FUSION DE SOCIEDADES CON PARTICIPACION DE LA ABSORBENTE EN LA ABSORBIDA

Supongamos un caso prctico donde se van a fusionar dos sociedades annimas A. SA (absorbida). Y B.SA (absorbente). A
continuacin presentamos el balance de ambas sociedades donde se observa claramente que la sociedad absorbente (B.SA) tiene
participacin en la sociedad absorbida (A.SA).
BALANCE A.SA (Absorbida)
ACTIVOS
BANCOS
CLIENTES
ACTIVOS
PROVISIONES
BANCOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
ACCIONES A.SA
DEPRECIACIONES
1.000 acciones a 2.000 cada una
TOTAL ACTIVO
CLIENTES
PROVISIONES
PASIVO
INVENTARIOS
NACIONALES
TERRENOS
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS
CONTRUCCIONE Y EDIFICACIONES
TOTAL PASIVO
DEPRECIACION
TOTAL ACITVO
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
PASIVO
(15.000 acciones a 2.000 cada una)
BANCOS NACIONALES
RESERVA LEGAL
NACIONALES
UTILIDAD ACUMULADA
TOTAL PASIVO
TOTAL PATRIMONIO
PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
48.000 acciones a 1.400 cada una
RESERVA PARA READQUISICION DE ACCIONES
ACCIONES PROPIAS READQUIRIDAS
24.000 Acciones a 1.500 cada una
RESERVA LEGAL
UTILIDAD ACUMULADA
TOTAL PATRIMONIO

15.000.000
20.000.000
-5.000.000
25.000.000
30.000.000
2.000.000
-10.000.000
50.000.000
12.000.000
-2.500.000
15.000.000
5.000.000
31.500.000
7.500.000
30.000.000
12.500.000
-13.000.000
100.000.000

BALANCE B.SA (Absorbente)

30.000.000
10.500.000
2.500.000
15.000.000
5.000.000
25.500.000
37.500.000
67.200.000
36.000.000
-36.000.000
4.500.000
2.800.000
74.500.000

NOTA: en el balance de la absorbente existen 1.000 acciones de la absorbida las cuales deben ser valorizadas para lo cual se hace
necesario hallar en primera instancia el valor intrnseco de la absorbida para saber el monto de la valorizacin que debe hacer la
absorbente por su participacin en la absorbida, as:
VALOR INTRINSECO ABSORBIDA: 37.500.000/15.000 = 2.500
La valorizacin de las acciones de la absorbente en la absorbida equivale entonces a $ 500.000 los cuales se hallan de la siguiente
forma;
1000 acciones * 2.000 (valor nominal) = 2.000.000
1000 acciones * 2.500 (valor intrnseco)= 2.500.000
Valorizacin = 2.500.000 2.000.000 = 500.000
Comprendido de donde proviene el valor de la valorizacin de las acciones de la absorbente en la absorbida. Procedemos a
contabilizar tal valorizacin.
NOTA: como la participacin que se valoriza es de la absorbente en la absorbida el asiento de valorizacin se debe reflejar en la
contabilidad de la absorbente al igual que tal asiento debe causar un ajuste en el balance de la sociedad absorbente.
Cdigo
1905

cuenta
parcial
debe
valorizaciones
500.000
Acciones
500.000
3805
supervit por valorizacin
Accione
500.000
El balance ajustado de la sociedad absorbente se refleja entonces de la siguiente forma:
ACTIVOS
BANCOS
ACCIONES A.SA
1.000 acciones a 2.000 cada una
CLIENTES

25.000.000
2.000.000
12.000.000

haber
500.000

PROVISIONES
INVENTARIOS
TERRENOS
CONTRUCCIONE Y EDIFICACIONES
DEPRECIACION
VALORIZACION ACCIONES
TOTAL ACITVO

-2.500.000
15.000.000
31.500.000
30.000.000
-13.000.000
500.000
100.500.000

PASIVO
BANCOS NACIONALES
NACIONALES
TOTAL PASIVO

10.500.000
15.000.000
25.500.000

PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
48.000 acciones a 1.400 cada una
RESERVA PARA READQUISICION DE ACCIONES
ACCIONES PROPIAS READQUIRIDAS
24.000 Acciones a 1.500 cada una
RESERVA LEGAL
UTILIDAD ACUMULADA
SUPERAVIT POR VALORIZACION (ACCIONES)
TOTAL PATRIMONIO

67.200.000
36.000.000
-36.000.000
4.500.000
2.800.000
500.000
75.000.000

Una vez ajustado el balance de la sociedad absorbente procedemos a calcular su valor intrnseco as:
VALOR INTRINSECO ABSORBENTE= patrimonio neto / (acciones en circulacin acciones propias readquiridas)
VALOR INTRINSECO ABSORBENTE= 75.000.000/ (48.000 24.000) = 3.125
Con el clculo del valor intrnseco de la absorbente (3.125) y del valor intrnseco de la absorbida (2.500) podemos hallar el factor de
canje y expresar la relacin de intercambio.
FACTOR CANJE = valor intrnseco de la absorbida / valor intrnseco de la absorbente
FACTOR CANJE = 2500/3125 = 0,8
RELACION DE INTERCAMBIO: 1 accin de A.SA (absorbida) equivale a 0,8 accin de B.SA (absorbente)

ACCIONES A EMITIR
Para hallar las acciones a emitir tenemos que restar al patrimonio de la absorbida la participacin que la absorbente posee en la
absorbida a su valor de mercado o valor intrnseco; el resultado lo dividimos entre el valor intrnseco de la absorbente as:
ACCIONES A EMITIR: (patrimonio absorbida acciones de la absorbente en la absorbida a su valor intrnseco) / valor intrnseco de la
absorbente
AACIONES A EMITIR: (37.500.000 2.500.000)/ 3125
ACCIONES A EMITIR: 11.200 Acciones.
Recurriendo a la participacin de los accionistas de la sociedad absorbida a la hora de calcular las acciones a emitir por cada socio
excluimos a las acciones posedas por la sociedad absorbente as;
accionista
B. SA (absorbente)
pablo
mara
Xyz. Ltda.
Flor
TOTAL

acciones
1.000
2.000
6.000
2.500
3.500
15.000

Factor canje
0
0,8
0,8
0,8
0,8

Acciones a emitir
0
1.600
4.800
2.000
2.800
11.200

TRASPASO EN BLOQUE
CALCULAMOS LA PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
11.200 * 1500 = 16.800.000 valor de readquisicin de acciones
11.200* 3125 = 35.000.000 valor intrnseco absorbente
PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES = 35.000.000 16.800.000 = 18.200.000
HACEMOS TRASPASO EN BLOQUE
CUENTA
Bancos

DEBE
15.000.000

HABER

Clientes
Provisiones
Maquinaria y equipo
depreciacin
Acciones A.SA
Valorizacin de acciones
Nacionales
Anticipo y avances recibidos
Acciones propias readquiridas
Prima en colocacin de acciones
SUMAS IGUALES

20.000.000
5.000.000
30.000.000

65.000.000

10.000.000
2.000.000
500.000
5.000.000
7.500.000
16.800.000
18.200.000
65.000.000

NOTA: el traspaso en bloque implica recibir en la absorbente todos los activos y pasivos de la absorbida. Adems de recibir activos y
pasivos la absorbente debe eliminar las acciones que posee en la absorbida y la valorizacin reflejada en el activo y que haba sido
creada con ocasin del incremento del valor de las acciones posedas por la absorbente en la absorbida.
cuenta
Reserva para readquisicin de acciones
Utilidad acumulada

debe
16.800.000

haber
16.800.000

NOTA: reversamos la reserva que se haba creado para la readquisicin de acciones

cuenta
Supervit por valorizacin (acciones)
Utilidad acumulada

debe
500.000

haber
500.000

NOTA: reclasificamos la valorizacin reflejada en el patrimonio de la absorbente como una utilidad acumulada, esta valorizacin haba
sido creada con ocasin del incremento del valor de las acciones de la absorbente en la absorbida.
Recordemos que las valorizaciones son utilidades futuras que se ven reflejadas en el momento en que se dan de baja a los activos
que produjeron tal valorizacin para el presente ejercicio eliminamos la inversin poseda por la absorbente en la absorbida y por
consiguiente la valorizacin se tiene que reflejar como una utilidad realizada.
BALANCE FUSIONADO (ABSORBENTE)
ACTIVOS
BANCOS
CLIENTES
PROVISIONES
INVENTARIOS
TERRENOS
CONTRUCCIONE Y EDIFICACIONES
MAQUINARIA Y EQUIPO
DEPRECIACION
TOTAL ACITVO

40.000.000
32.000.000
-7.500.000
15.000.000
31.500.000
30.000.000
30.000.000
-23.000.000
148.000.000

PASIVO
BANCOS NACIONALES
NACIONALES
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS
TOTAL PASIVO

10.500.000
20.000.000
7.500.000
38.000.000

PATRIMONIO
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
48.000 acciones a 1.400 cada una
PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES
RESERVA PARA READQUISICION DE ACCIONES
ACCIONES PROPIAS READQUIRIDAS
12.800 Acciones a 1.500 cada una
RESERVA LEGAL
UTILIDAD ACUMULADA
TOTAL PATRIMONIO

67.200.000
18.200.000
19.200.000
-19.200.000
4.500.000
20.100.000
110.000.000

NOTA: el balance fusionado refleja el balance inicial de la sociedad absorbente ms los activos y pasivos recibidos de la absorbida
menos las eliminaciones de acciones y valorizaciones que se hicieron en el activo. En la parte del patrimonio las acciones propias

readquiridas disminuyen en la cantidad que son entregadas a los accionistas de la sociedad absorbida, la reserva para readquisicin
de acciones se disminuye por el asiento que reversa la reserva para readquisicin y aumenta la utilidad acumulada, la utilidad
acumulada aumenta tambin por la reclasificacin que se hace del supervit por valorizacin as la cuenta de utilidad acumulada
aparece con un saldo de 20.100.000 obtenidos de la siguiente forma:
UTILIDAD ACUMULADA = 2.800.000(saldo inicial) + 16.800.000(reversamos reserva para readquisicin) + 500.000
(reclasificamos el supervit por valorizacin de acciones) = 20.100.000
Por ltimo hay una prima en la colocacin de las acciones que se le entregan a los socios de la absorbida, la prima en colocacin de
acciones debe ser sumada al patrimonio.