AO DE LA DIVERSIFICACIN PRODUCTIVA Y DEL FORTALECIMIENTO DE LA

EDUCACIN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS,

CONTABLES Y FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA Y
FINANZAS

ASIGNATURA: Pensamiento Econmico II

PROFESORA: M (g). Econ. Irina Patricia
Calvo Rivera
TEMA: Premios Nobel de Economa
1989 y 1990
CICLO: IV
SECCIN: B
INTEGRANTES:
1. Norabuena Castro, Gianella Del
Carmen
2. Quiroz Arquinigo, Lourdes Elizabeth
HUACHO- PER

2015

INTRODUCCI
N

Este presente trabajo comprende la investigacin sobre la biografa y los aportes

que dieron estos grandes economistas del saber.
Acontecimientos que sembraron la semilla de este nuevo orden en la economa, y
que hoy, despus de largas dcadas, se puede visualizar el inicio de su
germinacin, por lo que todo el universo est contemplando y recibiendo ya sus
nuevos brotes, a travs de ejemplos de destacados economistas, como:
Trygve Haavelmo un magnifico economista reconocido con premio nobel el ao
1989 por sus aportes sobre la teora de la probabilidad para la econometra y
anlisis.
As tambin Harry M. Markowitz, Merton M. Miller y William F. Sharpe quienes por
sus novedosos trabajos en el mbito de la teora econmica financiera y de la
financiacin de las empresas fueron galardonados en el ao 1990 como noveles
de la economa.
Sus ideas y pensamientos giran alrededor de la globalizacin mundial, a travs del
agigantado desarrollo de la Economa.

NDICE

Conte
MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA
nido

Pg.
PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 1

INTRODUCCIN...1
CAPTULO I: Premio Nobel de Economa 1989
1.1 Biografa...3
1.2 Contribucin..4
1.3 Permanencia de sus ideas......5
CAPTULO II: Premios Nobel de Economa 1990
2.1 Biografas6-8
2.2 Contribuciones....9
2.3 Permanencia de sus ideas.......10
Noticias.11-12
Bibliografa.13-14
Anexos..15-16

CAPTULO I: PREMIO NOBEL DE ECONOMA 1989

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 2

1.1

BIOGRAFA:

Trygve Haavelmo
Premio
Nobel

1989

Trygve
Haavelmo
Economista
Noruego
Naci
el 13
de
diciembre de 1911 en Skedsmo . Obtuvo su primera formacin universitaria en la
Universidad de Oslo, el ao 1930. Fue discpulo directo de Ragnar Frisch (Nobel
de Economa el ao 1969).
Haavelmo junto con Jerzy Neyman y Egon Pearson, estudi en el departamento
de estadsticas de la Universidad College de Londres. Luego emprendi un viaje
de estudios a Berln, Ginebra y Oxford en el ao 1938. Desde entonces se
desempe como profesor de Estadstica de la Universidad de Aarhus.
Luego Haavelmo parti a EE.UU. Y labor como agregado comercial en
la Embajada noruega en Washington, aprovechando la estancia se inscribi en la
Universidad de
Harvard donde preparo
su tesis
llamada el Enfoque
Probabilstico en la Econometra El ao 1941, la cual poco tiempo despus fue
publicada.
Tras su retorno se doctor en Economa en la Universidad de Oslo y
posteriormente fue profesor de Economa
en
esta
Universidad
desde 1947 hasta 1979. Durante su mandato como profesor, sus intereses de
investigacin se dirigieron a la eora Econmica y public un libro titulado "Un
estudio en la Teora de la Evolucin Econmica ', que fue considerado por ser
bastante innovador y metodolgica.
Haavelmo Tambin estuvo estrechamente vinculado a los trabajos de la comisin
Cowles (Centro de Investigacin Econmica) a la cual dedicaba su tiempo
completo durante el ao de 1946 en Chicago. Adems trabajo en el Ministerio de
Comercio e Industria y Ministerio de Finanzas en Oslo.
Posteriormente Trygve Haavelmo falleci el 28 de julio de 1999 con ms de 88
aos.

1.2

CONTRIBUCIN

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 3

Una de las mayores investigaciones y aportaciones que hizo Haavelmo fue

cuando realiz su tesis en EE.UU sobre el enfoque probabilstico en la
Econometra.
En esta tesis muestra de manera convincente la posibilidad de aplicar mtodos
de estadstica matemtica para la obtencin de conclusiones sobre las relaciones
existentes en las teoras econmicas. En este escribi muchos de los mtodos
que se utilizan en la Economa.
Fue Haavelmo quien logr formular un sistema de conceptos economtricos con
los cuales se podra analizar y resolver diferentes problemas.
Una de las segundas grandes aportaciones que realiz fue las implicaciones
estadsticas de un sistema de ecuaciones simultneas la cual fue publicada en un
libro el ao 1943.
Tambin realizo un libro titulado Un estudio en la Teora de la Inversin en la
cual acu la demanda de la capital real, el malestar en la modificacin de la
capital real.
Su obra y sus escritos sobre el comportamiento de la inversin y de la economa
ambiental han inspirado ms trabajo de investigacin, que ha llevado al desarrollo
de nuevas teoras.
En las cuales tenemos el desarrollo de un Teorema conocido como Multiplicador
de Haavelmo o Multiplicador de los Gastos Pblicos esto se da cuando el
gobierno aumenta el gasto pblico y, simultneamente, aumenta los impuestos en
exactamente la misma cantidad, el efecto multiplicador es uno.
Debido a las diversas aportaciones e investigaciones en el campo de la
Econometra y la Economa Poltica Haavelmo fue distinguido a los 78 aos de
edad, el ao 1989 por la real academia de ciencias de Suecia con el Premio Nobel
de economa por su obra elaboracin
de los fundamentos probables de la
metodologa economtrica y su anlisis de las estructuras econmicas
simultneas.

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 4

1.3

PERMANENCIA DE SUS IDEAS

En la actualidad se siguen estudiando muchas de las ideas de este economista

noruego como:
-

La poltica econmica que facilita el estudio emprico de las interacciones e

impactos entre conjuntos de variables econmicas, como los precios, las
tasas de inters, el ingreso y los tipos de cambio, separando los factores
que influyen en la oferta, por un lado, y la demanda, por el otro, distincin
crucial para la interpretacin correcta de las mediciones empricas.

El enfoque probabilstico en la econometra ya que para las empresas esta

ciencia economtrica sirve de apoyo a la economa ya que facilita su
medicin porque se utiliza herramientas matemticos y estadsticos para
analizar, interpretar y hacer predicciones sobre sistemas econmicos,
prediciendo variables como el precio, las reacciones del mercado, el coste
de produccin, la tendencia de los negocios y las consecuencias de
la poltica econmica.
BVL sube 0.33% en lnea con precios de los metales.
Industria crecera entre 3% y 4% este ao, dice Ministro de la Produccin.

BVL SUBE 0.33% EN LNEA CON PRECIOS DE

LOS METALES (DIARIO GESTIN)
Martes, 05 de mayo del 2015
En esta noticia sigue permanente los aportes de Haavelmo como las
herramientas matemticas y estadsticas para medir la economa, en
este caso para saber en cuanto aumentado la bolsa de valores de
lima.

CAPTULO II: PREMIOS NOBEL DE ECONOMA

1989
MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 5

2.1

BIOGRAFAS:
HARRY M. MARKOWITZ

Premio
Nobel

19
90

Economista estadounidense Naci el 24 de agosto de 1927 en Chicago.

Curs estudios en la Universidad de Chicago, donde se doctor en 1954. Trabaj
desde 1952 hasta 1963 en la Rand Corporation, y posteriormente se incorpora a la
Universidad
de
Yale.
Su contribucin bsica es la "Teora de la eleccin de cartera". Plante un modelo
para la eleccin de una cartera de valores en condiciones de incertidumbre en el
cual reduca aqulla a un dilema bidimensional: el ingreso esperado y la varianza.
Fue profesor en la Universidad Estatal de Nueva York, y fue galardonado con
el Premio Nobel de Economa en 1990, compartido con Merton M. Miller y William
F. Sharpe por su trabajo pionero en la teora de la Economa Financiera.

MERTON M. MILLER
Premio
Nobel
MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

1990

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 6

Economista estadounidense nacido en Boston, Massachusetts, el 16 de mayo de

1923.
Especializado en el Anlisis Financiero de Empresas y en Mercados de Capitales,
recibi el Premio Nobel de Economa en 1990, junto a Harry Markowitz y William
Sharpe, por sus trabajos pioneros para establecer una teora sobre la Economa
Financiera.
Se gradu en la Universidad de Harvard (1944) y, despus de trabajar en el
departamento del Tesoro de Estados Unidos, entr en la Universidad Johns
Hopkins de Baltimore 1952, donde se doctor en Economa.
En 1958, en colaboracin con Franco Modigliani public el artculo The Cost of
Capital, Corporate Finance and the Theory of Investment (El coste del capital, las
finanzas corporativas y la teora de la inversin).
En 1961 se traslad a la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago para
impartir la materia de Banca y Finanzas. En este centro continu la mayor parte de
su vida acadmica y all obtuvo la ctedra distinguida Robert Rutherford
McCormick. Durante esa poca defini su lnea de investigacin en torno a los
problemas de los mercados financieros y a sus instrumentos. A partir
de 1976 asumi la presidencia de la American Finance Association y desde
principios de la dcada de 1980 se encarg de la bolsa de comercio de Chicago.

WILLIAM F. SHARPE
Premio
Nobel

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

1990

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 7

William Sharpe, nacido en Cambridge (Massachusetts en 1934), Economista

estadounidense que destac en el Anlisis Financiero de Carteras de Inversiones.
En 1990 recibi el premio Nobel de Economa, junto a Markowitz y Miller, por sus
trabajos innovadores en el campo de la Economa Financiera y la Financiacin
Empresarial.
Sharpe estudi en la Universidad de California en Los ngeles, donde se doctor
en Economa en 1961. Desde 1957 hasta ese ao trabaj en la Rand Corporation
junto a Markowitz y, ms tarde, fue profesor en las Universidades de Washington
(1961-1968) y Stanford (desde 1970).
Sharpe estableci un modelo para fijar el precio de los activos financieros
conocido como Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Durante los aos setenta, ampli sus conocimientos relativos a la eleccin de
carteras de inversiones bajo el anlisis de equilibrio en los mercados de capitales
y fruto de esta investigacin fue la publicacin en 1978 de Inversiones, junto a
Gordon Alexander.

2.2

CONTRIBUCIONES:

La contribucin de Markowitz en la economa financiera consiste en el desarrollo

de una teora de seleccin de carteras: diversificacin eficiente.
Su modelo se basa sobre en el comportamiento racional del inversor, es decir,
el inversor desea la rentabilidad y rechaza el riesgo. Por lo tanto, para l una
cartera ser eficiente si proporciona la mxima rentabilidad posible para un
riesgo dado, o de forma equivalente, si presenta el menor riesgo posible para

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 8

un nivel determinado de rentabilidad dando a entender que el riesgo no puede

ser eliminado en su totalidad.
Markowitz, mostr que bajo ciertas condiciones de incertidumbre, una opcin de
una cartera de inversin puede ser reducida en dos dimensiones, por ejemplo, por
su rendimiento esperado o por su varianza. Debido a la posibilidad de reducir el
riesgo a travs de la diversificacin, el riesgo de la cartera, medida como su
varianza, no depender solo de las varianzas individuales de los rendimientos de
los diferentes activos en la cartera, pero tambin sobre las covariancias de todos
los activos.
Sharpe por su parte, es el padre del Modelo de Fijacin del Precio de los Activos
de Capital, conocido por sus siglas en ingls como CAMP.
El modelo CAMP es un modelo frecuentemente utilizado en la economa financiera
porque permite determinar la tasa de rentabilidad tericamente requerida para un
cierto activo, si ste es agregado a un portafolio adecuadamente diversificado y a
travs de estos datos obtener la rentabilidad y el riesgo de la cartera total.
Sharpe tom como punto de partida los resultados de Markowitz afirmando que en
todo momento los precios de los activos deben ajustarse para igualar la oferta y la
demanda de todo activo riesgoso.
La contribucin de Miller, est sumamente relacionada con el trabajo conjunto con
Modigliani, Miller junto a Modigliani, establecieron una teora para la relacin, va
mercados de capitales, entre la estructura de capital de activos y la poltica de
dividendos de las empresas de produccin, por una parte, y por la otra, el valor de
mercado de la empresa y su coste de capital.
Esta teora quiere decir que el valor econmico de una empresa depende muy
poco de su estructura accionarial o de su poltica de dividendos. Si una empresa
se financia con los recursos propios o si, alternativamente, se endeuda, esto no
tiene ningn impacto sobre su valor econmico.
De esta forma si una empresa se endeuda, debe pagar los intereses de este
capital; mientras que si invierte sus propios recursos, deja de ganar los intereses
que podra haber obtenido utilizando esos recursos en inversiones alternativas.
Pero si el mercado funciona bien, el coste es prcticamente igual en las dos
alternativas.

2.3

PERMANENCIA DE SUS IDEAS:

El modelo terico de Markowtiz en la actualidad se utiliza para la formacin de

portafolios de inversin para inversionistas del mercado de valores.

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 9

El modelo terico de Sharpe en la actualidad ayuda a determinar cules son los

variables que determinan las primas de riesgos para as poder obtener una prima
de equilibrio.
Tambin otra de sus ideas es combinar inversiones para as obtener un portafolio
adecuado que nos permita tener rentabilidad y menos riesgo en la empresa.
El modelo terico de Miller sigue vigente hasta la actualidad, en su teora de
finanzas corporativa podemos ver que hasta el da de hoy muchas empresas
financian (contrato de deuda), para realizar inversiones que supere
significativamente el costo del prstamo, el cual incluye tanto los intereses, como
las comisiones y dems gastos.

REFORMA FAVORECE SISTEMA FINANCIERO EN

EEUU: FED.
MIERCOLES 6 DE MAYO DEL 2015
El sistema financiero estadounidense es ms seguro ahora gracias al
significativo progreso para cambiar la cultura de riesgos excesivos que
contribuy a la reciente crisis, dijo hoy la presidenta de la Reserva Federal,
Janet Yellen.
Hemos logrado progresos significativos para responder a problemas de los
incentivos dentro del sector financiero, especialmente en el sector bancario, dijo
Yellen en un discurso pronunciado durante un foro sobre tica y finanzas
celebrado en el Fondo Monetario Internacional (FMI).
La directiva insisti que la funcin del sistema financiero debe ser la de
promover empleos, estimular el crecimiento, la innovacin y la inclusin
econmica, pero dijo que con frecuencia estos objetivos son distorsionados.

NOTICIAS
1. BVL sube 0.33% en lnea con precios de los metales (diario gestin)
Martes, 05 de mayo del 2015
En esta noticia sigue permanente los aportes de Haavelmo como las herramientas
matemticas y estadsticas para medir la economa, en este caso para saber en
cuanto a aumentado la bolsa de valores de lima.

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 10

2. Industria crecera entre 3% y 4% este ao, dice ministro de la

Produccin
Martes, 05 de mayo del 2015
En esta noticia tambin esta permanente los aportes de Haavelmo con la medicin
de ciertos ndices y variables que permiten determinar las proyecciones sobre el
crecimiento de la industria.

3.

REFORMA FAVORECE SISTEMA FINANCIERO EN EE.UU:

FED
MIRCOLES 6 DE MAYO

El sistema financiero estadounidense es ms seguro ahora gracias al significativo

progreso para cambiar la cultura de riesgos excesivos que contribuy a la
reciente crisis, dijo hoy la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.

Yanet Yellen, Presidenta de la

Reserva Federal
MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 11

Hemos
logrado
progresos
significativos para responder a
problemas de los incentivos dentro
del sector financiero, especialmente
en el sector bancario, dijo Yellen en
un discurso pronunciado durante un
foro sobre tica y finanzas celebrado
en el Fondo Monetario Internacional
(FMI).
Yellen dijo que tanto la reserva federal como otras entidades reguladoras y
responsables de las polticas financieras se mantienen enfocadas a aquellas reas
que requieren ms trabajo o donde existen la necesidad de llevar mayores ajustes
a los realizados.
La directiva insisti que la funcin del sistema financiero debe ser la de promover
empleos, estimular el crecimiento, la innovacin y la inclusin econmica, pero dijo
que con frecuencia estos objetivos son distorsionados.
Record que en los aos que precedieron la crisis financiera muchas de estas
firmas fueron incapaces de medir y manejar los riesgos tomados en busca de
mayores ganancias.

Anlisis de la noticia:
Puedo rescatar de esta noticia que la teora de Markowitz an sigue vigente en la
actualidad ya que el desarrollo una teora basada en la seleccin de carteras,
como vemos en esta noticia la presidenta Yellen quiere para su pas una inversin
de rentabilidad y rechaza el riesgo aunque no se pueda eliminare en su totalidad
trata de que sea menos el riesgo cada da. Es por eso que se plantea una
combinacin de inversiones: promover empleos, estimular crecimiento, la
innovacin y la inclusin econmica.

BIBLIOGRAFA

1. Premios NobeldeEconoma [en lnea].Argentina: Ediciones Akal.

Disponible en:

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 12

https://books.google.com.pe/books?
id=Teu2S8TRSGQC&pg=PA219&lpg=PA219&dq=trygve+haavelmo+premio
+nobel&source=bl&ots=RMvjkzn3Ux&sig=fvQqBn_9jDgB1Ohr0mw6a_KlpE&hl=es419&sa=X&ei=7atCVZrpFoulNqHWgZgB&sqi=2&ved=0CFQQ6AEwDA#v=o
nepage&q=trygve%20haavelmo%20premio%20nobel&f=false [2015, 4 de
mayo]
2. Biografa de Trygve Haavelmo[en lnea].Wikipedia.
Disponible en:
http://es.wikipedia.org/wiki/Trygve_Haavelmo[2015, 4 de mayo]
3. Trygve Haavelmo[en lnea]. Eumed.ned.
Disponible en:
http://www.eumed.net/cursecon/economistas/haavelmo.htm
mayo]

[2015,4

de

4. Moreno, R. (2010,12 de octubre). El noruego Trygve Haavelmo, Nobel de

Economa por su aportacin al desarrollo de la Econometra. [en lnea].
Estocolmo: Edicin el Pas.
Disponible en:
http://elpais.com/diario/1989/10/12/economia/624150015_850215.html
[2015, 4 de mayo]

5. Trygve Haavelmo Biographical [base de datos].Edicin Nobelprize.

Disponible en:
http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economicsciences/laureates/1989/haavelmo-bio.html [2015, 6 de mayo]
6. Trygve Baavelmo Biografa [en lnea].Famous people.
Disponible en:
http://www.thefamouspeople.com/profiles/trygve-haavelmo-343.php
[2015,6 de mayo]
7. Zorrilla, J.P. (2012, 20 de abril).El analista Econmico Financiero [en lnea].
Mxico: Universidad Veracruzana.
Disponible en:
http://elanalistaeconomicofinanciero.blogspot.com/2012/04/harry-mmarkowitz-merton-h-miller-y.html[2015, 4 de mayo]

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 13

8. Econ. Ramos, E. (2012, 6 de julio).Premios Nobel de Economa [en lnea].

Lima: Hunuco, Amarilis.
Disponible en:
http://www.africanafrican.com/folder13/african%20and%20african
%20american%20history3/Sir%20William%20Arthur%20Lewis/premios
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9. Esteve, T.A. (2013, 28 de marzo). Una presentacin y tres comentarios
intencionados sobre los Nobel de 1990, Markowitz, Sharpe y Miller [en
lnea]. Madrid: Universidad Complutense.
Disponible en:
http://eprints.ucm.es/25788/1/9031.pdf [2015, 6 de mayo]
10. Biografa de Merton Miller (2012, jueves 7 de mayo). [en lnea]. Encured.
Disponible en:
http://www.ecured.cu/index.php/Merton_Miller[2015, 6 de mayo]

ANEXOS
1. Podemos ver en esta imagen cuan importante es la econometria en
nuestras vidas.
Trygve Haavelmo desarroll una teora tomando como base en sus
conocimientos la econometra y sus ramas.

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 14

2.

Este

modelo fue desarrollado por William Sharpe.

El Modelo de Valoracin del Precio de los Activos Financieros (conocido
como modelo CAPM) es una de las herramientas ms utilizadas en el rea
financiera para determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo

3. Harry
Markowitz
elabor
un modelo
matemtico que muestra como los inversionistas pueden conseguir el
menor riesgo posible con una tasa determinada de rendimiento.

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

PENSAMIENTO ECONMICO II. //PG. 15

MG. ECON. IRINA PATRICIA CALVO RIVERA

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