BERNARD MADOFF Y LA MAYOR

ESTAFA EN HISTORIA DE LOS EEUU

La increble estafa piramidal de Bernard Madoff ha salpicado a gigantes de la banca mundial, que
han reconocido ya prdidas propias o de sus clientes que alcanzan unos 10.000 millones de euros
debido a su exposicin a los productos del ex presidente del Nasdaq.
En Espaa, las entidades espaolas han gestionado o invertido unos 3.000 millones
de euros -con el SANTANDER a la cabeza- en instrumentos financieros afectados por
la estafa cometida por la firma de Madoff, que podra ascender globalmente a
alrededor de 37.400 millones.
Las grandes dudas suscitadas ante este fraude son cmo pudo pasar desapercibido a
grandes entidades financieras y a los reguladores durante ms de 40 aos. Aunque la
investigacin ser la que aporte luz al caso, con los datos actuales, stas son algunas
claves para entender el fraude:

Qu es una estafa piramidal?. Es un tipo de fraude que consiste en pagar las

rentabilidades prometidas con el dinero que va entrando de nuevos clientes del
fondo de inversin. La representacin grfica sera como una pirmide
invertida, de tal modo que en la base se encuentra el primer inversor y ste va
recibiendo plusvalas de los nuevos accionistas que entran. El problema es que si
dejan de entrar nuevos clientes, la pirmide se derrumba. Es un sistema de
fraude que ya tiene ms de 100 aos.

Cmo funcionaba el fraude de Madoff?. Su tapadera era la sociedad que

fund en 1960 con el nombre de Madoff Investment Securities y que serva para
captar las inversiones de personas adineradas. Oficialmente, Madoff inverta ese
capital en acciones de grandes compaas y opciones de compra de esos ttulos.
Ofreca altas rentabilidades -entre 10-12%-, que nunca se vean afectadas por los
vaivenes de los mercados, algo muy inusual. La realidad es que inverta slo una
pequea parte de esos fondos y la mayor se utilizaba para pagar a los antiguos
clientes.

Cmo captaba nuevos clientes?. Debido principalmente a dos motivos. Por un

lado, la mencionada alta rentabilidad -de hasta el 12% anual-. En segundo lugar,
por su prestigio y el aura de exclusividad que otorg a su sociedad. Madoff fue
presidente del consejo de administracin del ndice Nasdaq de EEUU, uno de los
ms importantes del mundo, lo que le daba credibilidad. Adems, reclutaba a
sus clientes en clubes exclusivos, como el Palm Beach de Florida, y su reputacin
creci entre estas personas ricas hasta llegar incluso a grandes de la banca
internacional.

Qu vehculos de inversin utilizaba Madoff?. Principalmente, los hedge

funds, es decir, fondos de inversin libre que se caracterizan por una laxa
regulacin, capacidad para aplicar estrategias arriesgadas y la bsqueda de altas
rentabilidades en cualquier situacin de mercado. Tericamente los hedge fund
estn limitados a grandes inversores, ya que requieren un patrimonio mnimo
muy elevado.

Cmo se desmoron la pirmide?. La crisis financiera provoc que entraran

cada vez menos clientes y Madoff tena que hacer frente a los pagos de los
inversores que queran recuperar su capital, un dinero que ya se haba
evaporado en el pago a otros que se fueron antes.

Por qu no lo descubri el regulador del mercado?. sa es la gran duda y lo

cierto es que el fraude deja en entredicho el sistema regulatorio de EEUU. El patrimonio
de Madoff bajo su gestin era oficialmente de 17.000 millones de dlares, aunque en
realidad estaba moviendo cantidades que pueden superar los 50.000 millones. Esto

quiere decir que una parte del dinero nuevo que entraba en el fondo se inverta
directamente en la cartera, pero otra parte se desviaba a pagar rentabilidades a
los accionistas. La SEC ha alegado que Madoff fue muy inteligente al rechazar
facilitar a sus clientes acceso a sus cuentas por Internet. Segn Washington
Post, enviaba los informes por correo ordinario, mientras que la mayora de los
hedge fund lo hacen por e-mail para facilitar su anlisis.

Operan los hedge fund en Espaa?. Esta industria est sometida a una
estricta regulacin por la CNMV y apenas est desarrollada en comparacin con
otros pases. Actualmente hay 24 fondos de inversin libre registrados en

Espaa, aunque existen otros 40 fondos de fondos. Estos vehculos captan

dinero de los inversores y los distribuyen en otros hedge fund internacionales.

Cmo se extendi el fraude entre la banca?. Principalmente, mediante la

inversin del dinero de sus clientes en la sociedad a travs de sociedades y
gestoras de grandes patrimonios. Por ejemplo, el Santander invirti ms de
2.300 millones de sus clientes en la sociedad de Madoff a travs de Optimal, un
fondo que invierte en otros fondos. Otros bancos tambin invirtieron parte de su
propia tesorera en la sociedad de Madoff.

Corren peligro las inversiones de los pequeos ahorradores?. No, porque los
hedge fund no son accesibles a ellos, ya que muchos requieren una inversin
mnima muy elevada. Adems, en el caso de Madoff la inversin en esos fondos
era prcticamente por invitacin.

Bernard Madoff
El ex presidente del mercado electrnico de acciones Nasdaq fue arrestado y
acusado de fraude con valores, en un caso que podra convertirse en la estafa
ms grande en la historia de Estados Unidos.
El gestor Bernard Madoff administraba un fondo de cobertura que acumul US$50.000
millones en prdidas fraudulentas, el cual -segn aseguraron los fiscales del caso- l mismo
calific como una gran mentira.

A Madoff se le acusa de haber utilizado dinero de nuevos inversionistas para financiar los
intereses de aquellos que ya estaban participando, a los cuales inicialmente se les ofreca
una rentabilidad bastante alta.
El acusado, de 70 aos, sali en libertad tras pagar una fianza de US$10 millones.
Pruebas de la acusacin.
Notificacin de la detencin.
El operador fund en 1960 la compaa Bernard L. Madoff Investment Securities, pero
tambin estaba a cargo de forma paralela de un negocio de fondos de cobertura.
De acuerdo con la Fiscala, Madoff le dijo a al menos tres de sus empleados el mircoles
que el fondo que administraba -por unos US$17.100 millones en la actualidad- era un
fraude y que haba estado insolvente por aos, por lo que las prdidas eran de al menos
US$50.000 millones.
Madoff tambin fue denunciado por la agencia federal a cargo de la proteccin de los
inversionistas y el mantenimiento de la integridad del mercado de valores, la Securities
and Exchange Commission (SEC, por sus siglas en ingls).
Otra pirmide financiera
El acusado dijo que bsicamente se trataba de un esquema Ponzi o pirmide financiera,
seala el documento presentado por la Fiscala.
Se inform que Madoff habra dicho que planificaba entregarse a las autoridades, pero no
antes de pagar entre US$200 millones y US$300 millones a ciertos empleados, familiares
y amigos.
Bajo el esquema Ponzi o de pirmide financiera, se utiliza el dinero de los nuevos
ingresados -atrados por la promesa de altos dividendos- con el fin de pagar a quienes ya se
encuentran participando.

De acuerdo con el corresponsal de Negocios de la BBC en Estados Unidos, Greg Wood, el

dinero que aportaban los nuevos inversionistas nunca llegaba a ser invertido en la bolsa de
valores.
Sin embargo, tras la cada de los mercados, los inversionistas comenzaron a reclamar su
dinero, valorado en US$7.000 millones, aadi Wood.
De ser declarado culpable, Madoff podra enfrentar hasta 20 aos de crcel y una multa del
orden de los US$5 millones.
Madoff an no ha respondido a las acusaciones ante la corte.
Su abogado, Dan Horwitz, dijo que luchara para salir adelante en esta desafortunada
serie de eventos.

Perfil: Bernard Madoff, el mayor

estafador del mundo
De destacado trabajador de la bolsa de valores de Nueva York a inescrupuloso defraudador
financiero, Madoff pasar el resto de su vida detrs de las rejas
29 de junio del 2009

Nueva York (DPA).- Con su sistema de estafas a nivel mundial a travs del sistema de bola
de nieve, el ex inversionista neoyorquino y mayor defraudador financiero de todos los tiempos,
Bernard Madoff, se gan su lugar en la historia. El alguna vez socorrista Bernie trajo desazn
a miles de inversores y malogr los ahorros de toda una vida de muchos otros.
Quien fuera la estrella rutilante de Wall Street nunca ms abandonar la vida tras las rejas.
Una corte de Nueva York lo conden hoy a 150 aos de prisin.
Un ao despus de que se fuera a pique la mega estafa por 65.000 millones de dlares, las
vctimas todava se interrogan cmo Madoff pudo engaarlos con su talento y su falta de
escrpulos. El hbil Sr. Madoff tena muchos rostros.
Siempre vestido de forma correcta, de cabellera plateada, Madoff era apreciado y tena una
actitud campechana. En el club de golf de Florida o en el baile de beneficencia, el ex
inversionista de 71 aos sola estar rodeado de entusiastas inversores. Ellos le confiaban su
dinero, algunos millones o ms, y l se ocupaba de procurar intereses increbles y estables.
Era un vendedor altamente dotado, recuerda un colega de la bolsa.
Todo eran patraas. Detrs del hermoso mundo ficticio integrado por una compaa de
inversiones en Nueva York, un penthouse en Manhattan y lujosas embarcaciones -algunas de
las cuales anclaban en puertos europeos-, se abri el precipicio: Segn los investigadores,
Madoff nunca efectu ni uno solo de los negocios accionarios para sus clientes. En vez de

ello, ingresaba dinero fresco de nuevas vctimas mientras les daba supuestas ganancias a los
inversores que ya confiaban en l.
Con una sonrisa permanente en los labios, el abuso de confianza de Madoff no pareca tener
lmites: Hasta su esposa, Ruth, y sus hijos ya adultos, Mark y Andy parecen haber estado al
margen de sus procederes. Un estrecho amigo de quien Madoff era testigo de casamiento dijo
conmocionado: No consigo conciliar al Bernie que yo conoca con este otro hombre.
A la mezcla de encanto y desvergenza hay que agregarle tambin la obsesin de Madoff por
los detalles. Los inversores reciban minuciosos listados de pretendidas transacciones. Hasta
la SEC, ocupada de proteger a los inversionistas y mantener la integridad de los mercados de
valores, result defraudada por Madoff. Para l, todo tena que ser perfecto, recuerda una ex
secretaria suya. Ningn papel poda permanecer sobre el escritorio.
Sus vctimas nunca estaban demasiado atentas a sus movimientos, pero Madoff era un
detallista obsesivo: La filial de su compaa en Londres era supervisada por l a travs de dos
cmaras de video desde Nueva York. All era considerado uno de los genios de Wall Street,
que tuvo un meterico ascenso desde el distrito neoyorquino de Queens.
Con un capital inicial de 5.000 dlares, Madoff haba comenzado su negocio de transacciones
burstiles, luego de haber estudiado poltica y derecho. Cuando los primeros negocios
empezaron a tambalear, inici toda la estafa. Cre que podra sacar a mis clientes y a m
rpidamente de all, haba dicho Madoff

Bernard Madoff
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Bernard Madof

Bernard Madoff en 2009.

Nombre

Bernard Lawrence Madoff

real
Nacimient 29 de abril de 1938 (73 aos)
o

Ciudad de Nueva York, EE. UU.

Alias

Bernie

Cargo(s)

Fraude de valores, asesor de

inversiones fraudulentas, fraude
postal, fraude electrnico, lavado
de dinero, falso testimonio,
perjurio, fraude a la Seguridad
Social, robo de un plan de
beneficios para empleados

Condena

150 aos de prisin y el decomiso

de 17.179 millones dlares

Situacin

prisionero

actual
Ocupacin Banquero, ex corredor de bolsa,

asesor financiero y jefe de NASDAQ

Cnyuge

Ruth Madoff Alpern

Hijos

Marcos Madoff (ca. 1964 - 2010),

Andrew Madoff (ca. 1966)

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff (AFI: /medf/) (29 de abril de 1938) fue el
presidente de una firma de inversin que lleva su nombre y que l fund en 1960. sta fue
una de las ms importantes en Wall Street. En diciembre de 2008 el banquero fue detenido
por el FBI y acusado de fraude. El juez federal Louis L. Stanton ha congelado los activos
de Madoff. El fraude alcanz los 50.000 millones de dlares, lo que lo convirti en el
mayor fraude llevado a cabo por una sola persona. El 29 de junio de 2009 fue sentenciado a
150 aos de prisin.

editar] Vida personal

Madoff, naci el 29 de abril de 1938 y est casado con Ruth Madoff.
Ha sido miembro activo de la National Association of Securities Dealers (NASD),
organizacin autorregulada en la industria de activos financieros norteamericanos. Su
empresa estuvo entre las cinco que impulsaron el desarrollo del NASDAQ, y l mismo
trabaj como coordinador jefe del mercado de valores.
El grupo inclua dos reas separadas: Bernard Madoxx Investment Securities LLC, con las
funciones de corredor de bolsa (broker) y creador de mercado en acciones norteamericanas
(market maker), donde trabajaba la mayora del personal. Y el rea de Investment Advisory,
foco de todo el fraude. En esta ltima Bernard Madoff realizaba las inversiones para hedge
funds como Fairfield Sentry, Kingate u Optimal (grupo banco Santander) (ver informe de la
SEC as como el informe de la detencin [2]). Esta rea de inversiones no se registr en la
SEC hasta el ao 2006.
A pesar del xito histrico en los resultados de los fondos manejados por su empresa, desde
1992 la gestin en su fondo recibi algunas crticas aisladas. Se descubri posteriormente
cmo los auditores de Madoff formaban un pequeo despacho sin prcticamente personal
[3].
En 1999 un gestor de inversiones experto en el mercado de derivados present una carta a
la SEC americana en Boston denunciando y describiendo exactamente lo que al final pas 9
aos ms tarde. Este denunciante, una especie de "garganta profunda", se ha conocido
ahora que su nombre es Harry Markopolos [4]

Tras ser encontrado culpable , a Madoff se le impuso una condena de 150 aos de crcel
por realizar una de las mayores estafas de la historia , cuyo monto se calcula en algo as
como 50.000 millones de dlares.1

[editar] La Estafa
La Estafa consisti en tomar capitales a cambio de grandes ganancias que al principio
fueron efectivas, pero que aos ms tarde se evidenci consistan en un sistema piramidal o
sistema Ponzi, convertido hoy en uno de los mayores fraudes de la historia.2
[editar] Vctimas de Madof

Madoff, con fama de filntropo, no slo ha engaado a entidades bancarias y a grupos

inversores. Tambin son vctimas de su estafa algunas fundaciones y organizaciones
caritativas principalmente de la comunidad judia de EE. UU. de la que Madoff era un
personaje principal.3
El 23 de diciembre la polica encontr muerto en su oficina de Nueva York, con indicios de
suicidio, a Thierry Magon De la Villehuchet, de 65 aos y cofundador de Acces
International, uno de los principales comercializadores de fondos que gestionaba Madoff y
cuyo dinero se habra perdido completamente.4
Los afectados se agruparon en tres categoras: 1) bancos y aseguradoras; 2) banca privada
y fondos; y 3) fundaciones y personas fsicas. A ellos puede agregarse, en una cuarta
categora, a otros afectados sobre los cuales no se pudo determinar la cuanta de lo perdido.
El 11 de diciembre del 2010, en el segundo aniversario del arresto de Bernard, se encontr
muerto al hijo mayor, Mark Madoff.5 Este, junto a su hermano Andrew, denunciaron las
estafas de su padre luego de que l mismo les revelara la forma en que ganaba tanto dinero.
Si bien se demostr que los hijos no tenan conocimiento de los negocios de su padre, Mark
y su hermano han sido vctimas de numerosas acusaciones y demandas durante estos aos.
El cuerpo de 46 aos fue encontrado colgado con una correa de perro de una tubera del
techo, seales de suicidio. El mismo da, venca el plazo del abogado encargado de liquidar
los fondos del financiero para reunir el dinero para indemnizar a las vctimas. Por eso, en
los ltimos das el liquidador demand a cientos de personas y entidades que cree que
colaboraron en la estafa (que Madoff cifr en 50 mil millones de dlares), la consintieron o
hicieron odos sordos.5
[editar] Sentencia

El 29 de junio de 2009 fue condenado a la pena de 150 aos de prisin por llevar a cabo y
mantener, durante ms de dos dcadas, un fraudulento esquema de inversiones calculado en
ms de US$ 68.000 millones.
Madoff, en la Institucin Correccional Federal de Mediana Seguridad Butner, se encuentra
registrado con el nmero 61727-054 de la Agencia Federal de Prisiones.6 7

En una entrevista concedida en junio de 2010, declar:8 9

... que no arrepiente ni siente los daos causados a sus estafados [...] que se
jodan mis vctimas [...] eran -sus clientes- avaros y estpidos [...] fue una
pesadilla para mi [...] le habra gustado que le hubieran cogido hace seis u
ocho aos [...] la prisin es para l una liberacin. The New York Magazine
06/06/2010.

[editar] Grupos inversores usados por Madof

1. Access International Advisors LLC (a travs del American Selection Fund)
2. Ascot Partners
3. Banco Espirito Santo
4. Banque Bndict Hentsch
5. Banco Santander (a travs del Optimal Fund)
6. BBVA
7. BNP Paribas10
8. NPB Neue Privat Bank (Zurich)
9. Bramdean Alternatives
10. Fairfield Sentry Ltd
11. Fairfield, Connecticut
12. Julian J. Levitt Foundation
13. Kingate Global Fund Ltd
14. Robert I. Lappin Charitable Foundation
15. M&B Capital Advisers
16. Maxam Capital Management
17. Nomura Holdings10
18. North Shore-Long Island Jewish Health System 11
19. Sterling Equities, Inc. led by New York Mets co-owner Fred Wilpon
20. Tremont Capital Management
21. Union Bancaire Prive
22. Judy and Fred Wilpon Family Foundation
23. Stephen A. Fine

24. Avram y Carol Goldberg

25. Robert Jaffe y familia
26. Saul Katz, copropietario de los Mets de Nueva York
27. Irwin Kellner
28. Frank Lautenberg y la organizacin caritativa que l fund
29. Susan Leavitt de Tampa Bay
30. J. Ezra Merkin
31. El multimillonario Ira Rennert
32. Ira Roth y su familia de Nueva Jersey
33. Carl y Ruth Shapiro y su familia
34. Richard Spring de Boca Raton
35. Vincent Tchenguiz
36. Lawrence Velvel
37. Grupo Femsa
38. Hector Blay

Stephanie
Significado:
Bien coronada.
De origen griego.
Caractersticas:
Es segura de s misma, independiente,
decidida en todo lo que emprende.
Es cariosa y leal a sus amigos.