ESTRATEGIAS FINANCIERAS DE BAVARIA Y SU RELACIN CON LAS TEORAS

ADMINISTRATIVAS

PRESENTADO POR:
Lus Carlos Fernndez Cod. 494316
Wilder Alexis Hernndez Cod. 494328

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
CAMBIO ESTRATGICO Y ORGANIZACIONAL
BOGOTA
II SEMESTRE 2007

1. Introduccin
El objetivo fundamental de este trabajo es establecer las relaciones entre los conceptos
adquiridos en clase y las estrategias financieras de bavaria a travs de su historia.
Inicialmente se plantea un breve introduccin de lo que es la empresa para luego realizar
un anlisis de situacin dividido en dos pocas del desarrollo de bavaria se tomara en
cuenta primero los hechos en Bavaria que desde su creacin y hasta el ao 2000 han
tenido que ver con sus estrategias financieras y luego se tendr en cuenta lo que ha
sucedido dentro de la empresa luego del ao 2000.
En relacin al respaldo terico se plantearan algunas ideas fundamentales de cada una
de las corrientes de pensamiento administrativo vistas en el curso y que tengan que ver
de alguna manera con estrategias Financieras. Para luego relacionar cada corriente de
pensamiento con estrategias puntuales planteadas por Bavaria, estas estarn
organizadas por aos para as tener una visin de la situacin de la empresa a travs de
todo el periodo de anlisis.
Por ultimo se realizaran conclusiones que reflejaran el resultado del encadenamiento de la
teora y el caso particular de estrategias financieras dentro de Bavaria.
2. Breve resea histrica de Bavaria
Bavaria S.A. es la mayor cervecera de Colombia, la segunda de Sudamrica y la dcima
del mundo. Fue fundada el 4 de abril de 1889 por el alemn Leo S. Kopp con el nombre
Sociedad Kopp's Deutsche Brauerei. En 1910 se lanz la cerveza La Pola. En 1930 el
Consorcio de Cerveceras Bavaria surgi de la fusin de la Kopp's Deutsche Brauerei y
algunas cerveceras regionales, y cambiara su nombre a Bavaria S.A. en 1959. Bavaria
S.A. se fusion con la Cervecera guila, de Barranquilla, en 1967, y comprara a la
Cervecera Unin (Cervunin), de Medelln, en 1972. La compaa colocara sus acciones
en la hoy Bolsa de Valores de Colombia en 1981.
Desde 1994, Bavaria S.A. empez a producir refrescos de fruta y agua embotellada. Dos
aos despus se creara el Grupo Empresarial Bavaria, que iniciara su expansin en
2000 con la compra de su rival Cervecera Leona, y la adquisicin de la Cervecera
Nacional de Panam en 2001, Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston y la
Cervecera Andina de Ecuador en 2002. Entre 1997 y 2002 se constituy Valores Bavaria,
hoy Valorem, separado de la compaa cervecera y destinado a la administracin de las
empresas del Grupo Santo Domingo, entre las cuales se encuentran Caracol Televisin y
Avianca. El industrial Julio Mario Santo Domingo fue su principal accionista hasta el 19 de
julio de 2005, cuando Bavaria se fusion con SABMiller. Dos das despus de la fusin,
SABMiller anunci que retirara a Bavaria S.A. de la Bolsa de Valores de Colombia.
Karl Lippert, quien se vena desempeando como director de distribucin y ventas de
SABMiller Europa, con sede en Budapest, reemplaz a Ricardo Obregn Trujillo como
presidente de Bavaria a partir del 1 de febrero de 2006.1

Disponible en: http://es.wikipedia.org/wiki/Grupo_Empresarial_Bavaria

3. Anlisis de Situacin
Antes de el 2000
Como empresa con nimo de lucro, Bavaria se preocupo por controlar su rentabilidad en
el orden administrativo haciendo que la fabricacin, maquinaria, utillaje, materias primas y
fuentes de energa figuraran desde un principio en su valor monetario, en trminos de
capital fijo, en el asiento de su contabilidad. As fue como presento Leo S. Koop los libros
de contabilidad de la fbrica para su registro, en abril de 1891, ante el juez del circuito de
Bogota. 2
Bavaria S.A. termina en 1962 en la ciudad de Pasto (Nario) la Cervecera de Nario, fue
la ltima inversin del programa comenzado en los aos cuarenta. Los negocios de
Bavaria S.A. iban de maravilla, tenan un fuerte exceso de liquidez, la industria cervecera
estaba explotada al mximo. Segn los directivos y accionistas haba que diversificar.
Comenz poco a poco a invertir en el sistema financiero, inmobiliario y en la compra de
todo tipo de empresas. En 1963 realiza inversiones en el extranjero funda la Horps Extract
Corporation of America con aportes por mitades de Bavaria S.A. y la Horst Co. de
Alemania para la elaboracin de lpulo concentrado. En 1966 construye la Cervecera
Tropical en Costa Rica.
A partir de los anos setenta, el consorcio cervecero acelero su proceso de integracin, al
mismo tiempo que se diversifico hacia otras actividades econmicas como la
metalmecnica, financiera e inmobiliaria, de modo que a finales de dicha dcada
constituyo, con Coltejer y con otras sociedades extrajeras como Nestl, Grace e Intercol,
uno de los mas poderosos conglomerados del pas, es decir, un conjunto de unidades de
produccin y de distribucin, que obedeca a un centro de decisin nico, aunque estaba
organizado en varias empresas, bajo nombres distintos.
Este proceso de diversificacin estuvo acompaado de inversiones orientadas a
modernizar e integrar los sistemas de produccin, el cual podra sintetizarse as: en 1964
inauguro en la ciudad de Barranquilla la fabrica de Vidrios Colombianos S.A, que
remplazara a la antigua Vidrieria Fenicia que en 1966 cambio su nombre por compaa
Nacional de Vidrios.
Las formas de financiacin para lograr este continuo ritmo de inversin de los aos
cuarenta a los aos sesenta para desarrollar todos sus proyectos de inversin y de
diversificacin se pagaron con las buenas utilidades de la empresa y con la emisin de
nuevas acciones. Esto convirti a Bavaria S.A. de una industria familiar 13 accionistas en
1930, en una industria de 90.000 accionistas que posean el 80% de la acciones en 1967.
Los grandes accionistas tenan el otro 20 %, pero ninguno de ellos posea ms del 3 %
de las acciones.
El Grupo Empresarial Bavaria le apost fuertemente al que, a ojos de todos los expertos,
era el negocio de los prximos 100 aos, y los resultados parecen confirmar estas
suposiciones. En 1997 las empresas de medios y telecomunicaciones de Bavaria
facturaron ms de 400 millones de dlares cerca de 11 por ciento de la facturacin total
2

Parra Restrepo, Bernardo. Los negocios de Mingo: efectos de la apertura y la globalizacin en los grupos Bavaria y Valores Bavaria.

del grupo excluyendo las compaas Inversionistas. Y aunque en conjunto todava

generan prdidas en el ciclo de vida de un negocio de comunicaciones los primeros aos
son de altas inversiones y mucho endeudamiento desde el punto de vista operativo
generaron utilidades cercanas a los 120 millones de dlares el ao pasado. Esta cifra
representa ms del 19 por ciento del resultado operacional del grupo, excluyendo los
holdings y las participaciones minoritarias. Durante 1996, principalmente a causa del
acelerado crecimiento de Celumvil y la adquisicin de El Espectador, los ingresos del
sector de comunicaciones del grupo crecieron un 25 por ciento en trminos reales. En el
rea cervecera, en cambio, no hubo aumento en trminos reales. De continuar estas
tendencias, el sector de las comunicaciones sobrepasara al de las bebidas dentro de los
ingresos del grupo en 2005.3
El 6 de enero de 1998 el Grupo Empresarial Bavaria culmin una estrategia consistente
en ampliar el espectro de negocios de Bavaria hacia sectores distintos al de bebidas, en
particular hacia los medios y el sector de telecomunicaciones. En esa fecha se comenz a
cotizar en el mercado colombiano la accin de Valores Bavaria, la compaa holding que
agrupa todas las inversiones del Grupo que no estn relacionadas con la fabricacin de
cerveza. Estas incluyen alrededor de 130 compaas en sectores que van desde
comunicaciones hasta petrleo, pasando por los sectores financiero, de transporte y
automotor. Se esperaba que los resultados de esas compaas -y en especial de las
grandes, como Celumvil, Avianca, Sofasa, Caracol y Colseguros- permitieran valorizar
de manera importante la accin de Valores Bavaria. Esas expectativas, sin embargo, no
se cumplieron. Por el contrario, la mayora de las inversiones han arrojado prdidas desde
que la accin se comenz a cotizar en bolsa, razn por la cual su precio paso de un
mximo de 5.728 pesos -durante las primeras dos semanas de cotizacin- a 1.100.4
En 1998 no fue un buen ao para el grupo Bavaria. La desaceleracin de la economa
afect ambos sectores, provocando una cada en las ventas. Adems, la mayor oferta de
espacios radiales (en 1997 el Ministerio de Comunicaciones concedi 81 nuevas licencias
a emisoras comerciales) y televisivos (canales privados nacionales y regionales) redujo
los ingresos por publicidad de Caracol Radio, del Canal Caracol (que pas de
programador a canal nacional), y en el rea de impresos, del diario El Espectador y de la
revista Cromos.
En cerveza, la cada en las ventas se compens con una fuerte reduccin en los gastos,
sobre todo los relacionados con ventas, lo que es un reflejo de la menor intensidad en la
guerra con Leona. Sin embargo, la "cuchilla" no estuvo tan afilada a la hora de reducir los
gastos administrativos.
Otra compaa que se vio afectada por la cada en la demanda fue Avianca, que tuvo que
mantener una estrategia de descuentos en las tarifas areas para afrontar la competencia
de precios bajos de aerolneas nacionales y extranjeras.
Segn Carlos Quintero, vicepresidente financiero de Bavaria en 1999, era necesario
aceptar que ciertas industrias se han vuelto globales y que requieren socios estratgicos,
3

Revista Semana. GRUPO EMPRESARIAL BAVARIA. El trnsito de conglomerado industrial a grupo de comunicaciones va viento en
popa. Fecha: 06/01/1998. Edicin: 835
4

Revista Semana. EL PRECIO DEL DIVORCIO. Qu hay detrs de la cada en el precio de la accin de Valores Bavaria y qu est
haciendo el Grupo para buscar su recuperacin. Fecha: 09/20/1999 - Edicin: 903

entre ellas las de telecomunicaciones y aviacin. Por otro lado, el Grupo inyecto en el
1999, recursos por 290.000 millones de pesos a Sofasa, Caracol, Colseguros, Cofinorte,
El Espectador y Celumvil. Esta ltima compaa requiri aproximadamente 150.000
millones de pesos, para lo cual Celumvil cambiar deudas que tiene con el Grupo por
acciones de la compaa.
Desde el 2000

Ao 2000: Durante este ao Bavaria realizo las siguientes actividades

relacionadas con objetivos financieros de la empresa5:
Tipo de
operacin

Negocio

Adquisicin

Allianz adquiere el 60% de

$200.000
las acciones de Colseguros
millones
a Valores Bavaria

Adquisicin

El Grupo Prisa adquiere el

19% de Caracol Radio a
Valores Bavaria

Avianca

Expansin de
operaciones

Avianca consolida su Hub

con el que espera tener
ventas por US$90 millones
en los prximos cinco aos

Avianca

Capitalizacin

Avianca se capitaliza con el

US$50 millones
fin de mejorar operaciones

Alianza

Los dos medios firman una

alianza para lograr mayor
posicionamiento

Adquisicin

La Cristaleria Peldar
adquiere el 100% de las
acciones de Conalvidrios

Sofasa - Toyota,
Reanult y Mitsui

Titularizacin
Inmobiliaria

Socios extranjeros inyectan

a Sofasa US$32 millones
US$32 millones
por medio de una
titularizacin

Celumovil

Valores Bavaria, AT&T

Wireless Services y el
Capitalizacin
Chase Manhattan Bank
capitalizan Celumovil

UOL - Valores
Bavaria

Alianza de
contenido

Empresas
Colseguros Allianza
Caracol Radio Grupo Prisa

El Espectador Canal Capital

Conalvidrios Peldar

Revista Dinero. Negocios del 2000.

Valores Bavaria adquiere el

33% de UOL Colombia

Monto

US$70 millones

$725.066
millones

 Ao 2001: Adems de las reestructuraciones y los nuevos negocios se

presentaron relevos en los cargos directivos ms importantes y tambin
reducciones de personal como el que implic el cierre de varias de las plantas
de Bavaria.
Todo indica que, despus de tener grandes problemas financieros con muchas de
sus compaas, el Grupo Santo Domingo ha resuelto barajar de nuevo y empezar
de cero en la tarea de volver rentables sus mltiples inversiones. Con nuevos
esquemas y en buena medida tambin nuevas personas el conglomerado se
propone dejar atrs los errores del pasado, cuando se meti en demasiados
negocios a la vez y el portafolio de inversiones se volvi inmanejable.
La cervecera continu siendo la vaca lechera del Grupo pues termin girando la
plata para atender los requerimientos de capital de compaas de Valores Bavaria
como Avianca o Celumvil. Fueron varias las empresas que acudieron a Bavaria
para obtener crditos o avales, a tal punto de que al cierre de septiembre pasado
Valores Bavaria le deba a la cervecera la suma de 816.266 millones de pesos.
Ao 2002: Durante este ao Bavaria se lanz en una carrera de adquisiciones en
el exterior, buscando ampliar su presencia en mercados distintos al colombiano. El
primer resultado concreto de esta estrategia fue la compra, por 260 millones de
dlares, del 91 por ciento de las acciones de la Cervecera Nacional de Panam,
que tiene la mayora del mercado de ese pas6.
Ao 2003: Ante la cada en el consumo interno y la creciente competencia
internacional, el Grupo Empresarial Bavaria el actor dominante en este
segmento- decidi salir de compras por el vecindario latinoamericano y consolidar
su presencia en la regin. Tras incursionar en Ecuador y Panam, el GEB (Grupo
empresarial Bavaria) entro en Per donde adquiri la cervecera Backus; compro
el 25% mas de la Compaa de Cervezas Nacionales del Ecuador y logro hacerse
al control accionario de la cervecera colombiana Leona.7 Con estas operaciones
hemos creado valor y diversificado nuestro riesgo 8. Por medio de estas
estrategias Bavaria aumento en 10 millones de hectolitros anuales la capacidad
instalada para la produccin de cerveza y refrescos y se posiciono entre los 11
primeros grupos cerveceros del mundo.
La estrategia de invertir en cerveceras de pases con un alto potencial de
crecimiento le ha permitido a Bavaria incrementar sus ventas en todos los pases
en los que tiene operacin y elevar el consumo per capita de 29 a 33 litros en el
ao 2003. Para financiar estas incursiones en los mercados vecinos el grupo
acudi a crditos con la Corporacin Financiera Internacional CIF, por US$318
millones; prestamos de la banca nacional por US$150 millones y coloco bonos por
1,07 billones de pesos en el mercado de capitales.

6
7
8

Revista Semana. La estrategia de Bavaria. Fecha:07/19/2002 - Edicin:1059

Revista Gerente. Las 500 Empresas mas Grandes y Exitosas. Ao 2003. Edicin 6.
Obregn, Ricardo. Presidente del Grupo Empresarial Bavaria.

Sobre el desempeo financiero en 2003, aunque en el primer semestre las

ganancias netas llegaron a $41.929 millones, inferiores a las obtenidas un ao
antes, estaba previsto que esto ocurriera debido al mayor endeudamiento en que
incurri la firma para financiar su crecimiento internacional y a mayores
amortizaciones que debi pagar, de acuerdo con las normas de contabilidad en lo
que tiene que ver con Good Hill. En este periodo las ventas de la organizacin
llegaron a $2.34 billones, con un incremento de 82%, la utilidad operacional creci
196% y el Ebitda9 aumento 132%, que en pesos colombianos significa $870 mil
millones.
En materia de inversiones el conglomerado desembolso este ao 46 millones de
dlares para modernizaciones, repotenciaciones y proyectos ambientales.
Ao 2004: El GEB que domina el mercado de cerveza en Colombia, no da tregua
en la estrategia de consolidacin de sus operaciones internacionales, y comenz
2004 con el propsito de convertirse en la sptima cervecera del mundo en un
plazo de dos aos. A pesar del repunte en el consumo anual de cerveza, que el
ao pasado llego a 35 litros per capita, la utilidad neta del GEB callo 68%, al llegar
a 101.407 millones de pesos, debido al incremento en los gastos financieros.10
Ao 2005: En los inicios de este ao el GEB no sabia si venda, se fusionaba o se
quedaba como estaba. Las ventas netas del GEB se ubicaron en 4.9 billones de
pesos aumentaron 3.7% gracias al efecto del incremento en los precios de cerveza
y malta en Colombia, que compenso la disminucin de las ventas netas de las
operaciones en Per11.
Ao 2006: Despus de todas las especulaciones que surgieron alrededor de lo
que fue catalogado como el negocio del siglo el GEB vendi en octubre de 2005 el
71.8% de sus acciones a la tercera cervecera mas grande del mundo SABMiller.
Dos meses despus el mismo grupo adquiri un paquete adicional de acciones en
Bavaria, con lo que su participacin logro el 96.96% quedando como dueo de
esta importante empresa regional.
Al mirar el panorama regional, SABMiller tendr una posicin de liderazgo que se
sumara a la fuerte presencia que actualmente tiene en Estados Unidos, frica,
Europa y Asia. Al mismo tiempo que se establecer como lder en la produccin de
cerveza en los cinco continentes, Bavaria como marca diversificara aun mas el
portafolio de negocios al que se suman las marcas de SABMiller en los mercados
en crecimiento, donde ya tiene presencia12.
Bavaria, la compaa lder de bebidas en Colombia, anunci que invertir 175
millones de dlares en la nueva cervecera ubicada en Yumbo, municipio cercano
a Cali, en la regin del Valle del Cauca, con el nimo de responder a la creciente
97

Es obtenido a partir del estado de prdidas y ganancias, prescindiendo de las cuestiones financieras, tributarias y asientos contables
(depreciacin y amortizacin), es un buen indicador de la rentabilidad del negocio. Actualmente se utiliza mucho en la prensa econmica
el EBITDA como medida de la rentabilidad y a efectos de valoracin de empresas.
10
Revista Gerente. Las 500 Empresas mas Grandes y Exitosas. Ao 2004. Mes Mayo. Edicin 7.
11
Revista Gerente. Las 500 Empresas mas Grandes y Exitosas. Ao 2005. Edicin 7.
12
Revista Gerente. Las 500 Empresas mas Grandes y Exitosas. Ao 2006. Edicin 8.

demanda, particularmente del occidente colombiano. La nueva cervecera entrar

en operacin a finales de 2007 y tendr una capacidad inicial de 3.5 millones de
hectolitros, capacidad que alcanzar los 4.5 millones de hectolitros en 2009. La
Cervecera del Valle reemplazar la actual produccin de las instalaciones del
centro de Cali que hoy alcanzan los 1.3 millones de hectolitros, estn cerca de
cumplir 80 aos de funcionamiento y no pueden ampliarse por las restricciones del
Plan de Ordenamiento Territorial (POT).
Bavaria-SAB Miller
La compra de la empresa cervecera colombiana Bavaria por la transnacional
britnica SAB Miller, el mayor negocio comercial registrado en la historia del pas
sudamericano, podra afectar las fuentes laborales de decenas de personas, en
parte por el debilitamiento reciente del sindicato que los agrupaba.
A lo largo del presente ao, medios de comunicacin de diversos pases,
incluyendo revistas y peridicos especializados en el mundo financiero, venan
especulando con aciertos y desaciertos sobre la venta de Bavaria, una firma de
capital privado colombiano con tradicin desde 1889 y en la actualidad con fuertes
inversiones en el ramo de las bebidas en Panam, Ecuador y Per, con estructura
multinacional. Se habl de diferentes marcas del mundo interesadas en la firma,
pero finalmente tom fuerza la versin sobre negociaciones secretas con SAB
Miller.
Para la concrecin del negocio se implement un novedoso mecanismo
consistente en cambiar al capital por el cual se valorizaba Bavaria (cerca de 8.000
millones de dlares) por 225 millones de acciones de SAB Miller.
Mediante ese sistema, la empresa con base en Colombia se transforma en
accionista de SAB Miller a altura de un 15,1 por ciento de su capital, segn
confirmaron en rueda de prensa integrantes de la familia Santo Domingo, el mayor
accionista de la cervecera latinoamericana.
A los menores accionistas se les facilitar la posibilidad de reclamar el valor de sus
acciones para retirarse del negocio o mantenerse bajo control de la bolsa de
Londres, la cual regular en el futuro la operatividad financiera dentro de SAB
Miller. La familia Santo Domingo permanecer de todas maneras en su empresa,
pues varios de sus miembros ocuparn importantes posiciones de direccin tanto
en las juntas de SAB Miller a nivel mundial y latinoamericano como en la matriz de
Bavaria en Colombia.
Para adquirir Bavaria, la britnica SAB Miller debi invertir 7.806 millones de
dlares, entre la compra proyectada del 28,2 por ciento de las acciones en poder
de accionistas minoritarios, la deuda neta de la cervecera colombiana y los 3.500
millones de dlares entregados a la familia Santo Domingo por el 78,1 por ciento
de las acciones de la firma. Los 1.400 millones de dlares, aproximadamente, que
costara la adquisicin de los ttulos a los accionistas minoritarios (a razn de
19,48 dlares por accin) representan el 10 por ciento de las reservas

internacionales de Colombia. Nunca antes una empresa colombiana haba

realizado un negocio de tal magnitud.
Bavaria fue creada a fines del siglo XIX y a partir de 2001 se concentra en el
sector cervecero. Las otras inversiones del grupo dirigido por la familia Santo
Domingo son manejadas actualmente por la firma Valorem Sociedad Annima,
antes Valores Bavaria.
De acuerdo a una nota publicada en la versin digital de la revista Amrica
Economa, la fusin con Bavaria permitir a SAB Miller, que hoy fabrica las marcas
Miller, Castle y Peroni, adquirir una posicin dominante en el mercado
latinoamericano de esta bebida alcohlica, considerado estratgico por Graham
MacKay, presidente ejecutivo de la transnacional del Reino Unido.
Bavaria controla el 99 por ciento del mercado cervecero de Colombia y Per, el 93
por ciento en Ecuador y el 78 en Panam. Es duea de las marcas Costea,
guila, Cristal, Pilsener y Atlas y sus ventas de 2004 alcanzaron 1.900 millones de
dlares, registrando un crecimiento de un 13,2 por ciento, destaca la publicacin.
Parte de la filial de Bavaria en Per ira tambin a manos de la Sab Miller.
Julio Santo Domingo, ex accionista mayoritario del Grupo Santo Domingo,
desestim a su vez que el hecho de que Colombia sea escenario de graves
conflictos polticos y sociales amedrente a los inversores extranjeros.
En SAB Miller no son inocentes. Ellos saben muy bien qu es lo que estn
haciendo. Estn convencidos de que Colombia es un pas que va a subsistir, o de
lo contrario no lo hubieran hecho, dijo el empresario, identificado por
AmricaEconoma.com como dueo de una de las 20 fortunas ms grandes de
Amrica Latina.
No en vano, el Grupo Santodomingo ha tomado esta drstica decisin, puesto que
los beneficios de pertenecer a la Junta Directiva de un lder mundial como Sab
Miller son inconmensurables.
Toda una historia acu Santodomingo para
convertirse en el padre del mercado cervecero a nivel latinoamericano y lanzarse
posteriormente a las ligas mayores. Traer Santodomingo algn as bajo la
manga?

4. Conceptos claves de la teora administrativa en relacin con estrategias

financieras.
El pensamiento sistmico en Bavaria. El momento de mayor crecimiento es el
momento de planificar para tiempos difciles. Las medidas ms productivas pueden
ser las que mas consuman nuestros recursos. Cuanto ms luchemos por lo que
deseamos, mas conspiramos contra las posibilidades de conseguirlo. Estos
principios sistmicos no son importantes en si mismos sino porque representan un
modo mas fructfero de pensar y actuar.

Aunque muchos consideran que el pensamiento sistmico es una magnifica

herramienta para resolver problemas, consideramos que es ms potente como
lenguaje, pues expande nuestro modo de abordar los problemas complejos. La
estructura por a cual los elementos de un sistema se "alimentan" con una
influencia e informacin reciprocas puede generar crecimiento, producir
decadencia o moverse naturalmente hacia el estado de equilibrio. Ejemplo de
falencias en el sistema lo vivi Bavaria, ya que para diciembre de 2000 estall una
huelga de trabajadores de Bavaria que dur hasta febrero de 2001. La empresa,
con el beneplcito del gobierno, comenz un recorte de costos laborales hasta la
mitad, gracias al despido masivo, camuflado como ilegales "arreglos de contratos
civiles" auspiciados por las Cmaras de Comercio del pas. Los empleos perdidos
fueron ms de 3000, la convencin colectiva termin y el sindicato se extingui. La
contratacin laboral se "flexibiliz" en Cooperativas de Trabajo Asociado y
similares. Bavaria, apuntalada por el Banco Mundial mediante prstamos de la
CFI, compr la planta industrial de Leona y otra en Per, en transaccin salpicada
con escndalos por soborno a los funcionarios de ese pas que deberan
supervisarla y que tocaron hasta al presidente Toledo .El arte del pensamiento
sistmico consiste, entre otras cosas, en evaluar las consecuencias del acto que
escogemos. No se puede modifican el sistema dividindolo en partes, sino que
todas deben mirar juntos la totalidad. En consecuencia, no es posible practicar el
pensamiento sistmico en forma individual, no porque la disciplina sea dificultosa,
sino porque en un sistema complejo los buenos resultados necesitan la mayor
cantidad posible de perspectivas y un manejo global e interdependiente de las
organizaciones.
Por naturaleza, el pensamiento sistmico seala interdependencias y la necesidad
de colaboracin. A medida que el equipo contina su labor, puede ser necesaria la
inclusin de nuevos miembros, sobre todo gente que antes era vista como rival
pero que ahora juega en el mismo bando.

5. Estrategias Financieras de Bavaria

En 1997 como una decisin estratgica, los socios acordaron separar todas las
inversiones acumuladas durante los aos para que las compaas que no tuviesen
que ver con Bavaria se financiaran con su propio flujo de caja". En otras palabras,
el objetivo principal de la separacin era suspender la financiacin de la
expansin del Grupo hacia otros sectores con el flujo de caja de Bavaria para que
este fuese utilizado por los accionistas en otras actividades. La idea detrs de la
escisin era que las compaas que adelantan actividades no relacionadas con la
cervecera se financiaran por s solas, con su propio flujo de caja. De esta forma
se facilitaba el seguimiento de cada uno de los negocios y se liberaba la caja de
Bavaria para otros fines.
En 1998 Bavaria plantea una estrategia consistente en ampliar el espectro de
negocios de Bavaria hacia sectores distintos al de bebidas.

 Durante el 2000 las expectativas de la organizacin eran consolidar las alianzas y

generar negociaciones para compaas que definitivamente no entran en el
portafolio que les interesaba tener. Adems de poner a andar los procesos de
reestructuracin de telecomunicaciones, la de medios, los negocios de internet.
Consolidar Bavaria y la estructura de transparencia en el sector de bebidas y,
como tal, su independencia de las otras inversiones.13
MATRIZ DOFA BAVARIA SAB MILLER

o FORTALEZAS
Mercado monoplico en Colombia y oligoplico
en Latinoamrica.
SAB MILLER, en asocio con el No. 1
colombiano, ha tomado un producto posicionado
a nivel regional.
La inclusin de nuevas tecnologa y
mejoramiento de la calidad del producto con
base en estndares mundiales.
Desarrollo del producto para proyectarlo hacia
una mayor cobertura y la conquista de nuevos
mercados.
La red de negocios conexos perteneciente a
Bavaria ser de apoyo en reduccin de costos y
mejoramiento de la calidad, puesto que se ver
totalmente reforzada por la industria alemana.
El respaldo del No. 1 a nivel mundial otorga an
mayor credibilidad del producto frente al
mercado interno y circundante.
o OPORTUNIDADES
La amplitud del mercado de la cerveza, apoyado
en todos los sectores de apoyo, hacen de la
produccin de cerveza, uno de los negocios ms
rentables de la economa latinoamericana y
mundial.
En asocio con el No. 1 a nivel mundial, Bavaria
tiene la opcin de ser reconocida como una
marca fuerte extendiendo su posicionamiento a
un mayor segmento de la poblacin mundial.

13

o DEBILIDADES
La estrategia expansiva de SAB Millar podra
modificar el comportamiento del mercado a nivel
nacional
Los procesos de fusin por los que ha pasado la
empresa ha llevado en ocasiones a contar con la
presencia de fuertes sindicatos, situacin que ha
propiciado expresiones de conflicto sindical y
laboral en su interior.

o AMENAZAS
El inters de Sab Miller podra ser el de
consolidar un monopolio latinoamericano de la
cerveza, anulando la competencia y modificando
las dinmicas de este mercado, con lo cual se
afectara la economa nacional
La invasin del mercado colombiano por parte de
grandes multinacionales y su consolidacin en el
interior del pas, hacen que los hbitos de
consumo sean fuertemente modificados.
Las tendencias medioambientales y relacionadas
con un estilo de vida saludable exigirn a Bavaria
Sab Miller la inclusin de nuevas tecnologas y
productos tendientes a satisfacer este tipo de
necesidades sin que sus productos estrella
pierdan fortaleza.

Revista Dinero. Grupo Empresarial Bavaria "Lo urgente reemplaz lo estratgico" Andrs Obregn, cabeza del Grupo
Empresarial Bavaria, hace un balance del desempeo del conglomerado en el ltimo ao y de los cambios que se avecinan en el
2000.

 Como parte de sus estrategias en el 2000 se consolid el negocio cervecero. El

Grupo Bavaria compr el 45% de Cervecera Leona y con ello la industria de
nuevo qued bajo el control de un solo jugador. Esta operacin tuvo implicaciones
de fondo para el futuro del Grupo Bavaria, porque se pudo defender mejor de un
posible jugador extranjero en el futuro adems de convertirse en un atractivo
objetivo de compra. La organizacin Ardila, por su lado, logr un alivio financiero y
dej un negocio que no formaba parte de sus inversiones estratgicas
tradicionales (bebidas suaves y medios).14
Durante el 2001 El Grupo Empresarial Bavaria por un lado ha decidi reestructurar
negocios que le representaban millonarias prdidas, como El Espectador, e incluso
dejar naufragar empresas, como fue el caso de la Corporacin Financiera del
Norte (Corfinorte), que fue intervenida por el gobierno. Pero por otro lado se
estaba preocupando mas por el negocio cervecero, como qued claro con la carta
de intencin que firm Bavaria durante ese ao con el propsito de adquirir la
Cervecera Nacional de Panam.
En el 2001 como parte de su nueva estrategia el Grupo Santo Domingo planea
metrsela toda al negocio cervecero. Aunque contina siendo la joya de la corona
del Grupo sus ventas se han visto afectadas por una serie de factores, que van
desde la cada en el consumo hasta el cambio de hbitos de las personas.
Durante los aos anteriores el consumo per cpita de cerveza en el pas ha cado
en un 30 por ciento. Mientras que en 1996 una persona tomaba 46 litros de
cerveza al ao, en el 2001 bebe apenas 30.
Durante el 2001 otra estrategia de inversin planteada fue que slo a travs de
alianzas con grandes jugadores internacionales se podra fortalecer la situacin
financiera y el know how de un socio grande para competir. Es el caso de
Celumvil con BellSouth, Colseguros con Allianz, Caracol TV con
Cisneros y Caracol Radio con el grupo espaol Prisa.15
Durante el 2002 Valores Bavaria, la holding del Grupo Santo Domingo, planteo su
estrategia de desinversin, que consiste en vender o conseguir socios estratgicos
para las actividades en las que no cuenta con una verdadera ventaja competitiva o
que no hacen parte de su negocio principal. Fusion las operaciones de Serdn
S.A. y Misin Temporal Ltda. -dos empresas dedicadas a la tercerizacin de
servicios- con la sociedad espaola Eulen S.A. y qued con el 49 por ciento de la
nueva sociedad. Vendi Vise, una compaa dedicada a la seguridad empresarial y
personal; cedi sus acciones en Sofasa a Toyota y meses antes haba salido de
sus inversiones en la cadena de comidas rpidas, Presto16.
14
15

Revista Dinero. Negocios del 2000.Un ao de fusiones y adquisiciones, que dieron como resultado una
reorganizacin empresarial. Ao 2000.

Revista Semana. La casa en orden.Cul es la estrategia detrs de los movimientos recientes en las empresas del Grupo Santo
Domingo? .Fecha: 08/06/2001 - Edicin:1001
16
Revista Semana. La estrategia de Bavaria. Fecha:07/19/2002 - Edicin:1059

 En el 2004 el presidente del GEB Ricardo Obregn, anuncio un plan de choque

local para reposicionar la cerveza Costeita en el mercado local, e inversiones por
US$40 millones para impulsar las ventas, que se espera aumenten 7%.
Entre 2004 y 2010 el grupo tiene programadas inversiones industriales y
ambientales por ms de 300 millones de dlares para consolidar su posicin actual
como la segunda cervecera de Latinoamrica y operar como multinacional
cervecera alcanzando sinergias con cada una de sus filiales.17

6. Conclusiones

17

Las estrategias de Bavaria siempre han sido de carcter expansivo. El

liderazgo en el mercado nacional, alcanzado en un lapso de arduo trabajo,
combinado con decisiones estratgicas tomadas en relacin con el
funcionamiento de los sectores conexos en la economa, las dcadas de
fuertes luchas contra la competencia que quiso levantarse y toda una historia
de adquisiciones, publicidad, despidos, ha tomado nuevos escenarios tras la
venta a Sab Miller.
El funcionamiento del Grupo Santodomingo, Bavaria y Valorem son claras
muestras de la aplicacin del enfoque de sistemas complejos puesto que la
red tejida entre ellos funciona de tal forma que la rentabilidad y el
posicionamiento de algunos negocios fortalece otros y las decisiones
estratgicas tomadas en relacin con una UEN afectan en gran manera al
sistema en general. Sin embargo, al no pertenecer todos los negocios al
mismo sector y disminuir con ello el coeficiente de correlacin entre el riesgo
de las actividades ejecutadas por cada UEN, podra decirse que cada
negocio del Grupo Santodomingo es slido en s mismo y en relacin con los
dems.
Las sinergias alcanzadas entre Bavaria y sus filiales a nivel latinoamericano
se constituyen como la estrategia ms clara de internacionalizacin al
convertirse en el Grupo ms atractivo a los ojos de las grandes
multinacionales, de las cuales, Sab Miller, lanz el zarpazo.
Ahora Bavaria es la muestra de las fuertes estrategias expansivas de Sab
Miller y es de esperarse la consolidacin de un oligopolio mucho ms
concentrado en el mercado de la cerveza.
A partir de la venta a Sab Miller, comienza el fin de la historia de Bavaria para
dar paso a la historia Bavaria Sab Miller.

Revista Gerente. Las 500 Empresas mas Grandes y Exitosas. Ao 2003. Edicin 6.