LA INDUSTRIA CEMENTERA EN EL PERU

ESTRUCTURA DEL MERCADO Y GRADO DE CONCENTRACION INDUSTRIAL

La industria cementera est conformada por seis empresas que se distribuyen el mer
cado por
regiones. As, Cementos Pacasmayo atiende el mercado de la costa y sierra norte de
l pas,
mientras que su subsidiaria Cementos Selva abastece la selva norte. La parte cen
tral es atendida
por Cementos Lima y Cemento Andino, y la regin sur por Cementos Yura y Cementos S
ur. La
propiedad de estas empresas es de tres grupos empresariales: Cementos Pacasmayo
y su
subsidiaria pertenecen al grupo Hochschild, Cementos Lima y Cemento Andino a la
familia RizoPatrn y Cementos Yura y Cementos Sur son propiedad del grupo Rodrguez Banda.
La ubicacin de las empresas determinan que el mercado del cemento se encuentre re
partido por
regiones, en las cuales cada empresa ejerce una posicin dominante, enfrentando es
casa
competencia. La principal razn para esta divisin natural obedece a los relativamen
te elevados
costos de transporte, que encarecen el traslado del producto final. Considerando
que la estrategia
empresarial en la industria se sustenta en la eficiencia en costos, resulta poco
rentable para las
empresas incursionar fuera de su zona de influencia. Asimismo, el cemento es un
producto
homogneo, por lo que el margen de diferenciacin en los productos es limitado. Ello
hace que el
precio sea la variable predominante para la demanda.
La divisin del mercado por reas geogrficas no resulta homognea, considerando que el
mercado de la zona central del pas, incluyendo a Lima Metropolitana, es el de may
or tamao.
As, en cuanto a participacin de mercado, Cementos Lima es la empresa lder, con 46.5
% en las
ventas totales, Cemento Andino muestra una participacin de 22.7% y Cemento Pacasm
ayo ubicado en tercer lugar con el 18%.
Respecto a la demanda por cemento, su uso bsico es para edificaciones. En cuanto
a los tipos de cemento, las cementeras,
han incorporado la tecnologa necesaria para elaborar diferentes variedades, reduc
iendo en lo posible el riesgo de ingreso de un
competidor con una variedad no producida por la empresa local. Respecto a los cl
ientes, un alto porcentaje del consumo de
cemento es realizado por clientes pequeos para la autoconstruccin de viviendas (el
60% a 70% de las ventas totales). Otro
demandante importante es el Estado (30%) a travs de programas de edificacin de
infraestructura bsica (puentes, colegios, etc.), tambien los sectores comercial e
industrial participan en la demanda de cemento
para la construccin de departamentos, oficinas, locales comerciales, etc.
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES
El grado de integracin de las empresas locales con el mercado externo es limitado
, en parte por

las caractersticas naturales de la industria. As, los elevados costos de transport

e evitan el
ingreso masivo de importaciones, generando una barrera a favor de las cementeras
locales. Sin
embargo, tambin son un obstculo para una mayor diversificacin de sus ingresos, al e
ncarecer
el costo de las exportaciones. Dichos costos impiden que las empresas utilicen,
por ejemplo, el
exceso de capacidad instalada para producir orientados al mercado externo, lo qu
e se reflejaria en
menores costos fijos unitarios.
La nica empresa que ha logrado economas de escala en la magnitud apropiada para ex
portar
es Cementos Lima. As, la empresa vende cemento y clinker a EE.UU. y Centroamrica.
En cuanto a las importaciones, stas representan apenas el 1.5% del consumo intern
o de
cemento, mientras que el 98.5% del cemento utilizado en el pas es producido local
mente.
Un potencial efecto negativo del relativo aislamiento de la industria cementera re
specto al
mercado externo es una transferencia tecnolgica ms lenta (que sera incentivada de o
tro modo
por la mayor competencia con firmas extranjeras). No obstante, esta coyuntura es
consecuencia
natural de la industria, y cambiara en la medida en que se reduzcan los costos de
transporte.
LOS PRECIOS EN LA INDUSTRIA Y LA COMERCIALIZACION DEL CEMENTO
La estructura de competencia en la industria determina que:
- Pese al predominio de una empresa en cada zona geogrfica, los precios de las di
stintas variedades
de cemento sean bastante homogneos entre las diferentes empresas.
- Los precios se mantengan en un nivel similar desde hace varios aos. Considerand
o que la presentacin
estndar de los distintos tipos de cemento son las bolsas de 42.5Kg, el precio
de dicha presentacin
ha fluctuado entre los S/.16 y S/.17 desde el 2000.
No obstante, dicho comportamiento en los precios, tambin resulta de la competenci
a de productos informales
o no aptos para construccin, del contrabando y de la competencia de materiales de
construccin alternativos.
INVERSION EN EL SECTOR
Respecto a la capacidad de produccin, las principales cementeras ampliaron fuerte
mente su
capacidad instalada a fines de los noventa, sobre todo Cementos Lima y Cemento P
acasmayo,
de modo que en la actualidad la industria satisface holgadamente el consumo del
mercado local.
As, la capacidad de produccin de clinker y cemento asciende a 6.2 millones de TM y
8.9
millones de TM por ao, respectivamente.

Actualmente no se contemplan nuevas inversiones de gran escala, dado el exceso d

e capacidad.
Aunque este exceso otorga flexibilidad a las empresas para aumentar su produccin
rpidamente
ante una expansin de la demanda interna y externa, y reduce los incentivos de pot
enciales
competidores para ingresar al mercado, tambin genera mayores costos fijos unitari
os.
PRINCIPALES DETERMINANTES DE LA DEMANDA
- Dado que la edificacin de inmuebles constituye una inversin de capital, para emp
resas y familias, a mayores ingresos
de estos agenteseconmicos, mayor ser la demanda por materiales de construccin, en
tre ellos el cemento.
- En tanto la actividad constructora y el mercado inmobiliario presenten atracti
vos retornos a la inversin,
se incentivar el ingreso de inversionistas y empresas constructoras (por ejemp
lo, proyectos Mivivienda).
- La expansin del crdito hipotecario y de construccin refleja una
mayor demanda por edificacin de infraestructura, siendo beneficiada la industri
a cementera.
- El modelo de competencia en la industria se ha traducido en una notable
estabilidad en los precios del cemento en los ltimos aos, incentivando una mayo
r demanda.
- Aunque el uso de otros materiales de construccin se hace paulatinamente extensi
vo en el mercado peruano,
el cemento an predomina en la mayora de proyectos de infraestructura.
PRINCIPALES DETERMINANTES DE LA OFERTA
- La complejidad de las regulaciones del sector pblico desincentivan la
actividad constructora. Los relativamente elevados costos de la formalizacin de
las empresas del
sector incentivan la actividad informal, generando perjuicios al sector formal
.
- La reduccin en los aranceles para bienes de capital ha
redundado en una mayor eficiencia de las cementeras, as como sus mrgenes en el m
ediano
plazo. A esto ltimo tambin han contribuido las bajas tasas de inters, aunque actu
almente las
cementeras muestran niveles de liquidez relativamente altos y adecuados ratios
de solvencia.
- La industria cementera goza de ventajas comparativas en costos:
i) Relativamente bajo costo de la extraccin, procesamiento y transporte de cal
iza y arcilla
(por su abundancia y proximidad a las plantas).
ii) El acceso a energa elctrica va el Sistema Interconectado Nacional.
iii) El uso que se hara del gas de Camisea (alternativa al petrleo).

- Pese a las ventajas comparativas de las cementeras en sus

mercados geogrficos, stas enfrentan la competencia informal, y algunas empresas
enfrentan problemas de contrabando, como Cemento Selva (proveniente de Colombi
a).
ANALISIS
FORTALEZAS
- Los altos costos de transporte y la necesidad
de una red de distribucin son barreras de entrada a los mercados de cada empres
a cementera.
- Excepto Cemento Selva, las cementeras cuentan con una capacidad de produccin qu
e excede
largamente la demanda que enfrenta cadauna, reduciendo la necesidad de fuerte
s inversiones en el corto plazo.
- Las cementeras tienen canteras propias de caliza y
arcilla ubicadas cerca de sus plantas, reduciendo los costos de aprovisionamie
nto y transporte del material.
Para el consumo de electricidad, la expansin de la oferta va el Sistema Intercon
ectado Nacional ha abaratado su disponibilidad.
Finalmente, el gas de Camisea incrementar las alternativas de recursos energtic
os.
- La industria se ha enfocado al desarrollo de fuentes alternativas de
ingresos (venta de cal, materiales de construccin con base en concreto premezclad
o e incursin
en el rubro de viviendas prefabricadas). En algunos casos, las inversiones de la
rgo plazo
contemplan el ingreso a nuevos mercados y el desarrollo de sustitutos del cement
o.
DEBILIDADES
- Aunque constituye una fortaleza, la capacidad
instalada ociosa de las cementeras incrementa el costo fijo unitario de produc
cin.
- Las cementeras se encuentran muy concentradas en sus mercados geogrficos, eleva
ndo su vulnerabilidad.
Igualmente, cerca del 90% de sus ingresos se concentran en distintos tipos de
cemento, de modo que la participacin
de otros materiales de construccin, con los cuales podran diversificar sus riesg
os, es baja.
- Excepto Cementos Pacasmayo (asociada a Harrison Corp. en Zemex Corp.), la indu
stria carece
de socios estratgicos a nivel internacional, retrasando la transferencia tecnolg
ica que les permitira ampliar su oferta
de productos y diversificar sus fuentes de ingresos ms rpidamente.
AMENAZAS
- Aunque el panorama para el sector cementero ahora se muestra estable, la
reactivacin podra ser afectada por factores polticos o institucionales. Asimismo
, pese al xito
inicial de los programas habitacionales del Estado, stos an deben resistir los
cambios de

gobierno para ser factores de dinamismo de largo plazo.

- Pese a existir empresas dominantes, no debe descartarse el
ingreso de nuevos competidores (Cementos Selva enfrenta la competencia de imp
ortaciones de
Ecuador y Colombia).
- Algunas cementeras realizan ventas a empresas en el sector minero. Un comporta
miento negativo prolongado
en las cotizaciones de los metales podra desincentivar la actividad minera, red
uciendo su demanda de cemento.
- Dada la preferencia por el cemento para edificaciones en general, el riesgo de
ser desplazado por otros materiales
sera de la largo plazo, y en la medida en que cambien los gustos y costumbres d
e la poblacin o dispongan de materiales
de construccin ms econmicos.
OPORTUNIDADES
- Reactivacin del sector construccin. Por su naturaleza procclica, la industria con
tinuara
beneficindose de la fase expansiva del ciclo econmico. Asimismo, su potencial de
crecimiento
es elevado (el Per tiene uno de los menores consumos per cpita de cemento en la
regin).
- La edificacin de viviendas y las concesiones en infraestructura se consolidaran
como importantes
sustentos de la demanda de cemento, por ejemplo el Programa Mivivienda y la in
fraestructura de transporte.
- Una mayor variedad de productos diversificara las fuentes de ingresos (en el me
rcado local el uso del concreto
premezclado es relativamente bajo, pero muestra una tendencia creciente) y la
s posibilidades de
exportacin, reduciendo la vulnerabilidad asociada a la alta concentracin en el
mercado local.
PODER DE NEGOCIACION DE LOS CLIENTES
La poca penetracin del concreto premezclado y productos similares, as como la inex
istencia de
una base consolidada de clientes de las cementeras (que adquieran el cemento y e
laboren
productos de mayor valor agregado), hace que el poder de negociacin de los client
es sea bajo.
Algunas cementeras incluso se han integrado hacia delante (produccin y comerciali
zacin del concreto premezclado),
reduciendo an ms dicho poder. No obstante, la industria depende fuertemente del po
der adquisitivo de la poblacin.
PODER DE NEGOCIACION DE LOS PROVEEDORES
Es bajo por el limitado riesgo en la disponibilidad de los principales
insumos. Las materias primas caliza y arcilla provienen de canteras propias. En
el caso de la
electricidad, existen una adecuada oferta disponible y proyectos en evaluacin, re
flejndose en

un costo de energa elctrica relativamente bajo. Asimismo, dado que las cementeras
son clientes libres (pueden negociar
sus contratos con las distribuidoras o generadoras), pueden asegurarse el sumini
stro a precios
competitivos. Respecto a los combustibles, el carbn es bsicamente importado y est s
ujeto a
fluctuaciones en su precio internacional. De igual manera, las cementeras son vu
lnerables ante la
variabilidad en las cotizaciones del petrleo. Sin embargo, el gas de Camisea aume
ntar las
fuentes energticas alternativas, reduciendo ms el poder de los proveedores.
RIVALIDAD INTERNA
La rivalidad entre las empresas cementeras es reducida, dado que cada una es dom
inante en su
rea de influencia, considerando los altos costos del transporte respecto al preci
o de venta del
producto terminado, as como el sistema de distribucin necesario para operar en un r
ea
determinada. En cuanto a los insumos, tampoco existe mayor competencia interna p
ara
abastecerse de ellos, sobre todo en el acceso a energa elctrica.
PRODUCTOS SUSTITUTOS
El bajo poder adquisitivo hace que el uso del cemento o concreto en la edificacin
de viviendas
sea bajo, usndose otros materiales, como ladrillos de arcilla. El uso de concreto
tambin es limitado por la relativamente
baja construccin de edificios. Existe el riesgo de un incremento en el uso de otr
os sustitutos del cemento, como los
materiales prefabricados. Sin embargo, por factores culturales locales, stos tien
en una aceptacin muy baja, aunque ello
podra cambiar. As, la fuerza de los productos sustitutos es relevante para el sect
or.
POTENCIAL ENTRADA DE COMPETIDORES
El ingreso de nuevos participantes al mercado se encuentra limitado por el exces
o de capacidad
existente. Adems, dadas las altas barreras al ingreso (fuerte inversin
requerida en activo fijo, elevados costos de transporte y la necesidad de asegur
arse una red de
distribucin local propia), el riesgo del ingreso de nuevos competidores es bajo.
CONCLUSIONES Y PERSPECTIVAS DEL SECTOR
El potencial de rentabilidad del sector an es elevado, dado que las condiciones c
ompetitivas son
favorables. La industria mantiene un adecuado control de sus costos de produccin
y la provisin
de materias primas e insumos, lo que, en un mercado cuya principal variable de e
leccin es el
precio, les permite mantener costos bajos y mejorar sus mrgenes. No se perciben a
menazas
significativas de nuevos competidores en sus mercados, siendo la fuerza competit
iva ms
importante la de productos sustitutos, que restringe su crecimiento. Al respecto
, dado el nivel de

informalidad en el sector construccin, la industria cementera enfrenta la compete

ncia de
productos informales o no aptos para construccin, dado el bajo poder adquisitivo de
la
poblacin, presionando a la baja a los precios del cemento y perjudicando los mrgen
es. Sin
embargo, el sector muestra un potencial de crecimiento importante en el largo pl
azo, sobre todo
en el mercado interno, gracias al impulso del sector privado y al Programa Miviv
ienda.