ANALISIS FINANCIERO

Caso 1
1. A continuacin se le presenta los estados financieros de fin de ao para la empresa de papel
Aromoni Co..
Balance General
Al 31 de diciembre de 20X2
En Miles de US$
Activo

Patrimonio y Pasivos

Propiedad, planta y equipo

140,000

Capital

100,000

Efectivo

6,000

Utilidades Retenidas

39,000

Cuentas por cobrar

24,000

Utilidad del perodo

14,000

Inventarios

28,500

Cuentas por pagar

12,000

Gastos pagados por anticipado

1,500

Prstamos Hipotecarios

35,000

Total Activos

200,000

Total Patrimonio y Pasivos

Estado de Resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del 20X2
En miles de US$
Ventas

365,000

Costo de Ventas
Inventario inicial
(+) Compras
Mercadera disponible
(-) Inventario final
Utilidad Bruta en Ventas

31,500
267,000
298,500
28,500

270,000
95,000

Gastos de Operacin

70,600

Utilidad en Operacin

24,400

200,000

Gastos de Ventas

2,000

Utilidad despus de ventas

22,400

Gastos Financieros (sobre la hipoteca)

2,100

Utilidad antes de ISR

20,300

Impuesto sobre la Renta

6,300

Utilidad Neta

14,000

Calcule lo siguiente:

a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)

razn circulante
razn de prueba cida
nmero de das de cobro de clientes
rotacin de inventarios
razn entre activos fijos hipotecados y los pasivos de largo plazo
participacin de s propietarios y acreedores de la empresa
nmero de veces que cubren la carga financiera
Anlisis vertical de estado de resultados y balance general

Haga el anlisis e interpretacin de estos estados financieros presentados.

Caso 2
1. Al analista financiero del Banco Industrial se le ha encargado evaluar la posicin
financiera de la Compaa 1A, para que emita su opinin con respecto a la posicin de
solvencia de la compaa en 20X2.
COMPAA 1A 31/12/20X2
Caja y Bancos
$50,000
Cuentas por Cobrar
200,000
Inventarios
400,000
Inversiones
0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 650,000
Sobregiros
50,000
Obligaciones Bancarias
200,000
Cuentas por Pagar
30,000
Proveedores
45,000
TOTAL PASIVO CORRIENTE 325,000

Qu dice la razn corriente? Y la razn cida?

2. Al mismo analista, le llega la informacin pertinente de la compaa B para emitir la
misma opinin de la pregunta anterior.
COMPAA B 31/12/20X2

Caja y Bancos
$16,000
Inversiones Temporales
334,000
Cuentas por Cobrar
100,000
Inventarios
200,000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 650,000
Obligaciones Bancarias
Cuentas por Pagar
Proveedores
TOTAL PASIVO CORRIENTE

105,000
50,000
170,000
325,000

Qu dice la razn corriente? Y la razn cida?

3. El analista decide comparar la informacin obtenida de las compaas A y B. Adems,
ha logrado acumular esta otra informacin de las dos compaas:
La compaa A tiene el siguiente comportamiento:
Su inventario lo rota cada 80 das y el perodo promedio de cobro es de 30 das.
Sus ventas son: 40% al contado y 60% crdito.
La compaa B tiene el siguiente comportamiento:
El inventario rota cada 35 das y el perodo promedio de cobro es de 90 das.
Sus ventas son: 30% crdito y 70% al contado.
El mercado de materias primas, tiene en promedio un incremento mensual en los precios
del 5% y la tasa nominal de inters de los prstamos bancarios es del 11% anual.
Igualmente los proveedores dan un promedio de 60 das para cancelar sus cuentas.
Cul de las dos compaas tiene una mejor posicin de solvencia y por qu?.

Caso 3
Los datos que siguen corresponden a los estados financieros de la empresa El Panal, S.A.
La ltima columna muestra los datos correspondientes a la mediana de la industria. Analice
brevemente la posicin financiera de El Panal durante el ao de 20X4. Puede usted
distinguir algunos puntos fuertes o dbiles evidentes?

ndices financieros de El Panal, S.A.

Dic.

Dic.

Dic.

Dic.

Dic.

Industria

20X0

20X1

20X2

20X3

20x4

Liquidez
Liquidez corriente
Prueba Acida

1.2
0.9

1.7
1.3

1.3
0.9

1.2
0.9

1.1
0.8

1.3
1.0

Endeudamiento
Deuda / activo total (%)
Deuda / patrimonio neto (%)
Cobertura de intereses

28
40
1.52

29
40
1.77

34
51
2.59

33
50
1.50

38
60
1.27

50
100
0.98

Indicadores de Actividad.
Rotacin de inventarios
Das de cobranza
Rotacin del activo fijo
Rotacin del activo total
Das de pago

1.5
26
1.0
0.7
29

1.9
11
1.1
0.7
32

1.7
26
1.1
0.8
91

1.0
21
0.9
0.6
91

2.6
29
1.3
0.8
87

4
27
1.5
0.9
90

4
3
4

4
3
4

6
5
7

3
2
3

2
2
3

7
5
8

Rentabilidad
Utilidad sobre ventas (%)
Retorno sobre activos (%)
Retorno sobre el patrimonio
neto(%)