Administración de Empresas PDF

ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES
MODULO 1
CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS
PROFESOR: CR. FEDERICO GUIJARRO J.
CURSO: 4 AO
AO: 2004
SALTA
Educacin
A DISTANCIA
AUTORIDADES DE LA UNIVERSIDAD
CANCILLER
Su Excelencia Reverendsima
Mons. MARIO ANTONIO CARGNELLO
Arzobispo de Salta
Vice-Canciller
Monseor OSCAR MARIO MOYA
RECTOR
Dr. PATRICIO COLOMBO MURUA
VICE-RECTOR ADMINISTRATIVO
Ing. MANUEL CORNEJO TORINO
SECRETARIA GENERAL
Prof. CONSTANZA DIEDRICH
DIRECTOR del I.E.A.D.

Pbro. CARLOS ERNESTO ESCOBAR SARAVIA
Sub-DIRECTOR
del I.E.A.D.
Cnl. (Re.) JORGE MAINOLI
Indice General
Fundamentacin .............................................. 9
Objetivos ......................................................... 9
Contenidos .................................................... 10
Bibliografa .................................................... 15
Actividad de Aprendizaje ............................... 15
Evaluacin .................................................... 16
Forma de Evaluacin .................................... 16
Condiciones para aprobar la materia ............ 16
UNIDAD I
UNIDAD II
Gua de Estudio ............................................ 23
Conceptos Bsicos Especficos ................... 75
Conceptos Bsicos Generales ..................... 23
1.- Principios fundamentales de anlisis

de E.C. ..................................................... 75
1.- Introduccin y Principios Generales ........ 23
2.- Anlisis e Interpretacin: Conceptos e

importancia ............................................... 80
2.- Contabilidad y Administracin

Limitaciones de Informacin ..................... 32
3.- Mtodos y Procedimientos de Anlisis .... 81
3.- Relaciones con el Anlisis e Interpretacin

de los Estados Contables ........................ 38
4.- Revisin de estados Contables:

Adecuacin de la Informacin a
los efectos del anlisis ........................... 102
4.- Importancia del Anlisis e Interpretacin

de los Estados Contables ........................ 56
5.- Comparacin entre datos absolutos y

relativos .................................................. 111
5.- Atributos de la Informacin Contable ....... 58

6.- Fuentes de la Informacin Contable ........ 62
6.- Relaciones entre datos absolutos y

relativos .................................................. 122
7.- Normas Legales y Profesionales

en vigencia ............................................... 64
7.- Niveles de Capacidad ............................ 131

8.- Ejercicios de aplicacin prctica ............ 133
Currculum Vitae
Datos Personales
Apellido y Nombres:
Fecha de nacimiento:
Lugar de nacimiento:
Nacionalidad:
Domicilio:
Localidad:
Telfono:
Correo electrnico:
Documento:
Estado Civil:
Guijarro Jimnez, Federico

21 de diciembre de 1.955
Salta - Capital
Argentina
10 de Octubre 44 - Salta
Salta - Capital
0387-4224475/156853884
fguijarro@ucasal.net
D.N.I. N 11.834.942
Casado
Estudios Cursados
Primaria:
Escuela Remedios Escalada de San Martn
Secundaria: Colegio Salesiano ngel Zerda - Salta
Titulo:
Perito Mercantil.
Universitarios: Universidad Nacional de Salta
Titulo:
Contador Pblico Nacional - Mat. 777 - CPCES
Antecedentes Docentes:
- Profesor Titular en Colegio Jos Manuel Estrada desde 1980 hasta 1990 en distintas divisiones del Secundario en las siguientes materias: Contabilidad, Tcnica
Bancaria, Organizacin de Empresas.
- Profesor Titular en Colegio Jos Manuel Estrada desde 1988 hasta la fecha de
Contabilidad II en el Instituto Terciario de Formacin Docente.
- Profesor Titular y Adjunto a Cargo en la Universidad Catlica de Salta desde

1990 hasta la fecha en las siguientes Materias: Contabilidad Superior, Anlisis e
Interpretacin de Estados Contables, Control De Gestin, Auditoria (Se est dictando esta materia actualmente en la carrera de Contador Pblico para Lic. en
Administracin de Empresa: Post-ttulo) al igual que Sistema de Informacin Contable en esta misma carrera.
Antecedentes Profesionales:
Trabajos profesionales diversos enmarcados especialmente el en rea Contable y
de Gestin. Asesoramiento Empresarial. Auditorias Internas y Operativas en particular en Empresas Mineras, Metalrgicas y en Centros de Produccin de Grandes Supermercados, realizados desde 1984 hasta la fecha.
Areas especficas de trabajo docente y profesional:
- Procesos Contables - Balances de Cierre - Informes Mensuales.
- Anlisis e Interpretacin de Estados Contables.
- Diagnsticos de Empresas - Metodologa FODA.
- Auditoria Interna (Operativa) y Externa.
- Organizacin de Empresas y sistemas Administrativos.
- Determinacin de Costos en Empresas industriales, mineras y comerciales.
- Planificacin de trabajos para Sistemas informticos a medida.
- Asesoramiento a empresas.
- Preparacin de informes gerenciales.
- Control de Gestin Administrativo y Operativo.
Planificacin de los siguientes Desarrollos Informticos:
- Sistema Contable Integrado.
- Gestin de Ventas para distribuidoras.
- Gestin de Ventas para Autoservicio y Supermercados.
- Presupuesto Integral de produccin.
- Costo de produccin para Centros productivos de Grandes supermercados.
- Control de Gestin de produccin.
- Control de Rendimiento de produccin en empresas mineras.
- Sistema de Control de Vales al personal.
- Presupuesto Financiero.
- Auditorias integrales y operacionales.
Carrera:
Administracin de Empresas
Curso:
4 Ao
Materia:
Anlisis de Estados Contables
Profesor: Cr. Federico Guijarro J.
Ao Acadmico:
2004
Fundamentacin
La materia corresponde al tercer ao de la Carrera de Licenciatura en Administracin de Empresas y Contador Pblico.
Concretamente aspiramos a que el alumno aplique los conceptos y herramientas
adquiridas, de manera tal que evale y analice escenarios probables pero con una
visin mas amplia y global de los negocios a partir de las herramientas que le proporcionar esta materia.
El contenido de esta materia est orientado al Licenciado en Administracin de Empresas y al Contador Pblico.
Su estructura y elementos son considerados como bases y fuentes esenciales en el
proceso de la Toma de Decisiones.
La idea fundamental es que el futuro administrador de una Empresa o Contador
Pblico, tenga los conocimientos necesarios para la preparacin de la Informacin
Contable considerada en la actualidad como uno de los pilares de la Gestin Empresaria, de forma tal que pueda ser utilizada como fuente para el anlisis e interpretacin de
los Estados Contables.
Esta asignatura tiene una enorme importancia en el futuro accionar y en las competencias propias de esta carrera, pues es innegable la significatividad que el Anlisis de
la Informacin Contable origina tanto para el profesional como para los distintos usuarios de la misma.
Los contenidos estn diseados de forma tal que el alumno adquiera dominio sobre
los elementos que conforman la estructura de un Sistema de Informacin para que a
partir de ellos, se puedan efectuar estudios mediante relaciones, comparaciones y
promedios que permitan obtener indicadores financieros, patrimoniales, econmicos y
profesionales con la finalidad de evaluar la situacin de la empresa, diagnosticar sobre
los puntos que provocan debilidades o fortalezas y asesorar a los responsables de
decidir fundamentado en un estudio cientfico.
Objetivos
- Objetivo General
- Conocer en profundidad los Sistemas de Informacin y los Procesos Contables.
- Analizar e Interpretar el entorno micro y macro econmico en el cual la empresa

desarrolla sus actividades
- Aplicar las Tcnicas de Anlisis e Interpretacin de Estados Contables
- Adquirir habilidades para efectuar un razonamiento lgico y fundamentado que le
permita relacionar la realidad de la empresa, su poltica empresarial y su situacin
frente al entorno con los datos originados de las tcnicas de anlisis y en consecuencia poder emitir una opinin profesional.
- Objetivos Especficos
- Que el alumno comprenda y aprenda los conceptos bsicos del Anlisis e Interpretacin de la Informacin Contable.
- Que el alumno comprenda y convierta en informes contables tiles los datos que
recibe, realizando esa transformacin mediante un proceso de razonamiento lgico
aplicando las tcnicas del anlisis
- Conocer con detalle las Normas Legales y Profesionales en vigencia. Conocer en
forma analtica y razonada las tcnicas y procesos aplicables.
- Interpretacin de los datos obtenidos e informes para los distintos usuarios.
Contenidos
Indice del programa de Examen
Unidad 1: Conceptos Bsicos.
Unidad 2: Metodologa del anlisis e interpretacin de estados contables.
Unidad 3: Anlisis e interpretacin de la estructura patrimonial.
Unidad 4: Anlisis e interpretacin de la estructura financiera.
Unidad 5: Anlisis e interpretacin de la estructura econmica.
Unidad 6: Anlisis e interpretacin de la situacin general de la empresa.
Programa de Examen
Unidad I: Conceptos Bsicos
1.2.3.4.5.6.7.8.-
La Contabilidad y la Informacin Contable.

Usuarios de la Informacin Contable.
El analista de Estados contables: Perfil - Implicancias y competencias.
Conceptos de Anlisis e Interpretacin de Estados Contables.
Principios fundamentales y objetivos - Administracin por Objetivos.
Fuentes del Anlisis e Interpretacin de Estados Contables - Cualidades.
Anlisis y relaciones con el Entorno. Caractersticas internas de cada empresa.
Normas legales y profesionales relacionadas con el Anlisis e Interpretacin de
Estados Contables.
9.- Secuencia de trabajo.
10
Unidad II: Metodologa del Anlisis e Interpretacin de Estados Contables

1.2.3.4.5.6.7.8.9.-
Revisin de los Estados Contables - Adecuacin: Ajustes extracontables.

Limitaciones de informacin de los Estados Contables.
Procedimientos de Anlisis.
Comparaciones y Relaciones: Entre datos absolutos, relativos, estndares y presupuestos.
Anlisis Vertical y Horizontal: Proceso de trabajo - Objetivos.
Fuentes de los anlisis para cada procedimiento de anlisis.
Interpretaciones preliminares de los resultados que se obtienen en cada caso.
Niveles de Capacidades a determinar y evaluar.
Resolucin de casos prcticos simples considerando las relaciones con el entorno y las caractersticas propias de cada empresa.
Unidad III: Anlisis e Interpretacin de la Estructura Patrimonial

1.- Solvencia y Endeudamiento: Conceptos - Principales Indicadores Patrimoniales Determinacin e interpretacin. Parmetros para cuantificar los resultados obtenidos.
2.- Estructura de Inversin y de financiacin: Conceptos - Identificacin.
3.- Inmovilizacin de la Inversin.
4.- Financiacin de la Inversin Inmovilizada.
5.- Fuentes de Financiamiento Interno y externo.
6.- Endeudamiento en Moneda Nacional y extranjera: Causas y efectos.
7.- Indice de Leverage - Efectos del alto endeudamiento en las empresas- Relaciones.
8.- Medidas a implementar para mejorara la posicin patrimonial.
9.- Resolucin de casos prcticos considerando las relaciones con el entorno y las
caractersticas propias de cada empresa para evaluar la Capacidad Patrimonial.
Unidad IV: Anlisis e Interpretacin de la Estructura Financiera
1.- Solvencia en el corto plazo: Conceptos - Principales Indicadores Financieros Determinacin e interpretacin. Parmetros para cuantificar los resultados obtenidos.
2.- Estructura de Financiacin: Conceptos - Identificacin.
3.- Fuentes para el anlisis de la capacidad Financiera - El Estado de Origen y
Aplicacin de Fondos.
4.- Capital Corriente: Conceptos - Enfoques - Anlisis de sus componentes - Importancia de su estudio.
5.- Liquidez: Liquidez Corriente - Liquidez Severa - Anlisis e interpretacin de los
resultados obtenidos- Aplicacin segn las caractersticas de la empresa.
6.- Causas y efectos en los cambios de los niveles de Liquidez.
7.- Anlisis de los Plazos de realizacin y exigibilidad: Conceptos - Relaciones Determinacin para cada rubro de la estructura de financiacin. Ciclo Operativo Rotaciones.
11
8.- Relaciones entre los indicadores financieros y las relaciones entre los plazos:
Importancia y significatividad de su estudio.
caractersticas propias de cada empresa para evaluar la Capacidad Financiera Relaciones con la capacidad patrimonial.
Unidad V: Anlisis e Interpretacin de la Estructura Econmica
1.- Rentabilidad: Conceptos - Principales Indicadores Econmicos - Determinacin
e interpretacin - Parmetros para cuantificar los resultados obtenidos.
2.- Estructura Econmica: Conceptos - Identificacin.
3.- Fuentes para el anlisis de la capacidad Econmica - Clases de Resultados Anlisis de sus componentes - Importancia de su estudio.
4.- Rentabilidad: Anlisis y evaluacin de sus distintos niveles: De la Inversin Propia, Permanente, Total y Operativos - Anlisis e interpretacin de los resultados
obtenidos - Aplicacin segn las caractersticas de la empresa.
5.- Anlisis Vertical y Horizontal: Importancia e interpretacin de los datos obtenidos.
6.- Punto de Ventas de equilibrio, Indicador Dupont, Otras relaciones.
7.- Relaciones entre los indicadores Patrimoniales y los indicadores patrimoniales y
financieros ya determinados. Anlisis exhaustivo de las mismas.
caractersticas propias de cada empresa para evaluar la Capacidad Econmica Relaciones con la capacidad patrimonial y financiera.
Unidad VI: Anlisis e Interpretacin de la Situacin General de la Empresa
1.- Anlisis e Interpretacin de la Capacidad Empresarial o Profesional y de la Capacidad Moral: Conceptos - Importancia de su estudio - Relevancia del tema frente
a terceros.
2.- Relaciones generales entre los distintos niveles de capacidad: Importancia y
objetivos.
3.- Los papeles de trabajo del analista.
4.- El diagnstico como conclusin de las tareas del analista.
5.- Sugerencias y opiniones a terceros - Conclusiones a considerar para el informe
del analista.
6.- El informe del analista: Estructura - Contenidos - Informes analticos y sintticos
- Su confeccin en funcin del destinatario: Anlisis de las distintas posiciones.
caractersticas propias de cada empresa para evaluar la Capacidad General Relaciones entre la capacidad patrimonial, financiera, econmica, empresarial y
moral - Modelos de informes para uso de terceros internos y/o externos.
12
Programa de Estudio
Unidad I: Conceptos Bsicos Generales
1.- Introduccin y Principios Generales.
2.- Contabilidad y Administracin: Limitaciones de Informacin.
3.- Relaciones con el Anlisis e Interpretacin de E. C.
4.- Importancia del Anlisis e Interpretacin de E. C.
5.- Atributos de la Informacin Contable.
6.- Fuentes de la Informacin contable.
7.- Normas Legales y profesionales en vigencia.
8.- Estados contables bsicos.
Unidad II: Conceptos bsicos especficos
1.- Principios fundamentales de anlisis de E. C.
2.- Anlisis e interpretacin: conceptos e importancia.
3.- Mtodos y procedimientos de anlisis.
4.- Revisin de estados contables: adecuacin de la informacin a los efectos del
anlisis.
5.- Comparacin entre datos absolutos y relativos.
6.- Relaciones entre datos absolutos y relativos.
7.- Niveles de capacidad.
8.- Ejemplos de aplicacin prctica.
Unidad III: Anlisis de la solvencia en el corto plazo: Conceptos generales
1.- Anlisis de la Estructura Financiera: Conceptos e importancia de su anlisis.
2.- Relaciones y condicionamientos del mercado en el cual acta.
3.- La solvencia en el corto plazo: Conceptos generales.
4.- El Capital Corriente o Capital de Trabajo: Conceptos generales-enfoques.
5.- Anlisis de los componentes del Capital Corriente-Ciclo operativo.
6.- Plazos de realizacin y de exigibilidad: Determinacin e interpretacin.
7.- Anlisis de las relaciones entre ambos plazos.
8.- Casos prcticos de interpretacin.
Unidad IV: Anlisis de la solvencia en el corto plazo: Indicadores
1.- Razones de liquidez: conceptos e Interpretacin-Fuentes.
2.- Principales indicadores financieros: Conceptos Generales.
3.- Liquidez Corriente.
4.- Liquidez Corriente Necesaria.
5.- Liquidez severa .
6.- Relaciones entre la Liquidez Corriente y la Liquidez Corriente Necesaria.
7.- Efectos y causas de los cambios en los niveles de liquidez.
8.- Capital de Trabajo: Determinacin e Interpretacin.
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Unidad V: Anlisis de la solvencia en el corto plazo: Anlisis del flujo de fondos

1.- Flujo de fondos.
2.- Gestin financiera.
3.- Estado de Origen y aplicacin de fondos.
4.- Anlisis de los datos absolutos y relativos.
5.- Anlisis de las tendencias desde el punto de vista financiero.
6.- Aplicacin de las Normas profesionales en vigencia.
7.- Modelo de Exposicin de acuerdo a la RT 9 modif. por la RT 19.
8.- Casos prcticos: Interpretacin de los resultados obtenidos.
Unidad VI: Anlisis de la solvencia en el largo plazo: Conceptos generales
1.2.3.4.5.6.7.8.-
Anlisis de la Estructura Patrimonial: Conceptos e Importancia.

Relaciones y condicionamientos del mercado en el cual acta - Situacin actual.
Anlisis de la Solvencia Patrimonial.
Anlisis del endeudamiento: En moneda Nacional y extranjera.
Situacin de estabilidad y de inflacin.
Fuentes de financiacin externa.
Anlisis de las tendencias.
Interpretacin de los resultados.
Unidad VII: Anlisis de la solvencia en el largo plazo: Conceptos especficos

1.- Principales indicadores Patrimoniales: Solvencia.
2.- Principales indicadores Patrimoniales: Endeudamiento en moneda nacional y extranjera.
3.- ndice de Leverage.
4.- Inmovilizacin de la inversin.
5.- Financiacin de la inmovilizacin de la inversin.
6.- Anlisis de los indicadores para distintos tipos de empresas.
7.- Relaciones de los indicadores con el contexto.
8.- Casos prcticos.
Unidad VIII: Anlisis de la situacin econmica: Conceptos generales
1.- Anlisis de la Estructura Econmica.
2.- Fuentes del anlisis.
3.- Relaciones y condicionamientos del mercado en el cual acta-Situacin actual.
4.- Anlisis vertical y horizontal del Estado de Resultados.
5.- Ganancia bruta sobre ventas.
6.- Margen Bruto.
7.- Gastos operativos sobre Ventas.
8.- Anlisis de las ventas.
14
Unidad IX: Anlisis de la situacin econmica: Conceptos especficos

1.2.3.4.5.6.7.8.-
Principales indicadores econmicos: Conceptos e importancia.

Cambios en los niveles de Rentabilidad: efectos y causas.
Razones de rentabilidad: Sobre Ventas.
Rentabilidad sobre la inversin propia, Permanente y Total.
Rentabilidad operativa-Razn de operacin.
Razn de ventas al Patrimonio neto-Indicador de Du-Pont.
Razn de ventas al Activo-Clculo del punto de equilibrio.
Comparaciones con datos estndar-Anlisis de distintos tipos de empresas-Casos
prcticos.
Unidad X: Anlisis de la situacin global: Conceptos generales y especficos

1.- Anlisis y relaciones entre los indicadores financieros, econmicos y Patrimoniales.
2.- Conceptos generales de diagnstico empresarial.
3.- Anlisis e interpretacin de la situacin global de una empresa.
4.- Evaluacin de riesgos frente a Entidades Financieras.
5.- Perfil del analista.
6.- Organizacin, ejecucin y control del trabajo de anlisis.
7.- Informe final y sugerencias del analista.
8.- Conclusiones.
Bibliografa
Bibliografa Bsica
- Anlisis de Estados Contables. Enrique Fowler Newton. Ediciones de Contabilidad
Moderna. 2002.
- Interpretacin y Anlisis de Estados Contables. Mario Biondi Macchi. 2001.
- Anlisis e Interpretacin de Estados Contables. Senderovich - Telias. Reisa. 2001.
- Anlisis e Interpretacin de Informes Contables. Federico Guijarro J. Mdulos UCSa. 1999
Bibliografa Complementaria
-
Contabilidad Bsica Enrique Fowler Newton. Ediciones Contabilidad Moderna. 2000.

Introduccin a la Contabilidad Superior. Roberto Mario Rodrguez. Codees. 1999.
Contabilidad Superior. Enrique Fowler Newton. Macchi. 1999.
Tratado de Contabilidad Intermedia y Superior. Mario Biondi. Macchi. 1998.
Resoluciones Tcnicas N 6 a la N 21. CECyT. FACPCE.
Actividad de Aprendizaje
Realizacin y Anlisis de Trabajos prcticos provistos por la ctedra.
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Anlisis y Estudio de casos prcticos aplicables a la realidad econmica.

Intercambio de informacin y, seguimiento y lineamientos desde la ctedra a travs
de Internet.
Evaluacin
Criterios de Evaluacin
La ctedra tomar en cuenta los siguientes criterios para evaluacin a los alumnos:
- Capacidad de anlisis de los conceptos bsicos en materia de Anlisis e Interpretacin de los Estados Contables.
- Capacidad de anlisis de normas de valuacin y exposicin en vigencia.
- Adecuado uso de terminologa tcnica.
- Capacidad para relacionar los conceptos tericos con la realidad prctica.
- Aporte personal y capacidad crtica.
Forma de Evaluacin
Condiciones para regularizar la materia deber:
Cumplir con los requerimientos administrativos que exige la Facultad de Administracin de Empresa de la UCS.
Aprobar Un examen parcial o en su defecto el examen recuperatorio nico y global al
final del semestre acadmico.
Presentar los trabajos prcticos individuales que puedan ser solicitados por la ctedra.
Condiciones para aprobar la materia

Para aprobar la materia, el alumno deber rendir examen final en las fechas establecidas por las autoridades de la facultad.
Se evaluar el dominio de los contenidos aprendidos, siendo el contenido exclusivamente terico, salvo para los alumnos libres que ser terico y practico.
Cronograma de Parciales
Unico Parcial: Incluye unidades 1 al 6.
Fecha sugerida: Primera mitad de Junio.
Recuperatorio: Incluye cualquier tema Prctico. Se reitera que ser global.
Fecha sugerida: Segunda semana de Junio.
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Tema de Trabajos Prcticos

Trabajos Prcticos para su evaluacin en el Unico Parcial y/ o Parcial Recuperatorio:
Ejercicio prctico de anlisis e interpretacin de un caso concreto con informe y
opinin sobre los datos obtenidos.
Cr Federico Guijarro J.
Profesor Titular
Anlisis de Estados Contables
Introduccin
La intencin de redactar estos mdulos, se fundamenta en la necesidad de los
alumnos de los cursos a distancia de la Universidad Catlica de Salta, de disponer de
una gua de estudios confeccionada pedaggicamente y adaptada a la realidad econmica y actual de nuestro pas.
En tal sentido, se ha previsto desarrollar los contenidos de esta materia en cuatro
mdulos estructurados de forma tal que cada uno de ellos aporte un eje temtico y
adems, se interrelacionen entre s.
El primer mdulo estar integrado por aquellos conceptos bsicos de carcter
general y especfico relacionados con el anlisis de las fuentes que sirven de base
para la preparacin de los estados contables, su importancia, la adecuacin de la
informacin para un anlisis efectivo, representativo y claro y los distintos procedimientos de anlisis que se tienen a disposicin.
El segundo mdulo estar conformado por el anlisis integral de la solvencia en
el corto plazo y del fluir de fondos.
El tercer mdulo tiene como contenido todos los aspectos relacionados con la
solvencia en el largo plazo y el estudio del endeudamiento empresario.
El cuarto mdulo est conformado pro las cuestiones relacionadas con la capacidad econmica, la integracin de los indicadores estudiados y los informes del anlisis.
Estoy convencido que la estructura pensada para la elaboracin del presente trabajo
ser tan positiva, que el alumno se sentir incentivado a estudiar y razonar sobre cada
uno de los temas expuestos y se convencer de su enorme importancia y de la necesidad de aplicarlos a casos reales, exponiendo sus propias conclusiones.
Asimismo, la idea de mostrar la aplicacin prctica de cada indicador absoluto o
relativo obtenido en los distintos niveles de anlisis, ayudara a tomar conciencia de la
real situacin de cada empresa y se podrn responder muchos de "los porque?", "los
17
para que?", "el cuando?", etc. De cada caso y lo mas importante: podr conocer
razonablemente la situacin patrimonial, financiera y econmica de una empresa, lo
cual permitir lograr el objetivo bsico de toda informacin contable: tomar decisiones
sobre bases slidas y confiables.
Atte.
Cr. Federico Guijarro J.
18
19
Anlisis del flujo

de fondos
Conceptos
Generales
Conceptos Bsicos
Generales
Conceptos Especficos
Conceptos Bsicos
Especficos
Anlisis de
Estados
Contables
Anlisis de la
Situacin Global
Anlisis de la
solvencia en el
Corto Plazo
Indicadores
Conceptos Especficos
Anlisis de la
solvencia en el
largo plazo
Conceptos Generales
Conceptos Generales
Diagrama General de Contenidos
20
21
Atributos de la
Informacin
Contable
Fuentes de la
Informacin
Contable
Normas Legales
y Profesionales
en vigencia
Importancia del
Anlisis e
Interpretacin de E.C.
Conceptos
Bsicos
Generales
Estados Contables
Bsicos
Diagrama de Contenidos - Unidad I
Relaciones con el
Anlisis e
Interpretacin de E.C.
Contabilidad y
Administracin
Introduccin y
Principios
Contables
Lmites de
Informacin
22
UNIDAD I
Gua de Estudio
Conceptos Bsicos Generales
1.- Introduccin y Principios Generales
2.- Contabilidad y Administracin: Limitaciones de Informacin
3.- Relaciones con el Anlisis e Interpretacin de E.C.
4.- Importancia del Anlisis e Interpretacin de E.C.
5.- Atributos de la Informacin Contable
6.- Fuentes de la Informacin contable
7.- Normas Legales y profesionales en vigencia
8.- Estados contables bsicos
1.- Introduccin y Principios Generales

Iniciamos nuestro estudio con nuestra fuente bsica de informacin: La Contabilidad.
Desde hace bastante tiempo, un concepto o una definicin de Contabilidad, ha
sufrido modificaciones, alteraciones, conceptos doctrinarios basados en criterios profesionales y opiniones personales y sin dudas aplicaciones en distintos mbitos.
Entiendo que lo importante es su sentido, su significado, interpretar su importancia
y encontrar una interpretacin lgica que permita identificar su contenido, sus usos,
su enorme importancia y por sobre todo, sus objetivos.
Tratando de encontrar un equilibrio entre las distintas concepciones del trmino,
podemos expresar que:
Contabilidad es una parte del sistema de informacin existente en una Empresa. En
todo su proceso cumple con una serie de trabajos que se inician en la fuente de toda
operacin: los documentos comerciales. Utiliza una tcnica de registracin y de procesamiento de datos, obtiene resultados tiles para la toma de decisiones, ya que nos
aporta elementos para poder determinar el Patrimonio a una fecha cierta, los bienes de
terceros en poder de la empresa, la existencia de ciertas contingencias y, adems, nos
brinda la posibilidad de medir y evaluar la evolucin del Patrimonio a travs del tiempo.
Por lo antes mencionado, podemos observar que el Sistema de Informacin de una
empresa debe basarse en un buen sistema contable, organizado de forma tal, que
permita obtener datos relevantes y razonables de la situacin patrimonial, financiera y
econmica, mostrando de esta forma la Realidad Empresarial a una fecha determinada.
23
Es conveniente aclarar que las tareas de anlisis e interpretacin se estudiarn a

partir de un balance general, pero en la prctica se torna imprescindible llevarla a cabo
mediante un seguimiento, es decir, que estas mediciones y evaluaciones deberan
realizarse en las empresas en forma oportuna, lo cual implica una medicin temporal
que no debera exceder de un mes.
La realizacin de informes contables mensuales es una tarea que en la actualidad
debera convertirse en una prctica habitual, pues las condiciones cambiantes y en
muchos casos no previsibles del contexto, condicionan el accionar empresarial y debemos estar siempre atentos a la posibilidad de reaccionar rpidamente ante los
cambios del entorno que
Es de suma importancia, que desde la fuente hasta la presentacin final de los
Estados Contables, se respeten una serie de pautas, condiciones, atributos y requisitos de la informacin contable. Los estudiaremos paulatinamente y seguramente llegaremos a definir que son tan necesarios que su adecuada aplicacin, nos permitir
llegar a resultados que merezcan para cualquier potencial usuario bsicamente una
calificacin: CONFIANZA. Si a este atributo le agregamos la oportunidad de su presentacin, el usuario dispondr de herramientas elementales para decidir.
Estas pautas, condiciones y requisitos estn expresadas en las Resoluciones Tcnicas emanadas de los Organismos profesionales (FACPCECECYT), en la Doctrina
Contable y en el Buen Uso y Costumbres Comerciales basados en la tica y en la
Equidad.
La tica nos marca una conducta personal a seguir en cada planteo o caso que se
nos presenta en la vida comercial y personal de cada da y la Equidad nos marca un
nivel de igualdad frente al tratamiento de las distintas cuestiones.
Es preciso realzar la importancia de la CONFIABILIDAD en los informes contables
que se puedan preparar, ya que de ellos dependen una serie muy variada de niveles
de personas, con diferentes caractersticas, necesidades y objetivos, razn por la
cual van a valorar los datos contables en funcin del cumplimiento de esta cualidad.
Recordemos que a partir de la vigencia de las nuevas Normas Profesionales (R.T.
16 a 19), se ha incorporado el concepto de atributos a las ex-cualidades de la informacin contable con el agregado de restricciones, ms especficamente en la R.T. 16
(Marco Conceptual):
1.1.- Atributos
a.- Pertinencia
b.- Confiabilidad:
24
- Aproximacin a la realidad:
Para que la informacin se aproxime a la realidad, debe cumplir con los
requisitos de:
- Esencialidad,
- Neutralidad, e
- Integridad.
- Confiabilidad
Para que sea confiable, su representatividad debera ser susceptible de comprobacin por cualquier persona con pericia suficiente.
c.- Sistematicidad
d.- Comparabilidad
e.- Claridad
1.2.- Restricciones que condicionan el logro de los requisitos
a.- Oportunidad.
b.- Equilibrio entre costos y beneficios.
Analizaremos en el tem 5 estos atributos en funcin de lo expresado por la
R.T. 16.
Pensemos que las decisiones que se van a tomar, parten inicialmente de los elementos que desde all se extraen. En consecuencia son los Destinatarios finales los
que mayor nfasis insertarn sobre el cumplimiento de estos atributos.
Podemos definir a los Usuarios de la Informacin Contable como a aquellas personal
que por cualquier razn, deba utilizar estos Estados para extraer informacin til que
les permita tomar decisiones generales o particulares sobre un tema de su inters.
Los Usuarios de la Informacin Contable pueden separarse en dos grandes grupos:
- El primero, que est formado por aquellas personas que de una u otra forma
pertenecen a la estructura empresarial, y a los cuales los denominamos Usuarios
Internos, y,
- El Segundo, que est formado por aquellas personas que no pertenecen a dicha
estructura, sino que mantienen relaciones comerciales, financieras o legales con
la Empresa, y a los cuales los denominamos Usuarios Externos.
Lo mencionado precedentemente implica que los informes contables se van a preparar para Uso interno de la empresa y para ser elevados a terceros.
Para el primero de los casos, se pueden elaborar informes parciales, complementarios, analticos, por segmentos, parciales dentro del ejercicio comercial, con notas y
detalles de determinados aspectos que interesen especialmente.
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Para el segundo grupo, se cumple la obligacin de informar con la presentacin del

Balance General, con sus cuadros y notas al final de cada ejercicio comercial.
En muchos casos, la informacin debe completarse con el anlisis e interpretacin de los datos contables, lo que permite llegar a conclusiones mucho ms
amplias y slidas sobre la Realidad Econmica de la Empresa.
Cada uno de los usuarios, sea interno o externo, tiene una necesidad especfica de
informacin y en funcin de sta se podr elaborar estados, notas y anexos para
lograr la satisfaccin de sus requerimientos.
Con la colaboracin de algunos estudiantes de la carrera de Contador Pblico de
nuestra Universidad, se ha elaborado una sntesis de consignas relacionadas con la
gran importancia de un sistema de informacin y con las caractersticas que deberan
contener.
Me permito transcribir uno de esos trabajos, que muestran una de las tantas opiniones al respecto y que dejo a consideracin del lector para su interpretacin personal:
El objetivo se concentra en el anlisis de los distintos conceptos y parmetros
de un Sistema de Informacin que resulte til como base para la toma de decisiones.
1.- Qu entiende por un adecuado Sistema de Informacin?
Un sistema de Informacin adecuado es aquel que brinda Informacin til, oportuna y flexible, que le permita a la organizacin una toma de decisiones de manera tal, que sea la empresa la que propicie los cambios en el contexto.
2.- A qu reas debe ser aplicado?
Debe aplicarse en toda la organizacin, puesto que cada usuario realizar su aporte en funcin de la actividad que realiza y las funciones que tiene a su cargo. No se
debe restringir informacin a los miembros de la organizacin.
3.- La identificacin de "Sistema" que implica?
Se entiende por Sistema a un conjunto de elementos dinmicamente relacionados
que desarrollan una actividad para lograr un objetivo operando con datos-energamateria (entradas), unidos al ambiente que los rodea para suministrar informacinenerga-materia" en forma de salidas.
4.- Cmo se logra la coordinacin de la informacin entre las distintas reas?
A travs de un sistema de informacin Integral, con el cul cada usuario pueda
nutrirse de informacin para sus actividades y a su vez enriquecer al sistema.
26
5.- Qu opina de la Sistematizacin de la Informacin?

Es conveniente y necesaria para lograr una coordinacin, integracin e interrelacin
entre las distintas reas de la empresa.
6.- Quines deben definir las salidas de la Informacin?
Los usuarios puesto que son ellos quienes harn uso de la informacin, por lo
tanto debern definir lineamientos como la forma de presentacin, la periodicidad, el
volumen de Informacin y los temas principales de la informacin.
7.- Qu opina sobre la Informacin sinttica a los responsables de tomar decisiones?
La Informacin debe ser lo suficientemente adecuada para una correcta toma de
decisiones, no debe ser ni voluminosa, ni sinttica, sino precisa, clara, lo adecuadamente ejemplificadora de la situacin o tema al cul se refiere, de manera tal de
proporcionar un escenario real para la toma de decisiones.
8.- Qu piensa de la preparacin de informes sintticos en forma proporcional a la
jerarqua?
Los informes deben contener Informacin interdisciplinaria y no deben explayarse
en temas poco relevantes o ya conocidos por quien los utiliza. Si bien a medida que
uno asciende la pirmide organizacional los informes son ms breves, no se descarta
la disponibilidad de informacin ampliatoria o detallada de los primeros.
9.- Se dice que la Informacin que existe en la empresa debe ser de utilidad para
los directivos y por lo tanto debe estar a su alcance. Cmo se compatibiliza
esta aseveracin con la Informacin sinttica?
El hecho de que la Informacin sea sinttica no quita que sea til o que no est al
alcance cuando se la requiera, no obstante muchas veces se puede requerir Informacin adicional.
10.- Qu piensa de los informes rgidos peridicos para las gerencias y la alta
direccin?
No son de utilidad puesto que se necesitan informes flexibles, dinmicos y susceptibles de ser modificados cuando las circunstancias as lo requieran.
11.- Las variables del contexto deben formar parte del sistema de informacin?
S, deben formar parte en tiempo y en forma permanente. Si la respuesta es positiva de qu forma?
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La organizacin se encuentra inserta en un contexto dinmico, formado por variables

incontrolables, por lo que el decisor deber contar con Informacin referida al comportamiento de dichas variables.
12.- El sistema de informacin debe ser flexible?
S, deben ser elsticos, flexibles, dinmicos que permitan una redefinicin instantnea de la situacin adecundose a las distintas necesidades y usuarios.
13.- La informacin contiene un alto valor estratgico por s misma? Los criterios y los aspectos subjetivos pueden o deben alterar o modificar este valor?
La informacin es nica, lo que vara es la interpretacin o valoracin personal del
usuario que la analiza, pero el valor estratgico en s no vara.
14.- Las decisiones gerenciales se originan desde un consenso o en forma individual? Cmo cree que debera ser?
Las decisiones gerenciales se deben originar a partir de un consenso o en forma
individual segn sean las circunstancias. Cuando se trata de decisiones rutinarias
seguramente no se necesitar de un consenso, pero en el caso de decisiones no
programadas ser muy efectivo contar con distintas opiniones acerca de los efectos
que pueda tener una decisin.
15.- La Informacin tiene un alto valor estratgico por s misma. Los criterios y los
aspectos subjetivos pueden o deben alterar o modificar este valor?
Una decisin es oportuna cuando su disponibilidad permite modificar una decisin.
16.- La informacin preparada para la toma de decisiones debe contener: Informacin Histrica, Planificaciones, realidades del contexto y criterios subjetivos.
La Informacin debe ser integral, abarcar variables internas y externas, controlables e incontrolables por la empresa, de manera tal que le permitan al decisor minimizar la incertidumbre y consecuentemente los riesgos que implica tomar tal decisin.
17.- Cmo relaciona el Control de Gestin con el Sistema de Informacin?
La relacin es directa, puesto que el control de gestin debe apuntar a los centros
estratgicos de la informacin, un control de gestin debe nutrirse constantemente
del Sistema de Informacin para accionar en la organizacin.
El control de Gestin apunta a la eficacia operativa, indica en que medida se han
cumplido con los objetivos propuestos.
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18.- El Control de Gestin quin lo debera efectuar? Cules deben ser las caractersticas de este profesional?
Lo debe efectuar el Auditor de gestin o tambin llamado Controller, que debe
reunir las siguientes caractersticas:
- Independencia de criterio.
- Alto nivel de capacidad profesional.
- Elevado nivel de tica moral y sentido comn.
- Conocimiento cientfico.
- Prctico e innovador.
Estas mismas caractersticas son aplicables al analista de Estados Contables.
19.- El Anlisis de los informes contables resultan tiles, confiables? Cules
deberan ser las fuentes?
S, siempre y cuando las fuentes estn actualizadas y reflejen datos reales. Dichas
fuentes pueden ser los Estados Contables, Resoluciones Tcnicas, estatutos, documentacin interna de la empresa, proyecciones, resoluciones internas, situacin del
contexto, etc.
20.- Conclusin: Cmo, a su criterios debera ser el mejor Informe Gerencial o
para Alta Direccin.
El mejor informe gerencial debe reunir bsicamente las siguientes caractersticas:
- til.
- Oportuno.
- Flexible.
- Integral.
- Claro.
Podemos observar en este cuestionario algunas situaciones que son realmente
importantes de tener en cuenta, por lo que confo en una adecuada evaluacin de parte
de cada uno de Uds.
Usuarios
Como una revisin a lo estudiado en Contabilidad Superior/Contabilidad II, entre
los principales usuarios internos, podemos mencionar a:
- Los Propietarios,
- Los Gerentes,
- Los Auditores,
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- Los Directores,
- Los Sub-Gerentes,
- Los Jefes de rea.
Si tratamos de pensar en cul es la informacin que cada uno de los usuarios
necesita para el mejor desarrollo de sus actividades, podemos mencionar
sintticamente:
- A los propietarios les interesar recibir un nivel de informacin completa y sinttica, con comentarios especficos, claros y comprensibles que les permita ubicarse rpidamente en la interpretacin de los datos elevados para su consideracin
y conocimiento. Se debe prever, que en la mayora de los casos, los propietarios
no son tcnicos en el manejo de los datos originados en los datos contables, por
lo cual es de gran importancia, elaborar conclusiones entendibles al lxico comn, para lograr que el objetivo de informar se cumpla de la forma ms clara y
precisa posible. No olvidemos que en este nivel se producen las ms importantes
toma de Decisiones.
- A los Gerentes, le interesa recibir informes que van a depender de su rea de
funciones: a un gerente financiero, le convendr conocer la posicin de Caja, el
estado de las cuentas bancarias y de clientes, las deudas a corto y largo plazo, el
flujo de ingresos actual y proyectado, etc.; a un gerente comercial le interesar
conocer el monto de las ventas, el Stock de Bienes de Cambio, la evolucin de las
ventas, la mercadera en trnsito, etc.; al gerente del personal, le interesara conocer los sueldos pagados y a pagar a una fecha cierta, la incidencia de la Mano de
obra en el costo, el estado de las cargas sociales, la situacin legal de cada unos
de los empleados, etc.
- A los Auditores le interesa toda la gama de informacin de la empresa, pues desde
all, comenzar con su funcin de control de acuerdo a sus propios criterios profesionales y al nivel de confiabilidad que le merezca la organizacin empresarial y el
sistema de control interno, como as tambin los datos contenidos en los Estados
contables.
- A los Sub-Gerentes y Jefes de reas, les interesar recabar detalles sobre sus
funciones especficas con la finalidad de conocer y decidir, dentro de su nivel de
responsabilidades y de decisiones, su plan de accin para el futuro y evaluar lo
ejecutado en el pasado.
Podemos observar en esta apretada sntesis, la importancia que tiene la elaboracin de informacin para los distintos usuarios y nos podemos imaginar la gran utilidad que le presta una informacin CONFIABLE para el desarrollo de sus actividades
dentro del contexto de la organizacin empresarial, que como ya sabemos, tiene un
objetivo elemental: lograr el mayor grado posible de Calidad en la Informacin que se
suministra.
Entre los principales usuarios externos, podemos mencionar:
- Los Proveedores,
- Entidades Financieras,
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- El Fisco,
- Inversores potenciales,
- Corredores de bolsa, etc.
- Los proveedores son potenciales usuarios de la informacin Contable, ya que
van a requerir datos que les permita evaluar la posicin de la empresa a una
fecha determinada para decidir con relacin a la posibilidad de otorgarle una financiacin en el pago de la provisin de Bienes de Cambio, por lo cual tomarn
sus precauciones para asegurarse el cobro de sus crditos.
- Las Entidades Financieras son, quizs, uno de los ms asiduos usuarios de los
datos contables, pues tienen la necesidad de determinar fehacientemente la situacin general de la empresa, a los fines de calificar patrimonial, financiera y
econmicamente a la misma, de forma tal de poder determinar el nivel de los
compromisos que pueda asumir, la capacidad de reintegrar sus Obligaciones (capacidad de repago) y los niveles de utilidad (capacidad para generar recursos), y
la posibilidad de absorber los costos financieros.
- El Fisco es otro potencial usuario externo, pues, como ya conocemos existen
normas legales que determinan el pago de Impuestos en funcin de ciertas bases imponibles, las cuales se originan en los estados contables, como por ejemplo el monto de las ventas y de las compras para el IVA; es decir, que en las
verificaciones y control de los organismos encargados de recaudacin impositiva,
se tomaran como base los datos emanados de la informacin contable.
- Los inversores potenciales son parte muy interesada en aspectos especficos de
la informacin, ya que lo ms importante para ellos es la confianza que le inspira
una determinada empresa y el nivel de utilidades que puede llegar a obtener por
cada peso que pueda lograr en la misma. Estos usuarios cobran especial importancia en aquellas empresas que cotizan sus acciones en bolsa, ya que la evolucin de sus cotizaciones y la demanda va depender de la calificacin con que
cuente esa empresa.
- Los corredores de bolsa son los encargados del manejo del movimiento de las
acciones de empresas que cotizan en bolsa, por lo que nos remitimos al prrafo
anterior, a los efectos de determinar el grado de inters y por lo tanto su xito o
fracaso en las operaciones diarias.
Podemos definir que, y aqu est lo ms importante, cada usuario, de acuerdo a sus
necesidades de informacin toman distintas decisiones, evaluando en todos los casos
los datos contenidos en los informes contables, para lo cual se torna imprescindible el
grado de confiabilidad que cada uno de ellos le pueda otorgar a los informes que analiza.
Tengamos presente que las decisiones que pueda tomar cada usuario de acuerdo a
sus funciones especficas pueden hacer variar sustancialmente la estructura de sus
propios patrimonios, por lo cual hay que considerar una amplia importancia al tema.
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Como conclusin, frente a esta gama de diversos usuarios, es lgico suponer la

necesidad de tener buenos informes contables y de contar con una amplia posibilidad
de analizarlos, evaluarlos e interpretarlos, para esto estudiamos esta materia.
A los efectos de concluir con un concepto simple, pero a la vez muy importante:
El anlisis e interpretacin de estados contables consiste en aplicar diversas tcnicas y procedimientos a los fines de ampliar y complementar la
informacin contenida en los mismos, con el objetivo de formar una opinin sobre los diversos aspectos relacionados con la empresa, midiendo y
evaluando distintas situaciones para disminuir el grado de incertidumbre y
emitir un diagnstico. De esta forma apoyamos al usuario a tomar una mejor
decisin.
2.- Contabilidad y Administracin Limitaciones de Informacin

Si recordamos el concepto de Contabilidad expresado ms arriba:
CONTABILIDAD es una parte del sistema de informacin que posee una Empresa.
En todo su proceso cumple con una serie de trabajos que se inician en la fuente de
toda operacin: los documentos comerciales. Utiliza una tcnica de registracin y de
procesamiento de datos, obtiene resultados tiles para la toma de decisiones, ya que
nos aporta elementos para poder determinar el Patrimonio a una fecha cierta, los
bienes de terceros en poder de la empresa, la existencia de ciertas contingencias y,
adems, nos brinda la posibilidad de medir y evaluar la evolucin del Patrimonio Neto a
travs del tiempo.
Y Expresamos un concepto de Administracin:
LA ADMINISTRACIN intenta combinar los elementos fsicos y humanos de la
mejor manera posible para as lograr el mejor cumplimiento de los fines de la Organizacin y para satisfacer a las partes que intervienen en o interactan con ella y que
defienden sus propios intereses, estas partes son los potenciales usuarios de la Informacin contable sobre los que nos referiremos ms adelante.
Podemos observar que en estos dos conceptos el tema relacionado al Sistema de
Informacin adopta una relevancia absoluta, marcando inclusive una dependencia sus
potenciales usuarios.
Esta concepcin es una realidad, pero tambin debemos saber que las informaciones originadas de los estados contables es limitada y no resulta suficiente a los fines
de contar con una cantidad de informes que nos permita obtener datos que la contabilidad tradicional no nos permite determinar.
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Podemos mencionar por ejemplo:

- El Estado Patrimonial muestra la situacin esttica relacionada con los bienes,
derechos, obligaciones y capitales propios a una fecha determinada, pero no los
informa sobre su evolucin, su distribucin porcentual, sus niveles financieros o
patrimoniales, etc.
- El estado de Resultado, nos informa sobre los saldos dinmicos de las cuentas
que representan ingresos y gastos, pero no sobre su evolucin, rendimientos de
los valores obtenidos, etc.
F. Newton expresa que los estados contables puedan contener descripciones que
no se correlacionan con la realidad o pueden no incluir toda la informacin necesaria
para los distintos usuarios.
As tambin, es preciso aclarar que en los estados contables se exponen saldos
que en algunos casos suelen no ser representativos de la realidad histrica de todo el
ejercicio comercial. Por ejemplo el saldo de Mercaderas al cierre representa el stock
a esa fecha, pero este valor puede ser mayor o menor que la media del ao, por lo
tanto su evaluacin puede no ser muy realista.
Bajo esta visin se inserta la necesidad de realizar tareas adicionales para complementar la informacin originada del proceso contable. As a travs de esta tarea
profesional, intentamos interpretar algunos resultados obtenidos de relaciones y comparaciones a los efectos de ampliar la base cientfica indispensable a utilizar en el
proceso de la toma de decisiones.
Estructura de un sistema contable

Un sistema de informacin contable sigue un modelo bsico y un sistema de informacin bien diseado, ofreciendo as control, compatibilidad, flexibilidad y una relacin aceptable de costo/beneficio.
El sistema contable de cualquier empresa independientemente del sistema contable que utilice, se debe ejecutar tres pasos bsicos utilizando relacionada con las
actividades financieras; los datos se deben registrar, clasificar y resumir, sin embargo
el proceso contable involucra la comunicacin a quienes estn interesados y la interpretacin de la informacin contable para ayudar en la toma de decisiones comerciales.
1.- Registro de la actividad financiera: en un sistema contable se debe llevar un
registro sistemtico de la actividad comercial diaria en trminos econmicos.
En una empresa se llevan a cabo todo tipo de transacciones que se pueden
expresar en trminos monetarios y que se deben registrar en los libros de contabilidad. Una transaccin se refiere a una accin terminada mas que a una
posible accin a futuro. Ciertamente, no todos los eventos comerciales se pueden medir y describir objetivamente en trminos monetarios.
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2.- Clasificacin de la informacin: un registro completo de todas las actividades

comerciales implica comnmente un gran volumen de datos, demasiado grande y diverso para que pueda ser til para las personas encargadas de tomar
decisiones. Por tanto, la informacin de debe clasificar en grupos o categoras.
Se deben agrupar aquellas transacciones a travs de las cuales se recibe o
paga dinero.
3.- Resumen de la informacin: para que la informacin contable utilizada por quienes toman decisiones, esta debe ser resumida. Por ejemplo, una relacin completa de las transacciones de venta de una empresa seria demasiado larga
para que cualquier persona se dedicara a leerla. Los empleados responsables
de comprar mercancas necesitan la informacin de las ventas resumidas por
producto. Los gerentes de almacn necesitaran la informacin de ventas resumida por departamento, mientras que la alta gerencia necesitar la informacin
de ventas resumida por almacn.
Estos tres pasos que se han descrito: registro, clasificacin y resumen constituyen
los medios que se utilizan para crear la informacin contable. Sin embargo, el proceso
contable incluye algo mas que la creacin de informacin, tambin involucra la comunicacin de esta informacin a quienes estn interesados y la interpretacin de la
informacin contable para ayudar en la toma de decisiones comerciales. Un sistema
contable debe proporcionar informacin a los gerentes y tambin a varios usuarios
externos que tienen inters en las actividades financieras de la empresa.
Utilizacin de la Informacin Contable

La contabilidad va mas all del proceso de creacin de registros e informes. El
objetivo final de la contabilidad es la utilizacin de esta informacin, su anlisis e
interpretacin. Los contadores se preocupan de comprender el significado de las
cantidades que obtienen. Buscan la relacin que existe entre los eventos comerciales
y los resultados financieros; estudian el efecto de diferentes alternativas, por ejemplo
la compra o el arriendo de un nuevo edificio; y buscan las tendencias significativas
que sugieren lo que puede ocurrir en el futuro.
Si los Gerentes, inversionistas, acreedores o empleados gubernamentales van a
darle un uso eficaz a la informacin contable, tambin deben tener un conocimiento
acerca de cmo obtuvieron esas cifras y lo que ellas significan. Una parte importante
de esta comprensin es el reconocimiento claro de las limitaciones de los informes de
contabilidad.
Un gerente comercial u otra persona que este en posicin de tomar decisiones y
que carezca de conocimientos de contabilidad, probablemente no apreciara hasta
que punto la informacin contable se basa en estimativos mas que en mediciones
precisas y exactas.
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Caractersticas de un sistema de informacin contable efectivo

Un sistema de informacin bien diseado ofrece control, compatibilidad, flexibilidad
y una relacin aceptable de costo/beneficio.
Control: un buen sistema de contabilidad le da a la administracin control sobre las
operaciones de la empresa. Los controles internos son los mtodos y procedimientos
que usa un negocio para autorizar las operaciones, proteger sus activos y asegurar la
exactitud de sus registros contables.
Compatibilidad: un sistema de informacin cumple con la pauta de compatibilidad
cuando opera sin problemas con la estructura, el personal, y las caractersticas especiales de un negocio en particular.
Objetivos de la informacin contable

La informacin contable debe servir fundamentalmente para:
Conocer y demostrar los recursos controlados por un ente econmico, las obligaciones que tenga de transferir recursos a otros entes, los cambios que hubieren experimentado tales recursos y el resultado obtenido en el periodo.
- Predecir flujos de efectivo.
- Apoyar a los administradores en la planeacin, organizacin y direccin de los
negocios.
- Tomar decisiones en materia de inversiones y crdito.
- Evaluar la gestin de los administradores del ente econmico.
- Ejercer control sobre las operaciones del ente econmico.
- Fundamentar la determinacin de cargas tributarias, precios y tarifas.
- Ayudar a la conformacin de la informacin estadstica nacional.
- Contribuir a la evaluacin del beneficio o impacto social que la actividad econmica representa para la comunidad.
Requerimientos de informacin y su entorno

Uno de los aspectos que es preciso considerar cuando se estudia la empresa mediante el enfoque de sistemas, es el ambiente, el medio en que ella esta inserta y al
cual pertenece con un sentido de dependencia. Esta dependencia y subordinacin de la
empresa a su entorno, le plantea determinadas exigencias a las cuales debe ceirse y/
o dar respuestas.
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La finalidad de toda empresa puede plantearse en tres planos diferentes:

a.- Producir bienes y/o servicios en forma eficiente de manera de satisfacer mejor
las necesidades de la poblacin.
b.- Lograr resultados positivos en el desarrollo de sus actividades.
c.- Permitir la realizacin del hombre en su trabajo y contribuir a su desarrollo integral, por una parte, y por otra cumplir con las obligaciones sociales y publicas a
las que se encuentra obligada por el hecho de ser miembro de una comunidad.
Lo anterior, es sin considerar el fin ultimo de la empresa que es lograr la supervivencia y desarrollo para alcanzar sus objetivos.
El entorno necesita informacin de los tres aspectos. Esta informacin se materializa en estados a informes que provienen del sistema de informacin de la empresa.
Los centros que requieren informacin se identifican como organismos e instituciones de carcter sectorial y nacional, tales como ministerios, superintendencia de:
Sociedades Annimas, Bancos e Instituciones Financieras y el Banco Central. La
informacin que necesita el entorno, tradicionalmente en su mayor parte, se satisface
mediante los estados financieros que proporciona el subsistema de informacin contable. Dicha informacin se caracteriza por ser agregada.
En cambio, los requerimientos de informacin interna son relativamente mayores y
ms complejos, debido a que la informacin es la base en que se sustenta la permanente toma de decisiones que se produce en todos los niveles y en todas las reas de
la empresa. Si consideramos adems, que las funciones principales el proceso administrativo (identificadas como investigacin y diagnostico, planificacin y control) determinan necesidades de informacin diferenciada con caractersticas diametralmente
opuestas, resultan evidentes las dificultades que enfrenta el sistema de informacin
para producir lo que de l se espera.
As, por ejemplo, en la investigacin y diagnostico interesa la informacin de hechos pasados y presentes y es, por lo tanto, objetiva y posible de verificar. En cambio,
la planificacin requiere de informacin proyectada que muestre consecuencias de
diversas alternativas; esta informacin es subjetiva, aun cuando se basa en hechos
conocidos y tienda a no ser verificable.
El control, por su parte, necesita de estndares que le permitan medir y evaluar, en
consecuencia, la informacin debe permitir vigilar los resultados oportunamente con
el objeto de efectuar correcciones. Para ello debe ser fcilmente accesible y lo mas
cercanamente posible al lugar donde se realizan los hechos.
En muchas oportunidades el verdadero problema no es encuentra en no disponer de
la informacin necesaria, sino que esta dado por la situacin contraria, es decir, tener
demasiada informacin. Esta situacin proviene principalmente de las siguientes causas:
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a.- No existe un estudio tendiente a determinar las reales necesidades de informacin.

b.- No se revisan en forma peridica las necesidades de informacin para:
- Detectar aquella que ya no sea til y eliminarla del sistema.
- Recoger los nuevos requerimientos y agregarlos al sistema.
c.- Cuando se realiza lo sealado en a y en b, generalmente resulta un trabajo
largo y arduo determinar las necesidades de los usuarios, dedo que estos no
tienen claridad suficiente respecto de sus funciones y de sus atribuciones.
Limitaciones de la Informacin Contable

Primero que nada las limitaciones de la informacin contable van a depender del
tipo de informacin que se esta utilizando, ya que la informacin depende del giro que
tenga la empresa. Por esto vamos a nombrar algunas de las limitaciones que tienen
estos sistemas, ya que abarcarlos todos seria muy difcil. Nos centraremos principalmente en la informacin que afecta al control, relacin con los costos de la empresa
y con la toma de decisin de la empresa.
Costos Unitarios
Es importante conocer los costos unitarios del producto si es que se desea hacer
un coste del inventario, o medir las utilidades. Estos datos son tiles para el control de
los costos y la toma de decisiones. Esta informacin puede conducir a que se tomen
medidas en cuanto a los precios, esto es til cuando la empresa fija los precios de sus
productos.
Las limitaciones que tiene esta informacin en lo que se refiere al control de los
costos y la toma de decisiones son las siguientes:
1.- Los costos unitarios del producto son costos promedios, generalmente en la
toma de decisiones se toman en cuenta los costos incremntales y no los promedio. Muchas empresas con el fin de ofrecer esta informacin ocupa los costos variables ya que pueden considerarse incremntales.
2.- Los costos unitarios totales incluyen los costos directos e indirectos. Desde el
punto de vista del control y la toma de decisiones los costos asignados no son
pertinentes.
3.- Los costos indirectos de fabricacin incluidos en los costos unitarios generalmente son una aplicacin de tasas predeterminadas a los costos indirectos.
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Costos Estndares
Los costos estndares son costos cientficamente predeterminados que sirven de
base para medir la actuacin real. Los costos estndares contables no necesitan
incorporarse al sistema de contabilidad. Los estndares de costos de fabricacin generalmente estn integrados de manera formal dentro de las cuentas de costos. Cuando
ocurre esto los sistemas se conocen como sistemas de contabilidad de costos estndar. En si estos costos son lo contrarios a los costos reales; los costos estndar se
determinan con anticipacin a la produccin.
Las limitaciones de estos costos seran:
1.- En la prctica es muy difcil adaptarse a una estructura conceptual especifica.
2.- La rigidez o flexibilidad de los estndares no puede calcularse con precisin.
3.- No se tiene la certeza de que las normas se han establecidos en toda la empresa con la misma rigidez o flexibilidad.
Conclusin
Con base a la revisin bibliogrfica efectuada en torno al tema central de este
trabajo, actualmente se puede afirmar que el proceso de contar y registrar datos
financieros se desarrolla de una manera ms simple y sencilla con el apoyo del contador, pero, es preciso aclarar que se siguen rigiendo por los principios establecidos
para ejecutar la contabilidad empresarial.
La informacin contable, y por ende la contabilidad, no es un lenguaje exacto, ni por
la naturaleza de los hechos que registra ni por la carencia de un cdigo contable nico,
completo e imperativo. Existe, por tanto, un margen de discrecionalidad legitimo, justo
y honesto en el registro, interpretacin y utilizacin de los datos que proporciona.
La administracin de un patrimonio, para ser eficiente, precisar de la ayuda de la
contabilidad, la cual proporciona todos los datos requeridos para la toma de decisiones de una empresa basadas en informaciones tcnicas y razonadas.
3.- Relaciones con el Anlisis e Interpretacin de los Estados

Contables
La Contabilidad y la Administracin se interrelacionan directamente con el anlisis
como consecuencia de la necesidad de obtener informacin nueva, adicional y complementaria a la informada por los Estados Contables.
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Los distintos tipos de investigaciones a que puede ser sometido el estado econmico y financiero de la empresa, constituyen un tema de particular importancia y de
creciente inters.
Las economas de las empresas modernas reclama la adopcin de planes bien
definidos y una informacin abundante para dirigir con el mayor acierto posibles sus
negocios, con la finalidad de evitar, por ejemplo, deficiencias en la produccin, endeudamiento nocivo, la falta de solvencia, la inmovilizacin de stock, la reduccin de
las utilidades y muchas otras situaciones no aconsejables para ninguna empresa que
tiene como objetivo obtener ganancias.
Una administracin con bases informativas insuficientes o con orientaciones caprichosas, arbitrarias o fluctuantes, est ms expuesta al fracaso o al origen de situaciones que puedan complican el accionar normal de la firma.
Las empresas deben tener como norma de aplicacin habitual, la utilizacin del
anlisis de los Estados Contables, esto es el proceso de preparar datos estadsticos
a los fines de interpretarlos mediante su adecuada clasificacin, su conveniente asociacin y su transformacin en indicadores tiles para evaluar distintas situaciones.
Es as que este proceso debe rompe o modifica la estructura de datos de los Estados Contables y entresaca de ellos las partes componentes a los fines de combinarlos y cambiarles sus formas originales, de manera tal que muestren una nueva relacin y en consecuencia un nuevo resultado que deber ser adecuadamente evaluado.
Las distintas investigaciones deben fundamentarse en un proceso contable y en
Estados Contables preparados en funcin de las normas legales y profesionales en
vigencia, de forma tal de poder partir con fuentes confiables.
La informacin ms importante y significativa para llevar a cabo las tareas del anlisis e interpretacin de los estados contables, surgen sin dudas de la Contabilidad y la
nueva informacin que se pueda extraer de este nuevo proceso complementario ser
de real importancia para la administracin y para el proceso de toma de decisiones.
Existen una serie de metodologas a aplicar adems del Anlisis e interpretacin
de los E.C., tales como el Control de Gestin que constituye una herramienta indispensable para la alta direccin.
Las relaciones, entonces, de la Contabilidad y de la Administracin con el Anlisis
son estrechas, permanentes y necesarias, por lo que su convivencia resulta una fortaleza para la administracin de la empresa y apoya en forma relevante la toma de
decisiones.
En aquellos casos que la Contabilidad cumple con los atributos establecidos por las
normas profesionales, esta fuente del anlisis permite la posibilidad de sugerir alternativas de cambio frente a situaciones cambiantes del contexto. En esta posicin la em39
presa adquiere una amplia ventaja respecto de su competencia que no est organizada
para hacerlo y le otorga una de las mejores posiciones, pues su capacidad de reaccin
es ms rpida que el resto.
IMPORTANTE: Nuevas Normas Profesionales-Breve resea

Vigencia inicial: Julio de 2001-Adhesin de los Consejos profesionales: Fecha variable: En general a partir de Balances iniciados desde enero de 2002 en
adelante.
Solamente a ttulo de recordar algunos temas de suma importancia, en especial
relacionados a las nuevas Resoluciones Tcnicas (R.T. 16 a 19), he decidido incorporar en este punto algunos de los puntos esenciales de cada una de ellas a los fines
que el lector que no ha tenido oportunidad de estudiarlas oportunamente en razn de
no estar en vigencia, pueda por este medio conocerlas y aplicarlas en la presente
materia, lo cual tambin lo pueden lograr mediante la lectura de los mdulos de Contabilidad Superior/Contabilidad II.
Es posible que en algunos casos se reiteren conceptos lo cual es vlido para interpretar el contenido de Norma:
R.T. (FACPCE) 16: Marco conceptual de las normas contables profesionales
1.- Introduccin.
Incluye definiciones sobre las siguientes cuestiones:
- Objetivo de los estados contables.
- Requisitos de la informacin contenida en los estados contables.
- Elementos de los estados contables.
- Reconocimiento y medicin de los elementos de los estados contables.
- Modelo contable.
- Desviaciones aceptables y significacin.
2.- Objetivos de los estados contables.
Proveer informacin sobre el patrimonio del ente emisor a una fecha y su evolucin econmica y financiera en el perodo que abarcan, para facilitar la toma de
decisiones.
3.- Requisitos de la informacin contenida en los estados contables.
3.1. Atributos.
3.1.1. Pertinencia (atingencia).
3.1.2. Confiabilidad (credibilidad).
40
3.1.2.1. Aproximacin a la realidad.

3.1.2.1.1. Esencialidad (sustancia sobre forma).
3.1.2.1.2. Neutralidad (objetividad o ausencia de sesgos).
3.1.2.1.3. Integridad.
3.2.2.2. Verificabilidad.
3.1.3. Sistematicidad.
3.1.4. Comparabilidad.
3.1.5. Claridad (comprensibilidad).
3.2. Restricciones que condicionan el logro de los requisitos.
3.2.1. Oportunidad.
3.2.2. Equilibrio entre costos y beneficios.
4.- Elementos de los estados contables.
4.1. Situacin patrimonial.
4.1.1. Activos.
4.1.2. Pasivos.
4.1.3. El patrimonio neto y las participaciones de accionistas no controlantes en
los patrimonios de las empresas controladas.
4.2. Evolucin patrimonial.
4.2.1. Transacciones con los propietarios o sus equivalentes.
4.2.2. Ingresos, gastos, ganancias y prdidas.
4.2.3. Impuestos sobre las ganancias.
4.2.4. Participaciones de accionistas no controlantes en los resultados de las empresas controladas.
4.2.5. Variaciones patrimoniales puramente cualitativas.
4.3. Evolucin financiera.
4.3.1. Recursos financieros.
4.3.2. Orgenes y aplicaciones.
5.- Reconocimiento y medicin de los elementos de los estados contables.
El reconocimiento contable de un elemento (del Cp. 4) debe efectuarse cuando se
cumplan todas las condiciones indicadas (requisito de confiabilidad 3.1.2.)
6.- Modelo contable.
Determinado por los criterios que se resuelva emplear en lo que se refiere a:
6.1. Unidad de medida.
6.2. Criterios de medicin.
6.3. Capital a mantener.
Estos criterios definen los aspectos esenciales del modelo contable, que se desarrollan en la RT N 17.
41
7.- Desviaciones aceptables y significacin.

Las que pueden motivar algn cambio en la decisin que tomara alguno de los
usuarios.
ANEXO - R.T. 16
Marco conceptual del IASC (International Accounting Standards Committee):
Diferencias con el marco conceptual de las normas contables profesionales:
Difieren en:
Objetivos de los estados contables.
La enunciacin de necesidades de los usuarios que se presenta en el marco
del IASC es menos amplia porque se considera a los estados contables emitidos por organizaciones sin fines de lucro.
Requisitos de la informacin contenidos en los estados contables.
En el IASC no se incluyen Verificabilidad y Sistematicidad y s se tienen en cuenta
prudencia y significacin que corresponden a aproximacin a la realidad.
Elementos de los estados contables.
a) No figuran en el IASC:
1.- Las participaciones de accionistas no controlantes en los patrimonios de las
empresas controladas.
2.- Las ganancias
3.- Las prdidas.
4.- Las participaciones de accionistas no controlantes en los resultados de entidades controladas.
5.- Los impuestos sobre las ganancias.
6.- El concepto de recursos financieros a emplear para demostrar la evolucin de
la situacin financiera.
b) Figuran en el marco del IASC pero no en el adoptado:
1.- Ajuste de mantenimiento del capital.
Segn la RT N 16, el capital a mantener (para definir cuando existe ganancia), es
el financiero. El marco del IASC no toma ninguna posicin sobre el tema.
Segn el IASC, las ganancias y las prdidas se incluyen dentro de los ingresos y los
gastos.
42
Segn el IASC, las participaciones de accionistas no controlantes en los resultados

de las empresas controladas y los impuestos sobre las ganancias son los nicos
componentes del resultado y se caracterizan como elementos de los estados contables.
El marco del IASC incluye entre los elementos de los estados contables, ajuste de
mantenimiento de capital basado en que "el revalo de activos y pasivos da lugar a
incrementos o disminuciones del patrimonio... y ... bajo ciertos conceptos de mantenimiento de capital no se los incluye en el estado de resultados".
Modelo contable.
El marco del IASC no prescribe ningn modelo en particular. En cambio la
R.T. N 16 contiene definiciones sobre los aspectos esenciales del modelo contable (unidad de medida, criterios de medicin y capital a mantener ).
RT 17 (FACPCE)
ANEXO A
MODALIDAD DE APLICACIN PARA LOS ENTES PEQUEOS (EPEQ)
Se define como Ente Pequeo (Epeq) al ente que cumpla todas las siguientes
condiciones:
a.- no haga oferta pblica de sus acciones o ttulos de deuda, excluyendo a las
PyMES comprendidas en el rgimen del decreto 1087/93.
b.- no sea sociedad de economa mixta o tenga participacin estatal mayoritaria;
c.- no realice operaciones de capitalizacin, ahorro o en cualquier forma requiera
dinero o valores del pblico con promesa de prestaciones o beneficios futuros;
d.- no explote concesiones o servicios pblicos.
e.- no supere el nivel de 50 personas de personal ocupado promedio durante el
ejercicio, en relacin de dependencia.
f.- no supere el nivel de $5.000.000 de ingresos por ventas netas en el ejercicio
anual; este monto se determina considerando la cifra de ventas netas incluidas
en el estado de resultados correspondiente al ejercicio y
g.- no se trate de una sociedad controlante de o controlada por otra sociedad incluida en las incisos anteriores. Los Epeq podrn optar por:
a.- Calcular el valor recuperable de los Bienes de uso e intangibles que se
utilizan en la produccin o venta de bienes y servicios o que no generan un
flujo de fondos propio al nivel de cada actividad o, si no fuera posible, al
nivel global.
La comparacin con los valores recuperables al nivel de cada actividad
requiere la identificacin de los componentes de la empresa afectados a
las diferentes actividades (industrial, agropecuaria, comercial, servicios, fruti
hortcola, etc.). Una vez identificadas las actividades corresponde aplicar el
43
procedimiento de asignacin de activos. Adems podrn reemplazar el flujo

de fondos, por un flujo de fondos proyectado sobre la base de los resultados
obtenidos en los tres ltimos ejercicios.
b.- Calcular el costo de ventas por diferencia entre el inventario inicial medido
a costos de reposicin del inicio, las compras medidas a su costo, y el inventario final medido a costos de reposicin del cierre.
El costo de ventas as calculado no permite segregar los resultados de
tenencia, distorsionando el margen bruto.
De optarse por esta alternativa, se debe explicitar que los costos de ventas
calculados pueden incluir resultados de tenencia no cuantificados.
c.- No exponer en la informacin complementaria la siguiente informacin:
1.-Cuando se hayan reconocido o reversado desvalorizaciones de activos.
i.- si la desvalorizacin o la reversin correspondiere a bienes individuales: su naturaleza y una breve descripcin de ellos.
ii.- si la desvalorizacin o reversin correspondiere a unidades
generadoras de efectivo o lneas de actividad, se informar su descripcin, indicando si corresponden a lneas de productos, plantas,
negocios, reas geogrficas, segmentos, etc.; y si la conformacin de
los grupos vari desde la anterior estimacin de su valor recuperable.
2.- Si la comparacin con los valores recuperables de los Bienes de uso e
intangibles que se utilizan en la produccin o venta de bienes y servicios o que no generan un flujo de fondo propio, no se realiz al nivel de
cada bien individual, la explicacin de las razones que justifican la imposibilidad de hacerlo.
3.- Depsitos a plazo, crditos, inversiones en ttulos de deuda y deudas
del Capitulo Vl (Informacin complementaria) de la segunda parte de la
resolucin tcnica 9 (Normas particulares de exposicin contable para
entes comerciales, industriales y de servicios).
4.- Otros resultados ordinarios del Captulo Vl (Informacin complementaria) de la segunda parte de la resolucin tcnica 9 (Normas particulares
de exposicin contable para entes comerciales, industriales y de servicios).
5.- Instrumentos financieros de la seccin C (Cuestiones diversas) del Capitulo Vl (Informacin complementaria) de la segunda parte de la resolucin tcnica 9 (Normas particulares de exposicin contable para entes comerciales, industriales y de servicios).
6.- Los siguientes incisos y prrafo en relacin con todos los contratos de
arrendamiento y en relacin con los contratos de arrendamiento financiero de la segunda parte de la resolucin tcnica 18:
i.- el inciso b) de la seccin 4.7.1 (En relacin con todos los contratos de
arrendamiento).
ii.- el primer prrafo de la seccin 4.7.2 (En relacin con los contratos de
arrendamiento financiero).
iii.- el incisa a) de la seccin 4.7.2 (En relacin con los contratos de arrendamiento financiero).
44
En el primer ejercicio que un Ente Pequeo (Epeq), deje de cumplir o comience a

cumplir con las condiciones de este Anexo, podr no presentar la informacin contable en forma comparativa correspondiente a las dispensas ejercidas en el ejercicio
anterior o con las dispensas ejercidas en el ejercicio actual, respectivamente. Adems, el valor recuperable de los bienes de uso e intangibles que se utilizan en la
produccin o venta de bienes y servicios o que no generan un flujo de fondos propio
no se recalcular al inicio del ejercicio aplicando los criterios de los Bienes de uso e
intangibles que se utilizan en la produccin o venta de bienes y servicios o que no
generan un flujo de fondos propio.
Cuando un Ente Pequeo (Epeq), utilice cualquiera de las dispensas previstas en
este Anexo, deber exponerlo en la informacin complementaria.
ANEXO B - RT 17
DIFERENCIAS CON LAS NORMAS
INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD
Introduccin
En 1998 la Junta de Gobierno de la Federacin Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Econmica (FACPCE) decidi:
a.- definir un marco conceptual de las normas contables profesionales argentinas
que incluyese un modelo contable de acercamiento a las normas internacionales de contabilidad (NIC) propuestas por el Internacional Accounting Standards
Commitee (IASC).
b.- evaluar la adopcin de los tratamientos de excelencia (benchmark treatments) o
las alternativas aceptables (allowed alternative treatments) contenidos en ciertas normas internacionales de contabilidad cuyo anlisis se consider prioritario. Las normas internacionales de contabilidad que fueron consideradas son
las siguientes:
Nmero
Ttulo
7 (revisada en 1992)
Cash flow statements

Estados de flujo de efectivo
Income taxes
Impuesto sobre las ganancias
Segment reporting
informacin financiera por segmentos
15 (reordenada en 1994) Information Reflecting the Effects of Changing Prices
Informacin para reflejar los efectos de los cambios en los precios
Property, Plant and Equipment
Propiedades, plante y equipo
45
32 (1995)
33 (1997)
34 (1998)
35 (1998)
36 (1998)
37 (1998)
38 (1998)
40 (2000)
Leasing
Arrendamientos
The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates
Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda
extranjera
Business Combinations
Combinaciones de negocios
Borrowing Costs
Costos por intereses
Financial Reporting of Interests in Join Ventures
Informacin financiera sobre los intereses en negocios conjuntos
Financial Instruments: Disclosure and Presentation
Instrumentos financieros: presentacin e informacin a revelar
Earnings Per Share
Ganancias por accin
Interim Financial Reporting
Informacin financiera intermedia
Descontinuing Operations
Operaciones en descontinuacin
Impairment of Assets
Deterioro del valor de los activos
Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets
Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes
Intangible Assets
Activos intangibles
Investment Property
Inversin en propiedades
Resultado del trabajo encarado: la FACPCE elabor dos proyectos de resoluciones

tcnicas (R.T.): uno referido al marco conceptual de las normas contables profesionales argentinas y otro sobre normas contables profesionales. Este ltimo (proyecto 6
de resolucin tcnica), luego de su perodo de consulta, ha originado tres resoluciones tcnicas:
1.- (RT 17).
2.- (RT 18) y
3.- (RT 19).
Estas resoluciones tcnicas establecen:
a.- el reemplazo de las normas contables de valuacin y de conversin de estados
contables contenidas en las resoluciones tcnicas 10, 12 y 13.
b.- la eliminacin de algunas normas de la resolucin tcnica 6 que tratan cuestiones cubiertas por sta.
c.- cambios en algunas reglas particulares contenidas en las resoluciones tcnicas 4, 5 y 14.
d.- modificaciones a algunas normas contables de exposicin contenidas en las resoluciones tcnicas 8, 9 y 11.
46
Diferencias con las normas Internacionales de contabilidad

Diferencias en materia de medicin y exposicin: En el cuadro que sigue, por su
importancia en la determinacin del resultado neto del ejercicio, se informan las principales diferencias en los criterios de medicin a la fecha de cierre de los estados
contables.
Teniendo en cuenta las siguientes cuestiones planteadas:
1.- Ajuste para reflejar los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda
2.- Tasa para el clculo de los costos financieros a incluir en el costo de produccin
de los activos.
3.- Impuestos diferidos sobre revalos de bienes de uso (sin efecto impositivo).
4.- Deduccin de gastos de enajenacin en la determinacin de valores corrientes
de activos monetarios y de bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza
similar destinadas a su venta.
5.- Activos y pasivos por impuestas diferidos.
6.- Reconocimiento de los efectos patrimoniales de hechos contingentes desfavorables.
7.- Medicin de las contingencias.
8.- Activos intangibles.
9.- Conversin de estados contables.
10.- Valor recuperable de los activos fijos.
Soluciones segn las NICs:
1.- Requerido para los estados contables emitidos en monedas de economas
bajo un contexto de hiperinflacin. Optativo, cuando el contexto es de inflacin, deflacin o estabilidad.
2.- Se calcula sobre los costos de los prstamos generales.
3.- Se reconocen, con dbito a un rubro de patrimonio.
4.- No se admite.
5.- No se descuentan.
6.- Cuando se estime ms probable que los hechos se concreten a que ello
no ocurra (por ejemplo 51 y 49% respectivamente).
7.- Cuando el efecto financiero sea importante deben medirse las contingencias mediante el descuento de las sumas que se espera pagar.
8.- No reconoce como activos intangibles a las erogaciones en costos iniciales
(organizacin y preoperativos).
9.- Para las entidades extranjeras no integradas slo admite el mtodo de
"ajustar-convertir".
10.- Se debe calcular considerando bien por bien o, de no ser posible, por unidad generadora de efectivo.
47
Soluciones segn estas R.T.:

1.- Requerido para los estados contables emitidos en monedas de economas bajo
un contexto de hiperinflacin, inflacin o deflacin. No se admite el ajuste cuando el contexto es de estabilidad.
2.- Se calcula sobre los costos de las deudas generales.
3.- No se reconocen.
4.- Se requiere.
5.- Se descuentan.
6.- Cuando la probabilidad de que los hechos y sus efectos patrimoniales se materialicen es alta (probabilidad de ocurrencia significativamente ms alta que el
50%).
7.- En un contexto de estabilidad se admite que no se descuenten las sumas que
se espera pagar dentro de los doce meses de la fecha de los estados contables.
8.- Se admite el reconocimiento como activos intangibles de los costos de organizacin y preoperativos (que sean directamente atribuibles a una nueva actividad e incrementales y que no corresponda incluir como un componente del
costo de los bienes de uso). Dichos activos deben depreciarse dentro de los
cinco aos.
9.- Para las entidades extranjeras no integradas se admite, indistintamente, la aplicacin del mtodo de "ajustar-convertir" o "convertir-ajustar".
10.- Para Entes Pequeos (Anexo A) se admite que el clculo se realice al nivel de
cada actividad.
Comentario:
Con respecto a las diferencias en materia de medicin y exposicin, no se informan aquellos casos en que las NICs admiten criterios contables alternativos, cuando
uno de ellos coincide con el criterio adoptado por estas resoluciones tcnicas.
La FACPCE sigue atentamente la labor del IASC y examinar sus futuros pronunciamientos para determinar si el proceso de armonizacin de las normas contables argentinas con las internacionales requiere la adopcin de nuevas medidas.
Como resultado del trabajo encarado, la FACPCE elabor dos proyectos de resoluciones tcnicas (RT): uno referido al marco conceptual de las normas contables profesionales argentinas y otro sobre normas contables profesionales. Este ltimo (proyecto 6 de resolucin tcnica), luego de su perodo de consulta, ha originado tres
resoluciones tcnicas: Normas contables profesionales: cuestiones de aplicacin general (RT 17), Normas contables profesionales: desarrollo de algunas cuestiones de
aplicacin particular (RT 18) y modificacin a las resoluciones tcnicas 4, 5, 6, 8, 9.
11 y 14 (RT 19).
Estas resoluciones tcnicas establecen:
e.- el reemplazo de las normas contables de valuacin y de conversin de estados
contables contenidas en Ias resoluciones tcnicas 10 y 13;
48
f.- la eliminacin de algunas normas de la resolucin tcnica 6 (Estados contables

en moneda homognea) que tratan cuestiones cubiertas por sta;
g.- cambios en algunas reglas particulares contenidas en las resoluciones tcnicas 4 (Consolidacin de estados contables), 5 (Medicin contable de participaciones permanentes en sociedades sobre las que se ejerce control, control
conjunto o influencia significativa) y 14 (Informacin contable de participaciones en negocios conjuntos);
h.- modificaciones a algunas normas contables de exposicin contenidas en las
resoluciones tcnicas 8 (Normas generales de exposicin contable), 9 (Normas
particulares de exposicin contable para entes comerciales, industriales y de
servicios) y 11 (Normas particulares de exposicin contable para entes sin fines de lucro).
La FACPCE sigue atentamente la labor del IASC y examinar sus futuros pronunciamientos para determinar si el proceso de armonizacin de las normas contables
argentinas con las internacionales requiere la adopcin de nuevas medidas.
Diferencias con las normas Internacionales de contabilidad
La comparacin entre las normas previstas en estas resoluciones tcnicas y las
contenidas en las NICs listadas en la seccin A de este Anexo, evidencia algunas
diferencias en materia de medicin y exposicin. En el cuadro que sigue, por su importancia en la determinacin del resultado neto del ejercicio, se informan las principales diferencias en los criterios de medicin a la fecha de cierre de los estados
contables. No se informan aquellos casos en que las NIC admiten criterios contables
alternativos, cuando uno de ellos coincide con el criterio adoptado por estas resoluciones tcnicas.
Cuestin
1.- Ajuste para reflejar los efectos del cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
2.- Tasa para el clculo de los costos financieros a incluir en el costo de produccin
de los activos.
3.- Impuestos diferidos sobre revalos de bienes de uso (sin efecto impositivo).
4.- Deduccin de gastos de enajenacin en la determinacin de valores corrientes
de activos monetarios y de bienes de uso e inversiones en bienes de naturaleza
similar destinadas a su venta.
5.- Activos y pasivos por impuestas diferidos.
6.- Reconocimiento de los efectos patrimoniales de hechos contingentes desfavorables.
7.- Medicin de las contingencias.
8.- Activos intangibles.
9.- Conversin de estados contables.
10.- Valor recuperable de los activos fijos.
49
Segn las NICs

1.- Requerido para los estados contables emitidos en monedas de economas bajo un contexto de hiperinflacin. Optativo, cuando el contexto es
de inflacin, deflacin o estabilidad.
2.- Se calcula sobre los costos de los prstamos generales.
3.- Se reconocen, con dbito a un rubro de patrimonio.
4.- No se admite.
5.- No se descuentan.
6.- Cuando se estime ms probable que los hechos se concreten a que ello
no ocurra (por ejemplo 51 y 49% respectivamente).
7.- Cuando el efecto financiero sea importante deben medirse las contingencias mediante el descuento de las sumas que se espera pagar.
8.- No reconoce como activos intangibles a las erogaciones en costos iniciales (organizacin y preoperativos).
9.- Para las entidades extranjeras no integradas slo admite el mtodo de
"ajustar-convertir".
10.- Se debe calcular considerando bien por bien o, de no ser posible, por
unidad generadora de efectivo.
Segn estas RT
1.- Requerido para los estados contables emitidos en monedas de economas bajo
un contexto de hiperinflacin, inflacin o deflacin. No se admite el ajuste cuando el contexto es de estabilidad.
2.- Se calcula sobre los costos de las deudas generales
3.- No se reconocen.
4.- Se requiere.
5.- Se descuentan.
6.- Cuando la probabilidad de que los hechos y sus efectos patrimoniales se materialicen es alta (probabilidad de ocurrencia significativamente ms alta que el
50%).
7.- En un contexto de estabilidad se admite que no se descuenten las sumas que
se espera pagar dentro de los doce meses de la fecha de los estados contables.
8.- Se admite el reconocimiento como activos intangibles de los costos de organizacin y preoperativos (que sean directamente atribuibles a una nueva actividad e incrementales y que no corresponda incluir como un componente del
costo de los bienes de uso). Dichos activos deben depreciarse dentro de los
cinco aos.
9.- Para las entidades extranjeras no integradas se admite, indistintamente, la aplicacin del mtodo de "ajustar-convertir" o "convertir-ajustar".
10.- Para Entes Pequeos (Anexo A) se admite que el clculo se realice al nivel de
cada actividad.
50
RT (FACPCE) N 18
Desarrollo de Algunas Cuestiones de Aplicacin Particular.
ENTIDADES INTEGRADAS
Las que efectan sus operaciones como una extensin de las operaciones de la inversora. La operacin
puede estar destinada a importar bienes de la
inversora, venderlos y remitir fondos a sta.
CONVERSIN DE
ESTADOS CONTABLES
a) Se convertirn a moneda Argentina empleando el
tipo de cambio a la fecha en que est expresada la
medicin.
Las mediciones expresadas en moneda extranjera
de cierre, se convertirn empleando el tipo de cambio de la fecha de los estados contables.
Las mediciones expresadas en moneda extranjera

anteriores al cierre, se convertirn empleando los
correspondientes tipos de cambio histricos.
Cuando se hayan computado desvalorizaciones,

sobre la base de comparaciones entre importes histricos y valores recuperables o costos de cancelacin, se las reemplazar por los importes que
resulten de convertir a moneda argentina cada uno
de los importes comparados y aplicar las normas
sobre desvalorizaciones correspondientes.
Cuando se hayan computado ganancias o prdidas sobre la base de comparaciones entre importes expresados en poderes adquisitivos de diferentes momentos, se las reemplazar por los importes que resulten de convertir a moneda argentina
cada uno de los importes comparados, empleando
los tipos de cambio correspondientes a los poderes adquisitivos en que se encuentran expresados
cada uno de ellos.
b) Se reexpresarn a moneda de cierre.
51
ENTIDADES NO INTEGRADAS
Las que acumulan efectivo y otras
partidas monetarias, incurren en
gastos, generan ingresos y obtienen
financiacin, en su pas.
CONVERSIN DE
ESTADOS CONTABLES
a) Se evaluar la existencia o no de
un contexto de inflacin o
deflacin en el pas en donde se
emite la moneda extranjera.
b) Los activos y pasivos se convertirn a moneda argentina empleando el tipo de cambio correspondiente a la fecha de cierre de los
estados contables a convertir.
c) Los resultados se convertirn a
moneda argentina empleando los
tipos de cambio entre ambas monedas a las fechas de las transacciones.
d) Las diferencias de cambio deben
imputarse a un rubro especfico
del patrimonio neto, hasta que se
produzca la venta de la inversin
neta o el reembolso total o parcial del capital.
INSTRUMENTOS DERIVADOS
Son instrumentos financieros cuyo valor cambia frente a los cambios en las variables subyacentes.
Contratos a
trmino
Contratos de futuro
Contratos de
opciones
Son negociados directamente por las partes,

que se comprometen a
realizar una transaccin en una fecha futura, con un precio determinado.
Las partes se comprometen a realizar

una transaccin en
una fecha futura y a
un precio determinado.
Pueden cancelar antes del vencimiento
las posiciones tomadas realizando una
operacin inversa.
Son contratos por los

cuales una parte, mediante el pago de una
suma de dinero, adquiere el derecho de
exigir a la otra parte la
compra o la venta de
ciertos subyacentes a
un precio fijo predeterminado, durante un perodo preestablecido o
en cierta fecha.
Contratos de
permuta
financiera
Son contratos en los
que dos par tes
acuerdan canjear peridicamente flujos
netos monetarios en
el tiempo, siendo uno
de ellos variables.
INSTRUMENTOS DERIVADOS CON FINES ESPECULATIVOS

Tienen como finalidad realizar un beneficio en el corto plazo con el movimiento de
los precios de los activos subyacentes.
INSTRUMENTOS DERIVADOS CON FINES DE COBERTURA
Tienen como finalidad cubrir una posicin de riesgo existente o futura.
Medicin:
Instrumentos financieros derivados que no tengan fines de cobertura
Medicin Inicial
Medicin Posterior
De acuerdo a la suma de dinero ACTIVOS: Si el instrumento derivado tiene cotizau otra contraprestacin entrega- cin, a su VNR.
da o recibida.
Si no tiene cotizacin: se emplearn modelos matemticos que resulten adecuados a las caractersticas del instrumento.
PASIVOS: A su costo de cancelacin.
52
LLAVE DE NEGOCIO
Reconocimiento
Medicin
Contable
Inicial
Medicin Contable
Peridica
Depreciaciones
Slo en los casos de

Adquisiciones y Medicin de participaciones permanentes
en sociedades sobre
las que se ejerce
control.
No se reconocern
la llave auto generada ni los cambios en
el valor de la llave
adquirida causados
por el accionar de la
administracin del
ente.
La que resulte
de aplicar las
normas referidas
al reconocimiento.
Llave Positiva: Costo

original menos su depreciacin acumulada
y menos las desvalorizaciones.
Llave Negativa: Medicin original menos su
depreciacin acumulada.
Llave Positiva: Se calcular sobre una base sistemtica a lo largo de su vida til.
Llave Negativa: La porcin
de la llave negativa que se
relacione con las expectativas de prdidas o gastos
futuros, se reconocern en
resultados en los mismos
perodos a los que se imputen tales quebrantos o gastos.
El resto de la llave negativa,
se reconocer a lo largo de
un perodo igual al promedio ponderado de la vida til
remanente de los activos de
la sociedad emisora sujetos
a depreciacin.
ARRENDAMIENTO
Acuerdo por el cual una persona, arrendador, cede a otra, arrendatario, el derecho
de uso de un activo durante un tiempo determinado, a cambio de una o ms sumas
de dinero.
Arrendamiento Financiero
Arrendamiento Operativo
Transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad

del activo arrendado, cuya titularidad puede ser transferida o no. En contraprestacin
el arrendatario se obliga a efectuar uno o
ms pagos que cubren el valor corriente del
activo y las cargas financieras correspondientes.
Deben ser tratados del mismo modo que
una compra financiada.
Cualquier arrendamiento que no sea el financiero.

Las cuotas que deben pagarse deben
imputarse a los perodos en que se generen
las correspondientes obligaciones.
REESTRUCTURACIONES
Se debe reconocer un pasivo con contrapartida en el resultado del ejercicio, cuando a la fecha de los estados contables:
a) Se ha decidido b) Se ha elabora- c)
un cambio del al- do un programa
cance de la acti- detallado de revidad del ente.
estructuracin.
Se ha creado en terceros d) El programa de reesla expectativa vlida de

tructuracin se impleque el ente llevar acabo
mentar tan pronto
la reestructuracin.
como sea posible.
53
Se deben incluir los costos directos que la reestructuracin demande y no deben

considerarse los costos asociados con las actividades que se mantendrn y las ganancias esperadas por la desafectacin de activos que la reestructuracin producir.
COMBINACIONES DE NEGOCIOS
Es una transaccin entre entes independientes que da lugar a la aparicin de un
nuevo ente econmico, debido a que uno de los entes se une con el otro u obtiene el
control sobre los activos netos y las actividades del mismo.
Adquisicin
Unificacin de intereses
Es una combinacin de negocios mediante la cual un ente, obtiene el control

sobre los activos netos y las actividades de otro, a cambio de la entrega de
dinero u otros activos, la asuncin de
una deuda, o la emisin de capital.
Es una combinacin de negocios mediante la cual los titulares de los entes que se
combinan pasan a compartir los riesgos y
beneficios futuros del ente combinado.
ESCISIONES
Escisin-fusin: cuando el
ente escindente:
Escisin parcial
propiamente dicha:
Escisin total
propiamente dicha:
a) disolvindose: destina la
totalidad de sus activos y
pasivos, incorporando al
menos una parte a un ente
existente o creando con
ste un nuevo ente.
b) sin disolverse: destina
parte de sus activos y pasivos a la creacin de un
nuevo ente o su incorporacin a un ente existente.
Cuando el ente escindente

sin disolverse, destina parte de sus activos y pasivos
a la creacin de uno o ms
entes nuevos.
Cuando el ente escindente disolvindose sin liquidarse,

destina la totalidad de sus activos y pasivos a la creacin de
dos o ms entes nuevos.
INFORMACIN POR SEGMENTOS

Segmentos sobre los
que debe brindarse
informacin.
Identificacin de
segmentos de
negocios.
Identificacin de
segmentos geogrficos.
Componente distinguible que provee productos o

servicios relacionados que estn sujetos a riesgos y
rentabilidades distintos a los de otros
segmentos de negocios.
Componente distin- Sobre los segmentos:

guible que provee pro- a) cuyos ingresos por ventas a terceros y por
ductos o servicios en
un contexto econmitransacciones con
co particular y que est
otros segmentos no
sujeto a riesgos y
sean inferiores al 10%
del total de ingresos
rentabilidades distintos
a los de otros segmenpor ventas.
b) cuyas ganancias o prtos geogrficos.
didas no sean inferior
54
Clasificacin de
los segmento.
Cuando los riesgos y

la rentabilidad del
ente estn afectados
por las diferencias
entre los bs. y ss. son
segmentos primarios
los de negocios y secundarios los geogrficos.
al 10% del mayor valor

absoluto entre el resultado combinado de todos los segmentos con
ganancia y el resultado
combinado de todos
los segmentos con prdida.
c) sus activos no sean inferiores al 10% del total de activos de todos
los segmentos.

la rentabilidad del
ente estn afectados
principalmente por el
hecho de su actuacin en diferentes
reas geogrficas,
son segmentos primarios los geogrficos y secundarios
los de negocios.
la rentabilidad del
ente estn afectados
por ambas situaciones, se deben informar los segmentos
de negocios como
segmentos primarios y los segmentos
geogrficos como
secundarios.
RESULTADOS POR ACCIN ORDINARIA

Para cada clase de acciones ordinarias que otorguen derechos a similares dividendos, y cualquiera fuere el signo de los resultados, el estado mostrar los resultados
por accin bsico y diluido, calculado sobre el nmero promedio de acciones.
Resultado total
Resultado por
accin bsico
Resultado por
accin diluido
a) Se le restarn los
dividendos ganados por las acciones preferidas,
aunque no se los
haya declarado y
su pago pueda
diferirse.
b Se le sumarn los
importes que reduzcan los dividendos ganados
por las acciones
preferidas sobre
el resultado del
perodo.
Se considera el nmero de acciones ordinarias en circulacin (neto de las acciones propias en

cartera) y el nmero
de acciones ordinarias que se emitirn
para su entrega a los
titulares de aportes
irrevocables de capital.
Se consideran las acciones ordinarias como

las que la empresa habra emitido y entregado, si lo ms antes posible se hubiesen convertido en acciones ordinarias todas las acciones preferidas y se
hubiesen ejercido todas
las opciones de suscripcin de capital emitidas, en las condiciones ms favorables
para el tenedor de los
ttulos convertibles.
55
Nmero promedio
ponderado de
acciones ordinarias
en circulacin
Para un resultado por
accin bsico: se consideran las variaciones
de capital ordinario y las
fechas en que ellas se
devengaron.
Para un resultado diluido: ver resultado por accin diluido.
Por ltimo la R.T. 19 modifica a las R.T. 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14, para lo cual me remito
a su anlisis, bastante ms prolongado que la sntesis actual, a los mdulos de Contabilidad Superior, en sus partes pertinentes.
4.- Importancia del Anlisis e Interpretacin de los Estados

Contables
Iniciamos en este punto el estudio de los conceptos tericos que deben aplicarse a
todo el trabajo motivo de este tema a los efectos de ir tomando conocimiento de todos
aquellos elementos que vamos a tener que utilizar en el desarrollo de los distintos
anlisis.
Antes de iniciar el tema, es preciso resaltar la gran importancia que tiene para el
analista el tomar conocimiento global de la empresa que pretende analizar, el mercado en el cual se desenvuelve, la coyuntura socio-econmica del sector, de la regin,
de la provincia y del pas y en general todo el entorno que gira alrededor de su objeto
principal.
Comenzaremos con el estudio del trmino utilizado en el ttulo principal de la materia: anlisis y como agregado necesario, su interpretacin.
Anlisis
Significa la aplicacin de ciertas tcnicas que se basan fundamentalmente en las
distintas relaciones y comparaciones que se pueden llegar a determinar en forma lgica y con objetivos predeterminados sobre la informacin contenida en los Estados
Contables, ya que stos son la base de los trabajos.
Las distintas relaciones y comparaciones se determinan utilizando fundamentalmente las operaciones aritmticas bsicas.
Estas operaciones se aplican sobre distintas partidas que forman parte de los E.C.,
y puede suceder que pertenezcan o no al mismo agrupamiento de cuentas y que pertenezcan o no a un mismo perodo; por ejemplo:
- Entre dos cuentas del Activo.
- Entre dos cuentas del Pasivo.
- Entre una cuenta de Resultados y una del Patrimonio Neto.
- Entre una misma partida sobre saldos de dos perodos distintos.
Los resultados obtenidos del anlisis de los E.C. nos pueden determinar distintos
valores con significados especficos segn sea el indicador con el que estemos
56
trabajando y con relaciones directas a las caractersticas internas del ente y a las
condiciones imperantes en el contexto con el cual se interrelaciona.
Ser de mucha importancia las comparaciones que se puedan llegar a efectuar
con ndices de otros ejercicios o de otras empresas de caractersticas semejantes, a
los fines de evaluacin comparativa.
Interpretacin
Es una tarea posterior, complementaria e indispensable al anlisis de los E.C., y
consiste en el estudio con criterio profesional de los resultados obtenidos, emitiendo
opiniones sobre los mismos y llegando a conclusiones tiles que sern trasmitidas a
distintos usuarios para su conocimiento y las correspondiente toma de decisiones.
Recurriendo a la doctrina contable, Fowler Newton menciona los pasos a seguir
para la interpretacin de los resultados obtenidos en los distintos anlisis efectuados
de la siguiente forma:
"La interpretacin de informes contables requiere de:
a.- Obtener las conclusiones resultantes del anlisis de los estados contables,
b.- Identificar las conclusiones que pudieran refutarse como ciertas,
c.- Establecer los tipos de informacin adicional necesario para mejorar la
calidad de las conclusiones,
d.- Identificar las fuentes a las que podra recurrirse para obtener tal informacin adicional,
e.- Evaluar si la bsqueda de la informacin permitir una mejora de la calidad de las conclusiones que justifique el costo de obtener los datos,
f.- Buscar los datos adicionales considerados relevantes,
g.- Revisar y ampliar las conclusiones antes obtenidas,
h.- Repetir los pasos b) al g) hasta que se concluya con lo previsto,
i.- Estudiar la informacin significativa obtenida, utilizar los conocimientos
en materia de micro y macro economa, aplicar un razonamiento lgico y
extraer las conclusiones del caso."
Comparto con el autor estos puntos y me permito agregar que todos estos pasos y
sus conclusiones finales, si se realizan con cautela, utilizando los elementos tcnicos-contables que tenemos al alcance y un criterio personal objetivo y equitativo,
permitirn brindarle a cada uno de los potenciales destinatarios de estos informes, un
pronstico cierto y confiable que le pueda servir como una base slida y precisa para
DECIDIR Y MEJORAR EL FUTURO de su empresa.
Debemos considerar aspectos que tiene una relevancia fundamental en la vida de
toda empresa y es su relacin frente a terceros, en especial aquellos que tiene la
57
posibilidad de conformar programas de apoyo financiero o crediticio de cualquier caractersticas.

Para estos usuarios de la informacin contable, una de las claves es la medicin y
evaluacin del riesgo de las empresas y sta es una caracterstica que debe ser muy
bien estudiada en nuestras empresas si somos analistas internos de las mismas o en
aquellos casos que seamos analistas de alguna entidad financiera o de algn potencial acreedor como por ejemplo nuestros proveedores.
El riesgo empresarial es un elemento bsico y no negociable al momento de evaluar la situacin de una empresa y las entidades financieras o nuestros proveedores
nos brindarn su apoyo en base a un criterio justo y razonable que contemple las
necesidades del cliente y la voluntad de los futuros acreedores de exponer parte de
su patrimonio en las actividades de las empresas.
Sin avanzar ms en este tema, nos damos cuenta de la seriedad y objetividad con
que deben ser tratados estos temas y la gran importancia de la implementacin de
estos conocimientos en beneficio de nuestra empresa para una adecuada toma de
decisiones y la determinacin y evaluacin del riesgo, de sus niveles de solvencia, de
su cuota en el mercado y de su rentabilidad.
5.- Atributos de la Informacin Contable

Este tem nos permitir recordar las cualidades y atributos de la informacin contable ya estudiada en Contabilidad Superior y Contabilidad II. Reitero en este punto el
desarrollo de los mismos, pues estoy convencido que renen un importante conjunto
de elementos a tener en cuenta y a aplicar en el proceso contable y las tareas de
anlisis e interpretacin.
En funcin de los amplios requerimientos por parte de los usuarios de los datos
contenidos en los estados contables, es preciso que en todo el ciclo relacionado a su
preparacin cada una de las Cualidades o atributos (de acuerdo a la R.T. 16) necesariamente deben respetarse, caso contrario, se incurrir en la falta de cumplimiento de
la premisa bsica que habamos definido como CONFIABILIDAD, y por lo tanto perder
su valor como fuente bsica para el anlisis y en consecuencia para la toma de decisiones por parte de los distintos usuarios.
Vamos a tomar como inicio para el anlisis de este tema, las cualidades enumeradas en el Informe 1 de la Comisin de Estudios de Contabilidad (CEC), del Consejo
Profesional de Ciencias Econmicas de la Capital Federal, que clasifica en diecisis
los requisitos a cumplir (Se solicita al lector que estudie y compare este desarrollo
con lo expuesto en la R.T. 10 referido a las cualidades de la informacin contable y con
lo expuesto por la R.T. 16, las cuales se mencionan ms abajo):
58
Utilidad
Pertinencia
Confiabilidad
Representatividad
Integridad
Certidumbre
Esencialidad
Razonabilidad
Racionalidad
Prudencia
Irremplazabilidad
Objetividad
Verificabilidad
Claridad
Oportunidad
Comparabilidad
A continuacin vamos a transcribir los conceptos de cada uno siguiendo el desarrollo de la CEC del Consejo Profesional de Ciencias Econmicas de Capital Federal.
1.- Utilidad: "la informacin debe ser til y beneficiosa, para lo que debe satisfacer
los requisitos de pertinencia, confiabilidad, claridad, Comparabilidad y oportunidad".
2.- Pertinencia: "La informacin debe ser apta para satisfacer las necesidades de
sus usuarios ms comunes, entendindose por tales a los proveedores de recursos del ente".
3.- Confiabilidad: "La informacin debe permitir que los usuarios puedan depender
de ella al tomar sus decisiones. Para ser confiable, la informacin debe satisfacer los requisitos de representatividad y Verificabilidad".
4.- Representatividad: "Debe existir una razonable correspondencia entre la informacin suministrada y los fenmenos que sta pretende describir".
5.- Integridad: "La informacin debe incluir todo lo necesario para que sea una
representacin fidedigna del fenmeno que pretende mostrar".
6.- Certidumbre: "La informacin debe elaborarse sobre la base de un conocimiento seguro y claro de los acontecimientos que comunica".
7.- Esencialidad: "La informacin sobre un fenmeno dado debe dar preeminencia a
su esencia econmica por sobre su forma instrumental o jurdica".
8.- Racionalidad: "La informacin debe resultar de la aplicacin de un mtodo adecuado fundado en un razonamiento lgico".
9.- Razonabilidad: "Tambin denominado Aproximacin a la realidad, es decir, que
la informacin debe estar comprendida entre los estrechos lmites de la aproximacin, buscando un acercamiento a la realidad.
10.- Prudencia: "Al preparar la informacin debe actuarse con prudencia y precaucin en la consideracin de las incertidumbres y a la situacin representada,
tendiendo as a evitar los riesgos que podran emanar de la informacin que
se comunica".
11.- Irremplazabilidad: "La informacin no debe ser susceptible de ser cambiada
por otra ms eficiente".
12.- Objetividad: "Tambin denominada neutralidad o imparcialidad, implica que
las normas para preparar los estados contables deben ser aplicadas imparcialmente, sin deformaciones por subordinacin por condiciones particulares
del emisor".
13.- Verificabilidad: "La informacin debe ser susceptible de verificacin independiente mediante demostraciones que la acrediten o confirmen".
59
14.- Claridad: "La informacin debe ser inteligible, fcil de entender y accesible para
los acreedores, inversores y otros usuarios que tengan un adecuado conocimiento del mundo de los negocios y estn dispuestos a estudiarla con diligencia razonable".
15.- Oportunidad: "La informacin debe ser suministrada en tiempo de forma tal
que tenga la mayor capacidad posible de influir en la toma de decisiones".
16.- Comparabilidad: "La informacin debe satisfacer, en la mayor medida posible,
los requisitos de Comparabilidad que pudieran requerir los usuarios".
Debemos tener en cuenta que todos estos requisitos enunciados y conceptuados
DEBEN CUMPLIRSE EN SU TOTALIDAD, ya que la inexistencia de uno de ellos
puede provocar sustanciales deformaciones y por lo tanto, resulta la informacin: NO
APTA PARA LA TOMA DE DECISIONES.
La R.T N 10 (ahora reemplazada por la R.T. 17) enumera en forma taxativa las
cualidades o requisitos generales de la informacin contable.
El presente listado es el que debe permitir esclarecer, cuando se planteen alternativas para el tratamiento contable de una situacin, cual es aquella que debe escogerse sobre la base del criterio profesional, para producir informacin de la mayor calidad. A saber:
1.1. La informacin que se proporciona debe ser verdadera
Las cualidades a satisfacer son:
Veracidad
Objetividad
Actualidad
Certidumbre
Esencialidad
Verificabilidad
Precisin
Confiabilidad
1.2. Debe considerarse el rendimiento de la informacin

Las cualidades a cumplimentar son:
Utilidad
Productividad
1.3. La informacin debe ser la que corresponde

Las cualidades a cumplir son:
Pertinencia
Integridad
Significacin
60
Suficiencia
Irremplazabilidad
Prudencia
1.4. La informacin debe ser viable

Las cualidades a satisfacer son:
Accesibilidad
Practibilidad
Normalizacin
Comparabilidad
Convertibilidad
Oportunidad
Celeridad
Claridad
1.5. La informacin debe ser organizada

Esto significa satisfacer las siguientes cualidades:
Sistematizacin
Racionalidad
Importante:
A partir de la vigencia de las nuevas Normas Profesionales (R.T. 16 a 19), tal como
se ha mencionado, se ha incorporado el concepto de atributos a las ex-cualidades
de la informacin contable con el agregado de restricciones, ms especficamente en
la R.T. 16 (Marco Conceptual):
Atributos
Pertinencia
Confiabilidad:
- Aproximacin a la realidad:
Para que la informacin se aproxime a la realidad, debe cumplir con los requisitos de:
- Esencialidad,
- Neutralidad, e
- Integridad.
- Confiabilidad
Para que sea confiable, su representatividad debera ser
susceptible de comprobacin por cualquier persona con pericia suficiente.
Sistematicidad
Comparabilidad
Claridad
Restricciones que condicionan el logro de los requisitos
Oportunidad
Equilibrio entre costos y beneficios.
61
6.- Fuentes de la Informacin Contable

Al momento de iniciar una Empresa sus actividades comerciales, comienza simultneamente una serie de fenmenos, que contablemente son captados y procesados. Me refiero especficamente a las Operaciones comerciales que sintticamente
las podemos definir en Comprar, Vender, Cobrar y Pagar, y que conforman el ciclo
operativo y el dinamismo propio de toda organizacin empresarial.
Este ciclo, analizado desde el punto de vista contable, se inicia a travs de la captacin de datos originados de cada una de las operaciones que realiza la empresa, y
lo recepta mediante una serie de elementos escritos que sirven de base y fuente de
todo operacin y registracin contable: LOS DOCUMENTOS COMERCIALES.
No vamos a extendernos en las distintas clasificaciones que se deben efectuar del
anlisis de los mismos, pero s los citaremos.
Podemos mencionar que los documentos comerciales tienen esencialmente tres
funciones:
a) La de servir en el proceso contable aportando los datos necesarios para las
registraciones primarias y bsicas de los hechos y operaciones econmicas de
toda empresa;
b) La de servir como elemento de control, permitiendo individualizar a las partes
intervinientes, al contenido de cada uno de los documentos y en consecuencia
nos aportan medios de comprobacin de cada operacin comercial;
c) La de servir jurdicamente como elementos o medios de prueba escrita de las
operaciones efectuadas y de las registraciones contables efectuadas en los
Libros de Contabilidad.
Entre los principales documentos comerciales podemos citar:
- La Factura,
- La Nota de Pedido,
- La Orden de Compra,
- La Nota de Venta,
- El Remito, La Nota de Dbito,
- La Nota de Crdito,
- El resumen de cuenta,
- La Orden de Pago,
- El Recibo,
- El Pagar
- La Nota de Crdito Bancaria y
- El Cheque.
62
Debemos decir que algunos tienen efectos contables y otros no; lo cual significa
que los primeros son susceptibles de registracin contable y los segundos no lo son.
Las caractersticas individuales de cada uno de estos documentos, deben ser analizados en los textos de Contabilidad Bsica a su disposicin, pensando en la imperiosa necesidad de conocerlos desde los aspectos tcnicos hasta los aspectos legales, ya que son elementos que sirven o han servido de base para las registraciones
contables, y por lo tanto tienen una incidencia directa en los datos finales.
Debemos agregar, para concluir este tema, que el analista de Estados Contables,
debe tener una capacitacin tal en materia contable, que le permita discernir
profesionalmente las distintas situaciones que se le van presentando y actuar en
consecuencia exponiendo en cada caso su opinin y comentario.
A los fines de recordar algunos conceptos, se solicita resuelva las siguientes consignas:
1.- Realice la siguiente correspondencia:
Factura
Nota de Pedido
Orden de Compra
Remito
Nota de Dbito
Nota de Crdito
Recibo
Orden de Pago
Pagar
Cheque
con /sin efecto contable

2.- Analice especficamente una factura, e indique todos los aspectos y formalidades a cumplimentar segn las exigencias de la RG 3419 y sus modif. de la
AFIP-DGI.
3.- Cheque: Exprese un concepto claro y completo; describa los requisitos legales
de su uso.
4.- Seleccione un documento que no posea efectos contables y estudie su importancia y su utilizacin prctica.
Fuentes
A los efectos del Anlisis e Interpretacin de los E.C. es preciso contar adems con
las siguientes FUENTES que resultan imprescindibles de conocer y utilizar en todo
momento:
63
- Normas Legales
- Ley de sociedades comerciales
- Cdigo de Comercio
- Leyes Impositivas
- Leyes Laborales
- Otras leyes y Normas complementarias
- Normas Profesionales
- Resoluciones Tcnicas (R.T. 4 a R.T. 19)
- PCGA
- Estados Contables Bsicos
- Estado Patrimonial: Es utilizado para el anlisis patrimonial, financiero y empresarial.
- Estado de Resultados: Es utilizado para el anlisis econmico.
- Estado de Evolucin del Patrimonio Neto: Es utilizado para el anlisis de la
capacidad empresarial y para la evaluacin de los niveles de rentabilidad.
- Estado de Flujo de efectivo: Es utilizado para el anlisis del fluir de fondos y la
evaluacin de la gestin financiera.
- Otros Estados complementarios:
- Cuadros anexos.
- Notas anexas.
- Informe de los Administradores.
- Informe del Sndico.
- Informe del Auditor.
7.- Normas Legales y Profesionales en vigencia

Tal como lo expresamos anteriormente, en este tem vamos a recordar los conceptos principales de las normas legales y profesionales en vigencia:
Normas Provenientes de Disposiciones Legales
-
Cdigo de Comercio.
Cdigo Civil.
Ley de Sociedades Comerciales N 19950, 22903 y S.S.
Ley 20337 de Sociedades Cooperativas.
Ley 20091-Compaas Aseguradoras.
Leyes impositivas y laborales.
Ley de Sociedades del Estado.
Leyes y Decretos econmicos de coyuntura.
Tratados y convenios internacionales (Derecho Comercial terrestre: de Navegacin Internacional; Contratos de Compraventa Internacional, etc.).
- Ley de Quiebras y Concursos.
64
- Ley 22316 - Registro Pblico de Comercio.

- Leyes de obras Pblicas.
- Ley de Entidades Financieras (por Ej. 21526, 22529, 22871, 23271, etc.).
A continuacin analizaremos muy brevemente las distintas normas contables en
vigencia y la importancia en la aplicacin de cada una de ellas.
Partimos de la base que las normas profesionales persiguen un fin bsico y primario: lograr la mayor uniformidad posible en la preparacin y presentacin de los informes contables, de forma tal, de llegar a exposiciones comparativamente compatibles
entre s y adems, sin la existencia de distorsiones causados por la aplicacin de
procedimientos distintos.
Una de las principales normas contables profesionales, es la denominada PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADAS (PCGA), sobre la cual
nos referiremos ms adelante.
Entre las principales Resoluciones Tcnicas emitidas por el Centro de Estudios
Cientficos y Tcnicos (CECYT); organismo perteneciente a la Federacin Argentina
de Consejos Profesionales de Ciencias Econmicas, de aplicacin habitual en la preparacin de los estados contables, y actualmente en vigencia, podemos mencionar:
- La R.T. 4 de Consolidacin de Estados Contables (modif. por la R.T. 19),
- La R.T. 5 de Valuacin de Inversiones en Sociedades controladas y controlantes
(modif. por la R.T. 19),
- La R.T. 6 de Estados contables en moneda constante (modif. por la R.T. 19),
- La R.T. 7 de Normas de Auditora,
- La R.T. 8 de normas generales de exposicin de los estados contables (modif. por
la R.T. 19),
- La R.T. 9 de normas particulares de exposicin de Estados contables (modif. por
la R.T. 19).
- La R.T. 10 de normas de valuacin. (Queda derogada por la R.T. 17).
- La R.T. 11 de Estados Contables referidas a Entidades sin Fines de Lucro (modif.
por la R.T. 19).
- La R.T. 12 Modificaciones de la R.T. 10 (Queda derogada por la R.T. 17).
- La R.T. 13 Conversin de Estados Contables (Queda derogada por la R.T. 17).
- La R.T. 14 Normas relacionadas a Negocios Conjuntos (modif. por la R.T. 19).
- La R.T. 16 Marco Conceptual de las normas contables profesionales.
- La R.T. 17 Desarrollo de cuestiones de aplicacin general (reemplaza a la R.T. 10,
12 y 13).
- La R.T. 18 Desarrollo de algunas cuestiones de aplicacin particular.
- La R.T. 19 (modifica a las R.T. 4, 5, 6, 8, 9, 11 y 14).
Los procedimientos utilizados en las distintas etapas del ciclo operativo estn reguladas por normas originadas especficamente en el Cdigo de Comercio y en la ley
de Sociedades Comerciales; asimismo, a nivel profesional existen una serie de normativas que son de aplicacin obligatoria y que coexisten con la profesin contable, res65
petando los propios criterios subjetivos y otorgando cierta flexibilidad en relacin a la

preparacin y exposicin de los datos contables.
A continuacin analizaremos muy brevemente las distintas normas en vigencia y la
importancia en la aplicacin de cada una de ellas.
Partimos de la base que las normas profesionales persiguen un objetivo bsico y
primario: lograr la mayor uniformidad posible en la preparacin y presentacin de los
informes contables, de forma tal, de llegar a exposiciones comparativamente compatibles entre s y adems, sin la existencia de distorsiones causados por la aplicacin
de procedimientos distintos.
Una de las principales normas contables profesionales, es la conocida como PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS (PCGA), a las cuales
nos referiremos mas adelante.
Entre las principales Resoluciones Tcnicas emitidas por el Centro de Estudios
Cientficos y Tcnicos (CECYT); organismo perteneciente a la Federacin Argentina
de Consejos Profesionales en Ciencias Econmicas, de aplicacin habitual en la preparacin de los estados contables, y actualmente en vigencia, las cuales fueron citadas anteriormente:
Debo aclarar que estas normas profesionales deben ser obtenidas en los Consejos Profesionales de cada provincia, o en las libreras especializadas en temas econmicos.
Todas estas R.T. nos marcan una conducta a seguir y procedimientos a respetar en
la preparacin y presentacin de los informes contables.
P.C.G.A.:
Recordando Algunos conceptos contables, debemos decir que desde el punto de
vista de la Investigacin Contable, de la Docencia y de la Doctrina es importante
saber cuales eran sus conceptos acerca de:
I) Principio Fundamental o Postulado Bsico: EQUIDAD: la accin profesional
se debe reflejar en una informacin contable que contemple los distintos intereses en juego en un ente econmico, ya sean sectores con inters directo en la
empresa (administradores, propietarios, inversionistas, proveedores, el Estado) o sectores con inters indirecto (organismos de contralor, sindicatos del
personal, etc.).
II) Principios Generales: son los que hacen a la estructura general del sistema
de informacin contable:
1.- Ente: la informacin contable se refiere siempre a un ente en donde el
propietario es considerado un tercero.
66
La registracin de las operaciones reflejan cmo stas afectan al negocio

y no a la forma en que puedan afectar a las personas que manejan el ente
o a sus propietarios individualmente.
El concepto de ente distinto al de persona, ya que ambos pueden generar
informacin contable distinta: varias personas pueden integrar un ente y
una persona puede integrar varios entes econmicos.
Si bien actualmente no est expreso en las Normas Contables, est en
plena vigencia.
2.- Bienes Econmicos: el sistema de informacin contable debe referirse a
bienes tanto materiales como inmateriales que posean valor econmico,
que sean susceptible de ser medidos en una UM cuantitativa.
plena vigencia.
3.- Moneda de Cuenta: La unidad de medida de la dimensin cuantitativa
(UM) es la moneda de cuenta. Este principio tienen una excepcin para el
caso en que la unidad de medida pierde su condicin estable por la prdida de su poder adquisitivo, como consecuencia de un cambio generalizado en el nivel general de precios (proceso inflacionario). La excepcin impone que este principio no pierda su validez, ya que es factible su correccin mediante mecanismos apropiados de ajuste: accin de
homogeneizacin de la UM y obtencin del Efecto Medicin.
4.- Empresa en Marcha: es el concepto de continuidad de la empresa. En un
sistema de informacin contable se asume que el negocio continuar operando por un largo e indefinido tiempo en el futuro, es decir que tendr
plena vigencia y proyeccin futura.
plena vigencia.
5.- Valuacin al Costo: se entiende por valor al costo el de adquisicin, produccin o de incorporacin a la contabilidad, es por eso que tambin se lo
denomina valor en libros.
Por razones diversas el valor real de un bien puede variar en el transcurso
del tiempo (empresa en marcha), es as que el valor libros no reflejar el
valor presente o de hoy de ese bien, aunque se reconozcan los cambios en
el nivel general de precios (efecto medicin). Habr diferencias entonces
entre (a) el valor libros con reconocimiento del cambio en el nivel general de
precios y (b) valores actuales presentes.
La 1 excepcin en el criterio de valuacin al costo o libros es aceptar la
existencia de otras reglas y criterios de valuacin aplicables en determinadas circunstancias.
Una 2 excepcin consiste en que los ajustes que se realizan para corregir
las fluctuaciones por prdida del valor adquisitivo de la moneda no constituyen alteracin al principio de valuacin al costo, sino una mejora a la
expresin monetaria de dicho principio, es obtener el Efecto Valuacin por
67
diferencia entre valores de entrad y salida en trminos reales, es decir

neto del efecto de medicin.
6.- Ejercicio: es el artificio de dividir la vida del ente en perodos iguales a los
efectos que los administradores puedan conocer peridicamente la marcha del ente y no esperar la finalizacin de la vida del mismo para obtener
una sola informacin total.
Tambin se parcializa la informacin para cumplir con las exigencias de
ndole legal y fiscal.
La condicin de que los periodos sean igual duracin es porque la informacin que el sistema produce y los resultados que el ente obtienen deben ser comparables entre dos o ms ejercicios.
plena vigencia.
7.- Devengado: est referido a las variaciones patrimoniales y a un determinado mtodo de imputacin de hechos econmicos.
Imputndose como ingresos y egresos respectivamente, estn referidos a
un periodo de tiempo, independientemente si los ingresos se han cobrado
o los egresos se han pagado.
8.- Objetividad: es preferir que las cifras puedan verificarse contra la documentacin fuente originada fuera de la empresa, lo que presta validez a
los datos contables.
La objetividad de los valores resulta de operaciones con terceros, debe
existir tradicin del objeto o su transformacin, un contrato o cualquier
cambio determinable en la igualdad contable, para reducir al mnimo lo
que podra describirse como el "defecto de la indefinidad"
9.- Realizacin. Un ingreso es realizado cuando la transaccin que lo origina
queda perfeccionada desde el punto de vista de la legislacin o de los
usos comerciales (vinculado al concepto de objetividad en cuanto a recocer
con certeza el instante de la transaccin con terceros y al concepto de
devengado en cuanto a que se consideran ingresos realizados).
Por lo tanto realizado es cuando se tiene la certeza de que algo se puede
medir objetivamente.
10.- Prudencia: actuar sobre las bases conservadoras:
a.- en el caso de dos o ms alternativas razonables a seguir se adoptar
aquella que pueda mostrar la cifra menor de dos valores de activo,
relativos a una partida determinada.
b.- se registrar una operacin en forma tal, que la participacin del propietario resulte inferior de lo que sera de otra manera.
11.- Uniformidad: establece que una vez que el ente ha decidido el uso de un
determinado mtodo o procedimiento, deber aplicar el mismo a las subsiguientes operaciones iguales que se presenten.
68
Debe sealarse por medio de una nota aclaratoria el efecto de los estados
contables de cualquier cambio de importancia en la aplicacin de los principios generales y de las normas particulares.
12.- Materialidad: significa que la prctica contable pasar por alto una determinada cantidad de hechos de poca importancia, en donde el costo
de registrarlos es superior a las ventajas que se obtienen al conocer
tales hechos.
La decisin depende del juicio y del sentido comn a aplicar en cada
circunstancia.
13.- Exposicin: est referido a la presentacin de la informacin contable
haciendo notar que los estados contables debern tener la totalidad de
la informacin en forma clara, requiriendo adems, la discriminacin entre informacin bsica y adicional para facilitar la interpretacin de.
a) la situacin financiera
b) los resultados econmicos del ente
El estudio especfico de este tema debe ser realizado en funcin de lo estudiado
en Contabilidad Superior/Contabilidad II y resulta ser de mucha importancia para las
tareas de evaluacin de los informes contables.
Estados Contables Bsicos

El Balance General incorpora cuatro Estados Contables denominados Bsicos:
- EL ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL.
- EL ESTADO DE RESULTADOS.
- EL ESTADO DE EVOLUCIN DEL PATRIMONIO NETO.
- EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO.
y complementariamente los cuadros y notas anexas a estos Estados.
El Estado de Situacin Patrimonial, denominado genricamente BALANCE GENERAL, muestra sintticamente la estructura patrimonial y financiera de una empresa a
una fecha determinada, exponiendo:
- el ACTIVO,
- el PASIVO,
- la PARTICIPACIN DE TERCEROS MINORITARIOS EN EMPRESAS CONTROLADAS, y
- el PATRIMONIO NETO.
Este estado contable bsico nos va a servir como base para la determinacin de la
capacidad financiera y patrimonial de una ente mediante indicadores, tales como la
69
liquidez y la solvencia; y a partir de all podremos efectuar una serie de tareas propias
de nuestra materia que nos permitirn avanzar en el estudio de la realidad empresarial.
El Estado de Resultados, muestra sintticamente las razones o motivos que implicaron las principales variaciones patrimoniales, mediante la exposicin resumida de
las cuentas de resultados. Este estado nos permitir determinar los niveles de capacidad econmica de la empresa, mediante indicadores como la rentabilidad; y a partir
de all podremos, como en el caso anterior, interrelacionar partidas entre s para llegar a conclusiones ms ciertas y confiables sobre la realidad empresarial.
El Estado de Evolucin del Patrimonio Neto muestra los saldos iniciales, las variaciones del ejercicio y los saldos al cierre de cada partida que lo conforma.
El Estado de flujo de efectivo es el encargado de brindar informacin fundamentalmente en relacin a la gestin financiera del ente, ya que en l se indican las distintas
partidas que dieron origen al ingreso de fondos a la empresa y aquellas a las cuales
se asignaron. Es un estado muy utilizado para medir la capacidad de evolucin, inversin y generacin de fondos de acuerdo al flujo de ingresos de la empresa.
Complementariamente son utilizados cuadros anexos a los efectos de permitir a
los usuarios potenciales de la informacin contable contar con un detalle de las cifras
resumidas en el estado de Situacin Patrimonial y de Resultados; por ejemplo, el
cuadro de Anexo de Bienes de Uso, de Determinacin del Costo de la Mercadera
Vendida, de Inversiones, de Asignacin de Gastos, etc. Por ltimo, las notas anexas a
los estados contables permiten al profesional indicar con toda la extensin que considere necesario, los comentarios y detalles que crea oportuno y necesario realizar.
Su finalidad es lograr el mximo de claridad en la exposicin de la informacin.
70
Actividad N 1
1.- En un texto de Contabilidad Superior y con la ayuda de la R.T. 9, analizar el modelo
de exposicin de un Balance General.
2.- Sintetice en un cuadro la informacin contenida en cada uno de los estado contables denominados bsicos.
3.- Analice las diferencias entre las distintas alternativas de exposicin del Estado de
Resultados segn la R.T. 9 (antes de las modificaciones introducidas por la R.T. 17)
y la actual R.T. 9 y exponga las diferencias.
4.- Seleccione, a su criterio, cuatro Principios de Contabilidad, analcelos con profundidad, buscando su relacin con la realidad econmica de una empresa y el entorno
en la cual se desenvuelve.
5.- Evale de que forma los cambios macroeconmicos que se originan a partir del
inicio del ao 2002 (Cambio de la Ley de Convertibilidad luego de 11 aos de
vigencia), con relacin a los PCGA.
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72
73
Relaciones
Comparacin entre
datos absolutos y
relativos
Niveles de
Capacidad
Revisin de
stados
Contables
Mtodos y
Procedimientos
de Anlisis
Conceptos
Bsicos
Especficos
Diagrama de Contenidos - Unidad II
Anlisis e
Interpretacin
Principios
Fundamentales de
Anlisis de E.C.
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UNIDAD II
Conceptos Bsicos Especficos
1.2.3.4.5.6.7.8.-
Principios fundamentales de anlisis de E.C.

Anlisis e interpretacin: conceptos e importancia.
Mtodos y procedimientos de anlisis.
Revisin de estados contables: adecuacin de la informacin a los efectos del
anlisis.
Comparacin entre datos absolutos y relativos.
Relaciones entre datos absolutos y relativos.
Niveles de capacidad.
Ejemplos de aplicacin prctica.
1.- Principios fundamentales de anlisis de E.C.

Deseo aclarar que hasta este punto he realizado un resumen de los principales
puntos, dentro del rea, a tener en cuenta para el Anlisis e Interpretacin de los
Estados Contables, pues considero que si no conocemos la base y las fuentes de las
informaciones que vamos a considerar en nuestro trabajo, difcilmente elaboraremos
con xito el desarrollo del mismo.
Pensemos que la base y la fuente de todo anlisis se origina en la Contabilidad,
por lo que es PRECISO dominar estos aspectos antes de iniciar cualquier otra tarea
sobre los mismos, y tengamos presente que las conclusiones a las cuales arribemos
despus de la aplicacin de las tcnicas que estudiaremos sobre los estados contables, sern la base para que algn usuario interno o externo tome una DECISIN; y
de ella pueden dependen muchos factores de una estructura empresarial.
Podemos sintetizar los principios fundamentales del anlisis e interpretacin de los
estados contables de la siguiente forma:
- Son tareas bsicas para el diagnstico y la Toma de Decisiones.
- Brindan informacin adicional y complementaria a la contenida en los estados contables.
- Utiliza relaciones o comparaciones entre dos o ms componentes de los
estados contables para llegar a conclusiones ciertas y complementarias.
- Exige la necesidad de aplicar un razonamiento lgico para llegar a conclusiones claras y precisas.
- Debe ser realizado por profesionales con una slida formacin en materia contable y con criterios subjetivos propios y fundamentados.
Desarrollar cada uno de estos principios:
- Son tareas bsicas para el diagnstico y la Toma de Decisiones.
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En este punto es posible que seamos reiterativos, pero no debemos olvidar que el
objetivo bsico de toda la estructura de informacin es la de obtener INFORMACIN
TIL PARA LA TOMA DE DECISIONES, conociendo los datos brindados por el Balance General.
Pero casi siempre estos datos resultan insuficientes y por lo tanto no aptos para la
finalidad que se persigue, por lo que es imprescindible recurrir a otros parmetros
que en forma complementaria a los datos ya conocidos puedan ofrecer un panorama
claro y completo de las cuestiones que se desean conocer.
Aunque an no hemos ingresado en el mundo del anlisis, podemos decir que las
relaciones e interrelaciones que se van a estudiar en el desarrollo de los trabajos, nos
van a brindar indicadores de las distintas posiciones que forman parte de la estructura empresarial.
Asimismo, las tareas del anlisis e interpretacin de la informacin contable, sabemos que persiguen entre otras cuestiones la intencin de llegar a un diagnstico del
posicionamiento de la empresa con relacin a su conformacin interna y tambin
considerando las estructuras externas que interactan con el ente.
- Brindan informacin adicional y complementaria a la contenida en los
estados contables.
La gran ventaja de un trabajo adicional, es sin dudas, la de brindar informacin
COMPLEMENTARIA a la que ya tenamos antes de la confeccin de las tareas relacionadas con nuestra temtica.
En este caso particular que estamos estudiando, los trabajos de anlisis e interpretacin de estados contables, nos permite obtener una serie de datos que originalmente no disponemos de la simple lectura del Balance General, pues de aqu, surgen
solamente algunas conclusiones primarias que luego se ven completadas y reforzadas por las tareas encaradas con posterioridad.
No debemos pensar que luego de efectuar el anlisis de los E.C., vamos a llegar a
conclusiones que resulten indiscutibles y nicas, pues sabemos que las opiniones
tcnicas surgen de un criterio profesional subjetivo, con las limitaciones propias del
trabajo, del tipo de empresa, del volumen de la informacin a procesar, de la
confiabilidad que merezcan los E.C. y de la propia experiencia del analista.
- Utiliza relaciones o comparaciones entre dos o ms componentes de los
estados contables para llegar a conclusiones ciertas y complementarias.
Quizs las tareas ms relevantes en el anlisis de los E.C. es la utilizacin de sus
tcnicas y procedimientos de determinacin de datos, mediante relaciones y comparaciones entre los distintos elementos componentes de los mismos.
76
La posibilidad de efectuar estas relaciones y comparaciones lgicas y fundamentadas en criterios racionales, son las que nos permiten arribar a resultados que antes
no tenamos y desde all proceder a su interpretacin, es decir, extraer conclusiones
de los resultados obtenidos.
- Exige la necesidad de aplicar un razonamiento lgico para llegar a conclusiones claras y precisas.
Ya hemos mencionado lo importante que resulta arribar a conclusiones razonables
y lgicas para lograr la utilidad esperada para la toma de decisiones, y concluir en
opiniones tcnicas claras y confiables para el mejor manejo de las mismas por parte
de los potenciales usuarios.
Es preciso indicar que el razonamiento lgico se va a lograr siempre que el profesional encargado de concretarlos tenga, tal como veremos inmediatamente, los conocimientos y la experiencia para evaluarlos y extraer conclusiones tiles.
- Debe ser realizado por profesionales con una slida formacin en materia contable y con criterios subjetivos propios y fundamentados.
Este punto que estudiaremos a continuacin adquiere especial importancia, ya
que el Profesional analista de E.C., debe reunir una serie de requisitos inherentes a
su profesin y a las tareas que debe desempear.
Fowler Newton sintetiza muy bien las condiciones personales del analista en su
libro Anlisis de estados Contables:
- Debe poseer una slida formacin tcnica en materia contable, que incluya un
profundo conocimiento de:
- Los criterios contables alternativos que existen para la solucin de los diversos
problemas de valuacin y exposicin,
- Los criterios contables cuya aplicacin es requerida o aceptada por las Normas contables legales y profesionales en vigencia y
- Los defectos de las normas contables legales y profesionales.
- Debe encontrarse informado sobre la marcha de la economa mundial, nacional y
sectorial, para poder evaluar la influencia del medio sobre los entes y sus estados
contables.
- Debe poseer condiciones personales que le permitan encarar exitosamente su tarea, tales como receptividad mental, capacidad de anlisis lgico, creatividad, espritu de observacin y sensatez de juicio.
- Debe mantener una posicin de independencia de criterio que le permita ser
objetivo e imparcial en sus apreciaciones.
77
- Debe demostrar capacidad para planificar adecuadamente su trabajo, para llevarlo

a cabo y para preparar su informe.
Decid transcribir estas apreciaciones del mencionado autor pues las comparto y
estimo son absolutamente ciertas y razonables, y resultan de tanta importancia como
el trabajo en s mismo.
A partir de este tema que acabamos de desarrollar, vamos comenzar nuestra incursin en el mundo del anlisis e interpretacin de los E.C., para lo cual confo en
vuestra atencin e inters para ir captando en forma razonada y entendible cada uno de
los aspectos que iremos exponiendo.
78
Actividad N 2
1.- A travs de una representacin grfica sintetice los principios fundamentales del
Anlisis e Interpretacin de Estados Contables y complemntelo con situaciones
prcticas: Los cambios macroeconmicos originados a partir de enero de 2002.
Indique en cual o cuales de estos principios bsicos pueden incidir y de qu forma.
2.- Determine, a travs de un ejemplo concreto, las diferencias entre anlisis e interpretacin y sintetice la importancia de ambos conceptos para el caso que se plantea en el item anterior.
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2.- Anlisis e Interpretacin: Conceptos e importancia

Ya hemos mencionado que las tareas propias de nuestra materia se concentran en
la aplicacin de tcnicas y procedimientos diversos con la finalidad de lograr informacin ms fructfera y de esta manera facilitar la toma de decisiones disminuyendo el
grado de incertidumbre y otorgando a los potenciales usuarios herramientas confiables
para emitir un diagnstico sobre la real situacin patrimonial, econmica y financiera
del ente.
Recordemos lo estudiado diciendo que:
ANLISIS: Significa la aplicacin de ciertas tcnicas que se basan fundamentalmente en las distintas relaciones y comparaciones que se pueden llegar a
determinar en forma lgica y con objetivos predeterminados sobre la informacin
contenida en los Estados Contables, ya que stos son la base de los trabajos.
Las distintas relaciones y comparaciones se determinan utilizando fundamentalmente las operaciones aritmticas bsicas.
Estas operaciones se aplican sobre distintas partidas que forman parte de los E.C.,
y puede suceder que pertenezcan o no al mismo agrupamiento de cuentas y que pertenezcan o no a un mismo perodo; por ejemplo:
- Entre dos cuentas del Activo de un mismo perodo.
- Entre dos cuentas del Pasivo de un mismo perodo.
- Entre una cuenta de Resultados y una del Patrimonio Neto.
- Entre una misma partida referida a dos perodos distintos.
Los resultados obtenidos del anlisis de los E.C. nos pueden determinar distintos
valores con significados especficos segn sea el indicador con el que estemos
trabajando y con relaciones directas a las caractersticas internas del ente y a las
condiciones imperantes en el contexto con el cual se interrelaciona.
Ser de mucha importancia las comparaciones que se puedan llegar a efectuar
con ndices de otros ejercicios o de otras empresas de caractersticas semejantes, a
los fines de evaluacin comparativa.
Asimismo, recordemos que:
INTERPRETACIN: Es una tarea posterior, complementaria e indispensable al
anlisis de los E.C., y consiste en el estudio con criterio profesional de los resultados
obtenidos, logrando un diagnstico de la empresa, emitiendo opiniones sobre los
mismos y llegando a conclusiones tiles que sern trasmitidas a distintos usuarios
para su conocimiento y las correspondiente toma de decisiones y requiere: Obtener
las conclusiones resultantes del anlisis de los estados contables, Identificar las conclusiones que pudieran refutarse como ciertas, Establecer los tipos de informacin
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adicional necesario para mejorar la calidad de las conclusiones, Identificar las fuentes
a las que podra recurrirse para obtener tal informacin adicional, Evaluar si la bsqueda de la informacin permitir una mejora de la calidad de las conclusiones que justifique el costo de obtener los datos, Buscar los datos adicionales considerados relevantes, Revisar y ampliar las conclusiones antes obtenidas, Repetir los pasos b) al g)
hasta que se concluya con lo previsto, Estudiar la informacin significativa obtenida,
utilizar los conocimientos en materia de micro y macro economa, aplicar un razonamiento lgico y extraer las conclusiones del caso.
Entiendo que es preciso recordar que para cada usuario de la informacin contable, una de las claves es la medicin y evaluacin del riesgo de las empresas y sta
es una caracterstica que debe ser muy bien estudiada en nuestras empresas si somos analistas internos de las mismas o en aquellos casos que seamos analistas de
alguna entidad financiera o de algn potencial acreedor como por ejemplo nuestros
proveedores.
Nos damos cuenta, entonces, de la seriedad y objetividad con que deben ser tratados estos temas y la gran importancia de la implementacin de estos conocimientos
en beneficio de nuestra empresa para una adecuada toma de decisiones y la determinacin y evaluacin del riesgo, de sus niveles de solvencia, de su cuota en el
mercado y de su rentabilidad.
3.- Mtodos y Procedimientos de Anlisis

Iniciamos este tema diciendo que la aplicacin de todos estos elementos tiene
como finalidad actuar en funcin de las tareas propias del anlisis, por lo que en cada
uno de ellos debemos lograr informacin til, es decir resultados que brinden datos
susceptibles de ser interpretados, por lo cual es preciso tener en cuenta que:
IMPORTANTE:
Cada uno de los resultados obtenidos, va a tener:
Un SIGNIFICADO,
Una FINALIDAD,
Una INTERPRETACIN, y
Una OPININ.
Si hablamos de la aplicacin de una metodologa en el trabajo del analista, ser
preciso mencionar que se debe respetar una secuencia mnima de trabajo cada vez
que como profesionales seamos convocados a efectuar estas tareas, por lo que los
pasos indispensables a llevar a cabo son:
- Conocer el contexto con el cual la empresa se interrelaciona.
- Conocer la poltica empresarial.
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- Conocer la estructura de organizacin y los niveles de control vigentes en la

empresa.
- Analizar la documentacin bsica de toda empresa, tal como los estatutos,
sus modificaciones, el libro de actas, el libro de accionistas, el libro de asistencia a asambleas, los estados contables de los ltimos ejercicios etc.
- Contar con la fuente de informacin que se considere pertinente.
En una breve sntesis desarrollamos estos elementos que son bsicos de ponderar
al momento de la seleccin de los procedimientos y mtodos a utilizar:
- Un Significado: El dato obtenido debe mostrar un valor que pueda ser evaluado y
ponderado para ser utilizado con uno o ms fines.
- Una Finalidad: debe estar determinada su utilidad, y en consecuencia deber
permitir analizar su significado.
- Una Interpretacin: Es la conclusin que se logre con cada resultado aplicado a
una temtica especfica o particular.
- Una Opinin: Es la decisin que el analista logra al final de su tarea en base a los
datos obtenidos.
Es muy amplia la gama de herramientas o instrumentos con que contamos para
proceder a la ejecucin de los trabajos de anlisis e interpretacin de los estados
contables.
Para cumplir con los objetivos previstos recurrimos a la aplicacin de tcnicas que
dan lugar al origen de los distintos mtodos y procedimientos que se pueden utilizar.
Hemos definido anteriormente que el criterio profesional prevalece por su importancia en los trabajos de anlisis, por lo cual, la seleccin de uno u otro procedimiento, nacen de la capacitacin, criterio y experiencia profesional del analista adecuado
al tipo de tarea que deba llevar a cabo, pudiendo aplicar los procedimientos estndar,
que estudiaremos oportunamente, como as tambin, cualquier otro que a su criterio
y en funcin de los objetivos que persigue, desea obtener.
Es necesario pensar que la actitud del analista, los procedimientos y mtodos a
aplicar van a estar condicionados por su objetivo; ste est vinculado a su posicin
profesional con relacin a estas tareas. El analista puede cumplir su rol como asesor
interno o externo en una empresa, puede ser analista de una entidad financiera o de
un acreedor, puede ser analista de potenciales inversores, etc. En cada uno de estos
puestos de trabajo, los objetivos son distintos y en consecuencia la seleccin y aplicacin de las herramientas a utilizar pueden ser diversas.
Asimismo, como se origina la existencia de distintos objetivos, tambin se originan
distintos criterios con relacin a las opiniones a las cuales se arriban en la conclusin
de los trabajos, ya que el objetivo direcciona a las mismas.
Con esto deseo expresar que la aplicacin de los mtodos y procedimientos a
nuestra disposicin en ningn caso sern rgidos, muy por el contrario, gozarn de
82
una muy buena dosis de subjetividad basada, tal como lo dijimos, en la capacidad y
criterio del analista y los objetivos que se persiguen. En consecuencia estas herramientas deben ser consideradas como primarias y su aplicacin puede sufrir variantes y adecuaciones a estas realidades.
Es tambin importante destacar que el analista, especialmente el interno, es muy
probable que deba recurrir para algunas tareas o informes adicionales que no se
originen de la lectura de los E.C., como por ejemplo a registros contables, documentacin especfica, detalles analticos de algunas partidas, estudio de situaciones particulares, etc.
Desde luego, el analista deber ponderar los beneficios que lograr con el desarrollo de los trabajos versus los costos que sern necesarios afrontar para el logro de
los fines: se trata del conocido principio de la economicidad.
Adems, no olvidemos que la intencin del analista y de cada uno de los potenciales destinatarios de la informacin contable, est en la necesidad de conocer la situacin patrimonial, financiera, econmica, empresarial y moral de la empresa, lo cual
significa, en sntesis, averiguar de qu forma y en que grado los capitales invertidos
rinden utilidades o producen quebrantos, en qu medida estos capitales se concentran en recursos para evolucin, para cancelar las deudas contradas y para reinversin,
entre otros fines.
La situacin en que cada una de las empresas se encuentra depende en gran
medida de su sistema de informacin para tomar decisiones adecuadas en cada
situacin que se le plantee, en forma absolutamente oportuna, por lo que deben existir planes bien definidos con relacin a la poltica empresarial y contar con abundante
y confiable informacin, para lograr el mayor nivel de eficiencia que se pueda conseguir.
Otro aspecto a tener en cuenta es el contexto en el cual la empresa se desarrolla,
ya que en casos de crisis, como los que nuestro pas esta viviendo desde hace bastante tiempo y ms an en la actualidad (inicio del ao 2002), la informacin toma una
posicin de relevancia, y las tareas que esta materia nos ensea nos permitir acercarnos a una muy buena posibilidad de adecuarnos rpidamente a los cambios del
entorno y permitir la empresario tomar decisiones minimizando el grado de incertidumbre.
Aunque en muchos casos, las cuestiones macroeconmicas no suelen ser previsibles, contando con un buen nivel de informacin, podr ponerse en prctica planes
de accin adaptados a la realidad y de esta forma se la podr "soportar" un poco
mejor.
Los trminos que utilizaremos en el desarrollo de este punto son:
Instrumentos, herramientas, tcnicas, procedimientos y mtodos; a tal fin exponemos un breve concepto de cada uno.
83
Instrumentos: Aquello que se utiliza para hacer una cosa.

Herramientas: Conjunto de instrumentos
Tcnicas: Conjunto de procedimientos de que se sirve una ciencia o arte.
Procedimientos: Mtodo de ejecutar algunas cosas
Mtodo: modo ordenado de proceder para llegar a un resultado o fin determinado.
En consecuencia, las tareas de anlisis tomarn en forma natural la utilizacin de
cada uno de estos trminos, algunas veces en forma individual, muchas veces en
forma conjunta.
Analicemos un ejemplo:
Supongamos que el profesional es analista de una empresa y desea evaluar la
evolucin de sus ventas en cierto perodo de tiempo:
- El Instrumento puede ser en este caso la fuente sobre la cual vamos a obtener la
informacin inicial, por ejemplo los Subdiarios de ventas; puede ser tambin la
decisin de utilizar relaciones o comparaciones a los fines de obtener ratios o
ndices.
- Las herramientas sern estas fuentes a la cual le agregamos los ingredientes
esenciales como por ejemplo la situacin de la competencia y las condiciones
macroeconmicas
- Las tcnicas se originan frente a la seleccin y aplicacin de procedimientos de
evaluacin, tales como cuadros estadsticos y comparativos, anlisis horizontales, etc. De las operaciones del perodo en cuestin.
- El procedimiento a aplicar estar condicionado a los objetivos a lograr, por ejemplo fijando el programa de trabajo a emplear.
- El mtodo indicar finalmente la secuencia del trabajo en funcin de los objetivos,
aplicando todos los conceptos mencionados.
Entre los principales instrumentos y tcnicas a utilizar podemos mencionar a:
- los Ratios: Es una relacin entre un valor con respecto a otro tomado como
base,
- los Porcentajes: es un tanto por ciento que se logra de relacionar dos valores y
multiplicarlos por cien,
- los Coeficientes: nmero empleado como factor que expresa el valor de un
cambio o efecto bajo determinadas condiciones, y
- los ndices: Es un porcentaje que representa la evolucin, temporal y comparada, de un elemento tomando como base un valor de referencia.
Estos instrumentos se valen bsicamente de las operaciones aritmticas elementales, utilizando y logrando algunos resultados que se estimen sern de utilidad para
el trabajo, por ejemplo la determinacin de valores promedios (media aritmtica, media
geomtrica, modo, mediana), la dispersin, la correlacin, el ajustamiento, los promedios mviles y los grficos para mostrar visualmente mejor una realidad.
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- Los valores promedios se calculan para lograr el valor central de una serie de
datos, para facilitar el anlisis de las fluctuaciones.
Entre las principales promedios, podemos citar:
- La media aritmtica, que consiste en la divisin entre la suma de los trminos de
una serie, por el nmero de sus componentes; puede calcularse tambin en forma ponderada, cuando existen en la serie magnitudes que puedan influir;
- La media geomtrica que se calcula mediante la aplicacin de logaritmos, es
siempre menor que la aritmtica y sus ventaja es que no permite influenciarse por
valores extremos, ya que se calcula teniendo en cuenta las variaciones relativas;
- El modo se define como el valor ms frecuente de una distribucin de frecuencias;
- La mediana es el valor en cuya acumulacin de frecuencias se halla el valor
central y no est influenciado por los valores extremos de la serie;
- La dispersin permite medir el valor absoluto y relativo de las desviaciones que
existen entre los trminos de una serie y su promedio general;
- La correlacin sirve para determinar el grado de proporcionalidad que pueda existir
entre las fluctuaciones de dos series de datos;
- El ajustamiento sirve para adecuar la tendencia de una serie de datos;
- Los promedios mviles se utilizan para suavizar los movimientos cclicos que
pueden producirse por causas accidentales o estacionales, y;
- Los grficos que constituyen un instrumento de gran utilidad para visualizar lo
que se pretende mostrar.
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Actividad N 3
1.- Suponiendo que las ventas del ejercicio fueron:
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
10.000
30.000
8.000
18.000
50.000
30.000
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
80.000
20.000
9.000
30.000
6.000
30.000
Recurra a un libro de estadsticas y calcule los promedios arriba mencionados,

indicando su significado.
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Entre los principales procedimientos utilizados en el anlisis de los E.C., podemos

mencionar:
- Comparacin entre datos absolutos,
- Comparacin entre datos relativos,
- Relaciones entre datos absolutos,
- Relaciones entre datos relativos.
Debemos mencionar, que los distintos procedimientos, pueden ser utilizados en
distintos niveles de anlisis, segn sean los requerimientos de informacin y el grado
de detalle que se desee obtener.
Analizaremos cada uno de estos procedimientos:
- Comparacin entre datos absolutos
Tiene como objetivo determinar un resultado que puede surgir de una resta, por
ejemplo:
Mercaderas ao 2 - Mercaderas ao 1
Siguiendo el esquema planteado anteriormente: (mer2 mer1), podemos decir:
Significado: incremento o disminucin del stock de mercaderas de un perodo respecto de otro;
Finalidad: conocer la variacin absoluta del monto del stock entre dos perodos de
tiempo;
Interpretacin: la variacin fue aceptable o no;
Opinin: aumentar el stock o disminuirlo, modificar la poltica de ventas, de compras, etc.
- Comparacin entre datos relativos
Tambin tiene como objetivo determinar un resultado que puede surgir de una resta,
pero sobre la base de valores porcentuales (tanto por ciento) o valores relativos unitarios (tanto por uno), por ejemplo:
Porcentaje de costos sobre ventas del ao 2 Porcentaje de costos sobre ventas
del ao 1
Con relacin al ejemplo dado, podemos decir:
Significado: variacin en la participacin de los costos sobre el costo de la mercadera vendida de un perodo a otro;
Finalidad: conocer la gestin del rea comercial;
Interpretacin: aument o disminuy la incidencia del costo sobre cada peso vendido;
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Opinin: Mantener el mismo nivel de costos, tratar de reducirlo, es suficiente o no,

etc.
- Relaciones entre datos absolutos
Tiene como objetivo determinar un resultado que surge de una divisin, por ejemplo:
Resultado del ejercicio ./. ventas
Significado: tasa o porcentaje (si lo multiplicamos x 100) de la ganancia o prdida
por cada peso o cien pesos de ventas;
Finalidad: conocer el margen de resultados con los que la empresa est funcionando;
Interpretacin: el indicador obtenido es bueno, regular, aceptable, etc.
Opinin: mejorar el indicador aumentando el margen de utilidad, reducir los costos,
reducir los gastos fijos, etc.
- Relaciones entre datos relativos
Tiene como objetivo determinar un resultado que surge de una divisin entre dos
valores relativos: tasas o porcentajes, por ejemplo:
Porcentaje de incidencia del CMV sobre las ventas ao 2 ./. Porcentaje de incidencia
del CMV sobre las ventas ao 1.
Significado: Tasa de variacin de la participacin del CMV de un ao otro;
Finalidad: conocer la variacin de un perodo a otro;
Interpretacin: es adecuada, aceptable, o no, etc.;
Opinin: mantener el mismo nivel, tratar de reducirlo, cambiar la poltica de compras
etc..
Todos estos procedimientos permiten comparar y relacionar valores de un mismo
grupo de partidas, de diferentes grupos, en un mismo ejercicio contable o considerando dos o ms, es decir que arribaremos a resultados dinmicos en algunos casos
y estticos en otros. A medida que avancemos incorporaremos procedimientos especficos tales como el anlisis horizontal y vertical.
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Importante:
1.- El anlisis de Estados Contables se vale de mtodos y procedimientos para
su ejecucin.
2.- Con ellos se obtiene distintas clases de resultados.
3.- Para su interpretacin NO deben ser en ningn caso considerados en forma
aislada, sino que SIEMPRE va a ser absolutamente necesario relacionarlos
con otros indicadores.
4.- En todos los casos ser necesario respetar una secuencia de trabajo que
nos permita contar con informacin de la empresa y de su entorno.
De la interrelacin entre estos resultados, se originar la informacin apropiada para interpretar la situacin global de la empresa a una fecha determinada.
Mtodos de anlisis horizontal y marginales

El anlisis de los riesgos en una empresa, apuntan a lugares estratgicos para
acercarse gradualmente, por aproximaciones sucesivas a los objetivos, alcanzar las
metas empresariales y mejorar, en su caso, los medios pertinentes para alcanzar
unos y otras, haciendo posible as que lo desconocido sea administrable.
La prediccin es uno de los propsitos fundamentales de la administracin moderna, en virtud de que es la base de la accin racional. Con su apoyo se incrementa la
confianza de la administracin de una empresa para enfrentarse a los eventos venideros, al reducir la incertidumbre que rodea a la empresa y hacer posible su
operatividad: comprar en un mercado con tendencias de precios al alza y vender
antes de la declinacin de los mismos, construir cuando los precios son bajos; conseguir crditos cuando la tasa de inters es baja, conceder crditos cuando su recuperacin es segura y no hacerlo en caso contrario, hacer publicidad cuando se pueda ser
fructfera para el negocio, y ampliarlo cuando las circunstancias as lo vayan a exigir, y
que la operacin de tal ampliacin tenga el carcter de permanente, son cuestiones de
importancia. Porque aceptar significa prosperidad y ganancias. Lo contrario significa
depresin y prdidas.
Mtodos de anlisis horizontal

Para estudiar los cambios sufridos en los negocios en el transcurso del tiempo es
necesario emplear mtodos de anlisis especiales, que sirvan para describir dichos
cambios. Los mtodos frecuentemente usados son:
- Mtodos de aumentos y disminuciones.
- Mtodo de tendencia.
- Mtodo de control presupuestal.
89
Mtodo de aumentos y disminuciones

En el mtodo de los aumentos y disminuciones se comparan cifras homogneas
correspondientes a dos o ms fechas, una misma clase de estados financieros, pertenecientes a diferentes periodos, los cuales se llevarn a pesos de cierre del ultimo ao
comprado por medio de la reexpresin conforme a la R.T. 6, para su comparacin,
genricamente, se conocen con el nombre de los Estados Financieros Comparativos.
Los estados financieros comparativos tienen como objetivo el presentar los principales cambios sufridos en las cifras, facilitando as la seleccin de las modificaciones
que se juzguen pertinentes para posteriores estudios.
Como ilustracin, este mtodo de anlisis se aplica a los estudios de los siguientes
estados:
- Balance comparativo.
- Estado comparativo de resultados.
- Informes Contables intermedios
Balance comparativo
Es el estado financiero que tiene por objeto facilitar el estudio de los cambios habidos, de periodo a periodo, en la situacin financiera de una empresa.
Este estado slo contiene situaciones y cambios de significado limitado, en virtud de
que tales situaciones y cambios solo estn expresados en unidades de moneda, lo cual
es un instrumento de medicin variable; por tanto, el balance comparativo tiene poco
valor; solo adquiere importancia y es fructfero su uso, cuando los diferentes cambios
se interpretan sobre la base de la informacin complementaria, de la que pueda derivarse cuales fueron las circunstancias que prevalecieron y como influyeron para los
cambios.
Sin esta informacin adicional la utilidad del balance comparativo es limitada, y en la
mayora de los casos el empleo sin dicha informacin adicional es nocivo, debido a las
interpretaciones equivocadas que se hacen de los cambios. Las inferencias derivadas
de la interpretacin del balance comparativo son correctas y tienen valor practico,
cuando el estudio de los cambios se haga con toda la informacin adicional necesaria,
que explique no solo el fracaso o xito de los negocios y se realice sistemticamente
durante el transcurso de los aos y no en determinado ejercicio. La informacin relativa a la tendencia del desarrollo de una empresa es en muchos aspectos ms significativa que los balances por s mismos.
90
Estado comparativo de resultado

La comparacin del estado de resultados del ltimo periodo, con el mismo estado de
un periodo anterior, proporciona datos sobre los aumentos y disminuciones que hubo
en los diversos rubros de productos y de costos incurridos. Cambios que interpretados
a la luz de todas las circunstancias concurrentes, pueden servir de base para valorizar
los resultados obtenidos y formular las normas de poltica financiera y de operacin
que han de seguirse en el futuro.
Los cambios mostrados por el estado comparativo de resultados y por el balance
comparativo se expresan en unidades monetarias, los defectos y limitaciones sealados para el balance son inherentes al estado de resultados. Las deducciones derivadas
de la interpretacin del estado comparativo de resultados, son correctas cuando el
estudio de los cambios se haya hecho con toda la informacin adicional necesaria que
explique no solo el cuanto, si no tambin, el como y el porque de las diferencias.
Precios, volumen de unidades vendidas y resultados

Las unidades como cualquier otro concepto genrico de la contabilidad, es el resumen de determinado nmero de partidas que lo integran: es la suma algebraica de los
diversos renglones de productos y costos incurridos durante un periodo determinado,
que se presenta en el estado de resultados.
Los estados de resultados slo expresan valores en unidades monetarias; y la moneda, cualitativamente, es un instrumento de medicin carente de estabilidad, puesto
que su poder adquisitivo vara continuamente. Como el consumo de mercancas por
persona vara poco, un cambio sensible en el nivel general de los precios debe
investigarse en el factor monetario.
Ejemplo
Prctico S.A.
Estado comparativo de resultados por los doce meses
Terminados el 31 de diciembre de 2000 y 2001
2000
Ventas netas
Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos de ventas
900,000
500,000
400,000
75,000
2001 Aumentos (+) y Disminuciones (-)

1,000,000
506,000
350,000
60,000
91
100,000 (+)
150,000 (+)
50,000 (- )
15,000 (- )
Utilidad sobre ventas.

Gastos de administracin
Utilidad neta
325,000
50,000
275,000
290,000
40,000
250,000
35,000 (- )
10,000 (- )
25,000 (- )
Como informacin adicional: la empresa slo produce un artculo uniforme, las unidades vendidas en 2000 fueron de 5,000 y en 2001 ascendieron a 6,000; el volumen de
unidades vendidas en 2001 fue el 120% del volumen de 2000.
Practico S.A.
Estado que presenta los cambios de la Utilidad Bruta, por los 12 meses terminados
en diciembre 31 de 2000 y de 2001.
I.- Anlisis del aumento de ventas:
a) Variacin en el volumen de unidades vendidas.
Las ventas de 2001 a los precios de 2000 representan 120% o sea $900,000 x 1.20=
1,080,000
Las ventas de 2000 fueron $900,000 igual a un aumento en el importe de las ventas
$180,000.
b) Variacin en el precio de venta. Las ventas de 2001 a precio de 2000 ascendieron
a
Las ventas de 2001 a su precio importan
1,080,000
1,000,000
Igual a una disminucin en el importe de las ventas
80,000
Aumento neto en el importe de las ventas
100,000
II.- Anlisis del aumento en el costo de lo vendido:
a) Variacin en el volumen de unidades vendidas.
El costo de lo vendido en 2001 a los precios de 2000 asciende a 500,000 x 1.20 =
600,000
92
El costo de lo vendido en 2000 ascendi a $500,000

Igual a un aumento en el costo de lo vendido, de $100,000
b) Variacin en el costo de lo vendido.
Costo de lo vendido en 2001 a su precio respectivo = $650,000
Costo de lo vendido en 2001 a los precios de 2000 = $600,000
Igual a un aumento en el costo de lo vendido de = $ 50,000
Aumento total en el importe del costo de lo vendido = $ 150,000
III.- Efecto sobre la utilidad bruta
Aumento en ventas, debido al volumen de unidades = $180,000
Disminucin de ventas, por cambios en precio = $ 80,000
Aumento en el costo de ventas por las unidades = $ 100,000
Aumento en el costo de ventas por el precio = $50,000
Prctico S.A.
Anlisis de las variaciones, en las Utilidades netas, por los 12 meses terminados el
31 de diciembre de 2000 y de 2001
Utilidad Neta de 2000 = $ 275,000
Utilidad Neta de 2001 = $ 250,000
Disminucin en la utilidad neta = $25,000
Disminucin de la utilidad bruta, debido al incremento en el volumen de unidades
vendidas = $100,000
Unidades vendidas:
En 2001
6,000
En 2000
5,000
Incremento en Unidades Vendidas 1,000
93
Disminucin en la utilidad bruta, debido a los cambios en precios de las ventas =

$80,000
Disminucin en la utilidad bruta, debido a los cambios en precios del costo de lo
vendido = $50,000
Aumento en la utilidad bruta, debido al incremento en el volumen de unidades
vendidas = $180,000
Disminucin neta en la utilidad bruta = 50,000
Aumento en la utilidad, debido a reduccin de gastos:
2000
2001
Total
De ventas
De administracin
Total
75,000
60,000
15,000
50,000
40,000
10,000
125,000
100,000
25,000
Disminucin en la utilidad neta = $ 25,000
Bases de comparacin
El balance comparativo equipara situaciones, las diferencias pueden captarse en
cualquier tiempo, por lo que no es necesario que sean iguales los periodos que median entre los balances que se comparan. No as el estado de resultados, debido a
que este estado se refiere a los movimientos registrados en las cuentas de resultados
durante cierto tiempo, para que la comparacin sea lgica, es necesario que los estados de resultados que se compararen se refieran a periodos iguales y correspondientes al ciclo anual de los negocios u otro perodo con el mismo lapso de tiempo.
Las empresas se establecen y operan con el propsito preponderante de obtener
utilidades. De las cifras presentadas en los estados financieros, tal vez la de mayor
importancia sea la relativa a las unidades. El xito y valor de una empresa, entre otros
factores, est en funcin a sus utilidades. La ganancia es esencial para conducir
eficientemente las empresas. Por lo tanto es necesario hacer peridicamente la debida
apreciacin de las utilidades y de los cambios sufridos en stas.
El estado comparativo de resultados presenta valores absolutos de utilidad prctica
limitada, a causa de la pobreza cualitativa de la moneda, por lo tanto para una debida
interpretacin de los cambios presentados por el citado estado, es necesaria la informacin adicional. Si los cambios en los resultados son de consideracin, es imperativo
investigar el cuanto, el cundo, el cmo y el porqu de la influencia de los factores
econmicos y de la actualizacin de la administracin en la marcha de la empresa.
Los cambios en las utilidades pueden deberse a variaciones en precios y en el
94
volumen de unidades vendidas; debido a lo cual, es necesario hacer un estudio analtico de las variaciones de cada uno de los elementos citados desde sus efectos sobre
las utilidades.
Finalmente, es impropia la comparacin que se haga de los estados de resultados
pertenecientes a diferentes periodos, sin tener en cuenta y ponderar debidamente los
efectos producidos en los resultados, por el cambio en la aplicacin de los principios
de contabilidad.
Estado de cambios en la situacin financiera

Normalmente se formula un estado para informar a los directivos de una empresa,
del movimiento de efectivo que hubo durante un periodo determinado; informe al cual,
entre otros, se le da el nombre de Estado de flujo de efectivo Fondos.
El Estado de Cambios en la Situacin Financiera describe con mayor precisin la
finalidad del Estado, puesto que muestra las dos fuentes del origen de los recursos
de una empresa:
1.- Capital contable.
2.- Pasivo.
Por otra parte seala la inversin de esos recursos reflejados en el activo. Por
medio de dicho estado, se trata de presentar un resumen de los cambios que hubo
tanto en el pasivo como en el capital contable invertidos en una empresa, las repercusiones que necesariamente tengan tales cambios en el activo de la misma. La reciprocidad de la influencia arriba citada se explica porque el balance es un todo que
tiene la forma de una igualdad y para que una igualdad subsista, es necesario que
simultneamente sus dos miembros se modifiquen del mismo modo, en la misma cantidad y en el mismo sentido.
En resumen el contenido del Estado de Cambios en la Situacin Financiera tiene
que ver con los cambios que hubo, tanto en los recursos ajenos como los recursos
propios, y con los reflejos que dichos cambios tuvieron en el activo; as mismo, debe
mostrar los cambios que hubo en el activo, sus reflejos en los recursos ajenos y en los
recursos propios; no slo los movimientos de fondos de modificacin la situacin
financiera de una empresa sino, en general, todo costo incurrido y toda mudanza de
los elementos patrimoniales de una empresa, implican los cambios de la situacin.
Objeto y utilidad prctica

A menudo sucede que el estado de resultados muestra que las operaciones en un
periodo determinado produjeron utilidades, que pueden ser consideradas como atractivas, pero su balance indica que se carece de efectivo suficiente para pagar dividen-
95
dos o para hacer frente a las obligaciones contradas por la empresa. Por tanto, se
considera como no satisfactoria la situacin financiera de esa empresa.
Este estado, por su forma y contenido, es particularmente til para quienes observan que a pesar de haber obtenido utilidades suficientes, segn muestra el resultado,
cada vez les es ms difcil para pagar sus cuentas, por que su numerario es cada vez
menor. Esto hace que dichas personas duden que realmente obtuvieron utilidades y
se pregunte: Qu ha sido de las utilidades y donde se encuentran?
Mtodos de tendencias
La poltica futura de una empresa no solo debe basarse en las conclusiones deducidas del estudio de su trayectoria realizado por el empleo de mtodo de aumentos y
disminuciones, por que tales comparaciones son insuficientes, principalmente en las
empresas que tienen competidores, debido a que cualquiera de los dos periodos que
se comparan pueden hallarse influenciados por condiciones anormales destruyendo,
por tanto, la verdadera visin del asunto. Lo que debe estudiarse es la marcha de la
empresa durante varios aos y si es progresiva entonces, las altas y bajas, que es
probable que ocurran, relativamente sean de poca influencia.
La importancia del estudio de la direccin del movimiento de las tendencias en
varios aos radica en hacer posible la estimacin, sobre las bases adecuadas, de los
probables cambios futuros en las empresas, como y por que las afectan. Los cambios
en la direccin de las tendencias no se realizan repentinamente, si no progresivamente en cierto tiempo; todo cambio procede de pequeas partes, por lo que todo
nuevo estado tiene que adquirir cierto grado o tamao para hacerse perceptible. Cuando
no se tiene presente lo expuesto, errneamente se seala como causa principal o
nica, lo que quizs no es otra cosa que un suceso determinante o una simple ocasin.
De lo antes expuesto, se infiere que razonablemente es probable que la direccin
de movimiento de las tendencias prevalezca en el presente y se proyecte dentro de
un futuro cercano.
El estudio de la direccin de movimiento de las tendencias tiene capital importancia
para lograr el mayor xito de los negocios, puesto que:
a.- El anlisis de las cifras de un ejercicio no permiten obtener una completa descripcin de la posicin de la empresa;
b.- Pone de manifiesto caractersticas relativas a la habilidad y honestidad de la
administracin;
c.- Hace visibles los cambios operados en la Poltica Administrativa; y
d.- Administracin acta con conocimientos de causa.
Se ha reconocido universalmente que el mtodo ms adecuado y sencillo para el
estudio de las tendencias es el conocido con el nombre "nmeros relativos". Este
96
mtodo consiste en tomar un periodo como base y las cifras respectivas a los diversos
hechos pertenecientes a ese periodo base se consideran como el 100%; se calculan
luego los porcentajes de cada uno de los otros periodos, respecto al periodo base de
las cifras correspondientes a los mismos hechos. Efectuada la reduccin de las cifras
originales a nmeros relativos es conveniente, cuando el nmero de periodos es de
consideracin, hacer su presentacin grfica; con lo cual se da un paso ms hacia la
simplificacin de las cifras y sus relaciones.
Los nmeros relativos pueden aplicarse al examen del sentido de las tendencias,
tanto de las cifras representativas de los hechos internos de la empresa, como de las
cifras representativas de los hechos externos de ella a saber:
a.- La tendencia de las ventas de las empresas competidoras, para compararla
con la tendencia de las ventas de la propia empresa; y
b.- La tendencia de los precios del mercado y la tendencia de las circunstancias
monetaria para compararlas con la tendencia de las cifras internas que guarden relacin de dependencia en la propia empresa.
Al hacer la aplicacin de los nmeros relativos al examen del sentido de las tendencias, debe tenerse presente que:
1.- Slo deben calcularse las tendencias de las cifras significativas;
2.- Slo deben compararse tendencias de hechos que guarden alguna relacin de
dependencia;
3.- La abundancia de comparaciones en un solo cuadro lo hace confuso, dando
lugar a que se pierda de vista la importancia de los cambios y las tendencias;
4.- Los cuadros deben contener las cifras originales, los nmeros relativos, para
mayor claridad y reducir la posibilidad de la omisin de errores al hacer su
interpretacin;
5.- Este mtodo de anlisis, como los otros que han sido descritos con anterioridad,
es un medio y no un fin; solo puede proporcionar indicios, provocar insinuaciones, sugestiones y, en consecuencia, los defectos y limitaciones de otros mtodos de anlisis son inherentes al de tendencias.
Al hacer las posteriores investigaciones deben tenerse presentes los elementos
internos y externos que tengan relacin de dependencia con el problema, tales como:
1.2.3.4.-
Variaciones en el volumen de unidades vendidas,

Variaciones en el poder adquisitivo de la moneda;
Variaciones en el poder de compra de los consumidores;
Cambios operados en la oferta y la demanda en general y del producto en
particular;
5.- Aparicin de sus daos;
6.- Cambios en los sistemas de ventas;
7.- Cambios de personal;
8.- Cambios en los usos y costumbres de los consumidores; y
97
Este mtodo se aplica para observar con mayor claridad los distintos valores histricos que presentan varios perodos estudiados, tomando como base uno de ellos cuyo
valor se reduce a 100 y siguientes:
Mtodo de control del presupuesto

Las ganancias de una empresa disminuyen considerablemente cuando surgen dificultades administrativas; por ello, es imperativo no slo conocer la situacin actual
de la empresa sino, adems, prever con la mayor probabilidad las situaciones.
Los presupuestos como plan comercial est definitivamente establecido por que
implica soluciones concretas, propsitos inmediatos y programas realizables como
parte de la prctica de las empresas tcnicamente administradas, conforme a los
principios del proceso administrativo.
El presupuesto es un mecanismo de control que comprende un programa financiero, estimado para las estimaciones de un periodo futuro. Establece el plan claramente
definido, mediante el cual se obtiene la coordinacin de las diferentes actividades de
los distintos departamentos e influye poderosamente en la optimizacin de las utilidades, que es el objetivo preponderante de toda empresa.
Finalidad e importancia
El propsito del presupuesto es obtener un mejor control en la direccin de la
empresa, en virtud de que:
1.- Establece objetivos definidos y formula el plan de ejecucin que ha de llevarse a
cabo en las futuras operaciones. Como eventualmente la realizacin del plan
puede ser modificada o impedida por circunstancias imprevistas, proporciona
los mtodos correctivos que han de seguirse para ello.
2.- Coordina las actividades, promoviendo la motivacin para que, con buena voluntad, los objetivos de la empresa se aceptan y ejecutan los planes trazados.
3.- Determina los medios de control a travs de las comparaciones que comprueben
los resultados; he indica cuando y donde deben hacerse cambios en las operaciones actuales, para que los objetivos planeados puedan ser realizados de manera practica y de modo eficaz.
Limitaciones
El presupuesto se pude considera como un proyecto de direccin. Se prepara el
plan tomando como base las proyecciones de acontecimientos en el futuro, estiman-
98
do datos que, precisamente, por estar estimados y sujetos a variar no son exactos, por
tanto, el xito del plan pude verse comprometido si los datos de que se dispone no son
veraces, pero tambin el xito depende de la inteligencia y juicio del encargado de los
planes.
Flexibilidad
Los presupuestos, para que sean tiles deben ser flexibles y elsticos: se les debe
asignar mrgenes y tolerancias segn lo indique la experiencia, el juicio de esta manera puede hacerse frente a condiciones variables que quizs ocurran durante el
periodo del presupuesto, sin necesidad de cambiar los estimados.
Ventajas del Presupuesto

Los presupuestos son un valiosos auxiliar para los directivos de las empresas, ya
que por medio de ellos se controlan mejor las operaciones, evitando despilfarros en
materiales, tiempo etc. El presupuesto presenta por anticipado los costos requeridos
para el trabajo que se va a ejecutar, los distribuye entre los diferentes departamentos
de la empresa para que cada departamento emplee la cantidad que se ha asignado,
y provee verificaciones para salvaguardar esas erogaciones, de tal manera que cualquier rengln en particular no exceda a la cantidad presupuestada.
Consideraciones preliminares
El xito en el control a travs de la tcnica en el presupuesto es cosa que se logra
con el tiempo y paciencia; el xito final puede comprometerse si no se han previsto
ciertas consideraciones fundamentales, antes de efectuar la iniciacin del primer presupuesto.
Con este fin debe considerarse:
1.- Prudencia al efectuar un cambio de producto, desarrollo o introduccin de nuevos artculos la mayora de los cambios, frecuentemente, originan fuertes demandas en los costos de operacin de equipo de publicidad y de esfuerzo para
las ventas.
2.- Al disminuir o aumentar la produccin debe considerarse la situacin econmica en el lugar en que se esta operando. Esto determina el desenvolvimiento o
restriccin de los negocios. Un programa de disminucin requiere especial cuidado para evitar un suceso desfavorable. Un programa de expansin tambin lo
requiere para aprovechar todas las ventajas que ofrezcan las oportunidades que
se presentan.
3.- La modernizacin de equipo es muy importante cuando tal cosa afecta directamente a los presupuestos departamentales.
99
4.- Debe considerarse los cambios los salarios y sueldos que halla en el periodo del
presupuesto.
5.- Deben considerarse la tasa de inflacin y las modificaciones a los impuestos
pertinentes, relativas al periodo del presupuesto.
Mtodos de control presupuestal

La tcnica presupuestal indica el siguiente orden en que deben formularse los presupuestos y los estados proyectados que los mismos producen:
1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.-
Prediccin de ventas.
Presupuesto de produccin (en unidades).
Presupuesto de consumo de la produccin de materias primas (en unidades).
Presupuesto de consumo de materias primas en la produccin (en valores).
Presupuesto de inventario final de materias primas (unidades y valores).
Presupuesto de compras de materia prima (unidades y valores).
Presupuesto de mano de obra directa (horas y valores).
Presupuesto de gastos indirectos y de fabricacin (valores y tasa).
Presupuesto de costo de productos a fabricar.
Presupuesto de inventario final de produccin terminados (unidades y valores).
Presupuesto de costos de produccin y ventas.
Presupuesto de gastos de distribucin.
Presupuesto de gastos de administracin.
Presupuesto de otros gastos y productos.
Presupuesto de adiciones de activo fijo.
Presupuesto de depreciacin de activo fijo.
Presupuesto de resultados.
Balance presupuestado.
Hoja de trabajo para la elaboracin de cambios de la situacin financiera presupuestada.
Cambios de situacin financiera presupuestada.
Presupuesto de flujo de efectivo.
Presupuesto de costos fijos de pagos en efectivo.
El presupuesto se convierte en un elemento valioso del anlisis financiero, en virtud a que al permitir comparar las cifras mostradas por este y las obtenidas en los
estados financieros se determinarn desviaciones que al estudiarlas y analizarlas
permitan generar medidas correctivas que tiendan a incrementar la eficiencia y productividad de la empresa as como a lograr los objetivos establecidos en el plan financiero.
En el desarrollo de esta temtica relacionada con el anlisis horizontal o de tendencias, se ha pretendido ilustrar al lector en la gran importancia que tiene para las tareas
del analista con la ayuda de informacin obtenida de la enorme herramienta de la cual
disponemos en la actualidad como lo es Internet.
100
Actividad N 4
1.- Suponiendo que tenemos dos cifras que corresponden a cualquier partida del Activo, Pasivo, etc:
A = 30.000
B = 60.000
En funcin de lo indicado en el presente punto:

Compare los datos absolutos,
Compare los valores relativos,
Relacione los datos relativos, y
Relacione los datos absolutos.
Se pide solamente la aplicacin aritmtica de estos procedimientos. Interprete los
resultados obtenidos.
101
4.- Revisin de estados Contables: Adecuacin de la

Informacin a los efectos del anlisis.
Podrn Uds. observar que vamos avanzando progresivamente en los distintos temas, con el objetivo de ir capacitando al lector en toda la base de la tcnica contable,
que ser el fundamento de los trabajos que encararemos como analistas y tambin
estamos estudiando los conceptos elementales de aplicacin en las tareas de anlisis.
El tema que nos ocupa a continuacin es uno de los primeros aspectos particulares que comenzamos a desarrollar y tiene relacin directa con las necesidades de
informacin especfica para el analista, la cual puede ser en algunos casos distinta a
las bases contables tradicionales, tal como lo desarrollaremos en este tem.
La primera parte del ttulo de este punto, expresa una necesidad ineludible de
revisar los Estados Contables que servirn de fuente a los procedimientos de anlisis.
El trmino "revisin", est aqu utilizado parcialmente como sinnimo de control o
verificacin y parcialmente como una tarea propia de los analistas en el sentido de:
1.- Conocer:
La empresa y sus polticas,
El contexto con el cual se interrelaciona ,
Su organizacin y control interno,
Sus estados contables y dems informes elaborados por terceros y,
2.- Preparar:
La informacin contable en nuestro poder de acuerdo a las necesidades y requerimientos del analista y de los destinatarios finales;
Estas tareas se denominan:
Adecuacin de la Informacin Contable
Con relacin al primer concepto de control o verificacin, tengamos presente que
el analista no es un auditor de E.C., y que su tarea consiste en extraer conclusiones
adicionales.
Ahora bien, el analista se va a basar para sus tareas en la informacin brindada por
los E.C., lo cual significa confiar en la informacin all contenida. Por esta circunstancia, el analista debe efectuar ciertas verificaciones que le permitan asegurarse tal
situacin, pues de lo contrario, puede llegar a elaborar datos que van a arribar a
informacin distorsionada de la realidad, y por lo tanto intiles para la toma de decisiones.
102
Por lo tanto la revisin de los E.C. se efectuar segn el alcance que el analista
considere conveniente y necesario.
La revisin consiste en:
- Verificacin de los saldos del E.C.
- Pruebas especficas de registracin e imputacin.
- Verificacin de propiedad.
- Verificacin de valuacin y exposicin.
- Anlisis del significado y representatividad del saldo de cada partida
Una vez concluida esta etapa de revisin, se va a proceder a preparar la informacin para adecuarla a las necesidades propias del analista de forma tal que facilite su
utilizacin y que se adapte a su criterio profesional.
Esto significa, que si bien contablemente los saldos informados en los estados
contables son los correctos en funcin de las normas legales y profesionales en vigencia, puede suceder que para determinar un indicador, sea preciso corregir alguna
porcin de la informacin como por ejemplo trasladar una partida del Patrimonio Neto
al Pasivo, considerar un descubierto no utilizado como fondos disponibles, anular la
incidencia de las cuentas particulares en casos especficos, considerar los montos
pendientes de integracin de capital como no formando parte del mismo, etc.
Estas adecuaciones se realizan Extra-contablemente, es decir que el analista no
va a modificar en absoluto ningn dato que formal y correctamente est inserto en
los E.C., sino que va a realizar, para llamarlo de alguna forma, "asientos extra-contables" que solo afectarn las cifras para el clculo de determinados ndices.
Entre los principales Ajustes para lograr la adecuacin de la informacin contable a los fines del anlisis, podemos mencionar:
- Ajustes de los aportes pendientes de integracin:
Cuando se verifica esta situacin, es necesario anular extra contablemente estos
valores con su correspondiente contrapartida, ya que suponiendo que necesitemos
determinar la inversin propia; no podemos ni debemos considerar lo que an no
ingres efectivamente a la empresa, pues el aporte del socio an no se cumpliment,
en consecuencia esos "fondos" no estn disponibles en el circuito de la empresa. Por
lo que habr que eliminar estos valores (insisto: slo a los efectos del anlisis), pues
de lo contrario los indicadores que podramos determina seran inexactos y no representativos de la realidad.
Sabemos que el asiento contable de la suscripcin es:

Accionistas (o cuenta semejante)
a Capital Suscripto

103
Este asiento que de acuerdo a las normas profesionales en vigencia es correcto, nos
distorsiona la informacin que debemos tomar como base para la determinacin de
ciertos indicadores.
Como an no ingresamos en el estudio especfico de los distintos indicadores, solo
mencionaremos algunos casos simples para que el lector tome conocimiento y pueda razonar sobre este tema.
Por ejemplo:
Patrimonio Neto
$ 100.000
Resultado del Ejercicio $ 10.000
Saldo contable de la cuenta accionistas: $ 20.000
1.- Este caso nos plantea que en el Patrimonio Neto, se incluye la cuenta Capital
con un valor an no integrado de $ 20.000.
2.- Si no realizamos ninguna adecuacin vamos a determinar por ejemplo la Rentabilidad sobre la Inversin propia, cuya frmula es: Resultado del ejercicio ./.
Patrimonio Neto x 100 llegando al siguiente resultado: 10.000 / 100.000 x 100
= 10%
3.- Significa que el rendimiento de los capitales invertidos por los propietarios es
de $ 10 por cada $ 100 de inversin Esto no es real, pues en el planteo
decimos que $ 20.000 an no estn ingresados y por lo tanto no estn a disposicin del ciclo operativo.
4.- En consecuencia debemos efectuar la adecuacin de esta informacin y lo logramos efectuando un asiento extra-contable inverso al efectuado oportunamente en la Contabilidad:

Capital Suscripto
20.000
a Accionistas (o cuenta semejante)
20.000

5.- De esta forma logramos que el Patrimonio Neto incluya la cuenta Capital a su
valor integrado, por lo tanto el Patrimonio Neto quedara a los efectos del anlisis con un saldo final de $ 80.000.
6.- La rentabilidad sobre la Inversin propia ser luego de la adecuacin: 10.000/
80.000 x 100 = 12.50 %
7.- Esto significa que la empresa obtuvo un rendimiento del 12.50 %, es decir $
12.50 por cada $ 100 de inversin propia. Este valor s es real, pues considera
los capitales efectivamente puestos a disposicin de la empresa para la generacin de utilidades.
Solamente citamos algunas otras incidencias:
- Al disminuir la cuenta accionistas, disminuye el activo corriente, por lo tanto la
Liquidez disminuye. (Liquidez = Activo Cte./Pasivo Cte.)
- Al disminuir el Patrimonio Neto, el nivel de solvencia disminuye. (Solvencia = P.
N./Pasivo)
104
- Al disminuir el Patrimonio Neto, el nivel de endeudamiento aumenta (Endeudamiento = Pasivo/P. N.)

- Descubiertos no utilizados:
Este aspecto trata de las autorizaciones para girar en descubierto en las Entidades
Financieras. Sucede que en muchos casos el empresario utiliza parcialmente o nada
de estos acuerdos, sin embargo, estn totalmente disponibles para su utilizacin inmediata y sin ninguna restriccin. En funcin de este criterio, el analista considera la
disponibilidad de estos fondos computando la misma y simultneamente la deuda
que esta situacin generara.
Como en las registraciones contables slo se registran los montos efectivamente
utilizados por la empresa, a los efectos del anlisis, sabemos que poseemos una
disponibilidad no utilizada, pero s a nuestro alcance inmediato, por lo cual, deber
incluirse como una disponibilidad ms y paralelamente como un Pasivo Corriente; es
decir, que para el anlisis, realizaremos un asiento extra-contable como el que se
expone:

Caja (Rubro: Caja y Bancos: Activo Corriente)
a Adelantos en cuenta corriente (Rubro: Prstamos: Pasivo Corriente)

Analizamos este caso siguiendo la misma secuencia que en el caso anterior:
Por ejemplo:
Caja y Bancos
Prstamos
Acuerdos no utilizados:
$ 50.000 (Supuesto: nico rubro del activo corriente)

$ 10.000 (Supuesto: nico rubro del pasivo corriente)
$ 20.000
1.- Este caso nos plantea que en el rubro Caja y Bancos, no se incluyen los acuerdos no utilizados de $ 20.000.
2.- Si no realizamos ninguna adecuacin vamos a determinar por ejemplo la Liquidez, cuya frmula es: Activo Corriente ./. Pasivo Corriente, llegando al siguiente
resultado: 50.000/10.000 = 5
3.- Significa que la empresa dispone de $ 5 de activo corriente para hacer frente a
cada $ 1 de pasivo corriente Esto no es real, pues en el planteo decimos que
$ 20.000 estn disponibles en forma inmediata.
4.- En consecuencia debemos efectuar la adecuacin de esta informacin y lo logramos efectuando un asiento extra-contable como el que se expone:

Banco Cta. Cte. (Rubro Caja y Bancos)
20.000
a Adelantos en Cta. Cte. (Rubro Prstamos) 20.000

5.- De esta forma logramos que el Activo Corriente incluya este valor y que el
Pasivo Corriente tambin lo incluya; observemos qu sucede con el indicador,
el cual en apariencia debe mantenerse constante.
105
6.- La Liquidez ser luego de la adecuacin: 70.000 / 30.000 = 2.33

7.- Este valor s es real, y vemos que el indicador se ha modificado. Observacin:
hay que tener especial cuidado con la interpretacin de los resultados y sus
incidencias.
- Al aumentar el rubro Prestamos, aumenta el pasivo corriente, por lo tanto la solvencia disminuye (Solvencia = P. N. / Pasivo).
- Al aumentar el rubro Prestamos, aumenta el pasivo corriente, por lo tanto el endeudamiento aumenta (Endeudamiento = Pasivo / P. N.).
- Al aumentar el activo y el pasivo corriente en el mismo valor, el Capital de Trabajo
de mantiene constante (C. T. = Activo Cte. Pasivo Cte.).
- Cuenta Particulares de los Socios:
Esta es una cuestin muy particular en la estructura de un Balance General, y es la
existencia de saldos deudores muy significativos en la conformacin del Rubro Otros
Crditos a nivel del Activo Corriente.
Sucede que en muchos casos los retiros a cuenta de utilidades de los socios se
van acumulando en esta cuenta de forma tal que ejercicio tras ejercicio, se va constituyendo un saldo muy representativo con relacin al resto de la estructura del activo
corriente. Significa que a medida que los socios van efectuando estos retiros, se va
generando contablemente un asiento como el que se expone:

Socio x Cta. Particular
a Caja ( o similar)

Al finalizar cada ejercicio o en aquellos momentos en los cuales debera efectuarse
la respectiva distribucin de utilidades, sta no se realiza por varios ejercicios consecutivos, por razones diversas.
Contablemente esta situacin origina la existencia de estos saldos deudores en las
cuentas de los socios y paralelamente la acumulacin de resultados positivos a nivel
de los Resultados No Asignados en el Patrimonio Neto.
Desde el punto de vista del anlisis, esta situacin origina un sobre valuacin del
activo corriente y una sobre valuacin del Patrimonio Neto. Ambos agrupamientos de
partidas para el anlisis conforman parmetros positivos de medicin, razn por la
cual varios indicadores financieros (Como la Liquidez), Patrimoniales (Como la Solvencia) y Econmicos (Como la Rentabilidad sobre la Inversin Propia).
La pregunta es: En algn momento el socio reintegrar estos montos? Seguramente la respuesta es No, por lo tanto la posibilidad de realizacin de esta cuenta es
nula.
106
La realidad indica que si son retiros a cuenta de utilidades, deben ser tratados como
tal, es decir, provocando la disminucin de los Resultados no Asignados y la disminucin de las cuentas particulares, mediante un asiento como el siguiente:

Resultados no asignados
a Socio x Cta. Particular

De esta forma se regulariza esta situacin, que debera concretarse a nivel contable.
En aquellos casos que como analistas encontremos situaciones como la descripta,
debemos adecuar la informacin efectuando extra contablemente el asiento arriba
expuesto.
Veamos mediante un ejemplo la incidencia de esta adecuacin:
Por ejemplo:
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Cta. Particulares Socios (Saldo deudor):
Patrimonio Neto
$
$
$
$
200.000
100.000
50.000 (Incluido en Activo Cte.)
150.000
1.- Este caso nos plantea que en el rubro Otros Crditos, se incluyen los saldos
deudores de los socios por $ 50.000.
2.- Si no realizamos ninguna adecuacin vamos a determinar por ejemplo la Liquidez, cuya frmula es: Activo Corriente ./. Pasivo Corriente, llegando al siguiente resultado: 200.000/100.000 = 2
3.- Significa que la empresa dispone de $ 2 de activo corriente para hacer frente a
cada $ 1 de pasivo corriente Esto no es real, pues en el planteo decimos que
$ 50.000 estn formados por partidas no realizables ni en el corto ni en el largo
plazo.
4.- En consecuencia debemos efectuar la adecuacin de esta informacin y lo logramos efectuando un asiento extra-contable como el que se expone:

Resultados no asignados
50.000
a Socio x Cta. Particular
50.000

5.- De esta forma logramos neutralizar en el Activo Corriente este valor y tambin
en el P.N.; observemos qu sucede con el indicador.
6.- La Liquidez ser luego de la adecuacin: (200.000-150.000) / 100.000 = 1.50
7.- Este valor s es real, y vemos que el indicador se ha modificado disminuyendo.
107

- Al Disminuir el rubro Otros Crditos, disminuye el Activo Corriente, por lo tanto el
capital de Trabajo disminuye (C.T. = Activo Corriente Pasivo Corriente).
- Al disminuir el P. N., el endeudamiento aumenta (Endeudamiento = Pasivo / P. N.).
- Al disminuir el P. N., la solvencia disminuye (Solvencia = P. N . / Pasivo).
Menciono otros ajustes que iremos desarrollando en la medida que estudiemos
temas en donde deban ser aplicados:
- Anticipos a proveedores:
Si figura contablemente incluido en el rubro Crditos, deber ser trasferido
contablemente a Bienes de Cambio, ya que se trata de un derecho a ser cobrado
mediante la recepcin de un Bien de Cambio.
- Ajuste de Resultados de Ejercicios Anteriores (AREA):
Si existieran, debern ser tenidos en cuenta y modificar la informacin del ejercicio
en el cual se origin este ajuste, para incluirlo a los efectos de ponderar su incidencia
en el caso de procedimientos dinmicos de ajustes.
- Eliminacin de algunos Cargos Diferidos
Deben realizarse en aquellos casos que no impliquen la posibilidad de generar
utilidades en el futuro.
- Distribucin de utilidades aprobadas por asamblea y no incluidas en los Estados contables
En este caso, se deber efectuar el respectivo asiento y determinar los saldos
correctos.
- Anlisis de los revalos tcnicos de Bienes de Uso.
Recordamos que las nuevas Normas profesionales (R.T. 17) no permite la aplicacin de esta norma de valuacin a partir de su vigencia.
- Pasivos Contingentes que deben ser considerados como ciertos.
Esta adecuacin se realiza a los efectos de ponderar los montos y los plazos de
exigibilidad de los pasivos.
- Consideracin de los hechos posteriores al cierre
Esta adecuacin suele resultar de mucha importancia en algunos casos, por ejemplo, que sucedera con un Balance General cerrado el 31/10/01, ya certificado por
108
Contador Pblico, en el cual la moneda extranjera est correctamente expuesta a un

valor de $ 1 = u$s 1. Al momento de efectuar las tareas de anlisis se origina la
situacin por todos conocida de derogacin de la Ley de convertibilidad y el dlar
oficial pasa a cotizarse a $ 1.40.
Si la empresa posee una cantidad importante de dlares, esta situacin debera
ser considerada y se efectuar las adecuaciones pertinentes.
Otro caso: Supuesto de la existencia de plazos fijos con vencimientos en plazos
relativamente cortos y por disposicin del gobierno (corralito financiero) quedan congelados por un tiempo prolongado.
109
Actividad N 5
Si a Ud. se le presentaran estos dos casos, qu resolucin debera adoptar?
- Existe un plazo fijo en dlares con vencimiento a los 90 das despus del cierre. El
Corralito financiero lo congela por 1 ao.
- Existe en el Estado Patrimonial la cuenta particular de los socios con un saldo
deudor muy importante.
- Existe al cierre u$s 100.000 en saldos bancarios valuados 1 x 1
Efecte los asientos que considere pertinentes
110
5.- Comparacin entre datos absolutos y relativos

Hemos definido anteriormente que la comparacin entre datos, se vale de una
operacin aritmtica como es la "resta".
Desde este punto, en donde comenzamos a estudiar el proceso de los distintos
tipos de anlisis, observaremos que, en ningn caso, vamos a trabajar con cifras
absolutas en forma aislada, sino que siempre vamos a considerar dos o ms variables para el desarrollo de nuestro trabajo.
Sabemos tambin, que las cifras consideradas en forma aislada posen tremendas
limitaciones de interpretacin y pueden originar errores conceptuales muy significativos.
Desde la ptica del tema que estudiaremos a continuacin, recurriremos a comparar valores homogneos entre s.
Valores homogneos significa que, y esto es importante, debemos considerar cifras
de poder adquisitivo similar; o expresado de otra forma: correspondientes a valores
constantes a una misma fecha.
Si vamos a considerar dos ejercicios para un anlisis comparativo entre ambos,
ser indispensable adecuar la informacin de uno de ellos, reexpresndolo hasta la
fecha del otro y recin, a partir de estas cifras, podremos compararlos.
La reexpresin ser efectuada, por ejemplo, aplicando el procedimiento previsto en
la R.T. 6 (modificada por la R.T. 19).
Otro tema a tener en cuenta, es la uniformidad en la preparacin de los estados
contables, ya que cambios en la metodologa o en la aplicacin de normas profesionales con distintos criterios, puede provocar distorsiones, que si no son tenidas en cuenta, se obtendrn conclusiones equivocadas.
Si hubiese existido algn cambio que afecten la uniformidad de un ejercicio o perodo a otro, este cambio, estar indicado en notas anexas al balance general, como
as tambin, sus causas y consecuencias.
En el trabajo del analista, ser preciso considerar esta situacin, ms an, si su
incidencia es significativa.
Para tener un parmetro de lo que se entiende por significativo, podemos decir que
lo es cuando su inclusin o no puede provocar cambios en las decisiones de algn
usuario de la informacin contables, tal como lo indica la R.T. 16 en su apartado 7.
Y por ltimo, no olvidemos que la aplicacin de los PCGA, el cumplimiento de los
atributos de la informacin contable y de las normas contables profesionales, son
esenciales para el buen logro de nuestros objetivos.
111
Es importante expresar que de la comparacin entre dos datos absolutos,

obtendremos otro dato absoluto, pero con un significado especfico, calculado en funcin de las necesidades del analista.
Tambin, debemos saber que de los resultados obtenidos de las comparacin de
valores absolutos, vamos a obtener datos adicionales que antes no tenamos, pero
no pensemos que nos pueden indicar inmediata y fehacientemente algunas situaciones relevantes y un diagnstico de la empresa, sino que tendremos una informacin
nueva que va a comenzar a brindar daos tiles para los fines perseguidos por el
analista.
Es posible, que en algunos casos las comparaciones entre valores absolutos, se
realicen entre balances de una misma empresa o entre balances de empresas con
caractersticas similares para evaluar por ejemplo el "ranking", bastante utilizado por
las publicaciones tcnicas de carcter econmico.
Estudiaremos seguidamente los distintos anlisis que implican la aplicacin de
este procedimiento y las interpretaciones que podemos extraer en forma aislada de
los resultados obtenidos.
A medida que avancemos en los temas, iremos analizando distintas interrelaciones
con los datos obtenidos y por lo tanto, complementando con las interpretaciones que
resulten pertinentes, que como observaremos ms adelante, en muchos casos, puede hacer variar sustancialmente la primera y limitada conclusin .
Comparacin entre valores absolutos dentro de un mismo ejercicio:
Se utiliza este procedimiento para determinar aumentos o disminuciones de algunas
partidas; se pretende bsicamente medir la variacin de stas dentro del ejercicio.
En este procedimiento, podemos estudiar algunos casos que pueden resultar de
uso ms frecuente y ejemplos de aplicacin:
Debemos aclarar que los planteos y las conclusiones que logremos en cada ejemplo, son slo a ttulo de ilustracin, lo que implica que en casos prcticos especficos,
pueden llegarse a distintas evaluaciones, ya que intervienen factores internos y externos que pueden modificar nuestras opiniones.
Comparaciones entre datos absolutos ms frecuentes

Se utiliza este procedimiento para determinar aumentos o disminuciones de algunas
partidas; se pretende bsicamente medir la variacin de stas dentro del ejercicio.
En este procedimiento, podemos estudiar algunos casos que pueden resultar de uso
ms frecuente y ejemplos de aplicacin:
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Debemos aclarar que los planteos y las conclusiones que logremos en cada ejemplo, son slo a ttulo de ilustracin, lo que implica que en casos prcticos especficos,
pueden llegarse a distintas evaluaciones, ya que intervienen factores internos y externos que pueden modificar nuestras opiniones.
a) Entre una misma cuenta de Resultados.
Caso planteado: Comparar las ventas de Enero con las de Febrero:
Ventas de Febrero = $ 10.000
Ventas de Enero = $ 15.000
Variacin del mes en valores absolutos = $ 10.000 - $ 15.000 = - $ 5.000

- Significado: variacin absoluta de las ventas de enero respecto a febrero.
- Finalidad: Calcular la evolucin de las ventas considerando dos meses seleccionados.
- Interpretacin: La variacin de las ventas de enero respecto de febrero fue de
$5.000 (disminucin) y se determina que est originado por la situacin de crisis
de vive el pas, lo cual impact en una menor demande de los productos.
- Opinin: modificar la poltica de ventas mediante una promocin profesionalmente
diseada y que nos permita avanzar por sobre la competencia.
Este es un anlisis dinmico, ya que trabajamos con dos (en otros casos con mayor cantidad) perodos de tiempo dentro del ejercicio y utilizamos saldos acumulativos
como es, en este ejemplo, el monto de las ventas.
No olvidemos que las cuentas de resultado nos informan una acumulacin de
movimientos en su saldo en razn que ste se produce como la sumatoria de dbitos
o crditos, distinto ser cuando trabajamos con cuentas patrimoniales, en las cuales
el saldo representa una diferencia entre dbitos y crditos y el importe de las mismas
nos informa de una manera esttica el saldo del mismo.
Es por esto que las cuentas patrimoniales tienen la caractersticas de esttica y las
de resultado se clasifican como dinmicas.
Para clarificar la diferencia entre ambas clases de cuentas y su interpretacin en
este punto que estamos desarrollando, pensemos que si tomamos los saldos de Caja
(como ejemplo de cuenta patrimonial), al 31-1 y al 28-2 y obtenemos la diferencia
entre ambos y representar el aumento o disminucin del efectivo de un mes con
respecto a otro, pues el saldo al 28-2 considera el saldo de arrastre al 31-1 que se va
modificando con dbitos y crditos sucesivos, que van conformando el nuevo saldo
esttico.
En el caso de ventas (como ejemplo de cuenta de resultados) si consideramos el
mismo perodo y las cifras dadas en el ejemplo de este punto a), los saldos sern:
enero $ 10.000 y Febrero $ 25.000; la diferencia entre ambas no determina como
113
resultado una variacin (es un saldo acumulativo no esttico), sino el monto de las
ventas del mes de febrero.
Debemos tener especial cuidado en la interpretacin de los resultados obtenidos y
no debemos olvidar que los conocimientos de la tcnica contable deben existir
fehacientemente y ser aplicados en forma permanente.
Para calcular la variacin (aumento o disminucin de un mes con respecto a otro),
primero debemos calcular las ventas de cada mes y luego recin determinar el aumento o la disminucin de la partida.
Creo que en este breve planteo se nota la diferencia fehacientemente, con relacin
al procedimiento que debemos seguir y a la interpretacin de los resultados obtenidos en aquellos casos en que utilizamos cuentas de resultado o patrimoniales.
b) Entre una misma cuenta Patrimonial.
Caso planteado: Comparar el saldo de la cuenta mercaderas de Enero con el
saldo de Febrero:
Saldo al 31-1 = $ 40.000.
al 28-2 = $ 60.000.
Variacin del mes en valores absolutos: $ 20.000.

- Significado: Variacin absoluta del stock de enero respecto del stock de febrero.
- Finalidad: Calcular la variacin del stock del un mes respecto a otro.
- Interpretacin: se origina un incremento de $ 20.000.- a causa de la incorporacin de una nueva lnea de produccin, que impact positivamente en a demanda
de nuestros productos.
- Opinin: se sugiere continuar con el ritmo de produccin actual e incentivar la
comercializacin an ms mediante polticas financieras y comerciales a
implementar.
c) Entre grupos de partidas.
Caso planteado: Comparar el Activo Corriente con el Pasivo Corriente al cierre del
ejercicio.
Activo Corriente = $ 100.000 Pasivo Corriente = $ 30.000
Diferencia en valores absolutos = $ 70.000
- Significado: Determinacin del Capital Corriente, Capital de Trabajo o Capital operativo.
- Finalidad: Conocer la potencialidad financiera de la empresa a los fines de evaluar
la posibilidad o no de cumplir con las exigencias del ciclo operativo.
114
- Interpretacin: Existen $ 70.000 de Capital Corriente para poder cumplir con el

objeto principal de la empresa.
- Opinin: Es suficiente, pues los requerimientos del ciclo operativo se cumplen
eficientemente, lo cual indica que financieramente la empresa est financieramente
equilibrada.
Puede observarse en este ejemplo que de la comparacin entre el Activo Corriente y
el Pasivo Corriente, no surge una variacin, es decir, no hablamos de un aumento o una
disminucin; sino que determinamos una diferencia que nos est indicando algo especfico que conforma un dato muy relevante y usado en la prctica del anlisis, como lo
es la determinacin del Capital Corriente, el cual nos muestra la estructura financiera
de la empresa.
d) Comparacin de valores absolutos entre distintos ejercicios:
Recordemos, que cuando hablamos de ejercicio, nos referimos al perodo determinado por la empresa para el cumplimiento de un ciclo contable, cuya duracin es de un
ao, coincidente o no con ao calendario.
Con relacin a este punto, lo que vamos a determinar son variaciones absolutas que
se producen respecto de una misma partida o en un mismo grupo de partidas de un
ejercicio a otro, pudindose considerar ms de dos ejercicios para el anlisis de deseamos realizar.
Esto significa que vamos a ingresar en un ANLISIS HORIZONTAL de la estructura
patrimonial, financiera y/o econmica de la empresa, lo cual abarca dos objetivos:
conocer las variaciones absolutas lo cual nos permitir medir y evaluar las tendencias.
El anlisis horizontal es un procedimiento de anlisis utilizado frecuentemente por
los analistas pues brinda datos que resultan ser muy significativos al momento de la
interpretacin y de la formacin de una opinin. Su esencia es medir la evolucin de las
partidas entre dos o ms fechas distintas, sean stas de un mismo perodo o de perodos distintos. Su utilidad prctica se concentra en la medicin y evaluacin del crecimiento o n del ente a travs de un anlisis de las partidas forman parte del un informe
contable.
Antes de iniciar el tema, tengamos en cuenta que, como ya lo hemos aclarado, los
resultados determinados en forma independiente nos muestran con muchas limitaciones y condicionamientos los resultados obtenidos, para lo cual recurriremos a relacionarlos con otros, ya sean absolutos o relativos.
Para clarificar este comentario, pondremos un breve ejemplo:
Caja perodo 2 - Caja perodo 1= 10.000 - 8000 = 2000 incremento = 25%
Mercadera perodo 1 Mercadera perodo 2= 1.000 - 800 = 200 incremento =
25%
115
Observamos que frente a la misma variacin relativa (25%), se contrapone una muy
desigual variacin absoluta, lo cual nos indica que la interpretacin de los resultados
se van a modificar:
- Primera conclusin: Ambas partidas aumentaron en forma similar (25%).
- Segunda conclusin: Ambas partidas no aumentaron en forma similar (Caja = 2000
y Mercaderas = 200).
- Conclusin final: Es imprescindible relacionar los resultados en valores absolutos
con los resultados en valores relativos para poder definir una opinin que resulte
cierta. Ambos datos deben ser considerados simultneamente para medir y ponderar la realidad de las variaciones y en consecuencia evaluar el grado de importancia y su significatividad.
La comparacin entre datos absolutos ejecutada sobre dos o ms ejercicios comerciales nos va a indicar la evolucin de las distintas partidas o grupos de partidas, con la
finalidad de medir el cambio o evolucin entre los perodos considerados. Este procedimiento de anlisis nos permite, entre otras utilidades, evaluar la gestin empresarial.
La redaccin de este mdulo se est actualizando en enero del ao 2002, lo cual
implica que los fenmenos macroeconmicos que estamos viviendo nos marcan
una serie de condicionamientos y de trabajos de adecuacin que resultarn sumamente necesarios de realizar frente a cambios sustanciales en las reglas de juego
monetarias especialmente:
- Eliminacin de la convertibilidad con un dlar oficial de $ 1.40 y la existencia
de un dlar paralelo que a los pocos das ya se est cotizando a valores
sustancialmente superiores a este valor oficial.
- La inminente reaparicin de un proceso inflacionario que an no lo podemos
ponderar, pero que seguramente ser significativo e incidir en las empresas
de distintas formas. Evaluaremos estas situaciones a medida que avancemos
con los dems temas y algo ms de tiempo de implementacin de las medidas
econmicas.
Procedimiento de trabajo:
Se inicia en la adecuacin de la informacin de forma tal que se trabaje con cifras
que respondan a los criterios del analista y que estn expresadas en moneda homognea y a una misma fecha: la del cierre del ltimo ejercicio comercial.
Luego se encolumnan las distintas partidas (lo que describiremos en un modelo),
ubicando en la primera columna la descripcin de las partidas, en la segunda las cifras
del balance al cierre del ltimo ejercicio inmediato anterior (ya adecuado), en la tercera
las cifras del balance del ltimo ejercicio cerrado, en la cuarta columna se expresan los
aumentos y en la quinta columna las disminuciones. (Suponemos un anlisis horizontal
entre los dos ltimos ejercicios).
116
Ejemplo de una planilla de trabajo base:

Descripcin
Ao 1
Ao 2
Aumentos Disminuciones
Activo
Caja y Bancos
Bienes de Cambio
Bienes de Uso
Pasivo + P.N.
Cuentas por Pagar
P.N.
10.000
2.000
3.000
5.000
10.000
3.000
7.000
5.000
2.500
1.000
1.500
5.000
1.000
4.000
5.000
500
2.000
3.500
5.000
2.000
3.000
Significado: Variaciones absolutas entre el ao 1 y el ao 2.

Finalidad: analizar la evolucin de las cuentas patrimoniales.
Interpretacin: Se produjo una disminucin significativa en la estructura patrimonial
de un ejercicio a otro a causa de prdidas del presente ejercicio ($3.000), lo que
provoc una disminucin del P.N. y los otros $ 2000 en menos, fue originado por
disminuciones del activo en $ 5000 y del Pasivo por $ 2000
Opinin: Modificar sustancialmente el ciclo comercial a los fines de adecuarlo a la
nueva realidad del mercado, para no generar un proceso grave.
Respetando un modelo semejante, se puede trabajar tambin con las cuentas de
resultado.
No pretendo, que los conocimientos adquiridos hasta aqu, nos capaciten para desarrollar un trabajo prctico, slo es intencin que se adquieran los conocimientos tericos indispensables para que, cuando iniciemos la aplicacin prctica de cada uno de
los temas que se estudien en adelante, se posea una base slida base para desarrollarlos; por lo que es indispensable el estudio consciente y razonado de cada uno de los
puntos que estamos desarrollando.
117
Actividad N 6
1.- Analice e interprete las siguientes situaciones, mediante la comparacin entre
los valores absolutos dados:
a) Alquileres Pagados/00
$
4.000
Alquileres Pagados/01
$
5.500
b) Deudores por ventas/00
$
8.000
Deudores por ventas/01
$
5.000
c) Saldo Alquileres Pagados al 31-1-02
$ 10.000
Saldo Alquileres Pagados al 28-2-02
$
9.000
(corresponden a un mismo ejercicio comercial)
118
Comparacin entre datos relativos

A diferencia de lo estudiado en el punto anterior, en el cual estudiamos la comparacin entre datos absolutos, aqu la analizaremos entre datos relativos, es decir, entre
porcentajes o tasas. Los objetivos son similares a los anteriores, la interpretacin en
muchos casos es distinta.
A los fines que comprendan la idea vamos a desarrollar un caso simple:
Aunque an no hemos estudiado ninguna relacin, podemos decir, como ejemplo,
que la Rentabilidad sobre las ventas se calcula:
Utilidad del ejercicio dividido ventas UTILIDAD ./. VENTAS
Esto nos indica cunto hemos obtenido de ganancia (o prdida) por cada peso que
hemos vendido (el resultado numrico ser una tasa); o por cada cien pesos que
hemos vendido si lo multiplicamos por cien (en este caso ser un porcentaje = tasa x
100).
Supongamos que la rentabilidad de ao 1 = 0,15 y la del ao 2 = 0,21
La comparacin se realizara:
Rentabilidad ao 2 Rentabilidad ao 1 = 0,21-0,15 = 0,06
Significado: Variacin entre dos datos relativos.
Finalidad: Conocer el resultado de la variacin.
Interpretacin: De un ejercicio a otro, el margen neto de utilidad sobre las ventas se
ha incrementado en 0,06, es decir en 6 puntos con respecto al perodo inmediato
anterior, lo que manifiesta la eficiencia de la puesta en marcha de la poltica de ventas.
Opinin: Continuar con la misma poltica y tratar de perfeccionarla an ms.
Este procedimiento de anlisis tiene como base el clculo de relaciones previas, por
lo que es conveniente, analizar tericamente primero stas, y luego proceder a la
aplicacin prctica de las comparaciones.
A pesar de este condicionamiento, debemos aclarar que, este procedimiento de
anlisis es muy importante pues podemos determinar a travs de la interpretacin de
los resultados obtenidos, datos relevantes sobre la evolucin de los distintos
indicadores, y a partir de all, tomar decisiones oportunas y precisas sobre el accionar
futuro de la empresa sobre temas especficos sobre los cuales se deban conocer
precisiones.
119
En el breve ejemplo que hemos expuesto, ya pudimos haber observado qu importante es llegar a datos adicionales para aclarar, ampliar e interpretar realidades que
de otra forma no sera posible dilucidar.
Si hasta este punto, el lector ha comprendido la importancia de estos trabajos adicionales de anlisis y los ha entendido razonndolos, considero que los objetivos de
esta materia se van cumpliendo con un buen nivel de satisfaccin.
120
Actividad N 7
1.- Supongamos el siguiente ejemplo:
Ejercicio/00: Ventas $ 50.000
Utilidad $ 8.000
Ejercicio/01: Ventas $ 40.000
Utilidad $ 9.500
Cmo se comport la rentabilidad de la empresa de un ejercicio a otro? Interprete el

resultado e indique e significado, la finalidad, una interpretacin simple y una opinin.
121
6.- Relaciones entre datos absolutos y relativos

a) Relaciones entre datos absolutos:
La intencin de este tipo de anlisis es la de continuar avanzando en el desarrollo de
los distintos procedimientos; y ste en particular, se refiere a la necesidad de obtener
datos relativos, a travs de la utilizacin de dos o ms valores absolutos.
Los resultados obtenidos nos van a brindar una informacin de mucha importancia
para la toma de decisiones, ya que, mediante las relaciones vamos a obtener
indicadores tan usuales como la liquidez, solvencia, rentabilidad, endeudamiento,
etc.
Hay que tener en cuenta que las relaciones se pueden efectuar entre valores absolutos de un mismo ejercicio o entre valores absolutos correspondientes a dos o ms
perodos.
- Relaciones entre valores absolutos en un mismo ejercicio:
Los resultados nos informan la participacin de una partida o grupo de partidas
respecto de otra o nos brindarn datos puntuales segn sean los elementos que
intervengan
Por ejemplo:
Bienes de Uso/Activo no Corriente
Ventas mes 2/Ventas mes 1
Avanzamos en otros casos simples:
Deseamos conocer la liquidez de la empresa a una fecha cierta:
La frmula de Liquidez = Activo Corriente/Pasivo Corriente
Supongamos:
Activo Corriente = 10.000

Pasivo Corriente =
2.500
Resultado:
Liquidez = 10.000 / 2.500 = 4
Significado: Relacin entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente.
Finalidad: Analizar la relacin entre ambas partidas.
Interpretacin: Existen en la empresa $ 4 de Activo Corriente para pagar o hacer
frente a cada peso de Pasivo Corriente.
122
Opinin: Continuar con la misma poltica de financiacin para asegurar la fluidez del
movimiento de fondos.
- Relaciones entre valores absolutos de distintos ejercicios:
Los resultados obtenidos nos van a indicar la variacin relativa de un ejercicio a
otro, tomando como referencia una sola partida o un grupo de partidas.
Por ejemplo:
Bienes de Uso Ao 2 / Bienes de Uso Ao 1
Ventas Ao 2 / Ventas Ao 1
El desarrollo de este procedimiento da lugar al denominado anlisis de tendencias relativos.
Avanzamos en otros casos simples:
Deseamos conocer la variacin relativa del rubro Bienes de Cambio del ao 1 con
relacin al ao 2:
Bienes de Cambio ao 1 = $ 10.000
Bienes de Cambio ao 2 = $ 14.000
Resultado:
Variacin relativa = (14.000 / 10.000) - 1 = 0,40
Se resta 1 para neutralizar el efecto del saldo del perodo 1. Por ejemplo si en
ambos perodos el valor fuese $ 10.000, la relacin me dara como resultado 1; la
variacin no es del 100%, sino que en este caso es neutra Debemos restarle 1.
Variacin porcentual = 40 %
Significado: relacin porcentual entre el ao 1 y el ao 2.
Finalidad: analizar la evolucin de la partida entre los dos perodos.
Interpretacin: el stock de bienes de cambio se increment en un 40% de un ejercicio a otro.
Opinin: continuar con la misma poltica de comercializacin.
Las relaciones que determinamos entre los datos de dos o ms ejercicios, se denomina Anlisis Horizontal.
123
No olvidemos que este tipo de anlisis se caracteriza por ser dinmico, en razn de
utilizar elementos de distintos momentos de la vida de una empresa; y siempre que
esto ocurre, se concluye que se est analizando alguna clase de variabilidad que nos
indica la evolucin de la partida en consideracin.
Podemos observar que con los datos obtenidos en estas relaciones, tambin hemos originando informacin adicional que nos aporta una serie importante de nuevos
elementos.
Al momento de trabajar en los temas particulares con los distintos indicadores
especficos de la situacin patrimonial, financiera y econmica, ampliaremos y pondremos en prctica la aplicacin de este procedimiento, de acuerdo a las necesidades que se requieran en cada caso en particular.
Este procedimiento, al igual que todos los dems que fuimos estudiando, posee
limitaciones si se utiliza en forma aislada o individual, por lo cual ser indispensable
recurrir a interrelaciones de los resultados obtenidos aqu con otros resultados o
indicadores con los cuales sea necesario combinar o coordinar.
Cuando estudiamos la comparacin entre valores absolutos de dos o ms ejercicios, hemos desarrollado un ejemplo que avala la necesidad de contar con otros
datos obtenidos mediante la utilizacin de otros procedimientos para recin arribar a
conclusiones ms razonables, pues de otra forma, podemos llegar a interpretaciones
equivocadas que pueden general serios problemas en la toma decisiones.
b) Relaciones entre datos relativos:
Esta es otra forma de analizar resultados de relaciones con resultados de otras
relaciones de un mismo ejercicio o entre dos o ms perodos de tiempo.
Este es un procedimiento que no es muy utilizado en la prctica del anlisis de los
Estados Contables, pero puede resultar de utilidad en el clculo de las variaciones en
trminos relativos que se producen entre dos coeficientes, pudindose determinar el
aumento porcentual o en tanto por uno de un perodo a otro o entre una partida y otra.
Por ejemplo, si deseamos calcular la variacin relativa del ndice de rentabilidad de
un ejercicio a otro:
Rentabilidad ao 1 = 0.20 o
Rentabilidad ao 2 = 0.30 o
20%
30%
Variacin relativa = (Rentabilidad ao 2 / Rentabilidad ao 1) -1

Variacin relativa = ( 0.30 ./. 0.20 ) - 1 = 0.50
Significado: relacin entre los ndices de rentabilidad de dos perodos.
124
Finalidad: analizar la relacin entre dos relaciones previamente determinadas.

Interpretacin: La tasa de rentabilidad se increment en 0.50 o 50% de un ejercicio
a otro a causa de la implementacin de una poltica comercial ms agresiva que
origin un incremento en la demanda de los productos y consecuentemente, se pudo
lograr incrementos en los precios de ventas y por los volmenes de ventas, se consigui abaratar los costos de adquisicin.
Opinin: Mantener la misma poltica de comercializacin.
Antes de concluir este tema, es preciso expresar que sin dudas existen otros procedimientos complementarios a los analizados y que pueden brindar parmetros importantes para las decisiones que se deban tomar, como por ejemplo:
- Relaciones con relaciones promedio
La seleccin de este procedimiento origina una serie de informacin muy importante, pues nos permite evaluar los desvos positivos o negativos logrados durante un
perodo.
Las relaciones promedio son obtenidas de la misma empresa, en funcin de perodos anteriores o de empresas de caractersticas similares.
El anlisis e interpretacin de los mencionados desvos permitirn arribar a conclusiones significativas, pues nos informa sobre las tendencias en el comportamiento
de algunas variables.
- Relaciones con variaciones estndar
Las relaciones estndar son aquellas cuyos resultados son cercanos a los obtenidos por la empresa en perodos anteriores, o los obtenidos por un grupo de empresas
que conforman un mismo rubro o son las mencionadas por la doctrina como aceptables o adecuadas.
- Relaciones con presupuestos
Entiendo personalmente que este procedimiento de anlisis debera efectuarse en
todos los casos, ya que constituye un estudio similar al denominado control presupuestario. Este tema es de gran significacin en la evaluacin de la gestin gerencial
y empresarial, cuyo mbito de aplicacin de la especialidad denominada Control de
Gestin.
Esta especialidad profesional toma una importancia muy intensa especialmente en
empresas medianas y grandes, aunque debera aplicarse en todas.
125
A los fines que el lector tome conciencia de la misma, vamos a exponer algunos
conceptos bsicos:
Evolucin y concepto del control de gestin
La expresin "Control de Gestin" se ha ido incorporando al lenguaje propio de la
administracin a partir de la dcada del 60 y con ella se ha pretendido delimitar:
"Un nuevo nivel de control el que se refiere a la evaluacin de las decisiones que determinan polticas, planes, metas y procedimientos correspondientes a determinada estrategia elegida por la direccin superior y dems
mbitos de la organizacin donde se tomen decisiones no programadas",
En lugar de referirse, como casi exclusivamente ocurra hasta ese momento, a la
verificacin de cmo se estaban cumpliendo tales polticas, planes, etc.
De lo sealado hasta aqu surge la evidencia de que hay una ntima relacin entre
los conceptos del planeamiento y los del control.
En consecuencia, si no existe planificacin, se desvirta el concepto de Control de
Gestin.
Asimismo, si no existe planificacin, se supone que no se encuentran definidas las
polticas empresariales, sus objetivos, etc.....
Entiendo que estamos en presencia de una empresa con una seria debilidad:
"No define sus polticas futuras con claridad"
Lo cual puede resultar muy grave para su supervivencia.
Por lo tanto:
La aparicin del control de gestin hizo que el concepto del control evolucionara
hacia la determinacin de considerarlo muy til (dira indispensable) y sumamente
adecuado para alcanzar los objetivos de la organizacin en funcin de esas polticas,
planes, metas etc.
Antecedentes:
En la dcada siguiente a la finalizacin de la Segunda Guerra Mundial hubo una
vigorosa expansin econmica, lo que motiv que las organizaciones se debieran enfrentar con los problemas que, si bien no eran nuevos, adquiran ahora una magnitud no
prevista, a saber:
a.- Mejorar la eficiencia para instalarse en otras zonas y/o enfrentar la competencia.
b.- Planificar a mediano y largo plazo en virtud de la complejidad de sus estructuras.
c.- Decidir con racionalidad y eficiencia.
d.- Desarrollar modelos de control a escala y a distancia.
126
Surge tambin una problemtica que denominaremos estrategia y que obliga a estructurar de acuerdo a la flexibilidad que exigen los continuos cambios en el mercado
toda la teora de la decisin incluyendo mecanismos de Racionalidad, Prospeccin y
Control.
La magnitud de las actividades a desarrollar origina dos fenmenos:
1.- Crece cada vez ms la incertidumbre sobre la calidad de las decisiones tomadas
y sobre su eficacia.
2.- Como consecuencia del fenmeno anterior surgen y se desarrollan gerencias
responsables de reas donde se acta con un grado cada vez ms creciente de
especializacin.
Nace ahora la necesidad de crear sistemas de informacin que permitan determinar
en que grado tales gerencias estn cumpliendo con los objetivos fijados.
Podemos definir ahora al Control de Gestin como:
"El conjunto de sistemas de informacin que permite a los niveles directivos
efectuar la revisin crtica de los planes estratgicos y tcticos, determinando en qu grado permiten alcanzar los objetivos fijados para la organizacin
y marcando los ajustes que hay que efectuar a tales planes para corregir los
desvos producidos."
Su finalidad es:
"Proveer al hombre que dirige, de un sistema de informacin integrado para
minimizar sus incertidumbres tomando y permitindole tomar decisiones en
forma dinmica que le posibiliten actuar ms eficientemente en le logro de
los objetivos organizaciones".
Con respecto a la relacin del planeamiento con el control de gestin, se hace difcil
para ste ltimo determinar donde termina en la prctica el proceso de control y donde
se inicia el proceso de planeamiento, esto es as porque como a nivel de la direccin
superior el control, en este caso de gestin y el planeamiento, son ejercidos simultneamente por las mismas personas, es prcticamente imposible la separacin.
mbito y modo de actuacin del control de gestin
El sistema de control de gestin deber indicar el comportamiento de los elementos
que integran la organizacin:
- Los individuos,
- Los recursos que stos aportaron, y
- El respectivo proceso de transformacin.
127
Podemos observar en la lectura de esta resea respecto del Control de Gestin el

significativo complemento de informacin que se podra lograr con su aplicacin en
forma simultnea al las tareas de anlisis que estamos estudiando. Sin problemas de
incompatibilidad, el analista puede tomar tambin la funcin de "Controller". En las
grandes empresas esta especialidad es llevada a cabo por un profesional distinto al
analista en virtud de la complejidad y volumen de trabajo a realizar.
Por ltimo, respecto de la eleccin y seleccin de uno u otro procedimiento es una
decisin ntima del analista, cuyas cualidades ya hemos expresado, por lo cual podemos definir que los indicadores que estudiaremos en adelante son los ms comunes,
los de uso general y aceptado, pero no indica la necesidad de efectuar slo stos,
algunos o todos tal cual se estudian, sino que pueden y deben ser adaptados a las
reales necesidades de informacin y con el nivel de detalle o grado de anlisis que
cada empresa le requiera al analista, o que el analista determine como adecuado.
Si hemos estudiado los atributos de la informacin contable descriptos en la R.T. 16
(tal como se sugiri oportunamente), estas afirmaciones debern ser comprendidas
cabalmente.
Adems, en funcin de este nivel de detalle, se podr recurrir a niveles de anlisis
de segundo, tercer, cuarto, o ms grado de anlisis con la finalidad de obtener informaciones ms especficas.
No olvidemos, adems, la relacin costo-beneficio de las tareas a encarar (principio
de economicidad), ya que en este punto, la tica e idoneidad profesional del analista
estn en juego frente a la empresa que debe absorber los costos que demanden los
trabajos, pero que a su vez debe recibir datos que le permitan incrementar sus eficiencia futura, caso contrario, no ser para nada exitosa la gestin del profesional actuante.
Principio de Economicidad:
El control se realizar en la medida en que los resultados obtenidos a travs de la
ejecucin del mismo sean superiores a los costos que se incurrieron para ponerlo en
prctica.
Variantes del Principio:
No se controlarn todas las caractersticas de un sistema sino slo las importantes
y que hacen a la esencia de los objetivos establecidos para dicho sistema.
Grado de precisin: estar limitado por la importancia de los desvos, dentro de los
mismos se podr clasificarlos de acuerdo a su influencia e importancia, para luego
poder determinar cuales sern aceptados y que no invaliden los objetivos del sistema.
El control no debe abarcar todos los resultados de la actividad del sistema, sino
aquellos que resulten relevantes y necesarios para conocer los desvos, sus causas y
el proceso que los efecta.
128
Este principio tiene como consecuencia que el control acte en forma selectiva por
muestreo.
129
Actividad N 8
1.- Suponer los siguientes datos:
a.- Ventas ejercicio/00 $ 200.000
b.- Ventas ejercicio/01 $ 280.000
c.- Rentabilidad sobre ventas/00 = 0.18
d.- Rentabilidad sobre ventas/01 = 0.25
Efectuar las relaciones entre ambas cifras y expresar:
- La variacin porcentual entre los trminos absolutos y relativos.
- Analizar e interpretar los resultados.
- Si las ventas del ejercicio/99 fueron de $ 160.000, calcule en trminos relativos las
variaciones que se produjeron en los tres ltimos ejercicios.
130
7.- Niveles de Capacidad

En el estudio especfico de la materia, la ctedra se ha propuesto trabajar sobre
cinco niveles de capacidad que deberan ser aplicados en la prctica y ellos son:
- Capacidad Financiera
Involucra todos aquellos conceptos que tienen relacin directa con el fluir de los
fondos en una empresa. El objetivo fundamental es determinar y evaluar la situacin
financiera a los fines de efectuar un diagnstico, sintetizar una opinin y verificar si el
ente est o no en condiciones de cumplir regularmente con los requerimientos del ciclo
operativo, identificando las causas y consecuencias de tal situacin y generando sugerencias para superar problemas o para mejorar el plafn actual.
Tal como estudiaremos especficamente, la capacidad financiera tendr como fuentes esenciales para su anlisis los datos contables concentrados a nivel del Activo y
Pasivo Corriente. Asimismo, consideraremos el estudio del estado de Flujo de Efectivo
como herramienta indispensable de evaluacin de la gestin financiera.
- Capacidad Patrimonial
Involucra todos aquellos conceptos que tienen relacin directa con el respaldo con el
que cuenta una empresa frente a terceros acreedores. El objetivo fundamental es determinar y evaluar la situacin patrimonial a los fines de efectuar un diagnstico, sintetizar una opinin y verificar si el ente est o no en condiciones de respaldar con su
patrimonio las deudas con terceros, identificando las causas y consecuencias de tal
situacin y generando sugerencias para superar problemas o para mejorar el plafn
actual.
Tal como estudiaremos especficamente, la capacidad Patrimonial tendr como fuentes
esenciales para su anlisis los datos contables concentrados a nivel del Activo Total,
Pasivo Total y Patrimonio Neto.
- Capacidad Econmica
Incluye todos aquellos conceptos que tienen relacin directa con el objetivo bsico
de cualquier empresa: Generar Utilidades.
Su estudio nos permite medir y evaluar la capacidad de generacin de recursos, lo
cual forma parte de la vida y subsistencia de las empresas, identificando las causas y
consecuencias de cada una de las situaciones y generando sugerencias para superar problemas o para mejorar las condiciones actuales.
La capacidad econmica tendr como fuentes esenciales para su anlisis los datos contables concentrados a nivel del Estado de Resultados, a partir del cual se
relacionarn partidas en su estructura interna o entre ellas y partidas del Activo,
131
Pasivo y del Patrimonio Neto.

- Capacidad Empresarial
Este nivel de capacidad se acerca mucho, aunque con algunas variantes, a los
trabajos a efectuar en el control de gestin, pues su finalidad es medir y evaluar la
gestin de las gerencias y del empresario en su conjunto.
- Capacidad Moral
En este punto se recurre a terceros, en especial mediante la solicitud de referencias, a los efectos de evaluar esta posicin empresarial que enmarca la imagen de la
firma en el mercado en el cual desarrolla sus actividades, por lo que su estudio ser
un tema de particular inters.
En consecuencia, tiende a medir y evaluar el nivel de cumplimiento de la empresa
frente a terceros.
132
8.- Ejercicios de aplicacin prctica

Anlisis vertical y horizontal - Trabajo prctico resuelto
Con adecuacin
DESCRIPCIN
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS
CREDITOS
BIENES DE CAMBIO
Total Activo Cte.
ACTIVO NO CORRIENTE
BIENES DE USO
Total Activo no Cte.
Activo Total
Adecuacin
SALDOS
AL CIERRE
30/01/2001 30/01/2002 30/01/2002 30/01/2002

30000
10000
240000
280000
60000
120000
250000
430000
340000
340000
620000
420000
420000
850000
40000
270000
0
310000
170000
180000
50000
400000
20000
40000
60000
370000
100000
114000
214000
614000
Capital
Resultados No asignados
Rdo. Del Ejercicio
PATRIMONIO NETO
Total Pasivo + P.N.
150000
50000
50000
250000
620000
140000
36300
59700
236000
850000
Estado de Resultado
VENTAS
C.M.V.
RDO. BRUTO
GTOS OPERATIVOS
RDO. NETO
400000
200000
200000
150000
50000
620000
351540
268460
208760
59700
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
DIVIDENDOS
Pasivo Cte.
PASIVO NO CORRIENTE
CTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
Pasivo No Cte.
Pasivo Total
Saldos
Analisis
Adecuados Vertical
20000
-50000
80000
70000
250000
400000
420000
420000
820000
20000
-50000
2001
Analisis
Horizontal
2002 V. Absolutos V.Relativos
10,71% 20,00%
3,57% 17,50%
85,71% 62,50%
100% 100%
100%
100%
100%
100%
50000 166,67%
60000 600,00%
10000
4,17%
120000 42,86%
80000
80000
200000
23,53%
23,53%
32,26%
170000 12,90% 40,48%

200000 87,10% 47,62%
50000
0,00% 11,90%
420000 100,00%100,00%
130000 325,00%
-70000 -25,93%
50000 100,00%
110000 35,48%
100000 33,33% 46,73%

114000 66,67% 53,27%
214000 100,00%100,00%
634000
80000 400,00%
74000 185,00%
154000 256,67%
264000 71,35%
90000 60,00% 48,39%

36300 20,00% 19,52%
59700 20,00% 32,10%
186000 100,00%100,00%
820000
-60000 -40,00%
-13700 -27,40%
9700 19,40%
-64000 -25,60%
200000 32,26%
620000 100,00%100,00%
351540 50,00% 56,70%
268460 50,00% 43,30%
208760 37,50% 33,67%
59700 12,50% 9,63%
220000
151540
68460
58760
9700
55,00%
75,77%
34,23%
39,17%
19,40%
Datos Varios: La empresa tiene un acuerdo para girar en descubierto por $ 25000. Al
cierre utiliz $5000.
Los creditos del ao 2 incluyen Accionistas $ 50000.
133
A resolver:
Se pide: Efectuar el anlisis horizontal y Vertical
DESCRIPCION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS
INVERSIONES
CREDITOS POR VENTAS
BIENES DE CAMBIO
ACTIVO NO CORRIENTE
BIENES DE CAMBIO
OTROS CREDITOS(ACCTAS)
BIENES DE USO
BIENES INTANGIBLES
Activo Total
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
REMUNER.Y C. SOC.
CARGAS FISCALES
DIVIDENDOS
PREVISIONES
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
Pasivo Total
Capital
Rdo. Del Ejercicio
PATRIMONIO NETO
Total Pasivo + P.N.
Estado de Resultado
VENTAS
C.M.V.
RDO. BRUTO
GASTOS OPERATIVOS
RDO. NETO
Sdos.
al cierre
Sdos.
al cierre
% Vertical % Vertical
Anlisis
Horizontal
Anlisis
Horizontal
30/01/2001
30/01/2002
30/01/2001 30/01/2002
V.Absolutos
25000
35000
115000
305100
5000
0
230000
215000
80000
0
420000
35000
1015100
25000
0
485000
32000
992000
85000
300000
25000
60000
0
5000
60000
220000
10000
25000
50000
8000
35000
180000
690000
40000
200000
613000
150000
50000
125100
325100
1015100
275100
0
103900
379000
992000
648500
275940
372560
268660
103900
134
100%
100%
100%
100%
100%
100%
A resolver:
Se Pide: Confeccionar la planilla de trabajo de acuerdo a los siguientes datos.
DESCRIPCIN
Saldos al
cierre
Saldos al Adecuacin Saldos

Anlisis Anlisis
cierre
ao 01 Adecuados Vertical Vertical
Analisis
Analisis
Horizontal Horizontal
ACTIVO
30/01/2001 30/01/2002 30/01/2001 30/01/2002 Ao 2001 Ao 2002 V. Absolutos V.Relativos
100%
ACTIVO CORRIENTE
100%
15000
CAJA Y BANCOS
15000
0
INVERSIONES
25000
220000
CREDITOS POR VENTAS
135000
215000
BIENES DE CAMBIO
305100
100%
ACTIVO NO CORRIENTE
100%
25000
BIENES DE CAMBIO
70000
OTROS CREDITOS
10000
(ACCTAS)
0
495000
BIENES DE USO
410000
12000
BIENES INTANGIBLES
55000
992000
Activo Total
1015100
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
REMUNER.Y C. SOC.
CARGAS FISCALES
DIVIDENDOS
PREVISIONES
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
Pasivo Total
Capital
Rdo. Del Ejercicio
PATRIMONIO NETO
Total Pasivo + P.N.
Estado de Resultado
VENTAS
C.M.V.
RDO. BRUTO
GASTOS OPERATIVOS
RDO. NETO
75000
290000
45000
60000
0
5000
70000
230000
20000
25000
20000
8000
35000
180000
690000
50000
190000
613000
150000
50000
125100
325100
1015100
275100
0
103900
379000
992000
100%
100%
100%
100%
100%
100%
648500
275940
372560
268660
103900
100%
cierre utiliz $ 25000.
Adecuar la informacin relacionada con la cuenta accionista.
135
Se Pide: Confeccionar la planilla de trabajo

DESCRIPCIN
Saldos al
Cierre
Saldos al Adecuacin Saldos

Anlisis Anlisis
Cierre
ao 01 Adecuados Vertical Vertical
ACTIVO
30/01/2001 30/01/2002 30/01/2001 30/01/2002
ACTIVO CORRIENTE
30000
CAJA Y BANCOS
15000
140000
CREDITOS
50000
190700
BIENES DE CAMBIO
120400
360700
Total Activo Cte.
185400
ACTIVO NO CORRIENTE
387000
BIENES DE USO
179000
387000
Total Activo no Cte.
179000
747700
Activo Total
364400
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
DIVIDENDOS
Pasivo Cte.
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
Pasivo No Cte.
Pasivo Total
Capital
Rdo. Del Ejercicio
PATRIMONIO NETO
Total Pasivo + P.N.
Estado de Resultado
VENTAS
C.M.V.
RDO. BRUTO
GASTOS OPERATIVOS
RDO. NETO
20000
135000
0
155000
104000
178600
40000
322600
10000
50000
60000
215000
89000
100000
189000
511600
100000
40000
36400
176400
391400
140000
36400
59700
236100
747700
2001
2002
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Analisis
Analisis
Horizontal Horizontal
V. Absolutos V.Relativos
600000
340200
259800
200100
59700
cierre utiliz $ 5000.
Distribucin de Utilidades Ej. 2000: a pagar $ 40000. Los creditos del ao 2 incluyen
Accionistas $40000.
136
Realizar el anlisis horizontal y vertical

DESCRIPCION
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS
INVERSIONES
CREDITOS POR VENTAS
BIENES DE CAMBIO
ACTIVO NO CORRIENTE
BIENES DE CAMBIO
INVERSIONES
BIENES DE USO
BIENES INTANGIBLES
SALDOS AL CIERRE
AL 31/03/00
17000
43000
180000
178000
AL 31/03/01 AL 31/03/00 AL 31/03/01

100%
100%
34000
57000
150000
230000
60000
40000
200000
25000
0
20000
300000
0
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
REMUNER. Y C. SOC.
CARGAS FISCALES
77000
40000
30000
19000
80000
90000
80000
10000
PASIVO NO CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR
PRESTAMOS
80000
45000
90000
15000
PATRIMONIO NETO
Calcular
VENTAS
C.M.V.
RDO. BRUTO
GASTOS OPERATIVOS
ANALISIS VERTICAL
634000
320000
750000
400000
180000
200000
137
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
A. HORIZONTAL
2000/2001
138
FICHA DE EVALUACION
MODULO 1
Sr. alumno/a:
El Instituto de Educacin Abierta y a Distancia, en su constante preocupacin por mejorar la
calidad de su nivel acadmico y sistema administrativo, solicita su importante colaboracin para
responder a esta ficha de evaluacin. Una vez realizada entrguela a su Tutora en el menor
tiempo posible.
1) Marque con una cruz
MODULO
En gran medida
Medianamente Escasamente
1. Los contenidos de los mdulos fueron

verdadera gua de aprendizaje.
2. Los contenidos proporcionados me ayudaron a resolver las actividades.
3. Los textos (anexos) seleccionados me
permitieron conocer ms sobre cada
tema.
4. La metodologa de Estudio (punto 4 del
mdulo) me orient en el aprendizaje.
5. Las indicaciones para realizar actividades me resultaron claras.
6. Las actividades propuestas fueron accesibles.
7. Las actividades me permitieron una reflexin atenta sobre el contenido
8. El lenguaje empleado en cada mdulo fue
accesible.
CONSULTAS A TUTORIAS
SI
NO
1. Fueron importantes y ayudaron resolver mis dudas y actividades.

2) Para que la prxima salga mejor... (Agregue sugerencias sobre la lnea de puntos)
1.- Para mejorar este mdulo se podra ................................................................................................................................
.......................................................................................................................................................................................................
3) Evaluacin sinttica del Mdulo.

.......................................................................................................................................................................................................
Evaluacin: MB - B - R - I 4) Otras sugerencias.............................................................................................................................................................

.......................................................................................................................................................................................................
139
140
Texto y Diagramacin:
Mario Daniel Tolaba
-2004-
Este mdulo fue realizado en el Departamento de Diagramacin, Composicin y

Diseo Grfico del Instituto de Educacin Abierta y a Distancia de la
Universidad Catlica de Salta.
141

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ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES

DIRECTOR del I.E.A.D.

Cnl. (Re.) JORGE MAINOLI

Gua de Estudio ............................................ 23

Conceptos Bsicos Especficos ................... 75

Conceptos Bsicos Generales ..................... 23

1.- Principios fundamentales de anlisis

1.- Introduccin y Principios Generales ........ 23

2.- Anlisis e Interpretacin: Conceptos e

2.- Contabilidad y Administracin

3.- Mtodos y Procedimientos de Anlisis .... 81

3.- Relaciones con el Anlisis e Interpretacin

4.- Revisin de estados Contables:

4.- Importancia del Anlisis e Interpretacin

5.- Comparacin entre datos absolutos y

5.- Atributos de la Informacin Contable ....... 58

6.- Relaciones entre datos absolutos y

7.- Normas Legales y Profesionales

7.- Niveles de Capacidad ............................ 131

Guijarro Jimnez, Federico

- Profesor Titular y Adjunto a Cargo en la Universidad Catlica de Salta desde

- Analizar e Interpretar el entorno micro y macro econmico en el cual la empresa

La Contabilidad y la Informacin Contable.

Unidad II: Metodologa del Anlisis e Interpretacin de Estados Contables

Revisin de los Estados Contables - Adecuacin: Ajustes extracontables.

Unidad III: Anlisis e Interpretacin de la Estructura Patrimonial

Unidad V: Anlisis de la solvencia en el corto plazo: Anlisis del flujo de fondos

Anlisis de la Estructura Patrimonial: Conceptos e Importancia.

Unidad VII: Anlisis de la solvencia en el largo plazo: Conceptos especficos

Unidad IX: Anlisis de la situacin econmica: Conceptos especficos

Principales indicadores econmicos: Conceptos e importancia.

Unidad X: Anlisis de la situacin global: Conceptos generales y especficos

Contabilidad Bsica Enrique Fowler Newton. Ediciones Contabilidad Moderna. 2000.

Anlisis y Estudio de casos prcticos aplicables a la realidad econmica.

Condiciones para aprobar la materia

Tema de Trabajos Prcticos

Cr. Federico Guijarro J.

Anlisis del flujo

Diagrama General de Contenidos

Diagrama de Contenidos - Unidad I

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Es conveniente aclarar que las tareas de anlisis e interpretacin se estudiarn a

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a.- No existe un estudio tendiente a determinar las reales necesidades de informacin.

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3.- Relaciones con el Anlisis e Interpretacin de los Estados

IMPORTANTE: Nuevas Normas Profesionales-Breve resea

3.1.2.1. Aproximacin a la realidad.

7.- Desviaciones aceptables y significacin.

Segn el IASC, las participaciones de accionistas no controlantes en los resultados

procedimiento de asignacin de activos. Adems podrn reemplazar el flujo