LEASING

En este trabajo pretendemos exponer la pertinencia

en la utilizacin del leasing como motor de
crecimiento econmico en las pymes, ya que este
permite a las unidades productivas ser ms
competitivas mediante la inversin eficiente en
bienes de capital dado los constantes cambios
tecnolgicos y la generacin de nuevos activos
sofisticados en poco tiempo.

LEASING

El leasing es un contrato de arrendamiento financiero, con opcin de

compra obligatoria a ejercitar a decisin del arrendatario que se
utiliza para la puesta a disposicin de inmovilizado dentro de
empresas y particulares. Este tipo de contrato se caracteriza por la
obligatoriedad de dicha opcin sobre el bien puesto a disposicin.
Anlisis jurdico del contrato
Este tipo de contrato mercantil es un contrato mixto, con elementos
sustanciales que integran el contrato de alquiler de bienes muebles e
inmuebles y con caractersticas propias de los contratos de prstamo.
En nuestra normativa, su definicin la obtenemos en la disposicin
adicional sptima de la Ley 26/1988 de disciplina e intervencin de
las entidades financieras. Esto implica que las sociedades de leasing
que acten como arrendadores mediante la frmula de contratos
financieros estn sujetas a la supervisin y control del Banco de
Espaa.
Fuera de la definicin legal de contrato de arrendamiento financiero,
nos encontramos con mltiples referencias dentro de la Ley de venta
a plazos de bienes muebles, la Ley del impuesto de sociedades y
otras normas de menor aplicacin.
Caractersticas principales del contrato de leasing
Como elemento diferencia torio de esta tipologa de contrato frente al
contrato de renting, partimos de la premisa que puede existir
desplazamiento de la propiedad en el momento de formalizarse el
contrato con la posibilidad o no de realizar una clusula de pacto de
reserva de dominio hasta la finalizacin del contrato por parte del
arrendador.
Para contemplar estos extremos se puso en prctica, el Registro de
Bienes Muebles, apndice de los registros de la propiedad y
mercantiles de cada jurisdiccin marcada. En todos los casos, el
contrato est abierto a la libertad de pactos y la tnica general es que
se desplace la propiedad en los bienes muebles que se deprecian en
el tiempo o tienen riesgo intrnseco para el propietario como los
vehculos y no se desplace la propiedad en el caso de los bienes
inmuebles.

Sea como sea, el registro de bienes muebles es el lugar para dejar

constancia de todos los contratos de arrendamiento financiero
suscritos, con la salvedad de los registros de la propiedad para los
bienes inmuebles.
A nivel financiero, el contrato tiene dos componentes diferenciadas:

Coste de recuperacin del bien

Carga financiera o intereses devengados sobre el coste pendiente del

bien adquirido mediante esta frmula.
El coste de recuperacin es la parte que se estipula por periodos que
cubre el valor del bien en el tiempo. Esta cantidad puede ser idntica
todos los meses, creciente o decreciente en el tiempo, en funcin del
diseo especfico del plan de recuperacin del coste invertido.
Respecto a la carga financiera, se representa mediante la aplicacin
de un tipo de inters predeterminado al coste pendiente de
recuperacin. Tengamos en cuenta que a la hora de formalizar un
contrato de leasing, el coste inicial del desembolso coincide con el
valor del bien puesto a disposicin del arrendatario. Estos intereses se
pueden estipular a tipo fijo o a tipo variable con un diferencial
estipulado previamente.
Por la poltica fiscal de deducciones fiscales que existen para los
contratos de arrendamiento financiero, se tiene que cumplir que la
suma del coste de recuperacin ms el coste financiero de cada cuota
estipulada sea idntica en todos los pagos o creciente. Esta
restriccin fiscal de deducibilidad implica que el coste de recuperacin
sea creciente cuota a cuota, utilizando un sistema anlogo a la
amortizacin creciente de nmeros dgitos.
Las cuotas de los contratos de arrendamiento financiero estn sujetas
al tipo general de IVA (16% actualmente y 18% en un futuro) de
manera independiente al bien objeto adquirido en dicho contrato.
Por ltimo, en los contratos de arrendamiento financiero, al contrario
que en los contratos de renting, no se incluyen gastos de
mantenimiento, tributos que se puedan gravar en el tiempo ni costes
adicionales como puedan ser los seguros en el caso de vehculos.

FUNCIONAMIENTO COMERCIAL Y OPERATIVO DEL LEASING

El leasing es un contrato de arriendo mediante el cual una persona

(arrendador) traspasa a otra (arrendataria) el derecho de uso y goce
de un bien fsico, a cambio del pago de una cierta cantidad de dinero
durante un plazo definido, con ello la compaa de leasing cubre el
costo del bien que se adquiere. Cuando el periodo de arriendo finaliza,
el arrendatario puede ejercer la opcin de compra (generalmente es
una cuota ms) y adquirir la propiedad del bien. El valor de la cuota
incluye la amortizacin del bien y el pago de una tasa de inters fija.
Las compaas no recomiendan ningn proveedor en particular. Esto,
porque solo aceptan el riesgo financiero de la operacin y no asumen
ninguna responsabilidad por los inconvenientes operacionales. Por lo
tanto, las dificultades que el cliente tenga con el proveedor no son
razones suficientes para no pagar las cuotas. Despus de obtenida la
cotizacin del bien con el proveedor, hay que entregar los
antecedentes legales y financieros a la compaa de leasing, esta
evala la situacin y si la operacin es aprobada se emite el contrato
de leasing. Luego de la firma se emite una orden de compra o se
inician los trmites de importacin, si corresponde. Los costos extras
se generan estas operaciones no se traducen en ningn pago al
contado, sino que se recargan al valor del arriendo, este siempre
expresado en cuotas. El pago del proveedor, por parte de la compaa
de leasing es al contado, as el arrendatario gana un importante
descuento en el precio del bien. El cuidado del bien es
responsabilidad del cliente, por ejemplo realizar reparaciones y
mantenciones necesarias para su normal funcionamiento y asumir los
riesgos de daos o perdidas, esto ltimo se resuelve va la
contratacin de un seguro el cual es normalmente tomado por la
propia empresa de leasing, cuyo pago mensual de las primas tambin
se incorpora al valor cuota del arrendamiento.
CLASES
Es viable realizar diversas clasificaciones considerando determinados
aspectos o caractersticas de la operacin de Leasing, las que tienen
a indicar la identificacin principal del contrato de que se trata. No
obstante, para efecto del presente estudio prescindiremos de todas
las clasificaciones desarrolladas por la doctrina centraremos nuestro
anlisis en dos tipos de operaciones de Leasing, por tener estas
mayor incidencia en el tratamiento tributario de esta clase de
operaciones. EL leasing operativo y el Leasing financiero.
-

Leasing operativo

Caracterizado por su revocabilidad por parte del arrendatario,

mediante preaviso o comunicado al arrendador.
En efecto, tal como lo seala Marco Antonio Zaldvar Garcias, una
de las condiciones bsicas que establecen las normal para definir
si el contrato de arrendamiento es financiero u operativo, es la
posibilidad que tiene el arrendatario de anular la transaccin. Si el
contrato existe dicha posibilidad nos encontramos afrente a un
contrato de arrendamiento operativo.
DE no existir la posibilidad de salirse del contrato, estaramos
frente a un contrato de arrendamiento financiero, por cuanto el
riesgo no lo tiene quien esta arrendado. En este caso, se tratara
de una transaccin financiera, que consiste en la financiacin de
una compra, donde todos los riesgos pasan a estar en poder del
arrendamiento. En el Leasing operativo, se reconoce al arrendador
como el propietario del bien arrendado con fines fiscales, ello
implica que los pagos de arrendamiento constituirn para l una
renta imponible, Se le permitirn deducciones para los gastos
relacionados con el arrendamiento.
En esta modalidad, el arrendador, como propietario del bien
arrendado, tendr derecho a deducciones por amortizacin y
crditos fiscales sobre la inversin, en caso existieran. Por su
parte, el arrendatario puede deducir la totalidad de los pagos de
alquiler, estando autorizado, adems, a deducir cualquier costo
que abone el explotador del bien arrendado.
Par Vidal Blanco el Leasing financiero es aquel contrato en virtud
del cual una persona (arrendador), que generalmente es el
fabricante o distribuidor del material, cede a otra (el arrendatario)
el uso prefijado y limitado de un determinado que comprenden
tanto la financiacin de la puesta a disposicin del equipo como
de los gastos de reparacin y durante un periodo generalmente
corto (1 a 3), revocable por el arrendatario el cualquier momento,
previo aviso al arrendador, quien soporta todos los riesgos
tcnicos de la operacin

El contrato

se celebra ya sea con un fabricante o con una

empresa financiera, si bien su origen normalmente lo fue con el

fabricante con el objeto de permitir la colocacin de sus
productos.
-

Los bienes objeto del contrato son por lo comn de uso

corriente, de modo que puedes ser recolocados al termino del
contrato, si este no se renueva o no se compra el bien por el
usuario. Se considera que esta caracterstica es bsica, pues es
un elemento fundamental, el que por tratarse de bienes de
general aceptacin, se asegure la recolocacin en un nuevo
cliente o la venta en el mercado.

El precio o renta mensual incluye el pago nico que el usuario

debe efectuar por el uso de la cosa, incluyndose el servicio de
mantenimiento que debe ser dado por el arrendador.

El contrato es regularmente de corto plazo, no excediendo de

tres aos, si bien nada impide que sea por un plazo mayor. En
todo caso se pacta de ordinario que el arrendatario quede
facultado para terminar el contrato, dando aviso a tal efecto al
arrendador

La posibilidad de trmino anticipado, constituye un riesgo

financiero importante para el arrendador, quien normalmente,
queda expuesto al ponderable de la recolocacin del equipo y el
dao patrimonial

de la obsolencia. Es evidente que estos

elementos deben entonces pesar para la fijacin del renta del

contrato y para estipular cierta clusulas de proteccin en
cuando a que existan plazos fijos en los cuales o pueda
oponerse al contrato.

Leasing financiero

Para Gustav Lindencrona y Stephan Tolstoy, en teste tipo de

arrendamiento se considera al arrendatario como el propietario con
fines fiscales y al arrendador solo como un financiero.
Seala que las consecuencias fiscales son que se supone que el
arrendador ha vendido el equipo arrendado al arrendatario, la
misma que puede generar una ganancia gravable o una perdida
deducible.
Los pagos por alquiler recibido por el arrendador se consideran
integrados por dos partes: una parte es la devolucin del principal y
la otra parte los intereses. Solo la parte de intereses del pago por
alquiler constituir una renta imponible. Los gastos deducibles del
arrendador consistirn en los costos, si existen, del funcionamiento
del bien arrendado.
En el caso del arrendado, el efecto

fiscal de un arrendamiento

financiero se basa en que tanto su renta imponible con sus

decisiones consistirn principalmente en intereses.
Por su lado, el arrendatario estar autorizado a deducir la parte de
intereses del pago por alquiler y los gastos de funcionamiento
abonados por el, as como las deducciones por amortizacin.
Consecuentemente, el efecto fiscal en un arrendatario es el mismo
que si hubiese comprado en lugar de arrendado la propiedad.
Para esbozar una definicin, podramos decir que se trata de un
contrato en virtud del cual una empresa de Leasing da en
arrendamiento un bien determinado que ha elegido un usuario y
que esta adquiere para tal propsito, obligndose el arrendatario a
pagar

un

canon

peridico,

por

un

tiempo

determinado

irrevocable, en que ha asumido el arrendatario, todos los riesgos y

gastos de conservacin de la cosa durante la vigencia del contrato
y estndole permitido a sus finalizacin optar por su adquisicin a
un precio predeterminado, renovar el contrato de las condiciones
que se acuerden o restitu el bien.

Las caractersticas de este tipo de contrato son las siguientes:

-

El arrendador es siempre una empresa financiera cuyo objeto es

la intermediacin de dinero mediante el contrato de Leasing. En
otros trminos, capta dinero y lo coloca por la vida de dar en
arrendamiento un bien que requiere para su uso el cliente.

El usuario del bien lo emplea libremente, sin limitacin de

ninguna especie, salvo en cuanto a que no puede destinarse la
coa al uso normal. El uso debe hacerse de acuerdo al destino
natural del objeto.

COMPARACION DE LEASING OPERATIVO Y LEASING FINANCIERO

Leasing Operacional

Leasing Financiero

Arrendador

Fabricantes,
distribuidores
importadores
compaas de
leasing

Carcter del Contrato

Revocable
por
el
Irrevocable
arrendatario con previo
partes
aviso

Eleccin del bien

Por el arrendatario entre Por el arrendatario, entre

los
que
tenga
el cualquier fabricante
arrendador

Amortizacin del bien

En varios contratos con

uno
o
varios En un solo contrato
arrendatarios

Tipo de bien

Bien estndar de uso Bienes especficos de

comn
con
mercado mercados restringidos
secundario

Conservacin
mantencin del bien
Obsolescencia

financieras,
o Empresas
y filiales de bancos o
independientes
por

y Por
cuenta
del
Por
cuenta
arrendador o quien este
arrendatario
designe
La soporta el arrendador

La

soporta

ambas

del

el

arrendatario
Finalidad

Ofrecer un servicio

Riesgo
para
arrendador

el Riesgos
tcnicos
financieros

Riesgo
para
arrendatario

el Ninguno

Ofrecer una tcnica de

financiamiento
y Riesgos financieros
Riesgos tcnicos

PARTES QUE INTERVIENEN

A. EL ARRENDATARIO O USUARIO
Es el cliente que determina sus necesidades de requerimiento
de maquinaria y equipo o inmuebles para una industria, y que
solicita el financiamiento, comprometindose en tomarlos en
arrendamiento con el pacto de compraventa futura.
B. EL BANCO O UNA ENTIDAD ESPECIALIZADA
Los Bancos estn autorizados a realizar esta operacin a travs
de un departamento especializado o a travs de una empresa
subsidiaria. Tambin estn facultadas las sociedades de leasing
creadas con este objeto; las obligaciones de estas entidades
son las de financiar la compra de los bienes objeto del contrato
directamente al proveedor elegido por el usuario o cliente, a
darlo en arrendamiento, y a la decisin del cliente, proceder en
todo caso a la venta de los bienes en el precio estipulado
anteladamente.
C. EL PROVEEDOR
Si bien es cierto tiene una participacin marginal, sin embargo
muchas veces se lo incluye en el contrato por los efectos
relativos a las garantas de los bienes vendidos, capacitacin,
asesora tcnica, venta de repuestos y otros de tipo tcnico.

CONTRATO DE LEASING
Esta operacin, el leasing, entre la empresa de leasing y el cliente, se
realiza mediante la celebracin de un contrato de arrendamiento
firmado ante un notario, el cual queda regulado por las disposiciones
del Cdigo Civil y aquellas que se pactan entre las partes en virtud del
principio de la autonoma de la voluntad, consagrado en el artculo
1545 de dicho cdigo. Por otra parte el contrato de leasing se puede

identificar con el contrato de arrendamiento, cuyas disposiciones se

encuentran en el artculo 1915 del cdigo Civil, donde se seala que
el arrendamiento es un contrato en que las partes se obligan
recprocamente, una a conceder el goce de una cosa o a ejecutar una
obra o prestar un servicio y, la otra a pagar el goce, obra o servicio,
un precio determinado.
El contrato de leasing supone la existencia de tres contrapartes:

La empresa de leasing

El cliente

El proveedor que recibe una orden de compra.

CARACTERISTICAS Y EFECTOS DEL CONTRATO

LEASING CARACTERISTICAS DEL CONTRATO:

DE

Es consensual: O sea se perfecciona con el solo consentimiento

de las partes, es decir no necesita formalidades especiales para
producir efectos civiles.

Es bilateral: Las partes se obligan recprocamente.

Es oneroso: No es gratuito.

Es conmutativo: Las prestaciones efectuadas por cada una de

las partes se tienen por equivalentes.

Es principal: Subsiste por s solo, sin necesidad de otro contrato

o convencin.

Es de tracto sucesivo: Las obligaciones asumidas por cada una

de las partes, se cumplen en forma peridica y contina, el
incumplimiento de una de las partes implica la cesacin del
cumplimiento de la otra.

Es de adhesin: Las clusulas del contrato son establecidas por

la empresa de leasing, de manera que el usuario solo puede
aceptarlas o rechazarlas.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS PARA EL USUARIO DEL LEASING.

Ventajas

Se puede financiar hasta el 100% de la inversin

Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente

(No aparece en el sistema financiero).
Flexible en plazos, montos y acceso a bienes.
Permite conservar las condiciones de compra al contado.
La cuota de amortizacin es gasto tributario, por lo cual el valor
total del equipo salvo el monto de la opcin de compra se
rebaja como gasto, en un plazo que puede ser menor al de la
depreciacin acelerada, con lo cual la empresa obtiene
importantes ahorros tributarios.
Mxima conservacin del capital de trabajo.
Oportunidad de renovacin tecnolgica.
Rapidez en la operacin.
El leasing permite la mantencin de la propiedad de la empresa,
ya que sin l, si se requiere en una actividad comercial de una
fuente de inversin para nuevos equipos, es frecuente que se
aborde el financiamiento del proyecto con aumentos de capital
o emisin de acciones de pago, lo que implica, en muchos
casos, dividir la propiedad de la empresa entre nuevos socios
reducindose el grado de control sobre la compaa.

Desventajas

Mayor costo financiero de la deuda con relacin al crdito

bancario, ya que el cliente debe cancelar un seguro por el bien,
el cual no tendra que pagar si el bien se financiara con un
prstamo bancario tradicional.
Se accede a la propiedad del bien, al final del contrato, al
ejercer la opcin de compra.