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Presentacin
Tenemos el placer de presentarles la primera edicin del Panorama de la Hotelera Sudamericana, una nueva publicacin anual
de HVS/HotelInvest (en asociacin con STR Global) que presenta y analiza el desempeo del sector en algunos de los principales
mercados de la regin.
Cada ao nos dedicaremos a acercarles informacin reciente y confiable, adems de transmitirles los desafos y oportunidades
de los principales mercados hoteleros de Sudamrica. Tenemos la certeza de que un mercado informado y transparente es un
mercado ms slido y profesional. Dicho esto, creemos que esta publicacin se tornar cada vez ms una herramienta
imprescindible para hoteleros, desarrolladores e inversores, apoyndolos en la formulacin adecuada de sus estrategias
comerciales y de inversin.
Finalmente, los invitamos a disfrutar de la lectura del Panorama. En caso que deseen recibir esta publicacin y otras novedades
de HVS/HotelInvest, les sugerimos visiten nuestras pginas de internet (www.hvs.com y www.hotelinvest.com.br).
Para cualquier informacin adicional, dudas, comentarios o sugerencias, por favor contactar a Cristiano Vasques:
cvasques@hvs.com / (55 11) 3093-2743.
Nuestra Muestra
La extensa base de datos del Panorama est conformada en su mayora por datos de STR Global y complementada con registros
internos de HVS, HotelInvest y datos aportados por terceros. Agradecemos a todos los que han contribuido en la realizacin de
esta publicacin e invitamos a nuevos hoteles, operadores y asociaciones a compartir sus datos a travs de STR Global para
futuras ediciones.
La informacin aqu presentada fue producida en base al desempeo comercial de 33.803 habitaciones y contiene los principales
hoteles de cada segmento en cada ciudad. Tenemos as la certeza de que los indicadores de evolucin son un excelente reflejo de
lo que est ocurriendo en el universo de cada mercado.
Nuestras comparaciones anuales utilizan la misma base muestral en toda la serie histrica, salvo cuando existen aperturas o
cambios significativos de segmentacin. Nuestro amplio plano muestral es estadsticamente significativo y se presenta en los
textos correspondientes a cada mercado.
Retrospectiva 2014
Durante el 2014 el crecimiento global result ms lento que lo esperado y la recuperacin fue dispar en las distintas regiones
del mundo.
En sintona con lo sucedido a nivel global, el crecimiento de Sudamrica se desaceler ms de lo previsto, afectado
principalmente por los resultados de los pases del sur.
Los motivos de dicha desaceleracin fueron principalmente dos: 1) la cada de los precios de las principales materias primas
(acompaada de monedas ms dbiles y de un empeoramiento en los trminos de intercambio) que trajo aparejado una
reduccin de la inversin de las empresas y del gasto de los hogares en virtud de un sentimiento general de coyuntura menos
favorable, 2) la incertidumbre interna en ciertos pases (Argentina, Brasil, Chile) que impact sobre las principales variables
econmicas.
Centrando el anlisis por pas:
Argentina experiment un enfriamiento de su economa, basado en una demanda externa y domstica ms dbiles, peores
trminos de intercambio, controles financieros y comerciales, crisis de confianza y distorsiones macro y microeconmicas.
Asimismo, estuvo latente durante el ao el desenlace de las demandas de los llamados holdouts.
La economa de Brasil se desaceler en el 2014 en virtud de la escasa confianza de los empresarios, la disminucin de la
inversin privada y la moderacin del consumo como impulsor del crecimiento.
Por el lado de Chile, la situacin se debilit a partir de la desaceleracin de la inversin y la incertidumbre en torno al
impacto de las reformas iniciadas por el gobierno entrante as como por un enfriamiento de la demanda domstica.
Per se vio afectado por los retrasos en los proyectos del sector minero y por la debilidad del gasto pblico. El deterioro de
las condiciones externas impact sobre la demanda domstica y el nivel de actividad. An as, el crecimiento del PIB del pas
se ubic por encima del promedio de la regin.
El gran destacado fue Colombia, quien lider el crecimiento de la regin, incluso superando los niveles del ao anterior. La
reafirmacin de la continuidad poltica y econmica bajo una nueva administracin del Presidente Santos impact
favorablemente en las expectativas respecto al rumbo del pas.
La hotelera de la regin no se mantuvo inmune a esta realidad. Por segundo ao consecutivo los indicadores de las muestras
del Panorama, a excepcin de Lima y de algunos segmentos de Ro de Janeiro y de San Pablo, presentaron un resultado negativo
en ocupacin y tarifa promedio y, consecuentemente, en RevPAR.
Las principales razones que explican la baja en ocupacin son la desaceleracin econmica y el incremento de la oferta hotelera.
Por el lado de las tarifas, la disminucin fue producto de un mercado ms competitivo, dada la mayor oferta y desaceleracin
del ritmo de crecimiento, y el impacto de la devaluacin de las monedas de la regin (en aquellos mercados con mayor
pesificacin en moneda local).
En el caso de Ro de Janeiro y de San Pablo, cabe destacar, que durante el 2014 se llev a cabo el Mundial de FIFA, lo que afect
la performance de los diversos segmentos de diferente manera. En trminos generales, la mayora de los segmentos logr
incrementar su tarifa promedio.
Si bien la economa de la regin se desaceler durante el 2014 y el desempeo hotelero se vio afectado, la performance actual
es positiva en varias de las ciudades analizadas, con tasas de ocupacin prximas al 70%.
PGINA 3
Perspectivas 2015
A pesar de la recuperacin de los EE.UU. el crecimiento mundial para el 2015 se ha establecido en un 3,5% (segn el FMI),
afectado principalmente por la desaceleracin de China y la lenta recuperacin europea y japonesa. Si bien se contina
previendo una baja en el precio de las materias primas, el 2015 se avizora sin turbulencias financieras.
A nivel regional, las perspectivas son modestas. El contexto internacional presenta desafos tales como disminuciones en el
precio de las materias primas, incrementos en los rendimientos en dlares y desaceleracin en el ingreso de capitales. A nivel
agregado, se proyecta una alta inflacin y depreciacin de las monedas locales. Para Latinoamrica, el FMI prev un crecimiento
de un 0,9% para el 2015, sin embargo con comportamientos muy dispares para los distintos pases de la regin, tal cual se
expone a continuacin:
Argentina: en un escenario de bajo crecimiento (+0,5%) y mayor fragilidad financiera, se espera que la inflacin se
intensifique y que existan fuertes presiones sobre el tipo de cambio. Si bien la actual dinmica macro de Argentina es
preocupante, los mercados estn expectantes a los resultados de las elecciones presidenciales de 2015, y a la posibilidad de
un cambio de rgimen en el 2016.
Para Brasil, se pronostica una retraccin de alrededor del -1,0%, como consecuencia del rebalanceo macroeconmico en
curso, una demanda externa ms dbil y el deterioro de la confianza de consumidores y empresas. Esto estar acompaado
de una alta inflacin y devaluacin del tipo de cambio. Esta perspectiva podr alterarse positivamente a medida que se
reactive la confianza de los empresarios y se implementen las medidas necesarias para rebalancear la economa.
Chile: se espera que la economa avance a paso ms firme en el 2015 (2,7%), impulsada por los estmulos fiscales y
monetarios. Sin embargo, la expectativa por las posibles reformas estructurales planteadas por el gobierno junto a
menores precios de las materias primas podran retrasar la recuperacin del pas.
Colombia: an afectado por la cada del precio del petrleo se prev un crecimiento dentro de los niveles ms altos de la
regin (3,4%), acompaado de una baja inflacin y depreciacin del tipo de cambio. Los grandes proyectos de
infraestructura en marcha podran dinamizar la actividad interna y hacer que Colombia supere las expectativas.
Per: se espera que vuelva a retomar el buen camino con un crecimiento del 3,8%, impulsado por una leve recuperacin de
la inversin y el gasto pblico, y muy baja inflacin.
Con una perspectiva de crecimiento econmico moderado y la existencia de presiones de oferta en algunos mercados, la
hotelera de la regin presenta un panorama modesto para el 2015.
Sin embargo, algunos aspectos llaman la atencin y pueden indicar posibles oportunidades para futura inversin:
Altas tasas de ocupacin en varias ciudades.
Devaluacin de las monedas locales y posible efecto positivo en el turismo domstico e internacional.
Predominio de hoteles independientes.
Posibilidades de compra en mercados con desempeo modesto.
Clara presin de demanda en algunos segmentos.
2012
0.8
2013
2.9
2014
0.5
Inflacin (% yoy)*
10.0
10.6
25.2
4.9
6.5
8.6
37.3
40.2
48.6
Indicador
2012
2013
2014
Arribos de Extranjeros
5.586.903
5.246.000
5.935.300
847.0
794.0
751.0
Arribos de Extranjeros en el
Aeropuerto de Ezeiza y
Aeroparque Jorge Newbery
2.568.201
2.385.171
2.466.700
Fuente: INDEC.
Fuente: INDEC.
PGINA 5
Otros Segmentos
Chile - Santiago
Ocupacin atractiva y ADR moderada
DATOS ECONMICOS - CHILE
Indicador
PIB (% yoy)
2012
5.5
2013
4.3
2014
1.8
Inflacin (% yoy)
3.0
1.9
4.4
480.9
524.1
608.3
12.0
12.8
13.9
2012
3.554.279
2013
3.576.204
2014
3.672.803
593.6
596.6
602.0
Arribos de Extranjeros en el
Aeropuerto Merino Bentez
1.371.417
1.413.197
1.477.678
Fuente: INE.
Fuente: INE.
PGINA 7
la
disminucin
en
ocupacin.
Este
desfasaje,
Colombia - Bogot
Beneficios fiscales y crecimiento econmico
Mayor crecimiento econmico entre los pases de la
2012
4.0
2013
4.9
2014
4.6
Inflacin (% yoy)
3.2
2.0
2.9
1.777.0
1.927.0
2.392.0
32.0
35.7
34.0
2012
1.591.120
2013
1.726.300
2014
1.967.814
1.081.0
1.023.0
1.076.0
Arribos de Extranjeros en el
Aeropuerto El Dorado
1.085.939
1.216.265
1.372.829
Fuente: Procolombia.
Fuente: Procolombia.
PGINA 9
8,5%,
influenciada principalmente
por la
Segmento Upscale
Per - Lima
Mercado pujante y con presiones de demanda
Per sigue siendo uno de los 3 pases que ms crecen en
2012
5.9
2013
5.8
2014
2.3
Inflacin (% yoy)
3.6
2.8
3.2
2.5
2.8
3.0
21.2
20.0
20.7
2012
2.528.373
2013
2.742.526
2014
2.824.801
1.281.0
1.281.0
1.282.0
Arribos de Extranjeros en el
Aeropuerto Jorge Chvez
1.606.264
1.820.431
1.849.194
Fuente: Mincetur.
Fuente: Mincetur.
2012
1.7
2013
2.7
2014
-0.1
Inflacin (% yoy)
5.4
6.2
6.3
2.0
2.3
2.7
63.5
62.2
65.2
mercado.
DATOS DE TURISMO - BRASIL
Indicador
Arribos de Extranjeros
2012
5.676.843
2013
5.813.342
2014
n/d
1.162.6
1.152.5
n/d
Fuente: Mtur/FIPE.
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como
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