CAPTULO I

Introduccin
El descuento bancario es una operacin de activo para las entidades
financieras y uno de los servicios bancarios de financiacin a corto plazo ms
utilizados por las empresas. La operacin consiste en que la entidad
financiera adelanta al acreedor (librador) que emite el efecto o al tenedor, el
importe de un ttulo de crdito no vencido, descontando los intereses que
corresponden por el tiempo que media entre la fecha del anticipo y la fecha de
vencimiento del crdito, las comisiones y dems gastos.
Las figuras que aparecen en la operacin son: librador es la persona que emite
el documento, tenedor o tomador es la persona legitimada para cobrarlo
y librado es la persona obligada al pago.
En trminos financieros, la entidad anticipa al cliente, el valor actual
descontado de un efecto comercial, y a vencimiento, el banco obtendr el
nominal. Se denomina genricamente efecto comercial a todo tipo de
documento que evidencie que existe un crdito a favor de la persona que lo
posee, como consecuencia de la prctica habitual de la empresa, contra otra
que ha contrado dicha obligacin o deuda.
Dos modalidades de descuento bancario:

Descuento financiero

Descuento comercial

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CAPTULO II
El Descuento
2.1 Concepto
El descuento es una reduccin o disminucin en el precio de un objeto o de un
servicio. De este modo, el descuento es presentado como un beneficio para el
comprador, pero para esto no es necesario que el vendedor pierda parte de
la plata que ha invertido en comprar dicho producto para la venta o que el
precio con descuento est por debajo de sus honorarios por sus servicios
prestados.
2.2 Descuento Simple
Se le llama descuento simple a la operacin financiera que tiene por objeto
anticipar la disponibilidad de una suma de dinero con vencimiento futuro,
sustituyndola por otra equivalente (de menor cuanta) con vencimiento
presente. El inters simple y el descuento simple se diferencian en que, en el
inters simple la suma que se abona por el uso de un dinero ajeno se calcula
como una fraccin del capital prestado (P), pagndose al final del plazo,
mientras que en el descuento simple, dicho valor se obtiene como una fraccin
del valor a pagar al vencimiento (S), liquidndose por anticipado mediante un
descuento que se aplica en el momento mismo en que se lleva a cabo la
transaccin.
Frmula: Si considero que C=M D
C = capital lquido luego del descuento
M = monto o valor del cheque
D = n*d*M
d = tasa de descuento
n = unidades de tiempo
sustituyendo en la frmula: C = M - n*d * M = M (1 n*d)
Por lo que: C= M (1 n*d)
2.2.1

Aplicaciones

Hallar el valor lquido de un cheque de U$S 10.000 que vence dentro de 30

das descontado al 4% anual.
C= 10.000 (1 (4%/12)) = U$S 6.667
Hallar el valor lquido de un conforme (es un documento por el cual una
persona se compromete a abonar a otra, una suma a una determinada
fecha) de $ 6.000 que paga un 5% de inters y vence a los tres meses, si el
tipo de descuento es del 6%.

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Primero determino el monto a descontar, que es la cantidad a pagar dentro de

tres meses a inters simple.
Aplico la frmula de inters simple M = C (1 + n*i)
M = 6.000(1+(1/4*0.05))=6.075
La cantidad a pagar dentro de tres meses es 6.075
Ahora deber descontar $ 6.075 por tres meses al 6%
Aplico la frmula: C= M (1 n*d)
C= 6.075(1-(1/4*0.06)) =U$S 5.983.9
2.3 Descuento Compuesto
Se denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de
un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la
aplicacin de la ley financiera de descuento compuesto. Es una operacin
inversa a la de capitalizacin.
2.3.1 Caractersticas de la Operacin
Los intereses son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan se restan del capital de partida para producir (y

restar) nuevos intereses en el futuro y, por tanto.

Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital del perodo
anterior, al tanto de inters vigente en dicho perodo.

En una operacin de descuento el punto de partida es un capital futuro

conocido (Cn) cuyo vencimiento se quiere adelantar. Deberemos conocer las
condiciones en las que se quiere hacer esta anticipacin: duracin de la
operacin (tiempo que se anticipa el capital futuro) y tanto aplicado. El capital
que resulte de la operacin de descuento (capital actual o presente C0) ser
de cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los intereses que
un capital deja de tener por anticipar su vencimiento. En definitiva, si trasladar
un capital desde el presente al futuro implica aadirle intereses, hacer la
operacin inversa, anticipar su vencimiento, supondr la minoracin de esa
misma carga financiera. Al igual que ocurra en simple, se distinguen dos
clases de descuento: racional y comercial, segn cul sea el capital que se
considera en el cmputo de los intereses que se generan en la operacin:

Descuento racional.

Descuento comercial.

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2.3.2 Descuento Racional

Para anticipar el vencimiento del capital futuro se considera generador de los
intereses de un perodo el capital al inicio de dicho perodo, utilizando el tipo de
inters vigente en dicho perodo. El proceso a seguir ser el siguiente:
Grficamente:

Paso a paso, el desarrollo de la operacin es como sigue:

Perodo n: Cn
Perodo n1:

Perodo n2:

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Perodo n3:

Perodo 0:

Los intereses se calculan finalmente sobre el capital inicial, es decir, sobre el

que resulta de la anticipacin del capital futuro. Se trata de la operacin de
capitalizacin compuesta, con la particularidad de que el punto de partida ahora
es el capital final y se pretende determinar el capital actual. De otra forma,
partiendo de la expresin fundamental de la capitalizacin compuesta, Cn = C0
x (1 + i)n, se despeja el capital inicial (C0):

Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el
inicial obtenido, se obtendr el inters total de la operacin (Dr), o descuento
propiamente dicho:

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 Ejemplo: Se desea anticipar el pago de una deuda de 24.000 euros que

vence dentro de 3 aos. Si el pago se hace en el momento actual, qu
cantidad tendremos que entregar si la operacin se concierta a un tipo de
inters del 5% anual compuesto? Cunto nos habremos ahorrado por el
pago anticipado?

2.3.3 Descuento Comercial

En este caso se considera generador de los intereses de un perodo el capital
al final de dicho perodo, utilizando el tipo de descuento (d) vigente en dicho
perodo. El proceso a seguir ser el siguiente:
Grficamente:

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Paso a paso, el desarrollo de la operacin es como sigue:

Perodo n: Cn
Perodo n-1:

Perodo n-2:

Perodo n-3:

Perodo 0:

Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el
inicial obtenido, se obtendr el inters total de la operacin (Dc):

Ejemplo: Se desea anticipar un capital de 10.000 euros que vence dentro

de 5 aos. Si el pago se hace en el momento actual, qu cantidad
tendremos que entregar si la operacin se concierta a un tipo de descuento
del 10% anual? Cunto nos habremos ahorrado por el pago anticipado?

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2.4 Relacin entre Tasa de Inters y Tasa de Descuento

Si se utiliza tasa de inters un capital de $ 1 cuyos intereses son pagaderos al
final de la operacin en el plazo de un perodo se transforma en:

0
$1

1
$ (1+i)

Si la operacin se efecta con tasa de descuento a inters simple el valor

nominal que tenemos en el momento final se convierte en un valor actual al
comienzo igual a:

0
$ (1 d)

1
$1

Relacionando los valores del comienzo y del final de la operacin:

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1 d

1 i
1

1
11 d
1
1 d
1 d
d
i
1 d

1
1 i
1
1 i 1
d 1

1 i
1 i
i
d
1 i

1 d

Conociendo una de las dos tasas se halla la otra para el mismo plazo.
Ejemplo: en una operacin a inters simple para un plazo de 160 das se
usa una tasa de inters nominal anual del 20%. Hallar la tasa de descuento
nominal anual equivalente.
La tasa de inters para el plazo de 160 das ser= 0,20*160/365= 0,087671.
Usando la segunda frmula hallamos que d= 0.087671/1.087671= 0.0806045
para el mismo plazo de 160 das. La tasa nominal anual de descuento
ser= 0.080597*365/160 = 0.18387909 anual.
Comprobacin: $ 1 al final de 160 das a la tasa de inters anual del 20%
produce un monto de $ 1.0877671. Si ste valor lo actualizamos con la tasa de
descuento nominal anual del 18,386, produce un valor actual igual a:
1,0877671*(1- 0.18386*160/365) = $1.
2.5 Descuento Comercial
El descuento comercial es una operacin destinada a proporcionar liquidez a
las empresas vendedoras ya que transforma en dinero efectivo los crditos
comerciales concedidos a sus clientes. Se define como la operacin financiera
por la cual una entidad de crdito, previa deduccin del inters, anticipa a su
cliente el importe de un crdito comercial frente a un tercero, siempre que no
est vencido y la cesin se realice salvo buen fin del crdito mismo.
A travs del descuento comercial un empresario que tiene un derecho de cobro
frente a un cliente, instrumentado a travs de una letra de cambio o de otros
documentos tpicos del trfico mercantil, en lugar de esperar al vencimiento,
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acude a una entidad financiera para que le anticipe el importe correspondiente.

En la prctica, es como si el empresario disfrutara de un crdito desde el
momento en que obtiene el dinero hasta el momento del vencimiento de la letra
de cambio o documento similar. La entidad bancaria calcula el inters
correspondiente y lo descuenta del importe que entrega al empresario, quien
paga, por tanto, los intereses al realizarse la operacin de descuento. La
entidad financiera se encarga de realizar la gestin de cobro y, cuando percibe
el nominal de la letra, recupera el capital prestado y cobra los intereses.
Algunas precisiones:

El cliente al que la entidad financiera anticipa el importe del crdito

descontado es el descontatario. Una denominacin ms aceptada por la
prctica bancaria es la de cedente (trmino derivado de la accin de ceder
los crditos para su descuento). Se trata necesariamente de un
empresario, ya que el contrato de descuento nace para cubrir necesidades
financieras derivadas de actividades econmicas.

Al importe del crdito que el cedente presenta al descuento se le aplican

ciertas deducciones o descuentos (los intereses por el tiempo que falta
hasta su vencimiento y los gastos inherentes a la gestin de presentacin
al cobro).

Por crdito comercial debemos entender el importe contenido en

documentos mercantiles que instrumentan transacciones comerciales
(compraventa de bienes y prestacin de servicios) realizadas, cuyo pago se
ha aplazado en todo o en parte.

Debe tratarse de un crdito frente a un tercero. Un crdito contra el

mismo cedente quedara extinguido por confusin (no es posible ser a la
vez acreedor y deudor).

No basta que el crdito sea de dinero, sino que la cantidad tiene que
estar absolutamente determinada.

Ha de tratarse de crditos a plazo concreto. El inters se calcula por el

tiempo que media entre la fecha de descuento y la fecha de vencimiento
del crdito.

El cedente transfiere a la entidad de crdito la propiedad legtima del

derecho de cobro que encarna el documento.

La clusula salvo buen fin significa que el anticipo entregado por la

entidad al cedente est unido a una condicin resolutoria, de modo que si
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el tercero deudor no paga a la entidad el crdito descontado el da del

vencimiento (esto es, si no llega a buen fin), la entidad de crdito goza de
accin contra el cedente, cargndole el nominal del crdito cedido en su
cuenta y reclamndole de forma inmediata el pago del mismo.
2.5.1 Finalidad
El descuento comercial es un importante medio de financiacin
empresarial. Permite anticipar el importe de la deuda contrada por los clientes,
sin tener que esperar al transcurso del plazo concertado, lo cual permite
reinvertir inmediatamente el importe obtenido en la explotacin del negocio.
De esta forma, ejerce un efecto de mayor rotacin sobre el activo corriente, ya
que reduce el perodo de maduracin al incidir directamente sobre el perodo
de cobro a clientes. Por otro lado, aunque en un segundo plano en importancia,
descarga a la empresa de la gestin administrativa que supone el cobro de los
crditos que han sido cedidos.
2.5.2 Clases de Descuento Comercial
a) Por la frecuencia con que se lleva a cabo.

Descuento aislado o circunstancial: se denominan as las operaciones

espordicas de descuento que realiza un empresario que no descuenta
habitualmente.

Lnea de descuento o clasificacin comercial: es el caso en el que se

produce una prctica habitual de descuento. La entidad de crdito se
compromete a descontar los crditos que le presente su cliente, por un
perodo y hasta una determinada cuanta.

Es importante aclarar que la entidad de crdito no se compromete, en ningn

caso, a descontar cualquier crdito que presente el cedente al descuento, sino
que se reserva la facultad de examinar la calidad de los efectos para decidir los
que descuenta y los que no. La clasificacin comercial puede ser a su vez:

Rotativa: se permite cubrir las bajas de riesgo que se produzcan por

nuevas operaciones hasta un importe determinado, que ser el lmite
mismo de la clasificacin.

No rotativa: no se pueden cubrir las bajas de riesgo que se van

produciendo con nuevas operaciones.

A continuacin se expone un ejemplo para ilustrar las necesidades cubiertas

por una clasificacin comercial. Supongamos una empresa con una facturacin
de 20 millones de euros (distribuida uniformemente a lo largo del ao), cuyo
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cobro de ventas se realiza siempre de manera aplazada a 90 das, y que suele

anticipar mediante descuento el 50% de dicha facturacin.
El papel girado a sus clientes rota un nmero de cuatro veces al ao (pago
aplazado a 90 das, luego 90 x 4 = 360).
La lnea de descuento rotativa que cubrira sus necesidades a plazo de un ao
debera tener un importe lmite de 2.500.000 euros. La rotacin de la misma
segn el plazo del papel (cuatro veces al ao) permite el descuento anual que
la empresa requiere.
b) Por la responsabilidad del cedente.

Con recurso: es el caso ms normal de descuento comercial. El cedente

efecta la cesin del documento salvo buen fin, por lo que, si resulta
impagado, la entidad de crdito que descuenta el papel tiene el recurso de
exigir el pago al cedente.

Sin recurso: es la excepcin. En caso de impago del crdito cedido, la

entidad que lo descont no podr exigir el pago al cedente, que nicamente
se obliga a responder de la existencia y legitimidad del crdito que
transmite, de que existe una relacin comercial que justifica la existencia
del papel cedido, de que no est extinguido el crdito y de que no adolece
de vicios que pudieran anularlo; en definitiva, de que no existen causas
distintas a la insolvencia del obligado al pago que justifiquen el impago del
documento descontado. Obviamente este tipo de descuento implica un
mayor riesgo para la entidad de crdito que el descuento con recurso. En
este caso, el buen fin del descuento descansa nicamente en la solvencia
del obligado al pago.

c) Por la existencia o no de soporte fsico.

Adems del descuento convencional, aquel en el que el cedente entrega a la
entidad de crdito el documento fsico (letras, pagars, recibos, etc.), existe
otro tipo de descuento por el cual el documento fsico es sustituido por soportes
magnticos o por una transmisin de ficheros del cedente a la entidad de
crdito. El descuento sin soporte fsico tiene como objetivo atender la amplia
cartera de clientes que generan una facturacin masiva de operaciones a una
empresa, de forma que se elimina la gran cantidad de trabajo administrativo
que supone manipular esa cantidad de recibos fsicos.

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Al no generarse el documento de giro, el cedente no transmite a la entidad de

crdito la deuda, sino que contina conservndola. Por este motivo, en este
tipo de descuentos lo que se produce es un anticipo sobre los crditos
comerciales del cedente. A diferencia del descuento convencional, el riesgo
para la entidad de crdito se concentra en el cedente.
2.5.3 Clculo del Descuento Comercial
Para clculo del resultado del descuento comercial de un derecho de cobro, se
puede utilizar la siguiente frmula:

Donde:
E: es el efectivo que obtiene la empresa por ceder el derecho de cobro a la
entidad financiera.
N: es el valor nominal del derecho de cobro cedido a la entidad financiera.
c: comisiones variables fijadas por la entidad financiera.
n: nmero de das hasta el vencimiento del derecho de cobro.
i: tasa de intereses cobrada por la entidad financiera.
C: comisiones fijas cobradas por la entidad financiera.
Por ejemplo, se desea descontar la letra ABC con valor nominal de 10.000 ,
cuando an faltan 60 das para su vencimiento en las siguientes condiciones:

Tasa de inters: 7%
Comisiones variables: 2%
Otros gastos fijos cobrados por la entidad financiera: 6

Aplicando la formula indicada:

Valor Nominal

10.000

Comisin Variable (10.000 x 2%)

2
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Intereses (10.000 x (60 x 7% /360))

116,7

Otros gastos fijos

Efectivo a cobrar por la empresa =

9.875,3

La cantidad de efectivo que se recibir la empresa al ceder el derecho de cobro

de valor nominal al vencimiento de 10.000 (representado documentalmente
por la letra de cambio ABC) hoy a la entidad financiera, faltando an 60 das
para su vencimiento y con las condiciones anteriores, asciende a 9.875,3 .

CAPTULO III
Referencias
http://definicion.mx/descuento/
http://es.wikipedia.org/wiki/Descuento_%28finanzas%29
http://www.expansion.com/diccionarioeconomico/descuento.html
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 http://www.expansion.com/diccionarioeconomico/descuento-comercial-o-bancario.html
http://www.definicionabc.com/economia/descuento.php
http://www.matematicas-financieras.com/descuento-deefectos-i-p11.htm
http://www.matematicas-financieras.com/1-3-descuentosimple.html

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