MBA EM GESTO FINANCEIRA E CONTROLADORIA

DISCIPLINA
MATEMTICA FINANCEIRA
PROF. Gustavo C. Cato

Maio/2015.

PLANO DE ENSINO
Curso: MBA GESTO FINANCEIRA CONTROLADORIA E
AUDITORIA
Disciplina : Matemtica Financeira
Carga Horria : 24h
Professor (a): Gustavo Campos Cato
1 Ementa

Conceito de Juros. Custo/Ganho em operao financeira. Juros

Simples. Desconto Simples. Correao monetria. Taxa de
desconto e Taxa de rentabilidade. Juros Compostos. Fator de
Atualizao.Taxas de juros. Series Uniformes. Tipos de Series.
Planos Equivalentes de Financiamento. Analise de um Fluxo de
Caixa. Valor Presente Lquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno
(TIR)
2-Objetivo geral
Apresentar ao aluno os conceitos de Matemtica Financeira a
fim de compreender os mecanismos de Valor do Dinheiro no
Tempo.
3-Objetivos
Analisar diversos modelos de planos de financiamento;
especficos
Entender os fluxos de caixa para otimizar os resutados
operacionais da empresa na escolha das alternativas.
Solucionar problemas relativos a negociaes
calculando custos e ganhos reais;
Conhecer programas de mquinas de calcular financeira
tipo HP-12c
4- Competncias
Conhecer as tcnicas e ferramentas de matemtica
e habilidades a
financeira;
serem
Compreender o conceito de valor do dinheiro no tempo.
desenvolvidas
Conhecer o ferramental bsico sobre como utilizar uma
calculadora financeira tipo HP-12c.
HP
Primeiros
5- Contedo
Introduo ao uso de mquinas de calcular
passos
financeiras
Programtico
Fluxo de Caixa
Conceito de
Juros

Mark up e
Margin
Correo
monetria e
correo
cambial

Representao Grfica
Interpretao das entradas e sadas de caixa.

O valor do dinheiro no tempo; fator de

correo
Custo/Ganho em operao financeira,
juros, taxa unitria e taxa percentual.
Taxa de ganho sobre o custo
Taxa de ganho sobre a venda

Taxa aparente total; correo monetria e

cambial.
Efeitos da perda cambial.
Indexao e desindexao. Taxa de

Matemtica Financeira

Os juros
simples

Operaes de
desconto
simples

Relaes entre
tipos de taxa de
juros
Os juros
compostos

As sries
uniformes ( o
PMT)

A relao custo
x benefcio

6- Metodologia

7- Avaliao
8- Bibliografia

ganho real.
Crescimento Linear; progresso aritmtica
Expresso Geral, fator de correo.
Clculo do valor futuro, valor atual, taxa e
prazo.
Os juros de mora
Conceito de desconto.
Taxa de desconto e custo efetivo.
Desconto por fora e desconto por dentro
Desconto comercial ou desconto
bancrio.
Taxa Efetiva x Taxa Nominal.
Taxas Proporcionais e Taxas
Equivalentes.
Crescimento exponencial; progresso
geomtrica
Expresso Geral, fator de correo.
Clculo do valor futuro, valor atual, taxa e
prazo.
O efeito da capitalizao e da
descapitalizao.
Tipos de sries: postecipada e
antecipada.
Formao de fundos para resgate futuro:
aplicaes prefixadas programadas.
Financiamento em prestaes iguais.
Planos com carncia.
Planos com balo
Valor presente lquido (VPL) de um fluxo e
o seu significado.
Taxa interna de retorno.

O contedo do curso ser apresentado atravs de aulas

terico-prticas, intercaladas por exerccios para fixao dos
principais conceitos, bem como estudos de caso para
consolidao e integrao dos temas.
Exerccios e Estudos de caso em sala 40%
Prova final 60%

PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemtica Financeira:

objetiva e aplicada. Rio de Janeiro: LTC Livros
Tcnicos e Cientficos S.A.
SAMANEZ, Carlos Patricio. Matemtica Financeira:
aplicaes Anlise de Investimentos. Prentice Hall. 3
ed. So Paulo, 2002.

O que uma HP-12C?

uma calculadora financeira que
utiliza a linguagem RPN, REVERSE
POLISH NOTATION.
Matemtica Financeira

Outro tipo de linguagem a ALGBRICA. EXEMPLO: 4 + 9 = 13!

PRESSIONE A TECLA ON
(A tecla ON liga e desliga a
calculadora
Voc aprendeu a ligar a sua HP-12c. Agora digite:
13 ENTER + 13 => 26

EXPLICA0
13 ENTER: voc arquivou o 13 nas memrias X e Y.
+: comando para executar o programa da ADIO.
A funo do ENTER exatamente essa: arquivar os
nmeros nas memrias X e Y.
A HP-12c possui 4 memrias (PILHA OPERACIONAL); X, Y, Z e T:

OPERAO 13 ENTER
T
Z
Y
13
X
13

26

OUTROS DETALHES OPERACIONAIS:

A HP-12c tem 5 grupos de memrias:
Principais: x, y, z e t.
Secundrias: 20 (STO 0, STO 1, STO 2, ... )
Matemtica Financeira

Financeiras: (n, i, PV, PMT, FV)

Estatisticas
De programao (99)
Observe que voc vai operar trs sistemas:
Branco: basta digitar a tecla.
Amarelo: digite antes a tecla amarela f.
Azul: digite antes a tecla azul g.
Nmero de casas decimais (mximo de 9):
Digite fe a seguir o nmero que deseja: f 3 ou f 5 ou f 2.
Funo da tecla: CHS CHANGE SIGN troca de sinal
Exemplo: 32 CHS => -32
Limpeza da memria x: CL x
Observao: o visor a leitura da memria X!
Limpeza de todos os registradores (no limpa programa): f CLx (REG)

COMO FUNCIONA A PILHA OPERACIONAL

SUBTRAO
MULTIPLICAO
DIVISO

3
27

ADIO 4 + 5
OPERAO 4 ENTER
5
T
Z
Y
4
4
X
4
5

OUTRAS OPERAES
13 - 5
=>
13 ENTER 5 8x7
=>
8 ENTER 7 x
51 3
=>
51 ENTER 3

=>
=>
=>

POTENCIAO:
3 ENTER 5 YX
=>
X
2 ENTER 7 Y
=>

8
56
17

243
128

Matemtica Financeira

RADICIAO
=> 625
=> 625 ENTER 4 1/x YX
=>
625
=> 1331 1/3
=> 1331 ENTER 3 1/x YX =>
1331
=> 289 1/2
=> 289 ENTER 2 1/x YX
=>
289
A Radiciao a operao inversa da Potenciao
1/4

5
11
17

MAIS EXEMPLOS DA PILHA OPERACIONAL

Vejamos a expresso 37 4 x 5 na PILHA:

OP
T
Z
Y
X

37 ENTER

4 ENTER

37
37

37
4
4

37
4
5

37
20

17

E agora a expresso (125 8 x 5) (2

OP
T
Z
Y
X

125

125
125

8
125
8
8

+ 1) na PILHA

5
125
8
5

125
40

85

4 yx

1+

85
2
2

85
16

85
17

Matemtica Financeira

As MEMRIAS SECUNDRIAS
Alm das memrias principais (x, y, z e t), a
HP-12c possui 20 memrias secundrias:
0,1,2,3,4,5,6...
Se a mquina no tem nenhum programa implantado, todas as 20 esto
disponveis.
As vezes, as mais altas .9, .8, etc, foram utilizadas pela programao e no
podero ser usadas.
De 0 a 7 esto sempre livres.
Para registrar, use a tecla STO, abreviao da palavra STORE (estocar, guardar).
Vamos guardar nmeros em algumas memrias:
21 STO 3

15 STO 1

Para recuperar, usa a tecla RCL (significa RECALL recuperar):

RCL 3 => 21 RCL 1 => 15

OPERANDO NAS MEMRIAS SECUNDRIAS

As memrias secundrias 0,1,2,3,4 so
operacionais, ou seja, podemos efetuar
clculos aritmticos:
Usando o exemplo anterior:
RCL 3 RCL 1 + => 36

Matemtica Financeira

PERCENTAGEM DE UM VALOR: %

A Cia Tapero tomou um emprstimo de R$

20.000 que custou 6%, no perodo.
Quanto pagou de juros?
Qual o valor pago no vencimento?
Calculo do juros:
20000 ENTER 6 % => 1200
Calculo do valor a ser pago no vencimento:
+ 21.200,00

Sofia descontou um cheque de R$ 14.000 a

uma taxa de desconto de 5%, por um ms.
Qual o valor do desconto?
Qual o valor descontado lquido?
Calculo do desconto:
14000 ENTER 5 % => 700
Calculo do valor descontado:
- 13.300

Matemtica Financeira

VARIAO PERCENTUAL:

As vendas da Cermica Carnauba em 2014 totalizaram R$ 120 milhes e

em 2013, R$ 129 milhes.
Qual o percentual de crescimento de vendas?
120 ENTER 129 % 7,5%
As vendas da Cia GRC em 2013 foram de R$ 84 milhes e em 2014,
R$76,44 milhes.
Qual o percentual de queda de vendas?
84 ENTER 76,44 % -9%

PERCENTUAL DO TOTAL: % T
A MORANGO DO AMOR S.A em 2013, vendeu:
R$ 350 milhes na Regio Sul;
R$ 220 Milhes na Regio Norte;
R$ 180 Milhes na Regio Centro Oeste;
R$ 250 Milhes na Regio Sudeste;
Qual o percentual por Regio?
Total: 350 ENTER 220 + 180 + 250 +

1.000

% do Sul: 350 %T 35%

% do Norte: CLx 220 %T 22%
% do Centro Oeste: CLx 180 %T 18%
% do Sudeste: CLx 250 %T 25%

Matemtica Financeira

10

3. Unidade I

MATEMTICA
FINANCEIRA
APLICADA

Conceito de Fator
Conceito de Fluxo de Caixa
Correo Monetria
Juros Simples
Desconto Simples

Matemtica Financeira

11

Conceito de Fator

Apliquei R$ 4.000 no
Banco Meu S.A a uma
taxa lquida de 2,5%.
Quanto vou resgatar?

Calculando os juros:
Juros:
Resgate:

Fluxo de caixa da operao

Utilizando o fator:
Fator de correo:
Resgate:

CONCEITO FUNDAMENTAL DO VALOR DO

DINHEIRO NO TEMPO
O VALOR FUTURO o produto do VALOR
PRESENTE pelo FATOR DE CORREO

FV = PV x FATOR
Matemtica Financeira

12

Conceito de Fator
A Cia Industrial Charmosa tomou um emprstimo de
capital de giro no Banco Coroa Grande S.A a uma taxa
de 5,5%. No vencimento pagou R$ 44.310. Qual o valor
do emprstimo?
FLUXO DE CAIXA DA CIA CHARMOSA

Utilizando o fator
Fator de correo:
EMPRSTIMO:
CONSEQUNCIA DO CONCEITO FUNDAMENTAL DO
VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO
O VALOR PRESENTE igual ao VALOR FUTURO
dividido pelo FATOR DE CORREO

PV = FV FATOR
Matemtica Financeira

13

Conceito de Fator

FV = PV x FATOR
Com base no exemplo anterior, complete:
Se a taxa 4,5%, ento o FATOR
Se o FATOR 1,347, a taxa percentual
Se a taxa 0,75%, ento o FATOR
Se o FATOR 1,0351, a taxa unitria
Se a taxa 0,0256, ento o FATOR
Concluses:
Taxa percentual:
Taxa Unitria:
Fator de correo:

o ganho ou custo para cada 100

o ganho ou custo para cada 1
VALOR FUTURO de 1

Matemtica Financeira

14

Complete os exerccios abaixo

1. Tiago aplicou R$ 6.400,00 no FUNDO DE INVESTIMENTOS AZULO. A
remunerao, no perodo, foi de 3,5%.
Fator de correo:
Valor de resgate:
Juros:
2. A Cia Industrial Felizarda tomou um financiamento de capital de giro a
6,2%. Pagou juros de R$ 2.170.
Valor do emprstimo (Valor Presente)
Fator de correo:
Valor a pagar no vencimento (Valor Futuro)
3. Alice aplicou no CDB no Banco Saquarema a uma taxa de 2,35% e resgatou
R$ 4.503,40.
Fator de correo:
Valor presente:
Juros:
4. Luisa comprou dlares a R$ 1,725 e teve um ganho de 12% ao vende-los R$
11.592,00.
Valor da compra:
Quantidade de dlares
5. Alberto opera na mesa do Banco Araruama. Aplicou nas Letras Fantsticas
de Camboinha obtendo PU de R$ 92,80. O valor nominal do papel era de R$
100,00.
Fator de correo do papel:
Taxa % do ganho:
6. Ana Maria opera na mesa do Banco Tapu. Aplicou nas Letras Maravilhosas
de Jacumo obtendo um ganho de 7,2%. O valor nominal do papel era de
R$ 1.000,00.
Fator de correo do papel:
PU obtido por Ana Maria:

Matemtica Financeira

15

JUROS: remunerao do capital aplicado.

Para o investidor: remunerao da aplicao.
Para o tomador: custo do capital tomado por emprstimo.

TAXA DE JUROS
o nmero que mede quanto o ganho representa do capital aplicado.
No caso do emprstimo, quanto o custo representa do capital tomado.

A TAXA DE JUROS pode ser:

TAXA PERCENTUAL: 4,2% ao ms.
TAXA UNITRIA: 0,042 ao ms.

CONVERSO DA TAXA
1 + taxa unitria
1 + 0,042 = 1,042

FATOR DE CORREO: 1 + i
PV valor inicial da operao PRESENT VALUE
FV valor final da operao - FUTURE VALUE

Considerando-se o tempo total da operao, a uma taxa i:

FV = PV x FATOR
FV = PV x (1 + i)
PV = FV FATOR
PV = FV (1+ i)
FV PV = FATOR
FV PV = (1+i)
Matemtica Financeira

16

CONCEITO DE FLUXO DE CAIXA

4.100,00

DO APLICADOR

4.000,00

DO CAPTADOR

4.000,00

4.100,00

APLICAO: 4.000,00
JUROS: 4.000,00 x 2,5% = 100,00
RESGATE: 4.000 + 100,00 = 4.100,00
A anlise de um problema de custo ou ganho deve ser sempre feita
graficamente: no fluxo de caixa.
Na reta, a unidade de medida corresponde unidade de tempo; setas voltadas
para cima indicam entradas (+) e setas voltadas para baixo indicam sadas (-).
Matemtica Financeira

17

CONCEITO DE JUROS MARK UP E MARGIN

O custo unitrio de um galo de lubrificante na Cia Industrial FLOR DO CAMPO

de R$ 16,00. O preo unitrio de venda R$ 17,28.
Lucro unitrio em R$
Mark up
Margin
Fator de correo do custo

MARK UP: taxa de ganho sobre o custo.

MARGIN: taxa de ganho sobre o preo de venda.

FATOR DE CORREO: 1+ i
FV = PV x (1+ i)

Matemtica Financeira

18

CONCEITO DE JUROS MARK UP E MARGIN

O custo unitrio de uma lata de 5 litros de leo da Cia BORBOLETA DOURADA

de R$ 25,00. O MARK UP de 12%.
Lucro unitrio em R$
Preo de venda
Margin
Fator de correo do custo

O preo de venda de um alta de 5 litros de zarco na Cia. SAPO DANADO de

R$ 3,60. A margem de 9%.

Lucro unitrio em R$
Custo unitrio
Mark up
Fator de correo do custo

Matemtica Financeira

19

CORREO MONETRIA
David aplicou R$ 4.000,00 na CADERNETA DE POUPANA por 1 ms. A TR do
perodo foi de 0,8%. Quanto resgatou?

FV =

PV= 4.000,00

ANALISANDO VALORES
Aplicao

RACIOCNIO

Correo monetria
Valor Corrigido
Ganho Real
Resgate
ANALISANDO VALORES
Valor Corrigido

RACIOCNIO

Valor Final

CONCLUSO:
FV = PV x (1 + TR) x 1,005

Matemtica Financeira

20

CORREO MONETRIA
Ao definir a correo do dinheiro, utiliza-se um ndice capaz de medir a
variao ao longo do tempo. Essa correo, monetria ou cambial, protege o
investimento ou aplicao da desvalorizao. Quando excede a variao do
ndice escolhido, houve ganho real. Caso contrrio, perda real.

PROPRIEDADE FUNDAMENTAL

O FATOR DA CORREO TOTAL o produto do FATOR

DA CORREO MONETRIA (ou CAMBIAL) pelo FATOR
DE GANHO REAL.

kt = kcorr x kreal
TAXA APARENTE:
Ganho/custo total incluindo correo monetria e ganho/custo real.
No exemplo anterior, calcule a taxa aparente (total):

TAXA DE CORREO MONETRIA (CAMBIAL):

Mede a variao monetria ou cambial.
No exemplo anterior, calcule a taxa de correo monetria:

TAXA DE GANHO OU PERDA REAL:

Mede o ganho/perda, acima/abaixo da correo.
No exemplo anterior, calcule a taxa de ganho real.

Matemtica Financeira

21

COMPLETE OS EXERCCIOS ABAIXO:

No encerramento de 2013 o Patrimnio Lquido da Cia. Guaran era de R$
2.500.000. Em 2014 apurou um crescimento real de 12% em relao ao IGP-M
anual de 1,82%. Analisemos os nmeros dessa empresa:
Fator de correo monetria (Base IGP-M)
Pat. Liq. corrigido monetariamente
Fator de crescimento real
Patrimnio Lquido no final de 2014
Correo monetria do Pat. Liq em R$
Crescimento real (R$)

JOO aplicou na CADERNETA DE POUPANA por 1 ms em que a TR foi de

0,75%. Resgatou R$ 1.620,06.
Fator de correo monetria
Fator de Juros Reais
Aplicao
Correo Monetria
Juros Reais

A famlia Pereira Melo pretendia viajar para Orlando. Para tal, resgatou suas
aplicaes de um Fundo de Investimento e comprou dlares a R$ 1,22. Como
os dois filhos ficaram em recuperao em 3 matrias no colgio, desistiram
da viagem. Um ms depois venderam os dlares a R$ 1,94. Nesse perodo o
Fundo de Investimento se valorizou 2,25%.
Fator de correo cambial
Fator de Correo do Fundo
Fator de ganho real em relao ao Fundo
Taxa de Ganho real em relao ao Fundo

Matemtica Financeira

22

JUROS SIMPLES

As Lojas Chocantes pagaram uma duplicata de R$ 3.600 com atraso de 22 dias.

A Cia Industrial Liverpool cobrou juros de mora de 4,5% ao ms. Qual o valor
pago?
SOLUO:

JUROS SIMPLES:
Regime no qual os juros de cada perodo
so calculados sobre o capital inicial.
OBS: os juros so proporcionais ao tempo
da aplicao.
FV = PV x (1 + i.n)
TAXAS PROPORCIONAIS
Produzem os mesmos juros quando aplicados no
mesmo prazo a juros simples.
Exemplo: 4,5% ao ms.
Taxa proporcional para 22 dias : (4,5% 30) x 22 = 3,3%

Matemtica Financeira

23

RAFAEL pagou seu seguro com atraso de 18 dias. No vencimento, o valor era
R$ 840,00 e os juros de mora foram de 2,1% ao ms. Qual o valor pago?
Taxa de Juros do Perodo
Fator de Correo
Juros em R$
Valor pago em atraso

A LOJA VERDEJANTE pagou uma duplicata com atraso de 21 dias. A Cia.

Enluarada cobrou juros de mora de 3,6% ao ms. O valor pago foi de R$
8.406,64.
Taxa de Juros do Perodo
Fator de Correo
Juros em R$
Valor pago em atraso

OBSERVAO:
3,6% ao ms proporcional a
2,52% para 21 dias.

Matemtica Financeira

24

DESCONTO SIMPLES
A MOINHO PERAI LTDA descontou uma duplicata de R$ 18.000,00 no BANCO
ESTRELA S.A. O prazo do ttulo era de 40 dias. A taxa de desconto foi de 4,2%
ao ms.
Desconto em R$
Valor descontado (lquido)
Custo Efetivo no perodo (%)

FLUXO DE CAIXA

DA MOINHO PERA

DO BANCO

Matemtica Financeira

25

DESCONTO SIMPLES
Valor a ser descontado de um ttulo calculado a JUROS SIMPLES. O desconto
bancrio tambm chamado de desconto comercial ou desconto por fora
e calculado sobre o valor nominal do ttulo.

EXPRESSO GERAL DO VALOR DESCONTADO

(Valor Presente)
Como o desconto deduzido do VALOR FUTURO, o VALOR PRESENTE :
PV = FV desconto
PV = FV FV.d.n

PV = FV . (1 d.n)
Onde d a taxa de desconto e n o prazo.
No Brasil, opera-se em bancos e comercialmente com taxa de desconto
mensal. Ento temos:

PV = FV . [(1 ( d.n 30)]

Usando no exemplo:
A MOINHO PERAI LTDA descontou uma duplicata de R$ 18.000,00 no BANCO
ESTRELA S.A. O prazo do ttulo era de 40 dias. A taxa de desconto foi de 4,2%
ao ms.
Taxa de desconto do perodo (%)
Fator de desconto
VALOR DESCONTADO

Matemtica Financeira

26

COMPLETE OS EXERCCIOS ABAIXO

A INDUSTRIAL FESTEIRA S.A descontou uma duplicata de R$ 14.000,00 no
BANCO DO CU. O prazo do ttulo era de 46 dias. A taxa de desconto foi de
5,1% ao ms
Desconto em R$
Valor descontado (lquido)
Custo Efetivo no perodo (%)

JOO CRUISE descontou uma NO no BANCO VERDINHO S.A. O prazo do ttulo

era de 41 dias. A taxa de desconto foi de 6% ao ms. O valor recebido no ato
da operao foi de R$ 7.803,00.
Taxa de desconto no perodo
% correspondente ao Creditado
Valor Nominal da NP (Valor Futuro)
Custo Efetivo no Perodo (%)

TELMO KILMER, pretendendo casar, descontou uma NP numa empresa de

Factoring. O prazo do ttulo era de 35 dias. A taxa de desconto foi de 7,2% ao
ms.
Desconto em R$
Valor descontado (lquido)
Custo Efetivo no perodo (%)

Matemtica Financeira

27

4. Unidade II

MATEMTICA
FINANCEIRA
APLICADA

Juros Compostos
Taxas Equivalentes
Equivalncia Aplicada ao CDB
Taxa Over Anualizada
Problemas do Nna HP-12c

Matemtica Financeira

28

JUROS COMPOSTOS
Apliquei R$ 4.200,00 no BANCO VITORIOSO S.A a 2,8% ao ms, por 2 meses e
19 dias, juros compostos. Quanto vou resgatar?

79

RACIOCNIO MATEMTICO
FV = 4.200 x 1,02879/30 =
4200 x 1,07542931

PROGRAMA FINANCEIRO NA HP 12-C

F FIN (limpa registros financeiros)
STO EEX ativa o c (juros
compostos exponenciais)

RESGATE: 4.516,80

4200 CHS* PV 2,8 i 79 ENTER 30 n

FV

Na sua calculadora:
4200 ENTER
1,028 ENTER 79 ENTER 30 Yx x

4.516,80

VALOR DO RESGATE.

*O programa financeiro utiliza o conceito de Fluxo de Caixa: se o PV

negativo, o FV ser positivo e vice e versa.

JUROS COMPOSTOS
o regime no qual os juros so calculados, em cada perodo, sobre o saldo do
incio do perodo, isto , os juros so incorporados ao capital e a cada perodo
passam a render juros. Da serem chamados juros capitalizados.

FV = PV x (1 + i)n

Matemtica Financeira

29

OUTRO EXEMPLO
JEAN aplicou R$ 14.600,00 taxa de 13,8% ao ano, juros compostos, por 58
reservas. Qual o valor de resgate bruto?
RACIOCNIO ARITMTICO:
FV =
FV =
FV =
NA CALCULADORA
CLCULO ARITMTICO
PROGRAMA FINANCEIRO

NAPOLEO emprestou um dinheiro ao primo a uma taxa de 5,4% ao trimestre,

juros compostos, por 8 meses e 12 dias. O valor bruto do resgate foi R$
7.878,85.
RACIOCNIO ARITMTICO:
FV =
FV =
FV =
NA CALCULADORA
CLCULO ARITMTICO
PROGRAMA FINANCEIRO

Matemtica Financeira

30

OUTRO EXEMPLO
AUDREY aplicou R$ 26.600,00 em CDB a 14% a.a. (taxa over anualizada SELIC)
no dia 3/01/2001 para resgate no dia 12/02/2001.
a) Qual o prazo da operao em dias corridos? E em reservas?
b) Qual o valor bruto do resgate?
c) Qual o rendimento bruto?
d) Qual o valor do IR (alquota 22,5%)?
e) Qual o valor do resgate lquido?
a) Qual o prazo da operao em dias corridos? E em reservas?

b) Qual o valor bruto do resgate?

c) Qual o rendimento bruto?

d) Qual o valor do IR (alquota 22,5%)?

e) Qual o valor do resgate lquido?

Matemtica Financeira

31

COMPLETE OS EXERCCIOS ABAIXO

a) A INDUSTRIAL BARULHENTA tomou um Capital de Giro no BALCO LINDO.
No vencimento, pagou R$ 25.906,84. O prazo da operao foi de 3 meses.
Taxa de juros compostos foi de 5,6% ao ms. Qual o valor do emprstimo?

RESPOSTA:
b) Quanto a LOJA DO GATO BRANCO deve aplicar a juros compostos de 46%
ao ano (taxa over) para juntar um montante de R$ 2.332,78 em 100 dias
teis?

RESPOSTA:
c) A Cia do CARNAVAL aplicou R$ 2.500,00 por 37 reservas, a juros compostos.
Resgatou, no vencimento, R$ 2.620,34. Qual a taxa percentual ao ano
(over)?

RESPOSTA:
d) A Cia. Cu de Maio financiou uma venda de R$ 1 milho a uma taxa
trimestral de 18% num prazo de 10 meses e 20 dias. Quanto recebeu no
vencimento?

RESPOSTA:
Matemtica Financeira

32

e) A Cia. ELEFANTE BLUE aplicou em CDB por 1.250 reservas e seu capital
dobrou. Qual a taxa over percentual ao ano?

RESPOSTA:

f) JUNINHO pagou o seguro de seu automvel financiado. O prazo da

operao correspondeu a 66 dias teis e os juros a 10% do valor do
principal. Qual a taxa over anual equivalente dessa operao?

RESPOSTA:

g) ISADORA aplicou R$ 40.000,00 em CDB por 26 dias teis. Os juros lquidos

foram de R$ 444,33. Qual a taxa over anual da operao?

RESPOSTA:

h) A Cia LUMINOSA pagou uma duplicata com atraso de 25 dias e os juros de

mora foram R$ 112,50. A credora cobrou juros simples a 4,5% ao ms. Se
fossem juros compostos, quanto pagaria de juros? Comente!

RESPOSTA:

Matemtica Financeira

33

TAXAS EQUIVALENTES
So aquelas que, quando aplicadas sobre o mesmo principal durante o mesmo
prazo, no regime de JUROS COMPOSTOS, produzem os mesmos montantes.
EXEMPLO:

2% ao ms e 26,82% ao ano so EQUIVALENTES.

PORQUE: 1,0212 = 1,2682

OBSERVE:

= (1,02360/30 1) x 100
12
ianual = (1,02 1) x 100
ianual = (1,2682 1) x 100
ianual = 0,2682 x 100
ianual = 26,82%
iquero = [(1+i)quero/tenho -1] x 100
ianual

Complete os exerccios abaixo:

a) Qual a taxa trimestral equivalente a 1,8% ao ms?

b) Qual a taxa anual equivalente a 4,5% ao ms?

c) Qual a taxa mensal equivalente a 4,67% para 59 dias?

d) Qual a taxa trimestral equivalente a 11% para 115 dias?

e) Qual a taxa bimestral equivalente a 7,8% para 95 dias?

Matemtica Financeira

34

EQUIVALNCIA APLICADA AO CDB

Seu Manduca aplicou em CDB por 21 dias teis. A taxa foi de 14,2% ao ano.
Qual a taxa bruta de ganho no perodo?
Qual a taxa lquida (alquota do IR de 22,5%)

Lina aplicou em CDB por 26 reservas e teve ganho lquido de 0,88% no perodo.
Considerando a alquota do IR de 22,5%, qual a taxa bruta de ganho no
perodo?
Qual a taxa equivalente anual?

Matemtica Financeira

35

TAXA OVER ANUALIZADA

A partir de janeiro de 98 o mercado financeiro adotou uma nova medida de
custo do dinheiro: a Taxa Over Anualizada.
Essa taxa simplesmente significa: a taxa equivalente anual, considerando
unicamente a quantidade de dias teis do ano (reservas ou saques) de 252
dias.
Na verdade, mede-se o custo efetivo do dinheiro nos dias teis do perodo e
calcula-se a equivalente para 252 reservas.
EXEMPLOS
1. O banco Iraj fez um emprstimo de Capital de Giro por 50 dias, 35
reservas, a uma taxa Over anualizada de 79,6%. Qual o custo efetivo do
perodo?
Fator de custo efetivo no perodo:
1,796 35/252 = 1,0847
Custo efetivo no perodo:
(1,0847 1) x 100 = 8,47%

2. O banco Valqueire emitiu CDB de 32 dias, 23 reservas a uma taxa anual de

37,4%. Qual a Taxa Over Anualizada correspondente?
Fator de custo efetivo no perodo:
1,374 32/360 = 1,0286
Custo efetivo no perodo:
1,0286 252/23 = 1,362
Taxa Over Anualizada
(1,362 - 1) x 100 = 36,2%

Matemtica Financeira

36

Complete os exerccios abaixo

a) A Cia. Inhama tomou um capital de giro no Banco Pilares. O prazo da
operao foi de 65 dias, 44 reservas. A taxa aplicada foi de 45% ao ano
(Over Anualizada). Qual o custo efetivo no perodo?

RESPOSTA:

b) No caso anterior, qual seria o custo equivalente anual?

RESPOSTA:

c) A Cia. DESLUMBRANTE tomou recursos por 39 dias, 28 reservas a um custo

efetivo de 6,45% no perodo. Qual a taxa equivalente anual?

RESPOSTA:

d) No caso anterior, qual a Taxa Over Anualizada?

RESPOSTA:

Matemtica Financeira

37

O Problema do N na HP-12c
Na HP-12c, o n, quando resposta
sempre nmero inteiro!!!

Ora, s vezes, est arredondado por excesso, pois a HP-12c no l n

fracionrio. Ento ao buscar n voc deve usar a taxa diria equivalente para
evitar erro de aproximao de prazo.

EXEMPLO:
A CIA. EXEMPLAR tomou um emprstimo de Capital de Giro no montante de
R$ 45.000,00 a juros compostos. Pagou, no vencimentoo montante de R$
50.836,55. A taxa anual de juros compostos foi de 84%. Quantos dias durou a
aplicao?
SE VC FIZER:
45000 CHS PV 50836,55 FV 84i n?
A resposta ser : 1 (?) ano.
Mantenha o PV e o FV e transforme a taxa annual em equivalente diria.
Registre-a na memria i. Pergunte o n:
1,84 ENTER 360 1/x Yx
1 100 x i
N?

A resposta ser 72 dias!!!!

Matemtica Financeira

38

5. Unidade III

MATEMTICA
FINANCEIRA
APLICADA

Sries Uniformes
Sistemas de Amortizao
Plano com intermedirias
Fluxo de Caixa.

Matemtica Financeira

39

SRIES UNIFORMES
o conjunto de entradas ou sadas de caixa que ocorrem periodicamente e so
todas iguais. No programa financeiro das calculadoras, o pagamento peridico
identificado pela funo PMT (periodic payment).
ESTUDO DE CASO
Cristiane comprou uma geladeira na Loja Brilhante nas seguintes condies: R$
320,00 de entrada mais 3 prestaes mensais, iguais e sucessivas de R$ 400,00.
vista pagaria R$ 1.320,00. Qual a taxa mensal de juros praticada na loja?
1.000,00

1
400,00

2
400,00

3
400,00

SOLUO ALGBRICA :
Nesse caso, deveramos resolver a equao:
400
400
400
+
+
= 1.000
1+
1+
1+
Uma das razes da equao 0,097 ou 9,70%, isto = 9,70% ao ms.

f FIN
g END
1000 PV
400 CHS PMT
3n
i?

Resolvendo na HP 12-c
Limpeza dos registros financeiros
Identificando uma srie uniforme postecipada
Registrando o valor financiado
Registrando a prestao mensal
Registrando o nmero de pagamentos mensais
Perguntando a taxa mensal

Matemtica Financeira

40

ESTUDO DE RICHARD PRICE

PV

1+

PMT

PMT

PMT

++

(1 + )

(1 + )

A soluo dessa equao levaria a:

=

. (1 + )
(1 + ) 1

O fator que determina o valor da prestao a partir do valor financiado (PV),

identificado no quadro o FATOR DA TABELA PRICE.

No caso de Cristiane, poderamos calcular a prestao usando a frmula:

= 1000

0,097. (1 + 0,097)
(1 + 0,097) 1

PMT = 1000 X 0,400 = 400

Onde 0,400 FATOR DA TABELA PRICE!!

Matemtica Financeira

41

MODELOS DE SRIES UNIFORMES

FV

POSTECIPADA
(END)
Com PMT E FV

PMT

FV

ANTECIPADA
(BEGIN)
Com PMT E FV

PMT

PV

POSTECIPADA
(END)
PMT

PV

Com PMT E PV

ANTECIPADA
(BEGIN)
PMT

Com PMT E PV

Matemtica Financeira

42

OUTRO ESTUDO DE CASO

Para tirar frias, RICHARD, resolveu juntar dinheiro: durante 4 meses

consecutivos, aplicou R$ 100,00 por ms, a 10% ao ms.
Logo aps a 4 aplicao, antes de se retirar da agncia, dirigiu-se ao caixa
eletrnico e verificou seu saldo:
464,10

100

100

100

100

Considerando cada aplicao de R$ 100,00 um PV, o FV ser o somatrio dos

FVs respectivos, a 10% ao ms.

FV = 133,10 + 121,00 + 110 + 100 = 464,10

Resolvendo na HP 12-c

Limpeza dos registros financeiros

f FIN
Identificando uma srie uniforme postecipada
g END
Registrando as aplicaes mensais
100 CHS PMT
Registrando a taxa mensal
1O i
Registrando o nmero de aplicaes mensais
4n
Perguntando o total acumulado.
FV?

Matemtica Financeira

43

COMPLETE OS EXERCCIOS ABAIXO

a) A Loja Castelo do Lar est vendendo televisores nas seguintes condies:
vista R$ 800,00 ou a prazo, em 3 prestaes mensais de R$ 300,00, a 1 a 30
dias. Que taxa mensal de juros a Loja est praticando?

b) A casa Kremlin est vendendo forno micro-ondas nas condies: vista por
R$ 700,00 ou em 3 prestaes mensais de R$ 250,00, a 1 no ato. Qual a
taxa mensal utilizada?

c) O BANCO TAQUARARA S.A lanou um tipo de captao muito interessante:

se voc fizer 4 aplicaes mensais e sucessivas de R$ 500,00, sempre na
mesma data, no dia em que fizer a 4 aplicao, o seu saldo ser de R$
2.100,00. Qual a taxa que o Banco remunera o aplicador?

d) O BANCO FREGUESIA S.A querendo competir com o TAQUARA, lanou

tambm uma captao prefixada programada: se voc fizer 5 aplicaes
iguais, mensais e sucessivas, sempre na mesma data, de R$ 400,00, um ms
aps a ltima aplicao o seu saldo ser de R$2.200,00. Qual a taxa mensal
utilizada?

Matemtica Financeira

44

e) A FORMULA 1 MOTOCICLETAS est com uma promoo muito interessante:

uma entrada de R$ 400,00 mais 6 prestaes mensais de R$ 520,00. Se a
taxa mensal de 7%, qual o preo da motocicleta vista?

f) ngela comprou um automvel pagando da seguinte forma: Entrada de R$

6.000,00. A 90 dias do contrato: R$ 3.000,00 mais 6 prestaes mensais de
R$ 1.917,74, a 1 a 120 dias do contrato. A taxa mensal de juros foi de 5%.
Qual o valor do automvel vista?

g) A Cia Area SANTA CRUZ est fazendo uma promoo nas passagens para o
Pantanal: vista com desconto de 10% ou em 4 prestaes mensais e
iguais, sem acrscimo, a 1 no ato. Qual a taxa mensal de juros que esto
praticando?

h) A FELIZTOUR est fazendo uma promoo de viagens para os EUA: vista

com desconto de 30% ou com acrscimo de 20%, em 3 prestaes mensais
iguais, a 1 no ato do contrato. Que taxa mensal esto praticando?

Matemtica Financeira

45

O SISTEMA DE AMORTIZAO
A FINANCEIRA DO FAROL opera CDC nas seguintes condies: um
financiamento de R$ 5.000,00 dever ser pago em 4 prestaes mensais iguais
a uma taxa mensal de 10%.
Analisando essa operao, temos:

f FIN

Limpeza dos registros financeiros

g END

Identificando uma srie uniforme postecipada

5000 CHS PV

Registrando o valor financiado

1O i

Registrando a taxa mensal

4n

Registrando o nmero de aplicaes mensais

PMT? 1.577,35

Perguntando a prestao mensal.

APLICANDO O SISTEMA DE AMORTIZAO NA HP-12C

2 f AMORT

500,00

Calcula os juros pagos na 1 prestao

x >< y

1.077,35

Calcula o principal pago na 1 prestao

RCL PV

3.922,65

Recupera o saldo devedor na memria PV

MS

PRESTAO

JUROS

AMORTIZAO SALDO DEVEDOR

1
2
3
4
TOTAL
Matemtica Financeira

46

O PLANO COM INTERMEDIRIAS

A TIGRE FINANCEIRA opera CDC a uma taxa mensal de 8% utilizando vrios
planos. Analisemos um financiamento de R$ 10.000,00 em 6 meses.

PLANO AZUL
6 prestaes mensais e iguais

PLANO VERMELHO
6 prestaes mensais de R$ 1.700,00 e duas prestaes intermedirias
(bales) no 3 e no 6 ms.

Matemtica Financeira

47

FLUXO DE CAIXA
MONTGOMERY E TYRONE esto analisando um arrojado projeto cuja vida til
de 2anos. O capital inicial necessrio de R$ 400.000.

Fluxo de caixa
ANO

ENTRADAS

SAIDAS

SALDO LIQUIDO

375.000

175.000

200.000

580.000

220.000

360.000

360
200

400

1 HIPTESE:
Suponhamos que os scios tenham uma taxa de atratividade de 20% a.a. Ora,
descapitalizando os saldos lquidos a 20%:
360
200
+
400 = 16,67
1,20
1,20
Conclumos ento que o projeto vivel pois, na data zero, o VALOR ATUAL
LQUIDO (NET PRESENT VALUE) positivo.

2 HIPTESE:
A taxa de atratividade dos scios de 30%:
200
360
+
400 = 33,14
1,30
1,30
Nesse caso, o projeto no vivel, pois apresenta um NPV negativo, o que
mostra que haveria uma perda em relao ao custo de oportunidade dos
scios.
Matemtica Financeira

48

FLUXO DE CAIXA
o conjunto de entradas e sadas de caixa ao longo do tempo.
Valor Atual Lquido de um Fluxo de Caixa
(NET PRESENT VALUE - NPV)
a soma algbrica dos valores atuais dos saldos lquidos de caixa,
descapitalizados a uma mesma taxa de juros compostos.
Para se determinar o VALOR ATUAL LQUIDO (NPV) de um determinado fluxo
de caixa, leva-se data ZERO todos os saldos lquidos descapitalizados a uma
mesma taxa de juros compostos.
360
200

400

Agora analisemos, a uma taxa de 20%a.a o NPV foi positivo e a 30% negativo.
Deve existir, portanto, uma taxa maior do que 20% e menor do que 30% de tal
forma que o NPV seja zero. Essa taxa ser obtida na soluo da equao:
360
200
+
400 = 0
(1 + )
(1 + )
Uma das razes da equao 0,2311 ou 23,11%, isto , i = 23,11%a.a.
TAXA INTERNA DE RETORNO
(IRR INTERNAL RATE OF RETURN)
a taxa de juros compostos para o qual o VALOR ATUAL LQUIDO (NPV) do
fluxo de caixa zero.

Matemtica Financeira

49

360
200

400

Resolvendo na HP-12c

400 CHS g CFo

Registra o investimento inicial

200 g CFj

Registra o saldo lquido do ano 1

360 g CFj

Registra o saldo lquido do ano 2

2O i

Registra a taxa anual de 20%

f NPV
30 i

Pergunta o NPV

16,67

Registra a taxa anual de 30%

f NPV

Pergunta o NPV

-33,14

f IRR

Pergunta o IRR

23,11%

Matemtica Financeira

50

COMPLETE OS EXERCCIOS ABAIXO

Os scios da CIA DE AVENTURAS esto analisando um projeto cuja vida til
de 3 anos. O investimento inicial de R$ 420.000.
Analisemos o Fluxo de caixa em R$ mil:

ANO
1
2
3

ENTRADAS
338.000
370.000
395.000

SADAS
176.000
190.000
230.000

SALDOS LQUIDOS

A Taxa Interna de Retorno do projeto

Se as oportunidades de aplicao no mercado internacional remuneram a
12,81%a.a, o projeto vivel? Por qu?
R:

Porque

Para que a IRR fosse igual taxa de mercado, o investimento inicial deveria ser
de
reais.

Matemtica Financeira

51

JENNIFER E GRACE contrataram a GRC Treinamentos e Consultoria para o

estudo de viabilidade de um projeto cuja vida til so 4 meses. O investimento
inicial de R$ 80.000,00.
Analisemos o FLUXO DE CAIXA:

ANO
1
2
3
4

ENTRADAS
34.000
48.500
52.800
73.950

SADAS
20.000
25.000
29.300
43.500

SALDOS LQUIDOS

a) Qual a taxa interna de retorno (IRR)?

Resposta:

b) Se o investimento inicial fosse de R$ 84.000, qual seria a IRR?

Resposta:

c) E se alm disso, o saldo lquido de caixa do 1 ms fosse de R$ 18.200,00,

qual seria a nova IRR?
Resposta:

Matemtica Financeira

52

6. Atividades Complementares
Caando Patos

O GRUPO que caar os 4 PATOS em primeiro lugar o

vencedor!!!
AMARELO

VERMELHO

APLICAO

R$ 140,00

APLICAO

RESGATE

R$ 142,52

RESGATE

JUROS

JUROS

% DE GANHO

% DE GANHO

FATOR

FATOR

BRANCO

VERDE

APLICAO

R$ 840,00

RESGATE

JUROS

JUROS

% DE GANHO

% DE GANHO
1,025

8%

APLICAO

RESGATE

FATOR

R$ 22,40

FATOR

R$ 2.442,00

1,0175

Matemtica Financeira

53

Caando Patos

O GRUPO que caar os 4 PATOS em

primeiro lugar o vencedor!!!
AMARELO

VERMELHO

CUSTO

R$ 140,00

CUSTO

VENDA

R$ 161,00

VENDA

LUCRO

LUCRO

MARK UP

MARK UP

FATOR

FATOR

MARGIN

MARGIN

BRANCO

VERDE

CUSTO

R$ 495,00

VENDA

LUCRO

LUCRO

MARK UP

MARK UP

FATOR

FATOR
10%

8%

CUSTO

VENDA

MARGIN

R$ 22,40

MARGIN

R$ 8,00

3,2%

Matemtica Financeira

54

GINCANA DA CORREO

CADERNETA DE POUPANA
APLICAO

R$ 8.000,00

VARIAO DA TR

1,85%

VALOR DO RESGATE
GANHO REAL EM R$
TAXA DE GANHO REAL

VARIAO CAMBIAL
VENDA VISTA
VARIAO CAMBIAL

2,2%

VALOR COBRADO A 30 DIAS

GANHO REAL EM R$
TAXA DE GANHO REAL

R$ 245,28
0,6%

BASE IGP-M
APLICAO

R$ 18.400,00

VARIAO DO IGP-M
VALOR DO RESGATE

R$ 18.992,02

GANHO REAL EM R$
TAXA DE GANHO REAL

0,7%

Matemtica Financeira

55

Jon Snow e o Caminho das Pedras

Jon Snow to distrado que atrasou o pagamento da prestao do
seguro do carro. O banco cobrou juros de mora de 6% ao ms. Foi
uma despesa de R$ 15,60 pelos 12 dias. Qual o valor da prestao?
AZUL
VERMELHA
AMARELA
VERDE
R$ 260,00

R$ 2.600,00

R$ 650,00

R$ 3.900

A namorada de Jon descontou uma NP de R$ 2.800,00 no Banco

Braavos, a uma taxa de desconto de 3,9% ao ms, a 34 dias do
vencimento. Qual o valor creditado?
AZUL
VERMELHA
AMARELA
VERDE
R$ 2.716,00

R$ 2.676,24

R$ 123,76

R$ 84,00

A sogra de Jon tem uma boutique que desconta todos os cheques na

FACTORING WESTEROS. Se paga uma taxa de 5,1% ao ms, qual o
valor nominal de um cheque que foi descontado a 19 dias, sendo de
R$ 774,16 o valor lquido creditado?
AZUL
VERMELHA
AMARELA
VERDE
R$ 800,00

R$ 915,76

R$ 25.300,00

R$ 2.530,00

Jon Snow descontou uma duplicata no Banco Braavos a 42 dias do

vencimento. A taxa de desconto mensal utilizada foi de 3,6%. Qual o
custo efetivo no perodo?
AZUL
VERMELHA
AMARELA
VERDE
R$ 5,04%

2,57%

3,73%

5,307%

Matemtica Financeira

56

MISCELNEA DO CINEMA MUNDIAL

Jason Bourne ganho uma

Dr. David Webb aumentou o
herana e aplicou em Caderneta
preo de sua consulta em
de Poupana. Os juros reais
8,641%. Nesse perodo, o IPC
foram de R$ 8,12 e a TR foi 1,5%. variou em 6,72%. O aumento real
Valor aplicado por ele foi de:
em relao ao IPC foi de:

Don Corleone aplicou R$

8.000,00 em CDB ps-fixado,
com base na variao do IGP-M e
a taxa de ganho real foi de
0,95%. O resgate foi de R$
8.399,04. A variao do IGP-M foi
de:

Michael Clayton pagou uma

duplicata com atraso de 20 dias
com juros de mora de 4,8% ao
ms mais uma multa de 2%
sobre o total. Se a multa foi de
R$ 82,56, o valor do ttulo no
vencimento era:

Lupita Ramos descontou uma

duplicata a 22 dias do
vencimento e pagou um custo
efetivo de 4,4%, no perodo. A
taxa mensal de desconto
praticada pelo Banco foi de:

Lucy descontou uma duplicata a

37 dias do vencimento a uma
taxa de desconto de 3,15% a.m e
recebeu R$ 28.834,50. O valor
nominal da duplicata era de:

Matemtica Financeira

57

SALADA DE FRUTAS

A BOUTIQUE SALIENTE est oferecendo vestidos de crepe da

NAMIBIA em promoo legal: vista por R$ 118,08 ou entrada de R$
30,00 mais 4 prestaes mensais de R$ 29,00. Qual a taxa mensal
praticada?
MAA
BANANA
MORANGO
22,16%
19,30%
12%
A FINANCEIRA DALATA padronizou operaes de crdito pessoal:
taxa antecipada de 3%, acrscimo total de 35% sobre valor
contratado para pagamento em 6 prestaes mensais, iguais e
sucessivas. Qual a taxa mensal praticada?
ABACAXI
PSSEGO
LARANJA
10,355
9,31%
8,32%
BRAD CRUISE pretende comprar um uno Mille: 12 prestaes
mensais de R$ 1.100,00 ou 12 prestaes mensais de R$ 800,00 e 4
prestaes intermedirias trimestrais de R$ 980. Qual o custo
efetivo equivalente anual da operao?
UVA
CEREJA
MAMO
8,64%
103,68%
170,32%
TOM KILMER pretende programar sua vida futura. A PREVIASTRO
oferece um plano interessante: uma remunerao mensal fixa de 2%
ao ms para 5 anos. Qual deve ser o investimento mensal para
obter um fundo de R$ 400.000,00, um ms aps a ltima?
TANGERINA
AMEIXA
KIWI
AS LOJAS DO BOM ASTRAL esto em promoo: vista com
desconto de 40% ou, sem acrscimo, em 4 prestaes mensais,
iguais, a 1 no ato da compra. Qual a taxa mensal de juros
praticada?
FRAMBOESA
ABACATE
JACA
50,46%
24,10%
60,72%
Matemtica Financeira

58

GRANDE BINGO DA REVISO

3. A BOUTIQUE NENEM CHORO descontou uma duplicata de R$
12.000,00 a 42 dias do vencimento no BANCO VEM taxa de
desconto (simples) de 6,3% a.m. Qual o valor creditado?
4. A CIA. BORBOLETA CHEIROSA financiou uma venda a uma taxa de
JUROS COMPOSTOS DE 74,76%a.a. No vencimento, o valor era o
dobro do inicial. Qual o prazo da operao em dias?
5. A COMERCIAL DO SOL opera com desconto simples de 7,2% ao
ms. Numa venda paga com antecipao de 50 dias recebeu R$
12.320,00. Qual seria o valor no vencimento?
6. ROSE HEART aplicou em caderneta de poupana por 1 ms em
que a TR foi de 2,35%. Recebeu R$ 8.228,94. Qual o valor
aplicado?
7. A CONCESSIONRIA MALUQUINHA est com promoo para
veculos importados: 15% de desconto para pagamento vista ou
acrscimo de 32% para pagamento em parcelas iguais, a 1 no ato
da compra. Qual a taxa mensal praticada?
8. A CIA. MAA DO AMOR financiou uma venda de 200 unidades ao
preo unitrio de R$ 2,80 para pagamento a 35 dias a juros
compostos de 50% a.a. Quanto recebeu de juros?
9. PRATICK CORUJA fez 13 aplicaes mensais e sucessivas de R$
320,00 taxa de R$ 2,45 ao ms. Sacou 1 ms aps a ltima
aplicao. Quanto recebeu?

Matemtica Financeira

59

DOMIN DOS JUROS

1. LILI aplicou R$ 22.167,30 em CDB por 33 reservas a
27,8%a.a. No resgate, pagou o Imposto de Renda de 22,5%
sobre juros.
Valor de resgate lquido:

2. Do valor, usou R$ 2.746,20 para pagar dvidas e reaplicou o

restante num Fundo de Investimento em aes.
Na data da aplicao, a cota valia R$ 6,25 e resgatou quando
a cota valia 6,875. O Imposto de Renda foi de 20% sobre os
juros. Se o prazo da aplicao no fundo foi de 100 reservas, a
taxa equivalente anual do ganho lquido foi de:

3. LILI resgatou o Fundo de Investimento em aes e aplicou

em Caderneta de Poupana. A remunerao total (correo
e ganho real) foi de R$ 662,75.
A TR foi:

Matemtica Financeira