltuieli din exploatare - Total

-624.283,00

Rezultat din exploatare

50.699,00
Venituri financiare

22.901,00

Cheltuieli financiare

27.798,00

Rezultat financiar

-596.485,00

Rezultat curent

Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

0,00

Rezultat extraordinar

7.295.890,00
Venituri totale

7.892.375,00

Cheltuieli totale

-596.485,00
Rezultat brut

-596.485,00

Rezultat net

Rezultat / actiune

2.077.307,00
Plati restante - Total

1.344.168,00

Furnizori restanti - Total

Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale

Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat

131
Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

Anexa 5
Informatii financiare - 31.12.2011
Active imobilizate - Total
Active circulante - Total

7.104.844,00
7.672.353,00

24

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total


Active circulante, respectiv datorii curente nete
Total active minus datorii curente
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total
Venituri in avans

3.059.113,00
4.593.220,00
11.698.064,00
20.020,00

Capital subscris varsat


Total capitaluri proprii

14.500.000,00
11.698.064,00

Creante - Total
Datorii - Total

4.249.378,00
3.059.113,00

Cifra de afaceri neta

6.817.985,00

Venituri din exploatare - Total


Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultat din exploatare

7.245.191,00
7.869.474,00
-624.283,00

Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultat financiar
Rezultat curent
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Rezultat extraordinar
Venituri totale
Cheltuieli totale
Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune
Plati restante - Total
Furnizori restanti - Total
Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale
Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat
Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

50.699,00
22.901,00
27.798,00
-596.485,00
0,00
7.295.890,00
7.892.375,00
-596.485,00
-596.485,00
2.077.307,00
1.344.168,00
131

25

Anexa 6
Active imobilizate - Total
Active circulante - Total

Informatii financiare - 31.12.2010

7.349.154,00
7.962.592,00

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total


Active circulante, respectiv datorii curente nete
Total active minus datorii curente
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total
Venituri in avans

2.288.631,00
5.657.154,00
13.006.308,00
16.807,00

Capital subscris varsat


Total capitaluri proprii

14.500.000,00
13.006.308,00

Creante - Total
Datorii - Total

4.301.826,00
2.288.631,00

Cifra de afaceri neta

7.878.002,00

Venituri din exploatare - Total


Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultat din exploatare

8.119.164,00
8.521.209,00
-402.045,00

Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultat financiar
Rezultat curent
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Rezultat extraordinar
Venituri totale
Cheltuieli totale
Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune
Plati restante - Total
Furnizori restanti - Total
Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale
Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat

43.726,00
42.406,00
1.320,00
-400.725,00
0,00
8.162.890,00
8.563.615,00
-400.725,00
-411.725,00
1.195.221,00
1.195.221,00
-

26

Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

141

Anexa 7
Informatii financiare - 31.12.2009
Active imobilizate - Total
Active circulante - Total

7.789.812,00
7.621.383,00

Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total


Active circulante, respectiv datorii curente nete
Total active minus datorii curente
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total
Venituri in avans

1.957.808,00
5.646.768,00
13.436.580,00
0,00
16.807,00

Capital subscris varsat


Total capitaluri proprii

14.500.000,00
13.436.580,00

Creante - Total
Datorii - Total

3.920.777,00
1.957.808,00

Cifra de afaceri neta

9.524.349,00

Venituri din exploatare - Total


Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultat din exploatare

8.887.740,00
11.239.048,00
-2.351.308,00

Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultat financiar
Rezultat curent

44.061,00
81.188,00
-37.127,00
-2.388.435,00

Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare

27

Rezultat extraordinar

0,00

Venituri totale
Cheltuieli totale

8.931.801,00
11.320.236,00

Rezultat brut
Rezultat net
Rezultat / actiune

-2.388.435,00
-2.395.768,00
-

Plati restante - Total


Furnizori restanti - Total
Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale
Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat
Nr. mediu angajati (numai angajati permanenti)

985.475,00
985.475,00
159

28