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UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS


ESCUELA DE ADMINISTRACIN Y CONTADURA PBLICA
Gerencia Financiera Estratgica 2015-1

Taller de Financiamiento a Corto Plazo

Caso Sr. Hernndez


Buscamos consolidar la informacin a fin de determinar cun rentable era el
negocio. En efecto, en las condiciones actuales y sin contar con inconvenientes
que retrasen sus pedidos y obliguen a una reduccin en el precio de venta con
sus clientes, el negocio de comercializacin de cocos arroja una utilidad
mensual de 14 millones de pesos, lo cual representa el 18,74% de las
utilidades. La situacin ideal en la actualidad se resume as:
ACTUAL
Ingresos mensuales
Compras $
1
59.400.000,00
Compras $
2
13.200.000,00
Compras $
3
2.280.000,00
$
74.880.000,0
TOTAL I 0

Egresos mensuales
$
54.000.000,00
$
4.600.000,00
$
2.246.400,00
$
60.846.400,0
0

Materia Prima
Flete
Cheque
TOTAL E

$
UTILIDAD
14.033.600,00
Margen Utilidad
18,74%
No obstante, los compromisos adquiridos con sus clientes se ven seriamente
afectados por cuenta de retrasos derivados de la actividad, la cual les da un
espacio muy reducido de tiempo para enfrentar las eventualidades, lo que
ocasiona variaciones en el precio de venta en las centrales mayoristas. De
acuerdo a la informacin suministrada, cuando este tipo de situaciones
ocurren, los precios caen en un 25%, haciendo que el negocio no de resultados
mensuales:
CRISIS
Ingresos mensuales

Egresos mensuales

Compras $
1
44.550.000,00 Materia Prima
Compras $
2
9.900.000,00 Flete

Abril 13 de 2015

$ 54.000.000,00
$

4.600.000,00

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA


FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN Y CONTADURA PBLICA
Gerencia Financiera Estratgica 2015-1
Compras $
3
1.710.000,00 Cheque
$
56.160.000,0
TOTAL I 0
TOTAL E

2.246.400,00

$
60.846.400,00

$
(4.686.400,00)

UTILIDAD
Margen
Utilidad

-8,34%

Lo anterior refleja una amenaza para la viabilidad del negocio a largo plazo,
puesto que reporta prdidas ante situaciones externas que se han venido
presentando: los ingresos derivados de las rebajas no compensan los costos y
gastos operacionales, las prdidas pueden llegar a 4,6 millones de pesos
mensuales.
Ante eso, y despus de revisar la propuesta que contempla el incremento en
un 33% de las compras con el fin de obtener descuento y hacer mejor
distribucin de los costos fijos, consideramos que es financieramente aceptable
puesto que el negocio reporta ganancias incluso en el peor de los casos (bajas
del 25% en los precios finales), ya que logra mitigar las prdidas en siete
puntos porcentuales. De hecho, la propuesta eleva el margen de utilidad en
siete puntos porcentuales a 24%, los ingresos mensuales suben un 50% a 112
millones de pesos y la utilidad neta crece a 36% a 28,8 millones. Considerando
que la propuesta reduce la incertidumbre y el riesgo asociado a demoras, por
ende, las prdidas en las que vena incurriendo. Por otro lado, incrementa su
volumen de negocios lo cual le arroja una rentabilidad mucho ms atractiva
que la que vena manejando anteriormente.
PROPUESTA
Ingresos mensuales
Egresos mensuales
Compras
1
Compras
2
Compras
3

$
89.100.000,00
$
19.800.000,00
$
3.420.000,00

Materia Prima
Flete
Cheque
Bodega
Vigilante

TOTAL I

$
112.320.000,
00

TOTAL E

Abril 13 de 2015

$
74.250.000,00
$
6.000.000,00
$
3.369.600,00
$
1.000.000,00
$
900.000,00
$
85.519.600,0
0

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA


FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS
ESCUELA DE ADMINISTRACIN Y CONTADURA PBLICA
Gerencia Financiera Estratgica 2015-1

$
UTILIDAD
26.800.400,00
Margen Utilidad
23,86%
Con respecto al financiamiento, se proponen tres formas de crdito tasados a
diferentes valores con un plazo de 12 meses, los cuales se resumen a
continuacin:
TIPO CRDITO

MONTO

PLA
ZO TASA M.

VALOR
FUTURO

Crdito
Opcin 1 ordinario

$
50.000.000,00

12

Crdito con
Opcin 2 garanta

$
85.500.000,00

12

($
2,00% 63.412.089,73)
($
104.668.873,4
1,70%
3)

Aceptacin
Opcin 3 bancaria

$
54.000.000,00

12

($
2,30% 70.941.662,91)

PAGO
($
4.727.979,8
3)
($
7.936.627,4
8)
($
5.200.761,3
3)

En trminos del costo de la deuda y los pagos mensuales a realizar, la primera


opcin resulta ms atractiva pero el monto a prestar es inferior al necesario
para arrancar la operacin, puesto que se requiere el desembolso quincenal de
42 millones por el primer mes. A menos que las centrales mayoristas y el Seor
Hernndez pacten pagos inferiores a 30 das que reduzcan el ciclo de flujo de
efectivo, el propietario del negocio se vera obligado a contraer una deuda por
los 85 millones, los cuales incluyen la materia prima, el flete, la bodega y el
vigilante. No obstante, la posibilidad de reclamar el cheque a travs de
prestamistas le da la oportunidad de escoger una menor cuanta para el
crdito.

Abril 13 de 2015

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