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TITULO
2. REVISION BIBLIOGRAFICA
2.1. Marco terico
JUAN JOSE MIRANDA
Estudio de Factibilidad
Segn el autor menciona que el estudio de factibilidad es cuando persisten dudas en torno a la
viabilidad del proyecto en algunos de sus aspectos fundamentales, se procede a depurar la
informacin que permita otorgar mejores y ms confiables soportes a los indicadores de
evaluacin. La decisin de pasar de la etapa anterior al estudio de factibilidad debe ser tomada
por las altas jerarquas, pues siempre implica su elaboracin altos gastos financieros y consumo
de tiempo y puede en muchos casos, acarrear considerables costos polticos (en el caso de
proyectos de gran complejidad como vas troncales, hidroelctricas, sistemas de transporte
masivo, etc.).
El estudio de factibilidad debe conducir a:
Identificacin plena del proyecto a travs de los estudios de mercado, tamao,

localizacin, y tecnologa apropiada.

Diseo del modelo administrativo adecuado para cada etapa del proyecto.
Estimacin del nivel de las inversiones necesarias y su cronologa, lo mismo que los

costos de operacin y el clculo de los ingresos.

Identificacin plena de fuentes de financiacin y la regulacin de compromisos de

participacin en el proyecto.
Definicin de trminos de contratacin y pliegos de licitacin de obras para adquisicin

de equipos.
Sometimiento del proyecto si es necesario a las respectivas autoridades de

planeacin.
Aplicacin de criterios de evaluacin tanto financiera como econmica, social y

ambiental, que permita allegar argumentos para la decisin de realizacin del proyecto.
En efecto, del estudio de factibilidad se puede esperar, o abandonar el proyecto por no
encontrarlo suficientemente viable o conveniente; o mejorarlo, elaborando un diseo definitivo,
teniendo en cuenta las sugerencias y modificaciones que surgirn de los analistas
representantes de las alternas fuentes de financiacin, o de funcionarios estatales de
planeacin en los diferentes niveles, nacional, sectorial, regional, local o empresarial.
En consecuencia, los objetivos de cualquier estudio de factibilidad se pueden resumir en los
siguientes trminos:
Verificacin de la existencia de un mercado potencial o de una necesidad no

satisfecha.
Demostracin de la viabilidad tcnica y la disponibilidad de los recursos humanos,

materiales, administrativos y financieros.

Corroboracin de las ventajas desde el punto de vista financiero, econmico y social
de asignar recursos hacia la produccin de un bien o la prestacin de un servicio.

El estudio de factibilidad es un trabajo inteligente en el que concurren talentos diferentes

especializados en las ms diversas reas segn su magnitud y complejidad, lo que supone
altos costos y tiempo suficiente para su realizacin, por lo tanto solamente la alternativa
seleccionada en el nivel anterior se somete a estudio de factibilidad
La Evaluacin Ex-ante
Esta evaluacin segn el autor menciona que es consiste en determinar mediante la aplicacin
de tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la conveniencia o no, de asignar unos recursos hacia
un uso determinado. Se trata, en general de un proceso encaminado sistemtica y
objetivamente, a determinar la pertinencia, eficiencia, eficacia e impacto de un cmulo de
actividades en bsqueda de ciertos objetivos. En el mbito de los proyectos "conveniencia"
debe significar racionalizar, por lo tanto la evaluacin se hace para garantizar una asignacin
ptima de los recursos disponibles, y para el logro de los objetivos propuestos; teniendo en
cuenta el costo de los recursos y la magnitud del impacto que producen.
Factibilidad (JAIRO TORO DIAZ)
En la Etapa de Factibilidad se organiza la asignacin de recursos hasta la operacin del
proyecto, se programa los desembolsos y la organizacin requerida para la puesta en marcha y
operacin del proyecto.
Evaluacin ex ante
Segn el autor menciona que se debe evaluar los siguientes objetivos.
EVALUACIN DE OBJETIVOS:
Para la evaluacin de los objetivos se debe recordar que estos no se evalan por su simple
planteamiento o por la aplicacin de una de las muchas metodologas de evaluacin, dicha
proceso se debe hacer a la luz de la presentacin y justificacin del proyecto, adems de tener
en cuenta estudios previos (estudios de mercadeo, factibilidad, etc.). En el presente modulo se
plantea una metodologa basada en la asignacin de un peso porcentual a cada objetivo
planteado, de acuerdo a su grado de importancia, donde el porcentaje total es el resultado de la
suma de los valores asignados a cada objetivo y nunca exceder el 100%. Como segundo fase
se califica cada objetivo basada en los atributos construidos por la vicepresidencia social de la
fundacin FES y los cuales son:
- Pertinencia
- Oportunos
- Poco estudiados
- Importancia Empresarial, regional o nacional
- Necesarios
- Realistas
- Implementadles
- Fundamentales
- Aplicables
- Comparable
Cada atributo tiene un puntaje de calificacin de 1.0, para un puntaje mximo total de 10 puntos
para cada objetivo, para despus multiplicar el puntaje obtenido en cada objetivo por el peso

porcentual asignado. La fase final es la sumatoria de los porcentajes obtenidos de la calificacin

de cada objetivo siendo viables su cumplimiento de acuerdo a la siguiente tabla:
- menos de 4.9 bajo grado de cumplimiento (alto riesgo)
- 5.0 7.5 buen grado de Cumplimiento (riego disminuido)
- 7.6 - 10.0 Alto grado de cumplimiento (bajo riesgo)
Lic. Janneth Thompson B;
La fase de factibilidad busca generar una decisin definitiva sobre la realizacin del proyecto y
la definicin detallada de los aspectos tcnicos as como el cronograma de actividades. En esta
fase, es necesario que el proyectista profundice en el anlisis de la mejor alternativa,
recurriendo al levantamiento de informacin primaria para los diversos estudios del proyecto.
Con base en los resultados de estos estudios, el grupo interdisciplinario de formulacin y
evaluacin determina la viabilidad de la alternativa seleccionada en todos sus aspectos. En esta
etapa tan avanzada, el rechazo de un proyecto debe ser la excepcin, y no la regla, siempre y
cuando las primeras etapas del ciclo se hayan cumplido cabalmente.
En caso de ser necesario, se podra recomendar la reprogramacin de inversiones o el
redimensionamiento del proyecto, sujeto a la revisin de posibles cambios en los beneficios y
costos cuantificados y no cuantificados. Se podra recomendar el desastre de la alternativa
seleccionada y la reconsideracin de laguna alternativa que se haba analizado en la fase de
pre factibilidad.
Una vez definidos los resultados, se puede proceder a la elaboracin del informe de evaluacin
el cual se presentar al inversionista. Como se puede apreciar el trabajo de la evaluacin en la
etapa de formulacin y preparacin se basa en la proyeccin de actividades, costos y logros
esperados y, por lo tanto, suele ser llamada "evaluacin ex ante".
Segn E. Fontaine: El estudio de factibilidad incluye bsicamente los mismos captulos que el
de pre factibilidad, pero con una mayor profundidad y menor rango de variacin esperado en los
montos de los costos y beneficio. Vale decir el estudio de factibilidad percibe disminuir el riesgo
de equivocarse respecto de la bondad del proyecto-se est comprando seguridad sobre las
cifras y, por lo tanto, se est disminuyendo el riesgo-, debido a lo cual requiere del concurso de
expertos ms especializados y de informacin primaria (incluyendo cotizaciones ms o menos
firmes para equipos, como obras civiles, licencias, financiamientos, etc.) lo que exigir mayores
investigaciones y precisiones en terreno (por ejemplo, estudios geolgicos que permitan trazar
con mayor precisin el recorrido de un tnel de educacin).
Este estudio deber establecer definitivamente los aspectos tcnicos ms fundamentales: la
localizacin, el tamao, la tecnologa, el calendario de ejecucin, puesta en marcha y
lanzamiento, etc. El estudio podr incluir tambin la llamada ingeniera de detalle y las bases
`para convocar a la licitacin de dichos estudios y a la ejecucin misma de las obras.
Como norma, el estudio de factibilidad lleva la aprobacin final del proyecto a lo ms, lleva su
postergacin o a modificaciones menores en su formulacin. En el sector pblico, por lo menos,

rara vez es rechazada un proyecto que cuenta con detallada estudio de factibilidad, puesto que
a esa altura del partido se han creado muchas expectativas e intereses, y porque en general
los proyectos son escasos y las autoridades quieren ejecutar o al menos, anunciar obras para
mostrar, especialmente en periodo electoral. Es as como la evaluacin de los proyectos a nivel
(en las etapas) de perfil y de prefactibilidad es decisiva para la eliminacin de proyectos malos.
Es por esto tambin que se recomienda la autorizacin previa de un comit que destine fondos a
los estudios de factibilidad e ingeniera de detalle de los proyectos.
Segn SNIP; Este estudio es el segundo nivel de anlisis de la fase de preinversin y tiene
como objetivo definir la mejor alternativa de solucin, considerando aquellas identificadas en el
nivel de perfil, sobre la base de una mejor calidad de informacin. Incluye la seleccin de
tecnologas, localizacin, tamao y momento de inversin, que permitan una mejor definicin del
proyecto y de sus componentes.
Segn (Nassir Sapag Chain); La etapa de preinversin corresponde al estudio de la viabilidad
econmica de las diversas opciones de solucin identificadas para cada una de las ideas de
proyectos, la que se puede desarrollar de tres formas distintas, dependiendo de la cantidad y
calidad de la informacin considerada en la evaluacin: perfil, prefactibilidad y factibilidad.
Mientras menor cantidad y calidad tenga la informacin, ms se acerca el estudio al nivel de
perfil; y mientras ms y mejor sea sta, ms se acerca al nivel de factibilidad.
Los niveles de prefactibilidad y factibilidad son esencialmente dinmicos; es decir, proyectan los
costos y beneficios a lo largo del tiempo y los expresan mediante un flujo de caja estructurado en
funcin de criterios convencionales previamente establecidos.
Etapas de un proyecto

En factibilidad, la informacin tiende a ser demostrativa, recurrindose principalmente a

informacin de tipo primario. La informacin primaria es la que genera la fuente misma de la
informacin. Por ejemplo, mientras el costo promedio del metro cuadrado de construccin se usa
a nivel de prefactibilidad por ser un promedio o estndar, en factibilidad debe realizarse un
estudio detallado de cada uno de los tems, para determinarla cuanta de los costos especficos
de esa construccin en particular.

2.2. Antecedentes
JUAN JOSE MIRANDA - Gestin de proyectos - (cuarta edicin)
IDENTIFICACION FORMULACION - EVALUACIN FINANCIERA ECONMICA
SOCIAL AMBIENTAL
Ernesto R. Fontaine EVALUACION SOCIAL DE PROYECTOS (dcimo tercera
edicin) Evaluacin econmica de proyectos con beneficios sociales y
econmicos de acuerdo a los estndares de exigencia de los ltimos aos.
Nassir Sapag Chain Y Reinaldo Sapag Chain - PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS (Quinta edicin)
SNIP - Gua general para identificacin formulacin y evaluacin social, de
proyectos de inversin pblica a nivel de perfil (febrero del 2015)

2.3. Marco conceptual

CICLO DEL PROYECTO: Hace referencia a las etapas de pre inversin
(identificacin, formulacin y evaluacin), negociacin, ejecucin, operacin y la
evaluacin ex-post.
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD: Sigue al estudio de "prefactibilidad" y se profundiza
en aquellos aspectos que se consideren relevantes para tomar la decisin de
asignar recursos hacia un objetivo determinado.
ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD: Es la etapa que sigue al "perfil del proyecto" en
la cual se fija con mayor grado de precisin los diferentes aspectos y se determina
rechazar, aplazar, ejecutar o pasar a la etapa de "factibilidad".

EVALUACION: Dentro del ciclo del proyecto, la etapa de "evaluacin" consiste en

determinar mediante la aplicacin de tcnicas cuantitativas y/o cualitativas la
conveniencia o no, de asignar unos recursos hacia un uso determinado. Se trata en
general de un proceso encaminado sistemtica y objetivamente, a determinar la
pertinencia, eficacia, eficiencia e impacto de un cmulo de actividades en busca de
ciertos objetivos.
EVALUACION ECONOMICA: Es la evaluacin que se realiza para garantizar una
asignacin ptima de los recursos econmicos disponibles, y el logro de los
objetivos propuestos; teniendo en cuenta el costo de los insumos y la magnitud del
impacto que produce en el medio econmico donde se inserta. Es un indicador de
eficiencia. En lugar de los precios de mercado se utilizan los precios sombra o
precios de cuenta.
EVALUACION EX ANTE: El primer reto que enfrenta la evaluacin de proyectos
es la seleccin de buenos programas de I&D. Es comn encontrar instituciones

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pblicas y an empresas privadas que lanzan programas de investigacin

tecnolgica sin objetivos claros. El problema comienza en la falta de metodologas
para establecer prioridades. En el caso de Amrica Latina, los intentos realizados
para definir programas prioritarios han fallado y la respuesta que se ha generalizado
es dejar que las fuerzas del mercado guen espontneamente el rumbo de la
investigacin. Ese es un escenario paradisaco para la investigacin cientfica
bsica, pero totalmente negativo para aqulla que persigue objetivos estratgicos.
EVALUACION PRIVADA O FINANCIERA: Es la evaluacin que considera los
beneficios y costos que puede percibir un inversionista privado, a partir de los
precios de mercado ...
EVALUACION SOCIAL: Es la evaluacin que se orienta a medir los efectos de un
proyecto sobre la sociedad en su conjunto. Considera todos los beneficios y costos
que puedan afectar a la sociedad. Trata de identificar los efectos del proyecto sobre
la distribucin del ingreso, por lo que se considera como un indicador de equidad.
EVALUACION TECNICA: Hace referencia a la viabilidad desde el punto de vista
tcnico para adelantar un proyecto.

RESULTADOS ENFOQUE CONCEPTUALIZACION DEFINICON DE LOS TEMAS

CARACTERISTICAS COMPONENTES INDICADORES
ESQUEMA (INDICE DE CONTENIDO)
APLICACIN PRACTICA ( ELEGIR UN PROYECTO Y DE ACUERDO AL ESQUEMA
DESCRIBIR METODOLOGICAMENTE QUE CONTENIDO TENDRIA CADA ITEM)
CONCLUSIONES REFERIDAS AL CONCEPTO CARACTERISTICAS Y CONTENIDOS
BIBLIOGRAFIA

Factibilidad (JAIRO TORO DIAZ)

En la Etapa de Factibilidad se organiza la asignacin de recursos hasta la operacin del proyecto, se
programa los desembolsos y la organizacin requerida para la puesta en marcha y operacin del
proyecto.
Evaluacin ex - ante
EVALUACIN EX - ANTE
EVALUACIN DE OBJETIVOS:
Para la evaluacin de los objetivos se debe recordar que estos no se evalan por su simple planteamiento
o por la aplicacin de una de las muchas metodologas de evaluacin, dicha proceso se debe hacer a la
luz de la presentacin y justificacin del proyecto, adems de tener en cuenta estudios previos (estudios
de mercadeo, factibilidad, etc.). En el presente modulo se plantea una metodologa basada en la
asignacin de un peso porcentual a cada objetivo planteado, de acuerdo a su grado de importancia,
donde el porcentaje total es el resultado de la suma de los valores asignados a cada objetivo y nunca
exceder el 100%. Como segundo fase se califica cada objetivo basada en los atributos construidos por la
vicepresidencia social de la fundacin FES y los cuales son:
- Pertinencia
- Oportunos
- Poco estudiados
- Importancia Empresarial, regional o nacional
- Necesarios
- Realistas
- Implementadles
- Fundamentales
- Aplicables
- Comparable
Cada atributo tiene un puntaje de calificacin de 1.0, para un puntaje mximo total de 10 puntos para
cada objetivo, para despus multiplicar el puntaje obtenido en cada objetivo por el peso porcentual
asignado. La fase final es la sumatoria de los porcentajes obtenidos de la calificacin de cada objetivo
siendo viables su cumplimiento de acuerdo a la siguiente tabla:
- menos de 4.9 bajo grado de cumplimiento (alto riesgo)
- 5.0 7.5 buen grado de Cumplimiento (riego disminuido)
- 7.6 - 10.0 Alto grado de cumplimiento (bajo riesgo)